Оборотные средства организации и направления повышения эффективности их использования (на материалах ОАО "Полеспечать")

Оптимальная обеспеченность организации оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, ритмичности и слаженности работы организации.

Завышение оборотных средств приводит к изменению величины ресурсов, вложенных в запасы, к их замораживанию и, как следствие ухудшению показателей деловой активности организации. Занижение может привести к перебоям в производстве и реализации продукции, к несвоевременному выполнению своих обязательств. И в том и в другом случае следствием является неустойчивое финансовое состояние, нерациональное использование ресурсов, ведущее к потере выгоды.

Оборотный капитал в настоящее время играет одну из главных ролей в деятельности предприятий Республики Беларусь. Это объясняется тем, что он оказывает воздействие на улучшение всех основных показателей деятельности предприятий, а его элементы являются вещественным содержанием производимой продукции, обеспечивают нормальную работу оборудования и способствуют их бесперебойной производственной деятельности.

По данным Национального статистического комитета Республики Беларусь краткосрочные активы белорусских организаций (без учета банков) на 1 октября 2012 года составили 342,7 трлн р. (40,2 млрд. USD) и за январь-сентябрь текущего года выросли на 30,5%, в намного большей степени, чем долгосрочные, что связано с особенностями переоценки долгосрочных активов. На долю краткосрочных активов на 1 октября приходилось 31,9% всех активов [1].

При этом на организации промышленности на 1 октября 2012 года приходилось 47,9% всех краткосрочных активов, на организации торговли; по ремонту автомобилей, бытовых изделий и предметов личного пользования - 16,9%, сельского хозяйства - 13,6%, строительства - 6,2%, организации по операциям с недвижимым имуществом, аренды и предоставления услуг потребителям - 5,9%, транспорта - 5%. О существующих проблемах в обеспеченности оборотными средствами свидетельствуют следующие статистические данные. На 1 октября 2012 года 2703 организации, или 31,8% от общего количества организаций, учитываемых Национальным статистическим комитетом Республики Беларусь, были неплатежеспособными, то есть имели одновременно коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент текущей ликвидности ниже нормативов. Кроме того, 1763 организации, или 20,8% от общего количества организаций не имели собственных оборотных средств и 1322 организации (15,6%) имели обеспеченность собственными оборотными средствами ниже норматива.

Структура оборотных активов организаций Республики Беларусь по их видам представлена на рисунке 1.3.

Рисунок 1.3 - Структура оборотных активов по их видам, % [31, с. 317]



Как видно из данных рисунка 1.3 наибольшую долю в составе оборотных активов организаций Республики Беларусь занимают запасы и затраты (43,9 - 53,3%), доля которых постепенно снижается с течением времени. Также значительную долю в структуре занимают расчеты и прочие оборотные активы (28,8 - 35,2%).

Изменение оборотных активов по годам в организациях Гомельской области представлено в таблице 1.1.

Как видно из данных таблицы 1.1 за рассматриваемый период наблюдается рост оборотных активов организаций Гомельской области.

Таблица 1.1 - Динамика оборотных активов организаций Гомельской области, млн р.

Наименование показателей	Годы
	2005	2006	2007	2008	2009
1	2	3	4	5	6
Оборотные активы - всего	6411977	8008404	10550615	13304156	16181647
в том числе
запасы и затраты	3424355	4125536	5159652	6822173	8257962
налоги по приобретенным товарам, работам, услугам	368497	493907	477673	542873	664895
денежные средства	557358	818790	920883	1267080	1407235
финансовые вложения	348028	445224	614343	779842	600755
расчеты, прочие оборотные активы	1713739	2124947	3378064	3892188	5250800
Оборотные активы - всего	124,9	131,7	126,1	121,6
в том числе
запасы и затраты	120,5	125,1	132,2	121,0
налоги по приобретенным товарам, работам, услугам	134,0	96,7	113,6	122,5
денежные средства	146,9	112,5	137,6	111,1
финансовые вложения	127,9	138,0	126,9	77,0
расчеты, прочие оборотные активы	124,0	159,0	115,2	134,9

Примечание. Источник: собственная разработка на основе [31, с.310]



Если рассматривать динамику оборотных активов в разрезе статей, то можно отметить неравномерность их изменения. Так, запасы и затраты постоянно растут в течение рассматриваемого промежутка времени. Налоги по приобретенным товарам, работам, услугам снижались в 2007 году по сравнению с 2006на 3,3%, по остальным годам наблюдается их увеличение. Темп роста денежных средств организаций замедляется к концу рассматриваемого периода с 137,6% до 111,1%. Наблюдается значительное снижение финансовых вложений в 2009 году по сравнению с 2008 - на 33%. Расчеты и прочие оборотные активы растут в течение всего рассматриваемого периода.

Таким образом, оборотные средства - это средства предприятия, авансируемые для обеспечения непрерывности кругооборота и отражающие совокупность оборотных производственных фондов и фондов обращения

Оборотные активы организации, участвуя в процессе производства и реализации продукции, совершают непрерывный кругооборот. При этом они переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательно форму фондов обращения и оборотных производственных фондов. Кругооборот оборотных средств представляет собой органическое единство трех его фаз. Оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на весь изготовленный продукт.

Для раскрытия сущности оборотных средств была приведена их классификация по следующим основным признакам:

1. По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы.

2. По видам оборотных активов: запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; запасы готовой продукции; дебиторская задолженность; денежные активы; прочие виды оборотных активов.

3. По характеру участия в операционном процессе: оборотные активы, обслуживающие производственный и финансовый цикл предприятия.

4. По периоду функционирования оборотных активов. По этому признаку выделяют следующие их виды: постоянная и переменная часть оборотных активов.

5. Исходя из принципов организации и регулирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые.

6. Группировка оборотных активов по категориям риска позволяет выделить группы минимального, малого, среднего, высокого риска.

Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть их размещение по отдельным элементам.

Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, то есть показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств.

Достаточная обеспеченность организации оборотными средствами и их оптимальная структура ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, ритмичности и слаженности работы организации.

Система показателей для оценки эффективности оборотных активов включает в себя следующее: динамику удельного веса оборотных средств в общей сумме активов; соотношение темпов изменения средней их суммы с темпами изменения объемов продаж продукции; динамику удельного веса основных групп оборотных средств в общей сумме активов и тенденцию их оборачиваемости; динамику показателей эффективности использования оборотных средств (коэффициента оборачиваемости, длительности одного оборота, коэффициента загрузки, рентабельности оборотных средств); количественное влияние факторов на изменение этих показателей.

Существуют различные группы показателей, характеризующих оборотные средства, а именно: показатели ликвидности и платежеспособности; показатели оборачиваемости средств и на их основе три цикла деятельности организаций; показатели достаточности (или недостатка) собственных оборотных средств и использования других источников.

Оборотный капитал в настоящее время играет одну из главных ролей в деятельности предприятий Республики Беларусь. Это объясняется тем, что он оказывает воздействие на улучшение всех основных показателей деятельности предприятий, а его элементы являются вещественным содержанием производимой продукции, обеспечивают нормальную работу оборудования и способствуют их бесперебойной производственной деятельности.

О существующих проблемах в обеспеченности оборотными средствами в Республике Беларусь свидетельствуют следующие статистические данные: 31,8% организаций на 1.10.2012г. были неплатежеспособными, 20,8% организаций не имели собственных оборотных средств и 15,6% организаций имели обеспеченность собственными оборотными средствами ниже норматива.

Таким образом, рациональное использование оборотных средств, совершенствование управления ими является насущной задачей как в масштабе национальной экономики, так и на уровне отдельных субъектов хозяйствования.

2. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ОАО «ПОЛЕСПЕЧАТЬ»

2.1 Социально-экономическая характеристика деятельности ОАО «Полеспечать»

ОАО «Полеспечать» - полиграфическое предприятие, выпускающее бумажно-беловую продукцию массового потребления, а также оказывающее полиграфические услуги как юридическим, так и физическим лицам.

Предприятие «Полеспечать» - одно из старейших предприятий отрасли, которое строилось и комплектовалось с учетом планов на обеспечение Советского Союза бумажно-беловыми товарами.

История развития предприятия берет начало в 1921 году с создания типолитографии «Полесская Печать» из «Гомпечати», 1-й Гостипографии и «Гомгазеты». С 1921 по 1926 годы типолитография находилась в ведении Гомельского губернского Совета народного хозяйства. С 1932-1933 года фабрика называется Краснознаменная государственная типолитография и картонажная фабрика «Полеспечать».

С началом Великой Отечественной войны фабрика стала основным предприятием полиграфии в республике. После освобождения города Гомеля фабрика была восстановлена, реконструирована, расширена за счет строительства филиала по переработке бумажных отходов в картон и изготовления упаковочной продукции.

С 1946 по 1956 годы предприятие активно развивается, валовая продукция производства возрастает более чем в 22 раза. На протяжении многих лет фабрика занимает лидирующее место на рынке полиграфической продукции СССР.

На современном этапе развития ОАО «Полеспечать» представляет собой крупное полиграфическое предприятие в Республике Беларусь, способное производить полный цикл работ - от разработки дизайна, набора и верстки до изготовления качественной красочной продукции. Предприятие имеет многочисленные дипломы за участие в выставках и ярмарках.

Открытое акционерное общество «Полеспечать» создано на основании приказа Гомельского областного территориального фонда государственного имущества от 27.09.2004 г. №171 путем преобразования республиканского полиграфического унитарного предприятия «Полеспечать» в соответствии с законодательством об акционерных обществах и зарегистрировано Гомельским областным исполнительным комитетом решением от 07.10.2004 г. №650 в Едином государственном регистре юридических лиц индивидуальных предпринимателей за № 400062502.

Место нахождения ОАО «Полеспечать»: Республика Беларусь, 246050, г.Гомель, ул. Советская, 1.

Уставный фонд ОАО «Полеспечать» составляет 1 635 568 200 (один миллиард шестьсот тридцать пять миллионов пятьсот шестьдесят восемь тысяч двести) рублей.

Основной целью деятельности предприятия является получение прибыли.

Предприятие работает на полном хозрасчете и самофинансировании, обладает обособленным имуществом и самостоятельным балансом, имеет печать с указанием своего наименования и счета в банке.

Органами управления в ОАО «Полеспечать» являются:

- общее собрание акционеров,

- наблюдательный совет,

- директор.

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью осуществляет ревизионная комиссия.

Вышестоящей организацией для Общества является Гомельский областной исполнительный комитет в лице Главного управления идеологической работы.

Основными видами деятельности ОАО «Полеспечать» являются издательский и полиграфический виды деятельности.

Деятельность ОАО «Полеспечать» направлена на выпуск товаров народного потребления в виде бумажно-беловых изделий и заказной продукции, отвечающих ожиданиям потребителей и соответствующим требованиям технических нормативных правовых актов, с целью обеспечения конкурентоспособности продукции, достижения высокого уровня качества, роста благосостояния сотрудников и повышения удовлетворенности потребителей.

В сфере производства бумажно-беловых товаров ОАО «Полеспечать» является одним из крупнейших предприятий в Гомельской области и узнаваемым на всей территории республики.

На рынке производства полиграфической продукции в настоящее время имеется множество типографий как государственной, так и частной форм собственности, являющихся реальными конкурентами ОАО «Полеспечать». Основными конкурентами ОАО «Полеспечать» являются: ОАО «Красная звезда», Филиал «Добрушская фабрика «Герой Труда» ОАО «Белорусские обои», УП «Минская фабрика цветной печати», КИПУП «Сож», Бобруйская типография им. Непогодина, УП «Бумажная фабрика» Гознака.

Основным преимуществом продукции, выпускаемой ОАО «Полеспечать», является ее качество и приемлемая цена.

Предприятие является производителем бумажно-беловых товаров - 75% от общего объема производства с ассортиментом более 150 наименований.

Для массового покупателя предлагается широкий выбор выпускаемой продукции: от разрезной азбуки и школьной тетради до календаря-ежедневника, а применение различных видов печати позволяет разнообразить их оформление.

Более двух десятков изделий выпускается для детей дошкольного и младшего школьного возраста. Разнообразную группу составляют товары для детей старшего школьного возраста и студентов, оформление и содержание которых способствуют учебе и творчеству.

Разнообразный справочный материал, годовые календари выпускаются в переплетах различных видов, имеющих надежные способы скрепления. Среди них сувенирные изделия в коробках различной конфигурации.

Блоки изделий изготавливаются на бумаге хорошего качества, с разным оформлением, в том числе в 1-2 краски, возможны цветные форзацы. Во многие виды изделий включены справочно-информационный материал, телефонные разделы и страницы для ведения различных записей.

Для улучшения товарного вида изделий применяется каптал, для удобства пользования - ленточка-закладка, высечка алфавита. Используются такие виды оформления обложек и переплетных крышек, как многокрасочная офсетная печать, трафаретная печать, тиснение фольгой, конгревное и блинтовое тиснение, выборочное лакирование, металлические уголки, заварка иллюстраций под прозрачную пленку, вставка иллюстрации.

В условиях возрастающей конкуренции особое внимание уделяется художественному оформлению изделий, постоянному его обновлению. Изделия имеют более привлекательный внешний вид после припрессовки пленки на поверхности печатной продукции. Для скрепления блока с переплетной крышкой или обложкой используется удобный для потребителя вид скрепления блокнотов, тетрадей для записи европейской пружиной.

На сегодняшний день на предприятии печатается 10 наименований многотиражных газет, в том числе и в цветном исполнении, афиши, буклеты, цветные этикетки и другая акцидентная продукция.

Организационная структура предприятия является линейно-функциональной (Приложении А).

Линейные звенья принимают решения, а функциональные подразделения информируют и помогают линейному руководителю в разработке конкретных вопросов и подготовке соответствующих решений, программ, планов для принятия конкретных решений.

Функциональные службы осуществляют всю техническую подготовку производства; готовят варианты решения вопросов, связанных с руководством процессом производства; освобождают линейных руководителей от планирования, финансовых расчетов, материально-технического обеспечения производства и т. д.

Каждое подразделение отвечает за ограниченный спектр вопросов, функции между отделами не дублируются. Внутри подразделения задания распределяются по компетентности сотрудников.

Преимущества линейно-функциональной структуры управления: наличие профессионалов в подготовке управленческих решений; стимуляция деловой и профессиональной специализации; соблюдение принципа единоначалия; стабильность полномочий и ответственности за персонал; профессиональное решение задач специалистами функциональных служб.

Недостатком линейно-функциональной структуры управления являются: увеличение времени движения информации, что влияет на скорость и своевременность принятия управленческих решений; заинтересованность отделов в первоочередной реализации целей и задач своих подразделений, чем общих целей всей организации, что увеличивает возможность конфликтов между функциональными областями; замедленная реакция на внешние изменения; вынесение всех вопросов взаимодействия различных функциональных подразделений и служб на уровень руководителя организации.

Рассмотрим основные технико-экономические показатели ОАО «Полеспечать» и на их основе сделаем вывод о финансовом состоянии и эффективности работы предприятия на протяжении 2009 - 2011 гг. Таблица составлена на основе данных Приложения Б-Л.

Начнем анализ с показателей производства и реализации продукции. Данные таблицы 2.1. свидетельствуют о росте производства продукции предприятия в стоимостном выражении в 2011 году по сравнению с 2010. В 2010 году произошло снижение производства продукции предприятия в действующих ценах на 15,2% или 554 млн р.

Затраты на производство продукции превышают объем произведенной продукции в стоимостном выражении по всем годам рассматриваемого периода.

При снижении производства ниже предыдущего года в 2010 году затраты на производство продукции наоборот превысили уровень 2010 года. В 2011 году по сравнению с 2010 темп роста затрат на производство продукции ниже темпа роста производства продукции, что является положительным моментом.

В 2010 году по сравнению с 2009 снизился и объем реализации продукции - на 22,1%. Это, а также наличие на складе убыточной продукции привело к тому, что в 2010 году был получен убыток от реализации продукции в размере 428 млн р., что на 347 млн р. больше, чем в 2009 году. Лишь в 2011 году предприятие смогло получить прибыль от реализации продукции в размере 271 млн р., что было вызвано ростом производства и реализации продукции, повышением производительности труда, снижением затрат на рубль товарной продукции.

Таблица 2.1 - Динамика основных технико-экономических показателей ОАО «Полеспечать» за 2009-2011 годы

Показатели	Годы	Отклонение (+,-)	Темп роста, %
	2009	2010	2011	2010г. от 2009г.	2011г. от 2010г.	2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.
1	2	3	4	5	6	7	8
Объем производства в действующих ценах, млн р.	3653	3099	4486	-554	1387	84,8	144,8
Затраты на производство продукции, млн р.	3634	3742	4490	108	748	103,0	120,0
Выручка от реализации продукции, млн р.	4160	3239	5061	-921	1822	77,9	156,3
Себестоимость реализованной продукции, млн р.	4241	3667	4790	-574	1123	86,5	130,6
Прибыль (убыток) от реализации продукции, млн р.	-81	-428	271	-347	699	-	-
Прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов, млн р.	28	33	236	5	203	117,9	в 7,2 р.
Прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов, млн р.	-14	-61	-163	-47	-102	-	-
Прибыль (убыток) отчетного периода, млн р.	-67	-456	344	-389	800	-	-
Чистая прибыль (убыток) , млн р.	-73	-467	216	-394	683	-	-
Рентабельность реализованной продукции, %	-1,9	-11,7	5,7	-9,8	17,3	-	-
Рентабельность продаж, %	-1,8	-14,4	4,3	-12,7	18,7	-	-
Рентабельность производства, %	-2,2	-11,4	6,0	-9,2	17,5	-	-
Среднесписочная численность работников, чел.	128	116	102	-12	-14	90,6	87,9
Прибыль (убыток) от реализации продукции, на 1 работника, тыс р.	-633	-3690	2657	-3056,8	6346,5	-	-
Производительность труда, млн р.	28,5	26,7	44,0	-1,8	17,3	93,6	164,6
Среднемесячная заработная плата всего персонала, р.	676628	777658	1047141	101030	269483	114,9	134,7
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, млн р.	5671	5944	6298	273	354	104,8	106,0
Фондоотдача, р.	0,64	0,52	0,71	-0,12	0,19	80,9	136,6
Фондоемкость, р.	1,55	1,92	1,40	0,37	-0,51	123,6	73,2
Фондорентабельность, %	-1,43	-7,20	4,30	-5,77	11,50	-	-
Среднегодовая стоимость оборотных активов, млн р.	1927	1766	1724	-161	-41,5	91,6	97,6
Оборачиваемость оборотных активов, оборот	2,2	1,8	2,9	-0,3	1,1	85,0	160,0
Кредиторская задолженность, млн р.	577	684	510	107	-174	118,5	74,6
Дебиторская задолженность, млн р.	1001	630	767	-371	137	62,9	121,7
Собственные средства, млн р.	2085	1769	3172	-316	1403	84,8	179,3
Совокупные активы, млн р.	3249	2859	4002	-390	1143	88,0	140,0
Оборотные активы, млн р.	1906	1625	1823	-281	198	85,3	112,2
Краткосрочные обязательства, млн р.	997	1026	830	29	-196	102,9	80,9
Внеоборотные активы, млн р.	1343	1234	2179	-109	945	91,9	176,6
Долгосрочные обязательства, млн р.	167	64	0	-103	-64	38,3	0,0
Уровень рентабельности предприятия, %	-1,0	-6,1	2,7	-5,1	8,8	-	-
Коэффициент текущей ликвидности	1,912	1,584	2,196	-0,328	0,612	-	-
Доля оборотных средств в активах	0,59	0,57	0,46	-0,02	-0,11	-	-
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,389	0,329	0,545	-0,060	0,216	-	-
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами	0,358	0,381	0,207	0,023	-0,174	-	-
Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности	0,58	1,09	0,66	0,51	-0,42	-	-
Коэффициент автономии	0,64	0,62	0,79	-0,02	0,17	-	-

Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных приложений Б, В, Г, Д, Е, Ж, И, К, Л

Внереализационная деятельность предприятия убыточна за весь исследуемый период. От операционных доходов и расходов в 2009 - 2011 годах получена прибыль на общую сумму 297 млн р., из них 236 в 2011 году.

Показатели прибыли (убытка) отчетного периода и чистой прибыли (убытка) за исследуемый период повторяют динамику прибыли от реализации: в 2009 и 2010 годах данные показатели отрицательны (с увеличением размера убытка в 2010 году), в 2011 году - положительны. Предприятие в 2011 году вышло на безубыточную деятельность, размер чистой прибыли составил 216 млн р.

Рассмотрим показатели рентабельности, рассчитанные в таблице 2.1.

Предприятие получило убыток от реализации продукции в 2009 -2010гг., вследствие чего рентабельность реализованной продукции, продаж и производства за данный период имела отрицательные значения. В 2011 году данные виды рентабельности приняли положительные значения в связи с безубыточной работой предприятия. Рентабельность продукции в 2011 году составила 5,7%, продаж - 4,3%, производства - 6%.

Рентабельность предприятия, рассчитанная как отношение чистой прибыли (убытка) к сумме среднегодовой стоимости основных производственных фондов и оборотных активов предприятия, в 2011 году составила 2,7%.

Таким образом, предприятие на конец исследуемого периода получает прибыль и работает рентабельно.

Рассмотрим показатели численности работников, среднемесячной заработной платы работающих и прибыли (убытка) от реализации продукции в расчете на одного работника.

Как видно из данных таблицы 2.1, на предприятии происходит постепенное снижение численности персонала при увеличении среднемесячной заработной платы.

Показатель прибыли (убытка) от реализации продукции в расчете на одного работника по предприятию значительно вырос в 2011 году, что связано как с выходом на безубыточную работу предприятия, так и со снижением среднесписочной численности работников предприятия.

При анализе показателей оплаты труда устанавливают соблюдение соотношения между темпами роста производительности труда и средней заработной платы. Степень опережения темпов роста производительности труда по сравнению с ростом средней заработной платы определяют путем их сопоставления.

На предприятии в 2010 году по сравнению с 2009 происходит отставание роста производительности труда от средней заработной платы, что вызывает перерасхода фонда заработной платы. В 2011 году по сравнению с 2010 наблюдается противоположное явление, а именно превышение темпов роста производительности труда над темпами роста заработной платы, что наоборот, вызывает экономию фонда заработной платы предприятия.

Рассмотрим показатели, характеризующие эффективность использования основных производственных фондов предприятия, а именно фондоотдачу, фондоемкость и фондорентабельность.

Фондоотдача, характеризующая объем производства продукции на рубль основных производственных фондов предприятия, снизилась в 2010 году по сравнению с 2009 на 0,12. В 2011 году по сравнению с 2010 фондоотдача увеличилась на 0,19. Увеличение фондоотдачи означает рост эффективности использования основных производственных фондов.

Фондоемкость, показатель обратный фондоотдаче, отражает, сколько затрачивается основных производственных фондов на производство одного рубля товарной продукции. На предприятии в 2010 году по сравнению с 2009 происходит рост фондоемкости на 0,37 рублей или 23,6%, что следует оценить отрицательно. В 2011 году по сравнению с 2010 фондоемкость снижается на 0,51 рубль либо на 26,8%, что означает увеличение эффективности использования основных производственных фондов

Фондорентабельность, рассчитанная по прибыли (убытку) от реализации продукции, в 2011 году приобретает положительное значение - 4,3%.

На ОАО «Полеспечать» достаточно высокая степень износа основных средств. Коэффициент износа основных средств предприятия на 01.01.2012 - 78,4%.Состояние основных фондов характеризуется как неудовлетворительное. Рабочие машины и оборудование - основной вид основных средств, которые используются в производстве, имеют коэффициент износа 86,8%. Следовательно, оборудование, используемое в производстве, фактически изношенное, что ведет к дополнительным затратам по ремонту оборудования.

Предприятие имеет на своем балансе:

- зданий и сооружений - 15 единиц со средней степенью износа - 62,7% ,

- рабочих машин и механизмов основного производства - 79 единиц со средней степенью износа - 86,8%,

- машин и механизмов вспомогательного производства - 48 единиц, в том числе погрузочно-разгрузочные машины и механизмы - 19 единиц,

- транспорт - 3 единицы,

- оборудование вспомогательного производства - 26 единиц;

- средств компьютерной и вычислительной техники - 62 единицы со средней степенью износа - 81,2%.

Необходимость замены устаревшего печатного оборудования очевидна, однако предприятия провести самостоятельно модернизацию не в силах, необходимо привлечение инвестора.

Среднегодовая стоимость оборотных активов предприятия постепенно снижается.

Для характеристики интенсивности использования оборотных активов проанализируем коэффициент их оборачиваемости. Он показывает, сколько оборотов совершают оборотные активы в выручке от реализации. Отметим, что значение данного коэффициента в 2010г. по сравнению с 2009 снизилось на 0,3 оборота, а в 2011 по сравнению с 2010 увеличилось на 1,6 оборота. Увеличение оборачиваемости означает, что оборотные активы стали использоваться лучше. Уменьшается срок, за который они возвращаются к предприятию в виде выручки от реализации продукции.

Проведем анализ финансового состояния предприятия на основе коэффициентов, представленных в таблице 2.1.

Одним из критериев, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности осуществляется на основе коэффициентов ликвидности.

Рассмотрим коэффициенты ликвидности, характеризующие способность предприятия в любой момент осуществлять необходимые платежи.

Коэффициент текущей ликвидности показывает степень покрытия текущими активами текущих обязательств. Нормативное значение данного коэффициента установлено на уровне 1,2. Коэффициент текущей ликвидности предприятия выше нормативно установленного (за 2009г. данный коэффициент составлял 1,912, за 2010 - 1,584, за 2011 - 2,196), что свидетельствует о том, что в организации во время исследуемого периода имелось достаточное количество оборотных активов для погашения краткосрочных обязательств.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, нормативное значение которого > 0,2, показывает, что на предприятии достаточно собственных оборотных активов, необходимых для финансовой устойчивости. Его значение составило: в 2009 г. - 0,389, в 2010 г. - 0,329, в 2011 г. - 0,545. Увеличение коэффициента на протяжении исследуемого периода является положительной тенденцией.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами, характеризующий способность предприятия рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов, на ОАО «Полеспечать» составляет 0,207. Финансовые обязательства предприятия должны составлять не более 85% его активов, следовательно, тенденция к снижению данного коэффициента является положительной.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает, какая часть активов сформирована за счет собственных средств предприятия. Из данных таблицы 2.1 можно видеть, что около 2/3 активов в 2009-2010 годах сформировано за счет собственных средств, что является довольно высоким показателем, характеризующим независимость предприятия от внешних источников. В 2011 годах данный показатель еще выше и составляет 79%.

Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности составляет 0,58 и 0,66 в 2009 и 2011 годах и 1,09 в 2010 году. Рекомендуемое значение для данного коэффициента 1,2, то есть на 1 рубль кредиторской задолженности должно приходиться около 1,2 рублей дебиторской задолженности.

Таким образом, произведенный анализ финансового состояния ОАО «Полеспечать» за период 2009-2011гг. свидетельствует о его эффективной, рентабельной работе на конец исследуемого периода, увеличении объемов реализации продукции и увеличении прибыли.

Проведенный анализ показал, что в 2009 году произошло ухудшение финансово-экономического состояния, 2010 год стал критическим для предприятия. В 2011 г. финансовое состояние ОАО «Полеспечать» значительно улучшилось и его состояние можно оценить как устойчивое.

За 2011 год предприятие смогло выполнить план производства продукции, сократить затраты на производство и получить 271 млн р. прибыли от реализации продукции. Для покрытия запасов и затрат предприятие использовало и комбинировало различные источники средств, как собственные, так и привлеченные, что гарантировало его платежеспособность.

Для дальнейшего улучшения финансового состояния предприятия планируется провести ряд мероприятий, направленных на снижение себестоимости продукции и модернизацию основных фондов.

2.2 Анализ состава, структуры и эффективности использования оборотных средств ОАО «Полеспечать»

Анализ динамики, состава и структуры оборотных средств дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения наиболее мобильной части имущества организации. Прирост оборотных средств свидетельствует о расширении деятельности предприятия, однако очень важно, за счет каких статей происходит прирост или снижение оборотных средств. Стабильная структура оборотных средств свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе закупки и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе организации.

Основными источниками информации для анализа оборотных средств предприятия являются бухгалтерский баланс (форма №1) и отчёт о прибылях и убытках (форма №2), регистры учета оборотных средств и другие источники. Бухгалтерский баланс характеризует состав, размещение и назначение средств организации на определенную дату. Баланс имеет форму таблицы, состоит из двух частей - актива и пассива. В активе показывают состав, размещение и использование средств, сгруппированных в зависимости от их функциональной роли в хозяйстве. Отчёт о прибылях и убытках содержит информацию о финансовых результатах предприятия (прибыль), как эффект от использования оборотного капитала.

Для проведения анализа динамики изменения оборотных средств воспользуемся горизонтальным методом анализа, который позволяет определить абсолютное изменение оборотных средств и относительное изменение или темп роста оборотных средств:

Анализ динамики и состава оборотных средств ОАО “Полеспечать”, проведенный на основе данных бухгалтерского баланса предприятия, представлен в таблице 2.2. Темпы роста оборотных средств ОАО «Полеспечать» за 2009-2011 годы и их составляющих представлены в таблице 2.3.

Данные таблиц 2.2 и 2.3 показывают, что оборотные средства по годам исследуемого периода изменялись разнонаправлено.

Так, в конце 2009 года по сравнению с началом произошло снижение оборотных средств предприятия на 41 млн р. или на 2,1 %. Их сокращение в основном вызвано снижением запасов и затрат на 146 млн р. или 14,6%. Также уменьшились и остатки денежных средств на 54 млн р. или в 6,4 раза. По статье «Дебиторская задолженность» произошел рост, который, однако, не смог превысить сокращение остатков запасов и затрат и денежных средств.

В конце 2010 года по сравнению с началом сокращение оборотных средств предприятия составило 281 млн р. (или 14,7%). На изменение оборотных средств в сторону уменьшения наибольшее влияние оказало сокращение дебиторской задолженности на 371 млн р. (или 37,1%).

Снижение дебиторской задолженности - явление положительное, так как существующая дебиторская задолженность связывает оборотные средства предприятия, не позволяя ему вовремя рассчитываться по существующим обязательствам.

В 2011 году оборотные средства увеличились на 198 млн р. (или 12,2%) и составили 1823 млн р. На их изменение наибольшее влияние оказал рост дебиторской задолженности на 137 млн р. (или 21,7%) и денежных средств на 113 млн р. (или в 9,7 раз).

Итак, в 2009-2010 годах оборотные средства предприятия снижались, в 2011, наоборот, увеличивались.

Определим относительную экономию при использовании оборотных средств. Для оценки изменения стоимости оборотных средств с учетом объема производства (выручки от продаж или реализации) рассчитаем показатель относительного отклонения оборотных средств по формуле (1.1).

Таблица 2.2 - Наличие и состав оборотных средств ОАО “Полеспечать” за 2009-2011 гг.

Состав оборотных средств	Наличие средств	Наличие средств	Наличие средств
	на начало 2009 г.	на конец 2009 г.	изменение (+, -)	на начало 2010 г.	на конец 2010 г.	изменение (+, -)	на начало 2011 г.	на конец 2011 г.	изменение (+, -)
Запасы и затраты,	1002	856	-146	856	929	73	929	882	-47
в том числе:
сырье и материалы	231	197	-34	197	241	44	241	343	102
незавершенное производство	180	19	-161	19	103	84	103	222	119
готовая продукция	583	589	6	589	553	-36	553	294	-259
расходы будущих периодов	8	51	43	51	32	-19	32	23	-9
Налоги по приобретенным ценностям	46	46	0	46	53	7	53	48	-5
Дебиторская задолженность	842	1001	159	1001	630	-371	630	767	137
Денежные средства	57	3	-54	3	13	10	13	126	113
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого	1947	1906	-41	1906	1625	-281	1625	1823	198

Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных приложений Б, В, Г

Таблица 2.3 - Динамика оборотных средств ОАО “Полеспечать” за 2009-2011 гг.

Состав оборотных средств	Наличие средств	Темп роста, %	Наличие средств	Темп роста, %	Наличие средств	Темп роста, %
	на начало 2009 г.	на конец 2009 г.		на начало 2010 г.	на конец 2010 г.		на начало 2011 г.	на конец 2011 г.
Запасы и затраты,	1002	856	85,4	856	929	108,5	929	882	94,9
в том числе:
сырье и материалы	231	197	85,3	197	241	122,3	241	343	142,3
незавершенное производство	180	19	10,6	19	103	542,1	103	222	215,5
готовая продукция	583	589	101,0	589	553	93,9	553	294	53,2
расходы будущих периодов	8	51	637,5	51	32	62,7	32	23	71,9
Налоги по приобретенным ценностям	46	46	100	46	53	115,2	53	48	90,6
Дебиторская задолженность	842	1001	118,9	1001	630	62,9	630	767	121,7
Денежные средства	57	3	5,3	3	13	433,3	13	126	969,2
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого	1947	1906	97,9	1906	1625	85,3	1625	1823	112,2

Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных приложений Б, В, Г

Если значение показателя относительного отклонения оборотных средств меньше нуля, то в отчетный период имела место относительная экономия при использовании оборотных средств по сравнению с уровнем их использования в прошедшем году.

Расчет показателя относительного отклонения оборотных средств проведем в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Расчет показателя относительного отклонения оборотных средств ОАО “Полеспечать” за 2009-2011 гг.

Наименование показателя	Значение показателя на конец года	Темп роста, %
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.
Выручка от реализации продукции, млн р.	4160	3239	5061	77,9	156,3
Оборотные средства, млн р.	1906	1625	1823	85,3	112,2
Относительное отклонение оборотных средств	-	140,2	-716,9	-	-

Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных приложений Б, В, Г

Согласно данным таблицы 2.4, в 2010 году по сравнению с 2009 имеет место перерасход оборотных средств, поскольку наряду со снижением их абсолютной величины, уменьшался также и объем реализации продукции.

В 2011 году по сравнению с 2010 изменение стоимости оборотных активов с учетом темпов роста объема производства или выручки от продаж имеет отрицательное значение. Таким образом, при использовании оборотных средств предприятие получило относительную экономию в размере 1137,8 млн р., оборотные средства по сравнению с предшествующим периодом использовались интенсивнее.

Выявленный рост оборотных средств предприятия в 2011 году по сравнению с 2010 можно считать благоприятной тенденцией, поскольку ликвидность оборотных активов выше, чем у внеоборотных активов, следовательно, у предприятия больше возможности своевременно расплачиваться по текущим обязательствам. Но необходимо обратить внимание на качество оборотных средств. Если в их составе значительный удельный вес занимают долгосрочная дебиторская задолженность и неликвидные запасы (незавершенное производство, товары, на которых нет спроса), то такое увеличение оборотных средств нельзя оценивать положительно. Таким образом, необходимо обратить внимание на то, за счет каких статей увеличиваются оборотные средства, как изменяется их структура по годам исследуемого периода.

В таблице 2.5 представим структуру оборотных средств ОАО “Полеспечать” за 2009-2011 гг.

Таблица 2.5 - Структура оборотных средств ОАО “Полеспечать” за 2009-2011 гг., %

Состав оборотных средств	2009 г.	2010 г.	2011 г.
	на начало	на конец	измене-ние (+/-)	на начало	на конец	измене-ние (+/-)	начало	на конец	измене-ние (+/-)
Запасы и затраты, в том числе:	51,5	44,9	-6,6	44,9	57,2	12,3	57,2	48,4	-8,8
сырье и материалы	11,9	10,3	-1,6	10,3	14,8	4,5	14,8	18,8	4,0
незавершенное производство	9,2	1,0	-8,2	1,0	6,3	5,3	6,3	12,2	5,9
готовая продукция	29,9	30,9	1,0	30,9	34,0	3,1	34,0	16,1	-17,9
расходы будущих периодов	0,4	2,7	2,3	2,7	2,0	-0,7	2,0	1,3	-0,7
Налоги по приобретенным ценностям	2,4	2,4	0,0	2,4	3,3	0,9	3,3	2,6	-0,7
Дебиторская задолженность	43,2	52,5	9,3	52,5	38,8	-13,7	38,8	42,1	3,3
Денежные средства	2,9	0,2	-2,7	0,2	0,8	0,6	0,8	6,9	6,1
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого	100	100	-	100	100	-	100	100	-

Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных приложений Б, В, Г

Как видно из данных таблицы 2.5, оборотные средства предприятия складываются в основном за счет медленнореализуемых активов - запасов и затрат: на начало 2009 и 2011 годов данная статья оборотных активов составляла 51,5 и 57,2% соответственно, то есть более половины оборотных активов предприятия.

В 2010 году преобладали быстрореализуемые активы, то есть дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Дебиторская задолженность в 2010 году занимает 52,5% оборотных средств. Отметим, что в составе оборотных средств предприятия присутствует только краткосрочная дебиторская задолженность.

Увеличение дебиторской задолженности - явление негативное, поскольку существующая дебиторская задолженность связывает оборотные средства предприятия, не позволяя ему вовремя рассчитываться по существующим обязательствам. Однако рост остатков дебиторской задолженности также свидетельствует о повышении спроса. Следует отметить, что к началу 2012 года доля дебиторской задолженности снизилась до 19,2%.

Преобладание запасов и затрат в структуре оборотных средств вызвано значительной суммой остатков готовой продукции, которая занимает в оборотных средствах предприятия 29,9 - 34,0% в 2009-2011 годах. К началу 2012 года остатки готовой продукции снижаются на 17,9% в структуре оборотных средств и составляют лишь 16,1%. Снижение запасов готовой продукции при росте объемов производства и реализации продукции свидетельствует о повышении эффективности управления ими.

Прочие составляющие оборотных средств занимают менее значительную долю. Например, максимальная доля денежных средств составляет 6,9% от всех оборотных средств. Отметим, что наличие незначительных средств на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно - средства могут поступать на расчетный счет в течение ближайших дней, другие виды средств (например, дебиторская задолженность) легко превращаются в денежную наличность. Рост доли денежных средств в оборотных средствах следует оценить положительно, так как это изменение свидетельствует о повышении ликвидности оборотного капитала.

В исследуемом периоде отсутствует показатель краткосрочных финансовых вложений. Из этого можно сделать вывод, что предприятие продолжает заниматься только производственной деятельностью и не инвестирует свои капиталы.

Налоги по приобретенным ценностям составляют 2,4 - 3,3%. Увеличение налогов по приобретенным ценностям к началу 2011 года связанно с приобретением основных средств и закупкой материалов, что можно охарактеризовать как положительный фактор, так как соответственно увеличению налогам по приобретенным ценностям увеличатся и вычеты по НДС, что благоприятно для предприятия.

Прочие оборотные средства в составе оборотных средств предприятия отсутствуют.

Структура оборотных средств ОАО «Полеспечать» на конец 2009 - 2011 годов представлена наглядно на рисунке 2.1.

В структуре оборотных средств также можно выделить относящиеся к сфере производства (сырье, материалы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и обращения (готовая продукция, денежные средства, дебиторская задолженность).

Структура оборотных средств ОАО «Полеспечать» представлена на рисунке 2.2.

Данные рисунка 2.2 показывают, что оборотные средства предприятия находятся в основном в сфере обращения, однако их доля имеет тенденцию к снижению. Так, доля оборотных средств, находящихся в сфере производства, за 2011 год выросла на 9,2 п.п. и составила 32,3%.



Рисунок 2.1 - Структура оборотных активов ОАО «Полеспечать в 2009 - 2011 гг.

Рисунок 2.2 - Структура оборотных средств ОАО «Полеспечать» на начало 2009 - 2012 гг.



Оборотные средства, находящиеся в сфере обращения, на конец исследуемого периода составили соответственно 67,7%. Обычно в структуре оборотных средств производственных предприятий различных отраслей экономики является преобладание средств, размещенных в сфере производства. Для предприятий же сервиса характерно преобладание оборотных средств, находящихся в сфере обращения в структуре оборотных средств, так как процесс реализации на большинстве предприятий сферы сервиса организован таким образом, что при авансовой оплате клиентом заказов их реализация предшествует процессу производства.

Проанализируем эффективность использования оборотных средств в соответствии с порядком, определенным в главе 1 представленной работы.

Проведем анализ динамики удельного веса оборотных активов в общей сумме активов в таблице 2.6.

оборотный средство предприятие

Таблица 2.6 - Состав и структура активов ОАО “Полеспечать” на начало 2009-2011 гг.

Статьи актива баланса	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.
	сумма, млн.р.	% к итогу	сумма, млн.р.	% к итогу	сумма, млн.р.	% к итогу	сумма, млн.р.	% к итогу
1. Внеоборотные активы, всего	1175	37,6	1343	41,3	1234	43,2	2179	54,4
в том числе:
основные средства	1156	37,0	1328	40,9	1233	43,1	2179	54,4
нематериальные активы	1	0,0	1	0,0	1	0,0	0	0,0
вложения во внеоборотные активы	18	0,6	14	0,4	0	0,0	0	0,0
2. Оборотные активы, всего	1947	62,4	1906	58,7	1625	56,8	1823	45,6
в том числе:
запасы и затраты	1002	32,1	856	26,3	929	32,5	882	22,0
налоги по приобретенным товарам, работам, услугам	46	1,5	46	1,4	53	1,9	48	1,2
дебиторская задолженность	842	27,0	1001	30,8	630	22,0	767	19,2
денежные средства	57	1,8	3	0,1	13	0,5	126	3,1
Итого	3122	100	3249	100	2859	100	4002	100

Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных приложений Б, В, Г

Как можно видеть из данных таблицы 2.6, основную долю в активах предприятия занимают внеоборотные активы (от 37,6 до 54,4%). Их доля имеет тенденцию к увеличению. В составе внеоборотных активов доминируют основные средства. Увеличение доли основных средств в активе баланса связано с приобретением нового оборудования и с проводимой переоценкой существующего. Прочие статьи (нематериальные активы и вложения во внеоборотные активы) занимают незначительную долю актива баланса.

Материалы таблицы 2.6 свидетельствуют о том, что оборотные активы предприятия складываются в основном за счет медленнореализуемых активов - запасов и затрат: в 2009 и 2011 году данная статья оборотных активов составляла 32,1 и 32,5% соответственно, то есть практически 1/3 активов предприятия. В 2010 году преобладали быстрореализуемые активы, то есть дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Наблюдаемое в течение 2009 - 2011 гг. снижение доли оборотных активов в имуществе предприятия свидетельствует о формировании менее мобильной структуры активов, возможно вызывающее замедление оборачиваемости средств организации.

Изучим оборачиваемость отдельных видов оборотных средств и общей их суммы в таблице 2.7. Проведем анализ с использованием показателей - коэффициента оборачиваемости и продолжительности оборота оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости характеризует интенсивность использования оборотных средств, показывает, сколько оборотов они совершают. Отметим, что значение данного коэффициента в 2010 г. по сравнению с 2009 г. снизилось на 0,4 оборота, а в 2011 г. по сравнению с 2010 г. увеличилось на 1,1 оборота.

Ускорение оборачиваемости означает, что оборотные средства стали использоваться лучше. Уменьшается срок, за который они возвращаются к предприятию в виде выручки от реализации продукции. Количество дней оборота оборотных средств соответственно увеличилось в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 29,9 дней и снизилось в 2011 по сравнению с 2010 на 74,7 дней, что подтверждает увеличение эффективности использования оборотных средств предприятия в 2011 году по сравнению с 2010.

Продолжительность одного оборота в днях материалов показывает, сколько в среднем времени проходит с момента поставки материалов на склад до отпуска их в производство. В данном случае продолжительность одного оборота материалов в днях составила 21,5 дней в 2010 году и увеличилась в 2011 году на 0,4 дня и составила 21,9 дней. Оборачиваемость материалов, равная 16,4 оборотов, означает, сколько раз за год организация использовала средний имеющийся остаток материалов. Увеличение периода оборота материалов в днях следует оценить отрицательно, так как большее количество средств отвлекается на материалы из оборота, увеличивается период их омертвления в запасах.

Таблица 2.7 - Оборачиваемость оборотных средств ОАО «Полеспечать» за 2009-2011гг.

Показатели	Годы	Темп роста, % или отклонение (+/-)
	2009	2010	2011	2010 к 2009	2011 к 2010
1. Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг, млн р.	4160	3239	5061	77,9	156,3
2. Себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг млн р.	4241	3667	4790	86,5	130,6
3. Среднегодовая стоимость оборотных средств, всего, млн р.,	1927	1766	1724	91,6	97,6
в том числе:
материалы	214	219	292	102,3	133,3
готовая продукция и товары	586	571	423,5	97,4	74,2
краткосрочная дебиторская задолженность	921,5	815,5	698,5	88,5	85,7
краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-
денежные средства и их эквиваленты	30	8	69,5	26,7	в 8,7 раз
4. Показатели оборачиваемости:
4.1. Всех оборотных средств:
число оборотов, раз	2,2	1,8	2,9	-0,4	1,1
продолжительность одного оборота, дней	169,1	199,0	124,3	29,9	-74,7
4.2. Материалов
число оборотов, раз	19,8	16,7	16,4	-3,1	-0,3
продолжительность одного оборота, дней	18,2	21,5	21,9	3,3	0,4
4.3. Готовой продукции и товаров:
число оборотов, раз	7,1	5,7	12,0	-1,4	6,3
продолжительность одного оборота, дней	50,7	63,5	30,1	12,8	-33,4
4.4. Краткосрочной дебиторской задолженности:
число оборотов, раз	4,5	4,0	7,3	-0,5	3,3
продолжительность одного оборота, дней	79,7	90,6	49,7	10,9	-40,9
4.5. Краткосрочных финансовых вложений
число оборотов, раз	-	-	-	-	-
продолжительность одного оборота, дней	-	-	-	-	-
4.6. Денежных средств
число оборотов, раз	138,7	404,9	72,8	266,1	-332,1
продолжительность одного оборота, дней	2,6	0,9	4,9	-1,7	4,0

Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных приложений Б, В, Г

Оборачиваемость готовой продукции и товаров замедлилась в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 1,4 оборота и ускорилась в 2011 году по сравнению с 2010 на 6,3 оборота. Соответствующие изменения произошли в количестве дней оборота готовой продукции и товаров. Рост оборачиваемости готовой продукции и товаров может означать увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение - затоваривание готовой продукцией в связи со снижением спроса, трудности со сбытом, что и наблюдалось в 2010 году.

Продолжительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности в днях снизилась на 40,9 дней и составил в 2011 году 49,7 дней. Этот показатель характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям. Из расчетов видно, что этот период довольно продолжителен, хотя его снижение следует считать явлением положительным. Предприятию необходимо изыскивать возможности для сокращения сроков платежей, а именно: тщательный отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в договорах, контроль над соблюдением платежной дисциплины.

Рассмотрим оборачиваемость денежных средств. Коэффициент оборачиваемости денежных средств отражает скорость оборота денежных ресурсов предприятия за анализируемый период, или сколько рублей оборота (выручки) приходится на каждый рубль данного вида средств. Период оборота денежных средств в днях увеличился в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 266,2 дней и составил в 2010 году 404,9 дня. Данное явление следует оценить как положительное, так как денежные средства совершат большее кругооборотов за год. Однако уже в 2011 году произошло замедление оборачиваемости денежных средств на 332,1 оборота. Период оборачиваемости денежных средств в днях на 2011 год составил 4,9 дней.

Итак, оборачиваемость оборотных средств ОАО «Полеспечать» замедлилась в 2010 году по сравнению с 2009 и ускорилась в 2011 году по сравнению с 2010.

Рассчитаем высвобождение или дополнительное вовлечение средств в оборот в количественном выражении по формуле (1.2). Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

В 2011 году сумма высвобождения оборотных средств в связи со снижением периода оборота (в днях) составила: