Проблемы и тенденции инвестиционной политики в экономике Республики Беларусь

Поскольку новая амортизационная политика предусматривает формирование амортизационного фонда за счет амортизационных отчислений только той части, которая вошла в себестоимость реализованной продукции, появляется реальный инвестиционный источник воспроизводства основных средств и нематериальных активов.

Как видно из структуры инвестиций в основной капитал по объектам инвестирования (рис 3. и Приложение 2) инвестиции в производственную сферу составили в 2004г 40,7% от всего объема инвестиций. Данную ситуацию стоит расценивать как негативную. Учитывая степень износа активной части основных фондов, можно сделать вывод, что сфера производства в большей степени нуждается в инвестировании. Если сравнить этот показатель с уровнем 1990г, то мы видим явное отличие - 59,1%.

Прямые инвестиции. Операции с прямыми инвестициями обеспечили чистый приток капитала в страну в размере 168,1 млн. USD, что на 1,3 % меньше, чем в 2003 году. (рис 4.). [1.1]

Чистое привлечение прямых инвестиций в Республику Беларусь сложилось в размере 169,4 млн. USD и было обеспечено, в первую очередь, вложениями нерезидентов в уставные фонды предприятий и банков в размере 125,9 млн. USD и реинвестированными доходами в размере 23,6 млн. USD. Вместе с тем, нетто-приток прямых инвестиций в форме акционерного капитала снизился по сравнению с 2003 годом на 7,5 %. Реинвестированные доходы в 1,9 раза превысили уровень 2003 года. Прямые иностранные инвестиции в форме ссуд от зарубежных совладельцев обусловили чистый приток капитала в экономику страны в размере 19,9 млн. USD, что меньше уровня 2003 года на 15 %.

Валовый объем поступивших прямых инвестиций в экономику страны составил 897,8 млн. USD, увеличившись по сравнению 2003 годом на 18,8 %.

В объеме поступивших в страну прямых инвестиций по-прежнему наибольший удельный вес составили кредиты и займы, полученные от зарубежных совладельцев совместных и иностранных предприятий (81,8 % общего объема). Оставшаяся часть пришлась на вклады в уставные фонды предприятий и банков (15,5 %) и реинвестированные доходы (2,6 %).

Основная часть прямых инвестиций в форме кредитов и займов направлена в такие отрасли экономики, как торговля и общественное питание, связь. Прямые инвестиции в форме участия в капитале поступили, в основном, в экспортно-ориентированные отрасли промышленности, торговлю и общественное питание, транспорт. Объемы выполненных строительно-монтажных работ на территории Республики Беларусь по строительству и обслуживанию газопровода "Ямал - Западная Европа" составили 26,3 млн. USD. Основными донорами прямых инвестиций в экономику Республики Беларусь являлись резиденты Швейцарии, Российской Федерации, Великобритании, Нидерландов, США и Кипра. Долгосрочный интерес к белорусской экономике (взносы в уставный фонд предприятий) имели иностранные инвесторы из Нидерландов, Великобритании, США, Латвии и Кипра.

В 2004 году банками Республики Беларусь привлечено прямых иностранных инвестиций в форме вкладов в уставные фонды банков в размере 12,4 млн. USD против 41,2 млн. USD в 2003 году. Основные инвестиции поступили из России, Латвии, Великобритании и Кипра.

Прямые инвестиции резидентов Республики Беларусь за границу оставались незначительными и сложились в размере 1,3 млн. USD. Прямые инвестиции в форме акционерного капитала осуществлены, в основном, в Венгрию, Украину, Латвию и Польшу.

Портфельные инвестиции. Сальдо по операциям с ценными бумагами сформировалось положительным в размере 59,7 млн. USD против 6,1 млн. USD в 2003 году. Приток капитала в страну обусловлен увеличением на 56,5 млн. USD обязательств перед нерезидентами по ценным бумагам белорусских эмитентов (в том числе на 51,7 млн. USD по долгосрочным и краткосрочным облигациям Министерства финансов) и снижением на 3,2 млн. USD активов резидентов Республики Беларусь, размещенных в ценных бумагах иностранных эмитентов. Основной формой операций с ценными бумагами, как иностранных, так и белорусских эмитентов, явились сделки с долговыми ценными бумагами (в основном, краткосрочными), которые обеспечили приток капитала в страну в размере 58,6 млн. USD. Операции с ценными бумагами, обеспечивающими участие в капитале, обусловили приток капитала в размере 1,1 млн. USD.

Другие инвестиции. По операциям, проведенным с коммерческими кредитами, ссудами, прочими иностранными активами (кроме резервных) и обязательствами, наблюдался чистый приток финансовых ресурсов в страну в размере 715,5 млн. USD против 123,3 млн. USD в 2003 году.

Иностранные активы резидентов Республики Беларусь по данному разделу выросли на 145,6 млн. USD, что в 2,4 раза больше, чем в 2003 году. Увеличение иностранных активов обусловлено ростом текущей задолженности нерезидентов за белорусский экспорт и ростом прочих активов органов денежно-кредитного регулирования.

Обязательства перед внешним миром увеличились на 861,1 млн. USD. Приток финансовых ресурсов обеспечен, прежде всего, ростом задолженности перед поставщиками за импорт товаров и услуг, поступлением инвестиций в страну в форме заемного капитала и увеличением обязательств перед нерезидентами по счетам и депозитам.

Как показал предшествующий анализ, существует прямая необходимость в сотрудничестве с иностранными инвесторами и привлечении иностранного капитала в экономику нашей страны.

Иностранные инвестиции приведут к процветанию государства, в противном случае - к процветанию инвесторов и негативным последствиям в развитии собственной экономики.

Работы на государственном уровне по привлечению в страну иностранного капитала должны включать:

- разработку концепции привлечения иностранных инвестиций, её обсуждение и утверждение Президентом;

- принятие дополнительных законов и других законодательных актов способствующих привлечению иностранных инвесторов в республику;

- создание системы государственного управления процессом привлечения иностранных инвесторов.

Общим условием стимулирования притока иностранных инвестиций является как можно более скорая стабилизация финансового положения в Республике Беларусь.

Проблема привлечения иностранных инвестиций должна быть увязана с другой, не менее важной для Беларуси, проблемой - защитой интересов отечественных производителей и ограждением их от чрезмерной конкуренции.

Важную роль может сыграть организация производства продукции на базе использования лучших зарубежных образцов с помощью импорта лицензий.

Для разработки и реализации такой политики представляется целесообразным:

- заключить с развитыми странами соглашение о сотрудничестве в области технологического обмена;

- создать при отраслевых министерствах и концернах фонды для долевого финансирования импорта технологий по основным направлениям структурной перестройки.

Одним из каналов притока финансовых ресурсов может стать создание определённых условий для размещения в Республике Беларусь филиалов крупнейших иностранных банков и представительств международных компаний корпораций, работающих со странами СНГ, Балтии и Восточной Европы.

Деятельность филиалов иностранных банков должна быть поставлена под адекватный финансовый контроль. Такой подход позволит значительно улучшить работу по привлечении финансовых ресурсов и обслуживанию инвестиционных потоков.

Заключение

Перед народным хозяйством страны стоит задача оживить инвестиционную деятельность, и как можно скорее. Без нормального инвестиционного климата из кризиса не выйти. Нужна стабильная валюта, стабильные законы, стабильные налоги, компетентное руководство. Необходимо добиться такого развития экономики, чтобы сбережения пошли в банки, в инвестиционные фонды, финансовые компании и стали работать на пользу народного хозяйства.

Соотношение между зарубежным капиталом и частным национальным капиталом, вкладываемый в инвестиционные процессы, только на первый взгляд кажется простым. Опыт других стран свидетельствует, что нельзя создать привлекательные условия для зарубежного капитала, не создав условий для своего. Необходимо ясно представлять, что внешние инвестиции не пойдут в экономику пока в ней не будут внутренние. Вложение средств должно стать привлекательным для национального капитала в первую очередь, а затем для иностранного.

В этой связи важно как можно скорее разобраться с факторами, которые способствуют созданию благоприятных условий для оживления инвестиционного процесса.

В числе путей решения этого вопроса можно назвать следующие:

- децентрализация инвестиционного процесса;

- повышение роли амортизационных отчислений;

- расширение практики страхования инвестиций;

- переход к размещению государственных средств на конкурсной основе под эффективные инвестиционные проекты;

- создание благоприятных условий для привлечения зарубежного капитала.

Список использованных источников

1. «ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ», Национальная экономическая газета №23(841) от 01.04.05.

2. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КОДЕКС РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ 2001г.

3. Мелкумов Я.С. «Организация и финансирование инвестиций»: Учебное пособие -- М.: ИНФРА-М, 2004г.

4. НАЦИОНАЛЬНАЯ ПРОГРАММА ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКУ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ НА ПЕРИОД ДО 2010 ГОДА.

5.«Об иностранных инвестициях и государственных интересах» Сергей ТКАЧЕВ, помощник Президента Республики Беларусь Журнал "Вестник" №20-2003

6. Экономика переходного периода: Учебное пособие для вузов / Под ред. В.В. Радаева. -- М.: МГУ, 1995. -- 410 с.

7. Информационная система «Инвестиции в Республике Беларусь» www.ib.by

8. Информационный сайт "Открытый Контакт" www.open.by

9. Сайт Министерства статистики и аналитики www.belstat.gov.by

10. Сайт Национального банка Республики Беларусь www.nbrb.by

11. Сайт Национальной экономической газеты www.neg.by

12. Сайт Министерства статистики и аналитики www.belstat.gov.by

13. Сайт Национального банка Республики Беларусь www.nbrb.by

Приложение 1

Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования

(в фактически действовавших ценах)

1) С учетом деноминации (уменьшение в 1000 раз)

Приложение 2

Основные показатели по инвестициям

Приложение 3

Платежный баланс за 1993 - 2004 гг.