Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические основы повышения эффективности финансовой политики предприятия в условиях нестабильности банковской системы

1.1 Сущность и содержание финансовой политики предприятия

1.2 Оценка современного состояния банковской системы

1.3 Пути повышения эффективности финансовой политики предприятия

2. Анализ эффективности финансовой политики ООО «Электро»

2.1 Экономическая характеристика ООО «Электро»

2.2 Оценка организации финансового менеджмента ООО «Электро»

2.3 Оценка финансовых результатов деятельности ООО «Электро»

2.4 Оценка финансового состояния ООО «Электро»

3. Направления повышения эффективности финансовой политики ООО «Электро»

3.1 Мероприятия по повышению эффективности финансовой политики ООО «Электро»

3.2 Экономическая эффективность предложенных мероприятий

Заключение

Список литературы

Приложения



Введение

Актуальность магистерской диссертации. Финансовая политика осуществляется любым предприятием, независимо от его формы собственности. Она заключается в организации финансовых отношений, появляющихся в процессе взаимодействия с другими физическими или юридическими лицами. Такие отношения - составная часть денежных, которые возникают во время движения средств.

Финансовая политика - это сложная система действий, целью которой является успешное формирование первоначального капитала с последующим пропорциональным обеспечением таких действий: формирование и использование доходов и других финансовых ресурсов, выполнение обязательств.

В условиях нестабильности банковской системы финансовая политика подразумевает своевременное выявление основных причин нарушения кругооборота финансовых ресурсов предприятия, что позволяет вовремя принимать управленческие решения для их устранения. Принятие обоснованных решений возможно при условии точности и полноты учета. Эффективная финансовая политика предприятия в условиях нестабильности банковской системы - это основа для обеспечения превышения денежных доходов над расходами. Именно она позволяет осуществлять необходимые инвестиции, формирование резервов и фондов, предназначенных для компенсации убытков или ущерба.

Цель магистерской диссертации - рассмотреть пути повышения эффективности финансовой политики предприятия в условиях нестабильности банковской системы.

Задачи магистерской диссертации:

- рассмотреть теоретические основы повышения эффективности финансовой политики предприятия в условиях нестабльности банковской системы;

- провести анализ эффективности финансовой политики ООО «Электро»;

- разраотать направления повышения эффективности финансовой политики ООО «Электро».

Объект исследования магистерской диссертации - являются методологические подходы анализа эффективности финансовой политики.

Предметом магистерской диссертации является финансовая политика ООО «Электро».

Теоретической основой исследования являются труды ведущих зарубежных и отечественных ученых, посвятивших свои работы различным аспектам рассматриваемой проблемы. Это работы Абрютина М.С., Глазьева С.Ю., Гринберга Р.С., Клепача А.Н., Крейнина М.Н., Зорина И.В., Квартальнова В.А., Мазурова И. И., Молякова Д.С., Трофимова С.В., Волынкина М.В., Золотухина А.В., Соколова Ю.А., Делия В.П., Бакаева А.С., Соколов А.А., Карпова В.В., Петрова А.М., Попова Г.Х.,Кузьмина М.С., Самарина Л.Б., Якутин Ю.В. и многих других.

Информационной основой для магистерской диссертации послужили данные ООО «Электро», его финансовая отчетность за 2012-2014гг., нормативные документы, а также материалы, анализы данных, полученные в процессе исследовательской работы автора над проблемой, поднятой в данной магистерской диссертации.

Нормативно-правовой основой исследования выступают Трудовой Кодекс РФ, Гражданский Кодекс РФ, Налоговый Кодекс РФ, Федеральные законы и д.т.

Для решения поставленных задач использованы такие методы как изучение, обобщение, расчетно-аналитический метод.

Теоретическое значение разработанной проблемы, способствует глубокому усвоению научно-теоретических знаний в области изучении основ обеспечения эффективности финансовой политики предприятия, совершенствованию теоретического уровня соискателя магистерской диссертации.

Практическое значение проведенного исследования и анализа ООО «Электро», дает возможность применить теоретические знания, сформировать профессиональные компетенции и разработать рекомендации по совершенствованию финансовой политики в условиях нестабильности банковской системы.

Научное значение магистерской диссертации состоит в том, что были систематизированы научно-теоретические знания и практический опыт финансовой политики предприятия в условиях нестабильности банковской системы, экономических санкций, рецессии экономики и выработаны рекомендации для практической работы ООО «Электро».

Апробация результатов исследования. Основные положения, теоретические и практические результаты были доложены на международной конференции «Устойчивое развитие экономики государства в контексте международных экономических санкций: проблемы и решения», а так же предзащите магистерской диссертации.

Публикации. По теме магистерской диссертации была опубликована статья в научном журнале ИСЭПИМ «Актуальные проблемы финансово-хозяйственной деятельности ООО «Электро» в условиях нестабильности банковской системы».

Структура магистерской диссертации включает введение, три главы, заключение, список использованных источников и литературы, приложения.



1. Теоретические основы повышения эффективности финансовой политики предприятия в условиях нестабильности банковской системы

1.1 Сущность и содержание финансовой политики предприятия

Финансы - это базисная категория, исторически сложившаяся при развитии товарно-денежных отношений.

Финансовая политика предприятия - это комплекс мероприятий, который проводится администрацией, собственником, трудовым коллективом в целях изыскания финансов и их использования, чтобы осуществлять основных задачи и функции [16, c. 55].

Экономическая деятельность любого предприятия включает в себя несколько компонентов. Одним из ее составных элементов является финансовая политика.

Финансовая политика выражается в совокупности мероприятий, которые проводит собственник, трудовой коллектив, администрация (в соответствии с формой собственности и видом хозяйствования).

Эти мероприятия составляют инструменты финансовой политики. Осуществляется она для изыскания и применения средств для решения основных задач и осуществления главных целей. Совокупность мероприятий содержит выработку концепций, обоснованных научно, и направленных на формирование деятельности, установление ключевых направлений применения фондов.

Текущие финансовые потребности оказывают влияние на продолжительность проведения указанных мероприятий. Немаловажное значение имеет исследование спроса на услуги и продукцию, оценка разных (материальных, интеллектуальных, трудовых, информационных) ресурсов организации, прогнозирование результатов деятельности.

Таким образом, предприятием может осуществляться средне-, долго- и краткосрочная финансовая политика. Направления применения фондов устанавливают с учетом поставленных целей, разработанной концепцией, положением организации на рынке [20, c. 37].

Краткосрочная финансовая политика способствует наиболее полному и эффективному применению и увеличению финансового потенциала. Она отражает целенаправленное применение средств, при помощи которых решаются тактические и стратегические задачи, определенные уставом (учредительными документами) организации. Краткосрочная финансовая политика позволяет усилить позиции на рынке услуг (продукции), достичь оптимального объема продаж, рентабельности и прибыли, сохранить платежеспособность и ликвидность баланса.

В достаточно жестких условиях высокого уровня инфляции, нестабильности экономической среды, кризиса неплатежей многие организации вынуждены принимать меры, направленные на выживание. Краткосрочная финансовая политика способствует решению текущих проблем, однако, вместе с этим формирует некоторые противоречия между фискальными интересами правительства и организаций. Противоречия отмечаются и между рентабельностью производств и стоимостью внешних заимствований, доходностью фондового рынка и собственного капитала, и прочим.

Следует отметить многогранность содержания финансовой политики. Она состоит из нескольких основных звеньев. Среди них следует выделить [18, c. 37]:

- разработку приемлемой концепции регулирования денежными потоками организации, которая будет обеспечивать защиту от коммерческого риска и высокую доходность;

- определение главных направлений по применению финансовых ресурсов на предстоящий период. При этом во внимание принимается возможность развития производственно-торговой деятельности, а также макроэкономическая конъюнктура (учетная ставка, налогообложение, нормы амортизационных выплат и прочее);

- осуществление практических мероприятий, которые направлены на достижение намеченных целей. К ним, в частности, относят финансовый контроль и анализ, оценку реальных проектов по инвестициям и финансовых активов, выбор метода финансирования организации и прочие.

Совокупность этих трех основных компонентов составляет содержание деятельности, связанной с формированием и применением денежных ресурсов. Разработка эффективной системы регулирования финансов сопряжена с возникновением проблем, связанных с гармонизацией развития интересов организации, наличием оптимального объема финансовых ресурсов, а также с сохранением платежеспособности на высоком уровне.

Финансовая политика представлена специфической (финансовой) идеологией, направленной на достижение основной цели хозяйственной деятельности предприятия - получение прибыли.

Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика являются структурными элементами общей финансовой политики субъекта хозяйствования. При этом они отвечают за различные сферы деятельности предприятия.

Долгосрочная финансовая политика по своей сути охватывает абсолютно весь жизненный цикл с полным описанием его фаз роста, упадка, зрелости и вывода капитала в наиболее необходимые места. Долгосрочный цикл подразделяется на большое количество краткосрочных периодов, длительность которых приравнивается к одному финансовому году. Для каждого отдельного года формируется своя краткосрочная финансовая политика предприятия. Эти два типа политик имеют свои, различные друг от друга области применения.

Долгосрочная финансовая политика сосредотачивается на инвестиционной деятельности предприятия (долгосрочные финансовые и капитальные вложения), краткосрочная же основной акцент делает на текущей деятельности субъекта хозяйствования. Существуют различия между этими двумя составляющими финансовой политики при увязке со стратегическими направлениями на рынке.

Краткосрочная финансовая политика способствует решению задач по урегулированию предложений услуг и товаров в пределах года, долгосрочная финансовая политика должна обеспечить место компании на рынке, исходя из изменения качества, количества, ассортимента этих же услуг и товаров.

Управление оборотным капиталом в долгосрочной перспективе сводится к решению основных двух проблем [30, c.21]:

- определение оптимальности в структуре и размере оборотных активов пассивов;

- обеспечение за счет различных форм средств для покрытия финансовых потребностей оборотного капитала.

Долгосрочная финансовая политика в сравнении с краткосрочной имеет и различные объекты управления.

Финансовая политика в краткосрочном периоде управляет оборотным капиталом, а долгосрочная - основным, который может быть представлен совокупностью оборотного и внеоборотного капитала. С позиции критериев эффективности эти два понятия конкурируют между собой. Краткосрочная финансовая политика рассматривает достижение максимального уровня прибыли в качестве оценки эффективности, а долгосрочная - максимум получения выгоды от инвестиционных вложений. Указанные критерии порождают различия между краткосрочной и долгосрочной финансовой политикой при определении стратегических задач. Так, при осуществлении последней основной стратегией принято считать достижение производительности, увеличение мощности и основных фондов, а также капитал рассматривается не с позиции финансов, а в физической форме, которая может быть измерена как производственная способность.

Краткосрочная политика в сфере финансов отвечает за выполнение производственных задач в пределах имеющихся в наличии мощностей с одновременным обеспечением гибкого финансирования, формирования и аккумулирования собственных финансовых источников и оборотного, и внеоборотного капиталов. Наряду с приведенными различиями в этих двух финансовых политиках существует связь между ними. Краткосрочную можно считать «встроенной» частью долгосрочной финансовой политики. Ведь направления расширения производственной деятельности, высвобождения свободных средств для дальнейшего инвестирования производственного процесса, которые относятся к основным фактором долгосрочного планирования, формируются в процессе текущей деятельности субъекта хозяйствования.

Таким образом, финансовая политика предприятия вырабатывается на основе изучения спроса на производимую продукцию, оценки материальных, финансовых, интеллектуальных, трудовых, информационных ресурсов организации и предварительного прогнозирования итогов хозяйственной деятельности. Поставленные цели предприятия, положение его на рынке, выработанная концепция финансовой деятельности оказывают влияние на направление расходования финансовых средств предприятия. Финансовая политика предприятия подчинена главной цели - наиболее эффективно и полно использовать и наращивать его финансовый потенциал. Финансовая политика заключена в целенаправленном использовании финансовых средств для достижения тактических и стратегических задач, которые определены уставом предприятия.

Финансовая политика включает в себя следующие звенья:

- разработка концепции управления денежными потоками предприятия, которая обеспечит оптимальное сочетание защиты от коммерческих рисков и высокой доходности;

- определение главных направлений расходования финансовых фондов на конкретный период: декаду, месяц и т.д., а также на ближайшую перспективу;

- воплощение в жизнь практических действий, которые направлены на достижение конкретных целей.

Финансовая политика по продолжительности характера и периода решаемых задач классифицируется на: финансовую тактику и финансовую стратегию.

Финансовая политика предприятия тесно взаимосвязана с финансовой политикой государства, поэтому рассматривается в комплексе.

Макроэкономическая, внешняя среда влияет на деятельность предприятия сильнее, чем микроэкономическая, внутренняя среда. Поэтому финансовая политика конкретного предприятия зависит от того, какие приоритеты намечены в финансовой политики в государстве, от ее реальности и обоснованности.

1.2 Оценка современного состояния банковской системы

финансовый эффективность банковский нестабильность

Рассматривая современное состояние банковской системы можно отметить, что итогам 2015 года активы банковского сектора прибавят только 8%, а кредитный портфель - 7%. Их рост практически полностью будет обеспечен кредитованием крупного бизнеса, остальные сегменты кредитного рынка ожидает сокращение. В сочетании с ростом стоимости фондирования и ухудшением качества портфеля это приведет к получению банками убытка в размере 400 млрд. рублей. В негативном сценарии совокупный убыток может достичь 1,2 трлн. рублей (рис. 1.1).

Снижение процентной маржи и ухудшение качества кредитных портфелей - ключевые риски банковского сектора в 2015 году. Еще в конце 2014 года банки столкнулись с одновременной реализацией сразу двух рисков - процентного и ликвидности. Нестабильность на валютном и фондовом рынках привела к необходимости внесения дополнительного обеспечения в рамках сделок РЕПО и валютных свопов, что вызвало резкое ухудшение ситуации с ликвидностью в банках с высокой долей данных операций в активах [71].



Рис. 1.1. Динамика совокупных активов банков в 2011-2016 (прогноз) гг.

Рис. 1.2. Кредитование крупного бизнеса в 2014-2015 (прогноз) гг.

Повышение ключевой ставки вынудило банки в короткие сроки увеличить ставки по привлекаемым средствам с целью остановить «бегство» населения и компаний в валюту. И если риск ликвидности в значительной степени проявился в конце прошлого года, то последствия реализации риска процентной ставки будут проявляться минимум до середины текущего года. Еще одним вызовом банковскому сектору уже в 1 полугодии 2015 года станет ожидаемое ухудшение качества кредитов, прежде всего в сегменте крупного бизнеса (рис. 1.2).

Развитие банковского сектора в 2015 году в значительной степени будет определяться динамикой цен на нефть. Базовый сценарий предполагает среднегодовую цену на нефть 50 долларов за баррель [75].

Таблица 1.1

Ключевые финансовые показатели банковского сектора в 2014-2016 (прогноз) гг.

Показатель	01.01.2015 (факт)	01.01.2016 (базовый сценарий)	01.01.2016 (негативный сценарий)	01.01.2016 (позитивный сценарий)
Активы, млрд рублей	77 663	83 900	81 550	86 200
Темп прироста, %	35	8	5	11
Кредиты крупному бизнесу, млрд рублей	24 500	28 400	26 950	29 400
Темп прироста, %	41	16	10	20
Кредиты МСБ, млрд рублей	5 150	4 740	4 550	4 950
Темп прироста, %	-1	-8	-12	-4
Необеспеченные кредиты ФЛ, млрд рублей	6 900	6 420	6 141	6 690
Темп прироста, %	7	-7	-11	-3
Ипотечные кредиты (портфель), млрд рублей	3 400	3 400	3 150	3 800
Темп прироста, %	32	0	-8	12
Ипотечные кредиты (выдача), млрд рублей	1 700	510	255	935
Темп прироста, %	28	-70	-85	-45
Доля просроченной задолженности в кредитах ФЛ (без учета ипотеки), %	8	11	12	9
Доля просроченной задолженности в ипотечном портфеле ФЛ, %	1	2	3	2
Доля просроченной задолженности в кредитном портфеле МСБ, %	8	10	12	9
Доля просроченной задолженности в кредитном портфеле крупного бизнеса, %	3	6	7	5
Доля ссуд V и IV категорий качества, %	7	9	11	7
Прибыль, млрд рублей	589	-400	-1 200	200
Достаточность капитала (Н1.0), %	11,9 (на 01.12.2014)	12	11	12
Коэффициент мгновенной ликвидности (Н2), %	56,3 (на 01.12.2014)	50	60	45
Коэффициент текущей ликвидности (Н3), %	77,4 (на 01.12.2014)	70	77	65

В рамках негативного сценария ожидается заметное снижение цены на нефть: ее среднегодовое значение составит около 35 долларов за баррель. Позитивный сценарий базируется на предпосылке об умеренном восстановлении цен на нефть (среднегодовой уровень - 65 долларов за баррель). Все три сценария предполагают сохранение напряженной геополитической ситуации. При базовом сценарии годовая инфляция составит 12-13%, как следствие, ключевая ставка Банка России будет дополнительно снижена в 1 полугодии 2015 года на 2 п. п., до 13%. Негативный сценарий предполагает ускорение инфляции, что исключает дальнейшее понижение ключевой ставки; в позитивном сценарии, наоборот, ставка может быть понижена до 11% (табл. 1.1, рис. 1.3) [76].

Рис. 1.3. Динамика кредитования МСБ в 2010-2016 (прогноз) гг.

По базовому сценарию, в 2015 году активы банков прибавят около 8%, совокупный кредитный портфель - 7%. Ключевые сегменты банковского кредитования, за исключением кредитов крупному бизнесу, ожидает сокращение. Кредитование крупного бизнеса вырастет на 16%: на поддержку сегмента могут быть направлены средства, полученные крупнейшими банками в рамках планируемой докапитализации через ОФЗ. Портфель кредитов МСБ сократится на 8%, необеспеченных кредитов ФЛ - на 7%. Объем предоставленных ипотечных кредитов сократится на 70%, при этом ипотечный портфель (остаток задолженности) покажет нулевой рост (+32% по итогам 2014 года). Данный прогноз принимает во внимание обсуждаемые меры по выделению 20 млрд. рублей на субсидирование процентной ставки по ипотеке, однако предусматривает определенный лаг в их реализации (рис. 1.4).

Рис. 1.4. Динамика необеспеченного кредитования в 2012-2016 (прогноз) гг.

В случае реализации негативного сценария совокупные активы банков вырастут только на 5%, при позитивном сценарии темп прироста активов может достичь 11%. Сохранение ключевой ставки на высоком уровне (не менее 15%) при негативном сценарии будет сдерживать экономическую активность в течение всего 2015 года, вследствие чего кредитный рынок ожидает еще более сильное торможение. Кредитование крупного бизнеса прибавит не более 10%, сокращение портфелей МСБ и необеспеченных потребкредитов достигнет 12% и 11% соответственно. Объемы выдачи ипотеки при таком сценарии могут сократиться на 85%, а объем портфеля - на 8%: фактически динамика рынка будет определяться скоростью и масштабами реализации программы по субсидированию процентных ставок. Оптимистичный сценарий, несмотря на торможение инфляции и значимое снижение ключевой ставки, не предполагает резкого роста кредитования по сравнению с базовым вариантом: по нашим прогнозам, заметное восстановление рынка мы увидим только ближе к концу 2015 года (рис. 1.5).

Рис. 1.5. Динамика кредитования крупного бизнеса в 2011-2016 (прогноз) гг.

Данный сценарий также предусматривает сокращение портфеля потребкредитов и кредитов МСБ, но в меньшей степени (4% и 3% соответственно). Зато сокращение объемов ипотечного кредитования при таком сценарии не превысит 45% (рост портфеля - около 12%) благодаря снижению среднерыночных ставок до 13-14%. Кредитование крупного бизнеса ускорится незначительно (20% против 16% в базовом сценарии) вследствие укрепления рубля и переоценки валютных кредитов, на которые приходится около 30% портфеля.

Рис. 1.6. Объем выдачи ипотеки в 2011-2015 (прогноз) гг.

Ухудшение качества портфелей будет наблюдаться в 2015 году на всех кредитных сегментах при реализации любого из трех сценариев (рис. 1.6). Наименьшие опасения вызывают кредитные портфели МСБ и физических лиц. С одной стороны, вследствие высокой оборачиваемости сокращение объемов кредитования МСБ и физических лиц приведет к росту доли просроченной задолженности в портфелях банков. С другой стороны, благодаря тому, что «закручивать гайки» на данных сегментах банки стали еще в начале прошлого года, ожидается стабилизация просроченной задолженности в абсолютном выражении уже в 1 полугодии 2015 года (рис. 1.7) [78].

Рис. 1.7. Динамика средств ЦБ РФ в банковском фондировании в 2009-2016 (прогноз) гг.

Вместе с тем качество кредитов крупным компаниям будет устойчиво ухудшаться в течение всего года вследствие снижения рентабельности бизнеса и роста стоимости фондирования. Формально рост доли просроченной задолженности будет относительно небольшим (при базовом сценарии - с 3,5% на 01.01.2015 до 5% на 01.01.2016), но достигаться это будет за счет ее размывания новыми кредитами, а также сокрытия части просрочки в пролонгациях. К концу 2015 года доля пролонгаций в совокупном портфеле кредитов крупному бизнесу достигнет уровня 2008-2009 годов - 22% (около 18% на 01.01.2015), однако структура таких кредитов будет отличаться: заметно вырастет доля валютных кредитов (рис. 1.8) [79].

Рис. 1.8. Динамика просроченной задолженности в 2009-2016 (прогноз) гг.

В базовом сценарии доля кредитов «под стрессом» на конец 2015 года вырастет с 11% до 14% совокупного кредитного портфеля, а в негативном сценарии может достигнуть 18% (рис. 1.9). Кредиты «под стрессом» включают в себя ссуды 4-5-й категории качества в полном объеме, часть ссуд 3-й категории качества и реструктурированных ссуд. Для сравнения - доля ссуд 4-5-й категории качества в кредитном портфеле на конец 2014 года составила около 7%, в базовом сценарии прогнозируется ее рост в 2015 году до 8,5%, в негативном - до 11%. В зоне особого риска находятся компании из строительного сектора, арендного бизнеса, торговые компании с большой долей импортных товаров в структуре выручки (в частности, автодилеры, продавцы электроники), авиаперевозчики. Ожидается заметное ухудшение качества обслуживания кредитов данными типами заемщиков уже в I квартале 2015 года [71].

Рис. 1.9. Динамика проблемных кредитов в 2010-2016 (прогноз) гг.

Резкое снижение процентной маржи и рост отчислений в резервы по проблемным ссудам приведут к получению банковским сектором убытка по итогам 2015 года в размере 400 млрд. рублей (базовый сценарий) (рис. 1.10).

Рис. 1.10. Динамика качества кредитного портфеля в 2011-2016 (прогноз) гг.

В рамках базового сценария убыток (до налогообложения) в 2015 году составит около 400 млрд. рублей против прибыли в 589 млрд. в 2014-м. В негативном сценарии совокупный убыток достигнет 1,2 трлн. рублей. Получение прибыли (около 200 млрд. рублей) возможно только в случае позитивного сценария. Прогноз прибыли во всех трех сценариях не учитывает возможное получение банками безвозмездной помощи от акционеров (которая по принципам МСФО не учитывается в качестве доходов). В случае реализации негативного или базового сценария будет продлен мораторий Банка России на переоценку ценных бумаг (дополнительный убыток от переоценки мы оцениваем в 1-1,5 млрд. рублей).

Рис. 1.11. Динамика совокупной прибыли банков в 2009-2015 (прогноз) гг.

При базовом сценарии норматив Н1 снизится до 11%, а при негативном - опустится до критического уровня 10,5%. Из-за реализации процентного риска уже в I квартале текущего года ряд банков (в том числе крупных) столкнется со значительным снижением чистой процентной маржи, а число убыточных банков может превысить 250 (174 на 01.04.2014). В зоне особого риска - банки, у которых в пассивах высокая доля средств физических лиц и Банка России, а в активах много средне- и долгосрочных кредитов предприятиям, по которым повышение ставок в короткие сроки может быть затруднено. Усилит давление на рентабельность ожидаемый рост отчислений в резервы на фоне роста просроченной задолженности и реструктуризаций по кредитам крупному бизнесу (рис. 1.11) [73].

Реализация базового и негативного сценариев приведет к значительному росту рыночной доли банков с госучастием в капитале. В частности, попрогнозам, до 90% объемов всех выданных ипотечных кредитов в 2015 году будет приходиться на Сбербанк (63%, в 1 полугодии 2014 года - 52%) и ВТБ (27%, в 1 полугодии 2014 года - 21%). Значительно вырастет доля банков с госучастием и на рынке кредитования крупного бизнеса, во многом благодаря программе до капитализации через ОФЗ. Несмотря на то, что в данную программу попали крупные частные банки, ожидается очень высокий спрос с их стороны на данный инструмент вследствие большого числа требований. Вместе с тем продолжит снижаться активность банков с госучастием на рынке кредитования МСБ из-за сворачивания так называемых «кредитных фабрик», за счет которых они показывали высокие темпы роста в 2011-2012 годах. Как следствие, в 2015 году ожидается рост доли на этом рынке крупных частных банков, а также небольших региональных банков.

1.3 Пути повышения эффективности финансовой политики предприятия

Финансовая деятельность осуществляется любым предприятием, независимо от его формы собственности. Она заключается в организации финансовых отношений, появляющихся в процессе взаимодействия с другими физическими или юридическими лицами. Такие отношения - составная часть денежных, которые возникают во время движения средств.

Финансовая деятельность - это сложная система действий, целью которой является успешное формирование первоначального капитала с последующим пропорциональным обеспечением таких действий: формирование и использование доходов и других финансовых ресурсов, выполнение обязательств [51, c. 85].

Эта система использует различные методы и формы для обеспечения успешного функционирования предприятий и осуществления поставленных целей. Иначе говоря, она представляет собой практическую финансовую деятельность предприятия, обеспечивающую его жизнедеятельность и повышение результативности. Одной из основных целей финансовой деятельности считается экономическое воздействие, осуществляемое в отношении партнеров и гарантирующее выполнение их договорных обязательств. Другой целью является обеспечение постоянного кругооборота средств, необходимых для успешного хозяйствования предприятия, осуществления необходимых платежей и расходов, а также получения прибыли (в денежном выражении). Финансовая деятельность подразумевает своевременное выявление основных причин нарушения такого кругооборота, что позволяет вовремя принимать управленческие решения для их устранения. Принятие обоснованных решений возможно при условии точности и полноты учета. Эффективная финансовая деятельность предприятия - это основа для обеспечения превышения денежных доходов над расходами. Именно она позволяет осуществлять необходимые инвестиции, формирование резервов и фондов, предназначенных для компенсации убытков или ущерба.

Поступление выручки от оказания услуг и продажи товаров обеспечивает бесперебойный процесс хозяйствования и постоянный кругооборот денежных средств. До момента ее поступления все издержки производства финансируются за счет ранее сформированных оборотных активов. Результатом кругооборота вложенных средств является возмещение осуществленных затрат и создание своих источников финансирования в виде прибыли и амортизации. Управление финансовыми и денежными потоками организации, связанными между собой, осуществляется при помощи финансовой политики. Движение финансового потока влечет за собой уменьшение или увеличение денежного потока. Регулирование финансового потока обеспечивает поступление необходимых для предприятия средств.

В ходе выбора приемлемого варианта финансового решения определяются следующие моменты [15, c. 58]:

- реальная возможность осуществления этого варианта;

- изменение показателей, при помощи которых оценивают финансовое состояние на ближайшие периоды или на длительную перспективу;

- сопутствующие доходы и затраты;

- условия реализации решения;

- другие последствия этого варианта.

Финансовая политика решает большой круг вопросов, включающий в себя всю совокупность финансово-хозяйственной деятельности по получению и расходованию денежных средств. Он имеет свою структуру, в которую включают финансовый анализ (на базе данных бухгалтерского учёта) и вероятностные оценки будущих показателей (экономическое планирование). Финансовая политика является активным управлением финансового состояния любого предприятия с помощью всех факторов, которые влияют на него. На предприятии за финансовую работу отвечает его руководитель. По его указанию финансами управляет финансовый директор, а в случае его отсутствия - главный бухгалтер. Как правило, финансовый отдел организовывается в рамках бухгалтерии, но иногда он представляет собой отдельное структурное подразделение.

Одной из самых главных составляющих любой финансовой деятельности является формирование и использование денежных фондов. Поэтому управление финансами на предприятии является важной частью системы руководительской деятельности компании, которое связано с принятием инвестиционных решений, в основе которых лежат соответствующие концепции и методы. Главной целью финансового управления является получение прибыли. Вместе с тем предприятие может быть достаточно доходным, но неустойчивым. Это приводит к тому, что менеджеры должны поддерживать платежеспособность постоянно. Особенно важной и сложной является задача производить расчетную деятельность с акционерами, собственниками. Более того, управление финансами может иметь несколько целей, которые формируются на основе стадий жизненного цикла фирмы, ее конкурентоспособности. Однако наиболее эффективной целью считается удовлетворение интересов инвесторов и владельцев через повышение их благосостояния. Это возможно благодаря увеличению стоимости компании через механизм формирования и использование прибыли наиболее эффективным способом [52, c. 36].

В основе деятельности любого организованного коллектива заложена эффективность привлечения и использования денежных средств, или управление финансами предприятия. Правильно организованная финансовая деятельность ведет к достижению высоких результатов. Управление финансами предприятия Уровень прибыли, получаемой предприятием, напрямую связан с выручкой от реализации продукции своего производства, превышающей производственные затраты. Управление финансами предприятия будет эффективным тогда, когда принимаемые управленческие решения четко регулируют движение денежных средств. Правильно организованное планирование финансовых потоков позволяет благополучно пройти стадию заимствования начального капитала у внешнего источника и выйти на позиции, когда доход предприятия становится основным финансовым источником.

Успех предприятия зависит от слаженной, грамотно выстроенной системы управления сложными, многовариантными, разнообразными денежными потоками. Система управления финансами предприятия, или финансовая политика, ставит своей целью достижение корпоративных результатов. В период переходной экономики финансовая политика заключается в разработке мероприятий, направленных, прежде всего, на выживание и исключение банкротства. С развитием экономики цели предприятия становятся более сложными, приоритетной является установка на максимальную оценку рыночной стоимости предприятия. В систему финансовой политики включены различные принципы, финансовые инструменты и методы, показатели и организационная структура.

Существуют общие правила управления финансами, которые базируются на самостоятельности, самофинансировании, ответственности за результат, заинтересованности в экономической эффективности, на создании резервов, на контроле. Система управления призвана обеспечить одновременное применение этих принципов и распространить их по всем разделам корпоративных денежных средств. Методы управления финансами предприятия выстраиваются на основе выработанных принципов, методов учета и анализа, планирования и контроля. Финансовый учет руководствуется международными стандартами отчетности, то есть информация о финансовом положении и потоках подается в соответствии с предусмотренными правилами. Анализ - это оценка эффективности хозяйствования, а также экономического развития предприятия. Метод управления финансовыми потоками в деятельности предприятия направлен на оптимизацию денежных средств на перспективу развития. Ключевая роль в системе управления принадлежит бюджету предприятия. Замыкает систему финансовый контроль. Управление финансами предприятия в России претерпевает переход от разработки алгоритмов решения простых задач к комплексным, сложным задачам.

Для того чтобы управление финансами компании было эффективным, был разработан ряд принципов [24, c. 104]:

- во-первых, юридическая и экономическая самостоятельность. Фирма, не зависимо от формы собственности, сама определяет расходы, источники поступления денежных потоков и их направление с целью получения прибыли. Для этих целей возможно использование дополнительных средств, например, приобретение различных ценных бумаг, участие в формировании начального капитала других компаний, внесение денег на депозитные счета. На сегодняшний день самостоятельные фирмы должны мгновенно адаптироваться к меняющимся внешним условиям и быстро составлять стратегический план;

- во-вторых, самофинансирование, которое означает удовлетворение полной окупаемости затрат, необходимых на производственные работы и дальнейшую реализацию, а также на развитие производства. Прежде всего, управление финансами осуществляется через учет всех затрат компании, в том числе выполнение кредитных обязательств;

- в-третьих, материальная заинтересованность, которая определяется получением прибыли. Данный критерий касается государства в широком смысле, коллектива и каждого работника предприятия - в узком. Обеспечивается он стимулирующей системой налогообложения, соответствующим уровнем оплаты труда и т д.;

- в-четвертых, материальная ответственность, которая определена наличием системы отчета за результаты денежных отношений. Для конкретной фирмы управление финансами по данному принципу реализуется через систему пени, штрафов, неустоек. Более того, данный принцип состоит и из того, что ухудшение состояния денежных оборотов приводит к невозможности бесперебойной работы. Ответственность отдельных субъектов реализуется через штрафные санкции, лишения премий;

- в-пятых, использование финансовых резервов для обеспеченности рисков. Любая деятельность, которая направлена исключительно на получение прибыли, связана с возможностью возникновения риска. Последние, в свою очередь, оказывают влияние на результаты деятельности в финансовом плане. Решение комплексных проблем приводит к необходимости планирования финансов, а также формирования системы бюджетирования. Методы, использованные для достижения поставленных целей, определяются финансовой политикой компании.

Финансовые отношения юридических лиц строятся на принципах, которые связаны с основами их хозяйственной деятельности.

Существуют следующие принципы организации финансов предприятия [49, c. 14]:

- саморегулируемости. Означает предоставление предприятиям свободы в осуществлении деятельности по научно-техническому и производственному развитию исходя из финансовых, материальных и трудовых ресурсов. Юридическое лицо планирует собственную деятельность, доходы и расходы, самостоятельно в зависимости от спроса на продукцию;

- самоокупаемости. Затраты должны окупаться прибылью и другими собственными финансовыми ресурсами. Предприятие финансируется за счет собственных средств, а также вносит необходимые налоги в бюджет государства;

- самофинансирования. Означает не просто окупаемость, а формирование собственных внутренних и внешних финансовых ресурсов;

- деления источников формирование финансовых средств на заемные и собственные. При сезонном характере производства доля заемных источников увеличивается, а в отраслях не сезонного характера основу составляю собственные источники. Должен быть соблюден баланс между заемными и собственными источниками;

- наличия финансовых резервов. Используется в целях обеспечения устойчивой деятельности организации при колебании рыночной конъюнктуры и в вопросах возрастания имущественной ответственности за неисполнение перед партнерами обязательств. Существуют и иные принципы организации финансов предприятия;

- плановости. Используется для обеспечения соответствия объема продаж и издержек, потребностей сбыта, объема инвестиций;

- финансового соотношения сроков. Нужно максимально уменьшить срок между получением средств и их использованием;

- гибкости. В случае если плановый объем продаж не достигнут, должны быть обеспечены возможности маневра;

- минимизации финансовых издержек. То есть, финансирование инвестиций и других затрат нужно осуществлять наиболее дешевым способом;

- рациональности. Должна быть достигнута наибольшая эффективность вложенного капитала, при минимальном риске;

- финансовой устойчивости. Должна быть обеспечена финансовая независимость и платежеспособность предприятия. Данные принципы организации финансов предприятия не являются исчерпывающими.

Принципы организации финансов коммерческих предприятий [12, c. 46]:

- хозяйственной самостоятельности. Юридические лица самостоятельно, вне зависимости от формы собственности, распределяют свои денежные средства в целях получения прибыли. Организации могут приобретать ценные бумаги, формировать уставной капитал другого юридического лица, хранить свои материальные ресурсы на счетах в коммерческих банках;

- самофинансирования. Затраты на производство продукции, его развитие и реализацию должны окупаться в полном объеме;

- материальной заинтересованности. Предприятие заинтересовано в получении прибыли от своей деятельности;

- материальной ответственности. Предприятие несет ответственность за результаты своей финансово - хозяйственной деятельности;

- обеспечения финансовых резервов.

Финансовый механизм предприятия представляет собой комплекс мероприятий по организации системы управления ресурсами в области финансов. В качестве главной стратегической цели создания механизма определяется совершенствование экономических показателей, свидетельствующих о максимизации прибыли. В связи с этим можно сказать, что финансовый механизм предприятия направлен на рациональное расходование средств. Именно поэтому любые издержки, возникающие в ходе производственного процесса, должны быть четко обоснованными и целесообразными.

Финансовый механизм предприятия обладает некоторыми функциональными возможностями [16, c. 85]:

- распределительная;

- обеспечивающая;

- контрольная.

Все они действуют согласованно и имеют глубокую взаимосвязь. Распределительная функция предполагает организацию такого механизма, который в полной мере осуществлял бы оперативное движение средств от одного контрагента к другому. Не менее значима система обеспечения компании требуемым объемом финансовых ресурсов. Конечно, для оценки эффективности механизма следует тщательно контролировать результаты его деятельности. В качестве наиболее яркого примера таких результатов можно отметить выручку, то есть сумму, получаемую от реализации продукции или услуг, или себестоимость, то есть величину издержек, произведенных при выпуске товара. Можно выделить такие элементы финансового механизма: Методы подразумевают различные способы влияния на хозяйственные и финансовые отношения и регулирование процесса аккумулирования и распределения фондов. Примером таковых служит анализ, планирование и прогнозирование, депонирование и кредитование и прочие. Рычаг финансовой деятельности включает всевозможные инструменты, с помощью которых и осуществляется непосредственное воздействие на любой аспект производственного процесса. Наиболее яркими рычагами считаются такие показатели, как прибыль, доходность, процентная ставка, дисконт. Иными словами, это все операции, посредством которых происходит наращение величины активов со стороны одной организации и возникновение определенных обязательств у компании-партнера. Принято классифицировать инструменты на первичные и производные. Первичные предполагают наличные денежные средства, инвестиции в ценные бумаги, обязательства перед кредиторами и невзысканная дебиторская задолженность. Производными считаются те инструменты, которые были образованы от первичных. К таковым можно отнести фьючерсы и форварды, свопы и прочие валютные контракты. Одним из основных элементов финансового механизма считается правовая база, которая является главным регламентирующим документом всех отношений в части заключения сделок и проведения операций, следствием чего является движение денежных ресурсов. Законодательная база предполагает наличие Налогового кодекса, а также ряда законов и нормативных актов, устанавливающих основные правила функционирования юридических лиц или частных предпринимателей. В современных условиях финансовый механизм предприятия не может существовать без внедрения новинок в сфере информационных технологий. Регулярное обновление информационного обеспечения считается залогом успешного бизнеса, так как развитие позволяет удержать лидирующие позиции на рынке товаров и услуг. Кроме того, стоит отметить основные признаки предприятия: Любая организация имеет конкретную структуру и организационно-правовую форму. Компания, занимающаяся производством товаров или оказанием услуг, является главным звеном в цепочке поступления продукции к потребителю. Каждое юридическое лицо наделяется определенными обязательствами перед государством, проявляющимися в виде налоговых платежей в бюджет и внебюджетные фонды. Предприятие осуществляет свою деятельность по принципу самофинансирования и самоокупаемости.

Финансовым менеджментом на предприятиях обычно занимаются руководители и финансовые директоры. В их обязанности входит создание системы финансовых отношений предприятия, как отдельного субъекта хозяйствования. Для создания такой системы и ее функционирования используется любая информация финансового характера. Это данные бухгалтерского учета на предприятии, информация банков и различных бирж (фондовой, валютной, товарной). Методы финансового менеджмента обширны. К ним относятся такие понятия, как составление прогнозов, планирование, страхование, самофинансирование и кредитование. Финансирование деятельности предприятия осуществляется за счет самофинансирования и банковского кредитования. Самофинансирование осуществляется обычно при помощи капитализации какой-то доли прибыли Сумма кредита банка зависит от результатов анализа банком хозяйственной деятельности предприятия и прогнозирования возможностей его возврата. К затратам предприятия относят проценты за пользование кредитом. Привлечь капитал можно еще одним способом - выпуском облигаций и размещением их у инвесторов или населения. Такой вид кредитования, в отличие от банковского, является долгосрочным. Часть капитала можно привлечь эмиссией акций, в таком случае, их владелец будет иметь право участия в финансовом процессе и право на получение дивидентов.

Методы финансового менеджмента включают в себя финансовый анализ и планирование. Планирование позволяет оценить финансовые нужды и распределить финансовый поток по необходимым направлениям. На данном этапе составляется финансовая отчетность, позволяющая подучить объективные данные о финансовом потоке, необходимых заемных средствах и сравнении плановых и фактических показателей. Планирование задает дальнейшую хозяйственную стратегию предприятия на основе проанализированных данных [18, c. 84].

В методы финансового менеджмента можно включить и систему финансовых санкций, систему поощрений, аренду, лизинг, а также принципы образования цен. Любая финансовая система не может существовать самостоятельно. Она руководствуется действующими законами, указами, постановлениями и распоряжениями Президента, Правительства и Кабинета министров.

Это определение стратегии и направленности деятельности, а также плановость и системность. Планирование в целом по предприятию и его подразделениям направлено на организацию производства, распределение денежных и трудовых ресурсов внутри хозяйственной единицы. Зная принципы работы, нетрудно выявить тактические цели финансового менеджмента. Разумеется, первоочередной целью любого предприятия является получение прибыли, повышение производительности, внедрение инновационных проектов, известность на рынке. Использование принципа многопрофильности позволяет увеличивать устойчивость предприятия в конкурентной битве, а вложение капитала в ценные бумаги дает гарантии его сбережения. Принцип стратегического ориентирования позволяет определить границы и рамки развития предприятия, поиск новых вариантов размещения капитала, внедрение новшеств.

Таким образом, поиск новых путей развития требует новых вложений капитала, что не всегда бывает оправданным при нестабильной финансовой деятельности или в кризис так как, требует быстрого распределения капитала в этом направлении. Получение прибыли в этот период не всегда гарантировано. Методы финансового менеджмента призваны обеспечить стабильность работы предприятия в любых условиях и гарантированное наличие и прирост рентабельности.



2. Анализ эффективности финансовой политики ООО «Электро»

2.1 Экономическая характеристика ООО «Электро»

ООО «Электро» работает на рынке электротехнического оборудования с 1993 г. по настоящее время, заслужив признание рынка, занимается производством и комплексной поставкой реализации оборудования для ремонта и монтажа трансформаторов, а также очистки и восстановления промышленных масел. Широкий ассортимент, наличие большого складского запаса, реальные цены, отработанная система поставок, отпуск и отгрузка оборудования позволяет в минимальные сроки обработать заказы и доставить их по назначению.

ООО «Электро» расположен по адресу: 127051, г Москва, пер Большой Сухаревский, д 13, стр 1.

На основе долгосрочных прогнозов развития рынка, ООО «Электро» консолидирует на своем складе тысячи товарных позиций от сотен производителей и поставляет их потребителям. Таким образом, можно получить необходимое оборудование в одном месте, или есть возможность доставки заказа по назначению.

ООО «Электро» стремимся содействовать развитию бизнеса своих партнеров на основе правильного формирования складских запасов и совершенствования логистических услуг.

ООО «Электро» заинтересована в росте прибыли, бесперебойной работе оборудования, выполнении графиков поставок.

Для достижения целей предприятие осуществляет в установленном законодательством Российской Федерации порядке следующие виды деятельности:

- производит установки дегазационные с очисткой масла от мехпримесей и влаги;

- производит установки вакуумной и комбинированной сушки масла;

- производит установки для очистки масла от мехпримесей и лаги (цеолитовые);

- производит установки для очистки масла от мехпримесей и влаги (сепараторные);

- производит установки осушки воздуха;

- производит установки для холодно-вакуумной сушки твердой изоляции трансформаторов;

- производит установки для нагрева трансформаторного масла и прогрева трансформаторов горячим маслом;

- производит устройства фильтрации для очистки масла;

- производит приспособления и устройства;

- производит насосы центробежные герметичные с магниной муфтой.

Предприятие является коммерческой организацией, уставный капитал которого разделен на определенное число акций, принадлежащих акционерам и удостоверяющих обязательственные права акционеров по отношению к Обществу. Общество является юридическим лицом по законодательству Российской Федерации и несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом и выступает в суде, арбитражном суде и третейском суде от своего имени.

Продукция предприятия пользуется заслуженным спросом, его партнерами являются крупнейшие фирмы и компании, коммерческие организации Россети - ОАО ФСК, МРСК, Мосэнерго, Атомные станции и пр. Такой спрос объясняется просто - продукция надежна, безопасна, доступна населению как с низкой, так и с высокой покупательской способностью.

Вся продукция, выпускаемая ООО «Электро», имеет сертификат качества, уровень качества соответствует европейским стандартам, при этом стоимость в 3 - 4 раза ниже стоимости импортных аналогов. Три года подряд ООО «Электро» своей новой продукцией участвует в конкурсе 100 лучших товаров России» и является лауреатом и дипломантом этого конкурса.

Схематически организационная структура ООО «Электро» представлена на рис. 2.1.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 2.1. Организационная структура управления ООО «Электро»

Из данных рис. 2.1, организационная структура управления, применяемая на ООО «Электро», относится к линейно-функциональному типу, когда линейному руководителю в разработке конкретных вопросов и подготовке соответствующих решений, программ, планов помогает специальный аппарат управления, состоящий из функциональных подразделений, именуемых службами. Такие подразделения проводят свои решения через директора.