Шляхи вдосконалення управління фінансами акціонерних товариств

2) виконується повний комплекс робіт щодо акліматизації:

§ кондиціонери;

§ вентиляція;

§ промислові та побутові системи;

§ повітряне опалення.

§ 3)віконно-дверний відділ виготовляє:

§ метало пластикові вікна та двері;

§ вітрини та вхідні блоки;

§ скляні фасади;

§ алюмінієві вікна та двері, фасадні системи;

§ торгівельно-виставкове обладнання.

Отже, підприємство ПрАТ „Співдружність" охоплює досить великий спектр діяльності.

Статутний фонд ПрАТ „Співдружність" становить 56250,00 грн. (п'ятдесят шість тисяч двісті п'ятдесят гривень 00 копійок) та поділений на 11250 (одинадцять тисяч двісті п'ятдесят) простих іменних акцій номінальною вартістю 5,00 грн. (п'ять гривень 00 копійок) кожна. Випуск акцій був проведений у документальній формі і власникові видавався сертифікат акцій, який є свідченням майнових прав на певну кількість акцій.

Акціонерам із прибутку можуть сплачуватися дивіденди. Порядок, місце сплати та розмір дивідендів по акціям визначаються ухвалою Зборів. Розмір дивідендів визначається за підсумками фінансово-господарської діяльності підприємства. Дивіденди можуть сплачуватися у будь-якій формі. що не суперечить чинному законодавству України. По несплачених і неодержаних дивідендах відсотки не нараховуються.

Управління ПрАТ „Співдружність" здійснюють:

· Загальні збори Акціонерів Товариства (які є вищим органом управління);

· Правління Товариством (виконавчий орган, який здійснює керівництво його поточної діяльності).

Головним показником, що узагальнює фінансові результати господарської діяльності Товариства, є прибуток. Порядок використання прибутку затверджується Зборами за поданням Правління. Воно створює фонди, які необхідні для забезпечення його діяльності відповідно до чинного законодавства України, у тому числі резервний фонд. Який становить 25 (двадцять п'ять) відсотків Статутного фонду Товариства.

Перелік фондів, порядок їх створення та розмір відрахувань поточному році визначається Правлінням із подальшим затвердженням Зборами за підсумками фінансового року. Кошти фондів, невикористані на кінець фінансового року, за рішенням Зборів можуть бути спрямовані до інших фондів. Розмір щорічних відрахувань до резервного фонду Товариства становить 5 (п'ять) відсотків його чистого прибутку. Відрахування до резервного фонду припиняються після досягнення встановленого розміру.

Основні техніко-економічні показники діяльності ПрАТ „Співдружність" за 2009-2011 роки представлені в таблиці 2.1.

Таблиця 2.1 Основні техніко-економічні показники діяльності ПрАТ „Співдружність" за 2009-2011 роки

Показники	Один. виміру	Роки
		2009 рік	2010 рік	2011 рік
1. Сукупний капітал: - на кінець року	тис. грн.	263,8	168,3	124,8
2. Власний капітал: - на кінець року	тис. грн.	166,1	114,7	69,7
3. Вид діяльності	сантехмонтаж
4. Ресурси підприємства 4.1. Основні засоби 4.1.1. Основні засоби за первісною вартістю: - на кінець року	тис. грн.	231,1	229,3	218,9
4.1.2. Знос основних засобів: - на кінець року	тис. грн.	158,7	161,5	153,6
4.1.3. Середньорічна вартість основних засобів	тис. грн.	234,4	230,2	224,1
4.2. Оборотні активи 4.2.1. Оборотні активи: - на кінець року	тис. грн.	167,5	100,2	56,5
5. Економічні показники 5.1. Чистий доход від реалізації	тис. грн.	324,7	313,1	315,0
5.2. Собівартість реалізованої продукції	тис. грн.	248,5	279,2	260,5
6. Фінансові результати 6.1. Валовий прибуток	тис. грн.	76,2	33,9	54,1
6.2. Чистий прибуток (збиток)	тис. грн.	30,4	-51,4	-45,0
7. Аналітичний блок 7.1. Показники використання ресурсів 7.1.1. Фондовіддача		1,38	1,36	1,41
7.1.2. Коефіцієнт зносу		0,69	0,70	0,70
7.1.3. Коефіцієнт обіговості оборотних активів		1,94	2,34	4,02
7.1.4. Тривалість обертання обігових активів	діб	186	154	90
7.1.5. Капіталовіддача		1,27	1,45	2,15
7.2. Рівень витрат на одну гривню реалізованої продукції		0,77	0,89	0,83
7.3. Рентабельність реалізації	%	23,46	10,82	17,17
7.4. Рентабельність капітальних фондів	%	29,79	15,69	36,92

Як видно з таблиці, сукупний капітал ПрАТ „Співдружність" на початок 2009 року складав 247,8 тис. грн. За рахунок чистого прибутку, отриманого за звітній період у розмірі 30,4 тис. грн. сукупний капітал зріс на відповідну суму і став складати 263,8 тис. грн. Так як за наступні два звітних періоду підприємство отримувало чистий збиток, то на кінець 2011 року сукупний капітал зменшився і став складати 124,8 тис. грн.

Відповідно до вище викладеного, власний капітал теж зменшувався і на кінець 2011 року став складати 69,7 тис. грн. За три звітних періоди не відбувалося ні яких змін у статутному капіталі, тобто як на початок 2009 року так і на кінець 2011 року він складає 56,2 тис. грн.

За рахунок отримання за 2009 рік чистого доходу від реалізації у розмірі 324,7 тис. грн., при значенні собівартості 248,5 тис. грн., валовий прибуток підприємства складав 76,2 тис. грн.. В результаті фінансової діяльності за 2010 рік валовий прибуток зменшився до 33,9 тис. грн.. Це відбулося за рахунок зменшення чистого доходу від реалізації до 313,1 тис. грн.., при збільшенні собівартості реалізованої продукції до 279,2 тис. грн.. На кінець 2011 року валовий прибуток підприємства складав 54,1 тис. грн.. Він був сформований в результаті отримання чистого доходу від реалізації у розмірі 315,0 тис. грн. при собівартості реалізованої продукції у 260,5 тис. грн..

Первісна вартість основних виробничих засобів на початок 2009 року була 237,7 тис. грн.. За рахунок зносу, який дорівнює 158,7 тис. грн., основні засоби за залишковою вартістю стали складати 72,4 тис. грн.. Так як первісна вартість основних засобів зменшується на протязі трьох звітних періодів, то їх знос за час експлуатації теж зменшується. І на кінець 2011 року основні засоби за залишковою вартістю дорівнюють 218,9 тис.грн. В результаті таких змін середньорічна вартість основних засобів, які на початок 2009 року дорівнювали 234,4 тис. грн.., на кінець 2011 року стали 224,1 тис. грн..

Розраховані коефіцієнти зносу та придатності дають необхідні дані про стан основних засобів підприємства. Низьке значення коефіцієнту придатності (0,30) та високе значення коефіцієнту зносу (0,70), говорить про поганий технічний стан основних засобів. Спрацьовані (застарілі) основні засоби зумовлюють і необхідність застосування застарілих технологічних процесів, що призводить до не конкурентоспроможності продукції підприємства.

Оборотні активи підприємства на початок 2009 року дорівнювали 165,7 тис. грн., а на кінець 2011 року вони зменшилися до рівня 56,5 тис. грн.. Це зменшення відобразилося і на зменшенні середніх залишків оборотних активів.

Випереджальне зменшення середніх залишків оборотних активів проти зменшення чистого доходу від реалізації продукції (робіт, послуг) характеризує відносне зниження фондовіддачі та збільшення фондомісткості. Тобто в результаті отримання чистого доходу від реалізації за 2009 рік, на суму 324,7 тис. грн. підприємство використовувало основних виробничих засобів на суму 0,72 грн. з кожної гривні реалізованої продукції та на кожну гривню основних засобів реалізовувало продукції на суму 1,38 грн.. На кінець 2008 року спостерігається підвищення фондовіддачі та відповідне зниження фондомісткості. Збільшення обсягу реалізації продукції та скорочення середньорічної вартості основних виробничих засобів - це резерви підвищення фондовіддачі.

Оборотність обігових активів на початок 2009 року складала 186 діб, а на кінець 2011 року вона збільшилась і стала дорівнювати 90 діб. Це привело до збільшення коефіцієнта обіговості оборотних активів з 1,94 до 4,02. Це відбулося за рахунок двох факторів: зміни обсягу чистого доходу від реалізації продукції та зміни середніх залишків оборотних активів (у більшій мірі). Однак, слід мати на увазі, що показник обіговості активів буде тим вище, чим швидше будуть зношені основні засоби підприємства.

Показник капіталовіддачі на кінець 2009 року дорівнював 1,27. За наступні два звітні періоди він збільшився до 2,15. Збільшення цього показника у динаміці відбувалося на рахунок того, що сукупний капітал підприємства зменшувався інтенсивніше ніж чистий дохід від реалізації робіт (товарів, послуг).

На кінець 2009 року рівень собівартості на одну гривню реалізованої продукції складав 0,77 грн.. За 2010 рік рівень собівартості зріс до 0,89 грн., а за 2011 рік зменшився до 0,83 грн.. За рахунок зменшення (збільшення) рівня собівартості продукції відповідно збільшується (зменшується) валовий прибуток підприємства.

Значення показників рентабельності реалізації знаходяться на дуже низькому рівні. На кінець 2009 року вона дорівнювала 23,46%, за 2010 рік зменшилася до 10,82%, а за 2011 рік підвищилася до 17,17%. Збільшення (зменшення) рентабельності реалізації відбувається за рахунок двох факторів: збільшення (зменшення) валового прибутку підприємства та збільшення (зменшення) чистого доходу від реалізації продукції. Тобто рентабельність реалізації залежить від збільшення (зменшення) собівартості реалізованої продукції.

Рентабельність капітальних фондів підприємства на кінець 2009 року складала 29,79%. За 2010 рік її значення зменшилося до 15,69% та за 2011 рік збільшилося до 36,92%. Рентабельність капітальних фондів залежить від валового прибутку та середньої величини сукупного капіталу. Тобто випереджальне зменшення сукупного капіталу проти зменшення валового прибутку привило до збільшення величини рентабельності капітальних фондів на кінець 2011 року.

2.3 Оцінка фінансового стану ПрАТ "Співдружність"

Стабільність фінансового стану підприємства залежить від правильності та доцільності вкладення фінансових ресурсів у активи, тому для його оцінки необхідно вивчити передусім склад, структуру майна, а також причини їх зміни. Особлива увага при цьому приділяється вивченню причин, які негативно впливають на фінансовий стан підприємства.

Фінансовий стан підприємства - це комплексне поняття, яке є результатом взаємодії всіх елементів системи фінансових відносин підприємства, визначається сукупністю виробничо-господарських факторів і характеризується системою показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів.

Для проведення аналізу динаміки та структури майна необхідно побудувати аналітичний баланс. Аналітичний баланс - це баланс у якому статті об'єднані за будь-якою ознакою та добавлені за знаками вертикального та горизонтального аналізу.

Горизонтальний аналіз балансу полягає в порівнянні кожної статті балансу і розрахунку змін абсолютних і відносних величин, а також якісній характеристиці виявлених відхилень.

Вертикальний аналіз балансу передбачає розрахунок відносних показників. Завдання вертикального аналізу - розрахунок питомої ваги окремих статей у загальній сумі валюти балансу й оцінки змін питомої ваги.

За даними балансу (Форма №1) визначається вартість усього майна підприємства (підсумок активу балансу - валюта балансу) на певну звітну дату.

Актив аналітичного балансу представлений в таблиці 2.1., де розглянуті такі важливі показники, як:

· відносна величина структури (графа 5 та графа 6), яка показує питому вагу той чи іншої статті активу до майна підприємства (валюти балансу);

· показник абсолютного приросту (графа 7), який показує на скільки збільшилась (зменшилась) величина статті в абсолютній величині;

· базисні темпи росту (графа 9);

· показник, який відображає відносну зміну статей балансу за звітний період по відношенню до базисного ( графа 8).

Горизонтальній та вертикальній аналіз структури активів, проводиться за кілька звітних періодів у таблиці 2.2.

В першу чергу слід відмітити, що на кінець 2009 року майно підприємства збільшилось на 6,5% (на 16,0 тис. грн.). Це говорить про розширення фінансової діяльності і в цілому являється позитивною характеристикою. Але на кінець 2010 року спостерігається зменшення майна ЗАТ „Співдружність" на 95,5 тис. грн. (на 36,2%), а на кінець 2011 року - на 43,5 тис. грн. або на 25,8%. Це є негативним моментом бо свідчить про згортання виробничо-комерційної діяльності.

Таблиця 2.2

Аналіз структури активів ПрАТ "Співдружність" за 2009-2011 роки

Найменування статей	Код рядка	Абсолютні величини і показники	Питома вага статей до валюти балансу, %	Відхилення
		на початок року	на кінець року	на початок року	на кінець року	в абсолютних величинах	в структурі	Темпи росту, %
2009 рік
Активи: 1. Необоротні активи	р.080	79,8	73,7	32,2	27,9	-6,1	-4,3	+92,4
2. Поточні активи	р.260	168,0	167,5	67,8	63,5	-0,5	-4,3	+99,7
2.1. Запаси	Ур. (100-140)	55,6	66,2	22,4	25,1	+10,0	+2,7	+119,1
2.2. Кошти у розрахунках	Ур. (150-210)+р.250	112,4	98,4	45,4	37,3	-14,0	-8,7	87,5
2.3. Грошові кошти та поточні фінансові інвестиції	Ур. (220-240)	-	2,9	-	1,1	+2,9	+1,1	-
3. Витрати майбутніх періодів	р.270	-	22,6	-	8,6	+22,6	+8,6	-
БАЛАНС		247,8	263,8	100	100	+16,0	-	106,5
2010 рік
Активи: 1. Необоротні активи	р.080	73,7	67,8	27,9	40,3	-5,9	+12,4	92,0
2. Поточні активи	р.260	167,5	100,2	63,5	59,5	-67,3	-4,0	59,8
2.1. Запаси	Ур. (100-140)	66,2	34,4	25,1	20,4	-31,8	-4,7	52,0
2.2. Кошти у розрахунках	Ур. (150-210)+р.250	98,4	64,1	37,3	38,1	-34,3	+0,8	65,1
2.3. Грошові кошти та поточні фінансові інвестиції	Ур. (220-240)	2,9	1,7	1,1	1,0	-1,2	-0,1	58,6
3. Витрати майбутніх періодів	р.270	22,6	0,3	8,6	0,2	-22,3	-8,4	1,3
БАЛАНС		26,38	168,3	100	100	-95,5	-	63,8
2011 рік
Активи: 1. Необоротні активи	р.080	67,8	65,3	40,3	52,3	-2,5	+12,0	96,3
2. Поточні активи	р.260	100,2	56,5	59,5	45,3	-43,7	-14,2	56,4
2.1. Запаси	Ур. (100-140)	34,4	31,0	20,4	24,8	-3,4	+4,4	90,1
2.2. Кошти у розрахунках	Ур. (150-210)+р.250	64,1	25,3	38,1	20,3	-38,8	-17,8	39,5
2.3. Грошові кошти та поточні фінансові інвестиції	Ур. (220-240)	1,7	0,2	1,0	0,2	-1,5	-0,8	11,8
3. Витрати майбутніх періодів	р.270	0,3	3,0	0,2	2,4	+2,7	+2,2	1000
БАЛАНС		168,3	124,8	100	100	-43,5	-	74,2

В структурі активів підприємства найбільшу питому вагу займають оборотні активи. На початок 2009 року вони мають питому вагу 67,8%, що свідчить про мобільність майна. Але вже на кінець 2009 року відмічається їх скорочення на 0,5 тис. грн. або на 4,3%. За звітний період 2011 року вони скорочуються в абсолютних величинах на 67,3 тис. грн. (на 4,0%) при темпах скорочення у 40,2%. На кінець 2011 року питома вага поточних активів складає 45,3%, а в абсолютний величині - 56,5 тис. грн. (при темпах скорочення за звітний період у 43,6%). За рахунок цього збільшується питома вага необоротних активів і це сприяє зменшенню оборотності майна.

В свою чергу на початок 2009 року найбільший внесок у формування оборотних активів підприємства внесли кошти у розрахунках (45,4%), а саме дебіторська заборгованість. На кінець звітного періоду при зменшенні абсолютного значення на 14,0 тис. грн. (при темпах зменшення 12,5%), їх вага в структурі поточних активів зменшилась на 8,7% і стала складати 37,3% у загальній сумі поточних активів. Зменшення дебіторської заборгованості свідкує про поліпшення розрахунків підприємства з покупцями та іншими дебіторами. Дана тенденція спостерігається на протязі наступних двох періодів і на кінець 2011 року вона складає в абсолютних величинах 25,3 тис. грн. (при темпах зменшення 60,5%) та у складі питомої ваги до валюти балансу 20,3%. За рахунок того, що дебіторська заборгованість не є простроченою, це говорить про зменшення кількості покупців і в цьому випадку можна казати про згортання виробничої діяльності ПрАТ „Співдружність"

Вартість запасів підприємства на початок 2009 року складала в абсолютних величинах 55,6 тис. грн. (22,4% до валюти балансу). За звітний період 2009 року вони збільшились на 10,0 тис. грн., темп росту при цьому склав 19,1%. Збільшилась також і питома вага до валюти балансу на 2,7%. Збільшення вартості запасів має позитивний характер тільки у тому випадку, якщо не відбувалося зниження оборотності запасів. У протилежному випадку це - негативне явище. За період 2010 року спостерігається зменшення запасів на 31,8 тис. грн., питомої ваги на 4,7% при темпах зменшення у 48,0%, а за 2011 рік на 3,4 тис. грн. при темпах зменшення у 9,9%. Але питома вага запасів у валюті балансу збільшилась на 4,4 відсотки. Так як зменшується обсяг виробництва, то темпи зменшення виробничих запасів є оправданими.

Стаття грошові кошти та поточні інвестиції на протязі трьох звітних періодів має найменшу питому вагу у складі валюти балансу. Тобто на кінець 2009 року вона складала 1,1%, за 2010 рік зменшилась на 0,1% і за 2011 рік на 0,8%. Структура активів з високою питомою вагою заборгованості та низькою вагою грошових коштів говорить о проблемах , які пов'язані з маркетинговою політикою підприємства, а також про не грошовий характер розрахунків.

Як вже зазначалося, на кінець 2011 року вартість необоротних активів значно зменшилась порівняно з початком 2009 року. На кінець 2009 року вона зменшилася на 6,1 тис. грн. (темпи зменшення 7,6%), на кінець 2010 року - на 5,9 тис. грн. (на 8%), а на кінець 2011 року - на 2,5 тис. грн. (на 3,7%). Разом з цим відмічається ріст питомої ваги необоротних активів у валюті балансу, а саме: на кінець 2010 року на 12,4% і на кінець 2011 року на 12,0%. Тобто питома вага необоротних активів на кінець 2011 року складає 52,3 % і говорить, що підприємство має «важку» структуру активів. Це свідчить про значні накладні витрати, та високу чутливість до зміни виручки.

Поява за звітний період 2009 у складі витрат майбутніх періодів числового значення у розмірі 22,6 тис. грн., зменшила питому вагу кожної статті до валюти балансу. Питома вага статті витрат майбутніх періодів на кінець 2009 року дорівнювала 8,6%. За 2010 рік вона зменшилася на 8,4%, а за 2011 рік збільшилася на 2,2% і стала складати 2,4% до валюти балансу. Відбуваються відповідні зміни і у абсолютних показниках. На початок 2010 року витрати майбутніх періодів дорівнювали 22,6 тис. грн., а за звітний рік вони зменшилися на 22,3 тис. грн. (при темпах зменшення у 98,7%). За звітний період 2011 року спостерігається збільшення цієї величини на 2,2 тис. грн. і на кінець року вони дорівнюють 3,0 тис. грн. Тобто збільшення цієї статті є позитивним моментом, бо до неї належать витрати, пов'язані з підготовкою до наступного виробничого циклу, а відповідне зменшення - навпаки.

Тобто на кінець 2009 року майно підприємства збільшилось на 16 тис. грн. в основному за рахунок появи грошових коштів у статті витрати майбутніх періодів. За звітний період 2010 року майно підприємства зменшилося на 95,5 тис. грн. в основному за рахунок зменшення оборотних активів, а зменшення оборотних активів підприємства на 43,7 тис. грн. за 2011 рік привело до зменшення майна на 43,5 тис. грн..

Для оцінки стану майна розраховують наступні показники:

1. Коефіцієнт зносу основних засобів характеризує частку вартості основних засобів, списану на витрати у попередніх періодах, у первісній вартості і розраховується по формулі



Доповнення цього показника до 100% (або одиниці) є коефіцієнт придатності.

2. Коефіцієнт оновлення основних засобів характеризує інтенсивність уведення в дію нових основних засобів. Він показує частку введених основних засобів за визначений період у загальній вартості основних засобів на кінець звітного періоду. Формула розрахунку:

3. Коефіцієнт вибуття основних засобів характеризує рівень інтенсивності їх вибуття зі сфери виробництва. Формула розрахунку:

Розраховані за наведеними формулами коефіцієнти наведені в таблиці 2.3

Таблиця 2.3 Коефіцієнти стану основних засобів ЗАТ „Співдружність" за 2009-2011 роки

Роки Показники	2009	2010	Зміни	2010	2011	Зміни
Коефіцієнт зносу	0,69	0,70	+0,01	0,70	0,70	0,00
Коефіцієнт придатності	0,31	0,30	-0,01	0,30	0,30	0,00
Коефіцієнт оновлення	-	0,01	+0,01	0,01	0,04	+0,03
Коефіцієнт вибуття	0,03	0,02	-0,01	0,02	0,03	+0,01

За рахунок того, що первісна вартість основних засобів за три звітних періоди постійно зменшувалась, то їх знос за час експлуатації теж зменшувався. Це призвело до зростання рівня зносу на кінець 2010 року на 0,01 (відповідне зменшення рівня придатності), що свідчить про погіршення їх технічного стану. При значенні коефіцієнту зносу більше ніж 0,5 (а відповідно і коефіцієнту придатності менше 0,5) є негативним моментом.

Технічний стан і відповідальність основних засобів науково-технічним досягненням формується у процесі їх оновлення. Коефіцієнти придатності та вибуття якнайтісніше залежать від темпів оновлення основних засобів: що більше коефіцієнт вибуття засобів наближається до коефіцієнту оновлення, то нижчим є рівень зносу засобів і ліпшим є технічний стан. Це стосується і ЗАТ „Співдружність" де на кінець 2010 року коефіцієнт оновлення збільшився на 0,01, а коефіцієнт вибуття зменшився на 0,01. За період 2011 року відбулися такі зміни: коефіцієнт оновлення збільшився на 0,03, а коефіцієнт вибуття 0,01.

Отже, для підвищення ефективності основних засобів потрібно провести заміну і модернізацію застарілого обладнання, використовуючи нові види верстатів і машин (автоматичні, напівавтоматичні, а також з програмним управлінням), які забезпечують високу досконалість та економічність технологічних процесів.

Фінансовий стан підприємства безпосередньо залежить від того, наскільки засоби, що вкладені в активи підприємства, трансформуються в реальні грошові кошти, а також залежить від того, як ефективно на підприємстві використовують його активи.

Показники ефективності використання майна підприємства розраховуються наступним чином:

1. Коефіцієнт обігу активів підприємства розраховується за формулою:

Кт = чистий дохід від реалізації продукції: середня сума активів = [стр. 035 (Форма №2) : (стр. 280 початок періоду + стр. 280 кінець періоду):2

Він характеризує швидкість обігу активів підприємства і показує, скільки гривень чистого доходу від реалізації одержало підприємство протягом звітного періоду з кожної гривні його активів. Чим вищій рівень цього показника, тим кращі формуються умови стабільного фінансового стану підприємства. Важливо підтримувати зростаючу тенденцію коефіцієнта обігу активів підприємства.

Як доповнення до характеристики швидкості обігу активів підприємства розраховується також тривалість одного обороту активів у днях за формулою:

Тоа = 365 : Кт

2. Коефіцієнт обігу поточних активів розраховується за формулою:

Копа = [чистий дохід від реалізації продукції] : [середня сума поточних активів] = [стр. 035 (Форма №2)] :[((стр. 260 + стр. 270) пп + (стр. 260 + стр. 270) кп))] : 2

Період обігу поточних активів розраховується за формулою:

Топа = 365 : Копа

3. Фондовіддача майна:

Фоз= [чистий дохід від реалізації продукції] : [середня сума основних засобів] = [стр. 035 (Форма №2)] :[((стр. 031) пп + (стр. 031) кп) : 2 ]

Він характеризує ефективність використання основних засобів підприємства.

4. Фондомісткість:

Фоз= [середня сума основних засобів] : [чистий дохід від реалізації продукції] = [((стр. 031) пп + (стр. 031) кп) : 2 ] : [стр. 035 (Форма №2)]

Цей показник є оберненим до фондовіддача майна.

5. Коефіцієнт рентабельності активів підприємства розраховується за формулою:

Кра = [чистий прибуток підприємства] : [середня сума активів] = [стр. 220 (Форма №2)] : [(стр. 280 пп + стр. 280 кп) : 2]

Цей коефіцієнт показує, скільки прибутку одержує підприємство з кожної гривні, вкладеної в активи.

6. Коефіцієнт рентабельності поточних активів підприємства:

Крпа = [чистий прибуток підприємства] : [середня сума поточних активів] = [стр. 220 (Форма №2)] : [((стр. 260 + стр. 270) пп + (стр. 260 + стр. 270) кп) : 2]

Він деталізує значення попереднього показника.

7. Коефіцієнт рентабельності основних засобів:

Крпа = [чистий прибуток підприємства] : [середня сума основних засобів] = [стр. 220 (Форма №2)] : [(стр. 031 пп + стр. 031 кп) : 2]

Показники ефективності використання майна наведені в таблиці 2.4.

Таблиця 2.4 Показники ефективності використання майна ЗАТ „Співдружність" за 2009-2011 роки

№	Показники	Одиниці виміру	2009 рік	2010 рік	Зміни	2010 рік	2011 рік	Зміни
1.	Коефіцієнт обігу активів		1,27	1,45	+0,18	1,45	2,15	+0,70
2.	Тривалість одного обороту активів	дні	287,40	251,72	-35,68	251,72	169,77	-81,95
3.	Коефіцієнт обігу поточних активів		1,94	2,34	+0,40	2,34	4,02	+1,68
4.	Період обігу поточних активів	дні	188,14	155,98	-32,16	155,98	90,80	-65,18
5.	Фондовіддача		1,38	1,36	-0,02	1,36	1,41	+0,05
6.	Фондомісткість		0,72	0,74	+0,02	0,74	0,71	-0,03
7.	Рентабельність всіх активів	%	11,88	-23,79	-35,67	-23,79	-30,71	-54,50
8.	Рентабельність поточних активів	%	18,12	-38,39	-56,51	-38,39	-57,40	-95,79
9.	Рентабельність основних засобів	%	12,97	-22,33	-35,30	-22,33	-20,08	-42,41

Аналіз ефективності використання майна підприємства показав, що середній термін обороту обігових активів на початок 2009 року складав 188 діб. За наступні два періоди спостерігається зменшення в динаміці цього показника: за 2010 рік на 32 доби; за 2011 рік на 65 діб. Тобто на кінець 2011 року середній термін обороту обігових активів став дорівнювати 91 добу. Ці зміни привели до збільшення в динаміці коефіцієнта обіговості поточних активів з 1,94 до 4,02. Це відбулося за рахунок двох факторів: зміни обсягу чистого доходу від реалізації та зміни середніх залишків оборотних активів. Основною причиною прискорення було зростання середніх залишків з усіх видів оборотних засобів.

Аналогічна ситуація відбувається і з коефіцієнтом обігу всіх активів, який за три звітних періоду збільшився з 1,27 до 2,15. Тривалість одного обороту цих активів на початок 2009 року була 287 діб. За 2010 рік тривалість обороту зменшилась на 36 діб, а за 2011 рік на 82 доби. На кінець 2011 року стала дорівнювати 170 діб. Тривалість обороту загального капіталу залежить від його органічної будови - співвідношення основного та оборотного капіталу. Чим більша частка основного капіталу в загальній величині, тим повільніше він обертається, та навпаки, за умов збільшення питомої ваги оборотних активів прискорюється загальне обертання капіталу. Тобто за звітний період 2009 року повний цикл виробництва та обігу підприємства дорівнював 1,27 раз або 287 діб на один цикл. За рахунок збільшення цих коефіцієнтів повний цикл виробництва та обігу став 2,15 раз або 170 діб на один цикл. Економічний ефект в результаті прискорення обертання виражається у відносному вивільненні коштів з обороту, а також у збільшенні суми прибутку. Однак, слід мати на увазі, що показник обіговості активів буде тим вище, чим швидше будуть зношені основні засоби підприємства.

Випереджальне зменшення залишків оборотних активів проти зменшення чистого доходу від реалізації продукції (робіт, послуг) характеризує відносне зниження фондовіддачі та збільшення фондомісткості. На кінець 2010 року фондовіддача зменшилась на 0,02, а фондомісткість збільшилась на відповідну величину. Низький рівень фондовіддачі свідчить або про недостатній рівень реалізації або про високий рівень вкладень в основні засоби. Але на кінець 2011 року спостерігається збільшення (зменшення) цих показників на 0,05. За рахунок збільшення фондовіддачі відбувається зменшення витрат реалізованої продукції.

Коефіцієнти рентабельності показали, що на початок 2009 року підприємство: з кожної гривні вкладеної в активи одержало 0,12 грн. прибутку; з кожної гривні вкладеної в поточні активи одержало 0,18 грн. прибутку; з кожної гривні вкладеної в основні засоби одержало 0,13 грн. прибутку. За рахунок отримання на протязі двох звітних періодів збитків рентабельність підприємства значно знизилась. На кінець 2011 року рентабельність всіх активів стала складати -30,71%, рентабельність поточних активів - 57,40%, а рентабельність основних засобів - 20,08%. Тобто підприємство не є рентабельним.

Інформація, яка наводиться у пасиві балансу, дозволяє визначити, які зміни відбулися у структурі власного та позикового капіталу, скільки залучено в обіг підприємства довгострокових та короткострокових коштів, тобто пасив показує звідки взялися кошти, направлені на формування майна підприємства.

Метод проведення аналізу власних та позичкових джерел фінансування підприємства аналогічний методу, за допомогою якого, проводився аналіз майна підприємства. Горизонтальній та вертикальній аналіз структури пасивів балансу проводиться за кілька звітних періодів і наведений у таблиці 2.5. (Додаток Б).

Основним джерелом формування майна ПрАТ „Співдружність" є власний капітал. На початок 2009 року його питома вага у складі пасивів підприємства складала 54,8% при абсолютному значенні 135,7 тис. грн.. На кінець 2009 року відмічається його збільшення на 30,4 тис. грн. (при темпах росту 22,4%). Питома вага до валюти балансу теж збільшилась на 8,2% і стала дорівнювати 63,0%. Така структура джерел формування майна підприємства є ознакою високої фінансової стійкості підприємства. Але на кінець 2010 року спостерігається зменшення власного капіталу на 51,4 тис. грн. (при темпах зменшення у 30,9%), а на кінець 2011 року зменшення на 45,00 тис. грн. (при темпах зменшення у 12,4%). Його питома вага до валюти балансу на кінець 2010 року складає 68,2%, а на кінець 2011 року зменшується на 2,5% і дорівнює 55,8%. Збільшення (зменшення) питомої ваги власного капіталу означає зміну співвідношення власного та позичкового капіталу, яке веде до зміни фінансової стійкості. Тобто чим більша питома вага власного капіталу, тим стабільнішим є фінансове положення підприємства.

На початок 2009 року зобов'язання ПрАТ „Співдружність" складали 59,8 тис. грн., а їх питома вага - 24,1% до валюти балансу. За звітний період вони збільшилися на 5,9 тис. грн. (при темпах росту 9,9%), а їх питома вага теж збільшилась на 0,8% і стала дорівнювати 24,9%. За період 2010 року зобов'язання підприємства зменшилися в абсолютній величині на 30,7 тис. грн.. (на 46,7%) і питома вага у валюті балансу теж зменшилася на 4,1%. За звітний період 2011 року спостерігається збільшення зобов'язань підприємства в абсолютній величині на 13,4 тис. грн. при темпах росту 38,3% та збільшення їхньої питомої ваги у валюті балансу на 18,0%. Тобто на кінець 2011 року зобов'язання підприємства склали 48,4 тис. грн. з питомою вагою в 38,8% до валюти балансу.

При цьому зобов'язання підприємства складаються на 100% з поточних, які в свою чергу складаються тільки з кредиторської заборгованості. Відсутність цифрового матеріалу у статті короткострокові кредити банки свідчить про те, що підприємство не користується короткостроковими кредитами банків або погашає їх за звітний період. Це є негативним фактором, який свідчить про нераціональну структуру балансу та про високий ризик втрати фінансової стійкості.

Відсутність цифрових даних у статті забезпечення наступних витрат і платежів говорить про те, що підприємство відмовляється від створення цих фондів. Аналогічна відсутність цифрових даних у статті довгострокові зобов'язання вказує на те, що підприємство не користується довгостроковими позичками банків. Залучення довгострокових позик для формування майна підприємства сприяє тимчасовому поліпшенню фінансового становища, при умові, що залученні кошти не будуть замороженні на тривалий час у обороті.

Доходи майбутніх періодів на початок 2009 року складали 52,3 тис. грн.. За наступні звітні періоди спостерігається зменшення у динаміці числових значень у цій статті балансу. На кінець 2011 року доходи майбутніх періодів підприємства стали дорівнювати 11,00 тис. грн.. Аналогічна ситуація відбувається і з питомою вагою цього показника. Якщо на початок 2009 року вона дорівнювала 21,1% до валюти балансу, то на кінець 2011 року стала дорівнювати 5,4 %. Зменшення у динаміці цього показника є негативним моментом, бо говорить про зменшення доходів, які належать до наступних звітних періодів.

Таким чином за 2009 рік збільшення джерел формування майна підприємства відбулося за рахунок збільшення: власного капіталу на 8,2% та поточних зобов'язання на 0,8%. Зменшення сукупного капіталу за 2010 рік: за рахунок збільшення власного капіталу на 5,2% та зменшення позикового на 4,1%. Такі зміни в цілому є позитивними, так як спостерігався ріст власного капіталу. За звітний період 2011 року зменшення майна підприємства відбулося за рахунок зменшення власного капіталу на 12,4% та збільшення позикового на 18,0% . Ці зміни привели до збільшення питомої ваги позикового капіталу та до втрати фінансової стійкості підприємства.

Показники ефективності використання капіталу підприємства розраховуються наступним чином:

7. Коефіцієнт обігу поточних зобов'язань підприємства розраховується за формулою:

Копз = [чистий дохід від реалізації продукції] : [середня сума поточних зобов'язань] = [стр. 035 (Форма №2)] : [(стр. 620 + стр. 630) пп + (стр. 620 + стр. 630) кп : 2]

Він показує, скільки підприємству потрібно зробити оборотів, щоб сплатити в повному обсязі свої зобов'язання.

8. Період погашення поточних зобов'язань розраховується за формулою

Топз = 365 : Копз

Коефіцієнт обігу кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги розраховується за формулою:

Кокз = [чистий дохід від реалізації] : [середня сума кредиторської заборгованості] = [стр. 035 (Форма №2)] : [((стр. 530 + стр. 540) пп + (стр. 530 + стр. 540) кп) : 2]

Він показує, скільки підприємству потрібно зробити оборотів, щоб сплатити виставлені рахунки по господарських операціях.

9. Період обігу кредиторської заборгованості:

Токз = 365 : Кокз

10. Коефіцієнт рентабельності власного капіталу розраховується за формулою

Крвк = [чистий прибуток підприємства] : [сума власного капіталу] = [стр. 220 (Форма №2)] : [((стр. 380 + стр. 430) пп + (стр. 380 + стр. 430) кп) :2]

Він показує, скільки грошових одиниць чистого прибутку „заробила” кожна грошова одиниця, вкладена власниками акціонерного капіталу.

11. Капіталовіддача

Кк = [чистий дохід від реалізації] : [сума капіталу] = [стр. 035(Форма №2)] : [((стр208) пп + (стр.280) кп)) : 2]

Він характеризує об'єм реалізації продукції, яка приходиться на одиницю продукції. Тобто цей показник свідчить про ефективність операційної діяльності підприємства.

Показники ефективності використання майна наведені в таблиці 2.6.

Аналіз ефективності використання капіталу підприємства показав, що середній термін обігу кредиторської заборгованості на кінець 2009 року складав 29 діб. За наступний період спостерігається зменшення цього показника на 4 доби, а за 2011 рік збільшення на 10 діб. Тобто на кінець 2011 року середній термін обігу кредиторської заборгованості став дорівнювати 15 діб і це означає, що підприємство за 15 діб оплачує виставлені йому рахунки. Ці зміни привели до збільшення в динаміці коефіцієнта обігу кредиторської заборгованості з 12,54 до 24,05. На кінець 2011 року підприємство зробило 24,05 обороти, щоб сплатити кредиторські рахунки по господарським операціям. Тобто зростання у динаміці коефіцієнта обігу кредиторської заборгованості свідчить про підвищення швидкості сплати заборгованості підприємства.

Таблиця 2.6 Показники ефективності використання власного капіталу та споживчого капіталу ПрАТ „Співдружність" за 2009-2011 роки, (тис. грн.)

№	Показники	Одиниці виміру	2009 рік	2010 рік	Зміни	2010рік	2011 рік	Зміни
1.	Коефіцієнт обігу поточних зобов'язань	тис. грн.	5,17	6,22	+1,05	6,22	7,55	+1,33
2.	Період погашення поточної заборгованості	дні	70,60	58,68	-11,92	58,68	48,34	-10,34
3.	Коефіцієнт обігу кредиторської заборгованості	тис. грн.	12,54	14,26	+1,72	14,26	24,05	+9,79
4.	Період обігу кредиторської заборгованості	дні	29,11	25,60	-3,51	25,60	15,18	-10,42
5.	Рентабельність власного капіталу	%	20,15	-36,61	-56,76	-36,61	-48,81	-85,42
6.	Капіталовіддача		1,27	1,45	+0,18	1,45	2,15	+0,70

Коефіцієнт обігу поточних зобов'язань за 2009-2011 звітних періоди збільшився з 5,17 до 7,55. Період погашення цих пасивів на початок 2009 року був 71 день. За 2010 рік тривалість обороту зменшилась на 13 діб, а за 2011 рік на 10 діб. На кінець 2011 року стала дорівнювати 48 діб. Тобто на кінець 2011 року підприємству потрібно зробити 7,55 оборотів (тривалість одного обороту 48 діб), щоб сплатити в повному обсязі свої зобов'язання. Зростання у динаміці коефіцієнту обігу поточних зобов'язання є позитивним моментом, бо свідчить про покращення стану розрахунків з кредиторами підприємства.

Коефіцієнт рентабельності власного капіталу показав, що на початок 2009 року 0,20 грн. чистого прибутку «заробила» кожна гривня, вкладена власниками акціонерного капіталу. Але на протязі наступних двох звітних періодів спостерігається від'ємне значення коефіцієнта рентабельності у динаміці. На кінець 2011 року рентабельність власного капіталу стала дорівнювати - 48,81%. Це є негативним моментом, бо свідчить про не рентабельність підприємства.

Показник капіталовіддачі на кінець 2009 року дорівнював 1,27. За наступні два звітні періоди він збільшився до 2,15. Збільшення цього показника у динаміці відбувалося на рахунок того, що сукупний капітал підприємства зменшувався інтенсивніше ніж чистий дохід від реалізації робіт (товарів, послуг).

2.2 Оцінка фінансової стійкості і ліквідності (платоспроможності) підприємства

Фінансова стабільність підприємства є однією з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства. Показники структури капіталу або фінансової стійкості характеризують ступінь захищеності інтересів кредиторів і інвесторів, що мають довгострокові вкладення в підприємства.

Основні показники фінансової стійкості:

1. Коефіцієнт економічної незалежності (коефіцієнт автономії або коефіцієнт концентрації власного капіталу):

[власний капітал (підсумок І розділу пасиву)]: [загальна сума господарських коштів (валюта балансу)].

Цей коефіцієнт характеризує частку власників підприємства в загальній сумі коштів, авансованих у його діяльність. Його оптимальне значення ? 0,5. ряд. 380 / ряд.640 = 137,7 / 247,8 = 0,55 (тис. грн. / тис. грн.)

2. Коефіцієнт концентрації залученого капіталу

[забезпечення наступних витрат і платежів (підсумок ІІ розділу пасиву) + довгострокові зобов'язання (підсумок ІІІ розділу пасиву) + поточні зобов'язання (підсумок ІV розділу пасиву) + доходи майбутніх періодів (підсумок V розділу пасиву)] : [загальна сума господарських коштів (валюта балансу)].

Цей коефіцієнт показує частку залучених коштів у формуванні активів. Його оптимальне значення <0,5. ряд.(430 + 480 + 620 + 630) / ряд.640 = (59,8 + 52,3) / 247,8 = 0,45 (тис. грн. / тис. грн.)

3. Коефіцієнт фінансової залежності:

[загальна сума господарських коштів (валюта балансу)] : [власний капітал (підсумок І розділу пасиву)].

Цей коефіцієнт є оберненим до коефіцієнта концентрації власного капіталу і його оптимальне значення <2.

ряд.640 / ряд.380 = 247,8 / 135,7 = 1,83 (тис. грн. / тис. грн.)

4. Коефіцієнт фінансування:

[власний капітал (підсумок І розділу пасиву)]: [забезпечення наступних витрат і платежів (підсумок ІІ розділу пасиву) + довгострокові зобов'язання (підсумок ІІІ розділу пасиву) + поточні зобов'язання (підсумок ІV розділу пасиву) + доходи майбутніх періодів (підсумок V розділу пасиву)].

Цей коефіцієнт показує, скільки власних коштів підприємства припадає на одну гривню позикових коштів. Його оптимальне значення >1.

ряд.380 / ряд.(430 +480 + 620 + 630) = 135,7 / (59,8 + 52,3) = 1,21 (тис. грн. / тис. грн.)

5. Коефіцієнт заборгованості (коефіцієнт співвідношення поточних позикових коштів і власних коштів)

[поточні зобов'язання (підсумок ІV розділу пасиву) + доходи майбутніх періодів (підсумок V розділу пасиву)] : [власний капітал (підсумок І розділу пасиву)].

Цей коефіцієнт показує, скільки позикових коштів залучає підприємство для фінансування поточної діяльності на одну гривню власних. Його оптимальне значення <1.

ряд.(620 + 630) / ряд.380 = (59,8 + 52,3) / 135,7 = 0,83 (тис. грн. / тис. грн.)

Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів:

[довгострокові зобов'язання (підсумок ІІІ розділу пасиву)] : [власний капітал (підсумок І розділу пасиву) + забезпечення наступних витрат і платежів (підсумок ІІ розділу пасиву) + довгострокові зобов'язання (підсумок ІІІ розділу пасиву)].

Він характеризує структуру капіталу.

Коефіцієнт забезпеченості запасів:

[власний капітал (підсумок І розділу пасиву) - необоротні активи (підсумок І розділу активу)] : [запаси підприємства].

Цей коефіцієнт показує, яка частка матеріальних обігових засобів фінансується за рахунок власного обігового капіталу.

Його оптимальне значення ? 0,8.

ряд.(380 - 80) / ряд.(100 + 101 + 120 + 130 + 140) = =(135,7 - 79,8) / 55,6 = 1,00 (тис. грн. / тис. грн.)

Коефіцієнт забезпеченості обігових засобів:

[власний капітал (підсумок І розділу пасиву) - необоротні активи (підсумок І розділу активу)] : [оборотні активи (підсумок ІІ розділу активу)].

Цей коефіцієнт показує, яка частка власних коштів підприємства вкладена в обіговий капітал. Його оптимальне значення ? 0,5.

ряд.(380 - 80) / ряд.260 = (135,7-79,8) /168,0 = 0,33 (тис. грн./ тис.грн.)

Коефіцієнт маневреності:

[власний капітал (підсумок І розділу пасиву) - необоротні активи (підсумок І розділу активу)]: [власний капітал (підсумок І розділу пасиву)].

Цей коефіцієнт показує, яка частка власного капіталу підприємства вкладена в обігові засоби. Його оптимальне значення ? 0,5.

ряд.(380 - 80) / ряд.380 = (135,7 - 79,8) / 135,7 = 0,41 (тис. грн. / тис. грн.)

10. Коефіцієнт короткострокової заборгованості:

[поточні зобов'язання (підсумок ІV розділу пасиву)] : [довгострокові зобов'язання (підсумок ІІІ розділу пасиву) + поточні зобов'язання (підсумок ІV розділу пасиву) + доходи майбутніх періодів (підсумок V розділу пасиву)].

Він виражає частку поточних зобов'язань підприємства в загальній сумі зобов'язань.

Наприклад: ряд.620 / ряд. (480 + 620 + 630) = 59,8 / (59,8+52,3) = 0,53 (тис. грн. / тис. грн.)

Розрахунки показників фінансової структури капіталу заносяться в таблицю 2.7.

Перші пять показників характеризують фінансове становище підприємства з позиції структури капіталу. Чим вище рівень першого показника та нижче другого, тим стійкішим є фінансове положення підприємства.

У нашому випадку на початок 2009 року ПрАТ "Співдружність" фінансувалося за рахунок власного капіталу на 55 % та на 45 % за рахунок позиченого. За період з початку 2009 року до початку 2011 року відбувається збільшення (зменшення) в динаміці коефіцієнтів автономії та коефіцієнтів концентрації залученого капіталу. Це є позитивною тенденцією, бо говорить, що підприємство збільшило (зменшило) фінансування своєї діяльності за рахунок власного капіталу до 68 % і за рахунок залученого до 32%. Відповідно при зростанні частки власного капіталу зменшується коефіцієнт фінансової залежності та збільшується коефіцієнт фінансування. Тобто на початок 2009 року на кожну гривню власних коштів підприємства приходилося 0,83 грн. позичених та на кожну гривню позичених коштів припадає 0,21 грн. власних. Зменшення в динаміці коефіцієнта фінансової залежності та коефіцієнта заборгованості означає зменшення частки позичених коштів у фінансуванні підприємства, а зростання коефіцієнта фінансування - зростання власних коштів та навпаки. Але вже на кінець 2011 року спостерігається зменшення першого показника на 0,12 та відповідне збільшення другого. За рахунок цього відбувається зміна і у наступних трьох показниках. Це свідчить про посилення залежності підприємства від зовнішніх кредиторів, а саме про зниження фінансової стійкості.

Відсутність значення коефіцієнта довгострокового залучення коштів говорить про те, що підприємство не користується довгостроковими кредитами.

Наступні коефіцієнти характеризують діяльність підприємства за рахунок власного капіталу. На початок 2009 року поточні зобов'язання у загальній сумі зобов'язань складають 53 %, а на кінець 2011 року вони зросли до 88 %.

На початок 2009 року 33 % власних коштів було вкладено в обіговий капітал. За рахунок цього були сформовані на 100 % матеріальні запаси та на 41 % обігові засоби. В результаті діяльності підприємства за 2009 рік відмічався зріст коефіцієнтів забезпеченості, що говорить про підвищення ефективності роботи організації. Але на кінець 2010 року динаміка цих коефіцієнтів змінилася на протилежну, тобто у сторону зменшення. На кінець 2011 року маємо значення цих коефіцієнтів нижче нормативно прийнятого. А саме, тільки 8 % власних коштів вкладено в обіговий капітал. За рахунок цього були сформовані на 14 % матеріальні запаси та на 6 % обігові засоби. Тобто у підприємства не вистачає власних коштів для фінансування своєї діяльності і воно користується комерційним кредитом.

Остаточний висновок про фінансовий стан підприємства дається на підставі розрахунку узагальнюючих показників фінансової стійкості, що представлені в таблиці 2.8.

Таблиця 2.8 Розрахунок узагальнюючих показників фінансової стійкості ПрАТ „Співдружність" за 2009-2011 роки, (тис. грн.)

Показники	Методика розрахунку за балансом	На початок року	На кінець року	Зміни
1	2	3	4	5
2009 рік
1. Наявність власних обігових коштів для формування запасів - Н1	ряд.380 - ряд.080	55,9	92,4	+36,5
2. Наявність власних обігових та довгострокових позикових коштів для формування запасів - Н2	Н1 + ряд.430 + ряд.480	55,9	92,4	+36,5
3. Наявність власних обігових, довгострокових і короткострокових позикових коштів для формування запасів - Н3	Н2 + ряд.500 + ряд.510	55,9	92,4	+36,5
4. Запаси - Н4	ряд. (100 + 110 + 120 + 130 + 140)	55,6	66,2	+10,6
5. Надлишок (+) нестача (-) власних обігових коштів для формування запасів - Е1	Н1 - Н4	0,3	26,2	+25,9
6. Надлишок (+) нестача (-) власних обігових та довгострокових позикових коштів для формування запасів - Е2	Н2 - Н4	0,3	26,2	+25,9
7. Надлишок (+) нестача (-) власних обігових, довгострокових і короткострокових позикових коштів для формування запасів - Е3	Н3 - Н4	0,3	26,2	+25,9
2007 рік
1. Наявність власних обігових коштів для формування запасів - Н1	ряд.380 - ряд.080	92,4	46,9	-45,5
2. Наявність власних обігових та довгострокових позикових коштів для формування запасів - Н2	Н1 + ряд.430 + ряд.480	92,4	46,9	-45,5
3. Наявність власних обігових, довгострокових і короткострокових позикових коштів для формування запасів - Н3	Н2 + ряд.500 + ряд.510	92,4	46,9	-45,5
4. Запаси - Н4	ряд. (100 + 110 + 120 + 130 + 140)	66,2	34,4	-31,8
5. Надлишок (+) нестача (-) власних обігових коштів для формування запасів - Е1	Н1 - Н4	26,2	12,5	-13,7
6. Надлишок (+) нестача (-) власних обігових та довгострокових позикових коштів для формування запасів - Е2	Н2 - Н4	26,2	12,5	-13,7
7. Надлишок (+) нестача (-) власних обігових, довгострокових і короткострокових позикових коштів для формування запасів - Е3	Н3 - Н4	26,2	12,5	13,7
2011 рік
1. Наявність власних обігових коштів для формування запасів - Н1	ряд.380 - ряд.080	46,9	4,4	-42,5
2. Наявність власних обігових та довгострокових позикових коштів для формування запасів - Н2	Н1 + ряд.430 + ряд.480	46,9	4,4	-42,5
3. Наявність власних обігових, довгострокових і короткострокових позикових коштів для формування запасів - Н3	Н2 + ряд.500 + ряд.510	46,9	4,4	-42,5
4. Запаси - Н4	ряд.(100 + 110 + 120 + 130 + 140)	34,4	31,0	-3,4
5. Надлишок (+) нестача (-) власних обігових коштів для формування запасів - Е1	Н1 - Н4	12,5	-26,6	-39,1
6. Надлишок (+) нестача (-) власних обігових та довгострокових позикових коштів для формування запасів - Е2	Н2 - Н4	12,5	-26,6	-39,1
7. Надлишок (+) нестача (-) власних обігових, довгострокових і короткострокових позикових коштів для формування запасів - Е3	Н3 - Н4	12,5	-26,6	-39,1

При оцінці фінансового стану необхідно враховувати:

Якщо значення Е1, Е2, Е3 > 0, то підприємство має абсолютну фінансову стійкість;

Якщо значення Е1 < 0, а Е2, Е3 > 0, то воно має нормальну фінансову стійкість;

Якщо значення Е1, Е2 < 0, а Е3 > 0, то підприємство характеризується нестійким фінансовим станом;

Якщо значення Е1, Е2, Е3 < 0, то воно має кризове фінансове положення.

Як свідчать дані таблиці підприємство в період від початку 2009 року до кінця 2010 року має абсолютний тип фінансової стійкості (Е1, Е2, Е3 > 0). Це свідчить про високу ступінь незалежності підприємства від зовнішніх інвесторів та кредиторів. Тобто у формуванні запасів воно використовує власні кошти та відмічається їх лишок. Зміна показників у динаміці збільшилась за 2009 рік на 25,9 тис. грн. Така ситуація, навряд чи може розглядатися як ідеальна. Оскільки це означає, що керівництво не вміє, не хоче або не має можливості використовувати зовнішні джерела фінансування. Ситуація змінюється за 2010 рік і відмічається зменшення вдвічі лишка власних оборотних коштів у формування запасів.

За звітний період 2011 року тип фінансової стійкості змінюється. На початок року підприємство має абсолютну фінансову стійкість, а на кінець - кризове фінансове становище (Е1, Е2, Е3 < 0). Це означає, що у ПрАТ "Співдружність" не вистачає власних коштів, довгострокових та короткострокових кредитів і воно використовує кредиторську заборгованість та має велику суму простроченої дебіторської заборгованості. В цьому випадку можна казати про те, що підприємство знаходиться на межі банкрутства.

Аналіз ліквідності підприємства передбачає два такі етапи:

· складання балансу ліквідності;

· розрахунок та аналіз основних показників ліквідності.

Ліквідність балансу - це рівень покриття зобов'язань підприємства його активами, строк перетворення яких на гроші відповідає строкам погашення зобов'язань.

Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів з активу, згрупованих за рівнем їхньої ліквідності, із зобов'язаннями за пасивом, об'єднаними за строками погашення і в порядку зростання цих строків.

Залежно від рівня ліквідності активи підприємства поділяються на такі групи:

Найбільш ліквідні активи (А1) - це суми за всіма статтями коштів та їх еквівалентів, тобто гроші, які можна використати для поточних розрахунків. Сюди належать також короткострокові фінансові вкладення, цінні папери, які можна прирівняти до грошей (це рядки 150, 220, 230, 240 другого розділу активу балансу).

Активи, що швидко реалізуються (А2) - це активи, для перетворення яких на гроші потрібний певний час. У цю групу включають дебіторську заборгованість (рядки 160 до 220). Ліквідність цих активів є різною і залежить від суб'єктивних та об'єктивних факторів: кваліфікації фінансових працівників, платоспроможності платників, умов видачі кредитів покупцям тощо.

Активи, що реалізуються повільно (А3) - це статі 2-го розділу активу балансу, які включають запаси та інші оборотні активи (рядки 100 до 140 вкл., а також ряд. 250). Запаси не можуть бути продані, поки немає покупця. Інколи певні запаси потребують додаткової обробки для того, щоб їх можна було продати, а на все це потрібен час.

Активи, що важко реалізуються (А4) - це активи, які передбачено використовувати в господарській діяльності протягом тривалого періоду. У цю групу включають усі статті 1-го розділу активу балансу («Необоротні активи»).

Пасиви балансу відповідно до зростання строків погашення зобов'язань групуються так:

Негайні пасиви (П1) - це кредиторська заборгованість (рядки 530 до 610 вкл.), розрахунки за дивідендами, своєчасно не погашені кредити (за даними додатку до балансу).

Короткострокові пасиви (П2) - це короткострокові кредити банків (рядок 500), поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями (рядок 510), векселі видані (рядок 520). Для розрахунку основних показників ліквідності можна користуватися інформацією 4-го розділу балансу («Поточні зобов'язання»).

Довгострокові пасиви (П3) - це довгострокові зобов'язання - 3-й розділ пасиву балансу.

Постійні пасиви (П4) - це статті 1-го розділу пасиву балансу («Власний капітал») - (ряд. 380, а також ряд. 430, 630). [12]