Оборотные средства организации и направления повышения эффективности их использования (на материалах ОАО "Полеспечать")

-Э = -74,7 х 13,9= -1038,3 млн р.

В анализируемом предприятии в связи с ускорением оборачиваемости оборотного капитала на 92,3 дня высвобождено из оборота капитала на сумму 1492,5 млн р.

В 2010 году сумма дополнительного вовлечения оборотных средств в оборот в связи со снижением периода их оборота составила:

+Э = 29,9 х 8,9= 266,1 млн р.

В анализируемом предприятии в связи со снижением оборачиваемости оборотных средств на 29,9 дней дополнительно вовлечено в оборот капитала на сумму 266,11 млн р.

Факторный анализ продолжительности оборота оборотного капитала (Поб об.к.) произведем с использованием следующей факторной модели:

Поб об.с. = Акт * Д / В, (2.1)

где Акт - средняя величина остатков оборотных средств, млн р.;

Д - количество календарных дней в анализируемом периоде;

В - выручка от реализации продукции (работ, услуг), млн р.

Проанализируем влияние факторов на продолжительность оборота оборотных средств на 2009-2011 гг.

Исходные данные для факторного анализа представлены в таблице 2.8.

Для расчета влияния факторов используем способ цепной подстановки. В качестве подстановки (Поб об.с.усл.) принимается продолжительность оборота оборотных средств при сумме оборотных средств отчетного периода и сумме выручки предыдущего периода.

Поб об.к усл = 1766* 365 / 4160 = 154,9 дня

Общее изменение продолжительности оборота оборотных средств в 2010 году по сравнению с 2009 согласно данным таблицы 2.8 составляет 29,9 дней, в том числе за счет:

- снижения средней величины оборотных средств:

?Поб об.к.Акт. = Поб об.к усл - Поб об.к2009 = 154,9 - 169,1 = -14,2 дня

В том числе за счет изменения средней величины следующих оборотных средств:

а) в запасах и затратах (-36,5) * 365 / 4160 = -3,3 дня;

б) в налогах по приобретенным ценностям 3,5 * 365 / 4160 = 0,3 дня;

в) в дебиторской задолженности (-106) * 365 / 4160 = -9,3 дней;

г) в денежной наличности (-22) * 365 / 4160 = -1,9 дня.

- снижения суммы выручки от реализации продукции:

?Поб об.к.В = Поб об.к2010 - Поб об.к усл = 199 - 154,9= 44,1 дня

Таблица 2.8 - Исходные данные для факторного анализа продолжительности оборота оборотных средств

Показатели	2009 г.	2010 г.	Отклонение, (+/-)	2011 г.	Отклонение, (+/-)
1. Оборотные средства, млн р.	1927	1766	-161	1724	-42
в том числе
запасы и затраты	929,0	892,5	-36,5	905,5	13,0
налоги по приобретенным ценностям	46,0	49,5	3,5	50,5	1
дебиторская задолженность	921,5	815,5	-106	698,5	-117
денежные средства	30,0	8,0	-22	69,5	61,5
прочие оборотные средства			0		0
2. Выручка от реализации продукции (работ, услуг), млн р.	4160	3239	-921	5061	1822
3. Общая продолжительность оборота оборотных средств, дн.	169,1	199,0	29,9	124,3	-74,7
в том числе
запасы и затраты	81,5	100,6	19,1	65,3	-35,3
налоги по приобретенным ценностям	4,0	5,6	1,5	3,6	-1,9
дебиторская задолженность	80,9	91,9	11,0	50,4	-41,5
денежные средства	2,6	0,9	-1,7	5,0	4,1
прочие оборотные средства	0,0	0,0	0	0,0	0

Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных приложений Б, В, Г

Анализ влияния факторов на продолжительность оборота оборотных средств в период 2009 - 2010 гг. показал, что снижение суммы выручки обусловило увеличение продолжительности оборота оборотных средств в днях на 44,1 дней, одновременное уменьшение суммы оборотных средств снизило продолжительность их оборота на 14,2 дня. Наибольшее влияние на снижение периода оборота в днях за счет изменения средней суммы оборотных средств оказано уменьшением продолжительности нахождения: в дебиторской задолженности - на -9,3 дня и в запасах и затратах на - 3,3 дня.

Аналогично проанализируем влияние факторов на продолжительность оборота оборотных средств в 2010-2011 гг.:

Поб об.к усл = 1724 * 365 / 3239 = 194,3 дня



Общее изменение продолжительности оборота оборотных активов в 2011 году по сравнению с 2010 согласно данным таблицы 2.7 составляет -74,7 дня, в том числе за счет:

- снижения средней величины оборотных средств:

?Поб об.к.Акт. = Поб об.к усл - Поб об.к2010 = 194,3 - 199 = -4,7 дней

В том числе за счет изменения средней величины следующих оборотных активов:

а) в запасах и затратах 13 * 365 / 3239 = 1,5 дня;

б) в налогах по приобретенным ценностям 1 * 365 / 3239 = 0,1 дня;

в) в дебиторской задолженности (-117) * 365 / 3239 = -13,2 дня;

г) в денежной наличности 61,5 * 365 / 3239 = 6,9 дней.

- рост суммы выручки от реализации продукции:

?Поб об.к.В = Поб об.к2011 - Поб об.к усл = 124,3 - 194,3 = -70,0 дней

Анализ влияния факторов на продолжительность оборота оборотных активов в период 2010 - 2011 гг. показал, что рост суммы выручки обусловил снижение продолжительности оборота оборотных активов в днях на 87,7 дней, одновременное уменьшение суммы оборотных активов снизило продолжительность их оборота на 4,7 дней. Наибольшее влияние на снижение продолжительности оборота в днях за счет изменения средней суммы оборотных активов оказано уменьшением продолжительности нахождения средств: в дебиторской задолженности - на -13,2 дня.

Рассчитаем продолжительность финансового и операционного циклов по формулам (1.8) и (1.9) в таблице 2.9.

Оборачиваемость запасов показывает, сколько в среднем времени проходит с момента поставки материальных запасов на склад до отпуска их в производство. В данном случае оборачиваемость запасов в днях составила 80,4 дней в 2009 году и увеличилось в 2010 году на 23,4% и составило 99,2 дня. Период оборота запасов, равный 99,2, означает, что при сложившемся в данном периоде анализа объеме производства на предприятии создано запасов на 99,2 дней. Снижение оборачиваемости запасов и затрат в днях в 2011 году до 55,2 дней следует оценить положительно, так как меньшее количество средств отвлекается на запасы из оборота, уменьшается период их омертвления.

Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками. Чем он больше, тем активнее предприятие финансирует текущую производственную деятельность за счет использования отсрочки оплаты по счетам. На предприятии оборачиваемость кредиторской задолженности в днях в 2011 году снизилась на 27,5% и составила 44,9 дня.

Таблица 2.9 - Продолжительность финансового и операционного циклов ОАО «Полеспечать» за 2009-2011гг.

Показатели	Годы	Темп роста, %
	2009	2010	2011	2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.
1. Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг, млн р.	4160	3239	5061	77,9	156,3
2. Себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг млн р.	4241	3667	4790	86,5	130,6
3. Среднегодовая кредиторская задолженность, млн р.	631,5	630,5	597	99,8	94,7
4. Среднегодовая стоимость запасов	929	892,5	905,5	96,1	101,5
5. Среднегодовая дебиторская задолженность	921,5	815,5	452,8	88,5	55,5
5. Время обращения дебиторской задолженности, дней	79,7	90,6	32,2	113,7	35,5
6. Время обращения кредиторской задолженности, дней	54,6	70,1	42,5	128,2	60,6
7. Время обращения запасов, дней	78,9	87,6	68,1	111,1	77,7
8. Продолжительность операционного цикла, дней	104,0	108,2	57,8	104,1	53,4
9. Продолжительность финансового цикла, дней	158,6	178,3	100,3	112,4	56,2



Выявленную динамику следует оценить отрицательно, поскольку снизился период пользования "бесплатными" деньгами предприятием. Однако, с другой стороны, чем выше период оборота кредиторской задолженности, тем выгоднее взаимоотношения предприятия с поставщиками сырья и материалов.

Операционный цикл равен времени между закупкой сырья и материалов или товаров и получением выручки от реализации продукции. Операционный цикл на предприятии увеличился на 4,2 дня или 4,1% и составил 108,2 дня в 2010 году. При увеличении операционного цикла растет время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего снижается рентабельность. Соответственно рост данного показателя в днях неблагоприятно характеризует деятельность организации.

В 2011 году наблюдается противоположная ситуация, а именно уменьшение длительности цикла на 50,4 дня или 46,6%, что можно оценить положительно.

Продолжительность финансового цикла показывает, в течение какого периода должны возмещаться предприятию его средства в виде стоимости произведенной продукции или оказанных услуг и реализовываться запасы и кредиторская задолженность в виде себестоимости произведенной продукции или оказанных услуг. Положительное значение финансового цикла характеризует длительность периода, в течение которого предприятие испытывает потребность в средствах для финансирования оборотных средств, которую необходимо восполнять из различных собственных и заемных источников. В данном случае продолжительность финансового цикла увеличилась на 19,7 дней и составила 178,3 дня в 2010 году. Это явление следует оценить отрицательно, так как чем выше длительность финансового цикла, тем выше потребность предприятия в оборотных средствах

В 2011 году произошло снижение длительности финансового цикла на 78 дней или 43,8%, что уменьшило потребность предприятия в оборотных средствах.

Проведем анализ рентабельности оборотных средств или отдачи оборотных средств, который определяется как отношение прибыли к средним остаткам оборотных средств по ОАО «Полеспечать» в 2009-2011 годах (таблица 2.10).

Таблица 2.10 - Рентабельность оборотных средств ОАО «Полеспечать» за 2009-2011 гг.

Показатели	Годы	Темп роста, % или отклонение (+/-)
	2009	2010	2011	2010г. к (от) 2009г.	2011г. к (от) 2010г.
1. Прибыль (убыток) от реализации продукции, всего, млн р.	-81	-428	271	-	-
2. Среднегодовая стоимость оборотных средств, млн р.	1927	1766	1724	91,6	97,6
3. Рентабельность оборотных средств, %	-4,2	-24,2	15,7	-20	39,9
4. Выручка от реализации продукции (работ, услуг), млн р.	4160	3239	5061	77,9	156,3
5. Рентабельность продаж, %	-1,9	-13,2	5,4	-11,3	18,6
6. Коэффициент оборачиваемости	2,2	1,8	2,9	85,0	161,1

Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных приложений Б, В, Г

Рентабельность оборотных средств увеличилась в 2011 году по сравнению с 2010 на 39,9 п.п. и составила 15,7%, что указывает на повышение эффективности использования оборотных средств предприятия в 2011 году.

Рентабельность оборотных средств, рассчитанная по прибыли (убытку) от реализации продукции в 2009-2010 годах отрицательна, поскольку предприятие получило убыток за этот период. В 2011 году результаты хозяйственной деятельности предприятия приняли положительное значение.

Факторный анализ рентабельности оборотных средств предприятия проведем по формуле:

П / Акт = П / ВР * ВР / Акт, (2.2)

ЭР = Рп * Коб, (2.3)

где П - прибыль предприятия от реализации продукции, млн р.;

Акт - среднегодовая стоимость оборотных средств, млн р.;

ВР - выручка от реализации продукции (услуг, работ), млн р.;

ЭР - рентабельность оборотных средств, %;

Рп - рентабельность продаж, %;

Коб - коэффициент оборачиваемости оборотных средств, об.

Рентабельность оборотных средств в 2010 году снизилась на 20 п.п., в том числе за счет:

- снижения рентабельности продаж:

?ЭР(Рп) = (-13,2-(-1,9)) * 2,2 = - 24,4%

- изменения коэффициента оборачиваемости оборотных средств:

? ЭР (Коб) = (-13,2) * (1,8-2,2) = 4,4%

Балансовая увязка:

? ЭР = ? ЭР (Рп) + ? ЭР (Коб) = (-24,4) + 4,4 = -20,0%



Факторный анализ показал: снижение рентабельности оборотных средств предприятия в 2010 году на 20,0 п.п. по сравнению с 2009 годом обусловлено снижением рентабельности продаж на 24,4 %, что свидетельствует о падении спроса на продукцию предприятия. Изменение оборачиваемости оборотных средств вызвало увеличение рентабельности оборотных средств на 4,4%.

Рентабельность оборотных средств в 2011 году выросла на 39,9 п.п., в том числе за счет:

- увеличения рентабельности продаж:

?ЭР(Рп) = (5,4-(-13,2)) * 1,8 = 33,7%

- изменения коэффициента оборачиваемости оборотных средств:

? ЭР (Коб) = 5,4 * (2,94-1,8) = 6,2%

Балансовая увязка:

? ЭР = ? ЭР (Рп) + ? ЭР (Коб) = 33,7 + 6,2 = 39,9%

Факторный анализ показал: рост рентабельности оборотных средств предприятия в 2011 году на 39,9 п.п. по сравнению с 2010 годом обусловлен увеличением рентабельности продаж на 32,6 %. Рост оборачиваемости оборотных средств вызвал увеличение рентабельности оборотных активов на 7,3%.



2.3 Оценка влияния эффективности использования оборотных средств ОАО «Полеспечать» на конечные результаты деятельности организации

Эффективность использования оборотных средств оказывает влияние на финансовые результаты деятельности предприятия. При ее анализе применяются следующие показатели: наличие собственных оборотных средств, соотношение между собственными и заемными ресурсами, платежеспособность предприятия, его ликвидность, оборачиваемость оборотных средств и др.

Наличие собственных оборотных средств, а также соотношение между собственными и заемными оборотными ресурсами характеризуют степень финансовой устойчивости предприятия.

Платежеспособность предприятия, то есть его возможность своевременно и полностью выполнять обязательства, определяется с помощью специальных коэффициентов, учитывающих реальные и потенциальные финансовые ресурсы предприятия, соотношения между его обязательствами и денежными поступлениями, а также другими активами как в краткосрочные, так и в долгосрочные периоды времени.

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности осуществляется на основе коэффициентов ликвидности.

Рассмотрим три коэффициента ликвидности, с помощью которых оценивается платежеспособность организации, в таблице 2.11.



Таблица 2.11 - Показатели, характеризующие ликвидность оборотных средств по ОАО «Полеспечать» за 2009-2011 гг.

Показатели	На конец года	Отклонение (+/-)
	2009	2010	2011	2010 г. от 2009 г.	2011г. От 2010 г.
1. Коэффициент текущей ликвидности	1,91	1,58	2,20	-0,33	0,62
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,00	0,01	0,15	- 0,01	0,14
2. Коэффициент промежуточной ликвидности	0,31	0,22	0,22	-0,09	0

Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных приложений Б, В, Г

Коэффициент текущей ликвидности показывает степень покрытия текущими активами текущих обязательств. Нормативное значение данного коэффициента установлено на уровне 1,2. Коэффициент текущей ликвидности предприятия выше нормативно установленного (за 2009г. данный коэффициент составлял 1,91, за 2010 - 1,58, за 2011 - 2,2), что свидетельствует о том, что в организации во время исследуемого периода имелось достаточное количество оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2009 году составил менее 0,01 и увеличился к 2012 году до 0,15, однако не достиг нижнего предела норматива (0,2). Этот коэффициент характеризует платежеспособность должника, показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Чем выше величина этого коэффициента, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена за счет наличности, краткосрочной дебиторской задолженности и финансовых вложений. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе оборотных средств значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты, то это соотношение может быть меньшим.

В нашем случае коэффициент промежуточной ликвидности составляет 0,31 в 2009 году, и снижается до 0,22 в 2012 году. Судя по данным приведенным выше, значение этого коэффициента не достаточно. Значение коэффициента промежуточной ликвидности указывает на недостаточность ликвидных средств для погашения краткосрочных обязательств предприятия

Таким образом, можно говорить о достаточной платежеспособности предприятия в 2009 - 2011 годах судя по значению коэффициента текущей ликвидности. Однако сказывается недостаток абсолютно ликвидных оборотных средств (денежных средств), что находит отражение в недостаточном значении коэффициента абсолютной ликвидности по всем годам исследуемого периода. На предприятии большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, что вызывает необходимость совершенствования управления ею.

Для определения влияния факторов на изменение уровня текущей платежеспособности организации, используем факторную модель, полученную на основе разложения исходной формулы расчета коэффициента текущей ликвидности, то есть представления показателей, используемых при его определении, как алгебраической суммы однородных факторов, отражающих содержание этих показателей:



(2.6)

где ОА - оборотные активы;

КО - краткосрочные обязательства;

З - запасы и затраты;

ДЗ - дебиторская задолженность;

ДС - денежные средства;

Н - налоги по приобретенным товарам, работам, услугам;

КК - краткосрочные кредиты и займы;

КЗ - кредиторская задолженность;

ПКО - прочие краткосрочные обязательства.

Данная модель позволяет провести анализ влияния изменения различных составляющих оборотных средств и краткосрочных обязательств на текущую платежеспособность организации. Исходные данные для факторного анализа изменения коэффициента текущей ликвидности за 2011 год представлены в таблице 2.12.

Расчет влияния факторов на изменение коэффициента текущей ликвидности произведем методом цепных подстановок, последовательно заменяя базисные значения факторов (то есть значения факторов на начало года) на отчетные (значения факторов на конец года). Расчет влияния факторов представлен в таблице 2.13.

Таблица 2.12 - Исходные данные для факторного анализа изменения коэффициента текущей ликвидности ОАО «Полеспечать» за 2011 год

Показатель	Значение	Отклонение (+/-)
	на начало года	на конец года
1. Запасы и затраты	929	882	-47
2. Дебиторская задолженность	630	767	137
3. Денежные средства	13	126	113
4. Налоги по приобретенным товарам, работам, услугам	53	48	-5
5. Итого оборотные активы	1625	1823	198
6. Краткосрочные кредиты и займы	319	286	-33
7. Кредиторская задолженность	684	510	-174
8. Прочие краткосрочные обязательства	23	34	11
9. Итого краткосрочные обязательства	1026	830	-196
10. Коэффициент текущей ликвидности	1,58	2,20	0,62

Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных приложений Б, В, Г

Таблица 2.13 - Влияние факторов на изменение коэффициента текущей ликвидности ОАО «Полеспечать» за 2011 год

Подстановки	Факторы	Значение Ктл	Влияние факторов
	З	ДЗ	ДС	Н	КК	КЗ	ПКО
Базовое значение показателя	929	630	13	53	319	684	23	1,58	-
Влияние изменения запасов и затрат	882	630	13	53	319	684	23	1,54	-0,04
Влияние изменения дебиторской задолженности	882	767	13	53	319	684	23	1,67	+0,13
Влияние изменения денежных средств	882	767	126	53	319	684	23	1,78	+0,11
Влияние изменения налогов по приобретенным товарам, работам, услугам	882	767	126	48	319	684	23	1,78	0,00
Влияние изменения краткосрочных кредитов и займов	882	767	126	48	286	684	23	1,84	+0,06
Влияние изменения кредиторской задолженности	882	767	126	48	286	510	23	2,23	+0,39
Влияние изменения прочих краткосрочных обязательств	882	767	126	48	286	510	34	2,20	-0,03
Совокупное влияние факторов	-	-	-	-	-	-	-	-	+0,62

Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных приложений Б, В, Г

Проведенный факторный анализ позволил выявить то, что увеличение коэффициента текущей ликвидности на 0,62 в конце 2011 года по сравнению с началом произошло, с одной стороны, за счет роста дебиторской задолженности, суммы денежных средств, с другой стороны, за счет сокращения суммы кредитов и займов.

Отрицательное влияние на уровень ликвидности организации оказало снижение запасов и затрат, рост суммы прочих краткосрочных обязательств. Вместе с тем, из общего числа факторов, решающим из них, оказавшим наибольшее влияние на общий коэффициент текущей ликвидности, стало значительное уменьшение кредиторской задолженности в конце 2011 года по сравнению с началом. Это подтверждает необходимость усиления контроля управленческим персоналом над движением и состоянием кредиторской задолженности организации.

Аналогичные расчеты для определения влияния факторов на изменение коэффициента текущей ликвидности ОАО «Полеспечать» за 2010 год проведем в таблицах 2.14 и 2.15.

Таблица 2.14 - Исходные данные для факторного анализа изменения коэффициента текущей ликвидности ОАО «Полеспечать» за 2010 год

Показатель	Значение	Отклонение (+/-)
	на начало года	на конец года
1. Запасы и затраты	856	929	73
2. Дебиторская задолженность	1001	630	-371
3. Денежные средства	3	13	10
4. Налоги по приобретенным товарам, работам, услугам	46	53	7
5. Итого оборотные активы	1906	1625	-281
6. Краткосрочные кредиты и займы	149	319	170
7. Кредиторская задолженность	577	684	107
8. Прочие краткосрочные обязательства	271	23	-248
9. Итого краткосрочные обязательства	997	1026	29
10. Коэффициент текущей ликвидности	1,91	1,58	-0,33

Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных приложений Б, В, Г



Как видно из данных таблицы 2.14, в течение 2010 года произошло снижение коэффициента текущей ликвидности на 0,33. Причиной этому стало, с одной стороны, рост суммы краткосрочных кредитов и займов, а также кредиторской задолженности.

С другой стороны, значительное сокращение суммы дебиторской задолженности, что и вызвало наибольшее отрицательное влияние на коэффициент текущей ликвидности.

Положительное влияние на изменение данного показателя оказал рост суммы запасов и затрат, снижение прочих краткосрочных обязательств.

Таблица 2.15 - Влияние факторов на изменение коэффициента текущей ликвидности ОАО «Полеспечать» за 2011 год

Подстановки	Факторы	Значение Ктл	Влияние факторов
	З	ДЗ	ДС	Н	КК	КЗ	ПКО
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Базовое значение показателя	856	1001	3	46	149	577	271	1,91	-
Влияние изменения запасов и затрат	929	1001	3	46	149	577	271	1,98	0,07
Влияние изменения дебиторской задолженности	929	630	3	46	149	577	271	1,61	-0,37
Влияние изменения денежных средств	929	630	13	46	149	577	271	1,62	0,01
Влияние изменения налогов по приобретенным товарам, работам, услугам	929	630	13	53	149	577	271	1,63	0,01
Влияние изменения краткосрочных кредитов и займов	929	630	13	53	319	577	271	1,39	-0,24
Влияние изменения кредиторской задолженности	929	630	13	53	319	684	271	1,28	-0,12
Влияние изменения прочих краткосрочных обязательств	929	630	13	53	319	684	23	1,58	0,31
Совокупное влияние факторов	-	-	-	-	-	-	-	-	-0,33

Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных приложений Б, В, Г

Показателями, характеризующими конечные результаты деятельности организации, являются прибыль и рентабельность. К ним относятся, в том числе, показатели рентабельности собственного капитала и активов.

Для характеристики эффективности использования собственного капитала рассчитывается его доходность (рентабельность) как отношение суммы прибыли отчетного периода к среднегодовой сумме совокупного капитала.

Данный показатель объективно указывает на улучшение результатов финансово-хозяйственной деятельности, в том числе и за счет эффективности использования оборотного капитала, сокращения периода его оборота и тенденции к сокращению среднегодовых остатков его основных элементов.

Для характеристики интенсивности использования собственного капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости капитала).

Оборачиваемость капитала за 2010-2011 гг. ускорилась с 1,83 до 1,60, что указывает на увеличение скорости его оборота, а также на снижение коэффициента загрузки капитала.

На основе данных предприятия составим таблицу показателей эффективности использования собственного капитала (таблица 2.16).



Таблица 2.16 - Показатели эффективности использования собственного капитала ОАО “Полеспечать” за 2009-2011 гг.

Показатели	Годы	Изменение (+/-)
	2009	2010	2011	2010г. к 2009г.	2011г. к 2010 г.
Прибыль (убыток) отчетного периода, млн р.	-67	-456	344	-389	800
Выручка, млн р.	4160	3239	5061	-921	1822
Капитал и резервы, млн р.	2085	1769	3172	-316	1403
Рентабельность капитала, %	-3,21	-25,77	10,84	-22,56	36,61
Рентабельность оборота, %	-1,61	-14,07	6,79	-12,46	20,86
Коэффициент оборачиваемости капитала	2,00	1,83	1,60	-0,16	-0,24

Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных приложений Б, В, Г

Факторный анализ рентабельности капитала предприятия проведем с использованием следующей факторной модели:

РК = Ро * Кобк, (2.7)

где РК - рентабельность капитала, %;

Ро - рентабельность оборота, %;

Кобк - коэффициент оборачиваемости капитала, оборотов.

Рентабельность капитала в 2010 году снизилась на 22,56 п.п., в том числе за счет:

- снижения рентабельности оборота:

?РК(Ро) = (-12,46) * 2,0 = - 24,91%

- изменения коэффициента оборачиваемости капитала:



? РК (Кобк) = (-0,16) * (-14,7) = 2,35%

Балансовая увязка:

? РК = ? РК (Ро) + ? РК (Кобк) = (-24,91) + 2,35 = -22,56%

Факторный анализ показал: снижение рентабельности капитала предприятия в 2010 году на 22,56 п.п. по сравнению с 2009 годом обусловлено снижением рентабельности оборота на 24,91 %. Ускорение оборачиваемости капитала вызвало увеличение рентабельности капитала на 4,4%.

Рентабельность капитала в 2011 году выросла на 36,6 п.п., в том числе за счет:

- увеличения рентабельности оборота:

?РК(Ро) = 20,86 * 1,83 = 38,2%

- изменения коэффициента оборачиваемости капитала:

? РК (Кобк) = (-0,24) *6,79 = -1,6%

Балансовая увязка:

? РК = ? РК (Ро) + ? РК (Кобк) = 38,2 - 1,6 = 36,6%

Факторный анализ показал: рост рентабельности капитала предприятия в 2011 году на 36,6 п.п. по сравнению с 2010 годом обусловлен увеличением рентабельности оборота на 38,2 %. Изменение оборачиваемости капитала вызвало снижение рентабельности капитала на 1,6%.

Таким образом, из анализа данных таблицы 2.15 следует, что наиболее ярко выраженным фактором роста эффективности использования капитала организации является увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств, ускорение их оборота за счет снижения периода оборота.

Рассмотрим влияние структуры оборотных средств и активов предприятия в общем, а также оборачиваемости запасов на величину рентабельности активов предприятия, используя следующую четырехфакторную модель:

(2.7)

где Ра - рентабельность активов;

ВР - выручка от реализации продукции (услуг, работ);

C - себестоимость продукции, работ, услуг;

Акт - среднегодовая стоимость оборотных средств;

А - среднегодовая стоимость активов;

З - запасы и затраты.

Для проведения исследования влияния факторов на конечный результат проведем факторный анализ этой четырехфакторной модели методом цепных подстановок. Представим исходные и расчетные данные в таблице 2.17.

Таблица 2.17 - Влияние факторов на изменение рентабельности активов ОАО «Полеспечать» за 2009-2011 гг.

Наименование показателя	Годы
	2009	2010	2011
Исходные данные
Прибыль (убыток) от реализации продукции	-81	-428	271
Выручка от реализации продукции	4160	3239	5061
Себестоимость реализованной продукции	4241	3667	4790
Средние остатки запасов и затрат	929	892,5	905,5
Среднегодовая стоимость оборотных средств	1926,5	1765,5	1724
Среднегодовая стоимость активов	3185,5	3054	3430,5
Расчетные данные - факторы
Выручка на 1 р. себестоимости	0,981	0,883	1,057
Доля оборотных средств в формировании активов	0,605	0,578	0,503
Доля запасов и затрат в формировании оборотных активов	0,482	0,506	0,525
Оборачиваемость запасов и затрат в оборотах	4,565	4,109	5,290
Рентабельность активов	-0,025	-0,140	0,079
Изменение рентабельности активов	-	-0,115	0,219
Оценка влияния факторов на изменение рентабельности активов
Выручка на 1 р. себестоимости	-	-0,130	0,208
Доля оборотных средств в формировании активов	-	0,007	-0,009
Доля запасов и затрат в формировании оборотных активов	-	-0,007	0,002
Оборачиваемость запасов и затрат в оборотах	-	0,015	0,018
Совокупное влияние всех факторов	-	-0,115	0,219

Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных приложений Б, В, Г

Влияние первого фактора модели говорит о ценовой политике организации, он показывает наценку, заложенную непосредственно в цене реализуемой продукции.

Второй и третий факторы показывают структуру активов и оборотных средств, оптимальная величина которых дает возможность экономить оборотный капитал.

Четвертый фактор обусловлен величиной выпуска и реализации продукции и говорит об эффективности использования производственных запасов, физически он выражает количество оборотов, которое запасы совершают за отчетный год.

В 2010 году по сравнению с 2009 основным фактором, который повлиял на рентабельность активов, был ценовой фактор - доля выручки на 1 р. себестоимости, в результате его влияния рентабельность активов упала на 0,13. Влияние других факторов было на порядок меньше и не изменило существенно результат. Однако надо заметить, что изменение оборачиваемости запасов в такой ситуации оказало некоторое положительное влияние на рентабельность активов и составило +0,015.

В 2011 году рентабельность активов меняет знак с минуса на плюс. В 2011 году по сравнению с 2010 фактор доли выручки на 1 р. себестоимости продолжает играть решающую роль на влияние результирующего показателя. В результате его увеличения рентабельность активов возросла на 0,208. Изменение оборачиваемости запасов также имеет положительное влияние и составляет +0,018. Изменения в структуре активов имеет несущественное отрицательное влияние на рентабельность активов предприятия.

В результате проведенного факторного анализа можно сказать, что ощущается большое влияние на эффективность производства ценового фактора. На предприятии существуют внутренние резервы роста эффективности производства, например, оптимизация структуры активов и оборотных средств, рост их оборачиваемости и т.д.

По проведенному практическому исследованию оборотных средств ОАО «Полеспечать» сделаем вывод.

ОАО «Полеспечать» - полиграфическое предприятие, выпускающее бумажно-беловую продукцию массового потребления, а также оказывающее полиграфические услуги как юридическим, так и физическим лицам, способное производить полный цикл работ - от разработки дизайна, набора и верстки до изготовления качественной красочной продукции.

Проведенный анализ финансового состояния ОАО «Полеспечать» за период 2009-2011гг. свидетельствует о его эффективной, рентабельной работе на конец исследуемого периода, увеличении объемов реализации продукции и увеличении прибыли.

Проведенный анализ показал, что в 2009 году произошло ухудшение финансово-экономического состояния, 2010 год стал критическим для предприятия. В 2011 г. финансовое состояние ОАО «Полеспечать» значительно улучшилось и его состояние можно оценить как устойчивое.

За 2011 год предприятие смогло выполнить план производства продукции, сократить затраты на производство и получить 271 млн р. прибыли от реализации продукции. Для покрытия запасов и затрат предприятие использовало и комбинировало различные источники средств, как собственные, так и привлеченные, что гарантировало его платежеспособность.

Для дальнейшего улучшения финансового состояния предприятия планируется провести в 2012 г. ряд мероприятий, направленных на снижение себестоимости продукции и модернизацию основных фондов.

Анализ динамики и состава оборотных средств ОАО “Полеспечать”, проведенный на основе данных бухгалтерского баланса предприятия, выявил рост оборотных средств предприятия в 2011 году по сравнению с 2010. Это можно считать благоприятной тенденцией, поскольку ликвидность оборотных средств выше, чем у внеоборотных, следовательно, у предприятия больше возможности своевременно расплачиваться по текущим обязательствам.

Анализ структуры оборотных средств предприятия показал, что оборотные средства предприятия складываются в основном за счет медленнореализуемых - запасов и затрат: на начало 2009 и 2011 годов данная составляющая оборотных средств составляла 51,46 и 57,16% соответственно, то есть более половины оборотных средств предприятия. Преобладание запасов и затрат в структуре оборотных средств вызвано значительной суммой остатков готовой продукции.

В 2010 году преобладали быстрореализуемые оборотные средства, то есть дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Было отмечено, что в оборотных средствах предприятия присутствует только краткосрочная дебиторская задолженность. Увеличение дебиторской задолженности - явление негативное, поскольку существующая дебиторская задолженность связывает оборотные средства предприятия, не позволяя ему вовремя рассчитываться по существующим обязательствам. Однако рост остатков дебиторской задолженности также свидетельствует о повышении спроса.

В составе оборотных средств предприятия отсутствуют прочие оборотные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Оборотные средства, находящиеся в сфере обращения, на конец исследуемого периода составили соответственно 67,7%.

Анализ структуры активов показал, что основную долю в активах предприятия занимают внеоборотные активы, их доля имеет тенденцию к увеличению. Наблюдаемое в течение 2009 - 2011 гг. снижение доли оборотных активов в имуществе предприятия свидетельствует о формировании менее мобильной структуры активов.

Изучение оборачиваемости отдельных видов оборотных средств и общей их суммы показало, что оборачиваемость оборотных средств ОАО «Полеспечать» замедлилась в 2010 году по сравнению с 2009 и ускорилась в 2011 году по сравнению с 2010. Увеличение оборачиваемости означает, что оборотные средства стали использоваться эффективнее.

Увеличение периода оборота материалов в днях оценено отрицательно, так как большее количество средств отвлекается на материалы из оборота, увеличивается период их омертвления в запасах. Рост оборачиваемости готовой продукции и товаров может означать увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение - затоваривание готовой продукцией в связи со снижением спроса, трудности со сбытом, что и наблюдалось в 2010 году. Период оборота краткосрочной дебиторской задолженности в днях увеличилась на 4,5 дня и составила в 2011 году 8,5 дней. Предприятию необходимо изыскивать возможности для дальнейшего сокращения сроков платежей.

Факторный анализ влияния факторов на продолжительность оборота оборотных средств в период 2010 - 2011 гг. показал, что рост суммы выручки обусловил снижение продолжительности оборота оборотных средств в днях на 87,7 дней, одновременное уменьшение суммы оборотных средств снизило продолжительность их оборота на 4,7 дней. Наибольшее влияние на снижение продолжительности оборота в днях за счет изменения средней суммы оборотных средств оказано уменьшением продолжительности нахождения средств: в дебиторской задолженности - на -13,2 дня.

Расчет продолжительности финансового и операционного циклов показал, что в 2011 году наблюдается уменьшение длительности цикла на 92 дня или 48,5%, что можно оценить положительно. В 2011 году произошло снижение длительности финансового цикла на 75 дней или 58,6%, что уменьшило потребность предприятия в оборотных средствах.

Проведенный анализ рентабельности оборотных средств выявил ее увеличение в 2011 году по сравнению с 2010 на 40,0 п.п., что указывает на повышение эффективности использования оборотных средств предприятия в 2011 году. Факторный анализ показал: рост рентабельности оборотных средств обусловлен увеличением рентабельности продаж на 32,6 %. Рост оборачиваемости оборотных средств вызвал увеличение рентабельности оборотных средств на 7,3%.

Эффективность использования оборотных средств оказывает влияние на финансовые результаты деятельности предприятия.

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность. Можно говорить о достаточной платежеспособности предприятия в 2009 - 2011 годах судя по значению коэффициента текущей ликвидности. Однако сказывается недостаток абсолютно ликвидных оборотных средств (денежных средств), что находит отражение в недостаточном значении коэффициента абсолютной ликвидности по всем годам исследуемого периода. На предприятии большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, что вызывает необходимость совершенствования управления ею.

Показателями, характеризующими конечные результаты деятельности организации, являются прибыль и рентабельность. К ним относится и показатель рентабельности совокупных средств. Коэффициент оборачиваемости за 2010-2011 гг. ускорился с 1,83 до 1,6, что указывает на увеличение скорости его оборота, а также снижения коэффициента загрузки капитала. Факторный анализ показал: рост рентабельности капитала предприятия в 2011 году на 36,6 п.п. по сравнению с 2010 годом обусловлен увеличением рентабельности оборота на 38,2 %. Изменение оборачиваемости капитала вызвало снижение рентабельности капитала на 1,6%.

Таким образом, из анализа следует, что наиболее ярко выраженным фактором роста эффективности использования капитала организации является увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств, ускорение их оборота за счет снижения периода оборота.

Итак, основными проблемами, которые предстоит решить ОАО «Полеспечать» в отношении повышения эффективности использования оборотных средств это снижение доли дебиторской задолженности в структуре оборотных активов, увеличение доли абсолютно ликвидных активов, то есть денежных средств, дальнейшее увеличение оборачиваемости оборотных активов, рост показателей рентабельности оборотных активов.

3. ПУТИ И РЕЗЕРВЫ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ОАО «ПОЛЕСПЕЧАТЬ»

3.1 Пути повышения эффективности использования оборотных средств ОАО «Полеспечать»

3.1.1 Повышение эффективности использования оборотных средств ОАО «Полеспечать» на основании совершенствования управления договорной работой

В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств. Проблема улучшения использования оборотных средств стала еще более актуальной в условиях развития рыночных отношений. Поскольку финансовое положение предприятия находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятие заинтересовано в рациональной организации оборотных средств, то есть организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. К внешним факторам можно отнести такие, как общеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие факторы определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств.

Рассмотрим возможные подходы к повышению эффективности использования оборотных средств на ОАО «Полеспечать».

В разделе 2 представленной работе в результате анализа платежеспособности предприятия был отмечен недостаток абсолютно ликвидных оборотных средств (денежных средств), что нашло отражение в недостаточном значении коэффициента абсолютной ликвидности по всем годам исследуемого периода.

Для устранения недостатка денежных средств существуют различные возможности. Наиболее простой способ - взять кредит в банке, но кредит нужно отдавать и платить за него проценты, следовательно, в определенный период времени произойдет отток денежных средств. Поэтому более целесообразно разработать план по управлению договорной работой.

В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие-производитель получает лишь часть стоимости реализованной продукции. Поэтому оптимальным подходом к управлению договорной работой на ОАО «Полеспечать» является возможность предоставления скидки при досрочной оплате. Оценим возможность предоставления скидки при досрочной оплате при отсрочке платежа в 10 дней и 20 дней (таблица 3.1).

Техника анализа будет следующей. Падение покупательной способности денег за период характеризуется коэффициентом КU обратным индексу цен. Если установленная договором сумма к получению составляет S, а динамика цен характеризуется индексом JЦ, то реальная сумма денег с учетом их покупательной способности в момент оплаты составит S/JЦ.

Для ОАО «Полеспечать» годовая выручка от реализации продукции составляет 5061 млн р. Известно, что в анализируемом периоде 81% выручки от реализации продукции (или 4099,4 млн р.) было получено на условиях последующей оплаты. Средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии в отчетном году составил 20 дней. Принимая среднедневной темп инфляции равным 100,2978% получаем, что индекс цен JЦ=1,002978. Таким образом, в результате 20 дневной отсрочки платежа предприятие получает реально лишь 0,984 (1/(1,002978 х 20)) от договорной стоимости продукции.

В этой связи можно говорить о том, что от годовой выручки продукции, реализуемой на условиях последующей оплаты, предприятие получило реально лишь 4033,8 млн р. (4099,4 х 0,943). Следовательно 65,6 млн р. (4099,4-3828,4) составляют скрытые потери от инфляции. В этой связи для предприятия может оказаться целесообразным установить некоторую скидку с договорной цены при условии досрочной оплаты по договору.

Следующим аргументом в пользу предоставления скидок покупателям в случае досрочной оплаты является тот факт, что предприятие в данном случае получает возможность сократить не только объем дебиторской задолженности, но и объем финансирования, иначе говоря, объем необходимого капитала. Дело в том, что помимо собственно потерь от инфляции, возникающих в связи с несвоевременностью расчетов с покупателями, предприятие-поставщик несет потери, связанные с необходимостью обслуживания долга, а также с упущенной выгодой возможного использования временно свободных денежных средств.

Таблица 3.1 - Анализ выбора способа расчетов с покупателями и заказчиками на ОАО «Полеспечать»

Наименование показателей	Вариант №1 (срок оплаты 10 дней)	Вариант №2 (срок оплаты 20 дней)	Отклонение
	Расчет	Значение показателя	Расчет	Значение показателя
Индекс цен1	1,002978	1,02978	1,002978	1,05956	1,02978
Коэффициент падения покупательской способности денег	1/1,02978	0,997	1/1,05956	0,984	-0,013
Потери от инфляции с каждой тысячи рублей договорной цены, р.	(1-0,997) х1000	3	(1-0,984) *1000	16	13
Потери от уплаты процентов за пользование кредитом по ставке 25,6% годовых2, руб.	0,256 х 10 х 1000/365	7	0,256*20*1000/365	14	7
Потери от предоставления двух процентной скидки с каждой тысячи рублей договорной цены, руб.	1 х 1000/100	10	-	-	-10
Результат политики предоставления скидки с цены при сокращении срока оплаты, р.	3+7+20	20	16+14	30	10

Примечание 1. Ежедневный рост цен, рассчитанный путем деления индекса потребительских цен за 2011 год 208,68 [15] на 365 дней

Примечание 2.Ставка за пользование кредитом рассчитана как сумма средней ставки рефинансирования Национального банка Республики Беларусь [11] + 4 пункта

Примечание 3. Источник: собственная разработка

В то же время для покупателя скидка тоже будет привлекательной. Если покупатель будет заранее проинформирован о том, какой выигрыш он получит от досрочной оплаты, вполне вероятно, что результатом его решения будет ускорение расчетов.

Практика предоставления скидок при сокращении сроков оплаты очень широко используется в странах развитыми рыночными отношениями. В частности, распространение получил способ расчетов с покупателями на условиях «1/5, n/10», при котором покупатели имеют право на однопроцентную скидку при условии оплаты в течении трех дней, иначе полная стоимость товара должна быть выплачена в срок установленный договором. Предлагается предоставить скидки покупателям при условии оплаты в течение десяти дней. Расчет возможной величины предоставляемой покупателям скидки показан в таблице 3.1.

Как видно из данных таблицы 3.1, предоставление однопроцентной скидки с договорной цены при условии уменьшения срока оплаты позволяет предприятию сократить потери от инфляции, а также расходы, связанные с привлечением финансовых ресурсов в размере 7 рублей с каждой тысячи рублей договорной цены. Экономический эффект от внедрения данного предложения можно рассчитать по формуле:

ЭФ=ВР х РС, (3.1)

где ЭФ -экономический эффект;

ВР - выручка от реализации на условиях последующей оплаты;

РС - результат от применения скидки.

Рассчитаем экономический эффект от внедрения данного предложения для РУП «Гомельский завод Гидропривод».



ЭФ= 4099,4 х 10/1000 = 40,99 млн р.

Таким образом, экономический эффект составил 40,99 млн р.

Применение предложенного тактического подхода при управлении договорной работой на ОАО «Полеспечать» обеспечит сбалансированность денежных потоков и как следствие улучшение платежеспособности и финансового состояния промышленной организации.

3.1.2 Повышение эффективности использования оборотных средств ОАО «Полеспечать» на основании оптимизации производственных запасов

Для повышения эффективности использования оборотных средств на ОАО «Полеспечать» в первую очередь необходимо более эффективно их использовать и обеспечить ускорение их оборачиваемости. На основании этого вывода определим организационно - технические мероприятия, которые позволят повысить эффективность использования оборотных средств на предприятии.

Проведенный анализ показал, что оборотные средства предприятия складываются в основном за счет запасов и затрат: их доля на начало 2009 и 2011 годов данная составляющая оборотных средств составляла более половины оборотных средств предприятия. Основные резервы повышения эффективности использования оборотных средств заключаются в оптимизации производственных запасов, то есть в текущей производственно-хозяйственной деятельности.

Оборотные средства включают в себя материально производственные запасы, которые находятся на складе для обеспечения непрерывности производства, полностью потребляются процессе производства и переносят свою стоимость на продукцию в течение одного года или операционного цикла (от момента приобретения запасов до момента поступления денег от продажи продукции). Поэтому, очевидно, что большое значение имеет продолжительность операционного цикла.

Следовательно, проблема определения потребности в оборотных средствах сводится в основном к расчету потребности в них для формирования запасов: производственного, незавершенного производства, готовой продукции.

Производственный запас. Задача сводится к определению минимального размера производственного запаса, необходимого для бесперебойной работы предприятия.

На величину производственного запаса влияют три фактора: срок нахождения запаса на складе, количество потребляемого материала в сутки и цена за единицу потребляемого материала.

В 2011 году время нахождения сырья и материалов на складе составило 21,9 суток.

Потребность в сырье, материалах и покупных комплектующих на планируемый год составляет 2275 млн р.

Стоимость среднесуточного запаса в планируемом году составит:

2275 / 365 = 6,23 млн р.

Стоимость производственного запаса составит:

21,9 суток х 6,23 = 136,4 млн р.

Важной составляющей, которая определяет размер производственного запаса, является срок нахождения запаса на складе или интервал времени между поставками.

На величину интервала поставки непосредственное влияние оказывает величина партии закупаемых материалов, то есть чем больше партия закупаемого материала, тем больше величина производственного запаса, а это в свою очередь отражается на величине издержек по складированию, которые также увеличиваются. Но одновременно предприятие несет издержки и по обслуживанию закупок (затраты на размещение заказа, приемку материалов и другие). Эти издержки в расчете на одну партию сырья и материалов, как правило, одинаковы. Соответственно, чем меньше количество закупок, а партия закупаемого сырья больше, тем меньше эти издержки. Получается, что определение оптимальной величины закупаемой партии сырья и материалов (и соответственно количество партий) зависит от суммарных издержек по складированию и обслуживанию закупок. Они должны быть минимальными.

В нашем случае издержки по обслуживанию составляют в среднем 0,923 миллиона рублей за партию, издержки по складированию 10% среднегодовой стоимости запасов. Используя эти данные, рассчитаем оптимальную величину закупаемой партии сырья и материалов.

Расчет оптимальной величины закупаемой партии можно производить с помощью формулы, получившей название формулы Вильсона:

, (3.1)

где Q - оптимальная величина закупаемой партии;

m - годовой объем закупаемого сырья и материалов в кг, штуках или других количественных показателях;

о - издержки по обслуживанию закупок в расчете на одну партию;

k - цена за единицу материала;

r - издержки по складированию в процентах от стоимости среднегодового запаса.

Определение оптимальной величины закупаемой партии представлено в таблице 3.2.



Таблица 3.2 - Расчет оптимального количества закупок сырья, материалов и комплектующих ОАО «Полеспечать» в планируемом году, млн р.

Показатели	Количество закупок
	13	14	15	16	17	18	19
Среднегодовая стоимость производственного запаса	172,5	160,2	149,5	140,2	131,9	124,6	118,0
Годовые издержки по обслуживанию	12,0	12,9	13,8	14,8	15,7	16,6	17,5
Годовые издержки по складированию	17,3	16,0	15,0	14,0	13,2	12,5	11,8
Совокупные издержки	29,3	28,9	28,8	28,8	28,9	29,1	29,3

Графически зависимость совокупных издержек по обслуживанию и складированию запасов от количества закупок в год представлена на рисунке 3.1

Как показывают данные таблицы 3.2 и рисунка 3.1, наименьшие совокупные издержки по обслуживанию и складированию производственных запасов составили 28,8 млн р. при количестве закупок 15 - 16. Таким образом, необходимо закупать сырье, материалы и комплектующие 15 либо 16 раз в течение года. Следовательно, интервал времени между поставками составит 24,3 - 22,8 дня.

Далее, зная ежедневные количества потребляемого сырья, материалов и комплектующих, определим стоимость производственного запаса.

Стоимость производственного (текущего) запаса составит:

360/15 х 6,23 = 149,5 млн р.

Подготовительный запас (технологический) образуется в том случае, когда требуется предварительная обработка сырья и материалов (сортировка, комплектование партий и т.д.) до запуска их в производство. Предварительная обработка сырья и материалов требует 0,5 дня.



Рисунок 3.1 - Зависимость совокупных издержек по обслуживанию и складированию запасов от количества закупок в год, млн р.

Стоимость подготовительного запаса составит:

0,5 х 6,23 = 3,115 млн р.

Страховой запас необходим в ряде случаев из-за непредвиденных изменений сроков поставки или объема потребления сырья. Как правило, размер страхового запаса определяется как 1 / 2 текущего. При поставке сырья и материалов по прямым договорам страховой запас сокращается до 30%.

Стоимость страхового запаса:

149,5/2 = 74,75 млн р.