Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Задание 1

Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.

1	Кумулятивные привилегированные акции	А	Акции, по которым невыплаченный дивиденд накапливается и выплачивается в дальнейшем
2	Конвертируемые облигации	Б	Часть двойного складского свидетельства, с помощью которой оформляется получение кредита под залог товара, находящегося на товарном складе
3	Цессия	В	Денежная сумма, которую держатель опциона выплачивает надписателю
4	Залоговое свидетельство (варрант)	Г	Одна из разновидностей срочных сделок, имеющая своей целью поставку (принятие) базисного актива в будущем по цене, установленной в момент заключения тракта
5	Андеррайтинг на базе «лучших усилий»	Д	Акции, которые дают право кумулятивного голосования при выборе совета директоров на общем собрании акционеров
6	Премия опциона	Е	Акционерное общество, единственным видом деятельности которого является инвестирование средств в финансовые активы с целью прироста стоимости имущества акционерного общества
7	Форвардный контракт	Ж	Облигации, которые в определенный момент могут быть обменены на другие ценные бумаги данного эмитента по заранее известному курсу
8	Процентный своп	3	Подразделение рейтингового агентства, которое принимает решение о выставлении кредитного рейтинга
9	Расчетный депозитарий	И	Общегражданская уступка права требования
10	Акционерный инвестиционный фонд	К	Все ценные бумаги, кроме акций, облигаций, государственных и муниципальных ценных бумаг
11	Пассивное управление портфелем ценных бумаг	Л	Одна из разновидностей срочных сделок, в которой стороны обмениваются долговыми обязательствами, при чем одна сторона берет на себя обязательство выплачивать проценты по фиксированной ставке, а вторая -- по плавающей ставке
12	Неэмиссионные ценные бумаги	М	Один из видов андеррайтинга ценных бумаг, при котором риск неразмещения ценных бумаг ложится на эмитента.
13	Национальный рынок ценных бумаг	Н	Разница между рыночной ценой базисного актива и ценой исполнения опциона
14	Рейтинговый комитет	О	Процедура исключения ценных бумаг из числа обращающихся на фондовой бирже
		П	Управление портфелем ценных бумаг, характеризующееся низким оборотом ценных бумаг, низким уровнем затрат на управление и низкой степенью несистематического риска
		Р	Относительно замкнутый оборот ценных бумаг в рамках национальной экономики, не сопровождающийся переливом капитала из одной страны в другую
		С	Акции, по которым невыплаченный дивиденд накапливается и выплачивается в дальнейшем
		Т	Депозитарий, обслуживающий одну или несколько фондовых бирж, предоставляющий услуги по хранению ценных бумаг и учету прав собственности по ним профессиональным участникам - членам биржи
		У	Список ценных бумаг, исключенных из числа обращающихся на фондовой бирже
		Ф	В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится

Ответы:

1 - С. Кумулятивные привилегированные акции - акции, по которым невыплаченный дивиденд накапливается и выплачивается в дальнейшем.

2 - Ж. Конвертируемые облигации - облигации, которые в определенный момент могут быть обменены на другие ценные бумаги данного эмитента по заранее известному курсу.

3 - И. Цессия - общегражданская уступка права требования.

4 - Б. Залоговое свидетельство (варрант) - часть двойного складского свидетельства, с помощью которой оформляется получение кредита под залог товара, находящегося на товарном складе.

5 - М. Андеррайтинг на базе «лучших усилий» - один из видов андеррайтинга ценных бумаг, при котором риск не размещения ценных бумаг ложится на эмитента.

6 - В. Премия опциона - денежная сумма, которую держатель опциона выплачивает надписателю.

7 - Г. Форвардный контракт - одна из разновидностей срочных сделок, имеющая своей целью поставку (принятие) базисного актива в будущем по цене, установленной в момент заключения тракта.

8 - Л. Процентный своп - одна из разновидностей срочных сделок, в которой стороны обмениваются долговыми обязательствами, при чем одна сторона берет на себя обязательство выплачивать проценты по фиксированной ставке, а вторая - по плавающей ставке.

9 - Т. Расчетный депозитарий - депозитарий, обслуживающий одну или несколько фондовых бирж, предоставляющий услуги по хранению ценных бумаг и учету прав собственности по ним профессиональным участникам - членам биржи.

10 - Е. Акционерный инвестиционный фонд - акционерное общество, единственным видом деятельности которого является инвестирование средств в финансовые активы с целью прироста стоимости имущества акционерного общества.

11 - П. Пассивное управление портфелем ценных бумаг - управление портфелем ценных бумаг, характеризующееся низким оборотом ценных бумаг, низким уровнем затрат на управление и низкой степенью несистематического риска.

12 - Ф. Неэмиссионные ценные бумаги - в приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится

13 - Р. Национальный рынок ценных бумаг - относительно замкнутый оборот ценных бумаг в рамках национальной экономики, не сопровождающийся переливом капитала из одной страны в другую.

14 - З. Рейтинговый комитет - подразделение рейтингового агентства, которое принимает решение о выставлении кредитного рейтинга.

Задание 2

Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.

1. Фьючерсный контракт может быть заключен на любое количество базисного актива (Н)

2. На развитых финансовых рынках, жестко регулируемых государством, профессиональная этика и традиции не играют большой роли (Н)

3. Ликвидность акций акционерного общества тем выше, чем выше ликвидность баланса данного акционерного общества (Н)

4. Скупая собственные акции у акционеров, акционерное общество получает возможность выплатить повышенные дивиденды (В)

5. Одной из тенденций оборота векселей в мире является увеличение доли простых векселей по сравнению с переводными (В)

6. Фондовая биржа - это постоянно действующий, ликвидный и регулируемый рынок, саморегулируемая организация (В)

7. Уставный капитал акционерного общества складывается из номинальной стоимости объявленных акций (Н)

8. Члены эмиссионного синдиката конкурируют между собой на других сегментах рынка ценных бумаг. (В)

9. Российские инвесторы могут участвовать в схемах коллективного инвестирования, становясь вкладчиками и акционерных, и паевых инвестиционных фондов (В)

10. Рыночная стоимость акций переоцененных компаний при прочих равных условиях растет медленнее, чем рынок акций в целом (В)

11. Цедент отвечает перед цессионарием за недействительность требования (В)

12. Институциональные инвесторы по российскому законодательству являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг (Н)

13. При размещении ценных бумаг по закрытой подписке не требуется регистрация проспекта ценных бумаг. (Н)

14. Рейтинг ценных бумаг характеризует абсолютную величину риска, связанного с конкретной ценной бумагой. (Н)

15. Сделки по свопам могут заключаться при участии посредников (В)



Задание 3

Укажите все правильные ответы

1. Финансовый рынок состоит из:

1) рынка кредитов;

2) валютного рынка;

3) рынка ценных бумаг;

4) рынка драгоценных металлов.

2. При прочих равных условиях уровень доходности старших ценных бумаг по сравнению с младшими:

выше;

ниже;

вопрос поставлен некорректно.

3. Обыкновенная акция дает право:

голоса на общем собрании акционеров;

вернуть вклад в уставный капитал акционерного общества;

получить часть всех активов общества при его ликвидации;

на часть чистой прибыли общества;

получать информацию о финансовом состоянии общества.

4. Уставный капитал акционерного общества формируется из номинальной стоимости акций:

объявленных;

размещенных.

5. Эмиссионная цена облигаций может быть:

равна номиналу;

ниже номинала;

выше номинала.

6. Облигации могут выпускаться:

именными;

на предъявителя;

ордерными.

7 Номинал муниципальных ценных бумаг в Российской Федерации может быть выражен:

1) только в рублях;

2) в рублях и в иностранной валюте.

8. Государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации к составу внешнего государственного долга:

относятся;

не относятся;

относятся только в случае, когда они номинированы в иностранной валюте.

9. К числу обязанных по векселю лиц не относятся:

1) векселедатель;

2) индоссант;

3) индоссат;

4) лица, сделавшие оговорку «без оборота на меня»;

5) плательщик по переводному векселю до момента акцепта.

10. Аваль - это:

1) поручительство по чеку;

2) добавочный лист для индоссаментов;

3) поручение банку инкассировать вексельную сумму.

11. Бланковый индоссамент передает индоссату по векселю:

1) часть прав;

2) все права;

3) часть прав в случае препоручительского бланкового индоссамента.

12. Акцепт необходим для:

1) переводного векселя;

2) простого векселя;

3) чека;

4) депозитного сертификата.

13. Передача прав по простому складскому свидетельству осуществляется посредством:

простого вручения;

именной передаточной надписи;

бланковой передаточной надписи;

цессии.

14. Коносамент эмиссионной ценной бумагой:

является;

не является.

15. Профессиональными участниками рынка ценных бумаг являются:

банки;

институциональные инвесторы;

регистраторы;

юридические лица, получившие лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг. фондовый акционерный уставный ценный

16. Выставлять котировки ценных бумаг имеют право:

фондовые биржи;

дилеры;

брокеры;

4) расчетные депозитарии;

5) внебиржевые организаторы торговли.

17. Конфликт интересов между профессиональным участником рынка ценных бумаг и его клиентом возникает при осуществлении:

1) брокерской деятельности;

2) депозитарной деятельности;

3) дилерской деятельности;

4) доверительного управления ценными бумагами;

5) регистраторской деятельности.

18. Фондовая биржа раскрывать информацию о каждой сделке с ценными бумагами, заключенной на бирже:

1) обязана только ограниченному кругу лиц;

2) обязана всем заинтересованным лицам;

3) не обязана.

19. Только коммерческой организацией должен быть профессиональный участник рынка ценных бумаг -

клиринговая организация;

регистратор;

депозитарий;

организатор торговли на рынке ценных бумагу;

управляющий.

20. Проспект ценных бумаг должен быть опубликован:

перед началом размещения;

в процессе размещения;

после государственной регистрации выпуска;

эмитент не обязан публиковать проспект эмиссии.

21. Ценные бумаги иностранных эмитентов к обращению на российском рынке ценных бумаг допускаются:

1) по решению Банка России;

2) после заключения соответствующего международного договора;

после государственной регистрации выпуска ФКЦБ России;

по решению Министерства финансов РФ.

22. Эмитент, прибегая к услугам профессионального участника рынка ценных бумаг в качестве андеррайтера, риск неразмещения ценных бумаг:

1) уменьшает;

2)увеличивает;

3) оставляет без изменения.

23. В момент первичного размещения ценных бумаг произошло резкое падение курса этих ценных бумаг на вторичном рынке. Финансовое положение андеррайтера в этой ситуации:

1)ухудшается;

улучшается;

не изменяется;

зависит от условий андеррайтингового договора и вида андеррайтинга

24. Служба рейтинга создается по:

1) географическому признаку;

2) отраслевому признаку;

3) срокам существования эмитентов;

4) видам эмитентов.

25. Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг лицензированию:

подлежит;

не подлежит;

подлежит только для отдельных видов институциональных инвесторов.

26. Акционерный инвестиционный фонд в РФ свои акции у акционеров:

1) выкупает;

2) не выкупает;

3) выкупает только в случаях, предусмотренных законом.

27. Чем выше у акций коэффициент бета, тем риск инвестирования в эти акции:

1) выше;

ниже;

риск не зависит от коэффициента.

28. При техническом анализе рынка акций используются:

трендовые методы;

финансовый анализ эмитента;

макроэкономический анализ;

статистические методы;

графики цен

29. Экспертный совет при ФКЦБ России является органом:

1)законодательным;

2)исполнительным;

3)совещательным;

4) консультационным.

30. При покупке колл-опциона:

1) держатель опциона играет на повышение, а надписатель - на понижение;

2) держатель опциона играет на понижение, а надписатель - на повышение;

держатель и надписатель играют на повышение;

держатель и надписатель играют на понижение.

Задание 4

Решите задачи

Задача 1. Акционерное общество «Панама» ликвидируется как неплатежеспособное. Уставный капитал АО «Панама» состоит из 2000 привилегированных акций и 8000 обыкновенных акций с номиналом 100 руб. Обществом также были выпущены дисконтные облигации общим номиналом 1 000 000 руб., размещенные на рынке по цене 80%, и привлечены кредиты на сумму 500 000 руб. Имущество общества, составившее конкурсную массу, было реализовано на сумму 2 млн. руб. Какую сумму получат акционеры -- владельцы обыкновенных акций (в расчете на 1 акцию)?

Решение:

Собственные средства:

- обыкновенные акции (8000 шт. по 100 руб.);

- привилегированные акции (2000 шт. по 100 руб.)

Заемные средства:

- дисконтные (бескупонные) облигации (общим номиналом 1 000 000 руб.);

- кредиты (500 000 руб.).

При ликвидации первыми погашаются заемные обязательства (удовлетворяются интересы кредиторов), т.е. выплачиваются кредиты и погашаются облигации (по номиналу).

Из собственных средств преимущественное право на получение средств имеют привилегированные акции, т.е. их номинал будет выплачен раньше. Остаток будет распределен между владельцами обыкновенных акций.

Таким образом, первоначально выплачивается 1 500 000 руб. кредиторам. Далее 200 000 руб. выплачивается владельцам привилегированных акций.

Владельцам обыкновенных акций остается:

2 000 000 - 1 000 000 - 500 000 - 200 000 = 300 000 руб.

Итого на 1 обыкновенную акцию придется:

300 000/8000= 37,5 (руб.)

Ответ: владельцы-акционеры обыкновенных акций получат 37,5 рублей.

Задача 2. Вексель, выписанный со сроком платежа 1 апреля 2003 г., был приобретен 1 апреля 2002 г. с дисконтом 5%. В векселе указана сумма платежа в размере 1000 руб. и процентов на данную сумму по ставке 10%. Вексель был погашен в срок в соответствии с вексельным законодательством. Рассчитайте доход и доходность векселедержателя, полученные в результате покупки данного векселя.

Решение:

Определим стоимость дисконтного векселя.

Р=Н*(1-d*t/360),

где Н - номинал,

d - ставка дисконта,

t - число дней

Р=1000*(1-0,05*360/360)= 950 (рублей)

Доход = 1000 руб. * 5% = 50 руб.

Определим доходность

D=(H-P)/P*360/t,

где t - число дней,

Р - цена покупки

D = (1000-950)/950*1=0,0526 или 5,26%.

Ответ: доход составит 50 рублей, доходность векселедержателя составит 5,26%.

Задача 3. Стоимость чистых активов ПИФа составляла 40 000 руб., а количество паев -- 800 шт. Месяц спустя количество паев не изменилось, но стоимость чистых активов фонда возросла на 10%. Какова доходность вложений в данный инвестиционный фонд (в пересчете на год) с учетом надбавок и скидок к стоимости паев, которые составляют 1%?



Решение:

1) Стоимость чистых активов через месяц = 40 000+ 10% = 44 000

2) Доход = (44 000 - 40 000) * 800 = 3 200 000 руб.

3) 3 200 000 - 1% = 3 168 000 руб. - исключили надбавки, скидки

4) 3 168 000 руб. - 13% = 2 756 160 руб.

5) Доходность = 2 756 160 : (40 000 * 800) * 100 % = 87%

Ответ: доходность вложений в данный инвестиционный фонд составляет 87%

Задача 4. Инвестор приобрел на рынке облигацию с номиналом 1000 руб. по цене 90% и через 1,5 года продал по цене 94%. По облигации выплачивается купонный доход по ставке 30% четыре раза в год. Каков доход инвестора за время владения облигацией?

Решение:

1) Цена приобретения облигации

0,9 * 1000 = 900 руб.

2) Цена продажи облигации:

0,94 * 1000 = 940 руб.

3) Доход от сделки:

940 - 900 = 40 руб.

4) Купонный доход:



St = S0 * (1 + r)St = 1000 * (1 + 1,5*0,3) = 1450 руб.1450 - 1000 = 450 руб.

5) Доход инвестора за время владения облигацией составляет:

40 руб. + 450 руб. = 490 руб.

Ответ: Доход инвестора за время владения облигацией составляет 490 руб.

Задача 5. Акционерное общество учреждено с уставным капиталом 3 млн. руб. (оплачен полностью). Количество объявленных акций, зафиксированное в уставе -- 10 000 с номиналом 500 руб. Общество принимает решение разместить максимально возможное количество дополнительных акций, однако по результатам регистрации отчета об итогах выпуска 20% акций были аннулированы как неразмещенные. Каков уставный капитал данного акционерного общества после размещения дополнительных акций?

Решение:

1) Уставный капитал, полностью оплаченный, составляет 3 млн. руб.

2) Количество объявленных акций - 10 000 штук.

3) Т.к 20% акций были аннулированы как неразмещенные, то10 000 - 0,2 * 10 000 = 8 000 акций размещено.

4) Номинал акции составляет 500 руб.8 000 * 500 = 4 млн. руб.

5) Уставный капитал после размещения дополнительных акций = 3 млн. руб. + 4 млн. руб. = 7 млн. руб.

Ответ: 7 млн. руб. уставный капитал акционерного общества после размещения дополнительных акций

Размещено на Allbest.ru