Фінансове планування в сучасних умовах економіки України

АНАЛІЗ НА ВАТ "ХЕРСОНСЬКИЙ БАВОВНЯНИЙ КОМБІНАТ"

2.1. Організаційно-економічна характеристика підприємства

Відкрите акціонерне товариство "Херсонський бавовняний комбінат" (ВАТ "ХБК") засноване відповідно до рішення Фонду державного майна від 29 лютого 1996 року №31-AT шляхом перетворення державного підприємства "Херсонський виробничий бавовняний комбінат" у відкрите акціонерне товариство та зареєстровано 16 квітня 1996 року Херсонським міськвиконкомом (свідоцтво № 3677).

Засновником відкритого акціонерного товариства є Фонд державного майна України.

Акціонерами Товариства можуть бути: державні органи приватизації, а також юридичні та фізичні особи, які набули права власності на акції Товариства у процесі приватизації, випуску нових акцій на вторинному ринку цінних паперів.

Вищим органом Товариства є загальні збори акціонерів Товариства. У період до проведення перших зборів акціонерів та придбання у процесі приватизації прав власності на акції Товариства іншими акціонерами вищим органом був засновник як єдиний акціонер.

Статутний Фонд створеного Товариства склав 35996,8 тис. грн., кількість акцій всього - 143987440 штук, номінальна вартість однієї акції - 0,25 грн.

Акції розміщуються по плану, затвердженому Фондом держмайна від 17.03.98 року і у відповідності з [3, 4]:

* пільговий продаж (реалізовано) - 3,20 %;

* продаж акцій на сертифікатному аукціоні за майнові та компенсаційні сертифікати (реалізовано) - 9,83 %;

* продаж пакетів акцій по некомерційному курсу за грошові кошти під

* інвестиційні зобов'язання - 51,00 %;

* залишаються за державою - 26,00 %;

* продаж за грошові кошти через фондову біржу - 9,98 %. Станом на 01.01.98 р. продано акцій:

* пільговий продаж - 4598788 акцій (3,20 %);

* на аукціоні - 14153680 акцій (9,83 %).

Виконавчим органом Товариства є Правління, яке здійснює керівництво його поточної діяльності.

Будівництво комбінату розпочалося в 1952 році підготовкою до пуску 1-ого прядильного виробництва. Акт прийняття першої черги підписано у 1966 році.

До складу комбінату увійшли:

Прядильно-ткацькі фабрики	3
Оздоблювальна фабрика	1
Цех товарів широкого вжитку	1
Швейних цех "Ритм"	1

Відділи:

* головного енергетика;

* головного механіка;

* ремонтно-будівельний;

* транспортний;

* автоматизованої системи управління;

* збуту;

* матеріального постачання;

* житлово-комунальний.

На підприємстві діє випускне технологічне обладнання, представлене в табл. 2.1 (за станом на 01.01. 1997 р.)

Таблиця 2.1.

СКЛАД ОБЛАДНАННЯ ВАТ "ХБК"

Обладнання	Наявність, тис. шт
1. Прядильно-веретенних камер В тому числі:	200.2
а) прядильних камер БД	64.1
б) прядильно-крутильных веретен	62.9
2. Ткацького обладнання В тому числі:	4.9
а) човникового обладнання	1.0
б) пневморапірних машин АТПР	1.7
в) пневматичних СТБ г)Р-190	2.0 0.2

На комбінаті діє дві системи прядіння: кардна і гребінна. Для гребінної системи прядіння встановлені:

* стрічкоз'єднувальні машини фірми "Текстіма"-1576 -- 7 одиниць;

* гребінночесальні машини фірми "Текстіма"-1532 --44 одиниці.

Для скорочення дефіциту сировини на ПТФ № 1 розроблена нова технологія змішаного прядіння льону та бавовни на бавовно-прядильному виробництві. Метод отримання котоніну з відходів льноволокна захищений патентом України (рішення від 14.02.1997 р. № 95073308 Держпатент України).

Для цього були придбані та освоєні дві лінії ПЛ - 150 - ПІ.

Освоєно нові види продукції на основі котоніну:

* в прядінні №20 и №20/2 -- 60% льону, 30% бавовни, 10% віскози;

* в прядінні №29.4 - 60% льону та 40% лавсану. Розроблені в ткацтві з даної пряжі нові артикули тканин:

* тканина портьєрна лляна арт. №5Б0033;

* тканина льнополіефірна костюмна, арт № 5В0034;

* тканина змішана рушникова з кольоровими просновками, арт. №5В0007;

* рушники лляні, арт. № 5В0036.

ВАТ «ХБК» - сучасне підприємство з великими можливостями. Всього на комбінаті встановлено 1200 одиниць обладнання, в том числі в цехах основного виробництва - 8800 одиниць обладнання.

За останні 10 років 40% обладнання оновлено. В прядильному виробництві встановлені нові чесальні, стрічкорівняльні та прядильні машини, які дозволяють випускати пряжу різної лінійної щільності, в ткацькому виробництві - станки типу АТПР и СТБ-4-330, СТБ-2-220, СТБ-2-216, СТБ-1-180, які відповідають закордонним вимогам, а також ткацькі станки Р1-190-310, виготовлені по ліцензії фірми «Зітцер-Рюті», які дозволяють випускати широкі тканини.

Маючи перефарбувальні цехи комбінат випускає різнобарвні тканини різних артикулів та призначень -- меблеві тканини, декоративні тканини, махрові вироби, інші тканини підвищеного попиту.

На комбінаті розроблено тканини, які є аналогами тих, що ввозяться до України з Росії та Прибалтики, а є такі, які випускаються тільки у нас.

Обсяг товарної продукції за 1997 рік склав 25908,4 тис. грн., темп росту у порівняльних цінах - 100,05 %.

За І квартал 1998 року вироблено:

* пряжі - 1096,3 тони (або 14,3 % від наявних потужностей), у тому числі з давальної сировини - 52,4 тони;

* суворих тканин - 3558,0 тис. п. м. (або 9,6 % від наявних потужностей), у тому числі з давальної сировини - 371,0 тис. п. м.;

* готових тканин 1981,0 тис. п. м., у тому числі з давальної сировини - 399,6 тис. п. м.

За 1999 рік вироблено продукції у порівняльних цінах на суму 21470,6 тис. грн. Темп росту до 1998 року складає 52,9 %. Робота підприємства здійснювалась за рахунок давальної сировини.

З давальницької сировини вироблено:

* 411,3 тн бавовняної пряжі, або 43,6 % від загального випуску бавовняної пряжі ;

* 1462,1 тис. п. м. суворих бавовняних тканин (23,9 %);

* 1093,6 тис. п. м. готових тканин або 16,4 % від об'єму бавовняних тканин.

Темпи по виробництву продукції у натуральному виразі до 1998 року складають відповідно: 29,2 %; 41,2 % та 46,7 %.

З 1998 року на комбінаті виник спад виробництва, який пояснюється незабезпеченістю сировиною (бавовною), продукцією виробничо-

технічного призначення, хімікатами, барвниками, подорожчанням енергоносіїв (теплоносіїв) через відсутність в Україні виробництва багатьох з вищеперерахованих матеріальних ресурсів або наявності їх виробництва в недостатній кількості.

Поставки на комбінат для виробничих потреб в 1997 році склали:

* сировини (бавовни) -- 12396,0 тис.грн.;

* обладнання -- 62,0 тис. грн.;

* запчастин, допоміжних матеріалів 2791,6 тис. грн.;

* барвників, текстильно-допоміжних матеріалів --248,1 тис. грн.. У зв'язку з відсутністю оборотних засобів підприємство

поповнювало свої потреби у сировині та матеріалах в основному за рахунок поставок по договорам з комерційними структурами на рівні давальної сировини (95 %). Постійними постачальниками були:

* МП "Кондор" м. Херсон;

* ТОВ "Укрос" м. Київ;

* МП "Біоніка" м. Березовиця Тернопільської обл.

За рахунок кредитів Укрсоцбанку підприємством в 1997 році були сплачені:

* на суму 73,2 тис. грн. - розробка технічної документації для обґрунтування будівництва котельні та обладнання для неї. Введення у дію власної котельні дозволило підприємству значно зменшити витрати на теплоенергію, особливо в оздоблювальному виробництві.;

* на суму 40,0 тис. грн. -- бавовняне волокно.

* на суму 78,4 тис. грн. -- віскозне волокно.

По бартерному обміну одержані запчастини, текстильно-допоміжні матеріали, барвники.

Реальною сировиною для виробництва в 1998 році є бавовна (3394 тон), яка одержана по кредитній лінії PL - 480/97 від американських компаній "Allenberg Cotton" та "Dunavant Enterprises, inc". У 1998 році з бавовни, яка надійшла по "кредитній лінії", вироблено 1445 тис. п. м. готових бавовняних тканин.

Таблиця 2.2.

ВИКОРИСТАННЯ ВИРОБНИЧИХ ПОТУЖНОСТЕЙ НА ВАТ "ХБК"

Найменування показника	1997 рік	1998 рік	1999 рік
Виробнича потужність	147305	147305	140909
Фактичний випуск т. п. м.	5967	5306,8	7153,9
Використ. вироби, потужностей, %	4,05	3,6	5,08

Рівень використання виробничих потужностей по виробництву пряжі склав 3,3 %, по випуску тканин - 4,8 % (розрахунок потужностей виконаний при завантаженні устаткування в дві зміни).

2.2. Аналіз фінансового стану підприємства

Свою фінансову діяльність ВАТ "Херсонський бавовняний комбінат" за 1997, 1998, 1999 роки закінчив зі збитками відповідно в сумах 16491,0 тис. грн., 19336,0 тис. грн., 25309 тис. грн. Причинами цього стали невиконання плану реалізації продукції, що призвело до подорожчання собівартості продукції, а також наявність великої соціальної сфери (ЖКГ, гуртожитки).

Показники, які характеризують результати господарської діяльності, наведені у таблиці 2.3:

Таблиця 2.3.

РЕЗУЛЬТАТИ ГОСПОДАРСЬКОЇ ДІЯЛЬНОСТІ

Показники	Звіт 1998 року	Звіт 1999 року	Відхи- лення до 1998 року	В % до 1998 року
Виручка від реалізації	27889	29354	+ 1465	105,2
Збиток від реалізації	9498	13592	+4094	143,1
Балансовий збиток	19336	25309	+5973	130,9
Використання прибутку (збитку)	6293	6935	+642	110,2
Всього збитки (неприкриті збитки)	25629	32244	+6615	125,8
Використання прибутку:
- платежі до бюджету	229	33	-196
- ФРП	86	204	+ 118
- ФМЗ	459	640	+ 181
- ФСР	2509	4020	+ 1511
- Інші ( штраф, пеня)	3010	2038	-972
Витрати на реалізовану продукцію	37183	42684
Збитковість реалізованої продукції ( в % )	25,54	31,84	+6,3
Витрати на 1 грн реалізованої продукції	133,32	145,41	+ 12,09	113,8

З даної таблиці видно, що при збільшенні обсягів реалізованої продукції на 5,2 % непокриті збитки склали 32244 тис. грн., тобто збільшились до факту 1998 року на 6615 тис. грн. Збільшення збитків до 1998 року склалося за рахунок:

1) росту витрат, а отже і збитків на реалізовану продукцію на 4094 тис. грн.;

2) збільшення позареалізаційних збитків на 1879 тис. грн. за рахунок зміни курсу іноземних валют, що призвело до збільшення збитків на 2275 тис. грн.; зміна курсу іноземних валют збільшила у 1999 році позареалізаційні збитки на 11318 тис. грн., що склало 96,6 % у сумі позареалізаційних збитків та 35,1 % у структурі непокритих збитків. Усі позареалізаційні збитки у структурі непокритих збитків склали 36,3 %;

3) збільшення витрат за рахунок використання прибутків призвело до збільшення збитків на 642 тис. грн. за рахунок збільшення витрат у соціальній сфері (витрати за рахунок використання прибутків у загальній структурі збитків склали 21,5 %).

Збиток від реалізації в 1999 році склав 13592 тис. грн. або 42,15 % у структурі непокритих збитків. На збільшення збитків від реалізації вплинули наступні чинники:

* нарахування процентів по американському кредиту та під гарантії уряду в сумі 1345,8 тис. грн. або на 428 тис. грн. більше, ніж у 1998 році;

* збитки за рахунок реалізації продукції по цінам нижче діючих на період відвантаження, як результат переходу на нові ціни у жовтні 1998 року (по раніше укладеним договорам відвантаження продукції здійснювалось за старими цінами) збільшили збитки підприємства на суму 909,1 тис. грн.;

* збільшились витрати на обробку одиниці продукції у зв'язку з нестабільною роботою підприємства через відсутність оборотних засобів. Незабезпеченість підприємства сировиною та матеріалами призводить до простою обладнання, низького рівня використання виробничих потужностей.

За 1999 рік виробництво товарної продукції у діючих цінах клало 21409 тис. грн. Витрати на виробництво товарної продукції -5826 тис. грн. Збиток від випуску товарної продукції - 14417 тис. грн., іівень збитковості - 40,24 %.

Збитки до звіту 1998 року від товарної продукції зросли на 4284,1 тис. грн., а рівень збитку на 12,23%. За основною діяльністю (без дочірніх підприємств) вироблено продукції на суму 18604,4 тис. грн. Витрати на виробництво продукції склали 32898,1 тис. грн.

До складу собівартості за 1997 рік підприємством не були віднесені проценти за користування кредитом Укрсоцбанку. Це пояснюється тим, цо у 1996 році банком були сторновані прострочені проценти, нараховані а квітень - травень 1996 року у сумі 535,9 тис. грн., які були враховані у собівартості продукції. Подорожчання фактичної собівартості порівняно з плановою виникло по наступним статтям: у 1997 році:

* зарплата виробничих робітників на 1,7 млн. грн. (у 3,2 рази);

* відрахування на соціальне страхування на 0,3 млн. грн.(у 2 рази);

* утримання та експлуатація устаткування на 4,4 млн. грн. (у 3,5 рази);

* цехові витрати на 4,6 млн. грн. (у 3,5 рази);

* позавиробничі витрати на 0,2 млн. грн. ( у 3,4 рази).

У 1999 році:

* заробітна платня виробничих робітників на 1,7 млн. грн. (у 2,9 рази);

* відрахування на соціальне страхування на 0,6 млн. грн. (у 2,9 рази);

* утримання та експлуатація устаткування на 4,6 млн. грн. (у 3,1 рази);

* цехові витрати на 6,1 млн. грн. (у 3,9 рази);

* позавиробничі витрати на 0,1 млн. грн. (у 2,3 рази).

Перевитрати по фактичній собівартості до рівня по плановим нормам склалась за рахунок невиробничих витрат. Так при запуску у дію оздоблювальної фабрики та шліхтувальних цехів фабрики після довгого простою йде споживання пару та енергії на прогрівання устаткування. Також здійснюються витрати електроенергії на чергове освітлення та сигналізацію у період простоїв.

При частковому запуску технологічного обладнання виникають втрати енергії двигунів, витраченої на вентиляцію та кондиціювання повітря, виникають допоміжні витрати на ремонт та утримання обладнання, які пов'язані з довгочасними простоями обладнання та неритмічною його роботою. Амортизаційні відрахування по будівлям та обладнанню нараховуються незалежно від ступеню його використання. Необхідний поточний ремонт будівель та споруд, утримання пожежної та воєнізованої охорони, -- усе це постійні витрати, які не залежать від обсягу виробленої продукції та режиму роботи підприємства.

Значну питому вагу у фактичній собівартості формує сировина, утримання обладнання та цехові витрати.

Питома вага сировини у витратному механізмі збільшилась на 14,9 %. Одночасно виникло зменшення по наступним статтям:

* утримання обладнання - на 9,3 %;

* цехові витрати - на 5,3 %;

* загальнофабричні витрати - на 3,5 %;

* заробітна платня - на 3,1 %.

У зв'язку з вищеперерахованим витрати на 1 гривню товарної продукції зменшились. Однак, необхідно відмітити, що у цей період збільшились витрати по статті "Паливо та енергія на технологічні цілі" на 1,6 % або в 1,4 рази.

Таким чином, подорожчання собівартості виникло за рахунок умовно-постійних витрат, які входять у комплексні статті (цехові витрати, загально-фабричні витрати, витрати на утримання та експлуатацію машин та обладнання).

Дані про чисельність персоналу та продуктивність праці наведені у таблиці 2.4.

Як видно з таблиці, середньооблікова чисельність персоналу за період з 1.04.98 року по 1.01.2000 рік зменшилась на 710 чоловік або на 10,3 %. Чисельність промислово-виробничого персоналу за 1999 рік зменшилась на 192 чоловік або на 3,4 %. Продуктивність праці на одного працюючого ПВП зменшилась на 3231,7 грн. або на 45,3 %.

За 3 місяці 1998 року відпрацьовано 2021916 людино-годин, в т. ч. ПВП - 1697873 людино-годин. Непродуктивні втрати робочого часу склали 993813 людино-годин. Відпустки з ініціативи адміністрації склали 932443 людино-годин. Прогулів нараховується 4490 людино-годин.

Таблиця 2.4.

ПЕРСОНАЛ ПІДПРИЄМСТВА

Показники	На 1.04.98	На 1.01.99	На 1.01.00
Середньооблікова персоналу, чол, у т. ч. чисельність	6879		6169
промислово-виробничого персоналу (ПВП). чол.	5807	5694	5502
продуктивність праці на одного працюючого пвп, грн.		7134,0	3902,3

За 1999 рік нараховано заробітної платні на суму 8444 тис. грн., належить до виплати 7394 тис. грн. Фактично виплачено заробітної платні на суму 5992 тис. грн. за 1999 рік та 1189 тис. грн. за рахунок погашення заборгованості за попередні роки.

Продано продукції, надано послуг та платежів по взаємозаліку за рахунок заробітної платні на суму 6313 тис. грн. або 87,9 % від виплачених сум.

На кінець 1999 року заборгованість по заробітній платні склала 1445 тис. гри., тобто зросла до якої є на 1.01.1999 року на 223 тис. грн.

Середньомісячна заробітна плата одного працівника за 1999 рік склала 113,21 гривень.

Через зниження обсягів виробництва у зв'язку з нестабільністю поставок сировини, зупинками через відсутність енергоносіїв з'явилась тенденція до уповільнення обіговості обігових коштів на комбінаті та збільшення позикових коштів, за рахунок яких підприємство формує у значній мірі свої обігові кошти (таблиця 2.5.).

Таблиця 2.5.

ОБІГОВІ КОШТИ ВАТ "ХБК"

Найменування показника	1992	1993	1994	1995	1996	1997
Обіг коштів (в днях)	54,32	48,90	90,78	158,1	375,8	474,0
Коефіцієнт співвідношен-
ня власних та позикових	1,47	0,92	1,77	1,04	8,40
коштів

Розрахунок нормативу власних обігових коштів за 1999 рік наведений у таблиці 2.6.

Таблиця 2.6.

РОЗРАХУНОК НОРМАТИВУ ВЛАСНИХ ОБІГОВИХ КОШТІВ

Найменування показника	План	Факт
Собівартість товарної продукції	116955	35826
Відпрацьовано робочих днів	250	126
Одноденний норматив	467,8	284
Норма в днях	99,4	99,4
Норматив власних обігових коштів	46501	28230

Власні обігові кошти у підприємства відсутні за нормативом 28,2 млн. грн. на 1.01.2000 року.

Коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів за період з 1992 по 1997 роки перевищує оптимальні значення менше 0,5. Це свідчить про те, що підприємство в основному використовує позикові кошти.

Погіршує фінансовий стан підприємства ще й наявність довгострокової дебіторської та кредиторської заборгованості, структура яких наведена в таблиці 2.7.

Таблиця 2.7.

ЗАБОРГОВАНІСТЬ ВАТ "ХБК"

Показники, тис. грн..	1997 р.	1998 р.	1999 р.	Відхи-лення 1999 р. до 1998
Реалізація готової продукції		27889	29354	+ 1465
Кредиторська заборгованість,	29036	39679	49882	+ 10203
у т. ч.: бюджетна	3388	9022	13358	+ 4336
соцстрах, пенсійний фонд	4475	9234	11589	+ 2355
по заробітній платні	2202	1238	1449	+ 211
інші кредитори	9799	11308	16745	+ 5437
кредити банку	9172	8877	6741	- 2136
Дебіторська заборгованість:	4954	6786	9932	+ 3146
- грошові кошти	185	193	192	- 1
Всього дебіторської
заборгованості	5139	6979	10124	+ 3145

Заборгованість по іншим кредиторам склалася в основному за рахунок:

* заборгованість за комплектуючі матеріали - 4099 тис. грн.;

* заборгованість по ЖКГ "ХБК" - 5388 тис. грн.;

* заборгованість за енергоносії - 1295 тис. грн.;

* заборгованість з покупцями та замовникам -3166 тис.грн.;

* заборгованість за послуги охорони - 425 тис. грн.;

* Заборгованість бюджету склалася за рахунок:

* заборгованості по ПДВ - 4292 тис. грн.;

* фонду Чорнобиля - 863 тис. грн.;

* податок з прибутку -1686 тис.грн.;

* економічні санкції - 2946 тис. грн.;

* амортизаційні відрахування - 279 тис. грн.:

* податок на землю - 142 тис. грн. Збільшення кредиторської заборгованості до бюджету в сумі 43236 тис. грн. виникло за рахунок нарахувань пені за несвоєчасну сплату платежів до бюджету в сумі 2946 тис. грн., а також заборгованості бюджету за виконання гарантійних зобов'язань по іноземному кредиту PL - 480 в сумі 1345,8 тис. грн. (яка погашена 31.12.1999 року, але проведена по бухгалтерському обліку в січні 2000 року).

За 1999 рік було погашено платежів до бюджету на суму 4054 тис. грн. при наявності поточних платежів у сумі 5975 тис. грн., тобто 67,9 % поточних платежів комбінатом були погашені. Однак через нарахування пені та штрафних санкцій загальна сума заборгованості не знижується.

Дебіторська заборгованість склалася за рахунок:

* розрахунків з покупцями та замовниками, - 5533 тис. грн.,

* у т. ч. по відділу збуту - 4588 тис. грн.;

* розрахунків з дебіторами та кредиторами - 1994 тис. грн.;

* податкових розрахунків -1267 тис.грн.;

* розрахунків по векселях - 200 тис. грн.;

* розрахунків з підзвітними особами - 119 тис. грн. Коефіцієнт платоспроможності підприємства, розрахований як відношення запасів грошових коштів та інших активів до короткострокових пасивів у 1999 році склав 0,83 або на 0,24 нижче звіту 1998 року в зв'язку зі значним збільшенням короткострокових пасивів. Критичне значення цього показника дорівнює 1.

Коефіцієнт автономії складає 0,57 або нижче рівня 1998 року на 0,13 при критичному значенні 0,5. Цей показник зменшився за рахунок збільшення збитків.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності, визначений як відношення грошових коштів до короткострокових зобов'язань, на початок року склав 0,176, а на кінець року - 0,203, тобто зменшився на 0,027 при критичному значенні 0,2.

Обіговість обігових коштів за 1999 рік зменшилася на 45 днів з 556 до 511 днів, що є позитивною тенденцією.

Коефіцієнт фінансової стабільності склав 2,17, або нижче рівня 1998 року на 1,5 пункту при нормативному значенні більше 1. Він зменшився за рахунок збільшення збитків підприємства та кредиторської заборгованості.

Наведені показники фінансової незалежності та стабільності вище критичних, тобто підприємство відносно ще незалежне від зовнішніх фінансових джерел. Однак підприємство практично неплатоспроможне, про що свідчить коефіцієнт платоспроможності рівний 0,83.

Комбінат не має у своєму розпорядженні власні обігові кошти. їх величина складає мінус 40350 тис. грн., при нормативі 28230 тис. грн., а з врахуванням довгострокових кредитів -- мінус 8389 тис. грн., при нормативі 28230 тис. грн.

Динаміка фінансових показників з 1997 року по 1999 рік наведена в таблиці 2.8.

Таблиця 2.8.

ДИНАМІКА ФІНАНСОВИХ ПОКАЗНИКІВ

Показники	1997р.	1998р.	1999р.
Виручка від реалізації продукції (без ПДВ та ін.)	20418	27889	29354
Витрати на виробництво реалізованої продукції	32942	37183	42684
Прибуток (збиток) від реалізації	-12748	- 9498	-13592
Рентабельність в % ( + ,- )	- 38,7	- 25,5	- 31,8
Балансовий прибуток (збиток), у т. ч. від зміни курсу іноземної валюти	-11348 + 37	-19336 - 9043	-25309 -11318
Використання прибутку (збитку)	- 5268	- 6293	-6935
Непокриті збитки	-16616	-25629	-32244
Обігові кошти, у т. ч. в товарних запасах	28402 23263	42404 35425	41493 31369
Власні обігові кошти з урахуванням довгострокових кредитів	- 634	2725	- 8389
Власні обігові кошти без урахування довгострокових кредитів	- 1827	-18817	-40350

Продовження табл. 2.8.

Показники	1997р.	1998р.	1999р.
Дебіторська заборгованість, у т. ч. грошові кошти	5139 185	6979 193	10124 192
Кредити банку	9172	8877	6741
Кредиторська заборгованість	19864	30802	43141
Всього	29036	39679	49882
Товарна продукція	16134	27223	21409
Собівартість	1799	37446	35826
Питома вага оплати праці у витратах на виробництво ( % )	17,77	16,9	18,62
Витрати на 1 грн. реалізованої продукції, коп	161,34	133,32	145,41
Витрати на 1 грн. виробленої продукції, коп.	197,09	137,55	167,34

У даній таблиці наведені звітні показники 1997 року з внутрішнім оборотом, а показники 1998 та 1999 років без внутрішнього обороту.

Для аналізу фінансового стану підприємства та необхідних висновків щодо, зокрема, його фінансового положення застосовується наступна група коефіцієнтів, які порівнюються з нормативними та у динаміці.

Оцінка ліквідності підприємства.

Платоспроможністю (ліквідністю підприємства) є його спроможність здійснювати платежі наявними коштами або такими, які безперервно поповняються за рахунок його діяльності. Платоспроможність (ліквідність) характеризує життєздатність, стійкість підприємства.

Показники ліквідності розраховуються як відношення суми ліквідних активів до суми короткострокових зобов'язань.

Для обчислення показників ліквідності необхідно всі активи балансу розділити на групи за ступенями їх ліквідності.

Перша група ліквідних коштів -- грошові кошти в касі, на розрахунковому рахунку, валютному та інших рахунках, а також короткострокові фінансові вкладення.

Друга група ліквідних коштів -- заборгованість, яка легко перетворюється в грошові кошти (дебіторська заборгованість).

Третя група ліквідних коштів -- товарно-матеріальні запаси, готова продукція, незавершене виробництво.

Для оцінки ліквідності використовуються такі показники:

1. Коефіцієнт покриття розраховується як відношення величини поточних активів до поточних зобов'язань визначається за формулою 2.1:

Кn= (2.1)

Кn_поч.=

Кn_кін=

Міжнародний досвід свідчить, що оптимальне значення даного коефіцієнта має дорівнювати 2-2,5. На нашому підприємстві цей показник нижче оптимального.

2. Коефіцієнт загальної ліквідності розраховується як відношення величини грошових коштів, короткострокових фінансових вкладень до величини короткострокових зобов'язань визначається за формулою 2.2:

Кзл= (2.2)

Кзл=

Кзл=

Вважається, що даний коефіцієнт має бути >1. В нашому випадку він в 10 разів менший.

3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності розраховується як відношення величини грошових коштів до величини поточних зобов'язань визначається за формулою 2.3:

Кал= (2.3)

Кал_поч.=

Кал_кін=

Цей коефіцієнт показує, яку частку короткострокових зобов'язань підприємство повинно негайно виплатити. Теоретично цей коефіцієнт має бути рівним 0,25-0,3.

4. Величина власних оборотних коштів визначається : власний капітал - оборотні активи визначається за формулою 2.4:

В_вок = Ряд 380 - (0,80 - 0,50) (2.4)

В_{вок поч.}= 110089 - (150439 - 0) = - 40350

В_{вок кін} = 83455 - (142406 - 0) = -58951

5. Доля оборотних засобів в активах знаходиться як відношення поточних затрат до суми господарських засобів визначається за формулою 2.5:

К_оза = (2.5)

К_{оза поч.}=

К_{оза кін} =

6. Доля виробничих запасів в поточних активах знаходиться як відношення величини запасів та затрат до величини поточних активів визначається за формулою 2.6:

Квз=

Квз_поч==0,720

Квз_кін=

Оцінка фінансової стійкості (тривалості)

1. Коефіцієнт фінансової залежності розраховується як відношення величини загальної суми господарських засобів (ф.№1) до величини власного капіталу визначається за формулою 2.7:

Кфз= (2.7)

Кфз_поч.=

Кфз_кін=

1. Коефіцієнт фінансової автономії розраховується як обернений до коефіцієнта фінансової залежності і визначається за формулою 2.8:

Кфа= (2.8)

Кфа_поч.=

Кфа_кін=

Чим більше значення коефіцієнта, тим кращим є фінансовий стан підприємства. Якщо даний коефіцієнт має значення > 0.5, то фінансування за рахунок одержаних коштів здійснюється в межах норми. Для нашого підприємства на початок року цей коефіцієнт знаходився в межах норми, а на кінець став нижче норми. 3. Оцінка ліквідності.

Управління ліквідністю дозволяє уникнути тривалої, а нерідко і тимчасової неплатоспроможності і полягає в гнучкому та оперативному планування та координації виплат по боргових зобов'язаннях з грошовими надходженнями на рахунок підприємства.

Таблиця 2.9

Аналіз ліквідності підприємства ВАТ "ХБК"

Рік	На початок року	На кінець року
	зобов'яза ння всього (коротко строкові)	грошові кошти підпри- ємства	коефі- цієнт абсолют- ної лік- відності (гр2:гр1)	зобов'язан ня всього (коротко- строкові)	грошові кошти підприє мства	коефі- цієнт абсолют- ної лік- відності (гр5:гр4)
А	1	2	3	4	5	6
1999	--	875	--	6495	903	0,139
2000	6495	903	0,139	6741	924	0,137
2001 (прог ноз)	6541	924	0,137	6593	715	0,108

4. Коефіцієнт оборотності.

Для забезпечення нормальних умов своєї діяльності підприємство змушене тримати певні запаси, що, звичайно, виключає частину капіталу з обігу і зменшує прибутковість.

Для визначення тенденцій оборотності оборотних засобів розраховується коефіцієнт оборотності як відношення виручки від реалізації продукції до суми оборотних засобів підприємства у відповідності з формулою 2.9:

Кл= (2.7)

Кл_поч.=

Кл_кін=

РОЗДІЛ З СТРАТЕГІЧНЕ ТА ОПЕРАТИВНЕ ПЛАНУВАННЯ НА

ПІДПРИЄМСТВІ ВАТ "ХБК"

З.1. Бізнес-план

Планування означає вибір цілей діяльності підприємства або його підрозділів.

Планування як функція менеджменту логічно виступає у здійсненні всіх інших його функцій [17, 33]. Планування як процес включає в себе наступні стани:

* постановка задач та цілей;

* визначення ресурсів для прийняття рішень;

* вироблення альтернатив (варіантів) рішень;

* вибір оптимальної альтернативи;

* введення плану в дію;

* виконання плану.

Прикладом програмного планування є складання "бізнес-плану" підприємства (або плану виходу на ринок з певним продуктом). Цей план складається вищими менеджерами (керівниками вищої ланки) підприємства із залученням функціональних спеціалістів та консультантів зі сторони. Такий план являється основою для визначення курсу стратегії поведінки підприємства в майбутньому і одночасно служить документом, що підтверджує серйозність намірів керівництва підприємства до його партнерів -- банків і інвесторів, які мають наміри виступати в ролі його кредиторів.

В таблиці 3.1. представлена структура бізнес-плану і перелік задач аналізу і оцінки бізнесу. Бізнес-план містить в собі наступні розділи, розшифровка яких подана після таблиці.

Таблиця 3.1.

ТИПОВИЙ ПЕРЕЛІК РОЗДІЛІВ БІЗНЕС-ПЛАНУ, ЗАДАЧ ЕКОНОМІЧНОГО АНАЛІЗУ Й ОЦІНКИ БІЗНЕСУ

Назва розділу	Зміст розділу	Задачі аналізу та їх оцінки
Титульний лист	Назва й адреса фірми Імена й адреси засновників Суть проекту, що пропонується Вартість проекту Посилання на секретність
Резюме (ввідна частина)	Основні положення проекту, що пропонується Мета виробництва, яке пропонується Новизна продукції, що виробляється Повідомлення про об'єм продажу, витрат, виручки, прибутку, строк повернення кредитів	Аналіз і оцінка об'єму продаж Аналіз витрат Оцінка ризику Оцінка прибутку
Товар (послуги)	Опис продукту (послуги) Споживчі властивості товару (послуги) Відмінні особливості від товарів-конкурентів ступінь захищеності патентами прогноз ціни і затрат на вироб-ництво, організацію сервісу	Оцінка споживчих властивостей товару, Аналіз товарів-конкурентів Аналіз цін і затрат на виробництво продукції
Ринок збуту	Положення справ в галузі Потенціальні споживачі Ринкова кон'юнктура	Оцінка справ у галузі Аналіз темпів приросту виробництва у галузі Аналіз потенціальних споживачів Аналіз ринкової кон'юнктури
Конкурен- ція	Потенціальні конкуренти: оцінка об'єму їх продажу, доходів, перспектив впровадження моделей, їх основні характеристики, рівень та якість дизайну продукції, політика цін	Порівняльний аналіз окремих груп показників діяльності конкурентів Аналіз мети, стратегії конкурентів Аналіз сильних та слабких сторін діяльності конкурентів
План маркетингу	Ціни Канали збуту Реклама Прогноз нової продукції Ціноутворення Цінові показники	Аналіз стану ринку Аналіз зміни цін Аналіз зовнішніх і внутрішніх факторів Аналіз ефективності реклами Аналіз сильних і слабких сторін фірми Аналіз виробничих потужностей фірми
План вироб- ництва	Виробничий процес (його опис) Перелік базових операцій по обробці. Постачання сировини, матеріалів, комплектуючих виробів з повним переліком умов (по ціні, кількості, якості) Обладнання, будинки, споруди, трудові ресурси Витрати на виробництво продукції
Організа- ційний план	Комплектування кваліфікованого штату працівників і спеціалістів Організаційно-господарська структура підприємства. Оплата праці керівників	Аналіз наявних працівників і їх кваліфікації Вироблення вимог до потрібних спеціалістів Аналіз організаційної структури підприємства Аналіз поточної оплати праці керівників Аналіз можливих стимулів
Юридич- ний план	Форма власності підприємства Правовий статус підприємства	Аналіз та обґрунтування форми власності підприємства Аналіз правового статусу
Оцінка ризику і страхуван- ня	Слабкі сторони підприємства Ймовірність появи нових технологій Альтернативні стратегії Заходи профілактики ризиків Програма самострахування і зовнішнього страхування від ризиків	Аналіз ризику по джерелам та причинам Аналіз ризику статистичним, експертним та комбінованим методами Аналіз вибору інвестиційних рішень
Фінанси- вий план	Прогноз об'ємів реалізації Баланс грошових витрат та надходжень Таблиця доходів і витрат Сукупний баланс активів і пасивів підприємства Графік досягнення безвтратності	Фінансовий аналіз діяльності підприємства Аналіз балансу грошових витрат і надходжень Аналіз безвтратності Аналіз доходів та витрат Виявлення внутрішньо- господарських резервів для укріплення фіна-нсового положення
Стратегія фінансу- вання	Визначення величини і джерела отримання коштів Обґрунтування повного повернення коштів та отримання прибутків	Аналіз коштів по джерелам Аналіз платоспроможності підприємства Аналіз строків окупності інвестицій

У першому розділі -- "Титульний лист" -- вказується назва та реквізити фірми чи підприємства, імена та адреси засновників, назва та суть інвестиційного проекту (бізнес-плану), його вартість і, при необхідності, посилання на секретність чи конфіденційність даного матеріалу.

У другому -- "Резюме" -- у лаконічній редакції висловлюються ідеї майбутньої діяльності підприємства по виходу зі своєю продукцією на ринок, а також заплановані в результаті цього фінансові результати і строки, в які повинен окупитися позичковий капітал. Третій розділ -- "Товар (або послуга)" присвячений техніко-економічній характеристиці товару (послуги), який планується поставити на ринок. В характеристиці відмічаються відмінності даного товару від товарів конкурентів, а також його новизна. Тут же приводяться примірна ціна товару й розміри затрат на його виробництво, висловлюються принципи організації сервісного обслуговування товару.

Четвертий розділ -- "Ринок збуту" -- представляє собою висловлювання висновків маркетингових досліджень певних сегментів ринку (покупців) з виділенням потенціальної і неосвоєної його місткості.

В п'ятому розділі -- "Конкуренція" -- дається характеристика потенціальних конкурентів, з якими належить зіткнутися підприємству по об'єму продажу, отриманому прибутку, випущеному товару по техніко-економічним показникам, якості і дизайну, думки покупців і ціною.

Дається аналіз використаної ними політики цін. Особи, які складають даний розділ повинні бути особливо об'єктивному в оцінці конкурентів, бо її недооцінення може нанести в майбутньому значну втрату підприємству. Кредитори, переконавшись в неправильності оцінок, що видаються підприємством собі і своїм конкурентам можуть підняти плату за процент кредиту або відмовити в його видачі.

В шостому розділі -- "План маркетингу" -- висловлюється план маркетингу: опис сегментів ринку, принципів ціноутворення, організації реклами, стимулювання продаж, оптової і роздрібної торгівлі та після продажного сервісного обслуговування. Приводяться кошторис затрат на маркетинг і опис маркетингових стратегічних планів [34].

У сьомому розділі -- "План виробництва" -- характеризується виробничі потужності підприємства по випуску запланованого товару (по об'єму, технології, якості, строкам, витратам, закупівлі сировини і комплектуючих, господарчим відносинам з постачальниками) [8]. Характеристика дається по існуючому стану і на ближчі 4-5 років вперед.

Восьмий розділ -- "Організаційний план" -- включає питання комплектування штату працівників і спеціалістів, що можуть по своїй кваліфікації та знанням випускати даний продукт. Крім цього, тут приводяться обґрунтування запропонованої організаційно-господарської структури підприємства. Сюди ж входять оплата праці керівників і заходи по його матеріальному стимулюванню.

У дев'ятому розділі -- "Юридичний план" -- дається правове обґрунтування запропонованих форм власності і організаційного статусу підприємства. В умовах ринкової економіки підприємство завжди пов'язане з певним ризиком.

Тому в десятому розділі -- "Оцінка ризику і страхування" розглядаються різні варіанти невдач, які можуть виникнути в ході реалізації плану. Наслідки цих невдач прораховуються різними методами, починаючи від експертного і закінчуючи економіко-математичним моделюванням із застосуванням теорії ймовірностей. Але головним в даному випадку являється не метод розрахунку, а облік всіх видів невдач та їх наслідків. Чим повніший облік ризику, тим цінніший план [22]. В другій частині даного розділу по кожному виду ризику приводиться відповідна система страхування для відшкодування витрат, що виникають при цьому виді ризику [24].

Одинадцятий розділ -- "Фінансовий план" -- узагальнює інформацію попередніх розділів, але вже у вартісному вираженні, у вигляді прогнозу об'єму реалізації, балансів грошових витрат і надходжень, активів і пасивів підприємства, таблиці доходів і витрат [10]. Прогноз об'ємів реалізації товару дається на найближчі три роки, причому на перший рік -- помісячно, а на другий -- поквартально, а на третій -- в цілому за рік. Звичайно достовірність результатів першого року досить висока, об'єми другого і третього років носять прогнозний (імовірнісний) характер. При складанні балансу витрат і надходжень особливу увагу звертають на передпусковий період, на який приходиться найбільша частина інвестиційного капіталу, коли реалізація товару ще не почалася, отже, не має повернення взятих позичок. Це важливо з точки зору ліквідності (забезпечення дієздатності підприємства) без взяття додаткових позичок, так як в передпусковий період відбувається заморожування вкладеного капіталу. В таблиці доходів і витрат приводяться дані про:

* доходи від продажу товарів,

* витрати виробництва,

* суму прибутків від продажу,

* загальновиробничі витрати,

* чистий прибуток.

Ці дані вказуються також у перспективі на три найближчих роки. У зведеному балансі пасивів і активів приводяться дані про структуру активів і відповідних джерел фінансування.

Розділ ІІ доповнюється графіком досягнення беззбитковості (рис. 3.1). За допомогою даного графіка можна визначити так звану точку беззбитковості виробництва, тобто той об'єм виробництва, при якому крива зміни виручки від продажу (при визначеному рівні ціни) пересікається з кривою зміни собівартості продукції. В цій точці підприємство досягає нульової рентабельності виробництва і при збільшенні об'єму продажу може отримати чистий прибуток [34]. Звичайно в плані дається декілька варіантів цього графіка з різними рівнями цін (відносно інформації розділу "Оцінка ризику збуту").

Рис. 3.1. Графік досягнення беззбитковості виробництва І - зона збитковості, II - зона прибутковості, III - зона змінних витрат виробництва, IV - зона постійних витрат виробництва.

1-- виручка від продажу, 2-- собівартість продукції, 3 -- точка беззбитковості або критичного об'єму виробництва Закінчує бізнес-план розділ "Стратегія фінансування", в якому висвітлюються питання об'ємів і джерел фінансування підприємства (кредити, акції, облігації, субсидії, амортизація) по видам власності і строкам повернення отриманих кредитів.

Нижче приведено документи, необхідні для отримання та оформлення кредиту, а також розрахунки схем їх погашення.

КРЕДИТНА ЗАЯВКА

Дата:_________________1997 р.

Позичальник	ВАТ"ХБК"
Дата реєстрації підприємства	16.04.1996 р.
Правова форма власності	Колективна
Засновники	Держава
Банк позичальника	Обласна дирекція Укрсоцбанку (м.
	Херсон)
Статутний фонд	35996.8 тис. грн.
Власні ресурси	225996.0 тис. грн.
Кошти, що залучаються	$10 млн. США
Залишки коштів на рахунку	--
Співвідношення власних коштів
та коштів, що залучаються, %	8.27
Керівник	Андрушкевич Вадим Миколайович
Реквізити:	325008, м. Херсон, пл. 50-річчя СРСР
Вид діяльності	Виробнича
Країна-кредитор	США
Об'єкт кредитування	Бавовна-волокно
Сума кредиту	$10 млн. США
Строк	10 років
Джерело покриття	Прибуток від реалізації готової
	продукції
Гарантія угоди	Міжурядова угода, гарантія Уряду
	України

ТЕХНІКО-ЕКОНОМІЧНЕ ОБҐРУНТУВАННЯ НЕОБХІДНОСТІ ОТРИМАННЯ ВАЛЮТНОГО КРЕДИТУ ВАТ "ХБК"

Товарна продукція в цінах внутрішнього ринку (тис. грн.) -- 153169

Продукція, реалізована на внутрішньому ринку (тис. грн.) -- 138369

Продукція, реалізована на зовнішньому ринку, в т.ч.:

бавовняні тканини -- 10 млн. метрів по 1.48 грн/м

Вартість всієї продукції, що реалізується на експорт (тис. грн.) --

14 800

Сукупний випуск продукції (тис. грн.) -- 149163

Рентабельність (%) -- зростання від 3% у 1998 р. до 5% у 2007 р.

Прибуток (тис. грн.) -- зростання від 4006 у 1998 р. до 8623 у 2007 р.

Загальна сума кредиту, необхідна для закупівлі продукції:

в інвалюті -- $10 000 тис. США, в грн. -- 18 700 тис.

РОЗРАХУНОК ОКУПНОСТІ

(в іноземній валюті) витрат, спрямованих на закупівлю волокна бавовни по програмі США PL-480 на ВАТ «ХБК»

Назва продукції	Тканини бавовняні
Затверджений обсяг кредиту на розширення виробництва	$ 10 000 тис. США
Дата отримання кредиту	1997 рік
Сума потрібного кредиту	$ 10 000 тис. США
Строк погашення кредиту	з2000 р. по 2007 p.
Запланований додатковий річний випуск продукції	93 000 тис. м.,
	153 169 тис. грн.
Сума валових надходжень від реалізації додаткової	$ 7900 тис. США
продукції на експорт за рік
Річна сума валових надходжень, які йдуть на	$ 12 500 тис. США
погашення кредиту
Строк окупності валютної частини кредитних	4 роки
витрат
Загальна сума валових надходжень, яка буде	$ 14 150 тис. США
направлятися на погашення валютного кредиту	по графіку
	погашення кредиту

ОСНОВНІ ДАНІ ТА ПОКАЗНИКИ (ТЕО) (в іноземній валюті)

Місцезнаходження підприємства	м. Херсон
Мета кредиту	поповнення обігових
	коштів і зростання рівня
	використання потужностей
Потужність по виробництву продукції:
- у натуральному вираженні	147305 пог. метрів
- % використання	63
Обсяг продукції
- у натуральному вираженні	93 000 пог. метрів
- вартість	153169 тис. грн.
Загальна чисельність працюючих (чол.)	8124
Продуктивність праці на рік (грн.)	18854
Вартість кредиту (тис. гри.)	18 700
Заплановані строки повернення кредиту
(років)	10
Строк окупності кредиту (років)	4
Ефективність проекту (основні
показники):
- приріст власних обігових коштів	до 19 097 тис. грн.
- приріст депозитного фонду	до 10 504 тис. грн.
Річна потреба в матеріальних ресурсах
(бавовна)	18 080 тонн

В якості прикладу створення бізнес-плану, нижче приведено його фрагмент відносно ВАТ "ХБК" в частині "План виробництва", який, крім того, включає в себе й аналіз собівартості продукції

Протягом багатьох років фінансовий стан ВАТ "ХБК" був стійкий. Випущена комбінатом продукція користувалась великим споживчим попитом, стабільні поставки бавовняного волокна до 1995 року дозволяли виробляти за рік більше 200 тпм тканини. Так, динаміку виробництва тканин подано в табл. 3.2.

Таблиця 3.2.

ВИРОБНИЦТВО ТКАНИН НА ВАТ "ХБК"

	1995	1996	1997	1998	1999	2000
Виробництво тканин (тпм)	209820	176037	76045	38821	16541	6841
Реалізація (млн.крб.)		17248	224190	1571380	4583330	25119
Балансовий прибуток (збиток), млн. крб.		4149	666644	329344	182176	-16228

Поповнення обігових коштів згідно з проектом дозволить підприємству наростити обсяг виробництва готових бавовняних тканин до 93 тис. тпм на рік. При цьому коефіцієнт змінності обладнання буде доведений до 1.6, використання потужностей -- до 63%.

Ціни на вироблену продукцію зберігаються на рівні діючих у 1997 році протягом 10 років. Це дасть змогу підприємству при закупівлі сировини на рівні $1818 США за одну тонну, нарахуванні амортизаційних відрахувань згідно з постановою КМУ №1075 від 6.09.1996 р. та поверненні кредиту Укрсоцбанку у 1999 p., отримувати прибуток від 4006 тис. грн. у 1998 р. до 6623 тис. грн. у 2007 р.

Поданий проект дозволить підприємству повернути кредитну заборгованість в обсязі 9752 тис. грн. у 1998 р. --

* кредитна заборгованість на 1.01.1997 р. -- 23 485 тис. грн.

* в т. ч. кредити Укрсоцбанка -- 9163 тис. грн.

* дебіторська заборгованість 4570 тис. грн..

При цьому рентабельність виробництва складатиме від 3% до 5%. На поповнення обігових коштів буде направлено 10% прибутку до нарахування податку на прибуток та 90 % прибутку, що залишається у розпорядженні підприємства після сплати податку на прибуток. Це дасть змогу підприємству поповнити власні обігові кошти до рівня 19097 тис. грн. у 2007 році.

При закупівлі сировини по цінах нижче $1818 США за 1 тонну або при використанні бавовни, вирощуваної в Україні, на підприємстві можливо зниження ціни на бавовняні тканини.

При нарахуванні амортизації на рівні нормативів, діючих у 4-ому кварталі 1996 року рентабельність підприємства буде на рівні 7%, приріст власних обігових коштів у 2007 році складе 39228 тис. грн.

Нижче подано розділ "Фінансовий план" бізнес-плану ВАТ "ХБК".

Через зниження обсягу виробництва у зв'язку з нестабільністю постачання сировини і зупинками через відсутність енергоносіїв з'явилась тенденція до сповільнення обороту обігових коштів. їх динаміку приведено в табл. 3.3.

Таблиця 3.3.

ДИНАМІКА ОБОРОТУ ОБІГОВИХ КОШТІВ

Роки	1992	1993	1994	1995	1996
Оборот обігових коштів (в днях)	54,32	48,9	90,78	158,1	375,8

ВАТ "ХБК", як підприємство, що перероблює сільськогосподарську сировину, постійно користувалось кредитними ресурсами на пільгових умовах. Тому частка кредитних ресурсів і позикових коштів завжди була великою. Коефіцієнт співвідношення позик і власних коштів, що показує частку позичок в загальній сумі власних коштів по роках складав:

Таблиця 3.4.

КОЕФІЦІЄНТ СПІВВІДНОШЕННЯ ПОЗИК І ВЛАСНИХ КОШТІВ

Роки	1990	1991	1992	1993	1994	1995	1996
Коефіцієнт	1,03	0,4	1,47	0,92	1,74	1,04	8,4

При оптимальному значенні даного коефіцієнта 0,5 фактичне значення вище, а по окремих роках значно вище 1, тобто підприємство постійно формує свої обігові кошти певною мірою за рахунок кредитних ресурсів і позикових коштів. Нестача власних обігових коштів є основним чинником спаду виробництва. Зниження темпу виробництва продукції пов'язане з нестачею коштів для придбання сировини і матеріалів.

Одержання кредитної підтримки згідно PL-480 дозволяє комбінату стабільно, починаючи з 1998 р. працювати з прибутком.

З метою поповнення обігових коштів весь балансовий прибуток, за виключенням платежів до бюджету, буде направлений на поповнення нормативу вільних обігових коштів.

При нарощування обсягу виробництва до рівня 93 млн. пм тканин і за рахунок зниження умовно-постійних затрат на одиницю продукції при умові збереження діючих цін комбінатом буде отримано прибуток в обсязі 4-6 млн. грн., а рентабельність виробництва буде складати 3-5%. З метою збільшення конкурентоспроможності виробленої продукції і беручи до уваги низьку платоспроможність населення комбінат передбачає можливість за 10 років використання кредиту, отриманим прибутком забезпечити окупність кредиту. Питання про повернення кредитних ресурсів повинно вирішуватися в межах 8 років з 2000 р. по 2007 p., оскільки цей період дозволяє наростити обігові кошти до 19097 тис. грн.

Наявність власних обігових коштів на 1.01.1997 р. складає 2801 тис. грн., або 1,2% в валюті балансу.

Графік повернення кредиту протягом 8 років дозволяє комбінату забезпечити протягом усього періоду стабільний оборот обігових коштів 66-87 днів, що відповідає реальному стану ринку збуту продукції.

Стійка і стабільна робота комбінату дозволить забезпечити надходження до бюджетних фондів та ПФУ до 51 млн. грн.

Відповідно до стандартної схеми використання кредитної лінії PL-480 проценти за користування кредитом становлять: до 2003 р. -- 2,75%, а до 2007 р. -- 3,75%. Повернення боргу починається з 2003 р. по $500 тис. США щорічно. Загальна сума процентів за користування кредитом по стандартній схемі становить $5313 тис. США.

Пропозиція ВАТ «ХБК» полягає у скороченні терміну користування кредитом PL-480 до десяти років з виплатою таких процентів за користування кредитом: перші два роки -- 2,75%, а з 2000 р. -- щорічно по 8%. Нарахування процентів у відповідності з такою схемою становить $1250 тис. США щорічно. Для того, щоб не сталося значного збільшення виплати процентів і основного боргу з 2000 р. комбінат пропонує нарахування цих сум рівними частками у сумі $1700 тис. США щорічно.

Ця пропозиція дозволить обслуговуючому банку, починаючи з 2000 p., накопичувати вільні кошти кредитної лінії та формувати спеціальний фонд з метою подальшого пільгового кредитування підприємств легкої промисловості.

Відповідно запропонованої схеми комбінат за 10 років використання кредитної лінії PL-480 перерахує обслуговуючому банку $14150 тис. США.

Починаючи з 2008 p. з'явиться можливість спрямовувати вільні кошти до 2022 р. у сумі $10912 тис. США на кредитування легкої промисловості та споживачів з метою розширення ринку збуту продукції ВАТ "ХБК".

3.2. Оперативне планування та шляхи його вдосконалення

Зниження обсягів виробництва ВАТ "ХБК" пояснюється наступними причинами:

* відсутність обігових коштів у підприємства, що призвело до неможливості закупівлі бавовняного волокна за власні кошти;

* відсутність рішень на урядовому рівні щодо реструктуризації кредиторської заборгованості;

* неможливість поточного кредитування у діючих умовах через високі процентні ставки;

* єдиною можливістю у забезпеченні сировиною була поставка бавовняного волокна від комерційних структур на умовах давальної переробки.

У зв'язку з тим, що перелік критичного імпорту на 1999 рік був затверджений лише в кінці липня 1999 року, поставка бавовни почала здійснюватись з вересня 1999 року.

Поставка бавовни на умовах давальницьких умовах переробки дозволила комбінату, починаючи з вересня 1999 року, знизити темпи падіння виробництва та почався темп росту по відношенню з серпнем 1999 року. За 9 місяців 1999 р. темп у порівнянні з 1998 роком (складав 39,3 %) збільшився до 52,9 %.

Враховуючи, що в кінці грудня 1999 року надійшла бавовна на умовах давальної переробки та знаходилась на складах до проведення фумігації, на складах комбінату на початок 2000 року знаходиться 880 тон бавовни.

Витрати на обробку тисячі метрів готових тканин в 1999 році склали 3059,7 гривень, тобто до витрат 1998 року збільшились більше ніж вдвічі.

Для стабілізації фінансового стану комбінату, з метою збільшення обсягів виробництва, необхідно вирішити цілий комплекс питань.

Однією з найбільш важливих проблем, які вагомо вплинуть на стабілізацію фінансового стану, є реструктуризація або "заморожування" кредиторської заборгованості. Наявність кредиторської заборгованості, яка накопичувалась роками в основному за рахунок штрафних санкцій, не дозволяє в сучасних умовах проводити платежі по поточному року. В такій ситуації значно збільшилась доля бартерних операцій.

Наявність кредитів не дозволяє підприємству знайти інвесторів, які так необхідні вітчизняним товаровиробникам у теперішній час, а також не дозволяє ні при яких умовах поповнювати обігові кошти, спрямовувати їх на оновлення та відтворення існуючого устаткування.

Враховуючи, що завантаження ВАТ "ХБК" у 1999 році здійснювалась в основному на умовах давальної переробки, комбінатом на 2000 рік відкориговані диференційні умови переробки давальної сировини, враховуючи кількість бавовни, яку завозять на переробку, завантаження потужностей з метою збільшення надходжень бавовни від комерційних структур.

З метою підвищення конкурентноздатності готової продукції комбінатом розробляється програма заходів по зменшенню збитковості підприємства та собівартості продукції в таких напрямках:

* консервація виробничих потужностей, незадіяних у виконанні замовлень;

* реструктуризація підприємства з орієнтацією на максимізацію усіх видів виробничих затрат, запровадження в усіх підрозділах систему контролю витрат та результатів діяльності.

Комбінату необхідно продовжити в 2000 році роботу по виконанню Постанови Кабінету Міністрів України від 12.05.1999 року №806, доручення Президента України від 12.08.1999 року №1-14/896 та Прем'єр-міністра України від 11.10.1999 року №22548/75 відносно державної підтримки стратегічно важливих об'єктів Херсонської області, а саме поставки бавовни з республіки Таджикистан для ВАТ "ХБК" в рахунок погашення заборгованості таджикській стороні перед ВАТ "Миколаївський глиноземний комбінат".