Анализ финансового состояния ОАО "Новосибирскэнергосбыт"

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

"НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ"

Кафедра системы управления и экономики энергетики

Расчетно-графическая работа

Анализ финансового состояния ОАО "Новосибирскэнергосбыт"

Новосибирск, 2013



Содержание

• Введение

1.Характеристика предприятия, отражающая особенности его финансового положения

• 2. Вертикальный, горизонтальный анализ бухгалтерского баланса. Аналитический баланс
• 2.1 Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

2.2 Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

2.3 Аналитический баланс

• 3. Матричный баланс и определение стратегии финансирования активов
• 4. Анализ ликвидности баланса
• 5. Коэффициентный анализ

5.1 Оценка имущественного потенциала предприятия

5.2 Анализ деловой активности (оборачиваемости)

5.3 Анализ рентабельности предприятия

5.4 Прогнозирование банкротства

6. Диагностика основных проблем финансово-хозяйственной деятельности предприятия

7. Разработка предложений по укреплению финансового положения предприятия

Заключение

Список литературы

Приложения

финансовый бухгалтерский баланс ликвидность



Введение

Анализ финансового состояния играет важную роль для деятельности любой организации, поскольку позволяет не только определить, что с ней происходит сейчас, но и спрогнозировать, что будет происходить в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

Целью данной работы является анализ финансового состояния ОАО "Новосибирскэнергосбыт" и разработка рекомендаций, которые могут улучшить его.

Для достижения поставленной цели были проведены:

1. Горизонтальный и вертикальный анализы

2. Анализ матричного баланса в статике и динамике

3. Анализ ликвидности

4. Коэффициентный анализ.

Для анализа были использованы бухгалтерский баланс (Приложение1) и отчет о финансовых результатах (Приложение 2) ОАО "Новосибирскэнергосбыт" за 2009-2011 г.г.

На основе проделанной работы были выявлены основные недостатки и достоинства финансового состояние, сделан прогноз относительно возможного банкротства и даны рекомендации, которые могут помочь предприятию более эффективно заниматься своей деятельностью.



1. Характеристика предприятия, отражающая особенности его финансового положения

ОАО "Новосибирскэнергосбыт" ? крупнейшая энергосбытовая компания, является единственным гарантирующим поставщиком электроэнергии, обладающим статусом субъекта оптового рынка на территории Новосибирской области.Компания обслуживает более 25 тысяч юридических лиц и около миллиона физических лиц на территории Новосибирска и Новосибирской области.

Доля компании на региональном рынке электроэнергии составляет 100%.

По состоянию на 31.12.2011г. на территории Новосибирской области (включая г.Новосибирск) ОАО "Новосибирскэнергосбыт" обслуживается абонентов физических лиц - 996 969, юридических лиц - 25 207, в том числе ОАО "Новосибирскэнергосбыт" поставляет электроэнергию одной энергосбытовой организации ООО "Русэнергоресурс" и одному гарантирующему поставщику 2-го уровня ОАО "Оборонэнергосбыт".

В состав Общества входят 7 отделений: Новосибирское, Приобское, Искитимское, Карасукское, Чулымское, Куйбышевское, Татарское. Всего на предприятии функционирует 42 офиса по обслуживанию клиентов.

Основными видами деятельности ОАО "Новосибирскэнергосбыт" являются:

› покупка электроэнергии (мощности) на оптовом рынке и продажа на розничном рынке электроэнергии (мощности) потребителям, в том числе, гражданам;

› установка "под ключ" и техническое обслуживание узлов учета тепловой энергии, холодной и горячей воды;

› продажа, установка, замена, ремонт и обслуживание систем учета электроэнергии;

› выполнение технических условий на подключение к электросетям;

› подготовка полного пакета документации для заключения договоров энергоснабжения;

› проведение энергоаудита с оформлением энергопаспорта;

› разработка и реализация программ по энергосбережению;

› установка АСКУЭ

ОАО "Новосибирскэнергосбыт" также является одним из крупнейших коммерческих организаций - работодателей. В настоящее время на предприятии работает 1555 человек. Учитывая специфику работы, руководство компании последовательно реализует программу социальной поддержки персонала, основными направлениями которой являются: улучшение условий и охрана труда, предоставление социального пакета, поддержка материнства и детства, повышение профессионального уровня персонала, медицинская помощь работникам и др.



2. Вертикальный, горизонтальный анализ бухгалтерского баланса. Аналитический баланс

2.1 Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Суть вертикального анализа заключается в исследовании того, какая доля от общей валюты баланса приходится на ту или иную статью, что позволяет определить структуру финансовых показателей.

В Таблице 1 представлены результаты вертикального анализа за три года: 2009, 2010, 2011.

ОАО "Новосибирскэнергосбыт" является сбытовой компанией и не занимается производством, значит, наибольшее значение для нее имеют оборотные активы, в особенности дебиторская задолженность и денежные средства. Действительно, оборотные активы занимают более 60% в общей структуре баланса, однако, стоит отметить, что в 2011 году эта доля значительно сократилась по сравнению с 2009 и 2010 годом (62,81% против 91,15% и 93,67% соответственно). Причиной тому являются как рост объема внеоборотных активов, так и резкое сокращение дебиторской задолженности. Последнее говорит о том, что компания с этой статьей довольно успешно работает.

Таблица 1. Вертикальный баланс ОАО "Новосибирскэнергосбыт" за 2009-2011 годы

	Абсолютные величины, тыс. руб.	Относительные величины, %
	2009	2010	2011	2009	2010	2011
Активы
I. Внеоборотные активы	541314	168336	1907400	8,85	6,33	37,19
Нематериальные активы	186	23588	18958	0,00	0,89	0,37
Основные средства	316628	144498	1438322	5,18	5,44	28,05
Долгосрочные финансовые вложения	216760	250	400000	3,55	0,01	7,80
Отложенные налоговые активы	1410	0	41586	0,02	0,00	0,81
Прочие внеоборотные активы	6330	0	8534	0,10	0,00	0,17
II. Оборотные активы	5573186	2490154	3220760	91,15	93,67	62,81
Запасы	19663	24878	26692	0,32	0,94	0,52
НДС по приобретенным ценностям	3339	1663	5435	0,05	0,06	0,11
Дебиторская задолженность	4847638	2143349	832609	79,28	80,62	16,24
Краткосрочные финансовые вложения	549429	213609	2279000	8,99	8,03	44,44
Денежные средства	153117	106655	77024	2,50	4,01	1,50
БАЛАНС	6114500	2658490	5128160	100	100	100
Пассивы
III. Капитал	543886	488198	584329	8,90	18,36	11,39
Уставный капитал	160665	160665	160665	2,63	6,04	3,13
Резервный капитал	5321	8033	8033	0,09	0,30	0,16
Нераспределенная прибыль	377900	319500	415631	6,18	12,02	8,10
IV. Долгосрочные обязательства	264483	823	0	4,33	0,03	0,00
Заемные средства	243307	0	0	3,98	0,00	0,00
Отложенные налоговые обязательства	21716	823	0	0,36	0,03	0,00
V.Краткосрочные обязательства	5306131	2169469	4543831	86,78	81,61	88,61
Заемные средства	2457059	679764	2461768	40,18	25,57	48,00
Кредиторская задолженность, в том числе:	2842024	1489705	2082063	46,48	56,04	40,60
Поставщики и подрядчики	1727527	807212	1248276	28,25	30,36	24,34
Задолженность перед персоналом	31956	31871	30561	0,52	1,20	0,60
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	7468	8945	12690	0,12	0,34	0,25
Задолженность по налогам и сборам	112970	66769	71348	1,85	2,51	1,39
Задолженность перед участниками (учредителями)	495	487	9036	0,01	0,02	0,18
Прочие кредиторы	961608	574421	710152	15,73	21,61	13,85
Оценочные обязательства	7048	0	0	0,12	0,00	0,00
БАЛАНС	6114500	2658490	5128160	100	100	100

Что касается пассивов, то наиболее наглядно их изменения показаны на Диаграмме 1. Сразу стоит отметить, что в 2011 году вообще исчезли долгосрочные обязательства.



Диаграмма 1. Изменение структуры пассивов ОАО "Новосибирскэнергосбыт"

С одной стороны это хорошо, поскольку означает, что предприятие стало больше полагаться на собственные средства. Но в тоже время наблюдается увеличение доли краткосрочных обязательств, в частности сумму краткосрочных кредитов. Это создает для компании рискованное положение. На фоне снижения дебиторской задолженности это может говорить о то, что ОАО "Новосибирскэнергосбыт" привлекает средства для каких-то краткосрочных проектов или поддержки своей деятельности при недостатке собственных средств.

В целом же, несмотря на увеличение доли внеоборотных активов, сама по себе структура баланса является постоянной.

2.2 Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

При проведении горизонтального анализа учитываются не только изменения величин во времени, но и темп роста за период. В качестве периода в данной работе берем так же три года, началом является 2009, а концом 2011. В таблице 2 представлены соответствующие расчеты.



Таблица 2. Горизонтальный анализ ОАО "Новосибирскэнергосбыт"

Наименование	абсолютные величины, тыс. руб.	В % к началу периода
	Начало периода	Конец периода	Разница
Активы
I. Внеоборотные активы	541314	1907400	1366086	252,36
Нематериальные активы	186	18958	18772	10092,47
Основные средства	316628	1438322	1121694	354,26
Долгосрочные финансовые вложения	216760	400000	183240	84,54
Отложенные налоговые активы	1410	41586	40176	2849,36
Прочие внеоборотные активы	6330	8534	2204	34,82
II. Оборотные активы	5573186	3220760	-2352426	-42,21
Запасы	19663	26692	7029	35,75
НДС по приобретенным ценностям	3339	5435	2096	62,77
Дебиторская задолженность	4847638	832609	-4015029	-82,82
Краткосрочные финансовые вложения	549429	2279000	1729571	314,79
Денежные средства	153117	77024	-76093	-49,70
БАЛАНС	6114500	5128160	-986340	-16,13
Пассивы
III. Капитал	543886	584329	40443	7,44
Уставный капитал	160665	160665	0	0,00
Резервный капитал	5321	8033	2712	50,97
Нераспределенная прибыль	377900	415631	37731	9,98
IV. Долгосрочные обязательства	264483	0	-264483	-100,00
Заемные средства	243307	0	-243307	-100,00
Отложенные налоговые обязательства	21716	0	-21716	-100,00
V. Краткосрочные обязательства	5306131	4543831	-762300	-14,37
Заемные средства	2457059	2461768	4709	0,19
Кредиторская задолженность	2842024	2082063	-759961	-26,74
поставщики и подрядчики	1727527	1248276	-479251	-27,74
задолженность перед персоналом	31956	30561	-1395	-4,37
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	7468	12690	5222	69,93
задолженность по налогам и сборам	112970	71348	-41622	-36,84
задолженность перед участниками (учредителями)	495	9036	8541	1725,45
прочие кредиторы	961608	710152	-251456	-26,15
Оценочные обязательства	7048	0	-7048	-100,00
БАЛАНС	6114500	5128160	-986340	-16,13



Сразу стоит отметить, что итог баланса сократился за три года на 16,13% (на 986340 тыс. рублей). Чтобы понять, почему так произошло, рассмотрим каждую группу баланса в отдельности.

В активной части баланса наблюдается по итогам трех лет значительный рост внеоборотных активов (на 252,36%), особенно их нематериальной части (она выросла на 10092,47%). В состав нематериальных активов могут входить товарные знаки, логотипы, контракты с поставщиками, интеллектуальная собственность (технологии, обработка информации, патенты), обученная рабочая сила, деловая репутация и т.д. В данном случае причинами такого изменения могут быть контракты с крупными поставщиками, потребителями, а так же тот факт, что в последнее время ОАО "Новосибирскэнергосбыт" начал уделять большое внимание менеджменту качества, что могло привести к изменениям в качестве обучения персонала.

Помимо этого присутствует увеличение доли основных средств (на 354,26%), что означает, что компания тратила много средств на приобретение оборудования, транспорта и строительство зданий.

Так же за три года выросли долгосрочные финансовые вложения и отложенные налоговые активы. Последнее свидетельствует о том, что вероятность у ОАО "Новосибирскэнергосбыт" получить прибыль в последующие периоды высокая. Причиной же такого роста вполне возможно может быть то, что для целей бухгалтерского и налогового учетов используются разные методы начисления амортизации и увеличение временных разницы.

Что касается оборотных активов, то их доля изменилась не так сильно, как доля внеоборотных (42,21% против 252,36%), но при этом сократилась в абсолютном значении на довольно серьезную сумму: 2352426 тыс. рублей. Главной причиной этого, как уже отмечалось выше, является значительное сокращение дебиторской задолженности на 4015029 тыс. рублей (82,82%). При этом наблюдается значительный в процентном отношении рост краткосрочных вложений (314,79%), но в абсолютном значении сумма данного изменения гораздо меньше суммы изменения дебиторской задолженности по модулю (4 015 029 > 1 729 571). Помимо этого сократился объем денежных средств (на 76093 тыс. рублей). Это можно объяснить тем, что с 1 января 2011 года ОАО "Новосибирскэнергосбыт" передало функции по теплоснабжению ОАО "Новосибирскэнерго", а в течение того же года свернуло свою деятельность по сбыту тепловой энергии и горячей воды, что привело к снижению выручки.

Что касается пассивов, то стоит отметить, что в целом за 2009-2011 годы объем собственного капитала вырос на 7,44% (40443 тыс. рублей) на фоне снижения долговых обязательств: долгосрочные обязательства вообще исчезли, а краткосрочные сократились на 14,37% (762300 тыс. рублей). Но при этом в абсолютном значении заемные средства превышают собственные, что достаточно рискованно, как уже отмечалось при вертикальном анализе.

Собственный капитал вырос во много благодаря увеличению нераспределенной прибыли, несмотря на то, что в процентном отношении ее объем изменился на 9,98% против 50,97%-ого изменения резервного капитала. Но, если сравнивать абсолютные значения, то львиная доля увеличения собственного капитала приходится как раз на нераспределенную прибыль.

Что касается краткосрочных обязательств, то за три года рост суммы кредитов незначителен, особенно на фоне довольно большого снижения кредиторской задолженности. Особенно сильно выделяется рост задолженности перед учредителями на 1725,45 % (8541 тыс. рублей). Наиболее вероятно, что в данном случае, акционеры рассчитывают в будущем получить прибыль не меньшую, чем та, от которой они отказались в 2011 году.

Если подводить итоги, то стоит отметить, что уменьшение валюты баланса в 2011 году по сравнению с 2009годом произошло на фоне довольно неравномерных изменений ее отдельных составляющих. Наиболее вероятно, это связано с преобразованиями списка услуг, которые оказывает ОАО "Новосибирскэнергосбыт" и изменениями тарифов на электрическую энергию.

2.3 Аналитический баланс

Аналитический баланс включает в себя вертикальный и горизонтальный анализы, а значит, в целом по нему выводы совпадают с теми, что были сделаны в двух предыдущих подпунктах. Стоит лишь отметить, что в таблице аналитическом балансе можно в целом увидеть, как менялись во времени объемы тех или иных пассивов и активов, а так же, как менялась структура баланса. Таблица расчетов аналитического баланса представлена в Приложении 3

Проверим, отвечает ли баланс "Новосибирскэнергосбыт" признакам "хорошего баланса". Рассмотрим данные баланса за 2011 год.

1. Увеличение валюты баланса на конец периода по сравнению с началом отчетного периода.

На начало рассматриваемого периодавалюта баланса составляла 2658490, а на конец рассматриваемого периодастала составлять 5128160, что на 2469670больше по сравнению с началом периода.

2. Темп прироста оборотных активов должен быть выше темпа прироста внеоборотных.Темп прироста оборотных активов составил (29,33%), а внеоборотных (1033%).

3. Темп прироста собственного капитала организации должен быть вышетемпа прироста заемного капитала. Темп прироста СК ( 19,69%), а ЗК (109,36%)

4. Величины и темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны соответствовать. На конец периода величина д/з составляет 832609, на начало периода она была 2143349, что на 1310740 меньше, по сравнению с концом периода. Величина к/з на начало 1489218, на конец составляет 2082063, что на 592845 больше по сравнению с началом периода. Темп прироста д/з (-61,15%), а к/з (-26,74%).

5. Доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%. На начало периодадоля денежных средств в составе оборотных активов составляла 4,3%, а к концу периода она стала составлять 2,4%, что на 1,9 % меньше по сравнению с началом периода.

6. Отсутствие в балансе статьи непокрытый убыток. В балансе не присутствует данная статья.

Таким образом, можно сделать вывод, что в 2011 году баланс предприятия не удовлетворяет признакам хорошего баланса, кроме 1 и 6 пункта, что свидетельствует о неэффективности функционирования и невысокой финансовой усойчивости.

7. 

3. Матричный баланс и определение стратегии финансирования активов

При помощи матричного баланса можно оценить, за счет каких пассивов финансируются те или иные активы. В данной работе рассматриваются матричный балансы в статике за 2009 (Приложение 4) , 2010 (Приложение 5) и2011 (Приложение 6) годы и матричный баланс в динамике, которые позволяет понять, как перераспределились средства за период с 2009 по 2011 годы (Приложение 7). Рассмотрим каждый из них в отдельности.

В 2009 году собственные средства обеспечивали полностью внеоборотные активы и часть оборотных (долю запасов). За счет долгосрочных обязательств финансировалась вторая доля запасов, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и частично дебиторская задолженность. Другая часть дебиторской задолженности дробиться еще на две части: первая из них обеспечена краткосрочными заемными средствами, а вторая - краткосрочной кредиторской задолженностью. Помимо этого на кредиторскую задолженность приходятся краткосрочные финансовые вложения и большая часть денежных средств. Денежные средства так же профинансированы за счет оценочного обязательства.

Эту структуру можно считать довольно устойчивой по двум причинам:

1. Внеоборотные активы полностью обеспечены собственными средствами, что значительно сокращает для ОАО "Новосибирскэнергосбыт" риски в случае проблем с выплатами по его обязательствам.

2. За счет краткосрочных обязательств финансируются самые ликвидные (А₀ и А₁) оборотные средства, что так же создает для предприятия возможность для маневра при уменьшении платежеспособности предприятия.

В 2010 году собственные средства так же обеспечивали полностью внеоборотные активы и часть оборотных (долю запасов, НДС и часть дебиторской задолженности). За счет долгосрочных обязательств финансировалась еще одна доля дебиторской задолженности. Оставшаяся часть дебиторской задолженности дробиться еще на две части: первая из них обеспечена краткосрочными заемными средствами, а вторая - краткосрочной кредиторской задолженностью. Помимо этого на кредиторскую задолженность приходятся краткосрочные финансовые вложения и большая часть денежных средств. Денежные средства так же профинансированы за счет оценочного обязательства. Эту структуру так же можно считать устойчивой.

В 2011 году структура баланса изменилась. Полностью исчезли долгосрочные активы, а часть внеоборотных активов лишь частично обеспечены собственным капиталом (полностью покрыты только нематериальные активы). Основные средства профинансированы только на 39,31% собственными средствами, все остальные активы обеспечены краткосрочными обязательствами, причем большая часть из них (кроме денежных средств и небольшой части краткосрочных финансовых вложений) существует за счет заемного капитала, на кредиторскую задолженность приходятся остальные краткосрочные финансовые вложения и полностью денежные средства.

В данном случае структуру обеспечения активов пассивами можно назвать рискованной, поскольку роль краткосрочных обязательств возросла довольно сильно, они обеспечивают часть внеобооротных активов. Если доверие кредиторов к ОАО "Новосибирскэнергосбыт" измениться в худшую сторону, и/или предприятие не сможет обслуживать свои долги, то это может обернуться серьезными неприятностями для него.

Рассмотрим таблицу матричного балансав динамике. За период 2009-2011 г.г. предприятию удалось полностью погасить свои долгосрочные обязательства. Перераспределение доли участия краткосрочных обязательств в обеспечении активов вполне возможно связано как раз с этим, а так же с довольно серьезным уменьшением величины нераспределенной прибыли.

Из положительных моментов стоит отметить, что изменение большинства активов является положительным, кроме дебиторской задолженности (ее уменьшение говорит о том, что ОАО "Новосибирскэнергосбыт" уделяет много внимания работе с этой статьей, что так же очень хорошо) и денежных средств. С одной стороны, уменьшение последних лишает предприятие части ликвидных активов, с другой - вполне возможно, что вот эта разница средств между итогами 2009 и 2011г.г. как раз пошла на погашение долгосрочного долга.

Так же стоит заметить, что, несмотря на потерю устойчивости, тот факт, что предприятие активно использует заемный капитал, свидетельствует о стремлении развиваться.

Матричный баланс позволяет не просто определить структуру обеспечения активов пассивами, но и модель саму стратегию финансирования, выбранную ОАО "Новосибирскэнергосбыт".

Наиболее вероятно, что предприятие придерживается агрессивной модели поведения: долгосрочные пассивы покрывают только часть активов, тот минимум, который необходим для осуществления хозяйственной деятельности, остальное обеспечено краткосрочными обязательствами. В 2009 году это было особенно ярко выражено. Но в 2011 году наблюдается довольно сильный перегиб в сторону выбранной стратегии. Все же агрессивная модель является довольно рискованной, особенно в том виде, в котором она отображается в матричном балансе 2011 года: как уже говорилось выше, за счет заемных средств финансируется слишком большая доля активов, что делает положение ОАО "Новосибирскэнергосбыт" сильно неустойчивым.



4. Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности позволяет определить, насколько активы, разбитые на разные группы в зависимости от ликвидности, покрывают пассивы, которые в свою очередь разбиваются на группы по срочности погашения. Это представлено в Таблице 3. Считается, что баланс предприятия абсолютно ликвидный, если выполняются следующие условия:

1) Если выполнимо неравенство А1> П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если выполнимо неравенство А2> П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Если выполнимо неравенство А3 > П3 , то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

4) Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия: A4<=П4. Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.

Как видно из таблицы 3, ОАО "Новосибирскэнергосбыт" приобрело свою платежеспособность только в 2011 году, которой не было в 2009 и 2010 годах, однако это ненадолго (что неудивительно, учитывая рост доли краткосрочных пассивов), но этой платежеспособности может хватить на следующий период.



Таблица 3 Сопоставление групп активов и пассивов.

2009
А1	702546	<	П1	2842024
А2	4847638	>	П2	2464107
А3	23002	<	П3	264483
А4	541314	<	П4	543886
2010
А1	320264	<	П1	1489705
А2	2143349	>	П2	679764
А3	26541	>	П3	823
А4	168336	<	П4	488198
2011
А1	2356024	>	П1	2082063
А2	832609	<	П2	2461768
А3	32127	>	П3	0
А4	1907400	>	П4	584329

Что касается четвертого условия, то именно в 2011 году предприятие потеряло свою финансовую устойчивость, о чем говорилось в предыдущих разделах.

Однако, данный вид анализа является довольно поверхностным, чтобы понять, что приходить с ликвидностью предприятия, рассчитаем несколько коэффициентов ликвидности, а так же показатели платежеспособности и обеспеченности собственными средствами.

1.Показатель платежеспособности рассчитывается по формуле (1)

(1)

Таблица 4

Год	Значение показателя
2009	0,75
2010	0,77
2011	0,84



Считается, что данный показатель должен быть больше 1, чтобы активы предприятия могли покрывать его пассивы. Как видно из таблицы, этого не происходит, хотя с каждым годом значение этого показателя увеличивается, и, может быть, в ближайшем будущем, ОАО "Новосибирскэнергосбыт" удастся стать платежеспособным.

2.Показатель обеспеченности собственными средствами.

(2)

Таблица 5

Год	Значение показателя
2009	0,0005
2010	0,1285
2011	-0,4108

Этот показатель отображает, хватает ли предприятию собственных оборотных средств для обеспечения финансовой устойчивости, он должен быть не меньше 0,1. Судя же по результатам расчета, ОАО "Новосибирскэнергосбыт" хватало средств только в 2010 году, в 2009 году этот показатель имел довольно низкое значение, а в 2011 вообще стал отрицательным. Это подтверждает выводы, сделанные при анализе матричного баланса и при первичном анализе ликвидности.

Перейдем к коэффициентам ликвидности:

1. Коэффициент текущей ликвидности. Он характеризует достаточность средств у предприятия для погашения краткосрочных обязательств в течение года. Его значение обычно колеблется в диапазоне 1-2

(3)



2. Коэффициент быстрой ликвидности показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Нормальное значение должно быть не меньше 0,7-0,8.

(4)

3. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить в данный момент. Не должен быть ниже 0,2

(5)

Значения коэффициентов ликвидности для ОАО "Новосибирскэнер-госбыт" за три года представлены в таблице 6.

Таблица 6. Коэффициенты ликвидности

	2009	2010	2011
	1,00	1,15	0,71
	1,05	1,14	0,70
	0,13	0,15	0,52

Значения коэффициентов дают понять ясно следующее:

1. ОАО "Новосибирскэнергосбыт" начало терять свою платежеспособность в 2011 году (<1), и не сможет в течение года погасить все свои краткосрочные обязательства.

2. У предприятия хватает средств для покрытия своей краткосрочной задолженности, но в 2011 году показатель быстрой ликвидности приблизился к своей нижней границе, что говорит о неустойчивости положения организации.

3. В случае св 2011 году наблюдается значительное улучшение, в случае необходимости предприятие может погасить 52% от своей задолженности, например, при расчете с поставщиками.

Если подводить итог, то, прежде всего, стоит отметить, что ОАО "Новосибирскэнергосбыт" финансово неустойчиво, и усиление (возникновение) этого положения приходится на 2011 год. Наиболее вероятно это связано с деятельностью компании, а именно изменением перечня оказываемых услуг и тарифами.



5. Коэффициентный анализ

5.1 Оценка имущественного потенциала предприятия

Для проведения данного анализа используется такой показатель, как чистые активы. Они показывают чистую стоимость имущества за вычетом всех долговых обязательств предприятия, финансовую устойчивость предприятия и рассчитываются по формуле (5)

(5)

При расчете не учитываются в активах "Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал" и "Собственные акции, выкупленные у акционеров", а в пассивах - "Доходы будущих периодов".

Результаты расчетов представлены в таблице 7.

Таблица 7. Отношение чистых активов к уставному капиталу

	2009	2010	2011
Чистые активы	543886	488198	584329
Уставный капитал	160665	160665	160665
Отношение чистых активов к уставному капиталу	338,5218	303,8608	363,694

Сильное сокращение чистых активов в 2010 году произошло из-за значительного сокращения активов, среди которых наиболее выделяется уменьшение дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и основных средства. Наиболее вероятно эти деньги пошли на погашение долгосрочных займов и кредитов, которые по итогам того же года стали равными 0. В 2011 году чистые активы возросли благодаря увеличению большей части внеоборотных активов и краткосрочных финансовых обязательств, несмотря на значительный рост краткосрочных обязательств.

Предприятие считается финансово устойчивым, если чистые активы больше уставного капитала. В данном случае это условие выполняется, чистые активы превышают уставный капитал в несколько раз, т.е. условие выполняется. При оценке имущественного потенциала так же стоит уделить внимание анализу структуры капитала.

1. Коэффициент автономии показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования:

Кав = собственный капитал / сумма активов(6)

Финансовое положение предприятие считается устойчивым, если значение данного коэффициента превышает 0,5.

Год	Значение показателя
2009	0,09
2010	0,18
2011	0,11

Показатели за все три года меньше 0,5, а это значит, что ОАО "Новосибирскэнергосбыт" находится в рискованном положении, поскольку его собственные средства не могут покрыть все его обязательства.

2.Коэффициент привлечения заемного капитала показывает удельный вес заемных средств в общей сумме источников финансирования. Он должен быть в свою очередь меньше 0,5.

Кпз = заемный капитал / сумма активов(7)

Год	Значение показателя
2009	0,911
2010	0,816
2011	0,886



Значения всех коэффициентов больше 0,5, следовательно, ОАО "Новосибирскэнергосбыт" довольно сильно зависит от заемного капитала, что создает большие риски.

3. Коэффициент покрытия внеоборотных активов. Характеризует платежеспособность предприятия в долгосрочной перспективе.

Кпв = (собственный капитал + долгосрочные займы) / внеоборотные активы. (8)

Должен быть не менее 1,1, если он меньше 0,8, то предприятие находится в кризисной ситуации.

Год	Значение показателя
2009	1,49
2010	2,91
2011	0,31

Судя по полученным значениям, предприятие было довольно платежеспособно в 2009 и 2010 годах, но вот в 2011 у него довольно серьезно снизилась платежеспособность. Наиболее вероятно это связано со значительным ростом краткосрочных обязательств, часть которых обеспечивает внеоборотные активы.

5.2 Анализ деловой активности (оборачиваемости)

Данный анализ позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

В таблице 9 даны значения уже рассчитанных коэффициентов оборачиваемости.



Таблица 9. Показатели деловой активности ОАО "Новосибирскэнергосбыт"

	2009	2010	2011	формула
Оборачиваемость совокупного капитала.	4,878361	7,266596	5,188303	(стр. 010 ф. № 2)/((стр. 300-244-252)нг + (стр. 300-244-252)кг ф. №1) / 2
Оборачиваемость текущих активов	5,318805	7,906125	7,074087	(стр. 010 ф. № 2)/((стр. 290-244-252)нг + (стр. 290-244-252)кг ф. №1) / 2
Оборачиваемость дебиторской задолженности	5,9596	9,118851	13,57529	(стр. 010 ф. № 2)/((стр. 240-244)нг + (стр. 240-244)кг ф. №1) / 2
Оборачиваемость собственного капитала.	54,96487	61,76801	37,66758	(стр. 010 ф. № 2)/((стр. 490-244-252+640+650)нг + (стр. 490-244-252+640+650)кг ф. №1) / 2
. Оборачиваемость кредиторской задолженности	6,767875	8,527713	6,01783	(стр. 020 ф. № 2)/((стр. 620)нг + (стр. 620)кг ф. №1) / 2
Фондоотдача основных средств	77,61122	138,2481	25,52375	(стр. 010 ф. № 2)/((стр. 120)нг + (стр. 120)кг ф. №1) / 2

Все эти показатели характеризуют скорость оборачиваемости соответствующего показателя баланса в зависимости от своего значения и объема выручки (строка 010 формы №2) или себестоимости (строка 020 формы №2). Исключение составляет только оборачиваемость кредиторской задолженности, которая показывает расширение/сужение объемов коммерческого кредита.

При анализе полученных значений стоит сразу отметить, что все показатели больше 1, т.е. каждая из рассмотренных групп активов и пассивов довольно эффективно используется ОАО "Новосибирскэнергосбыт" по несколько раз.

Но так же стоит отметить и тот факт, что все же в 2011 году значения почти всех показателей оборачиваемости меньше, чем за 2010 и 2009 годы, т.е. все же наблюдается спад эффективности деятельности организации. Подобного снижения не наблюдается только у показателей оборачиваемости дебиторской задолженности и текущих активов. Причина этого в том, что в 2011 году ОАО "Новосибирскэнергосбыт" довольно успешно работало по снижению уровня дебиторской задолженности, а уменьшение этой статьи привело к уменьшению значения текущих активов.

5.3 Анализ рентабельности предприятия

Суть данного анализа сходна с предыдущим анализом деловой активности, т.е. так же анализируется эффективность деятельности компании, но теперь уже основное внимание уделяется прибыли, тому, сколько прибыли приходится на каждый рубль (в данном случае тысячу рублей) определенного показателя бухгалтерского баланса или отчета о прибылях и убытках.

Все рассчитанные значения коэффициентов рентабельности представлены в таблице 10:

Таблица 10. Коэффициенты рентабельности ОАО "Новосибирскэнергосбыт", %

	2009	2010	2011	Формула
Рентабельность продаж	55,67997	53,32421	62,59659	КРП = прибыль от продаж / выручка от продаж *100%
Рентабельность прямых затрат	4,962977	6,183318	9,597645	КРЗ = балансовая прибыль (убыток) / себестоимость * 100%
Рентабельность чистых активов	1,427361	25,9342	8,1016	КЧА = прибыль / сумма чистых активов*100%.
Рентабельность текущих активов.	1,565998	27,68736	12,89953	КТА = прибыль / текущие активы*100%.
Рентабельность собственного капитала	16,04675	141,2251	71,10087	КСК = прибыль / собственный капитал*100%.

По данным Таблицы 10 можно сделать следующие выводы:

1. Наиболее эффективно предприятие работает с коммерческими и управленческими издержками на , т.е. затрачивая минимум средств, ОАО "Новосибирскэнергосбыт" получает довольно большую прибыль от продаж, (значения рентабельности продаж за три года самые высокие в таблице). Тоже самое касается и эффективности работы с прямыми затратами, хотя значения и изменения их коэффициентов не настолько большие.

2. Несмотря на явный успех в работе с издержками, у ОАО "Новосибирскэнергосбыт" все же наблюдается падение эффективности при использовании активов и своего капитала. Это может быть связано, как и со снижением объемов оборотных и чистых активов, что уже отмечалось выше, так и с сокращением участия собственного капитала деятельности предприятия и ростом приоритета заемного капитала.

5.4 Прогнозирование банкротства

Поскольку ОАО "Новосибирскэнергосбыт" находится в крайне неустойчивом финансовом положении. Несмотря на достаточную эффективность своей деятельности в целом и использования отдельных составляющих активов и пассивов в частности, предприятие довольно сильно зависит от кредиторов, и если они перестанут доверять ему, то орагнизация может оказаться на грани банкротства. Если учесть, что в 2011 году показатели эффективности снизились, то это вполне возможный вариант. Чтобы это проверить, проведем диагностику вероятности банкротства, используя методики: правительственный метод и методы Альтмана.

1. Правительственный метод

Данный метод построен на использовании двух коэффициентах: коэффициент текущей ликвидности - если он меньше 2, то у предприятия есть риск банкротства, - и коэффициент обеспеченности собственными средствами (если меньше 0,1, то возможно банкротство). Если выполняется хотя бы одно из этих условий, то структура баланса неудовлетворительная, а само предприятие неплатежеспособно.



Таблица 11. Коэффициенты, помогающие прогнозировать банкротство

	2009	2010	2011
Коэффициент текущей ликвидности	1,00	1,15	0,71
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,0005	0,1285	-0,4108

Как видно из таблицы 11, оба условия выполнялись в 2009 и 2011 года, а в 2010 выполнялось только одно условие. Это значит, что у ОАО "Новосибирскэнергосбыт" есть довольно высокая вероятность стать банкротом.

2. Пятифакторный метод Альтмана

Этот метод основан на использовании наиболее значимых с точки зрения Альтмана показателей, при помощи которых можно спрогнозировать банкротство:

Z-счет = 1,2 x К1 + 1,4 x К2 + 3,3 x К3 + 0,6 x К4 + 1,0 x К5, (11)

где:

К1 - доля чистого оборотного капитала во всех активах организации;

К2 - отношение накопленной прибыли к активам;

К3 - валовая рентабельность активов;

К4 - доля уставного капитала в общей сумме активов (валюте баланса);

К5 - оборачиваемость активов.

Таблица 12. Прогнозирование банкротства по модели Альтмана

	2009	2010	2011
К1	0,043676	0,120627	-0,258001115
К2	0,061804	0,120181	0,081048758
К3	2,501279	6,393491	2,465670923
К4	0,026276	0,060435	0,031329951
К5	4,492242	7,266596	5,188303057
Z	12,90116	28,71438	13,147682



Если Z < 1,81 - вероятность банкротства очень высока;

eсли 1,81 =< Z <2,77 - вероятность банкротства высокая;

eсли 2,77 < Z <2,99 - вероятность банкротства средняя;

eсли Z >= 2,99 - вероятность банкротства средняя крайне мала.

По модели Альтмана, несмотря на недостатки структуры баланса и ликвидности, ОАО "Новосибирскэнергосбыт" вряд ли станет банкротом в ближайшее время.

Значит, несмотря на неудовлетворительное значение многих коэффициентов, рискованность структуры капитала и финансовую неустойчивость ОАО "Новосибирскэнергосбыт" останется жизнеспособным в ближайшие годы согласно двум методикам. Однако нужно заметить, что ни одну методику прогнозирования нельзя назвать идеальной, в каждой из них есть погрешность, поэтому доверять их результатам на 100% не стоит.



6. Диагностика основных проблем финансово-хозяйственной деятельности предприятия

На основе проделанной работы можно выделить следующие недостатки финансового состояния ОАО "Новосибирскэнергосбыт":

1. Предприятие слишком сильно полагается на краткосрочные обязательства, что делает крайне неустойчивым его положение.

2. Сокращение обеспеченности внеоборотных средств собственным капиталом. В случае неблагоприятных изменений конъюктуры финансового рынка предприятие может не просто стать банкротом, но и потерять часть своих фондов.

3. Низкий уровень 2 из 3 показателей ликвидности, а так же проблемы с платежеспособностью и обеспеченностью собственными средствами

Однако, у предприятия так ж есть и сильные стороны:

1. Значительное превышение чистых активов уставного капитала. Этот фактор позволяет снижает общую финансовую неустойчивость ОАО "Новосибирскэнергосбыт" .

2. Предприятие хорошо работает с дебиторской задолженностью, сокращая ее каждый год в несколько раз. Если ОАО "Новосибирскэнергосбыт" продолжит в том же духе, то сможет засчет этих средств отвечать по своим обязательствам и "удержится наплаву"

3. Эффективное использование средства в своей деятельности, на что указывают высокие показатели деловой активности и рентабельности.



7. Разработка предложений по укреплению финансового положения предприятия

Финансовое положение ОАО "Новосибирскэнергосбыт" можно укрепить, работая по двум направлениям одновременно:

1. ОАО "Новосибирскэнергосбыт" необходимо увеличить долю собственного капитала в общем объеме капитала. Это можно сделать за счет увеличения прибыли. Энергетика - это регулируемая государством отрасль, но это не значит, что предприятие никак не может повлиять на объемы своих доходов. Необходимо расширить спектр услуг, оптимизировать затраты и т.д. повысить прибыль так же можно за счет участия в различных проектах, как в государственном, так и в частном секторе. Это поможет привлечь дополнительные средства, а так же расширить зону деятельности.

2. Снизить уровень зависимости от внешних источников финансирования в сфере краткосрочных обязательств и уделить больше внимания долгосрочным. Долгосрочные помогут улучшить ситуацию к ликвидность, тем более, что они не такие дорогие, как краткосрочные кредиты, а снижение краткосрочных сократит риски и поможет предприятию стабилизировать ситуацию и уменьшить уровень неустойчивости.



Заключение

В результате проведенного анализа финансового состояния ОАО "Новосибирскэнергосбыт" можно сделать следующий вывод: предприятие работает эффективно, но его финансовое положение крайне неустойчиво из-за слишком большой доли заемных средств в структуре баланса.

Если организация не будет наращивать собственный капитал, то довольно велик риск окончательно потерять свою финансовую независимость. Тот факт, что ОАО "Новосибирскэнергосбыт" является единственным гарантирующим поставщиком на территории Новосибирской области, накладывает на него определенную ответственность не только перед акционерами, но и перед населением. А значит, предприятию стоит уделять больше своего внимания тому, как стоит распределять свои средства.

И все же, несмотря на неустойчивое положение, риск обанкротиться в ближайшие годы у ОАО "Новосибирскэнергосбыт" крайне мал.



Список литературы

1. Лекционные материалы С.С. Чернова: Финансы предприятий: Теоретические материалы. Режим доступа: http://courses.edu.nstu.ru/index.php?show=14&curs=1886

2. Финансовый анализ - "ваш финансовый аналитик". Режим доступа: - http://www.audit-it.ru/finanaliz/

3. Анализ финансового состояния предприятия. Режим доступа: - http://afdanalyse.ru/

Размещено на Allbest.ru