Таблица 2.6 Коэффициенты анализ финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент маневренности функционирующего капитала за анализируемый период снижался и на конец 2010 г. составил 0, что говорит об ухудшении структуры баланса предприятия.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам. В 2010 г. года значение коэффициента автономии составило -0.0414, в то время как в 2009 года оно составляло 0.0493, т.е. доля владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность, снизилась на 9.07%. Таким образом, финансовая устойчивость и стабильность предприятия за анализируемый период снизилась, а зависимость от внешних кредиторов возросла.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах) определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов. Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2010 г снизился по сравнению с положением на 2009 г. на 0.1025 и составил -0.0765. Значение коэффициента отрицательное, что говорит о том, что собственных средств предприятия не хватает даже на покрытие внеоборотных активов.

В связи с тем, что срок исполнения обязательств, возникших до принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом, считается наступившим, вся кредиторская задолженность может быть признана просроченной.

Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации и определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам. За период с 2009-2010 гг. доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах предприятия снизилась на 0.0315 и составила 0.3161, т.е. улучшилось состояние расчетов с кредиторами. За анализируемый период предприятие погасило часть своей просроченной задолженности, т.е. можно сделать вывод об увеличении платежеспособности предприятия.

Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации. Значение показателя в 2009 г. составляло 0.1726 и за анализируемый период увеличилось на 0.2676, т.е. в 2010 г.состояние расчетов с дебиторами за период ухудшилось и можно сделать вывод о снижении ликвидности активов в целом из-за состояния дебиторской задолженности.

На конец 2010 г. организация полностью финансово зависимая. Собственные средства у предприятия отсутствуют. На предприятии снижается инвестиционная активность за счет долгосрочных заемных средств. Уровень экономической рентабельности предприятия (Р4=-8.6%) значительно ниже ставки рефинансирования (Ср.=8.5%), что не позволяет привлекать долгосрочные заемные средства.

Увеличивается удельный вес долгосрочных заемных средств в общей сумме привлеченных средств, инвестиционная активность предприятия повышается. Увеличивается финансовая зависимость от сторонних организаций и лиц. Повышается уровень финансирования основных средств и внеоборотных активов за счет долгосрочных заемных средств. У предприятия на конец анализируемого периода отсутствуют собственные средства для формирования запасов и затрат. Увеличивается финансовая зависимость в части формирования запасов и затрат. Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости предприятий, проводится интегральная балльная оценка.

Сущность методики заключается в классификации предприятий по уровню риска, т.е. любое анализируемое предприятие может быть отнесено к определенному классу в зависимости от "набранного" количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости.

Многие аналитики (Савицкая Г.В., Шеремет А.Д.) рекомендуют проводить интегральную бальную оценку финансовой устойчивости (табл. 2.7).

Таблица 2.7. Критерии оценки показателей финансовой устойчивости предприятия

Группировка организаций по критериям оценки финансового состояния представлена в прил. В. Все организации по критериям оценки финансового состояния подразделяют на пять классов:

I класс - организации, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами с хорошим запасом на возможную ошибку.

II класс - организации, демонстрирующие некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Эти организации еще не рассматриваются как рискованные.

III класс - это проблемные организации. Вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств представляется сомнительным.

IV класс - это организации особого внимания, т.к. имеется риск при взаимоотношениях с ними. Организации, которые могут потерять средства и проценты даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса.

V класс - организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные.

Таблица 2.8 Количество набранных баллов, характеризующих финансовую устойчивость

В 2009-2010 гг. организации присвоен 5 класс финансовой устойчивости

Предприятие имеет неудовлетворительное финансовое состояние. Может быть признано банкротом. Взаимоотношения партнеров с данным предприятием нецелесообразны.

В пределах данного класса финансовой устойчивости происходит ее повышение.

Для определения степени финансовой устойчивости ООО «Агат» составим таблицу 2.9.

Таблица 2.9 Таблица для выявления финансовой ситуации организации

На основе рассчитанных показателей обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования можно классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

В 2008-2009 гг. предприятие имеет кризисное финансовое состояние, при котором оно находится на грани банкротства, поскольку денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывает даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

В 2010 г. предприятие имеет нормальную устойчивость финансового состояния, гарантирующую его платежеспособность.

Для оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации необходимо проанализировать деловую активность организации и рассчитать финансовые результаты деятельности организации.

В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте управления финансово-хозяйственной деятельностью организации этот термин понимается в более узком смысле - как эффективная текущая производственная и коммерческая деятельность.

Количественная оценка и анализ внутрифирменной эффективности (в англоязычной литературе блок соответствующих коэффициентов как раз и носит название «деловая активность») могут быть сделаны по следующим направлениям:

оценка степени выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям и анализ отклонений;

- оценка динамичности развития фирмы (здесь осуществляется оценка и обеспечение приемлемых темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности);

- оценка уровня эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов коммерческой организации.

Для анализа деловой активности необходимо рассчитать основные коэффициенты оборачиваемости (табл. 2.10).

Таблица 2.10 Анализ деловой активности предприятия

Повышается общая оборачиваемость имущества (ресурсов) в отчетном периоде по сравнению с предыдущем периодом на 0,272 об.

Повышается оборачиваемость всех оборотных средств, что говорит об эффективности использования оборотного капитала. Снижается оборачиваемость средств в расчетах на 4,732 об. Увеличивается отвлечение средств предприятия, в форме дебиторской задолженности, из хозяйственного оборота. Увеличивается кредитование этими средствами других предприятий. Увеличиваются потери предприятия от инфляционного обеспечения дебиторской задолженности. Возрастает срок оборачиваемости средств в расчетах - всей дебиторской задолженности на 8.9 дней, что является отрицательной тенденцией. Увеличивается срок оборачиваемости дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Повышается оборачиваемость кредиторской задолженности. Предприятие более интенсивно стало использовать в своем обороте средства других предприятий. Сокращается срок оборачиваемости кредиторской задолженности на 5,1 дней. Предприятие ускорило расчеты по своим текущим обязательствам. Повышается оборачиваемость собственного капитала 297,07 об. Уменьшается эффективность использования основных средств, т.к. фондоотдача уменьшилась на 47,416 руб./руб.

Сокращается длительность финансового цикла, повышается инвестиционная привлекательность предприятия.

Далее необходимо провести анализ прибыли (табл. 2.11).

Таблица 2.11 Анализ прибыли

В отчетном периоде на каждый рубль выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг приходилось:

81.2 копеек себестоимости реализации товаров, продукции, работ, услуг;

17.62 копеек коммерческих расходов;

1.18 копеек прибыли

В предыдущем периоде на каждый рубль выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг приходилось:

76.24 копеек себестоимости реализации товаров, продукции, работ, услуг;

20.1 копеек коммерческих расходов;

3.66 копеек прибыли

В отчетном периоде по сравнению с предыдущем периодом произошли изменения в структуре 1 рубля выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг:

- за счет изменения себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг на: 4.96 копеек

- за счет изменения коммерческих расходов на: -2.48 копеек

- за счет изменения прибыли на: -2.48 копеек

В отчетном периоде на формирование убытков до налогообложения оказывали влияние следующие факторы:

- прибыли от продаж: 46.19%

- уплаченные проценты: - 113.29%

- прочие доходы: 1.12%

- прочие расходы: - 34.01%

В предыдущем периоде на формирование прибыли до налогообложения оказывали влияние следующие факторы:

- прибыли от продаж: 1068.91%

- полученные проценты: 0%

- уплаченные проценты: - 797.38%

- прочие расходы: - 171.54%

В 2010 г. на формирование чистого убытка оказывали влияние следующие факторы:

Убыток до налогообложения: -83.34%

Текущий налог на прибыль: -16.66%

Анализ рентабельности представлен в таблице 2.12, откуда можно сделать следующие выводы.

Таблица 2.12Анализ рентабельности

Продажи товаров, продукции, работ, услуг предприятия за отчетный период не являлись рентабельными.

Рентабельность собственного капитала на конец 2010 г. составила 911,94% со знаком минут, это говорит о том, то собственный капитал использовался не рентабельно (причиной этому послужило отрицательно значение собственного капитала). Ухудшается использование собственного капитала, снижается ликвидность предприятия, снижается статус собственников предприятия.

В отчетном периоде отсутствовала экономическая рентабельность. Ухудшается использование имущества предприятия.

В течение всего анализируемого периода наблюдается убыточность основных фондов. Уменьшается эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов.

Снижается рентабельность прямых затрат на производство реализованной (проданной) продукции, работ, услуг, а также затрат на приобретение и продажу товаров. В отчетном периоде прямые затраты были не рентабельными. Снижается эффективность использования перманентного капитала и на конец 2010 г. рентабельность перманентного капитала составила 19,76%.

Имеет место экономический спад, снижается возможность увеличения собственного капитала. В предыдущем периоде срок окупаемости составил 4.9 лет. В отчетном периоде вложения не окупаются. Вложения в данное предприятие нецелесообразны, т.к. отсутствуют источники окупаемости. Снижается рентабельность затрат на производство реализованной (проданной) продукции, работ, услуг, а также затрат на приобретение и продажу товаров. В отчетном периоде затраты были не рентабельными.

Рентабельность затрат по чистой прибыли снизилась в большей степени, чем рентабельность по прибыли до налогообложения. Это говорит не только о снижении эффективности основной деятельности, но и о не рациональной налоговой политике, применяемой на предприятии. В отчетном периоде отсутствовала экономическая рентабельность активов. Снижается рентабельность активов. В отчетном периоде собственный капитал использовался не рентабельно. Снижается рентабельность собственного капитала.

Таким образом, проведя анализ финансового состояния предприятия можно сделать вывод, что ООО «Агат» в течение всего анализируемого периода не имело оборотных средств для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. В связи с чем баланс предприятия имел неудовлетворительную структуру во всем проверяемом периоде, а предприятие являлось не платежеспособным, стоимости имущества было недостаточно для исполнения денежных обязательств должника в полном объеме перед кредиторами.

2.6 Прогнозирование вероятности наступления финансового банкротства

Под финансовым состоянием понимается способность организации финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Потенциал ООО «Агат» в относительном выражении уменьшился по массе применяемых активов на 21,75%. Увеличивается дебиторская, задолженность платежи по которым должны поступить до 12 месяцев на 4587 т.р.- отрицательная тенденция. Увеличивается отвлечение средств, в форме этого вида дебиторской задолженности, из оборота предприятия. Увеличивается косвенное кредитование средствами данного предприятия других предприятий. Предприятие несет убытки от обесценивания дебиторской задолженности. Произошло уменьшение общей величины капиталов и резервов на 2182 т.р., т.е. собственных средств предприятия.

За 2010 год общая платежеспособность предприятия повышается. Предприятие становится более надежным хозяйственным и финансовым партнером.

На конец 2010 г. организация полностью финансово зависимая. Собственные средства у предприятия отсутствуют.

Имеет место экономический спад, снижается возможность увеличения собственного капитала.

На предприятии наблюдается абсолютное преобладание краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов. Это является признаком агрессивной политики управления текущими пассивами.

Проведя анализ финансовой отчетности организации, были выявлены следующие основные проблемы в финансовом состоянии предприятия:

1. Рост краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности

2. Недостаток собственных оборотных средств

3. Предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние

4. Наблюдается дефицит денежных средств, а также низкая платежеспособность.

Целесообразно создать и внедрить комплексную автоматизированную систему контроля бюджетного планирования деятельности компании, что позволит максимально оперативно получать информацию об исполнении бюджета и соответственно вносить необходимые коррективы в бюджеты в целях повышения эффективности оперативного управления финансовыми ресурсами компании.

Недостаток собственных оборотных средств, наличие дебиторской задолженности у ООО «Агат» можно устранить, используя такую разновидность торгово-комиссионной операции как факторинг.

Ожидаемый эффект от внедрения перечисленных мероприятий обеспечит выживаемость ООО «Агат», повысит его финансовую устойчивость и платежеспособность в сложных современных условиях.

Список использованной литературы

1. Конституция РФ. - М.: Приор, 2009.

2. Устав предприятия ООО «Агат».

3. Баканов М.И. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 235 с.

4. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: теория и практика: учеб. пособие для вузов./ И.Т. Балабанов, Е.В. Быкова, Е.С. Стоянова, Т.Б. Крылова. - М.: Перспектива. 6-е изд. 2009. - 656 с.

5. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента учебник для вузов / И.А. Бланк. М.: Ника-центр, 2009. - 324с.

6. Бланк И.А. Энциклопедия финансового менеджера В 4 т. Т. 4. Управление финансовой стабилизацией предприятия: учебник для вузов / И.А. Бланк. - М.: Омега-Л Эльга. 2009. - 512 с.