Измерение и оценка финансового состояния организации на примере ОАО "Рубежевичи"

Таблица 4. Анализ роста заработной платы и роста производительности труда

Анализ финансового состояния и платежеспособности ОАО "Рубежевичи" проводился в соответствии с требованиями постановления Министерства финансов и Министерства экономики Республики Беларусь от 27.12.2011 г. № 140/206 "Об утверждении Инструкции о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования.

Анализ структуры баланса проведен по следующим направлениям:

- определено соотношение основных показателей к валюте баланса;

- рассчитана структура баланса, т. е. доля отдельных показателей в итоге раздела.

Сравнительный аналитический баланс ОАО "Рубежевичи" приведен в таблице А.1 Приложения А.

Валюта бухгалтерского баланса ОАО "Рубежевичи" за период 2010 - 2012 гг. увеличилась в 4,1 раза: с 17808 млн. руб. до 72808 млн. руб.

Анализ актива баланса

По состоянию на 01.01.2013 г. стоимость долгосрочных активов составила 48258 млн. руб. и увеличились за анализируемый период в 4,1 раза. Причем основные средства увеличились с 11639 млн. руб. на 01.01.2011 г. до 46937 млн. руб. на 01.01.2013 г., а вложения в долгосрочные активы на те же даты увеличились - с 35 млн. руб. до 763 млн. руб.

В течении 2010 - 2012 гг. сумма краткосрочных активов возросла на 18416 млн. руб. или в 4,0 раза. Статья "Запасы" увеличилась на 15716 млн. руб.

Запасы сырья и материалов на 01.01.2013 г. составили 5693 млн. руб. Оборотные активы по статье "Животные на выращивании и откорме" за анализируемый период также возросли: на 01.01. 2013 г. по сравнению с 01.01.2011 г. - на 394,1% (до 12166 млн. руб.).

Стоимость незавершенного производства в анализируемом периоде возросла на 2373 млн. руб. и на 01.01.2013 г. составила 3042 млн. руб.

За 2010 - 2012 гг. дебиторская задолженность увеличилась с 327 млн. руб. на 01.01.2011 г. до 1605 млн. руб. на 01.01.2013 г.

Доля дебиторской задолженности в валюте баланса организации на 01.01.2012 г. составляла 2,2 %. Срок оборачиваемости дебиторской задолженности в 2012 г. составил 18 дней.

Сумма краткосрочных активов на 01.01.2013 г. составила 24550 млн. руб.

Структура актива баланса в течение анализируемого периода характеризуется незначительными изменениями. Доля долгосрочных активов за 2013 г. составила 66,3 %, а доля краткосрочных активов - 33,7 %.

Анализ пассива баланса

За анализируемый период собственный капитал ОАО "Рубежевичи" увеличилась с 6929 млн. руб. на 01.01.2011 г. до 23602 млн. руб. на 01.01.2012 г. и 37263 млн. руб. на 01.01.2013 г.

Задолженность по долгосрочным обязательствам на протяжении анализируемого периода увеличилась на 4572 млн. руб.

Задолженность по краткосрочным кредитам и займам составила 1530 млн. руб. на 01.01.2013 г.

Кредиторская задолженность за анализируемый период увеличилась в 6,5 раз и на 01.01.2013 г. составила 22134 млн. руб.

Срок оборачиваемости кредиторской задолженности составил 251 дня по состоянию на 01.01.2013 г.

В структуре пассива баланса доля долгосрочных обязательств в течение анализируемого периода имеет тенденцию к уменьшению и составляла: 38,5 % на 2011 г., 29,0 % на 2012 г. и 15,7 % на 2013 г.

Доля кредиторской задолженности увеличилась за анализируемый период и составила на 2013 г. 30,4 %.

Доля собственного капитала возросла с 38,9 % на 2011 г. до 51,2 % на 2013 г.

Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности

В качестве критериев для оценки удовлетворенности структуры бухгалтерского баланса организации используются следующие показатели:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Для оценки устойчивой неплатежеспособности организации используется коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами.

Показатели финансового состояния ОАО "Рубежевичи" представлены в таблице 5.

Таблица 5. Показатели финансового состояния ОАО "Рубежевичи" за 2010 - 2012 гг.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения текущих обязательств.

Значение коэффициента текущей ликвидности ОАО "Рубежевичи" на протяжении анализируемого периода соответствует нормативному значению только по состоянию на 01.01.2011 г., на 01.01.2013 г. его значение ниже нормативного.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, характеризующий наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости организации. Рассчитывается как отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств за минусом долгосрочных активов деленное на краткосрочные обязательства. На 01.01.2013 г. данный коэффициент составил 0,02 и не соответствует нормативному. Следовательно, организация является неплатежеспособной, а структура бухгалтерских балансов неудовлетворительной.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами, характеризующий способность рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов, соответствует нормативу 0,85 на протяжении всего анализируемого периода и колеблется в пределах от 0,61 на 01.01.2011 г. до 0,49 на 01.01.2013 г. Рассчитывается как отношение суммы краткосрочных обязательств и долгосрочных обязательств деленное на валюту баланса. Коэффициент капитализации показывает, насколько велико влияние заемных средств на получение чистой прибыли. Соответственно, чем больше доля заемных средств, тем меньше организация получит прибыли, поскольку часть ее уйдет на погашение кредитов и выплату процентов. Нормальное значение меньше 1. На 01.01.2013 г. данный коэффициент составил 0,95.

Анализ себестоимости продукции

Себестоимость продукции является важнейшим показателем экономической эффективности производства. В ней отражается все стороны хозяйственной деятельности, аккумулируются результаты использования всех производственных ресурсов. Затраты на производство продукции в 2012 г. составили 41408 млн. руб. Структура себестоимости валовой продукции предприятия представлены в таблице 6.

Таблица 6. Структура затрат на производство продукции ОАО "Рубежевичи" в 2010 - 2012 гг.

В условиях рыночной экономики значительно возрастают роль и значение своевременного и качественного анализа финансового состояния предприятия и изыскание путей его укрепления, повышения финансовой устойчивости предприятия. Поиски путей улучшения финансового состояния являются одной из основных задач, которая стоит перед менеджментом любой компании.

Финансовое состояние предприятия должно систематически и всесторонне оцениваться с использованием имеющихся видов и методов анализа, комплекса разнообразных показателей. Это позволяет: 1) критически оценить финансовые результаты деятельности предприятия и его финансовое состояние как в статике за анализируемый период, так и в динамике за ряд периодов; 2) определить "болевые" точки в финансовой деятельности предприятия; 3) определить пути более эффективного использования финансовых ресурсов, рационального их размещения.

Таким образом, анализ финансового состояния предприятия показывает, по каким конкретным направлениям надо вести работу по его улучшению. В соответствии с результатами анализа можно дать ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Одним из основных путей улучшения финансового состояния предприятия является уменьшение себестоимости продукции, которая производится предприятием. Данный параметр может быть улучшен как за счет оптимизации поставок, так и за счет изменения технологических и бизнес-процессов, принятых на предприятии.

Еще одним путем улучшения финансового состояния предприятия является повышение эффективности управления предприятием, а также введение различных видов стимулирования персонала. Данный способ улучшения финансового состояния предприятия не требует существенной перестройки, как правило, оптимизация бизнес-процессов внутри предприятия может быть достигнута введением системы, позволяющий автоматизировать постановку задач для персонала, а также применением различных способов материального стимулирования, которые основаны на оценке вклада каждого сотрудника в общий результат коммерческой деятельности предприятия.

Также к одному из путей улучшения финансового состояния предприятия можно отнести выпуск новой продукции или предоставление новых услуг потребителям. Разработка стратегии развития предприятия, а также оценка рынка и выработка предложений по разработке новых видов продукции может проводиться как непосредственно сотрудниками компании, так и специалистами различных консалтинговых предприятий.

Для оздоровления финансового состояния предприятия также необходимо ввести жесткий финансовый контроль расходования средств компании, а также постараться получить деньги с предприятий, которые имеют существенные долги перед данным предприятие.

Руководству предприятия также не стоит забывать о необходимости замены оборудования и о возможности внедрения новых технологий, которые позволят выпускать товары или предоставлять услуги, пользующиеся большей популярностью на рынке. В любом случае, при поиске путей улучшения финансового состояния предприятия необходимо тщательно оценить затраты, необходимые для реализации данных мероприятий, а также возможное увеличение прибыли, которое может получить предприятие.

Анализ финансового состояния ОАО "Рубежевичи" показал, что, как и у любого предприятия у него существуют определенные проблемы, следовательно, необходимо искать пути улучшения финансового состояния.

Во-первых, на предприятии коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного значения, что говорит о неправильном использовании средств предприятия, об отсутствии финансовой политики в использовании денежных средств и заемного капитала. Из этого следует, что предприятию необходимо разработать эффективную финансовую политику. Целью разработки финансовой политики предприятия должно стать построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности. Стратегическими задачами разработки финансовой политики являются: 1) максимизация прибыли; 2) оптимизация структуры капитала и обеспечение финансовой устойчивости предприятия; 3) достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятия для инвесторов, кредиторов, собственников, участников и т.д.; 4) обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия; 5) создание эффективного механизма управления предприятием; 6) использование предприятием современных рыночных механизмов привлечения финансовых ресурсов.

Финансовая политика предприятия должна разрабатываться по следующим направлениям:

1) анализ финансово-экономического состояния предприятия;

2) разработка учетной политики предприятия;

3) разработка налоговой политики предприятия;

4) разработка кредитной политики предприятия;

5) управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

6) управление издержками, включая выбор амортизационной политики.

Во-вторых, необходимо добиваться снижения издержек на данном предприятии за счет: внедрения прогрессивных технологий, систем учета, контроля, экономии материалов, совершенствование системы оплаты труда, совершенствование менеджмента на различных уровнях.

В-третьих, предприятию необходимо обеспечить рост рентабельности основной деятельности, прежде всего за счет снижения издержек. В целях снижения себестоимости и повышения рентабельности товарной продукции, на данном предприятии необходимо внедрить: 1) ресурсосберегающей технологии; 2) энергосберегающие технологии.

В-четвертых, поскольку рентабельная деятельность - залог хорошего финансового состояния, следует направить усилия предприятий на рост прибыли от продаж.

В-пятых, для того чтобы улучшить финансовое положение предприятия, ему необходимо дополнительно к бухгалтерскому учету перейти на управленческий учет, чтобы более точно определять эффективность различных звеньев и знать рычаги воздействия на каждый из них в своей текущей деятельности.

ОАО "Рубежевичи" в 2013 г. был разработан инвестиционный проект на приобретение самоходного свеклоуборочного комбайна "Rexor 620". Реализация данного проекта в последующие года будет способствовать улучшению финансового состояния организации.

На основании бизнес-плана была спрогнозирована финансово-хозяйственная деятельность организации до 2018 г.

Расчет прибыли от реализации продукции произведен на основании расчета выручки, исходя из результатов работы на 2012 г., где намеченной производственной программы на горизонте расчетов, действующих на предприятии отпускных цен по всем видам продукции, и представлен в таблицах А.3, А.4 Приложения А в двух вариантах (без учета проекта, с учетом проекта).

Анализ данных, приведенных в таблицах А.1, А.2, показывает, что после ввода в эксплуатацию свеклоуборочного комбайна наблюдается повышение эффективности деятельности, и рост чистой прибыли (рисунок 4).

Рисунок 4. Рост чистой прибыли ОАО "Рубежевичи"

Получаемый предприятием в запланированном объеме чистый доход гарантирует возврат основного долга и процентов по долгосрочным кредитам (рисунок 5).

Рисунок 5. Чистый доход ОАО "Рубежевичи"

Прогнозирование потока денежных средств производилось по двум вариантом (без учета проекта и с учетом проекта) исходя из притоков и оттоков денежных средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности ОАО "Рубежевичи" и представлено в таблице А.5 Приложения А.

Анализ потока денежных средств при финансировании проекта из намеченных выше источников и принятых условий показывает, что предприятие не испытывает дефицит денежных средств при условии привлечения краткосрочных кредитов в запланированном объеме.

Для оценки общей картины финансово-хозяйственной деятельности предприятия на горизонте расчетов разработана проектно-балансовая ведомость по двум вариантам (без учета и с учетом проекта) (таблица А.6 Приложения А).

Проектно-балансовая ведомость содержит основные статьи, такие как стоимость долгосрочных и краткосрочных активов (запасы, незавершенное производство и готовая продукция, налоги по приобретенным ценностям и пр.), а также пассивов (собственные средства, долгосрочные и краткосрочные финансовые обязательства, кредиторская задолженность).

При этом необходимо учитывать, что в связи с тем, что спрогнозировать состояние баланса на определенную дату с большой долей вероятности не представляется возможным (накопленный остаток денежных средств с расчетного счета в течение прогнозного периода будет использоваться, соответственно возможно изменение отдельных статей баланса), значения расчетных показателей можно оценивать только как характеристику общей тенденции в формировании финансовой устойчивости предприятия.

Расчет чистого потока наличности по проекту основан на сопоставлении ожидаемого чистого дохода по проекту (разница между чистым доходом предприятия с учетом реализации проекта и чистым доходом без учета реализации проекта) с инвестированным в проект капиталом (сумма общих инвестиционных затрат и плата за кредиты, связанная с осуществлением капитальных затрат) и представлен в таблице А.7 Приложения А.

На основании чистого потока наличности рассчитаны основные показатели оценки инвестиций: чистый дисконтированный доход (ЧДД); индекс рентабельности (ИР); внутренняя норма доходности (ВНД); динамический срок окупаемости (ДСР).

Для расчета этих показателей применяется коэффициент дисконтирования, суть которого заключается в приведении будущих притоков и оттоков денежных средств к их текущей стоимости. Расчет этого коэффициента производится на базе нормы дисконтирования (ставка дисконтирования). Ставка дисконтирования принята на уровне 10,0 %, что соответствует средневзвешенной ставке по собственным средствам, используемым при реализации проекта.

В таблице 8 приведены результаты проведенных расчетов показателей эффективности реализации инвестиционного проекта.

Таблица 8. Основные показатели эффективности реализации инвестиционного проекта

В результате реализации проекта показатели платежеспособности улучшаются, в том числе:

- значение текущей ликвидности соответствует нормативу с 2014 г.;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами соответствует нормативу на всем горизонте расчетов;

- коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами соответствует нормативу на протяжении всего горизонта расчета;

- уровень безубыточности соответствует нормативу (ниже 60 %);

- коэффициент покрытия задолженности на протяжении всего горизонта расчетов выше 1,3.

Некоторые риски, такие как непредвиденные затраты в связи с ростом инфляции, дебиторской задолженности, недостаток собственных оборотных средств, рост цен на материально-технические ресурсы, могут оказывать существенное влияние на результаты деятельности предприятия. Однако, применение интенсивных технологий и передовых методов организации труда позволяют нивелировать негативное воздействие указанных факторов и тем самым обеспечить приемлимый уровень риска при реализации инвестиционного проекта. [4, с.43-50]

Главная цель хозяйствующего субъекта в современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

Заключение

На современном этапе развития экономики вопрос финансового анализа предприятий является очень актуальным. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности, именно поэтому анализу финансового состояния предприятия следует уделять особое внимания.

В результате проведённого исследования финансового состояния по анализируемому предприятию (ОАО "Рубежевичи") можно сказать, что в целом финансовое положение удовлетворительное, однако при детальном изучении конкретных индикаторов финансового состояния выявляются как отрицательные, так и положительные стороны.

Структуру баланса предприятия можно считать удовлетворительной, а предприятие платежеспособным, которое может своевременно удовлетворить требования кредиторов, поставщиков, покупателей и иных контрагентов.

Главная цель хозяйствующего субъекта в современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

ОАО "Рубежевичи" рекомендуется:

- разработать эффективную финансовую политику;

- пересмотреть политику в области управления дебиторской задолженностью;

- добиваться снижения издержек на данном предприятии;

- обеспечить рост рентабельности основной деятельности, рентабельности продаж;

- пересмотреть политику получения прибыли;

- дополнительно к бухгалтерскому учету ввести управленческий учет.

Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом.

В заключении необходимо отметить, что процесс управления финансовыми потоками подразумевает одновременное управление всеми основными его составляющими в рамках единой финансовой политики предприятия, опирающиеся на принципы своевременности поступлений и выплат, оптимальности их величины и максимизации финансового эффекта от их использования.

Чем прибыльнее фирма, чем стабильнее её доход, тем большим становится её вклад в социальную сферу государства, в её экономический потенциал, наконец, тем лучше живут люди, работающие на таком предприятии.

Список использованных источников

1 Пузанкевич, О.А. Финансы и финансовый менеджмент: Учебное пособие/ О.А. Пузанкевич. - Минск: БГЭУ, 2013. - 139 с.

2 Теория финансов: Учеб. пособие / Н.Е. Заяц, М.К. Фисенко, Т.В. Сорокина [и др.]; под общ. ред. Н.Е. Заяц, М.К. Фисенко. - Минск: БГЭУ, 2005. - 351 с.

3 Пузанкевич, О.А. Финансы и финансовый рынок: Учебное пособие/ О.А. Пузанкевич. - Минск: БГЭУ, 2010. - 313 с.

4 Бизнес-план приобретения свеклоуборочного комбайна Rexor 620 на 2013г.

5 Виханский, О.С., Наумов, А.И. Менеджмент: Учебник. - 3-е изд. М.: Гардарики, 2003. - 528 с.

6 Тележников, В. И. Менеджмент: учебное пособие/ В. И. Тележников; под ред. д-ра экономических наук, проф. Н. П. Беляцкого. - Минск: БГЭУ, 2008. - 509с.

7 Данные бухгалтерской отчетности ОАО "Рубежевичи" за 2010 - 2012 гг.

8 Финансовая отчетность ОАО "Рубежевичи" за 2010 - 2012 гг.

9 Беляцкий, Н. П. Управление персоналом: учебник для студентов вузов по спец. "Экономика и управление на предприятии"/ Н. П. Беляцкий. - 2-е изд. - Минск: Современная школа, 2010. - 447с.

10 Касперович, С. А. Стратегический менеджмент: пособие/ С.А.Касперович, Е.И. Иванова: Академия управления при Президенте РБ. - Минск: Академия управления при Президенте РБ, 2010. - 132с.

11 Купцов, М. М. Стратегический менеджмент: учеб. пособие для студентов вузов, обуч. по специальности "Менеджмент организации"/ М.М.Купцов. - 3-е изд. - Москва: РИОР: Инфа-М, 2011. - 182с.

Приложение А

Таблица А.1. Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Рубежевичи"

Таблица А.2. Сравнительный аналитический баланс ОАО "Рубежевичи", млн. руб.

Таблица А.3. Расчет прибыли от реализации ОАО "Рубежевичи", тыс. евро (без учета проекта)

Таблица А.4. Расчет прибыли от реализации ОАО "Рубежевичи", тыс. евро (с учетом проекта)

Таблица А.5. Расчет потока денежных средств ОАО "Рубежевичи", тыс. евро (без учета и с учетом проекта)

Таблица А.6. Проектно-балансовая ведомость ОАО "Рубежевичи", тыс. евро (без учета и с учетом проекта)

Таблица А.7. Расчет чистого потока наличности и финансово-экономических показателей, тыс. евро

Размещено на Allbest.ru