Анализ и оценка финансового состояния предприятия

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (СОС) показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности. Расчет (формула):

Коэффициент обеспеченности СОС = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Оборотные активы

Смысл данного коэффициента заключается в следующем. Сначала, в числителе формулы вычитают из собственного капитала внеоборотные активы. Считается, что самые низколиквидные (внеоборотные) активы должны финансировать за счет самых устойчивых источников - собственного капитала. Более того, должна остаться еще некоторая часть собственного капитала для финансирования текущей деятельности. В российской практике коэффициент был введен нормативно Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 г. N 31-р и ныне не действующим Постановление Правительства РФ от 20.05.1994 г. N 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий". Согласно указанным документам, данный коэффициент используется как признак несостоятельности (банкротства) организации. Нормальное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1. Следует отметить, что это достаточно жесткий критерий, свойственный только российской практике финансового анализа; большинству предприятий сложно достичь указного значения коэффициента.

Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных оборотных средств (Ко) показывает, в какой степени материальные запасы (Z) имеют источником покрытия собственные оборотные средства (ЕС):

Ко=ЕС:Z.

Уровень этого коэффициента является сопоставимым для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. В тех случаях, когда Ко>1, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Когда Ко<1, особенно если значительно ниже, необходимо оценить, как, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации.

Индекс постоянного актива, он показывает удельный вес собственных источников используемых для формирования внеоборотных активов.

Индекс постоянного актива = внеоборотные актива /собственный капитал

Таблица 5 - Оценка типа финансовой устойчивости ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» за 2012 г.

Вывод: По состоянию на начало года ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» находится в нормальной финансовой устойчивости, т. е. Для формирования запасов и затрат организация не прибегает в приобретение краткосрочных кредитов. По состоянию на конец года организация перешла в кризисное состояние и испытывает недостаток во всех источниках финансирования. В динамике наблюдается ухудшение устойчивости, которое было вызвано сокращение общих источников финансирования.

Таблица 6 - Оценка финансовой устойчивости ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» за 2012 г.

Вывод: Рассчитав данные коэффициенты, видно, что большая часть показателей показывают отрицательный результат и не соответствует нормативам. Это говорит о том что данная организация находится в не очень хорошем положении. Можно отметить, что некоторые показатели на начало года показывали положительное значение, а на конец года эти показатели были уменьшены и стали отрицательными. Снизилось обеспечение организации собственными оборотными средствами.

2.4 Оценка финансовых результатов и эффективности деятельности организации ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания»

Прибыль -- разница между доходами (выручкой от реализации товаров и услуг) и затратами на производство или приобретение и сбыт этих товаров и услуг.

В зависимости от условий ее формирования различают следующие виды прибыли. 1) По объему издержек обращения выделяют экономическую и бухгалтерскую прибыль.

-Бухгалтерская прибыль - это простая разница между доходами от реализации (доходами с продаж) и расходами (текущими издержками).

-Экономическая (чистая) прибыль - это сумма, которая получается в результате вычета из бухгалтерской прибыли дополнительных расходов. То есть чистая прибыль - это доход за вычетом абсолютно всех издержек. 2) По значению конечного результата прибыль может быть:

-нормативной или предусмотренной,

-максимально возможной или минимально допустимой,

-недополученной (упущенная выгода), с отрицательным результатом (убыток).

3) По характеру налогообложения можно выделить:

-облагаемую налогом прибыль,

-и не облагаемую.

4) В зависимости от видов осуществляемой деятельности прибыль может быть:

-От финансовой деятельности. Это эффект, который получен от привлечения капитала в иные источники на выгодных условиях.

-От производственной деятельности. Это результат производства и сбыта.

-От инвестиционной деятельности. Это доходы от размещения депозитных вкладов и владения ценными бумагами, доходы, полученные от участия в совместной деятельности с другими компаниями или реализации имущества по завершению инвестиционного проекта.

5) По регулярности формирования прибыль может быть:

-сезонная,

-нормированная

-чрезмерная.

-Предельная прибыль -- добавочная прибыль, получаемая от продажи дополнительной единицы продукции.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов оборачиваемости. Коэффициенты оборачиваемости или деловой активности предприятия - показывают эффективность использования предприятием (организацией) своего капитала и средств. Данные коэффициенты показывают скорость оборота капитала и преобразование его в денежные средства. Коэффициенты оборачиваемости напрямую определяют степень платежеспособности предприятия, финансовой устойчивости и финансового риска. Коэффициенты оборачиваемости в своих расчетах используют не чистую прибыль как коэффициенты рентабельности, а выручку от реализации товаров и услуг. Это позволяет оценить не прибыльность деятельности предприятия, а его интенсивность и скорость оборачиваемости ресурсов, активов, запасов, денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженности.

1.Коэффициент оборачиваемости активов.

Коэффициент оборачиваемости активов представляет собой отношение выручки от проданной продукции ко всем активам предприятия. Данный коэффициент показывает эффективность использования активов и показывает количество оборотов всего капитала за период и количество денежных средств, которые принесла единица активов.

Нормативных значений коэффициента оборачиваемости активов нет, поэтому необходимо исследовать непосредственно динамику изменения данного показателя во времени для одного предприятия или отрасли. В фондоемких отраслях оборачиваемость активов будет ниже нежели в сферах торговли. Чем выше коэффициент оборачиваемости активов, тем больше эффективность использования активов. Данный показатель отличается от показателей рентабельности активов в том, что он не показывает прибыльность предприятия, а характеризует интенсивность оборота. Поэтому в формулах оборачиваемости используются не чистая прибыль, а выручка предприятия за отчетный период. Формула расчета коэффициента оборачиваемости активов следующая:

Коэффициент оборачиваемости активов = Выручка от реализации / Средние активы за период

2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается как отношение объема реализации продукции (выручки) к среднегодовой стоимости собственного капитала. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает активность и скорость использования предприятием собственного капитала. Нормативных значений коэффициента оборачиваемости собственного капитала нет, необходимо исследовать динамику изменения данного показателя для одного предприятия. Формула расчета коэффициента оборачиваемости собственного капитала следующая:

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Выручка от реализации продукции / Средняя стоимость собственного капитала за период

3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает активность использования и скорость обращения оборотных активов. Данный коэффициент характеризует сколько за один год оборотные активы совершили полный оборот и какой размер выручки они принесли. К оборотным активам относят дебиторскую задолженность, денежные средства, запасы и расходы будущих периодов, краткосрочные финансовые вложения. Чем выше значение данного коэффициента, тем более результативно предприятие. Формула расчета коэффициента оборачиваемости оборотных активов:

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка нетто от реализации продукции / Среднегодовая стоимость оборотных активов

4. Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат активов.

Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат активов показывает интенсивность использования запасов и скорость оборота. Нормативных значений для коэффициента оборачиваемости нет. Данный показатель необходимо анализировать в динамике для конкретного предприятия или отрасли. Снижение коэффициента оборачиваемости говорит о том накапливании избытка запасов на складах предприятия. Чем выше коэффициент оборачиваемости запасов и затрат активов, тем выше активность предприятия в создании денежных средств. Чрезмерно высокий коэффициент оборачиваемости запасов и затрат активов свидетельствует об острой нехватке запасов и быстром опустошении. Формула расчета коэффициента оборачиваемости запасов и затрат активов:

Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат активов = Выручка нетто от реализации продукции / Среднегодовая стоимость запасов

5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает скорость оборота дебиторской задолженности. Не существует четких нормативных значений для коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, они варьируются зависимости от отрасли, но чем выше коэффициент, тем быстрее потребители погашают свои обязательства, что выгодно для предприятия. Формула расчет коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, следующая:

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от реализации товаров и услуг / Среднегодовая величина дебиторской задолженности

6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает скорость и интенсивность погашения обязательств предприятия перед заемщиками и характеризует количество оборотов погашения кредиторской задолженности за отчетный период, который как привило один год. Нормативное значение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности зависит от отрасли и характера деятельности предприятия. Формула расчет коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности, следующая:

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от реализации товаров и услуг / Средняя величина кредиторской задолженности

7. Коэффициент оборачиваемости денежных средств.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств показывает интенсивность использования денежных средств предприятия и показывает число оборотов за отчетный период. Формула расчета коэффициента оборачиваемости денежных средств, следующая:

Коэффициент оборачиваемости денежных средств = Выручка от реализации товаров и услуг / Среднее количество денежных средств

Рентабельность -- относительный показатель отражающий уровень доходности использования материальных, трудовых денежных и других ресурсов. Рассчитывается как отношение прибыли к затратам или использованным ресурсам. Выражается в процентах или в прибыли на единицу вложенных средств.

Существует несколько показателей рентабельности. К ним относятся:

1) рентабельность (убыточность) активов (группы активов - внеоборотных и оборотных) общая:

Общая рентабельность характеризует, сколько денежных единиц было привлечено предприятием для получения одного рубля прибыли, независимо от источников привлечения этих средств;

2) рентабельность (убыточность) активов (группы активов) чистая:

Чистая рентабельность позволяет определить влияние на доходность деятельности предприятия (организации) налоговых отчислений и других платежей из прибыли;

3) рентабельность (убыточность) источников формирования активов общая:

Данный показатель характеризует эффективность использования всех средств предприятия, независимо от источников их формирования;

4)рентабельность (убыточность) источников формирования активов (по группам: собственные и заемные) чистая:

Данный показатель характеризует эффективность использования средств предприятия в зависимости от источников их формирования (собственный, заемный, основной, оборотный капитал). Отдельное внимание при анализе уделяется показателю рентабельности собственного капитала;

5) рентабельность (убыточность) проданных товаров, продукции, работ, услуг:

Данный показатель характеризует эффективность затрат на производство и реализацию продукции. Его динамика может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля предприятием за себестоимостью реализованной продукции;

6) рентабельность (убыточность) продаж общая:

Данный показатель характеризует долю балансовой прибыли в доходе, т. е. какую прибыль предприятие имеет с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции;

7) рентабельность (убыточность) продаж чистая:

Данный показатель характеризует давление налоговых платежей на доходы предприятия на всех направлениях деятельности.

Показатели рентабельности, характеризующие эффективность использования чистой прибыли, важны в основном для кредиторов и акционеров организации.

Таблица 7 - Оценка выполнения золотого правила экономики ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» за 2012 г.

Вывод: Суть «золотого правила экономики предприятия» заключается в том, что темпы роста прибыли должны превышать темпы роста выручки от продажи товаров и оказания торговых услуг, а темпы роста выручки от продаж должны превышать темпы роста активов. Более высокие темпы роста прибыли по сравнению с темпами роста выручки от продажи свидетельствуют об относительном снижении издержек обращения, что отражает повышение экономической эффективности предприятия. Низкие темпы роста выручки от реализации товаров по сравнению с темпами роста активов организации свидетельствуют о снижение эффективности использования ресурсов предприятия. В целом экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом.

Выполненная оценка данных состояния ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» по данному правилу показала, что финансовое состояние не стабилизировано и далеко от нормального, что обусловлено не выполнением планов фирмы и свидетельствует об неэффективном управлении организацией.

Таблица 8 - Оценка деловой активности ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» за 2012 г.

Вывод: проведя оценку деловой активности ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» можно сказать, что показатели на конец года снизились, за исключением коэффициент оборачиваемости материальных запасов - возрос на 3,5. Увеличился срок погашения дебиторской задолженности на 5,5 дней. Из этого следует, что возврат задолженности увеличен.

Таблица 9 - Оценка финансовых результатов деятельности ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» за 2012 г.

Вывод: Проведя оценку финансовых результатов деятельности ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания», видно что данные показатели значительно сократились. Выручка снизилась на 98,93%. Видно, что прочие расходы были увеличены на 20,57%. Себестоимость продаж увеличилась на 15,2%. Чистая прибыль(убыток) была увеличена на 12,79%, что хорошо сказывается на динамики организации.

Таблица 10 - Оценка рентабельности деятельности ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» за 2012 г.

Вывод: проведя данную оценку мы видим, что показатели были снижены на конец года. Можно заметить, что рентабельность продаж ушла в отрицательную сторону на а это означает, что продаже в данной организации практически не совершаются и данное предприятие находится в плохом положении. Производственные фонды организации не изменяются.

Таблица 11 - Факторный анализ изменения рентабельности собственного капитала ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» за 2012 г.

Выводы: рассмотрев факторный анализ изменения рентабельности собственного капитала ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» можно сказать, что у организации снизился собственный капитал. Возросла рентабельность продаж на 11,99%.

2.5 Оценка вероятности банкротства ОАО «Норильско-Таймырская энергетическая компания»

Институт несостоятельности (банкротства) является комплексным, он имеет важное экономическое и юридическое значение. Институт банкротства выступает в роли инструмент «излечения» экономических отношений путем своевременного выведения из них «больных» субъектов, является способом взыскания с контрагента долга, а также предоставляет самому должнику возможность восстановить утраченную платежеспособность и вновь вступить в оборот.

Для оценки вероятности банкротства проведем методику Э. Альтмана за 2012г.

Z5 = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 1X5

где Х1 -- отношение собственного оборотного капитала к сумме всех активов предприятия;

Х2- отношение нераспределенной прибыли к сумме всех активов;

Х3 -- уровень доходности активов;

Х4 -- коэффициент финансового риска;

Х5 -- коэффициент оборачиваемости активов.

Х1-оборотный капитал/ сумму активов = 290ф.1--230ф.1--690ф.1/300ф.1

Х2-не распределенная прибыль/ сумма активов =190ф.2/300ф.1

Х3-операционная прибыль/ сумма активов =140ф.1/300ф.1

Х4-рыночная стоимость акций/ заемные пассивы =рыночная стоимость акций/590ф.1+690ф.1

Х5-выручка/ сумма активов =010ф.2/300ф.1

Х1 = 5281000 -- 36740 -- 5971127 / 8593320 = -0,08

Х2 = -2048709 / 8593320 = -0,24

Х3 = 0 / 8593320 = 0

Х4 = 1000 / 1220760 + 5971127 = 1,39

Х5 = -1978096 / 8593320 = -0,23

Z5 = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 1X5

Z5 = 1,2*(-0,08) + 1,4*(-0,24) + 3,3*0 + 0,6*(-1,39) + 1*(-0,23)

Z5 = -0,096 - 0,336 + 0 - 0,834 - 0,23

Z5 = -1,496

Учитывая, что результат дал -1,496 ,то вероятность банкротства данного предприятия очень высокая.

Заключение

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение.

Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов являются характерной чертой и тенденцией во всем мире.

Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче -- наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Для этого оно должно постоянно поддерживать оптимальную структуру актива и пассива баланса, а также платежеспособность и рентабельность.

Список используемой литературы

1. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие/ З.В. Кирьянова, Е.И. Седова. Издательство Юрайт, 2014г.

2. Жарковская Е.П. учебник «Финансовый анализ деятельности коммерческого банка» Издательство: Омега-Л, 2012 г.

3. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. / Л. Т Гиляровская. -- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2013г.

4. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник. Толпегина О.А., Толпегина Н.А. Издательство Юрайт,2013г.

5. Александров О.А., Егоров Ю.Н. Экономический анализ. Учебное пособие. Издательство: Инфра-М,2014г.

6. Качковский С. В. Содержание и задачи экономического планирования и анализа деятельности предприятия // Экономист. - 2012. - № 4.

7. Маркин Ю.П. Экономический анализ. - Омега-Л, 2011г.

8. Вешкин Ю.Г., Авагян Г.Л., Экономический анализ деятельности коммерческого банка: Учебное пособие. Издательство: Инфра-М,2014г.

9. Федеральный закон «О Бухгалтерском учете» от 06.12.2011 N 402-ФЗ.

10. Ефимова О.В., «Финансовый анализ. Современный инструментарий для принятия экономических решений» Учебник Издательство: Омега-Л, 2014г.

Размещено на Allbest.ru