ЗПоп - Зпау - ЧДПо = РП + ППо - Зтм - НПб - НПвф - ПВо, (10)

Где ЗПоп - сумма заработной платы, выплаченной оперативному персоналу;

ЗПау - сумма заработной платы, выплаченной административно - управленческому персоналу;

ЧДПо - сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

РП - сумма денежных средств, полученных от реализации продукции;

ППо - сумма прочих поступлений денежных средств в процессе операционной деятельности;

Зтм - сумма денежных средств, выплаченных за приобретение сырья, материалов и полуфабрикатов у поставщиков;

НПб - сумма налоговых платежей, перечисленная в бюджет;

НПвф - сумма налоговых платежей, перечисленная во внебюджетные фонды;

ПВо - сумма прочих выплат денежных средств в процессе операционной деятельности.

Расчеты суммы чистого денежного потока предприятия по инвестиционной и финансовой деятельности, а также по предприятию в целом осуществляются по тем же алгоритмам, что и при косвенном методе.

Результаты проведенных расчетов отражаются в табличной форме.

В соответствии с принципами международного учета метод расчета денежных потоков предприятие выбирает самостоятельно, однако более предпочтительным считается прямой метод, позволяющий получить более полное представление об их объеме и составе.

2. Анализ денежных потоков предприятия в предшествующем периоде. Основной целью этого анализа является выявление уровня достаточности формирования денежных средств, эффективности их использования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объему и во времени. Анализ денежных потоков проводится по предприятию в целом, в разрезе основных видов его хозяйственной деятельности, по отдельным структурным подразделениям ("центрам ответственности").

На первом этапе анализа рассматривается динамика объема формирования положительного денежного потока предприятия в разрезе отдельных источников. В процессе этого аспекта анализа темпы прироста положительного денежного потока сопоставляются с темпами прироста активов предприятия, объемов производства и реализации продукции. Особое внимание на этом этапе анализа уделяется изучению соотношения привлечения денежных средств за счет внутренних и внешних источников, выявлению степени зависимости развития предприятия от внешних источников финансирования.

На втором этапе анализа рассматривается динамика объема формирования отрицательного денежного потока предприятия, а также структуры этого потока по направлениям расходования денежных средств. В процессе этого этапа анализа определяется насколько соизмеримо развивались за счет расходования денежных средств отдельные виды активов предприятия, обеспечивающие прирост его рыночной стоимости; по каким направлениям использовались денежные средства, привлеченные из внешних источников; в какой мере погашалась сумма основного долга по привлеченным ранее кредитам и займам.

На третьем этапе анализа рассматривается сбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему; изучается динамика показателя чистого денежного потока, как важнейшего результативного показателя финансовой деятельности предприятия и индикатора уровня сбалансированности его денежных потоков в целом. В процессе анализа определяется роль и место чистой прибыли предприятия в формировании его чистого денежного потока; выявляется степень достаточности амортизационных отчислений с позиций необходимого обновления основных средств и нематериальных активов.

Особое место в процессе этого этапа анализа уделяется "качеству чистого денежного потока" - обобщенной характеристике структуры источников формирования этого показателя. Высокое качество чистого денежного потока характеризуется ростом удельного веса чистой прибыли, полученной за счет роста выпуска продукции и снижения ее себестоимости, а низкое - за счет увеличения доли чистой прибыли, связанного с ростом цен на продукцию, осуществлением внереализационных операций и т.п.

Одним из аспектов анализа, осуществляемого на этом этапе, является определение достаточности генерируемого предприятием чистого денежного потока с позиций финансируемых им потребностей. В этих целях используется коэффициент достаточности чистого денежного потока, который рассчитывается по следующей формуле [47, с. 53]:

Кд_ЧДП = ЧДП + ОД + ?Зтм+Ду, (11)

где Кд_ЧДП - коэффициент достаточности чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;

ЧДП - сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;

ОД - сумма выплат основного долга по долго- и краткосрочным кредитам и займам предприятия;

?ЗТМ - сумма прироста запасов товарно-материальных ценностей в составе оборотных активов предприятия;

Ду - сумма дивидендов (процентов), выплаченных собственникам предприятия (акционерам) на вложенный капитал (акции, паи и т.п.).

В целях устранения влияния хозяйственных циклов, расчет коэффициента достаточности чистого денежного потока предприятия рекомендуется осуществлять за три последних года (но не менее чем за полный хозяйственный год).

На четвертом этапе анализа исследуется синхронность формирования положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе отдельных интервалов отчетного периода; рассматривается динамика остатков денежных активов предприятия, отражающая уровень этой синхронности и обеспечивающая абсолютную платежеспособность. В процессе исследования синхронности формирования различных видов денежных потоков рассчитывается динамика коэффициента ликвидности денежного потока предприятия в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода.

Результаты анализа используются для выявления резервов оптимизации денежных потоков предприятия и их планирования на предстоящий период.

Оптимизация денежных потоков предприятия. Такая оптимизация является одной из важнейших функций управления денежными потоками, направленной на повышение их эффективности в предстоящем периоде. Важнейшими задачами, решаемыми в процессе этого этапа управления денежными потоками, являются: выявление и реализация резервов, позволяющих снизить зависимость предприятия от внешних источников привлечения денежных средств; обеспечение более полной сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков во времени и по объемам; обеспечение более тесной взаимосвязи денежных потоков по видам хозяйственной деятельности предприятия; повышение суммы и качества чистого денежного потока, генерируемого хозяйственной деятельностью предприятия. Эти вопросы подробно рассматриваются в следующем разделе.

4. Планирование денежных потоков предприятия в разрезе различных их видов. Такое планирование носит прогнозный характер в силу неопределенности ряда исходных его предпосылок. Поэтому планирование денежных потоков осуществляется в форме многовариантных плановых расчетов этих показателей при различных сценариях развития отдельных факторов (оптимистическом, реалистическом, пессимистическом).

5. Обеспечение эффективного контроля денежных потоков предприятия.

Объектом такого контроля являются выполнение установленных плановых заданий по формированию объема денежных средств и их расходованию по предусмотренным направлениям; равномерность формирования денежных потоков во времени, контроль ликвидности денежных потоков и их эффективности.

Эти показатели контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности предприятия.

2.2 Направления оптимизации денежных потоков организации

Наиболее важным и сложным этапом управления денежными потоками организации является их оптимизация. Оптимизация денежных потоков от финансовой деятельности организации представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации, с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.

Важнейшая задача, решаемая в процессе этого управления денежными потоками - выявление резервов, позволяющих снизить зависимость организации от внешних источников привлечения денежных ресурсов. К внешним источникам финансирования относят рост величины собственного капитала (в первую очередь уставного) и заемного (прежде всего общей суммы кредитов и займов).

Методы оптимизации дефицитного денежного потока предполагают следующие мероприятия [39, с. 77]:

- в краткосрочном периоде необходимо ускорение привлечения денежных средств и замедление их выплат;

- в долгосрочном - рост объема положительного денежного потока и снижение объема отрицательного потока.

Методы сбалансирования дефицитного денежного потока от финансовой деятельности направлены на обеспечение роста объема положительного и снижение объема отрицательного денежного потока. Рост объема положительного денежного потока может быть достигнут за счет следующих мероприятий:

- привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала;

- дополнительной эмиссии акций;

- привлечения долгосрочных финансовых кредитов;

- продажи части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования.

Снижение объема отрицательного денежного потока может быть достигнуто за счет отказа от финансового инвестирования.

Способы оптимизации избыточного денежного потока связаны в основном с активизацией инвестиционной деятельности организации, направленной на досрочное погашение долгосрочных кредитов банка, активное формирование портфеля финансовых инвестиций.

Синхронизация денежных потоков должна быть направлена на устранение сезонных и циклических различий в формировании как положительных, так и отрицательных денежных потоков, а также на оптимизацию средних остатков денежной наличности.

Результаты оптимизации денежных потоков должны находить отражение при составлении финансового плана организации на год с разбивкой по кварталам и месяцам.

Оптимизация денежных потоков организации является одной из важнейших функций управления денежными потоками, направленной на повышение их эффективности в предстоящем периоде. Важнейшими задачами, решаемыми в процессе этого этапа управления денежными потоками, являются: выявление и реализация резервов, позволяющих снизить зависимость организации от внешних источников привлечения денежных средств; обеспечение более полной сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков во времени и по объемам; обеспечение более тесной взаимосвязи денежных потоков по видам хозяйственной деятельности организации; повышение суммы и качества чистого денежного потока, генерируемого хозяйственной деятельностью организации.

Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на организации с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.

Основными целями оптимизации денежных потоков организации являются [31, с. 26]:

- обеспечение сбалансированности объемов денежных потоков;

- обеспечение синхронности формирования денежных потоков во времени;

- обеспечение роста чистого денежного потока организации.

Основными объектами оптимизации выступают:

- положительный денежный поток;

- отрицательный денежный поток;

- остаток денежных активов;

- чистый денежный поток.

Важнейшей предпосылкой осуществления оптимизации денежных потоков является изучение факторов, влияющих на их объемы и характер формирования во времени.

Основу оптимизации денежных потоков организации составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов. На результаты хозяйственной деятельности организации отрицательное воздействие оказывают, как дефицитный, так и избыточный денежные потоки.

Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности организации, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержках выплаты заработной платы (с соответствующим снижением уровня производительности труда персонала), росте продолжительности финансового цикла, а в конечном счете, в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов организации.

Отрицательные последствия избыточного денежного потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в конечном итоге также отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала организации.

Методы оптимизации дефицитного денежного потока зависят от характера этой дефицитности - краткосрочной или долгосрочной.

Сбалансированность дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде достигается путем использования "Системы ускорения - замедления платежного оборота" (или "Системы лидс энд лэгс"). Суть этой системы заключается в разработке на организации организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий.

Факторы, влияющие на денежный поток организации [30, с. 69]:

- увеличение размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции;

- обеспечение частичной или полней предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;

- сокращение сроков предоставления товарного (коммерческого) кредита покупателям;

- ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности;

- использование современных форм рефинансирования дебиторской задолженности - учета векселей, факторинга, форфейтинга;

- ускорение инкассации платежных документов покупателей продукции (времени нахождения их в пути, в процессе регистрации, в процессе зачисления денег на расчетный счет и т.п.).

Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

- увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита;

- реструктуризации портфеля полученных финансовых кредитов путем пере-вода краткосрочных их видов в долгосрочные;

- использования флоута Флоут (англ. float - свободное плавание): 1) общее количество акций компании на рынке;2) время между предъявлением чека и его оплатой; согласованное колебание ("плавание") курсов разных валют. для замедления инкассации собственных платежных документов;

- замены приобретения долгосрочных активов, требующих обновления, на их аренду (лизинг).

Следует отметить, что "Система ускорения - замедления платежного оборота", решая проблему сбалансированности объемов дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде (и соответственно повышая уровень абсолютной платежеспособности организации), создает определенные проблемы нарастания дефицитности этого потока в последующих периодах. Поэтому параллельно с использованием механизма этой системы должны быть разработаны меры по обеспечению сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

В системе оптимизации денежных потоков организации важное место принадлежит их сбалансированности во времени. В процессе такой оптимизации используются два основных метода - выравнивание и синхронизация.

Выравнивание денежных потоков направлено на сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени. Этот метод оптимизации позволяет устранить в определенной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков (как положительных, так и отрицательных), оптимизируя параллельно средние остатки денежных средств и повышая уровень абсолютной ликвидности. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью среднеквадратического отклонения или коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться.

Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью коэффициента корреляции, который в процессе оптимизации должен стремиться к значению "+1".

Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока организации. Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития организации на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости организации.

Повышение суммы чистого денежного потока организации может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий [33, с. 64]:

- снижения суммы постоянных, переменных издержек;

- осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;

- осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности;

- использования метода ускоренной амортизации основных средств;

- сокращения периода амортизации используемых предприятием нематериальных активов;

- продажи неиспользуемых видов основных средств и нематериальных активов;

- усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций.

Результаты оптимизации денежных потоков организации получают свое отражение в системе планов формирования и использования денежных средств в предстоящем периоде.

2.3 Прогнозирование и методы оценки денежных потоков организации

Прогнозирование - это предвидение определенного события, разработка на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей.

Особенностью прогнозирования является альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая вариантность развития финансового состояния организации на основе наметившихся тенденций. Работа над прогнозом способствует более глубокому изучению всех сторон производства, что позволяет более успешно решать возникающие вопросы.

Прогнозирование может осуществляться, как на основе экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и прямого предвидения изменений.

Прогнозирование потока денежных средств позволяет предвидеть дефицит или излишек средств еще до их возникновения и дает возможность за определенное время скорректировать поведение фирмы.

В экономической литературе можно встретить утверждение, что "прогноз" потока денежных средств, правильнее называть "бюджет". Однако, по мнению ряда экономистов, подобное утверждение ошибочно. Они считают, что прогноз и бюджет это разные, не схожие между собой понятия.

В течение года могут возникать непредвиденные обстоятельства, требующие немедленного изменения плановых показателей, которые отвечали бы текущим обстоятельствам. Полученные новые цифры нельзя называть "бюджетом". Правильнее их называть - "прогнозы", которых может быть столько, сколько потребуется в зависимости от обстоятельств.

Таким образом, для экономистов, придерживающихся этой точки зрения прогноз потока денежных средств - это отчет, в котором отражаются все поступления и расходования денежных средств в процессе ожидаемых сделок (операций) за определенный период, а бюджет - оценочные результаты скоординированного плана менеджмента или стратегии бизнеса на будущий период [45, с. 90].

По мнению ряда других экономистов, поскольку большинство показателей достаточно трудно спрогнозировать с большой точностью, нередко прогнозирование денежного потока сводится к построению бюджетов денежных средств.

Бюджет денежных средств - прогноз потоков наличных средств, вызванных инкассацией и выплатами.

Он разрабатывается на основе планирования будущих наличных поступлений и выплат организации за различные промежутки времени и показывает момент и объем ожидаемых поступлений и выплат денежных средств за отчетный период.

Бюджет денежных средств можно составить практически на любой период. Краткосрочные прогнозы, как правило, делаются на месяц, вероятно потому, что при их формировании принимаются во внимание сезонные колебания потоков наличности. Когда денежные потоки предсказуемы, но крайне изменчивы, может понадобиться разработка бюджета на более короткие периоды с целью определения максимальной потребности в денежных средствах. По той же причине при относительно слабых денежных потоках может быть оправдано составление бюджетов на квартал или даже более длительный промежуток времени.

Чем более отдален период, на который составляется прогноз, тем менее точным становится предсказание. Расходы на подготовку ежемесячного бюджета денежных средств обычно оправданы только для прогнозов, касающихся ближайшего будущего. Бюджет полезен лишь на столько, на сколько мы полагаемся на точность прогноза при его составлении.

Бюджет денежных средств состоит обычно из четырех основных разделов [48, с. 63]:

- раздел поступлений, который включает остаток денежных средств на начало периода, поступления денежных средств от клиентов и другие статьи поступления денежных средств;

- раздел расходов денежных средств, отражающий все виды оттоков денежных средств на предстоящий период;

- раздел избытка или дефицита денежных средств - разница между поступлением и расходованием денежных средств;

- финансовый раздел, в котором подробно представлены статьи заемных средств и погашение задолженности на предстоящий период.

Бюджет позволяет:

- получить представление о совокупной потребности в денежных средствах;

- принимать решения о рациональном использовании ресурсов;

- анализировать значительные отклонения по статьям бюджета и оценивать их влияние на финансовые показатели организации;

- определять потребность в объемах и сроках привлечения заемных средств;

- пронаблюдать за изменением величины денежного потока, который всегда должен находиться на уровне, достаточном для погашения обязательств по мере необходимости.

Вследствие этого можно контролировать приток и отток денежных средств, обращая особое внимание на правильность отражения точного времени их появления и их взаимосвязь с планируемой производственной, инвестиционной и финансовой деятельностью.

Рассмотрев различные подходы к прогнозированию денежного потока, автор исходит из точки зрения, что прогнозирование сводится к построению бюджета денежных средств. Прогнозирование поможет выявить тенденции развития в целом всего организации, а также отдельных показателей его функционирования. С помощью прогнозных данных предприятие сможет реагировать заранее на предстоящие изменения своего состояния, а не реагировать оперативно, когда в случае неблагоприятных тенденций развития приходится уже не избегать убытков (потерь), а стараться их уменьшить.

С точки зрения статистических методов обработки информации метод прогноза получил название "трендовый метод", предполагающий зависимость некоторых групп доходов и расходов лишь от фактора времени, исходит из постоянных темпов изменений (тренд постоянных темпов роста) или постоянных абсолютных изменений (линейный временной тренд). Уравнение линейного тренда имеет вид:

у = aх + b, (12)

где у - последовательность значений, которые анализируем;

а - значение, на которое увеличивается следующее значение временного ряда;

х - номер периода во временном ряду (например, номер месяца, квартала);

b - минимальный уровень.

Недостатком этого метода является игнорирование экономических, демографических и других факторов.

Основной целью разработки плана и поступления и расходования денежных средств является прогнозирование во времени денежных потоков организации в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода. Таким плановым документом выступает платежный календарь.

В системе оперативного управления денежными потоками по финансовой деятельности организации могут разрабатываться следующие виды платежного календаря [35, с.63]:

1. Календарь (бюджет) эмиссии акций. Этот вид платежного календаря имеет две разновидности: если он разработан до начала продажи акций на первичном рынке ценных бумаг, то включает лишь один раздел -- «График платежей, обеспечивающих подготовку эмиссии акций»; если же он разрабатывается для периода осуществляемой продажи акций, то в его составе содержатся показатели двух разделов -- «Графика поступления денежных средств от эмиссии акций» и «Графика платежей, обеспечивающих продажу акций».

2. Календарь (бюджет) эмиссии облигаций. Разработка такого планового документа носит периодический характер. Принципы его разработки аналогичны тем, которые применяются для платежного календаря эмиссии акций.

3. Календарь амортизации долга по финансовым кредитам. Этот вид платежного календаря содержит лишь один раздел -- «График амортизации основного долга». Показатели этого оперативного финансового плана дифференцируются в разрезе каждого кредита, подлежащего к погашению. Суммы платежей и сроки их осуществления устанавливаются в платежном календаре в соответствии с условиями кредитных договоров, заключенных с коммерческими банками и другими финансовыми институтами.

Решение о привлечении кредита принимается при условии большей экономической целесообразности данного способа внешнего финансирования по сравнению с прочими имеющимися в наличии способами покрытия кассового разрыва (увеличение авансирования от покупателей, изменение условий коммерческого кредита, прирост устойчивых пассивов). В настоящее время банки предлагают различные кредитные продукты: овердрафт, срочные кредиты, кредитные линии, банковские гарантии, аккредитивы и др. Для устранения краткосрочных кассовых разрывов предпочтительным считается использование овердрафта, но при постоянном использовании заемного капитала выбор видов кредитных продуктов должен основываться на учете действия финансового и операционного рычагов.

Таким образом, прогнозирование помогает увидеть, что произойдет в будущем с денежной наличностью; нужно ли изымать средства в первые месяцы или необходимо их поднакопить, что необходимо сделать во втором квартале. Важно и то, может ли предприятие пользоваться кредитами банка и займами других предприятий. Бюджет наличности поможет нам оценить реален ли срок возврата кредитов и займов.

В условиях перехода к рыночным отношениям контроль за движением денежных средств, приобретает решающее значение, так как от этого зависит выживаемость организации, поэтому необходимо заниматься прогнозированием денежного потока, составлять и разрабатывать бюджеты денежных средств. Все это позволит пронаблюдать за величиной денежного потока, выявить нехватку или излишек средств еще до их возникновения и даст возможность скорректировать предпринимаемые действия.

3. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ООО «ТЕХСТРОЙПЛЮС»

3.1 Краткая организационно-экономическая характеристика организации

ООО «ТехСтройПлюс» создано в 2002 г. для осуществления комплекса строительных работ и услуг в г. Новосибирске и Западно-Сибирском регионе.

Основными направлениями деятельности ООО «ТехСтройПлюс» являются:

- архитектурное и дизайн-проектирование: исследование объекта, проектирование интерьеров и фасадов, планировка и перепланировка, разработка эскизных вариантов (визуализация в 3-мерном пространстве), подбор отделочных материалов, мебели, светового оборудования;

- строительство и реконструкция: подбор технологий, материалов и подрядчиков в соответствии с требованиями проекта и заказчика;

- фасадные работы: устройство штукатурных и навесных вентилируемых фасадов (алюминиево-композитные панели типа ALCOPON, ALUCOBOND, REDBOND, керамогранит, плиты CREATON и др.) и монтаж светопрозрачных конструкций из алюминиевого профиля;

- внутренняя отделка помещений: устройство подвесных потолков, перегородок, сухих сборных полов «Knauf», керамогранита, малярные, обойные, штукатурные, облицовочные и другие виды работ;

- комплектация объектов фасадными материалами. Предприятие является официальным представителем завода-производителя и осуществляет прямые поставки алюминиево-композитных панелей, а также полированного керамогранита и подсистем различных производителей;

- комплектация объектов отделочными материалами. ООО «ТехСтройПлюс» осуществляет комплектацию строительных объектов всеми видами отделочных материалов, в том числе: ГКЛ/ГВЛ и комплектующими, сухими строительными смесями, подвесными потолками различными видами напольных покрытий;

- комплектация объектов строительной техникой и оборудованием: осуществляет поставку грузоподъемных механизмов (лифтов, подъемников, люлек и т.д.), кранов (автокранов, башенных и т.д.), а также бетонной, копательной и других видов техники.

Основные показатели, характеризующие финансово-хозяйственную деятельность анализируемой организации за 2009 - 2011 гг., представлены в табл. 1.

Таблица 1 - Основные экономические показатели ООО «ТехСтройПлюс» за 2009 - 2011 гг.

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.	Изменения в сумме, (+, -)	Изменения в процентах, (+, -)
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2010 г. к 2009 г.	2011 г. к 2010 г.	2010 г. к 2009 г.	2011 г. к 2010 г.
Среднегодовая величина активов	15700	1902	17614	3343	-1429	121,29	92,50
Среднегодовая величина собственного капитала	3889	4489	4661	600	172	115,43	103,83
Среднегодовая величина основных фондов	10546	11752	10830	1206	-922	111,44	92,15
Выручка	13058	12656	10576	-402	-2080	96,92	83,57
Прибыль от продаж	2238	778	1307	-1460	529	34,76	167,99
Чистая прибыль	1163	29	326	-1134	297	2,49	1124,14

Из табл. 1 видно, что за период с 2009 по 2011 гг. наблюдаются две тенденции, с одной стороны, наращивается, хотя и неравномерно, экономический потенциал организации (так, на 1914 тыс. руб. возрастает среднегодовая величина активов организации, на 284 тыс. руб. - среднегодовая стоимость основных средств), с другой стороны, наблюдается сокращение масштабов финансово-хозяйственной деятельности организации, выражающееся в уменьшении выручки на 2482 тыс. руб. Подобная тенденция свидетельствует либо о снижении спроса на работы, выполняемые организацией, либо о наращивании организацией экономического потенциала с ориентацией на крупные проекты, реализуемые в будущем.

Среднегодовая величина активов организации возросла в 2010 г. по сравнению с 2009 г. на 3343 тыс. руб. или на 21,29 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. уменьшилась на 1429 тыс. руб. или на 7,50 %.

Среднегодовая величина собственного капитала организации в 2010 г. по сравнению с 2009 г. возросла на 600 тыс. руб. или на 15,43 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. - на 172 тыс. руб. или на 3,83 %.

Среднегодовая стоимость основных фондов организации возросла в 2010 г. по сравнению с 2009 г. на 1206 тыс. руб. или на 11,4 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. сократилась на 922 тыс. руб. или на 7,85 %.

Выручка организации в 2010 г. по сравнению с 2009 г. сократилась на 402 тыс. руб. или на 3,08 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. - на 2080 тыс. руб. или на 16,43 %.

Прибыль от продаж организации в 2010 г. по сравнению с 2009 г. сократилась на 1460 тыс. руб. или на 75,24 %, то есть на большую величину, чем выручка, в 2011 г. прибыль от продаж организации возросла на 529 тыс. руб. или на 67,99 %, что свидетельствует о стремлении руководства организации минимизировать негативное влияние снижения выручки за счет уменьшения себестоимости продаж, а также других расходов организации.

Чистая прибыль организации сократилась в 2010 г. по сравнению с 2009 г. на 1134 тыс. руб. или на 97,51 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. возросла на 297 тыс. руб. или на 1024,14 %.

Таким образом, анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности организации позволяет диагностировать наличие определенных проблем, связанных с сокращением масштабов финансово-хозяйственной деятельности. Поскольку одновременно наблюдается и определенное расширение имущественного потенциала организации, также делается вывод о том, что наблюдается снижение эффективности использования экономического потенциала ООО «ТехСтройПлюс».

3.2 Оценка состояния денежных потоков организации

Основная цель анализа денежных потоков организации заключается в выявлении причин дефицита или избытка денежных средств, определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Данные параметры находятся в непосредственной зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных поступлений и платежей, отражаемых на счетах бухгалтерского баланса. Поэтому анализ движения денежных средств дополняет методику оценки платежеспособности и ликвидности и дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояние организации.

В качестве предварительного замечания следует отметить, что с 2011 г. Приказом Минфина России от 02.07.2010 г. № 66н утверждены новые формы бухгалтерской отчетности организаций, применяемые при составлении бухгалтерской отчетности за 2011 г. Они заменили формы бухгалтерской отчетности, которые были утверждены Приказом Минфина России от 22.07.2003 г. № 67н. В этой связи все данные предыдущих лет по движению денежных средств организации приведены к новому виду, предусмотренному указанным Приказом.

Рассматривая состояние денежных потоков организации, следует, прежде всего, оценить денежные потоки по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности с точки зрения их динамики в целом, как показано в табл. 2.

Таблица 2 - Горизонтальный анализ денежных потоков ООО «ТехСтрой-Плюс» за 2009 - 2011 гг.

Показатели денежных потоков	Сумма, тыс. руб.	Изменения
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	тыс. руб. (±)	Темп, %
Всего	Положительный денежный поток	25724	28680	19744	2956	- 8936	111,49	68,84
	2. Отрицательный денежный поток	25069	26994	22035	1925	- 4959	107,68	81,63
	3. Чистый денежный поток	655	1686	- 2291	1031	- 3977	257,40	-135,88
По видам деятельности	Текущая деятельность, в т.ч.:
	- положительный	18058	17472	12841	-586	-4631	96,75	73,49
	- отрицательный	15389	21114	16346	5725	-4768	137,20	77,42
	- чистый	2669	-3642	-3505	-6311	137	-136,46	96,24
	Инвестиционная деятельность, в т.ч.:
	- положительный	1229	2551	1820	1322	-731	207,57	71,34
	- отрицательный	4936	59	228	-4877	169	1,20	386,44
	- чистый	-3707	2492	1592	6199	-900	-67,22	63,88
	Финансовая деятельность, в т.ч.:
	- положительный	6437	8657	5083	2220	-3574	134,49	58,72
	- отрицательный	4744	5821	5461	1077	-360	122,70	93,82
	- чистый	1693	2836	-378	1143	-3214	167,51	-13,33

Оценивая представленные данные, можно, прежде всего, отметить сокращение положительного денежного потока в 2011 г. по сравнению с 2010 г. В 2010 г. по сравнению с 2009 г. положительный денежный поток организации возрос на 2956 тыс. руб. или на 11,49 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. он сократился на 8936 тыс. руб. или на 31,16 %. Данная тенденция означает уменьшение объема финансовых ресурсов, поступающих в распоряжение организации по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, то есть, по существу, наблюдается снижение объемов финансово-хозяйственной деятельности.

Отрицательный денежный поток организации возрос в 2010 г. по сравнению с 2009 г. на 1925 тыс. руб. или на 7,68 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. отрицательный денежный поток сократился на 4959 тыс. руб. или на 18,37 %. Сравнивая динамику положительного и отрицательного денежного потоков организации в 2010 г. можно отметить, что организация нормально развивала свою финансово-хозяйственную деятельность, поскольку темпы роста поступлений денежных средств опережали темпы роста платежей. В 2011 г., однако, наблюдалась обратная ситуация. Отрицательный денежный поток сокращался более медленными темпами, чем положительный денежный поток, иными словами, организация оказалась не в состоянии адекватно прореагировать на сокращение денежного потока за счет сокращения совокупного объема платежей на аналогичную или большую величину.

Положительный денежный поток по текущей деятельности в 2010 г. по сравнению с 2009 г. сократился на 586 тыс. руб. или на 3,25 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. - на 4631 тыс. руб. или на 26,51 %.

Отрицательный денежный поток по текущей деятельности организации в 2010 г. по сравнению с 2009 г. возрос на 5725 тыс. руб. или на 37,20 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. отрицательный денежный поток сократился на 47,68 тыс. руб. или на 22,58 %.

Чистый денежный поток организации по основной деятельности в 2009 г. был положительным, однако, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. уменьшился на 6311 тыс. руб. или на 36,46 % и приобрел отрицательную величину. В 2011 г. отрицательная величина чистого денежного потока по текущей деятельности уменьшилась на 137 тыс. руб. или на 3,76 %, тем не менее, денежный поток был также отрицательным.

Таким образом, анализируя денежные потоки по основной деятельности организации, можно отметить, что отрицательный денежный поток превышал положительный денежный поток в 2010 и 2011 гг., вследствие чего по основной деятельности формировался отрицательный чистый денежный поток.

Положительный денежный поток по инвестиционной деятельности организации возрос в 2010 г. по сравнению с 2009 г. на 1322 тыс. руб. или на 107,57 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. сократился на 731 тыс. руб. или на 29,66 %.

Отрицательный денежный поток по инвестиционной деятельности сократился в 2010 г. по сравнению с 20009 г. на 4877 тыс. руб. или на 98,80 %. В 2011 г. по сравнению с 2010 г. отрицательный денежный поток по инвестиционной деятельности возрос на 169 тыс. руб. или на 286,44 %.

Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности в 2010 г. по сравнению с 2009 г. возрос на 6199 тыс. руб. В 2011 г. по сравнению с 2010 г. чистый денежный поток по инвестиционной деятельности сократился на 900 тыс. руб. или на 26,12 %.

Положительный денежный поток по финансовой деятельности в 2010 г. по сравнению с 2009 г. увеличился на 2220 тыс. руб. или на 34,49 %. В 2011 г. по сравнению с 2010 г. положительный денежный поток по финансовой деятельности сократился на 3574 тыс. руб. или на 41,38 %.

Отрицательный денежный поток по финансовой деятельности организации в 2010 г. по сравнению с 2009 г. возрос на 1077 тыс. руб. или на 22,70 %. В 2011 г. по сравнению с 2010 г. сократился на 360 тыс. руб. или на 6,18 %.

Чистый денежный поток по финансовой деятельности организации в 2010 г. по сравнению с 2009 г. возрос на 1143 тыс. руб. или на 67,51 %. В 2011 г. по сравнению с 2010 г. чистый денежный поток по финансовой деятельности организации сократился на 3214 тыс. руб. и приобрел отрицательное значение.

В качестве итога горизонтального анализа денежных потоков организации можно отметить, что в 2010 г. наблюдался рост положительных денежных потоков при более медленном увеличении отрицательных денежных потоков, то есть денежные потоки организации наращивались нормальным образом, в 2011 г. произошло сокращение положительного денежного потока, причем организация оказалась не в состоянии эффективно управлять отрицательными денежными потоками, вследствие чего они сократились на меньшую величину, чем положительные денежные потоки. Результатом стало отрицательное значение чистого денежного потока организации в 2011 г., которое было покрыто за счет остатков денежных средств.

Вертикальный анализ денежных потоков организации представлен в табл. 3.

Таблица 3 - Вертикальный анализ денежных потоков ООО «ТехСтройПлюс» за 2009 - 2011 гг.

Показатели денежных потоков	Структура, %
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменения, (±)
				2010 / 2009 гг.	2011 / 2010 гг.
Всего	1. Положительный денежный поток	100	100	100	-	-
	2. Отрицательный денежный поток	100	100	100	-	-
	3. Чистый денежный поток	-	-	-	-	-
По видам деятельности	Текущая деятельность, в т.ч.:
	- положительный	70,20	60,92	65,04	-9,28	4,12
	- отрицательный	61,39	78,22	74,18	16,83	-4,04
	- чистый	-	-	-	-	-
	Инвестиционная деятельность, в т.ч.:
	- положительный	4,78	8,89	9,22	4,12	0,32
	- отрицательный	19,69	0,22	1,03	-19,47	0,82
	- чистый	-	-	-	-	-
	Финансовая деятельность, в т.ч.:
	- положительный	25,02	30,18	25,74	5,16	-4,44
	- отрицательный	18,92	21,56	24,78	2,64	3,22
	- чистый	-	-	-	-	-

Рассматривая данные, полученные в табл. 3, прежде всего, следует отметить, что основная часть как положительных, так и отрицательных денежных потоков организации формируется за счет основной деятельности.

В 2009 г. 70,20 % всех поступлений организации формировалось за счет основной деятельности, при этом в 2010 г. доля основной деятельности в формировании положительных денежных потоков сократилась на 9,28 % и составила 60,92 %, в 2011 г. наблюдался рост доли поступлений по основной деятельности в структуре положительных денежных потоков на 4,12 %, то есть до 65,04 %.

В 2009 г. доля отрицательного денежного потока по основной деятельности в формировании совокупного отрицательного денежного потока организации составила 61,39 %, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. она возросла на 16,83 % и составила 78,22 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. сократилась на 4,04 % и составила 74,18 %.

Следовательно, анализируя структуру денежных потоков по основной деятельности, можно отметить, что в 2009 г. вклад основной деятельности в формирование положительных денежных потоков превышал вклад в формирование отрицательных денежных потоков, однако, в 2010-2011 гг. наблюдалась прямо противоположная ситуация, и на основную деятельность приходилась большая доля в структуре отрицательного денежного потока, чем положительного.

В 2009 г. доля положительного денежного потока по инвестиционной деятельности в формировании совокупного положительного денежного потока составила 4,78 %, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. она возросла на 4,12 % и составила 8,89 %, в 2011 г. возросла на 0,32 %, составив 9,22 %.

В 2009 г. доля отрицательных денежных потоков по инвестиционной деятельности в формировании совокупного отрицательного денежного потока составила 19,69 %, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. она уменьшилась на 19,47 % и составила 0,22 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. доля отрицательных денежных потоков по инвестиционной деятельности в формировании совокупного отрицательного денежного потока возросла на 0,82 % и составила 1,03 %.

Анализируя структуру денежных потоков по инвестиционной деятельности, можно отметить, что в 2010-2011 г. наблюдалась кране низкая доля расходов по инвестиционной деятельности, то есть расходов, связанных, в частности, с наращиванием экономического потенциала организации. Очевидно, что в условиях нестабильности денежных потоков, генерируемых основной деятельности, руководство организации приняло решение о заморозке основных инвестиционных проектов для сокращения расходов, как следствие, наблюдается сокращение доли расходов по инвестиционной деятельности в совокупном отрицательном денежном потоке.

Доля положительного денежного потока по финансовой деятельности в совокупном положительном денежном потоке в 2009 г. составила 25,02 %, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. увеличилась на 5,16 %, составив 30,18 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. сократилась на 4,44 % и составила 25,74 %.

Доля отрицательного денежного потока по финансовой деятельности в совокупном отрицательном денежном потоке в 2009 г. составила 18,92 %, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. возросла на 2,64 % и составила 21,56 %, в 2011 г. возросла на 3,22 % по сравнению с 2010 г. и составила 24,78 %.

Таким образом, рассматривая структуру денежных потоков организации, можно отметить, что в 2009 г. структура была нормальной, поскольку основная часть положительного денежного потока формировалась за счет основной деятельности, при этом на основную деятельность приходилась меньшая часть отрицательного денежного потока, что обеспечивало определенное положительное сальдо денежных потоков для финансирования инвестиционных программ и различных финансовых операций. В 2010-2011 г. с уменьшением положительного денежного потока по основной деятельности в доле и в сумме, организация была вынуждена свернуть инвестиционные программы, оптимизировать все денежные потоки для обеспечения положительного чистого денежного потока. В частности, в 2010 г. организацией был размещен депозит на 3563 тыс. руб. для получения процентных доходов. Следовательно, организация испытывает проблемы с формированием денежных потоков по основной деятельности.

Далее необходимо более подробно остановиться на анализе динамики и структуры притока и оттока денежных средств организации по отдельным элементам. Анализ динамики положительных денежных потоков представлен в табл. 4.

Таблица 4 - Анализ динамики положительных денежных потоков ООО «ТехСтройПлюс» за 2009 - 2011 гг.

Источники поступлений денежных средств	Сумма, тыс. руб.	Изменения
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	тыс. руб., (±)	Темп, %
				2010 / 2009 гг.	2011 / 2010 гг.	2010 / 2009 гг.	2011 / 2010 гг.
От продажи продукции, товаров, работ и услуг	17130	12924	9852	-4206	-3072	75,45	76,23
Прочие поступления по текущей деятельности	928	4548	2989	3620	-1559	490,09	65,72
От продажи объектов основных средств и иного имущества	62	4	0	-58	-4	6,45	0,00
Дивиденды, проценты по финансовым вложениям	40	75	29	35	-46	187,50	38,67
Прочие поступления по инвестиционной деятельности	1127	2472	1791	1345	-681	219,34	72,45
Привлечение кредитов и займов	6437	5094	5083	-1343	-11	79,14	99,78
Другие поступления по финансовой деятельности	0	3563	0	3563	-3563	-	0,00
Итого	25724	28680	19744	2956	-8936	111,49	68,84

Из табл. 4 видно, что в 2010 г. по сравнению с 2009 г. наблюдается уменьшение поступлений от продажи продукции, товаров, работ и услуг, то есть основных поступлений по текущей деятельности организации на 4206 тыс. руб. или на 24,55 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. наблюдается уменьшение поступлений от продажи продукции, товаров, работ и услуг на 3072 тыс. руб. или на 23,77 %.

Прочие поступления по текущей деятельности организации возрастают в 2010 г. по сравнению с 2009 г. на 3260 тыс. руб. или на 390,09 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. снижаются на 1559 тыс. руб. или на 34,28 %.

Поступления по инвестиционной деятельности представлены поступлениями от продажи основных средств и другого имущества, а также поступлениями в виде дивидендов и процентов по финансовым вложениям, однако, основную часть поступлений организации по инвестиционной деятельности формируют прочие поступления по инвестиционной деятельности. В 2010 г. сумма данного вида поступлений возросла по сравнению с 2009 г. на 1345 тыс. руб. или на 119,34 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. сумма прочих поступлений по инвестиционной деятельности уменьшилась на 681 тыс. руб. или на 27,55 %.

Следует пояснить, что организация выполняет различные строительные работы, в этой связи реализация объектов завершенного строительства для целей бухгалтерского учета рассматривается не как выбытие основных средств, а как доходы по инвестиционной деятельности, относится на прочие поступления от инвестиционной деятельности.

Сумма привлеченных кредитов и займов в 2010 г. по сравнению с 2009 г. уменьшилась на 1343 тыс. руб. или на 21,86 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. сократилась на 11 тыс. руб. или на 0,32 %.

Другие поступления по финансовой деятельности имелись у организации только в 2010 г. - поступления с депозитного счета в сумме 3563 тыс. руб.

Таким образом, подводя итог анализу динамики поступлений организации, можно отметить, что основной проблемой организации, вследствие которой наблюдалось отрицательное значение чистого денежного потока в 2011 г. и происходило сокращение инвестиционного бюджета в 2010 г., было сокращение поступлений по основной деятельности в виде поступлений от продажи продукции, товаров, работ и услуг на 7278 тыс. руб. за период с 2009 по 2011 гг. или на 42,49 %.

Высказанное утверждение подтверждается и изменениями в структуре положительных денежных потоков организации, представленными в табл. 5.

Таблица 5 - Анализ структуры положительных денежных потоков ООО «ТехСтройПлюс» за 2009 - 2011 гг.

Источники поступлений денежных средств	Структура, %
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменения (±)
				2010 / 2009 гг.	2011 / 2010 гг.
От продажи продукции, товаров, работ и услуг	66,59	45,06	49,90	-21,53	4,84
Прочие поступления по текущей деятельности	3,61	15,86	15,14	12,25	- 0,72
От продажи объектов основных средств и иного имущества	0,24	0,01	0,00	- 0,23	- 0,01
Дивиденды, проценты по финансовым вложениям	0,16	0,26	0,15	0,11	- 0,11
Прочие поступления по инвестиционной деятельности	4,38	8,62	9,07	4,24	0,45
Привлечение кредитов и займов	25,02	17,76	25,74	- 7,26	7,98
Другие поступления по финансовой деятельности	0,00	12,42	0,00	12,42	- 12,42

Представленные в табл. 5 данные позволяют отметить, что в 2009 г. на поступления от продажи продукции, товаров, работ и услуг приходилось 66,59 % всего положительного денежного потока организации, однако в 2010 г. доля данного вида поступлений уменьшилась на 21,53 % и составила 45,06 %, в 2011 г. возросла на 4,84 % и составила 49,90 %.

В целом, структуру положительного денежного потока организации можно считать минимально приемлемой за 2011 г., поскольку считается, что за счет поступлений по основной деятельности должно формироваться не менее половины всех положительных денежных потоков.

Обращает на себя внимание увеличение доли прочих поступлений по текущей деятельности в структуре поступлений организации с 3,61 % в 2009 г. до 15,86 % в 2010 г. и 15,14 % в 2011 г. Столь значительное увеличение доли данного источника может быть объяснено либо изменениями в системе бухгалтерского учета организации (поступления, ранее относившиеся на основные поступления по основной деятельности стали относиться на прочие поступления), либо стремлением организации к получению максимально возможного в условиях снижения основных поступлений по основной деятельности положительного денежного потока.

Привлечение кредитов и займов обеспечивает 25,02 % поступлений организации в 2009 г., в 2010 г. доля поступлений в виде кредитов и займов в совокупном денежном потоке снижается на 7,26 % и составляет 17,76 %, в 2011 г. вновь возрастает на 7,98 % и составляет 25,74 %.

Таким образом, организация испытывает сложности, связанные с формированием положительных денежных потоков по основной деятельности, что приводит к расширению привлечения других финансовых источников, то есть организация стремится максимизировать положительный денежный поток за счет любых возможных поступлений.

Анализ динамики отрицательного денежного потока организации представлен в табл. 6.

Таблица 6 - Анализ динамики отрицательного денежного потока ООО «ТехСтройПлюс» за 2009 - 2011 гг.

Направления расходования денежных средств	Сумма, тыс. руб.	Изменения
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	тыс. руб., (±)	Темп, %
				2010 / 2009 гг.	2011 / 2010 гг.	2010 / 2009 гг.	2011 / 2010 гг.
Оплата товаров, работ, услуг	11793	13988	10686	2195	- 3302	118,61	76,39
Оплата труда	1052	962	1170	- 90	208

Подобные документы

• Разработка рекомендаций по оптимизации денежных потоков на примере ООО "Профиз"

  Сущность денежных средств и денежных потоков в деятельности организации. Основные источники информации для анализа и управления денежными потоками. Методы управления денежными потоками. Анализ денежных потоков на предприятии на примере ООО "Профиз".
  
  дипломная работа [345,1 K], добавлен 13.09.2016
  

• Управление денежными потоками предприятия на примере ЗАО "Юником"

  Теоретическое исследование методов расчета и планирования денежных потоков предприятия. Комплексный финансовый анализ организации управления денежными потоками предприятия на примере ЗАО "Юником". Оценка возможности оптимизации движения денежных потоков.
  
  дипломная работа [751,1 K], добавлен 07.06.2011
  

• Анализ денежных потоков предприятия и их роли в финансовом обороте организации

  Понятие денежных потоков, их классификация и виды. Принципы и методы управления денежными потоками предприятия. Модель Миллера-Орра. Прямой и косвенный методы анализа денежных потоков. Общая характеристика организации ОАО "Пятигорский хлебокомбинат".
  
  курсовая работа [112,1 K], добавлен 11.10.2011
  

• Анализ движения денежных потоков

  Понятие, классификация и движение денежных потоков в Гороховецком филиале ОАО "Владимирское землеустроительное проектно-изыскательское предприятие". Анализ основных финансовых показателей, характеристика системы управления денежными потоками организации.
  
  дипломная работа [407,2 K], добавлен 01.11.2013
  

• Управление денежными потоками на предприятии

  Исследование экономической сущности денежных потоков предприятия. Методика управления денежными средствами с использованием анализа денежных потоков. Описания способов оптимизации избыточного денежного потока. Изучение моделей Баумоля и Миллера-Орра.
  
  курсовая работа [41,7 K], добавлен 12.12.2012
  

• Прогнозирование денежных потоков ООО "Рубин"

  Теоретические подходы к понятию и сущности денежных потоков, основные методы анализа и прогнозирования. Оценка денежных потоков организации ООО "Рубин", используя различные методы. Направления повышения эффективности управления денежными потоками.
  
  курсовая работа [80,2 K], добавлен 04.06.2011
  

• Денежные потоки организации

  Методика анализа движения денежных потоков. Размер остатка денежных активов, которыми оперирует предприятие. Анализ деятельности организации по управлению денежными потоками на примере некоммерческой организации УК "Дворец культуры металлургов".
  
  курсовая работа [44,4 K], добавлен 19.01.2014
  

• Управление денежными потоками строительного предприятия

  Комплексная характеристика и изучение состава денежных потоков предприятия. Методика управления денежными потоками и структурный анализ динамики денежных потоков на примере ООО "Артиум". Эффективность и совершенствование управления денежными потоками.
  
  дипломная работа [438,0 K], добавлен 17.06.2011
  

• Управление денежными потоками организации

  Изучение системы денежных потоков современного предприятия. Обеспечение финансового равновесия организации в процессе ее развития. Исследование инвестиционной деятельности компании. Учет временной стоимости денег в управлении денежными потоками фирмы.
  
  курсовая работа [629,6 K], добавлен 25.10.2014
  

• Комплексная оценка денежных потоков организации

  Исследование моделей и видов денежных потоков. Анализ факторов, влияющих на формирование денежных потоков предприятия. Расчет текущей стоимости четырехлетнего денежного потока от сдачи в аренду офисного помещения. Дисконтированный поток денежных средств.
  
  контрольная работа [77,7 K], добавлен 11.10.2013
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам