В научных источниках можно найти большое число публикаций, которые посвящены анализу категорий "финансовое состояние", "финансовая устойчивость". Финансовая устойчивость выступает составной частью общей устойчивости организации, проявляется в сбалансированности финансовых потоков, наличии средств, которые позволяют организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, с учетом обслуживания полученных кредитов и производства продукции. Финансовая устойчивость во многом определяет финансовое состояние организации.

Финансовая устойчивость представляет собой показатель платёжеспособности в долгосрочном периоде. В отличие от кредитоспособности, финансовая устойчивость - это показатель, более важный для внутренних финансовых служб, чем для внешних.

Классификация видов финансовой устойчивости организаций

1. По времени. Краткосрочная финансовая устойчивость проявляется в относительно короткий период. Среднесрочная финансовая устойчивость достигается на конкретный момент времени, под воздействием реальных условий и факторов при данном уровне использования производственного потенциала организации. Долгосрочная финансовая устойчивость проявляется на протяжении продолжительного периода, независимо от смены экономического цикла и управления.

2. По структуре. Формальная финансовая устойчивость формируется и стимулируется государством извне, искусственно. Конкурентная (реальная) финансовая устойчивость, наоборот, предполагает экономическую эффективность в условиях конкуренции и с учетом возможностей расширенного производства.

3. По характеру возникновения. Абсолютная финансовая устойчивость - это фактически достигнутая в отчетном периоде и на перспективу при отсутствии каких-либо отклонений от определенной траектории развития организации. Она представляет собой состояние равновесия, которое сохраняется, несмотря на воздействие внешних и внутренних факторов. Нормативная финансовая устойчивость - устойчивость по состоянию на начало периода либо запланированная в финансовом плане.

4. По способам управления. Консервативная финансовая устойчивость возникает в результате проведения организациими консервативной политики (менее рисковой, более осторожной), тогда как прогрессивная является результатом осуществления более совершенной, передовой политики, которая проявляется в стремлении к конкуренции, выходу на новые рынки.

5. С позиции постоянства. Переменная - отсутствие на протяжении длительного периода времени постоянной стабильности. Постоянная - стабильное на протяжении продолжительного периода времени финансовое состояние. Полная - стабильный рост всех индикаторов финансовой устойчивости.

6. При рассмотрении финансовой устойчивости с позиции динамики, выделяют внешние и внутренние составляющие. Внешними факторами являются экономическое регулирование, экспортно-импортная политика, природные факторы, действующее законодательство и другие. При этом их можно разделить на две основные группы по способу влияния: прямое и косвенное. В первую группу входят поставщики, потребители, трудовые, финансовые, материальные и прочие ресурсы, органы государственной власти и управления, местная администрация, конкуренты, средства массовой информации. Во вторую группу относят состояние экономики, социально-политические, демографические, культурно-исторические, нормативно-правовые, природные и др. факторы.

Факторы внутренней среды определяются условиями, в которых работает организация. Как правило, основные препятствия устойчивости заключены в сфере ее деятельности и определяются внутренними расхождениями и противоречиями по поводу целей, способов их достижения, ресурсов и управления ресурсами.

7. По функциональному содержанию. Стратегическая устойчивость представляет собой способность к созданию, развитию и сохранению в долгосрочной перспективе конкурентных преимуществ на рынке в условиях ускорения научно-технического прогресса. Экономическая устойчивость сопряжена с преобладающей ролью в достижении стабильности функционирования организации экономических факторов, причем она, в первую очередь, связана не с экстенсивным ростом, а с ростом эффективности в результате интенсификации и более широкого внедрения интеллектуального потенциала (информационные системы, научные разработки, и др.). За счет социальной устойчивости обеспечивается динамичное развитие персонала организации.

8. По возможности регулирования выделяю открытую и закрытую финансовую устойчивости. Эти виды, соответственно, предполагают наличие или отсутствие у организации возможностей регулирования и преобразования показателей эффективности деятельности с учетом изменения внешней конъюнктуры.

9. Также можно рассматривать финансовую устойчивость с точки зрения полезности. Так, например, активная финансовая устойчивость - ориентирована на повышение финансовых результатов деятельности и реализации задач развития организаций в долгосрочной перспективе и, напротив, пассивная - фокусируется на решении более общих и относительно быстро реализуемых задач и не предполагает существенного вмешательства в развитие производства.

10. По природе. Унаследованная финансовая устойчивость возникает в случае наличия некоторого запаса финансовой прочности, накапливаемого в течение нескольких лет и выступает защитой организации от внезапных колебаний неблагоприятных и дестабилизирующих внешних факторов. Приобретенная финансовая устойчивость определяется соответствующей внутренней системой управления, и характеризует эффективность организации производства, когда преобладает постоянное превышение доходов над расходами, обеспечивает бесперебойный процесс производства и реализации, расширения и обновления.

11. По амплитуде развития. Циклическая устойчивость представляет собой устойчивость, закономерно повторяющуюся под влиянием внешних и внутренних воздействий через определенные временные интервалы. Поступательная финансовая устойчивость характеризуется способностью оставаться в состоянии равновесия и реагировать на значительные воздействия, без существенного изменения своей структуры, то есть не выходя за пределы равновесия.

12. По месту возникновения. Локальная финансовая устойчивость отмечается на организациях отдельного региона, глобальная финансовая устойчивости - в масштабах государства.

13. По охвату планированием. Планируемая - финансовая устойчивость, достигнутая в соответствии с финансовым планом. Не планируемая - достигнутая вопреки прогнозам.

14. По характеру признаков. Индивидуальная финансовая устойчивость - которая в зависимости от условий отдельного региона (отрасли обладает специфическими признаками). Такая устойчивость непосредственно связана с конкретным регионом, его экономической и финансовой характеристикой. Универсальная финансовая устойчивость - характеризуется признаками, общими для всех регионов, и от специфики региона практически не зависит.

15. По форме. Восстановительная финансовая устойчивость определяется способностью возвращаться к первоначальному состоянию после выхода из него под влиянием внешнего фактора. Слабая - связана с недостаточным запасом прочности и высоким риском неполного сохранения стабильного состояния на перспективу.

1.2 Факторы, определяющие финансовую устойчивость организаций в современных условиях

В рыночных условиях гарантом выживаемости и основой устойчивого положения организации выступает его финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость характеризует такое состояние финансовых ресурсов, при котором организация, имея возможность свободно маневрировать денежными средствами, может путем их эффективного использования обеспечить непрерывный процесс производства и сбыта продукции, а также расширение производства.

Платежеспособная, финансово-устойчивая организация отличается перед другими организациями в этой же сфере деятельности конкурентными преимуществами относительно привлечения инвестиций, в получении кредитных ресурсов, в выборе контрагентов и в подборе квалифицированных кадров, полностью и вовремя погашает свои обязательства перед бюджетом, персоналом, акционерами, кредитными и иными финансовыми учреждениями. Чем финансовая устойчивость организации выше, тем в большей степени она независима от колебаний рыночной конъюнктуры, тем ниже риск банкротства.

Финансовая устойчивость предполагает стабильное превышение доходов над расходами и выступает в качестве одной из основных характеристик успешно функционирующей организации.

Финансовая устойчивость представляет собой следствие сбалансированной и продуманной финансовой политики, она определяет такое состояние ресурсов, которое характеризуется эффективным их использованием для обеспечения бесперебойного производственного процесса, а также возможность покрытия затрат на расширение и обновление производственного процесса.

Важной задачей можно считать поддержание оптимального уровня финансовой устойчивости, т.е. ее высокая степень будет препятствовать развитию организации, поскольку излишние запасы не всегда оправданы, а низкая степень может привести к утрате платежеспособности.

К основным механизмам повышения финансовой устойчивости с позиций оптимизации абсолютных показателей относят:

- повышение доли такого источника запасов и затрат, как собственный капитал,

- увеличение нераспределенной прибыли при условии отсутствия отвлечения средств на прирост внеоборотных активов,

- снижение величины внеоборотных активов вследствие реализации неиспользуемой их части,

- снижение величины запасов, реализация неиспользуемой их части, планирование величины запасов до минимума.

Финансовую устойчивость можно считать результатом воздействия различных факторов, которые необходимо систематизировать для принятия правильных управленческих решений. Все факторы с точки зрения воздействия управляющего субъекта подразделяют на внешние и внутренние.

Внешние факторы, например, колебания рыночной конъюнктуры, инфляция, ограничения на поставки импортной продукции, диспаритет цен оказывают влияние на финансовую устойчивость отдельного организации, однако управлять ими нельзя. Изучение таких факторов дает возможность более точно определить степень воздействия внутренних причин на динамику финансовой устойчивости.

Внутренние факторы, оказывающие основное влияние на колебания финансовой устойчивости, можно разделить на производственные, организационно-управленческие и финансовые. Внутренние факторы включают качество управления, состояние и эффективность использования оборудования и ресурсосберегающих технологий производства, производительность труда, объем выпуска и продаж продукции, уровень рентабельности, а также модель управления источниками финансовых средств.

Управленческому персоналу для обеспечения "выживания" организации в рыночных условиях, необходимо оценить возможные и желаемые темпы развития организации с точки зрения финансового обеспечения, искать доступные источники финансовых средств, тем самым способствуя устойчивому положению и развитию экономических субъектов. Определение устойчивости развития коммерческих отношений требуется как для самих организаций, так и для их контрагентов, справедливо желающих иметь информацию о стабильности, финансовом состоянии и степени надежности своего клиента или заказчика. Потому все большее число контрагентов вовлекается в исследование и оценку устойчивости конкретного организации.

Организация представляет собой комплексную систему, и среди прочих принципов организации финансов организации требуется выполнять требования максимально полного обеспечения финансовой устойчивости, рациональности и гибкости. С их успешной реализацией связана эффективность деятельности организации и объемы его финансовых результатов. Относительно нее, принцип гибкости отчасти, находит отражение в анализе динамического фактора, принцип рациональности - в общей сбалансированности системы.

Финансовая устойчивость напрямую сопряжена со структурой капитала, и большинство исследователей ее сущность сводят исключительно к этому. Другая часть экономистов в качестве финансовой устойчивости организации рассматривает структуру источников покрытия активов. Для того, чтобы объединить существующие подходы к определению сущности финансовой устойчивости, можно данные понятия условно считать внешней и внутренней сторонами сущности финансовой устойчивости соответственно, т.к. первая характеристика показывает, насколько независимо (или зависимо)организация от внешних кредиторов, а вторая - организацию финансов организации, которая усиливает или укрепляет изнутри его финансовую устойчивость.

В результате изучения большинства наиболее часто встречающихся в экономической литературе дефиниций финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта можно предложить следующую редакцию этого определения:

финансовая устойчивость организации представляет собой способность хозяйствующего субъекта действовать в условиях предпринимательского риска и динамично изменяющейся среды бизнеса, обеспечивая свою платежеспособность, независимость от заемных источников финансирования и достижение финансовых результатов в тех объемах, которые достаточны для саморазвития и удовлетворения интересов собственников организации. Данное определение обобщает большинство самых распространенных в аналитической литературе определений.

Самой распространенной причиной ослабления финансовой устойчивости считаются ошибки в разработке стратегии финансового развития организации, которые обусловлены колебанием большого числа факторов как внешней, так и внутренней среды.

Число факторов, которые снижают финансовую устойчивость организации, в условиях рыночной экономики возрастает, потому приобретает все большее значение разработка объективной методики повышения финансовой устойчивости, которая позволяет учитывать самые важные показатели деятельности организации.

В зависимости от стадии жизненного цикла уровень финансовой устойчивости организации может изменяться: объемы производства и сбыта продукции возрастают в одни периоды, и падают в другие.

Цикличность развития является характерной для всех хозяйствующих субъектов, как следствие, они все могут периодически терять свою финансовую устойчивость. В результате возникает проблема разделения временной потери финансовой устойчивости и действительно отрицательные тенденции, которые способны привести организация к кризису.

Таким образом, на данный момент является актуальным проведение научных исследований, которые позволят разработать методику повышения финансовой устойчивости, которую можно применить ко всем стадиям жизненного цикла организации в рыночной среде.

Основной путь обеспечения финансовой устойчивости промышленного организации кроется в увеличении удельного веса финансовых активов в их общей структуре.

Следовательно, можно сформулировать следующую методику обеспечения финансовой устойчивости организации, которая включает пять стадий:

1. выявление оптимальной структуры оборотных активов;

2. прогнозирование тенденций изменения по каждой статье баланса;

3. расчет оптимальной структуры баланса;

4. сопоставление оптимальной и фактической структуры баланса, сопоставление прогнозируемых и желаемых тенденций развития;

5. использование благоприятных прогнозов при составлении планового баланса и дополнение прочих статей в соответствии с оптимальной структурой, на период настройки структуры и достижения оптимума и последующий период поддержания полученных результатов.

Также имеются такие пути оптимизации финансового состояния организации, как оптимизация результатов деятельности (организации необходимо зарабатывать больше прибыли) и рациональное распоряжение результатами деятельности. Однако два указанных пути - "зарабатывать" и "распоряжаться заработанным" - не являются равнозначными.

Основой стабильного финансового положения организации на протяжении долгосрочного периода выступает прибыль, получаемая организацией. В процессе оптимизации финансового состояния следует стремиться, в первую очередь, к обеспечению стабильной прибыльной деятельности.

Возможности оптимизации состояния организации за счет более эффективного распоряжения результатами деятельности эффективны, однако имеют свои пределы.

Организация может закупать запасы в минимальных объемах, добиться своевременного погашения дебиторской задолженности, продавать продукцию практически с конвейера, не оставляя на складе ни единицы готовой продукции. Однако невозможно сократить запасы ниже минимального уровня, невозможно сократить цикл изготовления изделия, если этого не позволяет технология производства, можно вынудить клиентов оплачивать продукцию день в день, но не более того. Таким образом, возможность снижения оборотных активов организации рано или поздно закончится.

Возникновение сверхнормативной задолженности перед бюджетом приведет к образованию дополнительного источника финансирования текущей производственной деятельности. Такой источник финансирования в виде прироста текущих пассивов возникнет единовременно и через определенное время эффект от его возникновения будет исчерпан. Уплачиваемые по задолженности пени при этом будут постоянно снижать прибыль организации (до момента полного погашения задолженности), постоянно ухудшая тем самым ее финансовое состояние.

Исходя из изложенного, можно сделать вывод, что временная оптимизация финансового состояния организации за счет возникновения сверхнормативной задолженности преобразится со временем в постоянный источник ослабления ее финансового состояния.

Если размеры прибыли незначительны, и практически исчерпаны резервы оптимизации оборотного капитала, следует обратить пристальное внимание на затраты организации. В условиях снижения объемов продаж бывает целесообразно часть технологических операций передать на сторону, снизив, тем самым, часть своих производственных фондов.

Сокращения затрат в случае роста объемов продаж можно достигнуть за счет организации у себя производства отдельных комплектующих и отказа от их приобретения на стороне. При этом требуется оценка целесообразности такого проекта (определение дополнительной прибыли) и анализ финансовой возможности организации такой проект реализовать.

Экономический анализ финансовой устойчивости как функция управления позволяет определить тенденции развития и является основой для планирования и формирования финансовой стратегии. Он также позволяет выявить и измерить влияние факторов на финансовое состояние организации. Результаты анализа важны в обосновании оптимальных управленческих решений по регулированию производственных процессов и повышению финансовой устойчивости.

1.3 Методика анализа финансовой устойчивости