Оборотные средства организации призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств. Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на: собственные, заемные и привлеченные. Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как организации, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения. [13, стр. 98]

Формирование оборотных средств, происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей организации. В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль, а также приравненные к собственным средствам, так называемые устойчивые пассивы. Это средства, которые не принадлежат организации, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных средств, в сумме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам организации, резервы на покрытие предстоящих расходов, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги), средства покупателей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления и др. [14, стр. 85]

Для сокращения общей потребности хозяйства в оборотных средствах, а также стимулирования их эффективного использования целесообразно привлечение заемных средств. Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах.

Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота. Предусмотрено выделение целевого государственного кредита на пополнение оборотных средств организаций. Источником этого кредита служит целевой внебюджетный фонд, создаваемый в финансовых органах краев, областей, автономных образований, городов Москвы и Санкт-Петербурга министерствами финансов республик в составе Российской Федерации, Министерством финансов Российской Федерации. Кредит выделяется на основании соглашения финансового органа организации. Получать этот кредит могут государственные организации, акционерные общества с долей государства в уставном фонде более 50% приватизированные организации независимо от их организационно-правовых форм. Данный кредит предоставляется за счет кредитной линии, открываемой Министерству финансов Российской Федерации ЦБ РФ по плавающей процентной ставке. [15, стр. 144]

Таким образом, с переходом на рыночную систему управления экономикой роль кредита как источника оборотных средств не уменьшилась. Наряду с привычной необходимостью в покрытии сверхнормативной потребности в оборотных средствах организаций появились новые факторы, обусловливающие усиление значения банковского кредита. Эти факторы связаны, прежде всего, с переходным этапом развития, переживаемым отечественной экономикой. Одним из них явилась инфляция. Воздействие инфляции на оборотные средства организации очень многогранно: оно оказывает непосредственное и косвенное влияние. Прямое влияние характеризуется обесценением оборотных средств за время их оборота, т.е. после завершения оборота организация фактически не получает авансированную сумму оборотных средств в составе выручки от реализации продукции.

Косвенное влияние выражается в замедлении оборота средств из-за кризиса неплатежей, во многом обусловленного инфляцией. К другим причинам возникновения кризиса неплатежей следует отнести снижение производительности труда; крайнюю неэффективность производства; неумение отдельных руководителей приспособиться к новым условиям: искать новые решения, менять товарный ассортимент, снижать материало- и энергоемкость производства, реализуя излишние и ненужные активы; наконец, несовершенство законодательства, позволяющего безнаказанно не платить по долгам. [16, стр. 201]

В целях борьбы с неплатежами и оказания финансовой поддержки значительные средства выделяются на пополнение оборотных средств организаций. Однако не всегда выделенные средства используются по назначению, что имеет также сильный инфляционный эффект.

Указанные причины обусловливают повышенную заинтересованность организаций в заемных средствах как источнике пополнения замороженных в долгосрочной дебиторской задолженности оборотных средств. В данной ситуации возникает вопрос границ применения кредита в качестве источника оборотных средств. Этот вопрос связан с двойственным влиянием, которое оказывает применение кредита на финансовое положение предприятия в целом и на состояние оборотных средств в частности.

С одной стороны, без привлечения в оборот кредитных ресурсов в условиях дефицита собственных средств организацию необходимо сокращать или полностью приостанавливать производство, что грозит серьезными финансовыми затруднениями вплоть до банкротства. С другой стороны, решение возникших проблем только с помощью кредитов вызывает повышение зависимости организации от кредитных ресурсов вследствие увеличения ссудной задолженности. Это приводит к увеличению нестабильности финансового состояния, теряются собственные оборотные средства, переходя в собственность банка, поскольку организации не обеспечивают норму прибыли на вложенный капитал, заданную в виде банковского процента. [17, стр. 337] Кредиторская задолженность относится к внеплановым привлеченным источникам формирования оборотных средств. Ее наличие означает участие в обороте организации средств других предприятий и организаций. Часть кредиторской задолженности закономерна, так как вытекает из действующего порядка расчетов. Наряду с этим кредиторская задолженность может возникнуть в результате нарушения платежной дисциплины.

У организаций может возникнуть кредиторская задолженность поставщикам за поступившие товары, подрядчикам за выполненные работы, налоговой инспекции по налогам и платежам, по отчислениям во внебюджетные фонды.

Следует также выделить прочие источники формирования оборотных средств, к которым относятся средства организации, временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.).

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния организации.

2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ОАО «СРЗ-ХОЛДИНГ» ЗА 2007-2009 гг.

2.1 Экономико-организационная характеристика ОАО «СРЗ-Холдинг»

Сарапульский радиозавод - старейшее в России предприятие по производству средств связи. Образован в 1900 году в городе Санкт-Петербурге как телеграфно-телефоностроительный завод «К.Лоренц».

В 1918 году переведен в г. Москву с преобразованием в Первый государственный электротехнический завод. Предприятие специализируется на производстве средств связи для армии, производстве радиовещательных аппаратов для населения, чем вносит большой вклад в радиофикацию города и деревни.

Учитывая требования времени и уровень достижений научно-технического прогресса, на заводе разрабатывается и осваивается производство нового поколения бытовой радиоаппаратуры - автомобильных приемников, магнитол, акустических систем и изделий систем зональной радиотелефонной связи.

Завод владеет лицензией на право разработки и производства военной техники связи, что позволяет получать государственные и зарубежные заказы оборонного значения.

В настоящее время завод ведет разработку и производство:

мобильных радиостанций Р-163, Р-168;

радиоудлинителей телефонных линий «Урал-РТ»;

абонентских станций РС-6У, базового приемо-передающего и коммутационного оборудования для зональной радиотелефонной связи;

антенно-фидерных устройств, для радиотелефонных комплексов;

блоков автоматической регулировки газовыми горелками для водогрейных котлов;

В 1992 г. завод приватизирован. В 1998 г. завод реорганизован с образованием головного и девяти дочерних обществ.

Головное - Открытое Акционерное Общество «Сарапульский радиозавод - Холдинг» (ОАО «СРЗ-Холдинг»).

Дочерние - ОАО «Сарапульский радиозавод» (ОАО «СРЗ»), ОАО «Сарапульский радиозавод - УралАвто», ОАО «Сарапульский радиозавод - Механика и Гальваника» (ОАО «СРЗ-МиГ»), ОАО «Сарапульский радиозавод - Банковская аппаратура и радиосистемы» (ОАО «СРЗ-БАРС»), ОАО «Сарапульский радиозавод - Микрон» (ОАО «СРЗ-Микрон»), ОАО «Сарапульский радиозавод - Энергомеханическое управление» (ОАО «СРЗ-ЭМУ»), ОАО «Сарапульский радиозавод - Урал - Строитель» (ОАО «СРЗ-Урал-С»), ОАО «Сарапульский радиозавод - Торгово - социальное управление» (ОАО «СРЗ-ТСУ»).

С 1 апреля 1999 года на базе комбината питания ОАО «Сарапульский радиозавод- Холдинг» выделилось еще одно дочернее общество - ОАО «Сарапульский радиозавод Торгово-социальное управление».

Основными видами деятельности Открытого акционерного общества «Сарапульский радиозавод - Холдинг», приносящими доход в 2008 году, были: реализация продукции собственного производства, выполнение различных видов услуг промышленного характера.

За 2009 год получен убыток от продаж 64366 тыс. рублей

Проценты к уплате за полученные на пополнение оборотных средств займы, составили 146 тыс. рублей. Процентов к получению не было.

Прочие расходы превысили прочие доходы на 29 млн. 575 тыс. рублей.

Таким образом, с учетом прочих доходов и расходов результат от финансово-хозяйственной деятельности Открытого акционерного общества «Сарапульский радиозавод - Холдинг» составил: убыток в сумме 35 млн. 049 тыс. рублей.

Налог на прибыль с учетом положений гл. 25 НК РФ исчислен в сумме 6 млн. 917 тыс. рублей. Налоговые санкции (штрафы, пени) составили 718 тыс. рублей. Отложенные налоговые обязательства составили 3 млн. рублей.

Убыток по итогам 2009 года составил 45 млн. 684 тыс. рублей.

Для Открытого акционерного общества «Сарапульский радиозавод - Холдинг» дальнейшее перспективное развитие связано, прежде всего, с ростом объемов производства, новыми клиентами, расширением географии по продаже продукции, оказанием услуг, повышением эффективности приоритетных направлений деятельности Общества, совершенствованием системы управления Общества.

Таблица 1. Основные финансово-экономические показатели ОАО «СРЗ-Холдинг» за 2007-2009г.г. ( в тыс. руб.)

Результаты произведенных вычислений позволяют сказать, что выручка от продажи в 2009 году значительно уменьшилась, по сравнению с 2007 годом, и составила 446702 тыс. руб. Так же уменьшилась и среднесписочная численность работников, которая на конец 2009 года составила 87 человек. Однако производительность труда значительно увеличилась, и на конец 2009 году составила 5134,5. Наряду с этим уменьшается себестоимость проданных товаров, работ, услуг, она составила в 2009 году 378401 тыс. руб. Незначительно увеличиваются затраты на 1 руб. реализации, в 2009 году они равны 0,847. В сравнении с 2007 годом, прибыль от продаж резко падает, и составляет в 2009 году 5474 тыс. руб. Рентабельность продаж так же имеет место к снижению и на конец 2009 года составляет 1,22%. Так и с каждым годом уменьшается среднегодовая стоимость оборотных средств, в 2009 она составила 108913 тыс. руб и эффективность использования основных средств: время обращения в 2009 году составило 62,5; однако наряду с этим увеличивается скорость обращения основных средств, в 2009 году, по сравнению с 2007 годом, составила 5,76.

2.2 Анализ собственных оборотных средств организации

При осуществлении предпринимательской деятельности, в интересах коммерческих организаций, регулярно контролировать величину своих активов (в т.ч. оборотных активов). Стоимость общих активов является весьма информативным показателем, так как указывает на реальную стоимость организации и на ее финансово-экономическое состояние на определенную отчетную дату, на степень ликвидности ее баланса (т.е. на вероятность беспроблемного погашения имеющихся обязательств за счет собственных активов и «сворачивания» иных статей баланса в случае ликвидации организации). Если стоимость общих активов организации выше размера ее уставного фонда, то полное погашение имеющихся обязательств (перед бюджетом и кредиторами, по оплате труда и т.д.) и раздел имущества между учредителями, как правило, протекают без особых затруднений.

В Таблице 2 отражены источники формирования оборотных активов на ОАО «СРЗ-Холдинг» собственные и заемные.

Из данных Таблицы 3 следует, что за 2008 год источник собственных оборотных активов уменьшился на 47033 тыс.р., темп роста составил -146,53%. Доля заемных средств в формировании оборотных активов

увеличилась до 156,37% по сравнению с предыдущим годом 114,99%. Однако, заемные оборотные активы занимают наибольший удельный вес в общей сумме оборотных активов, и на конец 2008 года составили 219501 тыс.р.

За 2009 год источник собственных оборотных активов увеличился на 12726 тыс.р., темп роста составил 16,08%. Доля заемных средств в формировании оборотных активов уменьшилась на 75644 тыс.р. и составила 143857 тыс.р.

Все это говорит о том, что за 2009 год предприятие приобрело огромные долгосрочные займы.

Развернутый анализ динамики и структуры оборотных активов представлен в Таблице 3.

Из данных Таблицы 3 видно, что запасы и затраты в 2008 году по сравнению с 2007 годом снизились и составили 104173 тыс. руб. Произошло это по причине увеличения цен поставщиков на сырье и материалы, а также увеличении тарифов на транспортные услуги по доставке сырья и материалов от поставщиков.

Таким образом, можно сделать вывод, что увеличение стоимости сырья и материалов повлияло на увеличение незавершенного производства. По сравнению с 2008 годом стоимость незавершенного производства уменьшилась на 2733 тыс.руб.

На увеличение остатков готовой продукции на складе также в основном оказало влияние увлечение себестоимости продукции. На конец 2008 года по сравнению с 2007 годом готовая продукция на складе в стоимостном выражении уменьшилась на 330 тыс.руб. и составила 39480 тыс.руб.

Таблица 2 Структура собственных и заемных оборотных активов за 2007-2009 гг.

Таблица 3 - Структура и динамика оборотных активов

Общий прирост оборотных активов в 2008 году составил -74094 тыс. руб. (-36,37%).

Анализируя данные Таблицы 3 мы видим, что прирост оборотных активов в 2009 году по сравнению с 2008 годом составил -53723 тыс.руб., т.е. -41,45 %. Запасы и затраты в 2009 году уменьшились на 48671 тыс.руб. и составили 55502 тыс.руб. На уменьшение показателя сырье и материалы оказало уменьшение образование большего количества запасов по сравнению с 2008 годом . На конец 2009 года удельный вес сырья и материалов в общей стоимости оборотных активов составил 19,29% (14643 тыс.руб.).

Остатки готовой продукции на складе в 2009 году по сравнению с 2008 годом уменьшились на 2146 тыс. руб.

Дебиторская задолженность увеличилась и на конец 2009 года составила 19760 тыс.руб.

Оценка оборачиваемости оборотного капитала представлена в Таблице 4.

Таблица 4 Оборачиваемость оборотного капитала за 2007-2009 г.г.

Расчет влияния факторов на изменение продолжительности одного оборота: (2007 - 2008 гг.)

1. Влияние изменения выручки нетто:

До = 214068 / 1399- 131,07= +21,94 дней

2. Влияние изменение стоимости оборотных средств

До = -73696/ 1399= -52,67 дней

3. Общее влияние факторов: -30,74 дней.

4. Сумма вовлечения дополнительных оборотных средств, в результате замедления оборачиваемости оборотных средств

ОС = -30,74* 1399= 43005,26 тыс. руб.

Расчет влияния факторов на изменение продолжительности одного оборота: (2008 - 2009 гг.)

1. Влияние изменения выручки нетто:

До = 140372 / 1240,83- 100,33= +12,79дней

2. Влияние изменение стоимости оборотных средств

До = -62918/ 1240,83= -50,70дней

3. Общее влияние факторов: -37,91 дней.

4. Сумма высвобождения дополнительных оборотных средств, в результате ускорения оборачиваемости оборотных средств

ОС = -37,91* 1240,83= 47039,86 тыс. руб.

Таким образом, можно сделать вывод, что в ОАО «СРЗ-Холдинг» в 2008 году оборотные средства использовало неэффективно, допустило замедление оборачиваемости оборотных средств на 30,74 дней, сократило скорость оборота. На каждый рубль реализованной продукции затрачивало больше средств на 8,53 коп. В 2009 году ускорилась оборачиваемость оборотных активов на 2,18 оборота в год. Сократилась продолжительность обращения одного оборота на 37,91 дня. Уменьшилось более чем в 2 раза закрепление оборотных средств в 1 руб. выручки от продаж - с 36,41 коп в 2007 году до 17,33 коп. в 2009 году.

2.2 Анализ платежеспособности организации

Анализ платежеспособности ОАО «СРЗ-Холдинг» по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Основными признаками группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (1 раздел актива баланса), и текущие (оборотные) активы (2 раздел актива баланса). Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств организации по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения, расположенными в порядке возрастания сроков (Таблица 5)

Таблица 5 Состав, величина и структура активов и пассивов по степени ликвидности.

Итоги А₁ и П₁ свидетельствуют о не платежеспособности организации за период 2007-2009 гг. и за период 2008-2009 гг.

Итоги А₂ и П₂ свидетельствуют о не платежеспособности организации за период 2007-2009 гг. и за период 2008-2009 гг.

Текущая ликвидность на конец 2007 года =

= (А₁+А₂)-(П₁+П₂) = (1710+29675)-(193980 +52184) = -214779 тыс. руб.

Текущая ликвидность на конец 2008 года =

= (А₁+А₂)-(П₁+П₂) = (717+24717)-(136980+77465) = -189011 тыс. руб.

Текущая ликвидность на конец 2009 года =

= (А₁+А₂)-(П₁+П₂) = (622+19760)-(138987+4870) = -123475 тыс. руб.

То есть на конец анализируемого периода текущая ликвидность предприятия отрицательна.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО «СРЗ-Холдинг» как недостаточную.

Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации. При этом анализе обобщающим показателем является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия, с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

По данным бухгалтерской (финансовой) отчетности ОАО «СРЗ-Холдинг» рассмотрим Таблицу 6 по показателям платежеспособности и ликвидности.

Таблица 6 Состав, величина и структура платежеспособности и ликвидности

Так как коэффициент текущей платежеспособности в 2007 году меньше нормативного, это свидетельствует о том, что находящиеся у организации оборотные средства не позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам. Нормальное ограничение покрытия К _ТП ? 2.

Коэффициент промежуточной платежеспособности за 2007 год должен быть ? 1.

Судя по значениям этого коэффициента можно сказать, что для погашения краткосрочных долгов у организации не достаточно ликвидных активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности за 2007 год должен быть ? 0,2.

Судя по значениям этого коэффициента можно сказать, что краткосрочные обязательства не могут быть погашены за счет денежной наличности.

Коэффициент покрытия за 2008 года используют в качестве одного из основных показателей платежеспособности и ликвидности, т. к. он показывает в какой степени краткосрочные обязательства предприятия покрываются его оборотными активами, способными как предполагается превратится в денежную форму в сроки, совпадающие с погашением долгов.

Нормальное ограничение покрытия К _ТП ? 2.

Так как у нас коэффициент текущей платежеспособности меньше нормативного, это свидетельствует о том, что находящиеся у предприятия оборотные средства не позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам.

Судя по значениям коэффициента платежеспособности за 2008 год можно сказать, что для погашения краткосрочных долгов организации не достаточно ликвидных активов.

Судя по значениям коэффициента абсолютной ликвидности за 2008 года можно сказать, что краткосрочные обязательства не могут быть погашены за счет денежной наличности.

Коэффициент покрытия за 2008 года равен 0,53.

Этот коэффициент используют в качестве одного из основных показателей платежеспособности и ликвидности, т. к. он показывает в какой степени краткосрочные обязательства предприятия покрываются его оборотными активами, способными как предполагается превратится в денежную форму в сроки, совпадающие с погашением долгов.

Так как у нас коэффициент текущей платежеспособности меньше нормативного, это свидетельствует о том, что находящаяся у предприятия оборотные средства не позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам.

Судя по значениям коэффициента промежуточной платежеспособности за 2009 год можно сказать, что для погашения краткосрочных долгов организации не достаточно ликвидных активов.

Судя по значениям коэффициента абсолютной ликвидности за 2009 год можно сказать, что краткосрочные обязательства не могут быть погашены за счет денежной наличности.

На основе финансового анализа ликвидности и платежеспособности предприятии ОАО «СРЗ-Холдинг» можно сделать вывод, что организация с неустойчивым финансовым состоянием. Ее финансовые коэффициенты не удовлетворяют условиям нормального ограничения.

По структуре в сравнении с 2007 годом, следует, что коэффициент текущей платежеспособности (покрытия) уменьшился на 38,37%, коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности увеличился на 16,66%, и коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился на 37,68%.

По структуре в сравнении с 2008 годом, следует, что коэффициент текущей платежеспособности (покрытия) уменьшился на 15,87%, коэффициент промежуточной платежеспособности уменьшился на 27,27% и коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 30,3%.

В результате проведения анализа и управления платежеспособности ОАО «СРЗ-Холдинг» можно сделать выводы:

? Предприятие ОАО «СРЗ-Холдинг», испытывает финансовые трудности, медленнее погашает имеющиеся у него долги, по возможности прибегает к использованию заемных средств.

Хотя и краткосрочная задолженность из года в год снижается на предприятии, также наблюдается недостаток оборотных средств. Эта ситуация носит рискованный характер.

Для того, чтобы исправить данную ситуацию предприятие должно разработать правильную политику по снижению дебиторской задолженности, увеличению объема производства продукции, снижению краткосрочной кредиторской задолженности.

Для определения типа финансовой устойчивости ОАО «СРЗ-Холдинг» проанализируем абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости (Таблица 7).

Таблица 7 Состав, величина и структура источников финансирования оборотных активов за 2007-2009 гг. (тыс. руб.)

Из данных Таблицы 7 видно, что в целом по источникам финансирования оборотных активов по сравнению с 2007 г., в 2009 г. наблюдается тенденция снижения общей величины запасов на 117434 тыс. руб., источников формирования собственных оборотных средств на 130898 тыс. руб., внеоборотных активов на 96591 тыс. руб., наличия собственных оборотных средств на 34307 тыс. руб., наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств умельшилось на 34307 тыс. руб., общие источники формирования запасов уменьшились так же на 81621 тыс. руб.

Исходя из этих данных наблюдается общее увеличение по сравнению с 2007 г. излишек собственных оборотных средств, излишек собственных и заемных источников формирования запасов, излишек общей величины основных источников формирования запасов на 35813 тыс. руб.

Темп роста источников формирования собственных оборотных средств уменьшился на 120,52%, внеоборотные активы на 68,64% и наличие собственных оборотных активов на 106,88%, излишек собственных оборотных средств, собственных и заемных источников формирования запасов, общая величина основных источников формирования запасов увеличились на 23,19%.

В сравнении с 2008 годом в целом по источникам финансирования оборотных активов наблюдается также тенденция к снижению источников формирования оборотных средств на 42684 тыс. руб., внеоборотных активов на 59539 тыс. руб., увеличение собственных оборотных средств на 16855 тыс. руб., увеличение излишка собственных оборотных средств, собственных и заемных источников формирования запасов, уменьшение общей величины основных источников формирования на 10543 тыс. руб.

Темп роста источников формирования собственных оборотных средств уменьшился на 209,29%, внеоборотные активы уменьшились на 92,25%, наличие собственные оборотных средств увеличился на 20,24%, так же увеличился излишек собственных оборотных средств собственных и заемных источников формирования запасов, снизилась величина основных источников формирования запасов на 9,75%.

Исследуя Таблицу 8 в целом можно сказать, что на предприятии ОАО «СРЗ-Холдинг» не устойчивое финансовое состояние, так как предприятие не в состоянии покрыть величину своих запасов за счет наличия собственных оборотных средств, поэтому оно вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия.

В следующей таблице представлен подробный анализ относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «СРЗ - Холдинг».

Таблица 8 Оценка относительных показателей финансовой устойчивости

Как видно из Таблицы 8, ОАО «СРЗ - Холдинг» в 2007-2009 гг. было в достаточной степени обеспечено собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости. Это показывает коэффициент обеспеченности собственными средствами, который намного превышает нормативный показатель. Однако происходило его снижение: в 2007 г. на 1,35.

Слишком высокими, по сравнению с нормативными, являются значения коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными средствами. Это объясняется высокой долей собственных средств в имуществе предприятия по отношению к доле запасов.

Однако коэффициент маневренности собственного капитала имеет слишком высокие показатели, что подтверждает высокую мобильность собственных источников средств предприятия.

Значения коэффициента постоянного актива говорят о высокой доле основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. В 2009 г. она увеличилась на 24,10.