Анализ финансового состояния предприятия

Особое место в анализе финансового состояния хозяйствующего субъекта занимает анализ активов предприятия. Актив баланса представляет собой величину затрат организации, сложившихся в результате предшествующих операций и финансовых сделок, и понесенных ею расходов ради возможных будущих доходов. Сама по себе рациональная структура источников не гарантирует успешной работы предприятия, поскольку объем выручки, финансовые результаты зависят, прежде всего, от размещения активов.

Для нужд анализа применяется несколько видов группировки активов.

Первый вариант группировки - по сроку оборота.

Долгосрочные активы (иммобилизованные, немобильные) - активы, срок оборачиваемости которых превышает 1 год. (ст. 190)

Краткосрочные активы (текущие, мобильные, оборотные) - активы, срок оборачиваемости которых меньше (ст.290)

Согласно теории, увеличение доли краткосрочных активов и уменьшение доли иммобилизованных, расценивается положительно. Однако, делая такие выводы, следует быть осторожными. Если уменьшение доли иммобилизованных активов происходит за счет их абсолютного уменьшения, например, вследствие продажи из-за тяжелого финансового положения, то такую ситуацию, безусловно, нельзя оценивать положительно. Точно так же уменьшение доли текущих активов может произойти из-за дооценки основных фондов. Такое увеличение стоимости долгосрочных активов представляет собой чисто учетную процедуру и не может свидетельствовать об улучшении структуры активов вследствие увеличения их мобильной доли.

Второй вариант группировки - по направлению использования.

Активы, используемые на предприятии, - имущество и денежные средства, используемые непосредственно на предприятии. (ст.260+ст.120)

Активы, используемые за пределами предприятия, - долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, товары, отгруженные и дебиторская задолженность.1 года. (ст.250+ст.140+ст.215+ст.240)

В большинстве случаев при анализе считается, что увеличение доли активов, используемых за пределами предприятия, расценивается отрицательно. Однако, производя подобный анализ, следует выделить в активах, используемых за пределами предприятия, те, которые должны приносить прибыль, то есть долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения. Их следует оценивать с двух точек зрения: рентабельность и ликвидность. Если рентабельность финансовых вложений не ниже, чем общая рентабельность активов, то такое вложение можно признать целесообразным. Можно также сравнить рентабельность вложений с доходностью ценных бумаг государства. Ликвидность финансовых вложений характеризуется возможностью реализации их в денежные средства по цене, сравниваемой с ценой их покупки.

Анализируя дебиторскую задолженность, мы должны учитывать, что ее увеличение не всегда можно расценивать отрицательно, поскольку увеличение текущих активов и средств в расчетах как их составной части может быть объяснено увеличением объемов выпуска продукции. Следующая группировка - по степени ликвидности активов. Ликвидность баланса в Российской Федерации, в отличие от баланса, составлено

го по правилам международной финансовой отчетности, возрастает сверху вниз. В самом верху находятся наименее ликвидные активы, внизу - более ликвидные.

Третья группировка имеет вид:

Труднореализуемые активы. (ст. 190)

Медленно реализуемые активы. (ст.210+ст.220)

Среднереализуемые активы. (ст.240+ст.140+ст.250)

Мгновенно реализуемые активы. (ст.260)

Состав активов по группам можно распределить следующим образом. В труднореализуемые активы входит первый раздел баланса - внеоборотные активы.

Основу медленно реализуемых активов составляет раздел "Запасы и НДС по приобретенным ценностям". Основу среднереализуемых активов составляет дебиторская задолженность и финансовые вложения. Мгновенно реализуемые активы - денежные средства хозяйствующего субъекта. Это самые ликвидные активы хозяйствующего субъекта. Однако, используя эту группировку в настоящих условиях, следует учитывать, что ликвидность дебиторской задолженности может быть значительно ниже медленно реализуемых и даже трудно реализуемых активов.

Общий анализ активов целесообразно проводить по всем трем группировкам.

Таблица 5. Общий анализ активов (тыс. руб.)

Анализирую данные таблице можно сделать выводы:

В-1

Рассматривая внеоборотные активы, мы видим, что они увеличились на 3936 тыс. руб. это говорит об их использование в производственном процессе в течение длительного времени, на это могло повлиять приостановленное вложения средств в предприятие кредиторов.

Рассматривая оборотные активы, мы видим, что они увеличились на 112171тыс руб. это положительная тенденция.

В-2

Рассматривая активы, используемые на предприятии наблюдается рост на 21797 тыс. руб. что говорит о положительной тенденции.

Рассматривая активы используемые за пределами предприятия, наблюдается увеличение на 94310 тыс. руб., что в данном случае не является отрицательным, т.к это так же связанно с увеличение объемов выпуска продукции.

В-3

Рассматривая труднореализуемые активы, наблюдается увеличение на 5811, что является отрицательной тенденцией.

Рассматривая медленно реализуемые активы наблюдается увеличение на 14706 тыс. руб. это произошло в основном за счет увеличения запасов предприятия. Что оценивается как отрицательная тенденция.

Рассматривая среднереализуемые активы наблюдается увеличение на 94310 тыс. руб. это отрицательная тенденция.

Рассматривая мгновенно реализуемые активы, наблюдается увеличение 1280тыс. руб., это положительно влияет на ликвидность предприятия.

6. Анализ внеоборотных активов предприятия

Анализ внеоборотных активов целесообразно проводить в табличной форме, группировать внеоборотные активы не следует. Анализ проводим по строкам баланса. Важнейшими его статьями являются нематериальные активы, основные средства, незавершенные капитальные вложения и долгосрочные финансовые вложения.

Наличие и динамика нематериальных активов свидетельствуют об инновационной активности хозяйствующего субъекта. По этой статье проходят организационные расходы предприятия (расходы на регистрацию, печать, всевозможные лицензии по видам деятельности, лицензии на использование природных ресурсов), а также патенты, компьютерные программы.

Таблица 6. Анализ внеоборотных активов (тыс. руб.)

Наименование статьи	Сумма на начала период	Сумма на конец период	Структура баланса на начало	Структура баланса на конец	Темп роста%
Нематериальные активы	-	-	-	-	-
Основные средства	6708	12519	78,15	100	186,62
Незавершенное строительство	-	-	-	-	-
Доходные вложения в материальные ценности	-	-	-	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	1875	-	21,84	-	-
Отложенные налоговые активы	-	-	-	-	-
Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-	-
Итого	8583	12519	100,00	100,00	145,85

Основные средства на конец года увеличиваются на 5811 тыс руб, это свидетельствует об отрицательной оценке с позиции формирования у пользователей реального представления об имущественном и финансовом положении предприятия.

Анализ основных средств целесообразно производить более подробно с привлечением формы 5 "Приложение к балансу предприятия".

Как известно, основные средства отражаются в балансе по остаточной стоимости. В форме 5 в разделе 3 "Амортизируемое имущество" они отраженны по первоначальной стоимости и сгруппированы по группам основных фондов. Используя данные раздела 3, посчитаем коэффициенты выбытия и поступления основных средств и структуру основных фондов на начало и конец периода.

Коэфф. поступления = поступило ОС/первоначальная стоимость ОС на конец года

Коэфф. выбытия = выбыло ОС/первоначальная стоимость на начало года

Данные сгруппируем в таблице 6.1

Таблица 6.1. Анализ структуры и коэффициентов выбытия и поступления основных средств. (тыс. руб.)

Виды основных средств	Остаток на начало года	Поступило	Выбыло	Остаток на конец года	Коэфф. поступления	Коэфф. выбытия	Структура на начало	Структура на конец
1. Здания	3614	4355	-	7969	0,546	-	29	39,564
2. Сооружения	153	-	-	153	-	-	1,23	0,759
3. Машины и оборудования	7167	3311	150	10328	0,32	0,02	57,51	51,275
4. Транспортные средства	1046	-	12	10,34	-	0,011	8,309	5,133
5. Производственный и хозяйственный инвентарь	188	176	-	364	0,484	-	1,508	1,807
6. Другие виды основных средств	294	-	-	294	-	-	2,359	1,459
итого	12462	7842	162	20142			100,00	100,00

Коэфф. поступления > Коэфф. выбытия, значит движения ОС можно расценивать положительно.

При анализе структуры основных средств мы должны особенно обращать внимание на соотношение активных и пассивных основных средств. В Российской Федерации традиционно очень велика доля пассивной части основных фондов.

С одной стороны это объясняется климатическими условиями, которые требуют для обеспечения комфортных условий работы и проживания больших капитальных затрат. Однако следует учитывать, что большая доля пассивных основных средств (более 60%) и ее дальнейшее увеличение может свидетельствовать о неэффективном размещении источников средств предприятия и, как следствие этого, может произойти снижение средств в обороте предприятия, уменьшение коэффициента маневренности, увеличение налога на имущество.

Целесообразно рассчитывать и анализировать коэффициенты износа и годности по отдельным группам основных фондов.

Коэффициент износа равен: Ки= Начисленная амортизация / Первонач. стоим. ОС

Ки н. г 2007= 5754/12462=0,461

Ки к. г 2007= 7623/20142= 0,378

Коэффициент годности - это показатель, симметричный коэффициенту износа, он определяется:

Кг = Остаточная стоимость ОС/ Первонач. Стоим. ОС

Остаточная стоимость ОС = первоначальная стоимость - амортизация

Кг н. г 2007= 6708/12462=0,538

Кг к. г 2007= 12519/20142=0,621

Определив один из этих показателей, мы не только определим износ, но и проследим его изменение в течение года. По мнению специалистов, занимающихся проблемой старения основных фондов, при превышении коэффициента износа значения 60% начинается процесс физического распада основных фондов. Высокий коэффициент по группе пассивных основных фондов не является предметом большой тревоги, поскольку фактический срок службы таких фондов намного превышает нормативный, применяемый в расчётах для начисления амортизации. Напротив, большая величина этого коэффициента для активной части основных фондов свидетельствует о тревожном состоянии техники хозяйствующего субъекта.

7. Анализ текущих активов

Для анализа текущие активы целесообразно сгруппировать.

Анализ начинают с анализа запасов. Выясняем метод списания материалов на себестоимость, сравниваем динамику остатков запасов с динамикой выручки с помощью таблицы 7.

Таблица 7. Оборотные активы (тыс. руб.)

Раздел баланса	Сумма на начала период	Сумма на конец период	Структура баланса на начало	Структура баланса на конец	Темп роста
Запасы товарно-материальных ценностей	83645	98384	58,29	38,56	117,63
затраты в незавершенном производстве	1358	453	0,95	0,18	33,36
товары отгруженные	-	-	-	-	-
расходы будущих периодов	330	766	0,23	0,3	232,12
НДС	51	1	0,035	0,0004	1,96
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты)	-	-	-	-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты)	48896	145081	34,07	56,85	296,71
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-
Денежные средства	9219	10499	6,42	4,11	113,88
итого	143499	255194	100	100	177,83

Анализ оборотных активов в основном сводится к анализу оборачиваемости. Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств, которые можно использовать как для производственных, так и непроизводственных нужд предприятия.

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости всех оборотных средств и период оборачиваемости.

КобОА = Выручка/ОА сред

ОА сред_. = (141830+254001) /2=197915,5

КобОА отчетный период = 941448/197915,5= 4,756

КобОА базисный период =404375/197915,5= 2,043

Т=к/К_об,

где Т -период оборачиваемости;

к - количество дней в отчётном периоде (365дней).

Т ОА отчетный период=365/4,756=76,745

Т ОА базисный период=365/2,043= 178,658

Рассчитаем показатель оборачиваемости запасов. При расчете данного показателя применяем формулу, основанную на себестоимости реализованной продукции (или по выручке от реализации):

Зср= (З н. г+З к. г₎ /2

Зср = (83645+98394) /2=91019,5тыс. руб.

КобЗ отчетный период= 887396/91019,5= 9,75

КобЗ базисный период = 396284/91019,5= 4,354

Т З отчетный период =365/9,75=37,43

Т З базисный период =365/4,35= 83,83

Определенную трудность представляет собой анализ дебиторской задолженности. Для его более подробного анализа требуются первичные данные бухгалтерского учета, которые позволяют помесячно отслеживать движение дебиторской задолженности, учитывать санкции, применяемые к дебиторам-неплательщикам. Но так как в нашем распоряжении находятся только данные первичной бухгалтерской отчетности, то следует ограничиться выявлением доли дебиторской задолженности в текущих активах или в величине всех активов предприятия, а также в выявлении по форме 5 доли просроченной дебиторской задолженности.

ДЗср = (ДЗ н. г_. +ДЗ к. г₎ /2=96988,5тыс. руб

КобДЗ = Выручка/ДЗсред

КобДЗ отчетный период =941448/96988,5= 9,7

КобДЗ базисный период =404375/96988,5=4,17

Т З отчетный период= 365/9,7=37,63

Т З базисный период= 365/4,17=87,53

Таблица 7.1 - Коэффициенты оборачиваемости и период оборота

Показатели	Коэффициент оборачиваемости	Период оборота
	Базисный период	Отчётный период	Базисный период	Отчётный период
Оборачиваемость всех оборотных активов	2,043	4,756	178,65	76,74
Оборачиваемость запасов	4,35	9,75	83,83	37,43
Оборачиваемость дебиторской задолженности	4,17	9,7	87,53	37,63

Период оборота по всем показателям уменьшился. Замедление оборачиваемости оборотных средств увеличивает потребность в них, и не позволяет предприятию высвобождать часть оборотных средств, которые можно использовать как для производственных, так и для непроизводственных нужд предприятия.

8. Факторный анализ прибыли

Анализ финансового результата начинают с общего анализа динамики прибыли, а также с выявления динамики отдельных статей, оказывающих влияние на формирование прибыли. Анализ можно вести по таблице 8.

Операционные расходы (доходы) представляют собой:

Расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации;

Расходы, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности;

Расходы, связанные с участием в уставных капиталах других организаций;

Расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов, отличных от денежных средств;

Проценты, уплачиваемые организацией за предоставление ей в пользование денежных средств;

Расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями;

Прочие операционные расходы.

Внереализационные расходы (доходы) представляют собой:

Штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договора;

Возмещение причиненных организацией убытков;

Убытки прошлых лет, признанные в отчетном году;

Суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, других долгов, нереальных для взыскания;

Курсовые разницы;

Суммы уценки активов (за исключением внеоборотных);

Прочие внереализационные расходы (в прочие внереализационные расходы включаются некоторые налоги).

Таблица 8. Анализ прибыли (тыс. руб.)

Показатель	Отчетный период	Базисный период	Структура отчет	Структура базис	Изменение абсолютное	Изменение относительное
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг	941448	404375	100	100	537073	132,82
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	887396	396284	94,26	98,0	491112	123,93
Коммерческие расходы	0	0	0	0	0	0
Управленческие расходы	0	0	0	0	0	0
Прибыль (убыток) от продаж	54052	8091	5,74	2,0	45961	568,05
Операционные доходы и расходы					0	0
Проценты к получению	28	4			24	600,00
Процент к уплате	0	0			0	0
Доходы от участия в других организациях	0	0	0	0	0	0
Прочие доходы	42142	1721			40421	2348,69
Прочие расходы	45221	5792			39429	680,75
Внереализационные доходы	0	0			0	0
Внереализационные расходы	0	0			0	0,00
Прибыль (убыток) до налогообложения	51001	4024			46977	1167,42
налог на прибыль и иные аналогичные платежи	13942	1480			12462	842,03

При факторном анализе финансового результата следует ограничиться анализом прибыли от реализации продукции. Это объясняется тем, что факторный анализ прибыли до налогообложения, то есть балансовой, был бы возможен в том случае, если бы в форме 2 присутствовал бы валовой оборот выручки предприятия. То есть при расчете структуры принятая за 100% выручка включала в себя не только себестоимость, управленческие, коммерческие расходы, но и операционные и внереализационные расходы. Приводимые в различных источниках методики факторного анализа прибыли заключают в себе один непреодолимый недостаток. Чтобы использовать эти методики, следует обладать некоторым объемом информации, не содержащимся в официальной бухгалтерской отчетности. Например, следует знать номенклатуру выпуска продукции, индекс роста цен на каждую группу продукции предприятия и т.д.

В данном случае мы используем простейшую методику, которая позволяет определить влияние факторов на изменение прибыли от реализации на основе данных официальной бухгалтерской отчетности.

Рост прибыли от реализации обусловлен 2 факторами:

1. Ростом выручки от реализации

2. Изменением уровня себестоимости

Фактор роста выручки учитывается следующим образом:

,

где ?Пв - изменение прибыли от реализации за счет изменения выручки;

Вотч, Вбаз - выручка от реализации отчетного и базисного года;

Рбаз - рентабельность базисного года.

Рбаз =8091/404375*100=2

?Пв = ( (941448-40375) *2) /100=18021,46 тыс. руб

Рентабельность от реализации закрепляется на уровне базисного года, поскольку является качественным признаком.

Изменение прибыли от фактора изменения уровня себестоимости рассчитывается по формуле:

,

где У_с^отч, У_с^б - уровень себестоимости отчетный и базисный, рассчитываемый как отношение себестоимости реализованной продукции по форме 2 к объему реализации из этой же формы. Выручка в данном случае является количественным признаком и закрепляется на уровне текущего или отчетного года.

У_с =Себестоимость / Выручка

У_с^отч = 887396/941448= 0,942

У_с^б = 396284/404375= 0,979

?Пс = - (0,942-0,979) *941448) /100 = 65,9 тыс руб

Изменение прибыли от фактора изменения уровня коммерческих и управленческих затрат рассчитывается соответственно по формулам:

где У_к^отч, У_к^б, У_у^отч, У_у^б - уровень коммерческих и управленческих расходов отчетный и базисный, рассчитываемый как отношение соответствующих расходов по форме 2 к объему реализации из этой же формы. На данном предприятии коммерческие и управленческие расходы отсутствуют.

Таблица 8.1 - Факторный анализ прибыли. (тыс. руб.)

Показатель	Формула	Значение
Фактор роста выручки	Пв= (Вотч-Вбаз) *Рбаз	18021,46
Фактор изменения уровня себестоимости	Пс=- (Уотч-Убаз) *Вотч	65,9
Факторный анализ прибыли	П=Пв+Пс	18087,36

Анализируя данные таблицы можно сделать вывод:

Себестоимость реализованной продукции уменьшилась, следовательно, прибыль от продажи продукции увеличилась.

9. Расчет и анализ финансовых коэффициентов

В последнее время большое значение при проведении финансового анализа придается финансовым коэффициентам. Это объясняется, с одной стороны, распространением и влиянием переводной экономической литературы, в которой финансовым коэффициентам традиционно уделяется большое внимание. С другой стороны, такое стремительное распространение новых для нас показателей можно объяснить высоким уровнем инфляции, который делает невозможным сравнение и анализ абсолютных показателей, разделенных даже небольшим отрезком времени. Приведение абсолютных показателей к сопоставимому виду по уровню цен - сложная и до конца не решенная задача.

Финансовые коэффициенты - это показатели, которые в значительной степени не зависят от уровня инфляции. Считается, что инфляция в равной степени оказывает влияние и на величину числителя и на величину знаменателя. Поэтому мы имеем возможность, без дополнительных процедур приведения, сравнивать финансовые коэффициенты 80-х, 90-х годов и даже вести сравнение финансовых коэффициентов разных хозяйствующих субъектов по разным отраслям.

Финансовые коэффициенты оценки можно разделить на несколько групп:

1. Оценка имущественного положения

2. Оценка ликвидности

3. Оценка финансовой устойчивости

4. Оценка деловой активности

5. Оценка рентабельности

9.1. Оценка имущественного положения

Коэффициенты имущественного положения иллюстрируют сумму средств, находящихся в распоряжении предприятия, его основные фонды, их динамику и обновление. Формулы расчета этих коэффициентов представлены в таблице 9.1.

Таблица 9.1. Оценка имущественного положения

	Показатель	Формула расчета	На начало года	На конец года	Отчетная форма
1	Сумма хоз/средств, находящихся в распоряжении предпр-я	Итог баланса-нетто	150413	266520	1
2	Доля основных средств в активах	Стоим. ОС/Итого баланса-нетто	6708/150413=0,45	12519/266520=0,047	1
3	Доля активной части осн. средств	Стоим. актив. части ОС/Стоим. ОС	(12462-3614-153) /12462=0,698	(20142-7969-153) /20142=0,597	5
4	Коэффициент износа осн. средств	Износ ОС/Первонач. стоим. ОС	5754/12462=0,462	7623/20142=0,378	5
5	Коэффициент износа активной части ОС	Износ актив. части ОС/Первонач. стоим. актив. части ОС	45,57/ (12462-3614-153) =0,524	5890/ (20142-7969-153) =0,49	5
6	Коэффициент обновления	Первонач. стоим. поступивших ОС/Первонач. стоим. ОС на конец периода	7842/20142=0,389		5
7	Коэффициент выбытия	Первонач. стоим. выбывших ОС/Первонач. стоим. ОС на начало периода	162/12462=0,013		5

В распоряжении предприятия находится значительная сумма денежных средств, которая к концу периода увеличилась на 116107тыс. руб.

Доля основных средств выросла на 0,12, что расценивается отрицательно. В целом на предприятии мы наблюдаем, отсутствие распада ОС, так как коэффициенты износа ОС и их активной части в норме, и наблюдается их тенденция к уменьшению.

9.2. Оценка ликвидности

Большое значение придается коэффициентам, характеризующим ликвидность баланса хозяйствующего субъекта. Эти коэффициенты характеризуют, насколько предприятие может погасить свои долги теми или иными активами, числящимися у него на балансе. Некоторые из коэффициентов иллюстрируют покрытие тех или иных величин актива собственными источниками средств или долю данных активов в имуществе предприятия. Данные коэффициенты представлены в таблице 9.2.

Первый показатель из этой таблицы - это не финансовый коэффициент, а величина собственных оборотных средств, которая затем будет использована для расчета

коэффициентов. Он характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия.

СОС н. г 2007= 28513-8583= 19948 > 0

СОС к. г 2007= 60405-12519=47886> 0

Можно отметить, что ситуация на нашем предприятии положительная т.к собственных источников достаточно для формирования внеоборотных активов.

Следовательно, ФГУП СУ №745 при Федеральном агентстве специального строительства РФ - предприятие с достаточно устойчивым финансовым состоянием на конец 2007г.

Таблица 9.2. Оценка ликвидности

	Показатель	Формула расчета	На начало года	На конец года	Отчетная форма
1	Величина собственных оборонных средств (функционирующий капитал)	Оборот. активы - краткосрочные пассивы	28513-8583=19948	60405-12519=47886	1
2	Маневренность собственных оборот. средств	Денеж. средства/Функционирующий капитал	9219/19948=0,462	10499/47886=0,219	1
3	Коэфф. текущей ликвидности	Оборот. активы/краткосрочные пассивы	141830/121615=1,166	254001/205607=1,235	1
4	Коэфф. быстрой ликвидности	Оборот. активы за минусом запасов/краткосрочные пассивы	(48896+9219) /121615=0,478	(145081+10499) /205607=0,757	1
5	Коэфф. абсолютной ликвидности (платежеспособности)	Денежные средства/Кратко-сроч. пассивы	9219/121615=0,076	10499/205607=0,051	1
6	Доля оборотных средств в активах	Оборот. активы/Всего хоз. средств (нетто)	141830/150413=0,943	254001/266520=0,953	1
7	Доля собственных оборот. средств в общей их сумме	Собственные оборот. средства/оборот активы	19948/141830=0,141	47886/254001=0,189	1
8	Доля запасов в оборотных активах	запасы/оборот. активы	83645/141830=0,590	98394/254001=0,387	1
9	Доля собственных оборот. средств в покрытии запасов	Собственные оборот. средства/запасы	19948/83645=0,238	47886/98394=0,487	1
10	Коэфф. покрытия запасов	"Нормальные" источники покрытия/запасы	(28531+267-8583+116903) /83645=1,639	(60405+508-12519+188051) /98394=2,403	1

Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько раз мы можем покрыть свои обязательства своими текущими активами. Рост этого коэффициента, рекомендуемое значение для которого "2", расценивается положительно. Для предприятий. В РФ его значение обычно "1,5", а минимально допустимое - "1". На данном предприятии коэффициент на начало года равен 1,16, а на конец года 1,235, следовательно данное предприятие почти полностью может покрыть свои обязательства своими текущими активами.

Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточная ликвидность) по смысловому значению близок к коэффициенту текущей ликвидности, но исчисляется по более узкому кругу показателей. Анализируя динамику этого коэффициента надо обратить внимание на факторы, вызвавшие его изменение. Если его увеличение связано с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то его рост нельзя оценить положительно. Чем ближе этот коэффициент к "1", тем выше платежеспособность предприятия. Наблюдаем, увеличение данного коэффициента, что является положительной тенденцией (с 0,478 по 0,757).

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. По опыту предприятий РФ этот коэффициент колеблется в значении 0,05-0,1. Его рост расценивается положительно. По коэффициенту абсолютной ликвидности можно сказать что, чем ближе коэффициент к 1, тем выше платежеспособность предприятия. В нашем случае предприятие не является платежеспособным.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов, для которого желательна тенденция к увеличению; он должен быть >0,5; на данном предприятии нормативное значение достигается только на конец периода 0,51 и является положительной тенденцией.

Так как коэффициент покрытия запасов > 1 как на начало периода 1,639 так и на конец 2,403 то можно сказать, что текущее состояние предприятия является устойчивым.

9.3. Оценка финансовой устойчивости

Данная группа показателей, характеризует роль собственных и заемных источников в формировании средств предприятия. Термин "нетто" в ряде показателей подчеркивает, что в данном случае сумму средств по балансу следует брать без убытков, то есть при использовании старой формы баланса величина убытков из валюты баланса вычитается. Данные коэффициенты рассчитываются только на основании сумм разделов баланса, без привлечения дополнительных данных по его отдельным статьям. Коэффициенты финансовой устойчивости представлены в таблице 9.3.

Таблица 9.3. Оценка финансовой устойчивости

	Показатель	Формула расчета	На начало года	На конец года	Отчетная форма
1	Коэфф. автономии	Собственный капитал/Всего хоз. средств (нетто)	28531/150413=0, 19	60405/266520=0,227	1
2	Коэфф. финанс. зависимости	Всего хоз. средств (нетто) /Собственный капитал	150413/28531=5,272	266520/60405=4,412	1
3	Коэфф. маневренности собственного капитала	Собственные оборотные средства/Собственный капитал	19948/28531=0,633	47886/60405=0,793	1
4	Коэфф. концентрации заемного капитала	Заемный капитал/Всего хоз. средств (нетто)	(267+121615) /150413=0,81	(508+205607) /266520=0,773	1
5	Коэфф. структуры долгосрочных вложений	Долгосроччные пассивы/Внеоборотные активы	267/8583=0,031	508/121516=0,041	1
6	Коэфф. долгосрочного привлечения заемных средств	Долгосрочные пассивы/Долгосрочные пассивы+собственный капитал	267/ (267+28531) 0,009	508/ (508+60405) =0,008	1
7	Коэфф. структуры заемного капитала	Долгосрочные пассивы/заемный капитал	276/ (276+121615) =0,002	508/ (508+2050607) =0,002	1
8	Коэфф. соотношения заемных и собственных средств	Заемный капитал/собственный капитал	(267+121615) /28531=4,272	(508+205607) /60405=3,412	1

Коэффициент автономии (или концентрации собственного капитала) характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов. Его значение должно быть >0,5. На нашем предприятии это соотношение не соблюдается оно равно на начало периода 0, 19, в конце периода равен 0,227, что говорит о финансовой не устойчивости предприятия.

Коэффициент финансовой зависимости является обратным предыдущему. Повышение коэффициента говорит об увеличении финансовой зависимости. Наблюдается его снижение на 0,863 что положительно для данного предприятия. Но все же коэффициент очень высок.

Коэффициент маневренности СК показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Наблюдается положительная динамика данного коэффициента.

Коэффициент концентрации заёмного капитала на начало года равен 0,81а на конец года равен 0,0,77 Чем меньше этот коэффициент, тем стабильнее положение предприятия. А значит, этот коэффициент показывает увеличение стабильности на предприятии к концу года.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений основан на предложении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования ВА, т.е. направлены на техническое перевооружение производства и укрепление его производственной базы, наблюдается не значительное увеличение на данном предприятии.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств - рост этого показателя является негативной тенденцией, нашем предприятии, идет увеличение с 0,031 до 0,041 Коэффициент структуры заемного капитала, рост этого коэффициента является положительной тенденцией, так как свидетельствует о том, что предприятие использует привлеченные средства не на текущую деятельность, а на перспективное развитие. На нашем предприятии идет снижение этого показателя с 0,009до 0,008, что является отрицательной тенденцией. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств увеличился, что говорит об улучшении устойчивости положения. В нашем случае коэффициент соотношения заемных и собственных средств > 1, следовательно обязательства организации могут быть покрыты собственными средствами.

9.4. Оценка деловой активности

Следующая группа финансовых коэффициентов - это показатели деловой активности предприятия. Объединяет эти коэффициенты в одну группу то, что в числителе у них содержится выручка от реализации продукции, то есть хозяйственный оборот.

Рассчитывая показатели деловой активности, как, впрочем, и показатели рентабельности, следует учитывать, что в отличие от всех других финансовых коэффициентов данные группы не могут быть рассчитаны на начало и на конец периода, а считаются только в среднем за период. Это объясняется тем, что в числителе этих показателей стоит не моментный, а интервальный показатель (выручка, прибыль), который не может быть определен на какую-то дату. Но т.к у нас данные только за один анализируемый период, то сделать выводы по изменениям этих коэффициентов мы не можем.

Своеобразной модификацией коэффициентов деловой активности является определение периода оборота в днях или длительности цикла оборота.

Таблица 9.4. Оценка деловой активности

	Показатель	Формула расчета	2007год	Отчетная форма
1	Производительность труда	Выручка от реализации/Среднесписочная численность	941448/400=2353,62	2,5
2	Фондоотдача	Выручка от реализации/Сред. стоим. ОС	941448/ (6708+12519) /2=97,93	1,2
3	Оборачиваемость в расчетах	Выручка от реализации/Сред. дебитор. задолженность	941448/96988,5=9,707	1,2
4	Оборочиваемость средств в расчетах	365дней/п.3	365/9,707=37,601	1,2
5	Оборачиваемость запасов (в оборотах)	Себестоим. реализация/Средние запасы	887396/83615+98394/2=9,75	1,2
6	Оборачиваемость запасов (в днях)	365дней/п.4	365/9,75=37,43	1,2
7	Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	Сред. кредитор. задолженность*365/Себестоим. реализации	365* (121205+199926) /2/887396=66,04	1,2
8	Продолжительность операционного цикла	п.6+п.4	37,43+37,601=75,04	1,2
9	Продолжительность финансового цикла	п.8-п.7	75,04-66,04=9	1,2
10	Коэфф. погашаемости дебиторской задолженности	Сред. дебиторск. задолженность/Выручка от реализации	(48896+145081) /941448=0,103	1,2
11	Оборачиваемость собственного капитала	Выручка от реализации/Сред. величина собствен. капитала	941448/ (28531+60405) 2=21,071	1,2
12	Оборачиваемость совокупного капитала	Выручка от реализации/Сред. величина собствен. капитала	941448/ (150413+266520) 2=4,516	1,2

Коэффициент фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов характеризует эффективность использования основных средств предприятия.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности характеризует срок погашения дебиторской задолженности. Снижение данного показателя расценивается положительно.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение (снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию). Повышение коэффициента означает увеличение скорости оклада задолженности предприятия и расценивается положительно, а снижение говорит о росте покупок в кредит.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала. Снижение коэффициента говорит о бездействии части собственных средств.

9.5. Оценка рентабельности

Последняя группа финансовых коэффициентов - это показатели рентабельности. Данная группа коэффициентов характеризует долю прибыли в выручке предприятия либо съем выручки с рубля имущества (всех активов или текущих активов) или с рубля вложенных средств собственных и заемных. На основании показателей рентабельности можно определить показатель окупаемости вложенного капитала, причем это можно сделать для всей суммы средств (по балансу нетто) или только для суммы собственных средств. Показатели рентабельности обычно замыкают анализ финансового состояния предприятия и сведены в таблице 9.5.

Таблица 9.5. Оценка рентабельности

	Показатель	Формула расчета	За отчетный период	За аналог. период пред. года	Отчетная форма
1	Чистая прибыль	Прибыль отчетного периода-платежи в	36848	2660	2
2	Рентабельность продукции	Прибыль /Затраты на производство	54052/887396=0,061	8091/1396284= 0,02	2
3	Рентабельность основной деятельности	Прибыль от реализации/Выручка от реализации	54052/941448=0,057	8091/404375= 0,02	2
4	Рентабельность совокупного капитала	ЧП/Итого среднего баланса - нетто	36818/ (150413+266520) /2=0,177	-	1,2
5	Рентабельность собственного капитала

Страница:

•  1 
•  2 

курсовая работа "Анализ финансового состояния предприятия" скачать

Подобные документы

• Анализ финансового состояния предприятия и пути его улучшения

  Значение, сущность и содержание анализа финансового состояния предприятия в современных условиях. Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. Анализ финансового состояния предприятия ООО "Ремсервис". Факторный анализ прибыли.
  
  дипломная работа [107,2 K], добавлен 05.12.2008
  

• Анализ и диагностика финансового состояния предприятия

  Состав балансовой прибыли. Факторный анализ прибыли от реализации. Анализ и оценка показателей рентабельности. Структурный анализ активов и пассивов предприятия. Влияние эффективности использования ресурсов предприятия на его финансовую устойчивость.
  
  курсовая работа [362,1 K], добавлен 10.05.2014
  

• Содержание и методы финансового анализа предприятия

  Анализ финансового состояния предприятия как база принятия управленческих решений. Оценка активов и пассивов торгового предприятия и источников его формирования. Структура дебиторской и кредиторской задолженности. Совершенствование финансового состояния.
  
  курсовая работа [221,5 K], добавлен 25.12.2015
  

• Анализ финансового состояния на базе данных бухгалтерской отчетности

  Общая оценка финансового состояния предприятия. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности баланса, финансовых коэффициентов. Определение вероятности банкротства. Формирование балансовой прибыли и анализ показателей рентабельности и деловой активности.
  
  контрольная работа [1,2 M], добавлен 19.01.2014
  

• Анализ финансового состояния предприятия за 2001 г

  Анализ текущих (оборотных) активов предприятия. Анализ денежных текущих активов. Анализ ликвидности совокупных активов. Анализ эффективности использования оборотных средств. Анализ совокупных пассивов. Оценка заёмных источников.
  
  курсовая работа [40,5 K], добавлен 15.10.2003
  

• Экономический анализ предприятия на примере ЗАО "Мираж"

  Анализ доходов и расходов предприятия, финансовых результатов, чистой прибыли. Оценка деловой активности. Факторный анализ рентабельности. Оценка имущественного состояния предприятия. Анализ источников формирования капитала и ликвидности баланса.
  
  курсовая работа [101,2 K], добавлен 01.02.2014
  

• Финансовый анализ предприятия

  Типы моделей финансового анализа, его цели и задачи. Организационно-правовая система предприятия. Анализ баланса хозяйственной устойчивости, оценка платежеспособности, факторный анализ прибыли. Оценка показателей рентабельности и вероятности банкротства.
  
  курсовая работа [78,4 K], добавлен 16.11.2010
  

• Оценка, анализ и диагностика финансового состояния предприятия на примере ООО "Уральский лес"

  Значение, цели, задачи и виды финансового анализа предприятия в современных условиях. Оценка состояния текущих активов, анализ эффективности использования оборотного капитала и диагностика источников финансирования текущих активов ООО "Уральский лес".
  
  дипломная работа [600,1 K], добавлен 30.06.2010
  

• Экономический анализ

  Анализ финансового состояния ООО "Агат". Рассчет влияния факторов на изменение рентабельности активов, модель Дюпона. Факторный анализ изменения прибыли от продаж. Алгоритм расчёта рейтинговой оценки предприятия. Оценки ликвидности оборотных активов.
  
  контрольная работа [92,7 K], добавлен 12.01.2011
  

• Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Ростелеком"

  Анализ имущественного состояния предприятия. Оценка структуры активов и пассивов. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности организации. Ликвидность баланса фирмы. Деловая активность предприятия, оценка величины прибыли, анализ рентабельности.
  
  контрольная работа [1,0 M], добавлен 13.09.2013
  

Другие документы, подобные "Анализ финансового состояния предприятия"

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам