Оценка стоимости бизнеса

Размещено на http://www.allbest.ru/

3

Уральский государственный университет им. А. М. Горького

Институт управления и предпринимательства

КУРСОВАЯ РАБОТА

Оценка стоимости бизнеса

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Раздел 1 Краткая характеристика деятельности предприятия ООО «Автосправка»

Раздел 2 Анализ финансового состояния ООО «Автосправка»

Раздел 3 Анализ внешней среды ООО «Автосправка»

Раздел 4 Определение рыночной стоимости предприятия ООО «Автосправка»

4.1 Затратный подход

4.2 Сравнительный подход

4.3 Согласование результатов и определение итоговой рыночной стоимости предприятия

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Бухгалтерский баланс за 2012 год ООО Автосправка»

Отчет о финансовых результатах ха 2012 год

ВВЕДЕНИЕ

Интерес к оценке рыночной стоимости бизнеса определяется значением, которое имеет результат оценки при принятии решений, касающихся деятельности компании. Результат оценки может являться ориентиром при принятии обоснованного инвестиционного решения, реструктуризации, разработке плана развития бизнеса, и во многих других случаях, когда затрагиваются финансовые ресурсы предприятия.

Оценка рыночной стоимости бизнеса особенно важна, учитывая возросший объем сделок на рынке слияний и поглощений в недавнем прошлом и в разразившийся кризис, в условиях которого точность оценки должна быть как можно выше. Таким образом можно сделать вывод, что актуальность настоящей курсовой работы очевидна.

Данное исследование базируется на трудах отечественных ученых, среди которых необходимо отметить И.А. Егерева, Ю.В. Козыря, В.Н. Лившица, М.А. Федотову, Е.В. Чиркову и других.

Целью курсовой работы является оценка рыночной стоимости торгового предприятия ООО «Автосправка», вызванная необходимостью получения кредита в банке в сумме 20 000 тыс.руб.

В соответствие с поставленной целью определены следующие задачи:

- дать краткую характеристику ООО «Автосправка»;

- провести анализ финансового состояния предприятия;

- провести анализ внешней среды;

- определить рыночную стоимость ООО «Автосправка»;

Предмет исследования - совокупность методов оценки рыночной стоимости бизнеса.

Объект исследования - торговая организация ООО «Автосправка, функционирующая в современных экономических условиях.

Практической основой данной работы явились научные труды отечественных ученых и практиков по проблемам оценки стоимости бизнеса, бухгалтерская отчетность предприятия.

Информационной и эмпирической базой исследования послужили материалы законодательных и нормативно-правовых актов Российской Федерации; методические и справочные материалы; опубликованные аналитические материалы; сведения, полученные через интернет.

В процессе исследования использовался системный подход, а также общенаучные методы познания: обобщения, анализа, методы экспертных оценок.

Курсовая работа состоит из введения, основной части из трех глав, 18 таблиц, двух рисунков и двух Приложений, работа изложена на 37 листах машинописного текста.

оценка стоимость бизнес рыночный

Раздел 1. Краткая характеристика деятельности предприятия ООО «Автосправка»

ООО «Автосправка» - торгово-производственное предприятие, занимается продажей запасных частей, автошин, дисков к автомобилям отечественного и иностранного производства, выполнением ремонтных и шиномонтажных услуг.

Юридический адрес ООО «Автосправка»: г. Екатеринбург, ул. Хрустальная, 55.

Форма собственности - частная;

Организационно-правовая форма - общество с ограниченной ответственностью.

Вид деятельности - розничная и оптовая торговля, услуги по ремонту (автомастерская, шиномонтаж).

Специализация предприятия: продажа запасных частей, автошин, дисков и аксессуаров к автомобилям; ремонтные услуги.

Ассортимент наименований запчастей и автомобильных аксессуаров: автошины, запчасти к автомобилям отечественного и импортного производства, масло Mobil, автомобильные покрышки, колесные диски любых размеров, оригинальные колпаки для автомобилей, автомобильная аудиотехника Pioneer, инструменты фирмы Biltema для профессионалов и любителей, товары для спорта и отдыха и т.д. Также возможен индивидуальный заказ автозапчастей, автошин, дисков и аксессуаров.

Поставки осуществляются в основном со складов из Москвы, а также с предприятий Уральского Федерального округа. Все товары высокого качества и имеют соответствующие сертификаты. Со своими поставщиками магазин работает давно, и между ними сложились надежные долгосрочные отношения. При приобретении товаров торговое предприятие имеет широкую сеть скидок и льгот за счет того, что давно и стабильно работает на данном рынке, имеет отработанные контакты с поставщиками, со многими оптовыми фирмами работает в режиме «постоянный покупатель» и пользуется доверием и финансовой поддержкой со стороны поставщиков. Получение льгот дает магазину возможность устанавливать по некоторым товарам невысокую наценку и увеличивать товарооборот за счет ускорения оборачиваемости.

Покупателями оптовой торговли является жители Свердловской области, Челябинской и Тюменской областей, Ханты - Мансийский автономный округ, частные лица, приобретающие товары для своих автомобилей, а также юридические лица.

Размещено на http://www.allbest.ru/

3

Рисунок 1 - Миссия, дерево целей и основная стратегия ООО «Автосправка»

Миссия торгового предприятия - развиваться, путем удовлетворения потребностей населения в товарах и услугах. Исходя из миссии формируются и устанавливаются цели предприятия.

В настоящий момент главными стратегическими целями являются:

- рост прибыльности бизнеса за счет совершенствования ценовой политики; привлечения новых покупателей; улучшения качества обслуживаемых покупателей;

- удержание, а желательно увеличение рыночной доли за счет роста товарооборота;

- повышение репутации компании среди клиентов.

Стратегическое видение развития предприятия включает в себя:

-систематическое изучение спроса покупателей;

- систематическое изучение предложений конкурентов;

- организация и осуществление маркетинговой деятельности.

Осуществлению поставленных целей должна способствовать действующая на предприятии организационная структура управления (рис.2):

Размещено на http://www.allbest.ru/

3

Рисунок 2 - Организационная структура управления магазина ООО «Автосправка

Организационная структура управления относится к линейно- функциональной структуре, которая реализует следующие принципы: единоначалия; иерархичность уровней управления, при которой каждый нижестоящий уровень контролируется вышестоящим и подчиняется ему; соответствие полномочий и ответственности работников управления месту в иерархии; формализация и стандартизация деятельности, обеспечивающие однородность выполнения работниками своих обязанностей и скоординированность решения различных задач.

Штат сотрудников торгового предприятия за 2012 год составляет 47 человек. Все работники находятся в подчинении функционального руководителя, которые подчиняются директору предприятия.

Рассмотрим показатели развития предприятия за последние 3 года (табл.1)

Таблица 1 - Динамика изменения технико-экономических показателей за 2010-2012 гг.

Показатели	2010 год	2011год	2012 год	Темпы роста, %
				2011 / 2010 гг.	2012 / 2011 гг.	2012 / 2010 гг.
Товарооборот, в действующих ценах, тыс. руб.	189630	241694	394129	127,45	163,06	207,84
Товарооборот, в сопоставимых ценах (2010год)	189630	195640	205600	103,16	105,09	108,42
Валовой доход, тыс. руб.	23419,3	29452,5	47492,5	125,76	161,25	202,79
Уровень валового дохода, %	12,35	12,31	12,05	99,67	97,88	97,57
Издержки обращения, тыс.руб.	12551,6	16266,0	27983,0	129,59	172,03	222,94
Уровень издержек обращения, %	6,62	6,73	7,10	101,66	105,49	107,25
Прибыль от продаж, тыс. руб.	10867,7	13486,5	19509,5	124,09	144,65	179,51
Рентабельность продаж, %	5,73	5,58	4,95	97,38	88,70	86,38
Численность, Чел	40	44	47	10,00	106,81	117,5
Производительность труда, тыс.руб./чел (в действующих ценах)	4740,8	5493,0	8385,7	115,86	152,66	176,88
Производительность труда, тыс.руб./чел (в сопоставимых ценах)	4740,8	4446,4	4374,5	93,79	98,38	92,27
Товарооборот с 1 кв. м. торговой площади (S = 360 м?)	526,7	671,4	1094,8	127,5	163,1	207,9

Рассматривая показатели развития предприятия за 2010-2012 гг., можно выявить отрицательные тенденции, которые на первый (неопытный) взгляд можно и не заметить:

- темпы роста товарооборота (в действующих ценах) высокие: в 2011году рост товарооборота на 127,45%, в 2012 году - 163,1%, за два года рост составил более чем в 2 раза. Но темпы роста товарооборота в сопоставимых ценах - низкие, соответственно: 103,2%; 105,1%; 108,4; т.е. рост товарооборота осуществляется в основном за счет роста цен, темпы роста физического объема товарооборота - невысокие;

- темпы роста объема валового дохода -как и товарооборота, - высокие, но уровень валового дохода в товарообороте, снижается и составил: в 2010 году - 12,35%; в 2011 году - 12,31%; в 2012 году - 12,05%. Это говорит о том, что наценка на поступающие товары снижается, предприятие не получает выгоды за счет роста розничных цен, цены растут за счет роста закупочных цен от поставщика.

- уровень издержек обращения - ежегодно увеличивается: в 2010 году - 6,62%; в 2011 году - 6,73%; в 2012 году - 7,10% - отрицательная тенденция, которая ведет к снижению прибыли и рентабельности.

- показатель рентабельности - низкий: в 2010 году - 5,73%, в 2011 году - 5,58%; в 2012 году - 4,95%. По мнению многих экономистов, для нормального развития торговому предприятию необходимо иметь рентабельность - не ниже 8,0%.

Эффективность хозяйственной деятельности предприятия будет обеспечена в том случае, если исходные показатели будут возрастать в следующей последовательности (1):

I п > I вд > Iт > I и.о. (1)

Где Iп - темпы роста прибыли, %

Iвд - темпы роста валового дохода, %;

Iт- темпы роста товарооборота, %;

Iи.о.- темпы роста издержек обращения, %;

Рассмотрим соотношение темпов роста за 2012 год по отношению к 2011 году:

Из табл. 1. получаем следующие соотношения темпов роста:

144,65% (I п)< 161,25% I (в.д.) < 163,06% (I т) < 172,03% (I и.о.)

В этой взаимосвязи индексов роста экономических показателей все соотношения нарушены.

Основными видами товаров, реализуемых ООО «Автосправка», являются шины, диски, запчасти, двигатели, аксессуары и т.д. Структура товарооборота представлена в таблице 2.

Таблица 2 - Структура товарооборота за 2010-2012 гг.

Показатели	2010 год	2011год	2012 год	Структура товарооборота, %
				2010 год	2011год	2012 год
Товарооборот, в дей-ствующих ценах, тыс. руб.	189630	241694	394129	100	100	100
В том числе:
Шины	61060	82660	140310	32,2	34,2	35,6
Диски	34892	45438	70943	18,4	18,8	18,0
Двигатели	10619	12810	22859	5,6	5,3	5,8
Запчасти	32427	43747	61090	17,1	18,1	15,5
Аксессуары	9482	12568	22071	5,0	5,2	5,6
Прочие товары	9861	12809	19707	5,2	5,3	5,0
Шиномонтажные и другие ремонтные работы	31289	31662	57149	16,5	13,1	14,5

Наибольший удельный вес в товарообороте занимают шины. Магазин реализует шины Hankook, Yokohama, Nokian, Michelin, Bridgestone, GoodYear, Pirelli и других брендов, летние и зимние, с шипами и без шипов подходящего типоразмера. Ежегодно товарооборот по шинам увеличивается. За три года увеличение товарооборота по шинам - более чем в 2 раза.

Раздел 2. Анализ финансового состояния ООО «Автосправка»

Для оценки конкурентоспособности важно знать финансовое состояние предприятия. С этой целью проведем краткий финансовый анализ на основе данных бухгалтерской отчетности.

Состав и динамика имущества ООО «Автосправка» и источников его финансирования отражены в горизонтальном анализе бухгалтерского баланса в таблице 3.

Таблица 3 - Горизонтальный анализ уплотненного баланса

Показатели	Сумма на 01.01.12, тыс. руб.	Сумма на 01.01.13, тыс. руб.	Абсолютный прирост, тыс. руб.	Темп прироста, %
Активы
1. Внеоборотные активы	17890	14265	-3625	-20,26
2. Оборотные активы	176389	195280	18891	10,70
В том числе из них:
-Товары для перепродажи	19247	10974	-8273	-42,98
- дебиторская задолженность	152501	148903	-3598	-2,35
- краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-
- денежные средства	4641	35403	30762	662,83
Баланс	194279	209545	15266	7,85
Пассивы
1. Собственный капитал	7684	12030	4346	56,55
В том числе:
-уставный капитал	10	10	0	0
- прибыль	7674	12020	4346	56,63
2. Заемный капитал	186595	197515	10920	5,85
В том числе:
- долгосрочный заемный капитал	0	0	-	-
- краткосрочные обязательства	186595	197515	10920	5,85
Из них:
- краткосрочные кредиты и займы	5196	32	-5164	-99,38
- кредиторская задолженность	181399	197483	16084	8,86
Баланс	194279	209545	15266	7,86

Из таблицы 3 следует, что стоимость имущества предприятия на конец 2012 года увеличилась на 7,9% или на 15266 тыс. руб. Положительно, что предприятие увеличивает стоимость имущества, а соответственно и стоимость капитала, но рост имущества произошел при снижении выручки предприятия в 2012 году почти на 22,0% по отношению к прошлому году (т.е. снижение выручки с 241694 тыс.руб. - в 2011 году до 189630 тыс.руб. - в 2012 году.).

Снижение имущества произошло по внеоборотным активам на 20,26%, по оборотным активам имеется рост на 10,70%, причем увеличение только за счет роста денежных средств на расчетном счете и в кассе более чем в 7 раз; по остаткам непроданных товаров на конец 2012 года снижение на 43,0%, по дебиторской задолженности снижение небольшое - на 2,35%, это меньше чем снижение выручки.

Рост дебиторской задолженности в большей степени, чем рост реализованных товаров (работ и услуг) является рискованной тактикой, направленной на привлечение заказчиков и покупателей с целью увеличения выручки в дальнейшей работе компании. Предоставление значительных кредитов своим покупателям чревато снижением платежеспособности и необходимостью обратиться за кредитами с целью погашения своих обязательств.. Но положительно, что у предприятия отсутствуют просроченные задолженности дебиторов.

Тенденция изменения источников образования имущества предприятия следующая:

- стоимость собственного капитала на конец 2012 года увеличилась по сравнению с 2011 годом на 4346 тыс. руб. или 56,53%. Стоимость собственного капитала состоит из двух составляющих: Уставного капитала - 10 тыс. руб. и нераспределенной прибыли. Рост собственного капитала произошел за счет роста нераспределенной прибыли.

- стоимость заемного капитала представлена краткосрочными обязательствами, в том числе краткосрочными кредитами и кредиторской задолженностью. Сумма краткосрочных кредитов снизилась с 5196 тыс.руб. на конец 2011 года до 32 тыс.руб. - в конце 2012 года. Сумма кредиторской задолженности имеет тенденцию к росту: 181399 тыс.руб. - на конец 2011 года, 197483 тыс.руб. - на конец 2012 года при росте к 2011 году на 8,9%

Сумма кредиторской задолженности на конец 2012 года (197483 тыс.руб.) в 1,3 раза больше дебиторской задолженности (148903 тыс.руб.), т.е. средств для покрытия кредиторской задолженности, которые обычно производятся за счет дебиторской задолженности, недостаточно.

Итоги анализа структуры активов и пассивов баланса приведем в табл.4.

Таблица 4 - Вертикальный анализ уплотненного баланса

Показатели	Сумма на 01.01.12, тыс. руб.	Сумма на 01.01.13, тыс. руб.	Структура, %
			на 01.01.12	на 01.01.13	изменение удельного веса
Активы
1. Внеоборотные активы	17890	14265	9,21	6,80	-2,41
2. Оборотные активы	176389	195280	90,79	93,20	2,41
В том числе из них:					0
- товары для перепродажи	19247	10974	9,91	5,23	-4,68
- дебиторская задолженность	152501	148903	78,49	71,06	-7,43
-краткосрочные финансовые вложения					0
- денежные средства	4641	35403	2,39	16,91	14,52
Баланс	194279	209545	100	100	0
Пассивы					-
1. Собственный капитал	7684	12030	3,96	5,74	1,78
2. Заемный капитал	186595	197515	96,04	94,26	-1,78
В том числе:					0
- долгосрочный заемный капитал	0	0	0		0
- краткосрочные обязательства	186595	197515	96,04	94,26	-1,78
Баланс	194279	209545	100	100	-

В структуре имущества предприятия внеоборотные активы занимают незначительный удельный вес: в 2011 году - 9,21% и в 2012 году - 6,80%.

В структуре оборотных активов наибольшая доля принадлежит дебиторской задолженности: в 2011 году - 78,49% и в 2012 году - 71,06% в структуре баланса; далее следуют товары для распродажи: в 2011 году - 9,91% и в 2012 году - 5,21%, т.е. снижение на 4,68 %п.

Доля денежных средств на конец 2012 года значительно увеличились: с 2,39% в 2011 году до 16,91% в 2012 году, т.е. рост на 14,52 %п..

По удельному весу собственный капитал занимает небольшую долю: в 2011 году - 3,96% и в 2012 году - 5,74% - положительно, что доля собственного капитала увеличивается. Небольшая доля собственного капитала однозначно указывает на зависимость предприятия от заемного капитала.

Удельный вес заемного капитала: в 2011 году - 96,04% и в 2012 году - 94,26%.

Итоги анализа активов и пассивов баланса приведены в табл.5

Таблица 5 - Анализ признаков «хорошего» баланса по состоянию на конец 2012 года

Признак «хорошего» баланса	Результат за отчетный период (2012 год)
Валюта баланса в конце 2012 года должна увеличиваться по сравнению с началом периода	Рост валюты баланса составил 107,86%, в абсолютном выражении рост составил - 15266 тыс.руб.
Темпы прироста оборотных активов должны быть выше темпов прироста внеоборотных активов	Темп прироста оборотных активов составили - 10,7% По внеоборотным активам имеется снижение на 20,26%
Собственный капитал предприятия должен превышать заемный и темпы его роста должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала	Собственный капитал предприятия меньше заемного на 185485 тыс.р. на конец 2012 года. Темп прироста собственного капитала - 56,56%; темп прироста заемного капитала - 5,85%; Удельный вес собственного капитала на конец 2012 года - 5,74%, заемного - 94,26%. Ситуацию нельзя назвать положительной
Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковые	Темпы прироста дебиторской задолженности - снижение на 2,35 %. Темпы прироста кредиторской задолженности - рост 8,86%. Сумма кредиторской задолженности на конец 2012 года значительно (в 1,3 раза) превышает дебиторскую.
Доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%	Доля собственных средств в оборотных активах на конец 2012 года равна (-1,20%) (12030 - 14365)/ 195280 *100% - отрицательная величина - отмечена негативная тенденция в финансировании оборотных средств.
В балансе должна отсутствовать статья «непокрытый убыток»	- статья «непокрытый убыток» в балансе отсутствует

На основе данных, приведенных в табл. 5, можно сделать предварительный вывод о неблагополучном финансовом положении предприятия - наличии болевых точек в балансе» и соответственно в управлении финансами:

- значительное превышение кредиторской задолженности по абсолютной сумме над дебиторской;

- отсутствие собственных оборотных средств в оборотных активах;

- собственные оборотные средства - величина отрицательная, следовательно, финансирование оборотных средств полностью и внеоборотных средств частично, осуществляется за счет заемных средств.

В условиях рыночной экономики весьма важное значение приобретает финансовая независимость от влияния внешних заемных источников финансирования. Запас источников - это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемный капитал.

Показатели финансовой устойчивости рассчитаны в таблице 6.

Таблица 6 - Показатели финансовой устойчивости

Показатели	Формула расчета	Норматив	На 01.01.12	На 01.01.13
1. Коэффициент финансовой независимости	СК/ВБ	? 0,5	0,0396	0,057
2. Коэффициент финансовой зависимости	ВБ/СК	? 2	25,283	17,418
3. Коэффициент концентрации заемного капитала	ЗК/ВБ	? 0,5	0,960	0,943
4. Коэффициент задолженности	ЗК/СК	? 1	24,283	16,418
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	[(СК+ДО)-ВОА]/ ОА	? 0,1	-0,0578	0,0114
6. Коэффициент структуры заемного капитала	ДО/ЗК	-	0	0

Примечания к таблице 3.4. Обозначения к формулам расчета:

СК -собственный капитал; ВБ - валюта баланса; ЗК - заемный капитал; ДО - долгосрочные обязательства; ВОА - внеоборотные активы; ОА -оборотные активы

Ни один из показателей финансовой устойчивости не отвечает нормативным данным. Однозначно можно сказать, что на 01.01.2013 года предприятие финансово неустойчиво и зависимо от заемного капитала. Но по всем финансовым показателям отмечена положительная динамика, финансовая зависимость от заемного капитала снижается. Данная ситуация вызвана большой долей заемного капитала в структуре баланса.

Анализ платежеспособности предприятия проведем при помощи относительных финансовых коэффициентов (таблица 7)

Таблица 7 - Показатели платежеспособности и ликвидности

Показатели	Формула расчета	Норматив	На 01.01.12	На 01.01.13
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	(ДС+КФВ)/КО	? 0,2	0,025	0,179
2. Коэффициент быстрой ликвидности	(ДС+КФВ+ КДЗ)/ КО	? 0,8	0,842	0,933
3. Коэффициент текущей ликвидности	ОА/КО	? 2	0,945	0,989

Примечания к таблице 3.5. Обозначения к формулам расчета:

ДС -денежные средства; КФВ- краткосрочные финансовые вложения; КО - краткосрочные обязательства; КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность; ОА -оборотные активы;

Из таблицы 7 следует, что из трех показателей ликвидности и платежеспособности только один показатель соответствует нормативу - коэффициент быстрой ликвидности: на начало 2012 года - 0,842, на конец года - 0,933 при нормативе более 0,8.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец года приблизился к нормативному значению - 0,179 в связи со значительным ростом денежных средств на расчетном счете (более чем в 6 раз).

Коэффициент текущей ликвидности не соответствует нормативу ни на начало года, ни на конец года: на начало года - 0,945, на конец года - 0,989 при нормативе более 2,0.

Далее на основе данных бухгалтерского баланса проведем оценку ликвидности баланса в таблице 8.

Таблица 8 - Оценка ликвидности баланса

Группы активов по ликвидности	На 01.01.12 тыс. руб.	На 01.01.13 тыс. руб.	Группы пассивов по срочности погашения	На 01.01.12, тыс. руб.	На 01.01. 13, тыс. руб.	Условия ликвидности баланса	Выполнение условий
							На 01.01.12	на 01. 01. 13
1. Наиболее ликвидные активы (А1)	4641	35403	1. Наиболее срочные Обязательства (П1)	181399	197483	А1 ? П1	Не выполняется	Не выполняется
2. Быстро реализуемые активы (А2)	152501	148903	2. Краткосрочные пассивы (П2)	5196	32	А2 ? П2	выполняется	выполняется
3. Медленно реализуемые активы (А3)	19247	10974	3. Долгосрочные пассивы (П3)	0	0	А3 ? П3	выполняется	выполняется
4. Трудно реализуемые активы (А4)	17890	14265	4. Постоянные пассивы (П4)	7684	12030	А4 ? П4	выполняется	выполняется

Из четырех неравенств 2 неравенства не выполнены, это означает, что баланс не является ликвидным, у предприятия могут возникать проблемы с платежеспособностью, с расчетами по обязательствам перед контрагентами: поставщиками, персоналом, фискальными органами и т.д.

Невыполнение последнего неравенства означает, что у предприятия недостаточно собственных средств для финансирования оборотных активов: собственный оборотный капитал имеет отрицательное значение.

Далее рассмотрим наиболее часто используемые при анализе деловой активности показатели оборачиваемости (таблица 9).

Таблица 9-Показатели деловой активности

Показатели	Формула для расчета	2011 г.	2012 г.	Абсолютный прирост (+,-)
1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Коа)	Коа= В/ОА	1,545	2,121	1,576
2. Продолжительность оборота оборотных активов (Поа)	Поа = 360 дней/ Коа	233,0	169,7	-63,3
3. Коэффициент оборачиваемости товаров для продажи (Кт)	Кт= В/Т	13,353	26,083	12,73
4. Продолжительность оборота товаров для продажи (Пт)	Пт = 360 дней/ Кт	26,96	13,80	-13,16
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кдз)	Кдз= В/ДЗ	1,719	2,615	0,896
6. Продолжительность оборота дебиторской задолженности (Пдз)	Пдз = 360 дней/ Кдз	209,4	137,7	-71,7
7. Коэффициент оборачиваемости совокупных активов (Кса)	Кса= В/СА	1,338	2,016	0,678
8. Продолжительность оборота совокупных активов (Пса)	Пса = 360 дней/ Кса	269,1	178,6	-90,5

Примечания к таблице 9. Обозначения к формулам расчета:

В -выручка; Т- товары для перепродажи( принимается как среднеарифметическое значение на начало и конец года); ДЗ -дебиторская задолженность ( принимается как среднеарифметическое значение на начало и конец года); ОА -оборотные активы( принимается как среднеарифметическое значение на начало и конец года); СА -совокупные активы( принимается как среднеарифметическое значение на начало и конец года).

Из расчетов таблицы 9 следует, что все показатели оборачиваемости активов имеют положительную тенденцию: оборачиваемость активов увеличилась в 2012 году по сравнению с показателями оборачиваемости в 2011 году. Соответственно продолжительность одного оборота активов сократилась. Рост показателей оборачиваемости связан с высокими темпами роста выручки в 2012 году на 163,1% по сравнению с прошлым годом. По всем видам активов наблюдается рост, но темпы их роста значительно ниже чем темпы роста выручки, что и привело к росту оборачиваемости активов.

В таблице 10 рассмотрим динамику показателей рентабельности за 2011-2012 гг.

Таблица 10 - Показатели рентабельности

Показатели	Формулы для расчета	2011 г.	2012 г.	Абсолютный прирост
1. Рентабельность реализованной продукции	R затрат = Ппр/Себ-ть	6,35	5,63	-0,72
2. Рентабельность продаж	Rпр = Ппр/В	5,58	4,95	-0,63
3. Норма прибыли	R норма=ЧП/В	4,33	3,83	-0,50
4. Рентабельность активов	Rа =ЧП/А	5,79	7,72	1,93
5. Рентабельность собственного капитала	Rск = ЧП/СК	152,9	153,0	0,1
6. Рентабельность заемного капитала	Rзк = ЧП/ЗК	5,79	7,86	1,35
7. Фондорентабельность	Rопф =Ппр/ОПФ	51,0	121,3	70,3

Примечания к таблице10. Обозначения к формулам расчета:

В -выручка; Себ-сть- полная себестоимость реализованных товаров; ЧП -чистая прибыль);

СК -собственный капитал ( принимается как среднеарифметическое значение на начало и конец года); ЗК -заемный капитал ( принимается как среднеарифметическое значение на начало и конец года); ОПФ - стоимость основных производственных фондов

Из данных таблицы 10 видно, что показатели рентабельности активов, собственного капитала и заемного капитала увеличились соответственно на 1,93%п.; 0,1%п. и 1,35%п. Значительно выросла фондорентабельность - более чем в 2 раза, что связано с ростом прибыли от продаж и снижением стоимости основных производственных фондов

Показатели рентабельности активов, собственного капитала и заемного капитала увеличились соответственно на 1,93%п.; 0,1%п. и 1,35%п. Значительно выросла фондорентабельность - более чем в 2 раза, что связано с ростом прибыли от продаж и снижением стоимости основных производственных фондов.

Три показателя рентабельности снизились - рентабельность реализованной продукции на 0,72%п.; рентабельность продаж на 0,63%п. и норма прибыли на 0,50%п., что связано с опережением темпов роста полной себестоимости товаров и выручка по сравнению с темпами роста прибыли от продаж и чисто прибыли. Желательно, чтобы темпы роста прибыли от продаж и чистой прибыли опережали темпы роста выручки и полной себестоимости - данное условие по предприятию не выполнено.

Проведенный анализ выявил следующие отрицательные моменты:

- большая доля дебиторской задолженности в структуре имущества предприятия: в 2011 году - 78,49% и в 2012 году - 71,06% в структуре баланса;

- по удельному весу собственный капитал занимает небольшую долю: в 2011 году - 3,96% и в 2012 году - 5,74% . Небольшая доля собственного капитала однозначно указывает на зависимость предприятия от заемного капитала.

- ликвидность баланса не является абсолютной, из четырех соотношений - нарушены два;

- у предприятия недостаточно собственных средств для обеспечения оборотными активами. Собственный оборотный капитал имеет отрицательное значение- это означает, что предприятие финансирует заемным капиталом не только оборотные активы, но и внеоборотные;

- ни один из показателей финансовой устойчивости не отвечает нормативным данным. Однозначно можно сказать, что на 01.01.2013 года предприятие финансово неустойчиво и зависимо от заемного капитала. Но по всем финансовым показателям отмечена положительная динамика, финансовая зависимость от заемного капитала снижается;

- из трех коэффициентов платежеспособности - только один соответствует нормативу - коэффициент быстрой ликвидности;

- показатели рентабельности продаж, рассчитанные по прибыли от продаж и по чистой прибыли, в 2012 году по отношению к 2013 году снизились.

Положительными тенденциями являются следующие:

- высокие ежегодные темпы роста товарооборота: рост товарооборота в 2012 году по отношению к прошлому году более 60%, за три года - рост более чем в 2 раза;

- рост прибыли по отношению к 2011 году - на 44,6% по отношению к 2010 году - на 76,9%;

- все показатели оборачиваемости активов имеют положительную тенденцию: оборачиваемость активов увеличилась в 2012 году по сравнению с показателями оборачиваемости в 2011 году. Соответственно продолжительность одного оборота активов сократилась;

- рентабельность активов, собственного капитала, заемного капитала и фондорентабельности увеличились по отношению к 2011 году.

Раздел 3. Анализ внешней среды ООО «Автосправка»

Внешняя среда предприятия - это силы и явления, лежащие за его пределами и оказывающие на него прямое или косвенное воздействие. Микросреда предприятия, включает в себя факторы прямого воздействия на торговое предприятие. В их число входят: покупатели, поставщики, конкуренты, посредники, контактные аудитории.

Покупатели товаров - этот компонент наиболее важен для торгового предприятия. Торговое предприятие «Автосправка» ориентируется на покупателей со средним и высоким уровнем доходов, в соответствии с потребностями которых формируется ассортимент товаров, предлагается необходимый уровень обслуживания, устанавливается ценовая политика. Покупателями товаров магазина могут выступать люди разных возрастов, с разным уровнем образования, семейным статусом, стилем поведения, с разными вкусами и привычками.

Поставщики товаров. Розничное торговое предприятие должно уделять большое внимание подбору поставщиков и установлению с ними взаимовыгодных отношений. Установление хозяйственных связей с поставщиками является одним из важнейших этапов закупочной работы.

Магазин «Автосправка» своевременно и правильно заключает договора с поставщиками, а также устанавливает рациональные прямые договорные связи по поставкам товаров, как правило, на один год и осуществляет постоянный контроль за их исполнением.

Между поставщиками и магазином «Автосправка» заключается договор поставки. А при разовых хозяйственных связях заключается договор купли-продажи.

Поставщики предприятия «Автосправка» и объемы их поставок в денежном выражении и в процентах представлены в таблице 11.

Таблица 11- Анализ поступления товаров по поставщикам

Поставщик	2011 год	2012 год	Отчетный год в % к прошлому году
	сумма, тыс.р.	уд. вес, %	сумма, тыс.р.	уд.вес, %
ООО «Эксперт-Урал» (Екатеринбург)	6886	2,4	10632	3,0	154,40
ООО «Азия - Шинторг» (Екатеринбург)	9182	3,2	12404	3,5	135,09
ООО Автошинснаб (Екатеринбург)	6313	2,2	11341	3,2	179,64
ООО Шинторг (Екатеринбург)	7747	2,7	13113	3,7	169,26
ООО «Кватро» (Екатеринбург)	4878	1,7	5670	1,6	116,23
ООО Полюс (Екатеринбург)	9756	3,4	15594	4,4	159,84
ООО «Траст Авто» (Екатеринбург)	3730	1,3	4607	1,3	123,51
ООО «Плэнти Кар»	5739	2,0	9214	2,6	160,55
ИП «Грот» (Екатеринбург)	12625	4,4	нет		-
ЗАО» Уральская Асботехническая компания"	8034	2,8	6379	1,8	79,40
ЗАО «Росавтохим» (Екатеринбург)	1434	0,5	2126	0,6	148,25
ООО «РСМ - Тракс» (Екатеринбург)	10904	3,8	11341	3,2	104,00
ООО «Урал - автодеталь»	9756	3,4	11695	3,3	119,87
ООО «БКТ Групп» (Екатеринбург)	6313	2,2	7442	2,1	117,88
ООО «Форсаж» (Екатеринбург)	10330	3,6	12050	3,4	116,65
Фирма «URW» Япония	1722	0,6	2481	0,7	144,07
ЗАО «Арсенал - Авто» (Екатеринбург)	8895	3,1	8506	2,4	95,62
ООО "Трансбизнес -Ек"	6313	2,2	7088	2,0	112,27
ООО «Авторитет»	9756	3,4	10277	2,9	105,34
Dusedou Corp LLC (Москва)	6887	2,4	10986	3,1	159,51
ООО "Лидер-ДВ" (Владивосток)	4304	1,5	4253	1,2	98,81
ООО «RS-Group» (Екатеринбург)	8322	2,9	8151	2,3	97,94
ООО «Автохимия» (Москва)	12052	4,2	нет
ООО «Экрис - М» (Москва)	10330	3,6	нет
ООО «Каролайт» (Москва)	2869	1,0	3544	1,0	123,52
ООО "АВС" (Москва)	13773	4,8	11341	3,2	82,34
ВИП-Универсал (Тольятти)	8895	3,1	14530	4,1	163,35
ЗАО «Аккумуляторный Дом» (Тюмень) - при заводе аккумуляторов	8034	2,8	10632	3,0	132,33
ООО Дуннин-Турбо (Ярославль)	573	0,2	2835	0,8	494,76
ООО Автодок (Екатеринбург)	13773	4,8	10632	3,0	77,19
ООО Хозторговля(Екатеринбург)		нет	9923	2,8	-
ООО «Авакар» (Екатеринбург)		нет	8860	2,5	-
Прочие поставщики	56815	19,8	96751	27,3	170,29
Итого	286940	100	354398	100	123,51

В прошлом 2011 году общий объем поставок товара составил в сумме 286940 тысяч рублей. В отчетном 2012 году сумма поставок увеличилась до 354398 тысяч рублей. Темпы роста поступления товаров ниже чем темпы роста товарооборота. Это связано с завышенными товарными запасами на начало года. В 2012 году поменялась структура поступления товаров. Магазин перестал работать с такими поставщиками как ИП «Грот» (Екатеринбург), ООО «Автохимия» (Москва), ООО «Экрис - М» (Москва). Появилось два новых поставщика ООО «Хозторговля», ООО «Авакар» .

Магазин «Автосправка» в основном работает на длительных договорных отношениях (74%). С такими поставщиками у магазина сложились прочные связи, они предоставляют скидки, идут навстречу при разрешении возникающих проблем и вопросов. Краткосрочные договора (23%) заключаются в основном с новыми поставщиками. Хозяйственные разовые связи (3%) магазина происходят с поставщиками такой группы товаров как «прочие товары для спорта и отдыха».

Товары поступают централизованным и децентрализованным методами. При централизованном методе товары доставляются силами и средствами поставщика на основе заявок в согласованные сроки. Децентрализованная доставка организуется силами и средствами магазина. В магазине «Автосправка» в основном преобладает централизованная поставка товаров в магазин (94%); децентрализованная поставка товаров (6%) осуществляется от зарубежных предприятий изготовителей.

Источниками поступления товаров в магазин «Автосправка» являются: промышленное производство, оптово-посреднические структуры, поставки от зарубежных фирм и компаний. Напрямую хозяйственные связи осуществляются с зарубежными производителями и индивидуальными, их доля составляет 28%, остальные 72% - это предприятия посредники.

Рост требований к реализации продукции вызывает адекватные требования к источникам закупки товаров. Непременным условием организации закупочной деятельности магазина «Автосправка» является изучение рынка закупок.

Для оценки реальных и потенциальных возможностей поставщиков в магазине «Автосправка» используются следующие критерии: характер деятельности и возможности поставщика; процедура и порядок исполнения коммерческих сделок; вероятность обеспечения необходимых номенклатуры и объема товаров; условия, гарантирующие качество приобретаемого товара; адекватное сочетание цены и потребительских свойств товара; условия поставки товара: стабильность, периодичность, сроки; предусматриваемая форма платежа и способы расчетов.

Анализ поставщиков по приведенным критериям позволяет установить оправданные требования по закупке и доставке товаров в магазин.

Посредники - это предприятия, которые продают торговому предприятию свои услуги и выполняют для него определенные виды работ. К посредникам торгового предприятия «Автосправка» относятся:

1) Октябрьское отделение Сбербанка № 1794 Сбербанк РФ, в котором торговым предприятием «Автосправка» открыт расчетный счет.

2) Фирма-организатор товародвижения - транспортная компания ООО «Грузовозов», доставляет товары от поставщиков.

3) ЗАО «Оргтехника-Центр», производит программное обеспечение и техническое обслуживание предприятия.

4) Торговое предприятие «Автосправка» находится под круглосуточной охраной. В дневное время за порядком в магазине следит охранник, в ночное магазин сдается под сигнализацию Отделению вневедомственной охраны Октябрьского района города Екатеринбурга.

5) Предприятие «ДОМ-1» оказывает магазину услуги по обслуживанию и содержанию зданий.

6) Восточные РЭС производят в магазине «Автосправка» обслуживание и ремонт электросетей. Также предприятию оказывают услуги служба водоснабжения и теплоснабжения.

Взаимоотношения с посредниками строятся на договорной основе, в рамках которой определяются условия сотрудничества.

Контактная аудитория - это любая группа, которая проявляет реальный или потенциальный интерес к организации или оказывает влияние на ее способность достигать поставленных целей. Предприятие «Автосправка» взаимодействует со средствами массовой информации, размещая рекламу в журналах «Стольник», «Я покупаю», «Екатеринбург», «За рулем». Хозяйственную деятельность предприятия регулирует местный орган управления, т.е. Администрация Октябрьского района. Также существует внутренняя контактная аудитория т.е. ведется активная работа по мотивации продавцов магазина, создается позитивное отношении работников к предприятию.

Конкуренты - это, прежде всего другие субъекты торговли, осуществляющие продажу потребительских товаров на тех же товарных и территориальных рынках. Любое предприятие сталкивается с множеством разнообразных конкурентов.

По мнению специалистов, конкуренция на рынке шин и запчастей, как и в любом другом сегменте, существует. Наиболее приближены по показателям к предприятию «Автосправка» магазины-конкуренты «Автошины и диски мира», «Альпина» и «Экспресс шина».

Торговое предприятие и ее поставщики, посредники, покупатели, конкуренты и контактные аудитории действуют в окружении более обширной макросреды сил, эти силы не поддаются контролю предприятия, но компания может и должна внимательно следить за ними и реагировать на их действия.

На торговое предприятие «Автосправка» влияют экономические факторы. При анализе состояния и развития экономики предприятие должно интересовать, прежде всего, покупательная способность населения и возможности ее изменения в будущем. Объем денежных доходов населения Свердловской области в первом полугодии 2012 года составил 637,7 млрд рублей, увеличившись при этом на 10,4% по сравнению с аналогичным периодом 2011 года. В 2012 году среднемесячная заработная плата в Свердловской области составила 25 тыс. 715 рублей (рост на 14% в сравнении с объемами 2011 года). До 2000 года порядка 52% денежных доходов населения области уходило на покупку продуктов питания, начиная с 2001 года, планомерно увеличивались расходы на непродовольственные товары и в 2012 году они составили около 54% в общей структуре товарооборота.

Таким образом, постепенный рост уровня жизни в России повышает покупательную способность населения, что ведет к увеличению продаж торгового предприятия.

Для предприятия «Автосправка» также особое значение имеют уровень налогов в стране. В последние годы на большинство налогов ставка - не меняется: налог на прибыль - 20% ; налог на имущество - не более 2%, транспортный налог - ставки не изменялись (введены новые льготы для владельцев транспортных средств с 2011 года); НДС -18% но увеличилась ставка на взносы во внебюджетные фонды: с 26% до 30% в 2012 году.

По темпам роста отечественный авторынок стал самым быстрорастущим в мире, чему, по мнению экспертов, способствовала принятая правительством программа по утилизации автомобилей, доступность автокредитов и рост общего благосостояния россиян.

В 2011 году автомобильный рынок в России продолжил наращивать темпы роста, заданные годом ранее. Так, по расчетам агентства «АВТОСТАТ», в прошедшем году было реализовано около 2,48 млн. легковых автомобилей, что на 39,6% превысило результат прошлого года. В 2012 году рост продаж составил более 12%.

Проведем анализ конкурентоспособности предприятия «Автосправка» и основных конкурентов («Альпина» «Экспресс шина», «Автошина и диски мира»).

Оценим сильные и слабые стороны конкурентов в таблице 12.

Таблица 12 - Сильные и слабые стороны конкурентов

Кто самые опасные конкуренты	Сильные стороны	Слабые стороны
Автошины и диски мира	Низкие цены	Низкое качество услуг, узкий ассортимент
Альпина	Широкий ассортимент, высокое качество, большой опыт в конкурентной борьбе, комплексность, финансовые возможности, современные технологии	Дорогие вспомогательные услуги
Экспресс - шина	Широкий ассортимент, высокое качество, большой опыт в конкурентной борьбе, комплексность, финансовые возможности, современные технологии	Дорогие вспомогательные услуги

Приведем оценку конкурентоспособности торгового предприятия «Автосправка» по конкурентоспособности товаров (в данном случае только шин, так как они занимают наибольший удельный вес в продажах у всех анализируемых конкурентах).

Используем матрицу ключевых факторов с применением взвешенного рейтинга (табл.13)

Таблица 13- Матрица ключевых факторов конкурентоспособности товара с применением взвешенного рейтинга

Сравниваемые факторы	Удельный вес фактора	ООО Автосправка	Автошины и диски мира	Альпина	Экспресс-шина
		Оценка	Общий бал	Оценка	Общий бал	Оценка	Общий бал	Оценка	Общий бал
Широта и глубина ассортимента	0,15	5	0,75	3	0,40	4	0,60	4	0,60
Гарантийный срок	0,15	4	0,60	3	0,40	4	0,60	4	0,60
Сервисные услуги	0,10	5	0,50	4	0,40	4	0,40	3	0,30
Цена	0,10	4	0,40	5	0,50	3	0,30	4	0,40
Условия продажи (предоставление кредита, рассрочка, скидки и т.д.)	0,05	5	0,25	3	0,15	4	0,20	4	0,20
Профессиональное мастерство работников	0,15	4	0,60	4	0,60	4	0,60	4	0,60
Организация торговой рекламы	0,05	3	0,15	3	0,15	3	0,15	4	0,20
Потребительские свойства (качество товара)	0,25	5	1,25	3	0,75	3	0,75	3	0,75
Сумма удельных весов	1,0	-	-	-	-	-	-	-	-
Сумма взвешенного рейтинга	-	-	4,50	-	3,35	-	3,60	-	3,65

Из таблицы 13 следует, что ООО «Автосправка» по конкурентоспособности опережает своих конкурентов, но у ООО «Альпина» и «Экспресс шина» - рейтинг также высокий.

Проведем SWOT - анализ предприятия ООО «Автосправка».

Сильные стороны: руководство повышает уровень доверия потенциальных заказчиков к услуге предлагаемой компанией; финансовая поддержка от поставщика; высокая квалификация сотрудников; хорошая репутация организации у клиентов; защищенность от сильного конкурентного давления по ряду товарно-рыночных комбинаций; технологическое превосходство; наличие инновационных способностей и возможности их реализации.

Слабые стороны: недоукомплектованный штат торгового персонала; уязвимость по отношению к конкурентному давлению по ряду товарно-рыночных комбинаций; недостаток собственных оборотных средств.

Возможности: возможность выхода на новые рынки; ускорение роста рынка; расширение производственных возможностей за счет приобретения собственных торговых и производственных площадей; расширение ассортимента услуг; спрос на сопутствующие услуги; возможность привлечения внешнего капитала.

Угрозы: возможность появления новых конкурентов; возрастающее конкурентное давление; возрастающие силы торга у клиентов; изменение потребностей и вкуса клиентов.

Проведем анализ возможностей, угроз, сильных и слабых сторон (SWOT - анализ) предприятия в таблице (см. таблицу 14)

Таблица 14- SWOT - анализ

	Сильные стороны - Высокая репутация компании - Высокий уровень обслуживания - высокая квалификация основного состава - Дилерские соглашения с производителями шин	Слабые стороны - Не весь персонал имеет высокую квалификацию и не стремится к развитию. - Оборудование для шиномонтажа сильно изношено и часто ломается
Возможности - Рост продаж. - Рост рыночной доли - Выход на новые рынки - Повышения уровня квалификации всего персонала - Расширение сотрудничества с производителями и поставщиками	1. Сохранение и поддержание высокого уровня сервиса и обслуживания клиентов. 2. Продвижение услуг на рынок за счет использования давно сложившейся репутации и высокого качества товара. 3. Расширение числа точек обслуживания потребителей	1. Поддержание высокого качества услуг за счет уменьшения издержек на реализацию и обслуживание. 2. Поддержание репутации компании на высоком уровне за счет продвижения качественных услуг. 3. Укрепление позиции компании на рынке.
Угрозы 1. Падение уровня продаж по ряду товаров и услуг в связи с внедрением конкурентов из других регионов. 2. Рост цен на продукцию из-за роста отпускных цен поставщиков. 3. Снижение квалификации персонала	1. Изучение поведения конкурентов, прогнозирование их поведения. 2. Согласование с поставщиками возможных изменений цен на продукцию. 3. Совершенствование системы мотивации персонала, развитие системы обучения персонала.	1. Совершенствование системы мотивации персонала, развитие системы обучения персонала. 2. Закупка и установка нового оборудования для шиномонтажа

SWOT-анализ позволяет для каждой угрозы предусмотреть сильную сторону, которая позволил преодолеть эту угрозу. А для каждой слабой стороны - свою возможность.

Раздел 4. Определение рыночной стоимости предприятия

4.1 Затратный подход

Затратный подход в практике оценки предприятий представлен двумя основными методами:

- методом чистых активов;

- методом ликвидационной стоимости.

Так как ООО «Автосправка» действующее предприятие, то для оценки используется метод чистых активов.

Метод чистых активов предполагает анализ и корректировку статей баланса предприятия, суммирование стоимости активов и вычитание из получено суммы скорректированных статей пассива баланса в части долгосрочной и текущей задолженности. Результатом является величина чистых активов, которая отражает рыночную стоимость собственного капитала.

Расчет стоимости чистых активов определен «Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ», утвержденных приказом Министерства финансов РФ от 29 января 2003г. №10н и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003г. № 03-6/ПЗ.

Проведение оценки с помощью методики чистых активов основывается на анализе последней на дату оценки финансовой отчетности.

Корректировка статей баланса в целях оценки стоимости предприятия заключается в пересчете балансовой стоимости статей актива и пассива баланса в текущие (рыночные) цены.

Пересчет статей актива баланса и пассива предприятия в рыночные цены состоит:

- в определении рыночной стоимости основных средств и нематериальных активов (стоимость основных средств оценена по рыночным ценам 2012 года и увеличилась по сравнению с остаточной стоимостью в балансе на конец 2012 года на 11055 тыс.руб.);

- в определении фактической стоимости незавершенного строительства (незавершенного строительства - нет) ;

- в анализе и оценке финансовых вложений (финансовых вложений - нет);

- в анализе и определении текущей стоимости имеющихся у предприятия задолженностей (долгосрочных задолженностей у предприятия - нет, а текущие задолженности на конец 2012 года соответствуют рыночной оценке ).

Оценка по методу чистых активов производится в 4 этапа:

1 этап - оценка рыночной стоимости внеоборотных и оборотных активов предприятия.

2 этап - оценка рыночной стоимости долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия. Корректировка каждой статьи баланса в работе должна быть обоснована.

3 этап - построение экономического баланса.

4 этап - расчет стоимости чистых активов.

По итогам первых двух этапов необходимо составить экономический баланс предприятия в табл.15.

Таблица 15 -Экономический баланс (тыс. руб.)

Статьи баланса	Строка баланса	На начало отчетного периода На 01.01.	На конец отчетного периода на …	Изменения (+/-)	Корректировка баланса к концу года	Рыночная стоимость статей баланса, рассчитанная затратным подходом на 01.01.2013 г. (Скорректированный баланс)
АКТИВЫ (Актив)
I Внеоборотные активы:
Основные средства	1150	17890	14265	-3625	+11055	25320
Незавершенное строительство	1160	-	-			-
Долгосрочные финансовые вложения	1170	-	-			-
ИТОГО I:	1100	17890	14265	-3625	-	25320
II. Оборотные активы:
Запасы	1210	19247	10974	-8273	-	10974
Налог на добавленную стоимость	1220	-	-			-
Дебиторская задолженность	1230	152501	148903	-3598	-	148903
Краткосрочные финансовые вложения	1240	-	-			-
Денежные средства	1250	4641	35403	30762	-	35403
Прочие оборотные активы	1260	-	-			-
ИТОГО II:	1200	176389	195280	18891	-	195280
ИТОГО АКТИВЫ	1600	194279	209545	15266	11055	220600
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА (Пассив)
III. Долгосрочные обязательства:
Займы и кредиты	1410	-	-	-	-	-
Отложенные налоговые обязательства	1420	-	-	-	-	-
Прочие долгосрочные обязательства	1450	-	-	-	-	-
ИТОГО III:	1400	-	-	-	-	-
IV. Краткосрочные обязательства:
Займы и кредиты	1510	-	-	-	-	-
Кредиторская задолженность	1520	186595	197515	10920	-	197515
Задолженность перед участниками	-	-	-	-	-	-
Прочие краткосрочные обязательства	1550	-	-	-	-	-
ИТОГО IV:	1500	186595	197515	10920	-	197515
ИТОГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА:	1700	186595	197515	10920		197515

Собственный капитал предприятия равен разнице между активами предприятия и его обязательствами (формула 4.1):

Собственный капитал = Активы - Обязательства (4.1)

Собственный капитал =220600-197515 =23085 тыс. рублей

Таким образом, рыночная стоимость действующего торгового предприятия Общества с ограниченной ответственностью «Автосправка» на 01 января 2013 г., определенная с позиции затратного подхода (метод чистых активов), составила 23085 тыс. руб. (Двадцать три миллиона восемьдесят пять тыс. рублей)

4.2 Сравнительный подход

Сравнительный подход к оценке бизнеса предполагает, что ценность активов определяется тем, за сколько они могут быть проданы при наличии достаточно сформированного финансового рынка. Другими словами, наиболее вероятной величиной стоимости оцениваемого предприятия может быть реальная цена продажи аналогичной фирмы, зафиксированная рынком.

Основным преимуществом сравнительного подхода является то, что оценщик ориентируется на фактические цены купли-продажи аналогичных предприятий. Он ограничивается только корректировками, обеспечивающими сопоставимость аналога с оцениваемым объектом. При использовании других подходов оценщик определяет стоимость предприятия на основе расчетов.

В зависимости от целей, объекта и конкретных условий оценки сравнительный подход предполагает использование трех основных методов:

- метод рынка капитала;