Платежеспособность организации и направления ее повышения (на примере ОАО "Гомельский мотороремонтный завод")

Таблица 2.9 - Состав и структура капитала по ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» за 2009 - 2011 гг.

Статьи пассива баланса	Показатели	Отклонение, (+,-)
	2009 год	2010 год	2011 год	2010 г. от 2009 г.	2011 г. от 2010 г.
	в сумме, млн. руб.	в процентах к итогу	в сумме, млн. руб.	в процентах к итогу	в сумме, млн. руб.	в процентах к итогу	в сумме, млн. руб.	в процентах к итогу	в сумме, млн. руб.	в процентах к итогу
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Капитал и резервы, всего	10716	62,7	12488	70,0	23651	68,5	1772	7,3	11163	-1,5
В том числе:
уставный фонд	4374	25,6	4374	24,5	4374	12,7	-	-1,1	-	-11,8
резервный фонд	495	2,9	625	3,5	728	2,1	130	0,6	103	-1,4
добавочный фонд	5274	30,9	6742	37,8	18005	52,1	1468	6,9	11263	14,3
нераспределенная прибыль	573	3,4	747	4,2	544	1,6	174	0,8	-203	-2,6
целевое финансирование	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
доходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
2. Долгосрочные обязательства	936	5,5	870	4,9	754	2,2	-66	-0,6	-116	-2,7
3. Краткосрочные обязательства, всего	5439	31,8	4493	25,1	10144	29,3	-946	-6,7	5419	4,2
В том числе:
краткосрочные кредиты и займы	1150	6,7	3180	17,8	4040	11,7	2030	11,1	860	-6,1
кредиторская задолженность	4258	24,9	1271	7,1	6070	17,6	-2987	-17,8	4799	10,4
задолженность перед учредителями	31	0,2	42	0,2	34	0,1	11	0,1	-8	-0,1
прочие обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого	17091	100,0	17851	100,0	34549	100,0	760	-	16698	-

В 2011 году ситуация изменилась: доля заемных источников средств возросла на 1,5 п.п., а ее рост в абсолютной величине составил 5535 млн. руб., или на 103,2%. В составе заемных источников наибольший рост имела кредиторская задолженность - в 4,8 раза. Рост краткосрочной задолженности по кредитам банка в абсолютной сумме составил 860 млн. руб. Это говорит о том, что потребность организации в кредитах для финансирования текущей деятельности с каждым годом возрастает в связи с нехваткой собственных оборотных средств.

В течение 2009-2011 гг. ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» имело долгосрочные обязательства. В 2009 году заводом приобретено оборудование по договору финансовой аренды (лизинга) с ЧУП «АСБ Лизинг», стоимость которого отразилась по статье «Долгосрочные обязательства» в размере 936 млн. руб.

Кредиторская задолженность на 1.01.2011 г. составляла 1271 млн. руб., а на 1.01.12 г. - 6070 млн. руб., т.е. в абсолютной сумме кредиторская задолженность увеличилась на 4799 млн. руб., или в 4,8 раза. При этом, ее доля в источниках средств возросла в 2011 году на 10,4 п.п. по сравнению с 2010 годом и составила 17,6% с составе капитала организации.

Основными показателями, характеризующими платежеспособность предприятия, является коэффициенты ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами. В табл. 2.10 произведем расчет показателей платежеспособности и обеспеченности исследуемого предприятия собственными оборотными средствами. Исходной информацией послужила форма №1 «Бухгалтерский баланс» (приложения Б).

Таблица 2.10 - Показатели платежеспособности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» за 2009-2011 гг.

Показатели	На конец года	Отклонение или темпы роста, %
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.
А	1	2	3	4	5
1 Оборотные активы, млн. руб., в т.ч.	8116	7542	13860	92,9	183,8
1.1 Денежные средства и финансовые вложения, млн. руб.	63	85	407	134,9	478,8
1.2 Краткосрочная дебиторская задолженность, млн. руб.	4102	1705	2714	41,6	159,2
2 Краткосрочные обязательства, млн. руб.	5439	4493	10144	82,6	225,8
3 Долгосрочные кредиты и займы, м. руб.	936	870	754	92,9	86,7
4 Капитал и резервы, млн. руб.	10716	12488	23651	116,5	189,4
5. Внеоборотные активы, млн. руб.	8975	10309	20689	114,9	200,7
6 Коэффициент текущей ликвидности (норматив не менее 1,3)	1,492	1,679	1,366	0,186	-0,312
7 Коэффициент абсолютной ликвидности	0,012	0,019	0,040	0,007	0,021
8 Коэффициент промежуточной ликвидности	0,766	0,398	0,308	-0,367	-0,091
9 Собственные оборотные средства, млн. руб.	1741	2179	2962	125,2	135,9
10 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (норматив более 0,20)	0,215	0,289	0,214	0,074	-0,075
11 Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (норматив не более 0,85)	0,373	0,300	0,315	-0,073	0,015

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации. Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 1,3 (в соответствии с Инструкцией для организаций отрасли машиностроения), то организация считается платежеспособной. В нашем случае (табл. 2.8) коэффициенты на конец 2009-2011 гг. выше нормативного. Однако, в течение отчетного периода коэффициент текущей платежеспособности имеет тенденцию к снижению и на конец 2011 года практически приблизился к нормативному, что можно назвать отрицательным.

Коэффициенты промежуточной ликвидности в течение исследуемого периода также имеют тенденцию снижения и на конец 2010-2011 гг. уже не соответствуют рекомендуемому значению. Они составляют 0,766; 0,398 и 0,308 соответственно на конец 2009-2011 гг. при нормальном его уровне не менее 0,5-0,8 [26, с.618].

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает гарантию погашения долгов. На конец 2009 года он составлял 0,01, на конец 2010 года - 0,02, на конец 2011 года - 0,04. Следовательно, на конец 2011 года ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» могло на 4,0% погасить свои долги, что считается недостаточным уровнем (нормальный уровень - более 20%).

Динамика изменения коэффициентов ликвидности представлена на рис. 2.4.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для обеспечения ее финансовой устойчивости. Нормативное значение показателя обеспеченности собственными оборотными средствами составляет 0,2. Из табл. 2.8 следует, что в течение исследуемого периода данный показатель имел уровень этого показателя выше нормативного и, следовательно, завод на отчетную дату в 2009-2011 гг. был обеспечен собственными оборотными средствами по отечественной нормативной методике.



Рисунок 2.4 - Динамика показателей ликвидности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» в 2009-2011 годы

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Если этот коэффициент больше 0,85, то предприятие считается устойчиво неплатежеспособным. В нашем случае значение коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активам на конец 2010 года ниже нормативного (0,3). В 2011 году значение коэффициента увеличивается на 0,02 пункта, а это значит, что предприятие в 2011 году несколько снизило свою финансовую устойчивость и утратило платежеспособность.

Таким образом, анализ относительных показателей ликвидности и платежеспособности за три года позволяет сделать вывод, что в течение 2009-2011 гг. ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» было достаточно платежеспособным в соответствии с законодательными актами, действующими в настоящее время в Республике Беларусь.

Динамика изменения коэффициентов финансового состояния в соответствии с отечественной нормативной методикой представлена на рис. 2.5.

Рисунок 2.5 - Динамика показателей финансового состояния в соответствии с отечественной нормативной методикой в 2009-2011 годы

Кроме того, необходимо отметить, что в ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» сложилась ситуация, когда при высокой финансовой независимости дальнейшее наращивание заемных средств является целесообразным, поскольку не ведет к снижению эффективности использования собственных источников организации и его финансовой устойчивости. Данный факт может свидетельствовать об эффективном ведении хозяйственной деятельности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» в 2011 году и устойчивом финансовом состоянии исследуемой организации.

Определим, как изменился коэффициент текущей ликвидности за счет изменения оборотных активов и пассивов по методике, описанной в первой главе дипломной работы:

?в 2010 году: Кт.л.о = 8116 : 5439 = 1,492; Кт.л.усл. = 7542 : 5439 = 1,387;

Кт.л.ф. = 7542 : 4493 = 1,679.

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности общее:

1,679 - 1,492 = 0,186;

в том числе за счет изменения:

? суммы оборотных активов 1,387 - 1,492 = -0,106,

? суммы краткосрочных обязательств 1,679 - 1,387= 0,292.

Следовательно, за счет снижения оборотных активов на конец 2010 года по сравнению с его началом на сумму 574 млн.руб., уровень коэффициента текущей ликвидности снизился на 0,106 п., а за счет снижения суммы краткосрочных обязательств на 946 млн. руб. - он возрос на 0,292 п.

?в 2011 году: Кт.л.о = 7542 : 4493 = 1,679; Кт.л.усл. = 13860 : 4493 = 3,085;

Кт.л.ф. = 13860 : 10144 = 1,366.

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности общее:

1,366 - 1,679 = -0,312;

в том числе за счет изменения:

? суммы оборотных активов 3,085 - 1,679 = 0,406,

? суммы краткосрочных обязательств 1,366 - 3,085= -1,718.

Следовательно, за счет роста оборотных активов на конец 2011 года по сравнению с его началом на сумму 6318 млн. руб., уровень коэффициента текущей ликвидности увеличился на 1,406 п., а за счет роста суммы краткосрочных обязательств на 5651 млн. руб., уровень коэффициента текущей ликвидности снизился на 1,718 п.

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье краткосрочных активов и краткосрочных обязательств (факторы второго порядка). Поэтому далее в табл. 2.11 рассчитаем факторы второго порядка на изменение коэффициента текущей ликвидности. Расчеты произведем способом пропорционального деления.

Выводы по таблице 2.11

? за счет увеличения суммы материальных оборотных активов, дебиторской задолженности, денежных средств и прочих оборотных активов в общем составе оборотных активов уровень коэффициента текущей ликвидности на конец 2011 года по отношению к началу года возрос на 1,106 п., 0,225 п., 0,072 п. и 0,004 п. соответственно;

? за счет увеличения кредитов банков в составе краткосрочных финансовых обязательств уровень коэффициента текущей ликвидности на конец 2011 года снизился на 0,262 п.;

? за счет увеличения кредиторской задолженности в общей сумме краткосрочных обязательств на конец 2011 года уровень коэффициента текущей ликвидности снизился по сравнению с началом периода на 1,459 п.

Как указывалось в первой главе работы, для выяснения причин изменения показателей платежеспособности важное значение в управлении платежеспособностью предприятия имеет анализ выполнения финансового плана по доходной и расходной части. В табл. 2.12 проведем анализ фактического движения денежных средств в 2011 году с данными финансовой части бизнес-плана. Источниками информации для анализа являются ф.№4 «Отчет о движении денежных средств» (приложение Б) и бизнес-план ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» на 2011 год.

Таблица 2.11 - Расчет влияния факторов на изменение величины коэффициента текущей ликвидности по ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» в 2010-2011 гг.

Фактор	2010-2009 гг.	2011-2010 гг.
	абсолютный прирост, млн. руб.	доля фактора в общей сумме прирос- та, %	расчет влияния	уровень влияния	абсолютный прирост, млн. руб.	доля фактора в общей сумме прирос- та, %	расчет влияния	уровень влияния
А	1	2	3	4	5	6	7	8
Изменение оборотных активов в том числе материальных оборотных активов дебиторской задолженности денежных средств и финансовых вложений налогов по ценностям и прочих	-574 1801 -2397 22 -	100 313,76 417,6 3,83 -	1,387 - 1,492 -3,1376 • (-0,106) 4,1760 • (-0,106) -0,0383 • (-0,106) -	-0,106 0,331 -0,441 0,004 -	6318 4971 1009 322 16	100 78,68 15,97 5,10 0,25	3,085 - 1,679 0,7868 • 1,406 0,1579 • 1,406 0,051 • 1,406 0,0025 • 1,406	1,406 1,106 0,225 0,072 0,004
Изменение краткосрочных обязательств в том числе: кредитов банка кредиторской задолженности прочих	-946 2030 -2987 11	100 214,59 315,75 1,16	1,679 - 1,387 -2,1459 • (-0,292) 3,1575 • (-0,292) -0,0116 • (-0,292)	0,292 -0,627 0,922 -0,003	5651 860 4799 -8	100 15,22 84,92 0,14	1,366 - 3,085 0,1522 • (-1,718) 0,8492 • (-1,718) 0,0014 • (-1,718)	-1,718 -0,262 -1,459 0,002

Таблица 2.12 - Анализ выполнения плана доходов и расходов в 2011 году

Показатель	По плану	По отчету	Изменение (+,-)	в % к пла-ну
	сумма, млн. руб.	уд. вес, %	сумма, млн. руб.	уд. вес, %	суммы, млн. руб.	уд. веса, %
А	1	2	3	4	5	6	7
1.Остаток денежных средств на начало года:	55	-	55	-	-	-	100
2.Всего поступило денежных средств, в т.ч.	46961	100,0	37205	100,0	-9756	-	79,2
-выручка от реализации продукции, работ, услуг	42516	90,53	32147	86,41	-10369	-4,13	75,6
-выручка от реализации иного имущества	415	0,88	-	-	-415	-0,88	0,0
- целевое финансирование	1521	3,24	-	-	-1521	-3,24	0,0
-доходы от сдачи активов в аренду	215	0,46	181	0,49	-34	0,03	84,2
доходы от операций с иностранной валютой	2016	4,29	1534	4,12	-482	-0,17	76,1
-кредиты, займы	-	-	2854	7,67	2854	7,67	-
-дивиденды, проценты по финансовым вложениям	28	0,06	23	0,06	-5	0,00	82,1
-прочие поступления	250	0,53	466	1,25	216	0,72	186,4
3.Использовано денежных средств:	45398	100,0	36883	100,00	-8515	-	81,2
всего, в т.ч.
-на оплату активов	36065	79,44	27909	75,67	-8156	-3,77	77,4
-на расчеты по оплате труда	3070	6,76	2516	6,82	-554	0,06	82,0
- расходы по операциям с ценными бумагами	560	1,23	1034	2,80	474	1,57	184,6
-на уплату налогов и сборов	1193	2,63	1037	2,81	-156	0,18	86,9
-расчеты по социальному страхованию	1160	2,56	951	2,58	-209	0,02	82,0
-на расчеты с персоналом	70	0,15	106	0,29	36	0,13	151,4
-на выплату дивидендов	75	0,17	76	0,21	1	0,04	-
-на выплату кредитов и займов, процентов по ним	3010	6,63	2872	7,79	-138	1,16	95,4
-прочие выплаты:	195	0,43	382	1,04	187	0,61	195,9
пени, штрафы	-	-	46	0,12	46	0,12	-
экономические санкции	-	-	56	0,15	56	0,15	-
в благотворительные	10	0,02	26	0,07	16	0,05	260,0
4. Остаток денежных средств на конец года	1618	-	377	-	-1241	-	23,3

Как видно из проведенного анализа в табл. 2.12, бюджет предприятия по доходной части выполнен на 79,2%, а по расходной - на 81,2%. В итоге резерв свободной денежной наличности на конец 2011 года меньше планового на 76,7%.

Наибольший удельный вес в составе поступления денежных средств по плану составляет выручка от реализации - 86,41%. Отрицательным в работе предприятия является тот факт, что удельный вес выручки от реализации продукции в общей сумме поступления средств фактически снизился против планируемого на 4,13 п.п. за счет роста поступлений по кредитам. При том, что планом не предусматривалось кредитования в 2011 году, фактически было получено 2854 млн. руб. краткосрочных кредитов. При этом удельный вес полученных кредитов фактически вырос на 7,67 п.п. по сравнению с запланированной долей.

Наибольший удельный вес в оттоке денежных средств занимают оплата товаров и услуг (79,44% и 75,67% соответственно по плану и фактически), расходы по выплате кредитов и процентов по ним (7,79% фактически). Расходы на оплату труда составили 6,76% по плану, 6,82% фактически, расчеты по налогам и сборам - 2,63% и 2,81% соответственно по плану и фактически в 2011 году. В структуре расходной части возросла доля на выплаты по полученным кредитам и займам. Это связано с реструктуризацией кредитной задолженности, т.е. с перекредитованием по причине отсутствия оборотных средств на погашение существующей задолженности.

При этом возросли и доли платежей по всем другим статьям расходной части, в т.ч. за счет уплаты штрафов, пеней и экономических санкций.

Выплата пени, штрафов и других экономических санкций на сумму 102 млн. руб. способствовала сокращению платежных средств и ухудшению платежеспособности предприятия.

Коэффициент общей платежеспособности составил:

по плану: Коб.пл. = (55 + 46961) : 45398 = 1,04;

по отчету: Коб.ф. = (55 + 37205) : 36883 = 1,01.

Коэффициент платежеспособности, рассчитанный по ф.№4 «Отчет о движении денежных средств», по плану и по отчету практически совпадают, степень выполнения плана по коэффициенту платежеспособности составил 97,1% (1,01 : 1,04 • 100).

Это означает, что ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» планируемый отток денежных средств обеспечила их поступлением в основном за счет выручки от реализации и кредитования. Достаточно было денежных средств для оплаты краткосрочных обязательств: для приобретения товаров, работ и услуг, на оплату труду, для отчислений на социальные нужды, в бюджет и пр.

Коэффициент срочной платежеспособности составил:

по плану: Ксроч.пл.=(55+46961):(36065+3070+1193+1160+145) = 1,13;

по отчету: Ксроч.ф.= (55+37205):(27909+2516+1037+951+182+102) = 1,11;

Коэффициент срочной платежеспособности показывает, что в течение 2011 года на 1 рубль краткосрочных обязательств приходилось 1,11 руб. денежных средств. ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» в течение всего года было достаточно платежеспособным, однако несмотря на это на 1 января 2012 года, т.е. на дату составления баланса, оно имела задолженность по краткосрочным обязательствам по кредитам.

Большой проблемой для ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» становится отсутствие у организаций-покупателей денежных средств для осуществления текущих расчетов, и как следствие, значительные суммы дебиторской задолженности, что было достаточно опасно в условиях финансового кризиса 2011 года.

В табл. 2.13 проведем анализ дебиторской задолженности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод».

Таблица 2.13 - Динамика структуры дебиторской задолженности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» за 2009-2011 гг.

Показатели	Сумма, млн. руб.	Структура задолженности, %
	на конец года	отклонение (+,-)	на конец года	отклонение (+,-)
	2009	2010	2011	2010г. от 2009 г.	2011г. от 2010 г.	2009	2010	2011	2010г. от 2009 г.	2011г. от 2009 г.
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Дебиторская задолженность	4102	1705	2714	-2397	1009	100,0	100,0	100,0	-	-
1.Краткосрочная, из нее	4102	1705	2714	-2397	1009	100,0	100,0	100,0	-	-
1.1.расчеты с покупателями и заказчиками, в т.ч.	3981	1496	1902	-2481	406	97,1	87,7	70,1	-9,3	-17,7
1.2.расчеты с поставщиками и подрядчиками (авансы выданные, предоплата)	38	46	193	8	147	0,9	2,7	7,1	1,8	4,4
1.3. расчеты с разными дебиторами	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
1.4. расчеты с бюджетом	8	46	517	38	471	0,2	2,7	19,0	2,5	16,4
1.3.прочая	75	117	102	42	-15	1,8	6,9	3,8	5,0	-3,1
2. Долгосрочная дебиторская задолженность	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

Из табл. 2.13 видно, что на конец 2009-2011 гг. ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» имело только краткосрочную дебиторскую задолженность в сумме 4102, 1705 и 2714 млн. руб. соответственно, т.е. в течение 2009-2011 года в составе дебиторской задолженности отсутствует долгосрочная задолженность.

Также из данных табл. 2.13 видно, что наибольший удельный вес в структуре дебиторской задолженности в течение 2009-2011 гг. занимала задолженность по расчетам с покупателями и заказчиками - 97,1%, 87,7% и 70,1%. В течение 2010 года произошло перераспределение дебиторской задолженности: возросла доля задолженности поставщикам за выданные авансы и предоплаты на 1,8 п.п., по расчетам с бюджетом - на 2,5 п.п. и с прочими дебиторами - на 5,0 п.п. Вместе с тем снизилась задолженность по расчетам с поставщиками. Ее удельный вес уменьшился на 9,3 п.п. по сравнению с началом года и на конец 2010 года составил 87,7% в составе дебиторской задолженности организации.

В 2011 году ситуация не изменяется: доля задолженности поставщиков за выданные авансы возросла на 4,4 п.п. и составила на конец 2011 года 7,1% в структуре дебиторской задолженности, а доля задолженности по расчетам с поставщиками - снизилась на 17,7 п.п. и составила 70,1% в структуре дебиторской задолженности.

Сумма по расчетам с бюджетом на конец 2010 года составила 46 млн. руб., а ее доля в составе дебиторской задолженности - 2,7%, увеличившись на 2,5 п.п. по сравнению с 2009 годом. На конец 2011 года задолженность бюджета по налогам составила 517 млн. руб., а ее доля в составе дебиторской задолженности - 19,0%.

Задолженности по другим статьям бухгалтерского баланса в организации отсутствуют. В целом дебиторская задолженность за 2010 год снизилась на 2397 млн. руб. или на 58,4%, а в 2011 году - возросла на 1009 млн. руб., или на 59,2%.

Отвлечение денежных средств из оборота организации является нормальным явлением. Это может свидетельствовать об увеличении объема продукции при условии, что они не замораживаются на продолжительное время из оборота организации и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная дебиторская задолженность, что в конечном итоге приведет к замедлению оборачиваемости, росту риска непогашения долгов и снижению прибыли. Поэтому в процессе исследования необходимо изучить наличие просроченной дебиторской задолженности и выяснить причины ее образования (табл. 2.14).

Из данных табл. 2.14 видно, что просроченная дебиторская задолженность по состоянию на 1.01.2010 года составляла 18,5% в составе всей дебиторской задолженности. На конец 2010 года доля просроченной дебиторской задолженности возросла на 21,9 п.п. и составила 40,4% в составе всей дебиторской задолженности. В абсолютной сумме пророченная задолженность уменьшилась на 70 млн. руб. в результате погашения просроченной задолженности ОАО «Гомельагрокомплект» по договору ремонта доильных аппаратов. По со-

Таблица 2.14 - Динамика показателей качества дебиторской задолженности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» на конец 2009-2011 гг.

Показатели	На конец года	Отклонение (+,-)
	2009	2010	2011	2010г. от 2009г.	2011г. от 2010г.	2011г. от 2009г.
А	1	2	3	4	5	6
1.Оборотные средства, млн. руб.	8116	7542	13860	-574	6318	5744
2.Дебиторская задолженность, млн. руб.	4102	1705	2714	-2397	1009	-1388
2.2. в т.ч. просроченная, млн. руб.	758	688	582	-70	-106	-176
3.Удельный вес просроченной дебиторской задолженности в общей ее сумме, %	18,5	40,4	21,4	21,9	-19,0	2,9
4.Доля просроченной дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов, %	9,3	9,1	4,2	-0,2	-4,9	-5,1

стоянию на 31.12.2011 года их просроченная задолженность составляла 582 млн. руб., а доля просроченной дебиторской задолженности снизилась на 19,0 п.п. по сравнению с началом периода.

В общей сумме оборотных активов доля просроченной дебиторской задолженности снизилась на 0,2 п.п. и на конец 2010 года составила 9,1%, а на конец 2011 года - на 4,9 п.п. и составила 4,2%. Данный факт может свидетельствовать о некотором повышении качества дебиторской задолженности в 2011 году.

Анализируя дебиторскую задолженность необходимо учитывать, что источником ее покрытия является кредиторская задолженность.

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей на конец 2009-2011 года приведем в табл. 2.15, составленной по данным формы №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» (приложение Б).

Из данных табл. 2.15 видно, что предприятие на конец 2009 и 2011 гг. имело превышение кредиторской задолженности над дебиторской практически по всем статьям. В 2010 годы превышение дебиторской задолженности над кредиторской обусловила значительная сумма задолженности покупателей и заказчиков за отгруженную продукцию. При общей сумме задолженности заводу покупателей в 1496 млн. руб., долг ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» составлял 853 млн. руб.

В целом кредиторская задолженность превышает дебиторскую на 156 и 3356 млн. руб. соответственно на конец 2009 и 2011 г.г., а в 2010 году дебиторская задолженность превышает кредиторскую на 434 млн. руб.

Превышение кредиторской задолженности над дебиторской можно было бы охарактеризовать в целом положительно для предприятия, поскольку в условиях инфляции и постоянного роста цен предпочтительнее иметь кредиторскую задолженность, чем дебиторскую, поскольку она является по сути бесплатным (беспроцентным) источником финансирования.

Таблица 2.15 - Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» на конец 2009-2011 гг., в млн. руб.

Расчеты	2009 год	2010 год	2011 год
	дебиторская задолжен-ность	кредиторская задолжен-ность	превышение задолженности	дебиторская задолжен-ность	кредиторская задолжен-ность	превышение задолженности	дебиторская задолжен-ность	кредиторская задолжен-ность	превышение задолженности
			дебиторской	кредиторской			дебиторской	кредиторской			дебиторской	кредиторской
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
1. С покупателями и заказчиками за товары и услуги	3981	3774	207	-	1496	853	643	-	1902	4625	-	2723
2. По векселям	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
3. По авансам	38	165	-	127	46	197	-	151	193	688	-	495
4. С бюджетом	8	68	-	60	46	11	-	332	517	284	233	-
5. По оплате труда	-	174	-	174	-	134	-	134	-	197	-	197
6. По социальному страхованию и обеспечению	-	65	-	65	-	42	-	42	-	70	-	70
7. C акционерами и учредителями	-		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
9. С прочими	75	12	63		117	34	83		102	206	-	104
Итого	4102	4258		156	1705	1271	434	-	2714	6070		3356

Однако, такое положение является верным, если кредиторская задолженность не является просроченной. В нашем случае имеется просроченная кредиторская задолженность, в результате чего организация уплачивает штрафы и пени, что можно охарактеризовать отрицательно.

В соответствии с правилами финансового менеджмента, если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это свидетельствует об иммобилизации источников собственных средств в дебиторскую задолженность. Если кредиторская задолженность превышает дебиторскую более чем в 2 раза, то финансовое положение предприятия считается нестабильным. В нашем случае кредиторская задолженность превышает дебиторскую в 2009 году в 1,04 раза (4258:4102), в 2010 году - дебиторская задолженность выше кредиторской в 1,34 раза (1705:1271), а в 2011 году кредиторская задолженность превышает дебиторскую в 2,24 раза (6070:2714). В этом случае финансовое состояние предприятия считается нестабильным., поскольку превышение кредиторской задолженности над дебиторской может вызвать несбалансированность денежных потоков и тем самым усилить финансовую нестабильность предприятия. Руководству предприятия следует принять меры по снижению кредиторской задолженности, не допускать просрочку платежей и, тем самым выровнять сложную финансовую ситуацию.

Подводя итоги эффективности управления платежеспособностью и ликвидностью предприятия можно отметить, что в настоящее время ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» находится в удовлетворительном финансовом положении. В соответствии с отечественной нормативной методикой оно признано платежеспособным.

Кроме того, ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» имеет высокую степень финансовой независимости, поскольку основу источников имущества организации составляют собственные источники. Такое положение с точки зрения банков и прочих инвесторов является положительным, поскольку не увеличивает для них финансовый риск. Организации же заинтересованы в привлечении заемных средств для расширения своей деятельности и решения вопроса по недостатку финансовых средств.

Анализ платежеспособности организации на основе коэффициентов ликвидности выявил, что коэффициенты текущей ликвидности за анализируемый период времени выше нормативного значения, предусмотренного Инструкцией Минфина (1,3), но имеют тенденцию снижения к концу 2011 года. Коэффициенты промежуточной ликвидности в течение исследуемого периода также имеют тенденцию снижения и на конец 2010-2011 гг. уже не соответствуют рекомендуемому значению. Они составляют 0,766; 0,398 и 0,308 соответственно на конец 2009-2011 гг. при нормальном его уровне не менее 0,5-0,8.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2009 года составлял 0,01, на конец 2010 года - 0,02, на конец 2011 года - 0,04. Следовательно, на конец 2011 года ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» могло на 4,0% погасить свои долги, что считается недостаточным уровнем (нормальный уровень - более 20%).

Вместе с тем, общую обеспеченность ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств можно признать удовлетворительной.

Следовательно, ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» располагает достаточными резервами для существенного увеличения производства продукции и расширения ее ассортимента, а, следовательно, и эффективности деятельности и еще долгое время будет являться довольно устойчивым и стабильным. Поэтому в настоящий момент акционеры, деловые партнеры и инвесторы организации могут не сомневаться в ее платежеспособности и финансовой устойчивости. ОАО «Гомельский мотороремонтный завод»» умеет зарабатывать прибыль в достаточно сложных макроэкономических условиях, обеспечивать социальную защищенность своим работникам, своевременно возвращать кредиты и оплачивать по ним проценты.

Вместе с тем, необходимо отметить, что структура бухгалтерского баланса организации нуждается в совершенствовании. Несмотря на то, что на конец 2011 года снизилась сумма просроченной дебиторской задолженности, ее доля остается достаточно высокой как в составе оборотных активов, так и в составе самой дебиторской задолженности. Кроме того, остатки денежных средств настолько малы, что не перекрывают и 10% погашения срочных обязательств. Данный факт отрицательно характеризует деятельность ОАО «Гомельский мотороремонтный завод», причем значительные остатки готовой продукции, составляющие более 200% среднемесячного объема производства, не позволяют сделать вывод об абсолютно эффективном использовании оборотного ресурсного потенциала.

Поэтому на данном этапе стратегического и тактического развития необходим выход из создавшегося положения путем стимулирования реализации продукции, в т.ч. на экспорт, поскольку в настоящее время это является одной из первостепенных задач не только отдельных организаций, но и республики в целом. Речь об этом пойдет в следующей главе дипломной работы.

ГЛАВА 3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ ОАО «ГОМЕЛЬСКИЙ МОТОРОРЕМОНТНЫЙ ЗАВОД»

3.1 Совершенствование управления расчетами с покупателями

Оценка платежеспособности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» показала, что в целом финансовое состояние организации можно охарактеризовать как устойчивое и стабильное.

Вместе с тем, в организации имеется и ряд факторов, влияющих на снижение показателей эффективности деятельности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод»:

– остатки готовой продукции сверх установленного норматива снижают платежеспособность организации;

– отсутствие в полном объеме оборотных средств, необходимых для приобретения требуемого количества материалов, комплектующих и др.;

– неоднократная корректировка в течение года ранее намеченного задания по производству продукции в зависимости от спроса потребителей;

– выпуск продукции малыми партиями, снижение эффективности использования производственных мощностей из-за частых переналадок оборудования ввиду большой номенклатуры выпускаемых двигателей и др.

Размер выручки от реализации зависит не только от количества реализованных товаров, но и от состояния расчетов с покупателями и заказчиками (дебиторской задолженностью).

Как видно из данных бухгалтерского баланса за 2011 год сумма дебиторской задолженности на начало года составляла 1705 млн. руб., на конец года - 2714 млн. руб., т.е. выросла за год на 1009 млн. руб., или в 1,6 раза. Неоправданный рост товаров отгруженных, но не оплаченных, снижает выручку от реализации, отрицательно влияет на финансовое состояние организации, т.к. приводит к отвлечению средств из ее оборота.

Положение еще более ухудшается, когда дебиторская задолженность является просроченной, т.к. в этом случае вероятность возврата долгов уменьшается. На конец 2011 года ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» имел просроченную задолженность в размере 582 млн. руб., что составляет 21,4% от ее общей величины.

Структурирование дебиторской задолженности позволит ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» значительно усилить контроль за ее объемом. Кроме того, руководству будет легче принимать решения по устранению проблемных ситуаций, связанных с дебиторской задолженностью (например, определить методы взыскания задолженности, способы воздействия на дебиторов и т.д.).

Выстраивать свои расчеты с дебиторами организации следует с учетом планового движения денежных средств, которое должно быть отражено в соответствующем документе - бюджете движения денежных средств. Денежные потоки необходимо сбалансировать по объему и срокам поступления, при этом конечное сальдо должно быть положительным. При возникновении дефицита денежных средств и отрицательного конечного сальдо необходимо пересмотреть расчеты с дебиторами и выстроить отношения с контрагентами так, чтобы ликвидировать этот дефицит.

Повышенный кредитный риск, связанный с тем, что организация не всегда имеет возможность собрать полную информацию о своем контрагенте, можно минимизировать на этапе оформления договорных отношений.

При этом можно использовать следующие способы исполнения обязательств: поручительство, гарантия, залог, залог товара, проданного в кредит, страхование рисков, удержание, задаток, неустойка, факторинг, резервирование права собственности, различные варианты расчетов.

В настоящее время внимание управленческих работников промышленных предприятий все больше привлекает один из способов исполнения обязательств - факторинг (финансирование под уступку денежного требования), который также решает проблему недостатка собственных оборотных средств [15, с.15].

Рассматривая факторинг в качестве источника финансирования деятельности предприятия, его, как правило, сравнивают с банковским кредитом. Закономерно то, что цена факторинга для предприятия обычно несколько выше, чем цена кредитных ресурсов. Это обусловлено дополнительными рисками, присущими факторинговой сделке.

Но эффективность факторинга можно рассчитать, рассматривая его в качестве метода управления оборотными средствами и повышения платежеспособности организации. В этом случае основной эффект от осуществления факторинговой сделки будет заключаться в ускорении оборачиваемости оборотных активов предприятия. Если предприятие работает рентабельно, то ускорение оборачиваемости приводит к получению большей суммы прибыли при неизменном объеме используемых ресурсов.

Определим дополнительную сумму прибыли от ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности по формуле (3.1) [15, с.15]:

Поб = Коб • Rрп0 • К1 , (3.1)

где Поб - прирост прибыли;

Ррп0 - рентабельность продаж за базисный период;

Коб - изменение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности за отчетный год.

К1 - фактическая величина дебиторской задолженности.

Средние остатки дебиторской задолженности определяются по данным бухгалтерского баланса ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» за 2011 год:

(1705+2714) : 2 = 2210 млн. руб.

Выручка от реализации продукции по данным формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» за 2011 год составляет 29683 млн. руб.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2011 году составит:

29683 : 2210 = 13,43 оборота в год.

При этом период погашения дебиторской задолженности в 2011 году составил 27 дня (360 : 13,43).

Использование факторинга позволит сократить период погашения дебиторской задолженности с учетом низкой платежеспособности покупателей до 20 дней. При периоде погашения дебиторской задолженности в 20 дней коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности составляет 18 раз (360 : 20). Рентабельность продаж в 2011 году составила 4,66% (см. таблицу 2.1). Средняя сумма дебиторской задолженности в 2011 году составила 2210 млн. руб. (по стр. 216 баланса).

Поб= (18 - 13,43) • 4,66 : 100 • 2210 = 470,6 млн. руб.

Однако необходимо учесть, что при проведении факторинговой сделки, предприятие будет иметь потери, которые можно выразить формулой (3.2) [15, с.16]:

Пф = d • ДЗ1 :100, (3.2)

где Пф - изменение суммы прибыли за счет проведения факторинговой сделки;

d - разница между ставкой дисконта по факторинговой сделке и процентами за пользование кредитом на пополнение оборотных средств, %;

ДЗ1 - средняя сумма дебиторской задолженности в отчетном периоде.

Ставка дисконта по сделкам факторинга, как правило, на несколько процентов выше ставки по кредитам. В 2013 году ставка по сделкам факторинга составляет 35-37% для белорусских рублей и 10-12% для сделок в иностранной валюте, процент за пользование кредитными ресурсами для ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» - 33% годовых. Для расчета примем максимальную ставку дисконта в размере 37%. Тогда, потери прибыли от сделки факторинга составят:

Пф = (37-33) • 2210 : 100 = 88,4 млн. руб.

Общий финансовый результат от применения факторинга составит:

Пф = Поб - Пф = 470,6 - 88,4 = 382,2 млн. руб.

Таким образом, экономический эффект от применения факторинга заключается в ускорении оборачиваемости оборотных активов организации и за счет этого - росте прибыли от реализации (таблица 3.1).

Таблица 3.1 - Расчет экономической эффективности стимулирования реализации продукции ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» путем применения факторинговой сделки

Показатели	Расчет	Результат
А	1	2
1. Средние остатки дебиторской задолженности, млн. руб.	(1705+2714) : 2	2210
2. Выручка от реализации продукции, млн. руб.	табл.2.1	29683
3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов	29683 : 2210	13,43
4. Период погашения дебиторской задолженности, дни	360 : 13,43	27
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности при периоде погашения дебиторской задолженности в 20 дней, раз	360 : 20	18
6. Рентабельность продаж в 2011 году, %	табл. 2.1	4,66
7. Дополнительную сумму прибыли от ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности, млн. руб.	(18 - 13,43) • 4,66 : 100 х 2210	470,6
8. Потери прибыли от сделки факторинга при ставке дисконта 37%, млн. руб.	(37-33) • 2210 : 100	88,4
9. Общий финансовый результат от применения сделки факторинга, млн. руб.	470,6 - 88,4	382,2

Воплощение предложенного мероприятия в жизнь позволит ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» сократить размеры просроченной задолженности, упорядочить отношения с дебиторами и эффективно организовать денежные потоки, которые являются важнейшим признаком «финансового здоровья» организации и повышение ее платежеспособности.

3.2 Совершенствование сбытовой политики путем предоставления товарного кредита

В современных условиях важную роль в обеспечении конкурентоспособности продукции предприятия, эффективности производства и повышении его платежеспособности играет умело построенная сбытовая политика, которая может служить альтернативой применения факторинговой сделки [9, с.47].

Она зависти от внутренних и внешних условий функционирования предприятия. Сбытовая политика строится на основе упорядоченного анализа потребностей и запросов, восприятий и предпочтений, свойственных потребителям продукции предприятия. Потребности и запросы покупателей постоянно меняются, поэтому эффективная сбытовая политика должна быть направлена на постоянное обновление ассортимента и повышение разнообразия предлагаемых покупателям услуг. При эффективной сбытовой политике организация должна перестраивать свою деятельность быстрее и эффективнее, чем конкуренты, и так, чтобы при этом учитывались интересы, связанные с сохранением и повышением благополучия самой организации, потребителей и общества. Сбытовая политика должна быть увязана и во многом служить базой для разработки снабженческой, производственно- технологической, инновационной и финансовой политики предприятия.

Как указывалось выше, большой проблемой для ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» является отсутствие у организаций-покупателей денежных средств для осуществления текущих расчетов, и как следствие, просроченные дебиторские задолженности. Это приводит к цепной реакции неплатежей, нехватке сырья, материалов и др. оборотных средств и, как следствие, снижению платежеспособности в 2010-2011 годы.

В результате несвоевременных расчетов потребителей за отгруженную продукцию, 90% из которых составляют предприятия, входящие в состав агропромышленного комплекса, дебиторская задолженность за ремонты и техническое обслуживание машин и оборудования, тракторов используемых в сельском хозяйстве (двигателя Д-240, ЯМЗ, Д-260, Детройт, Катерпиллер, Дойц-1011,КПП-1221, 701 и запчастей к ним) по состоянию на 01.01.2013 г. составила - 3027,0 млн. рублей, просроченная - 1238,0 млн. рублей. Задолженность за ремонты и ТО машин и оборудования составляет основную долю - 97,2% в общей задолженности, 100% в просроченной.

В настоящее время ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» испытывает постоянный острый недостаток собственных оборотных средств вследствие кризиса неплатежей со стороны предприятий агропромышленного комплекса. Низкая платежеспособность сельскохозяйственных белорусских предприятий и отсутствие в достаточном объеме денежных кредитных ресурсов снижает возможности предприятия. Так 43,0% продукции (работ, услуг), выпускаемой ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» отгружается в адрес предприятий сельского хозяйства Гомельской области, из которых 98,7% составляют предприятия, входящие в состав ОАО «Гомельоблагросервис»: ОАО «Гомельагрокомплект», КСУП «Комбинат «Восток», ОАО «Агрокомбинат «Южный» и др. Общая дебиторская задолженность этих предприятий по состоянию на 1 января 2011 г. составила 2032 млн. руб. или 65,3 % от общего объема дебиторской задолженности, в том числе просроченная дебиторская задолженность - 1087 млн. руб. или 87,8 %.

В табл. 3.2 приведены данные по просроченной дебиторской задолженности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» по состоянию на 1.01.2013 г. в разрезе потребителей продукции.

Таблица 3.2 - Данные о просроченной дебиторской задолженности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» по состоянию на 1.01.2013 г. в разрезе потребителей

Наименование предприятия	Срок оплаты по договору, дни	Фактические сроки оплаты, дни	Дебиторская задолженность, млн. руб.
			всего	в т.ч просроченная
А	1	2	3	4
1. ОАО «Гомельагрокомплект»	15	30	639	424
2. КСУП «Комбинат «Восток»	15	40	143	90
3. ОАО «Агрокомбинат «Южный»	5	15	553	235
4. ОАО «Знамя Родины»	15	30	162	92
5. ОАО «Совхоз «Комаринский»	5	24	360	142
6. КСУП «Прогресс-Агро»	15	20	175	104

Как показывают данные таблицы 3.2, «разрыв» между предоплатой за

сырье и последующим поступлением денежных средств за отгруженную продукцию составляет от 30-40 дней. Поэтому в сложившейся критической ситуации заводом в 2012 году принимались следующие меры для обеспечения бесперебойного цикла работы:

– направлены претензионные письма и предсудебные напоминания о погашении дебиторской задолженности в адрес предприятий-должников;

– привлечены дополнительные кредитные ресурсы под высокую процентную ставку для закупки сырья;

– обращение с ходатайством перед ОАО «Гомельоблагросервис», Министерством сельского хозяйства и продовольствия Республики Беларусь о выделении кредитных ресурсов предприятиям-должникам ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» для ликвидации дебиторской задолженности.

Однако, на конец 2012 года дебиторская задолженность возросла на 11,5%, в т.ч. просроченная - в 2,1 раза.

Для увеличения отгрузки продукции, а также с целью снижения риска неплатежей предлагаем реализацию продукции завода осуществлять путем предоставления товарного кредита.

Оценим затраты и выгоды предоставления отсрочки платежа для самого крупного потребителя завода - ОАО «Гомельагрокомплект» по ремонтам оборудования, долг которого перед ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» на 1.01.2013 года составил 639 млн. руб., в т.ч. просроченный 424 млн. руб. (исходные данные приведены в табл. 3.3.)

Таблица 3.3 - Исходные данные для расчета экономического эффекта от предоставления отсрочки платежа по ремонту оборудования ОАО «Гомельагрокомплект»

Показатели	Значения показателей за 2012 год
А	1
1. Количество произведенных ремонтов, ед.	46,5
2. Выручка от реализации за год, тыс.руб.	1632790
3. Себестоимость реализованной продукции (работ, услуг), тыс.руб.	1534822
в т.ч.
3.1. переменные расходы, тыс.руб.	1135768
3.2. постоянные расходы, тыс.руб.	399054
4. Прибыль от реализации продукции, тыс.руб.	97968
5. Издержки финансирования текущей деятельности, %	2,5
6. Средний период возврата задолженности, дни	30

ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» должно увеличить количество ремонтов и нами предлагается более длительный период отсрочки платежа, чем предоставляет ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» (см. табл. 3.2), рассматривая при этом три варианта. Выгоды, получаемые в результате использования каждого из них, будут проявляться в увеличении прибыли от реализации дополнительных количеств произведенных ремонтов, а издержки определяем увеличением дебиторской задолженности и необходимостью дополнительного финансирования сумм ее прироста. Варианты увеличения объема продаж услуг по ремонту оборудования приведены в табл. 3.4.

Таблица 3.4 - Расчет экономического эффекта от предоставления отсрочки платежа по ремонту оборудования ОАО «Гомельагрокомплект» по вариантам

Показатели	Варианты
	I	II	III
А	1	2	3
1. Увеличение среднего периода возврата задолженности, дни	10	20	30
2. Увеличение объема реализованной продукции (оценка), %	5,0	7,5	8,0
3. Увеличение выручки, тыс.руб. (1632790 тыс.руб. х стр.2)	81640	122459	130623
4. Увеличение себестоимости реализованных услуг по ремонту оборудования (за счет переменных расходов), тыс.руб.
1135768 млн.руб. х 1,05 - 1135768 тыс.руб.	56788
1135768 млн.руб. х 1,075 - 1135768 тыс.руб.		75183
1135768 млн.руб. х 1,08 - 1135768 тыс.руб.			90861
5. Увеличение прибыли от реализации, тыс.руб. (стр.3 - стр.4)	24852	47276	39762
6. Планируемый уровень дебиторской задолженности, тыс.руб.
(1632790+81640) тыс.руб. х 40 дней / 365 дней	187883
(1632790+122459) тыс.руб. х 50 дней / 365 дней		240445
(1632790+130623) тыс.руб. х 60 дней / 365 дней			289876
7. Текущий уровень дебиторской задолженности, тыс.руб. (1632790 млн.руб. х 30 дней / 365 дней)	134202	134202	134202
8. Увеличение дебиторской задолженности, тыс.руб. (стр.6 - стр.7)	53681	106243	155674
9. Расходы дополнительного финансирования, тыс.руб. (2,5 % от стр.8)	1342	2656	3892
10. Чистый прирост прибыли от реализации, тыс.руб. (стр.5 - стр.9)	23510	44620	151782

Таким образом, наиболее выгодным для ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» будет второй вариант. Однако если существует риск того, что увеличение сроков возврата задолженности приведет к росту сомнительных долгов, это также необходимо учесть в расчетах как дополнительные затраты возврата задолженности.

Для поощрения осуществления платежа по задолженности в более короткие сроки ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» может предложить потребителям скидки. При этом снижение доходов необходимо сопоставить с выгодами снижения затрат финансирования дебиторов и величиной сомнительных долгов.

ОАО «Гомельский мотороремонтный завод», осуществляющее товарное кредитование, должно обеспечивать настолько быстрый возврат задолженности, насколько это возможно, для чего могут предприниматься различные действия:

– развитие взаимоотношений с потребителями и, в первую очередь, их сотрудниками, отвечающими за оплату счетов по закупкам товаров;

– доведение сведений о сроках платежей за поставленные товары - они должны фигурировать в любой корреспонденции, касающейся взаимоотношений с потребителями, а условия предоставления товарного кредита должны обсуждаться при проведении переговоров с потенциальным контрагентом, и по ним должно быть достигнуто однозначное согласие;

– своевременное выставление счетов и платежных инструкций, что предполагает наличие эффективной системы учета (счета должны выставляться быстро; отчеты о состоянии расчетов составляться как минимум 1 раз в месяц; напоминания об оплате высылаться так быстро, насколько это необходимо и возможно; если потребитель не отвечает, система учета должна давать сигнал о приостановке дальнейших поставок);

– мониторинг неоплаченных долгов. Одним из показателей, который может использоваться для отслеживания уровня неоплаченных долгов, является средний период погашения долгов, рассчитываемый по формуле (3.3) [25, с.159]:

 Дз • 360

Пк = , (3.3)

Вк

где Пк - средний период погашения долгов, дни;

Дз - дебиторская задолженность , руб.;

Вк - объем продаж в кредит, руб.

Однако этот показатель отражает лишь ситуацию в целом, поэтому расчеты с крупными потребителями необходимо отслеживать в индивидуальном порядке;

– разработка графика погашения дебиторской задолженности, при этом

долги разделяются на категории по срокам их погашения; при достижении потребителем своего лимита кредитования отгрузка прекращается;

– работа с задерживающими оплату плательщиками, включающая обращение в хозяйственный суд (исковое, исполнительное, приказное производство; в крайнем случае - подача заявления кредитора о банкротстве), в налоговую инспекцию (погашение задолженности по обязательным платежам за счет дебиторов), коллекторскую фирму, правоохранительные органы (уголовное преследование по ст.242 Уголовного кодекса РБ «Уклонение от погашения кредиторской задолженности»), использование факторинга и др.

Снижение риска неплатежа может быть достигнуто также посредством предоставления гарантий от третьих лиц, страхования, установления таких условий продажи, при которых право собственности на товары не изменяется, пока потребитель полностью не оплатит их. Однако в конкурентном окружении потребители могут не захотеть сотрудничать на жестких условиях, поэтому риск неплатежа всегда должен сопоставляться с риском снижения продаж.

Таким образом, при предоставлении отсрочки платежа по ремонту оборудования ОАО «Гомельагрокомплект» на 20 дней, ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» дополнительно получит прибыль в размере 44,6 млн. руб.

3.3 Совершенствование ценовой политики

Последнее мероприятие основано на предложении снижения запасов готовой продукции путем ее реализации по цене ниже себестоимости.

В настоящее время в Республике Беларусь сложилась довольно сложная ситуация в части реализации продукции (в 2012 году по сравнению с 2011 годом выручка от реализации продукции без налогов снизилась на 0,6 процента в реальном выражении). Снизилась реализация продукции на экспорт и внутри республики, остатки нереализованной продукции во многих организациях значительно превысили критический уровень, возникли взаимные неплатежи, что повлияло на несбалансированность денежных потоков между организациями и, как следствие, появились задержки по выплате заработной платы, платежей в бюджет, расчетов по кредитам и т.п. [4, с.9].

Следовательно, в настоящий момент, актуальность платежеспособности состоит в том, чтобы снизить остатки готовой продукции на складах организации и только потом уже решить вопрос о максимизации ее доходов.

Исследование показателей платежеспособности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод», проведенное во второй главе дипломной работы выявило ряд недостатков в части качества управления активами и их источниками, что требует совершенствование структуры ее бухгалтерского баланса.

В этой связи важнейшим направлением повышения платежеспособности и эффективности использования финансовых ресурсов должен стать поиск резервов роста прибыли по ОАО «Гомельский мотороремонтный завод», как главного источника пополнения собственных оборотных средств.

Большую роль в обосновании управленческих решений в бизнесе играет маржинальный анализ, методика которого базируется на изучении соотношения между тремя группами важнейших экономических показателей деятельности организации: «затраты - объем производства (реализации) продукции - прибыль» и прогнозировании величины каждого из этих показателей при заданном значении других. Данный метод управленческих расчетов называется еще анализом безубыточности или содействия доходу в основе которого лежит маржинальный доход [26, с.416].

Маржинальный доход (МД) - это прибыль в сумме с постоянными затратами предприятия: