Совершенствование финансовой политики компании (на примере АО "Жилстройсервис")

Заключительным этапом анализа платежеспособности является оценка движения денежных средств предприятия, отражающая контроль за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами. Для анализа сравним платежные календари предприятия за 2009-2011 года. Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг), о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков (Приложение В).

Анализ таблицы показывает, что оптимальное соотношение платежных средств и платежных обязательств, в идеале составляющей единицу, в 2009 и 2010 годах в целом выполняется и составляет соответственно 1,01 и 1,02. В 2011 году платежеспособность предприятия ухудшается и составляет 0,997. Снижение уровня платежеспособности может носить временный характер, что связано с невыполнением плана по производству и реализации продукции, повышением ее себестоимости, неправильным использованием оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность. Для выявления причин ухудшения платежеспособности проведем анализ дебиторской и кредиторской задолженности.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а следовательно, и на финансовое состояние предприятие оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. В процессе анализа необходимо изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Для анализа используем данные баланса, приложения к балансу, а также материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.

Рассмотрим дебиторскую и кредиторскую задолженность предприятия по срокам задолженности и по ее видам. Доминирующую долю в общей сумме задолженности дебиторов составляет краткосрочная задолженность, ее доля незначительно снижается в 2010 году по сравнению с 2009 годом с 64,4% до 62,98% (абсолютное снижение составило 2011 тыс.тг.) и значительно возрастает в 2011 году до 82,12%. При этом доля просроченной задолженности возрастает с 0,905% в 2010 году до 23,51% в 2011 году, что негативно характеризует деятельность сбытового подразделения организации, работу предприятия с должниками. Задолженность, платежи по которой ожидаются после 12 месяцев с отчетной даты, стабильно снижается с 1456 тыс. тг. в 2009 году до 321 тыс. тг. в 2011 году. Доля долгосрочной задолженности также стабильно уменьшается с 35,6% до 15,88%.

Таким образом, расчетные показатели оборачиваемости дебиторской задолженности отражают эффективную систему расчетов, опровергая ранее сделанные выводы, показывают отсутствие финансовых затруднений у покупателей продукции, короткий цикл банковского документооборота.

Анализ кредиторской задолженности показывает неравномерную динамику прироста и снижения показателей задолженности как в абсолютном, так и в относительном выражении. Так, краткосрочная кредиторская задолженность в 2009 году составляла 15680 тыс.тг. (60,76%), в 2010 году - 7921 тыс. тг. (51,03%), в 2011 году - 5768 тыс. тг. (53,09%). Таким образом, налицо снижение сумм краткосрочной кредиторской задолженности предприятия в абсолютном выражении при одновременном наращивании ее доли в общей сумме долга.

Анализ долгосрочной кредиторской задолженности показывает отсутствие платежеспособности предприятия в длительном периоде. Об этом свидетельствует рост просроченной задолженности, доля которой в общей сумме долгосрочной задолженности составляет в 2011 году 100%.

Таким образом, анализ показал, что на предприятии наблюдается снижение показателей долгосрочной кредиторской задолженности за ряд лет в абсолютном выражении (с 25805 тыс.тг. до 10864 тыс.тг.); относительном выражении наблюдается рост долгосрочной задолженности с 39,2% до 41,6%.

3. Управление предприятием в условиях кризиса и разработка мероприятий по выходу из него на примере АО «Жилстройсервис»

3.1 Современные подходы к разработке стратегии финансового оздоровления предприятия

Организациям необходимы стратегии, чтобы видеть путь достижения своих целей и выполнения миссии. Разработка стратегии всегда вращается вокруг вопросов:

- как достичь целей;

- как устранить конкурентов;

- как достичь преимуществ в конкурентной борьбе;

- как усилить долгосрочные позиции фирмы;

- как сделать управленческое стратегическое видение реальностью.

Стратегия необходима как всей компании в целом, так и отдельным ее связующим звеньям. Научные исследования, продажа, маркетинг, финансы, трудовые ресурсы и т.д. - важные составные части стратегии.

Основной внешней причиной частого возникновения кризисов предприятий и организаций, их короткого жизненного цикла является высокая нестабильность условий среды, в которой они действуют. Изменения факторов внешней среды приводят к необходимости изменения существующих и созданию новых стратегий организаций. В экономической литературе понятие стратегии, которое И. Ансофф считает трудноуловимым и несколько абстрактным, определяется как всесторонний план действий, направленных на достижение стоящих перед организацией целей или как правила (т. е. основные направления) формирования таких действий.

Финансовая стратегия компании представляет собой сложную многофакторно - ориентированную модель действий и мер, необходимых для достижения поставленных перспективных целей в общей концепции развития в области формирования и использования финансово-ресурсного потенциала компании. Принципиальная схема ее формирования представлена в приложении Б.

В общей схеме экономического регулирования финансовая стратегия должна рассматриваться как компонент общей стратегии компании в ряду с производственной, инновационной, инвестиционной, маркетинговой и другими видами стратегических решений.

Формулирование финансовой стратегии становится особенно необходимым при скачкообразных изменениях факторов внешней среды. «Если у организации в такой ситуации нет единой стратегии, то… это приведет к конфликтам, задержит переориентацию фирмы и сделает ее работу неритмичной, неэффективной. Может обнаружиться, что переориентация начата слишком поздно, чтобы гарантировать фирме выживание. Оказавшись перед лицом подобных сложностей, фирма должна решить проблемы… выработки и реализации стратегии».

Этому содействует основополагающий тезис теории Й. Шумпетера, согласно которому волна активизации инноваций в хозяйственной системе происходит в период ее кризиса, когда мелкие изменения в рамках сложившейся системы управления хозяйственными субъектами не дают результатов. Это, в частности, означает, что во время кризиса необходимо изменение существующих стратегий субъектов рынка, т. е. применение ими новых антикризисных стратегий. Таким образом, стратегия в момент кризиса становится жизненно важным и необходимым управленческим механизмом.

Освещая процесс разработки финансовой стратегии, необходимо выявить грани управленческого плана роста предприятия, которые определяют позиции на рынке и закладывают основу для успеха в будущем.

С учетом высокой степени инновационности финансовых инструментов, которыми оперирует компания, выделяют ряд организационно-структурных компонентов финансовой стратегии и развития компании:

- выбор целевых рыночных сегментов для работы на перспективу;

- выбор финансовых институтов в качестве приемлемых долгосрочных партнеров;

- определение финансовых механизмов будущих сделок по реструктуризации компании (слияние, поглощение);

- разработка системы централизованного управления финансами в сочетании с обоснованной децентрализацией других управленческих функций в рамках диверсифицированной схемы регулирования компанией.

Стратегия организации должна постоянно развиваться. Не всегда удается продумать заранее все до мелочей и затем долгое время жить без изменений. Естественно, что процесс разработки стратегии всегда чувствителен и часто непредсказуем из-за конкуренции, многообещающего взлета и падения цен, перестановки среди основных промышленных конкурентов, наличие торговых барьеров и бесконечное число других событий могут способствовать устареванию стратегии.

Всегда находится что-то новое, на что надо реагировать, и в результате этого открываются новые стратегические ниши. Поэтому задача усовершенствования финансовой стратегии бесконечна. Стратегия организации всегда должна сочетать в себе запланированную и продуманную линии поведения, а также возможность реагирования на все новое.

В литературе встречаются различные названия стратегий антикризисного управления организациями: стратегии предотвращения банкротства, финансового оздоровления организаций в кризисном состоянии, преодоления кризиса и др. В англоязычной литературе они называются turn around strategies - стратегии возвращения к прибыльности или иногда survival strategies - стратегии выживания.

В нестабильной внешней среде, когда жизненные циклы отдельных бизнесов коротки, более устойчивы диверсификационные предприятия. Они состоят из многих бизнесов, действующих в различных сферах производства товаров и услуг, и спады жизненных циклов одних бизнесов компенсируются подъемами в других. Сбалансированность между жизненными циклами различных бизнесов достигается применением матричных (или «портфельных») методов выбора стратегии, из которых наиболее известны: матрица Бостонской консалтинговой группы; матрица «Дженерал Электрик» (иногда называется матрицей Маккинзи); матрица фирмы «А.Д. Литтл» и матрица Ч. Хофера.

Составить исчерпывающую классификацию всех применяемых коммерческими организациями стратегий финансового оздоровления затруднительно из-за их разнообразия, отраслевой, региональной, национальной и функциональной специфики. Крупные западные консалтинговые фирмы имеют целые «библиотеки» различных отраслевых стратегий. Вместе с тем в западной литературе приводятся описания типовых, наиболее часто применяемых антикризисных стратегий (Приложение В).

Универсальность предлагаемых стратегий финансового оздоровления подтверждается тем, что в настоящее время они широко применяются коммерческими организациями в Казахстане и в других странах с переходной экономикой. В кризисной ситуации наиболее часто применяются стратегии сокращения, означающие сокращение производства и отказ от тех ресурсов организации, которые в изменившихся внешних условиях уже не используются или продукция которых убыточна. Эти стратегии не требуют значительных затрат на осуществление, нацелены на прекращение финансовых потерь и ведут к получению средств от продажи сокращаемых ресурсов. Стратегии сокращения классифицируются на:

- стратегию ликвидации, означающую прекращение деятельности организации;

- стратегию «сбора урожая» (harvest strategy), применяемую, если бесперспективную организацию невозможно выгодно продать. Эта стратегия имеет своей целью максимизацию финансовых результатов в краткосрочном периоде перед выходом из бизнеса;

- стратегию «отсечения лишнего» (divestiture strategy) - представляющую собой изменение границ ведения бизнеса путем продажи или закрытия неперспективных или убыточных подразделений или видов деятельности;

- стратегию сокращения расходов, означающую краткосрочные меры для сокращения затрат путем жесткой экономии ресурсов, сокращение персонала, продажи или сдачи в аренду используемых активов, реструктуризацию долгов и т. д.

- стратегию занятия рыночной ниши, основанную на нахождении такого сегмента для находящейся в стадии спада отрасли производства продукции, в котором спрос будет уменьшаться медленно или сохранится на прежнем уровне, затем на обеспечении в нем доминирующего положения и выходе из других сегментов этого рынка.

Антикризисные стратегии роста используются, если их применение способно увеличить объем продаж организации, а стратегия стабилизации - для прекращения его падения. Они требуют наличия у организации достаточных финансовых и иных ресурсов и более рискованны, поэтому в период кризиса применяются реже. Известная матрица рынки/товары И. Ансаффа указывает следующие четыре стратегии роста:

- стратегию усиления позиции на рынке, которая предполагает увеличение сокращающихся продаж и валовой прибыли путем усиленного маркетинга;

- стратегию развития рынка, предполагающую нахождение новых рынков для уже производимых товаров, например, выход на нраве региональные, национальные или внешние рынки;

- стратегию развития продукта, означающую производство новых или усовершенствованных товаров на уже освоенном фирмой рынке (взамен устаревших или для расширения ассортимента);

- стратегию диверсификации, которая заключается в завоевании дополнительных рынков сбыта за счет выпуска новых видов продукции. Она применяется, если фирма не имеет возможности развития в границах прежних рынков или для снижения риска банкротства фирмы в целом.

Чем сильнее стратегическое и финансовое положение организации, тем более вероятна, что ее стратегия хорошо продуманна и четко реализуется. Хотя есть свои полосы в оценке стратегии с качественной точки зрения (ее полнота, внутренняя согласованность, логическое обоснование и то, насколько она соответствует ситуации), лучшим свидетельством того, на сколько эффективна выбранная стратегия является стратегическое и финансовое положение компании за последнее время.

3.2 Разработка управленческих решений по выходу из финансового кризиса

Анализ финансово-экономического состояния анализируемого предприятия АО «Жилстройсервис» за периоды с 2009 года по 2011 год включительно, выявил недостаточно устойчивое финансовое состояние организации, отсутствие достаточно проработанной комплексной стратегии развития фирмы. Тенденция развития предприятия во временном отрезке выявляет наличие негативных причин ухудшения состояния организации на рынке предлагаемой ею продукции. Такими причинами являются: замедление оборачиваемости запасов и готовой продукции, увеличение просроченной дебиторской задолженности. Целью дипломного проекта является обоснование, разработка и предложение для внедрения комплексной стратегии функционирования предприятия на длительную перспективу.

Предложение 1: формирование финансовой стратегии по выводу АО «Жилстройсервис» из кризисного финансового состояния

Оздоровление финансового положения предприятия как составная часть управления кризисными состояниями и банкротством предполагает целевой выбор наиболее эффективных средств стратегии и тактики.

Стратегия хозяйствования на АО «Жилстройсервис» неэффективна и требует достижения безубыточности производства.

Для выбора стратегии, приносящей эффективность предприятию АО «Жилстройсервис» - необходимо провести анализ безубыточности производства.

В целях изучения зависимости между изменениями объема производства, совокупного дохода от продаж, расходов и чистой прибыли проводят анализ безубыточности производства. При этом особое внимание уделяется анализу выпуска продукции, что позволяет руководству предприятия определить («мертвые») точки объема производства. Критической является такая точка объема продаж, при которой предприятие имеет затраты, равные выручке от реализации всей продукции. В этой системе нет ни прибыли, ни убытков.

Анализ безубыточности производства определяет зависимости между объемом продаж, расходами и прибылью в течении короткого промежутка времени. Период, в течении которого по результатам анализа даются рекомендации, ограничен имеющимися в данное время производственными мощностями.

Чистая прибыль = 9563, 1 * 3, 46 - 9563, 1 * 1, 753 - 3223, 54 = 13098,35

Если через Х обозначить какой-то объем производства (количество единиц), при котором предприятие имеет затраты, равные выручке, получим уравнение:

3,46 Х - 1,753 Х = 3223,54

Х (3,46 - 1,753) = 3223,54

Х = 1888,4 (ед.)

То есть критический объем производства (выполняемых работ, оказываемых услуг) для АО «Жилстройсервис» равен 1888,4 условные единицы.

Таблица 8. Показатели работы предприятия АО «Жилстройсервис»

Показатель	Величина
1. Объем реализации, усл. ед.	9563,1
2. Цена за усл. ед., тыс. тг.	3,46
3. Переменные расходы на усл. ед., тыс. тг.	1,753
4. Переменные расходы на весь объем реализации, тыс. тг.	16764,11
5. Постоянные расходы, тыс. тг.	3223,54
6. Маржинальный доход, тыс. тг.	16321,89
7. Выручка от реализации, тыс. тг.	33089
8. Чистая прибыль, тыс. тг.	13098,35

В международной практике используют три метода определения критической точки: управление, маржинальный доход, графическое изображение.

Если выручку представить как произведение цены продаж единицы продукции (Р) и количества проданных единиц (q), а затраты пересчитать на единицу продукта, то получим развернутое уравнение:

Р * q = Zc + Zv * q (25)

где с - постоянные расходы на весь объем производства продукции;

q - переменные расходы в расчете на единицу изделия.

Это уравнение является основным для получения необходимых оценок.

расчет критического объема выручки (реализации). Для определения критического объема реализации используются уравнения критического объема производства. Умножив левую и правую части этого уравнения на цену (Р), получим необходимую формулу:

(26)

 3. расчет критического уровня постоянных затрат.

Для расчета используется исходная формула выручки.

N = Zcost + Zvar (27)

Отсюда имеем

Zc = N - Zvar = p q - Zv q = q (1 - Zv), то есть Zcost = q d

Zcost = 6223,54 (тыс. тг.).

4. расчет критической цены реализации. Цена реализации определяется исходя из заданного объема реализации и уровня постоянных и переменных затрат в расчете на одну условную единицу.

Имеем

p q = Zc + Zv q, откуда p = Zc/р + Zv, min р = Zv/(1 - d/р) (28)

5. расчет уровня минимального маржинального дохода. Если известны величина постоянных расходов и ожидаемая величина выручки, то уровень минимального маржинального дохода в процентах к выручке определяется из формулы:

d в % к N = Zcost/N * 100 (29)

Таким образом, для того, чтобы предприятие не несло убытков критический объем выручки от выполняемых работ (оказываемых услуг) должен составить не менее 6606,007 тыс. тг., объем критического уровня постоянных затрат не превышать должен маржинального дохода, то есть 6223,54 тыс. тг., критическая цена реализации 2, 63 тыс. тг. за условную единицу выполняемых работ (оказываемых услуг), уровень маржинального дохода критический не должен превышать 9,74 % от выручки.

Основной проблемой ситуации на предприятии мы видим в отсутствии маркетингового подхода, позволяющего соединить воедино потребителя - товар (востребованный на рынке) - производство предприятия.

Предприятие АО «Жилстройсервис» выполняет объем работ выше критического, но, тем не менее, находится в критической ситуации. Объяснением этому является недостаточный спрос на выполняемые работы, снижение объемов реализации при постоянном росте себестоимости оказываемых услуг (выполняемых работ). В данном случае предприятие может в перспективе придерживаться стратегии, направленной на поддержание объемов производства, однако необходимо при этом снизить уровень затрат. Данное направление развития является, однако, малоэффективным.

Перспективным направлением дальнейшего функционирования предприятия является, на наш взгляд, выбор комплексной стратегии удержания позиций организации на рынке посредством разработки соответствующих маркетинговой, производственной и финансовой стратегий.

Предложение 2: максимизация прибыли предприятия.

Основными путями максимизации прибыли предприятия, на наш взгляд, являются следующие мероприятия:

1) разработка краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной стратегии предприятия в области экономического состояния, направленного на реализацию рациональной хозяйственной деятельности, выявления и использование как внутренних, так и внешних резервов производства;

2) исследование потребительских свойств производимой продукции и предъявление к ней покупательских требований; исследование факторов, определяющих структуру и динамику потребительского спроса на выполняемые работы предприятия и разработка планов с учетом экономической целесообразности;

3) организация рекламы и стимулирование сбыта продукции;

4) организация комплексного экономического анализа деятельности предприятия по эффективному использованию производственных мощностей, материальных и трудовых ресурсов, повышению рентабельности производства, обеспечению анализа учета движения денежных и основных средств, товарно-материальных ценностей;

5) разработка прогнозов и предложений наиболее прогрессивных направлений развития предприятия, номенклатуры и ассортимента оказываемых услуг (выполняемых работ);

В настоящий момент анализируемое предприятие располагает необходимыми материальными и трудовыми ресурсами. Финансовые ресурсы появятся, если предприятие предпримет ряд мер по улучшению управления оборотным капиталом, а именно: ускорение оборачиваемости готовой продукции (мероприятия в области сбыта продукции), сокращение дебиторской задолженности (возвращение средств в оборот), материальных запасов.

Для инвестирования в наиболее выгодные проекты возможно использовать кредиты банков. Но для этого надо улучшить показатель абсолютной платежеспособности, то есть внести изменения в процесс управления денежными средствами.

Предложение 3: управление кредиторской и дебиторской задолженностью.

Одним из способов управления кредиторской задолженностью предприятия является процесс ее реструктуризации. Данный метод позволяет «растянуть» во времени процесс оплаты долговых обязательств предприятия, что является немаловажным фактором сохранения предприятием относительной устойчивости в кризисных условиях функционирования. На анализируемом предприятии АО «Жилстройсервис» уже в настоящее время наблюдается проведение мероприятий, связанных именно с данным направлением стабилизации финансового состояния. На предприятии имеет место реструктуризация кредиторской задолженности по обязательным платежам в бюджет и внебюджетные фонды. Основой этому является заявление предприятия о предоставлении права на реструктуризацию задолженности по начисленным пеням и штрафам, налогам и сборам. В настоящее время на предприятии имеется график погашения вышеперечисленной задолженности, выполнение которого является строго обязательным и отслеживается руководством организации.

Для того чтобы научиться управлять процессом изменения дебиторской задолженностью необходимо:

1. Контролировать состояние расчетов с покупателями и отсроченным (просроченным) платежам. Здесь большое значение имеет отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.

Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-покупателя (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т.д.). Необходимая информация может быть получена из публикуемой финансовой отчетности, от специализированных информационных агентств, из неформальных источников.

2. По возможности ориентироваться на большее количество покупателей в целях уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями.

3. Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской над кредиторской задолженностью создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дорогостоящих кредитов банков и займов.

Наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности является направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям, обращение в суд.

4. Использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие-производитель реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции. Поэтому возникает необходимость оценить возможность предоставления сделки при досрочной оплате, что и будет сделано ниже.

Анализ ликвидности показал низкий уровень быстрой и абсолютной ликвидности. Это значит, что на предприятии необходимо наладить процесс по определению оптимального уровня денежных средств, то есть необходимо поддерживать достаточно высокий уровень ликвидности,

Но в то же время учитывать, что свободные денежные средства (неинвестированные) практически не приносят доход. Поэтому необходимо соблюдать следующие требования:

1. Необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расходов.

2. Необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов.

3. Целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Таким образом, на основании исследования финансового состояния организации и положения предприятия на рынке нами был предложен рад мероприятий по финансовому оздоровлению анализируемого предприятия АО «Жилстройсервис». Далее оценим влияние предложенных мероприятий на финансовое состояние предприятия.

3.3 Оценка влияния предложенных мероприятий на финансовое состояние АО «Жилстройсервис»

Одним из направлений финансового оздоровления предприятия АО «Жилстройсервис» является оптимизация структуры дебиторской задолженности, для чего предлагается оценить возможность предоставления сделки при досрочной оплате. Процедура расчета будет следующей.

Падение покупательской способности денег за определенный период характеризуется с помощью коэффициента Ки, обратного величине индекса цен: Ки = 1/Уцен (3.1) Если установленная договором сумма к получению составляет величину S, а динамика цен характеризуется Уц, то реальная сумма денег (Sр) с учетом их покупательской способности в момент оплаты составит Sр = S * 1/Уцен.

Для анализируемого предприятия годовая выручка составляет, как указывалось выше, 35089 тыс. тг. (2011 г.). Только 30,1% реализации продукции осуществляется на условиях предоплаты и, следовательно, 69,9% (35089 * 69,9: 100 = 24527,2 тыс. тг.) с образованием дебиторской задолженности. Средний период дебиторской задолженности на предприятии в отчетном году составил 1384,6 дней. Принимая ежемесячный темп инфляции равным 1,5% получаем, что индекс цен Уцен = 1,015. Таким образом, отсрочка платежа на 128,6 дней (4 месяца) приводит к тому, что предприятие получает реально лишь 50,5% ((1 / (1 + 0,015) * 4 * 100) от договорной стоимости продукции (заказа).

Для получения более точных результатов коэффициент дисконтирования должен быть преобразован:

, (30)

где К - число, кратное 30

Дt -временной остаток

Ти - величина прироста инфляции за месяц.

Для АО «Жилстройсервис» в 2011 г. Дt = 9 дням. В результате коэффициент падения покупательской способности при ежемесячном росте инфляции 1,5% будет равен:

Ки = 0,505 * 1 / 0,999 = 0,507.

Таким образом, при сроке возврата дебиторской задолженности равным 128,6 дней, предприятие реально получит лишь 50,7% от стоимости товара, теряя с каждой 1000 тенге 493 тенге. В этой связи можно говорить о том, что от годовой выручки продукции, реализуемой на условиях последующей оплаты, предприятие получило реально 6897,18 * 0,507 = 3496,8 тыс. тг. А 3400,38 тыс. тг. (6897,18*0,493) составляют скрытые потери от инфляции. В рамках этой суммы предприятию целесообразно выбрать величину скидки с договорной цены при условии досрочной оплаты по договору.

Проанализируем к чему приведет 5% скидка от стоимости договора при условии оплаты в 20-тидневный срок (по договору срок оплаты - 54 дня) (таблица 10). На первый взгляд предоставление 5%-ной скидки с договорной цены при условии сокращения срока оплаты с 54 дней до 20 дней позволяет предприятию сократить потери от инфляции в размере 26 тг. с каждой тысячи тенге. Однако общий результат политики - перерасход 24 тг. меньше потерь от инфляции - 26 тг.

Следовательно, 5%-ную скидку при условии 20-ти дневного срока оплаты вводить нельзя. Однако, учитывая большие потери от инфляции, следует продолжать выбор вариантов. При этом можно либо уменьшить величину скидки, либо сократить срок оплаты.

Тогда потери от инфляции с каждой тысячи тенге составят 1 тг., введение скидки обусловливает потери в 45 тг., следовательно, общий результат политики - 46 тг. потерь с каждой тысячи, что по сравнению с действующим положением даст экономию в размере 8 тг. с каждой тысячи тенге.

Для определения оптимального уровня денежных средств нами предлагается использование модели Миллера-Орра. Эта модель помогает ответить на вопрос: как предприятию следует управлять своим денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный отток или приток денежных средств. При этом при построении модели используется процесс Бернулли - стохастический процесс, в котором поступление и расходование денег от периода к периоду являются независимыми случайными событиями. Данная модель является весьма перспективной, однако, совсем новой для наших предприятий, так как связана с регулированием размера денежных средств на счете путем приобретения и продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет. Размеры предприятия и обороты по счетам в процессе осуществления деятельности, позволяют надеяться, что при наличии достаточно грамотного персонала предприятия данная система регулирования размера денежных средств может иметь место.

Логика действий финансового менеджера по управлению остатком средств на расчетном счете заключается в следующем. Остаток средств на счете хаотически меняется до тех пор, пока не достигает верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать достаточное количество ценных бумаг с целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню (точке возврата).

Таблица 9. Анализ выбора способов расчета с покупателями и заказчиками

Показатель	Значение показателя	Отклонение (абсолютное гр 3 - гр 2)	Значение показателя	Отклонение (абсолютное гр. 5 - гр.3)
	Вариант 1 (срок уплаты 20 дней при условии 5% скидки)	Вариант 2 (срок уплаты 54 дня)		Вариант 3 (срок уплаты 20 дней при условии 4,5% скидки)
1. Коэффициент падения покупательной способности денег (Ки)	0,99	0,973	0,017	0,99	0,017
2. Потери от инфляции с каждой тысячи рублей договорной цены, тг.	1000 - 1000*0,99 = 1	1000 - 1000 * 0,973 = 27	26	1000 - 1000 * 0,99 = 1	26
3. Потери от предоставления 5%-ной скидки с каждой тысячи рублей договорной цены, тг.	50	-	50	45	45
4. Результат политики предоставления скидки с цены при сокращении срока оплаты (абсолютное отклонение между вариантами стр. 2 - стр. 3)	51	27	24	46	19

Реализация модели осуществляется в несколько этапов.

Устанавливается минимальная величина денежных средств (Он), которую целесообразно постоянно иметь на расчетном счете (она определяется экспертным путем исходя из средней потребности предприятия в оплате счетов, возможных требований банка и др.).

По статистическим данным определяется вариация ежедневного поступления средств на расчетный счет (v).

Определяются расходы (Рх) по хранению средств на расчетном счете (обычно их принимают в сумме ставки ежедневного дохода по краткосрочным ценным бумагам, циркулирующим на рынке) и расходы (Рт) по взаимной трансформации денежных средств и ценных бумаг (эта величина предполагается постоянной; аналогом такого вида расходов, имеющим место в отечественной практике, являются, например, комиссионные, уплачиваемые в пунктах обмена валюты).

Рисунок 4. Модель Миллера - Орра

4. Учитывают размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете (S) по формуле (3.3):

S = 3 * (31)

5. Рассчитывают верхнюю границу денежных средств на расчетном счете (Ов), при превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги:

Ов = Он + S (32)

6. Определяют точку возврата (Тв) - величину остатка денежных средств на расчетном счете, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток средств на расчетном счете выходит за границы интервала (Он, Ов):

Тв = Он + S / З (33)

Для АО «Жилстройсервис» Модель Миллера-Орра выглядит следующим образом.

Минимальный запас денежных средств (Он) - 200000 тг.;

Расходы на конвертации ценных бумаг (Рт) - 180 тг.;

Процентная ставка - 11,6% в год;

Среднее квадратическое отклонение - 5000 тг.

С помощью модели Миллера-Орра определим политику управления средствами на расчетном счете.

1. Расчет показателя Рх: (1+Рх)365 = 1,116, отсюда:

Рх = 0,0003, или 0,03% в день.

2. Расчет вариации ежедневного денежного потока:

v = 50002 = 25000000.

3. Расчет размаха вариации по формуле:

S= 3 * = 6720 тг.

4. Расчет вариаций границы денежных средств и точки возврата:

Ов = 200000 + 6720 = 206720 тг.;

Тв = 20000 + 6720 / 3 = 202240 тг.

Таким образом, остаток средств на расчетном счете должен варьировать в интервале (200000 - 206720); при выходе за пределы интервала необходимо восстановить средства на расчетном счете в размере 202240 тг.

Таким образом, основными направлениями финансового оздоровления предприятия, вывода его из кризисного положения, по нашему мнению должны стать: внедрение на предприятии маркетинговой экономической службы, влияющей на производственную, ценовую и сбытовую политику фирмы; контроль за движением дебиторской и кредиторской задолженности предприятия в целях уменьшения количества средств, отвлекаемых из хозяйственного оборота организации; контроль за размером денежной наличности на счетах предприятия на основе методики построения модели Миллера - Орра.

Рассмотрим, как изменятся коэффициенты финансовой устойчивости АО «Жилстройсервис» с учетом предлагаемых мероприятий.

Денежные средства предприятия составят сумму - (4,984 + 206,720) тыс. тг. = 211,704 тыс. тг. (экономия от применения скидки и применения модели Миллера - Орра).

Таким образом, новая валюта баланса примет значение 33690 + 211,704 (тыс. тг.) = 33901,704 тыс. тг., что выше нынешнего значения на 211,704 тыс. тг. Соответственно, на такую же сумму увеличатся и оборотные активы и составят - 13447,704 тыс. тг.

Собственный капитал предприятия увеличится на сумму 211,704 тыс. тг. и составит 21515,704 тыс. тг. Пассив баланса также увеличится на 211,704 тыс.тг. и составит 33901,704 тыс. тг.

Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости после внедрения мероприятий:

коэффициент обеспеченности запасов и затрат соответствующей суммой собственных оборотных средств:

КОСС (2012) = 21515,704-20454/5131= 0,21

Значение данного коэффициента не превышает 1, следовательно, не все запасы и затраты по ним могут быть обеспечены собственными источниками финансирования.

2. Коэффициент автономии (финансовой независимости)

2012 = 21515,704/33901,704 = 0,63

Как видим фактическое значение данного коэффициента выше нормативного, что говорит о правильности и обоснованности предлагаемых мероприятий.

3. Коэффициент финансовой устойчивости

2012 = 21515,704/33901,704 = 0,63

Рассчитанное значение показало, что предприятие в проектном варианте независимо от заемных источников.

4. Коэффициент финансовой зависимости

2012 = 12386/33901,704 = 0,37

Как видим предприятие полностью финансово независимо от заемных источников.

5. Коэффициент финансирования

2012 = 21515,704/12386 = 1,74

Нормативное значение данного коэффициента больше 1, рассчитанное же еще более высокое, следовательно, предприятие полностью может финансировать свою деятельность.

6. Коэффициент инвестирования

2012 = 21515,704/20454= 1,05

Значение данного коэффициента соответствует нормативному значению.

7. Коэффициент постоянного актива - полностью соответствует нормативному значению

2012 = 20454/21515,704 = 0,95

8. Коэффициент маневренности

2012 = 21515,704- 20454 /21515,704 = 0,05

Рассчитанное значение коэффициента показало, что в проектном варианте оно не удовлетворяет нормативному значению.

9. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами:

2012 = 21515,704 -20454 /13447,704 = 0,08

Как видим рассчитанное значение чуть меньше 0,1. Это говорит о том, что оборотные активы предприятия не полностью обеспечены собственными средствами.

10. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств:

2012 = 13447,704/20454 = 0,66

Соотношение мобильных и иммобилизованных средств в пользу последних, следовательно, финансовое положение предприятия по - прежнему не устойчивое.

11. Финансовый рычаг (леверидж)

2012 = 12386/21515,704 = 0,576

Значение данного коэффициента полностью соответствует нормативному, в то время как в базовом периоде оно было далеко от необходимого значения.

12. Коэффициент соотношения активов и собственного капитала

2012 = 33901,704 / 21515,704 = 1,576

Как видим, активы предприятия превышают собственный капитал предприятия в 1,576 раз, что позитивно отражается на финансовом результате предприятия.

13. Коэффициент соотношения оборотных активов собственным капиталом:

2012 = 13447,704/ 21515,704 = 0,63

14. Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности

2012 = 12386/623 = 19,88

Кредиторская задолженность в проектном варианте значительно опережает дебиторскую, что говорит о том, что деловая активность предприятия и его рыночная позиция еще требует проработки. Однако здесь надо учесть, что вся кредиторская задолженность долгосрочная, что позволит предприятию чувствовать себя довольно спокойно.

Теперь оценим, как изменится ситуация с возможностью банкротства предприятия в 2012 году с внедрением предложенных мероприятий.

Рассчитанный показатель свидетельствует о достаточной платежеспособности АО «Жилстройсервис». В случае одновременного требования платежей со стороны кредиторов не будет необходимости прибегать к распродаже имущества. Рекомендуемое значение этого показателя 1 и более, то есть имеющихся активов достаточно для погашения вей задолженности.

Это свидетельствует о том, что имеющихся оборотных средств не достаточно, чтобы погасить долги по краткосрочным обязательствам.

Критическим уровнем коэффициента текущей ликвидности считается 1. Рекомендуемое значение этого коэффициента 2 и более.

Для получения наиболее полной картины ликвидности необходимо использовать коэффициент абсолютной ликвидности.

Это свидетельствует о том, что в анализируемом периоде АО «Жилстройсервис» испытывает недостаток свободных денежных средств для финансирования текущей хозяйственной деятельности. Рекомендуемое значение этого показателя от 0,2 до 0,3.

Как видим, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности совсем немного не дотягивает до нормативного значения, что свидетельствует о том, что на предприятии угроза банкротства стала не такой реальной.

Заключение

При помощи анализа абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости можно выявить сильные и слабые позиции различных предприятий, фирм. Менеджеры используют эти данные для контроля деятельности предприятия, чтобы не допустить банкротства. Важным является и то, что анализ коэффициентов дает возможность лучше понять взаимосвязь активов и пассивов баланса.

Кредиторы внимательно следят за этими показателями, чтобы быть уверенными, что предприятие может оплатить свои краткосрочные долговые обязательства и покрыть зафиксированные платежи доходами.

Банки в значительной мере строят свою кредитную политику на основе соответствующих коэффициентов. Финансовые эксперты используют их для сравнения относительных преимуществ различных предприятий. Анализируя финансовую устойчивость предприятия, можно прийти к выводу, что владельцы предприятия всегда отдают преимущество разумному росту доли заемных средств; кредиторы наоборот - отдают преимущества предприятиям с высокой долей собственного капитала.

Таким образом, анализ финансовой устойчивости предприятия дает возможность оценить, насколько предприятие готово к погашению своих долгов и ответить на вопрос, насколько оно является независимым с финансовой стороны, увеличивается или уменьшается уровень этой независимости, отвечает ли состояние активов и пассивов предприятия целям его хозяйственной деятельности.

Цель дипломной работы состояла не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, сколько в том, чтобы с помощью качественного анализа организовать работу, направленную на оздоровление финансов.

Анализ финансового состояния показал, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, что дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии предприятия.

Анализ имущественного положения и структуры капитала предприятия показал, что среди хозяйственных средств предприятия основную долю составляют внеоборотные активы, а среди источников хозяйственных средств - собственный капитал. Были выявлены отрицательные тенденции - заметный удельный вес дебиторской задолженности и ее рост, а также значительный удельный вес кредиторской задолженности, на фоне одновременного ее снижения. Первая тенденция указывает, что предприятие попадает в зависимость от своих задолжников, а вторая - о незначительном улучшении платежеспособности.

Несмотря на высокую долю собственного капитала, в общей сумме активов в текущем году произошли негативные изменения. Величина заемных средств предприятия весьма велика и даже ее незначительно уменьшение к концу анализируемого периода не позволяет сделать вывод об относительной независимости предприятия от внешних источников финансирования. Недостаточность собственных оборотных средств предприятия также отрицательно характеризует степень финансовой устойчивости АО «Жилстройсервис». Анализ финансовой устойчивости по методике оценки изменения или недостатка источников средств для формирования запасов и затрат (материальных оборотных фондов) показал, что анализируемое предприятие можно отнести к группе предприятий в предкризисном финансовом состоянии.

Анализ рассчитанных коэффициентов позволяет сделать вывод о недостаточно устойчивом финансовом положении АО «Жилстройсервис» как на начало, так и на конец анализируемого производственного периода. При этом необходимо отметить, что положение организации незначительно улучшилось к концу периода.

Все показатели, характеризующие степень использования собственных оборотных средств предприятия, на начало отчетного периода не рассчитываются, так как значение данного показателя отрицательно, что свидетельствует о недостаточности собственных средств для обеспечения не только оборотных, но даже внеоборотных активов. Кроме этого, необходимо отметить, что и на конец отчетного периода практически все нормативные значения показателей, в расчете которых принимает участие показатель собственных оборотных средств, не выполняются. Это также свидетельствует о недостаточности собственных средств предприятия для финансирования производственной деятельности в полном объеме.

Одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия являются изменения или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (материальных оборотных фондов). По данной методике предприятие находится в предкризисном состоянии. Рассчитанные далее коэффициенты свидетельствуют о возможности потери платежеспособности предприятия в течение 6 месяцев.

Рассчитанные показатели текущей, быстрой и абсолютной ликвидности подтверждают вывод о низкой ликвидности предприятия. Об этом свидетельствует невыполнение нормативных значений данного показателя как в текущем, так и в предыдущем периодах.

В целом необходимо сделать вывод о недостаточно устойчивом финансовом состоянии предприятия; на это указывают как расчетные значения различных показателей, так и визуальная оценка ликвидности и платежеспособности предприятия в отчетном и предыдущем периодах. Коэффициент утраты платежеспособности говорит о том, что если в ближайшем будущем на предприятии не будет разработана стратегия дальнейшего развития и укрепления финансового состояния, предприятию грозит окончательная потеря платежеспособности и, как следствие, банкротство.

Оздоровление финансового положения предприятия как составная часть управления кризисными состояниями и банкротством предполагает целевой выбор наиболее эффективных средств стратегии и тактики.

Для выбора стратегии, приносящей эффективность предприятию АО «Жилстройсервис» - какой она будет, - оборонительной (защитной), наступательной или смешанной был проведен анализ безубыточности производства, при этом определялся экономический потенциал предприятия.

Для предприятия приемлема смешанная стратегия управления кризисной ситуацией, то есть защитные мероприятия сопровождаются поддержанием объема производства на уровне оптимального, разработка маркетинговых программ и другие защитные мероприятия, включающие сокращение затрат.

В настоящий момент анализируемое предприятие располагает необходимыми материальными и трудовыми ресурсами. Финансовые ресурсы появятся, если предприятие предпримет ряд мер по улучшению управления оборотным капиталом, а именно: ускорение оборачиваемости готовой продукции (мероприятия в области сбыта продукции), сокращение дебиторской задолженности (возвращение средств в оборот), материальных запасов.

Для инвестирования в наиболее выгодные проекты, возможно использование кредитов банка. Но для этого надо улучшить показатель абсолютной платежеспособности, то есть внести изменения в процесс управления денежными средствами.

Для того чтобы научиться управлять процессом изменения дебиторской задолженностью необходимо:

1. Контролировать состояние расчетов с покупателями и отсроченным (просроченным) платежам.

2. По возможности ориентироваться на большее количество покупателей в целях уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями.

3. Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской над кредиторской задолженностью создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дорогостоящих кредитов банков и займов.

4. Использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

Анализ ликвидности показал низкий уровень быстрой и абсолютной ликвидности. Это значит, что на предприятии необходимо наладить процесс по определению оптимального уровня денежных средств, то есть необходимо поддерживать достаточно высокий уровень ликвидности,

Но в то же время учитывать, что свободные денежные средства (неинвестированные) практически не приносят доход. Поэтому необходимо соблюдать следующие требования:

1. Необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расходов.

2. Необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов.

3. Целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Таким образом, на основании исследования финансового состояния организации и положения предприятия на рынке нами был предложен ряд мероприятий по финансовому оздоровлению анализируемого предприятия АО «Жилстройсервис».

Список использованной литературы

1. Анализ хозяйственной деятельности / Под ред. В.А. Белобородова. - М.: Финансы и статистика, 2005.

2. Базаров Т., Аксенова Е. Кризисная ситуация в организации. Норма или патология? // Психология в бизнесе. - 2008. - № 1. - с. 65 - 69.

3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2004.

4. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2004.

5. Гаврилова А.Н. «Финансы организаций (предприятий)»: Учебник / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: «КРОНУС», 2007г. - 345 с.

6. Глазов М. М. «Экономическая диагностика предприятий: новые решения». - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2008г. - 194 с.

7. Грачев А.В. «Основы финансовой устойчивости предприятия» // Финансовый менеджмент, 2008г. - № 4. - с. 19-23.

8. Кован С.Е. «Финансовая устойчивость предприятия и её оценка для предупреждения его банкротства» / С.Е. Кован, Е.П. Кочетков // Экономический анализ: теория и практика - 2009г. - № 15 - С. 52-59.

9. Глазунов М.И. «Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации на основе данных бухгалтерского баланса» / М.И. Глазунов // Экономический анализ: теория и практика - 2009г. - № 21 - С. 28-36.

10. Грачев А.В. «Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия» / А.В. Грачев // Финансовый менеджмент - 2007г. - № 2 - С. 12-20.

11. Горемыкин В.А. Планирование на предприятии. Учебник. - Изд. 3-е, переработанное и дополненное - М.: Информационно - издательский дом «Филинъ» 2003 г. - 520 с.

12. Дюсембаев К.Ш. Аудит и анализ финансовой отчетности: Учебное пособие.- Алматы: «Каржы-каражат»,2003. - 512с.

13. Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предприятия. Учебное пособие, Алматы, 2002 - 293с

14. Ефимова О.В. Финансовый анализ, М.: Бухгалтерский учёт, 1998 - 314с

15. Жуйриков К.К., Раимов Г.Б., Танирбеогенова Г.Б. Финансовый анализ предприятия. Учебник, Алматы, 2003 - 225с

16. Ковалёв В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник, Москва, 2004 - 421сКох Р. Менеджмент и финансы от А до Я. - СПб - М.: Харьков - Минск, 1999 г. - 496 с.

17. Крупченко Е.А., Замыцкова О.И. «Аудит» Ростов-на-Дону, 2000 г.

18. Мамедов О.Ю. «Современная экономика» Ростов-на-Дону, Феникс 2000 г.

19. Родостовцев В.К., Родостовцев В.В., Шмидт О.И. «Бухгалтерский учет на предприятии» Алматы, 2002 г.

20. Салин А.П. «Принципы бухгалтерского учета» Алматы: Экономика 2003 г.

21. Зикунова И.В., Кравцов Д.Г., Чернова Т.В. Антикризисное управление: Оценка финансового состояния и оздоровления предприятия: Учебное пособие / Под науч. ред. к. э. н. Т.В. Черновой. - Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 2007. - 140 с.

22. Постышев В. Финансовое оздоровление по рыночным рецептам: неплатежи предприятий // Экономика и жизнь. - 2007. - № 43. - с. 3.

23. Родионова В.М., Федорова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.: Перспектива, 2005.

24. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИП «Экоперспектива», 2003.

25. Финансово-кредитный словарь. - М.: Финансы и статистика, 2004.

26. Финансовый менеджмент / под ред. Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива, 2002.

27. Шишкин А.К. Учет, анализ, аудит на предприятии: Учебное пособие для вузов. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 2006. - 496 с.

28. Экономика предприятия / Под ред. Семенова В.М. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2006.

Приложение А

Движение основных средств

Показатель	Остаток на начало 2011 года	Поступило (введено)	Выбыло	Остаток на конец 2011 года	Темп изменения
1.Первоначальная стоимость, тыс. тг. 2. В т.ч. активная часть, тыс. тг. 3.Остаточная стоимость основных средств, тыс. тг. 4. Доля активной части основных средств, %

Подобные документы

• Оценка финансовой устойчивости ООО "Газавто"

  Факторы, влияющие на стабильность финансового состояния. Методические подходы к его оценке. Организационно-экономическая характеристика предприятия. Анализ финансовой устойчивости на основе абсолютных и относительных показателей. Пути ее повышения.
  
  курсовая работа [110,7 K], добавлен 19.03.2015
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия ЧП "Корал"

  Понятие финансовой устойчивости предприятия и факторы, влияющие на нее. Организационно-правовая система предприятия ЧП "Корал". Оценка финансовой устойчивости и вероятности банкротства предприятия. Расчет коэффициентов быстрой и абсолютной ликвидности.
  
  курсовая работа [48,4 K], добавлен 22.03.2015
  

• Методы оценки и анализа финансовой устойчивости предприятия на примере ООО "Интеркат"

  Понятие, виды финансовой устойчивости предприятия и факторы, влияющие на нее. Оценка основных показателей финансовой устойчивости на примере ООО "Интеркат". Пути повышения финансовой устойчивости предприятия в условиях нестабильности экономической среды.
  
  дипломная работа [1,2 M], добавлен 14.06.2011
  

• Оценка финансовой устойчивости компании ОАО "АК" Транснефть" на основе бухгалтерского баланса

  Теоретические основы анализа устойчивости предприятия на основе бухгалтерского баланса. Характеристика компании ОАО "АК "Транснефть". Факторы финансовой устойчивости российских предприятий и механизмы их совершенствования на примере нефтяной компании.
  
  курсовая работа [620,9 K], добавлен 20.04.2015
  

• Разработка финансовой стратегии финансовой стратегии ОАО "Садко"

  Анализ финансовой устойчивости, ликвидности, динамики и структуры статей финансовой отчетности, деловой активности и рентабельности предприятия. Оценка безубыточности бизнеса и угрозы банкротства. Формирование стратегических целей деятельности компании.
  
  курсовая работа [2,2 M], добавлен 20.12.2013
  

• Методика анализа финансовой устойчивости предприятия

  Понятие, классификация устойчивости предприятия и факторы, на неё влияющие. Типы финансовой устойчивости, их характеристика. Методика анализа финансовой устойчивости на основе абсолютных и относительных показателей на примере ООО АФ "Возрождение".
  
  курсовая работа [53,1 K], добавлен 08.08.2010
  

• Направления повышения финансовой устойчивости предприятия

  Сущность и задачи анализа финансовой устойчивости предприятия. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия. Анализ и оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости. Пути оптимизации структуры баланса на примере ООО "Таткомнефтехим".
  
  дипломная работа [300,4 K], добавлен 02.09.2012
  

• Оценка финансовой устойчивости предприятия

  Организационно-экономическая характеристика предприятия. Финансовая устойчивость как один из показателей оценки состояния организации в современный период. Анализ эффективности использования оборотных средств, ликвидности и платежеспособности компании.
  
  курсовая работа [34,6 K], добавлен 16.02.2016
  

• Оценка финансового состояния (банкротства) предприятия и обоснование мероприятий по финансовому оздоровлению

  Правовые основы банкротства. Признаки и факторы, влияющие на него. Критерии несостоятельности кредитных организаций. Методика анализа финансового состояния предприятия и оценки вероятности банкротства. Оценка финансовой устойчивости компании ЗАО "ВТБ24".
  
  дипломная работа [140,9 K], добавлен 18.01.2012
  

• Обеспечение финансовой устойчивости организации

  Финансовая устойчивость: сущность, параметры, направления исследования, информационно-методическое обеспечение процесса исследования, влияющие факторы. Организационно-экономическая характеристика предприятия, пути обеспечения его финансовой устойчивости.
  
  дипломная работа [397,6 K], добавлен 09.10.2015
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам