Оценка стоимости предприятия ЗАО "ПИК-Регион"
Оценка стоимости как инструмент принятия эффективных управленческих решений. Стоимостной подход к оценке эффективности управления. Расчет рыночной стоимости ЗАО "ПИК-Регион", выбор подхода к оценке. Описание компании, анализ ее финансовых показателей.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 17.03.2013 |
| Размер файла | 147,3 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
2. Оценка стоимости предприятия является одним из инструментов принятия эффективных управленческих решений.
Существуют три методологические подхода к оценке - доходный, затратный и рыночный (сравнительный). Каждый из этих подходов включает ряд методов.
Однако не все они могут быть применены к оценке конкретного объекта оценки; что оценка в российских реалиях имеет ряд своих особенностей: в России оценщику, как правило, доступна только бухгалтерская отчетность, которая не отображает реальные денежные потоки предприятия (значительно их искажает). Более того, в условиях кризиса имеет место значительная неопределенность - сделать прогноз денежных потоков с достаточной степенью достоверности не представляется возможным. В российских условиях оценить реальную безрисковую ставку можно двумя способами. Первый способ состоит в том, что в качестве номинальной безрисковой ставки дисконта берется среднегодовая ставка рефинансирования Центрального банка РФ, а затем на её основе рассчитывается реальная безрисковая ставка дисконта. Второй способ - это выбор дисконта межбанковской долгосрочной процентной ставки в твердой иностранной валюте
Стоимость ОАО "Пик Регион" в работе была рассчитана на основе
Но полученная величина является грубой, поскольку были сделаны допущения: укрупнённая оценка статей, использование нечётких прогнозных величин, экспертная оценка безрисковой ставки.
Список использованной литературы
1. Баканов М.И. Теория экономического анализа [Текст] / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет А.Д. - М.: Финансы и статистика, 2007 - 288с.
2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента [Текст] / И.Т. Балабанов М.: Финансы и Статистика, 2008 - 280 с.
3. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент. [Текст] / Ю. Бригхем, Л. Гапенски - СПб.: Экономическая школа. 1997.
4. Бухвалов А.В. Анализ отчета о движении денежных средств. [Текст] // Актуальные проблемы менеджмента. - 1998. Выпуск 1. СПб.: Недра.
5. Бухвалов А.В. Исследование зависимости между фундаментальной ценностью и рыночной капитализацией российских компаний. [Текст] //.В. Бухвалов, Д.Л. Волков - Вестник С. - Петербургского ун-та. Сер. Менеджмент (1): 2008. с.26-44.
6. Бухвалов А.В. Корпоративное управление как объект научных исследований. [Текст] // А.В. Бухвалов - Российский журнал менеджмента 3 (3): 2008. с.81-96.
7. Бухвалов А.В. Фундаментальная ценность собственного капитала: использование в управлении компанией. [Текст] //.В. Бухвалов, Д.Л. Волков - Научные доклады НИИ Менеджмента СПбГУ. 2008. № 1.
8. Бухгалтерская (финансовая) отчётность [Текст] / под ред.В.Д. Новодворского. М.: Инфра-М, 2003 - 464 с.
9. Быковский В.В. Инвестиционный потенциал: механизм формирования и использования. [Текст] // В.В. Быковский М.: Издательство Машиностроение-1, 2002. - 327 с.
10. Викторова Е. Движение присоединения, Коммерсантъ, 16 ноября 2009 г. [Электронный ресурс] Е. Викторова, http://www.rusmet.ru/news. php? act=show_news_item&id=33044&sign=i
11. Волков Д.Л. 2000. Анализ рентабельности предприятия: подходы к проблеме. Финансы и политика корпораций. [Текст] // Д.Л. Волков - СПб.: Изд-во С. - Петербургского ун-та: 175-196.
12. Волков Д.Л. 2002. Допущения финансового учета как база формирования учетной политики организации. [Текст] // Д.Л. Волков - Вестник С. - Петербургского ун-та. Сер. Менеджмент (2): 22-48.
13. Волков Д.Л. Анализ отчета о движении денежных средств. [Текст] // Д.Л. Волков - Актуальные проблемы менеджмента. Выпуск 1. СПб.: Недра. 1998.
14. Волков Д.Л. Анализ рентабельности предприятия: подходы к проблеме. Финансы и политика корпораций. [Текст] / Д.Л. Волков - СПб.: Изд-во С. - Петербургского ун-та: 2000. с.175-196.
15. Волков Д.Л. Допущения финансового учета как база формирования учетной политики организации. [Текст] // Д.Л. Волков - Вестник С. - Петербургского ун-та. Сер. Менеджмент (2): 2002. с.22-48.
16. Волков Д.Л. Показатели результатов деятельности: использование в управлении стоимостью компании. [Текст] // Д.Л. Волков - Российский журнал менеджмента 3 (2): 2008, с.3-42.
17. Волков Д.Л. Управление стоимостью компании и проблема выбора адекватной модели оценки. [Текст] // Д.Л. Волков - Вестник С. - Петербургского ун-та. Сер. Менеджмент (4): 2007. с.79-98.
18. Волков Д.Л. Управление ценностью: анализ основанных на бухгалтерских показателях моделей оценки. [Текст] // Д.Л. Волков, И.Н. Березинец - Научные доклады НИИ Менеджмента СПбГУ. № 3 (R). 2009
19. Волков Д.Л. Управление ценностью: показатели и модели оценки. [Текст] // Д.Л. Волков - 2008 б. - Российский журнал менеджмента 3 (4): 67-76.
20. Волков Д.Л., Управление ценностью: анализ основанных на бухгалтерских показателях моделей оценки. [Текст] // Д.Л. Волков, И.Н. Березинец, - 2009. - Научные доклады НИИ Менеджмента СПбГУ. № 3 (R).
21. Волков Д.Л. Модели оценки фундаментальной стоимости собственного капитала компании: проблема совместимости. [Текст] // Д.Л. Волков - Вестник С. - Петербургского ун-та. Сер. Менеджмент (3): 2007 с.3-36.
22. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. [Текст] / Т.Л. Гиляровская - М.: Юнити-Дана, 2003. - 144с.
23. Гинзбург А.И. Экономический анализ. [Текст] / А.И. Гинзбург - СПб.: Питер, 2003. - 180с.
24. Ефремов B. C. Стратегическое планирование в бизнес-системах. [Текст] / В.С. Ефремов - М.: Изд-во Финпресс, 2001 - 384 с.
25. Канке А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. [Текст] / А.А. Канке, И.П. Кошевая М.: Форум, 2008 - 288 с.
26. Каплан Р. Сбалансированная система показателей, определяющих эффективность работы организации. [Текст] // Р. Каплан, Д. Нортон - Российский журнал менеджмента 2 (3). 2007
27. Каплан Р. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию. [Текст] / Р. Каплан, Д. Нортон - М.: Олимп-Бизнес. 2007
28. Каплан Р. Стратегические карты. Трансформация нематериальных активов в материальные результаты. [Текст] / Р. Каплан, Д. Нортон М.: Олимп-Бизнес. 2008
29. Кожинов В.Я. Бухгалтерский учёт [Текст] / В.Я. Кожинов - М. ИНФРА-М, 2008 - 544 с.
30. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учёт. [Текст] / Н.П. Кондраков - М.: ИНФРА-М, 2009 - 640 с.
31. Коупленд Т и др. Управление стоимостью компании. [Текст] / Т. Коупленд, Т. Колер, Дж. Муррин Вестник McKinsey. (1): 82-1Ц. 2007
32. Коупленд Т. "Стоимость компаний: оценка и управление" [Текст] / М.: Финансы и статистка, 2009 - 400 с.
33. Коупленд Т. и др. Стоимость компаний: оценка и управление.2-е изд. [Текст] / Т. Коупленд, Т. Колер, Дж. Муррин - М.: Олимп-Бизнес, 1999
34. Коупленд Т. и др. Стоимость компаний: оценка и управление.3-е изд. [Текст] / Т. Коупленд, Т. Колер, Дж. Муррин - М.: Олимп-Бизнес. 2008
35. Коупленд Т., Островски К. Скрытый потенциал капиталовложений. [Текст] / Т. Коупленд, К. Островски - 2002 а - Вестник McKinsey (1): 112-129.
36. Кудинов А. Финансовое планирование и прогнозирование [Электронный ресурс] /А. Кудинов - http://www.dist-cons.ru [Загл. с экрана]
37. Основы социального управления [Текст] / Под ред.В.Н. Иванова. - М.: Высшая школа, 2001. - 271 с.
38. Пакова О.Н. Финансовое прогнозирование: проблемы и пути решения. [Электронный ресурс] /О.Н. Пакова www.aup.ru [Загл. с экрана]
39. Рассказова А.Н. Стоимостные оценки эффективности менеджмента компании [Текст] /А.Н. Рассказова, С.В. Рассказов - СПб.: Ютас, 2010 - 132 с.
40. Рассказова А. Н Экономическая добавленная стоимость как метод управленческого консалтинга [Электронный ресурс] // А.Н. Рассказова - Финансовый менеджмент, 2003, № 2, http://dis.ru/im/article. shtml? id=1650 [Загл. с экрана]
41. Романова Л.Е. Анализ хозяйственной деятельности. - [Текст] / Л.Е. Романова - М.: Юрайт - Издат, 2003. - 138с.
42. Черныш Е.А. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. [Текст] / Е.А. Черныш - М.: ПРИОР, 2003 - 512 с.
43. Швец С.М., Дергачев А.Л., Специфика финансовой оценки горных компаний [Электронный ресурс] http://www.cfin.ru/finanalysis/value/mining. shtml [Загл. с экрана]
44. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа [Текст] / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфуллин - М.: ИНФРА - М, 2007 - 176 с.
Приложение
|
Показатель |
Характеристика |
Методика расчета |
Норматив |
|
|
Общие показатели |
||||
|
1. Среднемесячная выручка 2. Доля денежных средств в выручке 3. Среднесписочная численность работников |
Характеризует масштаб деятельности Характеризует систему расчетов и финансовые возможности предприятия Характеризует размер предприятия (бизнеса) |
с.010 ф. №2 12 с. (010+020) Ф. №4 с.010 ф. №2 с.760 ф. №5 |
- |
|
|
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность |
||||
|
4. Коэффициент абсолютной ликвидности 5. Коэффициент текущей ликвидности |
Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно; рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника Характеризует обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств. Определяется отношением ликвидных активов к текущим обязательствам должника |
с. (250+260) ф. №1 с. (690-630-640) ф. №1 с.290__ с. (690-640-650) |
? 0,2 ? 1 |
|
|
Показатель |
Характеристика |
Методика расчета |
Норматив |
|
|
6. Обеспеченность обязательств должника его активами 7. Степень платежеспособности по текущим обязательствам |
Характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга. Определяется отношением суммы активов к обязательствам должника Определяет текущую платежеспособность организации, объемы её краткосрочных заёмных средств и период возможного погашения предприятием текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. Рассчитывается отношением текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки |
с. (190+с.250+с.260+с.270+с.240) ф. №1 с. (590+690) ф. №1 с. (690 - 640 - 650) ф. №1 с.010 ф. №2 /12 |
- |
|
|
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость |
||||
|
8. Коэффициент автономии (финансовой независимости) |
Показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами. Определяется отношением чистых активов предприятия к совокупным активам |
с. (490+640) ф. №1 с.300 ф. №1 |
? 0,5 |
|
|
9. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (СОС) |
Определяет степень обеспеченности предприятия СОС, необходимыми для его финансовой устойчивости. |
с. (490 - 190) ф. №1 с.290 ф. №1 |
? 0,1 |
|
|
10. Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам |
Рассчитывается как отношение разницы оборотных активов и краткосрочных обязательств к величине ОА Определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности и потенциальных ОА, подлежащих возврату, к СА |
с. (230+240) ф. №1 с.300 ф. №1 |
||
|
Коэффициенты, характеризующие деловую активность |
||||
|
11. Рентабельность активов |
Характеризует степень эффективности использования имущества, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия. Определяется как отношение чистой прибыли (убытка) к СА |
с. 190 ф. №2 с.300 ф. №1 |
> 0 |
|
|
12. Норма чистой прибыли |
Характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности предприятия. Измеряется отношением чистой прибыли к выручке |
с. 190 ф. №2 с.010 ф. №2 |
> 0 |
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Анализ финансового состояния компании, ее баланса и финансовых результатов. Расчет финансовых коэффициентов. Затратный и доходный подходы к оценке рыночной стоимости. Направления процедуры оценки. Сравнительный подход к оценке стоимости (метод сделок).
курсовая работа [95,9 K], добавлен 19.04.2014Подходы к оценке стоимости предприятия на примере ОАО "Ростелеком". Цели проведения, основные методы оценки стоимости бизнеса и их характеристика. Обзор отрасли и характеристика ОАО "Ростелеком", интерпретация показателей и результатов оценки стоимости.
курсовая работа [365,0 K], добавлен 17.11.2014Экономическая сущность слияний и поглощений. Методы доходного подхода к оценке стоимости компании. Общая характеристика ОАО "Седьмой континент", прединвестиционный анализ и оценка стоимости компании, пути повышения эффективности данного процесса.
дипломная работа [856,8 K], добавлен 25.06.2012Определение текущей рыночной стоимости предприятия с определенной правовой формой, выбор подходов к оценке стоимости. Методика определения стоимости бизнеса затратным и доходным подходами. Выбор обоснованного направления реструктуризации предприятия.
курсовая работа [237,5 K], добавлен 13.05.2013Оценка стоимости машин, оборудования и транспортных средств в целях залога. Виды стоимости, применяемые при оценке в целях залога. Сравнительный, затратный и доходный подходы к оценке. Расчет рыночной и ликвидационной стоимости оцениваемого автомобиля.
курсовая работа [268,1 K], добавлен 11.11.2014Теоретические основы оценки стоимости компании. Законодательство в сфере оценки стоимости бизнеса. Доходный, затратный и сравнительный подход в оценке стоимости. Краткая характеристика ПАО "ВымпелКом". Оценка стоимости организации методом чистых активов.
дипломная работа [2,4 M], добавлен 03.05.2018Порядок и правила оформления отчета по оценке объекта, его описание и техническая характеристика. Анализ наилучшего и наиболее эффективного использования. Общие положения об оценке рыночной стоимости, доходный и расходный подходы к данному процессу.
курсовая работа [58,1 K], добавлен 09.06.2011Основные факторы макроокружения, влияющие на деятельность компании. Доходный подход в оценке стоимости компании ОАО "МТС". Характеристика непосредственного окружения. Основные направления стратегического развития, направленные на рост стоимости компании.
курсовая работа [1,2 M], добавлен 03.01.2016Цели, принципы и подходы при оценке автотранспортных средств. Порядок определения стоимости замещения и воспроизводства. Отличия движимого имущества и недвижимости. Техническое состояние Volkswagen Sharan. Расчет стоимости сравнительным подходом.
курсовая работа [971,6 K], добавлен 25.01.2014Методы доходного подхода к оценке бизнеса, основанные на определении текущей стоимости будущих доходов. Анализ, прогноз расходов и инвестиций. Развитие доходного подхода в оценке автотранспортных средств в РФ. Преимущества и недостатки доходного подхода.
курсовая работа [178,5 K], добавлен 06.05.2015
