Разработка рекомендаций по увеличению финансовых показателей работы предприятия ООО "Аккужа"

Оценку финансовой устойчивости предприятия поведем по данным таблицы 14.

Таблица 14 - Оценка состояния основного имущества предприятия

Показатель	Значение
	2011 г.	2012г.	2013г.
Индекс постоянного актива	0,723	0,603	0,628
Коэффициент инвестирования	1,216	1,258	1,749
Коэффициент иммобилизации активов	1,383	1,660	1,593
Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого имущества	0,823	0,729	0,572



Индекс постоянного актива характеризует насколько внеоборотные активы представлены собственным капиталом. На 1 рубль собственного капитала приходится 72,3 копеек основного капитала.

Наше значение близко к 1, следовательно, у нас практически нет собственных оборотных средств. В динамике показатель снижается, что свидетельствует о том, что повышается возможность формирования оборотных средств за счет собственных ресурсов

Коэффициент иммобилизации - это соотношение оборотных и основных средств. На нашем предприятии на 1 рубль оборотных средств приходится 1,383 руб. внеоборотных активов. В 2013 г произошло повышение этого коэффициента, что показывает на снижение инвестиций в оборотный капитал.

Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого имущества. Показывает, какая доля собственных оборотных средств финансируется за счет текущих активов предприятия. В нашем случае на рубль стоимости недвижимого имущества предприятие привлекает 0,823 руб.оборотных средств. В динамике показатель снижается.

Для оценки состояния оборотного имущества предприятия применяются следующие показатели таблица 15.

Таблица 15 - Оценка состояния оборотного имущества предприятия

Показатель	Значение
	2011 г.	2012г.	2013г.
Уровень чистого оборотного капитала	0,173	0,231	0,216
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,277	0,343	0,372
Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов	0,315	0,415	0,339
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами	1,154	0,918	1,808

Доля оборотных средств в активах предприятия составляет в 2013 году 0,216, значит 1 рубль активов предприятия обеспечивается 21,6 коп. оборотных активов. Значение данного показателя высокое из-за того, что предприятие может сформировать текущие активы за счет собственного капитала.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, на сколько обеспечены собственные оборотные средства, т.е. на 1 рубль собственного капитала приходится 27,7 коп. собственных оборотных средств. В динамике этот показатель растет, что является положительным фактором для предприятия.

Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов показывает, какая часть оборотных средств финансируется за счет текущих активов. На 1 рубль текущих активов приходится 31,5 коп. собственных оборотных средств. В динамике наблюдается увеличение этого показателя, что говорит о том, что проведение предприятием независимой финансовой политики улучшается.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами показывает, что 115,4% производственных запасов сформированы за счет собственных средств.

Оценка рентабельности деятельности предприятия осуществляется по таблице 16.

Таблица 16 - Оценка рентабельности ООО «Аккужа», %

Показатель	2011 год	2012 год	2013 год
Рентабельность продаж (прибыль от продаж / выручку)	17,16	14,70	6,97
Рентабельность основной деятельности (прибыль от продаж / себестоимость реализованной продукции)	20,71	17,23	7,49
Рентабельность активов (чистая прибыль / активы)	76,83	88,01	44,75
Рентабельность собственного капитала (чистая прибыль / собственный капитал)	123,13	130,56	77,18

Данные таблицы 2.11 показывают, что вследствие наличия прибыли на предприятии все показатели рентабельности имели положительное значение.

Так рентабельность продаж, 1 рубль выручки от реализации сформировал 6,97 копеек прибыли от продаж. В динамике этот показатель рентабельности продаж снижается с 17,16% до 6,97%, что говорит о значительном снижении доходов предприятия. Также этот показатель показывает долю прибыли в выручке от реализации, а, следовательно, соотношение в ней прибыли и полной себестоимости продукции. Именно с помощью данного показателя предприятие может выбрать пути для увеличения прибыли: снижение себестоимости или увеличение объема продаж.

Показатель рентабельности основной деятельности показывает, что каждый рубль, который мы затрачиваем на производство и реализацию продукции в течение года позволяет получить прибыль. В динамике показатель также снижается с 20,71% до 7,49%. Этот объясняется тем, что темп роста себестоимости ниже темпа роста прибыли.

Рентабельность активов, формирующая 1 рубль инвестируемого капитала, приносит предприятию прибыль.

Данный показатель помогает судить о платежеспособности предприятия. В динамике показатель снижается с 76,83% в 2011 году до 44,75% в 2013 году, что является отрицательным фактором.

Отметим очень низкое значение показателя, что свидетельствует о невысоких платежных возможностях предприятия.

Таким образом, исследуемое предприятие является прибыльным, и соответственно, рентабельным предприятием. В 2013 году по сравнению с 2011 годом значительно снижаются показатели рентабельности деятельности предприятия, что свидетельствует о снижении его конкурентоспособности на рынке.

Анализ финансового положения предприятия с помощью показателей ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости показал, что в целом по предприятию наблюдается устойчивое положение, следовательно, финансовую политику можно оценить как эффективную.

Имея достаточные финансовые возможности, предприятие может развиваться и эффективно конкурировать на рынке.



4. Рекомендации по улучшению результатов работы предприятия

Проведенный анализ результатов работы предприятия ООО «Аккужа» показал, что на предприятии производительность труда крайне низка, что находит отражение в результатах финансово-хозяйственной деятельности. Существующая система оплаты не заставляет работников предприятия принимать меры по повышению производительности труда. Именно поэтому нами предлагается коренное ее изменение, и внедрение бестарифной системы оплаты труда (взамен оплаты труда по тарифам и окладам), которая нашла применение на многих предприятиях. Заработная плата всех работников предприятия от директора до рабочего будет представлять собой долю работника в фонде оплаты труда (ФОТ) всего предприятия.

Побуждение работников ООО «Аккужа» к реализации поставленных перед ними целей и задач является объективной необходимостью. Однако не стоит ограничиваться материальными стимулами в работе с персоналом. В результате проведенного опроса работников предприятия было установлено, что удовлетворенность работников материальными условиями труда далеко не во всех случаях приводит к повышению производительности труда. Нами было установлено, что наиболее эффективными стимулирующими факторами являются соответствие выполняемой работы потребностям человека в признании его как личности и возможность самовыражения. Удовлетворение данных потребностей возможно в процессе продвижения работников по службе, именно поэтому на предприятии «Аккужа» представляется целесообразным использование такого метода мотивации, как планирование деловой карьеры. Карьера - это субъективно осознанные собственные суждения работника о своем трудовом будущем, ожидаемые пути самовыражения и удовлетворения трудом; это поступательное продвижение по служебной лестнице, изменение навыков, способностей, квалифицированных возможностей и размеров вознаграждения, связанных с деятельностью работника.

Планирование деловой карьеры на предприятии нами предлагается осуществлять в двух направлениях:

- вертикальное, то есть подъем на более высокую ступень структурной иерархии;

- горизонтальное - перемещение в другую функциональную область деятельности, расширение или усложнение задач в рамках занимаемой ступени (как правило, с адекватным изменением вознаграждения).

Планирование и контроль деловой карьеры необходимо начинать с момента принятия работника в организацию и заканчивать предполагаемым увольнением с работы, организовывать планомерное горизонтальное и вертикальное его продвижение по системе должностей или рабочих мест. Работник должен знать не только свои перспективы на краткосрочный и долгосрочный период, но и то, каких показателей он должен добиться, чтобы рассчитывать на продвижение по службе. В противном случае мотивация поведения становится слабой, человек работает не в полную силу, не стремится повышать квалификацию и рассматривает организацию, как место, где можно переждать некоторое время перед переходом на новую, более перспективную работу. Основой продвижения сотрудника по служебной лестнице в предлагаемой системе будет являться оценка его деятельности, полученная в процессе аттестации. На ее основе аттестационной комиссией будут делаться выводы о целесообразности, сроках, направлениях продвижения работника, либо о нецелесообразности последнего.

Показатели оценки рабочих и служащих приведены в таблице 17.

Таблица 17 - Показатели оценки рабочих и служащих

Показатели оценки рабочих
Обобщенные	Частные
Качество работы	Аккуратность и тщательность в выполнении работы Соответствие стандартам качества
Объем выполняемых работ	Выполнение нормы выработки Проявление личной инициативы
Отношение к работе	Способность работать с большой нагрузкой и напряжением
Соблюдение технологической дисциплины	Соблюдение правил эксплуатации оборудования
Соблюдение производственной дисциплины	Соблюдение техники безопасности, противопожарных правил
Соблюдение трудовой дисциплины	Работа без опозданий, прогулов
Показатели оценки служащих
Знания и опыт	Профессиональные знания Опыт работы Навыки решения типовых задач
Качество работы	Аккуратность и тщательность в выполнении работы
Отношение к работе	Способность работать с большой нагрузкой и напряжением
Мыслительные и оценочные способности	Способность анализировать проблемы и делать выводы
Организационные способности	Способность координировать ресурсы и время для достижения результатов
Планирование	Продемонстрированная способность устанавливать цели, разрабатывать и внедрять планы действий и адаптировать их в соответствии с изменениями
Персональные характеристики	Коммуникабельность Корректность Продемонстрированная способность руководить и мотивировать других

Формальным результатом оценки является либо присвоение квалификации, либо признание работника соответствующим или несоответствующим своей должности с определенным рекомендациями на будущее о его сохранении в ней, повышении, понижении, увольнении.

Аттестацию на предприятии предлагается проводить регулярно, раз в год. Это обусловлено быстрыми изменениями требований к руководителям и специалистам в условиях современной НТР.

Таким образом, для данного предприятия могут быть предложены:

- дифференциация мотивационных мероприятий

- внедрение мер морального стимулирования

- изменение системы оплаты труда

- планирование развития карьеры и профессионального роста

Составим пирамиду целеполагания по принципу SMART (S - specific, significant, stretching - конкретная, значительная. )Цель должна быть максимально конкретной и ясной.

Рис. 2 - Пирамида целеполагания

Миссия: Удовлетворять потребности клиентов в качественной мебели.

Стратегические цели:

Рост прибыли компании на 5-10% к началу 2015 года.

Увеличение доли рынка в Уральском регионе на 3% к 2015 году.

Увеличение объемов продаж на 10% к началу 2015 года.

Выход на новые рынки сбыта к июлю 2016 года.

Стратегические задачи:

Закупка нового оборудования;

Разработка маркетинговых программ;

Выполнение плана по продажам на 100%;

Сохранение своих позиций на рынке и стабильное развитие предприятия.

Тактические задачи:

Повышение уровня производительности рабочих;

Привлечение новых покупателей;

Освоение новых рынков сбыта;

Снижение текучести кадров среди рабочего состава и на предприятии в целом;

Сохранение дружественной обстановки в коллективе.

В настоящее время доля рынка компании ООО «Аккужа» по продажам стульев на рынке Челябинска и Челябинской области составляет 25%. Увеличение доли рынка компании ООО «Аккужа» поставит ее на одну позицию с лидером - компанией ООО «Регион».

Таким образом, видно, что проект совершенствования системы стимулирования производственного персонала является для предприятия актуальным, так как соответствует его целям и задачам.

На рисунке 3 представлена схема проекта.



Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 3 - Дерево целей проекта



5. Реализация проекта повышения эффективности деятельности предприятия

5.1 План мероприятий по реализации проекта

При анализе предлагаемого проекта совершенствования процесса управления мотивацией и стимулированием труда персонала необходимо рассмотреть риски, которые несет предприятие.

Риски связаны с производственной, коммерческой и другой деятельностью предприятия.

Под риском понимается возможная опасность потерь, вытекающая из специфики тех или иных явлений природы и видов деятельности человеческого общества.

Поострим карту рисков проекта.

Карта рисков - графическое и текстовое описание ограниченного числа рисков организации, расположенных в прямоугольной таблице, по одной «оси» которой указана сила воздействия или значимость риска, а по другой вероятность или частота его возникновения.

Руководителями и специалистами предприятия ООО «Аккужа» был проведен мозговой штурм, были выделены все потенциальные риски компании при данной стратегии развития и сценарии, сопутствующие их появлению.

Результат сценарного анализа и ранжирования рисков представлен в таблице 18.

Таблица 18 - Ранжирование рисков при внедрении проекта ООО «Аккужа»

№	Объект риска	Последствия (описания)	Воздействие (значимость или величина потерь)	Вероятность потерь
1	Усиление конкуренции	Это внешний фактор	Средняя	Высокая
2	Увеличение текучести кадров	Изменение системы оплаты труда может быть не принято персоналом организации	Высокая	Средняя
3	Увеличение требований клиентов	При растущей конкуренции на рынке закономерно повышаются требования клиентов	Средняя	Средняя
4	Недостаток финансовых средств предприятия	Отсутствие финансовых средств у предприятия не позволит внедрить проект	Высокая	Низкая

Из карты рисков можно сделать вывод, что риск усиления конкуренции и риск увеличения текучести кадров являются критическими. Поэтому при разработке проекта необходимо найти пути уменьшения данных рисков. Разрабатываемый проект направлен на то, чтобы снизить повышенную текучесть кадров на предприятии. На рынке строительства всех видов связи и сооружений наблюдается усиливающаяся конкуренция, но при высоком качестве предоставляемых услуг она является угрозой деятельности организации.

Выбранное стратегическое решение определяет подцель проекта -проектирование структуры реализации выбранной стратегии. Анализ различных форм структур показывает, что наиболее эффективной формой для реализации данного проекта будет проектная форма структуры.

Заказчиком проекта является Генеральный директор.

Руководителем данного проекта назначен ведущий экономист.

После этого необходимо приступить к формированию графика Ганта.

Таблица 19 - Диаграмма Ганта

Название задачи	Начало	Длительность, дни	Конец
1. Дифференциация мотивационных мероприятий	01.06.2014	10	14.06.2014
2. Формирование стратегий управления персоналом и формулировка основных направлений работы с персоналом	01.06.2014	10	14.06.2014
3. Подготовка опросников для изучения эффективности существующей системы готовности к изменениям	15.06.2014	15	30.06.2014
4. Разработка мер материального стимулирования	01.06.2014	10	14.06.2014
5. Внедрение мер материального стимулирования	15.06.2014	15	30.06.2014
6. Внесение изменений в стандарт предприятия по оплате труда	01.07.2014	31	31.07.2014
7. Формирование регламентирующих документов по планированию карьеры	01.06.2014	30	30.06.2014
8. Разработка программ по повышению квалификации, переобучению	01.06.2014	30	30.06.2014
9. Внесение изменений в должностные инструкции внедрение системы развития карьеры и профессионального роста	01.06.2014	10	14.06.2014
10. Проведение аттестации по показателям	01.07.2014	15	15.07.2014
11. Внесение корректировок в разработанные документы	15.07.2014	15	31.07.2014

Расчет затрат на проект представлен в табл. 19.

За проведение дифференциации мотивационных мероприятий управляющему будет выплачено единовременное вознаграждение в размере 5000 руб., коммерческому директору в размере 4000 руб.

За формирование стратегий управления персоналом и формулировку основных направление работы с персоналом управляющий получит единовременное вознаграждение в размере 5000 руб. Начальник ОРП 3000 руб.

За подготовку опросников для изучения эффективности существующей системы и готовности к изменениям каждый менеджер отдела кадров получит по 1500 руб. и секретарь получит 700 руб. Расходные материалы составят 300 руб., включают бумагу и канцтовары.



Таблица 20 - Расчет затрат на проект компании ООО «Аккужа»

№п/п	Статья затрат	Расчет затрат	Сумма, руб.
1	Дифференциация мотивационных мероприятий	Управляющий: 1*5 000руб.=5000руб. Коммерческий директор: 1*4000руб.=4000руб.	25200
2	Формирование стратегий управления персоналом и формулировка основных направление работы с персоналом	Управляющий: 1*5000руб.=5000руб. Начальник ОРП:1*3000=3000руб
3	Подготовка опросников для изучения эффективности существующей системы и готовности к изменениям	Менеджер по персоналу:2*1500руб=4500руб. Секретарь:1*700руб=700руб. Расходные материалы: 3000руб
4	Разработка мер материального стимулирования	Управляющий: 1*5 000руб.= 5 000руб. Начальник ОРП:1*2500= 2500 руб.	7500
5	Внедрение мер материального стимулирования	Менеджер по персоналу:2*1500руб=3000руб. Секретарь:1*500руб=500руб. Расходные материалы: 3000 руб.	6500
6	Внесение изменений в стандарт предприятия по оплате труда. Начисление оплаты труда по бестарифной системе	Менеджер по персоналу:2*1500руб=3000 руб. Расходные материалы: 5000руб	8000
7	Формирование регламентирующих документов по планированию карьеры	Управляющий: 1*5 000руб.=5 000руб. Начальник ОРП:1*3000=3000руб	11500
8	Разработка программ по повышению квалификации, переобучению	Управляющий: 1*1 000руб.=1 000руб. Начальник ОРП:1*2500=2500руб
9	Внесение изменений в должностные инструкции и внедрение системы развития карьеры и профессионального роста	Менеджер по персоналу:2*1500руб=3000руб. Расходные материалы: 5000руб	8000
10	Проведение аттестации по показателям Внесение корректировок в разработанные документы	Менеджер по персоналу:2*3000руб=6000руб. Расходные материалы: 3000 руб.	9000
11	Увеличение заработной платы экономика	2000 х 5 месяцев = 10000 руб.	10000
12	Увеличение заработной платы бухгалтера-расчетчика	2000 х 5 месяцев = 10000 руб.	1000
Итого			88700

Разработкой мер материального стимулирования будут заниматься управляющий (единовременное вознаграждение 5000 руб.) и начальник ОРП (единовременное вознаграждение 2500 руб.).

За внесение изменений в стандарт предприятия по оплате труда по начислению оплаты труда по бестарифной системе менеджеры по персоналу получат по 1500 руб. Расходные материалы составят 5000 руб., включают затраты на бланки, заправку принтера, покупку бумаги и канцтоваров.

За формирование регламентирующих документов по планированию карьеры управляющий получит единовременное вознаграждение в размере 5000 руб. Начальник ОРП 3000 руб.

За разработку программ по повышению квалификации, переобучению управляющий получит единовременное вознаграждение в размере 1000 руб. Начальник ОРП 2500 руб.

За внесение изменений в должностные инструкции и внедрение системы развития карьеры и профессионального роста менеджеры по персоналу получат по 1500 руб. Расходные материалы составят 5000 руб., включают затраты на бланки, заправку принтера, покупку бумаги и канцтоваров.

За проведение аттестации по показателям, в результате которой будут внесены корректировки в разработанные документы, менеджеры по персоналу получат по 3000 руб. Расходные материалы составят 3000 руб., включают затраты на бланки, заправку принтера, покупку бумаги и канцтоваров.

На этапе реализации проекта предприятие будет нести издержки в виде затрат на оплату труда специалистов, которые будут заниматься расчетом заработной платы работников ежемесячно по внедряемой бестарифной системе оплаты труда. Увеличение заработной платы экономиста и бухгалтера-расчетчика составят по 2000 руб. ежемесячно.

Таблица 21 - Совокупные затраты на разработку и реализацию проекта

Статья затрат	июнь	июль	август	сентябрь	октябрь	ноябрь	декабрь	Итого
Единовременные затраты
Дифференциация мотивационных мероприятий	9000							9000
Формирование стратегий управления персоналом и формулировка основных направление работы с персоналом	8000							8000
Подготовка опросников для изучения эффективности существующей системы и готовности к изменениям	5200							5200
Разработка мер материального стимулирования	7500							7500
Внедрение мер материального стимулирования	3500							3500
Внесение изменений в стандарт предприятия по оплате труда. Начисление оплаты труда по бестарифной системе		3000						3000
Формирование регламентирующих документов по планированию карьеры	3000							3000
Разработка программ по повышению квалификации, переобучению	3500							3500
Внесение изменений в должностные инструкции и внедрение системы развития карьеры и профессионального роста	3000							3000
Проведение аттестации по показателям Внесение корректировок в разработанные документы		6000						6000
Текущие затраты
Расходные материалы	3000	3000	6000	5000				17000
Увеличение заработной платы экономика			2000	2000	2000	2000	2000	10000
Увеличение заработной платы бухгалтера-расчетчика			2000	2000	2000	2000	2000	10000
Итого	45700	12000	10000	9000	4000	4000	4000	88700

Обозначена стоимость всех мероприятий по внедрению проекта. Она равна 2975830 руб. Рассмотрены критерии определения стоимости. Исходя из этой информации мы можем распределить стоимость мероприятий по месяцам для того, чтобы четко знать какие затраты понесет компания в каждом месяце.

Таким образом, затраты на проект составят 88700 руб. Данные затраты должны окупиться за счет увеличение объемов выполняемых работ компании, увеличением получаемой прибыли.

5.2 Расчет показателей экономической эффективности проекта

Методика расчета эффективности реализации проекта состоит из четырех этапов:

1. Оценка и анализ общих инвестиционных издержек. Предполагает расчет потребностей в основном и оборотном капитале, распределение потребностей в финансировании по стадиям инвестиционного цикла (проектирование, внедрение, выход на проектную мощность, работа на полной мощности);

2. Оценка и анализ текущих затрат. Сюда относится составление сметы затрат на реализацию самого проекта.

3. Определение доходов от реализации проекта;

4. Расчет и анализ показателей экономической эффективности проекта.

Для внедрения системы мотивации в компании ООО «Аккужа» необходимы определенные затраты, которые можно разделить на две группы:

- единовременные затраты;

- текущие затраты.

С учетом достаточно высоких рисков проектов, связанных с персоналом, срок проекта более 3х лет нецелесообразен, так же как и срок менее полугода. В связи с этим, период проекта выбран в размере 7 месяцев с июня 2014 года до декабря 2014 года.

Следующий этап - определение доходов от проекта.

Доходом от проекта для организации является:

- увеличение прибыли организации.

Увеличение прибыли организации достигается за счет повышения эффективности труда персонала в соответствии с введением новой системы мотивации.

Согласно оценке исследователей проблемы эффективного управления персоналом организации Травина В. В и Дятлова В.А., внедрение новой системы мотивации на предприятии приведет к увеличению производительности труда на 2%. Внедрение бестарифной системы оплаты труда приведет к заинтересованности работников в снижении расхода материалов, следовательно произойдет и уменьшение себестоимости, по оценке все тех же экспертов на 0,5 - 1%, что составит для данного предприятия экономию. В результате совмещения профессий в аппарате управления может быть высвобождено 2 инженера низшей категории, оплата труда оставшихся увеличится на 30%.

Внедрение бестарифной модели приведет к ее привязке к показателю производительности труда. Соответственно, заинтересованность работников предприятия в результатах труда повысится, рост производительности труда приведет и к росту заработной платы работников компании ООО «Аккужа».

Доходом от проекта для организации является увеличение прибыли, которое произойдет вследствие увеличения выручки на 10%. После внедрения проекта у работников появится возможность и стимул зарабатывать больше, а это возможно только лишь при выполнении поставленных планов, которые учитывают 10%ный рост объемов выполненных работ, а, следовательно, и рост выручки.

Расчет предполагаемого дохода от внедрения проекта представлен в табл. 22.

Таблица 22 - Расчет предполагаемого дохода от внедрения проекта, тыс.руб.

Наименование показателя	июнь	июль	август	сентябрь	октябрь	ноябрь	декабрь	ИТОГО
Выручка	1353320	1375318	1460521	1596025	1701009	1798732	1947648	11232573
Затраты	1082656	1104654	1189857	1276820	1360807	1438986	1558118	9011899
постоянные	541328	541328	541328	541328	541328	541328	541328	3789296
переменные	541328	563326	648529	735492	819479	897658	1016790	5222603
Прибыль	270664	270664	270663	319205	340202	359746	389530	2220674
Доход от реализации проекта	0	0	0	48542	69539	89083	118866	326030

Данный проект принесет компании дополнительную прибыль в размере 326030 руб., что и будет являться доходом от реализации проекта.

После того как определены все затраты и доход от проекта, необходимо построить график доходов и затрат от реализации проекта рис.4.

Рис. 4 - График доходов и затрат от реализации проекта, руб.

Последний этап - определение экономической эффективности проекта.

В первую очередь необходимо определиться с тем, что понимать под термином «эффективность проекта». Под эффективностью инвестиционного проекта понимается «категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам участников проекта».

Для того чтобы инвестиционный проект, с точки зрения инвестора, был признан эффективным, необходимо, чтобы эффект реализации, порождающего его проекта, был положительным; При оценке эффективности проекта должны учитываться различные аспекты:

- фактора времени, в том числе динамичность (изменение во времени) параметров проекта и его экономического окружения; разрывы во времени между производством продукции или поступлением ресурсов и их оплатой;

- неравноценность разновременных затрат и/или результатов (предпочтительность более ранних результатов и более поздних затрат);

- учет только предстоящих затрат и поступлений. При расчетах показателей эффективности должны учитываться только предстоящие в ходе осуществления проекта затраты и поступления, включая затраты, связанные с привлечением ранее созданных производственных фондов, а также предстоящие потери, непосредственно вызванные осуществлением проекта.

- учет наличия разных участников проекта, несовпадения их интересов и различных оценок стоимости капитала, выражающихся в индивидуальных значениях нормы дисконта;

- многоэтапность оценки на различных стадиях разработки и осуществления проекта.

- учет влияния на эффективность инвестиционный проект потребности в оборотном капитале, необходимом для функционирования создаваемых в ходе реализации проекта производственных фондов;

- учет влияния инфляции;

- учет (в количественной форме) влияния неопределенностей и рисков, сопровождающих реализацию проекта.

Для оценки эффективности инвестиционных проектов используются различные виды показателей: показатели эффекта, доходности, окупаемости и финансовые показатели. Ниже представлено краткое описание каждой из групп и некоторых входящих в неё показателей. Некоторые показатели предполагают учёт временной стоимости денег, а некоторые - нет. Те показатели, которые учитывают временную стоимость денег (NPV, IRR, DPB) основываются на базовой концепции теории финансов - DCF (Discount Cash Flows), поскольку производится операция дисконтирования.

Общей чертой описываемых ниже показателей является то, что они оценивают проект в статике и без учёта неопределённости, с которой приходится сталкиваться на практике. Риск проекта учитывается либо в ставке дисконтирования, либо вообще не учитывается.

Показатели эффекта.

Чистый недисконтированнный доход

Чистым недисконтируемым доходом называется накопленный чистый доход за весь расчётный период, исчисляемый по формуле

(1)

где - чистый денежный поток периода t.

Этот показатель не учитывает временную стоимость денег и поэтому его применение некорректно с точки зрения теории финансов. Но, несмотря на этот недостаток, данный показатель находит применение на практике на практике.

Чистый приведённый доход (NPV)

Чистый приведённый доход (Net Present Value, NPV) на сегодняшний день является общепризнанным показателем эффективности инвестиционных проектов. Чистый приведённый доход - это стоимость, полученная путем дисконтирования отдельно на каждый временной период разности всех оттоков и притоков (доходов и расходов), накапливающихся за весь период функционирования объекта инвестирования по фиксированной, заранее определенной процентной ставке (ставке дисконтирования).

(2)

где - инвестиции в период t,

- чистый денежный поток периода t,

- ставка дисконтирования

n - длительность проекта (количество периодов t).

Метод оценки эффективности инвестиционных проектов по чистому приведенному доходу построен на предположении, что представляется возможным определить приемлемую ставку дисконтирования для определения текущей стоимости будущих доходов. Если чистый приведённый доход больше нуля проект можно принимать к осуществлению, если меньше нуля его следует отклонить.

Широкое использование чистого приведённого дохода обусловлено его преимуществами по сравнению с другими методами оценки эффективности проектов. В частности этот метод позволяет учесть весь период функционирования проекта и график потока денежных средств.

К недостаткам этого показателя эффективности инвестиций относят: - ставка дисконтирования обычно принимается неизменной для всего инвестиционного периода (периода действия проекта); - трудность определения соответствующего коэффициента дисконтирования; - невозможность точного расчета рентабельности проекта.

Использование метода чистого приведённого дохода дает ответ на вопрос, способствует ли анализируемый вариант инвестирования увеличению рыночной стоимости фирмы-инвестора, но не говорит об относительной величине такого увеличения. Кроме того, критерий NPV не позволяет сравнить, к примеру, проекты с одинаковым NPV, но разной капиталоёмкостью.

Показатели доходности.

Учётная доходность (ARR)

Учётная доходность (Accounting Rate of Return, ARR) является одним из самых известных способов оценки эффективности инвестиционных проектов. Можно встретить и другое название этого показателя - средняя норма рентабельности (Average Rate of Return, ARR). Средняя норма рентабельности представляет собой доходность проекта как отношение между среднегодовыми поступлениями от его реализации и величиной начальных инвестиций:

(3)

где - чистый денежный поток периода t,

- длительность проекта (количество лет),

- начальные инвестиции,

- ликвидационная стоимость.

Преимуществом данного метода является простота расчетов.

Однако у ARR есть целый ряд недостатков: он не учитывает временную стоимость денег и позволяет сделать очень грубую оценку эффективности проекта

Индекс прибыльности (PI)

Индекс прибыльности (Profitability Index, PI) представляет собой отношение чистых денежных доходов к приведенным на ту же дату инвестиционным расходам.

Он позволяет определить, какой доход получает инвестор на одну денежную единицу вложенных средств. Расчёт индекса прибыльности производится по следующей формуле:

(4)

где - инвестиции в период t,

- чистый денежный поток периода t,

- ставка дисконтирования,

- индекс прибыльности,

n - длительность проекта.

Если индекс прибыльности проекта больше 1 это означает его дополнительную доходность при данной ставке дисконтирования.

Если значение данного показателя рентабельности меньше единицы, это означает неэффективность проекта.

Однако следует принимать во внимание, что большее значение индекса прибыльности не всегда соответствуют более высокому значению NPV и наоборот.

Внутренняя норма доходности (IRR)

Внутренняя норма доходности (Internal Rate of Return, IRR) - это норма доходности, при которой дисконтированная стоимость притоков денежных средств равна дисконтированной стоимости оттоков, т.е. коэффициент, при котором дисконтированная стоимость чистых поступлений от инвестиционного проекта равна дисконтированной стоимости инвестиций, а величина чистого приведённого дохода (NPV) нулю.

Для ее расчета используют те же методы, что и для чистой текущей стоимости, но вместо дисконтирования потоков наличности при заданной минимальной норме процента определяют такую ее величину, при которой чистая текущая стоимость равна нулю.

(5)

где - инвестиции в период t,

- чистый денежный поток периода t,

- внутренняя норма доходности,

n - длительность проекта.

Проект считается приемлемым, если рассчитанное значение IRR не ниже требуемой инвесторами нормы рентабельности.

Значение требуемой нормы рентабельности определяется инвестиционной политикой компании и стоимостью её капитала.

К достоинствам этого критерия можно отнести объективность, независимость от абсолютного размера инвестиций.

Кроме того, он легко может быть приспособлен для сравнения проектов с различными уровнями риска: проекты с большим уровнем риска должны иметь большую внутреннюю норму доходности.

Однако у него есть и недостатки: сложность «бескомпьютерных» расчетов и возможная необъективность выбора нормативной доходности, большая зависимость от точности оценки будущих денежных потоков.

Показатели окупаемости

Окупаемость проекта характеризуется сроками окупаемости рассчитанными с учётом и без учёта временной стоимости денег (на практике - операция дисконтирования).

Срок окупаемости (PB)

Срок окупаемости (Payback Period, PB), определяемый как ожидаемое число периодов, в течение которых будут возмещены первоначальные инвестиции рассчитывается в соответствии с формулой (6).

(6)

где - начальные инвестиции,

- чистый денежный поток периода t,

PB - период окупаемости.

К достоинствам этого метода следует отнести в первую очередь простоту расчетов. В силу этого качества, отсекая наиболее сомнительные и рискованные проекты, в которых основные денежные потоки приходятся на конец периода, метод иногда используется как простой метод оценки риска инвестирования.

Однако у данного метода есть и очень серьезные недостатки. Во-первых, выбор нормативного срока окупаемости может быть субъективен. Во-вторых, метод не учитывает доходность проекта за пределами срока окупаемости и, значит, не может применяться при сравнении вариантов с одинаковыми периодами окупаемости, но различными сроками жизни. Кроме того, метод неприменим для оценки проектов, связанных с принципиально новыми продуктами. Точность расчетов по такому методу в большей степени зависит от частоты разбиения срока жизни проекта на интервалы планирования. Риск также оценивается весьма грубо. Применим только к «типичным» проектам. И, наконец, отсутствует учет временной стоимости денег.

Дисконтированный период окупаемости (DPB)

Для учёта разной временной стоимости денег рассчитывают дисконтированный период окупаемости (DPB). Дисконтированный период окупаемости рассчитывается аналогично простому периоду окупаемости, однако при суммировании чистого денежного потока производится его дисконтирование. Расчёт производится по следующей формуле:

(7)

где - ставка дисконтирования (рассчитанная на соответствующий период),

- дисконтированный период окупаемости.

К недостаткам дисконтированного периода окупаемости следует отнести то, что этот метод оценки эффективности инвестиционных проектов игнорирует период освоения проекта (период проектирования и строительства), отдачу от вложенного капитала, т.е. не оценивает его прибыльность, а также не учитывает различий в цене денег во времени и денежные поступления после окончания возврата инвестиций. Этот метод применим только проектам, предполагающим инвестиции только в начальной стадии осуществления проекта.

Рассчитывать все перечисленные показатели - необязательно, хотя это может существенно дополнить обоснование экономической эффективности. Приведем пример, обязательных расчетов:

дисконтированный доход;

срок окупаемости;

индекс доходности;

рентабельность проекта.

Идея дисконтирования состоит в том, что для фирмы предпочтительнее получить деньги сегодня, а не завтра. Кроме того, откладывать получение денег на будущее рискованно: при неблагоприятных обстоятельствах они принесут меньший доход, чем ожидалось, а то и совсем не поступят. Дисконтирование основано на том, что любая сумма, которая будет получена в будущем обладает меньшей ценностью. С помощью дисконтирования в финансовых вычислениях учитывается фактор времени.

Определим норму дисконта для данного проекта. Норма дисконта - это приемлемая для инвестора норма дохода (прибыли) на рубль авансированного капитала по альтернативному безопасному способу вложения. Норма дисконта годовая (d) для данного проекта определена на основе экспертного мнения с учетом того, что проект является высоко рискованным и не застрахован от действия человеческого фактора и равна 25% (согласно расчетам экономистов)

d = a + b + c,

где а - цена денег (процент за пользование денежными средствами),

кредитная ставка;

b - инфляция;

с - учёт рисков.

Коэффициент дисконтирования (для учёта временного фактора)

На основе нормы дисконта определяется коэффициент дисконтирования. Коэффициент дисконтирования - это коэффициент, с помощью которого номинальные единовременные затраты или инвестиции в год их вложения приводятся к единому расчетному году. Коэффициент дисконтирования рассчитывается по следующей формуле:



,

где d - норма дисконта, в нашем случае

d= d1:12=0,25:12;

t = 0, 1, 2, … Т.

Дисконтированный доход - это доход (до вычета затрат) умноженный на коэффициент дисконтирования (то есть доход приведенный к текущему периоду). Основным показателем эффективности проекта является чистый дисконтированный доход (интегральный эффект, накопленный дисконтированный эффект, прибыль). Чистый дисконтированный доход (ЧДД) характеризует разницу между денежными поступлениями и суммарными затратами, приведенными к единому моменту времени. Это реальный доход, который может обеспечить конкретный проект за расчетный период. Чистый дисконтированный доход рассчитывается по формуле:

.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) за весь период

.

Чистая текущая стоимость (ЧТС) - нарастающий итог ЧДД (NPV)

.



Чистая текущая стоимость (ЧТС) за весь период

.

Рассчитаем все перечисленные показатели и представим в таблице 23.

Таблица 23 - Табличный алгоритм для расчёта перечисленных показателей, руб.

Период T	Доход	Затраты	Коэф. диск.	Диск. доход	Диск. затраты
Июнь	0,0	45 700,00	1	0	45 700	-45 700	-45 700
Июль	0,0	12 000,00	0,96	0	11 520	-11 520	-57 220
Август	0,0	10 000,00	0,94	0	9 400	-9 400	-66 620
Сентябрь	48 542	9 000,00	0,92	44 659	8 280	36 379	-30 241
Октябрь	69 539	4 000,00	0,9	62 585	3 600	58 985	28 743
Ноябрь	89 083	4 000,00	0,88	78 393	3 520	74 873	103 617
Декабрь	118 866	4 000,00	0,86	102 225	3 440	98 785	202 402
Итого	326 030	88 700,00	х	287 862	85 460	202 402

Итак, из таблицы 4.5 видно, что чистый дисконтированный доход равен 202402 рублей, это значит, что проект принесет предприятию прибыль.

После произведенных расчетов необходимо определить, когда данный проект окупится, т.е. срок окупаемости - период начиная с которого первоначальные вложения и другие единовременные затраты, связанные с проектом покрываются суммарными результатами.

Определим графическим способом срок окупаемости проекта.

Для графического определения срока окупаемости данного проекта построим график изменения чистой текущей стоимости и чистого дисконтированного дохода рисунок 10.



Рис. 5 - Динамика ЧДД и ЧТС, руб.

предприятие проект окупаемость управление

По графику видно, что срок окупаемости проекта наступает примерно в 4,5 месяцев с начала проекта. Срок окупаемости проекта определяется из условия:

.

Срок окупаемости Tок = 4+ x, где x - ?

При 30241 руб., .

1 мес. - 58985 руб., х мес. - 30241 руб., получаем

месяца.

Срок окупаемости Tок = 4,5 месяца.

Таким образом, точный срок окупаемости проекта равен 4,5 месяца, то есть после истечения данного срока проект начнет приносить чистую прибыль.

Индекс доходности (ИД) - это важный показатель экономической эффективности проекта, он характеризует доходность проекта на каждый рубль затраченных материальных средств. Индекс доходности определяется по формуле:

где - дисконтированный доход

- дисконтированный затраты

Итак, рассчитаем индекс доходности

ИД = 287862 / 85460 = 3,368 руб./руб.

Это означает, что на каждый вложенный рубль в разработку и реализацию проекта предприятие получает доход, равный 3,368 рубля.

Исходя из индекса доходности, определим рентабельность проекта по формуле:

Rпр = ИД •100 % - 100%.

Рентабельность проекта равна:

Rпр = 3,368*100 - 100% = 236,8%

Далее рассчитаем среднегодовую рентабельность проекта по формуле:

Rпр.ср = •100 %.

Rпр.ср = 3,368 *100% : 7 = 33,83%

Итак, рентабельность проекта является больше 0%, это значит, что данный проект является выгодным с точки зрения вложенных материальных средств.

Для того чтобы сделать вывод об экономической эффективности проекта, необходимо соблюсти следующие условия:

ЧДД > 0;

ИД > 1;

Rпр > 100%.

Проверим выполнение данных условий.

Таблица 24 - Выполнение условий экономической эффективности проекта

Показатель	Значение	Выполнение условия
ЧДД	117519,2 руб.	> 0
ИД	2,545 руб./руб.	> 1
Rпр	22.1%	% > 0%

Таким образом, все условия определения экономической эффективности проекта выполнены, и можно сделать вывод, что предлагаемый проект является инвестиционно привлекательным и рентабельным.

Отразим результаты от реализации проекта в таблице 25.

Таблица 25 - Результаты от реализации проекта

1	Норма дисконта	%	25
2	Поступления от реализации проекта	руб.	326 030
3	Затраты	руб.	88 700
4	Чистый дисконтированный доход	руб.	202 402
5	Чистая текущая стоимость	руб.	202 402
6	Индекс доходности		3,368
7	Рентабельность по проекту	%	236,8
8	Среднегодовая рентабельность	%	33,83
9	Срок окупаемости	мес.	4,5



Таким образом, срок окупаемости проекта составляет 4,5 месяца, это значит, что по истечении данного периода проект будет приносить предприятию чистую прибыль.

Результаты реализации проекта представлены на схеме.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 6 - Результаты реализации проекта совершенствования системы мотивации на предприятии ООО «Аккужа»



Заключение

Чтобы эффективно конкурировать в рыночной экономике, предприятие должно постоянно заниматься сбором и анализом огромного количества информации об отрасли, конкуренции и учитывать все это при разработке бизнес-плана, повышая тем самым реальность достижения поставленных целей.

Любое предприятие, фирма, предприниматель всегда должны вести свою деятельность по заранее разработанной программе, т. е. на основе бизнес-плана. Определение и обоснование конечной цели производства и локальных целей, разработка программ их реализации составляют сущность важнейших функций бизнес-планирования на предприятии.

ООО «Аккужа» является юридическим лицом, имеет обособленное имущество, несет ответственность по своим обязательствам, имеет самостоятельный баланс, вправе открывать расчетный счет в учреждениях банков, печать со своим полным наименованием, с указанием на местонахождение и эмблемой. Общество действует на основании Устава. Целью деятельности общества является получение прибыли.

Предприятие организована в городе Челябинске, в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Предприятие ООО «Аккужа» эффективно формирует собственные финансовые результаты. Выручка от реализации продукции предприятия в 2011 году составляла 75272 тыс.руб., в 2013 году объемы продаж предприятия увеличились на 5110 тыс.руб. или на 6,79% и составили 80382 тыс.руб.

Опережающие темпы товарооборота над темпами роста затрат предприятия привело к росту валовой прибыли предприятия. Себестоимость реализованных товаров предприятия сократилась с 38156 тыс.руб. до 36006 тыс.руб. или на 2150 тыс.руб. или на 4,74%. Данная динамика привела к росту валовой прибыли предприятия с 37016 тыс.руб. в 2011 году до 44376 тыс.руб. в 2013 году или на 2968 тыс.руб. или на 9,87%.

Несмотря на увеличение управленческих и коммерческих расходов предприятия прибыль от продаж также имеет положительную динамику роста с 12916 тыс.руб. до 14904 тыс.руб. или на 1988 тыс.руб. или на 15,39%.

За счет отрицательного финансового результата по прочим операциям предприятия, прибыль до налогообложения снизилась с 8493 тыс.руб. до 5310 тыс.руб. или на 3183 тыс.руб. или на 37,48%. При неизменной ставки налога на прибыль предприятия, размер чистой прибыли предприятия также снижается с 6794 тыс.руб. до 4248 тыс.руб. или на 2546 тыс.руб. или на 37,48%.

Анализ экономических показателей работы предприятия ООО «Аккужа» показал, что эффективность работы предприятия в 2013 году по сравнению с 2011 годом растет. Наблюдается рост показателя уровня валового дохода предприятия. Если данный показатель в 2011 году составлял 39,94%, то в 2012 году он снизился до 38,51%, а в 2013 году вырос до 41,09%. Положительная динамика данного показателя - рост.

Аналогичная ситуация наблюдается по показателю уровня издержек предприятия. Данный показатель в динамике должен снижаться, мы имеем снижение показателя с 22,78% в 2011 году до 22,55% в 2013 году.

Соответственно, рентабельность продаж предприятия имеет положительную динамику роста с 17,16% в 2011 году до 14,70% в 2012 году и до 18,54% в 2013 году.

На фоне роста объемов продаж, численность работников предприятия растет с 35 человек до 49 человек или на 14 человек. Соовтетственно, производительность труда в 2011 году составляла 2150,6 тыс.руб. В 2012 году она снизилась до 1689,8 тыс.руб. или на 460,8 тыс.руб. или на 21,43%, в 2013 году производительность труда снизилась до 1640,4 тыс.руб. или на 49 тыс.руб. или на 2,92%. Таким образом, рост персонала предприятия не оправдан. Не смотря на то, что товарооборот компании вырос, производительность труда имеет отрицательную динамику снижения. При снижении производительности труда работников предприятия, средняя заработная плата, наоборот, растет ежегодно с 16,8 тыс.руб. в месяц до 19,3 тыс.руб. в месяц.

Следовательно, эффективность работы предприятия на протяжении исследуемого периода падает. На предприятии нет отлаженной и четко функционирующей системы мотивации, все используемые мероприятия разрознены и не достигают конечной цели повышение производительности труда и увеличение его эффективности.

Вследствие этого встает необходимость разработки мер по выработке системы эффективного управления персоналом.

В качестве мер по улучшению мотивационного климата были предложены следующие: изменение системы оплаты труда (переход на бестарифную систему), а так же планирование развития карьеры и профессионального роста.

В целом предложенная система мотивации позволит улучшить финансовое положение предприятия в результате достижения общего экономического эффекта, складывающегося за счет совмещения профессий, снижения себестоимости и увеличения производительности труда. Внедрение данной системы мотивации на предприятии приведет к увеличению производительности труда на 2%, следовательно экономический эффект составит 202402 руб. Внедрение бестарифной системы оплаты труда приведет к заинтересованности работников в снижении расхода материалов, следовательно произойдет и уменьшение себестоимости, по оценке все тех же экспертов на 0,5 - 1%, что составит для данного предприятия экономию. В результате совмещения профессий в аппарате управления может быть высвобождено 2 инженера низшей категории, оплата труда оставшихся увеличится на 30%. Таким образом общий экономический эффект от внедрения данной системы мотивации может достигнуть 202402 рублей, что благоприятно отразится на общем финансовом благополучии компании.

Список литературы

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять экономикой. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 412 с.

2. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика, интерпретация: Учебное пособие. Пер. с англ. - М.:Финансы и статистика, 2010. - 624с.

3. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. - М.: Ника-Центр, 2012.- 453с.

4. Бородина Е.И., Поликова Ю.С., Колгина Н.В. Финансы предприятий: Учеб. пособие. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2013. - 398 с.

5. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 2011.- 284 с.

6. Ефимова О.В. Финансовый анализ: Учебное пособие - М.: Бухгалтерский учет, 2010. - 254с.

7. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры: Научное издание - М.: Финансы и статистика, 2012. - 559 с.

8. Колесова И.В. Финансовый анализ: теория и практика: Учебное пособие/ И.В. Колесова, А.Д. Козинкина - Севастополь: СевНТУ, 2013. - 311с.

9. Количественные методы финансового анализа: Учебное пособие /под ред. С.Дж. Брауна и М.П. Крицлена: пер. с англ. - М.: ИНФРА, 2011.-234с.

10. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. - М.: ДИС, 2009. - 422 с.

11. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ДИС, 2014. - 404 с.

12. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия. - М.: Банки и биржи, 2013.- 442 с.

13. Погостинская Н.Н., Погостинский Ю.А. Системный анализ финансовой отчетности. - С.-П.: Питер, 2011. - 259 с.

14. Рындин А.В., Шамаев Г.А. Организация финансового менеджмента на предприятии. - М.: РДЛ, 2012. - 199 с.

15. Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. Минск: Высшая школа, 2010. - 203 с.

16. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Минск: МИК, 2012. - 534 с.

17. Техника финансового анализа: Учебное пособие / под ред. Л. П. Белых; сост. Э. Хелферт. Пер. с англ. - М.: Аудит, 2012. - 663с.

18. Шеремет, А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятия. М.: ИНФРА-М, 2005. - 382 с.

19. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2011. - 403 с.

20. Шеремет А.Д., Протопов В.А. Анализ экономики промышленного предприятия - М.: Высшая школа, 2013. - 400 с.

21. Шуляк П.В. Финансы предприятий. - М.: ЮНИТИ, 2010. - 306 с.

22. Финансовый менеджмент / Под ред. Е.С.Стояновой. - М.: Перспектива, 2012. - 512 с.

23. Финансы предприятий / Под ред. Е.И. Бородиной. - М.: Банки и биржи, 2010. - 319 с.

24. Финансы / Под ред. В.М. Родионовой. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 331 с.

25. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. - М.: Дело ЛТД, 2011. - 366 с.

26. Экономика предприятий / Под ред. В.В. Ковалева. - М.:ЮНИТИ, 2014. - 274с.

27. Яковлев Р.Я. Финансовый менеджмент на коммерческом предприятии. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2010. - 265 с.

Размещено на Allbest.ru