Оценка финансовой эффективности и ликвидности

Темп роста, %

Материально-производственные запасы (МПЗ)

6271

10539

+4268

168,06

Собственные оборотные средства (СОС)

-14562

-19727

+5165

135,47

Излишек (+), недостаток (-) СОС для формирования МПЗ (стр. 2_стр. 1)

-8291

-9188

+897

110,82

Краткосрочные кредиты и заёмные средства

-

-

-

-

Кредиторская задолженность

30177

49022

+18845

162,45

Излишек (+), недостаток (-) источников формирования МПЗ

21886

39834

+17948

182,01

Данные произведенных расчетов (таблице 6) свидетельствуют о том, что предприятие не обеспечено ни одним из предусмотренных источников формирования запасов, практически везде недостаток, и он растет. Можно сделать вывод, что кредиторская задолженность используется не по назначению - как источник формирования запасов. В случае одновременного востребования кредиторами погашения долгов этого источника формирования запасов может и не быть вовсе.

Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости должен быть дополнен анализом относительных показателей - коэффициентов. Коэффициенты финансовой устойчивости рассчитываются путем соотношения величин отдельных статей пассива и актива аналитического баланса и позволяют углубить оценку финансовой устойчивости, данную на основе показателей излишка (недостатка) основных источников формирования запасов и затрат, изучить иные стороны, характеризующие финансовую устойчивость организации.

Таблица 7 - Анализ динамики относительных показателей финансовой устойчивости по ООО «СтройАчинск» за отчетный период, (тыс. руб.)

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение +/-	Темп роста, %
Валюта баланса	48614	46160	-2454	94,95
Собственный капитал	-3397	-3238	+159	95,32
Долгосрочные обязательства	20856	-	-20856	-
Собственные оборотные средства	-14562	-19727	+5165	135,47
Оборотные активы	16593	29671	+13078	178,82
МПЗ	6271	10539	+4268	168,06
Привлеченный заемный капитал	51485	49064	2421	95,30
Коэффициент автономии	-0,06	-0,07	+0,01	116,6
Коэффициент заемного капитала	1,06	1,07	+0,01	100,94
Коэффициент обеспеченности СОС	-0,87	-0,66	-0,21	75,86
Коэффициент обеспеченности запасов СОС	-2,32	-1,87	+0,44	80,6

Значение полученных коэффициентов характеризует финансовое положение предприятия ООО «СтройАчинск».

Расчет коэффициента автономии показал, что на начало анализируемого периода составил -0,06, а на конец анализируемого периода -0,07, что не является оптимальным и находится далеко от норматива (0,5). Предприятие ООО «СтройАчинск» не обладает достаточной независимостью и не имеет возможности для проведения независимой финансовой политики.

Также наблюдается высокая недостаточность собственных средств предприятия ООО «СтройАчинск».

Таким образом, следует отметить, что показатели финансовой устойчивости свидетельствуют о снижении уровня финансовой устойчивости в связи с ухудшением обеспеченности собственными источниками формирования и достигнутый уровень можно считать недостаточным и в связи с этим финансовое положение на конец анализируемого периода можно идентифицировать как кризисное.

Для укрепления положения необходима разработка и внедрение мероприятий по оптимизации величины оборотных активов с целью повышения степени рациональности размещения финансовых ресурсов в активах. Финансовое состояние организации во многом зависит от того, какие средства она имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования организации. Собственный капитал является основой самостоятельности и финансовой независимости. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности организации только за счет собственных средств не всегда выгодно для нее. И если цены на финансовые ресурсы не высоки, а организация может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, она может повысить рентабельность собственного капитала. Потому от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение организации.

Степень рациональности структуры источников формирования имущества, причины увеличения или уменьшения имущества организации устанавливают, изучая изменения в составе источников образования. Данная оценка производится по данным формы 1 «Бухгалтерский баланс».

Таблица 8 - Расчет реального собственного капитала ООО» СтройАчинск» за 2009-2010 гг., (тыс. руб.)

Показатели	2009 год	2010 год	Изменения +/-
Капитал и резервы	-3397	-3238	+159
Средняя величина доходов будущих периодов	-	-	-
Средняя величина расходов будущих периодов	263	280	17
Задолженность участников по взносам в уставный капитал	-	-	-
Реальный капитал (п.1+п.2_п.3_п.4)	-2871	-2904	-33

Сумма убытка за анализируемый период с 2009-2010 гг. увеличилась на 33 тыс. руб.

Собственный капитал предприятия отрицателен, то есть предприятие не имеет собственных источников финансирования, следовательно, деятельность ООО «СтройАчинск» на 100% от внешних источников.

Таблица 9 - Анализ состава и структуры источников формирования имущества ООО «СтройАчинск» за период 2009-2010 гг.

Показатели	2009 год	2010 год	Изменения +/-
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.
Реальный собственный капитал	-	-	-
Уставный капитал	12	12	0
Добавочный капитал	-	-	-
Резервный капитал	-	-	-
Нераспределенная прибыль (убыток)	-3409	-3250	159
Доходы будущих периодов	-	-	-
Средняя величина расходов будущих периодов	263	167	-96
Долгосрочные обязательства	-	-	-
Долгосрочные обязательства	20856	-	-20856
Средняя величина краткосрочных обязательств	15577,5	24699	9121,5
Заемные средства	-	-	-
Средняя величина кредиторской задолженности	15088,5	24511	9422,5
Прочие краткосрочные обязательства	452	42	410
Собственные оборотные средства	-14562	-19727	+5165

Результаты проведенного исследования свидетельствуют, что доля собственного капитала в составе источников формирования хозяйственных средств составила -3409тыс. руб. в 2009 год и -3250 тыс. руб. за 2010 год.

Сумма убытка за анализируемый период сократилась на 159 тыс. руб., что является положительным фактом.

Что касается краткосрочных обязательств, то они увеличились в сумме на 9121,5тыс. руб. за анализируемый период.

Большая доля в формировании оборотного капитала принадлежит кредиторской задолженности. Объем и качественный состав задолженности характеризуют состояние платежной дисциплины, которая, в свою очередь, свидетельствует о степени стабильности финансового состояния организации.

Наличие любой задолженности создает финансовые затруднения, так как предприятие будет ощущать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и т.д.

Потому необходимо изучить состав и структуру кредиторской задолженности, произошедшие изменения (таблица 10).

Таблица 10 - Анализ состава и структуры кредиторской задолженности ООО «СтройАчинск» за отчетный период.

Виды кредиторской задолженности	На начало периода	На конец периода	Отклонение +/-	Темп роста, %
	тыс. руб.	уд. вес %	тыс. руб.	уд. вес %	тыс. руб.	уд. вес %
Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам	25977	86,08	47754	97,41	21777	11,33	183,83
Задолженность по налогам и сборам	2612	8,66	261	0,53	-2351	-8,13	9,99
Прочая кредиторская задолженность	-	-	-	-	-	-	-
Перед персоналом	1105	3,66	683	1,4	-422	-2,26	61,81
Перед бюджетом	483	1,6	324	0,66	-159	0,94	67,08
ИТОГО кредиторская задолженность	30177	100	49022	100	18845	х	162,44

Результаты проведенного анализа свидетельствуют о том, что на конец анализируемого периода произошло увеличение общего размера кредиторской задолженности на 18845 тыс. руб. или на 62% по сравнению с началом анализируемого периода, что оценивается негативно.

Основную часть кредиторской задолженности в ООО «СтройАчинск» занимает задолженность поставщиков и подрядчиков, на начало составляет 86,08%, а на конец анализируемого периода 97,41%, причем в динамике происходит значительное увеличение абсолютного значения данного показателя на 21777тыс. руб. или на 83,83% в относительном выражении.

Определим показатели оборачиваемости кредиторской задолженности ООО «СтройАчинск» за анализируемый период. С этой целью составим таблицу 11.

Таблица 11 - Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности ООО «СтройАчинск» за период с 2009-2010 гг.

Показатели	2009 год	2010 год	Изменение +/-
Выручка от реализации, тыс. руб.	46065	58757	+12692
Средняя величина кредиторской задолженности, тыс. руб.	15088,5	24511	9422,5
Оборачиваемость кредиторской задолженности	3,05	2,39	-0,66
Период погашения кредиторской задолженности, в днях	118,03	150,62	32,59

Исходя из расчетов таблицы 11, можно сделать следующие выводы: за анализируемый период средняя величина кредиторской задолженности возросла на 9422,5 тыс. руб.

Оборачиваемость кредиторской задолженности составила 3,05 за 2009 год, что на 0,66 ниже по сравнению с предыдущим отчетным периодом.

Период погашения к концу анализируемого периода составил 150 дней, что на 32,59 дня больше периода погашения в начале анализируемого периода. Это свидетельствует о том, что увеличился срок возврата долгов по текущим обязательствам, что характеризуется отрицательной стороной деятельности ООО «СтройАчинск»



2.4 Оценка ликвидности и платёжеспособности ООО «СтройАчинск»

Оценка платёжеспособности и ликвидности организации позволяет характеризовать возможность своевременного проведения расчётов по краткосрочным обязательствам и осуществляется на основе характеристики текущих (оборотных) активов.

Ликвидность организации характеризуется наличием оборотных средств в размере теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы с нарушением сроков платежей, предусмотренных договорами.

Платёжеспособность характеризуется наличием у организации денежных средств, достаточных для расчётов по обязательствам, требующих немедленного погашения.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Анализ ликвидности баланса ООО «СтройАчинск» представлен в таблице 13.

Таблица 13 - Анализ ликвидности баланса ООО «СтройАчинск», тыс. руб.

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Изменение +/-
						На начало года	На конец года
1 Наиболее ликвидные активы (А1)	2475	5286	1 Наиболее срочные обязательства (П1)	30177	49022	-27702	-43736
2Быстрореализуемые активы (А2)	4422	13734	2Краткосрочные пассивы (П2)	452	42	3970	13692
3Медленнореализуемые активы (А3)	9689	10651	3Долгосрочные пассивы (П3)	526	334	9163	10317
4Труднореализуемые активы (А4)	32021	16489	4Постоянные пассивы (П4)	-3397	-3238	35418	19727

Характеризуя ликвидность баланса по данным таблицы 13, следует отметить, что баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным как на начало, так и на конец отчетного периода:

На начало периода: На конец периода:

А1<П1 А1<П1

А2>П2 А2>П2

А3>П3 А3>П3

А4>П4 А4>П4

Второе и третье неравенство соблюдаются А2>П2 и А3>П3, то есть быстрореализуемые и медленнореализуемые активы значительно превышают краткосрочные и долгосрочные обязательства.

В данном балансе нарушено:

1. Первое условие абсолютной ликвидности - А1<П1, это означает, что в отчетном периоде наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств: на начало анализируемого периода 27702 тыс. руб., а на конец анализируемого период 43736 тыс. руб.

Это свидетельствует о неплатежеспособности ООО «СтройАчинск», так как текущие пассивы превышают текущие активы.

2. Четвертое условие абсолютной ликвидности - А4>П4, то есть наличие труднореализуемых активов превышает стоимость собственного капитала, а это в свою очередь означает, что нисколько остается для пополнения оборотных средств, которые придется пополнять преимущественно за счет задержки погашения кредиторской задолженности в отсутствии собственных средств для этих целей.

Это неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: оно требует превышения П4 над А4, то есть величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов должна быть достаточна по стоимости или даже быть больше стоимости труднореализуемых активов.

Платежеспособность характеризуется степенью ликвидности оборотных активов и свидетельствует о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

Относительное внимание при оценке ликвидности (коэффициенты) различают набором активов, рассматриваемых в качестве источников погашения краткосрочных обязательств. Виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности, поэтому для более устойчивой оценки платёжеспособности и ликвидности организации используют несколько показателей.

Рост всех относительных показателей ликвидности в динамике, рассматривается, как положительная характеристика платёжеспособности.

Анализ показателей платежеспособности представлен в таблице 14

Таблица 14 - Анализ показателей платежеспособности по ООО «СтройАчинск»

Показатели	Рекомендуемое значение	На начало периода	На конец периода	Абсолютное отклонение +/-
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) L1	0,6 - 1	0,54	0,6	0,06
Коэффициент абсолютной ликвидности L2	>=0,2	0,08	0,11	-0,03
Коэффициент (срочной) быстрой ликвидности L3	Не менее 2	0,22	0,39	-0,17
Коэффициент текущей ликвидности L4	L4 ? 2 / 3,5	0,54	0,6	0,06
Коэффициент маневренности L5	Уменьшение показателя положительный факт	-0,69	-0,54	0,15
Доля оборотных средств в активах L6	L6? 0,5	0,34	0,64	0,3
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	L7? 0,1 (чем больше, тем лучше)	-2,13	-0,66	1,47

Результаты проведённого исследования свидетельствуют о недостаточной ликвидности организации, о чём свидетельствуют значения показателей абсолютной и срочной ликвидности, которые намного ниже оптимальных значений.

Так, коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий платёжеспособность организации на дату составления баланса, имеет значение 0,08 на начало анализируемого периода и 0,11 на конец анализируемого периода. Находится далеко от рекомендуемого значения. Это свидетельствует о недостаточности готовых средств платежа.

Коэффициент срочной ликвидности снизился на 0,17 и не находится в пределах рекомендуемого значения, что свидетельствует о незначительном повышении прогнозируемых платежных возможностях предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

За анализируемый период произошло увеличение коэффициента текущей ликвидности (покрытия), характеризующего платёжные возможности предприятия. Так, если на начало анализируемого периода он имеет значение 0,54, то на конец анализируемого периода он увеличился и составил 0,6, но находится в пределах норматива, что свидетельствует о том, что предприятие располагает ликвидными активами для погашения своей краткосрочной задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности (L4) позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 1,5 до 3,5. Рост коэффициента свидетельствует об улучшении финансового состояния общества.

Нестабильность экономики делает невозможным какое-либо нормирование этого показателя. Он должен оцениваться для каждого конкретного предприятия по его учетным данным.

Необходимо отметить, что в ООО «СтройАчинск» отсутствуют операции по инвестиционной деятельности, что следует оценить негативно, так как данная ситуация характеризует неэффективное использование собственных средств.

Для повышения уровня ликвидности и платёжеспособности организации, необходимо рассмотреть возможность оптимизации активов.

Оптимизировать структуру имущества можно путём мобилизации излишне накопленных товарных запасов. Высвобожденные средства направлять для покрытие полученного убытка.

Предприятия считается неплатежеспособным, так как сумма текущих активов за минусом расходов будущих периодов не покрывает сумму краткосрочных обязательств.

Показатели финансовой устойчивости свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости предприятия в связи с ухудшением обеспеченности собственными источниками формирования и достигнутый уровень можно считать недостаточным и в связи с этим финансовое положение ООО «СтройАчинск» за анализируемый период можно идентифицировать как кризисное.

Наблюдается большой дефицит собственных средств, деятельность предприятия на 100% зависит от внешних источников.

Но, все-таки, несмотря на кризисное положение, наблюдается незначительное улучшение ситуации, некоторые финансовые показатели изменились в лучшую сторону.

Приняв во внимание выявленные в ходе анализа негативные явления, можно дать некоторые рекомендации по улучшению и оздоровлению предприятия:

? необходимо увеличить долю собственного оборотного капитала в стоимости имущества, при этом особенное внимание обратить на приращение наиболее ликвидных активов;

? принять меры по снижению дебиторской и кредиторской задолженности;

? ускорить оборачиваемость активов. Нужно выяснить, в чем причина накопления сверхплановых запасов. Они должны быть немедленно списаны. Если же имеются залежалые, порченные, неликвидные запасы, то есть которые пользуются слабым спросом, то их также необходимо списать, либо провести мероприятия по их реализации.

? принять меры по приращению собственных источников средств для восстановления финансовой самостоятельности организации.

Введение в практику предложенных рекомендаций позволит улучшить финансовое состояние ООО «СтройАчинск».



3. Разработка рекомендаций повышения финансовой устойчивости на примере ООО «СтройАчинск»

3.1 Разработка инвестиционного проекта

Для улучшения финансового состояния ООО «СтройАчинск» предлагается следующий проект: внедрение нового оборудования на предприятии - производство газобетонных блоков.

Состояние строительного комплекса города Красноярска и Красноярского края делают рынок строительных материалов одним из наиболее инвестиционно-привлекательных рынков в настоящее время. Наиболее существенным фактором, определяющим привлекательность, является потребность в новом жилье и наметившееся в последнее время возрастание доли индивидуального строительства в жилом секторе, являющегося одним из серьезных потребителей многих строительных материалов, в том числе качественного газобетона. По прогнозам аналитиков газобетон со временем вытеснит бетон и кирпич с рынка.

За счет простой технологии, высокой производительности и низких инвестиционных затрат, производство газобетона не требует достаточно больших капиталовложений, благодаря чему, стоимость газобетона в сравнении с иными традиционными строительными материалами данного назначения, несколько ниже.

Автоклавный газобетон производят из кварцевого песка, цемента, негашеной извести, гипса или ангидрида и воды. Технология производства следующая. Песок размалывается вместе с водой до состояния песчаного шлама. Сырьевые компоненты затворяются с водой до получения растворной смеси. В последнюю очередь добавляется немного алюминиевого порошка или алюминиевой пасты. Конкретная рецептура зависит от технологии производства, качества сырья и свойств конечного продукта.

Смесь разливается в специальные формы объемом около 5.5м?, в которых высокодисперсный алюминий вступает в реакцию со щелочным раствором и выделяется водород. Вследствие этого, образуются пузырьки и вспенивают массу, которая постепенно затвердевает и приобретает пористую структуру. Через 15-20 минут масса достигает конечного объёма. Форма подается в место созревания, где в дальнейшем масса (массив) затвердевает в течение определенного срока (2-3 часа). После созревания массив режется на линии резки вертикально и поперечно, посредством специальных струн, на блоки желаемого размера. Разрезанные массивы пропариваются около 12 часов в автоклаве при температуре 180-200°C и давлении от 10 до 12 атм. Только после автоклавирования продукт имеет свои окончательные свойства.

Краткие характеристики Линии для производства стеновых блоков из автоклавного газобетона по прогрессивной виброударной технологии:

? Максимальная производительность - 450 м3 в сутки или 135 тыс. м3 в год;

? Готовая продукция - блоки стеновые и перегородочные с маркой по средней плотности Д500_Д700 с прочностью на сжатие В1,5_В3,5 (ГОСТ 21520-89);

? Размер блока в стандартной комплектации - 198x295x598;

? Объем массива - 0,85 м3;

? Время заливки одного массива - 6 минут;

? Время выдержки массива до резки - 3 - 4 часа;

? Время выдержки разрезанного массива до упаковки 19-20 часов;

? Установленная мощность оборудования - 20 кВт + 45 кВт подогрев воды;

? Потребление воды - 50 т воды в сутки.

Производство автоклавного газобетона является в настоящее время одним из самых привлекательных направлений для инвестиций. Производства автоклавного газобетона (газосиликата), создаваемые на современном оборудовании, имеют достаточно высокую рентабельность со сроками окупаемости приблизительно от 3 до 5 лет. Характеризуется дефицитом предложения и, соответственно, низким уровнем интенсивности конкуренции. В 2011 году дефицит составит приблизительно 1 млн. куб. м., в 2012году - 3,23 млн. куб. м.

Ежегодные темпы роста спроса на стены из газобетона будет находиться вплоть до 2013 года на уровне 40-45%. Емкость рынка применения ячеистых бетонов имеет огромный резерв.

В 2010 году в России в структуре домостроения по материалам стен на долю ячеистого бетона приходится 7,5% в жилом строительстве и около 10% - в нежилом строительстве.

В 2013 году, к моменту выхода на заявленные правительством объемы ввода жилья, потребность в газобетоне составит порядка 25,44 млн. куб. м. Из них: комплектов для малоэтажных зданий - 15,84 млн. куб. м., стеновых блоков для каркасно-монолитных зданий - около 7,14 млн. куб. м. Кроме того, еще порядка 2,4 млн. куб. м. потребуется для строительства нежилой недвижимости. К 2018 году спрос на газобетон может превысить 50 млн. куб. м.

ООО «СтройАчинск» будет первым крупным производителем газобетонных блоков в Красноярском крае. Поэтому на данном рынке у предприятия нет конкурентов, и завод будет обеспечен достаточным количеством заказов на ближайшую перспективу.

Целевыми сегментами рынка газобетонных блоков являются строительные организации, а также физические лица при строительстве малоэтажного жилья.

Планирование производства продукции производим исходя из ожидаемого спроса, имеющихся и потенциальных потребностей продукции и ресурсных возможностей предприятия (производственных мощностей, обеспечения сырьем и материалами, квалифицированными кадрами, финансами и т.д.), При этом, если спрос превышает ресурсные возможности предприятия, то производственный план устанавливается в соответствии с этими возможностями. Если спрос ниже ресурсных возможностей предприятия, то планирование производства осуществляется в соответствии со спросом.

По данным маркетингового анализа рынка выяснилось, что продукция пользуется спросом в настоящее время и предполагается стабильный спрос в ближайшие годы, к тому же в течение реализации проекта спрос будет постоянно расти.

Начальная цена 1 куб. м. газобетонных блоков составит 3 400 руб., затем она будет увеличиваться на 8% с каждым годом, в соответствии с прогнозируемым темпом инфляции. Исходя из производственной мощности и производительности оборудования, полная мощность цеха по производству газобетона - 135 000 куб. м. в год. При планировании реализации продукции следует учесть также потери от брака, которые в среднем составят 0,5% от годового объема выпуска блочных изделий.

Производственная программа предприятия представлена в таблице 15

Таблица 15 - Производственная программа предприятия

Показатель	Период
	2011	2012	2013	2014	2015	2016
Коэффициент роста реализации продукции	1,00	1,00	1,00	1,00	1,00	1,00
План выпуска, тыс. куб. м.	135,00	135,00	135,00	135,00	135,00	135,00
Потери, тыс. куб. м. (0,5%)	0,68	0,68	0,68	0,68	0,68	0,68
Объем реализации, тыс. куб. м.	134,33	134,33	134,33	134,33	134,33	134,33
Цена 1 куб. м., руб.	3400,00	3672,00	3965,76	4283,02	4625,7	4995,7
Годовой объем реализации, тыс. руб.	456722	493259,76	532720,54	575338,07	621370,28	671072,38



3.2 Расчет инвестиционных затрат

Для определения эффекта от мероприятия необходимо учесть капитальные вложения, связанные с производством газобетонных блоков на уже существующем производстве.

Таблица 16 - Расчет стоимости оборудования

Показатели	Стоимость, тыс. руб.
Участок приготовления газобетонной смеси	4220,800
Механизированный участок межоперационного транспорта	4120,640
Участок порезки блоков	3240,000
Формооснасткадля РИФ - 1	2364,000
Расходный силос цемента	540,000
Расходный силос наполнителя	540,000
Автоклавы, 2 шт.	2600,160
Итого стоимость оборудования вместе с доставкой	17625,600
Монтаж оборудования	1762,560
Общие расходы на покупку и установку оборудования	19388,160

Предприятие для выполнения своих функций должно иметь определенные ресурсы. Важное место в этих ресурсах занимают основные средства (здания, оборудование).

Для внедрения проекта необходимо приобрести оборудование - линия по производству газобетонных блоков, расчет стоимости которого приведена ниже (таблица 16).

Преимущества линии по производству газобетонных блоков: полностью автоматическое, не требует больших капиталовложений, не занимает большой площади, просто в обслуживании. Произведенная на данном оборудовании продукция обладает высоким качеством.

На ООО «СТРОЙАЧИНСК» требуется возвести цех для производства и хранения готовых изделий - газобетонных блоков, что потребует затрат в сумме 18000 тыс. руб. Кроме того, требуется реконструкция подъездных путей для приема материалов, а также реконструкция электросетей и расширение очистных сооружений.

Затраты на СМР (здания и сооружения) и инфраструктуру (системы водоснабжения, теплоснабжения, электроснабжения, канализации, пожаротушения и др.) по укрупненным показателям составят 48 940 тыс. руб.

Стоимость сырья и материалов определяется на основании норм расходов каждого вида материалов и цен на них.

Расход сырья и материалов на 1м3 продукции и расчет их стоимости на весь объем выпуска газобетонных блоков представлены в таблице 17, расчет стоимости энергоносителей и стоков - в таблице 18.

Таблица 17 - Расчет стоимости сырья и материалов на годовой выпуск газобетонных блоков.

Показатель	Ед. измерения	Расход материалов на 1 куб. м. газобетонных блоков	Цена, руб.	Стоимость на годовой выпуск, тыс. руб.
Песок кварцовый	кг	292,00	3,01	118 654,20
Известь негашенная	кг	63,00	5,45	46 352,25
Портландцемент	кг	99,00	4,20	56 133,00
Ангидрит	кг	17,00	8,12	18 635,40
Алюминиевый порошок	кг	0,46	145,67	9 046,11
Итого			166,45	248 820,96

Таким образом, годовые затраты на сырье и материалы для производства газобетонных блоков составят 248 820,96 тыс. руб. (табл. 17). Самая затратная статья в этой группе - песок кварцовый (118 654,20 тыс. руб. что в процентном выражении составляет 47%).

На основании данных технологического процесса в таблице 18 произведены расчеты затрат на технологические нужды (вода, тепло, электроэнергия, промстоки).



Таблица 18 - Расчет стоимости энергоносителей и стоков на технологические нужды при производстве 1 куб. м. газобетонных блоков.

Показатель	Ед. измерения	Расход на 1 куб. м. газобетонных блоков	Цена, руб.	Стоимость на годовой выпуск, тыс. руб.
Вода	куб. м.	25,00	13,62	45967,5
Тепло	Гкал	1,200	646,10	104668,2
Электроэнергия	Мвт/ч	0,0195	2107,71	5548,5
Промстоки	т	0,300	10,23	414,315
Итого				156598,35

Таким образом, затраты на электроэнергию и промышленные стоки для производства газобетонных блоков составят 156598,35 тыс. руб. в год (табл. 18.). Самая затратная статья в этой группе - теплоэнергия (104668,2 тыс. руб.), на втором месте по затратности стоит вода - 45967,5 тыс. руб.

Вследствие внедрения дополнительной технологической линии по производству газобетонных блоков необходимо нанять персонал, обслуживающий ее, а также административно - управленческий персонал. Потребность в сотрудниках АУП составляет 2 человека с годовым фондом зарплаты с учетом районного и северного коэффициентов 2745,900 тыс. рублей.

Таблица 19 - Расчет фонда заработной платы АУП

Наименование должности	Численность, чел	Оклад, руб./месяц	Премия, руб./месяц	Годовой фонд заработной платы, руб.	Годовой фонд зарплаты с учетом районного и северного коэффициентов, руб	В т.ч.страховые взносы 34%
Руководители	1	35000	7 600	547 200	820 800	279072
Инженер-технолог	1	31000	4650	1 283 400	1 925 100	654534
Итого:	2		12 250	1 830 600	2 745 900



Таблица 20 - Расчет фонда заработной платы по годам, тыс. руб.

	2011	2012	2013	2014	2015	2016
Фонд оплаты труда, в том числе:	14997,53	16497,28	18147,01	19961,71	21957,88	24153,67
Производственные рабочие	11528,82	12681,70	13949,87	15344,85	16879,34	18567,27
Вспомогательные рабочие	448,22	493,04	542,35	596,58	656,24	721,87
АУП	3020,49	3322,54	3654,79	4020,27	4422,30	4864,53

Принятая на предприятии практика «скользящего графика» отпусков позволяет осуществлять производство в течение всех 12 календарных месяцев года.

Поскольку выручка от реализации продукции поступает не с самого начала реализации инвестиционного проекта, производство нуждается в некоторых запасах оборотных средств для удовлетворения своих краткосрочных потребностей. Стоимость оборотных производственных средств определяется суммированием стоимостей их отдельных видов.

Расчет потребности в производственных запасах определяется исходя из объема производства в сутки (в куб. м.), среднесуточной потребности в материалах, норме запасов материалов в днях и цены материалов. Материалы закупаются у поставщиков по налаженным связям по договорной цене.

Самым дорогостоящим материалом, необходимым для изготовления газобетонных блоков, является портландцемент и алюминиевый порошок.

Стоимость 1т портландцемента составляет 4200 руб за 1 т., включая стоимость доставки.

Для того, чтобы не нарушать ритмичность производства, необходимо заключить договора с поставщиками на поставку сырья частями: песок кварцевый, известь негашеная, портландцемент - 2 раза в месяц, ангидрид и алюминиевый порошок 1раз в месяц. Закупка сырья будет производиться только у предприятий с хорошей репутацией.

Потребность в оборотных средствах - это сумма производственных запасов, запаса готовой продукции и суммы оборотных средств в незавершенном производстве.

Запас готовой продукции - это произведение количества дней отгрузки готовой продукции на склад и однодневной себестоимости продукции, т.е. 2*974,79=1949,58 тыс. руб.

Расчет амортизационных отчислений основных средств. Он производится исходя из годовой нормы амортизационных отчислений и балансовой стоимости основных средств. Годовая норма амортизационных отчислений оборудования равна 10%, здания - 2%.

Себестоимость - текущие издержки производства и обращения, реализации продукции, исчисленные в денежном выражении. Основными статьями калькуляции себестоимости являются: затраты на сырье и материалы, амортизация основных средств, заработная плата персонала, затраты на электричество, тепло, воду на производственные и бытовые нужды, затраты на топливо и смазочные материалы, коммерческие расходы.

Калькуляция себестоимости 1 куб. м. газобетонных блоков рассчитывается исходя из себестоимости бетонных блоков, но с учетом специфики производства газобетонных блоков.

Таким образом, полная себестоимость 1куб.м. газобетонных блоков составит 3265,71 руб., при производственной мощности 135 000 куб. м. в год. Наибольший удельный вес - 56,4% в себестоимости составляют затраты на материалы (портландцемент, песок, известь, алюминиевый порошок, ангдрид), т.е. 1 843,12 руб., второе место занимают затраты на электроэнергию, тепло, воду, промстоки на технологические нужды - 35,5%.

3.3 Расчет прибыли от реализации газобетонных блоков

Планирование производства продукции производим исходя из ожидаемого спроса, имеющихся и потенциальных потребностей продукции и ресурсных возможностей предприятия (производственных мощностей, обеспечения сырьем и материалами, квалифицированными кадрами, финансами и т.д.), При этом, если спрос превышает ресурсные возможности предприятия, то производственный план устанавливается в соответствии с этими возможностями. Если спрос ниже ресурсных возможностей предприятия, то планирование производства осуществляется в соответствии со спросом.

По данным маркетингового анализа рынка выяснилось, что продукция пользуется спросом в настоящее время и предполагается стабильный спрос в ближайшие годы, к тому же в течение реализации проекта спрос будет постоянно расти.

Расчет выручки от реализации показал, что при производстве газобетонных блоков выручка в первом году реализации проекта составит 456 722 тыс. руб., во втором - 493 259,76 тыс. руб., а в шестом - 671 072,38 тыс. руб. (табл. 28).

Проект принесет прибыль уже в первый год реализации, его величина составит 15 850,65 тыс. руб., а в шестом году прибыль от реализации проекта будет равна 19 508,06 тыс. руб.

Чистая прибыль при этом - 12 042,68 тыс. руб. в первом году выпуска газобетонных блоков, и 15170,9 тыс. руб. в шестом. Расчет рентабельности продаж показал, рентабельность проекта составит 2,73%, (т.е. производство газобетонных блоков прибыльно на 2,73%).

3.4 Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта

Проект может быть реализован за счет средств кредита, а так же большая часть финансовых ресурсов получена от инвестора по инвестиционному договору с последующим сооучредительством компании.

Рассчитаем показатели экономической оценки производства газобетонных блоков, ими являются: чистая приведенная стоимость, внутренняя норма рентабельности, срок окупаемости, норма прибыли на инвестиции, соотношение выгоды / затраты.

Метод чистой текущей стоимости основан на сопоставлении дисконтированной стоимости денежных поступлений за прогнозируемый период и инвестиций, приведенных к настоящему моменту времени.

Ставка дисконтирования (ставка доходности) собственного капитала R составит 15%

Внутренняя норма рентабельности (IRR) равна максимальному проценту по ссудам, который может оплачивать компания, работая на безубыточно-бесприбыльном уровне. Расчет внутренней нормы рентабельности производится методом последовательных приближений величин чистой приведенной стоимости при различных ставках дисконта. Внутренняя норма рентабельности (IRR) - это та ставка дисконта, при которой чистая приведенная стоимость обращается в нуль.

Период окупаемости - это время, необходимое для возмещения исходных капиталовложений за счет доходов проекта.

По результатам расчетов можно сделать следующие выводы: чистая приведенная стоимость проекта больше нуля (599 485 тыс. руб.), т.е. текущая стоимость доходов превышает текущую стоимость затрат и проект является эффективным.

IRR = 129%. Это максимальный процент по ссудам, который может оплачивать компания, работая на безубыточно-бесприбыльном уровне.

Срок окупаемости проекта - это время, за которое поступления от производственной деятельности предприятия покроют затраты на инвестиции.

Анализ эффективности производства газобетонных блоков показал, что проект окупится через 0,69 года (т.е. через 6 месяцев предприятие начнет получать положительные доходы от реализации проекта).

Индекс доходности проекта больше 1 (9,19%), что говорит о рентабельности проекта.

Из полученных данных можно сделать вывод, что реализация проекта производства газобетонных блоков на ООО «СТРОЙАЧИНСК» является экономически целесообразным и выгодным, так как рентабельность инвестиций равна 919% (что позволит инвестору не только вернуть все вложенные в проект средства, но и получить чистый доход в размере 819% всей инвестированной суммы). Инвестиции в данный проект оправданны (так как внутренняя норма доходности превышает ставку дисконта на 109%).

Инвестиционные затраты по проекту составляют 73 236,68 тыс. руб.

Так как предприятие не имеет собственных средств, цель проекта предоставить привлекательно инвестиционный проект для его дальнейшей реализации. Проект посчитан с учетом «собственных средств» предприятия, если таковые имели место 70% (51 271,44 тыс. руб.).

Т.к. ООО «СТРОЙАЧИНСК» сотрудничает с КБ «Кедр», в котором находятся все счета предприятия, то в оценке проекта рассматриваются условия кредитования, характерные для этого банка.

Предприятие берет кредит в размере 21 965,24 тыс. руб. под 18% годовых в Банке Кедр на 6 месяцев (т.к. срок окупаемости проекта 6 месяцев). Организация имеет в данном банке расчетный счет, что позволяет ей получать кредиты на более выгодных условиях.

График погашения кредита представлен в таблице 30. Кредит будет возвращаться равными долями в течение всего периода, а проценты будут начисляться на остаток долга.

Часть процентов за кредит выплачивается из прибыли от продаж - эта величина составляет произведение ставки рефинансирования (13%) и коэффициента 1,1, а часть из чистой прибыли, как и основная сумма кредита (3,70%). Нераспределенная прибыль в первом году реализации проекта составит 96 125 тыс. руб., в шестом - 241 585тыс. руб. (табл. 31). Рентабельность продаж в первом году 34,03%, в десятом - 33,59%.

Для определения ставки дисконтирования при оценке эффективности проекта используем формулу средневзвешенной стоимости капитала:

R = УВск * СтСК + УВзк * СтЗК, где

УВск - удельный вес собственного капитала;

СтСК - стоимость собственного капитала;

УВзк - удельный вес заемного капитала;

СтЗК - стоимость заемного капитала.

R=0,70*20+0,30*18=19,4%.

Операционные доходы - это доходы от реализации основных средств (остаточная стоимость на последнем году реализации проекта) и оборотных активов. Операционные расходы - затраты на ликвидацию основных и оборотных средств.

Все показатели свидетельствуют об экономической эффективности предлагаемого проекта:

1. чистый приведенный доход равен 376388 тыс. руб., что больше 0.;

2. индекс доходности дисконтированных затрат больше 1 и равен 6,14;

3. дисконтированный срок окупаемости равен 1,10 года (1 год и 1 месяц);

4. внутренняя норма доходности равна 102%.

Таким образом, можно сделать вывод об эффективности участия предприятия в проекте с использованием частично кредита и средств, полученных от инвестора.

Произведя расчет эффективности проекта с учетом различных схем финансирования, необходимо выбрать такую схему финансирования, при которой достигается наибольшая эффективность проекта. Если сравнивать все варианты финансирования проекта, а именно за счет «собственных» средств, «собственных» средств и банковского кредита, то наиболее эффективным является способ финансирования за счет «собственных» средств, поскольку основные показатели эффективности значительно выше.

Как видно при сравнении финансовой отчетности, реализация нового проекта позволит развиться Компании и в несколько раз увеличить свои активы. Стоит отметить значительный прирост как внеоборотных средств, так и текущих активов, что говорит о развитии производственного процесса на наращивании оборотов. После реализации проекта у Компании увеличится накопленная прибыль, которая может быть направлена на дальнейшее развитие. Учитывая тот факт, что ранее компания была полностью зависима от внешних займов, перспективы реализации проекта выглядят достаточно привлекательными, так как позволяют сформировать значительный объем прибыли и стать финансово независимой. Помимо этого наблюдается изменение структуры баланса: в частности в активах наблюдается увеличение почти на 20%, что говорит о росте масштабов деятельности. В пассивах также наблюдаются кардинальные изменения: если ранее структура была представлена лишь заемными средствами, то на сегодняшний момент ситуация радикально изменилась, и 96,9% пассивов сформированы собственными средствами.

Наконец, рассчитаем основные показатели капитализации, которые помогут понять, какое влияние на финансовую устойчивость предприятия может оказать реализуемый проект.

Как видно из приведенных расчетов, финансовая устойчивость компании заметно возросла. У Компании увеличилась доля собственных средств, в своей деятельности фирма практически отказалась от стороннего финансироваиия. Компания является практически полностью финансово самостоятельной. Таким образом, можно сделать вывод о том, что реализация планируемого проекта не просто позволить Компании получить дополнительный доход, но и обеспечит стабильность и перспективы развития.



Заключение

Выполненный анализ развития предприятия ООО «АЧИНСКСТРОЙ» позволил установить следующее:

Во-первых, инвестиционные затраты на предлагаемый проект составят 73 236,68 тыс. руб. и в качестве источников финансирования могут выступать кредит банка (30%, т.е. 21 965 тыс. руб.) и «собственные» средства, полученные (70%, т.е. 51 272 тыс. руб.) и. Период окупаемости инвестиций, вложенных в данный проект с использованием кредита, составит 1,1 года. Период окупаемости инвестиций, вложенных в проект с использованием только собственных средств, составит 6 месяцев.

Во-вторых, выяснено, что наиболее привлекательным является проект с использованием только собственного капитала и с финансовой точки зрения он приемлем, так как сальдо денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности во всех периодах осуществления проекта положительно. Также еще одним из показателей, характеризующих эффективность данного проекта, является величина NPV, которая по истечении 6 лет составит 376 388 тыс. рублей. Индекс доходности равен 6,14 что позволит инвестору не только вернуть все вложенные в проект средства, но и получить чистый доход в размере 514% всей инвестированной суммы. Установлено, что инвестиции в данный проект оправданны, так как внутренняя норма доходности превышает норму дисконта на 129%. Данные факты свидетельствуют о целесообразности и эффективности предлагаемых мероприятий.

В-третьих, сравнение финансово-экономических показателей, достигнутых в отчетном и планируемом периоде (после внедрения производства газобетонных блоков) позволяет отметить их улучшение. Так рентабельность продаж повышается с 16,66% до 19,12%, рентабельность продукции - с 23,24% до 26,32%. Предлагаемое мероприятие позволит увеличить размер получаемой прибыли на 7% по сравнению с отчетным периодом. Причем, прибыль увеличивается постепенно.

Данный дипломный проект носит рекомендательный характер и его главная задача, состоит в разработке такого инвестиционного проекта, на основе анализа которого, предприятие может предпринять конкретные мероприятия. Основная задача - это разработка рекомендаций улучшения финансового состояния, исходя из поставленной задачи, проект был рассчитан и полностью проанализирован, как за счет средств кредита, так и за счет, «собственных средств».



Список использованных источников

1 Федеральный закон РФ «О бухгалтерском учете» от 21.11.96 г. №129_ФЗ.

2 Налоговый кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. Текст с изменениями и дополнениями на 15 сентября 2010 года. - М.: Эксмо, 2008. - 832 с - (Российское законодательство).

3 Налоговый кодекс РФ с комментариями. Часть вторая. М.: ТАНДЕМ, - 2007.

4 Гражданский кодекс Российской федерации (Часть вторая)» от 26.01.1996 №14_ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.12.1995) (ред. от 26.03.2005)

5 Учетная политика предприятия (ПБУ 1/98 от 09.12.1998 г. №60н) (в ред. Приказа Минфина РФ от 30.12. 1999 №107н).

6 Бухгалтерская отчетность организации (ПБУ 4/99 от 06.07.1999 г. № 43н) (в ред. Приказа Минфина РФ от 18.09.2006 №116н).

7 Доходы организации (ПБУ 9/99 от 06.05.1999 г. № 32н) (в ред. Приказа Минфина РФ от 18.09.2006 №116н).

8 Расходы организации (ПБУ 10/99 от 06.05.1999 г. № 33н) (в ред. Приказа Минфина РФ от 18.09.2006 №116н).

9 Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ (в ред. Приказа Минфина РФ от 18. 09.2006 № 116н).

10 Бабаев Ю.А. Бухгалтерский учёт / Ю.А. Бабаев и д.р.; - // М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. -384с.

11 Бутакова Н.М., Долгачева Т.И. Анализ финансового состояния предприятия: Методические указания к выполнению курсовой и дипломной работы/КрасГАСА. Красноярск, 2004 - 53с.

12 Барышников Н.П. Бухгалтерский учёт, отчётность и налогообложение. Том I. - Изд. 4 переработанное и дополненное /Серия «Бухучёт сегодня» - // М.:Информационно-издательский дом «Филинь», Рилант 2007. - 360 с.

13 Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: практикум/Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - 2_е изд., перераб. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2006. - 144с.

14 Кондраков Н.П., Бухгалтерский учет // М.: ИНФРА - М, 2008.

15 Козлова Е.П., Бабченко Т.Н., Галанина Е.Н. Бухгалтер - ский учёт в организациях. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 720 с.:ил.

16 Комов М. Проверяем счета-фактуры поставщиков: каждый реквизит под контролем / М. Комов. // Главбух. - 2007. - №23. - с.54-57.

17 Козенкова Т. Налоговое планирование / Т. Козенкова // Экономика и жизнь. вып 17. - 2001. - ноябрь.

18 Муравьева Е. Как без ошибок составить счет-фактуру. На примере 18 ситуаций / Е. Муравьева // Главбух. - 2007. - № 22. - с.50 - 51.

19 Незамайкин В.Н. Налогообложение юридических и физических лиц: учебник. - // М.: Издательство «Экзамен», 2006. - 464 с.

20 Новоселов К.В. Налог на прибыль 2008-2009 // под ред. Крутяковой Т.Л., 2_е изд., перераб. и доп. - // М.: АйСи Групп, 2008. - 424 с.

21 Обзор важнейших изменений, вступивших в силу с 1 января 2009 г. // Главбух. - 2009. - №2. - с. 92

22 Официальный сайт системы ГАРАНТ: www.garant.ru

23 Петров А.В. Налоги и налогообложение: Учебное пособие - 3_е изд., перераб. и доп./ А.В. Петров, А.В. Толкушкин - // М.: Юрайт-Издат, 2004. - 670 с.

24 Селезнева Н.Н. Налоговый менеджмент: администрирование, планирование, учет: учебное пособие для студентов вузов/ Н.Н. Селезнева Н.Н. - М.: ЮНИТИ-ДИАНА, 2007. - 224 с.

25 Ройбу А.В. Налоговое планирование. Схемы минимизации налогов в современном российском правовом поле: практическое руководство / А.В. Ройбу. - // М.: Эксмо, 2006. - 320 с. - (Справочник руководителя и главного бухгалтера).

26 Пансков В.Г. Налоги и налогообложение в Российской Федерации: учебник / В.Г. Пансков. - // М.: МЦФЭР, 2007. - 374 с.

27 Петров А.В. Налоги и налогообложение: Учебное пособие - 3_е изд., перераб. и доп./ А.В. Петров, А.В. Толкушкин - М.: Юрайт-Издат, 2004. - 670 с.

28 Пансков В.Г. Налоги и налогообложение в Российской Федерации: Учебник для вузов. - 3_е изд., перераб. и доп. - // М.: Книжный мир, 2007.

29 Скворцов О.В. Налоги и налогообложение: учебник / О.В. Скворцов, Н.О. Скворцова. - М.: Издательский центр «Академия»

30 Сидорова Е.Ю. Налоговое планирование: курс лекций: учебное пособие для вузов/ Е.Ю. Сидорова. - М.: Изд-во «Экзамен», 2006. - 221 [3] с.

31 Титаева А.В. Налоговое планирование и экономическая безопасность организации/А.В. Титаева, Ю.Н. Ледакова. - М.: Налоговый вестник. - 2005. - 288 с.

32 Федоров Б.Г. Англо-русский банковский энциклопедический словарь. - СПб.:Лимбус Пресс, 1955.

33 Супряга Р.А. Как вести раздельный учет «входного» НДС// Российский налоговый курьер. 2006. № 18. С. 60-66.

34 Учетная политика организаций на 2009 год. Под ред. Касьянова А.В. - М.: ГроссМедиа, РОСБУХ, 2009. - 288 с.

35 Учет затрат в бухгалтерском учете. Практическое пособие / О.В. Васенко, А.А. Сперанский. - М.: Издательство «Экзамен», 2006. - 254 с.

36 Чечевицына Л.Н. Экономический анализ: Учеб. пособие. Ростов н/Д: Феникс, 2001. - 448с.

37 Шермет А.Д. Теория экономического анализа, М.: Финансы и статистика, 2007г. - 620с.

38 Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбот оптимальных решений, финансовое планирование/ Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шермета, М.: Финансы и статистика, 2009. - 325с.

39 Экономический анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. - М.: Омега_Л, 2004. - 408 с.

40 Экономика предприятия: учебник/под ред. проф. О.И. Волкова - 2_е изд. - М.: ИНФРА_М, 2002. - 520с. (сер. Высшее образование).

41 Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА_М, 2004. - 208с.

42 Учет затрат в бухгалтерском учете. Практическое пособие / О.В. Васенко, А.А. Сперанский. - М.: Издательство «Экзамен», 2006. - 254 с.

43 Шермет А.Д. Теория экономического анализа, М.: Финансы и статистика, 2007г. - 620с.

44 Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбот оптимальных решений, финансовое планирование/ Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шермета, М.: Финансы и статистика, 2009. - 325с.

45 Финансы, налоги и кредит: Учебник / Общ. ред. Емельянов А.М. и др. - М.: РАГС, 2007. - 546 с.;

Размещено на Allbest.ru