Министерство образования и науки Республики Казахстан

Павлодарский государственный университет им.С. Торайгырова

ДИПЛОМНАЯ работа

ДР. _______. ___-___. ___. ___. ПЗ

Тема:

Заведующий кафедрой ________________________________________

2005 год

СОДЕРЖАНИЕ

Введение
Финансовый анализ как база принятия управленческих решений
Роль финансового анализа в современных условиях
Финансовая отчетность предприятия как информационная база финансового анализа
Методика анализа финансового состояния предприятия
Анализ финансового состояния на примере павлодарского филиала акционерного общества "Казахтелеком"
Характеристика деятельности за период с 2003 по 2004 года экспресс-анализ деятельности предприятия
Анализ ликвидности и платежеспособности
Анализ финансовой устойчивости и деловой активности
Анализ доходности и рентабельности
Пути повышения финансового состояния
Заключение
Список использованных источников
Приложение А. Организационная структура по ПОДТ АО "Казахтелеком"
Приложение Б. Бухгалтерский баланс по ПОДТ АО "Казахтелеком" за 2003-2004 годы
Приложение В. Отчет о движении денежных средств ПОДТ АО"Казахтелеком" за 2003-2004 годы
Приложение Г. Методика расчета относительных показателей ликвидности
Приложение Д. Коэффициенты финансовой устойчивости
Приложение Е. Формирование внутренней стратегии предприятия
Приложение Ж. Финансовая политика предприятия
Приложение З. Недостатки деятельности предприятия и пути их решения
Приложение И. Пути снижения дебиторской задолженности
Приложение К. Графическая часть

АННОТАЦИЯ

Объектом исследования является открытое акционерное общество "Казахтелеком", предметом анализа - финансовые процессы предприятия и конечные финансово - хозяйственные результаты его деятельности.

Основная цель выпускной работы - исследование финансов и запасов данных предприятий.

В первом разделе рассматриваются вопросы, связанные с финансированием предприятия, роль финансового анализа в современных условиях, рассматривается методика анализа финансового состояния предприятия.

Во втором разделе отражено финансовое положение АО "Казахтелеком". Здесь дается материал о собственности данного предприятия, оценка финансам данного предприятия и т.д. В третьем разделе рассматриваются пути повышения финансового состояния предприятия.

Анализ показателей финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия и эффективности производства позволяет увидеть общую картину финансового состояния предприятия.

ВВЕДЕНИЕ

С переходом на рыночные отношения перед предпринимателями и руководителями предприятий встает множество вопросов:

как рационально организовать финансовую деятельность предприятия для его дальнейшего процветания;

как повысить эффективность управления финансовыми ресурсами;

насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение определенного периода.

На эти и многие другие жизненно важные вопросы может дать ответ объективный финансовый анализ, так как его результаты характеризуют финансово состояние предприятия.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Результаты анализа финансового состояния предприятия помогают правильно распределять финансовые ресурсы предприятия, так как от этого зависит вся его дальнейшая деятельность. Это связано с тем, что финансовая устойчивость предприятия предполагает такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления доходов над расходами. В условиях рынка она требует прежде всего стабильного получения дохода от реализации продукции, выполненных работ, оказанных услуг, причем достаточного по своим размерам, чтобы расплатиться с государством, поставщиками, кредиторами, работниками и другими. Одновременно для развития предприятия необходимо, чтобы после совершения всех расчетов и выполнения всех обязательств у него оставался доход позволяющий развивать производство, модернизировать его материально-техническую базу, улучшать социальный климат.

Таким образом, финансовое состояние определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Наилучшим способом объективной достоверной оценки финансового состояния предприятия является его анализ, который позволяет отследить тенденции развития предприятия, дать комплексную оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия на основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Данные финансового анализа используются для прогнозирования возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработки моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов; разработки конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепления финансового состояния предприятия.

Основной целью данного дипломного проекта является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. И от того на сколько правильно будет проведен анализ и выявлены положительные и отрицательные стороны в деятельности предприятия будет зависеть его дальнейшая деятельность. Результаты анализа используются не только собственниками предприятия, которым необходимо знать результаты своей производственной, коммерческой и финансовой деятельности, но и его партнерами и контрагентами. Так, акционеры, учредители будут вкладывать свои сбережения в приобретение акций финансово-устойчивых предприятий со стабильной рентабельностью и аккуратно выплачивающих дивиденды. И для того чтобы иметь инвестиционную привлекательность финансовое состояние предприятия должно быть устойчивым, и не только сегодня но и в перспективе.

Банки рискуя своими займами, также заинтересованы в том, чтобы получатель кредитов в срок и полностью рассчитался за них, поэтому принимая решение о предоставлении ссуды, любой банк проверяет финансовое состояние клиента и обеспеченность этой ссуды. Иными словами, финансовое состояние предприятие является главным критерием для банков при решении вопроса о целесообразности или нецелесообразности выдачи ему кредита, под какие проценты и на какой срок.

Поставщики и покупатели охотно вступают в договорные отношения с платежеспособными предприятиями, с многолетней высокой репутацией надежных партеров. А для этого также необходимо проведение анализа финансового состояния предприятия с целью выявления платежеспособности предприятия.

Все эти доводы повлекли за собой выбор темы дипломной работы ''Анализ финансового состояния предприятия'' на примере акционерного общества "Казахтелеком", в которой излагается методика и последовательность проведения анализа финансового состояния предприятия. А также на конкретных цифровых данных проведен анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта, приведены выводы и рекомендации по улучшению его финансовой дисциплины.

В условиях перехода к рыночным отношениям в деятельности предприятия финансовые результаты стали занимать одно из ведущих направлений как в области учета, так и при анализе деятельности предприятия.

Собственники предприятий заинтересованы в максимизации доходов, поскольку именно за счет дохода предприятия могут развиваться, увеличивать масштабы производства, а, следовательно, и приносить больший доход своим владельцам.

Финансовая отчетность в условиях рыночной экономики превращается практически в единственный систематизированный источник финансовой информации о деятельности хозяйствующего субъект, в основное средство коммуникации хозяйствующих субъектов различных организационно - правовых форм и информационную базу последующих аналитических расчетов, необходимых для принятия управленческого решения.

Составление отчетности - это завершающий этап учетной работы, так как по ее данным подводят итоги деятельности предприятия. Поэтому финансовая отчетность является одним из главных источников обеспечения пользователей полезной, значимой и достоверной информацией о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия за отчетный период.

Используя отчетность для анализа, можно раскрыть причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе предприятия, наметить пути совершенствования его деятельности. Можно получить информацию необходимую для выработки инвестиционной политики и политики предприятия в области кредитования, оценку будущих денежных потоков, оценки ресурсов и обязательств предприятия и деятельности его руководящих органов.

Все вышеуказанные факторы обуславливают важность и актуальность темы дипломной работы.

1. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ КАК БАЗА ПРИНЯТИЯ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ

1.1. Роль финансового анализа в современных условиях

В последнее время особенностями формирования рыночных отношений стали усиление конкурентной борьбы, технологические изменения, компьютеризация обработки экономической информации, нововведения в налоговом законодательстве, изменяющиеся процентные ставки и курсы валют на фоне продолжающейся инфляции. В этих условиях перед руководителями и менеджерами встает множество вопросов:

- какой должна быть стратегия и тактика современного предприятия?

- как рационально организовать финансовую деятельность предприятия, чтобы обеспечить его дальнейшее процветание?

- как повысить эффективность управления финансовыми ресурсами?

- каким образом определить факторы хозяйственной деятельности, обеспечивающие устойчивое финансовое состояние предприятия?

На эти и другие вопросы может дать ответ объективный финансовый анализ. Его материалы позволяют выявить наиболее рациональные направления распределения материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Финансовым ресурсам предприятия уделяется особое внимание, поскольку это единственный вид ресурсов, трансформируемый непосредственно и в минимальные сроки в любой другой вид ресурсов.

Финансовый анализ направлен на изучение финансового состояния предприятия, использования его финансовых ресурсов. Надо определить, что представляет финансовое состояние предприятия, и каковы его характерные признаки.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние - комплексное понятие. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в уcловиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Выше отмечалось, что одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. Сущность ее определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Внешним проявлением финансовой устойчивости - выступает платежеспособность.

Платежеспособность - это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

Оценка платежеспособности дается на конкретную дату. Однако следует учитывать её субъективный характер и то, что она может быть выполнена с различной степенью точности.

Платежеспособность подтверждается данными:

- наличия денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах,

краткосрочные финансовые вложения (эти активы должны иметь оптимальную

величину);

- об отсутствии просроченной задолженности и задержки платежей;

- несвоевременном погашении кредитов, а также длительном непрерывном пользовании кредитами.

Низкая платежеспособность бывает как случайной, временной, так и длительной, хронической. Причинами этого могут быть:

- недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

- невыполнение плана реализации продукции;

- нерациональная структура оборотных средств;

- несвоевременное поступление платежей от контрактов;

- излишки товаров на ответственном хранении.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.

Кредитоспособным предприятие является при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных ресурсов.

За счет доходов предприятие не только погашает свои обязательства перед бюджетом, банками, страховыми компаниями и другими предприятиями, но и инвестирует средства в капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины чистого дохода, но и его уровня относительно вложенного капитала или затрат предприятия, т.е. доходности. Но следует иметь в виду, что высокая доходность связана с высоким риском, а это означает, что вместо дохода предприятие может понести значительные убытки и даже стать неплатёжеспособным.

Таким образом, финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста доходов и капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

На финансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов таких, как:

- положение предприятия на товарном рынке;

- производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

- его потенциал в деловом сотрудничестве;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет нa финансовое положение предприятия. Устойчивое финансовое положение оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность, как основная часть хозяйственной деятельности, направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы дохода и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Таким образом, можно определить главную цель финансовой деятельности - решить где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума доходов.

Существует и обратная связь, так как отсутствие денежных средств может привести к перебоям в обеспеченности материальными ресурсами, а, следовательно, и в производственном процессе. В практике работы предприятий нередки случаи, когда и хорошо работающее предприятие испытывает финансовые затруднения, связанные с недостаточно рациональным размещением и использованием имеющихся финансовых ресурсов. Следовательно, финансовое положение предприятия является результатом взаимодействия не только совокупности производственно-экономических факторов, но и всех элементов его финансовых отношений. Сбои в производственном процессе, ухудшение качества продукции, затруднения с ее реализацией ведет к уменьшению поступлений средств на счета предприятия, в результате чего ухудшается его платежеспособность.

Выше уже отмечалось, что финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух взаимосвязанных разделов:

- финансовый анализ;

- управленческий (производственный) анализ.

Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившейся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. Это же порождает деление анализа на внешний и внутренний (внутрихозяйственный). Такое разделение для самого предприятия является несколько условным, потому что внутрихозяйственный анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа, и, наоборот, в процессе их проведения происходит обмен информацией.

Финансовый анализ, основывающийся только на данных бухгалтерской четности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа проводимого за пределами предприятия заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Внешний анализ базируется на публикуемых отчетных данных, т.е. на весьма ограниченной части информации о деятельности предприятия, которая является достоянием всего общества. Основными источниками информации для внешнего анализа являются бухгалтерский баланс и приложения к нему.

При внешнем анализе изучается реальная стоимость имущества предприятия, делается прогноз будущих финансовых поступлений, структуры капитала, уровня и тенденции изменения дивидендов и т.п. Особенностями внешнего финансового анализа являются:

- множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;

- разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

- наличие типовых методик анализа, стандарта учета и отчетности;

- ориентация анализа на внешнюю отчетность предприятия;

- ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;

- максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Основное содержание внешнего анализа, по данным публичной финансовой отчетности, составляют:

- анализ абсолютных показателей доходности;

- анализ относительных показателей доходности;

- анализ финансового состояния, финансовой устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;

- анализ эффективности использования заемного капитала;

экономическая диагностика финансового состояния предприятия.

Задачи внешнего анализа определяются интересами пользователей аналитического материала. В качестве основных здесь можно выделить:

- группу таких пользователей, как собственники-акционеры, учредители, для которых важно знать уровень эффективности своих вкладов, размер дивидендов и перспективы развития предприятия;

- группу многочисленных сторонних хозяйствующих субъектов, которую составляют кредиторы для уверенности в возврате долга, потенциальные инвесторы для принятия решения о вкладе своих средств в данное предприятие, поставщики для уверенности в платежеспособности, аудиторы, которым необходимо распознать финансовые хитрости своих клиентов.

Внутренний анализ использует информацию о состоянии дел на предприятии, в том числе и доступную лишь ограниченному кругу лиц, руководящих деятельностью предприятия.

Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника информации кроме финансовой отчетности и другие данные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию.

Внутрихозяйственный финансовый анализ может быть дополнен и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации управления, анализ эффективности авансированного капитала, анализ взаимосвязи издержек, оборота и доходности и т.п.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

- установление степени выполнения финансового плана;

- определение обеспеченности собственными оборотными средствами и приравненных к ним, а также рационального их использования, и сохранности, как всех оборотных средств, так и отдельно нормируемых; проверка соблюдения финансовой и расчетной дисциплины;

- оценка финансового состояния, выявление факторов, оказывающих влияние на финансовые показатели работы организации, установление резервов и разработка мероприятий по их использованию.

Основная цель финансового анализа - получение нескольких ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его доходов и убытков, изменения в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его ближайшие или отдаленные перспективы, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.

Достижение целей анализa финансового состояния достигается с помощью различных методов и приемов.

Существуют различные классификации методов анализа финансового состояния. Практика финансового анализа выработала основные правила чтения финансовых отчетов. Среди них можно выделить основные:

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ;

- трендовый анализ;

- коэффициентный анализ (метод финансовых коэффициентов);

- факторный анализ.

Горизонтальный (временной) анализ - определение абсолютных и относительных изменений величин различных статей баланса за отчетный период, сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим годом.

Вертикальный анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Цель вертикального анализа - вычисление удельного веса отдельных статей в итоге баланса, т.е. выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату.

Трендовый анализ (анализ тенденций развития) - является вариантом горизонтального анализа - сопоставление величин балансовых статей за ряд лет (или других смежных отчетных периодов) для выявления тенденций, доминирующих в динамике показателей; сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

Коэффициентный анализ (метод финансовых коэффициентов) сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношения величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета. При анализе финансовых коэффициентов их значения сравниваются с базисными величинами, а также изучается их динамика за отчетный период и за ряд смежных отчетных периодов.

Помимо финансовых коэффициентов в анализе финансового состояния большую роль играют абсолютные показатели, рассчитываемые на основе отчетности, такие, как чистые активы (реальный собственный капитал), собственные оборотные средства, показатели обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Данные показатели являются критериальными, поскольку с их помощью формируются критерии, позволяющие определить качество финансового состояния.

Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов и исследований. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), т.е. соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.

1.2. Финансовая отчетность предприятия как информационная база финансового анализа

В условиях рыночной экономики финансовая отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово-хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т.е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям:

- уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается так - же уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа;

- достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью;

- информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни;

- нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает аrцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой;

- понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без профессиональной специальной подготовки;

- сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.

В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:

- оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным пользователям;

- принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств;

- конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия.

Предприятия и организации представляют бухгалтерскую (финансовую) отчетность по следующим адресам (пользователям финансовой информации):

- собственникам (участникам, учредителям) в соответствии с учредительными документами;

- государственной налоговой инспекции (в соответствии с юридическим адресом предприятия);

- органам государственной статистики для обобщения и публичного использования внешними пользователями информации;

- другим государственным органам, на которые возложена проверка отдельных сторон деятельности предприятия и получение соответствующей отчетности. К ним относятся, например, финансовые органы, осуществляющие финансирование расходов предприятия за счет ассигнований из бюджета или бюджетных ссуд;

- органам Госкомимущества, министерствам, ведомствам представляют отчетность предприятия, которые находятся в государственной или муниципальной собственности полностью или частично, а также приватизированные предприятия (в том числе арендные), созданные на базе государственных предприятии или структурных подразделений, до окончания срока выкупа.

Годовую бухгалтерскую отчетность предприятия представляют не позднее 31 марта следующего за отчетным года.

Финансовая отчетность включает в себя три формы отчета:

- форма №1 "Бухгалтерский баланс" позволяет определить на отчетную дату состав и структуру имущества предприятия, ликвидность и оборачиваемость текущих активов, наличие собственного капитала и обязательств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности, кредитоспособность и платежеспособность предприятия. Данные баланса позволяют оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения. Таким образом, бухгалтерский баланс является наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния предприятия.

- форма №2 "Отчет о доходах и расходах" содержит сравнение суммы всех доходов предприятия за год с суммой всех расходов, понесенных им для поддержания своей деятельности. Он обеспечивает оценку результатов деятельности предприятия за определенный отчетный период с помощью достаточно подробной разбивки данных о доходах и расходах для определения того, приносит ли предприятие доход или убыток.

- форма №3 "Отчет о движении денег" определяются источники средств предприятия за определенный период и указывается, как эти средства используются. Отчет показывает, достаточны ли средства, получаемые от основной деятельности, для покрытия расходуемых денежных средств предприятия за данный отчетный период. Он позволяет пользователям оценить изменения в финансовом положении предприятия, обеспечивая их информацией о поступлении и выбытии денежных средств за отчетный период в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Финансовая отчетность также должна содержать пояснительную записку с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния и Итоговую часть аудиторского заключения (для предприятий, подлежащих обязательному аудиту), подтверждающую степень достоверности сведений, включаемых в бухгалтерскую отчетность предприятия.

Отчетность представляет собой заключительный элемент системы бухгалтерского учета. Все элементы бухгалтерского отчета тесно связаны между собой и представляют собой единое целое, т.е. систему экономических показателей, характеризующих условия и результаты работы предприятия за отчетный период. Вместе с тем сведения бухгалтерской отчетности имеют комплексный характер - они отражают разные аспекты одних и тех же хозяйственных операций (например, данные формы №1 дополняют сведения формы №2, и наоборот).

Отчетным формам присуща как логическая, так и информационная взаимосвязь. Суть логической связи состоит во взаимодополнении и взаимной корреспонденции отчетных форм, их разделов и статей. Некоторые наиболее важные балансовые статьи расшифровываются в сопутствующих формах. Расшифровку других показателей при необходимости можно найти в аналитическом учете.

Знание этих контрольных соотношений, важное не только с позиции анализа, но и контроля, помогает лучше разобраться в структуре отчетности, проверить правильность ее составления путем визуальной проверки отдельных показателей и арифметических соотношений между ними.

Бухгалтерская отчетность предприятия служит основным источником информации о его деятельности. Тщательное изучение бухгалтерских отчетов раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе предприятия, помогает наметить пути совершенствования его деятельности. Полный всесторонний анализ отчетности нужен, прежде всего, собственникам и администрации предприятия для принятия решений об оценке своей деятельности.

Бухгалтерский баланс является наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния предприятия. Он выступает как реальное средство коммуникации, благодаря которому:

- руководители получают представление о месте своего предприятия в системе аналогичных предприятий, о правильности выбранного стратегического курса, об эффективности использования ресурсов и принятых решениях по самым разнообразным вопросам управления предприятием;

- аудиторы получают подсказку для выбора правильного решения в процессе аудирования, планирования своей проверки, выявления слабых мест в системе учета и зон возможных преднамеренных и непреднамеренных ошибок во внешней отчетности клиента;

- аналитики определяют направления финансового анализа.

Значение бухгалтерского баланса так велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Анализ с целью реальной оценки финансового состояния включает следующие основные направления:

а) анализ финансового состояния на краткосрочную перспективу. Он заключается в расчете показателей ликвидности, обеспеченности собственными средствами и способности восстановления (утраты) платежеспособности. При характеристике платежеспособности следует обратить внимание на такие показатели, как наличие денежных средств на расчетных счетах в банках, в кассе организации, убытки, просроченная дебиторская и кредиторская задолженность, непогашенные в срок кредиты и займы, на оценку положения организации на рынке ценных бумаг;

б) анализ финансового состояния на долгосрочную перспективу. Он исследует структуру источников средств, степень зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов;

в) анализ деловой активности организации, критериями которой являются:

1) широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт;

2) репутация организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами организации;

3) степень выполнения бизнес-плана;

4) уровень эффективности использования ресурсов организации.

Таким образом, баланс выступает информационной базой не только в бухгалтерском учете, финансовом анализе, но и в управленческом аспекте.

Анализируя тенденции основных показателей, необходимо принимать во внимание влияние некоторых искажающих факторов, в частности инфляции.

Кроме того, не стоит забывать, что и сам баланс, являясь основной отчетной и аналитической формой, не свободен от некоторых ограничений.

Одно из существенных ограничений баланса - заложенный в нем принцип использования цен приобретения. В условиях инфляции, роста цен на используемые на предприятии сырье и оборудование, низкой обновляемости основных средств многие статьи отражают совокупность одинаковых по функциональному назначению, но разных по стоимости учетных объектов. Естественно, существенно искажаются результаты деятельности предприятия, реальная оценка его хозяйственных средств, "цена" предприятия в целом.

Для анализа используются различные показатели, рассчитываются финансовые коэффициенты. Поэтому целесообразным будет дать им определение.

Активы - стоимость средств, которыми владеет предприятие. Активы разделяются на текущие активы и долгосрочные активы (недвижимое имущество).

Текущие активы - средства, предназначенные для краткосрочного использования и обращаемые в денежную наличность в течение хозяйственного цикла, не превышающего один год. Текущие активы отражаются во втором разделе баланса, называются иначе оборотными средствами или оборотным капиталом.

Ликвидные активы - активы, которые легко можно превратить в денежные средства. Ликвидные активы равны текущим активам за вычетом товарно-материальных запасов. Ликвидные активы показываются во втором разделе активной части баланса. К ним относятся денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, задолженность дебиторов (платежи по которым ожидаются не более, чем через 12 месяцев после отчетной даты).

Товарно-материальные запасы - активы, занимающие промежуточное место по степени ликвидности между легко реализуемыми активами и недвижимыми средствами, и отражаются во втором разделе активной части баланса. К ним относятся материалы, незавершенное производство, готовая продукция и товары для перепродажи.

Недвижимость - активы, предназначенные для сравнительно долгосрочного использования в производственной деятельности предприятия (более одного года). Называют их иначе долгосрочными активами, недвижимыми или иммобилизованными средствами. Недвижимость отражается в первом разделе активной части баланса. К ней относятся основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство и долгосрочные финансовые вложения.

Общая сумма капитала - стоимость средств (активов) предприятия. Она равна обязательствам в сумме с капиталом. Иначе называется валютой баланса.

Реальные активы - сумма остатков (сальдо) основных средств (за минусом износа), производственных запасов, незавершенного производства. Реальные активы характеризуют производственные мощности предприятия.

Пассивы - это обязательства (заемные средства) по оплате в сумме с собственным капиталом. Обязательства разделяются на краткосрочные (текущие) и долгосрочные и отражаются в четвертом и пятом разделах пассивной части баланса.

Краткосрочные обязательства - задолженность предприятия, которая должна быть погашена в течение года. К ним относятся кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты и займы, полученные авансы.

Долгосрочные обязательства - задолженность предприятия, которая должна быть погашена в течение периода, превышающего один год, - включают долгосрочные кредиты и займы.

Собственный капитал (акционерный капитал) - стоимость активов, принадлежащих собственникам предприятия (акционерам). Стоимость собственного капитала равна разности общей стоимости активов (валюты баланса) и обязательств.

Чистые активы - собственный капитал, - определяется общей стоимостью активов за вычетом краткосрочных и долгосрочных обязательств.

Чистые ликвидные активы - ликвидные активы за вычетом краткосрочных обязательств.

Собственные текущие активы (рабочий капитал) - величина текущих активов за вычетом краткосрочных обязательств. Их также называют собственными оборотными средствами или чистым капиталом.

Одна из главных целей функционирования любого предприятия - получение дохода. Однако именно этот показатель отражен в балансе недостаточно полно. Формирование доходов наиболее полно отражается в форме "Отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности".

Необходимо еще раз подчеркнуть, что итог баланса вовсе не отражает той суммы средств, которой реально располагает предприятие, его "стоимостной оценки". Основная причина состоит в возможном несоответствии балансовой оценки хозяйственных средств реальным условиям вследствие инфляции, конъюнктуры рынка, используемых методов учета и др. Во-первых, баланс дает лишь учетную оценку активов предприятия и источников их покрытия; текущая рыночная оценка этих активов может быть абсолютно другой, причем, чем длительнее срок эксплуатации и отражения на балансе данного актива, тем больше разница между его учетной и текущей ценами. Во-вторых, даже если предположить, что активы приведены в балансе по их текущей стоимости, валюта баланса тем не менее не будет отражать точной "стоимостной оценки" предприятия, поскольку цена предприятия в целом, как правило, выше суммарной оценки его активов. Эта разница характеризует величину гудвилла данного предприятия и может быть выявлена лишь в процессе его продажи. Неслучайно в ряде стран дискутировался вопрос о возможности и целесообразности периодической стоимостной оценки имиджа фирмы и отражения его в активе баланса.

Весьма актуален и для учета, и для анализа вопрос о допустимой и возможной степени унификации баланса. С технологической точки зрения функционирование системы бухгалтерского учета на предприятии представляет собой процесс непрерывного агрегирования данных. Важно найти оптимум в этом процессе. Малая степень агрегированности приводит к бессистемности и неуправляемости огромными циркулирующими в системе сведениями. Напротив, слишком большая агрегированность данных, в том числе и отчетных, может привести к резкому сокращению их информативности и аналитичности. В полной мере этот тезис относится и к бухгалтерской отчетности.

Уровень агрегированности данных определяет степень аналитичности баланса. Причем связь здесь обратно пропорциональная: чем выше уровень агрегированности, тем меньше аналитичен баланс. Поэтому извечен вопрос о целесообразности необходимой степени сложности баланса, необходимости расширения состава статей, введении дополнительных группировок. Дело доходило до того, что в некоторых отраслях народного хозяйства структура бухгалтерского баланса менялась несколько раз в год.

В западной учетно-аналитической практике проблема агрегированности отчетных данных также широко обсуждается специалистами. При этом мнения

высказываются нередко самые различные. По мнению экономиста Р. Фокса, бухгалтерский отчет должен быть кратким и умещаться на визитной карточке. Напротив, экономист В. Бивер считает, что финансовая отчетность не должна упрощаться, исходя из уровня ее понимания наивным инвестором. Как всегда, истина находится посередине. Целесообразно заполнять несколько форм балансов, ориентированных на различных пользователей. Именно такой подход принят в экономически развитых странах. Структура бухгалтерской отчетности не регламентируется. В учетных стандартах описываются лишь перечень и экономическое содержание основных статей; степень детализации определяется бухгалтером предприятия самостоятельно.

Основной тенденцией развития баланса в нашей стране было его постоянное усложнение. В последние годы происходит обратный процесс - упрощение структуры баланса. Так, за последние два десятилетия число статей баланса промышленного предприятия уменьшилось примерно в два раза. Кроме того, баланс унифицирован для всех отраслей. В определенном смысле продолжена прежняя практика жесткого регулирования состава и структуры отчетности.

Международными учетными стандартами и национальными стандартами большинства экономически развитых стран единая и обязательная для всех предприятий структура отчетности не предусматривается.

1.3. Методика анализа финансового состояния предприятия

Определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия являются главными моментами анализа финансового состояния. Но анализ финансового состояния любого предприятия необходимо проводить в купе с экономическим анализом. Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения.

Анализ финансового состояния предприятия является составной частью общего финансового анализа. Схематично можно представить, как проводится анализ финансового состояния, это видно из рисунка 1.



Рисунок 1 - Анализ финансового состояния

Аналитики предлагают методику анализа на основе общего и детализированного анализа финансового состояния предприятия:

- экспресс-анализ финансового состояния;

- детализированный анализ финансового состояния. Целью экспресс-анализа является оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа предлагается рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

По мнению аналитиков экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий этап является основным в экспресс-анализе. Его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Целью детализированного анализа финансового состояния является более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

Аналитики предлагают программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

а) предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования:

1) характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности;

2) выявление "больных статей" отчетности;

б) оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования:

1) оценка имущественного положения;

2) построение аналитического баланса;

3) вертикальный анализ баланса;

4) горизонтальный анализ баланса;

5) анализ качественных сдвигов в имущественном положении;

6) оценка финансового положения;

7) оценка платежеспособности;

8) оценка финансовой устойчивости;

в) оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования:

1) оценка основной деятельности;

2) анализ доходности;

3) оценка положения на рынке ценных бумаг.

Целью проведения анализа положения предприятия является обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным.

Анализ и оценка удовлетворительности структуры баланса проводятся на основе следующих показателей:

- коэффициента текущей ликвидности (общего покрытия);

- коэффициента обеспеченности собственными средствами;

- коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным наступает при условии, когда величина указанных коэффициентов оказывается ниже их нормативных значений.

В том случае, если хотя бы один из первых двух показателей (коэффициента текущей ликвидности или коэффициента обеспечения собственными средствами) имеет значение ниже нормативного, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько тенге текущих активов предприятия приходится на один тенге текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетноаналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя - 2; однако, это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение стоимости текущих активов в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (сумма итога раздела II актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей и прочих краткосрочных пассивов (итог раздела V баланса).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость определяет стабильность положения предприятия. Нормальное значение данного показателя должно быть не менее 0,1. Этот коэффициент определяется отношением собственных оборотных средств (I раздел пассива баланса минус I раздел актива баланса) к стоимости текущих активов (II раздел актива баланса).

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода.

Он определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения текущей ликвидности на конец года и изменения этого коэффициента между концом и началом года в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.