Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния коммерческой организации (на примере ООО "ЭДЕМ")

На 01.01.10 валюта баланса уменьшилась на 83 тысячи рублей. Такое изменение валюты баланса связано с сокращением дебиторской задолженности на 191 тысячу рублей.

В общем, по итогу активов можно сделать вывод, что валюта баланса изменялась скачкообразно, это связано:

- доля готовой продукции изменяется скачкообразно это связано с сезонным спросом на продукцию;

- значительной долей дебиторской задолженности, что говорит о не налаженной работе с дебиторами.

Анализируя общую сумму изменений по пассиву баланса, делаем вывод что:

На 01.04.09 валюта баланса снизилась на 112 тысяч рублей по сравнению с предыдущим периодом. Это связано с уменьшением кредиторской задолженности на 169 тысяч рублей.

На 01.07.09 валюта баланса увеличилась на 256 тысяч рублей. Это связано с увеличением кредиторской задолженности на 18 тысяч рублей и увеличением накопленного капитала на 238 тыс.руб. по сравнению с предыдущим периодом.

На 01.10.09 валюта баланса снизилась на 25 тысяч рублей по сравнению с предыдущим периодом. Это связано с уменьшением накопленного капитала на 9 тысяч рублей.

На 01.01.10 валюта баланса уменьшилась на 83 тысячи рублей. Такое изменение связано с уменьшением накопленного капитала на 217 тысяч рублей.

В общем, по итогу пассивов делаем вывод, что валюта баланса так же как и в активе изменяется скачкообразно, это связано:

- доля накопленного капитала изменяется интенсивно, в первом квартале накопленный капитал увеличивается на 57 тысяч рублей, это характеризует эффективное распределение прибыли предприятия. В четвертом квартале накопленный капитал уменьшается на 208 тысяч рублей по сравнению с предыдущим периодом. Снижение капитала, как правило, является следствием неэффективной, убыточной деятельности предприятия.

Итак, представим график, на котором наглядно видно изменение валюты баланса.

Рисунок 2.1 - Изменение валюты баланса по статьям баланса ООО "ЭДЕМ"

Задачей вертикального анализа является оценка степени влияния изменения значений отдельных статей баланса на общую структуру баланса.

Для проведения данного этапа анализа необходимо провести расчеты по формуле:

(2.2)

где V_cm - доля соответствующей статьи агрегированного баланса, в общем итоге;

Сm_i - соответствующая статья агрегированного баланса предприятия, руб.;

ВБ - валюта агрегированного баланса, руб.

Результаты вертикального анализа представлены в таблице 2.3 (см. таблица А.8 "Структура баланса" Приложение А).

Таблица 2.3 - Вертикальный анализ агрегированного баланса ООО "ЭДЕМ"

Наименования позиций		Отчетные даты
		01.01.2009	01.04.2009	01.07.2009	01.10.2009	01.01.2010
СТРУКТУРА ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ
Нематериальные активы		0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Основные средства		0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Незавершенное строительство		0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Долгосрочные финансовые вложения		0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Прочие внеоборотные активы		0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Итого внеоборотные активы		0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Доля в общих активах		0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Коэффициент износа основных средств		0%	0%	0%	0%	0%
Коэффициент износа нематериальных активов		0%	0%	0%	0%	0%
СТРУКТУРА ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ
Производственные запасы и МБП		0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Незавершенное производство		0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Готовая продукция и товары		37,9%	30,5%	34,3%	13,8%	38,0%
Дебиторская задолженность		32,7%	69,5%	65,5%	86,0%	61,8%
Авансы поставщикам		0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Денежные средства		0,2%	0,0%	0,2%	0,2%	0,2%
Прочие текущие активы		29,2%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Итого оборотные активы		100,0%	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%
Доля в общих активах		100,0%	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%
СТРУКТУРА ИНВЕСТИРОВАННОГО КАПИТАЛА
Уставный капитал		79,8%	61,2%	31,1%	31,6%	56,4%
Добавочный капитал		0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Накопленный капитал		20,2%	38,8%	68,9%	68,4%	43,6%
Долгосрочные обязательства		0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Итого инвестированный капитал		100,0%	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%
Доля в общих пассивах		41,0%	70,6%	80,1%	82,0%	53,7%
СТРУКТУРА КРАТКОСРОЧНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ (ТЕКУЩИХ ПАССИВОВ)
Краткосрочные кредиты		0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Кредиторская задолженность		100,0%	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%
Авансы покупателей		0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Расчеты с бюджетом		0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Расчеты с персоналом		0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Прочие краткосрочные обязательства		0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Итого краткосрочные обязательства		100,0%	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%
Доля в общих пассивах		59,0%	29,4%	19,9%	18,0%	46,3%
Уровень чистого оборотного капитала в общих активах (фактический) (ЧОК/Всего активов)		41,0%	70,6%	80,1%	82,0%	53,7%
Достаточный уровень чистого оборотного капитала в общих активах	0,0%	1,6%	38,3%	14,4%	54,1%
Уровень собственного капитала в общих пассивах		41,0%	70,6%	80,1%	82,0%	53,7%
Достаточный уровень собственного капитала в общих пассивах		0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%

Проведя вертикальный анализ агрегированного баланса, приведем следующие выводы.

Проанализируем оборотные активы. Можно смело утверждать, что это наиболее значимая часть активов. Во всех кварталах она равна 100%.

Значительную часть оборотных активов занимает дебиторская задолженность. Во всех периодах этот показатель принимает значение от 32,7% в первом квартале до максимального - 86,0% в четвертом квартале. Высокая дебиторская задолженность связана с падением спроса платежеспособности населения, т.е. падения выручки. Денежные средства во всех кварталах занимают 0,2% кроме второго квартала во время, которого этот показатель равен 0%. Готовая продукция на складах в первом квартале занимает 37,9% однако с последующих кварталов она начинает постепенно снижаться до 13,8%. К началу следующего года показатель значительно изменился до 38%. Скачкообразное изменение готовой продукции говорит о сезонном спросе. Прочие текущие активы значительную долю занимают в 1 квартале (29,2%), в последующих кварталах этот показатель равен 0%.

Рисунок 2.2 - Структура оборотных активов ООО "ЭДЕМ"

Проанализируем инвестиционный капитал. Основную долю инвестиционного капитала занимает уставный капитал, с первого квартала по четвертый он снижается от 79,8% до 31,6%. Однако на начало следующего года он повышается до 56,4%.

Накопленный капитал принимает значение 20,2% с первого квартала до максимального - 68,4% в третьем квартале. На начало следующего года накопленный капитал снизился до 43,6% .

Рисунок 2.3 - Структура инвестиционного капитала ООО "ЭДЕМ"

Общая доля инвестиционного капитала в пассивах высока. Максимум приходиться на 4 квартал - 82%. Минимум - на 1 квартал - 41%.

Проанализировав текущие пассивы, видно, что основной элемент текущих пассивов - кредиторская задолженность. Ее величина постоянна. Из этого мы можем сделать вывод, что помимо кредитов в кредитных организациях, предприятие работает с поставщиками, предоставляющими свой товар в кредит, причем учитывая неизменность долевого процента, величина кредита постоянна и предприятие стабильно ее погашает.

Предприятие не имеет - задолженности перед бюджетом (налоги и сборы) и персоналом (заработная плата). Отметим, что доля кредиторской задолженности в текущих пассивах составляет, максимум первый квартал - 59%, минимум четвертый квартал - 18%.

Итак, представим наглядно долю инвестиционного капитала и долю краткосрочных обязательств в общих пассивах.

Рисунок 2.4 - Структура пассивов ООО "ЭДЕМ"

В целом можно сказать, что финансовое состояние предприятие целиком зависит от его деятельности и не взаимосвязано с сезонными колебаниями.

Можно отметить, что валюта баланса резко возрастает только во втором квартале. Резкое возрастание валюты баланса со второго периода связано с значительным увеличением кредиторской задолженности. К третьему и четвертому периоду предприятие рассчитывается с частью долгов.

2.4 Анализ ликвидности ООО "ЭДЕМ"

Ликвидность характеризует способность предприятия погашать краткосрочные обязательства в срок и в полном объеме. [15]

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения краткосрочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Его можно определить по следующей формуле:

(2.3)

где К_лик^тек - коэффициент текущей ликвидности;

ТА - текущие активы предприятия, тыс. руб.;

ТП - текущие пассивы предприятия, тыс. руб.;

ДБП - доходы будущих периодов, руб.;

РПР - резервы предстоящих расходов, руб.

Доходы будущих периодов так же, как и резервы предстоящих платежей, не являются обязательными к погашению, поэтому их целесообразно исключить из текущих пассивов. Рекомендуемое значение данного коэффициента не менее 2.

Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент промежуточной ликвидности) аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако он исчисляется по более узкому кругу показателей, из расчетов исключаются производственные запасы, так как это наименее ликвидная статья в текущих активах. Рекомендуемое значение показателя составляет от 0,9 до 1. Коэффициент определяется по формуле:

(2.4)

где ГП - готовая продукция предприятия, руб.;

ДЗ - дебиторская задолженность предприятия, руб.;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения руб.;

ДС - денежные средства, руб.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности, т.к. показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемый коэффициент равен от 0,2 до 0,3. [18] Рассчитывается он по формуле:

(2.5)

Результаты расчетов коэффициентов ликвидности представлены в таблице 2.4 (см.также таблица А.9 "Показатели ликвидности" Приложение А)

Таблица 2.4 - Оценка ликвидности предприятия ООО "ЭДЕМ"

Наименование показателя		периоды
	1	2	3	4
Коэффициент текущей ликвидности	3,402	5,025	5,558	2,162
Коэффициент промежуточной ликвидности	3,402	5,025	5,558	2,162
Коэффициент абсолютной ликвидности	0	0,008	0,01	0,005

Коэффициент текущей ликвидности во всех периодах принимает рекомендуемое значение >2. Это свидетельствует о том, что предприятие ООО "Эдем" обеспечено оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и имеющихся у него средств хватит для того, чтобы покрыть все краткосрочные обязательства. Коэффициент скачкообразно повышается в период с 1 по 3 квартал, принимая в последнем свое минимальное значение - 2,162. Проиллюстрируем наглядно динамику текущей ликвидности.



Рисунок 2.5 - Динамика текущей ликвидности ООО "ЭДЕМ"

Коэффициент промежуточной ликвидности при максимальном размере превышает рекомендуемое значение >0,8, более того, это означает, что предприятие способно выполнить все краткосрочные обязательства за счет среднереализованных активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что предприятие абсолютно не в состоянии погасить свои краткосрочные обязательства. Данный коэффициент принимает в одном из кварталов нулевое значение. На данном предприятии значение показателя ниже рекомендуемого, что говорит о нехватке предприятию денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств.

Высокое значение текущей ликвидности говорит о том, что на предприятии большая доля готовой продукции.

Таким образом, проведя анализ ликвидности предприятия можно сделать следующие выводы. Предприятие не располагает достаточным уровнем денежных средств для мгновенного погашения обязательств. Рассматривая коэффициент среднесрочной ликвидности, видим, что величина дебиторской задолженности не позволяет ему выполнять краткосрочные обязательства. Коэффициент текущей ликвидности показывает, что предприятие достаточно обеспеченно оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения краткосрочных обязательств. В целом, повышение ликвидности организации может быть достигнуто путем:

- высвобождение денежных средств;

- совершенствования работы по управлению оборотным капиталом, прежде всего за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.

2.5 Анализ финансовой устойчивости ООО "ЭДЕМ"

Финансовая устойчивость предприятия связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью зависимости от инвесторов и кредиторов и способностью маневрировать собственными оборотными средствами.

Величина собственных оборотных средств предприятия характеризует величину оборотных средств, финансируемых за счет инвестированного капитала. Величина собственных оборотных средств определяется, как разница инвестированного капитала и внеоборотных активов предприятия по следующей формуле:

СОС = СК +ДО - ВА (2.6)

где СОС - собственные оборотные средства предприятия, тыс.руб.;

СК - собственный капитал предприятия, тыс.руб.;

ДО - долгосрочные обязательства предприятия, тыс.руб.;

ВА - внеоборотные активы предприятия, тыс.руб.

Данный показатель рассматривают как один из основных индикаторов общего финансового положения предприятия на рынке товаров и услуг, так как его суть заключается в потенциальной возможности предприятия к дальнейшему развитию своей деятельности и характеризует управленческие решения прошлого периода. На финансовом положении предприятия отрицательно сказывается как недостаток, так и излишек собственных оборотных средств. Значительное превышение показателя над оптимальной потребностью в нем свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов.[15]

Сохранение финансовой устойчивости требует, чтобы собственные ресурсы покрывали основные средства и частично оборотные. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует долю оборотных активов, образованных средствами за счет собственных оборотных средств, определяется отношением величины собственных оборотных средств к величине текущих активов предприятия:

(2.7)

где К_об - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

ТА - текущие активы предприятия, тыс.руб.

Рекомендуемое значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами › 0,1. Увеличение показателя в динамике свидетельствует о росте финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами характеризует долю СОС в покрытии материальных запасов, рассчитывается по формуле:

(2.8)

где К_зап - коэффициент обеспеченности запасов СОС;

НП - незавершенное производство предприятия, тыс.руб.;

АП - авансы поставщикам, тыс. руб.

Данный коэффициент характеризует степень покрытия запасов (сырье и материалы) и затрат (незавершенное производство, авансы поставщикам) собственными источниками финансирования. Для финансово устойчивого предприятия эта величина должна превышать 0,6. Уровень коэффициента оценивается в зависимости от состояния материальных запасов. [19]

Кроме общей финансовой структуры предприятия, для финансовой устойчивости важны степень зависимости предприятия от инвесторов и кредиторов. Показателя финансовой устойчивости оценивают состав источников финансирования и динамику соотношений между ними.

Коэффициент общей платежеспособности определяется по формуле:

(2.9)

где К_пл - коэффициент общей платежеспособности;

ВБ - валюта баланса, тыс.руб.

Коэффициент платежеспособности определяет долю собственного капитала в общей величине источников финансирования предприятия. Принято считать, что чем выше значение этого показателя, тем менее зависимо от внешних источников финансирования анализируемое предприятие. С точки зрения кредиторов, предприятие, имеющее высокий показатель платежеспособности, потенциально имеет более высокую вероятность возврата всех видов обязательств, т.к. возможно их погашение за счет собственных средств.

Коэффициент автономии рассчитывается как отношение величин собственного и заемного капиталов:

(2.10)

где К_а.в. - коэффициент автономии предприятия.

Коэффициент показывает зависимость анализируемого предприятия от внешних источников финансирования. Для финансово устойчивого предприятия величина коэффициента автономии определяется условиями деятельности каждого предприятия и оборачиваемостью оборотных средств.

Для деятельности предприятия представляет интерес рассмотрение показателя, характеризующего соотношение выписанных и полученных счетов, который рассчитывается по формуле:

(2.11)

где К_сч - коэффициент выписанных и полученных счетов;

ДЗ - дебиторская задолженность, тыс.руб.;

КЗ - кредиторская задолженность, тыс.руб.

Это отношение определяется условиями деятельности предприятия.[15]

При проведении финансового анализа предприятия возникает необходимость определения будущего прогнозного состояния организации. Одним из прогнозных методов является метод-индекс Альтмана. Этот метод представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за отчетный период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z) - Индекс Альтмана определяется:

, (2.12)

где - анализируемый индекс Альтмана;

- прибыль от основного вида деятельности до уплаты налога на прибыль, тыс. руб.;

- уставный капитал предприятия, тыс. руб.;

-выручка за отчетный период, тыс. руб.

Для данного показателя устанавливаются нормативные значения, отражающие вероятность наступления банкротства. [20]

Таблица 2.5 - Показатели вероятности банкротства

Показатель	Вероятность банкротства
Z<1,8	очень высокая
1,81< Z<2,7	Высокая
2,71< Z<2,99	Средняя
Z>3	Низкая

Результаты расчетов представлены в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Оценка финансовой устойчивости предприятия ООО "Эдем"

Наименование показателя			периоды
	1	2	3	4
Величина собственных
оборотных средств	245	483	474	266
Коэффициент
обеспеченности ЧОК	0,706	0,801	0,82	0,537
Коэффициент
обеспеченности запасов	0	0	0	0
ЧОК
Коэффициент общей
платежеспособности	0,706	0,801	0,82	0,537
Коэффициент автономии	2,402	4,025	5,558	1,162
Коэффициент соотношения
выписанных и полученных	2,4	3,3	4,8	1,3
счетов
Показатель Альтмана Z	10,87	6,52	9,53	6,87

По результатам проведенного анализа опишем уровень и динамику показателей финансовой устойчивости (см. таблица А.6 "Агрегированный баланс" и таблица А.10 "Показатели финансовой устойчивости" Приложение А).

Величина собственных оборотных средств во всех четырёх кварталах ›0, это означает, что структура баланса удовлетворительна, предприятие финансово устойчиво.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в течение всего года ›0,1. Это говорит о том, что предприятие само обеспечивает себя оборотными средствами. Что в свою очередь свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования < 0,6. Отсюда можно сделать вывод, что запасы (сырье и материалы) и затраты не покрываются собственными источниками финансирования. Для финансово устойчивого предприятия эта величина должна превышать 0,6.

Коэффициент платежеспособности определяет долю собственного капитала в общей величине источников финансирования предприятия. В первых трех кварталах коэффициент превышает рекомендуемое значение › 0,6. А вот в четвертом квартале показатель снизился ниже рекомендуемого.

Коэффициент автономии имеет максимальное значение 4,558 в третьем периоде, а минимальное 1,162 в четвертом, он должен принимать значение не меньше 1, что говорит о финансовой устойчивости предприятия. Предприятие может существовать без стороннего финансирования.

Коэффициент соотношения выписанных и полученных счетов в целом увеличивался. Во втором периоде по сравнению с первым отмечается значительное увеличение с 2,4 до 3,3. Общее увеличение говорит о том, что у предприятия увеличивалась дебиторская задолженность, а это приводит к временному оттоку денежных средств из производства. В четвертом квартале величина данного коэффициента снижается с 4,8 до 1,3, что говорит о том, что с предприятием частично рассчитались.

Индекс Альтмана в первом квартале равен 10,87, во втором 6,52, в третьем 9,53, а в четвертом 6,87. можно сделать вывод, что во всех кварталах вероятность банкротства будет низкая.

Для наглядного рассмотрения представим оценку финансовой устойчивости предприятия ООО "ЭДЕМ" на рисунке 2.6.

Рисунок 2.6 - Оценка финансовой устойчивости предприятия ООО "ЭДЕМ"

Таким образом, можно сделать следующий вывод. Предприятие имеет достаточного собственного финансирования для прибыльной деятельности.

Поэтому можно сказать, что в целом предприятие финансово устойчиво, его финансовая структура оптимальна, зависимость от кредиторов невысокая, вероятность банкротства очень низкая. Предприятие способно в будущем успешно функционировать.

2.6 Анализ деловой активности ООО "ЭДЕМ"

Оценка деловой активности предприятия основана на показателях использования, управления и оборачиваемости текущих активов и пассивов, собственных оборотных средств. Анализ текущих активов проводят по следующим показателям:

1) оборот запасов материалов;

2) оборот незавершенного производства;

3) оборот готовой продукции;

4) оборот выставленных счетов;

5) оборот денежных средств;

6) затратный цикл. [15]

Необходимые показатели, характеризующие деловую активность ООО "Эдем" представлены в таблице 2.7 (см. таблица А.15 "Показатели оборачиваемости" Приложение А).

Таблица 2.7 - Показатели оборачиваемости ООО "ЭДЕМ"

Наименование показателя	Ед.из.		периоды
	м	1	2	3	4
Период оборачиваемости
запасов, материалов	дн	0	0	0	0
Период оборачиваемости
незавершенного производства	дн	0	0	0	0
Период оборачиваемости
готовой продукции и товаров	дн	30	37	32	25
Период оборачиваемости
дебиторской задолженности	дн	42	74	101	76
Период оборачиваемости
прочих оборотных активов	дн	14	0	0	0
Продолжительность затратного
цикла	дн	87	111	133	101
Период оборачиваемости
кредиторской задолженности	дн	40	26	25	31
Период оборачиваемости расчетов
с бюджетом и персоналом	дн	0	0	0	0
Продолжительность кредитного
цикла	дн	40	26	25	31
Продолжительность чистого цикла	дн	48	85	108	70

Период оборачиваемости запасов материалов характеризует среднюю продолжительность хранения запасов на складе. В нашем случае этот период равен 0. Это означат, что на складе нет запасов для хранения.

Период оборачиваемости незавершенного производства также равен 0. Период оборачиваемости готовой продукции в среднем равен одному месяцу. Это может объясняться характером сбыта. Продукция предприятия требует не очень длительного процесса сбыта. И в течении месяца сбывается потребителям.

Оборот дебиторской задолженности занимает основную часть в затратном цикле. От 42дней в первом периоде до 76 дней в последнем.

Прочие оборотные активы занимают процентную долю в затратном цикле только в первом квартале - 16,6%.

Общей характеристикой оборачиваемости текущих активов является "затратный цикл", представляющий собой сумму периодов оборотов элементов текущих активов. Относительно первого квартала этот показатель в дальнейшем имел очень выраженную тенденцию к повышению. От 87 дней он к третьему кварталу возрос до 133 и снизился в четвертом до 101 дня. Это, как уже говорилось, объясняется снижением размеров основных фондов.

Сумма периодов оборотов текущих пассивов представляет собой "кредитный цикл". Наибольший удельный вес в "кредитном цикле" имеет кредиторская задолженность. Количественный показатель показывает, что период оборота с 40 дней в первом периоде возрос до 31дня в четвертом. Во втором и третье показатель почти вполовину меньше чем в первом и во втором. Предприятие стало намного медленнее погашать обязательства перед кредиторами.

В целом, "кредитный цикл" показывает период, за который предприятие может потенциально выплатить краткосрочные обязательства различным кредиторам. За весь период исследования можно пронаблюдать тенденцию то к снижению, то к увеличению кредитного цикла. Таким образом, можно сказать, что наиболее быстро - за 25-26 дней, предприятие способно погасить свои обязательства только во 2 и 3 периоде. В первый и в четвертый период оно будет погашать обязательства в пределах от 31-40 дней.

Размер "чистого цикла" представляет собой разницу величин "затратного цикла" и "кредитного цикла". Поскольку мы видим, что на протяжении всех периодов величина чистого цикла имеет тенденцию к увеличению, это означает, что текущих активов профинансировано за счет непосредственных участников производства будет меньше.

На рисунке 2.7 представлены периоды оборотов оборотных активов о текущих пассивов ООО "ЭДЕМ".

Рисунок 2.7 - Периоды оборотов оборотных активов и текущих пассивов ООО "ЭДЕМ"

2.7 Анализ прибыльности ООО "ЭДЕМ"

Цель анализа прибыльности - это оценка способности предприятия приносить доход на вложенные в текущую деятельность средства.

Для проведения анализа прибыльности предприятия используют форму №2 "Отчет о прибылях и убытках предприятия".

Существенное влияние на чистую прибыль оказывает структура ресурсов предприятия. Для управления ресурсами и определения их оптимальной структуры для заданного объема производства применяют показатель - производственный рычаг, который характеризует потенциальную возможность оказывать влияние на валовый доход путем изменения структуры ресурсов и объема выпуска продукции.

При расчете операционного (производственного) рычага используют понятие маржинальной прибыли. Маржинальная прибыль характеризует степень покрытия постоянных затрат выручкой от реализации. В отличие от переменных большую часть постоянных затрат при сокращении деятельности предприятия и снижении выручки от реализации нелегко уменьшить, т.к. предприятие обязано начислять амортизацию, выплачивать проценты по ранее полученным кредитам и производить другие выплаты. Показатели прибыльности характеризуют возможность предприятия влиять на объем получаемой выручки и соответственно прибыли через управление уровнем переменных и постоянных затрат. Для выявления причин, влияющих на данные показатели, рассчитывается ряд коэффициентов.

Показатель прибыльности переменных затрат показывает, как изменится прибыль от основной деятельности при изменении переменных затрат на одну денежную единицу.

(2.13)

где П_{пер.зат.} - прибыльность переменных затрат предприятия;

П_осн. - прибыль от основной деятельности предприятия, тыс.руб.;

П_ер.зат. - переменные затраты предприятия, тыс.руб.

Прибыльность всех затрат отражает влияние общих затрат на изменение прибыли. Данный показатель определяется по формуле:

 (2.14)

где П_зат - прибыльность всех затрат.

Для определения запаса финансовой прочности предприятия определяют точку безубыточности, или порог рентабельности. Точка безубыточности - это такая выручка от реализации продукции, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще и не получает прибыли. Валовой маржи в точности хватает на покрытие постоянных затрат. Точку безубыточности можно определить по формуле:

(2.15)

где Т_без - точка безубыточности, тыс.руб.;

ВМ - валовая маржа, тыс.руб.

Запас финансовой прочности в абсолютном выражении показывает превышение выручки от реализации над точкой безубыточности. Чем больше данное превышение, тем меньше присутствует риск потери предприятием платежеспособности и возникновения ситуации банкротства.

Запас финансовой прочности определяется по формуле:

(2.16)

где ЗФП - запас финансовой прочности, %.

Для проведения анализа прибыльности предприятия используют форму №2. Существенное влияние на чистую прибыль оказывает структура себестоимости.

Переменные затраты увеличиваются и уменьшаются пропорционально объему производства продукции. Эти расходы сырья, материалов, топлива, заработной платы работникам, отчисления и налоги от зарплаты и выручки и т.д.

Постоянные затраты не зависят от объема производства и реализации продукции. К ним относятся амортизация основных средств и нематериальных активов, суммы выплаченных процентов за кредиты банка, арендная плата, расходы на управление и организацию производства, зарплата персонала предприятия на повременной оплате и т.д. Постоянные затраты в месте с прибылью составляют маржинальных доходов предприятия

Результаты расчета показателей прибыльности предприятия представлены в таблице 2.8.

Таблица 2.8 - Оценка прибыльности предприятия ООО "ЭДЕМ"

Наименование показателя		Период	исследования
	1	2	3	4
Прибыльность переменных
затрат	59,2%	34,8%	152,2%	18,8%
Прибыльность постоянных
затрат	59,2%	34,8%	152,2%	18,8%
Прибыльность всех затрат	29,6%	17,4%	76,1%	9,4%
Точка безубыточности,
тыс.руб.	261	286	158	401
Запас финансовой прочности	37,2%	25,8%	60,4%	15,8%
Абсолютное отклонение от
точки безубыточности,	155	99	240	76
тыс.руб.

Наглядное изображение уровня выручки и точки безубыточности ООО "ЭДЕМ" отражено на рисунке 2.8.



Рисунок 2.8 - Уровень выручки и точки безубыточности ООО "ЭДЕМ"

Проанализируем полученные данные (см. таблица А.13 "Показатели прибыльности" Приложение А).

Показатель прибыльность переменных затрат наибольшее значение принимает в первом квартале - 152%.

Анализируя запас финансовой прочности предприятия, видим, что наиболее велико его значение в 3 квартале - 60,4%. То есть на 60,4% может быть снижен объем реализации продукции (услуг), чтобы предприятие не понесло убытков.

Исследуемое предприятие имеет прибыль во всех четырех кварталах. Так же имеется запас финансовой прочности. Предприятие получает прибыль от постоянных и переменных затрат, а так же от всех затрат. Наиболее прибыльным оказался третий квартал. Данное предприятие работает без убытков, оно способно покрывать все свои расходы при этом получая прибыль.

2.8 Анализ показателей рентабельности ООО "ЭДЕМ"

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия. Базой для расчета данных коэффициентов служит полученная прибыль и ее отношение либо к вложенным средствам, либо к объему реализованной продукции. Рентабельность всего капитала позволяет определить эффективность использования всего капитала предприятия по формуле:

(2.17)

где Re_к - рентабельность всего капитала предприятия, %;

ЧП - чистая прибыль, тыс. руб.

Рентабельность всего капитала показывает, сколько чистой прибыли принесли вложения собственникам предприятия.

(2.18)

где Re_ск - рентабельность собственного капитала, %.

Одним из приемов анализа является оценка взаимозависимости рентабельности активов, рентабельности реализации, оборачиваемости активов. Рассмотрим формулу Дюпона, с помощью которой осуществляют факторный анализ рентабельности собственного капитала:

(2.19)

Данный показатель отражает зависимость рентабельности активов не только от рентабельности реализации, но и от оборачиваемости активов, а также показывает:

а) значение коэффициента оборачиваемости активов для обеспечения конкурентного уровня рентабельности активов;

б) значение коэффициента реализованной продукции;

в) возможность альтернативного выбора между рентабельностью реализованной продукции и скоростью оборота активов компании. [18]

Такое представление рентабельности собственного капитала на составляющие позволяет выявить, что является причиной недостаточно высокого уровня этого показателя.

Результаты расчета рентабельности предприятия сведены в таблицу 2.9.

Таблица 2.9 - Оценка рентабельности предприятия ООО "ЭДЕМ"

Наименование показателя	Период исследования, квартал
	1	2	3	4
Рентабельность всего капитала	27,4%	12%	29,1%	7,6%
Рентабельность собственного капитала	43,9%	15,7%	35,9%	11,1%
Анализ формулы Dupont
Прибыльность продаж	0,228	0,148	0,432	0,086
Оборачиваемость активов	1,032	0,811	0,674	0,889
Коэффициент капитализации	1,861	1,305	1,234	1,45

(для анализа см. таблица А.16 "Показатели рентабельности" Приложение А)

В результате анализа рентабельности всего капитала было выяснено, что наивысшей прибыльностью капитал предприятия характеризовался в третьем периоде, когда прибыльность всего капитала предприятия составила 29,1%.

В четвертом периоде рентабельность капитала значительно уменьшилось по сравнению с третьим кварталом до 7,6%. Это объясняется снижением объема основных средств и сокращения выпуска продукции.

Рентабельность собственного капитала имела тенденцию к снижению во втором и четвертом квартале.

Показатель рентабельности продаж (оборота) показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализуемой продукции. Как показали расчеты, реализуемая продукция приносила прибыль во всех периодах.

Оценка рентабельности наглядно представлена на рисунке 2.9.

Рисунок 2.9 - Оценка рентабельности предприятия ООО "ЭДЕМ"

В результате анализа отдельных показателей, характеризующих финансовое состояние организации можно сделать следующие выводы:

1. В результате горизонтального и вертикального анализа баланса было выявлено незначительное снижение с начала года валюты баланса, одновременно с этим прослеживается значительное снижение объемов производства предприятия.

2. В структуре активов предприятия весомую часть занимали оборотные средства до тех пор, пока предприятие не реализовало часть из них. В дальнейшем значительную долю стало занимать дебиторская задолженность.

3. Анализ показателей ликвидности предприятия в большинстве случаев подтвердил способность предприятия своевременно и в полном объеме выполнять краткосрочные обязательства за счет текущих активов;

4. В ходе анализа деловой активности общества было выявлено увеличение периода оборачиваемости текущих активов к концу года, что свидетельствует о снижение эффективности производства.

5. Предприятие в последнем квартале получило маленькую прибыль. Это свидетельствует о необходимости руководства пересмотреть политику в отношении управления резервами и системой руководства, дабы повысить ликвидность и рентабельность производства.

В целом, можно сделать вывод, что значительных трудностей в общей финансовой структуре ООО "ЭДЕМ" в 2009 году не наблюдалось. Показатели ликвидности свидетельствуют о том, предприятие достаточно обеспеченно оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения краткосрочных обязательств, но имеются незначительные трудности с величиной денежных средств и дебиторской задолженностью. На протяжении всего периода исследования предприятие финансово устойчиво, его финансовая структура оптимальна, зависимость от кредиторов невысокая, вероятность банкротства очень низкая. Предприятие способно в будущем успешно функционировать. Но к концу года наблюдается снижение финансовой устойчивости ООО "ЭДЕМ", повышается его зависимость от внешних источников финансирования, связано это, прежде всего, с снижением прибыли, увеличением дебиторской задолженности. В связи с этим возникает необходимость разработать ряд рекомендаций по совершенствованию управления финансовым состоянием ООО "ЭДЕМ".

3. Основные направления по улучшению финансового состояния ООО "ЭДЕМ"

Прежде чем приступить к поиску направлений укреплений финансового состояния предприятия и разработке организационно-технических мероприятий, рассмотрим проблемы в финансово-хозяйственной деятельности предприятия, выявленные в ходе проведенного финансового анализа.

В течение отчетного года сохраняется низкий уровень абсолютной ликвидности предприятия это означает, что предприятие абсолютно не в состоянии погасить свои краткосрочные обязательства. Данный коэффициент принимает в одном из кварталов нулевое значение. На данном предприятии значение показателя ниже рекомендуемого, что говорит о нехватке предприятию денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств.

Что касается финансовой устойчивости предприятия, то ее уровень достаточно высок. В течение отчетного года соблюдаются важнейшие условия финансовой устойчивости: наличие собственных оборотных средств и превышение суммы собственного капитала над заемным. В то же время, необходимо дальнейшее увеличение суммы собственных оборотных средств с целью повышения мобильности собственного капитала.

В ходе анализа деловой активности предприятия было выявлено увеличение периода оборачиваемости текущих активов к концу года, что свидетельствует о снижение эффективности производства. Основной проблемой деятельности предприятия в отчетном году является высокий уровень дебиторской задолженности. Таким образом, первоочередной задачей является повышение эффективности деятельности предприятия. Также необходимо осуществлять контроль над состоянием расчетов с дебиторами, чтобы минимизировать риск возникновения безнадежной дебиторской задолженности. С целью повышения уровня рентабельности предприятию необходимо разработать мероприятия по снижению себестоимости реализованной продукции и операционных расходов, не включаемых в себестоимость. Также положительное влияние на уровень рентабельности активов и собственного капитала окажет ускорение оборачиваемости средств предприятия. Таким образом, было выяснено, что для стабилизации и улучшения финансового состояния ООО "ЭДЕМ" необходимо провести ряд мероприятий, в ходе которых необходимо:

1) уменьшить сумму дебиторской задолженности;

2) увеличить финансовые результаты деятельности предприятия;

3) поиск новых источников получения доходов;

4) активизация работы с дебиторами.

3.1 Разработка рекомендаций по управлению дебиторской задолженностью ООО "ЭДЕМ"

В ходе проведенного анализа дебиторской задолженности выяснилось, что на предприятии за 2009 год произошло резкое ее увеличение с 150 т.р. в первом квартале до 306 т.р. в четвертом. Дебиторская задолженность может привести к следующим последствиям, отраженным на рисунке 3.1.

Рисунок 3.1 - Просроченная дебиторская задолженность

В целях улучшения управления дебиторской задолженности в ООО "Эдем" необходимо:

- постоянно контролировать состояние расчетов с покупателями, особенно по отсроченным задолженностям;

- разработать определенные условия кредитования дебиторов, среди которых могут быть: скидки покупателям в случае уплаты полученного товара в течение 10 дней с момента получения товара; оплата покупателем полной стоимости товара, в случае если он приобретает товары с 11-го по 30-й день кредитного периода; оплата покупателем штрафа в случае неуплаты за товар в течение месяца и так далее;

- ориентироваться на большое число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплату одним или несколькими покупателями;

- отслеживать соотношение дебиторской и кредиторской задолженности;

- осуществлять регулярный анализ финансовой отчетности клиентов в сопоставлении с данными предыдущих лет;

- формировать своеобразное досье на покупателей, как существующих, так и на потенциальных;

- разрабатывать эффективную дифференцированную политику работы с покупателями. Так, например, всех покупателей можно условно разбить на группы в зависимости от их надежности, финансового состояния и других показателей, важных с точки зрения возможности своевременного расчета за приобретаемую продукцию. Для каждой группы покупателей можно разработать собственную программу предоставления скидок и отсрочек за продукцию;

- проводить политику привлечения добросовестных клиентов, предлагая им новые подходы в обслуживании. Например, предоставление скидок за своевременную оплату продукции, досрочную оплату продукции, доставку по месту требования и т.д.;

- проводить мероприятия, в том числе с привлечением органов власти по взысканию просроченной дебиторской задолженности.

В целях улучшения контроля за состоянием дебиторской задолженности необходимо:

1) проводить регулярный мониторинг и контролировать дебиторскую задолженность предприятия, отслеживания при этом соотношение дебиторской и кредиторской задолженности;

2) контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

3) по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком.

В целях повышения эффективности контроля и анализа дебиторской задолженности целесообразно ввести в практику работы бухгалтерии ООО "Эдем" форму отчетности "Анализ состояния дебиторской задолженности по срокам ее возникновения", что позволит бухгалтеру представлять четкую картину состояния расчетом с разными дебиторами, своевременно выявлять просроченную задолженность и принимать меры по ее устранению.

Проведем анализ дебиторской задолженности по срокам ее возникновения. Это позволит оценить эффективность и сбалансированность политики кредита и предоставления скидок; определит области, в которых необходимы дополнительные усилия по возврату долгов; позволяет сделать прогноз поступлений средств и определить взвешенное старение дебиторской задолженности.

Взвешенное старение счетов определено как разница между крайней границей срока возникновения и 30 днями отсрочка платежа, умноженная на удельный вес.[24]

Таблица 3.1 - Анализ дебиторской задолженности по срокам ее возникновения

Классификация	Сумма дебиторской	Удельный вес (У)	Взвешенное
дебиторов по	задолженности,		старение счетов,
срокам ее возник-	тыс.руб. (ДЗ)		дни
новения (Д)
0-30	189	0,61	-
30-60	64	0,21	6,3
60-90	30	0,09	5,4
90-120	8	0,02	1,8
120-150	7	0,02	2,4
150-180	5	0,01	1,5
180-360	3	0,009	2,9
Итого	306	1	20

Предприятие реализует свою продукцию, предоставляя отсрочку покупателям не более 30 дней. На практике нередки задержки платежей сверх этого срока, что отражено в таблице. Из-за просроченной дебиторской задолженности средний реальный срок оплаты счетов дебиторами больше установленного на 20 дней.

Для того чтобы представить реальную оценку средств, которые сможет получить предприятие от дебиторов, нужно оценить вероятность безнадежных долгов в группах по срокам возникновения задолженности.

Сумма безнадежных долгов определяется умножением суммы дебиторской задолженности на вероятность безнадежных долгов Реальная величина задолженности рассчитывается путем вычитания из суммы дебиторской задолженности суммы безнадежных долгов).[24]

Рассчитаем реальную величину дебиторской задолженности предприятия в таблице 3.2.

Таблица 3.2 - Расчет суммы безнадежных долгов

Классификация дебиторов по срокам ее возникновения (Д)	Сумма дебиторской задолженности, тыс.руб. (ДЗ)	Вероятность безнадежных долгов	Сумма безнадежных долгов, тыс. руб.	Реальная величина задолженности, тыс.руб.
0-30	189	0,02	3,78	185,2
30-60	64	0,025	1,6	62,4
60-90	30	0,03	0,9	29,1
90-120	8	0,06	0,48	7,5
120-150	7	0,09	0,63	6,4
150-180	5	0,1	0,5	4,5
180-360	3	0,3	0,9	2,1
Итого	306	0,6	8,8	297,2

Расчет показывает, что предприятие не получит 8,8 тыс. руб. или 6% от общей суммы дебиторской задолженности. На эту сумму должен быть сформирован резерв по сомнительным долгам. Реальная величина задолженности составит 297,2 тыс. руб.

Для данного предприятия необходимо принять меры по уменьшению дебиторской задолженности за счет продажи дебиторской задолженности (факторинга).

Факторинг важен в первую очередь для мелких и средних компаний, стремящихся сохранить, увеличить объем своих продаж в несколько раз. Он дает возможность компании развиваться более эффективно.[14]

Факторинговые операции опираются на коммерческий кредит, или кредит поставщика, поскольку факторинговое обслуживание расчетов между контрагентами имеет предпосылкой согласованную отсрочку платежа по контракту. Предметом факторинговых операций служит приобретение срочных обязательств клиентов, отсрочка по которым, не превышает полугода. Схема факторинга представлена на рисунке 3.2



Рисунок 3.4 - Схема факторинга

Факторинговое обслуживание является весьма эффективным, прежде всего, для малого бизнеса, располагающим хорошей перспективой наращивания объемов производства, не обремененного проблемой временной нехватки денежных средств из-за несвоевременных расчетов дебиторов[11], что и характерно для предприятия ООО "ЭДЕМ", или трудностей, связанных с совершенствованием производственного процесса. Клиент (поставщик) получает от факторинговой компании (посредника между поставщиком и покупателем) платежное средство, как правило - деньги, а в исключительных случаях долговое обязательство - вексель.

Цель факторингового обслуживания - это устранение риска, являющегося неотъемлемой частью любой кредитной операции. Деятельность факторинговых компаний призвана решать проблемы рисков и сроков платежей в отношениях между поставщиком и покупателем и придавать этим отношениям большую устойчивость. Факторинг предусматривает обслуживание продавца, цель которого - получить денежные средства от существующей дебиторской задолженности.[14] А так как дебиторская задолженность ООО "ЭДЕМ" имеет весомое место в структуре оборотных активов, то получение денежных средств по ней будет положительной динамикой и способствует дальнейшему развитию предприятия, улучшению его финансового состояния, ликвидности.

Для начала осуществления факторинговой сделки необходимо заключить договор факторинга (договор о переуступке права требования платежных документов). В период заключения договора необходимо оговорить сумму факторинговой сделки. Сумма реальной величины дебиторской задолженности составляет 297,2 тыс. руб. Переуступим фактор - фирме платежные требования на сумму 148,6 тыс. руб., что составляет 1/2 от суммы оставшейся дебиторской задолженности.

Заключив договор на факторинговое обслуживание, клиент (т.е. предприятие OOО "ЭДЕМ"), несет расходы в виде оплаты услуг факторинговой компании.

В России факторинговой компании клиент оплачивает платеж, состоящий из двух частей: фиксированной ставки комиссии и процента, начисляемого на полученное финансирование. Вторая часть по смыслу есть не что иное, как процент за беззалоговый кредит. Факторинговые компании уменьшают ее по надежным группам должников. [11]

Комиссия, или тариф на обслуживание, зависит от количества переданных дебиторов на факторинговое обслуживание, объема переданных денежных требований, отсрочки платежа предоставленной дебитору клиентом. Комиссия устанавливается в процентах от суммы счета-фактуры (обычно 1,5-2,5%). Соответственно с увеличением объема сделки увеличивается и сумма комиссий. Процентная ставка за кредит, как правило, на 1-2% выше ставок рынка краткосрочных кредитов.

Комиссия за финансовый сервис зависит от среднемесячного оборота клиента по факторингу и количества дебиторов, переданных на обслуживание. Данный вид комиссии взимается от суммы накладной. Оборот поставщика считается по отгрузке. Комиссия за финансовый сервис не зависит от размера досрочного платежа и от времени пользования денежными ресурсами, поэтому не могут рассчитываться в процентах годовых. [25]

Плата за факторинг в процентном выражении рассчитывается по формуле:

, (3.1)

где П_фп - стоимость факторинга, %;

ПК - стоимость кредитных ресурсов, %;

СР - средний срок оборачиваемости средств в расчетах с покупателями, дней;

Т - количество дней в году, дней.

Стоимость кредитных ресурсов факторинговой компании составляет 18% годовых.

Средний срок оборачиваемости средств в расчетах с покупателями найдем по формуле 3.2:

, (3.2)

где - средний остаток суммы дебиторской задолженности, руб.;

- сумма выручки предприятия, руб.;

- количество дней исследуемого периода, дней.

Средний остаток суммы дебиторской задолженности равен:

 (3.3)

где - остаток дебиторской задолженности на первое число каждого периода, руб.;

- количество периодов.

В соответствии с формулой 3.3 средний остаток суммы дебиторской задолженности составит:

Таким образом, средний срок оборачиваемости средств в расчетах с покупателями составит в соответствии с формулой:

Плата за классический факторинг в процентном выражении, в соответствии с формулой 3.1, будет равна:

Плата за факторинг в стоимостном выражении рассчитывается по формуле:

П_фс = СД * П_фп, (3.4)

где П_фс - стоимость факторинга, руб.;

СД - сумма факторинговой сделки, руб.

Размер оплаты классического факторинга в стоимостном выражении:

П_{фс =} 148600*0,0365 = 5423,9 руб.

Данную сумму ООО "ЭДЕМ" должно выплатить факторинговой компании за предоставление денежных средств от переуступленных прав по дебиторской задолженности.

Как уже было отмечено, в оплату услуг факторинговой компании, кроме процента начисляемого на полученное финансирование, входит еще комиссионное вознаграждение. Размер комиссионного вознаграждения рассчитаем по формуле:

(3.5)

где - размер комиссионного вознаграждения, руб.;

- ставка комиссии, %

Фиксированная ставка комиссии обычно составляет 1,5-2,5% от суммы счета-фактуры, (для расчетов возьмем максимальную ставку комиссии равную 2,5%).

Так как по операции классического факторинга предприятие ООО "ЭДЕМ" переуступает факторинговой компании платежные требования на сумму 148600руб., то размер комиссионного вознаграждения составит:

Следовательно, общая сумма затрат предприятия ООО "ЭДЕМ" на проведение факторинговой операции (З), выраженная в оплате услуг факторинговой компании, составит:

(3.6)

Таким образом, общая сумма денежных средств (), которые поступят на расчетный счет предприятия от факторинговой компании, при проведении операции классического факторинга, по договору факторингового обслуживания составит:

(3.7)

Рассмотрим изменение показателей оборачиваемости, после проведения факторинговой операции.

После проведения факторинговой операции денежные средства в среднем увеличились на 3486,5рублей. Это очень благоприятно для предприятия. Рассчитаем изменение дебиторской задолженности.



Дебиторская задолженность в среднем сократилась в результате факторинговой операции на 185755 рублей. Далее произведем расчет показателей оборачиваемости.

, (3.9)

где Коб- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

ВР - выручка;

ДЗ - дебиторская задолженность.

, (3.10)

где Тоб - период оборота дебиторской задолженности;

Коб - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.



, (3.11)

где Клик.абс - коэффициент абсолютной ликвидности; Ден.ср-ва - денежные средства предприятия; Кр.фин.влож - краткосрочные финансовые вложения; ТП -текущие пассивы.

Для более наглядного восприятия сведем полученные данные в таблицу 3.3.

Таблица 3.3 - Изменение показателей оборачиваемости и ликвидности после проведения факторинговой операции

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз	Период оборота дебиторской задолженности, дней	Коэффициент абсолютной ликвидности
фактическое	плановое	фактическое	плановое	фактическое	плановое
4,9	5,2	73,08	69,09	0,005	0,24

Представим наглядное изменение показателей оборачиваемости и ликвидности графически.

Рисунок 3.3 - Изменение абсолютной ликвидности

Рисунок 3.4 - Изменение коэффициента оборачиваемости дебиторской

задолженности



Рисунок 3.5 - Изменение периода оборота дебиторской задолженности

Полученную, в результате факторинга, сумму денежных средств, предприятие может использовать с целью дальнейшего повышения эффективности использования ресурсов и конкурентоспособности на рынке. Так как в результате проведения факторинговой операции, сумма дебиторской задолженности предприятия уменьшится на 148600 руб., то, как видно из таблицы, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличится на 0,3 раза. Период оборачиваемости дебиторской задолженности сократится на 3,99 дня. Коэффициент абсолютной ликвидности увеличится на 0,235 раз. Данное изменение показателей оборачиваемости является положительной динамикой для предприятия и свидетельствует об улучшение эффективности использования оборотных средств.

3.2. Разработка рекомендаций по повышению прибыли ООО "Эдем" путем высвобождения численности персонала