Комплексная оценка финансового состояния предприятия

Т_ОА на начало периода = 360 / 0,33 = 1090 (дн);

Т_ОА на конец периода = 360 / 0,25 = 1440 (дн).

3. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов.

К_О.ВА = N / А_ВН.СР.

К_О.ВА на начало периода = 3916730 / 4465091,5;

К_О.ВА на конец периода = 3554474 / 4888233 = 0,73.

Период оборота внеоборотных активов = Т / К_О.ВН.

Период оборота на начало периода = 360 / 0,88 = 409,1 (дн);

Период оборота на конец периода = 360 / 0,73 = 493,2 (дн).

4. Оборачиваемость оборотных активов.

К_ООА = N / Е_СР.

К_ООА на начало периода = 3916730 / 7275431,5 = 0,54;

К_ООА на конец периода = 3554474 / 9444113,5 = 0,38.

5. Оборачиваемость материальных оборотных средств.

К_О.МА = N / З_СР.

К_О.МА на начало периода = 3916730 / 3967829 = 0,99;

К_О.МА на конец периода = 3554474 / 4572555,5 = 0,78.

6. Оборачиваемость дебиторской задолженности.

К_ОДЗ = N / ДЗ_СР

К_ОДЗ на начало периода = 3916730 / 1577432,5 = 2,48;

К_ОДЗ на конец периода = 3554474 / 3095602 = 1,15;

Период оборота на начало периода = 360 / 2,48 = 145,2 (дн);

Период оборота на конец периода = 360 / 1,15 = 313 (дн).

Показатели оборачиваемости имеют отрицательную динамику, что свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.

3 Мероприятия по улучшению финансового состояния ОАО «НАЗ «СОКОЛ»

3.1 Недостатки и преимущества финансовой деятельности ОАО «НАЗ «Сокол»

Основными причинами возникновения убытка ОАО «НАЗ «Сокол» являются следующие факторы:

1) Превышение производственных мощностей над существующим объемом заказов, затраты на исполнение которых не покрываются прибылью от контрактов, что ведет к снижению прибыли от продаж на протяжении ряда лет. Так в отчетном году убыток от производственной деятельности образовался в результате превышения фактической себестоимости над плановой в общей сумме 1021936 тыс. руб., возникшего при закрытии заказов по контрактам, выполненным в 2011 году. Перерасход по накладным расходам происходит в связи низким уровнем продаж, не обеспечивающим покрытие валовых накладных расходов.

2) Недостаточное авансирование, в результате чего привлекались кредиты для финансирования текущих расходов предприятия и обеспечения его работоспособности. Расходы по обслуживанию заемных средств в сумме 439243 тыс. руб. увеличили убыток, полученный от производственной деятельности.

3) Убытки по договору комиссии №37415 в сумме 323677 тыс. руб.

Убытки получены в связи с переклассификацией кредиторской задолженности по договору комиссии №37415 из авансов (по курсу на 31.12.07 г.) в расчеты (по текущему курсу). В результате в прочих доходах (расходах) и прибылях (убытках) прошлых лет были отражены курсовые разницы и отчет комиссионера, полученный в 2011 г. от ОАО «РСК «МиГ».

Существенное значение при оценке финансового состояния предприятия имеет получение убытка от продаж и чистого убытка в течение пяти последних лет. Основное влияние на данный результат оказывает низкий объем продаж, не обеспечивающий покрытие валовых накладных расходов и значительная сумма% к уплате по кредитам, не обеспеченная прибылью от продаж. В результате накопленный убыток на 31.12.11 г. составил 4948007 тыс. руб., что негативно влияет на величину собственного капитала и стоимость чистых активов. В связи с тем, что механизм господдержки не предусматривает ее отражения в «Отчете о прибылях и убытках» у предприятия в 2010-2011 гг. возникали отрицательные чистые активы. Во II квартале 2011 года осуществляется размещение дополнительного выпуска обыкновенных акций ОАО «НАЗ «Сокол», в следствие чего уставный и добавочный капитал Общества должны быть увеличены до уровня, при котором стоимость чистых активов Общества будет приведена в соответствие с величиной уставного капитала. Таким образом, чистые активы были приведены к положительной величине за счет доп. эмиссии 1627217 тыс. руб. (в рамках господдержки) и переоценки ОФ в сумме 3388784 тыс. руб. (в т.ч. в 2010 г. - 2830699 тыс. руб., в 2011 г. - 558085 тыс. руб.). В результате по состоянию на 31.12.11 г. стоимость чистых активов превысила стоимость уставного капитала и составила 183487 тыс. руб.

Общая сумма привлеченных в 2011 году кредитов и займов составила 5436487 тыс. руб., что на 2358236 тыс. руб. (на 30%) меньше уровня прошлого года. Сумма возвращенных кредитов и займов увеличилась на 593 026 тыс. руб. (на 16%) и составила 4314253 тыс. руб. В результате, коэффициент соотношения привлеченных и выплаченных заемных средств уменьшился с 2,1 до 1,3, что является положительной динамикой.

Всего платежи в 2011 г. составили 10976830 тыс. руб., что на 435031 тыс. руб. (на 4%) меньше уровня 2010 г.

В отчетном периоде убыток от операционной и внереализационной деятельности уменьшился по сравнению с предыдущим периодом на 161951 тыс. руб. (на 13%) и составил 1118584 тыс. руб. Основной причиной этого является уменьшение суммы процентов к уплате ввиду снижения задолженности по кредитам и займам за счет реструктуризации на сумму 3745336 тыс. руб. в рамках господдержки ОАО «ОАК».

Полученный от производственной деятельности убыток отчетного периода увеличился на сумму убытка от операционной и внереализационной деятельности. По итогам 2011 г. убыток до налогообложения составил 1828338 тыс. руб. Отложенные налоговые активы, обязательства и иные аналогичные платежи снизили убыток до уровня 1618443 тыс. руб.

За отчетный период размер кредитного портфеля снизился на 16,3% и составил на конец 2011 года 6093365 тыс. руб. 58,1% кредитного портфеля представляют собой долгосрочные кредиты, которые за отчетный период увеличились в 5,2 раза и составили 3537932 тыс. руб. Краткосрочные заемные средства, соответственно, составляют 41,9% (2555433 тыс. руб.) в общем объеме финансового долга.

Кроме того, на балансе предприятия отражены беспроцентные займы ОАО «ОАК» на общую сумму 4699000 тыс. руб., полученные в рамках господдержки на реструктуризацию кредитов и уплату%% по ним (4409000 тыс. руб.) и ФЦП «Развитие ОПК» (290000 тыс. руб.). В дальнейшем часть займов предполагается конвертировать в уставный и добавочный капитал (852000 тыс. руб.).

Таблица 10 - Соотношение кредитного портфеля и валюты баланса

Показатели	На 31.12.2010 г.	На 31.12.2011 г	Темп роста, %
Банковская задолженность, тыс. руб.	7 277 096	6 093 365	83,7%
Валюта баланса, тыс. руб.	13 767 550	14 897 143	108,2%
Соотношение кредитного портфеля и валюты баланса	52,9%	40,9%

За 2011 г. банковская задолженность снизилась на 16,3% (на 1183731 тыс. руб.) и составила на 31.12.11 г. 6093365 тыс. руб., валюта баланса увеличилась на 8,2% (на 1129593 тыс. руб.) и составила на 31.12.11 г. 14897143 тыс. руб.

Таким образом, соотношение кредитного портфеля и валюты баланса снизилось и составило 40,9%.

3.2 Пути оптимизации финансового состояния ОАО «НАЗ «Сокол»

Существует два основных пути оптимизации финансового состояния компании - оптимизация результатов деятельности (компания должна больше зарабатывать прибыли) и рациональное распоряжение результатами деятельности. Однако два указанных пути - «зарабатывать» и «распоряжаться заработанным» - не равнозначны.

Необходимо помнить, что базой устойчивого финансового положения организации в течение длительного времени является получаемая прибыль. При оптимизации финансового состояния организации необходимо стремиться, прежде всего, к обеспечению прибыльности деятельности.

Возможности оптимизации состояния компании за счет более рационального распоряжения результатами деятельности эффективны, но со временем исчерпаемы.

Например, дефицит денежных средств можно временно преодолеть, отсрочив платежи кредиторам до предельно допустимого срока, получив максимально возможные авансы от покупателей, можно привлечь кредит, можно в крайнем случае не заплатить налоги. Однако этот резерв отсрочки по оплате обязательств не бесконечен.

Предприятие может приобретать запасы в минимальных объемах, добиться оперативного погашения задолженности дебиторами, продукцию продавать буквально с конвейера, не оставляя ни единицы готовой продукции на складе. Однако нельзя сократить запасы ниже минимально необходимых, нельзя сделать цикл изготовления изделия меньшим, чем этого требует технология производства, можно заставить покупателя оплачивать продукцию день в день, но не менее того. То есть, возможность сокращения оборотных активов компании закончится рано или поздно.

Поскольку на предприятии ОАО «НАЗ «Сокол» преобладает превышение производственных мощностей над существующим объемом заказов, затраты на исполнение которых не покрываются прибылью от контрактов, что ведет к снижению прибыли от продаж на протяжении ряда лет. Необходимо выводить завод на новый уровень производственных мощностей, эффективности производства, производительности труда и качества выпускаемой продукции, обеспечивающих реализацию приоритетных направлений деятельности Общества.

Для этого нужно произвести, например, следующее:

- «Техническое перевооружение и реконструкция механообрабатывающего производства»;

- «Техническое перевооружение и реконструкция агрегатно-сборочного производства».

А также, нужно чтобы техническое перевооружение и реконструкция предприятия осуществлялась путем приобретения современного отечественного и импортного оборудования, проводилась модернизации установленного оборудования, внедрение информационных технологий. Это позволит обеспечить конкурентные преимущества производимой продукции, в том числе за счет обеспечения стабильно высокого качества, и создать условия для развития в европейской части России высокотехнологичного производства и эффективного бизнеса в сегменте боевой авиации.

Всего поступление денежных средств в 2011 г. составило 9702207 тыс. руб., что на 3227748 тыс. руб. (на 25%) меньше уровня 2010 г., в основном, за счет сокращения в 3,3 раза (на 3575900 тыс. руб.) поступлений от операционной деятельности.

Поэтому необходимо в дальнейшей деятельности проведение дополнительной эмиссии обыкновенных акций ОАО «НАЗ «Сокол», что увеличит уставный и добавочный капитал.

Для повышения эффективности управления финансами нужно провести следующие мероприятия:

- сокращение расходов за пользование кредитами и займами за счет уменьшения дебиторской задолженности и снижения уровня кредитного портфеля;

- сокращение расходов на содержание предприятия за счет оптимизации накладных расходов.

Заключение

В 2011 году финансовое состояние ОАО «НАЗ «Сокол» оценивается как сложное. Одной из основных причин является дефицит собственных оборотных средств. Финансовый дефицит формировался на протяжении нескольких лет в результате существенного превышения производственных мощностей над существовавшим объемом заказов, затраты на исполнение которых не покрывались прибылью от контрактов.

В целях финансирования текущих расходов предприятия и обеспечения его работоспособности привлекались кредиты, что привело к стремительному росту обязательств. В результате, суммарный кредитный портфель ОАО «НАЗ «Сокол» по состоянию на начало 2011 г. составил 7,3 млрд. руб. В сложившейся ситуации вся поступающая предприятию выручка должна направляться на погашение кредитного портфеля. Отсутствие оборотных средств и невозможность дальнейшего кредитования грозили бы полной остановкой производства.

В начале 2009 года руководство предприятия обратилось в ОАО «ОАК» и Межведомственную комиссию по поддержке стратегических предприятий и организаций оборонно-промышленного комплекса - исполнителей государственного оборонного заказа, испытывающих финансовые трудности в условиях сложившейся ситуации на финансовом рынке с предложением рассмотреть комплекс мер государственной поддержки, позволяющих решить вопрос о реструктуризации финансового дефицита и восстановлении платежеспособности ОАО «НАЗ «Сокол».

В соответствии с Распоряжением Правительства РФ от 10.12.2009 №1891-р было предусмотрено в 2010-2011 гг. оказать господдержку ОАО «НАЗ «Сокол». В результате, в 2010 г. предприятие получило беспроцентные займы ОАО «ОАК».

Существенное значение при оценке финансового состояния предприятия имеет получение убытка от продаж и чистого убытка в течение пяти последних лет. Основное влияние на данный результат оказывает низкий объем продаж, не обеспечивающий покрытие валовых накладных расходов и значительная сумма% к уплате по кредитам, не обеспеченная прибылью от продаж. В результате накопленный убыток на 31.12.11 г. составил 4948007 тыс. руб., что негативно влияет на величину собственного капитала и стоимость чистых активов. В связи с тем, что механизм господдержки не предусматривает ее отражения в «Отчете о прибылях и убытках» у предприятия в 2010-2011 гг. возникали отрицательные чистые активы. Чистые активы были приведены к положительной величине за счет доп. эмиссии 1627217 тыс. руб. (в рамках господдержки) и переоценки ОФ в сумме 3388784 тыс. руб. (в т.ч. в 2010 г. - 2830699 тыс. руб., в 2011 г. - 558 085 тыс. руб.).

С целью обеспечения прибыльности финансово-хозяйственной деятельности ОАО «НАЗ «Сокол» и покрытия накопленного убытка планируется наращивание объемов производства и реализации и сокращение расходов на содержание предприятия за счет оптимизации накладных расходов.

Список использованных источников

1. Вахрушина М.А. Анализ финансовой отчетности: Учебник. - 2-е изд. / Под общ. ред. М.А. Вахрушиной. - М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2011. - 431 с.

2. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2002. - 528 с. (Библиотека журнала «Бухгалтерский учет»).

3. Ковалев В.В. Финансы предприятий: Учеб. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. -352 с.

4. Колчина Н.В. Финансы предприятий: Учебник для вузов/Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 447 с.

5. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям 060500 «Бухгалтерский учет, анализ» и 060400 «Финансы и кредит» / Н.П. любушин. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 448 с.

6. Мизиковский Е.А. Комплексный экономический анализ: Курс лекций. Тесты. Практические задания. - Н. Новгород: Университетская книга, 2004. - 152 с.

7. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. / Г.В. Савицкая. - 9-е изд., испр. - М.: Новое знание, 2005. - 640 с. - (Экономическое образование).

8. Чуева Л.Н. анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник / Л.Н. Чуева, И.Н. Чуев. - 8-е изд., перераб. и доп. - М: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2010. - 348 с.

9. http://becmology.ru/blog/economy.

10. http://www.sokolplant.ru

Размещено на Allbest.ru