Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Глава 1. Теоретические основы финансового анализа деятельности компании

1.1 Содержание и цели финансового анализа

1.2 Выбор финансовых коэффициентов

1.3 Значение финансового анализа

Глава 2. Анализ финансового состояния ООО «Ставрос»

2.1 Характеристика объекта исследования

2.2 Анализ стандартизированных отчетов

2.2.1 Анализ отчетов общего формата

2.2.2 Анализ тенденций компании: анализ отчетов базового года

2.2.3 Анализ состава и структуры работ (услуг) компании

2.2.4 Характеристика оборотных активов ООО «Ставрос»

2.3 Коэффициентный анализ финансового состояния

Глава 3. Пути совершенствования финансового положения компании ООО «Ставрос»

3.1 Пути совершенствования управления дебиторской задолженностью

3.1.1 Эффект денежных скидок

3.2 Расчет эффективности новой кредитной политики

Заключение

Список литературы

Приложения



Введение

В условиях рыночной экономики, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности как самого предприятия, так и его партнеров.

Такой анализ нужен прежде всего собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. Результаты этой оценки служат визитной карточкой, рекламой, досье, позволяющими определить позицию предприятия при контактах с представителями различных партнерских групп во избежание неопределенности, связанной с принятием решений, ориентированных на будущее.

Управление финансами требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритет и роль финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Актуальность проблемы исследования и ее содержание обусловили ее принципиальную цель.

Объектом исследования является компания производитель деревянных изделий ООО «Ставрос», предметом - показатели финансового состояния предприятия.

Основная цель данной работы - оценить финансовое состояние компании ООО «Ставрос» на основе бухгалтерской отчетности, а также предложить рекомендации по улучшению финансового состояния данной компании.

Из цели исследования логически вытекают задачи исследования, к которым относятся:

­ исследование теоретических основ финансового анализа как ведущего направления финансового менеджмента;

­ проведение финансового анализа форм бухгалтерской отчетности компании ООО «Ставрос»;

­ разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния компании.

В соответствии с выделенными задачами сформирована логика и содержание исследования.

Исследование состоит из введения, трех глав, заключения.

Во введении определена актуальность исследования, разработаны его цели и задачи.

В первой главе рассматривается содержание и цели финансового анализа, выбираются финансовые коэффициенты для анализа финансовой устойчивости компании.

Во второй главе представлена характеристика объекта исследования, проведен анализ стандартизированных финансовых отчетов за исследуемый период, изучены: состав и структура производимых товаров, работ, услуг; характеристика оборотных активов, рассчитаны коэффициенты финансовой устойчивости компании. Найдено слабое место компании в работе с дебиторской задолженностью.

В третьей главе разработана новая кредитная политика компании, внимание, которой акцентировано на ключевых компонентах, сроке кредите, денежной скидке. В главе также осуществлена оценка эффективности разработанной кредитной политики компании.

Информационной базой выполнения данного проекта является бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках компании ООО «Ставрос» за 2010 год, а так же литература из разных источников.



ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ

1.1 Содержание и цели финансового анализа

Финансовый анализ является частью общего экономического анализа, который состоит из двух взаимодополняемых разделов - финансового и управленческого анализа. Такое разделение обусловлено разделением системы бухгалтерского учета на управленческий и финансовый.

Экономический анализ представляет собой комплексное, научно обоснованное экономическое исследование финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Теоретическими основами экономического анализа является совокупность научных принципов, используемых при изучении экономических явлений. Содержание экономического анализа определяется целями и задачами, которые должны быть достигнуты и решены в процессе исследования.

Предметом экономического анализа является финансово-хозяйственная деятельность предприятия, выраженная конкретными числовыми показателями.

Объектом экономического анализа является финансово-хозяйственная деятельность предприятий (организаций); субъектами - все, кто заинтересован в проведении экономического анализа (табл. 1.1).

Управленческий анализ является многоцелевой функцией управления, так как:

­ обеспечивает оценку деятельности организации на базе сравнения или сопоставления результатов финансово-хозяйственной деятельности;

­ дает представление о причинах, вызвавших изменения, и о размере этих изменений;

­ определяет пути дальнейшего развития и обосновывает направление регулирования производства.

Таблица 1.1

Сравнительная характеристика финансового и управленческого анализа

Признак сравнения	Финансовый анализ	Управленческий анализ
1. Субъект анализа	Кредиторы, инвесторы, налоговые органы и др.	Администрация, собственники
2. Источники информации	Бухгалтерская отчетность	Любая необходимая информация от любых подразделений предприятия
3. Периодичность анализа	Регулярное составление отчетности	По мере необходимости
4. Доступность результатов анализа	Доступ к результатам анализа открыт	Конфиденциальность

Финансовый анализ представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий целью:

­ оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия;

­ оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции их финансового обеспечения;

­ выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;

­ спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Основные задачи финансового анализа:

1. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

2. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

4. Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов [6, 254].

Анализ финансового состояния делится на внутренний и внешний. Они существенно отличаются по своим целям и содержанию.

Внутренний финансовый анализ - это процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.

Внешний финансовый анализ - представляет собой процесс исследования финансового состояния субъекта с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

Для оценки устойчивости ФСП используется система показателей, характеризующих изменения:

* структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

* эффективности и интенсивности использования капитала;

* платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

* запаса финансовой устойчивости предприятия [8, 553].

Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду. Относительные показатели финансового состояния анализируемого предприятия можно сравнить:

* с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

* с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

* с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения ФСП.

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия представляет собой комплекс работ, связанный:

а) с исследованием экономических процессов в их взаимосвязи, складывающихся под воздействием объективных экономических законов и факторов субъективного порядка;

б) с научным обоснованием планов, принимаемых управленческих решений и объективной оценкой результатов их выполнения;

в) с выявлением положительных и отрицательных факторов, влияющих на результаты деятельности предприятия;

г) с раскрытием тенденций и пропорций развития предприятия, с определением неиспользованных внутрихозяйственных резервов и ресурсов;

д) с обобщением передового опыта и выработкой предложений по его использованию в практике данного предприятия [11, 149].

Финансовый анализ позволяет эффективно управлять финансовыми ресурсами, выявлять тенденции в их использовании, вырабатывать прогнозы развития предприятия на ближайшую и отдаленную перспективу.

Предметом финансового анализа являются финансовые ресурсы и их потоки.

Финансовый анализ позволяет не только оценить финансовое состояние компании, но и спрогнозировать ее дальнейшее развитие. Однако менеджерам необходимо очень внимательно отнестись к определению показателей, которые будут использоваться для оценки компании: их неправильный выбор может привести к тому, что трудоемкий финансовый анализ не принесет предприятию никакой пользы [17].

Финансовый анализ используется как самой компанией, так и внешними субъектами рынка при осуществлении различных сделок или для предоставления информации о финансовом состоянии компании третьим лицам. Как правило, финансовый анализ проводится при: - реструктуризации. В процессе выделения структурных подразделений в отдельные бизнес-единицы необходимо оценивать такие показатели их текущей деятельности, как размеры дебиторской и кредиторской задолженностей, рентабельность, оборачиваемость материальных запасов, производительность труда и т. д. Благоприятное финансовое состояние структурной единицы может послужить:

­ дополнительным фактором в пользу оставления ее в составе компании;

­ оценке стоимости бизнеса, в том числе для его продажи/покупки. Обоснованная оценка финансового состояния позволяет назначить справедливую цену сделки и может служить инструментом изменения суммы сделки;

­ получении кредита/привлечении инвестора. Результаты финансового анализа деятельности компании являются основным индикатором для банка или инвестора при принятии решения о выдаче кредита;

­ выходе на фондовую биржу (с облигациями или акциями).

По требованиям российских и западных бирж компания обязана рассчитывать определенный набор коэффициентов, отражающих ее финансовое состояние, и публиковать эти коэффициенты в отчетах о своей деятельности. Например, по российскому законодательству в проспекте эмиссии ценных бумаг компании необходимо указывать степень покрытия платежей по обслуживанию долгов, уровень просроченной задолженности, оборачиваемость чистых активов, долю налога на прибыль в прибыли до налогообложения и т. д.

Финансовый анализ может проводиться для сравнения собственной компании с другой (бенчмаркинг). Для проведения разовых оценок финансового состояния предприятия имеет смысл привлекать профессиональных оценщиков и аудиторов. Это позволит повысить надежность оценки в глазах третьих лиц.

В оперативной деятельности финансовый анализ используется для:

­ оценки финансового состояния компании;

­ установления ограничений при формировании планов и бюджетов. Например, можно ограничить ликвидность компании (указать, что она должна быть не ниже определенного уровня), оборачиваемость запасов, соотношение собственных и заемных средств, стоимость привлечения капитала и т. д. Во многих компаниях существует практика установления лимитов для филиалов и дочерних предприятий на основе таких показателей, как рентабельность, себестоимость продукции, отдача на инвестиции и т. д.;

­ оценки прогнозируемых и достигнутых результатов деятельности.

Чем жестче операционный цикл компании (промежуток времени между приобретением ресурсов, используемых в процессе производства, и обращением готовой продукции в денежные средства), тем больше внимания должно уделяться финансовому анализу, так как он является одним из основных средств ежедневного управления и контроля платежеспособности бизнеса. К таким компаниям относятся, например, банки, страховые и торговые компании с высокой оборачиваемостью товара. Большинству же производственных и торговых компаний достаточно отслеживать финансовые коэффициенты время от времени, как правило, раз в месяц или даже раз в квартал в зависимости от периодичности подготовки отчетности [10, 158].

Не следует ожидать от финансового анализа точного установления конкретной причины надвигающегося бедствия. Однако только с его помощью можно поставить правильный диагноз экономической «болезни» предприятия, найти наиболее уязвимые места в экономике предприятия и предложить эффективные решения по выходу из затруднительного положения.

Используя методы экономического и финансового анализа, можно не только выявить основные факторы, влияющие на финансово-хозяйственное состояние предприятия, но и измерить степень (силу) их воздействия. Для этого применяются соответствующие способы и приемы экономических и математических расчетов.



1.2 Выбор финансовых коэффициентов

Чтобы определить, какие показатели нужно рассчитывать, следует сначала проанализировать стратегию компании и цели, которые она хочет достичь. Затем выявляются коэффициенты, которые следует рассчитывать, и устанавливаются их нормативные значения. Эта работа обычно выполняется в рамках проекта постановки управленческого учета, бюджетирования или системы сбалансированных показателей. Если же набор показателей взять из учебника по финансам, то такой финансовый анализ не принесет предприятию никакой пользы [17].

Периодичность проведения финансового анализа зависит от требований топ-менеджмента, а также от возможностей компании по сбору данных для управленческой отчетности. Поскольку у большинства российских компаний данные управленческого учета базируются на данных бухгалтерского учета, им имеет смысл проводить финансовый анализ раз в квартал одновременно с полным подведением итогов периода бухгалтерией. Компании с развитой информационной поддержкой бизнеса имеют возможность отслеживать финансовые показатели ежемесячно, еженедельно и даже ежедневно.

Количество финансовых показателей, которые можно использовать при оценке оперативной деятельности компании, достигает 200, однако применять даже половину из них нецелесообразно, поскольку сбор и обработка информации в этом случае будут занимать слишком много времени. Поэтому для пользователей одного уровня, как правило, достаточно 5-7 коэффициентов, которые отражают области финансовой деятельности, оказывающие наибольшее влияние на эффективность их работы. Например, для компаний, стремящихся выйти на рынок капитала, важно отслеживать показатель EBITDA (прибыль за вычетом налогов и амортизационных отчислений). А для предприятий, активно использующих заемный капитал, актуальны показатели ликвидности, коэффициенты эффективности использования собственного и заемного капиталов [18].

Большинство профессиональных кредиторов (банки, инвестиционные компании) предъявляют список коэффициентов, характеризующих заемщика, при принятии решения о предоставлении кредита и требуют регулярно их рассчитывать. Компании с развитым финансовым управлением вычисляют размер EVA2, однако пока этот показатель не очень популярен среди российских предприятий, так как подразумевает достаточно сложный расчет стоимости капитала и ставок дисконтирования.

В некоторых отраслях имеет смысл использовать финансовые показатели в расчете на единицу продукции - например, в российских нефтяных компаниях (как крупных, так и небольших по объемам добычи), применяются как общие показатели OPEX (операционные затраты на добычу), так и CAPEX (сумма капитальных вложений в каждый проект), так и эти же показатели в расчете на баррель добываемой нефти за период. Аналогичным образом некоторые торговые компании рассчитывают логистические затраты, приходящиеся на конкретные товары.

Выбор показателей, необходимых для анализа финансового состояния компании зависит от экономического обоснования применимости этих показателей. Как правило, в каждой из четырех названных областей финансового анализа берутся один-два коэффициента. Например, нет смысла говорить об определении ликвидности предприятия по шести показателям, поскольку ликвидность как таковая у него одна. Но выбор коэффициента для оценки ликвидности конкретного предприятия будет зависеть от того, какой участок для этого предприятия наиболее критичен, от условий ведения бизнеса и достоверности информации, которую предстоит оценить [13, 325].

Для каждого предприятия можно вычислить как «быструю» ликвидность, учитывая только денежные средства, так и текущую ликвидность, при расчете которой учитывается величина запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей, и т. д. Однако если запасы предприятия неликвидны, то есть их нельзя быстро продать или пустить в производство и они не способствуют повышению ликвидности компании, то их нельзя учитывать при расчете соответствующего коэффициента. Если же предприятие находится в сложных отношениях с остальными предприятиями группы компаний и дебиторская задолженность у него внешняя, а кредиторская -- внутренняя, то в коэффициент ликвидности нельзя включать и эти показатели. Поэтому при управлении этим предприятием можно опираться только на быструю ликвидность.

Способы расчета коэффициентов должны зависеть и от учетной политики компании, и от значимости отдельных элементов финансовой отчетности в общем обороте.

Наиболее подходящие показатели для расчета финансового состояния компании ООО «Ставрос», приведены в табл. 1.2.

Таблица 1.2

Финансовые показатели, используемые для управления компанией

Показатели	Алгоритм расчета
Чистые активы	Активы за вычетом краткосрочных обязательств
EBITDA	Сумма операционной прибыли и амортизационных отчислений
Коэффициент финансовой устойчивости	Отношение собственных средств к общей сумме активов
Коэффициент финансовой зависимости	Отношение заемного и собственного капиталов
Коэффициент инвестирования	Отношение внеоборотных активов к собственному капиталу
Коэффициент финансирования	Отношение собственного капитала к заемному
Коэффициент отношения EBITDA к уплачиваемым процентам	Отношение операционной прибыли к уплачиваемым процентам
Коэффициент отношения величины долгосрочных займов к EBITDA	Отношение величины долгосрочных займов и кредитов к операционной прибыли
Коэффициент текущей ликвидности	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам)
Рентабельность продаж, %	Отношение прибыли от реализации к выручке от реализации
Рентабельность активов, %	Отношение чистой прибыли к среднегодовой величине активов
Рентабельность собственного капитала, %	Отношение чистой прибыли к собственному капиталу
Рентабельность основной деятельности, %	Отношение чистой прибыли к собственному капиталу

Так же на основе финансовой отчетности определяются доходность активов (ROA) и доходность капитала (ROE). Они позволяют оценить, получает ли компания достаточный доход на вложенный капитал [17].

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше времени требуется для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Поэтому коэффициент ликвидности является одним из важнейших показателем финансовой отчетности.

Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия.

В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывания ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности в условиях допустимого уровня риска.

Оценка финансовой устойчивости проводится на основании сравнения фактических показателей финансовой устойчивости за период с их нормативной величиной [4, 198].

Факторный анализ рентабельности капитала может выявить слабые и сильные стороны предприятия. Поэтому для компании ООО «Ставрос» важен расчет показателей рентабельности продаж, активов, собственного капитала и рентабельность основной деятельности.

Финансовый анализ включает и анализ динамики коэффициентов. Он применяется даже чаще, чем анализ статических значений, поскольку для многих компаний нормативные значения показателей отсутствуют, как и возможность рассчитывать среднеотраслевые величины по ним. Если рентабельность продаж компании равна 10%, то нельзя сказать, много это или мало, не сравнив показатель с данными компаний-конкурентов. Однако рост рентабельности означает, что предприятие работает успешно.

Ни один коэффициент сам по себе не дает полной информации о состоянии дел в компании. Например, показатель текущей ликвидности - это инструмент, с помощью которого можно изучать ликвидность, но он далеко не всегда является прямым отражением ликвидности. Аналогичная ситуация и с другими коэффициентами: они - инструмент, а не конечный результат.

Исходя из вышесказанного, несмотря на то, что финансовые показатели действительно являются индикаторами общего состояния компании, ограничиваться только их анализом ошибочно. Поэтому оценка финансового состояния должна обязательно сопровождаться другими методами анализа, а также поиском причин, повлекших изменения в финансовом состоянии компании [15].

1.3 Значение финансового анализа

Финансовый анализ представляет собой оценку финансово - хозяйственной деятельности фирмы в прошлом, настоящем и предполагаемом будущем. Его цель - определить состояние финансового здоровья фирмы, выявить слабые места, потенциальные источники возникновения проблем при дальнейшей ее работе и обнаружить сильные стороны, на которые фирма может сделать ставку. При оценке финансового положения фирмы к помощи финансового анализа прибегают различные экономические субъекты, заинтересованные в получении наиболее полной информации о ее деятельности.

Основой финансового анализа является изучение аудированной финансовой отчетности компании, составленной по российским или международным стандартам бухучета, как за последний отчетный период, так и за предшествующие. Чтобы оценить финансовое состояние компании, рассматриваются балансовый отчет, отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств. Из балансового отчета, например, можно узнать размер чистого долга. Если долг слишком велик, то мы проверяем, способна ли компания погасить его: нам важно понять, насколько легко ей будет выполнить свои долговые обязательства. Кроме того, мы смотрим, нет ли угрозы банкротства, оптимальна ли структура капитала компании и, наконец, не чрезмерны ли ее расходы на обслуживание долга [5, 389].

Финансовый анализ в оперативной деятельности компании играет очень важную роль, поскольку позволяет менеджменту выявлять сильные и слабые места бизнеса, а также оперативно реагировать на изменение рыночной ситуации и удовлетворять потребности акционеров.

Следует подчеркнуть, позицию по вопросу отличий стратегического планирования для крупного и малого бизнеса: считается, что принципиальной разницы нет, в обоих случаях участникам процесса предстоит пройти через написание миссии организации, проанализировать внешнее и внутреннее состояние фирмы, выполнить SWOT-анализ, поставить цели и разработать стратегии и затем детализировать стратегии до планов действий. После всех этих барьеров наступает черед нелегкого этапа внедрения. Если когда-нибудь встретится статья, где автор, смело заявляет, что за счет размера бизнеса можно сократить количество этапов подготовки стратегического плана, можно смело откладывать данный материал в сторону, так как представленный набор этапов является минимально необходимым для любого размера бизнеса [11, 135].

Но вот где, можно внести рациональное зерно, так это в упрощении технологии прохождения тех или иных этапов. Самым богатым полем деятельности в этом смысле является сбор статистики (анализ внешнего и внутреннего состояния).

Для начала довольно смелая гипотеза, базирующаяся на нашем практическом опыте, но не подкрепленная логическими рассуждениями. За 10 лет консультирования мы заметили, что чем меньше фирма, тем меньше на нее влияет внешняя среда. Мы ни в коем случае не хотим сказать, что малый бизнес не подвержен влиянию внешней среды. Напротив, еще как подвержен. Но период реанимирования бизнеса, после ударов внешней среды (если он вообще возможен), для малого предприятия проходит быстрее, чем для среднего и крупного. Для аналогии, развернуть большой корабль гораздо труднее, чем маленький катер.

Компания ООО «Ставрос» относится к сегменту малого бизнеса, отсюда, возможно объединение анализа внешнего и внутреннего состояния в одну систему, при доминанте последнего. Назван этот этап стратегической оценкой предприятия (СОП) и выделены четыре области анализа:

· общая оценка предприятия;

· ресурсы предприятия;

· объем и качество знания;

· степень использования ресурсов и знаний предприятия для преобразования в эффективные действия.

Данный подход не является абсолютно новым. Его особенность в нашем применении в том , что мы попытались выделить внутри каждой из указанных областей анализа минимально необходимое количество категорий (факторов), без которых нельзя считать анализ и оценку Вашего предприятия законченными. Итак, ниже представлены 16 категорий.

Общая оценка предприятия:

· структура предприятия;

· корпоративная культура;

· стиль руководства верхнего звена управления;

· стиль руководства среднего и нижнего звена управления. Обращается внимание, что последние два пункта можно объединить, если размер фирмы достаточно мал.

Ресурсы предприятия:

· сотрудники;

· система коммуникации;

· технологии;

· работа в команде.

Также можно объединить работу в команде с пунктом корпоративная культура:

· объем и качество знания;

· знание клиентов;

· знание конкурентов;

· знание отрасли и бизнеса;

· финансовые знания;

Степень использования ресурсов и знаний предприятия для преобразования в эффективные действия:

· содержание планирования;

· маркетинговая стратегия;

· процедура планирования;

· внедрение плана.

Определив категории, перейдем к собственно процедуре анализа. Она состоит из двух этапов. На первом этапе происходит числовая оценка, точнее самооценка по указанным 16 категориям. На втором этапе производится фиксация сильных и слабых сторон по каждой категории. Кто это делает? Естественно работники Вашей компании. Данный подход хорошо зарекомендовал себя в диагностике семейного бизнеса, где степень открытости между членами команды достаточно высока. Мы рекомендуем применение следующей системы числовой оценки:

· практически не существует в фирме;

· очень слабый фактор в фирме;

· средний по значению фактор в фирме;

· сильный фактор в фирме;

· очень сильный фактор в фирме.

Полученные цифровые значения оценок можно трактовать следующим образом:

1. Низкие оценки требуют разработки (установления) целей и планов действий, которые приведут к изменениям ситуации в лучшую сторону.

2. Чем ближе друг к другу средние показатели по каждому разделу, тем более ровно управляется организация.

3. Чем выше средние значения по разделам, тем более будет реализован потенциал организации.

4. Разрыв между верхними и нижними значениями по разделам следует рассматривать как стратегическую возможность, но не как неудачу.

5. Стратегическую оценку предприятия следует повторять на ежегодной основе для анализа Вашего прогресса по каждой из предметных категорий [15].

Данный раздел дипломной работы показал, что значение финансового анализа отражается в выявлении сильных и слабых мест бизнеса. Так как исследуемый объект относится к субъектам малого бизнеса, рассмотрено планирование по упрощенному подходу.

В следующей главе будет проанализирована деятельность компании ООО «Ставрос» и предложены меры по улучшению её финансового состояния.

финансовый бухгалтерский стандартизованный кредитный



ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «СТАВРОС»

2.1 Характеристика объекта исследования

ООО «Ставрос» образовано в форме частной собственности в 2009 году и зарегистрировано 05.05.09, учредителями его являются физические лица. Численность предприятия на 31 декабря 2010 года составляет 40 человек. Общество является субъектом малого предпринимательства и применяет упрощенную систему налогообложения.

Уставный капитал Общества определяет минимальный размер имущества, гарантирующий интересы его кредиторов, формируется из вкладов учредителей и составляет 20000 рублей.

В 2010 году основным видом деятельности компании является производство деревянных изделий и осуществление продажи продукции по России для мебельных фабрик, дизайнерских студий и мелких столярных производств.

Основной целью своей деятельности Общество считает постоянное развитие и пополнение модельного ряда производимых изделий, а конкретнее:

­ расширение модельного ряда производимых изделий;

­ создание складской программы;

­ открытие представительств, в других городах России;

­ увеличение объема производства на 5% ежегодно на протяжении последующих пяти лет;

­ увеличение прибыли на 6% ежегодно на протяжении последующих пяти лет.

Общество вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные и не противоречащие действующему законодательству РФ. Предметом деятельности Общества являются:

­ производство деревянных статуэток и украшений из дерева, мозаики и инкрустированного дерева, шкатулок, футляров для ювелирных изделий и ножей;

­ операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг.

Все вышеперечисленные виды деятельности осуществляются в соответствии с действующим законодательством РФ. Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется Федеральными законами, Общество может заниматься только при получении специального разрешения (лицензии).

Структуру общества можно представить следующим образом (рис. 2.1).

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 2.1 Организационная структура ООО «Ставрос»

Руководство текущей деятельностью организации осуществляется генеральным директором. В его отсутствие все обязанности выполняются начальником производства. Работами в отделах управляют руководители подразделений.

Вся финансовая деятельность организуется и осуществляется отделом бухгалтерии, в функции которой входит:

­ учет всех хозяйственных операций компании;

­ формирование финансовой отчетности;

­ планирование финансовой деятельности

­ налоговое планирование;

­ анализ финансовой деятельности.

Остановимся на анализе финансовой деятельности компании.

2.2 Анализ стандартизованных финансовых отчетов

2.2.1 Анализ отчетов общего формата

Финансовое состояние компании характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия.

Отчеты общего формата - это стандартизированные финансовые отчеты, представляющие все показатели в числовом эквиваленте (табл. 2.1). Элементы баланса показаны как процент от всех активов, а элементы отчета о прибыли - как процент от объема продаж.

Таблица 2.1

Балансовый отчет компании «Ставрос» (в %)

Наименование показателей	2009 год	2010 год	Изменения
Активы
Внеоборотные активы	80,9	22,5	-58,4
Оборотные активы (в т.ч.):	19,1	77,5	58,4
Запасы	7,9	30,3	22,4
Дебиторская задолженность	11	45,3	34,3
Денежные средства	0,1	1,9	1,8
Итого активы	100	100	-
Пассивы
Собственный капитал (в т.ч.):	78,5	60,2	-18,3
Уставный капитал	0,4	0,1	-0,3
Нераспределенная прибыль	78,1	60,1	-18,0
Краткосрочные обязательства (в т.ч.):	21,5	39,8	18,3
Займы и кредиты	2,3	0,8	-1,5
Кредиторская задолженность	19,2	38,9	19,7
Итого пассивы	100	100	-

Анализ структуры баланса и его динамика показывает, какие изменения произошли за отчетный период. Рассмотрим изменения в активе баланса, где уменьшилась доля внеоборотных активов на 58,4% и увеличилась доля оборотных активов на тоже количество. Это произошло за счет значительного уменьшения доли основных средств в общей массе активов на 50,8% из-за увеличения дебиторской задолженности на 34,3%. Следует отметить, что предприятие не имеет достаточный объем ликвидных активов, таких как денежные средства, которые незначительно увеличились на 1,8%.

Данная компания не относится к капиталоемкому производству, так как доля основных средств, в валюте баланса составляет 22% в анализируемом периоде.

В целом анализ активов показал, что компания растущая, но вовлечение ликвидных средств недостаточно высокое.

Проанализировав структуру пассива баланса можно отметить следующее: большая часть активов Общества профинансирована за счет собственного капитала, так как его доля в валюте баланса в среднем за год составляет 70% отсюда можно сделать выводы об отсутствии эффекта финансового рычага. Необходимо обратить внимание на то, что в составе собственного капитала увеличилась доля нераспределенной прибыли, что говорит о рентабельности бизнеса. Увеличение краткосрочных обязательств за счет кредиторской задолженности на 19,7%, является положительным моментом, так как краткосрочные обязательства обеспечивают часть дебиторской задолженности, но этого не достаточно для её полного обеспечения.

Таким образом, анализ балансового отчета компании показал, что компания платежеспособная, развивающаяся, начинает использовать заемные средства. На предприятии существует негативная тенденция быстрого роста дебиторской задолженности, при сохранении которой может снизиться платежеспособность.

По данным отчета о прибылях и убытках составляется аналитическая схема формирования и использования прибыли за анализируемый период, то есть отчет дает представление о том, что случилось с каждым рублем в объеме продаж (табл. 2.2).

Таблица 2.2

Отчет о прибылях и убытках общего формата (в %)

Наименование показателя	2009 год	2010 год	Изменения
Выручка от продаж	100	100	-
Себестоимость проданной продукции, услуг	16,8	17,4	0,6
Амортизация	8,2	11,2	3
Прибыль до вычета налогов	8,2	34,1	25,9
Налоги	1,4	0,007	-1,393
Чистая прибыль	6,7	34	27,3
Нераспределенная прибыль	61,9	60,2	-1,7

Анализ отчета о прибылях и убытках показал, что основными расходами компании являются себестоимость продукции, а так же амортизация основных средств. Доля себестоимости продукции в выручке от продаж составила в 2010 году 17,4%, доля амортизации - 11,2%, что на 3% больше чем в предыдущем периоде.

Довольно большая доля нераспределенной прибыли, которая составляет, в среднем 60% говорит, о неэффективном управлении финансовыми потоками компании.

2.2.2 Анализ тенденций компании: анализ отчетов на основе базового года

При исследовании тенденций в деятельности компании за последние несколько лет полезным способом стандартизации является выбор базового года и выражение каждого элемента относительно базовой суммы (табл. 2.3).

Таблица 2.3

Стандартизированный финансовый отчет (активы)

Наименование показателей	Активы (в тыс. руб.)	Активы общего формата (в %)	Активы общего базового года	Комбинированные Активы общего формата и Базового года
	2009	2010	2009	2010
Основные средства	3840	3063	80,9	22,5	0,8	0,3
Оборотные средства:	904	10542	19,1	77,5	11,7	4,1
Запасы	376	4119	7,9	30,3	11,0	3,8
Дебиторская задолженность	522	6162	11,0	45,3	11,8	4,1
Денежные средства	411	4351	8,7	32,0	10,6	3,7
Итого активов:	4744	13605	100	100	2,9	1,0

Компания «Ставрос» начала свою деятельность в 2009 году, поэтому анализ активов общего базового года и комбинированных показателей проводится только за два года 2009-2010. Сумма основных средств по отношению к базовому году в процентном соотношении уменьшилась на 20%. В структуре оборотных средств так же произошли изменения. Значительно увеличились все составляющие: запасы, дебиторская задолженность, денежные средства. В общем, по отношению к базовому году активы компании увеличились на 190%.

Изменения в удельном весе активов в общей сумме валюты баланса наглядно видны в последней графе табл. 2.3. Удельный вес основных средств значительно уменьшился, в то время как удельный вес оборотных активов увеличился по всем разделам (табл. 2.4).



Таблица 2.4

Стандартизированный финансовый отчет (пассивы)

Наименование показателей	Пассивы (в тыс. руб.)	Пассивы общего формата (в %)	Пассивы общего базового года	Комбинированные Пассивы общего формата и Базового года
	2009	2010	2009	2010
Собственный капитал	3725	8190	78,5	60,2	2,2	0,8
Краткосрочные обязательства:	1020	5415	21,5	39,8	5,3	1,9
Займы и кредиты	110	110	2,3	0,8	1,0	0,3
Кредиторская задолженность	910	5305	19,2	39,0	5,8	2,0
Итого пассивов:	4744	13605	100	100	2,9	1,0

Анализ данного раздела бухгалтерского баланса по отношению к базовому 2009 году, показывает увеличение сумм каждого раздела пассивов баланса. В процентах это увеличение собственного капитала на 120%. Долгосрочных обязательств у компании нет. Краткосрочные обязательства так же значительно увеличились, преимущественно за счет кредиторской задолженности. Удельный вес собственного капитала по сравнению с базовым годом уменьшился.

Учитывая то, что компания осуществляет свою деятельность с 2009 года общие тенденции проследить тяжело, но очевиден рост показателей, который говорит, о верном пути развития фирмы.

2.2.3 Анализ состава и структуры работ (услуг) компании

Поскольку выпускаемая продукция созданная компанией имеет разнообразную структуру, то для выявления, направлений повышения эффективности деятельности компании необходимо провести анализ структуры и состава осуществляемых работ (табл. 2.5).



Таблица 2.5

Анализ состава и структуры выполненных работ, услуг

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение за отчетный период	Темпы роста, %
	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %
Основной вид деятельности:	5945	99,38	13568	99,93	7623	0,55	228,23
Изготовление изделий с помощью высокоточного оборудования	4925	82,33	10368	76,36	5443	-5,97	210,52
Изготовление изделий с применением ручного труда	1020	17,05	3200	23,57	2180	6,52	313,73
Прочие услуги производственного характера:	37	0,62	9	0,07	-28	-0,55	24,32
Скульпторные работы	37	0,62	9	0,07	-28	-0,55	24,32
ИТОГО	5982	100	13577	100	7595	-	226,96

В течение анализируемого периода значительно увеличился объем выпускаемой продукции и составил, на конец 2010 года 13577 тыс. руб., что на 7595 тыс. руб., больше чем за предшествующий год. Необходимо обратить внимание на то, что основной доход приносит изготовление изделий с помощью высокоточного оборудования. Объясняется это автоматизированным трудом станков ЧПУ с высокой производительностью и минимальными затратами на обслуживание. Доход от этого вида деятельности за отчетный период увеличился на 5443 тыс. руб., но его доля в общей массе уменьшилась на 5,97%. Это объясняется тем, что в борьбе за качеством компания увеличила объемы производства изделий требующих ручной доработки, доля которых увеличилась на 6,52%, а так же увеличился приносимый доход на 2180 тыс. руб. и темп роста.

Одним из циклов производства являются скульптурные работы, которые в 2009 году компания использовала как дополнительный способ получения прибыли. Но с развитием основного вида деятельности доход от данного снизился на 28 тыс. руб. Вскоре данные работы перестанут предоставляться компанией в качестве отдельной услуги.

Данный анализ показал, что ООО «Ставрос» необходимо и дальше развивать основные виды деятельности, преимущественно с использованием автоматизированного оборудования. О том, что производственная эффективность компании увеличилась, говорит темп роста, который составил 226,96% за отчетный период.

2.2.4 Характеристика оборотных активов ООО «Ставрос»

Поскольку преобладающими элементами баланса являются, оборотные активы, возникает необходимость их анализа (табл. 2.6). Данный анализ обусловлен идентификацией «узких» мест в финансовой деятельности компании.

Таблица 2.6

Анализ состава и структуры оборотных активов

Оборотные активы	2009 год	2010 год	Изменение за данный период
	Сумма, тыс. руб.	Сумма, тыс. руб.	Сумма, тыс. руб.
Запасы	376	4119	3743
В том числе:
сырьё, материалы и другие аналогичные ценности	477	4097	3620
затраты в незавершенном производстве	-101	-	101
расходы будущих периодов	-	22	22
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.)	522	6162	5640
Денежные средства	6	262	256
ИТОГО	904	10543	9639



Данный анализ иллюстрирует (рис. 2.2) абсолютный рост дебиторской задолженности, что является достаточно тревожным сигналом для компании. За отчетный период она увеличилась на 5640 тыс. руб., что и повлияло в значительной степени на увеличение оборотных активов в целом за отчетный период на 9639 тыс. руб. Так же этому увеличению способствовал и рост запасов на 3743 тыс. руб., который объясняется увеличением объемов производства, анализируемом в предыдущем разделе.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 2.2 Состав и структура оборотных активов

По итогам данного анализа можно сделать вывод о том, что наиболее проблемной зоной для компании является дебиторская задолженность, которая своими темпами роста ставит под угрозу дальнейшее развитие предприятия.

2.3 Коэффициентный анализ финансового состояния

В целях проведения оценки финансовой устойчивости компании осуществляется расчет абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости. Исходной базой для оценки финансового состояния компании являются данные бухгалтерского учета и отчетности за финансовый год.

На основании результатов оценки финансовой устойчивости компании разрабатываются рекомендации по улучшению финансового состояния.

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости применяется показатель величины чистых активов (ЧА) и показатель прибыли до вычета расходов по процентам, уплаты налогов и амортизационных отчислений (EBITDA).

ЧА = Активы - Краткосрочные обязательства, > 0 (2.1)

На начало периода:

ЧА_нг = 4744 - 110 - 910 = 3724 тыс. руб.

На конец периода:

ЧА_кг = 13605 - 110 - 5305 = 8190 тыс. руб.

EBITDA = Операционная прибыль + Амортизационные отчисления, >0

(2.2)

На начало периода: EBITDA = 508 + 490 = 998 тыс. руб.

На конец периода: EBITDA = 4675 + 1514 = 6189 тыс. руб.

Данный расчет показал, что условие финансовой устойчивости компании выполняется, так как показатели и на начало и на конец периода выше нуля. К концу отчетного периода чистые активы и значительно выросли за счет увеличения общей стоимости активов баланса, а EBITDA за счет увеличения операционной прибыли и амортизации.

В качестве относительных показателей финансовой устойчивости компании используются две группы показателей:

­ показатели, характеризующие способность компании отвечать по своим долгосрочным обязательствам;

­ показатели эффективности деятельности компании.

Оценка способности компании отвечать по своим долгосрочным обязательствам осуществляется на основании показателей бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках путем расчета нижеприведенных коэффициентов.

Коэффициент финансовой устойчивости, показывающий удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время:

К_фу = , >0,4 (2.3)

На начало периода: К_фу = = 0,78

На конец периода: К_фу = = 0,6

На начало и на конец периода значение коэффициента больше нормативного, это говорит, что Ѕ источников финансирования является долгосрочной.

Коэффициент финансовой зависимости, характеризующий зависимость от внешних источников финансирования (т.е. какую долю во всей структуре капитала занимают заемные средства), рассчитывается по формуле:

К_фз = , < 0,8 (2.4)



На начало периода: К_фз = = 1

На конец периода: К_фз = = 1

Сумма заемного капитала равна валюте баланса. Отсюда данный коэффициент и выше нормативного значения.

Коэффициент инвестирования, характеризующий, какая часть долгосрочных источников финансирования была направлена на формирование внеоборотных активов, рассчитывается по формуле:

К_и = , < 2 (2.5)

На начало периода: К_и = = 1,03

На конец периода: К_и = = 0,37

На конец рассматриваемого периода коэффициент инвестирования снизился, что произошло за счет значительного роста нераспределенной прибыли компании. Из расчета видно, что внеоборотные активы и на начало и на конец периода сформированы за счет долгосрочных источников формирования в виде нераспределенной прибыли, так как долгосрочных обязательств у компании нет.

Коэффициент финансирования, характеризующий, какая часть деятельности компании финансируется за счет собственных средств, рассчитывается по формуле:

К_ф = , > 0,25 (2.6)

На начало периода: К_ф = = 3,65

На конец периода: К_ф = = 1,51

Из расчета видно, что в 2009 году деятельность компании в значительной степени финансировалась за счет собственных средств, поэтому показатель в разы превышает нормативное значение. К концу 2010 года данное соотношение изменилось, так как увеличились краткосрочные обязательства компании.

Коэффициент отношения прибыли до вычета расходов по процентам, уплаты налогов и амортизационных отчислений (EBITDA) к уплачиваемым процентам, характеризующий способность коммерческой организации отвечать по обязательствам по уплате процентов по кредитами займам, для компании «Ставрос» не рассчитывается, так как компания не пользуется долгосрочными займами и кредитами. По этой же причине не рассчитывается коэффициент отношения величины долгосрочных кредитов и займов к величине прибыли до вычета расходов по процентам, уплаты налогов и амортизационных отчислений.

Для оценки эффективности деятельности компании, кодов показателей бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках рассчитываются нижеприведенные коэффициенты.

Коэффициент текущей ликвидности отражает, в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами, и рассчитывается по формуле:

К_тл = , >1 (2.7)



На начало периода: К_тл = = 0,88

На конец периода: К_тл = = 1,95

Благодаря увеличению оборотных активов к концу рассматриваемого периода, коэффициент текущей ликвидности увеличился и стал соответствовать нормативному значению. Что говорит о том, что краткосрочные обязательства компании обеспечены оборотными активами.

Рентабельность продаж, отражающая удельный вес прибыли на рубль выручки от реализации, рассчитывается по формуле:

Р_пр = (2.8)

На начало периода: Р_пр = = 8,48%

На конец периода: Р_пр = = 34,4%

Рентабельность продаж увеличилась к концу 2010 года, что говорит о росте удельного веса прибыли в выручке от реализации, что свидетельствует о правильном развитии компании.

Рентабельность активов, отражающая удельный вес прибыли на 1 рубль имущества, рассчитывается по формуле:

Р_а = (2.9)

На начало периода: Р_а = = 8,49%

На конец периода: Р_а = = 33,9%

Данный показатель аналогично вышерассчитанному показывает рост рентабельности к концу 2010 года. И говорит о том, что имущество компании обеспечивается прибылью.

Рентабельность собственного капитала, отражающая эффективность использования компанией собственного капитала, рассчитывается по формуле:

Р_ск = (2.10)

На начало периода: Р_ск = = 10,8%

На конец периода: Р_ск = = 56,4%

Данный расчет показал, что к концу периода компания начала использовать собственный капитал более эффективно. Учитывая то, что компания осуществляет свою деятельность с 2009 года это правильная тенденция к развитию.

Рентабельность основной деятельности, характеризующая удельный вес прибыли на 1 рубль затрат, рассчитывается по формуле:

Р_од = (2.11)

Р_од = = 40%

Р_од = = 195%

За счет увеличения чистой прибыли организации, увеличилась и рентабельность основной деятельности (табл. 2.7).

Таблица 2.7

Коэффициентный анализ финансового состояния компании

Показатели	Нормативные значения	2009 год	2010 год	Изменения
Чистые активы	> 0	3724	8190	4466
EBITDA	>0	998	6189	5191
Коэффициент финансовой устойчивости	>0,4	0,78	0,6	-0,18
Коэффициент финансовой зависимости	< 0,8	1	1	0
Коэффициент инвестирования	< 2	1,03	0,37	-0,66
Коэффициент финансирования	> 0,25	3,65	1,51	-2,14
Коэффициент отношения EBITDA к уплачиваемым процентам	>1	-	-	-
Коэффициент отношения величины долгосрочных займов к EBITDA	-	-	-	-
Коэффициент текущей ликвидности	>1	0,88	1,95	1,07
Рентабельность продаж, %	-	34,4	8,48	-25,92
Рентабельность активов, %	-	33,9	8,49	-25,41
Рентабельность собственного капитала, %	-	10,8	56,4	45,6
Рентабельность основной деятельности, %	-	40	195	155

Коэффициентный анализ финансовой деятельности компании ООО «Ставрос», показал, что за прошедший период снизились многие значимые показатели. Такие как, коэффициент финансовой устойчивости на 0,18, коэффициент инвестирования на 0,66, коэффициент финансирования на 2,14. Снижение данных показателей говорит о неправильно выбраной кредитной политики компании, вследствие чего компания может утратить платежеспособность. Так же значительно снизилась рентабельность активов с 33,9% до 8,49%.

Но ситуация не является критичной так как в целом показатели соответствуют нормативным значениям, и есть увеличение рентабельности собственного капитала на 45,6% и чистых активов на 4466 тыс. руб.