Темп прироста

Структурные изменения

3. Капитал и резервы

45877642

49250977

55,73%

48,82%

3373335

-6,91%

7,35%

18,17%

4. Долгосрочные обязательства

14963617

7846771

18,18%

7,78%

-7116846

-10,40%

-47,56%

-38,34%

4.1 Долгосрочные займы и кредиты

14437199

7168025

17,54%

7,11%

-7269174

-10,43%

-50,35%

-39,16%

4.2 Отложенные налоговые обязательства

525836

678164

0,64%

0,67%

152328

0,03%

28,97%

0,82%

4.3 Прочие долгосрочные обязательства

582

582

0,00%

0,00%

0

0,00%

0,00%

0,00%

5. Краткосрочные обязательства

21478675

43786370

26,09%

43,40%

22307695

17,31%

103,86%

120,17%

5.1 Займы и кредиты

2501013

6578128

3,04%

6,52%

4077115

3,48%

163,02%

21,96%

5.2 Кредиторская задолженность

18897737

37154566

22,96%

36,83%

18256829

13,87%

96,61%

98,34%

5.3 Прочая кредиторская задолженность

79925

53676

0,10%

0,05%

-26249

-0,04%

-32,84%

-0,14%

Баланс по пассивам

82319934

100884118

100,00%

100,00%

18564184

0,00%

22,55%

100,00%

В целом, рост пассивов составил 22,5% (что следует из аналогичного роста активов). При этом произошло удвоение краткосрочных обязательств (за счет роста краткосрочных займов и кредитов на 163% (на 4 млрд. руб.)) и практически удвоение кредиторской задолженности (рост на 18,25 млрд. руб.). Долгосрочные пассивы сократились на 7,1 млрд. руб., их доля в структуре капитала предприятия сократилась на 10%.

За анализируемый период собственный капитал предприятия возрос на 3,4 млрд. рублей, что соответствует темпу роста 7,35%. При этом темп роста собственного капитала отставал от темпа роста пассивов в целом. Таким образом, доля собственного капитала в структуре капитала сократилась на 7%. Поскольку долгосрочные обязательства предприятия состоят, почти полностью, из кредитов и займов. Соответственно, изменения долгосрочного капитала изменялось таким же образом, как и долгосрочные кредиты и займы.

Изменения в структуре краткосрочных обязательств вызвано ростом двух наиболее значимых показателей этой статьи. Кредиторская задолженность за этот период, практически, удвоилась. Доля краткосрочных займов и кредитов возросла еще больше - на 163%, что соответствует росту на 4 млрд. рублей.

Анализ финансовых результатов ОАО «Транснефть» табличным способом

В анализируемом периоде за счет благоприятной экономической обстановки, роста экономики России в целом и нефтегазовой отрасли, в особенности, росли выручка и прибыль ОАО «Транснефть». Проанализируем этот рост подробнее:

Показатели	Абсолютные значения, тыс.руб.	Удельные веса	Изменения	Изменения
	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода	В абсолютном выр-ии	В удельном весе	Темп прироста	Структурные изменения
Выручка нетто от продаж	64761764	87219689	100,00%	100,00%	22457925	0,00%	34,68%	100,00%
Себестоимость	61003132	81258289	94,20%	93,17%	20255157	-1,03%	33,20%	90,19%
Прибыль от продаж	3758632	5961400	5,80%	6,83%	2202768	1,03%	58,61%	9,81%
Сальдо операционных доходов и расходов	-95091	1074578	-0,15%	1,23%	1169669	1,38%	-1230,05%	5,21%
Сальдо внереализационных доходов и расходов	-649172	-479412	-1,00%	-0,55%	169760	0,45%	-26,15%	0,76%
Товары отгруженные	0	0	0,00%	0,00%	0	0,00%		0,00%
Итого прибыль от продаж	3014369	6556566	4,65%	7,52%	3542197	2,86%	117,51%	15,77%

Темп роста выручки за анализируемый период по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составлял 34,7 %. При этом прибыль от продаж росла существенно быстрее выручки. Прибыль за анализируемый период возросла на 2,2 млрд. рублей (на 58,6 %). Чистая прибыль от продаж увеличилась еще более значительно - на 117,5%.

Из прочих статей раздела «Финансовые результаты» можно отметить сальдо операционных доходов и расходов. Над этим показателем менеджмент предприятия очень эффективно поработал. Если в 2004 году сальдо операционных доходов и расходов было отрицательным (-95 млн. рублей), то в 2005 году оно стало равным +1,07 млрд . рублей.

2.3. Финансовый анализ предприятия коэффициентным способом

По используемой информационной базе коэффициенты разделяются на коэффициенты финансового состояния предприятия и коэффициенты финансовых результатов деятельности предприятия.

Коэффициенты ликвидности ОАО «Транснефть»

Коэффициент	Обозначение	На начало	На конец	Норматив	Направление улучшения
Коэффициент автономии	Ка	0,56	0,49	0,5	>
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Кз/с	0,79	1,05	1	<
Коэффициент маневренности	Км	0,32	0,13	0	>
Коэффициент обеспеченности запасов собственными и приравниваемыми к ним источниками	Коз	2,01	0,78	1	>
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кабс	0,54	0,53	0,2	>
Коэффициент ликвидности	Кл	1,33	0,95	0,8	>
Коэффициент покрытия	Кп	1,67	1,15	2	>
Коэффициент реальной стоимости имущества произв. назначения	Кип	0,02	0,01	0,5	>
Коэффициент прогноза банкротства	Кпб	-0,03	-0,12	0	>
Коэффициент прогноза банкротства по скорректированным показателям	Кпбск	-0,03	-0,12	0	>
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	Ккз/дз	1,11	2,00	1	<

Коэффициенты рентабельности и оборачиваемости ОАО «Транснефть»

Коэффициент	Обозначение	На начало	На конец
Коэффициент рентабельности продаж	Крп	0,06	0,07
Коэффициент рентабельности всего капитала	Крк	0,05	0,06
Коэффициент рентабельности внеоборотных активов	Крв	0,08	0,12
Коэффициент рентабельности собственного капитала	Крс	0,08	0,12
Коэффициент рентабельности перманентного капитала	Крп	0,06	0,10
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	Коок	0,79	0,86
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств	Комс	1,80	1,73
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств	Кмос	9,00	10,23
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции	Когп	35978,76	85930,73
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Кодз	3,81	4,69
Средний срок оборота дебиторской задолженности	Ксдз	47,24	38,42
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Кокз	3,43	2,35
Средний срок оборота кредиторской задолженности	Кскз	52,52	76,68
Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов	Кфва	1,40	1,73
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Коск	1,41	1,77
Средний срок оборачиваемосити собственного капитала	Ксок	127,51	101,64

Анализ платежеспособности ОАО «Транснефть» коэффициентным способом

Оценка платежеспособности коэффициентным способом основывается на коэффициентах, характеризующих платежеспособность предприятия. Таких коэффициентов два - коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности запасов.

Значения коэффициента маневренности на начало и конец периода составляло, соответственно, 0,32 и 0,13. Нормальным значением для этого коэффициента является положительная величина. Соответственно, предприятие соответствовало нормальному ограничению. Однако, значение этого показателя за период ухудшилось. Изменение на 88% обусловлено уменьшением перманентного оборотного капитала. И на 12% - ростом собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными и приравненными к ним источниками финансирования. Нормальное ограничение для этого коэффициента - 1. Значения данного коэффициента ОАО «Транснефть» на начало и конец периода, соответственно, составляли 2,01 и 0,78; на конец периода значение стало меньше нормального ограничения. Наибольшее влияние (74 %) на коэффициент оказало уменьшение перманентного оборотного капитала. Остальные 26 % - влияние роста запасов.

Оба указанных коэффициента указывают на ухудшение платежеспособности предприятия.

Анализ кредитоспособности ОАО «Транснефть» коэффициентным способом

Оценка кредитоспособности коэффициентным способом основывается на коэффициентах абсолютной ликвидности, ликвидности и покрытия.

Коэффициент абсолютной ликвидности. Нормальное ограничение составляет 0,2. Значение данного коэффициента за период, практически не изменилось. Значение снизилось с 0,54 до 0,53. Это обусловлено разнонаправленным влиянием роста наиболее ликвидных активов и ростом краткосрочных обязательств. Эти факторы оказывали, практически, одинаковое влияние.

Коэффициент ликвидности. Нормальное ограничение составляет 0,8. По данному показателю предприятие соответствует нормальному ограничению, хотя его значение уменьшилось с 1,33 до 0,95. Сокращение обусловлено влиянием разнонаправленных факторов: на 69% - ростом краткосрочных обязательств и на 31% - ростом быстро реализуемых активов.

Коэффициент покрытия. Нормальное ограничение составляет 2. В течение периода коэффициент покрытия снизился с 1,67 до 1,15. Ухудшение на 72% обусловлено ростом краткосрочных обязательств и на 28% - ростом оборотных активов.

Анализ кредитоспособности коэффициентным способом дает противоречивую оценку по разным коэффициентам. Однако, все три анализируемых коэффициента демонстрируют тенденцию к ухудшению кредитоспособности. Об этом же свидетельствовал и табличный способ анализа.

Анализ вероятности банкротства ОАО «Транснефть» коэффициентным способом

Оценка вероятности банкротства строится на анализе коэффициента прогноза банкротства, скорректированного коэффициента прогноза банкротства и соотношения кредиторско-дебиторской задолженности.

Коэффициент прогноза банкротства. Для нормального состояния предприятия должен быть положительным. На начало периода составлял -0,03 на конец -0,12 . Ухудшение на 94 % обусловлено ростом дефицита ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств. Даже в случае удачной реализации ликвидных активов предприятие не сможет рассчитаться по краткосрочным обязательствам.

Скорректированный коэффициент прогноза банкротства. Для нормального состояния предприятия должен быть положительным. Поскольку большую часть запасов с НДС составляют продаваемые запасы, этот коэффициент меняется точно так же и по тем же причинам, что просто коэффициент банкротства.

Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности. Не должен превышать 1 в нормальной ситуации. Для анализируемого предприятия значение этого коэффициента составляли на начало периода - 1,11 на конец 2,0. Ухудшение на 91 % обусловлено ростом кредиторской задолженности.

Оценка имущества ОАО «Транснефть» коэффициентным способом

При проведении оценки имущества коэффициентным способом оцениваются коэффициенты финансового состояния предприятия и коэффициенты финансовых результатов деятельности предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности. Нормальное ограничение составляет 0,2. Значение данного коэффициента за период, практически не изменилось. Значение снизилось с 0,54 до 0,53. Это обусловлено разнонаправленным влиянием роста наиболее ликвидных активов и ростом краткосрочных обязательств. Эти факторы оказывали, практически, одинаковое влияние. В структуре активов предприятия наблюдается избыток высоколиквидных активов.

Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения. Нормальное ограничение составляет 0,5. За период этот коэффициент снизился с 0,02 до 0,01. Предприятие наращивает свое производственное имущество медленнее, чем активы в целом.

Коэффициент рентабельности активов предприятия. Возрос с 0,05 до 0,06. Это свидетельствует о росте эффективности использования активов.

Коэффициент рентабельности внеоборотных активов. Возрос с 0,08 до 0,12. Этот факт свидетельствует о росте эффективности использования внеоборотных активов предприятия.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств. В течение периода снизился с 1,80 до 1,73. Что свидетельствует о снижении эффективности использования мобильных средств за счет невозможности использования значительного количества «наличных» денег на конец периода с той же эффективностью, что и обычных материальных запасов.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Возрос с 3,81 до 4,69 что соответствует сроку оборачиваемости дебиторской задолженности 47 и 38 дней. Этот факт указывает на существенное улучшение работы с дебиторами - задолженность взыскивается быстрее.

Фондоотдача внеоборотных активов. Показатель несколько вырос с 1,40 до 1,73.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции. Ввиду крайне малой величины данного раздела актива его изменение не может использоваться в качестве оценки эффективности использования активов.

В целом произошли положительные изменения в использовании активов предприятия. Эффективность их использования возросла.

Оценка капитала ОАО «Транснефть» коэффициентным способом

При проведении оценки капитала коэффициентным способом оцениваются коэффициенты

Коэффициент автономии. Нормативное значение 0,5. На начало периода предприятие удовлетворяло нормальному ограничению - значение 0,56. К концу периода значение снизилось до 0,49. На 75% данное ухудшение обусловлено ростом валюты баланса.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Нормальное ограничение 1. На начало периода предприятие соответствует нормальному ограничению. Значение составляет 0,79. На конец периода предприятие превысило по этому показателю нормальное ограничение, и показатель составил 1,05. Рост произошел за счет роста объема заемных средств (85% влияния).

Коэффициент маневренности. Нормальное ограничение - больше нуля. В течение периода соответствовал нормальному ограничению, но снижался с 0,32 до 0,13. 88% влияния объясняется снижением перманентного оборотного капитала.

Коэффициент рентабельности капитала. За анализируемый период возрос 0,05 до 0,06. Это свидетельствует о более эффективном использовании капитала предприятия.

Коэффициент рентабельности собственного капитала. За анализируемый период возрос 0,08 до 0,12. Это свидетельствует о более эффективном использовании собственного капитала предприятия. В основном, это связано с ростом прибыли предприятия.

Коэффициент рентабельности перманентного капитала. За анализируемый период возрос 0,06 до 0,10. Это свидетельствует о более эффективном использовании перманентного капитала предприятия. На 90% обусловлено ростом прибыли предприятия.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала. Возрос с 0,79 до 0,86.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. За анализируемый период уменьшился с 3,43 до 2,35. Это соответствует сроку ее оборота 52 и 76 дней соответственно. На 73% это объясняется ростом кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Возрос с 1,41 до 1,77. Срок его оборота, соответственно, сократился со 127 дней до 102 дней. На 82% это объясняется ростом выручки.

В целом, можно отметить, что на начало периода структура капитала была удовлетворительной, на конец периода структура капитала ухудшилась и перестала соответствовать нормальным ограничениям по ряду показателей. За счет роста прибыли и выручки эффективность использования капитала в течении периода росла.

Оценка финансовых результатов ОАО «Транснефть» коэффициентным способом

Коэффициенты для оценки финансовых результатов уже были проанализированы выше. Далее приведены краткие результаты:

Коэффициент	Обознач.	На начало	На конец	Резюме
Коэффициент рентабельности продаж	Крп	0,06	0,07	улучшение
Коэффициент рентабельности всего капитала	Крк	0,05	0,06	улучшение
Коэффициент рентабельности внеоборотных активов	Крв	0,08	0,12	улучшение
Коэффициент рентабельности собственного капитала	Крс	0,08	0,12	улучшение
Коэффициент рентабельности перманентного капитала	Крп	0,06	0,10	улучшение
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	Коок	0,79	0,86	улучшение
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств	Комс	1,80	1,73	ухудшение
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств	Кмос	9,00	10,23	улучшение
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции	Когп	35978,76	85930,73	улучшение
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Кодз	3,81	4,69	улучшение
Средний срок оборота дебиторской задолженности	Ксдз	47,24	38,42	улучшение
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Кокз	3,43	2,35	ухудшение
Средний срок оборота кредиторской задолженности	Кскз	52,52	76,68	ухудшение
Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов	Кфва	1,40	1,73	улучшение
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Коск	1,41	1,77	улучшение
Средний срок оборачиваемости собственного капитала	Ксок	127,51	101,64	улучшение

Оценка финансовых результатов ОАО «Транснефть» показывает улучшение по всем показателям, кроме оборачиваемости кредиторской задолженности. Менеджменту предприятия следует обратить внимание на работу с кредиторами.

2.4. Синтетическая оценка финансового состояния предприятия и предложения по оптимизации финансового состояния предприятия

На основе всех приведенных выше данных можно построить таблицу синтетической оценки финансового состояния предприятия:

Объект анализа	Табличный способ	Коэффициентный способ	Общая оценка
Платежеспособность	При анализе табличным способом выявлено несколько противоположных тенденций. Рост собственного капитала является положительной тенденцией. Однако, этого недостаточно для компенсации влияния на платежеспособность роста внеоборотных активов и сокращения долгосрочных займов и кредитов. Рост краткосрочных займов и кредитов и запасов (В основном, НДС) так же не смог полностью устранить проблемы с платежеспособностью. В результате платежеспособность упала с нормальной до допустимо низкой.	Анализ платежеспособности коэффициентным способом показало ухудшение платежеспособности. При этом коэффициент маневренности не снизился ниже допустимого ограничения, чего, к сожалению, нельзя сказать о коэффициенте обеспеченности запасов собственными и приравненными к ним источниками финансирования	Платежеспособность предприятия за анализируемый период ухудшилась.
Кредитоспособность	Общий итог текущего платежного баланса на начало периода был положительным, что оставляло надежды на своевременное погашение кредитов. В конце периода текущий платежный баланс стал отрицательным. Если все кредиторы предъявят свои требования, то предприятие не сможет по ним расплатиться. Перспективная платежеспособность предприятия улучшилась. Однако, это не является хорошим признаком, т.к. причиной этого является «вымывание» более ликвидных активов обязательств и не пропорциональный рост краткосрочных обязательств	За анализируемый период кредитоспособность предприятия по данным соответствующих коэффициентов ухудшилась. При этом все коэффициенты соответствовали нормальным ограничениям.	Кредитоспособность предприятия за анализируемый период ухудшилась. Это произошло за счет сокращения доли наиболее ликвидных активов в структуре баланса.
Вероятность банкротства	Несмотря на рост всех показателей, используемых для оценки вероятности банкротства, темпы их роста были не сбалансированы. Кредиторская задолженность росла, существенно опережая высоколиквидные активы. Как на начало, так и на конец периода оборотных активов не хватало для обеспечения краткосрочных обязательств предприятия. Однако на начало периода дефицит укладывался в допустимые 25%, а затем превзошел их. Вероятность банкротства предприятия, соответственно, изменилась со средней до высокой.	Финансовые коэффициенты, предназначенные для оценки вероятности банкротства не соответствовали нормальным ограничениям, а в течении периода происходило увеличение вероятности банкротства.	За счет структурных изменений в балансе вероятность банкротства возросла. Ухудшение связано с ростом кредиторской задолженности и недостаточным ростом высоколиквидных активов.
Оценка имущества	В структуре активов за счет роста денежных средств доля финансового имущества практически удвоилась. В структуре внеоборотных активов в абсолютном выражении выросли показатели финансовой части внеоборотных активов и незавершенного строительства.	Ряд показателей демонстрирует противоположные изменения. Однако, в целом, эффективность использования активов возросла.	Структура активов позволяла поддерживать нормальную работу предприятия. При этом за счет значительного роста денежных средств в структуре активов эффективность их использования в конце периода снизилась.
Оценка структуры запасов	За рассматриваемый период произошел рост запасов на 1,3 млрд. рублей (на 18,6%). Однако, этот рост почти полностью был обусловлен ростом НДС, «полученного» от поставщиков.	За счет существенного роста НДС эффективность использования запасов уменьшилась.	Эффективность использования запасов сократилась. Иначе и быть не могло, т.к. почти все запасы состоят из НДС.
Оценка капитала	Произошло удвоение краткосрочных обязательств (за счет роста краткосрочных займов и кредитов на 163% (на 4 млрд. руб.)) и, практически, удвоение кредиторской задолженности (рост на 18,25 млрд. руб.). Долгосрочные пассивы сократились на 7,1 млрд. руб., их доля в структуре капитала предприятия сократилась на 10%. Причиной роста собственного капитала является капитализация части нераспределенной прибыли за прошлый год.	На начало периода структура капитала была удовлетворительной, на конец периода структура капитала ухудшилась и перестала соответствовать нормальным ограничениям по ряду показателей. За счет роста прибыли и выручки эффективность использования капитала в течение периода росла.	В течение периода существенно возросла кредиторская задолженность, что пагубно сказалось на структуре капитала предприятия.
Оценка финансовых результатов	Темп роста выручки за анализируемый период по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составлял 34,7 %. При этом прибыль от продаж росла существенно быстрее выручки. Чистая прибыль от продаж увеличилась еще более быстрыми темпами.	Оценка финансовых результатов ОАО «Транснефть» показывает улучшение по всем показателям, кроме показателей использования кредиторской задолженности.	Финансовые результаты предприятия улучшались. При этом происходил рост за счет повышения эффективности управления предприятием т.к. темп роста прибыли превышал темп роста выручки.
Общая оценка	За анализируемый период произошли неблагоприятные изменения в структуре капитала. Это повлекло ухудшение показателей платежеспособности, кредитоспособности, вероятности банкротства. Финансовые результаты, валовая и чистая прибыль росли темпами, превышающими темп роста валюты балансов.	На основании коэффициентного метода проведения финансового анализа можно сказать, что за счет несбалансированного роста активов и пассивов критериальные показатели предприятия ухудшились. При этом можно отметить ухудшение структуры капитала предприятия.	За анализируемый период валюта баланса, выручка и прибыль росли. Однако, показатели платежеспособности, кредитоспособности, вероятности банкротства ухудшались.

ГЛАВА 3. Разработка предложений по улучшению финансового состояния предприятия

Основные проблемы в финансовых показателях ОАО «Транснефть»

Проведя анализ финансовых показателей ОАО «Транснефть», можно выделить ряд проблем, которые требуют решения:

Отрицательный собственный оборотный капитал. Существенно ухудшает показатели платежеспособности.

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации.

Для улучшения финансового положения организации необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

Слишком большая доля кредиторской задолженности. Негативно влияет на показатели кредитоспособности, платежеспособности и вероятности банкротства. Именно над этим показателем следует работать в первую очередь.

Рост доли НДС полученного. Влияет на показатели платежеспособности и вероятности банкротства предприятия.

Слишком большая доля денежных средств в структуре активов. Эта часть активов не работает и не приносит прибыли, хотя эти средства могли быть пущены в оборот и приносить определенный доход.

Для улучшения финансовых показателей предприятия можно рекомендовать (как один из вариантов) проведение ряда мероприятий:

Погашение за счет имеющихся наличных денежных средств части кредиторской задолженности на 12 млрд. рублей.

Привлечение долгосрочного кредита либо размещение облигационного займа на сумму в 10 млрд. рублей и погашение с его помощью 10 млрд. рублей кредиторской задолженности (замещение наиболее срочных обязательств долгосрочными). Формальные финансовые показатели предприятия позволяют рассчитывать на предоставление кредита или, по крайней мере, на размещение облигационного займа. Единственная проблема состоит в том, что облигационный займ в 10 млрд. рублей пока слишком велик для рынка РФ.

Увеличение уставного капитала путем выпуска дополнительной эмиссии акций на 5 млрд. рублей и использование дополнительно привлеченных денежных средств для погашения кредиторской задолженности. Проблема в этом случае состоит в получении согласия акционеров на дополнительную эмиссию и ее размещение.

В случае успешного осуществления всех указанных мероприятий баланс ОАО «Транснефть» приобретет следующий вид (приведен ниже):

Перспективный баланс ОАО «Транснефть»

Показатель	Обозначение	На начало	На конец
I. Внеоборотные активы	А1	50 464 413	50 464 413
Нематериальные активы	НМА	872	872
Основные средства	ОС	1 295 262	1 295 262
Незавершенное строительство	НЗС	13 704 973	13 704 973
Отложенные налоговые активы	ОНА	114 966	114 966
Прочие внеоборотные активы	ПВА	108 114	108 114
Доходные вложения	ДВ	32 592 352	32 592 352
Долгосрочные финансовые вложения	ДФВ	2 647 874	2 647 874
II. Оборотные активы	А2	50 419 705	38 419 705
Запасы в т.ч.	З	86 318	86 318
Расходы будущих периодов	РБП	62 407	62 407
Товары отгруженные	ТО	0	0
Затраты в незавершенном производстве	ЗНП	0	0
Сырье и материалы	СиМ	22 896	22 896
Животные на выращивании и откорме	Жив	0	0
Готовая продукция и товары для перепродажи	ГП	1 015	1 015
Прочие запасы	ПрЗ	0	0
НДС по приобрет. Ценностям	НДС	8 442 660	8 442 660
Деб.задолженности, (более, чем 12 месяцев)	ДЗ>1	134 014	134 014
Деб.задолженности, (менее, чем 12 месяцев)	ДЗ<1	18 614 953	18 614 953
Прочие оборотные активы	ПОА	0	0
Краткосрочные финансовые вложения	КФВ	0	0
Денежные средства	ДС	23 141 760	11 141 760
Баланс по активам	ВБ	100 884 118	88 884 118
III. Капитал и резервы	П3	49 250 977	54 250 977
IV. Долгосрочные обязательства	П4	7 846 771	17 846 771
Займы и кредиты		7 168 025	17 168 025
Отложенные налоговые обязательства		678 164	678 164
Прочие долгосрочные обязательства		582	582
V. Краткосрочные обязательства	П5	43 786 370	16 786 370
Займы и кредиты	ЗиК	6 578 128	6 578 128
Доходы будущих периодов	ДБП	21 543	21 543
Резервы предстоящих расходов	РПР	32 109	32 109
Задолженность участникам по выплате доходов	ЗУ	24	24
Прочие краткосрочные обязательства	ПКО	0	0
Кредиторская задолженность	КЗ	37 154 566	10 154 566
Баланс по пассивам	ВБ	100 884 118	88 884 118
Выручка нетто от продаж	В	87 219 689	87 219 689
Прибыль от продаж	Пр	5 961 400	5 961 400
Себестоимость	С/Ст	81 258 289	81 258 289

Статьи баланса, по которым предлагается провести изменения, выделены другим цветом.

Реализация указанных предложений позволит существенно улучшить кредитоспособность предприятия, вероятность банкротства довести до «Низкой», платежеспособность довести до «Нормальной». Это улучшит показатели рентабельности активов и капитала, показатели оборачиваемости кредиторской задолженности.

Проведя повторно финансовый анализ в отношении вероятности банкротства, беря за базу для анализа перспективный анализ, имеем следующие результаты:

Коэффициент прогноза банкротства:

было: Кпб = -0,12

прогнозный Кпб = 0,03

Скорректированный коэффициент прогноза банкротства:

было: Кпбск = -0,12

прогнозный Кпбск = 0,03

Наименование показателя	Значение, тыс.руб.	Тенденция
	На начало периода	На конец периода
1. Денежные средства	23 141 760	11 141 760	-
2. Краткосрочные финансовые вложения	0	0	X
3. Итого денежные оборотные активы	23 141 760	11 141 760	-
4. Запасы и НДС	8 528 978	8 528 978	X
5. Итого денежные средства и материальные оборотные активы	31 670 378	19 670 738	-
6. Продаваемая часть запасов	8 466 571	8 466 571	X
7. Итого скорректированные денежные и материальные оборотные активы	31 608 331	19 608 331	-
8. Краткосрочные обязательства	43 786 370	16 786 370	+
9. Предельная величина недостатка денежных средств и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств	10 946 593	4 196 592,5	Х
10. Излишек/недостаток денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств	-12 115 632	2 821 961	+
11. Вероятность банкротства	Высокая	Низкая	+
12. Скорректированный излишек/недостаток денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств	-12 178 039	2 821 961	+
13. Вероятность банкротства на основе скорректированных показателей	Высокая	Низкая	+

Заключение

Устойчивое финансовое положение предприятия является не подарком судьбы или счастливым случаем, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов, постоянного поиска, мобильности и готовности к внедрению новшеств. Благополучие и коммерческий успех предприятия всецело зависит от того, насколько эффективна его деятельность.

В данном курсовом проекте был проведен анализ показатели отчетности ОАО «Транснефть». Анализ проводился табличным и коэффициентным методами. Проведенный анализ показал, что за анализируемый период активы, обязательства и выручка предприятия выросли, однако его финансовое состояние ухудшилось за счет непропорционального изменения отдельных статей баланса.

По итогам анализа были подведены итоги и предложен набор мер по финансовому оздоровлению предприятия, который (если его удастся реализовать) позволит привести финансовые показатели предприятия к оптимальным значениям.

Список литературы

1. Володин А.А. Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2004 г.

2. Грачев А.В. «Анализ и управление финансовой устойчивости предприятий»

3. Грачев А.В. «Анализ и управление финансовой устойчивости предприятия», М., «Финансы и статистика», 2002 г. - 528 с.

4. Елисеев А. «Банкротство: эффективность применения института в современных условиях» // Российский экономический журнал, № 8, 2000 г.

5. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2005 г.

6. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов; Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001. - 495 с.

7. Шеремет А. Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 2008.- 479 с.

Законы и нормативно-правовые акты:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации;

2. Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 26.10.2002 г.

Интернет - ресурсы:

http://www.law-soft.ru/bankruptcy

http://www.msk.arbitr.ru

http://slovari.yandex.ru/

http://bizness.xseller.ru/ - статья «Как избежать банкротства?»