Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ФГУП "Научно-исследовательский институт систем связи и управления"

Риск неполучения предусмотренных проектом доходов обусловлен, прежде всего, техническими и организационными решениями проекта, а также случайными колебаниями объемов выручки и цен на оказываемые услуги и привлекаемые ресурсы. На стадии инвестиций данный риск отсутствует, следовательно, поправка на этот вид риска принимается равной 0%.

На стадии эксплуатации уровень риска неполучения предусмотренных проектом доходов по результатам экспертного опроса оценивается как средний (доля низких рисков в общем числе рисков данной стадии проекта составляет 37%, умеренных - 56%, высоких - 7%). Надбавка за этот вид риска устанавливается в соответствии с таблицей на нижнем уровне диапазона для среднего уровня риска, т. е. 8%.

Надбавка к безрисковой ставке дисконтирования на специфический риск проекта принимается постоянной на весь горизонт расчета и равной средневзвешенной по времени надбавке за специфический риск проекта = 10,6%.

Итоговая величина ставки дисконтирования в российских рублях, рассчитанная кумулятивным методом равна 21%:

rRUB = (1+0,0390)•(1+0,053)•(1+0,106) - 1 = 21%.

5. Текущую стоимость будущих денежных поступлений от капиталовложений (при ставки дисконтирования 21%. PV:

PV= 1916456/(1+0,21)+18583993/(1+0,21)2+20431991/(1+0,21)3+

+22264242/(1+0,21)4+18346473/(1+0,21)5 = 43265399 руб.

6. Чистую текущую стоимость денежных поступлений:

NPV = 43265399 - 30000000 = 13265399 руб.

Так как чистая текущая стоимость денежных поступлений больше нуля, значит доходность проекта выше 21%. Для получения запланированной прибыли нужно было бы вложить в проект 43265399 руб. Поскольку проект обеспечивает такую доходность при инвестиционных затратах 30000000 руб., то он выгоден так как позволяет получить доходность больше 21%.

Введение данного инвестиционного проекта поможет предприятию ФГУП «НИИССУ» повысить прибыль предприятия за счет снижения затрат на производство продукции. Так как новое оборудование более энергосберегаемое, оно сведет до минимума затраты связанные с применением ручного труда, обеспечит производство более качественной продукции, снизит потери от брака и простоев. Приобретение нового оборудования позволит предприятию выпускать большее количество продукции за минимальные сроки.

Заключение

В заключении данной дипломной работы можно сделать ряд важных выводов:

1. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и пр. Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

2. Финансовый анализ - это наука о сфере человеческой деятельности, направленной на изучение, теоретическую систематизацию, объяснение и прогнозирование процессов, которые происходят с финансовыми ресурсами и их потоками, посредством оценки финансового состояния и выявленных возможностей совершенствования функционирования и эффективного управления финансовыми ресурсами и их потока как на отдельном предприятии, так и в государстве в целом.

3. Финансовое состояние предприятия в самом общем смысле - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Финансовое состояние фирмы является комплексным понятием, наиболее обобщающей характеристикой его деятельности. Оно определяется всей совокупностью внешних и внутренних факторов и характеризуется системой показателей.

4. Финансовое состояние предприятия считается устойчивым, если оно способно своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе.

5. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для воспроизводства.

6. Качество проведения финансового анализа предприятия гарантируется используемыми методами анализа, которые позволяют получить достоверную и объективную информацию для оценки как финансового состояния предприятия в целом, так и отдельных показателей, характеризующих финансовую деятельность предприятия.

7. Для анализа финансового состояния ФГУП "Научно-исследовательский институт систем связи и управления" были выбраны показатели и коэффициенты, которые наиболее полно отражают результаты деятельности предприятия, позволяют вскрывать причины существующих недостатков и резервы для их устранения. Анализ проводится путем сравнительного сопоставления данных за 2008, 2009 и 2010 года. При анализе было выявлено:

Прибыль от реализации на предприятии в 2009 году выросла на 5265 тыс.рублей, а в 2010 году за счет повышения себестоимости снизилась на 22595 рублей.

Среднегодовая стоимость основных средств за последние три года снижается и на 2010 год составляет она составила 59320 тыс.руб.

Показатель фондоотдачи данного предприятия за счет увеличения объема реализации основной продукции в сопоставимых ценах вырос к концу 2010 года на 9,11 руб.

В целом структура совокупных активов данного предприятия характеризуется существенным превышением доли текущих (оборотных) активов - 84,94% на конец года над постоянными (внеоборотными) - 15,06% на конец года.

Относительно дебиторской задолженности можно отметить положительную тенденцию, она уменьшилась на 56760 тыс. рублей или на 32,14%.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом краткосрочных обязательств (на конец года - 57,63%), правда в течение года их доля уменьшилась на 17,39%.

Структура краткосрочных заемных средств в течение года претерпела ряд изменений: почти в два раза уменьшилась доля задолженности перед персоналом на 48,16%, доля задолженности прочих кредиторов на 59,41%. Задолженность по налогам и сборам увеличилась на 6502 тыс. руб. или на 43,42%.

Долгосрочные займы и кредиты у данного предприятия ФГУП "Научно-исследовательский институт систем связи и управления" отсутствуют, в целом долгосрочные обязательства незначительны.

Анализируя финансовую устойчивость предприятия ФГУП "Научно-исследовательский институт систем связи и управления" можем сделать выводы, что на конец 2010 года собственные оборотные средства предприятия увеличились на 39076 тыс. руб. Так как предприятие не имеет кредитов и займов, то общая величина основных источников формирования запасов и затрат равна величине собственных оборотных средств. Общая величина запасов и затрат снизилась на 115007 тыс. руб. Но несмотря на эти изменения финансовое состояние предприятия на конец 2010 года является кризисным.

Проводя анализ ликвидности баланса мы определили, что на данном предприятии за последние 3 года недостаток наиболее ликвидных и трудно реализуемых активов и излишек по быстро реализуемым и медленно реализуемым активам. Показатели финансовых результатов деятельности предприятия за 2008 - 2009 года имеют тенденцию к росту: выручка от реализации продукции(работ, услуг) без НДС и акцизов, затраты на производство реализованной продукции и прибыль от реализации продукции возросли на 8 %. Балансовая прибыль на 23,53%, а чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия на 22,02.

В 2010 году тенденция роста сменилась снижением показателей: прибыль от реализации продукции на 31,77 %, балансовая прибыль на 57,58%, чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия на 60,46%. Возросли только показатели выручка от реализации продукции(работ, услуг) без НДС и акцизов на 54,48% и затраты на производство реализованной продукции на 64,03%.

При анализе финансовых коэффициентов можно сказать, что коэффициенты имущественного положения к концу 2010 года снизились, кроме коэффициента изношенности он возрос на 0,07. За 2008-2010 года на предприятии ФГУП «НИИССУ» наметилась тенденция к возрастанию коэффициентов ликвидности. Наиболее возрос за последние 3 года коэффициент быстрой ликвидности на 0,61.

По результатам 2009 года чистая рентабельность реализованной продукции составляет 8,8 %, тогда как рентабельность собственного капитала 54,2 %. Последнее значение можно интерпретировать следующим образом: при сложившихся условиях работы предприятия ФГУП «НИИССУ» за 2009 год вложения собственников в активы окупятся в среднем за 1-2 года

За 2010 год чистая рентабельность реализованной продукции по сравнению с 2009 годом снизилась на 7,88 %, и стала составлять 0,02 %, рентабельность собственного капитала в сравнении с 2009 годом снизилась на 36,78 % и составляет 17,42%. Срок окупаемости вложений в активы предприятия за 2010 год составляет 5-6 года. Сравнивая, показатели рентабельности 2009 года с показателями 2010 года мы наблюдаем, снижение по всем показателям.

За 2008-2010 года на предприятии ФГУП «НИИССУ» наметилась тенденция к возрастанию коэффициентов ликвидности и к снижению всех остальных коэффициентов.

Для повышения финансового состояния предприятия мы предлагаем приобрести новое оборудование взамен старого морально и физически устаревшего и повести капитальный ремонт испытательного оборудования.

Для этого мы предлагаем инвестиционный проект, предусматривающий вложения в основные средства предприятия. Что бы его реализовать предприятию предлагается взять кредит в размере 30000000 рублей на 3 года под 21% годовых. При расчете инвестиционного проекта мы определили, что чистая текущая стоимость денежных поступлений больше нуля, значит доходность проекта выше 21%. Для получения запланированной прибыли нужно было бы вложить в проект 43265399 руб. Поскольку проект обеспечивает такую доходность при инвестиционных затратах 30000000 руб., то он выгоден так как позволяет получить доходность больше 21%.

Введение данного инвестиционного проекта поможет предприятию ФГУП «НИИССУ» повысить прибыль предприятия за счет снижения затрат на производство продукции. Так как новое оборудование более энергосберегаемое, оно сведет до минимума затраты связанные с применением ручного труда, обеспечит производство более качественной продукции, снизит потери от брака и простоев. Приобретение нового оборудования позволит предприятию выпускать большее количество продукции за минимальные сроки.

Список используемой литературы

1. Гражданский кодекс РФ (часть 1,2 и 3).// СПС "Консультант +".

2. Налоговый кодекс РФ. // СПС "Консультант +".

3. Федеральный закон от 26 октября 2002 года, N 127-ФЗ О несостоятельности (банкротстве). - М.: "Российская газета" от 02.11.02, № 209-210 (3077-3078).

4. Федеральным законом от 21 ноября 1996 года №129-ФЗ "О бухгалтерском учете" с последующими изменениями и дополнениями

5. Приказом Минфина РФ от 13 января 2000г. № 4н утверждены Указания об объеме форм бухгалтерской отчетности и рекомендованы образцы этих форм.

6. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденное Приказом Минфина России от 29.07.98 г № 34н

7. Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99)

8. Абрютина М.С. Финансовый анализ коммерческой деятельности: Учебное пособие. - М.: Издательство «Финпресс», 2008.

9. Абрютина М.С. Экспресс-анализ финансовой отчетности: Методическое пособие. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2008.

10. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2007.

11. Балдин К. В., Зверев В. С., Рукосуев А. В. Антикризисное управление. Макро- и микроуровень. - М.: "Издательский дом Дашков и К", 2007.

12. Банк В. Р., Банк С. В., Тараскина А. В. Финансовый анализ. - М.: "Проспект", 2007.

13. . Бирюкова О. Ю., Бочкова Л. А. Приемы антикризисного менеджмента: учебное пособие. - М.: "Издательский дом Дашков и К", 2008.

14. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Серия: Краткий курс Издательство: Питер, 2007 г.

15. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие - 5-е изд., - М.: КНОРУС, 2009.

16. Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий)-учебное пособие - 5-е изд., - М.: КНОРУС, 2009.

17. Гиляровская Л.Т., Ендовицкая А.В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций. - М.: "ЮНИТИ", 2007.

18. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. - М.: Издательство «Финпресс», 2008.

19. Добросердова И. И., Попова Р. Г., Самонова И. Н. Финансы предприятий - 3 издание - С-П, из. дом Питер 2010.

20. Захаров В. Я., Блинов А. О., Хавин Д. В. Антикризисное управление: теория и практика. - М.: "ЮНИТИ", 2007.

21. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. - учеб. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008

22. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. - М.: Проспект, 2008.

23. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2008

24. Колчина Н.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.

25. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. - М.: Дело и сервис, 2008.

26. Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2007.

27. Любушин Н.П. Анализ финансового состояния организации. - М.: Эксмо, 2007.

28. Любушин М.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

29. Макарова Л. Г. Экономический анализ в управлении финансами фирмы: учебное пособие - М.: Издательский центр «Академия», 2008. 

30. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: учебное посоибе /Э.А. Маркарьян. - М.: КНОРУС, 2007.

31. .Морозко Н.И.Финансовый менеджмент. Учебное пособие.- Москва 2009.

32. Никитина Н.В. Финансовый менеджмент Издательство: КноРус, 2009 г

33. Никулина Н., Д.В. Суходоев, Н.Д. Эриашвили, Финансовый менеджмент организации. Теория и практика Издательство: Юнити-Дана, 2009

34. Пласкова Н. С. Экономический анализ: учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Эксмо, 2009.

35. Рудская И. А., Талипова Л. Ф., Кожевникова С. А. Оценка финансовой устойчивости строительного предприятия, Управленческий учет,-Издательская группа: Дело и сервис, 3, 2008

36. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия - М: Инфа-М, 2008.

37. Сафронов Н.А. Экономика предприятия. - М.: ЭКОНОМИСТЬ, 2008.

38. Сироткин В.Б. Финансовый менеджмент фирмы: Учебное пособие - М.: Высшая школа, 2008.

39. Титаева А.В. Оценка финансового состояния организации. - М.: Налоговый вестник, 2007 .

40. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. - М.: Изд-во <Зерцало>, 2007.

41. Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности.-Ростов н/Д: Феникс,2008.

42. Российский статистический ежегодник. М., 2009.

43. Журнал "Главбух" № 8 за 2009 год

44. Инвестиционная политика в области финансовых инвестиций. http://delovik.pp.ru/

45. Сайт www.fd.ru Практический журнал по управлению финансами компании «Финансовый директор»

46. Сайт www.cfin.ru «Корпоративный менеджмент»

47. Сайт www.Finanalis.ru

48. Сайт www.ocenchik.ru

49. Сайт www.c-pp.ru

50. Сайт www.b2y.ru

51. Сайт www.market-pages.ru

52. Сайт www.wikipedia.ru

Размещено на Allbest.ru