Финансовое прогнозирование на предприятии ПАО "Казаньоргсинтез"
Сущность, принципы, виды и классификация финансового прогнозирования. Механизмы анализа и прогноза: зарубежный и отечественный опыт. Экономическая характеристика предприятия; управление на основе оценки динамики показателей хозяйственной деятельности.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 27.12.2017 |
| Размер файла | 376,6 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.Allbest.ru/
Размещено на http://www.Allbest.ru/
Выпускная квалификационная (дипломная) работа
Тема:
Финансовое прогнозирование на предприятии ПАО «Казаньоргсинтез»
Содержание
- Введение
- 1. Теоретические основы финансового прогнозирования на предприятии
- 1.1 Экономическая сущность и цели финансового прогнозирования
- 1.2 Принципы, виды, классификация финансового прогнозирования
- 1.3 Методы финансового прогнозирования
- 2. Оценка эффективности финансового прогнозирования предприятия на примере ПАО «Казаньоргсинтез»
- 2.1 Общая экономическая характеристика предприятия
- 2.2 Анализ финансового состояния как основа финансового прогнозирования
- 2.3 Прогнозирование основных показателей финансовой деятельности ПАО «Казаньоргсинтез»
- 3. Основные направления совершенствования финансового прогнозирования на предприятии
- 3.1 Обобщение зарубежного опыта финансового прогнозирования и его применения в России
- 3.2 Пути улучшения финансового прогнозирования на предприятии
- Выводы и предложения
- Список использованной литературы
- Приложения
- Введение
- В условиях рыночной экономики все организации стремятся повысить эффективность производства, конкурентоспособность продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоление бесхозяйственности, активизации предпринимательства инициативы. Все это требует составления финансовых прогнозов, которые являются путеводителем организации. Более точно составленный прогноз является выполнимым, гарантирующим получение желаемых доходов, которые позволяют обеспечивать финансовую устойчивость организаций. Зачастую организации нуждаются в проверке правильности составленных прогнозов, что обусловлено требованиями кредитных организаций при выдаче им кредитов.
- Целью анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является оценка его текущего финансового состояния, а также определение того, по каким направлениям нужно вести работу по улучшению этого состояния. При этом желательным полагается такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Таким образом, внутренними по отношению к данному предприятию пользователями финансовой информации являются работники управления предприятием, от которых зависит его будущее финансовое состояние.
- Вместе с тем, финансовое состояние - это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Поэтому можно считать, что вторая основная задача анализа - показать состояние предприятия для внешних потребителей, количество которых при развитии рыночных отношений значительно возрастает.Это объясняет чрезвычайную важность задачи определения прогнозного финансового состояния предприятия и актуальность вопросов, связанных с разработкой новых и улучшением существующих методов такого прогнозирования.
- Актуальность задач, связанных с прогнозированием финансового состояния предприятия, отражена в одном из используемых определений финансового анализа, согласно которому финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее. При таком подходе финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих финансовых результатов. Финансовое прогнозирование позволяет в значительной степени улучшить управление предприятием за счет обеспечения координации всех факторов производства и реализации, взаимосвязи деятельности всех подразделений, и распределения ответственности.
- Цель дипломной работы является изучение основных особенностей финансового прогнозирования на предприятии и сфер его применения.
- Задачи дипломной работы:
- - раскрыть экономическую сущность и цели финансового прогнозирования;
- - определить принципы, виды и классификацию финансового прогнозирования;
- - раскрыть основные методы финансового прогнозирования;
- - на примере ПАО «Казаньоргсинтез» дать оценку эффективности финансового прогнозирования;
- - рассмотреть зарубежный опыт финансового прогнозирования на предприятии;
- - определить пути улучшения финансового прогнозирования на предприятии.
- Предмет исследования дипломной работы - организация финансового прогнозирования на предприятии.
- Объект исследования дипломной работы - ПАО «Казаньоргсинтез».
- Теоретическую и методологическую основу исследования составили труды ведущих российских и зарубежных ученых и экономистов в области анализа хозяйственной деятельности, финансового менеджмента, финансов.
- Практическая значимость исследования заключается в том, что реализация разработанных в дипломной работе предложений и рекомендаций по проведению оценки эффективности финансового прогнозирования, позволит устранить неэффективное использование таких экономических ресурсов, как трудовые, финансовые, материальные.
- 1. Теоретические основы финансового прогнозирования на предприятии
- 1.1 Экономическая сущность и цели финансового прогнозирования
- В переводе с греческого слово «прогноз» означает предвидение, предсказание, о развитии чего-либо, основанное на определенных фактических данных. В общем виде под прогнозом понимается научно обоснованное суждение о возможных состояниях субъекта в будущем, об альтернативных путях и сроках его осуществлениях.
- Среди ученых, практиков, экономистов бытует различное мнение сущности финансового прогнозирования.
- Прогнозирование есть составления прогноза развития, становления, распространения чего-либо на основании тщательно отобранных данных.
- В проблеме прогнозирования различают два аспекта: теоретико-познавательный, подразумевающий возможных или желательных перспектив, состояний, решений, проблем будущего, и управленческий, предполагающий использование информации о будущем при принятии решений [19, с. 34].
- Прогнозирование имеет некоторые специфические особенности: оно основано на расчетных методах; прогнозирование существует как самостоятельная отрасль знаний, так как ряд процессов не поддается планированию и является исключительно объектом прогнозирования.
- Финансовое прогнозирование - это исследование и разработка возможных путей развития финансов организаций в перспективе. Его задачами являются определение предполагаемого объема финансовых ресурсов в прогнозируемом периоде, источников их формирования и направления наиболее эффективного использования.
- Финансовые прогнозы представляют собой часть общего бизнес-плана и включают, как правило, прогнозный отчет о финансовых результатах, прогнозный баланс, бюджет денежных средств (кассовый план), бюджет инвестиций. Следовательно, финансовое прогнозирование представляет собой одну из составляющих частей основного бюджета организации -- финансовый бюджет.
- Основной бюджет отражает те результаты, которые должны быть получены в прогнозируемом периоде и материальные и трудовые ресурсы, необходимые для его выполнения.
- Для понимания сущности прогнозирования представляется необходимым рассматривать его взаимосвязь с планированием.
- Вопросы финансового планирования и прогнозирования часто излагаются совместно в одном разделе многих монографий и учебников без четкого разделения содержания плана и прогноза. Известный отечественный социолог И. Бестужев-Лада разделяет прогнозирование и планирование как предсказание и предугадывание.
- Предсказание, к которому относится прогнозирование, предполагает описание возможных или желательных аспектов, состояний, решений, проблем будущего. Предугадывание, включающие в себя планирование и его элементы - целеполагание, программирование, проектирование, основанное на принятии решений о проблемах, выявленных на стадии предсказания, с учетом всех критических аспектов будущего.
- Таким образом, в предвидении будущего организации прогнозирование, с одной стороны, предшествует планированию, а с другой - является его составной частью, используется на разных стадиях осуществления деятельности по планированию.
- По мнению Трисеева Ю.П., «...задачи планирования и прогнозирования не могут рассматриваться изолировано. Прогнозирование создает базу для принятия решений, генерирует варианты вероятностного развития системы» [36, с. 72].
- Е.С. Стоянова определяет финансовое прогнозирование как основу для финансового планирования (то есть составление стратегических, текущих и оперативных планов) и для финансового бюджетирования (то есть составления общего финансового и операционного бюджетов) на предприятии [34, с. 156].
- Любой прогноз будет нереализованным, если нет денежных средств для финансирования принятых планов. Поэтому организации должны грамотно и своевременно подготовить прогноз (бюджет) потока денежных средств.
- Бюджеты денежных средств - это прогнозы денежных поступлений и платежей на будущие периоды (помесячно или еженедельно).
- Прогноз денежных средств - документ, в котором отражаются все поступления и направления расходования средств, в процессе ожидаемых сделок за определенный период. Он позволяет предвидеть недостаток или излишек наличных средств еще до возникновения и дает, таким образом, достаточное время для корректировки предпринимаемых действий.
- Одни экономисты рассматривают понятия бюджет и прогноз потока денежных средств как одно и то же. На наш взгляд, Овсийчук М.Ф и Сидельникова Л.Б. верно указывают на разницу между терминами «бюджет» и «прогноз». Они отмечают, что: «...подготовлен план бизнеса на следующий год, и он остается неизменным. Его следует называть бюджет. В течение года могут возникнуть непредвиденные обстоятельства, которые отвечали бы текущим обстоятельствам. Полученные новые цифры нельзя называть «бюджетом». Правильное их название «прогнозы», которых может быть столько, сколько потребуется в зависимости от обстоятельств» [25, с. 82].
- Несмотря на то, что процессы прогнозирования и планирования взаимосвязаны и имеют частично общие цели и задачи, это два разных типа научного познания, имеющих свою специфику.
Прогнозирование результатов деятельности предприятия и его финансового состояния осуществляется с целью:
- оценки экономических и финансовых перспектив и предполагаемого финансового состояния предприятия на планируемый период в зависимости от основных возможных вариантов его производственно-сбытовой деятельности и ее финансирования,
- формирования на этой основе обоснованных выводов и рекомендаций относительно выбора рациональной стратегии и тактики действий высшего руководства предприятия.
В числе стратегических и тактических решений могут быть производственно-сбытовая программа предприятия на планируемый период, планируемая структура активов, в том числе оборотных, принципиальная схема финансирования активов и деятельности предприятия на планируемый период, возможность реализовать тот или иной инвестиционный проект и т.д. То есть прогнозной оценке может быть подвергнуто принципиально любое решение об использовании финансовых средств и последствия реализации этого решения для финансового состояния предприятия.
Принимая во внимание крайне нестабильное финансовое состояние значительной части предприятий России. одной из задач финансового прогнозирования может быть оценка возможности. основные условия и сроки нормализации состояния предприятия. то есть возможности и условия его финансового оздоровления. В этом смысле финансовое прогнозирование является необходимым элементом антикризисного управления.
Под прогнозной финансовой информацией понимается информация о финансовом положении, финансовых результатах деятельности, движении денежных средств хозяйствующего субъекта, либо об отдельных сторонах его финансово-хозяйственной деятельности, подготовленная исходя из допущения, что определенные события произойдут, и определенные действия будут предприняты руководством экономического субъекта. Такого рода информация может быть подготовлена в виде одного или многовариантного прогноза. За основу одновариантного прогноза принимаются допущения о различных возможных будущих событиях и действиях руководства предприятия для обеспечения заранее определенного направления.
Результаты прогнозирования используются для выбора вариантов управленческих решений, которые могут быть представлены в виде цели, программы, плана, проектного решения.
Основными задачами прогнозирования является установление альтернативных целей развития, изыскание рациональных путей и средств их достижения, определение ресурсов, необходимых для их реализации, установление возможных сроков решения задач, выявление ограничений, влияющих на процесс развития организации.
На практике прогнозирование осуществляется на основе: оценки перспектив развития хозяйствующего субъекта; аналогии с тенденциями финансовых отношений у сопоставимых организаций; оценки возможного продолжения в будущем тенденций и закономерностей прошлого; модели будущего финансового состояния, построенной согласно ожидаемым или желательным изменениям ряда условий, перспективы которых достаточно хорошо известны.
По оценкам зарубежных и отечественных специалистов известно свыше 150 методов прогнозирования. Судя по зарубежной практике, прогноз чаще всего представляет собой своего рода смету ожидаемых доходов и расходов организации [39, с. 48].
Следовательно, финансовое прогнозирование основано на предварительной смете доходов и расходов, учитывающей максимальные доходы и оптимальные расходы и стабильное предполагаемое финансовое состояние организации, обеспеченное потоками денежной наличности.
Таким образом, прогнозирование, как уже выше отмечалось, является необходимым составным элементом управления и одним из основных условий эффективного планирования и этим определяется его значимость в системе управления предприятием. Любому решению должны предшествовать анализ сложившейся ситуации и прогноз возможных последствий его принятия или не принятия.
1.2 Принципы, виды, классификация финансового прогнозирования
Финансовое прогнозирование - это исследование возможного состояния финансов в будущем, проводимое в целях научного обоснования показателей финансовых планов и принимаемых управленческих решений. Финансовое прогнозирование осуществляется на предварительной стадии составления планов (краткосрочное прогнозирование - на предварительной стадии составления оперативных планов) и способствует выработке обоснованной финансовой стратегии предприятия в планируемом периоде.
Задача прогнозирования финансовых результатов состоит в том, чтобы определить возможный объем финансовых ресурсов, источники их формирования и направления использования на основе анализа закономерных тенденций объема и себестоимости строительно-монтажных работ, а также динамики и массы прибыли (убытков) с учетом воздействующих на них факторов. Как уже отмечалось в первой главе дипломной работы, каждому этапу управления финансовыми результатами предприятия, в том числе этапу прогнозирования и планирования, соответствует определенный набор методов. Метод - это совокупность приемов, правил и способов, используемых в практической деятельности для решения поставленной задачи.
Изучение теории прогнозирования позволяет выделить пять основных принципов прогнозирования [36, с. 89]:
- системности - предполагающий исследования количественных и качественных закономерностей в финансово-хозяйственной деятельности организаций, построение логической цепочки исследование, согласно которой процесс выработки и обоснования любого решения отталкивается от определения общей цели системы и подчинения достижения этой цели деятельности всех входящих в нее подсистем;
- научной обоснованности -- означает, что в финансовом прогнозировании учет требований объективных экономических законов должен базироваться на применении научного инструментария, глубоком изучении достижений опыта формирования прогнозов;
- адекватности прогноза объективным закономерностям характеризует не только процесс выявления, но и оценку устойчивых тенденций и взаимосвязей в развитии организации и создание теоретического аналога реальных экономических процессов с их полной и точной имитацией;
- альтернативности прогнозирования связан с возможностью развития организации по разным траекториям, при разных взаимосвязях и структурных соотношениях;
- целенаправленности предопределяет активный характер прогнозирования, поскольку содержание прогноза не сводится только к предвидению, а включает цели, которые предстоит достигнуть.
Период прогнозирования может быть принципиально любой: от месяца до пятидесяти лет. Его выбор определяется. во-первых, целями прогнозирования. то есть характером решений. которые предстоит принять с использованием прогнозных оценок, во-вторых, достоверностью исходной информации. Очевидно, что бессмысленно производить прогнозные расчеты, когда погрешность некоторых данных, например, объема продаж. превышает 15-20%. Такой прогноз имеет мало смысла, поскольку решения, последствия принятия которых имеют вероятность осуществления + 20%, можно принимать и без трудоемких прогнозных расчетов.
В настоящих условиях России прогнозные расчеты могут дать вполне корректный результат при выборе периода прогнозирования от нескольких дней до 2-2.5 лет. Данный выбор обусловлен тем. что. с одной стороны, для оценки ближайших перспектив необходим краткосрочный прогноз: с другой - для рационализации выбора и оценки стратегии и тактики действии высшему руководству предприятии следует оценить его перспективы не менее чем на 2 года. поскольку в этот период окупаются вложения в более или менее эффективные инвестиционные проекты.
Для оценки влияния на финансовое состояние и результаты деятельности предприятия вероятных изменений основных факторов (продаж, затрат и др.) прогнозные расчеты целесообразно производить по нескольким вариантам с различными исходными данными (производственная программа. структура издержек производства. инвестиции и т.п.).
В практике принято чаще всего оценивать будущее в трех вариантах: пессимистическом, оптимистическом и реалистическом. Это позволяет руководителям предприятий быть готовыми как к неожиданным неприятностям, так и к счастью по случаю.
Финансовые прогнозы принято подразделять на целевые, программные, плановые.
Целевой финансовый прогноз предусматривает дальнейшее функционирование и развитие организации. Он определяет, что именно нужно достичь организации для получения желаемого результата. Здесь выводы и рекомендации основываются на закономерностях развития отрасли, оценке места организации на рынке соответствующего товара и услуг, перспектив их изменения.
Программный прогноз обусловлен необходимостью определения возможных путей, мер и условий достижения желательного состояния прогнозируемого объекта. Проектный прогноз дает возможность определить конкретные образы будущих объектов и субъектов финансовой деятельности организаций.
Плановый прогноз финансового состояния связан с определением направлений ориентации планирования на достижение заданной цели и расчетом ожидаемых результатов.
В финансовых прогнозах важное значение имеет период времени, на который рассчитан прогноз. Оперативный, или, так называемый текущий прогноз, как правило, рассчитывается на время, в течение которого не ожидается существенных изменений прогнозируемого объекта. Обычно - это срок в течение месяца или квартала.
Краткосрочный прогноз обычно ориентируется на перспективу только количественных изменений в характеристике объекта анализа. Временной горизонт такого прогнозирования, как правило, не превышает одного года. Долгосрочные финансовые прогнозы даются на период, в течение, которого предусматриваются не только количественные, но и качественные изменения анализируемой организации.
Виды прогнозов можно классифицировать по нескольким признакам [34, с. 178].
Во-первых, прогнозы разделяют в зависимости от их временного охвата. Различная длительность прогнозов определяется существованием различных горизонтов планирования: от краткосрочного до долгосрочного.
Существуют прогнозы на очень короткий период времени - сроком до месяца. К таким прогнозам относятся месячные и недельные прогнозы движения наличности.
Краткосрочные прогнозы обычно применяются при составлении годичных планов.
Средние и долгосрочные прогнозы иначе называют перспективными.
Во-вторых, прогнозы делятся по типам прогнозирования на поисковые, нормативные и основанные на творческом видении.
В-третьих, в связи с возможностью воздействия фирмы на свое будущее прогнозы делятся на пассивные и активные. Пассивный прогноз исходит из того, что фирма в силу ряда причин (отсутствие необходимых средств, наличие благоприятных тенденций развития и т.д.) не намерена воздействовать на свою среду и предполагает возможность самостоятельного, не зависимого от действий фирмы развития внешних процессов.
Активный прогноз предусматривает возможность активных действий фирмы по проектированию собственного будущего, ее реальное воздействие на внешнюю среду. Например. предприятие, выпускающее известь, столкнулось с насыщением спроса на свою продукцию на рынке строительных материалов. Пассивный прогноз в этом случае предположил бы сохранение тенденции падения спроса на известь, а значит, сокращение ее производства. Активный прогноз, напротив, мог бы включить дополнительные усилия фирмы по стимулированию спроса на известь, например, за счет проведения агрессивной рекламной кампании на рынке товаров для садоводов с акцентом на универсальное применение извести на их участках. Тогда в рамках активного прогноза могло бы быть высказано суждение о возможном сохранении или даже увеличении спроса на известь.
В-четвертых, прогнозы делятся на вариантные и инвариантные в зависимости от степени вероятности будущих событий.
Если вероятность прогнозируемых событий велика, или, другими словами, фирма рассчитывает на высокую степень определенности будущей среды, то прогноз включает в себя только один вариант развития, то есть является инвариантным. Обычно инвариантный прогноз основывается на экстралолятивном подходе, простом продолжении сложившейся тенденции.
Вариантный прогноз основан на предположении о значительной неопределенности будущей среды и, следовательно - наличии нескольких вероятных вариантов развития.
Таким образом, в рамках вариантного прогноза описывается несколько вероятных состояний фирмы в будущий период времени.
Каждый из вариантов развития учитывает специфическое состояние будущей среды фирмы и, исходя из этого, определяет основные параметры данного бизнеса. Такого рода вариант будущего состояния фирмы называют сценарием. В-пятых, прогнозы подразделяются по способу представления результатов на точечные и интервальные.
Точечный прогноз предполагает, что данный вариант включает единственное значение прогнозируемого показателя. Например, через 6 месяцев цены на фотоаппараты вырастут на 10%. Интервальный прогноз - это такое предсказание будущего, в котором предлагается некоторый интервал, диапазон значений прогнозируемого показателя. Например, через 6 месяцев цены на фотоаппараты вырастут на 10-15%.
1.3 Методы финансового прогнозирования
В экономически развитых странах все большее распространение получает использование формализованных моделей управления финансами. Степень формализации находится в прямой зависимости от размеров предприятия: чем крупнее фирма, тем в большей степени ее руководство может и должно использовать формализованные подходы в финансовой политике. В западной научной литературе отмечается, что около 50% крупных фирм и около 18% мелких и средних фирм предпочитает ориентироваться на формализованные количественные методы в управлении финансовыми ресурсами и анализе финансового состояния предприятия. Ниже приведена классификация именно количественных методов прогнозирования финансового состояния предприятия [25, с. 74].
Исходным пунктом любого из методов является признание факта некоторой преемственности (или определенной устойчивости) изменений показателей финансово-хозяйственной деятельности от одного отчетного периода к другому. Поэтому, в общем случае, перспективный анализ финансового состояния предприятия представляет собой изучение его финансово-хозяйственной деятельности с целью определения финансового состояния этого предприятия в будущем.
Перечень прогнозируемых показателей может ощутимо варьировать. Этот набор величин можно принять в качестве первого критерия для классификации методов. Итак, по набору прогнозируемых показателей методы прогнозирования можно разделить на:
1. Методы, в которых прогнозируется один или несколько отдельных показателей, представляющих наибольший интерес и значимость для аналитика, например, выручка от продаж, прибыль, себестоимость продукции и т.д.
2. Методы, в которых строятся прогнозные формы отчетности целиком в типовой или укрупненной номенклатуре статей. На основании анализа данных прошлых периодов прогнозируется каждая статья (укрупненная статья) баланса и отчета и финансовых результатах. Огромное преимущество методов этой группы состоит в том, что полученная отчетность позволяет всесторонне проанализировать финансовое состояние предприятия. Аналитик получает максимум информации, которую он может использовать для различных целей, например, для определения допустимых темпов наращивания производственной деятельности, для исчисления необходимого объема дополнительных финансовых ресурсов из внешних источников, расчета любых финансовых коэффициентов и т.д.
Методы прогнозирования отчетности, в свою очередь, делятся на методы, в которых каждая статья прогнозируется отдельно исходя из ее индивидуальной динамики, и методы, учитывающие существующую взаимосвязь между отдельными статьями как в пределах одной формы отчетности, так и из разных форм. Действительно, различные строки отчетности должны изменяться в динамике согласованно, так как они характеризуют одну и ту же экономическую систему.
В зависимости от вида используемой модели все методы прогнозирования можно подразделить на три большие группы (Приложение 1) [17, с. 92]:
1. Методы экспертных оценок, которые предусматривают многоступенчатый опрос экспертов по специальным схемам и обработку полученных результатов с помощью инструментария экономической статистики. Это наиболее простые и достаточно популярные методы, история которых насчитывает не одно тысячелетие. Применение этих методов на практике, обычно, заключается в использовании опыта и знаний торговых, финансовых, производственных руководителей предприятия. Как правило, это обеспечивает принятие решения наиболее простым и быстрым образом. Недостатком является снижение или полное отсутствие персональной ответственности за сделанный прогноз. Экспертные оценки применяются не только для прогнозирования значений показателей, но и в аналитической работе, например, для разработки весовых коэффициентов, пороговых значений контролируемых показателей и т.п.
2. Стохастические методы, предполагающие вероятностный характер, как прогноза, так и самой связи между исследуемыми показателями. Вероятность получения точного прогноза растет с ростом числа эмпирических данных. Эти методы занимают ведущее место с позиции формализованного прогнозирования и существенно варьируют по сложности используемых алгоритмов. Наиболее простой пример - исследование тенденций изменения объема продаж с помощью анализа темпов роста показателей реализации. Результаты прогнозирования, полученные методами статистики, подвержены влиянию случайных колебаний данных, что может иногда приводить к серьезным просчетам.
Стохастические методы можно разделить на три типовые группы:
- простой динамический анализ;
- многофакторный регрессионный анализ;
- авторегрессионые зависимости.
Метод простого динамического анализа используется для определения тренда имеющегося временного ряда. Данную составляющую можно рассматривать в качестве общей направленности изменений значений ряда или основной тенденции ряда. Циклическими называются колебания относительно линии тренда для периодов свыше одного года. Такие колебания в рядах финансовых и экономических показателей часто соответствуют циклам деловой активности: резкому спаду, оживлению, бурному росту и застою. Сезонными колебаниями называются периодические изменения значений ряда на протяжении года. Их можно вычленить после анализа тренда и циклических колебаний. Наконец, случайные колебания выявляются путем снятия тренда, циклических и сезонных колебаний для данного значения. Остающаяся после этого величина и есть беспорядочное отклонение, которое необходимо учитывать при определении вероятной точности принятой модели прогнозирования.
В основу метода авторегрессионной зависимости заложена достаточно очевидная предпосылка о том, что экономические процессы имеют определенную специфику. Они отличаются, во-первых, взаимозависимостью и, во-вторых, определенной инерционностью. Последняя означает, что значение практически любого экономического показателя в момент времени зависит определенным образом от состояния этого показателя в предыдущих периодах (в данном случае мы абстрагируемся от влияния других факторов), т.е. значения прогнозируемого показателя в прошлых периодах должны рассматриваться как факторные признаки.
Метод многофакторного регрессионного анализа применяется для построения прогноза какого-либо показателя с учетом существующих связей между ним и другими показателями.
Определяющее значение при использовании данного метода имеет нахождение правильного набора взаимосвязанных признаков, направления причинно-следственной связи между ними и вида этой связи, которая не всегда линейна. Влияние этих элементов на точность прогноза будет рассмотрено ниже.
Выбор для прогнозирования метода той или иной группы зависит от множества факторов, в том числе и от имеющихся в наличии исходных данных.
Первая ситуация - наличие временного ряда - встречается на практике наиболее часто: финансовый менеджер или аналитик имеет в своем распоряжении данные о динамике показателя, на основании которых требуется построить приемлемый прогноз. Иными словами, речь идет о выделении тренда. Это можно сделать различными способами, основными из которых являются простой динамический анализ и анализ с помощью авторегрессионых зависимостей.
Вторая ситуация - наличие пространственной совокупности - имеет место в том случае, если по некоторым причинам статистические данные о показателе отсутствуют либо есть основание полагать, что его значение определяется влиянием некоторых факторов. В этом случае может применяться многофакторный регрессионный анализ, представляющий собой распространение простого динамического анализа на многомерный случай.
Третья ситуация - наличие пространственно-временной совокупности - имеет место в том случае, когда: а) ряды динамики недостаточны по своей длине для построения статистически значимых прогнозов; б) аналитик имеет намерение учесть в прогнозе влияние факторов, различающиеся по экономической природе и их динамике. Исходными данными служат матрицы показателей, каждая из которых представляет собой значения тех же самых показателей за различные периоды или на разные последовательные даты.
3. Детерминированные методы, предполагающие наличие функциональных или жестко детерминированных связей, когда каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака. В качестве примера можно привести зависимости, реализованные в рамках известной модели факторного анализа фирмы Дюпон. Используя эту модель и подставляя в нее прогнозные значения различных факторов, например выручки от реализации, оборачиваемости активов, степени финансовой зависимости и других, можно рассчитать прогнозное значение одного из основных показателей эффективности - коэффициента рентабельности собственного капитала.
Другим весьма наглядным примером служит форма отчета о прибылях и убытках, представляющая собой табличную реализацию жестко детерминированной факторной модели, связывающей результативный признак (прибыль) с факторами (доход от реализации, уровень затрат, уровень налоговых ставок и др.).
Здесь нельзя не упомянуть об еще одной группе методов, основаных на построении динамических имитационых моделей предприятия. В такие модели включаются данные о планируемых закупках материалов и комплектующих, объемах производства и сбыта, структуре издержек, инвестиционной активности предприятия, налоговом окружении и т.д. Обработка этой информации в рамках единой финансовой модели позволяет оценить прогнозное финансовое состояние компании с очень высокой степенью точности. Реально такого рода модели можно строить только с использованием персональных компьютеров, позволяющих быстро производить огромный объем необходимых вычислений. Однако эти методы не являются предметом настоящей работы, поскольку должны иметь под собой гораздо более широкое информационное обеспечение, чем бухгалтерская отчетность предприятия, что делает невозможным их применение внешними аналитиками.
Формализованные модели прогнозирования финансового состояния предприятия подвергаются критике по двум основным моментам:
а) в ходе моделирования могут, а фактически и должны быть разработаны несколько вариантов прогнозов, причем формализованными критериями невозможно определить, какой из них лучше;
б) любая финансовая модель лишь упрощенно выражает взаимосвязи между экономическими показателями. На самом деле оба эти тезиса вряд ли имеют негативный оттенок; они лишь указывают аналитику на существующие ограничения любого метода прогнозирования, о которых необходимо помнить при использовании результатов прогноза [13, с. 114].
Описанные методы прогнозирования являются основой любых моделей финансового прогнозирования, однако редко используются на практике в чистом виде. В большинстве случаев применяется некий комбинированный метод, сочетающий в себе приемы и алгоритмы нескольких из базовых. Это обусловлено наличием у каждого отдельного базового метода недостатков и ограничений, которые нейтрализуются при их комплексном использовании. Базовые методы в составе комбинированных взаимодополняют друг друга. Зачастую один из них рассматривается как инструмент дополнительного контроля результатов, полученных другими методами.
Комбинированный метод, по приведенной классификации относится к методам, прогнозирующим формы отчетности (в укрупненной номенклатуре статей). В прогнозировании учитывается не только индивидуальная динамика статей, но и взаимосвязь между отдельными статьями как внутри одной формы отчетности, так и между различными формами. В качестве результата прогнозирования получают баланс и отчет о финансовых результатах в предстоящем периоде в укрупненной номенклатуре статей.
Далее для описания комбинированного метода будут использованы следующие условные обозначения:
ВА - внеоборотные активы; ТА - текущие активы; СК - собственный капитал; КЗ - величина кредиторской задолженности; ТТА - длительность оборота текущих активов; ТКЗ - средний срок погашения кредиторской задолженности; В - выручка от реализации; П - прибыль, остающаяся в распоряжении организации; n - последний отчетный период; n+1 - прогнозируемый период.
Составление прогнозной отчетности начинают с определения ожидаемой величины собственного капитала. Уставный, добавочный и резервный капиталы обычно меняются редко (если только в прогнозируемом периоде не планируется осуществить очередную эмиссию акций), поэтому в прогнозный баланс их можно включить той же суммой, что и в последнем отчетном балансе. Таким образом, основным элементом, за счет которого изменяется сумма собственного капитала, является прибыль, остающаяся в распоряжении организации. Размер прибыли можно рассчитать по методу пропорциональных зависимостей, исходя из величины коэффициента рентабельности продаж РП в будущем периоде, который равен отношению прибыли к выручке от реализации [13, с. 43-46]:
РП = П / В (1)
Прогнозная величина данного показателя, а также выручки от реализации определяются методом авторегрессии на основании их индивидуальной динамики в предыдущих периодах. Здесь следует заметить, что гораздо более надежный прогноз величины выручки от реализации может быть получен экспертными оценками специалистов предприятия, базирующимися на прошлых объемах продаж, рыночной конъюнктуре, производственных мощностях, ценовой политике и т. д. Однако, такого рода оценки, как правило, недоступны внешнему аналитику, имеющему в своем распоряжении только публичную отчетность предприятия. Итак, величина собственного капитала в будущем периоде определяется, как его величина в последнем отчетном периоде, увеличенная на величину прогнозируемой прибыли (детерминированный факторный метод):
СКn+1 = CКn + П (2)
Далее определятся потребность в собственном оборотном капитале ПСОК, определяемом как необходимая часть собственного капитала, которая направляется на формирование оборотных (текущих) активов:
ПСОК = СК - ВА (3)
Уравнение (3) является частным случаем балансового уравнения, поскольку отражает равенство между собственным капиталом, как источником формирования средств, и теми видами активов, на формирование которых он направляется. Таким образом, фактически здесь используется балансовый метод прогнозирования. Величина внеобортных активов в прогнозном периоде определяется с помощью метода авторегрессии.
Следующим шагом будет определение величины кредиторской задолженности в прогнозном периоде КЗn+1, которая связана с величиной ПСОК. Действительно, кредиторская задолженность является кредитом поставщиков предприятию и, поэтому, должна рассматриваться как источник финансирования. Вследствие разрыва в сроках погашения кредиторской задолженности и оборота оборотного капитала, возникает потребность в дополнительном финансировании, то есть ПСОК. Определим вид зависимости между величинами КЗ и ПСОК.
Если заемные средства в виде кредиторской задолженности предоставляются на срок, более короткий, чем длительность производственно-коммерческого цикла, то платежи по обязательствам могут осуществляться лишь при условии, что предприятие располагает достаточным собственным оборотным капиталом. Величина потребности в этом источнике финансирования определяется временем между окончанием использования кредита поставщиков и окончанием производственно-коммерческого цикла (периода оборота текущих активов) (ТТА - ТКЗ), а также величиной предстоящих платежей в единицу времени П/Д:
ПСОК = (ТТА - ТКЗ)*П / Д (4)
С другой стороны, для оборачиваемости кредиторской задолженности, по определению имеем:
ОбКЗ = П / КЗ (5),
где П - сумма платежей кредиторам.
Тогда средний срок погашения задолженности будет равен:
ТКЗ = Д/ ОбКЗ = КЗ*Д / П (6),
где Д - длительность отчетного периода.
Исключая из формул (4) и (6) величину П / Д, имеем:
ПСОК = КЗn+1*(ТТА - ТКЗ)/ ТКЗ (7)
Таким образом, потребность в собственном оборотном капитале определяется величиной кредиторской задолженности, длительностью оборота капитала, вложенного в текущие активы, а также сроком погашения кредиторской задолженности. Величина ПСОК сокращается при уменьшении периода оборота текущих активов. В случае, когда ТТА < ТКЗ, выражение в скобках формулы дает отрицательный результат, что означает отсутствие потребности в собственном капитале для формирования оборотных средств. В данном случае все текущие пассивы представлены только задолженностью кредиторам.
Из формулы (7) для величины кредиторской задолженности получим:
КЗn+1 = ПСОК * ТКЗ / (ТТА - ТКЗ) (8)
Рассчитанная по этой формуле величина будет максимально возможной величиной кредиторской задолженности, рассчитанной в предположении, что вся потребность предприятия в финансировании удовлетворяется за счет собственного капитала. Таким образом, величина кредиторской задолженности прогнозируется детерминированным факторным методом с помощью функциональной зависимости (8). Величина ПСОК, входящая в формулу (8), была определена нами ранее. Длительность оборота текущих активов в прогнозном периоде ТТА определяется методом авторегрессии, позволяющим выделить основную тенденцию изменения данного показателя на предприятии. Для определения величины срока погашения кредиторской задолженности ТКЗ предположим, что в предстоящем периоде характер расчетов с поставщиками не изменится. Тогда можно положить значение ТКЗ в прогнозном периоде равным его значению в последнем отчетном периоде:
ТКЗ(n+1) = ТКЗ(n) (9)
Перед определением окончательной величины кредиторской задолженности для включения в прогнозный баланс, необходимо рассчитать значение величины текущих активов ТА(n+1). Для этого воспользуемся уже рассчитанным выше значением длительности оборота текущих активов ТТА. Для оборачиваемости текущих активов, по определению, имеем:
ОбТА = В / <ТА> (10),
где <ТА> обозначает среднюю за отчетный период величину текущих активов.
Тогда длительность оборота текущих активов будет равна:
ТТА = Д/ ОбТА = <ТА>*Д / В (11),
где Д - длительность отчетного периода.
С другой стороны:
<ТА> = (ТА(n) + ТА(n+1))/2 (12)
Из (10) и (11) имеем:
ТА(n+1) = 2* В*ТТА/ Д - ТА(n) (13)
Подставляя уже известные нам величины в правую часть формулы (12), мы определим прогнозную величину текущих активов ТА(n+1) (детерминированный метод).
Итак, для окончательного построения прогнозных форм отчетности в укрупненной номенклатуре статей нам осталось определить величины кредиторской задолженности и кредитов в пассиве баланса. Это делается по следующей схеме. Определяем величину валюты баланса как сумму величин текущих и внеоборотных активов. Затем рассматриваем определенную нами ранее по формуле (8) максимальную величину кредиторской задолженности КЗn+1. В зависимости от ее величины, прогнозирование завершается одним из двух вариантов:
Если сумма КЗn+1 и величины собственного капитала превышает валюту баланса, то величина кредиторской задолженности уменьшается и принимается равной разности между валютой баланса и величиной собственного капитала. В этом случае предприятию достаточно собственных источников финансирования, поэтому в строке "Кредиты и займы" ставим нуль. Здесь нами снова используется базовый балансовый метод увязки показателей, являющийся составной частью описываемого комбинированного метода.
Если же собственных источников недостаточно для удовлетворения потребности в финансировании (сумма КЗn+1 и величины собственного капитала меньше валюты баланса), то погашение обязательств перед кредиторами возможно лишь при условии привлечения дополнительных финансовых ресурсов - кредитов банка. Это отразится на длительности производственно-коммерческого цикла. Замедлится оборачиваемость средств из-за роста себестоимости, в которую теперь будут входить и банковские проценты за пользование кредитом. Это приведет к увеличению разрыва между сроком оборота текущих активов и периодом погашения кредиторской задолженности. Следовательно, увеличится совокупная потребность в финансировании ПФ, представленном собственным капиталом и банковскими кредитами. Величина ПФ может быть определена по формуле:
ПФ = ТА*(ТТА - ТКЗ) / ТА (14)
Значение строки "Кредиты и займы" определяется как разность между совокупной потребностью в финансировании ПФ и уже рассчитанной нами по формуле (3) величиной собственного оборотного капитала в прогнозном периоде ПСОК. По строке "Кредиторская задолженность и прочие пассивы" отражается величина, доводящая суммарный пассив баланса до величины валюты баланса, определенной по активным статьям (балансовый метод).
Таким образом, финансовое прогнозирование - это прогнозирование, опирающееся на научно обоснованные расчеты, предположения о развитии финансов, их объемах и направлениях использования. Финансовое прогнозирование является одним из важнейших этапов финансового планирования. Цель финансового прогнозирования - увязка материально-вещественных и финансово-стоимостных пропорций в экономике в перспективе; оценка предполагаемого объема финансовых ресурсов; определение вариантов финансового обеспечения; выявление возможных отклонений от принимаемых проектировок.
Главная черта финансового прогнозирования - вариантность, что позволяет исполнительному органу точнее оценить проблему, выбрать оптимальное решение, предусмотреть последствия от принимаемых решений.
Рассмотрев теоретические основы изучения финансового прогнозирования на предприятии, перейдем к их практическому изучению на примере ПАО «Казаньоргсинтез».
2. Оценка эффективности финансового прогнозирования предприятия на примере ПАО «Казаньоргсинтез»
2.1 Общая экономическая характеристика предприятия
Казанское открытое акционерное общество "Органический синтез" (сокращенное название ПАО "Казаньоргсинтез") - одно из крупнейших предприятий химической отрасли России, расположенное в столице Республики Татарстан - Казани.
На 1 января 2016 года численность работающих предприятия составила 8000 человек. Доля экспорта продукции в реализации составила 25%. Общий объем выпускаемой продукции составил 170 видов.
Открытое акционерное общество «Казаньоргсинтез» - одно из крупнейших химических предприятий Российской Федерации. ПАО «Казаньоргсинтез» производит более 38% всего российского полиэтилена и является его крупнейшим экспортером.
ПАО «Казаньоргсинтез» занимает ведущее место в производстве газопроводных полиэтиленовых труб, фенола, ацетона, охлаждающих жидкостей, химических реагентов для добычи нефти и осушки природного газа.
Ежегодно ПАО «Казаньоргсинтез» производит более 1 млн. тонн химической продукции.
Датой основания «Казаньоргсинтез» считается 1958 год. В 1963 году была выпущена первая партия продукции - фенола и ацетона.
Основными видами деятельности общества (в соответствии с Уставом) являются:
- производство, реализация продукции и товаров, оказание услуг;
- производство и реализация научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, разработка и внедрение новых технологий в производстве.
- внешнеэкономическая, финансовая, инвестиционная деятельность.
Целью ПАО "Казаньоргсинтез" является стремление быть лучшими на российском рынке химической продукции, соответствовать высоким мировым стандартам во взаимоотношениях с деловыми партнерами, инвесторами, сотрудниками, обществом, окружающей средой.
Общая стратегия ПАО "Казаньоргсинтез" направлена на дальнейшую трансформацию в компанию международного уровня, которая по уровню рыночной стоимости и основным финансово-экономическим показателям будет соответствовать ведущим нефтехимическим предприятиям мира.
ПАО "Казаньоргсинтез" расширяет сферы деятельности в сторону производства продукции высоких переделов и осуществляет комплекс мер по усилению влияния на рынок своей продукции с целью его расширения.
Проанализируем основные экономические показатели ПАО "Казаньоргсинтез" за 2013-2015 гг., для этого составим таблицу 2.1.1.
Таблица 2.1.1
Анализ основных экономических показателей ПАО "Казаньоргсинтез" (тыс. руб.)
|
Показатели |
2013 год |
2014 год |
Темп роста, % |
2015 год |
Темп роста к 2014 г., % |
|
|
1. Объем производства |
13 420 613 |
15 517 680 |
115,63 |
18 234 110 |
117,51 |
|
|
2. Сумма затрат |
8 782 983 |
10 039 117 |
114,30 |
12 142 504 |
120,95 |
|
|
3. Сумма активов |
16 322 969 |
28 088 709 |
172,08 |
39 508 749 |
140,66 |
|
|
4. Чистая прибыль |
2 002 122 |
2 208 990 |
110,33 |
2 775 628 |
125,65 |
|
|
5. Рентабельность производства, % |
14,92 |
14,24 |
х |
15,22 |
х |
По данным таблицы 1.1.1 видно, что объем производства ПАО "Казаньоргсинтез" за 2013-2014 гг. повысился на 15,63%, в 2015 году по сравнению с 2014 годом на 17,51%. Темп роста затрат предприятия соответственно составил 114,30% и 120,95%.
Сумма активов предприятия также имеет тенденцию к возрастанию. Темп роста суммы активов в 2015 году по сравнению с 2014 годом оказался на уровне 140,66%, а в 2014 году по сравнению с 2013 годом - 172,08%. То есть изменение составило 31,42 пункта.
Чистая прибыль предприятия в течение рассматриваемого периода имеет тенденцию к повышению. Так, в 2014 году она возросла на 10,33% по сравнению с 2013 годом, а в 2015 году по сравнению с 2014 годом - на 25,65%. Это было связано с увеличением объемов производства.
В 2014 году по сравнению с 2013 годом на предприятии наблюдается снижение рентабельности производства на 0,68 пункта, что связано с увеличением суммы затрат. Однако в 2015 году коэффициент рентабельности производства на предприятии возрос на 0,98 пункта и составил 15,22%.
В таблице 2.1.2 представлен объем выпуска основных видов продукции ПАО "Казаньоргсинтез" за 2013-2015 годы.
Таблица 2.1.2
Валовой объем выпуска основных видов продукции ПАО "Казаньоргсинтез" (тонн)
|
Наименование |
2013 год |
2014 год |
2015 год |
Отклонение 2015/2014, % |
|
|
Этилен |
321 875 |
263 621 |
318 304 |
120,7 |
|
|
Фенол |
41 951 |
41 887 |
24 491 |
58,5 |
|
|
Ацетон |
26 669 |
26 680 |
15 355 |
57,6 |
|
|
Полиэтилен Высокого Давления |
202 181 |
167 298 |
181 836 |
108,7 |
|
|
Полиэтилен Низкого Давления |
186 501 |
166 868 |
208 250 |
124,8 |
|
|
Окись этилена |
55266 |
46 831 |
34 455 |
82,1 |
|
|
Трубы и детали полиэтиленовые |
24 501 |
29 557 |
27 723 |
93,8 |
|
|
Этиленгликоли |
59 948 |
53 622 |
52 117 |
97,2 |
|
|
Этаноламины |
Подобные документы
Сущность прогноза и его роль в деятельности фирмы. Цели и задачи финансового прогнозирования. Математическое моделирование и метод экспертных оценок. Разработка сценариев и точность прогнозов. Элементы финансового прогнозирования. Прогноз продаж.
курсовая работа [91,2 K], добавлен 03.06.2012- Финансовое планирование и контроль деятельности предприятия (на примере ОАО "Генерирующая Компания")
Теоретические основы, сущность, задачи, виды и функции финансового планирования на предприятии. Оценка финансового плана и анализ финансовых показателей на основе бюджета доходов и расходов, характеристика производственно-хозяйственной деятельности.
дипломная работа [3,5 M], добавлен 17.11.2010 Зарубежный опыт определения финансового состояния предприятия. Задачи, виды, методы и этапы анализа финансовых показателей деятельности. Нормативно-правовое регулирование, проблемы оценки и мероприятия по укреплению финансового состояния предприятия.
дипломная работа [313,0 K], добавлен 07.04.2009Общая характеристика процесса финансового планирования на уровне предприятия, его сущность и основные принципы. Методы планирования экономических показателей. Проведение анализа и оценки системы финансового менеджмента на примере конкретного предприятия.
курсовая работа [53,8 K], добавлен 24.01.2012Объект и субъекты методов планирования. Классификация основных методов планирования и прогнозирования. Создание и использование прогноза. Разработка и описание мероприятий по достижению заданных показателей. Построение и прогнозирование баланса.
презентация [2,1 M], добавлен 28.12.2015Понятие и сущность прогнозирования. Характеристика технико-экономических показателей деятельности ООО ЦМС "Диксис-Закамье". Оценка системы финансового прогнозирования на предприятии, мероприятия по ее совершенствованию, использование зарубежного опыта.
дипломная работа [105,5 K], добавлен 22.08.2011Сущность финансового планирования и прогнозирования. Система финансовых планов в Республике Казахстан, их взаимосвязь. Анализ финансового планирования предприятия ТОО "Техносистема", информационная база экономического анализа коммерческой деятельности.
дипломная работа [267,0 K], добавлен 06.06.2014Экономическая сущность, цель и значение финансового анализа в современных условиях. Классификация методов и приемов финансового анализа. Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. Оптимизация показателей оборачиваемости.
дипломная работа [104,4 K], добавлен 22.04.2005Экономическая сущность и значение финансового прогнозирования. Методология, сферы применения и классификация прогнозов. Анализ механизма построения прогноза в Республике Казахстан. Методы экстраполяции, построение прогнозного графа и "дерева целей".
курсовая работа [665,6 K], добавлен 27.03.2015Сущность финансового прогнозирования по методу бюджетирования. Процесс построения и исполнения бюджета предприятия. Финансовое прогнозирование по методу "процента от продаж". Влияние факторов на величину потребности в дополнительном финансировании.
курсовая работа [48,5 K], добавлен 25.04.2009
