вклад Учредителя в Уставный Фонд Товарищества;

доходы, полученные в результате осуществления деятельности;

иные источники, не запрещенные законодательными актами.

Уставный капитал формируется в течение одного года с момента регистрации. Уставный фонд должен быть оплачен учредителем полностью не позднее года со дня государственной регистрации Товарищества.

В состав вклада участника Товарищества могут входить денежные средства в национальной валюте РФ, в иностранной валюте в случаях, установленных законодательными актами, здания, сооружения, право пользования землей, водой и другими природными ресурсами, оборудование, сырье, ценные бумаги, иные материальные ценности и отчуждаемые имущественные права, включая права на результаты интеллектуальной деятельности, стоимость которых отражается в самостоятельном балансе.

В случаях, когда имущество передано участникам Товариществу только в пользование, размер вклада и доля участника определяются исходя из арендной платы за пользование этим имуществом, исчисленной за весь указанный в договоре срок деятельности ТОО (или другой, установленный участниками срок, если иное не предусмотрено учредительным договором).

Целью создания товарищества является то, что товарищество, как коммерческая организация, преследует извлечение чистого дохода в качестве основной цели своей деятельности.

Целью деятельности ТОО "ТольяттиСервис" на данный момент является непосредственно пассажирские перевозки, а также организация и проведение текущего ремонта городских дорог, тротуаров, мостов, путепроводов, ливневой канализации и других объектов, благоустройство, выполнение всего комплекса работ по летнему и зимнему содержанию и уборке города, площадей, тротуаров, предохранение дорог и дорожных сооружений от преждевременного износа и разрушения под воздействием природных факторов, интенсивного движения автотранспорта, осуществление контроля за работой предприятий, организаций города по уборке улиц на закрепленных участках.

Предметом деятельности товарищества является:

- оказание комплекса услуг по механизированной уборке городских дорог, тротуаров и их прилотковой части;

- оказание услуг по ручной уборке площадей, тротуарных секторов, покрытий тротуаров, площадей скверов, газонов и мест общего пользования;

- выполнение работ по благоустройству территорий: устройство ограждений и оград;

- производство и реализация товаров народного потребления продукции производственно-технического назначения;

- реализация автомобильной торговли, экспорт и импорт автотранспорта;

- оказание автотранспортных услуг;

- организация торговли на комиссионных началах;

- внешнеэкономическая деятельность в соответствии с законодательными актами РФ;

- осуществление деятельности в области культурного обмена;

- организация общественного питания, открытие кафе, столовых и ресторанов;

- реализация и проведение спортивно-оздоровительной работы;

Деятельность, подлежащая лицензированию, осуществляется на основе выданной лицензии. Товариществу с ограниченной ответственностью 04 марта 2003 года выдана государственная лицензия №10836-1937-ТОО, на основе которой ТОО "ТольяттиСервис" предоставляется также, наряду с основными видами деятельности, право на выполнение работ в области архитектурной, градостроительной и строительной деятельности на территории РФ согласно прилагаемого перечня:

1. Земляные работы.

2. Возведение несущих и ограждающих конструкций зданий и сооружений 2-го уровня ответственности:

- монтаж металлических конструкций и установка арматуры:

- устройство монолитных бетонных и железобетонных конструкций;

- устройство оснований и фундаментов;

- кладка из камня, кирпича, блоков и устройство перегородок;

- монтаж деревянных конструкций и изделий.

3. Работа по устройству наружных инженерных сетей и сооружений:

- прокладка тепловых сетей (с температурой нагрева воды до +115 С и давлением до 0,07 МПа по пару);

- прокладка сетей водопровода;

- прокладка канализационных сетей;

- монтаж санитарно-технического оборудования.

4.Отделочные работы.

5. Работы по строительству дорог:

- основания и покрытия автодорог местного значения;

- основание и покрытия внутрихозяйственных автодорог;

- основания и покрытия городской дорожной сети;

- обустройство дорог;

6. Работы по благоустройству территории.

7. Ремонтно-строительные роботы:

- несущих и ограждающих конструкций зданий и сооружений (второго уровня ответственности, без изменения расчетной схемы и снижения несущей способности);

- наружных и внутренних инженерных сетей

- защитных покрытий конструкций и оборудования.

- автодорог местного значения

- внутрихозяйственных автодорог;

- городской дорожной сети;

- по благоустройству территорий.

Имущество предприятия составляют основные и оборотные средства, а также иное имущество, стоимость которого отражается в самостоятельном балансе товарищества.

Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия играет важную роль в процессе оценки финансового состояния предприятия и дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов.

Обязательными показателями анализа динамики состава и структуры имущества предприятия являются:

абсолютные величины по статьям активов отчетного баланса на начало и на конец периода;

удельный вес активов баланса в валюте баланса на начало и конец периода;

изменения в абсолютных величинах;

изменение в удельном весе;

изменения в % к величинам на начало периода (темп прироста активов баланса).

При анализе активов, являющихся важнейшим элементом финансовой отчетности, изучается их наличие, состав структура и происшедшие в них изменения. Анализ структуры активов в целом и его отдельных группировок позволяет судить о рациональном их размещении.

Увеличение активов положительно характеризует работу предприятия, поскольку свидетельствует о его дальнейшем развитии.

Однако, анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового отчета от реальных.

Переоценка производственных запасов, готовой продукции и товаров отечественной учетно-аналитической практике еще не производится. Поэтому прирост их стоимости, несомненно, находится под воздействием инфляционного фактора.

Сужение хозяйственной деятельности может быть обусловлено сокращением платежеспособного спроса на товары, работы и услуги данного предприятия, ограничением доступа на рынки сырья, материалов, полуфабрикатов либо включением в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании. Изменение структуры имущества создает определенные возможности для основной (производственной) и финансовой деятельности и оказывает влияние на оборачиваемость совокупных активов.

Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем изменении совокупных активов. Их анализ позволяет сделать вывод о том, какие активы увеличились за счет привлеченных финансовых ресурсов, а какие уменьшились за счет их оттока.

Для анализа динамики состава и структуры имущества предприятия по данным баланса составляется следующая аналитическая таблица (таблица 3).

Таблица 3. Анализ состава и структуры имущества предприятия

Актив	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Изменения за 2011-2013 гг.	Изменения структуры (+/-)
	тыс.руб.	тыс.руб.	тыс.руб.	тыс.руб.	% к перв. году
I. Внеоборотные активы (долгосрочные активы)
Основные средства - первоначальная стоимость	48045	51195	81060	33015	68,72	15,24
- начисленный износ	5295	10335	18030	12735	240,51	5,92
- остаточная стоимость	42750	40860	63030	20280	47,44	9,32
Нематериальные активы	255	825	675	420	164,71	0,2
Расходы будущих периодов
Итого по разделу I	43005	41685	63705	20700	48,13	9,52
ІІ. Оборотные активы (текущие активы)
Товарно-материальные запасы	84315	17730	11850	-72465	-85,95	-34,03
Денежные средства	19320	139980	64635	45315	234,55	21,07
Дебиторская задолженность	62460	52875	64950	2490	3,99	0,97
Расходы будущих периодов	2805	2580	1560	-1245	-44,39	-0,59
Прочие активы	1260	1050	7845	6585	522,62	3,06
Итого по разделу ІІ	170160	214215	150840	-19320	-11,35	-9,52
Всего	213165	255900	214545	1380	0,65	-

Возьмем 2011 год в качестве базового года, а 2013 год - за текущий. Из данных таблицы видно, что реальная стоимость активов, на конец 2011 года составила 213165 тыс. руб., а на конец 2013 года по сравнению с 2011 годом она увеличилась на 1380 тыс. руб., или на 0,65%. Это положительно характеризует работу предприятия, поскольку свидетельствует о его дальнейшем развитии. В составе имущества на конец 2011 года долгосрочные активы составляли 43005 тыс. руб., на конец 2013 года они увеличились на 20700 тыс. руб., или на 48,13%. Данное изменение произошло в основном за счет увеличения стоимости основных средств (приобретение оборудования для лабораторно-аналитического изучения минерального сырья), которые на конец 2011 года составили 42750 тыс. руб., а на конец 2013 года - 63030 тыс. руб., или на 47,44%. Стоимость нематериальных активов также возросла на 164,71 %, произошло это вследствие приобретения ТОО "ТольяттиСервис" прав на осуществление поставки запчастей для автотранспорта и его сервисного обслуживания.

Рассматривая текущие активы предприятия, видно, что на конец 2011 года они составили 170160 тыс. руб., а на конец 2013 года по сравнению с 2011 годом они уменьшились на 19320 тыс. руб., или на 11,35%, а их удельный вес снизился на 9,52 пункта главным образом за счет уменьшения товарно-материальных запасов, которые на конец 2011 года составляли 84315 тыс. руб., а на конец 2013 года - 11850 тыс. руб., т.е. уменьшились на 72465 тыс. руб., или на 85,95%. Столь резкое уменьшение ТМЦ произошло вследствие продажи в мае 2012 г. пункта по монтажу деревянных конструкций и изделий. Вследствие этого наблюдается увеличение наиболее мобильных активов - денежных средств, за период с 2011 по 2012 гг. на 120660 тыс. руб., или на 624,53 %. Увеличение денежных средств можно считать позитивным моментом, так как это свидетельствует об улучшении ликвидности баланса. За анализируемый период возросла также дебиторская задолженность. Если ее величина на конец 2011 года составляла 62460 тыс. руб., то на конец 2013 года составила 64950 тыс. руб., т.е. увеличилась на 2490 тыс. руб., или на 3,99%, доля ее в текущих активах увеличилась на 0,97 пункта. Хотя увеличение небольшое, предприятию все-таки необходимо обратить внимание на состояние дебиторской задолженности.

Приведенные данные свидетельствуют о том, что активы предприятия в целом имеют благоприятную динамику. Несмотря на рост долгосрочных активов, руководству предприятия необходимо оценить причины и обоснованность сдвигов в структуре текущих активов, особое внимание уделить причине снижения товарно-материальных запасов в общей сумме текущих активов.

При анализе активов необходимо рассчитать коэффициенты, характеризующие эффективность использования имущества предприятия.

Прежде всего, необходимо определить величину производственного потенциала предприятия. В его стоимость включают, стоимость основных средств, производственных запасов, незавершенного производства, незавершенные капитальные вложения и стоимость оборудования к установке. Ограничение коэффициента имущества производственного назначения К?0,5.

Вслед за этим показателем важно определить долю текущих активов в валюте баланса: повышение коэффициента мобильности активов предприятия, определяемого отношением стоимости текущих активов к стоимости всего имущества предприятия.

Мобильные активы - это текущие активы предприятия (товарно-материальные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства), т.е. под ними подразумеваются быстрореализуемые средства предприятия. Он характеризует долю средств для погашения долгов. Чем выше значения коэффициента, тем больше у предприятия возможностей обеспечить бесперебойную работу, рассчитывается с кредиторами. С финансовой точки зрения рост его является положительным сдвигом в структуре - имущество становится более мобильным, что свидетельствует об ускорении его оборачиваемости, о росте эффективности его использования.

Следующим обособленным показателем, характеризующим эффективность размещение активов предприятия, является коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. Он определяется как частное отделения стоимости текущих активов на стоимость долгосрочных активов. На уровень данного показателя должен быть не ниже 0,5.

Особый интерес представляет изменение удельного веса реальной (остаточной) стоимости основных средств в общей стоимости имущества предприятия, поскольку этот показатель служит ориентиром в определении масштабов его предпринимательской деятельности. Коэффициент реальной стоимости имущества показывает долю производства в стоимости имущества, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства (>0,5).

Важным показателем, характеризующим техническое состояние основных средств, является коэффициент износа, определяемый отношением суммы износа основных средств к их первоначальной стоимости на определенный момент, и коэффициент годности, характеризующий долю годной к эксплуатации части основных средств.

В таблице 4 представлены коэффициенты, характеризующие эффективность использования имущества предприятия.

Таблица 4. Эффективность использования имущества ТОО "ТольяттиСервис"

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Изменения за 2011-2012 гг.	Изменения за 2012-2013 гг.	Изменения за 2011-2013 гг.
Производственный потенциал предприятия, тыс. руб.	127065	58590	74880	-68475	16290	-78277
2. Коэффициент мобильности активов	1,2	1,26	1,05	0,06	-0,21	-0,225
3. Коэффициент реальной стоимости основных средств	0,3	0,24	0,435	-0,06	0,195	0,135
4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов	5,94	7,71	3,5	1,77	-4,155	-2,385
5. Степень износа основных средств, %	16,5	30,3	33,3	13,8	3	16,8
6. Степень годности основных средств, %	133,5	119,7	116,7	-13,8	-3	-16,8

Анализируя данные таблицы 4, следует отметить, что стоимость производственного потенциала на предприятии на конец 2011 года составила 127065 тыс. руб., а на конец 2013 года - 74880 тыс. руб., т.е. уменьшилась на 52185 тыс. руб. или на 41,07%. Как видно в ТОО "ТольяттиСервис" произошло снижение данного показателя за анализируемый период. Это можно объяснить увеличением степени износа основного оборудования ТОО "ТольяттиСервис", поэтому необходимо привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения.

Уровень коэффициента мобильности активов на конец 2011 года составил 1,2, на конец 2013 года этот коэффициент снизился и составил 1,05, т.е. имущество становится менее мобильным, что свидетельствует о замедлении его оборачиваемости, о снижении эффективности его использования.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств на анализируемом предприятии составил на конец 2011 года 5,94, а на конец 2012 года 7,71. Повышение уровня этого коэффициента произошло в результате превышения темпов роста мобильных средств над темпами роста иммобилизованных средств. На конец 2013 года значение этого коэффициента снизилось по сравнению с 2011 годом на 2,3 и составило 3,5. За анализируемый период с 2011 года по 2013 год иммобилизованные средства выросли в 1,5 раза (63705:43005), а мобильные уменьшились на 11,4% (150840:170160*100). Минимальная финансовая стабильность предприятия достигается в случае, когда обязательства гарантированно покрываются текущими активами, признаком такой стабильности является выполнения условия: коэффициент соотношения текущих и долгосрочных активов больше коэффициента отношения заемного капитала к собственному капиталу.

Коэффициент реальной стоимости активов на конец 2011 года составил 0,3, и на конец 2013 года 0,435, по состоянию на конец 2013 года доля собственных средств в стоимости имущества по сравнению с 2011 годом возросла с 0,3 до 0,435.

Из таблицы 4 видно, что в ТОО "ТольяттиСервис" степень износа основных средств на конец 2011 года составила 11 %, а на конец 2013 года - 22,2%, т.е. увеличилась на 16,8 пунктов. Эти данные говорят о том, что основные средства физически износились и устарели, не говоря уже об их моральном износе. По оценкам некоторых экономистов, коэффициент износа, превышающий 0 %, считается нежелательным явлением. Отсюда руководству предприятия необходимо уделить самое серьезное внимание укреплению и обновлению материально-технической базы предприятия, так как коэффициент годности с каждым годом снижается.

При анализе источников образования активов баланса следует иметь в виду, что поступление, приобретение и создания имущества предприятия могут осуществляться за счет собственного и заемного капитала, соотношение которых определяет его финансовую устойчивость.

Для изучения состава и структуры источников образования активов финансовой отчетности составляется следующая аналитическая таблица 5.

Таблица 5. Анализ состава и структуры источников имущества ТОО "ТольяттиСервис"

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Изменения за 2011-2013 гг.	Изменения структуры (+/-)
	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к перв. году
I. Собственный капитал
Уставный капитал	2175	1,02	2175	0,85	2175	1,01	0	0	-0,015
Нераспределенный доход	11850	5,56	18735	7,32	37200	17,34	16900	213,92	17,67
Резервный капитал	-		-		-
Итого по разделу I	14025	6,58	20910	8,17	39375	18,35	16900	180,75	17,655
ІІ. Привлеченный капитал
Краткосрочные обязательства	10305	4,83	885	0,35	8265	3,86	-1360	-19,8	-1,455
Кредиты банков	-		-		-
Кредиторская задолженность	188835	88,59	234105	91,48	166905	77,79	-14620	-11,61	-16,2
Итого по разделу ІІ	199140	93,42	234990	91,83	175170	81,65	-15980	-12,04	-17,6
Авансируемый капитал: всего	213165	100	255900	100	214545	100	920	0,65	-

Из данной таблицы видно, что источники формирования активов ТОО "ТольяттиСервис" за анализируемый период (2013 г. по отношению 2011 г.) увеличились на 1380 тыс. руб., или на 0,65%. Этот прирост в основном обеспечен за счет роста собственного капитала, который на конец 2013 года составил 39375 тыс. руб., или 18,35%, что на 25350 тыс. руб. или 180,75% больше по сравнению с его величиной на конец 2011 года.

Источниками образования собственных средств ТОО "ТольяттиСервис" являются уставный капитал и нераспределенный доход. Прирост произошел за счет нераспределенного дохода, который на конец 2013 года увеличился и составил 37200 тыс. руб., что на 25350 тыс. руб., или 213,92% больше по сравнению с 2011 годом. ТОО "ТольяттиСервис" за анализируемый период не привлекало долгосрочных и краткосрочных кредитов. Иными словами, привлеченный капитал состоит из краткосрочных обязательств и кредиторской задолженности. Величина привлеченного капитала на конец 2012 года составила 234990 тыс. руб., но в конце 2013 года по данным баланса, видно, что его величина значительно снизилась и составила 175170 тыс. руб., или 81,65%, т.е. уменьшилась по сравнению с 2011 годом на 23970 тыс. руб., или 12,04%, а доля его в составе авансируемого капитала снизилась на 17,6 пункта.

Необходимо провести сравнительный анализ кредиторской и дебиторской задолженности, ориентировочно соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью рекомендуется как 2:1. Если кредиторская задолженность не обеспеченна дебиторской, то такое положение можно оценить как неблагоприятное, так как оно может вызвать замедление обращения в деньги некоторой ликвидной части собственных средств. Если у предприятия развит коммерческий кредит, то дебиторская задолженность может достичь больших размеров.

В ТОО "ТольяттиСервис" кредиторская задолженность на конец 2011 года в 3 раза (188835: 62460), на конец 2012 года в 4,4 раза (234105: 52875), и на конец 2013 года в 2,5 раза (166905: 64950) превышала дебиторскую задолженность.

Причиной крайне низкой обеспеченности кредиторской задолженности дебиторской задолженностью является неблагополучное положение, как с дебиторами, так и с кредиторами, их взаимные неплатежи. Можно было бы сделать вывод о том, что общее превышение кредиторской задолженности не влечет за собой ухудшения финансового положения, так как предприятие использует эту задолженность как привлеченные источники на момент изучения. Но сам факт огромной кредиторской задолженности не только за товары, работы и услуги, но и по расчету с бюджетом и оплате труда отрицательно характеризует работу предприятия и в целом его финансовое положение.

Для более подробного анализа активов необходимо рассчитать следующие коэффициенты, характеризующие эффективность использования имущества предприятия.

Коэффициент автономии определяется отношением собственного капитала ко всему авансированному капиталу по формуле 8:

Кн = Ск : Ак (8),

где Кн - коэффициент независимости;

Ск - собственный капитал;

Ак - авансированный капитал.

Суть у этого коэффициента одна - по нему определяют, насколько предприятие независимо от заемных средств и способно маневрировать собственными средствами.

Достаточно высоким уровнем коэффициента независимости считается отношение собственного капитала к валюте баланса, равное 0,5-0,6. Рост его свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижения риска финансовых затруднений в будущих периодах.

Коэффициент зависимости характеризует долю долга в общей сумме авансированного капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников формирования. Он определяется по формуле 9:

Кз = Пк : Ак (9),

где Кз - коэффициент зависимости;

Пк - привлеченный капитал;

Ак - авансированный капитал.

Следующим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования, представляющим собой отношение собственного к привлеченному капиталу (10). Чем выше уровень этого коэффициента, тем для банков и инвесторов надежнее финансирование.

Кф = Ск : Пк (10),

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования <1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет получение кредита.

На западных фирмах широко применяется обратный показатель коэффициента финансирования - коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который определяется отношением привлеченного капитала к собственному капиталу (12):

Кз/с = Пк : Ск (12),

Этот коэффициент указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один руб. вложенных в активы собственных средств.

Нормальное ограничение для этого показателя: Кз/с<1.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств определяется отношением долгосрочных обязательств к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств. Формула расчета показателя следующая (13):

Кд/о = До: (Ск +До) (13),

где Кд/о - коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

Ск - собственный капитал;

До - долгосрочный капитал.

Этот коэффициент указывает на долю долгосрочных кредитов и займов, привлеченных для финансирования активов финансовой отчетности наряду с собственными, оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства.

В таблице 6 представлены финансовые коэффициенты, характеризующие эффективность использования имущества ТОО "ТольяттиСервис".

Таблица 6. Эффективность использования имущества ТОО "ТольяттиСервис"

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Изменения за 2011-2013 гг.
1.Коэффициент независимости (автономии)	0,105	0,12	0,27	0,165
2.Коэффициент зависимости от заемных средств	1,395	1,38	1,23	-0,165
3.Коэффициент финансирования	0,105	0,135	0,33	0,225
4.Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	21,3	16,86	6,67	-14,625
5.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	-	-	-	-

На данном предприятии коэффициент автономии на конец 2011 года составил 0,105, а на конец 2013 года - 0,27, что на 0,165 пункта больше, чем в 2011 году. Как видно, уровень коэффициента независимости за 3 последних года ниже 0,5, это говорит о том, что предприятие потеряло свою финансовую независимость из-за увеличения кредиторской задолженности. Поэтому необходимо увеличивать собственный капитал, для того чтобы независимо от заемных средств маневрировать собственными средствами и тем самым снижать риск финансовых затруднений в будущем.

В ТОО "ТольяттиСервис" коэффициент зависимости от заемных средств на конец 2011 года составил 1,395 и на конец 2013 года - 1,23. Величина данного коэффициента на конец 2013 года по отношению к 2011 году снизилась на 0,165 пункта, что благоприятно сказывается на финансовой независимости предприятия.

Коэффициент финансирования на конец 2011 года составил 0,105, а на конец 2013 года - 0,33. Видно, что на конец 2013 года уровень коэффициента финансирования по сравнению с 2011 годом вырос на 0,225 пункта, хотя он составил 0,33, т.е. он не соответствует нормальному ограничению этого показателя - 1. Это свидетельствует об опасности неплатежеспособности данного предприятия, так как большая часть имущества предприятия сформирована за счет привлеченных средств.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала на конец 2011 года составил 21,3 и на конец 2013 года - 6,67. Видно, что на конец 2013 года по сравнению с 2011 годом есть тенденция к снижению уровня данного коэффициента на 14,62 пункта. Хотя значение данного коэффициента значительно превышает нормальное ограничение этого показателя Кз/с<1, это свидетельствует о том, что финансовая независимость и устойчивость ТОО "ТольяттиСервис" достигает критической точки.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств невозможно рассчитать, поскольку данное предприятие не имеет долгосрочных кредитов и займов.

2.2 Оценка состава и структуры финансовой системы в организации

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она зависит как от стабильности экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая об устойчивом превышении доходов предприятия над его расходами, свободном маневрировании денежными средствами и эффективном их использовании в бесперебойном процессе производства и реализации продукции.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.

Для данного анализа решающее значение имеет вопрос, о том какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях рынка эта модель имеет следующий вид (14):

F + Z + Rа = Ис + Cк + Cд + К + Rр (14),

где F - основные средства и вложения;

Z - запасы и затраты;

Rа - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

Ис - источники собственных средств;

Cк - краткосрочные кредиты и заемные средства;

Cд - долгосрочные кредиты и заемные средства;

К - ссуды непогашенные в срок;

Rр - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирование определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей как следствие обеспеченности.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Методика расчета данных показателей рассмотрена в главе 1.

С помощью этих показателей можно классифицировать финансовые ситуации по степени устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель (S), принятый в экономической литературе (15):

S = { S1(±Ес), S2(±Ет), S3(±Е?)} (15)

где функция определяется следующим образом (16):

S(х)= 1, если x>0, и S(х)=0, если x<0 (16)

Пользуясь этими формулами, можно выделить четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. На практике такая ситуация встречается крайне редко, и ее нельзя рассматриваться как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей основной деятельности. Она задается следующими условиями (17):

?Ес > 0, ?Ет > 0, ?Е? > 0, тогда S{1;1;1} (17)

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность предприятия, при условии (18):

?Ес < 0, ?Ет > 0, ?Е? > 0, тогда S{0;1;1} (18)

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при сохранении возможности восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и привлечения заемных средств, при условии (19):

?Ес < 0, ?Ет < 0, ?Е? > 0, тогда S{0;0;1} (19)

4. Кризисное финансовое состояние, близкое к банкротству, когда денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают кредиторскую задолженность и просроченные ссуды, при условии (20):

?Ес < 0, ?Ет < 0, ?Е? < 0, тогда S{0;0;0} (20),

В настоящее время многие предприятия находятся в кризисном состоянии. Запасы и затраты превышают источники формирования. Недостаток оборотных средств покрывается за счет кредиторской задолженности, обязательств перед бюджетом, по оплате труда и т.п.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний являются пополнение источников формирования запасов и оптимизации их структуры и обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым способом пополнение источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет капитала нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы.

Важнейшим этапом анализа финансового состояния является определение наличия собственных оборотных средств и их сохранности.

В таблице 7 приведен анализ наличия собственных оборотных средств ТОО "ТольяттиСервис".

Таблица 7. Анализ наличия собственных оборотных средств ТОО "ТольяттиСервис"

Показатели	2011 г. тыс. тенге	2012 г. тыс. тенге	2013 г. тыс. тенге
Уставный капитал	2175	2175	2175
Нераспределенный доход	11850	18735	37200
Итого	14025	20910	39375
Нематериальные активы	255	825	675
Остаточная стоимость основных средств	42750	40860	63030
Незавершенное капитальное строительство	-	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	-	-	-
Итого	43005	41685	63705
Собственные оборотные средства	-28980	-20775	-24330

Данные таблицы 7 показывают, что собственных оборотных средств у данного предприятия не было ни на конец 2011 года, нет их и на конец 2013 года. Однако это можно объяснить инвестициями в основные средства (покупка оборудования), которые еще не успели окупиться. При хорошей перспективе проекта можно говорить о временном недостатке собственного оборотного капитала, который со временем исчезнет: наращивание услуг по исследованию сырья даст прибыль, а ее часть - нераспределенная прибыль - прирастит капитал предприятия. Что в принципе и наблюдается в ТОО "ТольяттиСервис".

Далее следует оценить финансовую устойчивость ТОО "ТольяттиСервис", с использованием абсолютных показателей финансовой устойчивости.

Анализ и оценка финансовой устойчивости анализируемого предприятия показал, что оно находится в кризисном финансовом состоянии, причем это состояние фиксируется как в 2011 году, так и в 2013 году, поскольку оно не было обеспечено нормальными источниками финансирования товарно-материальных запасов. Однако наблюдается тенденция к снижению недостатка основных источников формирования запасов.

Собственный оборотный капитал не покрывал товарно-материальные запасы на конец 2011 года на 113295 тыс. руб., а для нормализации положения предприятие не могло привлечь заемные средства и получить кредиты банков долгосрочных, так и краткосрочных. Однако общее снижение величины запасов на конец 2013 года на 72465 по сравнению с 2011 г. привело к сокращению необеспеченности товарно-материальных запасов нормальными источниками финансирования до 36180 тыс. руб.

Для стабилизации финансового состояния необходимо увеличить долю собственного капитал в оборотных активах и дополнительно привлечь заемные средства.

Финансовая устойчивость отражает уровень риска деятельности организации и ее зависимость от заемного капитала. По результатам расчетов финансовой устойчивости можно сделать выводы об интенсивности использования заемных средств, степени зависимости от краткосрочных обязательств, уровне долговременной устойчивости организации без заемных средств. Для этого необходимы расчет и анализ относительных показателей, существенно дополняющих оценку финансовой устойчивости, сделанную на основе абсолютных величин.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. В качестве базисных величин могут быть использованы собственные показатели за прошлый год, среднеотраслевые показатели, а также показатели наиболее перспективных предприятий.

Все относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на три группы: показатели, определяющие состояние оборотных средств, показатели, определяющие состояние основных средств и показатели, определяющие степень финансовой независимости предприятия.

Рассчитанные фактические коэффициенты за отчетный период сравниваются с нормой, с их значением за предыдущий период, с показателями аналогичных предприятий, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы.

Ниже приведены финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия (приложение 2).

Результаты расчетов коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ТОО "ТольяттиСервис", приведены в таблице 8.

Таблица 8. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ТОО "ТольяттиСервис"

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Изменения за 2011-2013 гг.
1. Коэффициент автономии	0,105	0,12	0,27	0,165
2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	21,3	16,86	6,675	-14,625
3. Коэффициент соотношения долгосрочной задолженности и постоянного капитала	-	-	-
4. Индекс постоянного актива	4,605	3	2,43	-2,175
5. Коэффициент КОС/СК	4,575	2,925	2,4	-2,175
6. Коэффициент маневренности	-3,105	-1,485	-0,93	2,175
7. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом	-0,255	-0,135	-0,24	0,015
8. Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом	-0,51	-1,755	-3,075	-2,565
9. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	5,94	7,71	3,555	-2,385
10. Коэффициент имущества производственного назначения	0,9	0,345	0,525	-0,375
11. Коэффициент стоимости основных средств в имуществе	0,3	0,24	0,435	0,135
12. Коэффициент стоимости материальных оборотных средств в имуществе	0,6	0,105	0,09	-0,51
13. Коэффициент прогноза банкротства	-0,135	-0,12	-0,105	0,03

По данным таблицы 8 видно, что на анализируемом предприятии коэффициент независимости на конец 2011 года составил 0,105 и на конец 2013 года - 0,27. Период с конца 2011 года по 2013 год показал, что этот показатель вырос на 0,165 пункта. Видно, что доля собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности за последние 3 года, ниже минимального порогового значения коэффициента (0,5). Это говорит о том, что предприятие потеряло свою финансовую независимость и ему необходимо увеличивать собственный капитал, для того чтобы независимо от заемных средств маневрировать собственными средствами и тем самым снижать риск финансовых затруднений в будущем.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на конец 2011 года составил 21,3, а на конец 2013 года - 6,675. При сравнении 2013 года с 2011 годом, видно, что данный коэффициент значительно снизился - на 14,625 пункта. Иными словами, предприятия в конце 2011 года привлекло 6 руб. 67 тциын заемных средств на 1 руб. собственного капитала, вложенного в активы. Значение данного коэффициента значительно превышает нормальное ограничение этого показателя Кз/с<1, это свидетельствует о том, что финансовая независимость и устойчивость предприятия достигает критической точки.

Меньшая часть собственного капитала используется во внеоборотных активах, причем эта тенденция продолжается вплоть до 2013 года. За рассматриваемый период (2013 год по отношению к 2011 году) индекс постоянного актива снизился на 2,175 и на конец 2013 года размер постоянных активов на 1 руб. собственного капитала составил 2 руб. 43 тциын, в том числе средств труда - 1 руб. 6 тциын.

Коэффициент маневренности на конец 2011 года составил - 3,105. Фактическое значение коэффициента маневренности за два года снизилось на 2,175 и на конец 2013 года составило - 0,93, что почти в два раза ниже допустимого значения. В связи с этим наблюдается снижение обеспеченности оборотными активами, в том числе запасов собственного оборотного капитала.

На предприятии низкий удельный вес имеет имущество производственного назначения, который на конец 2013 года составил 0,525, несмотря на то, что на конец 2011 года был на 0,375 больше и составлял 0,9. Коэффициент стоимости основных средств к концу 2013 года по сравнению с концом 2011 годом увеличился на 0,135 и составил 0,435, а удельный вес материальных оборотных средств снизился на 0,51 пункта и составил 0,09.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств на анализируемом предприятии составил на конец 2011 года 5,94, а на конец 2012 года - 7,71, повышение уровня этого коэффициента произошло в результате превышения темпов роста мобильных средств над темпами роста иммобилизованных средств. На конец 2013 года значение этого коэффициента снизилось по сравнению с 2011 годом на 2,385 и составило 3,555. За анализируемый период с 2011 года по 2013 год иммобилизованные средства выросли в 1,5 раза (63705: 43005), а мобильные уменьшились на 11,4% (150840: 170160*100). Минимальная финансовая стабильность предприятия достигается в случае, когда обязательства гарантированно покрываются текущими активами, признаком такой стабильности является выполнения условия: коэффициент соотношения текущих и долгосрочных активов больше коэффициента отношения заемного капитала к собственному капиталу.

За анализируемый период финансовое положение предприятия немного улучшилось: коэффициент прогноза банкротства к концу 2013 году увеличился на 0,03, несмотря на то, что он составил -0,105, то есть увеличилась доля чистых оборотных активов в общей сумме актива баланса. Для выхода из кризисного финансового положения предприятию необходимо проводить экономическое и финансовое оздоровление.

Внешним проявлением финансовой устойчивости является платежеспособность, т.е. возможность наличными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим для предприятия не только с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.

Ликвидность активов - это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в денежную форму, тем активы ликвиднее. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В тоже время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия осуществляется путем сравнения активов, сгруппированных и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы. В мировой практике к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и ценные бумаги.

Денежные средства и ценные бумаги (краткосрочные финансовые инвестиции) являются самой мобильной частью оборотных средств. Деньги готовы к платежу немедленно, а ценные бумаги могут быть довольно быстро превращены в наличные деньги.

А2. Быстро реализуемые активы. К ним следует отнести краткосрочную дебиторскую задолженность и прочие активы. По дебиторской задолженности суммы поступают на расчетный счет в определенный срок и также могут быть направлены на оплату своих обязательств.

А3. Медленно реализуемые активы. К ним относится статья раздела 2 актива баланса "Товарно-материальные запасы", а также статья "Долгосрочные инвестиции".

А4. Трудно реализуемые активы. К ним относятся иммобилизованные средства и долгосрочная дебиторская задолженность, за исключением долгосрочных финансовых вложений.

В группировке статей актива баланса по степени их ликвидности главное место занимает наиболее ликвидная и универсальная форма собственности - денежная наличность, находящаяся в кассе, на расчетном, валютном и текущих счетах в банке. Затем следуют краткосрочные финансовые инвестиции в ценные бумаги, расчеты с дебиторами. Отмеченные статьи актива представляют собой собственно "ликвидность" (ликвидный капитал) предприятия, т.е. ту часть актива, из которой черпаются средства для оплаты первоочередных обязательств. Наименее ликвидные элементы сгруппированы в статьях товарно-материальных запасов и основного капитала.

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты следующим образом.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность, ссуды непогашенные в срок, прочие краткосрочные обязательства.

П2. Краткосрочные обязательства - краткосрочные кредиты и займы.

П3. Долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты и займы.

П4. Постоянные обязательства - статьи раздела 1 пассива "Собственный капитал".

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения (21):

(21)

Иными словами, баланс считается ликвидным, если каждая группа их первых трех неравенств актива покрывает сопоставляемую с ней группу обязательств предприятия или равна ей; в противном случае баланс не ликвиден.

Выполнение первых трех неравенств в выше приведенной системе неизбежно влечет выполнение четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер, и в тоже время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, отличный от установленного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Анализ абсолютных показателей ликвидности и платежеспособности предприятия приведен в таблице 9.

Сравнение итогов 1 группы статей актива и пассива показывает соотношение ближайших поступлений и платежей (сроки до 3-х месяцев).

Сравнение 2 группы статей актива и пассива позволяет сделать вывод о предстоящем в ближайшее время улучшении или ухудшении состояния платежной дисциплины (роки от 3 до 6 месяцев).

Таблица 9. Анализ абсолютных показателей ликвидности и платежеспособности ТОО "ТольяттиСервис"

Актив	2011 г. тыс.тнг	2012 г. тыс.тнг	2013 г. тыс.тнг	Пассив	2011 г. тыс.тнг	2012 г. тыс.тнг	2013 г. тыс.тнг	Платежный излишек или недостаток, тыс. руб.
								2011 г.	2012 г.	2013 г.
А1	19320	139980	64635	П1	188835	234105	166905	-169515	-94125	-102270
А2	63720	53925	72795	П2	10305	885	8265	53415	53040	64530
А3	87120	20310	13410	П3	-	-	-	87120	20310	13410
А4	43005	41685	63705	П4	14025	20910	39375	19320	20775	24330
Итого	213165	255900	214545	Итого	213165	255900	214545	-	-	-

В целом сравнение 1 и 2 групп статей актива и пассива баланса позволяет определить текущую ликвидность. Она свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия за последние 3 года.

Анализируемое предприятие на конец 2011 и 2013 годов по данным этих двух групп статей баланса было неплатежеспособным. Сумма наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов на конец 2011 года составила 83040 тыс. руб. (19320 + 63720) и на конец 2013 года - 137430 тыс. руб., тогда как сумма наиболее срочных и краткосрочных обязательств т.е. в целом текущих обязательств на конец 2011 года - 199140 тыс. руб. (188835 + 10305) и на конец 2013 год - 175170 тыс. руб.. На конец 2011 года платежный недостаток составил 116100 тыс. руб. (-169515 + 53415), а на конец 2013 года - 37740 тыс. руб. (-102270 + 64530).

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами отражает перспективную ликвидность и представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей, т.е. позволяет предвидеть улучшение или ухудшение финансового положения предприятия в более поздние сроки. На анализируемом предприятии на конец 2011 года имелся значительный излишек платежных средств, его величина составляла - 87120 тыс. руб., на конец 2011 года - 20310 тыс. руб., а на конец 2013 года он снизился до 13410 тыс. руб.

Сравнение итогов 4 группы статей актива и пассива баланса показывает возможность предприятия покрыть обязательства перед его владельцами (собственниками). Но это потребуется лишь тогда, когда предприятие будет ликвидировано. Соблюдение же принципа непрерывности, или действующего предприятия, требует, чтобы хозяйствующий субъект постоянно имел собственный оборотный капитал. А для этого необходимо, чтобы соблюдалось приведенное выше четвертое неравенство: А4 ? П4, т.е. источники собственных средств превышали иммобилизованные активы. На анализируемом предприятии это неравенство не соблюдалось. На конец 2011 года итог статей актива баланса превысил итог статей пассива соответственно на 28980 тыс. руб., на конец 2012 года превысил на 20775 тыс. руб. и на конец 2013 года на 24330 тыс. руб., что свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия, поскольку оно не имело собственного оборотного капитала для осуществления бесперебойной своей деятельности.

Анализируя текущее финансовое положение предприятия с целью вложения инвестиций, используют и относительные показатели платежеспособности и ликвидности. Платежеспособность измеряется с помощью коэффициента платежеспособности (К_ПЛ), рассчитываемого как отношение остатка денежных средств на начало периода (года) d_H и суммы поступления денежных средств за отчетный период d_П к сумме расхода денежных средств за отчетный период (год) d_p (22):

К_ПЛ = (d_H + d_П) / d_p > 1 (22)

Поскольку степень превращения текущих активов в денежную наличность неодинакова, исчисляют четыре относительных показателя (коэффициента) ликвидности:

абсолютной ликвидности (К_АБЛ);

критической (промежуточной) ликвидности (К_КЛ);

текущей ликвидности (покрытия) (К_П);

ликвидности при мобилизации средств (К_ЛМС).

Анализ показателей ликвидности ТОО "ТольяттиСервис" приведен в таблице 10.

Таблица 10. Анализ показателей ликвидности ТОО "ТольяттиСервис"

Статьи баланса и коэффициенты ликвидности	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Изменения за 2011-2013 гг.
1. Текущие активы, тыс. руб. в том числе:	170160	214215	150840	-19320
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	19320	139980	64635	45315
Дебиторская задолженность и прочие активы	63720	53925	72795	9075
Товарно-материальные запасы без расходов будущих периодов	87120	20310	13410	-73710
2. Краткосрочные обязательства, тыс. руб. в том числе:	199140	234990	175170	-23970
Задолженность по налогам	10305	885	8265	-1360
Кредиторская задолженность	188835	234105	166905	-21930
3. Показатели ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности (КАБЛ)	0,15	0,885	0,555	0,405
Коэффициент критической ликвидности (ККЛ)	0,63	1,245	1,17	0,54
Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) (КТЛ)	1,275	1,365	1,29	0,015
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (КЛМС)	0,66	0,135	0,12	-0,54

Данные таблицы 10 свидетельствуют о том, что коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2011 года составил 0,15 и на конец 2012 года - 0,555. Это означает, что данный показатель на конец 2013 года по сравнению с 2011 годом вырос на 0,405 пункта. Это хорошо сказывается на платежеспособности анализируемого предприятия, которое вовремя может погашать текущую задолженность, т.к. коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2013 года выше нормального ограничения данного показателя. Коэффициент критической ликвидности на конец 2011 года составил 0,63, а на конец 2013 года - 1,17. Данный показатель вырос на 0,54 пункта, и входит в интервал нормального ограничения данного показателя.