Финансы и кредит

2. 1994 - 1997г. - этап бурного развития ГКО. Ставки доходности по ГКО в некоторые периоды превышала 200% годовых, что обеспечивало их высокую привлекательность. Срок обращения - 3 месяца. Затем 36 месяцев, вследствие бурного наращивания выпуска ГКО внутренний государственный долг быстро нарастал. В этот период происходило следующее:

1. Инвесторы стремились вкладывать финансовые ресурсы только в ГКО. Государство подстегивало интерес инвесторов высокой ставкой рефинансирования.

2. Отток финансовых ресурсов от предприятий, которые не могли обеспечивать такой высокий процент по займам.

3. Была прекращена эмиссия денежных знаков, поэтому инфляция снижалась и создавалась иллюзия финансового благополучия.

4. Установление Центробанком валютного коридора создавало видимость финансовой стабильности в стране и устойчивости национальной валюты. Вследствие этого золотовалютные резервы снизились до 8 млрд. $. В следствии упал объем промышленного производства, выросла безработица и внутренний долг.

3. Вторая половина 1997г. - август 1998г. - кризис рынка ГКО. В этом этапе снизился спрос на ГКО, а также на другие ценные бумаги. В августе 1998г. был объявлен дефолт - неспособность платить по долгам. Причина кризиса ГКО - мировой финансовый кризис, который начался в сентябре 1997г. Кризис сыграл положительную роль ……. сокращение, наращивание государственного долга, но последствия развития рынка государственных заимствований на основе ГКО:

1. Образовался большой государственный внутренний долг.

2. Россия показала себя ненадежным партнером для иностранных кредиторов.

3. Были заморожены все выплаты по ГКО. В результате длительных переговоров с кредиторами были предусмотрены осуществлять в течение 5 лет.

23 февраля 2000г. государство возвратилось к выпуску ГКО, т.к. альтернатива краткосрочных финансовых инструментов не была найдена. Отличие прежних в том, что доходность более низкая и привязана к инфляции.

Внешний государственный долг РФ складывается из различных составляющих:

- задолженность, которую РФ приняла на себя от СССР

- долги, которые образовались в РФ, за время рыночных преобразований.

Все долги России в зависимости от кредитов можно разделить на категории:

а) задолженность перед коммерческим банками западных стран, представляющим средства под гарантии соответствующих правительств. Такие кредиторы координируются Парижским клубом - органом, в который входят представители основных стран - международных кредиторов.

б) кредиты коммерческих банков западных стран представленных самостоятельно без государственной гарантии. Задолженность регулируется Лондонским клубом, объединяющим банкиром на не официальной основе, т.е. без государственных гарантий.

в) задолженность различным западным коммерческим структурам, в том числе по еврооблигационным займам.

г) долги международным валютным организациям в том числе МБ РФ.

На момент кризиса 1998 г. государственный внешний долг составлял около 150 млрд. $, федеральный бюджет - 30 млрд. $, в том числе 73 млрд. - бывшего СССР.

России также должны более 160 млрд. $, но из них официально признано 80 млрд. $. Большинство стран должников (70) являются неплатежеспособными - это бывшие социальные страны. (Куба - 15 млрд. $, Северная Корея 1 млрд. $, признают 20%).

С 2000г. начали выплачивать долги в не денежной форме Индия, Монголия, Вьетнам, Алжир, Куба, Северная Корея.

Россия может реально рассчитывать на 10-15 млрд. $ долговых, но в течение многих лет.

Тема: Финансы предприятий

1. Сущность финансовых предприятий, их функции

2. Активы и пассивы баланса предприятия

3. Доходы и расходы предприятия

4. Прибыль и рентабельность

1. Сущность финансовых предприятий, их функции

Финансы предприятий - это экономические денежные отношения, возникающие в процессе формирования, распределения и использования фондов денежных средств предприятий.

Предприятия вступают в денежные отношения со следующими участниками:

1. с государством по поводу уплаты налогов

2. с другими предприятиями по поводу расчетов за проданную продукцию, за приобретенные сырье, материалы, т.е. отношения с контрагентами

3. с персоналом предприятия по поводу выплаты зар. платы

4. с кредитными организациями по поводу получения и возврата кредита, обслуживания расчетных счетов, выплаты процентов и т.д.

5. с учредителями по поводу формирования уставного капитала и выплате дивидендов

6. с вышестоящей организацией по поводу формирования центральных денежных фондов.

Все эти отношения регламентируются едиными законодательными и нормативными актами и являются одинаковыми для предприятий различных форм собственности за некоторыми исключениями и для различных организационно правовых форм. Зарплата работника регламентируется органами власти, зарплата работников предприятий, осуществляющих деятельность самофинансирования, регламентируются самими предприятиями.

2. Активы и пассивы баланса предприятия

Предприятие для финансирования своей уставной деятельности должно иметь капитал, прежде всего уставный для ОАО - 100 тыс. руб., ЗАО, ООО - 10 тыс. руб. - min.

В дальнейшем собственный капитал предприятия может расти за счет того, что собственники за счет частной прибыли, оставшейся после выплаты дивидендов, направляют в виде нераспределенной прибыли на пополнение акционерного капитала. Обычно, если предприятию не хватает собственного капитала, оно привлекает заемные средства. Совокупность собственного и заемного капитала формирует пассив баланса предприятия - источники образовательного имущества.

Имущество, приобретаемое за счет пассива называют активом баланса предприятия и имеет денежную оценку. Это имущество состоит из 2-ух частей:

1. долгосрочное имущество - внеоборотные активы. Основа - ОС.

2. краткосрочное имущество - оборотные активы (менее 1 года) - запасы, дебиторская задолженность, денежные средства. Основа - оборотные фонды предприятия, в том числе производство, запасы, сырье и материалов.

Активы и пассивы отражаются в нетто балансе, т.е. по остаточной стоимости , способной принести доход в будущем.

3. Доходы и расходы предприятия

Доходы - это совокупность всех денежных поступлений предприятия.

Включают:

а) выручку - основной доход, получаемый предприятием от текущей (уставной) деятельности

б) прочие доходы - доходы от продажи имущества, проценты по вкладам в уставные капиталы других организаций, чрезвычайные доходы и т.д.

Предприятие, у которого основной доход получен в виде выручки, является инвестиционнопривлекательным.

Расходы - это оттоки денежных средств от предприятия.

Исключения составляют:

а) амортизационные отчисления, которые с точки зрения учета являются расходами, а на самом деле притоком денежных средств, как часть выручки

б) займы, которые предприятие предоставляет физическим, юридическим лицам и т. д. - это денежные оттоки, фактические, но в учете они отражаются как доходы от представления средств во временное пользование

в) если предприятие получает денежную ссуду, то имеет место приток денежных средств, которые в учете не отражаются как доход. Наоборот, имеют место расходы в виде процентов за использование денежных средств кредиторов и т.д.

Расходы состоят из:

а) себестоимости - расходы по основной производственной деятельности. У стабильно функционирующего предприятия себестоимость составляет основной удельный вес расходов

б) прочие расходы, в том числе расходы чрезвычайные, операционные, …… , т.е. расходы по выплате процентов, расходы на приобретение ОС и т.д.

4. Прибыль и рентабельность

Основная цель деятельности коммерческого предприятия - повышение благосостояния собственников.

Основным средством для достижения этого является прибыль, ее рост повышает благосостояние собственников через сегодняшние доходы (дивиденды) или через увеличение акционерного капитала (нераспределенная прибыль).

Прибыль - разница между доходами и расходами. В зависимости от того, какие доходы и расходы включены в расчет, прибыли выделяют:

1. Валовая прибыль - прибыль от основной производственной деятельности. Рассчитывается как разница между выручкой и себестоимостью

2. Прибыль от продаж - прибыль от производственной и сбытовой деятельности. Рассчитывается по формуле:

Прибыль от продажи = Валовая прибыль - Управленческая прибыль - Коммерческие расходы

3. Прибыль до налогообложения = прибыль от продаж + прочие доходы - прочие расходы. Т. е. это прибыль от всех видов деятельности

4. Чистая прибыль = прибыль до налогообложения - текущий налог на прибыль.

5. Чистая прибыль - это основной показатель прибыли, т.к. характеризует ту сумму, которая принадлежит учредителям и которая может израсходована по трем направлениям:

1. выплаты дивидендов

2. перераспределенная прибыль

3. формирование резервных фондов на основе законов или уставов предприятия

Рентабельность - прибыльность предприятия, отдача в виде прибыли от каждого рубля, вложенного в имущество, капитал (пассив) или с каждого рубля выручки.

Рентабельность - это относительный показатель, характеризующий финансовые результаты деятельности предприятий, а прибыль, характеризующая абсолютные показатели, называется финансовыми результатами. Следовательно, рентабельность рассчитывается как частное отделение прибыли на актив или пассив или выручку. Аналитики используют различные показатели прибыли, но чаще всего чистую прибыль. Решение о распределении чистой прибыли принимают собственники (учредители) на общем собрании, которое должно быть проведено не позднее мая месяца года следующего за отчетным.

Рентабельность может измеряется в процентах или коэффициентах. В процессе анализа выявляется динамика рентабельности за ряд периодов. Рост анализа - позитивная тенденция.

Тема: Сущность денег, их виды и функции

1. Сущность денег и их эволюция

2. Функции денег

3. Деньги современной рыночной экономики. Мировые деньги

1. Сущность денег и их эволюция

Деньги - это средство выражения стоимости товаров, работ, услуг. Это универсальное воплощение ценности в формах, соответствующих данному уровню товарных отношений.

Деньги возникают и развиваются для того и потому, чтобы представлять ценности, чтобы дать им должную форму выражения и существование в обществе.

Деньги возникли тогда, когда возникло товарное производство. Деньги являются составным элементом товарного производства и развиваются вместе с ним, принимая на каждой стадии его развития такие формы, которые соответствуют характеру и потребностям этого производства.

Появление и развитие товара повлекло за собой появление денег, т.к. движение товаров осуществляется через их купли-продажи с использованием денег. В современных условиях товарами являются не только продукты материального производства, но и факторы производства (рабочая сила, оборудование), а также сами предприятия. Этим особенностям товаров соответствует определенные формы кредит. и фин. …… .

Существует несколько ступеней эволюции денег:

1. Докапиталистический период (до 17 века) в этот период получили натуральные (вещественные) деньги. Это первый класс денег. В виде натуральных денег выступали: скот, соль, меха, рабы, медь, железо, серебро и золото.

2. Капиталистическое производство периода свободной конкуренции (17-19 века). Роль денег выполняли:

а) натуральные деньги (золото, серебро),

б) кредитные деньги (коммерческие векселя, банкноты депозитные деньги).

3. Современный капитализм (20 век и далее).

Роль денег выполняют:

а) кредитные деньги,

б) финансовые деньги (акции, облигации и другие ценные бумаги).

2. Функции денег

Функции денег:

1. Мера ценности - проявляется в том, что ценность товара, выраженная в деньгах, проявляется в форме цены. Цена - форма выражения ценности товара в деньгах.

2. Средство сохранения ценности - проявляется в том, что с развитием товарного производства появилась необходимость сначала продать товар, затем на вырученные деньги приобрести другой товар, следовательно появилась необходимость сохранять ценность товара между двумя операциями. Не всегда можно целесообразно купить новый товар, поэтому часто необходимо сохранить ценность до совершения операции.

3. Средство обращения - проявляется в том, что деньги выполняют роль посредников в товарной торговле, т.е. в движении товара от продавца к покупателю.

Формула торгового обмена имеет вид: Д--Т--Д'.

Первая часть означает, что деньги выступают как средство обращения, а вторая как средство сохранения ценностей.

4. Средство платежа - это высшая и наиболее развитая функция денег. Она предполагает распространение кредитных отношений в качестве устойчивого экономического явления. Источником этой функции является кредит, возникающие долговые обязательства. Эта функция прогрессирует вместе с развитием капитализма и развитием денег.

В настоящее время наблюдается прогресс в платежных системах и в системах расчета. Повсеместное использование банковских счетов, кредитных карточек, чеков, электронных систем расчетов привело к тому, что функция средства платежа переросла в новую функцию средства расчетов.

Первые 2 функции сформировались как базовые, а две другие возникают из этих базовых.

3. Деньги современной рыночной экономики. Мировые деньги

В современной рыночной экономике деньги имеют ряд особенностей. Выполняя перечисленные функции, они являются:

а) кредитными

б) финансовыми

в) мировыми.

Кредитные деньги - это символические деньги, немеющие собственной ценности. Большинство из них заключает в себе проценты, поэтому их ценность обладает способностью расти во времени. Благодаря проценты кредитные деньги продаются и покупаются на рынке и превращаются в капитал.

Формы кредитных денег:

1. вексель

2. банкнота

3. депозитные деньги.

Вексель - это ценная бумага, которая получает выражение стоимости того товара, который был предоставлен кредит взамен данного обязательства.

Банкнота - это форма кредитных денег, которая в настоящее время является носителем денежных ценностей в виде бумажных денег (купюр).

Депозитные деньги - высокая форма кредитных денег. В них ценности товарных ресурсов получает в виде числовых записях на счетах.

Депозитные деньги - это число, записанное на специальный счет.

Процедура открытия счета, ведения операции регламентируется нормативными актами. Важнейшая их функция - средство расчета, кроме того депозитные деньги выполняют функцию накопления, благодаря процентам, которые начисляют на депозиты.

Существуют также производная форма кредитных денег, называемая кредитный инструмент - чеки, кредитные карточки и т.д. По своей сути это не деньги, а приказы, по средствам которых деньги приводятся в движение.

Кредитные карточки - электронные денежные инструменты (электронные деньги). Это "дремлющие" приказы на приведение в действие депозитных денег, находящихся в банке.

Тема: Кредитная система РФ и ее звенья

1. Кредит, его сущность, функции

2. Кредитная система РФ, ее звенья

3. Центральный банк, его цели и функции

4. Коммерческие банки, их функции и операции

5. Небанковские кредитные организации

1.Кредит, его сущность, функции

Кредит--это экономические денежные отношения по предоставлению денежных средств во временное пользование на условиях срочности и платности, в которых с одной стороны участвуют физические и юридические лица, государство, а с другой - кредитные организации.

Кредит - это форма движения ссудного капитала.

Ссудный капитал - это денежные средства, отданные в ссуду на определенных условиях.

Необходимость в кредите обусловлена тем, что всегда есть лица, испытывающие потребность во временно свободных денежных средствах, а с другой существуют лица, которые располагают такими ресурсами.

Принципы кредита:

1. возвратность,

2. срочность,

3. платность.

В рыночных условиях развивается кредитный рынок на котором формируются соответствующие институты (кредитные организации) и кредитные инструменты, в том числе векселя, облигации, сертификаты. Большую роль на кредитном рынке играет процент или ставка кредита - это цена денежного капитала, предоставленного в кредит. Это плата за пользование временно свободными денежными средствами.

Рынок ссудных капиталов (РСК) является частью финансового рынка.

Финансовые рынки - рынки, на котором закреплено ………………… происходит переход финансовых ресурсов от тех, у кого они являются временно свободными к тем, кто в них нуждается.

К финансовым рынкам относят:

1. рынок ссудных капиталов - рынок банковских кредитов

2. рынок ценных бумаг - в развитых странах к финансовым рынкам принято относить также страховой рынок

Рынок ссудных капиталов делят на :

1. денежный рынок, на котором предоставляется кредит на срок до 1 года.

2. рынок капиталов - рынок, на котором средства предоставляется на срок более 1 года.

2. Кредитная система РФ, ее звенья

Кредитные организации, осуществляющие деятельность на РСК формируют кредитную систему.

Кредитная система - это совокупность методов организации кредитных отношений и кредитных институтов, организующих эти отношения.

Кредитная система РФ состоит из следующих звеньев:

1. ЦБ РФ (Банк России)

2. Коммерческие банки

3. Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты.

В развитых странах кредитная система состоит из 4 уровней:

1. Центральный банк

2. Коммерческие банки

3. Страховой сектор (страховые компании и негосударственные пенсионные фонды)

4. Специализированные небанковские кредитно-финансовые организации

Первые два звена образуют банковскую систему, которая является двухуровневой. В развитых странах кредитная система представлена банковской системой.

Между кредитными организациями, входящими в кредитную систему, существует ценовая и неценовая конкуренция.

Ценовая - основана на использовании ставки процента, а неценовая - основана на имидже, формируемом благодаря внешнему виду сотрудников, их отношению к клиентам, оформлению офиса и т.д.

Государство, учитывая рискованность, осуществляет регулирование кредитной системы по следующим направлениям:

- политика Центрального банка в отношении кредитно- финансовых институтов, особенно банков, осуществляемая в следующих формах:

а) учетная политика

б) регулирование нормы обязательных резервов

в) операции на открытом рынке

г) прямое воздействие на кредит через инструкции, директивы и санкции.

- налоговая политика

- законодательные мероприятия, регулирующие деятельность кредитных организаций.

3. Центральный банк, его цели и функции

ЦБ РФ регулирует экономику не прямо, а опосредованно - через денежно-кредитную систему. Это главный банк России, его деятельность регламентируется ФЗ "О Центральном банке РФ (Банке России)". Это юридическое лицо с уставным капиталом 3 млрд. руб., является федеральной собственностью.

Он осуществляет полномочия по владению, пользованию и распоряжению этим имуществом, включая золото - валютные резервы.

Он подотчетен Государственной Думе, которая назначает на должность и освобождает от должности представителя Банка России по представлению президента РФ.

Цели деятельности Банка России:

1. защита и обеспечение устойчивости рубля

2. развитие и укрепление банковской системы РФ

3. обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы

(Получение прибыли не является целью его деятельности.)

Функции ЦБ РФ:

1. монопольно осуществляет эмиссию наличных денег

2. во взаимодействии с правительством РФ разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику

3. осуществляет эффективное управление золотовалютными резервами

4. выдает и отзывает лицензии кредитным организациям, осуществляет надзор за их деятельностью

5. осуществляет валютное регулирование и валютный контроль

6. является кредитором последней инстанции для коммерческих банков.

7. осуществляет правила ведения бухучета и отчетности для банковской системы РФ.

4. Коммерческие банки, их функции и операции

Банк - кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции:

1. привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц

2. размещение указанных средств от своего имени за свой счет на условиях возвратности, срочности, платности

3. открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.

Кредитная организация - юридическое лицо, которое для извлечения прибыли, как основной цели своей деятельности, на основании лицензии ЦБ РФ, имеет право осуществлять банковские операции.

Следовательно, понятие кредитной организации более широкое, чем банк, т.к. к кредитной организации относятся и небанковские организации.

Функции банка:

1. аккумулирование денежных средств и превращение их в ссудный капитал

2. посредничество в кредите для эффективного перераспределения финансовых ресурсов в экономике.

Операции банков, проводимые для реализации этих функций, имеют больший спектр, но основными являются:

1. пассивные - связанные с привлечением денежных средств, основой денежных операций являются депозиты

2. активные - операции по размещению привлеченных средств. Основой их являются кредитные операции.

5. Небанковские кредитные организации

Небанковские кредитные организации - кредитные организации, имеющие право осуществлять отдельные банковские операции, дополнительное сочетание которых устанавливается Банком России

Н-р: Благотворительные фонды, финансовые организации, инвестиционные фонды, страховая компания, негосударственные Пенсионные фонде, кредитные союзы и т.д.

Размещено на Allbest.ru