Управление дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия (на материалах ОАО "Сахарный комбинат Льговский" Льговского района Курской области)

Размещено на http://www.allbest.ru

37

Размещено на http://www.allbest.ru

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Курская государственная сельскохозяйственная академия

имени профессора И.И. Иванова»

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

Управление дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия (на материалах ОАО «Сахарный комбинат Льговский» Льговского района Курской области)

Автор работы

Карина Владимировна Сильваровская

Руководитель к.э.н., доцент М.А. Иванов

КУРСК 2014

Аннотация

Управление дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия (на материалах ОАО «Сахарный комбинат Льговский» Льговского района Курской области)

Выпускная квалификационная работа, 15 табл., 35 источников, приложения

Работа посвящена вопросам управления дебиторской и кредиторской задолженностью. Рассмотрены общие теоретические аспекты управления задолженностью. Проанализировано финансовое состояние организации. Разработаны меры по совершенствованию платежной дисциплины и повышению эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

Abstract

Management of accounts receivable and accounts payable (on the materials of "Sugar Mill Lgovskiy" Lgovskiy Kursk region)

Graduate work, 71 p., Table 15., 35 sources, applications

Work is devoted to the management of receivables and payables. The general theoretical aspects of debt management. Analyzed the financial condition of the organization. Measures designed to improve payment discipline and improve the management of receivables and payables.

Содержание

Введение

1. Теоретические основы управления задолженностью на предприятии

1.1. Сущность и состав дебиторской и кредиторской задолженности

1.2 Современные проблемы управления дебиторской и кредиторской задолженностью

2. Организационно-экономическая и финансовая характеристика ОАО «Сахарный комбинат Льговский

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

2.2 Финансовая характеристика предприятия

3. Политика управления дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии и её совершенствование

3.1 Анализ состава и движения дебиторской и кредиторской задолженности

3.2 Оценка оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

3.3 Совершенствование механизма управления дебиторской и кредиторской задолженность на предприятии

Заключение

Список использованных источников

Введение

Рыночные условия хозяйствования повышают самостоятельность предприятий, их экономическую и юридическую ответственность. В этих условиях резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль рационального использования дебиторской и кредиторской задолженности, которая является неизбежным фактом, сопровождающим систему взаиморасчётов предприятий. Практически любое предприятие по тем или иным причинам может испытывать временный недостаток денежных средств, и, как следствие, чаще всего прибегает либо к привлеченным источникам, либо к отсрочке платежа (коммерческий кредит).

Правильная организация расчетных операций обеспечивает устойчивость оборачиваемости средств предприятия, укрепление договорной и расчетной дисциплины и улучшение его финансового состояния. Кроме того, рациональная организация расчетных операций, правильность постановки их учета предупреждают негативные последствия по этим операциям.

При управлении задолженностью на предприятии особенно большое внимание акцентируется на управлении дебиторской задолженностью, поскольку она ведёт к прямому отвлечению денежных средств из оборота. Работникам предприятия (бухгалтера и финансиста) необходимо научиться управлять долгами дебиторов, чтобы не утратить заработанных средств, полученной прибыли и уменьшить риск финансовых потерь. Однако не следует занижать и роль управления кредиторской задолженностью, так как эффективное ее формирование, обеспечивающее прирост ее суммы, ведет к снижению текущих финансовых потребностей предприятия и сокращению продолжительности финансового цикла. Актуальность и практическое значение данной проблемы и определило выбор темы исследования.

Целью выпускной квалификационной работы является изучение теоретических и практических основ в области управления дебиторской и кредиторской задолженностью и разработка предложений по совершенствованию механизма управления ими.

Для достижения поставленной цели решались следующие задачи:

- обобщение теоретических основ управления дебиторской и кредиторской задолженности;

- анализ финансово-экономических условий объекта исследования;

- оценка современного состояния управления дебиторской и кредиторской задолженности на предприятии;

- выработка по результатам исследования предложений, направленных на совершенствование процесса управления задолженностью на предприятии.

Объектом исследования выступает открытое акционерное общество «Сахарный комбинат Льговский» Льговского района Курской области.

Предметом исследования является механизм управления дебиторской и кредиторской задолженностью, как один из важных факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия.

Методологическую и теоретическую основу исследования составили труды отечественных авторов, а также законодательные и другие нормативные акты, регламентирующие ведение хозяйственной деятельности и управление задолженностью предприятия.

Информационной базой послужили первичная документация, договора поставки, годовая бухгалтерская отчетность предприятия за 2011 - 2013 гг.

В работе были использованы следующие методы научного исследования и экономического анализа: сравнение, монографический, экономико-статистический, горизонтальный и вертикальный анализ и другие

1. Теоретические основы управления задолженностью на предприятии

1.1 Сущность и состав дебиторской и кредиторской задолженности

В процессе финансово-хозяйственной деятельности у организаций возникают расчетные отношения, отражающие взаимные обязательства, связанные с продажей материальных ценностей, выполнением работ или оказанием услуг друг другу. Кроме того, возникают расчеты с бюджетом по налогам, с внебюджетными организациями, с органами социального обеспечения и страхования, с другими юридическими и физическими лицами. Все предприятия стараются производить продажу товара с немедленной оплатой, но требования конкуренции вынуждают соглашаться на отсрочку платежей, в результате чего появляется дебиторская задолженность.

В отечественной литературе встречаются различные мнения авторов относительно понятия и экономической сущности дебиторской и кредиторской задолженности.

По мнению Глазунова В. Н. [1], дебиторская задолженность - это то, что контрагенты должны данной организации. В сфере отношений с партнерами и контрагентами эта задолженность образуется при выполнении договоров, при которых организация - кредитор обладает имущественным правом применять штрафные санкции за просрочку платежа. Поэтому предприятие, беря товар в долг, должно удостовериться в том, что плата за кредит не слишком велика.

Учитывая, что дебиторская задолженность - это важный компонент оборотного капитала, Войко А.В. [2] предлагает понимать под ней задолженность организаций и физических лиц данной организации (например, задолженность покупателей за приобретенный товар или оказанные услуги, задолженность подотчетных лиц за выданные им денежные суммы и пр.). Соответственно, организации и лица, являющиеся должниками данной организации, называются дебиторами.

Стоянова Е.С. [3] определяет дебиторскую задолженность, как причитающиеся фирме, но ещё не полученные ею средства. При этом автор утверждает, что в составе оборотных средств отражается дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года. Дебиторская задолженность учитывается в балансе по фактической стоимости реализации, т.е. исходя из той суммы денежных средств, которая должна быть получена при погашении этой задолженности. Однако для финансового менеджмента необходимо получить более реалистичную картину дебиторской задолженности. С этой целью должна быть рассчитана чистая дебиторская задолженность, т.е. разница между суммой дебиторской задолженности и резервом по сомнительным долгам.

Ивашкевич В.Б. и Семенова И.М. [4] рассматривают кредиторскую задолженность, как обязательства предприятия, которые возникают в ходе его текущей деятельности, т.е. при покупке им товаров, работ или услуг у других юридических и физических лиц и осуществлении расчетов с ними. Иными словами, кредиторская задолженность - это совокупность финансовых обязательств перед кредиторами.

Более узкое понятие кредиторской задолженности дает Ковалев В.В. [5]. Автор предлагает кредиторской называть задолженность данной организации другим организациям, работникам и лицам, которые называются кредиторами. При этом кредиторов, задолженность которым возникла в связи с покупкой у них материальных ценностей, называют поставщиками. Задолженность по начисленной заработной плате работникам организации, по суммам начисленных платежей в бюджет, внебюджетные фонды, в фонды социального назначения и другие подобные начисления называют обязательными по распределению. Кредиторы, задолженность которым возникла по другим операциям, называют прочими кредиторами.

По мнению Ионовой А.Ф. и Селезневой Н.Н. [6], дебиторская и кредиторская задолженность - это неизбежное следствие существующей системы расчётов между предприятиями, при которой всегда наблюдается разрыв во времени платежа и момента перехода права собственности на товар предъявления платежных документов и их оплаты. Кроме того, практически любое предприятие в силу различных причин, в том числе не зависящих от него, может испытывать временный недостаток денежных средств, но поставщики верят ему, согласны отпустить товар в долг и подождать с оплатой. Часто в таких сделках выступает посредником банк, который оплачивает счета покупателя с получением с него не только суммы долга, но и проценте за предоставленный кредит (овердрафт).

Наиболее полно понятие дебиторская и кредиторская задолженность отражается в «Большом словаре - справочнике профессионального бухгалтера» [7], где определение даётся с учётом условий, сопровождающих возникновение данной статьи баланса.

В бухгалтерском учете организации признается дебиторская задолженность, если в отношении любых расходов, осуществленных этой организацией, не исполнено хотя бы одно из нижеследующих условий:

- расход производится в соответствии с конкретным договором, требованием законодательных и нормативных актов, обычаями делового оборота;

- сумма расхода может быть определена;

- имеется уверенность в том, что в результате конкретной операции произойдет уменьшение экономических выгод организации.

В бухгалтерском учете организации признаётся кредиторская задолженность, если в отношении денежных средств и иных активов, полученных организацией в оплату, не исполнено хотя бы одно из нижеследующих условий:

- организация имеет право на получение этой выручки, вытекающее из конкретного договора или подтвержденного иным соответствующим образом;

- сумма выручки может быть определена;

- имеется уверенность в том, что в результате конкретной операции произойдет увеличение экономических выгод организации. Уверенность в том, что в результате конкретной операции произойдет увеличение экономических выгод организации, имеется в том случае, когда организация получила в оплату актив либо отсутствует неопределенность в отношении неполучения актива;

- право собственности (владения, пользования и распоряжения) на продукцию (товар) перешло от организации к покупателю или работа принята заказчиком (услуга оказана);

- расходы, которые произведены или будут произведены в связи с этой операцией, могут быть определены.

Исходя из вышесказанного, Богомолов А.М. [8], утверждает, что между обоими видами задолженности есть много общего, но имеются и определенные различия. Общее состоит в том, что как кредиторская, так и дебиторская задолженность основаны на разрыве во времени между товарной сделкой и ее оплатой и, следовательно, на функции денег как средства платежа. Различия между ними возникают из-за особенностей функционирования каждой разновидности долговых обязательств.

В широком смысле дебиторская задолженность охватывает все расчеты предприятий-поставщиков с предприятиями-покупателями (заказчиками) и является предпосылкой кредиторской задолженности, но иногда она не является таковой. Например, в случаях, когда предприятие-покупатель оплачивает товар в день его получения, дебиторская задолженность для предприятия-поставщика не завершается образованием кредиторской задолженности у покупателя.

Дебиторская задолженность - относительно самостоятельная категория. Даже если она резервирована, нельзя быть уверенным в получении долга вовремя и в полном размере. Кроме того, денежное требование по взысканию дебиторской задолженности может быть уступлено третьему лицу посредством факторинговой операции.

Дебиторскую и кредиторскую задолженность часто связывают с товарным и коммерческим кредитованием. Действительно, отпуская продукцию и другие товары в долг, предприятие предоставляет их покупателю как бы в кредит с последующим его погашением при оплате. Однако, если быть точнее в юридическом смысле, это не товарный, а коммерческий кредит.

Согласно ст. 822 ГК РФ [9] товарный кредит представляет собой заем определенных родовыми признаками вещей, отличающихся от обычного займа тем, что заемщик вправе во исполнение заключенного договора требовать передачи кредитором соответствующего имущества, но не денежной компенсации.

В отличие от товарного коммерческий кредит предоставляется во исполнение обязательств по продаже товаров, выполнению работ или оказанию услуг. Он может быть осуществлен в виде аванса, предварительной оплаты товаров либо, наоборот, путем предоставления покупателю отсрочки или рассрочки оплаты приобретаемых товаров или оказываемых услуг. Проценты, взимаемые по коммерческому кредиту, являются платой за пользование чужими денежными средствами,

Вместе с тем дебиторскую и кредиторскую задолженность нельзя полностью отождествлять с коммерческим кредитом, поскольку ее существование во многом обусловлено действующими формами расчетов между организациями и неудовлетворенным спросом на денежную массу. К тому же за нее в пределах срока платежа по договору не взимается процент.

Дебиторская и кредиторская задолженность непосредственно связана с имуществом предприятия [4]. В правовом смысле понятие имущества включает не только материальные ценности и денежные средства, находящиеся в собственности их обладателя в данный момент времени, но и материальные и денежные средства, находящиеся у других юридических и физических лиц, право собственности на которые принадлежит данной организации.

Дебиторская задолженность предприятия-кредитора относится к его долгосрочным или текущим (краткосрочным) активам, поскольку представляет собой ту часть имущества предприятия, которая принадлежит ему по праву, но находится у других лиц.

В целом под активом понимается имущество, имущественные блага и права субъекта, имеющие стоимостную оценку. Будущая экономическая выгода, воплощённая в активе - это потенциальный, прямой или косвенный вклад в приток денежных средств субъекта. Следовательно, дебиторская задолженность - это будущая экономическая выгода, воплощённая в активе, и связанная с юридическими правами, включая право на владение.

Актив «дебиторская задолженность» имеет три существенные характеристики:

- он воплощает будущую выгоду, обеспечивающую способность прямо или косвенно создавать прирост денежных средств;

- это ресурс, которым управляет хозяйствующий субъект. Причем права на выгоду или потенциальные услуги должны быть законны или иметь юридическое доказательство возможности их получения. Например, при отражении факта продажи актива у продавца образуется дебиторская задолженность. Договор купли-продажи позволяет определить вероятную будущую выгоду. Но, если покупатель не внесет определенную сумму погашения дебиторской задолженности, то продавец фактически не теряет контроль над ресурсами, то есть над потенциальным поступлением, однако актив перестает быть активом;

- к активам не относятся выгода, которая будет получена в будущем, но в настоящее время не находится под контролем предприятия. При этом ключевым моментом является решение бухгалтера о том, что та или иная хозяйственная операция произойдет.

Фактом подписания договора фирмой устанавливается будущая вероятность выгоды, которая и находится под контролем у бухгалтера. Именно бухгалтер определяет событие достаточно или не достаточно значительным при отражении как актива фирмы. В большинстве случаев значительность подразумевает завершенность операции.

В текущие активы дебиторская задолженность может быть включена полностью, если сумма, которая не будет получена в течение одного года, раскрыта. Наряду с этим, дебиторская задолженность, числящаяся более года, в составе долгосрочных активов может быть включена в статью «дебиторская задолженность».

Таким образом, образование дебиторской задолженности в организации связано с образованием имущественных требований к покупателям, которые не оплатили товары, работы, услуги, или к поставщикам, которые не предоставили товары, работы, услуги, в рамках конкретных, заключенных между сторонами договоров. При этом существуют разные признаки классификации дебиторской задолженности.

Для целей учета и анализа дебиторская задолженность делится на краткосрочную (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и долгосрочную (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) [10].

По экономическому содержанию Шуляк П.Н. [11] разделяет дебиторскую задолженность на две группы:

- дебиторская задолженность, возникшая в связи с реализацией основных видов деятельности;

- дебиторская задолженность по другим операциям.

Как правило, к первой группе автор предлагает относить задолженность покупателей и заказчиков. Ко второй группе, по его мнению, можно отнести целый ряд задолженностей, сопровождающих нормальную работу предприятия:

- авансы, выдаваемые физическим лицам;

- суммы по предъявленным претензиям и судебным искам;

- задолженность работников организации по товарам, проданным им в кредит, выданным займам, возмещению материального ущерба;

- задолженность учредителей по вкладам в уставный капитал;

- задолженность по прочим операциям.

По времени возврата дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, подразделяют на:

- срочную (у которой не истек срок исполнения) задолженность, вытекающую из установленных правил расчетов, являющуюся неизбежным балансовым остатком на первое число каждого месяца;

- отсроченную - с продленным сроком исполнения;

- просроченную (с истекшим сроком исполнения), которую, в свою очередь, можно разбить на:

а) истребованную - по возврату которой организация-кредитор предприняла все предусмотренные законодательством меры;

б) неистребованную - для возврата которой организация-кредитор в силу разных причин не приняла всех необходимых усилий и т.д. [12].

По степени обеспечения Ивашкевич В.Б. и Семенова И.М. [4] предлагают различать:

- обеспеченные:

а) залогом (кредитор имеет право получить в возмещение долга часть или полную стоимость заложенного имущества);

б) поручительством (поручитель обязывается перед кредитором другого лица отвечать за исполнение им его долгового обязательства полностью или частично);

в) банковской гарантией (банк или страховая организация (гарант) дают по просьбе другого юридического лица (принципала) письменное обязательство уплатить кредитору принципала (бенефициару) в соответствии с условиями даваемого гарантом долгового обязательства денежную сумму по предъявлении бенефициаром требования о его уплате);

г) другим способами, предусмотренными законом или договором;

- не обеспеченные.

По возможности взыскания дебиторскую задолженность целесообразно подразделять на [13]:

- надежную - сумма счетов, предъявленных покупателям к оплате в пределах срока, установленного договором, а также задолженность дебиторов, обеспеченная залогом, поручительством или банковской гарантией;

- сомнительную - не погашенная в срок и не обеспеченная задолженность, по которой, тем не менее, сохраняется вероятность возможность погашения;

- безнадежную - с истекшим сроком исковой давности, невозможную к получению вследствие форс-мажорных обстоятельств, в которых оказался должник, а также ликвидация организации дебитора или ее банкротства.

Дебиторская задолженность должны быть адекватно оценена [2]. Монетарные (денежные) долговые обязательства организаций могут отражаться в учете по первоначальной договорной стоимости, а также в текущей (для краткосрочной дебиторской задолженности, в силу незначительности уровня дисконта, текущая стоимость, как правило, приравнивается к первоначальной), рыночной, экспертной и правовой оценках.

В формах бухгалтерской отчетности организации-кредитора, дебиторская задолженность отражается в размере суммы основного долга, не выплаченного на день исполнения обязательства, и процентов, начисленных на сумму основного долга, если предусмотрена уплата таких процентов в соответствии с договором или требованиям правовых норм. При этом сумма основного долга определяется, исходя из величины номинальной договорной стоимости товаров, услуг, отпущенных покупателям и потребителям без предварительной оплаты, сумм, признанных плательщиками, или присужденных судом претензий, расчетов по депонированным суммам, причитающимся дивидендам, предстоящим платежам и т.п. Такие санкции, как неустойки и штрафы включаются в размер дебиторской задолженности в случае признания их должником или по решению суда [4].

Исходя из вышеизложенного, можно определить составляющие дебиторской задолженности:

- сумма основного долга;

- сумма процентов за неуплату;

- сумма штрафов, пени и неустоек.

Кредиторская задолженность также имеет свою классификацию [4]. Так по срокам ее принято делить на краткосрочную или долгосрочную кредиторскую задолженность (долгосрочные и краткосрочные пассивы). При этом к долгосрочным пассивам относятся:

- долгосрочные кредиты банка, используемые для капитальных вложений на длительный срок: на приобретение дорогостоящего оборудования, строительство зданий, модернизацию производства;

- долгосрочные займы, отражающие долгосрочные кредиты (кроме банковских) и другие привлечённые средства на срок более одного года, в том числе по выпущенным предприятием долгосрочным облигациям и выданным долгосрочным векселям.

К краткосрочным пассивам относятся:

- обязательства, которые покрываются оборотными средствами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Эти обязательства погашаются в течение сравнительно короткого периода времени (обычно в течение года). Краткосрочные обязательства приводятся в балансе либо по их текущей цене, отражающей будущие затраты наличных средств для погашения этих обязательств, либо по цене на дату погашения долга;

- счета и векселя к оплате, возникающие в результате предоставления предприятию кредита; долговые свидетельства о получении им краткосрочного займа; задолженность по налогам, являющаяся по существу формой кредита, предоставляемого государством данному предприятию; задолженность по заработной плате; часть долгосрочных обязательств, подлежащая погашению в текущем периоде.

Займы и кредиты в российском бухгалтерском учете и отчетности обособлены от кредиторской задолженности и классифицируются как долгосрочные и краткосрочные обязательства. В качестве задолженности кредиторам учитывают лишь суммы по неоплаченным счетам поставщиков и подрядчиков, предъявленным к уплате векселям, задолженность перед дочерними и зависимыми обществами, перед персоналом организации, полученные авансы, задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, перед участниками (учредителями) по выплате доходов и т. д.

Мы также придерживаемся этого утверждения, так как кредиторская задолженность это бесплатный источник и его формирование обеспечивает снижение текущих финансовых потребностей предприятия. Однако если речь идет об оценке платежеспособности организации, ее финансового положения и состояния, при расчете величины чистых активов и других финансовых показателей в составе задолженности дебиторов и кредиторов учитывают все виды заемных и кредитных обязательств.

1.2 Современные проблемы управления дебиторской и кредиторской задолженностью

Проблема управления дебиторской и кредиторской задолженностями была и остается актуальной в настоящее время. Особенно обостряется эта проблема в кризисных условиях хозяйствования.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности [2]. Искусство управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации ее общего размера и обеспечении своевременной инкассации. Значительный удельный вес дебиторской задолженности в составе текущих активов определяет особое ее место в оценке оборачиваемости текущих активов (оборотных средств). Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности влечет за собой сокращение притока денежных средств.

Поскольку дебиторская задолженность представляет собой, по сути, иммобилизацию, т. е. отвлечение из хозяйственного оборота собственных оборотных средств предприятия, сопровождающуюся косвенными потерями, то, как отмечают Ковалев В. В. [5], Ивашкевич В.Б. [4], Соколова Н.А. [14] и другие ученые экономисты [2, 12, 13], любое предприятие заинтересовано в максимально возможном ускорении оборачиваемости замороженных у дебиторов средств. Теоретически дебиторская задолженность может быть сведена до минимума, тем не менее, этого не происходит по многим причинам, в том числе и по причине конкуренции.

С кредиторской задолженностью дело обстоит ровно наоборот. Это по сути источник средств, и поэтому предприятие заинтересованно в максимально длительном использовании чужих средств, т. е. в оттягивании срока платежа, при условии их бесплатного появления и без отягощающих для предприятия последствий.

Проблемы управления дебиторской задолженностью, с которыми сталкиваются предприятия, достаточно типичны [15]:

- нет достоверной информации о сроках погашения обязательств компаниями-дебиторами;

- не регламентирована работа с просроченной дебиторской задолженностью;

- зачастую отсутствуют данные о росте затрат, связанных с увеличением размера дебиторской задолженности и времени ее оборачиваемости;

- не проводится оценка кредитоспособности покупателей и эффективности коммерческого кредитования;

- функции сбора денежных средств, анализа дебиторской задолженности и принятия решения о предоставлении кредита распределены между разными подразделениями. При этом не существует регламентов взаимодействия и, как следствие, отсутствуют ответственные за каждый этап.

При управлении дебиторской задолженностью одним из важных моментов является определение критического срока оплаты, т.е. даты, не позднее которой должен быть осуществлен платеж по предоставленному коммерческому кредиту [4]. Для того чтобы иметь возможность контролировать критический срок оплаты, нужно учитывать продолжительность отсрочки платежа, а также дату возникновения дебиторской задолженности. Моментом возникновения дебиторской задолженности считается дата перехода права собственности на продукцию от продавца к покупателю, установленная в договоре. Это может быть дата подписания договора, отгрузки товара со склада продавца, дата поступления продукции к покупателю и т. д.

В большинстве договоров на поставку товаров с рассрочкой платежа критический срок оплаты определяется путем прибавления установленного количества дней к дате возникновения дебиторской задолженности. Для упрощения расчета критического срока оплаты можно порекомендовать выделить типичные для предприятия условия предоставления отсрочки платежа и реализовать возможность их учета в системе управления дебиторской задолженностью.

При этом следует отметить, что на любом предприятии могут возникать случаи, когда заключаются договоры, условия оплаты в которых отличаются от типовых [14]. В этом случае очень важно не использовать в учете типовые условия, которые исказят отчетность по погашению дебиторской задолженности, а делить сумму счета, выставленного по этому договору, на такое количество составных сумм, по которому можно для каждой из них однозначно рассчитать критический срок оплаты.

Усложняют управление дебиторской задолженностью и случаи, когда несколько выставленных счетов погашаются одним платежным поручением или, наоборот, когда один счет погашается несколькими платежными поручениями [16]. В этом случае не всегда ясно, за что расплатился дебитор и какой из счетов просрочен. Если в назначении платежа дебитором не указано иное, рекомендуется использовать метод ФИФО, то есть считать, что покупатели сначала погашают наиболее ранний из выставленных и неоплаченных счетов.

Основным инструментом контроля дебиторской задолженности должен служить реестр старения дебиторской задолженности [17]. Реестр старения представляет собой таблицу, содержащую неоплаченные суммы счетов, которые группируются по периодам просрочки платежа. Группировка осуществляется исходя из политики предприятия в области кредитования контрагентов. Менеджмент предприятия может считать, что просрочка платежа в течение семи дней допустима, при превышении этого срока следует активно работать с контрагентом по возврату дебиторской задолженности, а в случае просрочки более 30 дней обращаться в суд. Соответственно аналогично будут построены группы в реестре старения дебиторской задолженности: 0-7 дней, 8-15, 16-30, свыше 30.

При управлении данным видом задолженности следует также сравнивать средневзвешенное время просрочки и периода кредитования по дебитору и в целом по предприятию с аналогичными показателями предыдущих периодов [12]. Чтобы сравнение было корректным, необходимо из расчета средневзвешенного времени просрочки платежа исключить счета, дебиторская задолженность по которым на текущий момент признана безнадежной. Если из расчета не исключить эту задолженность, то это приведет к тому, что вся безнадежная задолженность, возникшая в предыдущих периодах и не списанная предприятием, будет отражена в текущем периоде. Это в свою очередь не позволит провести корректное сравнение. Сопоставление средневзвешенного времени просрочки и кредитования текущего и отчетного периодов позволит оценить эффективность проводимой предприятием политики коммерческого кредитования.

Используя данные о среднем времени просрочки платежа по контрагентам и в целом по предприятию по уже погашенным счетам можно значительно повысить точность планирования поступления денежных средств от дебиторов [16]. Это упрощает процедуру построения бюджета движения денежных средств в части прогнозирования поступлений денежных средств. Рекомендуется для прогнозирования поступления платежей от покупателей использовать коэффициенты инкассации дебиторской задолженности. Коэффициент инкассации определяется как процент от общей суммы платежа в определенный интервал времени.

Понедельный план поступления денежных средств (могут использоваться и другие интервалы времени - декады, месяцы) строится в результате умножения полученных коэффициентов инкассации на запланированный объем продаж. На основании информации о поступлении денежных средств можно достаточно точно прогнозировать кассовые разрывы и планировать привлечение дополнительного финансирования.

Процесс управления дебиторской задолженностью невозможен без кредитной политики, т.е. свода правил, регламентирующих предоставление коммерческого кредита и порядок взыскания дебиторской задолженности [4]. Кредитная политика принимается на год, по истечении которого уточняются цели и задачи, принятые стандарты, подходы и условия.

Целями кредитной политики должны быть повышение эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность, увеличение объема продаж (прибыли от продаж) и отдачи на вложенные средства.

Помимо формализации целей управления дебиторской задолженностью в кредитной политике следует определить задачи, решение которых позволит достичь целевых значений (например, выход на новые рынки сбыта, завоевание большей доли существующего рынка, формирование репутации, минимизация стоимости кредитных ресурсов). Каждая сформулированная задача должна иметь количественное измерение и сроки выполнения.

Покупатели, как правило, имеют различные возможности по объемам закупок, своевременности оплаты и претендуют на различные условия предоставления отсрочки платежа. Для того чтобы дифференцировать условия коммерческого кредитования, но при этом избежать злоупотреблений со стороны менеджеров отдела продаж, необходимо разработать алгоритм оценки покупателей. Создание алгоритма дифференциации условий предоставления отсрочки платежа предполагает выполнение ряда шагов.

Отбор показателей, на основании которых будет проводиться оценка кредитоспособности контрагента (своевременность погашения ранее предоставленных отсрочек платежа, прибыльность бизнеса, ликвидность, размер чистых оборотных активов и т. д.).

Определение принципов присвоения кредитных рейтингов клиентам компании. Рейтинг присваивается на определенный период, по истечении которого должен пересматриваться, например, раз в месяц.

Разработка кредитных условий для каждого кредитного рейтинга, то есть определение:

- цены реализации;

- времени отсрочки платежа;

- максимального размера коммерческого кредита;

- системы скидок и штрафов.

Управлять дебиторской задолженностью можно путем стимулирования покупателей за досрочную оплату счетов [4]. Обычно это делают путем предоставления скидки с цены продажи или стоимости поставки, если платеж осуществлен ранее договорного срока. Выигрыш поставщика заключается в том, что, получив выручку ранее обусловленного срока, он, используя её в денежном обороте, с лихвой возмещает предоставленную скидку.

В каждом из перечисленных случаев необходимы предварительный расчёт и определение дополнительных расходов от продаж в долг и расходов, связанных с риском неоплаты в установленный договором срок или превращением дебиторской задолженности в безнадежную к взысканию.

Что касается управления кредиторской задолженностью, то Петров А.М. [17] считает, что у нее также должны быть объективные лимиты и критерии. Ее неоправданный рост недопустим. Ее объем должен быть увязан с финансовым положением предприятия, сопоставим с дебиторской задолженностью и соответствовать размерам предприятия.

Исходя из того, что кредиторская задолженность - это один из источников, привлекаемых для покрытия оборотных активов, Крейнина М. Н. [12] выделяет несколько практических аспектов.

Чем быстрее оборачивается дебиторская задолженность, то есть чем чаще поступают платежи от дебиторов, тем меньше балансовые остатки дебиторской задолженности на каждую дату, и наоборот. Соответственно, точно такая же связь имеет место между скоростью оборота кредиторской задолженностью и ее балансовыми остатками.

Отсюда следует, что при быстрой оборачиваемости дебиторской задолженности и медленной оборачиваемости кредиторской задолженности последняя полностью покрывает дебиторскую задолженность и сверх того служит источником финансирования других элементов оборотных активов. С этой точки зрения ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности и замедление - кредиторской улучшает финансовое состояние предприятия.

Одновременно быстрая оборачиваемость дебиторской задолженности и медленная - кредиторской может привести к снижению показателей платежеспособности предприятия. Поэтому даже при наличии возможностей управлять сроками платежей дебиторов и сроками расчетов с кредиторами, нельзя безгранично уменьшать первые и увеличивать вторые. Границами здесь являются уровни коэффициентов платежеспособности.

При управлении кредиторской и дебиторской задолженности особую важность имеет их сопоставление, которое состоит в следующем: если дебиторы расплачиваются с предприятием своевременно и в полном объеме, то предприятие имеет возможность столь же своевременно расплачиваться по своим долгам кредиторам. Известно, что дебиторская задолженность - это, главным образом, долги покупателей, то есть те долги, на базе которых формируется выручка от продаж. Кредиторская задолженность - это в основном долги поставщикам, работникам предприятия, бюджету и по единому социальному налогу, то есть те долги, на базе которых в значительно степени формируются затраты на продаваемую продукцию. Как правило, при условии рентабельности продаж нормальная дебиторская задолженность за какой-то период выше нормальной кредиторской задолженности. Однако это утверждение верно только в том случае, когда оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности равны.

На практике описанных выше идеальных условий, как правило, не бывает. Предприятию приходится решать проблемы, возникающие из-за отсутствия идеальных условий расчетов с дебиторами и кредиторами. Вот некоторые из них:

- сроки расчетов с кредиторами и дебиторами. Если дебиторы платят предприятию реже, чем предприятие должно платить кредиторам, может наступить недостаток денежных средств в обороте, могут потребоваться дополнительные источники финансирования большой кредиторской задолженности;

- суммы платежей дебиторов и суммы, которые надо заплатить кредиторам на каждую дату, соответствующую срокам платежей. Если кредиторам по состоянию на определенную дату надо заплатить больше, чем мы имеем на эту дату от дебиторов, придется изыскивать дополнительные источники финансирования для погашения кредиторской задолженности или она превращается в просроченную задолженность.

Подводя итоги вышесказанного, и как отмечает Ермолович Ю.А. [18], важность анализа и управления кредиторской задолженностью обусловлена, прежде всего, тем, что, составляя значительную долю текущих пассивов предприятия, ее изменения заметно сказываются на динамике показателей его платежеспособности и ликвидности.

При этом Негашев Е.В. [19] указывает, что многообразие субъектов взаимоотношений предприятия по расчетам, формирующим кредиторскую задолженность, с учетом различного механизма их правового регулирования и организационных схем осуществления, свидетельствует о сложности проблемы эффективного управления ею.

Под управлением кредиторской задолженностью Комаха А.В. [20] предлагает понимать применение предприятием наиболее приемлемых для него форм, сроков, а также объемов расчетов с контрагентами. При этом управление ею сводится к тому, чтобы последняя, снижая дефицит оборотных средств, не ослабляла финансовую устойчивость предприятия.

Необходимость управления кредиторской задолженностью следует и из того, что умелое использование временно привлеченных средств, способствует максимизации прибыли от деятельности организации.

Таким образом, как утверждает Папкович Н. В. [21], управление кредиторской задолженностью, прежде всего, предполагает:

- правильный выбор формы задолженности (банковская или коммерческая) с целью минимизации процентных выплат и затрат на приобретение материальных ценностей;

- установление наиболее удобной формы банковского кредита и его срока (краткосрочная ссуда без обеспечения, кредит под залог и т. д.);

- недопущение образования просроченной задолженности, связанной с дополнительными затратами (штрафные санкции, пени).

Комаха А.В. [20] полагает, что для эффективного управления долгами предприятия необходимо, в первую очередь, определить их оптимальную структуру. Для этого составить бюджет кредиторской задолженности, разработать систему показателей (коэффициентов), характеризующих состояние и развитие отношений с кредиторами компании и принять определенные значения таких показателей за плановый их уровень.

Вторым шагом в процессе оптимизации кредиторской задолженности должен быть анализ соответствия фактических показателей их рамочному уровню, а также анализ причин возникших отклонений.

На третьем этапе, в зависимости от выявленных несоответствий и причин их возникновения, должен быть разработан и осуществлен комплекс практических мероприятий по приведению структуры долгов в соответствии с плановыми (оптимальными) параметрами.

Анализ кредиторской задолженности предприятия проводится на основе использования его финансовой отчетности, в частности бухгалтерского баланса и расшифровок к балансу.

Таким образом, управление кредиторской задолженностью необходимо осуществлять одновременно с управлением дебиторской задолженностью хотя бы потому, что выручка от продаж является по существу единственным средством для погашения всех видов кредиторской задолженности. Соответственно, сбалансированность кредиторской и дебиторской задолженностей по стоимости, срокам погашения и объему позволяют предприятию оплачивать счета в срок. Поэтому, управление кредиторской задолженностью должно сводиться к установлению таких договорных взаимоотношений с поставщиками, которые ставят сроки и размеры платежей предприятия в зависимости от поступлений денежных средств от покупателей.

2. Организационно-экономическая и финансовая характеристика ОАО «Сахарный комбинат Льговский

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Открытое акционерное общество «Сахарный комбинат Льговский» имеет древнюю историю. Первоначально сахарный завод был основан в 1902 году и с изменениями существует до настоящего времени. Предприятие расположено на территории города Льгова в 86 километрах от Курска в непосредственной близости от станции Льгов, что позволяет сделать вывод о хорошей транспортной доступности предприятия. Мощности завода позволяют перерабатывать до 2300 тонн сахарной свеклы в сутки. Начальным этапом организационно-экономической характеристики деятельности организации является изучение размеров производства ОАО «Сахарный комбинат Льговский». Для этого обратимся к материалам таблицы 1.

Таблица 1 - Производственный потенциал ОАО «Сахарный комбинат Льговский»

Наименование показателя	Годы	2013 г. в%к 2011 г.
	2011	2012	2013
Выручка от продажи продукции, всего, тыс. р.	605268	664330	768270	126,9
Численность работников, чел.	267	252	239	89,5
Стоимость основных производственных фондов, тыс. р.	216243	229485	211968	98,0
Чистая прибыль (убыток), тыс.р.	48	-17595	-4119	в 85,8 раз

Анализируя данные таблицы 1, можно сделать вывод о том, что по всем показателям, за исключением уровня выручки от продажи продукции, наблюдается отрицательная динамика. Уровень убытка по сравнению с базисным годом увеличился в 85,8 раз, но при этом следует отметить что он составил 23,4 процентных пункта от уровня 2012 года. Это можно считать положительной тенденцией. Далее необходимо провести анализ показателей эффективности деятельности ОАО «Сахарный комбинат Льговский».

Таблица 2 - Показатели эффективности деятельности ОАО «Сахарный комбинат Льговский»

Наименование показателя	Годы	2013 год к 2011 году, в %
	2011	2012	2013
Произведено в расчете на 1 среднегодового работника, тыс. р.: выручки от продажи	2266,9	2636,2	3214,5	141,8
прибыли (+), убытка (-)	0,18	-69,8	-17,2	В 95,5 раз
Получено в расчете на 100 р. основных производственных фондов, р. (фондоотдача): выручки от реализации	279,9	289,5	362,4	129,5
прибыли (+), убытка (-)	0,02	-7,66	-1,94	В 97 раз
Приходится основных производственных фондов на 1 рубль выручки от реализации, тыс.р.	0,36	0,35	0,28	77,7

Материалы таблицы 2 позволяют сделать вывод о том, что в ОАО «Сахарный комбинат Льговский» в 2013 году по сравнению с 2011 годом динамика изменения основных показателей эффективности носит разнонаправленный характер. Так к числу положительных моментов стоит отнести рост величины денежной выручки в расчете на одного среднегодового работника в 2013 году по сравнению с 2011 годом на 41,8 процентный пункт или на 947,6 тысяч рублей. В то же время увеличивается чистый убыток в расчете на одного среднегодового работника в 2013 году по сравнению с 2011 годом в 95,5 раз. В то же время отмечается уменьшение величины фондоотдачи на 0,06 тысяч рублей по сравнению с базисным годом.

Таким образом, на основе проведенных исследований можно сделать вывод, что ОАО «Сахарный комбинат Льговский» обладает всеми необходимыми ресурсами для ведения эффективной производственной деятельности.

Далее считаем целесообразным проанализировать финансовые результаты деятельности предприятия (таблица 3).

Таблица 3 - Финансовые результаты производственной деятельности ОАО «Сахарный комбинат Льговский»

В тысячах рублей

Наименование показателя	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2013 г. в % к 2011 г.
Валовая прибыль	605268	664330	768270	126,9
Прибыль от продаж	18361	70304	70712	в 3,9 раза
Прибыль до налогообложения	6005	-14129	2252	37,5
Чистая прибыль отчетного года	48	-17595	-4119	в 85,8 раз

Рассмотрев данную таблицу, мы можем сделать вывод о том, что в 2013 году произошло увеличение убытка предприятия по сравнению с 2011 годом в 85,8 раз. При этом отмечается увеличение валовой прибыли на 26,9 % по сравнению с базисным годом. Прибыль от продаж также увеличилась в 2013 году в 3,9 раза по сравнению с 2011 годом. Прибыль до налогообложения в отчетном году уменьшилась на 62,5 процентных пункта. Убыток по сравнению с 2012 годом сократился на 76,6 процентных пунктов, однако в базисном году у предприятия отмечалась чистая прибыль. Все это позволяет сделать вывод о недостаточно эффективной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

2.2 Финансовая характеристика предприятия

В современных экономических условиях деятельность каждого предприятия представляет особый интерес для широкого круга участников рыночных отношений (организаций и физических лиц), заинтересованных в результатах его финансовой деятельности, заинтересованных в результатах его финансовой деятельности. На основе доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое состояние предприятия.

Под финансовым состоянием понимается его способность обеспечить процесс хозяйственной деятельности финансовыми ресурсами и возможность соблюдения нормальных финансовых взаимоотношений с работниками, другими организациями, бюджетом.

Финансовое состояние предприятия начинают определять с анализа структуры баланса (таблица 4). Сначала определяют размер и структуру актива баланса, а затем размер и структуру пассива баланса.

Данные таблицы 4 позволяют сделать следующие выводы. Величина активов растет и в отчетном году сумма активов превышает аналогичный показатель базисного года в 2,3 раза, что является положительным моментом. В структуре активов в течение периода исследования преобладают оборотные активы, что обусловлено спецификой деятельности предприятия. В свою очередь, в структуре оборотных активов абсолютно преобладает дебиторская задолженность. На наш взгляд, это в целом является положительным фактором, поскольку благоприятно влияет на ликвидность предприятия в целом. В то же время ее объем является значительным, и предприятию целесообразно разработать меры по снижению суммы дебиторской задолженности.

Таблица 4 - Размер и структура активов ОАО «Сахарный комбинат Льговский»

Статьи и разделы актива баланса	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2013 г. в % к 2011 г.
Всего активов, тыс. руб.	902644	1405715	2047548	в 2,3 раза
в том числе внеоборотные активы, тыс. руб.	217377	233377	212017	97,5
в % к итогу активов	24,1	16,6	10,4	Х
оборотные активы, тыс. руб.	685267	1172338	1835531	в 2,7 раза
в % к итогу активов	75,9	83,4	89,6	Х
запасы, тыс. руб.	77149	120531	79975	103,7
в % к итогу оборотных активов	11,3	10,3	4,3	Х
дебиторская задолженность, тыс. руб.	598497	1032837	1755295	в 2,9 раза
в % к итогу оборотных активов	87,3	88,1	95,6	Х
денежные средства	305	746	91	29,8
в % к итогу оборотных активов	0,1	0,1	0,1	Х

Далее необходимо рассмотреть структуру пассивов предприятия (таблица 5). На основе данных таблицы можно сделать следующие выводы. На протяжении всего периода исследования на предприятии преобладает заемный капитал, доля которого устойчиво растет. При этом отмечается в первую очередь рост долгосрочных обязательств, которые в течение периода исследования выросли в 10,9 раз. Это говорит о недостаточно эффективной финансовой политике предприятия. Аналогичным образом произошло увеличение сумм кредиторской задолженности в 2,9 раза, что позволяет сделать вывод о недостаточной платежной дисциплине предприятия.

Следует отметить снижение доли собственного капитала, доля которого на протяжении исследуемого периода уменьшилась с 18,7 процентов до 7,2 процентов при том что общая сумма заемного капитала увеличилась за аналогичный период в 2,6 раза.

Таблица 5 - Размер и структура пассива баланса

Статьи и разделы пассива баланса	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2013 г. в % к 2011 г.
Всего пассивов, тыс. руб.	902644	1405715	2047548	в 2,3 раза
в том числе собственный капитал, тыс. руб.	168977	151382	147262	87,1
в % к итогу пассивов	18,7	10,8	7,2	Х
привлеченный капитал, тыс. руб.	733667	1254333	1900286	в 2,6 раза
в % к итогу пассивов	81,3	89,2	92,8	Х
в т.ч. долгосрочные обязательства, тыс. руб.	124020	623915	1354797	в 10,9 раза
в % к привлеченному капиталу	16,9	49,7	71,3	Х
краткосрочные обязательства, тыс. руб.	609647	630418	545489	89,5
в % к привлеченному капиталу	83,1	50,3	28,7	Х
кредиторская задолженность, тыс. руб.	172547	331272	497105	в 2,9 раза
в % к привлеченному капиталу	23,5	26,4	26,2	Х

При этом отмечается снижение суммы краткосрочных обязательств. Однако уровень кредиторской задолженности растет и в отчетном году он превышает уровень базисного года в 2,9 раза. Далее необходимо дать оценку финансовой устойчивости предприятия. Устойчивость финансового положения оценивается системой показателей на основе соотношений заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива.

Далее необходимо произвести оценку финансовой устойчивости предприятия (таблица 6).

Таблица 6 - Оценка финансовой устойчивости

Показатель	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Норматив
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,18	0,1	0,07	?0,5
Коэффициент финансовой зависимости	5,34	9,28	13,9	?0,1
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,45	3,6	8,76	> 0
Коэффициент концентрации привлеченного капитала	0,82	0,9	0,93	?0,5
Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств	4,34	8,28	12,9	?1

Проанализировав данную таблицу, мы можем сделать вывод о том, что коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент финансовой независимости и коэффициент маневренности собственного капитала в 2013 г. в норме. А коэффициенты концентрации привлеченного капитала и соотношения привлеченных и собственных в 2013 г. средств имеют значения ниже норматива, что является отрицательным моментом.

Далее необходимо дать оценку платежеспособности и ликвидности ОАО «Сахарный комбинат Льговский» (таблица 7). Анализируя данную таблицу, можно сделать вывод о том, что коэффициент абсолютной ликвидности и коэффициент текущей ликвидности не соответствуют нормативу на протяжении всего периода исследования. Это позволяет сделать вывод о необходимости повысить качество управления оборотным капиталом предприятия и изменить структуру активов для повышения уровня указанных коэффициентов до нормативного уровня.