Анализ платежеспособности (ликвидности) организации на примере ОАО "Молочный завод "Венгеровский"

Анализ показателей прибыли, рентабельности, ликвидности и платежеспособности предприятия. Оценка финансовой устойчивости. Улучшение финансового положения организации путем сокращения величины дебиторской задолженности и пополнения ликвидных ресурсов.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 14.08.2013
Размер файла 439,2 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Анализ платежеспособности (ликвидности) организации на примере ОАО «Молочный завод «Венгеровский»

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ (ЛИКВИДНОСТИ) ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие платежеспособности и основные условия её обеспечения

1.2 Содержание, значение и задачи анализа платежеспособности и ликвидности баланса предприятия

2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «МОЛОЧНЫЙ ЗАВОД «ВЕНГЕРОВСКИЙ»

2.1 Технико-экономическая характеристика деятельности ОАО «Молочный завод «Венгеровский»

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности

2.3 Анализ финансовой устойчивости организации

3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «МОЛОЧНЫЙ ЗАВОД «ВЕНГЕРОВСКИЙ»

3.1 Методические рекомендации по улучшению платежеспособности ОАО «Молочный завод «Венгеровский»

3.2 Расчет влияния мероприятий по оптимизации платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «Молочный завод «Венгеровский»

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность проблемы исследования связана с существующими экономическими условиями хозяйствования предприятий в России и необходимостью осуществления не столько реформирования промышленных предприятий, сколько восстановления бизнес-процессов с учетом реальных экономических условий и проблем и возможностей предприятий.

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой момент времени суметь рассчитаться по своим обязательствам. В условиях массовой неплатёжеспособности и применения ко многим субъектам хозяйствования процедур банкротства объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает немаловажное значение. Главными критериями такой оценки являются показатели платёжеспособности и степень ликвидности предприятия.

Анализ платёжеспособности позволяет изучить и оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и, таким образом, определить способность предприятия отвечать по своим обязательствам. Такой анализ необходим не только для самого предприятия с целью оценки и прогнозирования его дальнейшей деятельности, но и для его партнеров и потенциальных инвесторов. Так, например, прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заёмщика. То же должны сделать и предприятия, которые собираются вступать в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему кредита или отсрочки платежа.

Таким образом, выбор темы обусловлен важностью анализа платежеспособности в аналитической работе финансовых служб предприятия.

Цель исследования: изучить методические и законодательные основы, инструменты и механизмы проведения анализа платежеспособности (ликвидности) предприятия, дать рекомендации по улучшению платежеспособности ОАО «Молочный завод «Венгеровский», п. Венгерово, Новосибирская область.

Исходя из указанной цели исследования, его основными задачами являются:

1) изучить теоретические аспекты платежеспособности организации и выявить ее значение для анализа финансового состояния предприятия;

2) описать методику анализа платежеспособности предприятия

3) провести анализ финансового состояния ОАО «Молочный завод «Венгеровский»: дать краткую характеристику ОАО «Молочный завод «Венгеровский»; провести анализ ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости.

4) рассмотреть возможные пути повышения платежеспособности ОАО «Молочный завод «Венгеровский».

Объектом исследования является ОАО «Молочный завод «Венгеровский».

Практическая значимость работы состоит в том, что комплекс предлагаемых мероприятий будет способствовать совершенствованию деятельности ОАО «Молочный завод «Венгеровский», а также добиться финансового оздоровления предприятия.

Документальной базой является данные бухгалтерского и управленческого учета ОАО «Молочный завод «Венгеровский», сведения аналитических регистров, учебники по антикризисному управлению, нормативно-правовые акты, статьи.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ (ЛИКВИДНОСТИ) ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие платежеспособности и основные условия её обеспечения

Платежеспособность - это возможность организации вовремя оплачивать свои долги. Это основной показатель стабильности ее финансового состояния. Иногда вместо термина "платежеспособность" говорят, и это в целом правильно, о ликвидности, т. е. возможности тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными. Это наиболее широкое определение платежеспособности. В более тесном, конкретном смысле платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время[6, c. 26].

Когда речь идет о платежеспособности организации, ее активы должны рассматриваться нами как обеспечение ее долгов, то есть как то имущество, которое возможно обратить в деньги, чтобы расплатиться по имеющимся обязательствам[10, c. 113].

Прежде всего, отметим, что в ряде работ отечественных специалистов эти понятия нередко отождествляются.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Тем не менее, в учетно-аналитической литературе часто понятие ликвидных активов суживается до активов, потребляемых в течение одного производственного цикла (года)[18, c. 120].

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами[26, c. 16].

Смысл определения состоит в том, что если процессы производства и реализации продукции идут в нормальном режиме, то денежных сумм, поступающих от покупателей в оплату полученной ими продукции, будет достаточно для расчетов с кредиторами, т.е. расчетов по текущим обязательствам. Оговорка о нарушении сроков погашения означает, что в принципе не исключены сбои в поступлении денежных средств от дебиторов, однако в любом случае эти деньги поступят и их будет достаточно для расчетов с кредиторами.

Основным признаком ликвидности, следовательно, служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами[37, c. 39]. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам и ему придется либо нарушать естественный технологический процесс (например, срочно продавать часть запасов или обременять себя новыми более дорогими долгами), либо распродавать часть долгосрочных активов.

Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей - коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения[27, c. 50].

Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу[27, c. 50]. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в оборотных активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Неликвиды, т. е. активы, которые вряд ли будут использованы в технологическом процессе и которые нельзя реализовать (как товар) на рынке вообще или без существенной финансовой потери, а иногда и неоправданная дебиторская задолженность не выделяются в балансе, т.е. качественная характеристика оборотных средств не доступна внешнему аналитику, поэтому с формальных позиций активы, фактическая ценность которых сомнительна, также используются для оценки ликвидности.

Формально при составлении баланса активы, потенциально не обещающие дохода, должны списываться на убытки, однако на практике это делается не всегда, кроме того, например, заранее сложно предсказать долю сомнительной дебиторской задолженности [25, c. 102].

Ликвидность менее динамична по сравнению с платежеспособностью[25, c. 122]. Дело в том, что по мере стабилизации производственной деятельности предприятия у него постепенно складывается определенная структура активов и источников средств, резкие изменения которой сравнительно редки. Поэтому и коэффициенты ликвидности обычно варьируют в некоторых вполне предсказуемых границах, что, кстати, и дает отчасти основание аналитическим агентствам рассчитывать и публиковать среднеотраслевые и среднегрупповые значения этих показателей для использования в межхозяйственных сравнениях и в качестве ориентиров при открытии новых направлений производственной деятельности[25, c. 123].

Экономическая несостоятельность, определяемая как несоответствие доходов предприятия его расходам. В данном случае поддержание функционирования происходит за счет внешних источников, а именно дополнительного капитала, предоставляемого инвесторами, согласными на доходность ниже рыночной. Закономерным итогом экономической несостоятельности является закрытие предприятия или сокращение масштабов деятельности до уровня, на котором возможно самофинансирование.

При оценке платежеспособности организации всегда следует принимать во внимание возможность существования двух точек зрения на ее финансовое положение.

В первом случае (теория статического баланса) мы оцениваем финансовое положение организации исходя из допущения возможности прекращения ею своей деятельности и необходимости[36, c. 18], следовательно, единовременно погасить все свои долги. Такой подход очень важен с позиций оценки риска возможного банкротства организации. В этом случае анализ платежеспособности позволяет увидеть, хватит ли у организации имущества, чтобы расплатиться по всем своим долгам. Для этого весь актив баланса сопоставляется со всей кредиторской задолженностью организации. При этом деление активов на внеоборотные и оборотные, а обязательств - на краткосрочные и долгосрочные не имеет значения.

Таким образом, статический баланс предполагает оценку платежеспособности по алгоритму, представленному на рисунке 1.1.

Рисунок 1.1. Оценка платежеспособности по теории статистического баланса

Измеряется показатель платежеспособности по статическому балансу коэффициентом

(1)

где А - актив баланса, а K - долги предприятия (его кредиторская задолженность, привлеченный капитал).

Оценивая возможные значения данного коэффициента можно сказать, что при его расчете организация всегда будет выглядеть платежеспособной, так как при наличии даже минимального объема собственных источников средств (раздел пассива баланса "капитал и резервы") значение данного коэффициента будет больше единицы[33, c. 8].

Однако это не совсем так. Если при оценке финансового положения организации ввести предположение о ее возможном закрытии, то, рассматривая актив баланса как обеспечение обязательств, необходимо переоценить актив до так называемых ликвидационных цен[33, c. 8]. Это цены, которые можно будет выручить при распродаже активов вследствие ликвидации фирмы.

Ликвидационные цены всегда ниже тех, по которым имущество отражается в балансе (то есть себестоимости или остаточной стоимости). По статистике ликвидационная цена составляет от 60 до 40% оценки активов по фактическим затратам на приобретение или остаточной стоимости[39, c. 74].

Второй подход к оценке платежеспособности организации (теория динамического баланса) исходит из допущения того, что в ближайшем обозримом будущем организация не закроется.

Данный подход базируется на допущении непрерывности деятельности, согласно которому предполагается, что организация будет продолжать свою деятельность в обозримом будущем, и у нее отсутствуют намерения и необходимость ликвидации или существенного сокращения деятельности, и, следовательно, обязательства будут погашаться в установленном порядке[15, c. 15].

Этот подход позволяет оценить платежеспособность организации с позиций ее текущей деятельности без ориентации на вероятность банкротства. Если организация нормально функционирует и не собирается закрываться, то у нее не возникает необходимости распродавать все свое имущество для погашения долгов. В этом случае в качестве обеспечения текущих (краткосрочных) обязательств организации рассматриваются те активы, которые в ближайшее время будут обращены в деньги не в результате тотальной распродажи, а в ходе нормальной деятельности организации[17, c. 1].

Рисунок 1.2. Оценка платежеспособности по теории динамического баланса

Оценивая платежеспособность предприятия, в этом случае сопоставляется объем его наиболее ликвидного имущества с текущей кредиторской задолженностью. Общий принцип оценки платежеспособности в рамках теории динамического баланса может быть представлен на рисунке 1.2.

1.2 Содержание, значение и задачи анализа платежеспособности и ликвидности баланса предприятия

Платежеспособность и ликвидность оказывают положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому они направлены на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

При анализе платежеспособности предприятия с позиций допущения непрерывности его деятельности обычно рассчитывается три основных коэффициента:

• коэффициент текущей платежеспособности;

• коэффициент быстрой платежеспособности;

• коэффициент абсолютной платежеспособности.

Коэффициент текущей платежеспособности L(1) дает оценку возможности предприятия погашать свои долги, показывая сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль краткосрочной кредиторской задолженности.

Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

(2)

где А - оборотные активы фирмы; K - краткосрочная кредиторская задолженность.

Этот коэффициент демонстрирует, насколько текущие долги фирмы покрываются ее оборотными активами.

А определяется как итог раздела "Оборотные активы" баланса, K - это итог раздела "Краткосрочные обязательства" баланса.

Обычно приводится критическое нижнее значение показателя текущей платежеспособности, равное 2; однако это лишь ориентировочные параметры, указывающие на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение [28, c. 236].

При расчете коэффициента быстрой платежеспособности L(2), из числителя исключается такой показатель как запасы, то есть материалы, полуфабрикаты, готовая продукция и товары. Коэффициент принимает следующий вид:

(3)

где ДЗ - сумма дебиторской задолженности, показанной в активе баланса предприятия, а ДC - денежные средства фирмы и их эквиваленты (краткосрочные финансовые вложения).

ДЗ определяется как сумма строки "Дебиторская задолженность" (платежи по которой ожидаются в течение двенадцати месяцев после отчетной даты), а ДC - как сумма строк: "Краткосрочные финансовые вложения", "Касса", "Расчетные счета", "Валютные счета" и "Прочие денежные средства".

Логика исключения из числителя суммы оценки запасов состоит не только в значительно меньшей в сравнении с дебиторской задолженностью и денежными средствами степенью их ликвидности, но и (что гораздо более важно) то, что деньги, которые можно выручить в случае вынужденной продажи запасов, могут быть существенно меньше расходов по их приобретению[24, c. 35].

В большинстве современных работ, посвященных анализу отчетности, приводится ориентировочное нижнее значение показателя быстрой платежеспособности - 1, однако эта оценка носит также весьма условный характер[21, c. 28].

Коэффициент абсолютной платежеспособности L(3) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывая, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. Коэффициент абсолютной платежеспособности имеет следующий вид:

(4)

Обычно приводимое в литературе по финансовому менеджменту нижнее значение коэффициента абсолютной платежеспособности составляет 0,25[11, c. 87].

Главная цель анализа платежеспособности и кредитоспособности - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.

Анализом платежеспособности и кредитоспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С целью изучению эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери. Основными источниками информации для анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия служат бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении капитала и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «МОЛОЧНЫЙ ЗАВОД «ВЕНГЕРОВСКИЙ»

2.1 Технико-экономическая характеристика деятельности ОАО «Молочный завод «Венгеровский»

Открытое акционерное общество «Молочный завод «Венгеровский» создано 14 апреля 1993 г., основной государственный регистрационный номер 1025406424317, в соответствии с действующим на территории Российской Федерации законодательством, регулирующим деятельность акционерных обществ, в частности: Гражданским Кодексом РФ, Законом РФ «Об акционерных обществах».

Общество создано как коммерческая организация в целях осуществления своей деятельности и для более полного удовлетворения потребности рынка, предприятий, учреждений, организаций и граждан в услугах, направленных на получение данным ОАО прибыли.

Место нахождения и почтовый адрес Общества: 632240, Россия, Новосибирская область, с. Венгерово, ул. Ленина, 3.

Основными видами деятельности ОАО «Молочный завод «Венгеровский» являются:

- Производство и реализация продуктов питания;

- Производство товаров народного потребления;

- Оказание платных услуг;

- Оптовая и розничная торговля товарами народного потребления;

- Внешнеэкономическая деятельность;

Осуществление других видов деятельности, не противоречащих законодательству и нормативным документам РФ.

Данные для анализа имущества предприятия представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 Характеристика имущества ОАО «Молочный завод «Венгеровский» за 2009-2010 г.г.

Показатели

На конец 2008 года

На конец 2009 года

На конец 2010 года

В течение 2009 года

В течение 2010 года

Абсолютное отклонение

Относительное отклонение

Абсолютное отклонение

Относительное отклонение

1. Всего имущества, тыс. руб.

59 952

106 871

90 317

46 919

В 2 раза

-16 554

-15,5

2. Внеоборотные активы, тыс. руб.

13 887

13 375

12 817

-512

-3,7

-558

-4,2

удельный вес к имуществу, %

23,2

12,5

14,2

-10,6

Х

1,7

Х

3. оборотные средства, тыс. руб.

39 065

93 496

77 500

54 431

в 2,4 раза

-15 996

-17,1

удельный вес к имуществу, %

76,8

87,5

85,8

10,6

Х

-1,7

Х

из них:

3.1. материальные оборотные средства, тыс. руб.

8 109

6 996

4 583

-1 113

-13,7

-2 413

-34,5

удельный вес к оборотным средствам, %

20,8

7,5

5,9

-13,3

Х

-1,6

Х

3.2. Дебиторская задолженность, тыс. руб.

30 822

85 966

72 271

55 144

в 2,8 раза

-13 695

-15,9

удельный вес к оборотным средствам, %

78,9

91,9

93,3

13,0

Х

1,3

Х

3.3. денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.

100

534

659

434

в 5,3 раза

125

23,4

удельный вес к оборотным средствам, %

0,26

0,6

0,9

0,3

Х

0,3

Х

4. реальные активы, тыс. руб.

17270

16402

13722

-868

-5,0

-2680

-16,3

Из таблицы видно, что в целом стоимость имущества ОАО «Молочный завод «Венгеровский» за 2009 год увеличилась на 46919 тыс. руб. или в 2 раза, тогда как в 2010 году сократилась на 16554 тыс. руб. или 15,5%.

Рассмотрим динамику в мобильных (оборотных) средствах и их структуру. Так, с производственной точки зрения, к концу 2009 года структура оборотных средств не соответствовала принципам нормального функционирования промышленного предприятияДля нормальной финансово-хозяйственной деятельности производственного предприятия целесообразно считать следующее соотношение в структуре оборотных активов: 50% - МПЗ, 25% - дебиторская задолженность, 25% - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения - См. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. - 5-е изд., перераб. и доп. - ИНФРА-М. - 2009. - С. 216, Ендовицкий, Д. А., Ендовицкая, А. В. Системный подход к анализу финансовой устойчивости коммерческой организации // Экономический анализ: теория и практика. - 2005. - №6 (39). - С. 44., поскольку доля материальных оборотных средств в общей их сумме составляла 7,5%, дебиторской задолженности (91,9%) и доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений 0,6%. В течение 2010 года ситуация ещё более усугубилась. Удельный вес материальных оборотных средств сократился на 1,6%п, доля дебиторской задолженности увеличилась на 1,3%п, а удельный вес денежных средств и краткосрочных финансовых вложений незначительно возрос до 0,9%. В целом такую структуру можно признать неудовлетворительной, поскольку с учетом специфики деятельности ОАО слишком мала материальная база (удельный вес запасов и затрат менее 6%), кроме того имело место увеличение доли дебиторской задолженности до 93,3% на конец 2010 года на фоне низкого удельного веса наиболее мобильной части оборотных активов (доля денежных средств на конец 2010 года менее 1%), что говорит о потере платежеспособности предприятия. Следует отметить, что среди дебиторской задолженности величина обязательств покупателей составляет лишь 1,2% на конец 2010 года, остальные 98,8% занимают суммы выданных авансов поставщикам сырья. Рассмотрим абсолютную динамику в оборотных активах молочного завода. В течение 2009 г. величина оборотных средств увеличилась на 54431 тыс. руб. или в 2,6 раза. Это было обусловлено ростом дебиторской задолженности завода, в т. ч. возникновением долгосрочных обязательств третьих лиц в 2,8 раза. В течение же 2010 года наблюдалась обратная ситуация. Величина оборотных активов сократилась на 15996 тыс. руб. или на 17,1%. На это также повлияло изменение суммы дебиторской задолженности - сокращение на 13695 тыс. руб. или 15,9%.

Изменения величины запасов носят динамично убывающий характер. Так, в течение 2009 года произошло уменьшение их величины на 13,7%, а в течение 2010 года - на 34,5%. Таким образом, на конец рассматриваемого периода их величина составила 4583 тыс. руб.

С производственной точки зрения, структура также достаточно нестабильна (доля материальных оборотных средств к концу 2010 года уменьшилась до 4853 тыс. руб. или почти в 2 раза (рисунок 2.1).

Рисунок 2.1 Структура оборотных активов ОАО «Молочный завод «Венгеровский»

Оценим изменения в иммобилизованных активах. За 2009 г. они уменьшились на 512 тыс. руб. или 3,7%, сократилась и их доля в имуществе на 10,6%п. В 2010 году их размер сократился ещё на 558 тыс. руб. или на 4,2%., причиной этому послужило сокращение объемов незавершенного строительства. Однако при этом их доля в имуществе увеличилась на 1,7%п.

Таблица 2.2 Анализ источников средств ОАО «Молочный завод «Венгеровский» за 2009 - 2010 г.г.

Показатели

На конец 2008 года

На конец 2009 года

На конец 2010 года

В течение 2009 года

В течение 2010 года

Абсолютное отклонение

Относительное отклонение

Абсолютное отклонение

Относительное отклонение

1. Всего источников, тыс. руб.

52 952

106 871

90 317

53 919

в 2 раза

-16 554

-15,5

2. Собственные средства, тыс. руб.

11 503

11 397

11 743

-106

-0,9

346

3

удельный вес в имуществе, %

21,7

10,7

13,0

-11,1

Х

2,3

Х

2.1. Собственные оборотные средства, тыс. руб.

-2 000

-1 615

7 108

-

-

-

-

удельный вес в собственных средствах

-

-

60,5

-

Х

-

Х

3. Заемные средства, тыс. руб.

41 449

95 474

86 406

54 025

в 2,3 раза

-9 068

-9,5

удельный вес в имуществе, %

78,3

89,3

87,0

11,1

Х

-2,3

Х

3.1. Долгосрочные обязательства, тыс. руб.

384

363

8 182

-21

-5,5

7 819

В 22,5 раза

удельный вес в заемных средствах, %

0,9

0,4

9,5

-0,5

Х

9,1

Х

3.2. Краткосрочные займы и кредиты, тыс. руб.

8 255

3 417

-

-4 838

-58,6

-3 417

-

удельный вес в заемных средствах, %

19,9

3,6

-

-16,3

Х

-

Х

3.3. Кредиторская задолженность, тыс. руб.

32 805

91 691

70 392

58 886

в 2,8 раза

-21 299

-23,2

удельный вес в заемных средствах, %

79,1

96,0

60,5

16,9

Х

-35,6

Х

3.4. Остальные пассивы, тыс. руб.

5

3

-

-2

-40,0

-3

-

Рассмотрим изменения в реальных активах предприятия, которые непосредственно принимают участие в производственном процессе и характеризуют производственную мощность.

Из расчета видно, что величина реальных активов в 2009 году уменьшилась на 868 тыс. руб. или 5%, и в 2010 году на 2680 тыс. руб. или на 16,3%. При этом их удельный вес в конце 2009г. составлял 15,3% и к концу 2010 года - 15,2% (ниже оптимального уровня 50%).

Данные для анализа источников средств предприятия представлены в таблице 2.2. Здесь приведен расчетный показатель «собственные оборотные средства» - это часть собственных средств, вложенных в оборотные средства, после покрытия оборотных.

Анализируя данные таблицы, можно отметить, что за 2009 г. источники средств предприятия увеличились на 53919 тыс. руб. или в 2 раза за счет прироста заёмных средств в 2,3 раза, величина же собственных средств за этот период сократилась на 0,9%. В 2010 году источники формирования средств ОАО «Молочный завод «Венгеровский» уменьшились на 16554 тыс. руб. или на 15,5%. Это произошло в результате погашения части обязательств на 9,5%.

Рассмотрим структуру пассивов ОАО «Молочный завод «Венгеровский». Так, на начало 2009 г. 21,7% занимали собственные средства, тогда как 78,3% - заемные. В течение 2009 - 2010 г. г. структура ухудшилась и на конец 2010 г. удельный вес собственных средств составил 13% и 87% - заемных. В текущем году предприятие получило прибыль в размере 346 тыс. руб., что сократило накопленный непокрытый убыток прошлых лет, величины добавочного капитала и уставного капитала не изменились. Величина собственных оборотных средств, рассчитанная с учетом долгосрочных заемных средств в 2009 году оказалась отрицательной. Однако в течение рассматриваемого периода, в основном за счет привлечения долгосрочных кредитов и займов у ОАО появились собственные оборотные средства в размере 7108 тыс. руб.

Таблица 2.3 Динамика показателей прибыли ОАО «Молочный завод «Венгеровский» за 2008 - 2009 г.г.

Показатели

2008 год

2009 год

2010 год

2009 год по сравнению с 2008 годом

2010 год по сравнению с 2009 годом

Абсолютное отклонение

Относительное

отклонение

Абсолютное отклонение

Относительное отклонение

1.Выручка от продаж, тыс. руб.

90 853

86 786

22 944

-4 067

-4,5

-63 842

в - 3,8 раза

2. Себестоимость продаж, тыс. руб.

89 614

85 798

21 406

-3 816

-4,3

-64 392

в - 4 раза

3. Валовая прибыль, тыс. руб.

1 239

988

1 538

-251

-20,3

550

55,7

4. Коммерческие расходы, тыс. руб.

445

682

831

237

53,3

149

21,8

5. Управленческие расходы, тыс. руб.

389

-

-

-389

-

-

-

6. Результат от продаж, тыс. руб.

405

306

707

-99

-24,4

401

в 2,3 раза

7. Проценты к получению, тыс. руб.

-

4

-

4

-

-4

-

8. Проценты к уплате, тыс. руб.

164

-

-

-164

-

-

-

9. Прочие доходы, тыс. руб.

-

429

42 480

429

-

42 051

в 99 раз

10. Прочие расходы, тыс. руб.

-

470

42 646

470

-

42 176

в 91 раз

11. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.

205

269

541

64

31,2

272

в 2 раза

12. Отложенные налоговые активы, тыс. руб.

15

16

16

1

6,7

-

-

13. Налог на прибыль, тыс. руб.

23

53

211

30

в 2,3 раза

158

в 4 раза

13. Пени, тыс. руб.

-

338

-

338

-

-338

-

14. Чистая прибыль отчетного года, тыс. руб.

45

-106

346

-151

-

452

-

В 2009 г. в структуре заемных средств большую долю занимала краткосрочная кредиторская задолженность 96%, которая в течение 2010 года сократилась на 21299 тыс. руб. или 23,2%. Это произошло в основном за счет погашения задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.

Для анализа и оценки показателей прибыли составляется таблица 2.3.

Как следует из данных таблицы 2.3 за анализируемый период прибыль от обычной деятельности ОАО «Молочный завод «Венгеровский» увеличилась на 336 тыс. руб. или в 2,6 раза. На изменение этого показателя большее влияние оказал рост прибыли от продаж в 1,7 раза.

Однако стоит отметить четырехкратное изменение основных показателей деятельности молочного завода, что связано с полным прекращением в 2010 году производства цельномолочной продукции.

Так выручка от реализации сократилась в 4 раза, равно как и себестоимость продаж. Однако превышение темпов сокращения себестоимости над темпами сокращения выручки обеспечил прирост валовой прибыли на 30,2%.

Несмотря на увеличение расходной составляющей чистой прибыли (налога на прибыль в 10 раз, прочих расходов в 91 раз, коммерческих расходов на 21%) темп её прироста оказался меньше темпов прироста прибыли от продаж и прочих доходов.

Кроме того, в 2010 году при формировании базы по налогу на прибыль организации согласно правилам ПБУ 18/02 в бухгалтерском учете ОАО «Молочный завод «Венгеровский» были отражены отложенные активы в общей сумме 16 тыс. руб., что положительным образом сказалось на величине чистой прибыли.

Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций.

Показатели рентабельности продукции. Они формируются на основе расчета уровней рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятия:

Рентабельность продаж = х 100, (5)

Где ПП - Прибыль от продаж,

В - выручка от продаж.

Показатели рентабельности капитала (активов). Они формируются как отношение прибыли к различным соответствующим активам:

Рентабельность активов = х 100, (6)

Где ПНО - прибыль до налогообложения,

А - активы.

Рентабельность перманентного капитала = х 100, (7)

Где СС - собственные средства,

ДЗС - долгосрочные заемные средства

Рентабельность собственных средств = х 100, (8)

Рисунок 2.2. Динамика показателей продаж

Источником информации для анализа рентабельности является «Отчет о прибылях и убытках». По данным отчета рассчитывается динамика рентабельности, и анализируются факторы, повлиявшие на изменение этого показателя. Данные для анализа представлены в таблице 2.11.

Как видно из таблицы 2.11, в период 2008 - 2010 годы деятельность ОАО «Молочный завод «Венгеровский» была рентабельной, однако все показатели рентабельности находятся на низком уровне.

Так, рентабельность продаж в 2009 году по сравнению с 2008 годом сократилась на 0,09 коп/руб. или на 20,9%. В 2010 году по сравнению с предыдущим - возросла в 8,7 раза или на 2,73 коп. и составила 3,08 копейки на 1 рубль выручки от реализации.

Рентабельности активов в рассматриваемом периоде увеличилась на 0,03 коп/руб. или 4,6%, что произошло в результате сокращения величины активов с одновременным ростом прибыли течение 2010 года.

Рентабельность собственного капитала увеличилась в 2009 году на 31,6% и в 2010 году на 2,33 коп/руб. или в 2 раза.

При сложившихся в 2010 году величинах прибыли и собственного капитала, срок окупаемости вложений на предприятии составляет 21 год. Отрицательно характеризует эффективность деятельности завода отсутствие в анализируемом периоде доходов от участия в других организациях при осуществленных долгосрочных финансовых вложениях, так как отвлечение из оборота дополнительных средств происходит без отдачи от них в собственный капитал предприятия.

Таким образом, по результатам проведенного анализа можно сделать вывод о нестабильном положении ОАО «Молочный завод «Венгеровский». В последние два года завод перестал производить основной продукт производства - цельномолочную продукцию, оставив на потоке только побочную кисломолочную продукцию, потеряв при этом основную часть выручки. Кроме того, при крайне низком уровне платежеспособности и ликвидности, уровень дебиторской и кредиторской задолженности имеет тенденцию к росту (более чем в 3 раза за период 2009 - 2010 годы). В 2010 году завод произвел реструктуризацию задолженности, привлекая долгосрочные кредиты. Следует отметить, что среди дебиторской задолженности величина обязательств покупателей составляет лишь 1,2% на конец 2010 года, остальные 98,8% занимают суммы выданных авансов поставщикам сырья. При этом доля задолженности перед поставщиками занимает лишь 3,7% в общей сумме краткосрочных обязательств, что в свою очередь означает отвлечение средств из оборота и применением лишь предоплатной системы расчетов.

С производственной точки зрения, ОАО обладает низким уровнем материально-производственных запасов, их низкой оборачиваемостью.

Таблица 2.4 Показатели рентабельности ОАО «Молочный завод «Венгеровский» за 2008 - 2010 г.г.

Показатели

2008 год

2009 год

2010 год

2009 год по сравнению с 2008 годом

2010 год по сравнению с 2009 годом

Абсолютное отклонение

Относительное отклонение

Абсолютное отклонение

Относительное отклонение

1. Выручка от продаж, тыс. руб.

90 853

86 786

22 944

-4 067

-4,5

-63 842

в - 3,8 раза

2. Себестоимость продаж, тыс. руб.

89 614

85 798

21 406

-3 816

-4,3

-64 392

в - 4 раза

3. Коммерческие расходы, тыс. руб.

445

682

831

237

53,3

149

21,8

5. Управленческие расходы, тыс. руб.

389

-

-

-389

-

-

-

5. Результат от продаж, тыс. руб.

405

306

707

-99

-24

401

в 2,3 раза

6. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.

205

269

541

64

31

272

в 2раза

7. Средняя величина активов, тыс. руб.

39 091

79 911,5

98 594

40 821

в 2 раза

18 683

23,4

8. Средняя величина собственного капитала, тыс. руб.

11 480,5

11 450

11 570

-31

-0,3

120

1,0

9. Средняя величина долгосрочных финансовых вложений, тыс. руб.

4

4

4

-

-

-

-

10. Рентабельность продаж, коп/руб.

0,45

0,35

3,08

-0,09

-20,9

2,73

в 8,7 раза

11. Рентабельность активов, коп/руб.

0,52

0,34

0,55

-0,19

-35,8

0,21

63,0

12. Рентабельность собственного капитала, коп/руб.

1,79

2,35

4,68

0,56

31,6

2,33

в 2 раза

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности

Как уже отмечалось ранее, одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Для того чтобы реально оценить качество оборотных активов, целесообразно сгруппировать оборотные активы по категориям риска, то есть по скорости превращения их в денежные средства (таблица 2.3).

Из таблицы видно, что особенность исследуемого предприятия - отсутствие активов со средней степенью риска, малая доля активов с минимальной степенью риска. Наибольший удельный вес занимают активы с малой степенью риска, что обеспечивает в свою очередь критическую (прогнозируемую) платежеспособность.

Таблица 2.5 Динамика состояния текущих активов ОАО «Молочный завод «Венгеровский» в 2010 году и их классификация по степени риска

Состав текущих активов

Группа Риска

Остатки по балансу (тыс. руб.)

Удельный вес в составе текущих активов

Темпы

роста (снижения)

01.01.2010

31.12.2010

01.01.2010

31.12.2010

Денежные средства и краткосрочные фин. вложения

Минимальная

534

659

0,006

0,009

123%

Дебиторская задолженность

Малая

85 966

72 271

0,919

0,933

84%

Товары для перепродажи

1 996

317

0,021

0,004

16%

Сырье и материалы

5 000

4253

0,053

0,055

85%

Незавершенное производство

Средняя

0

0

0

0

-

Расходы будущих периодов

0

0

0

0

-

Запасы готовой продукции, вышедшей из употребления, залежалые запасы, неликвиды.

Высокая

0

0

0

0

-

Всего оборотные активы

х

93 496

77 500

1

1

83%

Информация об относящихся к группе текущих активов с высокой степенью риска сомнительной дебиторской задолженности, неликвидах у ОАО «Молочный завод «Венгеровский» отсутствует.

Платежеспособность оценивается на основе следующих коэффициентов (таблица 2.6):

1) Коэффициент абсолютной ликвидности. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может реально погасить в ближайшее время. Равен отношению наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Его величина должна превышать 0,2 (20%).

Кал = , (9)

2) Коэффициент критической ликвидности. Показывает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Его предельное теоретическое значение 0,7% (70%).

Ккл =, (10)

3) Коэффициент текущей ликвидности. Позволяет дать общую оценку платежеспособности. Характеризует достаточность оборотных средств для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Равен отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Его оптимальное теоретическое значение должно быть больше 1 (слабо обеспечена), больше 2 (хорошо обеспечена).

Ктл = , (11)

Таблица 2.6 Относительные показатели платежеспособности ОАО «Молочный завод «Венгеровский»

№ п/п

Показатель платежеспособности

Нормативное значение

На начало 2009 года

На конец 2009 года

На конец 2010 года

1

Коэффициент абсолютной ликвидности, %

20

0,24

0,56

0,94

2

Коэффициент критической ликвидности, %

70

75,31

90,9

103,6

3

Коэффициент текущей ликвидности

2

1,29

0,98

1,10

Из данных таблицы 2.6 следует, что начало 2009 ОАО «Молочный завод «Венгеровский» лишь 0,24% краткосрочных обязательств могло погасить немедленно (поскольку предприятие не осуществляло краткосрочные финансовые вложения, сократило величину денежных средств на расчетном счете с одновременным увеличением краткосрочных обязательств). К концу же 2010 года этот показатель увеличился до 0,94%. Таким образом, у предприятия совсем недостаточно ликвидных активов, и, следовательно, его абсолютная платежеспособность не обеспечена.

Коэффициент критической ликвидности к концу 2009 года увеличился до 90,9%, а к концу 2010 года до 103,6% и превысил оптимальный уровень, следовательно, прогнозируемая платежеспособность при условии полного погашения обязательств дебиторами ОАО обеспечена.

Таблица 2.7. Группировка активов и пассивов бухгалтерского баланса ОАО «Молочный завод «Венгеровский»

Активы

Сумма, тыс. руб.

Пассивы

Сумма, тыс. руб.

Платежный излишек (+), недостаток (-)

На конец 2008 года

На конец 2009 года

На конец 2010 года

На конец 2008 года

На конец 2009 года

На конец 2010 года

На конец 2008 года

На конец 2009 года

На конец 2010 года

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

А1. Наиболее ликвидные активы

100

534

659

П1. Наиболее срочные обязательства

1243

550

2009

-1143

-16

-1350

А2. Быстро реализуемые активы

30822

85966

69424

П2. Краткосрочные обязательства

39822

94561

76215

-9000

-8595

-6791

А3. Медленно реализуемые активы

8143

6996

7430

П3. Долгосрочные пассивы

384

363

38182

+7759

+6633

-30752

А4. Трудно реализуемые активы

13887

13375

12817

П4. Постоянные пассивы

11503

11397

11743

-2384

-1978

-1074

БАЛАНС

52952

106871

90317

БАЛАНС

52952

106871

90317

0

0

0

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия его активами, скорость превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Изменение уровня ликвидности также можно оценить по динамике величины собственных оборотных средств фирмы. Так как эта величина представляет собой остаток средств после погашения всех краткосрочных обязательств, то ее рост соответствует повышению уровня ликвидности.

Для оценки ликвидности активы группируются на 4 группы по степени ликвидности, а пассивы группируются по степени срочности погашения обязательств (таблица 3).

Баланс абсолютно ликвиден, если выполняются все четыре неравенства: А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4 (носит регулярный характер).

По данным таблицы 2.7. баланс ОАО «Молочный завод «Венгеровский» признать неликвидным. По всем группам ликвидности имеется недостаток средств, причем за все рассматриваемые периоды.

В целом, платежеспособность предприятия на конец 2010 года можно считать слабо обеспеченной также за увеличения текущих активов с минимальной степенью риска.

2.3 Анализ финансовой устойчивости организации

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при недостатке собственных ресурсов за счет заемных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость.

Финансовая устойчивость характеризуется рядом показателей (таблица 2.6).

1) Коэффициент независимости - показывает долю собственных средств в общей величине источников средств предприятия. При нормальной деятельности предприятия его значение должно превышать 0,5 (50%).

Коэффициент независимости = , (12)

2)Коэффициент соотношения заёмных средств и собственных. Он показывает сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Нормативный уровень этого коэффициента 1 тыс. руб./тыс. руб. и меньше.

Коэффициент соотношения = , (13)

Где ЗС - заемные средства

3) Коэффициент маневренности собственных средств. Он характеризует краткосрочную финансовую устойчивость. Показывает, какая часть собственных средств находится в наиболее мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами, т.е. показывает удельный вес собственных оборотных средств в общей величине собственных средств.

Коэффициент маневренности = , (14)

4) Коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует достаточность собственных оборотных средств для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Показывает долю оборотных средств, обеспеченных собственными. Его допустимое значение 0,1 (10%) и выше.

Коб.с. = , (15)

5) Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе предприятия. Он является частным случаем предыдущего коэффициента. Показывает удельный вес основных средств в имуществе и должен стремиться к 0,5 (50%).

Крс = , (16)

6) Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Он показывает сколько долгосрочных займов привлекало предприятие для долгосрочного финансирования активов наряду с собственными средствами.

Кдп = , (17)

Таким образом, констатируя сокращение коэффициента независимости в течение 2009 - 2010 г. г. на 8,7%, можно говорить о неблагоприятной тенденции потери независимости ОАО «Молочный завод «Венгеровский» от заемных источников финансирования.

Таблица 2.8 Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «Молочный завод «Венгеровский»

Показатель финансовой устойчивости

Нормативное значение

На конец 2008 года

На конец 2009 года

На конец 2010 года

Коэффициент независимости, %

>50

21,7

10,7

13,0

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, руб./ руб.

<1

3,6

8,4

7,4

Коэффициент маневренности, %

20

-

-

60,5

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, %

10

-

-

9,2

Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе предприятия, %

50

32,6

15,3

15,2

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, коп./руб.

х

3,2

3,1

41,1

На начало 2009 года на каждый рубль собственных средств предприятие привлекало 3,6 руб. заемных средств, в течение двух лет заемные средства увеличились до 7,4 руб. на рубль собственных вложений. Таким образом, в рассматриваемом периоде финансовая устойчивость ОАО «Молочный завод Венгеровский» неудовлетворительна.

Из расчета, приведенного в таблице 2.8., видно, что уровень всех рассчитанных показателей финансовой устойчивости низок.

В 2009 году у ОАО собственных средств не покрывали даже внеоборотные активы. Однако к концу 2010 года уровень коэффициента обеспеченности стремится к оптимальному уровню (9,2%), а краткосрочную финансовую устойчивость можно охарактеризовать как удовлетворительную (более 60%).ОАО в рассматриваемом периоде имело прямую зависимость от привлеченных источников, в т.ч. от долгосрочных. Соответственно рассчитанный коэффициент соотношения собственных и заемных средств превышает единицу.

В рассматриваемом периоде показатель реальной стоимости основных средств в имуществе предприятия сократился, и к концу 2010 года не достигает и половины оптимального уровня, а значит, и с производственной точки зрения предприятие неустойчиво.

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости. При определении типа финансовой устойчивости рассчитывается трехфакторный показатель.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (±Фс),

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов (±Фт):

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (±Фо):

С помощью этих показателей и определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости предприятия:

1, если Ф>0

0, если Ф<0, (18)

После проведения расчетов приведенных выше показателей по критерию финансовой устойчивости предприятие может быть отнесено к одному из четырех типов:

После проведения расчетов приведенных выше показателей по критерию финансовой устойчивости предприятие может быть отнесено к одному из четырех типов:

1. Абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S ={1,1,1}). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т. е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

2. Нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости - S = {0,1,1}). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов, помимо собственных оборотных средств, также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

3. Неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет вид: S = {0,0,1}). Такая ситуация характеризуется недостатком у предприятия «нормальных» источников для финансирования запасов. В этой ситуации еще существует возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

4. Кризисное финансовое состояние (S ={0,0,0}). Характеризуется ситуацией, при которой предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. В этом случае можно говорить о том, что предприятие находится на грани банкротства.

Для удобства определения типа финансовой устойчивости представим рассчитанные показатели в табл. 2.9.

Таблица 2.9 Сводная таблица показателей по типам финансовой устойчивости

Показатели

Тип финансовой устойчивости

Абсолютная устойчивость

Нормальная устойчивость

Неустойчивое состояние

Кризисное состояние

Фс

Фс?0

Фс<0

Фс<0

Фс<0

Фт

Фт?0

Фт?0

Фт<0

Фт<0

Фо

Фо?0

Фо?0

Фо?0

Фо<0

А теперь определим тип финансовой устойчивости завода. Для этого рассчитаем необходимые показатели. Расчет представим в табл. 2.10.

Как следует из таблицы 2.10, данное предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние.

Таблица 2.10 Классификация типа финансовой устойчивости ОАО «Молочный завод «Венгеровский»

Показатели

На конец

2008 года

На конец

2009 года

На конец

2010 года

1. Общая величина запасов

8 109

6 996

4 583

2. Собственные оборотные средства без учета ДЗС

-2 384

-1 978

-1 074

3. Величина функционирующего капитала

-2 000

-1 615

7 108

4. Общая величина источников формирования запасов

11 503

11 397

11 743

5. Фс ([2] - [1])

-10 493

-8 974

-5 657

6. Фт ([3] - [1])

-10 109

-8 611

2 525

7. Фо ([4] - [1])

3 394

4 401

7 160

Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости

S=[S(±Фс), S(±Фт), S(± Фо)]

[0, 0, 1]

[0, 0, 1]

[0, 1, 1]

В целом же, финансовое положение ОАО «Молочный завод «Венгеровский» можно оценить как неустойчивое: существует зависимость от заемных средств; собственных средств не хватает для покрытия внеоборотных активов, доля реальных активов не достигает оптимального уровня и имеет тенденцию к снижению.


Подобные документы

  • Анализ динамики состава и структуры имущества, финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности, прибыли предприятия. Проблемы развития и оценка вероятности банкротства организации. Мероприятия, способствующие сокращению дебиторской задолженности.

    курсовая работа [51,4 K], добавлен 05.10.2014

  • Экономическая характеристика организации. Анализ бухгалтерского баланса, оборотных средств, платежеспособности, ликвидности, рентабельности, дебиторской и кредиторской задолженности, финансовой устойчивости. Пути повышения финансовой устойчивости.

    курсовая работа [73,4 K], добавлен 13.01.2014

  • Анализ ликвидности как основного элемента финансово-экономической устойчивости открытого акционерного общества. Интегральные методы оценки платежеспособности современной организации. Комплексная оценка дебиторской и кредиторской задолженности компании.

    курсовая работа [44,6 K], добавлен 19.04.2015

  • Анализ финансового положения предприятия. Структура баланса. Оценка показателей ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности. Анализ деловой активности, прибыли и рентабельности.

    курсовая работа [74,2 K], добавлен 22.03.2018

  • Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса. Определение структуры имущества и источников его образования. Оценка структуры активов оборачиваемости. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности организации.

    курсовая работа [280,4 K], добавлен 28.05.2016

  • Мероприятия по оптимизации ликвидности предприятия и финансовой устойчивости. Улучшение платежеспособности и увеличение оборотных средств организации. Анализ прибыли от реализации продукции. Разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

    дипломная работа [345,5 K], добавлен 15.04.2014

  • Методы проведения анализа финансового положения организации, система показателей. Анализ платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, доходности ТОО "Промстрой-Энерго". Управление движением финансовых ресурсов организации.

    дипломная работа [1,2 M], добавлен 30.06.2013

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.