Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

ХЕРСОНСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ТЕХНІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

ФАКУЛЬТЕТ ПЕРЕПІДГОТОВКИ ТА ПІДВИЩЕННЯ

КВАЛІФІКАЦІЇ

КОНТРОЛЬНА РОБОТА

з дисципліни «Фінансовий аналіз»

Варіант 8

Виконала:

Крикунова Є.В.

Перевірив:

Калінська Т.А.

Херсон, 2013

1. Аналіз структури активів підприємства (табл. 1)

Таблиця 1. Оцінка структури активів підприємства

Вартість активів порівняно з початком періоду зменшилась на 436,4тис.грн. (на 11 %), що за умов стабільної економіки характеризується негативно. На дане відхилення вплинуло відповідне зменшення необоротних активів на 105,5 тис. грн. (5,8 %) і оборотних активів на 300,6 тис. грн. (14,2%). За даними нашого балансу такі данні: - на початок року 2010 питома вага необоротних активів 45,5%, оборотних 53,4%; - на кінець року 2010 частка необоротних активів 48,1%, оборотних - 51,5%. Незважаючи на зниження необоротних активів, їх питома вага на кінець періоду збільшилась на 2,6%, а оборотних на 1,9% знизилась. Отже підприємство перерозподілило свої засоби таким чином, що збільшилась питома вага їх не мобільної частини. Така структура активів свідчить про можливість уповільнення оборотності оборотного капіталу. В той же час зменшення частки основного капіталу може бути результатом звуження виробничої діяльності. Матеріальні оборотні кошти у звітному періоді зменшились на 128,0 тис. грн., але питома вага до оборотних коштів збільшилась на 5,1%, це визначається як сума приросту таких елементів: виробничі запаси; незавершене виробництво; готова продукція; товари для перепродажу, вони є найменш ліквідними і з найбільшим ризиком вкладення. Це пояснюється тим, що саме ця частина оборотних коштів найбільш віддалена від моменту реалізації, з цим на пряму пов'язане зменшення дебіторської заборгованості на 148,1 тис. грн., це свідчить про скорочення продажу в кредит, втрату споживачів продукції. Таке зниження супроводжується ростом залишків нереалізованої продукції і оцінюється негативно. Ріст залишків готової продукції на складі свідчить про втрату ринків збуту, зменшення готівки на 25,0 тис. грн. порівняно з минулим періодом.

фінансовий баланс рентабельність капітал

2. Аналіз структури капіталу підприємства (табл. 2).

Таблиця 2. Оцінка структури капіталу підприємства

При аналізі джерел формування майна підприємства розглянуті абсолютні і відносні зміни у власних і позикових коштах підприємства.

При цьому визначили, що власний капітал становить 75,7% до сукупного капіталу, є основним джерелом формування сукупних активів підприємства, порівняно з 2009 роком зріс на 4,3%, що сприяє збільшенню фінансової стійкості підприємства.

Сума власного капіталу підприємства зменшується на 160,2 тис. грн. за період, що аналізується.

Частка позикового капіталу зменшилася на 4,3% до сукупного капіталу, що може свідчити про підвищення фінансової незалежності підприємства.

У структурі позикового капіталу переважають короткострокові зобов'язання, у 2010 році збільшились на 31,0% відносно до позикового капіталу і становлять 69,9%. Довгострокових взагалі немає.

Перевага короткострокових джерел у структурі позикових засобів є негативним фактом, що характеризує погіршення структури балансу і підвищення ризику втрати фінансової стійкості.

У звітному періоді кредиторські зобов'язання становлять 30,1%, порівняно з 2009 роком зменшились на 31,1% до позикового капіталу і становить 30,1%. Це є позитивним моментом тому, що частка заборгованості (менше 60 %) перед бюджетом, тому затримки відповідних платежів не викликають нарахування пенею, процентні ставки по який досить високі. Крім того, зменщується імовірність банкрутства.

3. Аналіз показників фінансової стійкості підприємства (табл. 3).

Таблиця 3. Аналіз показників фінансової стійкості підприємства

Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) розраховується як відношення власного капіталу підприємства до підсумку балансу підприємства і показує питому вагу власного капіталу в загальній сумі засобів, авансованих у його діяльність.

Частина власного капіталу в загальній сумі фінансових ресурсів становить більше 50%, тобто коефіцієнт автономії 0,757 порівняно з 2009 роком зріс на 0,043.

Такий показник характеризує можливість підприємства виконати свої зовнішні зобов'язання за рахунок використання власних активів, його незалежність від позикових джерел.

Коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів дорівнює 0,321, означає, що на кожну 1 грн. власних коштів, вкладених в активи підприємства, припадає З2 коп. позикових коштів. Зниження рівня цього показника 0,08 в динаміці означає послаблення залежності підприємства від інвесторів і кредиторів, тобто відповідне збільшення фінансової стійкості.

Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобам розраховується як відношення величини власних оборотних коштів до величини матеріальних оборотних активів підприємства перевищує нормативне (не менше 50 %), а саме становить 0,800, порівняно з 2009 роком зріс на 0.041 показує якою мірою матеріальні запаси покриті власними джерелами.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто яку частину вкладено в оборотні кошти, а яку - капіталізовано. Частка власного капіталу в власних оборотних коштах на початок 2010 року складає 0,363 а на кінець звітного періоду 0,364. Збільшення коефіцієнта на звітну дату на 0,001 слід оцінити позитивно тому, що за рахунок власних оборотних коштів покривається основна частина виробничих запасів і розрахунків з дебіторами.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу розраховується як відношення власних оборотних коштів до власного капіталу (норматив >0,3).

Коефіцієнт постійного активу у звітному періоді складає 0,636 показує частку необоротних активів у джерелах власних коштів, порівняно з 2009 роком цей показник знизився на 0,001 що не є суттєвим. В нашому прикладі значення індексу постійного активу досить високе.

Дуже важливим показником фінансової стійкості є коефіцієнт реальної вартості майна підприємства. Він визначає, яку долю в вартості майна складають основні засоби виробництва. Коефіцієнт розраховується як відношення сумарної величини основних засобів (по залишковій вартості) до вартості майна підприємства за підсумком балансу (валюти балансу). На кінець 2010 року цей показник склав 0,800, порівняно з початком року він зріс на 0,041 (норма не менше 50%).

Цей показник вказує на позитивний рівень виробничого потенціалу підприємства, забезпеченість виробничого процесу засобами виробництва.

Коефіцієнт зносу основних засобів-коефіцієнт рівний відношенню суми нарахованої амортизації до первісної вартості основних засобів. Коефіцієнт показує, на скільки амортизовані основні засоби, тобто якою мірою профінансована їхня можлива майбутня заміна по мірі зносу. На початок 2010 року показник склав 0,322, на кінець звітного року знизився на 0,002, такі дані нижче 50% є позитивними.

Аналіз фінансової стійкості показав наявність у підприємства можливостей по залученню додаткових позикових засобів без ризику втрати фінансової стійкості, здатність погасити поточні зобов'язання за рахунок активів різного ступеня ліквідності.

4. Оцінка типу фінансової стійкості підприємства (табл. 4).

Таблиця 4

Узагальнюючим показником фінансової незалежності є надлишок або нестача джерел фінансування для формування запасів, який визначають як різницю між величиною джерел покриття та величиною запасів. Вартість запасів порівнюють послідовно з наявністю власного оборотного капіталу, довгостроковими зобов'язаннями та короткостроковими кредитами та позиками. Відповідно до результатів нашого дослідження ми маємо:

а) недостача (-) власних обігових коштів, на початок звітного періоду 351,6 тис. грн., на кінець 311,6 тис. грн.;

б) надлишок (+) довготермінових джерел формування запасів, на початок звітного періоду 329,7 тис. грн., на кінець 203,7 тис. грн.

Аналізоване підприємство має нормальну стійкість фінансового стану гарантує його платоспроможність, але показники знизились порівняно з початком звітного періоду.

5. Аналіз оборотності оборотних коштів (табл. 5).

Таблиця 5. Показники оборотності оборотних коштів підприємства

Коефіцієнт оборотності оборотних засобів (Ко) - це відношення виручки (валового доходу) від реалізації продукції, без урахування податку на додану вартість та акцизного збору (ф.2), до суми оборотних засобів підприємства (ф.1).

Зменшення значення Ко на 0,462 на кінець звітного періоду в порівнянні з його значенням на початок року свідчить про уповільнення обороту оборотних засобів, зменшення коефіцієнта відмічається по всім статям, крім дебіторської заборгованості, яка на кінець звітного періоду збільшилась на 10,755 оборотів. Висока оборотність дебіторської заборгованості відображає поліпшення платіжної дисципліни покупців (а також інших контрагентів) - своєчасне погашення покупцями заборгованості перед підприємством і (або) скорочення продажів з відстрочкою платежу (комерційного кредиту покупцям). Показником ефективності використання оборотних засобів є також час обороту (Чо) - тривалість в днях одного обороту. Він визначається як відношення кількості календарних днів звітного періоду до коефіцієнту оборотності. Період обороту оборотних коштів зріс на 1,493 днів порівняно з 2009 роком, збільшення періоду обороту відмічається по всім статтям і є негативною тенденцією. Період оборотності дебіторської заборгованості зменшився на 1,968 днів, такий показник є позитивним тому, що дебітори швидше розраховуються за товар.

Таким чином, сповільнення обороту поточних активів на 1,5 днів вимагає залучення в оборот додаткових коштів на 79,9 тис. грн.(19269,1/360*1,493). А оскільки оборотність поточних активів у звітному році становила 10,323 рази, то сума додаткових залучень за весь рік коштів становитиме 824,8 тис. грн.(79,9*10,323).

6. Аналіз ліквідності балансу і платоспроможності підприємства (табл. 6).

Таблиця 6. Показники платоспроможності (ліквідності) підприємства

Аналіз ліквідності активів підприємства допомагає визначити можливість покриття зобов'язань підприємства його активами, строк перетворення яких у грошові кошти відповідає строку погашення зобов'язань.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності обчислюється як відношення грошових засобів та їхніх еквівалентів і поточних фінансових інвестицій до поточних зобов'язань.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яка частина боргів підприємства може бути сплачена негайно.

Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності становить на кінець 2010 року 0,060 (при нормі від 0,2 до 0,25), порівняно з початком аналізованого періоду коефіцієнт зменшився на 0,007. Дуже низький показник показує те що підприємство майже четверту частину зможе погасити боргу негайно.

Коефіцієнт швидкої ліквідності розраховується як відношення найбільш ліквідних оборотних засобів (грошових засобів та їх еквівалентів, поточних фінансових інвестицій та дебіторської заборгованості) до поточних зобов'язань підприємства.

Оптимальне теоретичне значення показника - не менше ніж 0,5. Враховуючи те, що на кінець 2010 року показник ліквідності становить 0,422 і порівняно з кінцем 2009 року він знизився на 0,050. Це свідчить про те, що підприємство не зможе своєчасно сплатити поточні зобов'язання.

Коефіцієнт поточної ліквідності розраховується як відношення оборотних активів до поточних зобов'язань підприємства та показує достатність ресурсів підприємства, які можуть бути використані для погашення його поточних зобов'язань.

Коефіцієнт покриття показує, скільки грошових одиниць оборотних засобів припадає на кожну грошову одиницю короткострокових зобов'язань.

Оптимальне теоретичне значення показника КП - не менше ніж 2,0.

Значення коефіцієнту покриття 2,116 свідчить про те, що підприємство своєчасно ліквідує поточні борги, порівняно з 2009 роком коефіцієнт зріс на 0,25.

Чистий оборотний (робочий) капітал розраховується як різниця між оборотними активами підприємства та його поточними зобов'язаннями.

На кінець звітного періоду чистий оборотний капітал становить 958,0 тис. грн., порівняно з початком періоду він зменшився на 24,4 тис. грн. Його наявність та величина свідчать про здатність не тільки сплатити поточні борги, але й має в своєму розпорядженні фінансові ресурси для розширення діяльності і здійснення інвестицій.

Коефіцієнт забезпечення власними оборотними активами розраховується як відношення величини чистого оборотного капіталу до величини оборотних активів підприємства і показує забезпеченість підприємства власними оборотними засобами. Показує, яка частина оборотних активів забезпечується за рахунок власних засобів. Даний показник у кінці звітного періоду становить 0,527, порівняно з початком року він зріс на 0,063.

Нормальним вважається Кзвк>0,1. Це означає, що наявні оборотні активи, підприємства покриваються власними і прирівняними до них джерелами. Збільшення коефіцієнта забезпеченості означає, що у підприємства є надлишкові джерела формування оборотних активів, фінансовий стан підприємства є нестійким.

Зниження значення ліквідності найчастіше говорить про загальне погіршення ситуації з забезпеченістю оборотними коштами і про необхідність серйозних заходів для керування ними.

Динаміка показників ліквідності говорить про незначне зниження загальної ліквідності при різкому падінні коефіцієнта швидкої ліквідності. Це свідчить про ріст низьколіквідних елементів (запасів) у структурі поточних активів. Усе це говорить про ріст ризикованості діяльності компанії з погляду неповернення боргів і зниження реального рівня платоспроможності.

Зниження величини власних оборотних коштів, крім погіршення ліквідності, може говорити про ріст потреби в коштах.

7. Аналіз фінансових результатів за видами діяльності підприємства (табл. 7, 8, 9, 10, 11).

Таблиця 7. Оцінка зміни показників фінансових результатів за видами діяльності підприємства

Доходи (виручка) від реалізації формуються від реалізації готової продукції, товарів, робіт і послуг. Сюди також включаються суми знижок, наданих покупцям. Крім доходу від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) підприємство може мати також інший дохід від операційної діяльності. До інших операційних доходів належать: доходи від реалізації іноземної валюти, інших оборотних активів (крім фінансових інвестицій); від операційної оренди активів; від операційної курсової різниці за операціями в іноземній валюті, суми штрафів, пені, неустойок та інших санкцій за порушення господарських договорів, які одержано від боржників, або коли є рішення суду, арбітражного суду про їх стягнення; доходи від списання кредиторської заборгованості, щодо якої минув строк позовної давності; відшкодування раніше списаних активів (надходження боргів, списаних як безнадійні); суми одержаних грантів і субсидій, інші доходи від операційної діяльності. Інші доходи від звичайної діяльності формуються з доходів від реалізації фінансових інвестицій, реалізації необоротних активів, не операційної курсової різниці, безоплатно одержаних активів.

Дані таблиці свідчать, що у звітному році всі показники знизились порівняно з минулим, крім фінансового прибутку від іншої операційної діяльності, який зріс на 2,3 тис. грн. або на 0,6%.

Таблиця 8. Аналіз структури прибутку від звичайної діяльності до оподаткування

Дані таблиці свідчать, що найбільшу питому вагу має прибуток від основної операційної діяльності.

В минулому році він складав 88,1% від загальної суми доходів, а у звітному - 87,7%, знизився на 0,3%. На інші операційні доходи припадає відповідно 0,6% і 1,2%. Частка інших доходів від звичайної діяльності становить в минулому році -3,1%, у звітному - 3,2%, показник збільшився на 0,1%.

Питома вага прибутку від іншої звичайної діяльності в минулому році складає 8,3%, у звітному 7,9%. На зниження прибутку від звичайної діяльності до оподаткування на 24,5 тис. грн. найбільш вплинуло зменшення доходів від основної операційної діяльності і від іншої звичайної діяльності.

Таблиця 9. Динаміка доходів від звичайної діяльності підприємства

Загальна сума доходів від звичайної діяльності підприємства у минулому році становила 20737,9 тис. грн., у звітному році 20051,8 тис. грн., порівняно з минулим роком знизились на 686,1 тис. грн. або на 3,3%. Серед доходів найбільшу суму має чистий дохід від реалізації продукції, яка знизилась у звітному періоді на 457,2 тис. грн. порівняно з минулим роком або на 2,2% до загальної суми доходів минулого року. Серед інших витрат значну частку займають також інші операційні доходи, які у звітному році знизились на 0,8% до загальної суми доходів минулого року. Інші фінансові доходи знизились на 0,1%, інші доходи на 0,2% до загальної суми доходів минулого року.

Динаміка доходів діяльності відповідним чином відобразилась на зниженні кінцевого фінансового результату.

Таблиця 10. Динаміка витрат від звичайної діяльності підприємства

Як видно з отриманих даних, загальна сума витрат від звичайної діяльності підприємства у минулому році становила 20357,2 тис. грн., у звітному році 19695,6 тис. грн., зменшилась на 661,6 тис. грн. або на 3,2%. З-поміж витрат найбільшу суму має собівартість реалізованої продукції, яка у звітному році знизилась на 294,0 тис. грн. і на 1,4% до загальної суми. Серед інших витрат значну частку займають також адміністративні витрати, які знизились на 0,5% до загальної суми витрат у минулому році, у звітному році знизились на 97,2 тис. грн.. Інші операційні витрати становлять зниження 0,8 %, фінансові витрати 0,1%, інші витрати 0,2% до загальної суми витрат минулого року. Динаміка витрат діяльності відповідним чином відобразилась на зниженні кінцевого фінансового результату.

Таблиця 11. Вплив факторів на зміну фінансового результату від звичайної діяльності до оподаткування

Валовий прибуток (збиток) розраховується як різниця між чистим доходом від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) і собівартістю реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг). (544,3-294,0-87,1=163,2 тис. грн.)

Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг(визначається шляхом вирахування з доходу (виручки) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) непрямих податків, зборів, знижок.

Прибуток (збиток) від операційної діяльності визначається як алгебраїчна сума валового прибутку (збитку), іншого операційного доходу, адміністративних витрат, витрат на збут та інших операційних витрат. (163,2+171,9-43,0-97,2-174,2=20,7 тис. грн.)

Прибуток (збиток) від звичайної діяльності до оподаткування визначається як алгебраїчна сума прибутку (збитку) від операційної діяльності, фінансових та інших доходів (прибутків), фінансових та інших витрат (збитків). (20,7+37,9+19,1-34,6-18,6=24,5 тис. грн.)

Згідно даних прибуток від звичайної діяльності до оподаткування у звітному році зменшився на 24,5 тис. грн., на ці зміни вплинуло вперш за все зменшення собівартості реалізованої продукції на 294,0 тис. грн., відбулася зміна обсягу реалізації. Зменшився доход від реалізації продукції на 544,3 тис. грн., тим самим зменшився валовий прибуток на 163,2 тис. грн. Відбулося зменшення витрат на збут, адміністративні та інші операційні витрати 314,1 тис. грн., зменшення інших операційних доходів на 171,9 тис. грн. Відбулося зменшення прибутку від операційної діяльності на 20,7 тис. грн. Враховуючи зменшення фінансових та інших доходів на 57,0 тис. грн. та зменшення тих самих витрат на 64,0 тис. грн. призвело до зменшення прибутку від звичайної діяльності до оподаткування.

Можна зробити висновок, що будь-яка зміна виручки від реалізації приводить до ще більшої зміни прибутку. Це пов'язано з непропорційним впливом постійних і змінних витрат на фінансовий результат у разі зміни обсягу виробництва і реалізації. Чим вища частка постійних витрат у собівартості продукції, тим сильніший вплив операційного важеля.

8. Оцінка зміни основних показників рентабельності діяльності підприємства (табл. 12).

Таблиця 12. Показники рентабельності діяльності підприємства

Рентабельність власного капіталу характеризує ефективність використання власного капіталу. Показує, що віддача (норма прибутку) становить у звітному періоді 8,6% на вкладений власний капітал. Порівняно з попереднім роком показник знизився на 0,3%. Максимізація цього показника - головне завдання управління підприємством.

Рентабельність власного капіталу обчислюється відношенням чистого прибутку до середньорічної вартості власного капіталу.

Рентабельність активів характеризує ефективність використання всіх активів підприємства.

Рентабельність активів розраховується як частка від ділення чистого прибутку або прибутку від звичайної діяльності до оподаткування, на середньорічну величину активів. Тобто показує, що у звітному році 6,3% прибутку припадає на 1 грн. активів. Порівняно з попереднім роком показник збільшився на 0,2%.

Рентабельність виробничих активів є відношенням чистого прибутку до середньої вартості основних засобів та середніх залишків матеріальних оборотних активів.

Цей показник рентабельності відображає пріоритети інвестування тимчасово вільних власних коштів, або ефективного залучення капіталу. Тобто за звітний і базовий період ми маємо однаковий показник вільних власних коштів 11,8%.

Рентабельність продукції показує, що на кінець 2010 року 1,6% прибутку приходиться на одиницю реалізованої продукції. Порівняно з початком року показник зменшився на 0,1%. Зниження даного показника є наслідком зниження цін при постійних витратах на виробництво реалізованої продукції (робіт, послуг) чи збільшення витрат на виробництво при постійних цінах, а також більш швидким ростом витрат чим цін.

Рентабельність реалізації продукції визначається як відношення фінансового результату від основної діяльності (прибутку) код рядка 100 звіту про фінансові результати (форма №2) до доходу (виручки) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) код рядка 010 звіту про фінансові результати (форма №2).

Проведені розрахунки дають змогу зробити наступні висновки:

- більшість показників рентабельності підприємства зменшились у звітному періоду в порівнянні з базисним. З урахуванням того факту, що сума валового прибутку зменшилась на 457,2 тис. грн., можна говорити, про більш суттєве скорочення продажу, загальної суми активів та поточних активів;

- позитивна зміна спостерігається по показнику рентабельності активів, який у звітному періоді збільшився в порівнянні з базисним;

- показники рентабельності, які були розраховані с застосуванням фінансового результату від операційної діяльності та чистого прибутку усі мають позитивне значення (результатом діяльності є прибуток) та негативну динаміку; - жоден з розглянутих показників рентабельності не досяг позитивного значення, та усі вони зменшились. Це відбулося за рахунок зменшення усіх баз порівняння.

Список використаних джерел

1. Білик М.Д. Фінансовий аналіз: навч. посіб. / М.Д. Білик, О.В. Павловська, Н.М. Притуляк, Н.Ю. Невмержицька. - К.: КНЕУ, 2009. - 592 с.

2. Салига С.Я. Фінансовий аналіз: навч. посіб. / С.Я. Салила, Н.В. Дацій, С.О. Корецька, Н.В. Несторенко.-К.: Центр навчальної літератури, 2006.-210 с.

3. Сарапіна О.А. Фінансовий аналіз: навч. посіб. / О.А. Сарапіна. - Херсон: ХНТУ, 2007. - 337 с.

4. Хома І.Б. Фінансовий аналіз: навч. посіб. для студ. вищ. навч. закл. спец. 6.050104 „Фінанси” / І.Б. Хома, Н.І. Андрушко, К.М. Слюсарчик. - Л.: Львівська політехніка, 2009. - 344 с.

5. Цал-Цалко Ю.С. Фінансовий аналіз: підруч. для студ. вищ. навч. закл. / Ю.С. Цал-Цалко, Ю.Ю. Мороз, О.Г. Денисюк. - Житомир, 2009. - 504 с.

Додаток А

Таблиця А1. Баланс на 31 грудня 2009 р.

Таблиця А2. Баланс на 31 грудня 2010 р.

Додаток Б

Таблиця Б1. Витяг зі звіту про фінансові результати за 2010 р. Фінансові результати

Размещено на Allbest.ru