Инвестиции в ценные бумаги

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Понятие, формы и методы государственного регулирования

1.1 Инвестиционный процесс: основные понятия и показатели

1.2 Понятие государственного регулирования инвестиционных процессов

1.3 Формы, методы и функции государственного регулирования инвестиционной деятельности

2. Инвестиционная деятельность и необходимость управления инвестициями в Казахстане

2.1 Инвестиционная деятельность в Казахстане

2.2 Необходимость государственного управления инвестициями

3. Проблемы и пути повышения эффективности регулирования инвестиционной деятельности

3.1 Проблемы законодательного регулирования инвестиционной деятельности

3.2 Пути совершенствования законодательного регулирования инвестиционной деятельности

Заключение

Список использованной литературы



Введение

Инвестиционная деятельность не может быть саморегулирующимся процессом, поэтому, особенно в условиях развивающейся рыночной экономики государственное регулирование инвестиционной деятельности становится актуальным вопросом. Иначе, развиваясь хаотично, инвестиционные процессы не позволяли бы государству достигать тактических, а тем более стратегических задач при решении общеэкономических и социальных вопросов.

В настоящее время развитие Казахстана происходит по классическому экономическому сценарию, так как сравнительное экономическое преимущество характеризуется наличием крупных запасов полезных ископаемых. Интенсивное развитие производства и экспорта сырьевых ресурсов позволило национальной экономике преодолеть кризис и обеспечить в последние три года высокие темпы экономического роста.

Прогресс развития экономики Казахстана заключается в том, что благодаря проведению государственной политики по привлечению иностранных инвестиций в сырьевые отрасли промышленности и осуществлению структурно-институциональных преобразований в финансовой сфере в стране происходит рост уровня жизни и накопление финансовых ресурсов, позволяющих в долгосрочной перспективе обеспечить переход на постиндустриальное сервисно-технологическое развитие.

Сегодня можно констатировать, что Казахстан признан в мировом сообществе как государство с рыночной экономикой, страна первой из стран СНГ приобрела инвестиционный страновой рейтинг. Всемирный Банк включил Казахстан в число 20 стран мира, наиболее привлекательных для инвестиций.

Инвестиционная деятельность в Казахстане направлена на оживление процесса воспроизводства за счет внутренних и внешних источников финансирования. Государство держит курс на всемерное привлечение иностранного капитала, создание для этого комплекса притягательных факторов. Эту твердую позицию постоянно отстаивает Президент Казахстана Нурсултан Назарбаев, особо подчеркивая, что "наша задача - представить Казахстан в глазах мирового сообщества как привлекательное место для инвестиций, активно привлекать инвесторов в наиболее важные отрасли"[1].

Цель выполнения данной работы - изучение казахстанского законодательства в области регулирования инвестиционной деятельности.

При выполнении данной работы ставились следующие задачи:

-исследовать современную законодательную базу в области инвестиционной деятельности;

-изучить формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности;

-выявить несовершенства в государственном регулировании инвестиционной деятельности;

-предложить пути совершенствования государственного регулирования инвестиционной деятельности.

Объектом исследования в данной работе выступает законодательные акты в области инвестиционной деятельности, посредством которых государство влияет и регулирует инвестиционные процессы, предметом исследования - формы, методы, через которые осуществляется регулирование инвестиционной деятельности.



1. Понятие, формы и методы государственного регулирования

1.1 Инвестиционный процесс: основные понятия и показатели

государственное регулирование инвестиционный процесс

Инвестиционный процесс - многосторонняя деятельность участников воспроизводственного процесса по наращиванию капитала нации. Он имеет непосредственное отношение к динамике экономической системы.

Инвестиционный процесс - есть составная часть общественного воспроизводства. Он отражает все те же стадии воспроизводственного процесса: производство, распределение, обмен, потребление, но только со стороны движения инвестиционных благ.

Инвестиционную деятельность можно рассматривать как одну из важнейших цепей обратной связи в воспроизводственном процессе, которая опосредована влиянием распределения продукции на динамику ограниченных ресурсов - факторов производства. Другая цепь обратной связи имеет дело с воспроизводством не капитальных ресурсов, а трудовых ресурсов.

В условиях рыночных отношений необходимо, по крайней мере двустороннее отражение инвестиционного процесса:

v с точки зрения динамики физических величин;

v с точки зрения финансовых показателей.

В каждом из этих случаев имеем дело с особым набором показателей и явлений.

Инвестиционный процесс с точки зрения динамики физических величин представляет собой следующую цепочку явлений:

1. Создание инвестиционных товаров (строительные объекты, машины и оборудование, технологии, патенты и ноу-хау);

2. Процесс освоения новых производственных мощностей (вывод построенных объектов на проектируемый выпуск продукции);

3. Эксплуатация объекта в нормальном режиме в целях производства товаров (услуг).

Инвестиционный процесс с точки зрения движения финансовых показателей представляет собой вложение денежных сумм в целях получения дополнительного дохода. Участниками этого процесса являются:

Ш Сберегатели денег, которые хранят свои сбережения либо у себя лично, либо передавая их в доверительное пользование инвесторам.

Ш Инвесторы, которые осуществляют денежные вложения в проекты либо сами, либо обращаясь к финансовым посредникам.

Ш Финансовые посредники (банки, финансовые группы, инвестиционные или финансовые компании, которые реально осуществляют операции, как с денежными ресурсами, так и ценными бумагами, направляя их в производство товаров и услуг в целях получения дополнительного дохода (прибыли).[2]

1.2 Понятие государственного регулирования инвестиционных процессов

Государственное регулирование инвестиционного процесса -- это система мер законодательного, исполнительного и контролирующего характера, осуществляемых правомочными государственными учреждениями для стимулирования инвестиционной активности и на этой основе экономического роста. Рыночный механизм предполагает свободу хозяйственного выбора и свободу хозяйственного действия в соответствии с целями и задачами хозяйствующего субъекта. Законодательное регулирование инвестиционного процесса призвано не отменять принципы и механизмы рыночного хозяйствования и не заменять их директивным управлением, а, напротив, способствовать созданию благоприятных условий для активизации инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов на основе рыночного механизма. Принципами инвестиционной деятельности являются также невмешательство государственных органов Республики Казахстан, субъектов и органов муниципальных образований в законно осуществляемую инвестиционную деятельность; соблюдение прав и интересов граждан, юридических лиц, а также общества, государства и муниципальных образований при осуществлении инвестиционной деятельности.

На деятельность государства по регулированию инвестиционного процесса оказывают влияние состояние и уровень развития рыночного хозяйства, степень его ориентированности на решение социальных целей и задач. Но во всех случаях это регулирование представляет собой сложный процесс, включающий цели, субъекты, объекты и средства этого регулирования.

Исходя из мировой практики организации привлечения инвестиций в национальную экономику, государство помимо создания четкой и стабильной законодательной базы формирует и соответствующую систему государственного регулирования инвестиционной деятельности в лице специально уполномоченных органов, прежде всего в структуре исполнительной власти.[3]

Инвестиционная информация			Инвестиционная активность			Источники инвестиций
Инвесторы			Инвестиционный проект			Объекты инвестиций
Инвестиционная территория			Инвестиционная культура			Инвестиционные ресурсы

Рисунок 1 Компоненты инвестиционной деятельности

Так, функции государственной легализации и регистрации инвестиций и субъектов инвестиционной деятельности возложены одновременно на Министерство финансов, Национальный банк, Комитет по инвестициям Министерства индустрии и торговли Республики Казахстан. Функции общеэкономического и внешнеторгового государственного регулирования в инвестиционной сфере осуществляют реорганизованное Министерство экономического развития и торговли (ранее эти функции выполнялись министерствами экономики и внешнеэкономических связей). Функции финансово-кредитного и валютного регулирования и контроля в рассматриваемой сфере выполняют Министерство финансов, Национальный банк, Министерство экономического развития и торговли и органы валютного контроля.

Функции фискально-налогового государственного регулирования и контроля в отношении субъектов инвестиционной деятельности отнесены к ведению Министерства по налогам и сборам, Налоговому комитету Министерства финансов Республики Казахстан.

Функции государственного регулирования инвестиционной деятельности на фондовом рынке и в сфере приватизации осуществляет также целая группа ведомств, среди которых Министерство по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства, Агентством по инвестициям, Торгово-промышленной палатой Республики Казахстан

1.3 Формы, методы и функции государственного регулирования инвестиционной деятельности

Государственное регулирование инвестиционной деятельности представляет собой совокупность государственных подходов и решений, закрепленных законодательством, организационно-правовых форм, в рамках которых инвестор осуществляет свою деятельность.

Регулирование выражается в прямом управлении государственными инвестициями: системе налогов с дифференцированием налоговых ставок и налоговых льгот, финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных ссуд, льготных кредитов, в финансовой и кредитной политике, ценообразовании, выпуске в обращение ценных бумаг, амортизационной политике.

Рисунок 2 Основные формы государственного регулирования инвестиционной деятельности.

Государство для выполнения своих функций регулирования экономики использует как экономические (косвенные), так и административные (прямые) методы воздействия на инвестиционную деятельность и экономику страны путем издания и корректировки соответствующих законодательных актов и постановлений, а также путем проведения инвестиционной политики.

Сущность форм и методов государственного регулирования инвестиционной деятельности, заключается в следующем:

· Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, ведется органами государственной власти Республики Казахстан и органами государственной власти субъектов Республики Казахстан

· Государственное регулирование инвестиционной деятельности может осуществляться с использованием форм и методов в соответствии с законодательством Республики Казахстан.

Для регулирования деятельности инвесторов на территории РК государство использует следующие методы:

Ш контроль за соблюдением государственных норм и стандартов, а также за соблюдением правил обязательной сертификации; т.е. согласно закона «Об инвестициях» в РК, субъекты инвестиционной деятельности обязаны соблюдать нормы и стандарты, установленные законодательством РК.

Ш экспертиза инвестиционных проектов, т.е. оценка экономической и иной целесообразности инвестиций в данный проект, отрасль или инвестиционную программу.[4]

8 января 2003 года принят Закон Республики Казахстан «Об инвестициях», построенный на базе двух предыдущих законов. Данным законом, в первую очередь, были регламентированы равенство мер стимулирования инвестиций, как для иностранных, так и для отечественных инвесторов, гарантии защиты прав инвесторов, порядок разрешения споров с участием инвесторов, также установлены следующие формы и методы регулирования инвестиционной деятельности:

1. установления субъектам инвестиционной деятельности льгот по уплате местных налогов;

2. защиты интересов инвесторов;

3. предоставления субъектам инвестиционной деятельности не противоречащих законодательству Республики Казахстан, льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, находящимися в муниципальной собственности;

4. расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения;

5. прямое участие органов местного самоуправления в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:

Ш разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых муниципальными образованиями;

Ш размещения на конкурсной основе средств местных бюджетов для финансирования инвестиционных проектов;

Ш выпуска муниципальных займов в соответствии с законодательством Республики Казахстан;

Ш вовлечения в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в муниципальной собственности;

Ш предоставлением финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей, производств.

Ш проведением финансовой и кредитной политики, политики ценообразования (в том числе выпуском в обращение ценных бумаг), амортизационной политики.[5]

Механизм государственного регулирования инвестиционных процессов представляет собой совокупность инструментов и методов воздействия государства на инвестиционную политику субъектов хозяйствования.

Осуществляя регулирование инвестиционной деятельности, государство выполняет ряд следующих функций:

1) установочную (целеполагающую);

2) мобилизующую;

3) стимулирующую;

4) контролирующую.

Установочная функция государства заключается в определении стратегических целей и приоритетов, в постановке задач инвестиционной политики на предстоящий период. Формирование структуры целей и приоритетов предполагает анализ результатов, выявление наиболее острых социально-экономических и политических проблем, определение наиболее активных мероприятий государства по их решению.

Мобилизующая функция государства заключается в поисках источников инвестиционных ресурсов, в определении путей их привлечения для решения поставленных задач. Осуществление этой функции связано с регулированием движения инвестиционных ресурсов, их распределением и перераспределением между структурными подразделениями национального хозяйства. Основными инструментами осуществления этой функции является монетарная политика, налоговое обложение, политика в области амортизационных отчислений, бюджетная политика, регулирование внебюджетных фондов.

Стимулирующая функция государства нацелена на безусловное и ускоренное решение ключевых приоритетных задач инвестиционной политики. Эта функция реализуется через посредство налоговых и финансовых льгот (субсидий, субвенций, дотаций), создание оффшорных зон, кредитную и дисконтную (процентную) политику, иные инструменты.

Контрольная функция предполагает контроль со стороны государства за соблюдением хозяйствующими субъектами установленных государством экономических и правовых норм в процессе их хозяйственной деятельности. Государственный контроль осуществляется через соответствующие контрольные органы и органы управления различного уровня.

В содержании современной инвестиционной политики следует выделить два вида мероприятий и соответственно две формы деятельности: стратегию и тактику.

Стратегия -- долговременный курс государства, направленный на комплексное решение крупномасштабных народнохозяйственных (макроэкономических) задач. К элементам стратегии относят:

1) постановку долговременных целей и задач, обоснование принципов и приоритетов государственного регулирования инвестиций;

2) определение основных источников и резервов долговременных вложений;

3) обоснование направлений и способов использования инвестиций (направлений достижения целей).

Понятие «тактика» выражает совокупность приемов (методов), инструментов, форм управленческой деятельности, с помощью которых субъекты управления решают стратегические задачи. Тактика отличается от стратегии тремя признаками:

1) она предусматривает решение оперативных целей и задач в краткосрочном периоде;

2) ориентируется на поиск специфических, наиболее эффективных решений каждой отдельно взятой стратегической задачи;

3) использует оперативные средства (инструменты) и формы воздействия на поведение инвесторов.

В общем итоге экономическая тактика государства в области регулирования инвестиций является продолжением и дополнением стратегии, ее логическим завершением.



2. Инвестиционная деятельность и необходимость управления инвестициями в Казахстане

2.1 Инвестиционная деятельность в Казахстане

Инвестиционная деятельность в Казахстане направлена на оживление процесса воспроизводства за счет внутренних и внешних источников финансирования. Государство держит курс на всемерное привлечение иностранного капитала, создание для этого комплекса притягательных факторов.

Эту твердую позицию постоянно отстаивает Президент Казахстана Нурсултан Назарбаев, особо подчеркивая, что "наша задача - представить Казахстан в глазах мирового сообщества как привлекательное место для инвестиций, активно привлекать инвесторов в наиболее важные отрасли".

Многие представители зарубежных компаний, фирм, частные бизнесмены высоко оценивают инвестиционный климат в Казахстане. Помимо богатых природных ресурсов, аграрного и промышленного потенциала, квалифицированных кадров специалистов и грамотной дешевой рабочей силы, выгодного геополитического положения особо отмечается стабильность политической обстановки, межнациональных отношений.

Объявив привлечение иностранного капитала в качестве приоритетной стратегической задачи, Казахстан последовательно осуществляет необходимые действия к созданию цивилизованной законодательной базы для интеграции в мировое хозяйство и перехода к открытой экономике.

Приняты Законы "Об иностранных инвестициях", "О государственной поддержке прямых инвестиций". Президент Республики Казахстан Нурсултан Назарбаев в 1997 г. издал Указы "Об утверждении перечня приоритетных секторов экономики Республики Казахстан для привлечения прямых и иностранных инвестиций" и "Об утверждении Положений о системе льгот и преференций и порядке их предоставления при заключении контрактов с инвесторами".

В 1997 году пакет нормативных правовых актов республики по правовому регулированию инвестиционных отношений на национальном и международном уровне был дополнен Законами Республики Казахстан "О государственной поддержке прямых инвестиций", "О рынке ценных бумаг", "О регистрации сделок с ценными бумагами".

Заключен также целый ряд межправительственных соглашений о поощрении и взаимной защите инвестиций.

В Казахстане иностранные инвестиции могут вкладываться в любые объекты и виды деятельности во всех разрешенных организационно-правовых формах, в том числе путем создания иностранных фирм, то есть полностью принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и представительств, либо совместных предприятий, в которых им принадлежит часть имущества.

Иностранным инвесторам гарантируется использование по своему усмотрению использование доходов, полученных от своей деятельности, для реинвестиций в республике, для приобретения товаров и для других целей.

Казахстан активно проводит информационно-презентационные работы по привлечению прямых инвестиций в приоритетные секторы экономики.

Так, в июне 1997 года в городе Алматы проведен первый Форум "Казахстанский инвестиционный саммит", в котором приняли участие руководители и представители 52 компаний из 17 стран и двух международных организаций.

В сентябре 1997 года в Лондоне успешно проведена международная конференция "Инвестируя в Казахстан", главной целью которой было привлечение внимания зарубежных инвесторов к новым инвестиционным возможностям в Казахстане.

В рамках официального визита Президента Республики Казахстан в Соединенные Штаты Америки в вашингтонском университете Галлодет 18-19 ноября 1997 года проведена конференция "Торговые и инвестиционные возможности Казахстана и его геостратегическое значение" с участием крупнейших американских и транснациональных компаний. 27 ноября 1997 года во Франкфурте-на-Майне (Германия) прошла конференция "Казахстан - торговля и инвестиции".

4 июня 1999 года в Алматы прошел 3-й Международный форум "Алматинский инвестиционный саммит". В нем приняли участие представители 160 компаний из 22 стран.

В июне 1999 года в Лондоне прошла международная конференция-саммит "Казахстан - новая столица нового тысячелетия", организованная Казахстаном совместно с компанией ITE. В ней приняло участие более 250 делегатов из Европы и Америки. Положительно расценил участие своей компании президент "Р Джей Рейнолдс Интернешнл" по СНГ и Прибалтике Еик Рингер. С 1994 года компания проинвестировала в развитие производства более 60 млн.долл. Компания испытывает доверие к Казахстану и намерена расширять свое долгосрочное присутствие в Казахстане. Один из руководителей центральноазиатской парламентской группы лорд Вейверли отметил, что Казахстан овладел воображением Даунинг-стрит как важное государство региона. Развитие многогранного сотрудничества отвечает стратегическим интересам обеих стран.

В целях обеспечения прямого диалога с инвесторами, работающими в Казахстане, а также оперативного решения проблемных вопросов, связанных с инвестиционной деятельностью, Указом Главы государства от 30 июня 1998 года создан Совет иностранных инвесторов при Президенте Республики Казахстан.

Основными задачами Совета являются:

1. Внесение на рассмотрение Президенту Республики Казахстан предложений по совершенствованию законодательства, регулирующего вопросы инвестиционной деятельности, а также предложений по вопросам, связанным с реализацией крупных инвестиционных программ и проектов Республики Казахстан, имеющих международное значение.

2. Разработка рекомендаций по улучшению инвестиционного климата, а также по стратегии привлечения иностранных инвестиций в экономику Республики Казахстан.

3. Выработка предложений по интеграции экономики страны в мировые экономические процессы.

На заседаниях Совета обсуждается широкий спектр вопросов, в том числе:

· Улучшение инвестиционного имиджа Республики Казахстан;

· Судебная система Республики Казахстан;

· Улучшение системы налогообложения и налогового администрирования;

· Повышение транспарентности законотворческого процесса;

· Лицензирование ввоза иностранной рабочей силы;

· Предотвращение конфликтов и внесудебное разрешение инвестиционных споров;

· Координация тарифной политики с соседними странами и транспортные тарифы;

· Упрощение процедур по въезду и выезду руководящего звена иностранных компаний;

· Борьба с бюрократизмом и коррупцией;

· Страхование инвестиций от политических и регулятивных рисков.[6]

В течение 2004 года организованы и проведены заседания пяти рабочих групп Совета (по вопросам законодательства, по вопросам налогообложения, по вопросам текущей деятельности иностранных инвесторов, по вопросам повышения инвестиционного имиджа Республики Казахстан, по вопросам нефтегазового сектора).

В 2004 г. проведено два пленарных заседания Совета с участием Президента Казахстана Н.Назарбаева на тему "Развитие инфраструктуры Каспийского региона" и "Индустриализация и диверсификация экономики РК".

В целом принимаемые в республике меры по созданию благоприятных условий для инвесторов способствовали притоку значительного объема иностранных инвестиций в казахстанскую экономику. В нее вкладывают сегодня свои финансовые ресурсы более 40 стран.

Казахстан стал неоспоримым лидером по среднедушевым показателям привлеченных зарубежных инвестиций среди государств СНГ - на период 1993-2006гг. они составили около 2000 долл. прямых иностранных инвестиций на душу населения.

Европейский Союз и США признали Казахстан как страну с рыночной экономикой, что положительно отражается на внешней торговле Казахстана.

Всемирный Банк включил Казахстан в число 20 стран мира, наиболее привлекательных для инвестиций.

"Как объект для инвестиций Казахстан, - считает президент Международного центра по налогам и инвестициям Даниел А.Уитт, - занимает ведущее место среди евразийских и восточно-европейских стран с новой рыночной экономикой".

По мнению представителя фирмы "Филип Моррис" Мэгги Вагнер фон Ледебур: "из всех стран СНГ именно Казахстану удалось создать наиболее благоприятный налоговый и инвестиционный режим".

В различные сектора экономики пришли со своими инвестициями и успешно работает ряд крупнейших транснациональных компаний и всемирно известных фирм.

Компании "Филипс петролеум" и японская "Инпекс", заплатили Казахстану вперед в качестве премии 500 млн.долл. за одну седьмую долю в месторождении Кашаган, запасы которого по своему богатству может превзойти все до сих пор разведанные нефтяные месторождения на Каспии.

Участие Китайской национальной нефтегазовой компании в трех нефтяных проектах на Узеньском и Актюбинском месторождениях будут означать суммарные инвестиции почти в 9,5 млрд.долл.

В Узеньмунайгаз должно быть вложено более 4 млрд.долл., в строительство нефтепроводов - 3,5 млрд.долл. и в Актюбинскнефть -1100 млн.долл.

В сентябре 1998 г. "КазМунайГаз" подписал соглашения на освоение нефтяных месторождений с "Казахстан-Каспийшельф", "Инпекс норд каспиан, Лтд", "Японской национальной компанией", "Филипс петролеум". Общая стоимость соглашений - 2 млрд.долл. Кроме того, Япония предоставляет Казахстану мягкий кредит в объеме 1 млрд.долл.

В 2001 году японская фирма "Тэйсэй", лидер среди строительных компаний мира, стала консультантом архитектурной компании "Курагава", выигравшей тендер на разработку генерального плана застройки новой столицы Казахстана - Астаны. Большие перспективы она связывает с развитием нефтедобычи в северной части каспийского шельфа, строительства судоверфи в Актау, реконструкции Атырауского нефтеперерабатывающего завода.

Японская фирма "Марубени" уже реализовала проекты в области здравоохранения и атомной промышленности.

ЕБРР создал специальный постприватизационный фонд для Казахстана для финансирования, а также оказания содействия в реконструкции и модернизации частных и недавно приватизированных предприятий республики. Финансовый вклад ЕБРР в фонд составляет более 30 млн.долл.

Сегодня в Казахстане работают все влиятельные транснациональные компании мира, что свидетельствует о признании мировым финансовым сообществом наших усилий по созданию благоприятного инвестиционного климата.

Совокупный объем иностранных инвестиций в казахстанскую экономику за период 1993-2006 гг. составил около 30 млрд. долларов.

Республика смещает вектор инвестиций с нефтедобычи и разработки недр на машиностроительную, перерабатывающие отрасли, транспортную и социальную инфраструктуру.

В данном контексте Казахстан ведет активный диалог с рядом всемирно известных транснациональных компаний по развитию обрабатывающих отраслей. Среди них такие компании как БАЕ Системс, Хьюлет Паккард, Гардиан, Сингапур Технолоджис, Митсубиши; Сименс, Фольксваген-Шкода, Даймлер-Крайслер, Тоддини, Пирелли, Тиссен Крупп, Ман Ферросталь, Сэнт-Гобэн; Пилкингтон, Самсунг.

Реализация основных проектов, прорабатываемых с данными компаниями (оценочный объем инвестиций - 1 550 млн. долл. США) позволит заложить основу для развития кластеров по производству текстильной продукции, строительных материалов, нефтехимической продукции.

В 2005 году был принят новый Налоговый кодекс, который закрепляет принципы либеральной рыночной экономики, создавая благоприятные условия для всех хозяйствующих субъектов. Принято решение с 1 июля 2001 года снизить ставку налога на добавленную стоимость с 20 до 16% и ставку социального налога с 26% до 21%.

В целях упрощения разрешительных процедур по въезду-выезду руководителей иностранных компаний и их представительств в Казахстане введена в практику выдача специальной "инвесторской визы". Владельцы таких виз получают право на упрощенный порядок прохождения паспортного и таможенного контроля, не регистрируясь в органах внутренних дел.

Для обеспечения сбалансированного развития экономики страны за счет роста объемов прямых отечественных и иностранных инвестиций в приоритетные виды деятельности разработана программа привлечения прямых инвестиций в Республику Казахстан на 2005-2008 годы, одним из основных направлений которой является развитие обрабатывающей промышленности.

Однако отрасли обрабатывающей промышленности, и тем более инновационного сектора, сами по себе остаются непривлекательными для частного инвестора. В этой связи задачей государства является создание благоприятного инвестиционного климата для привлечения частных инвестиций в обрабатывающую промышленность.

В качестве экономических рычагов стимулирования процесса привлечения частных инвестиций государство предоставляет инвестиционные налоговые преференции, государственные натурные гранты и ряд гарантий, предоставляемые в соответствии с Законом Республики Казахстан "Об инвестициях" инвесторам, осуществляющим вложения в фиксированные активы предприятий в приоритетных видах деятельности.

Кроме того, в целях повышения инвестиционной привлекательности приоритетных производств государство предпринимает меры, направленные на:

· усиление защиты прав миноритарных акционеров и повышение эффективности корпоративного управления;

· введение упрощенной системы регистрации предприятий;

· создание транспарентной системы лицензирования видов деятельности;

· ускорение перехода предприятий на международные стандарты финансовой отчетности.

В целом правительство Казахстана продолжает гибкую макроэкономическую политику, обеспечивающую рыночную конкурентную среду без административного вмешательства.

Закрепление тенденций стабилизации экономики, улучшение внешней ликвидности, а также перспективы роста экспорта сырьевых товаров упрочили позицию республики на международных рынках капитала.

Так, в мае 2008 г. международное рейтинговое агентство Standard&Poor's повысило суверенный рейтинг страны по облигациям в иностранной валюте с "BB+" до "BBB-", что означает присвоение Казахстану второго рейтинга инвестиционного класса. До этого, в сентябре 2006 г., международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service повысило суверенный рейтинг Казахстана до инвестиционного уровня. Тем самым, республика первой из стран СНГ приобрела инвестиционный страновой рейтинг.

Инвестиционный рейтинг, присвоенный Казахстану столь авторитетным агентством, указывает на благоприятные условия для инвестирования в экономику республики.

Также на повышение суверенного рейтинга страны повлияло создание Национального Фонда, основной функцией которого является снижение зависимости казахстанской экономики от воздействия неблагоприятных внешних факторов, вызываемых колебаниями конъюнктуры мировых цен на сырьевые ресурсы. Долг и обслуживание долга находятся на безопасном уровне. Стабильность внутриполитического положения страны также является позитивным фактором, повлиявшим на кредитный рейтинг.

В настоящее время в Казахстане в целях достижения устойчивого развития страны путем диверсификации отраслей экономики, способствующей отходу от сырьевой направленности, подготовки условий для перехода в долгосрочном плане к сервисно-технологической экономике, реализуется Стратегия индустриально-инновационного развития до 2015 года, принятая Указом Главы государства.

Проведение государственной инвестиционной политики в рамках индустриально-инновационной стратегии будет сочетать комплекс мер по стимулированию частных и осуществлению государственных инвестиций с целью развития несырьевых производств.

Для мобилизация финансовых ресурсов созданы соответствующие финансовые институты, призванные обеспечивать финансовыми ресурсами мероприятия, направленные на реализацию основных направлений экономической политики государства в рамках индустриально-инновационной, агропродовольственной политики и развития инфраструктуры экономики. Таковыми являются: Инвестиционный фонд Казахстана, Банк Развития Казахстана, Национальный инновационный фонд, Государственная страховая корпорация по страхованию экспортных кредитов и инвестиций.

Банк Развития Казахстана с начала деятельности одобрил и принял к финансированию проекты почти на 900 млн. долл. млн. долларов. При этом участие Банка составило 480 млн. долларов. В 2005 году участие банка в совокупных проектах достигнет 600 млн. долл., а собственный капитал - 500 млн. долларов.

В 2008 году чистые доходы БРК составили 3 млрд. тенге.

В 2008 году Банк начал реализацию еще 6 проектов, в их числе:

· проект по производству модернизированного двигателя АМЗ-МАН и созданию сети сервис-центров по обслуживанию сельскохозяйственной техники (Костанай, АО "Агромашхолдинг") на сумму 40 млн. долл., из них кредит БРК - 20,2 млн. долл.;

· линия по производству книжной продукции (Астана, АО "Астана-Полиграфия) на сумму 13,5 млн. долл. со 100-процентным финансированием БРК;

· реконструкция ткацкого и красильно-отделочного производства (Шымкент, АО "Меланж", 40,5/34,4 млн. долл.);

· производство кабеля (Павлодар, АО "Казэнергокабель", 10/5,3 млн. долл.);

· производство топливных биоприсадок (Тайынша СКО, АО "Компания Biohim", 70,1/53,8 млн. долл.);

· производство бумажных изделий (Алматинская обл., ТОО "Nov Apack", 15,2/8,1 млн. долл.).

Активизирует свою деятельность Государственная страховая корпорация по страхованию экспортных кредитов и инвестиций. Приняты решения о страховании по 51 проектам на общую сумму более 6 млрд. тенге.

Инвестиционным фондом Казахстана начата реализация 4 проектов, в т.ч. расширение производства кальцированной соды; модернизации предприятий рыбной переработки, первичной обработки шерсти и строительство железнодорожной линии "Шар - Усть-Каменогорск". По последнему проекту намечается использование средств пенсионных фондов.

Национальный инновационный фонд призван стимулировать развитие венчурного инвестирования, которое в должной мере присутствует даже не во всех развитых странах. Фонд начал финансирование 17 проектов на сумму более 109 млн. долларов.

Важным инструментом формирования технологической культуры в Казахстане является создаваемая Национальная инновационная система.

В рамках системы уже создано 3 региональных технопарка в Алматы, Караганде и Уральске. Поступило к реализации около 100 проектов.

В целях создания венчурной индустрии и разработки мер, стимулирующих привлечение финансовых средств в инновационную деятельность, разработана Концепция развития венчурной индустрии.

Активизация деятельности институтов развития во многом способствовала расширению емкости кредитного рынка в Казахстане. Так, за 11 месяцев 2010 г. общий объем кредитов экономике составил 1428,1 млрд. тенге, в т.ч. доля долгосрочных кредитов составила 65%.

Таким образом, по республике в 2010 г. - за счет всех источников финансирования - реализуется 250 инвестиционных проектов индустриально-инновационной направленности. В первом полугодии введено в эксплуатацию 121 новое производство, в т.ч. 34 - в пищевой промышленности, 30 - в стройиндустрии, 22 - в легкой промышленности, 11 - в химии и нефтехимии, 10 - в машиностроении.

В целом, целенаправленное улучшение инвестиционного климата, привлечение новых инвестиций и совершенствование системы их государственной поддержки остаются приоритетными в политике Казахстана.

Одним из основных приоритетов экономики нашей страны является ее индустриально-инновационное развитие, которое отражено в «Стратегии индустриально- инновационного развития Республики Казахстан на 2003-2015года». Данная программа предполагает развитие роста производства и экспорта отечественных товаров с добавленными стоимостями. Для достижения определенных целей и задач, обозначенных в «Стратегии индустриально-инновационного развития РК на 2003-2015 года» были созданы государственные институты. Мировая практика показывает, что период финансового кризиса возрастает роль государственных ресурсов в поддержании и стимулировании производственно и инвестиционной активности в стране. В этих условиях особую актуальность приобретает деятельность Банка Развитии Казахстана и ее основными направлениями являются инвестиционное кредитование отраслей обрабатывающей промышленности и инфраструктуры, а также привлечение частного капитала в приоритетные несырьевые сектора экономики. Единственным акционером Банка Развитии Казахстана является государство в лице Фонда национального благосостояния «Самрук-Казына». Банк Развития Казахстана на данном этапе развития нашей экономики является единственным инвестиционным банком.

В 2012 году Фондом национального благосостояния «Самрук-Казына» было отобрано 32 инвестиционных проекта в сферах энергетики, нефтепереработки и нефтехимии, химии, металлургии, транспорта и коммуникаций, инфраструктуры, фармацевтики, туризма.

Общая стоимость проектов - на 26,1 млрд. долл. на общую сумму запрашиваемой господдержки 8,9 млрд. долл. В ходе реализации указанных проектов на стадии строительства будут созданы более 50 210 новых рабочих мест, после ввода объектов в эксплуатацию - более 11340 рабочих мест.[7]

2.2 Необходимость государственного управления инвестициями

Как показывает практика развития рыночных отношений, инновации служат главной движущей силой развития общественного производства и тесно взаимодействуют с инвестиционной деятельностью. Функционирование хозяйственного комплекса страны немыслимо без инвестиций, обеспечивающих непрерывность воспроизводства, разработку и реализацию производственных, инновационных и социальных программ и проектов, позволяющих увеличить объемы производства, повысить эффективность функционирования общественного производства.

Государственное управление инвестиционной сферой предполагает форму некоего «принуждения», без которого оно лишено смысла, поскольку, если бы рынок сам регулировал перелив капитала исходя из государственных интересов, то любое вмешательство государства в инвестиционный процесс было бы излишним.

Поэтому государство должно соединить интересы общества, понимаемые, прежде всего как сохранение его благополучия, с интересами предпринимательской деятельности, в том числе путем регулирования инвестиционных потоков.

Например, в ситуации кризиса, дестабилизации экономики, воздействие государства на инвестиционный процесс приобретает особое значение, т.к. оживление инвестиционной деятельности - одно из условий выхода из экономического кризиса и создания предпосылок для устойчивого развития.

Вмешательство государства должно отвечать интересам всех слоев общества, для того чтобы достичь наиболее эффективного общественного производства. Общественное производство может считаться эффективным только тогда, когда происходит гармоничное развитие всех структур общества, т.е. когда наряду с производственным сектором, инвестиции обеспечивают необходимое развитие социальной, экономической и культурной сферы.

Государство определяет инвестиционную политику потому, что только оно наделено политической властью и обладает способностью реализовать свою волю в правовых актах, регулирующих инвестиционные потоки, приоритетном финансировании и т.д.

Реализация инвестиционной политики через соответствующие законодательные акты по сути своей направлена на улучшение социально-экономического положения в обществе в целом. Решение экономических проблем тесно связано с социальными проблемами, поэтому инвестиционную политику, как считают некоторые специалисты, можно считать важнейшим направлением социально-экономической политики государства, позволяющим добиться поставленных целей посредством государственного управления финансовыми средствами независимо от источников их образования.[8]

Государство играет ведущую роль в базовых отраслях промышленности, производстве военной и космической техники и других отраслях, обеспечивающих государственные нужды и национальную безопасность. Как собственник, оно создает условия для стабильной хозяйственной деятельности государственных предприятий через систему госзаказов, кредитование оборотных средств для предприятий, продукция которых имеет гарантированный сбыт, путем содействия продвижению товаров государственных предприятий на мировой и казахстанский рынок.



3. Проблемы и пути повышения эффективности регулирования инвестиционной деятельности

3.1 Проблемы законодательного регулирования инвестиционной деятельности

В условиях реформирования экономики определяющая роль в данном процессе принадлежит государственному регулированию инвестиционной сферы. Однако анализ законодательного регулирования инвестиционной деятельности свидетельствует о наличии определенных правовых и нормативных пробелов. Важно подчеркнуть, что законодательные неточности при осуществлении инвестиционного процесса не только снижают эффективность инвестиций, но и не способствуют созданию благоприятных условий для осуществления инвестиционной деятельности как со стороны государства, так и со стороны иных инвесторов, например, в действующем законодательстве не приведено четкого определения государственных инвестиций и государственных капитальных вложений.[9]

Для успешного развития инвестиционной сферы необходимо формирование четкой стратегии инвестиционного развития региона на долгосрочную перспективу. Отсутствие такой стратегии приводит к тому, что руководящие органы при определении направлений и пропорций распределения бюджетных средств, привлечении и размещении инвестиций, выборе приоритетных инвестиционных проектов не имеют надежного механизма, позволяющего оценить принятое решение с учетом перспектив развития региона, обеспечения его комплексного развития, организации действия всех его подсистем, наиболее эффективного использования инвестиционного потенциала.

Создавая льготные условия деятельности иностранных инвесторов, государство должно обеспечить соблюдение собственных интересов. В РК по существу отсутствует эффективная государственная протекционистская политика по отношению к своим производителям. Меры по повышению импортных пошлин неэффективны, да и просто вредны, поскольку устраняют такой ключевой фактор улучшения качества продукции, как свободная конкуренция.

Другую проблему составляет спекулятивный характер иностранного инвестирования. Значительная часть иностранных инвесторов приобретает предприятия лишь с целью их последующей более выгодной перепродажи. Ни один из действующих в РК правовых актов не содержит действенных ограничений подобной деятельности. Не разработан механизм привлечения иностранного капитала к развитию стратегически важных отраслей промышленности и отдельных предприятий, исключающий утрату государственного контроля над ними.

Логика рыночных отношений определяет необходимость мобилизации для развития экономики крупных инвестиционных ресурсов. Направляемые в реальный сектор, в социальные и образовательные программы они должны всемерно поддерживаться государством, а бремя по реализации других источников целиком и полностью лежать на плечах частных инвесторов. В настоящее время, учитывая сокращение финансовой помощи иностранных государств, приоритетной задачей должно стать создание условий для привлечения в экономику РК денежных ресурсов граждан.

Однако государство должно в необходимых случаях создавать мощные барьеры и ограничения на пути тех инвесторов, чьи намерения расходятся с общественными, наносят ущерб национальным интересам РК и ее гражданам. В этом заключается особый метод государственного управления, который должен использоваться наряду со способами стимулирования, поощрения, создания льготного режима и др.

Первый шаг к этому был сделан с принятием закона “О государственной поддержке прямых инвестиций”. Документ предусматривает оказание государственной поддержки высокоэффективным инвестиционным проектам, отбор которых осуществляется на конкурсной основе, включая создание нормальных условий деятельности частных инвесторов и стимулирование более активного их участия в государственных целевых программах развития экономики страны. Произведено ранжирование инвестиционных проектов в зависимости от их значимости, этим критерием определяется размер и адресность государственной помощи. Особый режим предусмотрен для тех, которые направлены на выпуск продукции, не имеющей аналогов за рубежом.

Последняя позиция представляется не совсем правильной. Развивать нужно все отрасли промышленности и любые виды продукции, условие должно быть одно - устойчивый спрос на них.

Важнейшей формой управления инвестиционными процессами является амортизационная политика. По некоторым оценкам износ оборудования в таких отраслях как металлургическая, топливно-энергетическая, нефтехимическая составляет 80%. Министерство экономики не предприняло пока шагов к пересмотру правил установления сроков службы основных средств производства в сторону их сокращения, что не позволяет поставить на более активную и регулярную основу перевооружение и обновление производства. Не разработана пока эффективная система поощрительных мер, которые стимулировали бы улучшение параметров производства за счет замены старого оборудования более совершенным. В стране, по сути, отсутствует эффективное амортизационное законодательство.

Одним из направлений государственной инвестиционной политики, способствующим активизации инвестиционного процесса, является поддержка научной и инновационной деятельности, в том числе фундаментальных исследований. Научные достижения могут быть одновременно не только объектами инвестирования, но и непосредственно инвестициями. Правительство РК пока не предлагает законодательных мер по активизации научно-технической и инновационной деятельности; не приняты также меры и к восстановлению некогда существовавшего сотрудничества между предприятиями и высшими учебными заведениями.

Необходимо выделить и ряд недостатков правовой среды как на государственном уровне, так и на уровне региона. Так, в нормативных актах не получили отражение новые и перспективные меры, которые можно использовать в управлении экономическими процессами, а именно методы мониторинга, обеспечивающие технологизацию и информатизацию всех стадий социальной диагностики. Сущность последнего заключается во внедрении в управленческий процесс цикла “диагноз ® прогноз ® проект ® внедрение”, что значительно повышает его эффективность.

Существенным недостатком государственного регулирования инвестиционной деятельности в РК является отсутствие мер, которые позволили бы сбалансировать распределение инвестиционных ресурсов. Понятно, что различные регионы страны не могут развиваться абсолютно одинаково. Но разрыв не должен быть очень большим, в том числе из-за того, что одни регионы живут исключительно за счет других. РК представляет собой государство с довольно высокой степенью взаимозависимости регионов. И дело здесь не только в географическом положении, наличии природных ресурсов, политической нестабильности. Отчасти, это провоцируется необоснованными решениями органов государственной власти о создании особых зон в тех или иных районах страны и отсутствием политики повышения инвестиционной активности остальных регионов.

Недостатком существующей системы государственного регулирования инвестиционной деятельности является непоследовательная реализация принципа разделения управленческих функций. Однако ни один из правовых документов, регламентирующих инвестиционную деятельность, не содержит разграничения их компетенций. До сих пор не создан механизм эффективного взаимодействия и сотрудничества центра, регионов и органов местного самоуправления по вопросам привлечения инвестиций[10].



3.2 Пути совершенствования законодательного регулирования инвестиционной деятельности

Пытаясь преодолеть несовершенство национального инвестиционного законодательства и непоследовательность государственной инвестиционной политики, стремясь увеличить приток инвестиций в локальных рамках определенной территории, региональные органы власти проявляют значительную активность в управлении региональными инвестиционными процессами, улучшении инвестиционного климата, предоставлении различных налоговых льгот и кредитной поддержки субъектам инвестиционной деятельности. Но, несмотря на повышенное внимание, уделяемое этой проблеме, в казахстанской экономике она далека от разрешения. Об этом свидетельствует неудовлетворительное развитие инвестиционных процессов в ряде регионов.

Из сказанного следуют два важных вывода. Первый из них -- необходимость поиска принципиально новых инструментов государственного регулирования инвестиционной сферы и создания благоприятного климата капиталовложений, адекватных кардинально изменившейся общеэкономической ситуации и задачам стимулирования сбережений. Второй - отсутствие реальных альтернатив решению инвестиционных проблем вне опоры на ресурсы накоплений субъектов рынка.

Сегодня крайне важно с помощью государства направить на рыночных принципах имеющийся потенциал накоплений частнопредпринимательского сектора на решение неотложных задач восстановления экономики.

Инструментом решения перечисленных задач и осуществления долгосрочной структурной политики должно стать индикативное регулирование инвестиционной деятельности, направленное на согласование приоритетов государственной политики в этой области с программами развития крупного национального капитала.

Действенным средством гармонизации государственного законодательства Республики Казахстан может стать создание модельных правовых актов для субъектов Республики Казахстан в качестве типовых образцов правового решения самого широкого круга проблем, в том числе и регулирования инвестиционной деятельности. Для этого необходимо определить основные полномочия субъектов Республики Казахстан в области законодательного регулирования инвестиционной деятельности на территории Республики Казахстан, а также четко определить понятийный состав используемых терминов.