Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности Кемеровской дистанции гражданских сооружений Кузбасского отделения Западно-Сибирской железной дороги ОАО "РЖД"

Величина оборотных активов за отчетный период сократилась как в стоимостном, так и относительном выражении. Ее уменьшение составило 4768 т. р. или 15,25%, и на конец периода величина оборотных активов была равна 26496 т. р. Удельный вес оборотных активов в составе имущества сократился с 1,30 % до 0,99%. Причиной уменьшения оборотных активов явилось значительное уменьшение дебиторской задолженности на 71,25% (или 5719 т. р.) главным образом за счет сокращения задолженности покупателей и заказчиков (4634 т. р.).

Величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на начало отчетного периода составила всего 6 т. р., а на конец отчетного периода их величина стала равной нулю. Доля денежных средств на начало периода составляла 0,02%. Т.о. у предприятия практически отсутствуют наиболее ликвидные активы.

Краткосрочных финансовых вложений у предприятия нет, это свидетельствует о низкой финансовой активности предприятия, но предприятие является структурным подразделением ОАО «РЖД» и оно полностью финансируется головной организацией.

Дебиторская задолженность значительно сократилась (на 71,25% или 5719 т. р.), а её удельный вес в составе оборотных активов уменьшился и на конец отчетного периода составил 8,71%. Положительным моментом является практически полное отсутствие как просроченной (0, 5%), так и долгосрочной дебиторской задолженности.

В отчетном периоде имеет место незначительное увеличение запасов на 983 т. р. или 4,25% за счет увеличения сырья, материалов и других аналогичных ценностей на 1548 т. р. или 7,93%. В результате величина запасов на конец периода составила 24139 т. р., а её удельный вес в составе оборотных активов - 91,1% при его увеличении на 17,04%п за отчетный период.

Таким образом, с финансовой точки зрения структура оборотных активов на конец периода является не оптимальной. В целом структуру имущества и оборотных активов можно оценить как нерациональную, а ликвидность активов признать недостаточной.

Однако, так как предприятие является вспомогательным подразделением в структуре ОАО РЖД, обслуживающем его основной вид деятельности, то необходимую ликвидность обеспечивает головная организация.

6.3 Анализ источников средств предприятия

Анализ источников имущества предприятия начинается с исследования структуры пассива баланса, что позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости.

Данные для анализа состава и структуры источников имущества сводятся в таблицу 6.2.

Таблица 6.2

Анализ источников средств предприятия

Показатели	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
1. Стоимость имущества, т.р. (стр.300)	2 413 227	2 670 464	257 237	110,66
2. Собственный капитал, т.р. (стр.490)	785 832	809 156	23 324	102,97
Удельный вес в имуществе	32,56	30,30	-2,26	-
2.1. Собственные оборотные средства, т.р. (стр.490 - стр.190)	-1 596 131	-1 834 813	-238 682	114,95
Удельный вес в собственном капитале	-	-	-	-
3. Заемный капитал, т.р. (стр.590 + мтр.690)	1 627 396	1 861 308	233 912	114,37
Удельный вес в имуществе	67,44	69,70	2,26	-
3.1. Долгосрочные обязательства, т.р. (стр.590)	0	0	0	-
Удельный вес в заемном капитале	0	0	0	-
3.2. Краткосрочные займы и кредиты, т.р. (стр.610)	0	0	0	-
Удельный вес в заемном капитале	0	0	0	-
3.3. Кредиторская задолженность, т.р. (стр.620 + стр.630 + стр.660)	10 970	11 453	483	104,40
Удельный вес в заемном капитале	0,67	0,62	-0,06	-
3.4. Прочие краткосрочные обязательства, т.р. (стр.640 + стр.650)	1 616 425	1 849 855	233 430	114,44
Удельный вес в заемном капитале	99,33	99,38	0,06	-

Как показывают приведенные в таблице данные, за отчетный период прирост общей стоимости имущества предприятия составил 257 237 т. р. или 10,66%, который был обеспечен увеличением заемного капитала на 233 912 т.р. или на 14,37%. Прирост общей стоимости имущества предприятия обеспечен в меньшей степени увеличением собственного капитала на 23 324 т.р. или на 2,97%. В результате доля собственных источников формирования капитала снизилась с 32,56% до 30,30%. То есть на конец периода менее одной трети имущества сформировано за счет собственного капитала, что позволяет сделать вывод о финансовой зависимости предприятия. Следует также отметить тот факт, что в отчетном периоде темп роста заемных источников в формировании капитала превышает темп роста собственных в 1,11 раз. Следует отметить, что предприятие является структурным подразделением ОАО «РЖД» и полностью финансируется им.

Очень важно отметить, что у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства. Т.о. собственного капитала предприятия недостаточно для осуществления нормальной финансово - хозяйственной деятельности. Т.о. отрицательное значение собственных оборотных средств говорит о том, что не только оборотные активы покрываются обязательствами предприятия, но и часть внеоборотных активов, количественно равная на начало отчетного периода 1596131 тыс.р., а на конец отчетного периода равная 1834813 тыс.р. Это свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии и неплатежеспособности предприятия. Однако данная ситуация объясняется подчиненностью и полным финансированием предприятия от ОАО «РЖД».

Выросли краткосрочные обязательства предприятия (на 233912 тыс. р. или 14,37%) за счет увеличения прочих краткосрочных обязательств (на 233430 тыс. р. или 14,44%), удельный вес которых в заемном капитале достиг 99,38% (99,33% на начало периода). У предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства и краткосрочные кредиты и займы.

Необходимо отметить незначительное увеличение кредиторской задолженности на 483 тыс. р. или 4,40%, а также отсутствие просроченной кредиторской задолженности. В результате ее величина на конец периода составила 11 453 тыс. р., а ее доля в заемном капитале - 0,62%. Данная ситуация является положительным моментом деятельности предприятия.

Таким образом, анализ источников формирования имущества свидетельствует о зависимости предприятия и возможном снижении финансовой устойчивости в будущем. Но необходимо еще раз подчеркнуть то, что предприятие не имеет целью получение прибыли и полностью финансируется ОАО «РЖД».

6.4 Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных средств - за счет заемных, важное значение приобретает характеристика финансовой независимости предприятия от внешних заемных источников и его устойчивости к внешним факторам.

Наиболее распространенным является метод финансовых коэффициентов, который заключается в определении соотношения отдельных статей активов и пассивов и сравнении полученных значений с нормативными.

Коэффициент независимости (автономии) - показывает, какая часть имущества сформирована за счет собственного капитала.

Кн = собственный капитал / имущество

или

Кн = с.490 / с.300; норма > 0,5

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - показывает, сколько заемных источников привлекало предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.

Кзс = заемный капитал / собственный капитал

или

Кзс = (с.590 + с.690 )/ с.490; норма < 1

Коэффициент маневренности собственного капитала - показывает, какая часть собственного капитала вложена в оборотные активы, то есть находится в мобильной форме, что позволяет ею свободно маневрировать в зависимости от текущих потребностей предприятия.

Км = собственные оборотные средства / собственный капитал

или

Км = (с.490 - с.190) / с.490; норма > 0,1

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - показывает, долю оборотных активов, обеспеченных собственными оборотными средствами.

Ко = собственные оборотные средства / оборотные активы

или

Ко = (с.490 - с.190) / с.290; норма > 0,1

Если собственные средства отрицательные, коэффициенты маневренности и обеспеченности не рассчитывают и делают вывод о финансовой неустойчивости предприятия.

Коэффициент реальной стоимости основных средств - показывает, долю основных средств в имуществе предприятия.

Крс = основные средства / имущество

или

Крс = с.120 / с.300; норма 0,5

Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе предприятия - показывает, долю основных и материальных оборотных средств в имуществе предприятия.

Кр' = (основные средства + запасы) / имущество

или

Кр' = (с.120 + с.210) / с.300; норма > 0,5

Коэффициент долгосрочного привлечения средств - показывает, долю источников, привлекаемых на долгосрочной основе в общей величине источников.

Кдп = (ДЗС+КЗС)/величина источников

или

Кдп = (с.490 + с.590)/ с.700

Коэффициент иммобилизации заемного капитала - показывает, какая часть заемного капитала вложена во внеоборотные активы.

Киммоб. = (внеоборотные активы - собств. капитал)/( долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства)

или

Киммоб. = (с.190- с.490)/(с.590+с.690)

Коэффициент заимствования при формировании оборотных активов - показывает, какая часть внеоборотных активов сформирована за счет заемных источников.

Кзимств. = (внеоборотные активы - капитал)/внеоборотные активы

или

Кзимств. = (с.190 - с.490)/с.190

Таблица 6.3

Показатели финансовой устойчивости

Показатели	Норматив	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Абсолют-ное отклонение
Коэффициент независимости (автономии)	>=0,5	0,326	0,303	-0,023
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (плечо финансового рычага)	<=1	2,071	2,300	0,229
Коэффициент реальной стоимости основных средств и материальных оборотных активов в имуществе предприятия	>=0,5	0,901	0,875	-0,026
Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе предприятия	>0,5	0,891	0,866	-0,025
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (коэффициент устойчивого финансирования)	-	0,326	0,303	-0,023
Коэффициент иммобилизации заемного капитала	-	0,981	0,986	0,005
Коэффициент заимствования при формировании оборотных активов	-	0,670	0,694	0,024

На основании этих данных можно сделать вывод о том, что коэффициент независимости на начало и на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного, поэтому можно сделать вывод о финансовой зависимости предприятия. В отчетном периоде существует тенденция снижения финансовой устойчивости. Так, коэффициент независимости по сравнению с началом периода сократился на 2,3%п по причине превышения темпов прироста заемного капитала над темпами прироста собственного. В результате коэффициент финансового левериджа увеличился на 22,9%п. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних кредиторов усилилась. Собственных оборотных средств у предприятия нет, поэтому коэффициенты маневренности и обеспеченности собственными оборотными средствами не рассчитываются. Такая ситуация свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия.

Наблюдается очень высокая доля реальных активов в составе имущества предприятия - 87,5% при ее уменьшении на 2,6%п за отчетный период. Удельный вес основных средств в составе имущества предприятия находится на высоком уровне - 86,6% на конец отчетного периода.

На конец периода доля собственного капитала в составе имущества имеет не высокое значение - 30,3%, предприятие на каждый 1 рубль собственных средств, вложенных в активы, привлекает 71,7 коп. заемных средств. Это позволяет сделать вывод о том, что предприятие находится в финансово не устойчивом положении.

Проведенный анализ подтверждает тот факт, что предприятие является финансово зависимым от внешних средств (от ОАО «РЖД»).

6.5 Анализ типа финансовой устойчивости

Второй метод абсолютных показателей заключается в определении типа финансовой устойчивости на основе выявления излишка или недостатка источников средств для формирования запасов и затрат и расчета группы показателей:

1) наличие собственных оборотных средств (СОС) - определяется как разность собственных источников и внеоборотных активов;

2) функционирующий капитал (ФК) - определяется как разность собственных источников с учетом долгосрочных заемных средств и внеоборотных активов;

3) общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ) - определяется как разность собственных источников с учетом привлеченных кредитов и займов и внеоборотных активов.

На основании полученных показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости по формуле:

S (ф) = 1, если Ф>0;

S (ф) = 0, если Ф<0;

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

Фс = СОС - Зп;

- излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

Фт = ФК - Зп;

- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

Фо = ВИ - Зп;

Где Зп - общая величина запасов.

Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости приведен в таблице 6.4.

Таблица 6.4

Анализ финансовой устойчивости организации

Наименование показателя	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Абсолютное отклонение
1. Источники собственных средств	785 832	809 156	23 324
2. Внеоборотные активы	2 381 963	2 643 969	262 006
3. Наличие собственных оборотных средств	-1 596 131	-1 834 813	-238 682
4. Долгосрочные обязательства	0	0	0
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников	-1 596 131	-1 834 813	-238 682
6. Краткосрочные кредиты и займы	0	0	0
7. Общая величина собственных и заемных источников формирования запасов и затрат	-1 596 131	-1 834 813	-238 682
8. Запасы и затраты	23 156	24 139	983
9. Излишек (+) или недостаток (-) СОС	-1 619 287	-1 858 952	-239 665
10. Излишек (+) или недостаток (-) СОС и ДЗС формирования запасов и затрат	-1 619 287	-1 858 952	-239 665
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины собственных и заемных источников формирования запасов и затрат	-1 619 287	-1 858 952	-239 665
Тип финансовой устойчивости	(-,-,-)	(-,-,-)

Таким образом, по итогам 2009 и 2010 г. у данного предприятия по данной методике расчета наблюдается кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долгосрочных, краткосрочных кредитов и займов не хватает (на начало и на конец отчетного периода у предприятия они отсутствуют) для финансирования материальных оборотных средств. Т.о. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности. Состояние организации относится к 4 типу финансовых ситуаций, но учитывая специфику предприятия можно сделать вывод, что полная зависимость предприятия от заемных источников является нормальным состоянием.

6.6 Анализ показателей ликвидности предприятия и его баланса

Платежеспособность предприятия - важнейшая характеристика финансового состояния предприятия, отражающая его способность своевременно и в полном объеме полученные в кредит денежные средства. Оценка платежеспособности производится по данным баланса на основе ликвидности оборотных активов. Ликвидность оборотных активов характеризуется временем, необходимым для превращения в денежные средства.

По степени ликвидности оборотные активы организации располагаются в балансе в порядке ее возрастания:

Наименее ликвидные - запасы или материальные оборотные средства

Средней степенью ликвидности обладает краткосрочная дебиторская задолженность.

Наиболее ликвидные активы - краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.

Оценка ликвидности производится по следующим показателям:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К абс.л.) - показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может оплатить немедленно после отчетной даты с помощью наиболее ликвидных активов:

К абс. л. = (КФВ + ДС) / (КЗС + КрЗ + прочие)

К абс. л. = (стр.250+стр.260)/(стр.610+стр.620+стр.630+стр.660) ?0,2;

2. Коэффициент критической ликвидности (К кр.л.) - показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может оплатить при условии своевременного погашения дебиторской задолженности:

К кр. л. = (КФВ + ДС + ДЗ) / (КЗС + КрЗ + прочие)

К кр.л. = (стр.240+стр.250+стр.260)/(стр.610+стр.620+стр.630+стр.660) ?0,8;

3. Коэффициент текущей ликвидности (К т.л.) - показывает, сколько ликвидных активов приходится на один рубль краткосрочных обязательств:

К т.л. = (оборотные активы - НДС (акцизы))/ (КЗС + КрЗ + прочие)

К т.л. = (стр.290-стр.220-стр.230)/(стр.610+стр.620+стр.630+стр.660)

Если К т.л. ?2 - платежеспособность хорошо обеспечена

Если К т.л. ?1 - платежеспособность не обеспеченная.

Таблица 6.5

Показатели ликвидности

Показатели	Норматив	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
Коэффициент абсолютной ликвидности	>=0,2	0,001	0	-0,001	0,00
Коэффициент критической ликвидности	>=0,8	0,73	0,20	-0,531	27,52
Коэффициент текущей ликвидности	>=1 >=2	2,85	2,31	-0,538	81,14

Приведенные в таблице данные показывают, что на конец периода коэффициент абсолютной ликвидности равен нулю, т.к. у предприятия на конец отчетного периода не было ни денежных средств, ни КФВ. Норматив для данного коэффициента >= 0,2. Это означает, что на отчетную дату краткосрочные обязательства не могут быть немедленно погашены за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений). Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозную платежеспособность предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Его значение на конец периода показывает, что предприятие с использованием средств в дебиторской задолженности (72% от ее общей величины) может лишь частично погасить свои краткосрочные обязательства. Однако положительным моментом является отсутствие на отчетную дату просроченной дебиторской задолженности.

Также очень важно отметить, что за отчетный период платежеспособность предприятия значительно снизилась. Как на начало, так и на конец отчетного периода предприятие не могло погасить все свои краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов и существует необходимость в привлечении средств в дебиторской задолженности. Величина коэффициента текущей ликвидности сократилась с 2,85 до 2,31 (при нормативе более 2, когда платежеспособность считается хорошо обеспеченной в соответствии с методическими рекомендациями Федеральной службы по финансовому оздоровлению предприятий). Коэффициент текущей ликвидности соответствует нормативу.

Текущую платежеспособность предприятия можно считать слабо обеспеченной, так как отсутствуют наиболее ликвидные и быстрореализуемые активы предприятия, которые практически не покрывают его краткосрочные обязательства. Однако, так как предприятие является вспомогательным подразделением в структуре ОАО РЖД, обслуживающем его основной вид деятельности, то необходимую ликвидность обеспечивает головная организация

Анализ ликвидности баланса предприятия

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Показатели ликвидности характеризуют способность предприятия выполнять свои обязательства, используя свои активы.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

1) А1>П1;

2) А2>П2;

3) А3>П3;

4) А4<П4.

Таблица 6.6

Анализ ликвидности баланса, тыс. р.

Активы	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Пассивы	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Платежные излишки (недостатки)
						На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
А1	6	0	П1	10 970	11 453	-10 964	-11 453
А2	8 027	2 308	П2	1 616425	1 849 533	-1 608 398	-1 847225
А3	23 231	24 188	П3	0	322	23 231	23 866
А4	2 381 963	2 643969	П4	785 832	809 156	-1 596 131	-1 834 813

Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. На основании данных можно сделать вывод о значительном снижении и утрате абсолютной ликвидности баланса. Так, за отчетный период недостаток наиболее ликвидных активов увеличился и составил -11 453 тыс. р., недостаток быстрореализуемых активов (-1 608 398 тыс. р.) также увеличился (-1 847225 тыс. р.). Излишек медленнореализуемых активов увеличился на 2,7% или 635 тыс. р., тогда как недостаток постоянных пассивов увеличился на 15% или 238682 тыс. р.

Таким образом, результаты анализа позволяют сделать вывод, что на конец периода предприятие по-прежнему не является абсолютно ликвидным, стоит отметить снижение ликвидности баланса. Т.о. платежеспособность в перспективе не повысится.

6.7 Оценка финансового состояния предприятия и установление неудовлетворительной структуры баланса

1) Коэффициент восстановления платежеспособности - характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Расчет коэффициента определяется по формуле:

Кв = (К т.л. ф. + 6/Т*(К т.л.ф - К т.л. н.п.))/К т.л. уст., где

К т.л. ф. - фактическое значение (в конце отчетного периода) к-та текущей ликвидности;

К т.л. н.п.- значение к-та текущей ликвидности в начале отчетного периода;

К т.л. уст- установленное (нормативное) значение к-та текущей ликвидности = 2;

6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах.

Кв. = (2,31 + 6/12* (2,31 - 2,85))/2 = 1,02

Проанализировав значение данного коэффициента, можно сказать, что к-т восстановления платежеспособности больше 1, поэтому у предприятия существует реальная возможность восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев.

2) Коэффициент утраты платежеспособности.

Расчет коэффициента определяется по формуле:

Кв = (К т.л. ф. + 3/Т*(К т.л.ф - К т.л. н.п.))/К т.л. уст.

Кв. = (2,31 + 3/12* (2,31 - 2,85))/2 = 1,09

К-т утраты платежеспособности больше 1 , поэтому у предприятия имеется реальная возможность не утратить платежеспособность в течение 3х ближайших месяцев.867ттовых разницах по операциям с иностранной валютой, то в отчетном она получила убыток в размере а адлежит дивидендам.

6.8 Комплексная оценка финансово-хозяйственной деятельности и состояния организации

В данном методе динамика каждого показателя определяется как теми его роста. Нормативная система значений показателей, таким образом, представляет собой эталонную динамику состояния предприятия, понимаемую как наилучшее распределение всех показателей, характеризующих это состояние, по темпам их роста.

Выбранные показатели, образующие нормативную систему значений показателей, приведены в таблице 6.7.

Таблица 6.7

Комплексная оценка финансового состояния

Наименование показателя	Код строки (расчет)	За прошлый год	За отчетный год	Iотч/баз	Фактические ранги	Присвоенный ранг
Чистый убыток	с.190(Ф.2)	(700075)	(646441)	107,7	3	1
Убыток от продаж	с.050(Ф.2)	(627221)	(632307)	99,2	4	2
Выручка от продаж	с.010(Ф.2)	58389	79848	136,8	1	3
Сумма имущества организации	с.300 (Ф.1)	2413227	2670464	110,7	2	4
Средняя величина краткосрочной кредиторской задолженности	(с.620 нп+с.620 кп)/2 (Ф.1)	16601	11212	67,5	5	5
Средняя величина дебиторской задолженности	(с.240нп+с.240кп)/2 (Ф.1)	8646	5168	59,8	6	6

Рассчитаем коэффициент корреляции:



d - разность между рангами,

n - количество рангов.

Очевидно, что между фактическими и эталонными рядами рангов существует не тесная связь, т.к. коэффициент корреляции равен 0,486. Предприятие осуществляет деятельность, не соответствующую эталонной динамике

Общий вывод

За отчетный период общая стоимость имущества предприятия увеличилась на 257 237 т.р. или на 10,66%. Данный прирост общей стоимости имущества был вызван увеличением только внеоборотных активов, так как величина оборотных активов за отчетный период уменьшилась.

За отчетный период внеоборотные активы увеличились на 262 006 т.р. или 111% за счет увеличения основных средств (на 162 227 т.р. или 7,54%) и доходных вложений в материальные ценности (на 99778 т.р. или 43,12%).

Доля реальных активов (основные средства, сырье и материалы и незавершенное производство) в составе имущества предприятия уменьшилась, но по-прежнему составляет очень высокое значение - 87,40% при нормативе 50%.

Наличие и увеличение средств, вложенных в доходные материальные ценности, означает инвестиционную активность предприятия, т.е. предприятие занимается расширением своей деятельности. При этом, так как предприятие осуществляет свою деятельность в составе ОАО «РЖД» можно сделать вывод, что увеличение данных активов делает бизнес более устойчивым и конкурентоспособным.

Величина оборотных активов за отчетный период сократилась как в стоимостном, так и относительном выражении. Ее уменьшение составило 4768 т. р. или 15,25%, и на конец периода величина оборотных активов была равна 26496 т. р. Удельный вес оборотных активов в составе имущества сократился с 1,30 % до 0,99%. Причиной уменьшения оборотных активов явилось значительное уменьшение дебиторской задолженности на 71,25% (или 5719 т. р.) главным образом за счет сокращения задолженности покупателей и заказчиков (4634 т. р.).

Величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на начало отчетного периода составила всего 6 т. р., а на конец отчетного периода их величина стала равной нулю. Доля денежных средств на начало периода составляла 0,02%. Т.о. у предприятия практически отсутствуют наиболее ликвидные активы.

Краткосрочных финансовых вложений у предприятия нет, это свидетельствует о низкой финансовой активности предприятия, но предприятие является структурным подразделением ОАО «РЖД» и оно полностью финансируется головной организацией.

Дебиторская задолженность значительно сократилась (на 71,25% или 5719 т. р.), а её удельный вес в составе оборотных активов уменьшился и на конец отчетного периода составил 8,71%. Положительным моментом является отсутствие как просроченной, так и долгосрочной дебиторской задолженности.

В отчетном периоде имеет место незначительное увеличение запасов на 983 т. р. или 4,25% за счет увеличения сырья, материалов и других аналогичных ценностей на 1548 т. р. или 7,93%. В результате величина запасов на конец периода составила 24139 т. р., а её удельный вес в составе оборотных активов - 91,1% при его увеличении на 17,04%п за отчетный период. За отчетный период прирост общей стоимости имущества предприятия составил 257 237 т. р. или 10,66%, который был обеспечен увеличением заемного капитала на 233 912 т.р. или на 14,37%. Прирост общей стоимости имущества предприятия обеспечен в меньшей степени увеличением собственного капитала на 23 324 т.р. или на 2,97%. В результате доля собственных источников формирования капитала снизилась с 32,56% до 30,30%. То есть на конец периода менее одной трети имущества сформировано за счет собственного капитала, что позволяет сделать вывод о финансовой зависимости предприятия. Следует также отметить тот факт, что в отчетном периоде темп роста заемных источников в формировании капитала превышает темп роста собственных в 1,11 раз. Следует отметить, что предприятие является структурным подразделением ОАО «РЖД» и полностью финансируется им. Очень важно отметить, что у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства. Т.о. собственного капитала предприятия недостаточно для осуществления нормальной финансово - хозяйственной деятельности. Т.о. отрицательное значение собственных оборотных средств говорит о том, что не только оборотные активы покрываются обязательствами предприятия, но и часть внеоборотных активов, количественно равная на начало отчетного периода 1596131 тыс.р., а на конец отчетного периода равная 1834813 тыс.р. Это свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии и неплатежеспособности предприятия. Однако данная ситуация объясняется подчиненностью и полным финансированием предприятия от ОАО «РЖД». Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. На основании данных можно сделать вывод о значительном снижении и утрате абсолютной ликвидности баланса.

Анализ источников формирования имущества свидетельствует о зависимости предприятия и возможном снижении финансовой устойчивости в будущем. Но необходимо еще раз подчеркнуть то, что предприятие не имеет целью получение прибыли и полностью финансируется ОАО «РЖД».

Заключение

Предприятие на протяжении всего анализируемого периода является убыточным. Результаты финансово-хозяйственной деятельности организации в отчетном периоде по некоторым критериям ухудшились. Можно отметить, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным.

Однако положительным моментом является рост величины баланса, практически полное отсутствие как просроченной, так и долгосрочной дебиторской задолженности, рост выручки. Это свидетельствует о положительной динамике деятельности предприятия.

Отрицательным моментом можно выделить то, что величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на начало и конец отчетного периода составила ничтожное значение. Таким образом, у предприятия практически отсутствуют наиболее ликвидные активы, предприятие на конец отчетного периода имеет чистый убыток.

Однако необходимо отметить то, что предприятие является структурным подразделением ОАО «РЖД», которое и обеспечивает необходимую ликвидность и покрывает убыток. Выполняя вспомогательные функции, организация не имеет целью получение прибыли.

Список литературы

1. Анализ финансовой отчетности: учебник / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. -- 4-е изд., перераб. и доп. -- М.: Издательство «Дело и Сервис», 2008. -- 368 с.

2. Кучерова Е.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие: В 3 ч. / Е.В. Кучерова, Т.Г. Королева, Н.Н. Голофастова; КузГТУ. - Кемерово, 2004. - Ч.1: Промышленность. - 82 с.

3. Савицкая Г.В. Экономический анализ - учебник, 9-е издание, исправленное. - М.: 2004. - 652 с.;

4. Станиславчик Е.Н. Анализ финансового состояния неплатежеспособных предприятий. - М.: «Ось-89», 2009. - 176

Размещено на www.allbest.