Оценка доходов финансовых активов и эффективности инвестиционного портфеля

{na + bx = ?y

{a?x + b?x² = ?xy

{30a+440,8b=143,7 >

{440,8a+6856,24b=2235,47

{a=(143,7-440,8b)/30 >

{440,8*(143,7-440,8b)/30)+6856,24b =2235,47

440,8 *(4,79-14,69b) + 6856,24b = 2235,47

2111,43-6475,35b+6856,24b=2235,47

380,89b = 124,04

b = 0,3256

a = (143,7*440,8*0,3256)/30

a = 0,0058

Для проверки значимости полученной зависимости необходимо определить показатель среднего линейного отклонения - е.

ⁿ

е= 1/30*?¦y - Yp¦/y * 100%

_i=1

е= 1/30*3,233775 * 100% = 10,78% < 15%

=> Уравнение можно использовать для прогнозных целей.

Подставляя в полученную зависимость планируемое значение показателя х, можно получить требуемый прогноз.

Задача №4

По полученному уравнению регрессии для среднегодовой величины годовой продукции на складе предприятия найти выручку от реализации на следующий год.

Составить бюджет движения денежных средств (БДДС) на следующий год и сделать раздвинутые выводы.

Исходные данные:

1) Объемы продаж увеличиваются с темпом роста 1,5% в месяц;

2) Компания проводит индивидуальную сбытовую политику при разных условиях оплаты:

- 25% - реализуется за наличный расчет,

- 75% - с отсрочкой от платежа на условиях 3/10 брутто 30, что означает предоставление отсрочки от платежа на 30 дней, а если товары оплачиваются в течении 10 дней, то предоставляется скидка 3%.

При этом 80% объемов продаж оплачиваются в следующем месяце. Из них: 25% со скидкой, а 20% оплачиваются еще с задержкой на один месяц.

3) Сырье закупается в размере потребности следующего месяца. Расчеты с поставщиками производятся через месяц. Прогнозные изменения цен на сырье - 3% в месяц.

4) Издержки определяются в % от выручки:

-условно переменные (сырье) - 40%;

-условно постоянные - заработная плата (15%), аренда производственных площадей (10%), прочие расходы (5%).

Уровень инфляции - 2% в месяц.

5) Аренда и заработная плата выплачиваются в месяц, следующим за месяцем их возникновения.

6) Единый социальный налог (ЕСН) - 26% от заработной платы.

Налог на прибыль - 20%.

7) Планируется вкладывать средства в модернизацию производств (период и величина определяется самостоятельно).

8) Остаток средств на первое января равен ? величины от сальдо денежного потока за январь месяц.

9) Целевой остаток за первое января равен ? от сальдо денежного потока за январь месяц.

Величина целевого остатка изменяется пропорционально темпу инфляции.

Принимается к рассмотрению вариант бюджета без излишка или недостатка.

Формирование притока денежных средств

Вывод: Цель составления бюджета движения денежных средств - поддержание денежных средств на минимально допустимом уровне, достаточным для нормальной деятельности фирмы.

Финансист оценивает потребность в денежных средствах при составлении финансового плана, обобщая информацию о денежных потоках в БДДС.

Для предприятия в целом благоприятным является то, что за анализируемый период не имеется не дефицита, не излишка.

Большой дефицит бюджета приведет предприятие к банкротству, либо к получению кредита (за который нужно будет возвращать саму сумму кредита, но и проценты по нему), а это является переплатой денежных средств. В случае с профицитом (излишком) у предприятия наоборот имеются свободные денежные средства, и если их не вкладывать в какие-либо инвестиционные проекты, они могут потерять свою стоимость под действием инфляции, а также предприятие теряет возможную выгоду, которую могло бы получить при вложении свободных денежных средств в инвестиционные проекты, покупку ценных бумаг, либо выпуск собственных.

Предприятие вкладывало средства в модернизацию производства на протяжении 12 месяцев в сумме 887018 рублей. В результате БДДС к концу года получился без дефицита и излишка.

Бюджет движения денежных средств на предприятии

Заключение

Центральной проблемой в теории портфельных инвестиций является выбор оптимального портфеля, то есть определение набора активов с наивысшим уровнем доходности при наименьшем или заданном уровне инвестиционного риска. Такой подход является "многомерным" как по количеству привлеченных в анализ активов, так и по учтенным характеристикам. Понятно, что на практике четкое соблюдение этих положений является проблематичным. Однако оценка теории портфельных инвестиций должна основываться не только на степени адекватности исходных предположений, но и на успешности решения с ее помощью задач управления инвестициями. В последние десятилетия использование этой теории значительно расширилось. Все больше инвестиционных менеджеров и руководителей инвестиционных фондов используют ее методы на практике, и хотя у нее есть немало противников, ее влияние постоянно растет не только в академических кругах, но и на практике.

Список использованной литературы

1) Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. Пособие. -3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2002. -528 с.

2) Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - К.: Ника - Центр, Эльга, 2002. - 528 с.

3) Гвоздев Б.З. Финансовый менеджмент. - М.: ИКФ «ЭКМОС», 2007. - 272 с.

4) Ковалев А. М. Финансы: Учебное пособие. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 384 с.

5) Ковалев В.В. Ведение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 768 с.

6) Колб Р.В., Родригес Р. Финансовый менеджмент: Учебник/Пер. 2-го англ, издания; Предисловие к русск. изд.к. э. н. Драгевой Е.Л. - М.: Издательство "Финпресс", 2001. - 496 с.

7) Леонтьев В.Е., Бочаров В.В. Финансовый менеджмент. - СПб.: ИВЭСЭП, Знание, 2004. - 520с.

8) Маренго А.К. Финансовый менеджмент. Экспресс-курс. М.: Братор - Пресс, 2002. - 144 с.

9) Ткачук М.И., Киреева Е.Ф. Основы финансового менеджмента: Учеб. Пособие - М.: Интерпрессервис, Экоперспектива, 2006. - 416 с.

10) Фатхутдинов Р.А. Разработка управленческого решения: Учебное пособие. -- М.: Бизнес-школа “Интел-Синтез”, 2002.

11) Учитель Ю.Г., Тернока А.И., Тернока К.И. Разработка управленческих решений: учебник для вузов. - 2изд., перераб, и доп, - М.:ЮНИТИ - ДАНА, 2007. - 383 с.

12) Технология принятия управленческих решений: Учебник/ Е.П.Голубков. - М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2005, - 544 с.

13) Финансовый менеджмент: Учебник для ВУЗов / Н.Ф. Самсонов, Н.П. Баранникова, А.А. Володин и; Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова, - М: Финансы, ЮНИТИ, 2001. - 495 с.

14) Финансовый менеджмент: Учебное пособие/Под ред. проф. Е.И. Шохина. - М.: ИД ФКБ - ПРЕСС, 2003. - 408 с.

15) Финансовый менеджмент: Практикум: Учеб. пособие для ВУЗов / Л.А. Бурмистрова, Е.Ю. Ветрова, О.А. Жеволюкова и; Под ред. Н.Ф. Самсонова. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2001. - 269 с.

16) Финансовый менеджмент: теория и практика: / Под ред. Стояновой Е.С. - 5 изд., перераб. и доп. - М.: Изд- во «Перспектива», 2004, - 656 с.

Размещено на Allbest.ru