Анализ и оценка финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Роль финансового анализа в управлении

1.1 Финансовый анализ: цели и задачи

1.2 Методы и приемы диагностики финансового состояния предприятия

1.3 Информационная база анализа финансового состояния

2. Оценка финансового состояния ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания»

2.1 Анализ имущества организации и источников его финансирования ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания»

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности организации ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания»

2.3 Оценка финансовой устойчивости организации ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания»

2.4 Оценка финансовых результатов и эффективности деятельности организации ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания»

2.5 Оценка вероятности банкротства ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания»

Заключение

Список используемой литературы



Введение

Одним из необходимых элементов экономического управления деятельностью предприятия является управление финансами. Осуществление любой хозяйственной деятельности сопровождается движением финансовых и денежных потоков. Такое движение порождается самим фактом наличия деловых взаимоотношений данного предприятия с другими юридическими лицами. Финансовые потоки возникают при закупке предприятием материалов, товаров, услуг, при прохождении или стадии обработки, т. е. доведения до формы, готовой для продажи, в процессе продажи с получением выручки и прибыли от продаж. Финансовые потоки возникают также в результате взаимоотношений предприятия с организациями, не связанными непосредственно с основной деятельностью (расчеты с бюджетом, расчеты по договорам аренды и т.п.). Финансовые потоки формируются и в результате инвестиционной деятельности предприятия (приобретение и продажа основных средств, осуществление капитальных и финансовых вложений и др.). Финансовые потоки -- это оцененное в денежной форме движение (изменение) любых элементов имущества предприятия и любых источников его финансирования, а также имущества и источников финансирования в целом. В процессе движения имущества и источников финансирования формируются и расходуются денежные средства, т. е. возникают денежные потоки. По существу, движения финансовых и денежных потоков переплетено и взаимоувязано.

Предприятию в конкретных условиях всегда приходится делать выбор между теми или иными актами хозяйственной деятельности, просчитывая их финансовые последствия. Только после этого можно принимать решения о направлениях дальнейших действий. Основой для принятия грамотных (правильных) управленческих решений является финансовый анализ.

Принятие любого финансового решения предполагает предварительный анализ и оценку показателей, в отношении которых решение принимается.

Во-первых, это позволяет выявить степень сбалансированности материальных и финансовых ресурсов, во-вторых, оценить целесообразность направления собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной и оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости и т.п., в-третьих, оценить правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала.

Чтобы определить все финансовые последствия тех или иных решений по вопросам работы предприятия и даже не только найти способы устранения или смягчения влияния на финансовое состояние отрицательных последствий, а также определить ориентиры, на основе которых можно оценить, благоприятен ли для данного предприятия сложившийся уровень того или иного показателя, а затем решить, нуждается показать в росте, снижении или сохранении имеющегося уровня проводят анализ финансового состояния предприятия.

В результате финансового анализа предприятие и заинтересованные стороны получают возможность контролировать направленность финансовых потоков организации, соблюдение норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразность осуществления затрат.

Данная работа посвящена изучению значения и сущности и роли финансового анализа в управлении предприятием. Актуальность настоящего исследования подтверждают повсеместные преобразования в управлении финансами предприятий.

Цель работы - анализ и оценка финансового состояния предприятия для разработки мероприятий для повышения эффективности его деятельности.

Для достижения поставленной цели в курсовой работе необходимо решить такие задачи:

раскрыть понятие и сущность финансового анализа управления;

рассмотреть цели и задачи финансового анализа;

рассмотреть методы финансового анализа.

В данной работе рассмотрим ряд вопросов: финансовый анализ: цели, задачи и значение для принятия управленческого решения, виды показателей, используемых для управления организацией, информационная база анализа финансового состояния.

Проанализируем и дадим оценку финансовой устойчивости, проведем экспресс анализ финансового состояния, анализ имущества организации и источники его финансирования, анализ ликвидности и платежеспособности, дадим оценку финансовой устойчивости ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания».



1. Роль финансового анализа в управлении

1.1 Финансовый анализ: цели и задачи

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Финансовый анализ представляет собой оценку финансово - хозяйственной деятельности фирмы в прошлом, настоящем и предполагаемом будущем. Его цель - определить состояние финансового здоровья фирмы, выявить слабые места, потенциальные источники возникновения проблем при дальнейшей ее работе и обнаружить сильные стороны, на которые фирма может сделать ставку. При оценке финансового положения фирмы к помощи финансового анализа прибегают различные экономические субъекты, заинтересованные в получении наиболее полной информации о ее деятельности.

Внутренний финансовый анализ - анализ, который необходим для удовлетворения собственных потребностей предприятия, - направлен на определение ликвидности фирмы или на строгую оценку ее результатов в последнем отчетном периоде, в том случае, например, когда руководство фирмы и ее финансовый аналитик хотят знать, может ли предприятие позволить себе выделение средств на планируемую производственную экспансию (расширение производства) и как отразятся на нем дополнительные расходы.

Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия.

Целью финансового анализа, инициатива которого не принадлежит фирме, могут быть определение и оценка кредитоспособности и инвестиционных возможностей предприятия. Так, представителя банка может заинтересовать вопрос о ликвидности или платежеспособности фирмы. Потенциальный инвестор хочет знать, насколько рентабельна фирма и какова степень риска потери вклада при ее инвестировании. Существует методика, позволяющая при помощи финансово-отчетной документации и анализа различных финансовых показателей спрогнозировать возможность банкротства фирмы или же убедиться в ее стабильности.

Независимо от того, чем вызвана необходимость анализа, его приемы в сущности всегда одни и те же. Его главный инструмент - выведение и интерпретация различных финансовых коэффициентов. Правильное применение данных приемов позволяет ответить на многие вопросы относительно финансового здоровья фирмы.

Жизнь фирмы составляют постоянно меняющиеся ситуации и сложные проблемы. Для организации надежного финансового управления необходимо разбираться в реальном движении дел на предприятии, знать, чем оно занимается, владеть информацией о его рынках, клиентах, поставщиках, конкурентах, качестве продуктов его деятельности, дальнейших целях и т.д. Одним из средств координации работы предприятия и контроля за его фондами является финансовый анализ. Он позволяет ответить на многие вопросы относительно движения средств в фирме, качества управления ими и положения на рынке, которое приобретает фирма в результате своей деятельности.

Движение материальных фондов на предприятии обуславливает движение денежных средств. Финансовый аналитик должен понимать, что любая отрасль экономики имеет свои особенности и, как результат, отличные от других финансовые потребности и финансовую стратегию. В тяжелом машиностроении или строительстве производственные и торговый цикл значительно дольше, чем в сфере обслуживания (например, в консультационных агентствах, туристических фирмах или хлебопекарной промышленности). Разница в продолжительности финансового и производственного цикла отражается на изменении степени риска, которому подвержена каждая из отраслей, а также оказывает влияние на формирование структуры и способа финансирования конкретной коммерческой деятельности.

Стабильность работы предприятия связана с общей его финансовой структурой, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие предприятия в процессе своей деятельности помимо собственного капитала привлекают значительные средства, взятые в долг. Однако если структура "собственный капитал - заемные средства" имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов потребуют возврат своих денег в "неудобное время".

Можно назвать четыре основные группы субъектов, заинтересованных в получении подробной информации о финансовой ситуации и ее деятельности: субъекты, предоставляющие краткосрочные кредиты, субъекты, предоставляющие долгосрочные кредиты, акционеры и руководство фирмы. Каждая группа имеет свою точку зрения и преследует отличные от других интересы при проведении финансового анализа, что обусловлено различным финансовым отношением к анализируемому предприятию. Чтобы понять перспективы каждой группы и определить отвечающее интересам конкретной группы направление анализа, рассмотрим более детально различия, специфику их подхода.

Если анализ ликвидности вызывает сомнения в способности компании создать необходимые наличные средства, кредитор концентрирует внимание на платежеспособности фирмы. Платежеспособность - это относительное превышение стоимости активов над стоимостью обязательств (пассивов). В случае невыполнения фирмой принятых на себя обязательств (по погашению долгов) возникает вопрос, насколько высока степень надежности защиты кредиторов, гарантированной общей стоимостью активов. Кредитор подвергается определенному риску полной или частичной потери своих инвестиций.

1.2 Методы и приемы диагностики финансового состояния предприятия

Принято выделять два вида анализа: внутренний и внешний. Основных различий между ними два:

1. Широта и доступность привлекаемого информационного обеспечения;

2. Степень формализуемости аналитических процедур и алгоритмов.

В рамках внутреннего анализа возможно привлечение практически любой необходимой информации, в том числе не являющейся общедоступной, в частности для внешних аналитиков.

Методики внешнего анализа основаны на предположении об определенной информационной ограниченности анализа.

Приступая к анализу, следует иметь в виду три основных момента:

-Необходимо составить достаточно четкую программу анализа, включая проработку макетов аналитических таблиц, алгоритмов расчета основных показателей и требуемых для их расчета и сравнительной оценки информационного и нормативного обеспечения.

-Схема анализа должна быть построена по принципу "от общего к частному".

-Любые отклонения от нормативных или плановых значений показателей, даже если они имеют позитивный характер, должны тщательно анализироваться.

В процессе комплексного финансового анализа определяется потенциал коммерческой организации. Выделяют две стороны экономического потенциала: имущественное положение коммерческой организации и ее финансовое положение.

Имущественное положение характеризуется величиной, составом и состоянием долгосрочных активов, которыми владеет и распоряжается коммерческая организация для достижения своей цели.

Финансовое положение может быть охарактеризовано как на краткосрочную, так и на долгосрочную перспективу. В первом случае говорят о ликвидности и платежеспособности коммерческой организации, во втором случае - о ее финансовой устойчивости.

Обе стороны экономического потенциала коммерческой организации взаимосвязаны.

Аналитические расчеты выполняются либо в рамках экспресс-анализа, либо углубленного анализа.

Цель экспресс-анализа - наглядная и не сложная по времени и трудоемкости реализации алгоритмов оценка финансового благополучия и динамики развития коммерческой организации.

Углубленный анализ конкретизирует, расширяет или дополняет отдельные процедуры экспресс-анализа.

Подавляющая часть коэффициентов рассчитывается по данным баланса и отчета о прибылях и убытках; причем расчет может выполняться либо непосредственно по данным отчетности, либо при помощи уплотненного баланса. Свертка (уплотнение) баланса осуществляется объединением в группы однородных статей. Тем самым может быть резко сокращено число статей баланса, повышена его наглядность. Этот прием особенно полезен и необходим при сравнительном анализе балансов отечественных и зарубежных коммерческих организаций. В экономически развитых странах нет жесткой регламентации структуры баланса. Поэтому одним из первых шагов сравнительного анализа является приведение балансов к сопоставимой по составу статей структуре. Свертка может применяться также при подготовке баланса для расчета аналитических коэффициентов; агрегированием статей в этом случае достигается большая наглядность для чтения баланса и упрощаются алгоритмы расчета.

Выделяют шесть групп показателей, описывающих имущественное положение коммерческой организации, ее ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность, рентабельность, положение на рынке ценных бумаг.

Основными характеристиками имущественного положения коммерческой организации являются:

-сумма хозяйственных средств, находящихся в ее распоряжении (чаще всего под ней понимают валюту, т.е. итог баланса, хотя в рыночных условиях и тем более в условиях инфляции эта оценка совершенно не совпадает с рыночной стоимость организации);

-доля внеоборотных активов в валюте баланса;

-доля активной части основных средств, коэффициент износа.

Основными характеристиками ликвидности и платежеспособности коммерческой организации являются:

-величина собственных оборотных средств,

-коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности.

Финансовая устойчивость коммерческой организации характеризуется следующими показателями:

-доля собственного капитала в общей сумме источников;

-доля заемного капитала в общей сумме долгосрочных пассивов, под которыми понимается собственный и заемный капитал;

-коэффициент обеспеченности процентов по кредитам и займам полученным;

-коэффициент соотношения заемного и собственного капитала.

Основные показатели деловой активности:

-соотношение темпов роста активов, выручки и прибыли;

-показатели оборачиваемости;

-фондоотдача;

-производительность труда;

-продолжительность операционного и финансового цикла.

Рентабельность финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации характеризуется показателями:

-прибыль;

-рентабельность продукции;

-рентабельность авансированного капитала;

-рентабельность собственного капитала.

Показатели положения на рынке ценных бумаг:

-рыночная стоимость коммерческой организации;

-доход на акцию;

-общая доходность акций (облигаций);

-капитализированная доходность акций (облигаций).

С помощью абсолютных и относительных показателей в учетно-аналитической работе могут проводиться несколько видов анализа.

Комплексная оценка финансового состояния

Для этого аналитик должен отобрать определенное количество показателей, позволяющих, по его мнению, дать всестороннюю характеристику финансового состояния организации. Все показатели рассматриваются в динамике. Именно этот фрагмент анализа имеет особое значение для финансового менеджера, в частности при оценке состоятельности потенциального контрагента.

Оценка отдельной группы учетных объектов или отдельной стороны деятельности организации

Приведенные коэффициенты могут использоваться в рамках внутреннего анализа для характеристики материально-технической базы коммерческой организации, устойчивости ее финансового состояния с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы, оценки оборотных средств в целом и по видам, выбора политики кредитования покупателей и т.п.

Оценка практики финансирования запасов

Анализ ликвидности и платежеспособности организации проводится с использованием абсолютных и относительных показателей. Оценивается соотношение между запасами сырья, материалов, готовой продукции и источниками покрытия. Этот фрагмент анализа особенно важен для коммерческих организаций, в балансах которых запасы занимают значительный удельный вес. Смысл такого анализа в том, чтобы проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия производственных (товарных) запасов. Экономически обоснованными источниками покрытия запасов являются собственные оборотные средства, кредиты банков и кредиторская задолженность по товарным операциям. В зависимости от того в какой степени соблюдается соответствие между запасами и источниками их покрытия, можно судить об устойчивости финансового состояния коммерческой организации на краткосрочную перспективу.

Оценка степени удовлетворительности структуры баланса

Согласно постановлению № 498 показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса являются: коэффициент текущей ликвидности (Клт); коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Кос) и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кув).

Экономический смысл приведенных показателей следующий:

-Коэффициент Клт характеризует общую обеспеченность коммерческой организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств;

-Коэффициент Кос характеризует долю собственных оборотных средств в общей их сумме;

-Коэффициент Кув показывает наличие реальной возможности у коммерческой организации восстановить либо утратить платежеспособность в течение определенного периода и рассчитывается отношением прогнозного значения Клт к его эталонному значению, равному 2.

Оценка кредитоспособности заемщика

В основу формализованных методик оценки кредитоспособности потенциальных заемщиков заложены расчет ряда коэффициентов, например текущей ликвидности и рентабельности, и сравнение их с некоторыми пороговыми значениями, установленными кредитором в виде специальной шкалы. В зависимости от того, в какой класс попадает заемщик, он может получить кредит на тех или иных условиях.



1.3 Информационная база анализа финансового состояния

Финансовый анализ базируется в основном на бухгалтерской отчетности, которая составляется предприятиями по единым таблицам независимо от организационных форм, типа собственности, вида деятельности, отраслевой принадлежности и представляется в органы государственной налоговой инспекции и коммерческие банки, клиентами которых они являются.

Отчетность - это заключительный элемент метода бухгалтерского учета. Подготовкой бухгалтерской отчетности занимаются не только бухгалтерия, но и другие экономические и технические службы предприятия, потому что при составлении отчетности подводятся итоги и оцениваются все аспекты деятельности предприятия. Отчетность составляется на основании всех видов текущего учета - бухгалтерского, статистического, оперативно-технического. Она может содержать как количественные, так и качественные характеристики, стоимостные и натуральные показатели. Все элементы бухгалтерского отчета тесно связаны между собой и представляют собой единое целое.

Системность и комплексность сведений, содержащихся в бухгалтерской отчетности, - это следствие таких требований, предъявляемых к ее составлению, как:

полнота отражения в учете за отчетный год всех хозяйственных операций, осуществляемых в этом году, и результатов инвентаризации имущества и обязательств;

правильность отнесения доходов и расходов к отчетному периоду в соответствии с планом счетов бухгалтерского учета и Положением о бухгалтерском учете и отчетности в РФ;

тождественность данных аналитического учета оборотам и остаткам по счетам синтетического учета на дату проведения годовой инвентаризации;

соблюдение в течение отчетного года принятой учетной политики.

Изменение учетной политики но сравнению с предыдущим годом должно быть объяснено в записке, прилагаемой к годовому отчету.

Основными задачами бухгалтерского учета и отчетности являются:

формирование полной и достоверной информации о деятельности организации и ее финансовом положении, полученных доходах и понесенных расходах;

обеспечение при совершении организацией хозяйственных операций внутренних и внешних пользователей своевременной информацией о наличии и движении активов и обязательств, а также об использовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов в соответствии с утвержденными нормами, нормативами и сметами;

предотвращение отрицательных результатов хозяйственной деятельности организации и выявление резервов ее финансовой устойчивости.

Бухгалтерская отчетность предприятия служит основным источником информации о его деятельности. Тщательное изучение бухгалтерских отчетов раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе предприятия, помогает наметить пути совершенствования его деятельности. Полный всесторонний анализ отчетности нужен, прежде всего, собственникам и администрации предприятия для принятия решений об оценке своей деятельности.

Наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния предприятия является бухгалтерский баланс (форма №1). Актив баланса характеризует имущественную массу предприятия, т.е. состав и состояние материальных ценностей, находящихся в непосредственном владении хозяйства. Пассив баланса характеризует состав и состояние прав на эти ценности, возникающих в процессе хозяйственной деятельности предприятия у различных участников коммерческого дела (предпринимателей, акционеров, государства, инвесторов, банков и др.).

Основными источниками информации для анализа финансового состояния являются:

Форма №1 «Бухгалтерский баланс».

Форма №3 «Отчет об изменении капитала», который содержит отчет о движении источников собственных средств предприятия.

Форма №4 «Отчет о движении денежных средств», в котором отражается движение денежных средств по направлениям их использования: текущая деятельность, инвестиционная деятельность, финансовая деятельность.

Форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», которое состоит из семи разделов, содержащих аналитическую информацию по основным статьям бухгалтерского баланса: 1) основные средства и нематериальные активы; 2) незавершенные вложения во внеоборотные активы; 3) доходные вложения в активы; 4) финансовые вложения; 5) дебиторская задолженность; 6) кредиторская задолженность; 7) полученные кредиты и займы.



2. Оценка финансового состояния ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания»

2.1 Анализ имущества организации и источников его финансирования ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания»

Активами (Assets) в бухгалтерском учете считаются хозяйственные средства, в какой бы форме они не были выражены, если они находятся под контролем организации в результате прошлых событий ее деятельности с целью получения экономической выгоды в результате предполагаемого использования в будущем.

Две основные классификации активов

1. Признак, по которому осуществляется деление активов на внеоборотные и оборотные (долгосрочные и краткосрочные), можно сформулировать следующим образом: характер участия в производственном процессе с позиций особенностей оборота.

Данная классификация активов является наиболее обширной и в какой-то мере включает в себя все последующие. Поэтому именно на основе этой классификации необходимо рассмотреть основные характеристики большинства активов предприятия.

В соответствии с первым разделом бухгалтерского баланса к внеоборотным активам относятся:

1) Нематериальные активы. Правила формирования в бух. учете информации о нематериальных активах коммерческих организаций, находящихся у них на праве собственности, хоз. ведения или оперативного управления устанавливаются ПБУ 14/2000 «Учет нематериальных активов». Под нематериальными активами понимаются объекты долгосрочного пользования, не имеющие физической основы, но имеющие стоимостную оценку и приносящие доход: права пользования патентами, лицензиями, товарные знаки и др.

2) Основные средства. Правила формирования в бух. учете информации об основных средствах организации устанавливает ПБУ 6/01 «Учет основных средств».

Основные средства представляют собой здания, сооружения, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности, рабочий, продуктивный и племенной скот, многолетние насаждения, внутрихозяйственные дороги и прочие соответствующие объекты, капитальные вложения на коренное улучшение земель, кап. вложения в арендованные объекты основных средств; земельные участки; объекты природопользования.

3) Незавершенное строительство

4) Доходные вложения в материальные ценности. Это инвестиции в приобретение имущества, предназначенного для сдачи в аренду и напрокат. Имущество может передаваться в аренду и напрокат с правом выкупа после окончания срока аренды (договора на прокат) или на условиях возврата собственнику имущества.

5) Долгосрочные финансовые вложения. Правила формирования в бух. учете и бух. отчетности информации о финансовых вложениях организации устанавливаются ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений».

Оборотные активы (мобильные средства) расположены во втором разделе бух. баланса; в них включаются:

1) Материально - производственные (товарно-материальные) запасы (МПЗ или ТМЗ).Правила формирования в бухгалтерском учете информации о МПЗ организации регулируются ПБУ 5/01 «Учет материально - производственных запасов». Это активы, используемые в качестве сырья, материалов и т.п. при производстве продукции, предназначенной для продажи (выполнения работ, оказания услуг); предназначенные для продажи; используемые для управленческих нужд организации. Данные активы отвечают следующим требованиям: являются собственностью компании, это материальные активы, предназначенные для продажи или использования в производстве, они постоянно расходуются и заменяются новыми (возобновляются).

2) НДС по приобретенным ценностям

3) Дебиторская задолженность. Под дебиторской задолженностью понимают задолженность других организаций, работников и физических лиц данной организации. Организации и лица, которые должны данной организации, называются дебиторами. Дебиторская задолженность возникает в случае, если услуга (или товар) проданы, а денежные средства не получены.

4) Краткосрочные финансовые вложения

5) Денежные средства. Денежные средства организации находятся в кассе в виде наличных денег и денежных документов на расчетном и других счетах в банках.

Таким образом, мы рассмотрели важнейший, но не единственный признак классификации активов - в соответствии с бухгалтерским балансом. Наряду с данной существует другая классификация активов, разграничивающая имущество организации по более абстрактному признаку (абстрактному по отношению к реальной практической деятельности предприятий). В соответствии с этой классификацией имущество делится на:

1) Средства труда, включающие основные средства, нематериальные активы, хозяйственные принадлежности;

2) Предметы труда, включающие сырье и материалы, запасные части, топливо, тара, незавершенное производство;

3) Денежные средства: касса, расчетные счета, валютные счета, прочие счета;

4) Предметы обращения: готовая продукция на складе, товары отгруженные;

5) Средства в расчетах: дебиторская задолженность, подотчетные суммы;

6) Отвлеченные активы - это специфический вид имущества экономического субъекта, определяемый исходя из его места в воспроизводстве совокупного общественного продукта.

Дополнительные классификации и их назначение

2. По форме функционирования выделяют материальные, нематериальные и финансовые активы. В соответствии с этим признаком активы предприятия складываются из активов, имеющих материально-вещественную форму (основные средства, МПЗ и др.), не имеющих ее (нематериальные активы, нематериальные основные средства) и существующих в виде финансовых и денежных инструментов.

3. По принадлежности предприятию выделяют собственные, арендуемые и безвозмездно используемые активы. Право собственности на имущество, по мнению многих экономистов, является важнейшим признаком активов.

4. По степени использования активы подразделяются на используемые, то есть находящиеся в эксплуатации или инвестиционной деятельности, приносящей доход, и неиспользуемые, которые временно не используются в производственном процессе.

5. По степени ликвидности активы подразделяются в зависимости от срока их трансформации в денежные средства. Абсолютно ликвидные активы не требуют реализации и уже представляют собой готовые средства платежа; высоколиквидные активы конверсируются в денежную форму в течение одного месяца; среднеликвидные - в срок от 1 до 6 месяцев; низколиквидные - в срок от 6 месяцев и выше; неликвидные активы не могут быть самостоятельно реализованы, а только в составе целостного имущественного комплекса.

6. По функциональному назначению выделяют производственные и не-

производственные активы. Производственные активы непосредственно участвуют в процессе производства. Непроизводственные активы не принимают прямого участия в производстве продукции, они включают объекты социально-культурной сферы и средства обращения, используемые в процессе реализации продукции.

7. По источникам формирования выделяют валовые активы, сформированные за счет и собственного и заемного капитала, и чистые, образованные при инвестировании только собственного капитала.

8. По степени воздействия на объемные показатели деятельности предприятия выделяют активные и пассивные элементы активов. Активные элементы непосредственно воздействуют на предмет труда, а пассивные - опосредованно, создавая условия для нормального протекания производственного процесса.

По характеру участия в различных видах деятельности активы делятся на операционные, непосредственно используемые в производственно-коммерческой деятельности, и инвестиционные, используемые в инвестиционной деятельности предприятия.

финансовый состояние предприятие банкротство

Таблица 1 - Динамика и структура имущества ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» за 2012 г.

Показатели	Начало года	Конец года	Изменения	Темп роста
	Тыс. руб.	Уд.вес, %	Тыс. руб.	Уд.вес, %	Тыс. руб.	Уд.вес, %
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства	1915569	79,34	2550605	77	635036	70,73	133,15
Отложенные налоговые активы	80520	3,33	6961	0,21	-73559	-8,2	8,65
Прочие внеоборотные активы	418348	17,33	754754	22,79	336411	37,47	180,41
В том числе: незавершенное строительство и незаконченные операции по приобретению ОС	394056	16,32	730716	22,06	336660	37,5	185,43
Итого по разделу I	2414437	100	3312320	100	897883	100	137,19
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	1166473	27,25	1561450	29,57	394977	39,51	133,86
В том числе: сырье, материалы и др.аналогичные ценности	1098352	25,65	1474195	27,92	375843	37,6	134,22
Готовая продукция, товары для перепродажи и товары отгруженные	3110	0,07	5302	0,1	2192	0,22	170,48
Расходы будущих периодов	65011	1,52	81953	1,55	16942	1,7	126,06
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	67970	1,9	17173	0,33	-50797	-5,08	25,27
Дебиторская задолженность	2497346	58,33	2990251	56,62	493175	49,34	119,73
Из нее: дебиторская задолженность(платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	168264	3,93	36740	0,7	-131524	-13,16	21,83
В том числе: покупатели и заказчики	168284	3,93	36740	0,7	-131524	-13,16	21,83
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	2329062	54,4	2593511	49,11	264449	36,46	111,35
В том числе: покупатели и заказчики	1312605	30,69	1540941	29,18	228336	22,84	117,4
Авансы выданные	25260	0,59	22142	0,42	-3118	-0,31	87,66
Прочие дебиторы	991196	23,15	1390428	26,33	399232	39,94	140,28
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	400000	9,34	480000	9,09	80000	8	120
В том числе: займы, предоставленные организациями на срок менее 12 месяцев	400000	9,34	480000	9,09	80000	8	120
Денежные средства и денежные эквиваленты	149349	3,49	227883	4,32	78534	7,84	152,58
В том числе: касса	74	0	202	0	128	0,01	272,97
Расчетные счета	149071	3,48	227276	4,3	78205	7,82	152,46
Денежные эквиваленты и прочие денежные средства	204	0,01	405	0,01	201	0,02	198,53
Прочие оборотные активы	257	0,01	4243	0,08	3986	0,4	1650
Итого по разделу II	4281395	100	5281000	100	999605	100	123,35
БАЛАНС	6695832	100	8593320	100	1897488	-	128,34
Внешние активы	4092446	60,74	6431674	74,8	2339228	123	157,15
Внутренние активы	2563990	38,29	3540608	41,2	976618	51,47	138,09

Вывод: Из таблицы 1 видно, что динамика имущества ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» положительная, что объясняется положительным темпом роста баланса (+28,34%). Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия. Повышение темпа роста оборотных активов (+23,35%) говорит о эффективном использовании активов, что в дальнейшем может привести к большей оборачиваемости СОС.

Положительный темп роста внеоборотных активов (+37,19%) говорит об увеличении собственного имущества организации. Что положительно сказывается на восстановлении своей платёжеспособности у ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания»

Таблица 2 - Динамика и структура источников финансирования имущества ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» за 2012 г.

Показатели	Начало года	Конец года	Изменения	Темп роста
	Тыс. руб.	Уд. вес, %	Тыс. руб.	Уд. вес, %	Тыс. руб.	Уд. вес, %
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ 6
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	5843	0,17	5843	0,42	0	0,25	100
Добавочный капитал (без переоценки)	4549219	131,86	4549219	324,61	0	192,75	100
Резервный капитал	50	0	50	0	0	0	100
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	-1104970	32,06	-3153679	-225,03	-2048709	-193	-285
Итого по разделу III	3450142	164,09	1401433	100	-2048709	100	40,61
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Отложенные налоговые обязательства	31264	2,98	54953	4,5	23689	13,7	175,77
Прочие обязательства	1017058	97,02	1165807	95,5	148749	86,3	114,63
Итого по разделу IV	1048342	100	1220760	100	172418	100	116,45
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Кредиторская задолженность	1993412	90,72	5759451	96,46	3766039	99,79	289
В том числе: поставщики и подрядчики	1670520	76,02	2186078	36,61	515558	13,66	130,86
Задолженность перед персоналом организации	139112	6,33	154952	2,6	15840	0,42	111,39
Задолженность по налогам и сборам	124123	5,65	43371	0,73	-80752	-4,29	34,94
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	2510	0,11	28593	0,48	26443	0,37	1139
Авансы полученные	5194	0,24	4146	0,07	-1048	-0,17	79,82
Прочие кредиторы	51953	2,36	3342311	55,97	3290358	53,61	6433
Оценочные обязательства	203936	9,28	211676	3,54	7740	0,2	103,79
Итого по разделу V	2197348	100	5971127	100	3773779	100	271
БАЛАНС	6695832	100	8593320	100	1896398	-	128,33
Переменный капитал	2197348	32,8	5971127	69,5	3773779	198	271,74
Перманентный капитал	4498484	67,2	2622193	30,5	-1876291	-98	58,29

Вывод: ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» обладает положительной динамикой источников финансирования (+28,33%). Рост этого показателя свидетельствует о поступлении средств для осуществления деятельности организации.

Повышение роста по краткосрочным обязательствам организации (+172%) и долгосрочным обязательствам (+16,45) свидетельствует о том, что вскоре ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» могут возникнуть проблемы с платёжеспособностью по наиболее срочным и долгосрочным обязательствам.



2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности организации ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания»

Ликвидность -- характеристика активов (ценностей) предприятия, означающая их способность быть в короткие сроки реализованными по стоимости, соответствующей рыночной. По сути, ликвидный -- значит быстро обращаемый в денежные средства.

Группировка активов по степени ликвидности различает несколько групп:

Группа А1 - Активы с максимальной степенью ликвидности. В основе задействованы краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.

Группа А2 - Активы, способные к быстрой реализации. Основу составляют дебиторская задолженность, в случае если платежи по ней будут предоставлены в течение года, а также иные активы.

Группа А3 - Активы, отличающиеся медленной реализацией. К ним относятся статьи затрат и запасов (кроме статьи «Расходы будущих периодов»). Платежи ожидают по прошествии года с момента отчетной даты или еще позже, а также налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и иные оборотные активы.

Группа А4 - Активы с наиболее трудной реализацией. В основе лежат статьи основных средств и прочих необоротных активов. Предназначены для участия в деятельности хозяйствования предприятия в продолжительный период времени.

Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:

К = (А1 + А2) / (П1 + П2)

В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

К = А1 / (П1 + П2)

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

4. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:

К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3)

Оценивает изменения финансовой ситуации в компании сточки зрения ликвидности. Данный показатель применяется при выборе надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе финансовой отчетности. Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

5.Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется:

K = (П4 - А4) / (А1 + А2 + А3)

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 0,1.

6.Коэффициент маневренности функционального капитала показывает, какая часть функционирующего капитала заключена в запасах. Если этот показатель уменьшается, то это является положительным фактом. Он определяется из соотношения:

K = А3 / [(А1+А2+А3) - (П1+П2)]

В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения). Следует отметить, что в большинстве случаев достижение высокой ликвидности противоречит обеспечению более высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика состоит в обеспечении оптимального сочетания ликвидности и прибыльности предприятия.

Платёжеспособность -- способность хозяйствующего субъекта к своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или договором, за счёт имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов.

Пассивы распределяются по степени срочности их оплаты на следующие группы: Группа П1. Наиболее срочные обязательства. Основу этой группы составляют статьи кредиторской задолженности и прочих пассивов.

Группа П2. Краткосрочные пассивы. Основу группы составляют статьи краткосрочных кредитов и заемных средств. Группа П3. Долгосрочные пассивы. Основу группы составляют статьи долгосрочных кредитов и заемных средств.

Группа П4. Постоянные пассивы. Основу группы составляют статьи источников собственных средств за исключением величины статьи «Расходы будущих периодов».



Таблица 3 - Оценка ликвидности баланса ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» за 2012 г.

Группа	Сумма	Группа	Сумма	Платежеспособность, излишек или недостаток
	начало года	конец года		начало года	конец года	начало года	конец года
А1	549349	707883	П1	1993412	5759451	-1444063	-5051568
А2	2497603	2994494	П2	203936	211676	2293667	2782818
А3	1234443	1578623	П3	1048342	1220760	186101	357863
А4	2414437	3312320	П4	3450142	1401433	1035705	-1910887
Баланс	6695832	8593320	Баланс	6695832	8593320	-	-

Вывод: На конец отчётного года ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» является организацией с нарушенной ликвидностью баланса и имеет следующие показатели:

А1<П1 - это свидетельствует о платёжеспособности организации на момент составления баланса. У организации не достаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств и наиболее ликвидных активов.

А2>П2 - объем средств, поступающий от дебиторов достаточен для погашения заемных средств и оценочных обязательств.

А3>П3 - в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация сможет быть платёжеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

А4<П4 -- собственного капитала в организации достаточно для финансирования всех внеоборотных активов.

На организацию оказывает воздействие внешние факторы, растёт риск неплатёжеспособности и потери финансовой устойчивости.



Таблица 4 - Оценка ликвидности ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» за 2012 г.

Показатель	Нормативное значение	Начало года	Конец года	Изменения
Текущая ликвидность	> 0	849604	-2268750	-3118354
Перспективная ликвидность	> 0	186101	357863	171762
Коэффициент абсолютной ликвидности	-	0,25	0,12	-0,13
Коэффициент критической ликвидности	=> 0,7	1,39	0,62	-0,77
Коэффициент текущей ликвидности	=> 1	1,95	0,88	-1,07
Коэффициент общей ликвидности	> 1	0,9	0,43	-0,47
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	> 0,5	0,53	0,26	-0,27
Коэффициент восстановления платежеспособности	> 1	-1	-1,01	0,1

Вывод: Рассчитав показатели и проведя фактическое соотношение можно сказать, что данная организация на конец года не является абсолютно ликвидной, так как по сравнению с началом годом показатели значительно снизились и в некоторых случаях имею большое отрицательное значение.

2.3 Оценка финансовой устойчивости организации ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания»

Финансовая устойчивость -- составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию.

Наиболее простые коэффициенты характеризуют соотношения между активами и обязательствами в целом, без учета их структуры. Важнейшим показателем данной группы является коэффициент автономии (или финансовой независимости, или концентрации собственного капитала в активах).

Коэффициент концентрации собственного капитала

Определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Коэффициент концентрации собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:

Ккск = собственный капитал/валюта баланса

Нормативным значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5.

Достаточно высоким уровнем коэффициента независимости в США и европейских странах считается 0,5-0,6. При этом сумма обязательств не превышает величины собственных средств, что обеспечивает кредиторам приемлемый уровень риска. В странах Азии (Япония, Южная Корея) достаточным считается значение 0,3. При отсутствии обоснованных нормативов данный показатель оценивается в динамике. Уменьшение значения свидетельствует о повышении риска и снижении финансовой устойчивости. Причем, с увеличением доли обязательств не только повышается риск их не погашения, кроме того, возрастают процентные расходы, и усиливается зависимость компании от возможных изменений процентных ставок.

Коэффициент финансовой устойчивости иллюстрирует, какая часть активов вашей компании финансируется за счет устойчивых источников. Какая доля во всех источниках предприятия может использоваться длительное время. Финансовое положение компании будет считаться устойчивым, если значение показателя лежит в пределах от 0,8 до 0,9 включительно. Вообще, экономисты считают, что значение коэффициента не должно быть ниже 0,75. Тревогу у руководителя должен вызывать показатель со значением меньше этого предела.

Кфу = (Собственный капитал + Долгосрочные кредиты и займы)/Валюта баланса Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

Коэффициент долгосрочного привлеченных заемных средств определяется как отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами и т. п. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств рассчитывается по следующей формуле:

Кдо = ДО/ПК

Коэффициент финансового левериджа (финансового рычага) - представляет собой отношение заемных средств предприятия к собственным средствам (капиталу). Данный коэффициент близок к коэффициенту автономии. Понятие финансового левериджа используется в экономике для того что бы показать, что с использованием заемного капитала предприятие формирует финансовый рычаг для увеличения рентабельности деятельности и отдачи от собственного капитала. Коэффициент финансового левериджа на прямую отражает уровень финансового риска предприятия.

Формула расчета коэффициента финансового левериджа:

Коэффициент финансового левериджа = (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства) / Собственный капитал

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных, и рассчитывается по формуле:

Кф= СК / ЗК

Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества сформирована за счет заемных средств), свидетельствует об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Коэффициент маневренности

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств характеризует, какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала организации. Формула расчета коэффициента маневренности собственных оборотных средств:

Собственные оборотные средства / Собственный капитал Рекомендуемое значение 0,2 - 0,5. Чем ближе к верхней границе, тем больше маневра.