Теоретичні основи та сучасні напрямки управління фінансами підприємства

Організація формування фінансів підприємства. Поняття, зміст та завдання управління фінансами підприємства. Аналіз фінансових результатів та рентабельності підприємства. Прогнозна модель оцінки ефективності управління фінансами на підприємстві.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 19.04.2011
Размер файла 1,3 M

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Таким чином, в цілому можна говорити про високий рівень ліквідності. Станом на 31.12.2009р. значення коефіцієнту загальної ліквідності складає 3,81, що свідчить про достатній ступінь ліквідності підприємства. Значення коефіцієнту фінансової стійкості перевищує встановлений норматив, на 31.12.2009р. даний показник складає 0,71, що свідчить про високий рівень фінансової незалежності підприємства. Це свідчить про те, що при формуванні капіталу перевага віддається власним коштам, тобто відсутня залежність фінансового стану від зовнішніх джерел. Фінансовий стан характеризується як стійкий.

2.3 Фактори впливу на управління фінансовими ресурсами

Для визначення факторів впливу на управління фінансовими ресурсами ВАТ «ІнГЗК» застосовується показник кореляції. Кореляція - це видимий зв'язок між двома випадковими величинами на графіку, коли кожна величина має свій відрізок розподілу.

За даними річної фінансової звітності ВАТ «Інгулецький гірничо-збагачувальний комбінат» за 2005 - 2009 роки досліджено динаміку чистого прибутку підприємства та визначено чинники, що найбільше впливають на значення показника чистого прибутку. До таких можна віднести наступні чинники:

- Оборотні активи

- Поточні зобов'язання

- Чистий дохід

- Собівартість

- Непрямі витрати (адміністративні витрати, витрати на збут та інші операційні витрати)

- Операційні витрати

Вихідними даними є динаміка зазначених факторів протягом 2005 - 2009 років, таблиця 2.7

Таблиця 2.7

Вихідні дані для проведення кореляційного аналізу чистого прибутку ВАТ «ІнГЗК» (тис..грн.)

Оборотні активи

Поточні зобов'язання

Чистий дохід

Собівартість

Непрямі витрати

Операційні витрати

Чистий прибуток

2005

824878

741558

2053653

1535137

376076

1716834

288119

2006

853001

468620

2084934

1706534

1038133

1873770

187588

2007

1617929

764693

2998135

1891477

1908972

2065639

723733

2008

6465801

2066234

6418684

1997371

4838136

2193238

4722862

2009

5632716

1479826

4384200

2156233

6210206

2674482

933571

Умовно кожному із факторів призначаємо назву Хі :

Х1 - Оборотні активи

Х2 - Поточні зобов'язання

Х3 - Чистий дохід

Х4 - Собівартість

Х5 - Непрямі витрати

Х6 - Операційні витрати

Чистий прибуток позначається як функція У

За вихідними даними таблиці 2.7 знайдемо дисперсійне відхилення по кожному із факторів. Для цього необхідно визначити середнє значення кожного фактору за період, що досліджується за формулою 2.1:

(2.1)

Результати розрахунків подано у таблиці 2.8

Таблиця 2.8

Середнє значення факторів () за період 2005 - 2009 рр.

Х1

Х2

Х3

Х4

Х5

Х6

Y1

2005

824878

741558

2053653

1535137

376076

1716834

288119

2006

853001

468620

2084934

1706534

1038133

1873770

187588

2007

1617929

764693

2998135

1891477

1908972

2065639

723733

2008

6465801

2066234

6418684

1997371

4838136

2193238

4722862

2009

5632716

1479826

4384200

2156233

6210206

2674482

933571

? =

14569447

5520931

17939606

9286752

14371523

10523963

6855873

2913889,4

1104186,2

3587921,2

1857350,4

2874304,6

2104792,6

1371174,6

Дисперсійне відхилення розраховується за формулою 2.2:

(2.2)

та у відсотковому значенні:

(2.3)

Розрахунок дисперсійного відхилення кожного фактору викладено у таблиці 2.9.

Таблиця 2.9.

Обчислення дисперсії по кожному із факторів

Відхилення фактичного значення фактори від його середнього значення

Х1 - Х1ср.

Х2 - Х2ср.

Х3 - Х3ср.

X4 - X4cp.

X5 - X5cp.

X6- X6cp.

У1 - У1cp.

2005

-2089011,4

-362628,2

-1534268,2

-322213,4

-2498228,6

-387958,6

-1083055,6

2006

-2060888,4

-635566,2

-1502987,2

-150816,4

-1836171,6

-231022,6

-1183586,6

2007

-1295960,4

-339493,2

-589786,2

34126,6

-965332,6

-39153,6

-647441,6

2008

3551911,6

962047,8

2830762,8

140020,6

1963831,4

88445,4

3351687,4

2009

2718826,6

375639,8

796278,8

298882,6

3335901,4

569689,4

-437603,6

Визначення квадрату різниць за кожним фактором

(Х1-Х1ср)2

(Х2-Х2ср)2

(Х3-Х3ср)2

(X4-X4cp)2

(X5-X5cp)2

(X6-X6cp)2

У1 - У1cp.

2005

4363968629330,0

131499211435,2

2353978909531,2

103821475139,6

6241146137858,0

150511875314,0

1173009432691,4

2006

4247260997254,6

403944394582,4

2258970523363,8

22745586509,0

3371526144646,6

53371441710,8

1400877239699,6

2007

1679513358368,2

115255632846,2

347847761710,4

1164624827,6

931867028622,8

1533004393,0

419180625410,6

2008

12616076014214,6

925535969484,8

8013218029863,8

19605768424,4

3856633767626,0

7822588781,2

11233808427318,8

2009

7392018080867,6

141105259344,0

634059927329,4

89330808582,8

11128238150522,0

324546012472,4

191496910733,0

? =

30298837080034,8

1717340467692,800

13608075151798,8

236668263483,200

25529411229275,2

537784922671,200

14418372635853,2

2461659,4

586061,51

1649731,8

217562,98

2259619,9

327958,81

1698138,5

,%

16,90%

10,62%

9,20%

2,34%

15,72%

3,12%

24,77%

За результатами проведених розрахунків в табл. 2.9 маємо наступні значення дисперсії по кожному із факторів:

Х1 (Оборотні активи) 2461659,4 або 16,90%

Х2 - (Поточні зобов'язання) 586061,51 або 10,62%

Х3 - (Чистий дохід) 1649731,8 або 9,20%

Х4 - (Собівартість) 217562,98 або 2,34%

Х5 - (Непрямі витрати) 2259619,9 або 15,72%

Х6 - (Операційні витрати) 327958,81 або 3,12%

У1 (Чистий прибуток) - 1698138,5 або 24,77%, рис.2.4

Рис.2.4 Діаграма дисперсійного відхилення по факторам

За даними рис.2.4 можна зробити висновок, що найбільш ризиковим показником є У1 (Чистий прибуток) - 24,77 %, тобто саме цей показник має найбільші розбіжності в фактичних значеннях. Серед факторів впливу найбільш ризиковими є фактори Х1 (оборотні активи) та Х5 (непрямі витрати), значення коефіцієнтів ризику яких складає відповідно 16,9 % та 15,72 %. Проте, оскільки всі визначені ризики знаходяться у межах менше 30% відсотків, можна сказати, що розглянуті показники мають незначні ризики.

Показник кореляції розраховується за наступною формулою 2.4

, (2.4)

де

хi, хi - значення порівнювальних показників;

- середні значення порівнювальних показників;

- дисперсійні відхилення порівнювальних показників.

Вихідні дані для визначення показників кореляції подано у таблиці 2.10

За результатами проведених розрахунків маємо наступні дані щодо показник кореляції між факторами, таблиця 2.11:

Таблиця 2.11

Таблиця значень кореляції

X1

X2

X3

X4

X5

X6

У1

X1

1

0,963

0,950

0,840

0,946

0,793

0,778

X2

0,963

1

0,979

0,703

0,837

0,624

0,889

X3

0,950

0,979

1

0,744

0,825

0,617

0,925

X4

0,840

0,703

0,744

1

0,944

0,956

0,457

X5

0,946

0,837

0,825

0,944

1

0,946

0,554

X6

0,793

0,624

0,617

0,956

0,946

1

0,275

У1

0,778

0,889

0,925

0,457

0,554

0,275

1

Таблиця 2.10.

Обчислення для визначення кореляції

(Х1 - Х1ср.) * (Х2 - Х2ср.)

(Х1 - Х1ср.) * (Х3 - Х3ср.)

(Х1 - Х1ср.) * (Х4 - Х4ср.)

(Х1 - Х1ср.) *(Х5 - Х5ср.)

(Х1 - Х1ср.) *(Х6 - Х6ср.)

(Х1 - Х1ср.) * (У1 - У1ср.)

(Х2 - Х2ср.) * (Х3 - Х3ср.)

(Х2 - Х2ср.) * (Х4 - Х4ср.)

Х2 - Х2ср.) * (Х5- Х5ср.)

1

7,57534E+11

3,2051E+12

6,73107E+11

5,21883E+12

8,1045E+11

2,26252E+12

5,56369E+11

1,16844E+11

9,05928E+11

2

1,30983E+12

3,09749E+12

3,10816E+11

3,78414E+12

4,76112E+11

2,43924E+12

9,55248E+11

95853806246

1,16701E+12

3

4,3997E+11

7,6434E+11

-44226722187

1,25103E+12

50741515117

8,39059E+11

2,00228E+11

-1,1586E+10

3,27724E+11

4

3,41711E+12

1,00546E+13

4,97341E+11

6,97536E+12

3,1415E+11

1,19049E+13

2,72333E+12

1,34707E+11

1,8893E+12

5

1,0213E+12

2,16494E+12

8,1261E+11

9,06974E+12

1,54889E+12

-1,18977E+12

2,99114E+11

1,12272E+11

1,2531E+12

? =

6,94574E+12

1,92865E+13

2,24965E+12

2,62991E+13

3,20034E+12

1,62559E+13

4,73429E+12

4,4809E+11

5,54306E+12

(Х2 - Х2ср.)* (Х6 - Х6ср.)

(Х2 - Х2ср.) * (У1 - У1ср.)

(Х3 - Х3ср.) * (Х4- Х4ср.)

(Х3 - Х3ср.) * (Х5- Х5ср.)

(Х3 - Х3ср.)* (Х6 - Х6ср.)

(Х3 - Х3ср.) * (У1 - У1ср.)

(Х4 - Х4ср.) * (Х5- Х5ср.)

(Х4 - Х4ср.)* (Х6 - Х6ср.)

(Х4 - Х4ср.) * (У1 - У1ср.)

1

1,40685E+11

3,92747E+11

4,94362E+11

3,83295E+12

5,95233E+11

1,6617E+12

8,04963E+11

1,25005E+11

3,48975E+11

2

1,4683E+11

7,52248E+11

2,26675E+11

2,75974E+12

3,47224E+11

1,77892E+12

2,76925E+11

34841996851

1,78504E+11

3

13292380956

2,19802E+11

-20127397733

5,6934E+11

23092252960

3,81852E+11

-32943519507

-1336179246

-22094980507

4

85088702490

3,22448E+12

3,96365E+11

5,55914E+12

2,50368E+11

9,48783E+12

2,74977E+11

12384177975

4,69305E+11

5

2,13998E+11

-1,64381E+11

2,37994E+11

2,65631E+12

4,53632E+11

-3,4845E+11

9,97043E+11

1,7027E+11

-1,30792E+11

? =

5,99894E+11

4,4249E+12

1,33527E+12

1,53775E+13

1,66955E+12

1,29618E+13

2,32096E+12

3,41166E+11

8,43897E+11

(Х5 - Х5ср.)* (Х6 - Х6ср.)

(Х5 - Х5ср.)* (У1 - У1ср.)

(Х6 - Х6ср.) * (У1 - У1ср.)

1

9,69209E+11

2,70572E+12

4,20181E+11

2

4,24197E+11

2,17327E+12

2,73435E+11

3

37796246487

6,24996E+11

25349669430

4

1,73692E+11

6,58215E+12

2,96441E+11

5

1,90043E+12

-1,4598E+12

-2,49298E+11

? =

3,50532E+12

1,06263E+13

7,66109E+11

За результатами розрахунків коефіцієнтів кореляції можна зробити висновок, що найбільше на значення чистого прибутку впливає показник чистого доходу, рівень взаємозв'язку складає 0.93, рис. 2.5

Рис.2.5 Залежність чистого прибутку ВАТ «ІнГЗК» від визначених факторів.

Дані рис.2.5 свідчать, що вплив визначених факторів на значення чистого прибутку носить прямий характер, так як показники кореляції мають позитивне значення. Таким чином, можна зробити висновок, що при зростанні поточних зобов'язань зростає і значення чистого прибутку, взаємозв'язок із цим фактором складає 0,89. Таким же чином впливають і зміни оборотних активів, рівень впливу на чистий прибуток дорівнює 0,78.

Рівень впливу непрямих витрат та собівартості також досить високий і дорівнює відповідно 0,55 та 0,46.

Важливим є факторний аналіз показників рентабельності ВАТ «ІнГЗК».

Виручка від реалізації, або обсяг реалізованої продукції у вартісному вимірі, є одним із основних факторів, від якого залежить формування чистого прибутку. Прибутковість загального капіталу залежить від прибутковості (рентабельності) реалізованої продукції та оберненості загального капіталу , тобто відбувається такий взаємозв'язок, формула 2.5:

(2.5.)

Розрахунок впливу факторів на відхилення прибутковості загального капіталу здійснюється в один із способів елімінування. Виділяють два фактори впливу на відхилення рентабельності за валовим прибутком: ціновий фактор і фактор собівартості.

Факторний аналіз здійснюється за допомогою послідовних підставлянь.

Загальне відхилення дорівнюватиме, формула 2.6:

(2.6)

Вплив зміни ціни на реалізовану продукцію на відхилення рентабельності за валовим прибутком дорівнює, формула 2.7:

(2.7)

Вплив зміни собівартості реалізованої продукції на відхилення рентабельності за валовим прибутком дорівнює:

(2.8)

Поряд з оцінкою основних показників рентабельності ВАТ «ІнГЗК» слід провести оцінку дохідності обсягу продажу, яка є одним із найважливіших аспектів аналізу рентабельності. На рентабельність обсягу продажу ВАТ «ІнГЗК» впливають зміна собівартості та ціна продукції

(2.9)

Вплив чинників на рентабельність обсягу продажу за розрахунками, наведено в таблиці 2.12.

Таблиця 2.12

Розрахунок та оцінка рентабельності обсягу продажу ВАТ «ІнГЗК»

№ пор.

Показник

Позначення

2008

2009

Відхилення

1

Виручка від реалізації, тис. грн

ВР

7590319

5147861

-2442458

2

Собівартість реалізованої продукції, тис. грн

С

1997371

2156233

158862

3

Прибуток від реалізації, тис. грн (рядок 1 - рядок 2)

Пр

5592948

2991628

-2601320

4

Рентабельність обсягу продаж, % (рядок 3 : рядок 1 · 100)

Рп

73,7%

58,1%

16

Дані табл. 2.12 свідчать, що за звітний період рентабельність обсягу продаж знизилася на 16 пунктів. На цей показник впливали виручка від реалізації та собівартість продукції. Визначимо вплив цих чинників на рентабельність продажу:

1) збільшення виручки від реалізації

;

.

Отже, за рахунок зменшення виручки від реалізації рентабельність обсягу продажу зменшилася на 12,5 пунктів.

2) збільшення собівартості продукції

;

.

Тобто за рахунок зростання собівартості рентабельність обсягу продажу знизилась на 3,1 пунктів.

Загальний вплив двох чинників становить:

- 12,5 - 3,1 = - 15,6 %.

Отже, аналіз рентабельності підприємства показав, що загалом на ньому відбулися негативні зрушення у бік зростання основних показників рентабельності. Зменшення рентабельності обсягу продажу на 16 пунктів відбулося в основному через зменшення обсягів реалізації.

Отже, за результатами проведених розрахунків можна зробити висновок, що ВАТ «ІнГЗК» має досить високий рівень управління фінансами підприємства, про що свідчать показники рентабельності та ліквідності діяльності підприємства протягом 2008 - 2009 років. Головними факторами, що впливають на чистий прибуток визначено чистий дохід, рівень впливу якого складає 0,93, поточні зобов'язання та непрямі витрати, рівень впливу яких складає відповідно 0,89 та0,55. Саме ці чинники необхідно враховувати при визначенні прогнозних значень чистого прибутку.

Головними факторами зменшення рентабельності продажу ВАТ «ІнГЗК» станом на кінець 2009 року визначено виручку реалізації та собівартість.

РОЗДІЛ 3. Ефективність управління фінансів на підприємстві

3.1 Заходи спрямовані на ефективність управління фінансів підприємства

Ефективність підприємницької діяльності залежить, насамперед від її планування та оцінювання. Будь-який підприємницький захід, пов'язаний з витратами і зорієнтований на прибуток, потребує розрахунків і оцінки. Оцінка підприємницької діяльності складається з оцінювання її складових, таких як: витрати виробництва і прибуток, фінанси, податки, ринок як об'єкт маркетингу, кредити тощо. Проте оцінювання окремих, навіть дуже важливих її складових у відриві від усієї виробничої економічної системи якнайшвидше призведе до помилок, які, своєю чергою, створять "зону ризику" саме там, де знехтували оцінюванням.

Найбільш об'єктивну оцінку підприємницької діяльності ВАТ «ІнГЗК», можливість своєчасного виявлення "слабких "місць, забезпечення адаптації підприємства до зовнішніх змін, нівелювання несприятливого впливу чинників зовнішнього середовища, а також здатність гнучко реагувати на ці зміни дає бюджетування. Бюджетування є робочим інструментом, що охоплює всі сторони діяльності підприємства:

- виробничі,

- техніко-технологічні,

- маркетингові,

- фінансові,

- інноваційні,

- інвестиційні й інші аспекти.

Водночас, процес бюджетування базується на загальній концепції розвитку підприємства, докладніше розробляє економічний і фінансовий аспекти стратегії і є єдиною системою взаємопов'язаних технічних, організаційних і економічних змін на визначений період. Спостерігається повна відсутність взаємозв'язку цілей довго-, середньо- і короткотермінового періодів або часткове їхнє відображення у деяких бізнес-планах.

За відсутності налагоджених процедур і визначеної послідовності операцій планування планово-економічні служби ВАТ «ІнГЗК» часто займаються лише збором інформації про величину витрат або доходів за продукцією або підрозділами підприємства, після чого обробляють її і консолідують у загальний бюджет доходів і витрат (результат фінансової діяльності). При цьому складається ситуація, за якої внаслідок нескоординованих дій підрозділів підприємства під час планування своєї діяльності з'являється так звана "бюджетна щілина"; не забезпечується достовірність та оперативність подачі інформації керівництву, своєчасне складання зведеного бюджету за підрозділами та видами діяльності, центрах відповідальності. Отже, набуває значущості проблема бюджетного планування ВАТ «ІнГЗК».

Функціонування фінансового менеджменту управління підприємством ВАТ «ІнГЗК» передбачає постійну взаємодію функцій планування, аналізу, регулювання, контролю, мотивації в процесі прийняття оптимальних управлінських рішень керівництвом і структурними підрозділами.

Фінансове планування ВАТ «ІнГЗК» ґрунтується на стратегічному плані розвитку підприємства щодо визначення конкуренції його розвитку, формування стратегічних цілей підприємства та тактичному плані (бізнес-плані) на майбутній період (зазвичай, рік) щодо визначення заходів і постановки виконання поставлених завдань (стратегії розвитку бізнесу) тощо.

Фінансовий аналіз та контроль виробничо-господарської діяльності підприємства - це діагноз його фінансового стану, який дає змогу виявити вади, виявити та мобілізувати внутрішньогосподарські резерви, збільшити доходи та прибутки, зменшити витрати виробництва, підвищити рентабельність, поліпшити фінансово-господарську діяльність загалом.

Особливістю фінансового аналізу підприємства є те, що дані аналізу використовують як базу для всіх інших функцій. Сутність фінансового контролю зводиться до процесу вивчення, порівняння, виявлення, фіксації проблем змісту і відображення в обліку господарських операцій та вжиття заходів для їхнього вирішення, усунення порушень, попередження надалі. Треба зазначити, що фінансовий контроль необхідно розглядати як систему, якою є контролюючі суб'єкти, підконтрольні об'єкти та контрольні дії.

Поточна та оперативна робота на підприємстві спрямовується на практичне втілення фінансового забезпечення підприємницької діяльності, постійне підтримування платоспроможності на належному рівні. Поточна та оперативна фінансова діяльність ВАТ «ІнГЗК» полягає

- у постійній роботі зі споживачами стосовно розрахунків за реалізовану продукцію, роботи, послуги;

- у своєчасних розрахунках за поставлені товарно-матеріальні цінності та послуги з постачальниками;

- у забезпеченні своєчасної сплати податків, інших обов'язкових платежів у бюджет та цільові фонди;

- у своєчасному виконанні розрахунків зі заробітної плати;

- у своєчасному погашенні банківських кредитів та сплаті відсотків. Ця діяльність потребує залучення професійного фінансового менеджера.

Професійний рівень фінансового менеджера визначається його знаннями у сфері фінансів і кредиту, банківської, біржової і фінансової діяльності, бухгалтерського обліку, вмінням аналізувати фінансову звітність підприємства. Фінансовому менеджеру необхідно орієнтуватись у валютному законодавстві, вміти працювати на фінансовому ринку. Функції фінансового менеджера:

1) розроблення фінансового плану;

2) здійснення оперативної фінансової діяльності (складання платіжного календаря, розроблення касового плану, розрахунок потреби в короткотерміновому кредиті);

3) управління фінансовими активами і пасивами;

4) фінансовий аналіз і контроль;

5) управління фінансовими ризиками;

6) удосконалення фінансової діяльності на підприємстві.

Професійний рівень може підвищуватися і знижуватися у процесі трудової діяльності людини. Кваліфікація фінансового менеджера визначається такими чинниками, як: рівень загальних і спеціальних знань; стаж роботи на цій або аналогічній посаді, необхідний для оволодіння професією. Для керівника йдеться також про рівень організаційних навичок.

У сучасних умовах зростає роль фахових знань і умінь фінансового менеджера, підвищується значення творчого підходу до роботи, креативності, самостійності в прийнятті рішень, ініціативності тощо.

Управлінська діяльність ВАТ «ІнГЗК» - один з найважливіших факторів функціонування і розвитку підприємств в умовах ринкової економіки. Вона постійно вдосконалюється у відповідності з об'єктивними вимогами виробництва та реалізації, ускладненням господарських зв'язків та інших параметрів виробництва.

Раціональне управління фінансовими ресурсами ВАТ «ІнГЗК» повинно включати наступні етапи:

- виявлення та формулювання проблеми чи задачі управління фінансовими ресурсами підприємств, що повинна бути вирішена на базі використання минулого досвіду та наявних даних;

- прийняття управлінського рішення щодо використання фінансових ресурсів та його реалізація;

- аналіз результатів прийнятого рішення з погляду можливих способів його модифікації чи зміни, а також врахування його результатів в процесі нагромадження досвіду, який може бути використаний в майбутньому.

Керуючись цим пропонується наступна схема прийняття рішень з управління фінансовими ресурсами ВАТ «ІнГЗК», рис.3.1

Рис. 3.1. Схема прийняття рішень з управління фінансовими ресурсами

ВАТ «ІнГЗК»

На рівні підприємства управління фінансовими ресурсами повинне розглядатися як адаптивний механізм з допомогою якого воно постійно перебудовується в процесі пошуку найбільш ефективних зв'язків з навколишнім економічним середовищем.

Управління фінансовими ресурсами підприємств притаманні певні властивості:

1) безперервність;

2) циклічність;

3) залежності ефективності управління від послідовності його етапів;

4) динамічність;

5) стійкість.

В управлінні фінансовими ресурсами ВАТ «ІнГЗК» повинні домінувати наступні основні принципи:

- узгодженості термінів фінансових операцій;

- платоспроможності;

- рентабельності інвестування;

- збалансування ризиків;

- врахування потреб ринку;

- максимізації рентабельності.

Результати управління фінансовими ресурсами ВАТ «ІнГЗК» реалізуються в грошових потоках, що протікають між підприємством і бюджетом, власниками капіталу, партнерами по бізнесу та іншими суб'єктами. Інструментами цього служать управлінські рішення щодо використання фінансових ресурсів (сплати податків, виплати заробітної плати, інвестування тощо).

В управлінні фінансовими ресурсами ВАТ «ІнГЗК» можна виділити три рівні - стратегічний, тактичний та оперативний.

Пріоритетом управління на стратегічному рівні є забезпечення необхідним обсягом фінансових ресурсів найбільш вагомих (у відповідності з встановленими довготерміновими цілями) проектів, заходів та операцій, результатом яких можуть бути значні зміни фінансового стану підприємства, різка зміна структури та величини усіх господарських засобів (активів) та джерел їх утворення (пасивів).

Функціональна направленість тактичного рівня управління фінансовими ресурсами підприємств та його значення для забезпечення взаємозв'язку стратегічних цілей підприємства і щоденної діяльності окремих підрозділів визначає в якості пріоритетів для керівників:

- пошук та розподіл необхідної кількості фінансових ресурсів для забезпечення окремих напрямків діяльності підприємства (закупівлі, виробництва, збуту) та його основних підрозділів;

- постановку середньо - та короткотермінових цілей, контроль їх виконання та визначення порядку залучення використання фінансових ресурсів у відповідності з довготерміновими цілями та вибраною стратегією підприємства.

Під оперативним управлінням ВАТ «ІнГЗК» розуміється комплексна система заходів з розподілу та контролю фінансових ресурсів для забезпечення поточної діяльності підприємства в межах виконання короткотермінових та середньо термінових планів. Пріоритетом управління для оперативного рівня є ефективне використання наявних фінансових ресурсів.

В межах стратегічного управління фінансовими ресурсами ВАТ «ІнГЗК» керівники визначають стратегічні показники для усього підприємства, міста, регіону та контролюють виконання бюджетів, планів та прогнозів через систему стратегічних звітів, які містять ряд ключових фінансових показників (стандартів чи нормативів). Відносно цих показників вимірюється ефективність роботи підприємства чи адміністрації з досягнення встановлених стратегічних цілей чи забезпечення виконання бюджетів.

Однією з основних проблем управління фінансовими ресурсами ВАТ «ІнГЗК» на функціональному (тактичному) рівні є передача відповідальності за виконання специфічних фінансово-економічних показників керівникам окремих напрямків, наприклад, відповідаючи за закупівлю сировини та матеріалів; виробництво та збут (відвантаження) продукції та ряд інших специфічних операцій. У відповідності з покладеними на керівників тактичного рівня завдань управління фінансовими ресурсами здійснюється з допомогою системи планів, бюджетів та управлінських звітів по напрямкам та основним підрозділам під загальним керівництвом замісників директорів чи керівників адміністрації з економіки та фінансів та стратегічного планування.

В завдання, що вирішуються на тактичному рівні входять також підготовка пропозицій про інвестиції в окремі сфери діяльності, про зміни в структурі оборотних засобів, потребах у залученні зовнішніх джерел фінансування та емісії акцій підприємства. Рішення за такими пропозиціями приймаються керівниками верхнього рівня управління на основі аналізу інформації про виконання стратегічних планів, виявлених в рамках тенденцій в зміні найбільш важливих показників діяльності підприємства на ринку та зовнішніх загальноекономічних факторів.

3.2 Прогнозна модель оцінки ефективності управління фінансами на підприємстві

За результатами кореляційного та факторного аналізів ефективності діяльності ВАТ «ІнГЗК» було визначено, що найбільше впливають на показник чистого прибутку підприємства наступні фактори:

Х3 - Чистий дохід, коефіцієнт кореляції - 0,93

Х4 - Собівартість, коефіцієнт кореляції - 0,46

Х5 - Непрямі витрати, коефіцієнт кореляції - 0,55, табл..3.1

Таблиця 3.1

Вихідні дані для розрахунку прогнозної моделі чистого прибутку ВАТ «ІнГЗК»

Х3

Х4

Х5

Y1

Чистий дохід

Собівартість

Непрямі витрати

Чистий прибуток

1

2

3

4

5

2005

2053653

1535137

376076

288119

2006

2084934

1706534

1038133

187588

2007

2998135

1891477

1908972

723733

2008

6418684

1997371

4838136

4722862

2009

4384200

2156233

6210206

933571

17939606

9286752

14371523

6855873,000

3587921,2

1857350,4

2874304,6

1371174,6

Для формування прогнозної трьофакторної моделі чистого прибутку ВАТ «ІнГЗК» від зазначених факторів формується матриця із всіх показників Х, де в 1 - колонці будуть усі одиниці вибрані як за стандарт всі інші колонки будуть Х, яка буде мати вигляд:

Х =

1

2053653

1535137

376076

1

2084934

1706534

1038133

1

2998135

1891477

1908972

1

6418684

1997371

4838136

1

4384200

2156233

6210206

Транспанована матриця до попередньої матриці має наступний вигляд:

Х-1=

1

1

1

1

1

2053653

2084934

2998135

6418684

4384200

1535137

1706534

1891477

1997371

2156233

376076

1038133

1908972

4838136

6210206

Добуток матриць формуємо у вигляді таблиці 3.2

Таблиця 3.2

Результати добутку матриць

5

17939606

9286752

14371523

17939606

7,7974E+13

3,46554E+13

6,69414E+13

9286752

3,46554E+13

1,74854E+13

2,90139E+13

14371523

6,69414E+13

2,90139E+13

6,68375E+13

За даними табл..3.2 визначається обернена матриця, таблиця 3.3

Таблиця 3.3

Обернена матриця

107,7020892

-1,37385E-06

-6,55547E-05

6,67474E-06

-1,37385E-06

2,38544E-13

5,83303E-13

-1,96715E-13

-6,55547E-05

5,83303E-13

4,03949E-11

-4,02378E-12

6,67474E-06

-1,96715E-13

-4,02378E-12

5,23476E-13

За даними початкової матриці та табл..3.3 визначається добуток транспанованої матриці та оберненої матриці матриць, таблиця 3.4

Таблиця 3.4

Результати добутку матриць

6,755435691

-0,104360137

-7,670223363

0,240002143

1,779145667

-6,24981E-08

-8,52967E-08

6,91121E-08

3,70619E-07

-2,91937E-07

-3,85839E-06

4,19447E-07

4,9188E-06

-5,94722E-07

-8,85141E-07

2,90567E-07

-5,86791E-08

-5,26626E-07

-9,22479E-08

3,86986E-07

Для визначення коефіцієнтів а0, а1, а2 та а3 за даними табл.3.4 та фактичний даних У1 (чистий прибуток) необхідно знайти їх добуток:

а0 =

-829945,2968

а1 =

1,493851795

а2 =

-1,108222354

а3 =

-0,38282143

Трьофакторна прогнозна модель чистого прибутку ВАТ «ІнГЗК» має наступний вигляд:

У*чистий прибуток = -829945,2968 + 1,4938518*Х3 - 1,10822*Х4 - 0,38282143*Х5

Розрахунок визначення значення отриманої прогнозної функції, сформовані у таблиці 3.5

Таблиця 3.5

Прогнозні обчислення чистого прибутку ВАТ «ІнГЗК»

Періоди, квартали

y

у*

y-y*

(y-y*)2

1

2

3

4

5

2005

288119

392664,8331

-104546

10929831226

2006

187588

-4001,583296

191590

36706568427

2007

723733

821851,5719

-98119

9627254150

1

2

3

4

5

2008

4722862

4692943,987

29918

895087500

2009

933571

952414,1912

-18843

355065856

58513807159

За даними табл..3. 5 визначається помилка прогнозування за формулою 3.1:

%

Графічно прогнозна модель зображена на рис.3.2

Рис. 3.2 Графік фактичного та прогнозного значення чистого прибутку ВАТ «ІнГЗК», тис.грн..

За даними рис.3.2, можна зробити висновок, що прогнозна крива досить точно відображає фактичні значення чистого прибутку ВАТ «ІнГЗЩК». Проте, навіть враховуючи, що помилка прогнозування досить незначна і склала всього 7,89% можна сказати, що в цілому виконаний прогноз відбиває загальну тенденцію зміни показника чистого прибутку, хоча і не може використовуватися для його точного майбутнього значення.

ВИСНОВКИ

В першому розділі курсової роботи було визначено, що успішна діяльність підприємства не можлива без розумного управління фінансовими ресурсами. Управління фінансами - це сукупність прийомів, методів і засобів, що використовуються для підвищення прибутковості підприємства і мінімізації ризику неплатоспроможності.

Основною метою управління фінансами або фінансового менеджменту є одержання максимальної вигоди від функціонування підприємства в інтересах його власників. Зміст фінансового менеджменту полягає в ефективному використанні фінансового механізму для досягнення стратегічних і тактичних цілей підприємства.

Фінансовий механізм підприємства - система управління фінансовими відносинами підприємства через фінансові важелі за допомогою фінансових методів. Фінансові важелі - це набір фінансових показників, через які керуюча система може впливати на господарську діяльність підприємства.

Значення управління фінансами підприємств полягає в такій організації роботи фінансових служб, яка дає змогу залучати додаткові фінансові ресурси на найвигідніших умовах, інвестувати їх із найбільшим ефектом, проводити прибуткові операції на фінансовому ринку.

Дуже важливим у процесі управління фінансами підприємств є визначення такої потреби в оборотних коштах, яка забезпечувала б мінімально необхідні розміри виробничих запасів, незавершеного виробництва, залишків готової продукції для виконання виробничої програми.

На організацію фінансів впливають організаційно-правові форми господарювання, сфера і характер діяльності підприємств, що виявляється в процесі формування капіталу, розподілу прибутку, утворення грошових фондів, взаємовідносини з бюджетом.

Організація фінансів підприємства відображає галузеві особливості, специфіку виробництва, рівень його технічного забезпечення і рівень технологічних процесів, склад і структуру виробничих витрат, вплив природно-кліматичних факторів на виробництво.

Практика управління фінансами досліджено на прикладі ВАТ «ІнГЗК», яке входить до складу групи «Метінвест». За результатами аналізу фінансових результатів та рентабельності підприємства протягом 2008 - 2009 рр. визначено, що ВАТ «ІнГЗК» є прибутковим. Станом на кінець 2009 року його чистий прибуток складає 933571 тис.грн., що на -3789291 тис.грн. або на 80,23 % менше відносно фінансового результату 2008 року.

Такі зміни сталися через значне зменшення в 2009 р. статті «Інші доходи» на -224926 тис.грн. (або на -86,91 %). При цьому спостерігається збільшення таких витрат як витрати на збут, які на кінець 2009 року складають 287532 тис.грн., що більше попереднього періоду на 129628 тис.грн або 82,09 % відносно 2008 року; інші операційні витрати, які збільшилися на 1234007 тис.грн. або на 26,63 % відносно попереднього періоду і на кінець 2009 року складають 586756 тис.грн.

Ефективність вкладення коштів у підприємство та раціональність їх використання визначається за допомогою аналізу показників рентабельності. можна зробити висновок, що діяльність ВАТ «ІнГЗК» в досліджуваний період часу була ефективною. У 2009 році прибутковість чистих активів та діяльності підприємства склали відповідно 10,95% та 18,14%.

Результати дослідження організації управління фінансами на ВАТ «ІнГЗК» дозволяють зробити висновок, що найбільшу питому вагу в структурі власного капіталу підприємства займає нерозподілений прибуток. Так станом на кінець 2009 року його частка сягнула значення 67% власного капіталу.

Аналіз ліквідності свідчить, що станом на 31.12.2009р. значення коефіцієнта покриття складає 3,806, що перевищує нормативні значення (1,00 - 2,00) та свідчить про високий ступінь ліквідності підприємства. Тобто на кінець 2009 р. 3,81 гривні оборотних коштів приходиться на кожну гривню поточних зобов'язань. А отже підприємство спроможне своєчасно розрахуватися по зобов'язанням своїми ліквідними активами.

Коефіцієнт швидкої ліквідності у 2009 році збільшився на 0,57 пунктів, і сягнув значення 3,6. Він показує, що 3,6 частини поточних зобов'язань підприємство спроможне погасити за рахунок найбільш ліквідних оборотних коштів - грошових коштів та їх еквівалентів, фінансових інвестицій та кредиторської заборгованості. Коефіцієнт абсолютної ліквідності станом на 31.12.2009р. 0,01 близький до нульового значення, що вказує на дефіцит грошових коштів для покриття короткострокових зобов'язань.

Для визначення факторів впливу на управління фінансовими ресурсами ВАТ «ІнГЗК» проведено кореляційний аналіз, результати якого дозволяють зробити висновок що найбільше впливає на чистий прибуток показник чистого доходу, коефіцієнт кореляції між ними 0,93. Рівень впливу непрямих витрат та собівартості також досить високий і дорівнює відповідно 0,55 та 0,46.

За результатами факторного аналізу рентабельності підприємства визначено, що зменшення рентабельності обсягу продажу за результатми 2009 року на 16 пунктів відбулося в основному через зменшення обсягів реалізації.

За даними кореляційного аналізу факторів впливу на показник чистого прибутку побудована прогнозна модель чистого прибутку, як показника ефективності управління фінансами ВАТ «ІнГЗК». Трьофакторна прогнозна модель чистого прибутку ВАТ «ІнГЗК» має наступний вигляд: У*чистий прибуток = -829945,2968 + 1,4938518*Х3 - 1,10822*Х4 - 0,38282143*Х5. При цьому Х3 - Чистий дохід (коефіцієнт кореляції - 0,93), Х4 - Собівартість (коефіцієнт кореляції - 0,46)та Х5 - Непрямі витрати (коефіцієнт кореляції - 0,55).

Прогнозна крива досить точно відображає фактичні значення чистого прибутку ВАТ «ІнГЗК». Проте, навіть враховуючи, що помилка прогнозування досить незначна і склала всього 7,89% можна сказати, що в цілому виконаний прогноз відбиває загальну тенденцію зміни показника чистого прибутку, хоча і не може використовуватися для його точного майбутнього значення.

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

1. Закон України “Про оподаткування прибутку підприємств” від 22.05.97р. №283/97 - ВР, зі змінами та доповненнями. // www.liga.net.

2. Закон України “Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні” від 16.07.1999р. №996 - XIV , зі змінами та доповненнями. // www.liga.net.

3. Інструкція про застосування плану рахунків бухгалтерського обліку активів, капіталу, зобов'язань і господарських операцій підприємств і організацій, затв. Наказом МФУ від 30.11.1999р. № 291 , зі змінами та доповненнями. // www.liga.net.

4. План рахунків бухгалтерського обліку активів, капіталу, зобов'язань і господарських операцій підприємств і організацій, затв. Наказом МФУ від 30.11.1999р. № 291. , зі змінами та доповненнями. // www.liga.net.

5. П(С)БО 1 “Загальні вимоги до фінансової звітності”, затв. Наказом МФУ від 31.03.99р. № 87, зі змінами та доповненнями. // www.liga.net.

6. Бутинець Ф.Ф., Мних Е.В., Олійник О.В. Економічний аналіз. - Житомир: ЖІТІ, 2000. - 416с.

7. Криворізький залізорудний басейн. До 125 - річчя з початку промислового видобутку залізних руд. Вілкул Ю.Г., Дояр Л.В., Дядечків М.І., Колодезнєв О.С., Колосов В.О., Колотілін В.М., Куций М.С., Ленська В.В., Мельник О.О., Моркун В.С., Перегудов В.В., Салганік В.А., Сидоренко В.Д., Стецкевич В.В., Федоренко П.Й., Чорнодід Л.В. - Кривий Ріг: Видавничий центр КТУ. - 2006 . - 583 с.

8. Мочерний С.В., Ларіна Я.С., Устинко О.А., Юрій С.І. Економічний енциклопедичний словник: у 2 - х т. / За ред.. С.В. Мочерного. - Л., 2005. - т. 11 - 616 с.

9. Петрович Й.М. та ін. Економіка підприємства / Й.М. Петрович, А.Ф.Кім, О.М. Семенів та ін.;[За заг. ред. Й.М.Петровича]. - Львів: «Новий світ», 2000. - 680 с.

10. Бердар М. М. Управління процесом формування і використання фінансових ресурсів підприємства / М. М. Бердар // Актуальні проблеми економіки. - 2008. - №5. - С.133-138.

11. Гуляєва Н. М. Фінансові ресурси підприємств / Н.М. Гуляєва, О.В. Сьомко // Фінанси України. - 2003. - №12. - С.58-62.

12. Зятковський І. В. Фінанси підприємств : Навч. посібник / І. В. Зятковський. - 2-ге вид., перероб. і доп. - К : Кондор, 2003. - 364с.

13. Котляр М.Л. Аналіз фінансового стану підприємства / М.Л.Котляр // Фінанси України. - 2008. - №5. - с.99-104.

14. Хотомлянський О. Л. Теоретичні основи управління фінансовими ресурсами підприємств / О. Л. Хотомлянський // Актуальні проблеми економіки. - 2007. - №2. - С.145- 151.

15. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. - Т. 1, 2. - К. : Вид-во "Ника - центр, 1999. - 592 с.

16. Жовновач Р.І. Планування діяльності підприємства // Фінанси України. - 2003. - № 5. - С. 50-53.

17. Коваленко Л.О. Фінансовий менеджмент : навч. посібн. - 2-ге вид., [перероб. і доп.]. Л.О. Коваленко, Л.М. Ремньова. - К. : Вид-во "Знання, 2005. - 367 с.

18. Крайник О.П. Фінансовий менеджмент : навч. посібн. / О.П. Крайник, З.В. Клепкова. - Л. : Изд-во ДУ "Львівська політехніка" (Інформаційно видавничий центр "Інтелект +"); Ін-т підвищення кваліфікації та перепідготовки кадрів, 2002. - 257 с.

19. Ремньова Л.М. Фінансовий менеджмент як фактор економічного зростання // Фінанси України. - 2004. - № 1. - С. 32-40.

20. Чижиков Г. Економічні інтереси суб'єктів малого бізнесу в умовах інтеграції економіки України у світове господарство // Економіст. - 2009. - № 3. - С. 44-47.

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Поняття фінансів та фінансової системи. Фінанси - економічна категорія, містить економічні відносини в процесі створення і використання фондів грошових коштів. Поняття управління фінансами. Органи та методи управління фінансами. Фінансове прогнозування.

    контрольная работа [28,4 K], добавлен 30.12.2008

  • Поняття капіталу підприємства як економічної категорії. Аналіз системи управління капіталом на підприємствах різних організаційно-правових форм. Оцінка економічної ефективності заходів удосконалення системи управління фінансами. Організація охорони праці.

    дипломная работа [1,0 M], добавлен 14.09.2014

  • Управління фінансами як система методів і форм організації фінансових відносин, його об'єкти та суб'єкти. Організаційні структури у складі фінансового апарату. Функціональні складові в управлінні фінансами. Державні органи управління фінансами в Україні.

    презентация [109,8 K], добавлен 16.06.2016

  • Теоретичні основи управління, економічний зміст фінансових ризиків підприємства, їх сутність та класифікація. Аналіз фінансових результатів, зміни формування власних обігових коштів, вплив дебіторської та кредиторської заборгованості на фінансовий стан.

    дипломная работа [124,4 K], добавлен 03.03.2011

  • Нормативно-правові основи управління фінансовою діяльністю підприємства в Україні. Оцінка ефективності управління фінансами на прикладі ФГ "Агроподілля". Аналіз можливостей сучасних інформаційних систем для оптимізації фінансової діяльності організації.

    дипломная работа [2,4 M], добавлен 15.09.2014

  • Основи планування фінансової діяльності підприємства - необхідність і джерела. Аналіз роботи з планування, на прикладі Херсонського облуправління по будівництву, ремонту і експлуатації автомобільних доріг: планування фінансової діяльності підприємства.

    дипломная работа [1,1 M], добавлен 20.09.2008

  • Сутність та структура інформаційних систем в управлінні державними фінансами. Аналіз проблем, які виникають при створенні інформаційних систем. Місце інформаційних процесів в провідних країнах світу. Модель розвитку системи управління фінансами.

    контрольная работа [249,1 K], добавлен 21.11.2013

  • Суть, види та еволюція завдань антикризового управління фінансами підприємства. Причини розгортання кризи та циклічність їх проходження. Методи фінансового оздоровлення підприємства. Особливості антикризового управління у Чехії, Німеччини та Італії.

    курсовая работа [114,2 K], добавлен 22.03.2014

  • Особливості управління та ефективність формування і використання фінансових ресурсів на державному підприємстві. Аналіз управління фінансами ПДЛП "Полтаваоблагроліс", рекомендації по удосконаленню напрямків формування та використання фінансових ресурсів.

    курсовая работа [44,5 K], добавлен 20.02.2010

  • Сутність фінансів акціонерних товариств. Організаційні засади діяльності акціонерних товариств в Україні. Вдосконалення управління фінансами акціонерних товариств на прикладі ЗАТ "Співдружність". Зарубіжний досвід управління фінансами корпорацій.

    дипломная работа [258,3 K], добавлен 26.08.2010

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.