Процесс инвестирования представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации. Предварительный анализ на стадии разработки инвестиционных проектов способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, то есть отдачи от капитальных вложений, которые предусматриваются проектом.

При оценке рисков инвестиционных проектов важное значение имеет ряд моментов. Во-первых, оценка риска предполагает определение источников и массивов информации. Во-вторых, важен выбор конкретного подходящего метода оценки рисков из всего их многообразия. И, наконец, после выявления всех рисков необходимо дать рекомендации по их снижению по этапам осуществления инвестиционного проекта.

Среди методов оценки, используемых при анализе эффективности инвестиций, можно выделить такие, как: метод экспертных оценок, анализ чувствительности, анализ сценариев, метод ставки процента с поправкой на риск, метод средневзвешенной стоимости капитала, кумулятивный метод и другие.

Проблема анализа капитальных вложений может быть весьма непростой. Не случайно исследования западной практики принятия инвестиционных решений показали, что подавляющее большинство компаний, во-первых, рассчитывает несколько критериев риска и, во-вторых, использует полученные количественные оценки не как руководство к действию, а как информацию к размышлению.

Хочется отметить, что применение любых методов не обеспечит полной предсказуемости конечного результата, поэтому основной целью использования предложенной выше схемы является не получение абсолютно точных результатов эффективности реализации проекта и его рискованности, а сопоставление предложенных к рассмотрению инвестиционных проектов с использованием объективных и перепроверяемых показателей и составление относительно более эффективного и относительно менее рискованного инвестиционного портфеля.

Во второй части работы был проведен анализ стратегического потенциала ООО «Ситис».

Можно сказать что, данное предприятие занимает в среднем 10% рынка функционирования. В настоящее время рынок фотоуслуг развивается достаточно высокими темпами, и хотя повышенный интерес к услугам фотофирм начинает угасать, данный вид товаров всегда будет пользоваться популярностью, так как фотографии стали неотъемлемой частью жизни любой семьи. Рассчитанный прогноз позволяет сделать вывод о целесообразности расширения и увеличения доли рынка.

Проведенный технико-экономический и финансовый анализ позволяет сделать следующие выводы:

1. В 2008 году было получено выручки от реализации на 23,4% больше чем в 2007 году. Значительно увеличилась чистая прибыль предприятия.

2. Анализ финансового состояния показал, что предприятие обеспечено за счет собственных оборотных средств. Следовательно, предприятие можно отнести к 1-ому типу финансовой устойчивости, т.е. финансовое состояние - абсолютно устойчивое, поскольку запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств.

3. Нельзя не отметить тенденцию увеличения затрат на 1 рубль выручки от реализованной продукции, что свидетельствует о снижении эффективности деятельности компании.

4. Величина ОПФ в 2008 году увеличилась и составила 116,8% от уровня 2007 года. Значения показателей обновления основных фондов говорят о том, что предприятие активно обновляет свои основные фонды.

В целом, можно сказать, что предприятие обладает высоким потенциалом. Основной стратегией развития является стратегия глубокого проникновения на рынок.

В третьей части работы был предложен инвестиционный проект по улучшению качества предоставляемых услуг.

Были определены определить простые и составной риски проекта на основе метода экспертных оценок, тем самым как охватив проект в целом, так и рассмотрев отдельные риски на каждой стадии его осуществления. В результате проведенного анализа стало ясно, что рассматриваемый проект связан со значительным инвестиционным риском, и даны рекомендации по его избежанию и снижению.

В качестве условий предотвращения рисков могут быть рекомендованы следующие мероприятия:

· Страхование имущества и ответственности работников фирмы, заключение договоров с фиксированными суммами, детальная проработка подготовительной стадии проекта с целью снижения риска непредвиденных затрат;

· заключение долгосрочных контрактов с поставщиками с четкими условиями и штрафными санкциями;

· использование механизмов страхования валютных рисков (хеджирование, закрытие открытой валютной позиции и другие).

Предложенный проект эффективен, что подтверждается следующими расчетами:

· Интегральный экономический эффект NPV = 305,2 тыс. руб. >0;

· Внутренняя норма доходности IRR= 107,47 %.>ставки дисконта;

· Индекс рентабельности или прибыльности PI= 2,1>1;

· Срок окупаемости Т_ок =1,1 года.

Вывод: в целом можно сказать, что данный проект обладает инвестиционной привлекательностью, так как предполагается, что из года в год фирма будет расширяться, увеличивать свой ассортимент, совершенствовать технологии, а значит и увеличивать объемы продаж и прибыли, что является главным для инвестора. Данный проект хорош тем, что в отличие от конкурентов фирма предлагает низкие цены на свою продукцию, высокое качество фотоснимков и всей фотопродукции, предоставляет постоянным клиентам скидки, а также использует высокотехнологичное оборудование, которое позволяет ускорить процесс проявки и печати фотоснимков, что во многом экономит время занятых покупателей. Настоящий проект является еще и выгодным, так как объем затрат данной фирмы не большой и сумма результатов по проекту значительно больше, чем сумма вложенных средств, что доказывает расчет эффективности

Список использованной литературы

1. Ахметзянова И.Р. Анализ инвестиций: методы оценки эффективности финансовых вложений. - М.: Эксмо, 2007.

2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 1998

3. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2000.

4. Бланк И.А. Энциклопедия финансового менеджера. Том 3. Управление инвестициями предприятия. - М.: Издательство «Омега-Л», 2008.

5. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учебное пособие для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ-ДАНА, 1999.

6. Бузова И.А., Терехова В.В., Маховикова Г.А. Коммерческая оценка инвестиций/ под.ред. Есипова В.Е. - Спб.: Питер, 2005.

7. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. - М.: Дело, 1997.

8. Идрисов А. Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. - М.: Информационно-издательский дом “Филинъ”, 1997.

9. Капитаненко В.В. Инвестиции и хеджирование. - М.: 2001.

10. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов.- М.: Финансы и статистика, 2000.

11. Кучарина Е.А. Инвестиционный анализ. - Спб.: Питер, 2007.

12. Липсиц И.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. - М.: изд. БЕК, 1999.

13. Липсиц И.В., Косов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций. - М.: Магистр, 2007.

14. Мелкумов Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. - М.: ИКЦ “ДИС”, 2000.

15. Микков У.Э. Оценка эффективности капитальных вложений.- М.: 1999.

16. Подшиваленко Г.П., Лахметкина Н.И., Макарова М.В. Инвестиции: учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2007.

17. Подшиваленко Г.П. Инвестиционная деятельность: учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2006.

18. Ример М.И., Касатов А.Д., Матиенко Н.Н. Экономическая оценка инвестиций. 2-е изд. - Спб.: Питер, 2008.

19. Рэдхед К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. -М. ИНФРА-М. -2000.

20. Староверова Г.С., Медведев А.Ю., Сорокина И.В. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2006.

21. Филин С.А. Страхование инвестиционных рисков. - М.: Благовест-В, 2005.

22. Хохлов Н.В. Управление риском. - М.: ЮНИТИ, 1999.

23. Чиненов М.В. Инвестиции: учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2007

24. Шарп У., Александр Г., Бэйли Дж. Инвестиции.- М.: ИНФРА-М, 1999.

II. Статьи из периодических изданий

Приложение 2