Методика включает следующие блоки анализа: общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период; анализ финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия [11, с. 488].

Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью.

В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния. Последние рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов.

Для точной и полной характеристики финансового состояния предприятия и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

Основные задачи анализа финансового состояния - определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются на основе исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей организации. С этой целью проводят горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса.

Вертикальный и горизонтальный анализы отчетности позволяют получить наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений. Данные приемы используются практически во всех методиках. Различия проявляются в количестве используемых для анализа таблиц, степени детализации статей отчетности и очередности использования данных приемов в методиках анализа финансового состояния предприятий. В частности, В.В. Ковалев предлагает вертикальный и горизонтальный анализы уплотненного баланса-нетто осуществлять только при необходимости детализированного анализа финансового состояния.

В методиках А.Д. Шеремета, Е.В. Негашева [53], Л.В. Донцовой, Н.А. Никифоровой [56] и др. структурный анализ является необходимым элементом для ознакомления с общей картиной финансового состояния. С него начинают анализ. Активы и пассивы постепенно детализируют вплоть до элементов статей, составляющих группы имущества и источников его формирования, результаты сводят в таблицы, которые включают и горизонтальный и вертикальный анализ.

«Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников» [32, с. 113]. Он проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем, итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.

В.В. Ковалев выделяет две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа: возможность межхозяйственных сравнений и сглаживание негативного влияния инфляционных процессов. Вертикальному анализу подвергается:

Ш исходная отчетность;

Ш модифицированная отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей).

Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. Этот анализ состоит в сравнении показателей отчетности с показателями предыдущих периодов.

Наиболее используемыми являются два метода горизонтального анализа:

Ш простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений;

Ш анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями других статей.

При этом особое внимание советуют уделять случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

Горизонтальный и вертикальный анализы дополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей (А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев и др.). Оба эти вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, поскольку позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Этот анализ позволяет установить абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия. Степень агрегирования показателей определяет аналитик. Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет выявить возникновение отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения.

Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ, на основании которого данные бухгалтерского баланса представляются в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа:

Ш переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик;

Ш относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей).

Увеличение валюты баланса свидетельствует о расширении организацией хозяйственного оборота. Анализируя увеличение валюты баланса необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого затруднительно сделать определенные выводы о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием инфляции сырья, материалов, либо оно показывает и на расширение финансово-хозяйственной деятельности.

Исследования структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости организации. Так, например, увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

Исследование изменения структуры активов организации позволяет получить важную информацию. Так, например, увеличение доли оборотных средств в имуществе может свидетельствовать о:

Ш формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;

Ш отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров и услуг организации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;

Ш сворачивании производственной базы;

Ш искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т. д.

В последнее время большое распространение получает трендовый анализ.

Трендовый анализ -- часть перспективного анализа, который необходим в управлении для финансового менеджмента. Строится график возможного развития организации. Определяется среднегодовой темп прироста и рассчитывается прогнозное значение показателя. Это самый простой способ финансового прогнозирования. Сейчас на уровне отдельной организации расчетным периодом времени является месяц или квартал. Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу [20, стр.37].

В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния. Последние рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значении с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента. Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов, хотя методики их расчета в зависимости, например, от отрасли производства, пока не создано, поскольку в настоящее время не устоялся и поэтому лишен полноценной системной упорядоченности набор относительных показателей, применяемых для анализа финансового состояния предприятия. Зачастую предлагается избыточное количество показателей. Для точной и полной характеристики финансового состояния предприятия и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

В различных публикациях используются разные термины при описании одних и тех же формул, и наоборот, одни и те же термины относятся к разным коэффициентам или составляющим их показателям, а также при написании формул используются разные обозначения и сокращения.

В целом, обобщающую оценку финансового состояния и его изменения дают следующие показатели:

1. Коэффициент текущей ликвидности -- его соответствие нормативному уровню и изменение в соответствующие моменты времени: до и после реализации определенного объема операций в процессе хозяйственной деятельности -- уровневый показатель.

2. Коэффициент общей платежеспособности -- его соответствие нормативу, степень и характер изменения за анализируемый период времени: предшествующий или предстоящий -- динамический показатель.

3. Коэффициент независимости -- его сравнение с установленным и рассчитанным нормативным значением, а также оценка изменения за счет действия соответствуют их факторов -- уровневый показатель.

4. Продолжительность оборота всех активов и его изменение в процессе хозяйственной деятельности, в том числе за счет действия установленных факторов--динамический показатель.

5. Рентабельность имущества и ее изменение за анализируемые промежутки времени, в том числе за счет действия соответствующих факторов -- динамический показатель.

Частные показатели предназначены для более углубленной, детализированной оценки финансового состояния предприятия по направлениям анализа и изменения этого состояния за счет действия соответствующих факторов. При этом нами выделяются следующие направления анализа финансового состояния: анализ ликвидности, анализ платежеспособности, анализ финансовой устойчивости, анализ эффективности деятельности.

Соответственно, перечень частных показателей включает:

1. Частные показатели ликвидности предприятия: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, собственные оборотные средства.

2. Частные показатели платежеспособности: коэффициент платежеспособности за счет текущей деятельности, коэффициент платежеспособности за счет инвестиционной деятельности, коэффициент платежеспособности за счет финансовой деятельности, коэффициент текущей платежеспособности.

3. Частные показатели финансовой устойчивости: коэффициент независимости в формировании запасов и затрат, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент постоянного актива, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.

4. Частные показатели эффективности деятельности:

4.1. Частные показатели оборачиваемости: продолжительность оборота внеоборотных активов, продолжительность оборота запасов, продолжительность оборота дебиторской задолженности, продолжительность оборота кредиторской задолженности, продолжительность оборота денежных средств (ликвидных средств).

4.2. Частные показатели рентабельности: рентабельность собственного капитала, уровень производственного левериджа, уровень финансового левериджа; рентабельность заемного капитала; рентабельность внеоборотных активов; рентабельность оборотных активов.

Часть методик [36, 53, 39] включает факторный анализ, в процессе которого можно выявить влияние отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т. е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Использование статистических и математических методов рассматривается лишь в единичных методиках (матрицы [26], сетевые графики, корреляционный и регрессионный приемы анализа [9] и др.).

В результате проведенного исследования получены следующие выводы:

Ш общепринятая система показателей финансового состояния отсутствует;

Ш отсутствует подразделение показателей на обобщающие (дает возможность экспресс оценки) и частные (возможность детализированной оценки финансового состояния);

Ш в большинстве методик не представлено четкое разграничение анализа платежеспособности и ликвидности;

Ш существует три подхода к анализу платежеспособности: первый предполагает анализ платежеспособности на основе показателей ликвидности, а второй -- на основе показателей финансовой устойчивости; в третьем случае платежеспособность вообще не анализируется; при этом отдельные авторы рекомендуют для оценки платежеспособности рассчитывать показатели, в числе которых присутствуют показатели ликвидности и финансовой устойчивости;

Ш как правило, сравнение показателей финансового состояния предлагается в динамике; нормативы представлены для ограниченного количества показателей без учета отраслевых и индивидуальных особенностей предприятия, формулы расчета нормативов единичны;

Ш отличается количество показателей, предлагаемых для оценки основных направлений финансового состояния в разных методиках (часто при анализе важно качественное содержание показателей, их способность раскрыть уровень и динамику финансового состояния, а отнюдь не количество рассчитанных коэффициентов).

В зависимости от конкретных задач, которые определяются выработанными управленческими решениями, анализ финансового состояния может осуществляться в том или ином виде. Все существующие методики анализа финансового состояния можно классифицировать по следующим признакам:

1. По широте охвата исследуемых проблем:

Ш экспресс-анализ -- предназначен для получения общего представления о финансовом положении предприятия на базе форм внешней бухгалтерской отчетности; в основе экспресс-анализа положен «отбор небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики» [32, с. 95];

Ш комплексный финансовый анализ -- предназначен для получения комплексной оценки финансового состояния предприятия на базе форм внешней бухгалтерской отчетности, а также расшифровок статей отчетности, данных аналитического учета, результатов независимого аудита и др.;

Ш анализ финансового состояния как часть общего исследования хозяйственной деятельности предприятия; такой анализ предназначен для получения комплексной оценки всех аспектов деятельности предприятия - производства, финансов, снабжения, сбыта и маркетинга, менеджмента, персонала и др.;

Ш ориентированный анализ финансового состояния -- предназначен для решения приоритетной финансовой проблемы предприятия; например, оптимизации дебиторской задолженности на базе как основных форм внешней бухгалтерской отчетности, так и расшифровок только тех статей отчетности, которые связаны с указанной проблемой.

2. В зависимости от субъекта анализа и информационного обеспечения:

Ш внешний, проводится такой анализ двумя группами субъектов, прежде всего, это непосредственно заинтересованные субъекты в результатах деятельности предприятия и, во-вторых, субъекты, имеющие косвенную заинтересованность в его деятельности; первую группу составляют собственники (акционеры) данного предприятия, кредиторы, инвесторы, государственные налоговые учреждения, прочие предприятия, являющиеся настоящими или потенциальными партнерами данного предприятия; вторая группа включает лиц, имеющих косвенный интерес, но защищающих интересы первой группы; это различные аудиторские и консультационные фирмы, фондовые биржи, государственные органы, информационные агентства, представители прессы, профсоюзы и пр.; внешний анализ проводится по данным публикуемой и статистической отчетности предприятия;

Ш внутренними субъектами анализа выступают: руководство предприятия, а также различные должностные лица (менеджеры, экономисты и пр.) данный анализ позволяет глубже исследовать финансовое состояние предприятия, выявить слабые стороны в структуре баланса и прибыли, определить причины недостаточности в уровне показателей, а также представить соответствующие рекомендации для оптимизации показателей публикуемой отчетности, т.е. своевременное проведение внутреннего анализа финансового состояния позволяет регулировать формирование мнения внешних аналитиков, посредством информации, обеспечивающей привлекательность предприятия для инвестора и кредиторов.

3. В зависимости от направлений исследования объекта:

Ш ретроспективный анализ--предназначен для анализа сложившихся тенденций и проблем финансового состояния предприятия;

Ш план-фактный анализ -- требуется для оценки и выявления причин отклонений отчетных показателей от плановых;

Ш перспективный анализ -- необходим для экспертизы финансовых планов, их обоснованности и достоверности с позиций текущего состояния и имеющегося потенциала;

Ш нормативный анализ -- позволяет определить соответствие уровня сложившихся на предприятии показателей их нормативным значениям.

4. По частоте проведения:

Ш регулярный анализ -- предназначен для постановки эффективного управления финансами предприятия на базе представления в определенные сроки, ежеквартально или ежемесячно, специальным образом обработанных результатов комплексного анализа финансового состояния;

Ш эпизодический анализ -- предназначен для решения определенных задач как средство для принятия определенных управленческих решений.

5. В зависимости от автора методики анализа финансового состояния:

Ш официальная методика -- разработана соответствующими официальными органами;

Ш авторская методика -- предложена отдельным автором, либо группой авторов.

6. В зависимости от результатов анализа:

Ш пассивный анализ как простая констатация (разъяснение, раскрытие) сложившегося положения вещей;

финансовый баланс ликвидность рентабельность

Ш активный анализ с указанием причин, породивших данное положение, выявлением резервов, горизонтов развития, с вынесением практических рекомендаций.

Каждому виду анализа, по мнению Г.В. Савицкой, соответствует своя методика. Автор придерживается мнения, что алгоритм традиционного анализа финансового состояния включает следующие этапы (процедуры):

1. Сбор необходимой информации (объем зависит от задач и вида анализа финансового состояния).

2. Оценку достоверности информации (как правило, с использованием результатов независимого аудита).

3. Обработку информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности).

4. Проведение процедур анализа финансового состояния с использованием компонентов традиционной методики (вертикальный анализ, горизонтальный анализ, расчет финансовых коэффициентов, трендовый анализ, сравнительный анализ и др.).

5. Подготовку заключения о финансовом состоянии предприятия на основе интерпретации обработанных данных.

В последнее время помимо основных методов анализа финансового состояния предприятий, финансовые менеджеры применяют SWOT-анализ - анализ сильных и слабых сторон организации, изучение среды и прогнозирование потенциальных угроз, разработка компенсационных мер (предотвращение убытков), анализ стратегических и тактических возможностей предприятия, разработка мероприятий по нейтрализации угроз, минимизации слабых сторон, укреплению сильных сторон предприятия и расширению ее возможностей.

Любая организация или предприятие находится и функционирует в среде. Каждое действие всех без исключения организаций возможно только в том случае, если среда допускает его осуществление. Внешняя среда является источником, питающим организацию ресурсами, необходимыми для поддержания ее внутреннего потенциала на должном уровне. Организация находится в состоянии постоянного обмена с внешней средой, обеспечивая тем самым себе возможность выживания. Но ресурсы внешней среды не безграничны. И на них претендуют многие другие организации, находящиеся в этой же среде. Поэтому всегда существует возможность того, что организация не сможет получить нужные ресурсы из внешней среды. Это может ослабить ее потенциал и привести ко многим негативным для организации последствиям.

Внутренняя среда организации является источником ее жизненной силы. Она заключает в себе тот потенциал, который дает возможность организации функционировать, а, следовательно, существовать и выживать в определенном промежутке времени. Но внутренняя среда может также быть и источником проблем и даже гибели организации в том случае, если она не обеспечивает необходимого функционирования организации.

Изучение внутренней среды направлено на уяснение того, какими сильными и слабыми сторонами обладает организация. Сильные стороны служат базой, на которую организация опирается в конкурентной борьбе и которую она должна стремиться расширять и укреплять. Слабые стороны - это предмет пристального внимания со стороны руководства, которое должно делать все возможное, чтобы избавиться от них.

Чтобы составить комплексное представление о внутренней среде организации и о ее слабых сторонах нужно выделить ряд факторов влияющих на нее и дать им анализ. Применяемый для анализа среды метод SWOT - является широко признанным подходом, позволяющим провести совместное изучение внешней и внутренней среды. Применяя метод SWOT, удается установить линии связи между силой и слабостью, которые присущи организации, и внешними угрозами и возможностями. Методология SWOT предполагает сначала выявление сильных и слабых сторон, а также угроз и возможностей, и после этого установления цепочек связей между ними, которые в дальнейшем будут использованы для формулирования стратегии организации.

Оценка сильных и слабых сторон деятельности предприятия связана с определением возможностей реализации внутреннего потенциала предприятия и направлена на выявление уровня его конкурентоспособности. При такой оценке определяется, насколько деятельность предприятия заполнила избранную рыночную нишу и соответствующие сегменты потребительского рынка, изучаются позиции предприятия по основным финансово-экономическим показателям деятельности, рассматривается ассортиментная политика с позиции ее перспективности, определяется насколько производственный потенциал и квалификация персонала соответствуют возможностям дальнейшего развития предприятия.

Стратегическое управление при анализе внутренней среды интересует выявление того, какие сильные и слабые стороны имеют отдельные составляющие организации и организация в целом. Для этого целесообразно использовать метод экспертных оценок и матрицу SWOT. Матрица SWOT устанавливает линии связи между силой и слабостью, которые присущи организации, и внешними угрозами и возможностями.

Для того чтобы выживать в долгосрочной перспективе, организация должна уметь прогнозировать то, какие трудности могут возникнуть на ее пути в будущем, и то, какие новые возможности могут открыться для нее. Поэтому стратегическое управление, изучая внешнюю среду, концентрирует внимание на выяснение того, какие угрозы и возможности таит в себе внешняя среда.

Сильные и слабые стороны внутренней среды организации в такой же мере, как угрозы и возможности, определяют условия успешного существования организации. Поэтому стратегическое управление при анализе внешней среды интересует выявление именно того, какие сильные и слабые стороны имеют отдельные составляющие организации и организации в целом.

С этой целью формируется целевая группа из числа специалистов в области экономики и менеджмента, которые являются как работниками данного предприятия, так и консалтинговых фирм (возможно и заключение самостоятельного договора с фирмой управленческого консультирования). Цель группы, выделение необходимых ресурсов, сроков исполнения и т.п. определяется приказом (или договором) по предприятию.

На основании анализа сильных и слабых сторон в деятельности организации формируется оптимальная стратегия развития, за счет которой предприятие сможет реально повысить финансовые результаты, улучшить благосостояние персонала и повысить социальную ответственность с минимальными затратами. Данная стратегия должна соответствовать потенциалу возможностей фирмы и иметь минимальный риск провала.

ГЛАВА 3. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «АГРО - СЕРВЕР»

3.1 Краткая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Агро - Сервер» (называемое в дальнейшем ООО «Агро - Сервер») создано в соответствии с Гражданским Кодексом РФ и Законом «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Участниками Общества являются граждане РФ.

ООО «Агро - Сервер» является юридическим лицом: имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде, вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории России и за ее пределами.

Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование, штампы и бланки со своим фирменным наименованием, собственную эмблему и другие средства индивидуализации.

Предприятие действует в соответствии с законодательством России, уставом и учредительным договором.

Основным видом деятельности общества является оптовая торговля запасными частями на сельскохозяйственную технику, трактора и грузовые автомобили.

Общество самостоятельно организует и обеспечивает свою трудовую, финансовую, хозяйственную и иные виды деятельности, разрабатывает необходимые для этого внутренние положения и другие акты локального характера, самостоятельно заключает и контролирует исполнение хозяйственных и других договоров со всеми видами организаций, предприятий и учреждений, а также частными лицами.

Прибыль общества определяется к концу каждого финансового года (квартала). Она формируется из выручки от хозяйственной, коммерческой деятельности после возмещения материальных и приравненных к ним затрат и расходов по оплате труда.

Общество реализует свою продукцию, работу, услуги по ценам и тарифам, установленным самостоятельно или на договорной основе, а в случаях, предусмотренных законодательством, по государственным расценкам.

Важным фактором, определяющим уровень и экономическую эффективность продаж, является обеспечение предприятия рабочей силой (таблица 1).

Таблица 1

Состав и структура рабочей силы ООО «Агро - Сервер»

Категории работников	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Изменение 2010 г. от 2008 г.
				+,-	%
Всего работников	15	16	19	+4	127
Из них:
Администрация, в т.ч.	6	6	7	+1	117
директор	1	1	1	0	-
заместитель директора по кадрам	1	1	1	0	-
главный бухгалтер	1	1	1	0	-
бухгалтер	3	3	4	+1	133
Отдел сбыта, в т.ч.	6	7	8	+2	133
менеджер	0	1	2	+2	-
продавец	6	6	6	0	-
Транспортный отдел, в т.ч.	3	3	4	+1	133
зав. участка	1	1	1	0	-
водитель	2	2	3	+1	150

За анализируемый период общее число работников увеличилось на 4 человека или 27 %. При этом изменения произошли как в составе администрации, так и в составе работников транспортного отдела и отдела сбыта. Увеличение численности персонала обусловлено ростом товарооборота общества.

Финансовые результаты торговой деятельности предприятия представлены в таблице 2. Наглядно динамика изменений финансовых результатов изображена на 4.

Таблица 2

Оценка финансовых результатов ООО «Агро - Сервер»

Показатели	2008г.	2009г.	2010г.	Отклонение 2010 г. от 2008 г. (+,-)
				+,-	%
Выручка от продажи товаров, работ, услуг	3346	3789	4069	+723	121,6
Себестоимость проданных товаров, работ, услуг	3021	3393	3644	+623	120,6
Прибыль от продаж	325	396	425	+100	130,8
Прибыль до налогообложения	70	131	352	+282	502,9
Чистая прибыль	42	92	271	+229	645,2
Уровень рентабельности от продаж, %	9,7	10,5	10,4	+0,7	107,2
Уровень рентабельности предприятия, %	1,4	2,7	7,4	+6,0	528,6

Из данных таблицы 1 видно, что ООО «Агро - Сервер» является прибыльным предприятием, причем в динамике его финансовые результаты улучшаются. Так, в 2010 г. относительно 2008 г. выручка от реализации товаров увеличилась на 723 тыс. руб. или 21,6 %, прибыль от продаж - на 100 тыс. руб. или 30,8 %, прибыль до налогообложения - на 282 тыс. руб. или 402,9 %, а чистая прибыль - на 229 тыс. руб. или 545,2 %.

Относительным показателем, определяющим уровень доходности предприятия, является рентабельность. Как видим, в ООО «Агро - Сервер» показатели рентабельности в динамике также выросли: рентабельность продаж увеличилась на 0,7 проц. пункта, а общая рентабельность - на 6 проц. пункта.

Основными факторами, вызвавшими рост доходности предприятия, являются: увеличение физического объема продаж и повышение цен на товары.

3.2 Горизонтальный и вертикальный анализ баланса ООО «Агро - Сервер»

Анализ непосредственно по балансу - дело довольно трудоемкое и неэффективное, т.к. слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации.

Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия можно при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры: динамики и структурной динамики.

Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся: общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса; стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела I баланса; стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II баланса; стоимость материальных оборотных средств; величина собственных средств организации, равная итогу раздела Ш баланса; величина заемных средств, равная сумме итогов разделов IV и V баланса; величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов разделов IV и V баланса; рабочий капитал, равный разнице между оборотными активами и текущими обязательствами.

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости имущества, на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

На основе анализа финансового состояния предприятия по сравнительному аналитическому балансу можно дать более развернутое представление о динамике финансового состояния предприятия (таблица 3).

Таблица 3

Сравнительный аналитический баланс ООО «Агро - Сервер»

Наименование статей	Абсолютные величины, тыс. руб.	Относительные величины, %	Изменения 2010 г по сравнению с 2008 г.
	на 31.12.08 г.	на 31.12.09 г.	на 31.12.10 г.	на 31.12.08 г.	на 31.12.09г.	на 31.12.10 г.	в абсолютных величинах	в структуре	в % к величине на конец 2008 г	в % к изменению итога баланса
АКТИВ
1.Внеоборотные активы, всего	666	494	772	23,6	18,9	25,6	+106	+2	+15,9	+54,4
в т.ч. основные средства	666	494	772	23,6	18,9	25,6	+106	+2	+15,9	+54,4
2. Оборотные средства, всего, в т.ч.:	2156	2124	2245	76,4	81,1	74,4	+89	-2	+4,1	+45,6
Запасы	1549	922	1612	54,9	35,2	53,4	+63	-1,5	+4,0	+32,3
Дебиторская задолженность до 12 мес.	585	1184	614	20,7	45,2	20,4	+29	-0,3	+5,0	+14,9
Денежные средства	22	18	19	0,8	0,7	0,6	-3	-0,2	-13,6	-1,5
БАЛАНС (Б)	2822	2618	3017	100	100	100	+195	0	+6,9	100
ПАССИВ
1. Собственные средства	951	1042	1313	33,7	39,8	43,6	+362	+9,9	+38,0	+185,6
2.Краткосрочные обязательства, всего, в т.ч.:	1871	1576	1704	66,3	60,2	56,4	-167	-9,9	-8,9	-85,6
Краткосрочные заемные средства	309	468	638	10,9	17,9	21,1	+329	+10,2	+106,5	+168,7
Краткосрочная кредиторская задолженность до 1 года	1562	1107	1066	55,4	42,3	35,3	-496	-20,1	-31,8	-254,4
БАЛАНС (Б)	2822	2618	3017	100	100	100	+195	0	+6,9	100

Из аналитического баланса и 5 видно, что в структуре активов предприятия наибольший удельный вес занимают оборотные средства: в 2008 г. 76,4 %, в 2009 г. 81,1 %, в 2010 г. 74,4 %, из них значительная часть приходится на запасы и дебиторскую задолженность до 12 мес., удельный вес которых составил в 2008 г. соответственно 54,9 % и 20,7 %, в 2009 г. - 35,2 % и 45,2 %, в 2010 г. - 53,4 % и 20,4 %.

Наименьшая доля в структуре активов приходится на денежные средства.

За анализируемый период с 2008 г. по 2010 г. произошло увеличение активов предприятия: стоимость внеоборотных активов выросла на 106 тыс. руб. или 15,9 % вследствие приобретения предприятием техники, величина оборотных средств увеличились на 89 тыс. руб. или 4,1 % за счет роста величины запасов на 63 тыс. руб. руб. или 4 % в результате увеличения товарно-материальных ценностей, предназначенных для продажи. Также возросла краткосрочная дебиторская задолженность на 29 тыс. руб. (+5 %). Это произошло из-за трудностей в расчетах с покупателями. Не останавливая реализацию, предприятие идет на дополнительный риск, предоставляя свой товар с последующей оплатой.

В активной части баланса существенных структурных сдвигов в 2010 г. относительно 2008 г. не наблюдается: на 2 проц. пункта увеличилась доля внеоборотных активов за счет снижения доли оборотных средств, удельный вес запасов снизился на 1,5 проц. пункта, дебиторская задолженность до 12 месяцев - на 0,5 проц. пункта, а денежные средства - на 0,2 проц. пункта.

В увеличении валюты баланса в 2010 г. относительно 2008 г. на 195 тыс. руб. в активной части наибольшую роль сыграло увеличение величины основных средств предприятия (+54,4 %), запасов (+32,3 %) и дебиторской задолженности (+14,9 %).

В пассивной части баланса наибольший удельный вес имеют краткосрочные обязательства: в 2008 г. 66,3 %, в 2009 г. 60,2 %, в 2010 г. 56,4 % и собственные средства соответственно 33,7 %, 39,8 % и 43,6 % ( 6).

Из данных таблицы 3 и 6 видно, что предприятие осуществляет свою деятельность в основном за счет краткосрочной кредиторской задолженности, т.е. берет товар на реализацию с последующей оплатой. Это говорит о том, что предприятию доверяют поставщики. В динамике по краткосрочной кредиторской задолженности наблюдается снижение ее суммы на 496 тыс. руб. или 31,8 %.

Кроме того, в источниках финансирования деятельности предприятия также присутствуют и краткосрочные заемные средства - это кредиты банков, у предприятия открыта кредитная линия. За период с 2008 г. по 2010 г. величина краткосрочных заемных средств предприятия выросла на 329 тыс. руб. или 106,5 %.

Собственные средства предприятия представлены в основном нераспределенной прибылью, величина которой в динамике выросла на на 363 тыс. руб. (+38 %). Общая валюта баланса увеличилась на 195 тыс. руб. (+6,9 %).

В структуре пассива за анализируемые годы увеличилась доля собственных средств, а доля краткосрочных обязательств снизилась на 9,9 проц. пункта за счет уменьшения удельного веса краткосрочной кредиторской задолженности на 20,1 проц. пункта.

Увеличение величины собственных средств в пассиве баланса вызвало повышение суммы валюты на 185,6 %, а снижение краткосрочных обязательств - ее уменьшение на 85,6 %.

В целом, динамика изменений основных статей аналитического баланса ООО «Агро - Сервер» является положительной.

3.3 Анализ динамики, состава и структуры источников формирования капитала ООО «Агро - Сервер»

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников, ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия.

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования ООО «Агро - Сервер» является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал и нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

Уставный капитал - сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств.

Основным источником пополнения собственного капитала является нераспределенная прибыль предприятия. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков.

Заемный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижением риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а, следовательно, меньше риск потери.

Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности только за счет собственных средств не всегда выгодно, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер.

В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Поэтому анализ наличия источников формирования и размещения капитала имеет большое значение.

В процессе анализа необходимо:

изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала предприятия,

установить факторы изменения их величины,

оценить уровень финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала),

оценить произошедшие изменения в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия.

Рассмотрим по данным таблицы 4 динамику и структуру источников формирования капитала ООО «Агро - Сервер». Для наглядности структура источников капитала ООО «Агро - Сервер» за 2008-2010 гг. представлена на 7.

Таблица 4

Анализ динамики и структуры источников капитала ООО «Агро - Сервер»

Источник капитала	Наличие источников, тыс. руб.	Структура источников, %
	на 31.12.08 г.	на 31.12.09 г.	на 31.12.10 г.	отклонение 2010 г. от 2008 г.	на 31.12.08 г.	на 31.12.09 г.	на 31.12.10 г.	отклонение 2010 г. от 2008 г.
Собственный капитал	951	1042	1313	+362	33,7	39,8	43,5	+9,8
в т.ч. уставный капитал	8	8	8	0	0,3	0,3	0,3	0
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	943	1034	1305	+362	33,4	39,5	43,2	+9,8
Заемный капитал	1871	1576	1704	-167	66,3	60,2	56,5	-9,8
в т.ч. краткосрочные кредиты	309	468	638	+329	10,9	17,9	21,2	+10,3
кредиторская задолженность	1562	1107	1066	-496	55,4	42,3	35,3	-20,1
ИТОГО:	2822	2618	3017	+195	100,0	100,0	100,0	-

Из данных таблицы 4 видно, что на анализируемом предприятии наибольший удельный вес в источниках формирования активов занимает заемный капитал: в 2008 г. 66,3 %, в 2009 г. - 60,2 %, в 2010 г. - 56,5 %, в целом его доля за анализируемые периоды снизилась на 9,8 проц. пункта. В абсолютном выражении его сокращение составило 167 тыс. руб.

Основным источником заемного капитала на предприятии является кредиторская задолженность: на нее в 2008 г. приходится 55,4 %, в 2009 г. - 42,3 % и в 2010 г. - 35,3 % всех источников имущества предприятия, т.е. в динамике ее удельный вес снизился на 20,1 проц. пункта, абсолютное снижение составило 496 тыс. руб.

Одновременно с этим увеличилась сумма краткосрочных банковских кредитов на 329 тыс. руб., доля в составе источников капитала возросла с 10,9 % до 21,2 %.

Собственный капитал предприятия сформирован в основном за счет нераспределенной прибыли, доля которой в составе источников капитала за анализируемые годы увеличилась с 33,4 % до 43,2 %, абсолютный прирост составил 362 тыс. руб. Величина и доля уставного капитала за эти годы не изменились.

Общая стоимость имущества предприятия за анализируемые периоды увеличилась на 195 тыс. руб.

Таким образом, в динамике лет структура источников формирования имущества в ООО «Агро - Сервер» принципиально не изменилась (в ней также преобладают заемные источники финансирования), но улучшилась.

3.4 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т. е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которые определяются временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее, это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализация активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).

Четвертая группа (А4) - это трудно реализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили),

П2 - среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка),

П3 - долгосрочные кредиты банка и займы,

П4 - собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1>=П1,А2>=П2,А3>=П3,А4<=П4

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Сгруппируем активы анализируемого предприятия по степени ликвидности (таблица 5) и пассивы по степени срочности их погашения (таблица 6).

Таблица 5

Группировка активов ООО «Агро - Сервер» по степени ликвидности, тыс. руб.

Активы	На 31.12.08 г.	На 31.12.09 г.	На 31.12.10 г.	Отклонение 2010 г. от 2008 г.
Денежные средства	22	18	19	-3
Итого по первой группе	22	18	19	-3
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев	585	1184	614	+29
Итого по второй группе	585	1184	614	+29
Запасы, включая налоги	1549	922	1612	+63
Итого по третьей группе	1549	922	1612	+63
Основные средства	666	494	772	+106
Итого по четвертой группе	666	494	772	+106
Всего активов	2822	2618	3017	+195

Как видно из данных таблицы 5, в динамике лет общая величина активов предприятия увеличилась на 195 тыс. руб., в т.ч. на 106 тыс. руб. по группе трудно реализуемых активов за счет увеличения основных средств в результате приобретения необходимой техники, на 63 тыс. руб. по группе медленно реализуемых активов за счет увеличения товарно-материальных ценностей и расширения ассортимента товаров, на 29 тыс. руб. по группе быстрореализуемых активов, что связано с ростом дебиторской задолженности, вызванным отсрочками платежей покупателям для увеличения объемов продаж. Абсолютно ликвидные активы предприятия за анализируемые годы снизились на 3 тыс. руб.

Таблица 6

Группировка пассивов ООО «Агро - Сервер» по степени срочности их погашения, тыс. руб.

Пассивы	На 31.12.08 г.	На 31.12.09 г.	На 31.12.10 г.	Отклонение 2010 г. от 2008 г.
Кредиторская задолженность	1562	1107	1066	-496
Итого по первой группе	1562	1107	1066	-496
Краткосрочные кредиты банка	309	468	638	+329
Итого по второй группе	309	468	638	+329
Долгосрочные кредиты банка	-	-	-	-
Итого по третьей группе	-	-	-	-
Собственный капитал	951	1042	1313	+362
Итого по четвертой группе	951	1042	1313	+362
Всего пассивов	2822	2618	3017	+195

Анализ данных таблицы 6 показывает, что за период с 2008 г. по 2010 г. произошло снижение кредиторской задолженности предприятия на 496 тыс. руб., это говорит о том, что предприятие стало меньше брать товар на реализацию, а больше приобретать его без отсрочки платежа, т.к. при этом ему предоставляется дисконт. Кроме того, предприятию выгоднее стало брать банковский кредит, чем пользоваться отсрочкой платежа, о чем говорит увеличение краткосрочных кредитов банка на 329 тыс. руб. Так же вырос и собственный капитал на 362 тыс. руб. в основном из-за увеличения величины нераспределенной прибыли, т.к. ООО «Агро - Сервер» прибыльное предприятие.

Для анализа ликвидности баланса ООО «Агро - Сервер» составим таблицу 7.

Таблица 7

Анализ ликвидности баланса ООО «Агро - Сервер»

Статья актива	На 31.12.08 г.	На 31.12.09 г.	На 31.12.10 г.	Статья пассива	На 31.12.08 г.	На 31.12.09 г.	На 31.12.10 г.
А1	22	18	19	П1	1562	1107	1066
А2	585	1184	614	П2	309	468	638
А3	1549	922	1612	П3	-	-	-
А4	666	494	772	П4	951	1042	1313
Баланс	2822	2618	3017	Баланс	2822	2618	3017

Как видно из таблицы 7, за все анализируемые годы соотношение групп активов и пассивов предприятия в сравнении с нормативными соблюдается по всем группам, кроме первой: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе.

Таким образом, баланс ООО «Агро - Сервер» нельзя назвать абсолютно ликвидным, но структура его вполне удовлетворительна.

Для оценки платежеспособности предприятия в краткосрочной перспективе рассчитаем показатели платежеспособности: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент текущей ликвидности (таблица 8). На 8 наглядно изображена динамика изменений показателей платежеспособности предприятия.