Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "ХХХ"

· масло подсолнечное фасованное - 27,1%;

· жмых кормовой - 17,7%.

За 2008 год предприятие обеспечило объем реализации продукции в размере 252638 тыс. руб., что составляет 107,2% к уровню 2007 года.

Структура товарной продукции за 2008г. характеризуется следующими данными:

· масло растительное весовое - 65,8% в общем объеме производства;

· масло подсолнечное фасованное нерафинированное - 21,7%;

· масло подсолнечное фасованное рафинированное дезодорированное -3,9%

· жмых кормовой - 8,6%.

За 2009 год предприятие обеспечило объем реализации продукции в размере 179397тыс. руб., что составляет 71% к уровню 2006 года.

Структура товарной продукции в 2009г. характеризуется следующими данными:

· масло растительное весовое - 71,04% в общем объеме производства;

· масло подсолнечное фасованное нерафинированное - 16,06%;

· масло подсолнечное фасованное рафинированное дезодорированное -0,77 %

· жмых кормовой - 12,13%.

Географический анализ реализации продукции за период 2005-2007гг. проведен в таблице 4.



Таблица 4 - География реализации продукции ОАО "ХХХ"

Регион	2007 год	2008 год	2009 год
Центральный	28	18	12
Южный	13	6	11
Приволжский	9	12	19
Уральский	4	4	13
Сибирский	23	9	21
Дальневосточный	13	19	10
Страны СНГ	10	21	7
Северо-западный		3	2
Прибалтика		6	3

В 2007 году рост объёма реализации фасованной продукции составил 138,2 % относительно 2006 года, реализации масла весового - 110,4%, при увеличении производства масла за тот же период на 8,6%.

Отделом продаж ОАО "ХХХ" путем анализа существующей клиентской базы и определения её реального потенциала, представленности ассортимента товара на местах, использования стратегии рыночного проникновения, наработана клиентская база и развитие дилерской сети в регионах.

1 Литва (Шяуляй).

1 Латвия (Рига).

2 Эстония (Таллин).

3 Уральский ФО (Екатеринбург, Сургут).

4 Центральный ФО (Воронеж).

5 Сибирский ФО (Чита).

6 Дальневосточный (Благовещенск, Нерюнгри).

7 Северо-западный (Санкт-Петербург).

8 Германия (Хольцгерменгер).

9 Узбекистан (Андижан).

10 Казахстан (Актобе).



2.2 Оценка структуры и динамики активов и пассивов, ликвидности и финансовой устойчивости организации

На первом этапе анализа рассматривается структура баланса предприятия. С этой целью в таблице 5 проведён вертикальный анализ активов ОАО "ХХХ".

Таблица 5 - Вертикальный анализ активов ОАО "ХХХ"

Наименование показателей	01.01.07	01.01.08	01.01.09
1	2	3	4
Валюта баланса	95282	14759	14849
I. Внеоборотные активы	34712	42381	42293
в % к валюте баланса	36%	29%	28%
Основные средства по остаточной стоимости	17109	15732	12996
в % к валюте баланса	18%	11%	9%
в % к внеоборотным активам	49%	37%	31%
Нематериальные активы по остаточной стоимости	2	2	1
в % к валюте баланса	0%	0%	0%
в % к внеоборотным активам	0%	0%	0%
Незавершенные капиталовложения	682	895	606
в % к имуществу	1%	1%	0%
в % к внеоборотным активам	2%	2%	1%
Долгосрочные финансовые вложения	16919	24434	24243
в % к имуществу	18%	17%	16%
в % к внеоборотным активам	49%	58%	57%
Отложенные налоговые активы	0	1 318	4 447
в % к имуществу	0%	1%	3%
в % к внеоборотным активам	0%	3%	11%
II. Оборотные активы	60570	10518	10616
в % к имуществу	64%	71%	72%
Запасы и затраты	27445	61226	40109
в % к имуществу	29%	42%	27%
в % к оборотным активам	45%	58%	38%
Производственные запасы	11212	51516	25154
в % к имуществу	12%	35%	17%
в % к оборотным активам	19%	49%	24%
в % к запасам и затратам	41%	84%	63%
Незавершенное производство	0	0	0
в % к имуществу	0%	0%	0%
в % к оборотным активам	0%	0%	0%
в % к запасам и затратам	0%	0%	0%
Расходы будущих периодов	9 352	6 959	6 952
в % к имуществу	10%	5%	5%
в % к оборотным активам	15%	7%	7%
в % к запасам и затратам	34%	11%	17%
Готовая продукция и товары	6 746	2 751	8 003
в % к имуществу	7%	2%	5%
в % к оборотным активам	11%	3%	8%
в % к запасам и затратам	25%	4%	20%
Прочие запасы и затраты	135	0	0
в % к имуществу	0%	0%	0%
в % к оборотным активам	0%	0%	0%
в % к запасам и затратам	0%	0%	0%
Денежные средства, расчеты и прочие активы	33125	43922	66007
в % к имуществу	35%	30%	44%
в % к оборотным активам	55%	42%	62%
Денежные средства	472	106	237
в % к имуществу	0%	0%	0%
в % к оборотным активам	1%	0%	0%
в % к денежным средствам, расчетам и прочим активам	1%	0%	0%
Дебиторская задолженность	26552	41963	63015
в % к имуществу	28%	28%	42%
в % к оборотным активам	44%	40%	59%
в % к денежным средствам, расчетам и прочим активам	80%	96%	95%
краткосрочная дебиторская задолженность	26552	41963	63015
в % к имуществу	28%	28%	42%
в % к оборотным активам	44%	40%	59%
в % к денежным средствам, расчетам и прочим активам	80%	96%	95%
Краткосрочные финансовые вложения	6 101	1 806	2 252
в % к имуществу	6%	1%	2%
в % к оборотным активам	10%	2%	2%
в % к денежным средствам, расчетам и прочим активам	18%	4%	3%
Прочие оборотные активы	0	47	503
в % к имуществу	0%	0%	0%
в % к оборотным активам	0%	0%	0%
в % к денежным средствам, расчетам и прочим активам	0%	0%	1%



Рисунок 1 - Валюта баланса ОАО "ХХХ"

По данным таблицы 5 и рисунка 1 видна тенденция роста валюты баланса в 2008 году на 54,8%, а в 2009 году на 0,6%. При этом структура активов изменилась незначительно: в 2008 году на 7% уменьшилась доля внеоборотных активов, и соответственно на 7% увеличилась доля оборотных активов, а в 2009 году доля внеоборотных активов уменьшилась на 1%, и на 1% увеличилась доля оборотных активов (см рисунок 2).

Рисунок 2 - Структура активов ОАО "ХХХ" в динамике



Следует отметить, что значительная часть оборотных средств (59% к концу анализируемого периода) - это Дебиторская задолженность. Удельный вес запасов превышает долю внеоборотных активов в балансе предприятия, что свидетельствует о неэффективном распределении средств предприятия и снижает мобильность капитала. Данная ситуация может стать серьёзной угрозой финансовой устойчивости предприятия, поскольку значительная часть оборотных средств извлечена в запасы.

В структуре запасов преобладают сырьё, материалы и другие аналогичные ценности: 62,26% на конец анализируемого периода (см. рисунок 3), что так же отрицательно характеризует структуру активов предприятия.

Рисунок 3 - Структура запасов и затрат ОАО "ХХХ



В 2008 году существенно сократился оббьем денежных средств предприятия (на 366 тыс. руб.), но в 2009 увеличился на 131 тыс. руб., что можно рассматривать как положительную тенденцию. На протяжении всего анализируемого периода происходил рост дебиторской задолжности, что означает увеличение отвлечений средств из оборота предприятия.

Таким образом, структуру активов ОАО "ХХХ" в анализируемом периоде нельзя считать оптимальной, но тенденции её изменения являются положительными.

Анализ структуры пассивов приведён в таблице 6.

Таблица 6 - Анализ структуры пассивов ОАО "ХХХ"

Наименование показателей	01.01.07	01.01.08	01.01.09
1	2	3	4
Валюта баланса	95 279	146 217	146 935
I. Собственные средства	24 767	19 091	4 918
в % к имуществу	26%	13%	3%
Уставный капитал	12 326	12 326	12 326
в % к имуществу	13%	8%	8%
в % к собственным средствам	50%	65%	251%
Добавочный капитал	2 777	2 777	2 777
в % к имуществу	3%	2%	2%
в % к собственным средствам	11%	15%	56%
Резервный капитал	208	208	208
в % к имуществу	0%	0%	0%
в % к собственным средствам	1%	1%	4%
Нераспределенная прибыль	9 456	3 780	-10 393
в % к имуществу	10%	3%	-7%
в % к собственным средствам	38%	20%	-211%
II. Заемные средства	70 512	127 126	142 017
в % к имуществу	74%	87%	97%
Долгосрочные обязательства	0	23 240	23 240
в % к имуществу	0%	16%	16%
в % к заемным средствам	0%	18%	16%
Долгосрочные заемные средства	0	23 240	23 240
в % к имуществу	0%	16%	16%
в % к долгосрочным обязательствам	0%	100%	100%
в % к заемным средствам	0%	18%	16%
Отложенные налоговые обязательства	0	1 313	1 475
в % к имуществу	0%	1%	1%
в % к долгосрочным обязательствам	0%	6%	6%
в % к заемным средствам	0%	1%	1%
Краткосрочные обязательства	70 512	103 886	118 777
в % к имуществу	74%	71%	81%
в % к заемным средствам	100%	82%	84%
Краткосрочные займы и кредиты	12 000	85 974	34 535
в % к имуществу	13%	59%	24%
в % к краткосрочным обязательствам	17%	83%	29%
в % к заемным средствам	17%	68%	24%
Кредиторская задолженность	58 512	17 912	84 242
в % к имуществу	61%	12%	57%
в % к краткосрочным обязательствам	83%	17%	71%
в % к заемным средствам	83%	14%	59%

Рисунок 4 - Соотношение собственных и заемных источников ОАО "ХХХ".



Анализ пассивов баланса свидетельствует о том, что в течение всего анализируемого периода соотношение собственных и заемных источников средств является критическим: заемные источники средств преобладают. Так же имеет место увеличение доли заемных средств: в 2008году на 15%, в 2009 году на 10%. Однако для полной характеристики финансового положения и финансовой устойчивости ОАО "ХХХ" необходимо провести дополнительный анализ. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников, которые отражены в таблице 7.

Таблица 7 - Анализ финансовой устойчивости

Показатель	01.01.07	01.01.08	01.01.09
1. Реальный собственный капитал	24 770	19 090	4 917
2. Внеоборотные активы	34 712	42 381	42 293
3. Долгосрочная дебиторская задолженность	0	0	0
4. Наличие собственных оборотных средств	-9 942	-23 291	-37 376
5. Долгосрочные пассивы	0	24 553	24 715
6. Наличие долгосрочных источников формирования запасов	-9 942	1 262	-12 661
7. Краткосрочные заемные средства	12 000	85 974	34 535
8. Общая величина основных источников формирования запасов	2 058	87 236	21 874
9. Общая величина запасов	27 445	61 226	40 109
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	-37 387	-84 517	-77 485
11. Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов	-37 387	-59 964	-52 770
12. Излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов	-25 387	26 010	-18 235
Тип финансовой ситуации	{0;0;0}	{0;0;1)	{0;0;0}

Из данных таблицы видно, что финансовое состояние предприятия на начало периода можно охарактеризовать как кризисное. Но к концу анализируемого периода ситуация улучшается. На протяжении всего периода сохраняется недостаток собственных оборотных средств. В 2008 году особенно видно нерациональное использование средств. В целях более глубокой оценки финансового состояния предприятия рассчитываются коэффициенты финансовой устойчивости. Наиболее важными коэффициентами, отражающими финансовую устойчивость предприятия, являются: коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент; коэффициент соотношения собственных и заемных средств; коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Расчет вышеназванных коэффициентов по результатам деятельности ОАО "ХХХ приведён в таблице 8 и на рисунке 6. Из данных таблицы 8 и рисунка 6, видно, что в динамике коэффициента автономии предприятия просматривается отрицательная тенденция: в течение анализируемого периода доля собственных источников финансирования активно уменьшается. Коэффициенту капитализации резко возрастает к концу анализируемого периода. Так в 2007 году он был равен 2,85, в 2008 году -6,73, а в 2009 году вырос до 29,18. Динамика коэффициента обеспеченности собственными средствами имеет отрицательный характер: его значение за анализируемый период сократилось с -0,16 до -0,35. Изменение коэффициента финансовой устойчивости подтверждает вывод о финансовой устойчивости предприятия. Имеет место отрицательная тенденция изменения данного параметра, на 2009 г. положение предприятия отличается от абсолютной устойчивости. Динамика основных коэффициентов финансовой устойчивости ОАО "ХХХ" представлена на рисунке 6



Рисунок 6 - Динамика основных коэффициентов финансовой устойчивости ОАО "ХХХ"

а) коэффициент автономии

б) коэффициент капитализации

в) коэффициент обеспеченности собственными средствами

г) коэффициент финансовой устойчивости

Показатели финансовой устойчивости представлены в таблице 8.

Таблица 8 - Показатели финансовой устойчивости

Показатель	01.01.07	01.01.08	01.01.09
1. Коэффициент автономии	0,26	0,13	0,03
2. Коэффициент капитализации	2,85	6,73	29,18
3. Коэффициент финансовой устойчивости	0,26	0,30	0,20
4. Коэффициент маневренности	-0,40	-1,22	-7,60
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,16	-0,22	-0,35
6. Коэффициент обеспеченности запасов собств источниками	-0,36	-0,38	-0,93



Таким образом, анализ финансового состояния предприятия с помощью коэффициентного метода подтвердил вывод об неустойчивости финансового положения ОАО "ХХХ", слишком большом объеме запасов предприятия и недостаточном объеме собственных ресурсов для покрытия затрат. В таблице 9 проводится анализ платежеспособности предприятия. Как показывают данные таблицы, за весь анализируемый период платежеспособность предприятия является отрицательной.

Таблица 9 - Анализ платежеспособности ОАО "ХХХ"

Показатель	01.01.07	01.01.08	01.01.09
Наиболее ликвидные активы (А1)	6 573	1 912	2 489
Быстро реализуемые активы (А2)	26 687	41 963	63 015
Медленно реализуемые активы (А3)	27 310	61 273	40 612
Трудно реализуемые активы (А4)	34 712	42 381	42 293
Наиболее срочные обязательства (П1)	58 512	17 912	84 242
Краткосрочные пассивы (П2)	12 000	85 974	34 535
Долгосрочные пассивы (П3)	0	24 553	24 715
Постоянные, или устойчивые пассивы (П4)	24 767	19 091	4 918
Платежный излишек/недостаток (А1 - П1)	-51 939	-16 000	-81 753
Платежный излишек/недостаток (А2 - П2)	14 687	-44 011	28 480
Платежный излишек/недостаток (А3 - П3)	27 310	36 720	15 897
Платежный излишек/недостаток (А4 - П4)	9 945	23 290	37 375
Тип ликвидности	А1<П1	А1<П1	А1<П1
	А2>П2	А2<П2	А2>П2
	А3>П3	А3>П3	А3>П3
	А4>П4	А4>П4	А4>П4
Текущая ликвидность	-37 252	-60 011	-53 273
	НЕ платежеспособное	НЕ платежеспособное	НЕ платежеспособное
Перспективная ликвидность	27 310	36 720	15 897
Комплексная оценка ликвидности	0,436	0,605	0,424

Как видно из данных приведенных в таблице 9, в 2008году отмечается рост комплексной платежеспособности по сравнению с 2007годом, но к концу анализируемого периода происходит падение показателя платежеспособности. Если в 2007г. предприятие могло покрыть 43,6% всех своих обязательств, а в 2008 г. - 60,5%, то в 2009 всего 42,4%.

В таблице 10 - относительные показатели ликвидности, а на рисунке 7 их динамика представлена графически.

Рисунок 7 - Динамика коэффициентов ликвидности.

а) коэффициент абсолютной ликвидности

б) коэффициент промежуточной ликвидности

в) коэффициент текущей ликвидности

Относительные показатели ликвидности представлены в таблице 10

Таблица 10 - Относительные показатели ликвидности.

Показатель	01.01.07	01.01.08	01.01.09
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,09	0,02	0,02
Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности	0,47	0,42	0,55
Коэффициент текущей ликвидности	0,86	1,01	0,89
Функционирующий капитал	-9 942	1 262	-12 661
Маневренность функционирующего капитала	-0,05	0,08	-0,02



Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемое значение не ниже 0,2. За весь анализируемый период данный показатель ниже установленных нормативов, что является негативным фактором и свидетельствует о низкой платежеспособности предприятия. Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Ориентировочное нижнее значение показателя - 0,7 и выше. За всё время анализируемого периода значение показателя было ниже нормативного, но в 2009г. его значение увеличилось на 13%, что свидетельствует о положительной тенденции роста ликвидности ОАО "ХХХ". Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов. Благоприятное значение показателя 1 -2. В 2007году коэффициент был ниже норматива. В 2008 г. значение показателя находилось на нижнем допустимом пороге (1,0), что свидетельствует о теоретической возможности предприятия покрывать свои краткосрочные обязательства за счет оборотных средств. Но в 2009 году значение коэффициента опять упало ниже нормы, что свидетельствует о нерациональном распределении средств.

Показатель маневренности функционирующего капитала характеризирует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств. Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняется в пределах от 0 до 1. На рассматриваемом предприятии этот показатель в начале анализируемого периода ниже нормативов (в 2007 г составлял -0,05; в 2008г произошло увеличение до -0,08; в 2009году опять упал до уровня -0,02).



2.3 Оценка деловой активности ОАО "ХХХ"

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции закупит и реализует при одной и той же сумме капитала. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как уже было сказано, к показателям, характеризующим деловую активность, мы относим коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.

В таблице 11 проведён анализ показателей деловой активности ОАО "ХХХ".

Таблица 11 - Показатели деловой активности ОАО "ХХХ"

Показатель	01.01.07	01.01.08	01.01 09
Коэффициент оборачиваемости активов (ресурсоотдача)	2,08	0,71	2,94
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	3,04	1,00	4,29
Фондоотдача	15,36	7,34	23,77
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов	5,69	2,08	10,59
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	7,36	2,01	7,99
Средний срок оборота дебиторской задолженности	12,22	44,88	45,07
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	872,94	614,96	1009,15
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	6,60	2,06	5,01
Средний срок оборота кредиторской задолженности	13,63	43,68	71,83
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	11,50	8,79	24,10



Коэффициент оборачиваемости активов вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период стоимости активов. Этот показатель характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т.е. показывает, сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения. На ОАО "ХХХ" данный показатель в 2009 году составил 2,94, увеличившись при этом относительно к 2007 году на 0,86, а по сравнению с 2008 годом на 2,23. Рост данного показателя в течении нескольких периодов свидетельствует о более эффективном управлении активами предприятия.

Динамика коэффициента оборачиваемости оборотных активов к концу анализируемого периода положительна, что указывает на улучшение финансового положения предприятия.

Коэффициент оборачиваемости собственных средств определяет скорость оборота собственного капитала. На ОАО "ХХХ" в 2009 году коэффициент равен 4,29 и имеет положительную тенденцию (в 2007 году составлял 3,04, а в 2008 году был равен 1) Этот говорит о значительном превышении уровня продаж над вложенным капиталом, что, как правило, означает увеличение кредитных ресурсов. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу растет, что негативным образом отражается на финансовой устойчивости и финансовой независимости предприятия.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов в оборотах в 2009 году составил 10,59 увеличившись на 4,9 по сравнению с 2007 годом и на 8,51 по сравнению с 2008 годом. Положительная тенденция данного показателя означает, что эффективность использования оборотных средств улучшается. Это указывает на рациональное размещение ресурсов предприятия, что приводит к улучшению маневренности финансовых ресурсов и общее улучшение финансового положения предприятия.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолжности в 2009 году составил 7,99. Тенденция данного показателя положительна, средняя продолжительность отсрочки платежей, которую предоставляет ОАО "ХХХ" своим покупателям, составляет 45,07 дней.

Коэффициент кредиторской задолжности в 2009 году увеличился по сравнению с 2008 годом на 2,95, что характеризует увеличение срока отсрочки платежей, предоставляемой поставщиками предприятию (в 2009 году - 71,83 дня). При этом оборачиваемость кредиторской задолженности превышает оборачиваемость дебиторской задолжности на 59,3%, что является положительным аспектом, поскольку финансовые ресурсы, иммобилизироаванные в дебиторской задолженности могут быть покрыты за счёт кредитов поставщиков, что увеличивает ликвидность предприятия.

Эффективности использования основных производственных средств характеризует показатель фондоотдачи. За рассматриваемый период фондоотдача увеличилась по сравнению с 2007 годом в полтора раза, а по сравнению с 2008 годом в 3,2 раза, что свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств.

На основе проведенного анализа можно заключить, что предприятие работает стабильно. Размещение и использование ресурсов на ОАО "ХХХ" эффективно, поскольку все показатели оборачиваемости имеют высокие значения.

Таким образом, исследование результатов деятельности ОАО "ХХХ" показало, что предприятие испытывает финансовые трудности, связанные с ростом себестоимости производимых товаров, увеличением коммерческих, управленческих и прочих расходов, т.е. с неэффективным управлением.



3. Основные направления улучшения финансового состояния ОАО "ХХХ"

Учитывая, что система внутреннего анализа и планирования на ОАО "ХХХ" не отвечает реальным рыночным условиям хозяйствования и ведется устаревшими методами, предприятие испытывает серьезные проблемы с обеспечением финансовой устойчивости, внедрение системы бюджетирования, как современного метода анализа и контроля, является актуальным.

В ходе анализа были выявлен ряд недостатков.

1. Рост доли нереализованной продукции.

Чтобы избежать последствий невостребованности продукции, необходимо изучить факторы ее возникновения с целью поиска путей недопущения или минимизации потерь.

Внутренние причины: неправильно составленный прогноз спроса на продукцию служащими предприятия; неправильная ценовая политика предприятия на рынках сбыта; снижение конкурентоспособности продукции в результате низкого качества сырья, оборудования, отсталой технологии, низкой квалификации персонала; неэффективная организация процесса сбыта и рекламы продукции.

Внешние причины: неплатежеспособность покупателей; повышение процентных ставок по вкладам; демографические, социально-экономические, политические и другие причины.

В зависимости от стадии обнаружения риска невостребованной продукции управленческие решения могут быть разными: на предпроизводственной стадии можно не приступать к производству данного вида продукции, заменив его другим; на производственной стадии еще можно внести существенные изменения в дизайн, конструкцию, цену изделия и за счет этого продвинуть его на рынок то есть активизировать работу по системе сбыта готовой продукции предприятия; на послепроизводственной стадии нужно думать, как избежать банкротства, потому что невостребованная продукция -- это прямой убыток для предприятия.

2. Высокий рост производственных запасов.

Так как он не сопровождается увеличением объема готовой продукции, то этот фактор оценивается отрицательно. В данной ситуации излишние запасы приводят к необоснованному отвлечению средств из хозяйственного оборота, что в конечном итоге влияет на рост кредиторской задолженности и является одной из причин неустойчивого финансового положения.

Что бы избежать в дальнейшем такой ситуации следует фактические остатки материально-производственных ресурсов сопоставить с их плановой потребностью. Так же можно реализовать производственные запасы.

3. Заемные источники больше собственных средств

Превышение заемных средств над собственными говорит о том, что предприятие стало финансово зависимым от внешних источников финансирования. ОАО "ХХХ рекомендуется увеличить собственные средства. Путем разработки мероприятия по уменьшения дебиторской задолжности.

4. Большая кредиторская и дебиторская задолженность.

С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Так же, что бы свести к минимуму возможные потери можно с помощью выставление счетов, оценки финансового положения клиентов и перепродажи права на взыскание долгов.

Преимуществами внедрения бюджетного планирования для ОАО "ХХХ" могут стать:

· введение режима строгой экономии финансовых ресурсов, что будет способствовать снижению управленческих, коммерческих расходов предприятия и себестоимости продукции.

· прогнозирование финансовых результатов хозяйственной деятельности, финансовой состоятельности отдельных видов деятельности и продуктов, установление целевых показателей эффективности. Появление возможности более точно планировать значение величины прибыли, что важно для бюджетного планирования.

· снижение количества контрольных параметров бюджетов, что будет способствовать сокращению нерационального использования рабочего времени работниками планово- экономической службы.

· анализ эффективности работы различны подразделений, контроль за правильностью решений, принимаемых руководителями структурных единиц.

В целях внедрения технологии бюджетирования и ее практической реализации на ОАО "ХХХ" целесообразно выделить четыре центра финансовой ответственности предприятия:

· по доходам - куда относятся управление маркетинга и сбыта и социльно -строительный отдел предприятия;

· о расходам - который включает правление производством и отдел материально-технического снабжения;

· по прибыли - относятся планово экономический и финансовый отделы;

· по инвестициям включает управление техническим развитием и кадровую службу предприятия.

Бюджеты разрабатываются для предприятия в целом, и для отдельных структурных подразделений для прогнозирования финансовых результатов, установления целевых показателей финансовой эффективности и рентабельности, лимитов наиболее важных расходов и пр. Для ОАО "ХХХ" система бюджетных планов предприятия может включать различные виды бюджетов.

1. Операционные бюджеты:

· бюджет продаж;

· бюджет запасов;

· бюджет производства;

· бюджет прямых материальных затрат (закупок материалов и бюджет производственных запасов) и прямых производственных (операционных) затрат;

· бюджет прямых затрат на труд;

· бюджет общепроизводственных расходов;

· бюджет себестоимости реализованной продукции;

· бюджет коммерческих расходов;

· бюджет управленческих расходов;

2. Финансовые бюджеты:

· прогноз отчета о прибылях и убытках;

· бюджет движения денежных средств;

· прогнозный бухгалтерский баланс.

Основными элементами итогового бюджета предприятия станут:

· исходные данные прогноза;

· производственная программа;

· прогноз прибыли и убытков;

· отчет о движении денежных средств.

Консолидированный бюджет предприятия будет состоять из двух частей - доходной и расходной

Внедрение технологии бюджетирования в управлении ОАО "ХХХ" будет способствовать повышению его финансовой устойчивости посредством укрепления финансовой дисциплины, оценки всех аспектов финансовой состоятельности предприятия, подчинения интересов отдельных структурных подразделений интересам всего предприятия.

Проведенный во второй главе анализ финансового состояния ОАО "ХХХ" выявил финансовые проблемы предприятия, большую величину запасов, низкую платежеспособность, низкую оборачиваемость дебиторской задолженности. Данные обстоятельства делают необходимым разработку мероприятий по повышению финансовой устойчивости предприятия. К таким мероприятиям можно отнести:

· контроль и управление запасами;

· снижение зависимости предприятия от внешних источников за счет увеличения собственных средств;

· управление дебиторской задолженностью;

· управление кредиторской задолженностью;

· управление себестоимостью, коммерческими, управленческими и операционными расходами.

Основной целью контроля и управления запасами является нахождение оптимального баланса величины запасов, для того, чтоб с одной стороны, избежать затоваривания складов и иммобилизации финансовых средств предприятия, а с другой - обеспечить непрерывность процесса производства.



4. Особенности производственного предпринимательства

4.1 Законодательное закрепление предпринимательства в РФ

Предпринимательская деятельность -- это самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном порядке (ст.2 ГК РФ).

Предпринимательскую деятельность могут осуществлять юридические лица и граждане, зарегистрированные в качестве индивидуальных предпринимателей. В зависимости от цели осуществления деятельности юридические лица делятся на коммерческие организации и некоммерческие организации.

Предпринимательское право РФ - это совокупность различных по своему характеру и направленности хозяйственно-правовых норм. Эти нормы группируются по институтам. Институт предпринимательского права - совокупность норм, объединяющая ряд связанных между собой правоотношений. Так, например, можно выделить институт банкротства, институт разгосударствления и приватизации, институт правового регулирования качества продукции, товаров и услуг. В институтах предпринимательского права так же, как и в других отраслях права, нормы группируются в зависимости от общности задач, стоящих перед институтом.

Система предпринимательского права характеризует его структуру как отрасль права, отрасли законодательства, научной и учебной дисциплины.

Совокупность прав и обязанностей образует правовой статус предпринимателя. Права и обязанности предпринимателей составляют содержание предпринимательских отношений, которое является многогранным по своей природе и находится в сфере как публичных, так и частных интересов.

Право предпринимателя представляет собой выражение и конкретизацию в правовых нормах принципа свободы предпринимательства. Это необходимо в целях защиты интересов предпринимателя при осуществлении им своей деятельности. Содержание субъективного права состоит из совокупности следующих правомочий: право совершать собственные действия; право требовать исполнения обязанностей и обязательств другими лицами в интересах предпринимателя; возможность защиты предпринимателем своих интересов.

Обязанность предпринимателя, в отличие от его субъективного права, представляет собой меру ограничения его экономической свободы. В рамках предпринимательской деятельности обязанность предпринимателя представляет собой условие правомерности его поведения, которое устанавливается с помощью правовых требований или правовых запретов. Правовые требования указывают, какие действия предприниматель должен совершить в интересах какого-либо лица, либо группы лиц, либо государства в целом. Правовые запреты устанавливают пределы осуществления предпринимателем своих прав и обязывают его воздерживаться от совершения тех или иных действий. Например, кредитным организациям запрещается заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью.

С позиции конституционных основ регулирования экономики обязанности предпринимателя приводят к ограничению свободы предпринимательства и должны быть обусловлены необходимостью защиты основ конституционного строя, нравственности, здоровья, прав и законных интересов других лиц, обеспечения обороны страны и безопасности государства, защиты окружающей среды (ч.3 ст.55 Конституции РФ, п.2 и 3 ст.1 ГК РФ).

Каждому предпринимателю в соответствии с общеправовым принципом равенства должны быть предоставлены равные возможности для ведения предпринимательской деятельности и одинаковое правовое положение по сравнению с другими предпринимателями вне зависимости от места регистрации или нахождения.

Каждый предприниматель имеет право для осуществления своей деятельности требовать создания такой правовой среды, такого законодательства, которое бы обеспечивало соблюдение указанных принципов рыночной экономики, и, следовательно, он имеет право пресекать применение таких актов и таких действий органов государственной власти и местного самоуправления, которые приводили бы к нарушению или ограничению экономических принципов.

Предприниматели вправе реализовывать свои товары и услуги на всей территории России, в любом субъекте Российской Федерации. Ни органы государства и местного самоуправления, ни другие хозяйствующие субъекты не вправе ограничить или запретить доступ предпринимателей к своим территориальным рынкам.

Индивидуальные предприниматели вправе избирать любое место жительства, а учредители коммерческой организации - выбирать любое место нахождения создаваемого ими юридического лица.

Свобода экономической деятельности означает также, что каждый предприниматель имеет право самостоятельно и независимо устанавливать цены на свои товары и услуги в соответствии со складывающимся в рамках свободной конкуренции спросом на аналогичные товары или услуги.

Коммерческие организации вправе осуществлять любые виды деятельности, при этом предмет и цели их деятельности должны быть определены в учредительных документах организации только в предусмотренных законом случаях. Если в учредительных документах коммерческой организации учредители добровольно указали исчерпывающий (законченный) перечень видов деятельности, которыми вправе заниматься организация, даже если это и не требовалось законом, такая организация не вправе заниматься иными видами деятельности до внесения соответствующих изменений в учредительные документы и их регистрации в установленном порядке.

Свобода конкуренции означает, что каждый предприниматель должен иметь возможность доступа к любому рынку того или иного товара наравне с другими предпринимателями.

Конечно, указанные права, как и лежащие в их основе экономические принципы, не являются абсолютными. Они, в свою очередь, могут быть ограничены федеральным законом для обеспечения безопасности, защиты жизни и здоровья людей, охраны природы и культурных ценностей (ст.74 Конституции РФ, ст.1 ГК РФ). В настоящее время признается необходимость вмешательства государства в экономику, главное, чтобы степень вмешательства оставалась на уровне, не доходящем до ликвидации стимулов для ведения и развития предпринимательской деятельности. С помощью правовых, организационных и иных мер, предоставления льгот и преимуществ государство должно стимулировать появление новых предпринимателей во всех сферах производства.

Обязанности предпринимателя. В частноправовой сфере обязательства (но не обязанности) предпринимателя регулируются гражданским правом и являются элементом гражданско-правового отношения. В публично-правовых отношениях обязанности предпринимателей классифицируются по нескольким основаниям. В зависимости от круга лиц, чьи интересы затрагиваются в результате предпринимательской деятельности и должны быть защищены, обязанности предпринимателя могут быть установлены по отношению к следующим субъектам предпринимательских отношений:

· обществу в целом (например, государство устанавливает обязанности предпринимателей по охране окружающей среды, по производству и экспорту продукции двойного назначения и т.д.);

· потребителям товаров, работ и услуг, контрагентам (устанавливаются требования к предпринимателям по поводу качества и безопасности произведенной продукции);

· наемным работникам (работодатели несут обязанности, в частности, по обеспечению безопасных условий труда, предоставлению компенсации при высвобождении работников);

· участникам хозяйственных обществ и товариществ, членам производственных кооперативов (закон обязывает органы управления и иных представителей действовать добросовестно и разумно в интересах коммерческой организации, а следовательно, в общих интересах указанных лиц в целом);

· конкурентам (предпринимателям запрещается осуществлять действия, направленные на ограничение конкуренции, а также действия в форме недобросовестной конкуренции).

· предпринимателям, являющимся другой стороной в сделке.

Детальное изложение всего комплекса обязанностей предпринимателя возможно в рамках определенной стадии его экономической деятельности.

Первой считают стадию подготовки к экономической деятельности, в период которой должны быть осуществлены действия по государственной регистрации предпринимателя, получение необходимых лицензий, допусков, иных разрешений. Проводится подготовка необходимых форм и бухгалтерских книг для ведения бухгалтерского учета, финансовой и статистической отчетности, касающейся деятельности предпринимателя. На данной стадии проводится и постановка предпринимателя на налоговый учет. К этой стадии необходимо также отнести обязанности предпринимателя, связанные с формированием производственной базы, необходимой для осуществления производственной и иной экономической деятельности, включая строительство предприятия, завода, цеха, здания, сооружения, установку необходимого оборудования и оформление соответствующих прав на каждый объект (право собственности и иные права).

Следующая, вторая стадия, в которой осуществляется непосредственное производство товаров и оказание услуг, находится в рамках обычной хозяйственной деятельности, под которой понимается деятельность, связанная непосредственно с процессом производства товаров, выполнения работ и оказанием услуг и их реализацией потребителю. Общим для обязательств предпринимателя в данный период является выполнение требований законодательства, регулирующего предпринимательскую деятельность, и выполнение обязательств по гражданско-правовым сделкам, заключенным в целях осуществления такой деятельности.

Более детально обязанности предпринимателей раскрываются в соответствующих нормативных актах, регулирующих те или иные сферы обеспечения общественно-государственных интересов, перечисленных выше. В частности, законодательство о труде предусматривает обязанности работодателя в сфере наемного труда, такие, как обеспечение условий труда, отвечающих требованиям безопасности, охраны и гигиены труда, соблюдение условий трудовых договоров с работниками, коллективных договоров и соглашений, вступление в коллективные переговоры с представителями работников, выплата заработной платы и др.

В рамках последней, третьей стадии к предпринимателю предъявляются требования, связанные с формированием результатов предпринимательской деятельности и распоряжением ими. Главным результатом является прибыль или убыток от предпринимательской деятельности. В связи с этим на предпринимателей возлагаются такие обязанности, как уплата налогов в бюджеты различных уровней и уплата иных обязательных платежей во внебюджетные фонды, подача налоговых деклараций, иных налоговых отчетов и бухгалтерских балансов, предоставление статистической информации. Для этого предприниматель должен провести необходимую предварительную работу по составлению, проверке (ревизии) и одобрению такой информации. Например, на годовом собрании акционеров акционерного общества должны быть утверждены годовой отчет, годовой бухгалтерский баланс общества, счет прибыли и убытков, а также принято решение о распределении прибыли и убытков за предыдущий финансовый год.

Основными налогами, которые предприниматель обязан уплачивать в бюджеты, являются налог на прибыль, налог на добавленную стоимость, налог на имущество. Установление налогов является одним из ограничений прав человека и гражданина и существенно ограничивает права собственности предпринимателя на результаты своей деятельности. Такое ограничение прав должно быть произведено исключительно на основании закона и в той мере, в какой это необходимо в конституционных целях, указанных в ч.3 ст.55 Конституции РФ.

Конституционный Суд РФ в своих постановлениях определил, что к налоговым отношениям - кроме общеэкономических конституционных принципов - должны применяться такие конституционные принципы, как равенство (ч.2 ст.19 Конституции РФ), равноправие (ст.8, ч.1 ст.19, ст.57 Конституции РФ), соразмерность налогообложения конституционно значимым целям ограничения прав и свобод гражданина (ч.3 ст.55 Конституции РФ).

Применение данных принципов подтверждено и Налоговым кодексом РФ, который установил, что законодательство о налогах и сборах основывается на признании всеобщности и равенства налогообложения, а при установлении налога учитывается фактическая способность налогоплательщика к уплате налога (ст.3). Принцип равноправия преследует цель соблюдения формального (юридического) равенства налогоплательщиков. Принцип равенства необходим для учета неравных обстоятельств, в которых находятся различные категории налогоплательщиков. Основное содержание принципа соразмерности состоит в том, что бремя налогообложения не должно препятствовать реализации предпринимателями своих конституционных прав.



4.2 Производственное предпринимательство как вид предпринимательской деятельности

Производственное предпринимательство можно назвать ведущим видом предпринимательства. Здесь осуществляется производство продукции, товаров, работ, оказываются услуги, создаются определенные духовные ценности. Однако именно эта сфера деятельности при переходе к рыночной экономике претерпела наибольшие негативные изменения: распались хозяйственные связи, нарушилось материально-техническое обеспечение, резко упал сбыт продукции, ухудшилось финансовое положение предприятий.

К производственному предпринимательству относится инновационная, научно-техническая деятельность, непосредственно производство товаров и услуг, производственное их потребление, а также информационная деятельность в этих областях. Любой предприниматель, вознамерившийся заняться производственной деятельностью, прежде всего должен определить, какие конкретно товары он будет производить, какие виды услуг намерен оказывать. Далее этот предприниматель приступает к маркетинговой деятельности. Для выявления потребности в товаре, спроса на него он вступает в контакты с потенциальными потребителями, покупателями товаров, с оптовыми или оптово-розничными торговыми организациями. Формальным завершением переговоров может служить контракт, заключенный между предпринимателем и будущими покупателями товара. Такой контракт позволяет свести к минимуму предпринимательский риск. В противном случае предприниматель начинает производственную деятельность по выпуску товара, имея лишь устную договоренность. В условиях сложившихся рыночных отношений на Западе устная договоренность, как правило, служит надежной гарантией и в последующем, при необходимости, может быть оформлена в виде контракта, сделки. Значительно сложнее положение в нашей стране. В условиях лишь формирующихся рыночных отношений надежность устной договоренности очень невелика, а риск существенно высок.

Следующий этап производственного предпринимательства -- приобретение или аренда (наем) факторов производства.

Для начала производственной деятельности предпринимателю надо иметь необходимый стартовый капитал. Не каждый может его иметь. В этом случае предприниматель обращается в коммерческий банк или к другому обладателю свободных денежных средств за получением кредита. Можно избрать и другой путь -- получение предпринимателем факторов производства (помещений, оборудования, сырья, материалов, информации и др.) в кредит. Однако в любом случае предприниматель должен будет вернуть кредитору денежную сумму, полученную в кредит, или равную стоимости взятых в кредит факторов производства плюс проценты за пользование кредитом.

Денежные субсидии, как правило, на льготных условиях, могут предоставлять предпринимателю, особенно начинающему, государственные структуры. Так, Федеральным Законом от 12 мая 1995 г. "О государственной поддержке малого предпринимательства" предусмотрены создание фондов поддержки малого предпринимательства, льготы по налогообложению субъектов малого предпринимательства, льготное их кредитование, ускоренная амортизация основных производственных фондов и др.

Косвенными участниками производственной предпринимательской деятельности являются федеральные и муниципальные финансовые органы, налоговая инспекция, налоговая полиция. Они выполняют чисто фискальную функцию, изымая у предпринимателя в федеральный и местный бюджеты налоги, обязательные платежи, отчисления, штрафы, пошлины.

Результативность производственной деятельности. Результатом производственной деятельности предпринимателя являются реализация продукции или работ, услуг покупателю, потребителю и выручка определенной суммы денег. Разность между денежной выручкой и издержками производства составит прибыль предприятия.

Различают валовую (балансовую) и остаточную (чистую) прибыль предпринимателя. Валовая прибыль представляет собой денежную сумму, которая остается у предпринимателя после оплаты им всех затрат на производство и реализацию продукции, но до выплаты налогов. Остаточная (чистая) прибыль определяется вычитанием из валовой прибыли налогов, отчислений, различных платежей, штрафов, пошлин и т.п. и представляет собой конечный итог деятельности предпринимателя-производственника.



Заключение

Все поставленные цели и задачи в дипломной работе были решены. Был проведён анализ финансового состояния ОАО "ХХХ" вследствие чего сделаны и составлены выводы:

Удельный вес запасов превышает долю внеоборотных активов в балансе предприятия, что свидетельствует о неэффективном распределении средств предприятия и снижает мобильность капитала. Структуру активов ОАО "ХХХ" в анализируемом периоде нельзя считать оптимальной, но тенденции её изменения являются положительными.

Анализ финансового состояния предприятия с помощью коэффициентного метода подтвердил вывод об неустойчивости финансового положения ОАО "ХХХ", слишком большом объеме запасов предприятия и недостаточном объеме собственных ресурсов для покрытия затрат.

На основе анализа деловой активности можно заключить, что предприятие работает стабильно. Размещение и использование ресурсов на ОАО "ХХХ" эффективно, поскольку все показатели оборачиваемости имеют высокие значения.

Таким образом, исследование результатов деятельности ОАО "ХХХ" показало, что предприятие испытывает финансовые трудности.

Были выявлены следующие недостатки:

· рост доли нереализованной продукции;

· высокий рост производственных запасов;

· заемные источники больше собственных средств;

· большая кредиторская и дебиторская задолженность;

· ростом себестоимости производимых товаров;

· увеличением коммерческих, управленческих и прочих расходов.

Вследствие недостатков выявленных в ходе практики, были предложены меры по улучшению финансового состояния предприятия:

· проведение анализа эффективности работы различны подразделений;

· прогнозирование финансовых результатов хозяйственной деятельности;

· снижение количества контрольных параметров бюджетов;

· введение режима строгой экономии финансовых ресурсов;

· фактические остатки материально-производственных ресурсов сопоставить с их плановой потребностью;

· разработка мероприятия по уменьшения дебиторской задолжности;

· введение режима строгой экономии финансовых ресурсов, что будет способствовать снижению управленческих, коммерческих расходов предприятия и себестоимости продукции;

· проводить анализ эффективности работы различны подразделений, контроль за правильностью решений, принимаемых руководителями структурных единиц.

В рамках дипломной работы в правовой части были рассмотрены особенности производственного предпринимательства, законодательное закрепление предпринимательства РФ и производственное предпринимательство, как вид предпринимательской деятельности.

активы ликвидность финансовый отчетность



Список используемой литературы

Нормативно правовые акты:

1. Гражданский кодекс РФ часть I от 30 ноября 1994 г. С изменениями и

дополнениями по состоянию на 01.04.2004 г.

2. Гражданский кодекс РФ часть II от 26 января 1996 г. С изменениями и дополнениями по состоянию на 01.04.2004 г.

3. Конституция РФ часть I ст.8, ст.19.

4. Конституция РФ часть III ст.57, ст.55, ст.74.

Основная литература:

5. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. М.: Издательство "Дело и Сервис", 2006.

6. Алборов Р.А. Аудит в организациях промышленности, торговли и АПК. М.: Дело и Сервис, 2008.

7. Бланк И.А. Управление прибылью. - М.; "Ника-Центр", 2007.

8. Бакаев А.С. Годовая бухгалтерская отчетность коммерческой организации. М.: Бухгалтерский учет, 2008.

9. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2010 .

10. Балобанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2009.

11. Бородина Е.И. Финансы предприятий: учебное пособие. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008 г.

12. Бычков М.Ф. Анализ активов и пассивов. М.: ДиС, 2009.

13. Вахрин П.И Финансы. Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Маркетинг, 2006.

14. Грибов В.Д. Экономика предприятия / В.Д. Грибов, В.П. Грузинов. - М.: ИНФРА-М, 2009.

15. Григорьев Ю.А., Макарьева В.И. Анализ финансовых результатов в современных экономических условиях. М.: Книжный мир, 2007.

16. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / О.В. Грищенко. - Таганрог: "ТРТУ", 2010.

17. Глушков И.Е. Бухгалтерский учет на совместном предприятии. Новосибирск: Экор, 2007.

18. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчётности: учебник / Л.В. Донцова. - М.: Дело и Сервис, 2006. Дробозина Л.А. Общая теория финансов. М.: ИНФРА-М, 2008.

19. Емельянов А.Н. Финансы, налоги и кредит на предприятии. Учебник - М.: РАГС, 2009.

20. Ермолович Л.Л. Практикум по анализу хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Л.Л. Ермолович. - М. : Бизнес, 2007.

21. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: "Бухгалтерский учет", 2010.

22. Жаков В.С. Финансовый контроль размещения финансовых ресурсов предприятия // Аудиторские ведомости. 2008. № 2.

23. .Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2006.

24. Карельский В.Ф. Предпринимательство и право/ В.Ф. Карельский, Р.В. Гаврилов. - М., 2008.

25. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. М.: "Финансы и статистика",2008.

26. Ковалева А.М. Финансы. Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2009.

27. Колчина Н.В. Финансы предприятий. Учебник для вузов - М.: Юнити, 2009.

28. Крейнина М.Н. "Финансовое состояние предприятия. Методы оценки".- М. .: ИКЦ "Дис", 2007.