Система показателей оценки платежеспособности и ликвидности предприятия

Понятие и отличительные особенности платежеспособности и ликвидности, системы и методы их оценки. Анализ данных показателей и основные направления их улучшения на примере ОАО "Волгоградэнергосбыт". Характеристика состава и структуры имущества предприятия.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 21.06.2011
Размер файла 309,2 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

  • Введение
  • Глава 1. Научно-теоретические основы платежеспособности и ликвидности предприятия
    • 1.1 Понятие и отличительные особенности платежеспособности и ликвидности
    • 1.2 Системы и методы оценки платежеспособности и ликвидности предприятия
  • Глава 2. Анализ платежеспособности и ликвидности ОАО «Волгоградэнергосбыт»
    • 2.1 Краткая характеристика ОАО «Волгоградэнергосбыт»
    • 2.2 Анализ состава и структуры имущества ОАО «Волгоградэнергосбыт»
    • 2.3 Коэффициентный анализ платежеспособности и ликвидности
  • Глава 3. Основные направления улучшения платежеспособности и ликвидности ОАО «Волгоградэнергосбыт»
    • 3.1 Совершенствование методики анализа платежеспособности и ликвидности организаций
    • 3.2 Оптимизация управления продажами и дебиторской задолженностью предприятия.
  • Заключение
  • Список литературы

Введение

Платежеспособность и ликвидность предприятия являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности организации в условиях рыночной экономики. Если предприятие платежеспособно, оно имеет преимущества перед другими предприятиями того профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Анализ платежеспособности и ликвидности предприятий обусловлен необходимостью решения важнейшей проблемы преодоления кризисного состояния российского предпринимательства и создания предпосылок для устойчивого развития, как отдельных фирм, так и всего сектора экономики.

Цель настоящей работы - раскрыть понятия платежеспособности и ликвидности, а также показать сущность оценки данных экономических категорий, изучить различные методики анализа платежеспособности и ликвидности.

Для реализации поставленных целей необходимо решить следующие задачи:

- определить сущность понятий платежеспособность и ликвидность ;

- изучить подходы к анализу данных экономических категорий;

- исследовать методику анализа;

- выявить основные факторы, влияющие на платежеспособность и ликвидность предприятия;

- разработать рекомендации по повышению платежеспособности и ликвидности ОАО «Волгоградэнергосбыт».

Предметом исследования данной работы являются экономические и организационно-управленческие отношения, обеспечивающие повышение платежеспособности и ликвидности предприятий.

Объектом исследования является ОАО «Волгоградэнергосбыт».

Теоретическую и методологическую основу работы составляют труды отечественных и зарубежных авторов: Г.В. Савицкой, В.В. Ковалева, Н.А. Русак, В.А. Русак, А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев, А.И. Бланк и д.р. А также экономическая периодика, в частности, статьи журналов: «Финансы и кредит», «Банковское дело», «Региональная экономика: теория и практика», «Вопросы статистики», «Финансы», «Финансовый бизнес», «Рынок ценных бумаг». Также Интернет ресурсы, а именно официальный сайт компании ОАО «Волгоградэнергосбыт».

Исходя из поставленной цели и задач исследования, была определена структура курсовой работы. Она состоит из введения, трех глав основного содержания, заключения, списка используемой литературы, включающего более 25 источников и приложения.

Глава 1. Научно-теоретические основы платежеспособности и ликвидности предприятия

1.1 Понятие и отличительные особенности платежеспособности и ликвидности

В настоящее время существует большое количество трактовок дефиниций «платежеспособность» и «ликвидность» предприятия, при этом единый подход к определению их содержания отсутствует. Это порождает определенные трудности при оперировании этими терминами, особенно в тех случаях, когда они употребляются в содержательной части различных методик и алгоритмов диагностики несостоятельности хозяйствующих субъектов.

По своей сути несостоятельность предприятий - это нарушение его финансового равновесия, которое определяют двумя взаимосвязанными критериями - недостаточностью имущества для оплаты задолженности, что влечет за собой платежную неспособность (неспособность должника к платежам) и уровнем этой задолженности (финансовая зависимость от заемных источников финансирования). Первый из этих критериев в экономической литературе связывают с нарушением платежеспособности или ликвидности.

Понятие «платежеспособность» и «ликвидность» являются довольно близкими по своему экономическому смыслу, поэтому в экономической литературе встречаются две противоположные точки зрения на то, следует или нет разграничивать эти дефиниции.

Так, Т.П. Карлин и А.Р. Макмин, в частности, определяют ликвидность предприятия как «способность выполнить текущие обязательства и превратить активы в денежную наличность» [14. С. 40]. Аналогичным образом И.И. Мазурова и М.В. Романовский определяют платежеспособность: «Под платежеспособностью понимается способность предприятия к погашению своих краткосрочных обязательств» [21. С. 93-94]. В.Н. Фащевский характеризует платежеспособность предприятия как «ожидаемую способность в конечном итоге погасить задолженность». Разница лишь в том, что в этом и других определениях платежеспособности указывается на своевременность расчетов по кредиторской задолженности.

Н.А. Русак, В.А. Русак, А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев не делают значительных различий между платежеспособностью и ликвидностью [30. С. 95-103; 46. С. 162-166]. Напротив, Э.А. Маркарьян и Г.П. Герасименко различают ликвидность и платежеспособность. «Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие ликвидно, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства» [23. С. 105]. Иногда платежеспособность отождествляется с оценкой структуры источников средств, характеризующей степень защищенности интересов кредиторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Например, Д.А. Панков считает индикаторами платежеспособности соотношение заемного и собственного капитала, долю собственного (заемного) капитала в финансировании активов предприятия [25. С. 208].Часто платежеспособность отождествляется с финансовой устойчивостью, или платежеспособность рассматривается как внешнее проявление финансовой устойчивости [27. С. 351; 34. С. 361].

К группе ученых, которые рассматривают ликвидность и платежеспособность как тождественные экономические категории, можно отнести И. Бланка, Ю. Бригхема, Л. Гапенски и др., в том числе и тех, которые принимали участие в разработке методических рекомендаций по проведению оценки финансового состояния, утвержденных постановлениями Правительства РФ № 498, от 20.05.1994 г., № 367 от 25.06.2003 г., и приказом ФСФО России № 16 от 23.01.2001 г.

Так, И. Бланк в своих многочисленных трудах по финансовому менеджменту подчеркивает, что платежеспособность (ликвидность) - это возможность предприятия своевременно рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности. Ю. Бригхем и Л. Гапенски определяют ликвидность и платежеспособность предприятия как способность осуществлять денежные выплаты в объеме и в сроки, предусмотренные контрактами. Предприятие, являющееся ликвидным, в состоянии осуществлять свою текущую производственную деятельность, т.е. у него имеется достаточно средств, чтобы произвести необходимые выплаты работникам, поставщикам и инвесторам, заплатить налоги и т.д.

В Приложение 1 к постановлению Правительства РФ № 498 существует система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, которая состоит из показателей текущей ликвидности (КТЛ) и обеспеченности собственными оборотными средствами (КСОС).

(1)

. (2)

На основе этих критериев структура баланса предприятия признается удовлетворительной или неудовлетворительной, а предприятие платежеспособным или неплатежеспособным. Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной является невыполнение хотя бы одного из неравенств. Далее рассчитываются коэффициенты возможного восстановления платежеспособности (при признании структуры неудовлетворительной) или утраты платежеспособности (при признании структуры удовлетворительной) - КПС.

. (3)

где: У = 6 месяцам (при расчете коэффициента восстановления) или У = 3 месяцам (при расчете коэффициента утраты);

Т - продолжительность отчетного периода (3, 6, 9 или 12 месяцев).

В сущности, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (формула 3) представляет собой отношение расчетного (прогнозного) коэффициента текущей ликвидности к его критериальному значению. Исходя из этого, можно сделать вывод, что согласно данной методике уровень коэффициента текущей ликвидности напрямую характеризует платежеспособность предприятия. Согласно постановлению Правительства РФ № 367 и приказу ФСФО России № 16 основными показателями оценки платежеспособности предприятия является коэффициенты ликвидности (абсолютной, быстрой и текущей).

Таким образом, первая группа ученых предлагает не дифференцировать понятия ликвидности и платежеспособности и понимать под ними способность предприятия своевременно рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности путем расчета коэффициентов ликвидности, определяющих платежные возможности предприятия.

Но есть и авторы, которые не разделяют данную точку зрения, считают, что говорить о тождественности понятий ликвидности и платежеспособности не корректно.

Так, согласно утверждению Г. Полякова платежеспособность предприятия - это наличие у него денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности в объеме, достаточном для покрытия краткосрочных обязательств. Характеризуя понятие ликвидности, автор определяет ее как способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы, т.е. своевременно и полностью рассчитаться по долгам имеющимися оборотными активами [27. C. 256].

А. Гаврилова и А. Попов дают следующие определения. Ликвидность - это способность предприятия погашать в установленное время (а в отдельных случаях - и с нарушением сроков оплаты) свои обязательства за счет оборотных активов, а платежеспособность - наличие свободных расчетных средств (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), достаточных для немедленного погашения требований кредиторов, пролонгировать которые невозможно [5. C. 356].

В. Ковалев, говоря о ликвидности предприятия, имеет в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения. Платежеспособность он определяет как наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для немедленного погашения кредиторской задолженности [15. C. 472].

Таким образом, вторая группа ученых предлагает определять ликвидность как способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам имеющимися у него оборотными активами, а платежеспособность - возможность предприятия погасить требования кредиторов краткосрочного характера за счет денежных средств и их эквивалентов. Разграничивая данные дефиниции, ни один из авторов не поставил перед собой задачи их формализации в виде математических формул.

Коэффициент платежеспособности можно рассчитать следующим образом:

. (4)

Из данной формулы видно, что авторы по существу отождествляют коэффициенты платежеспособности и абсолютной ликвидности. Разграничение этих двух коэффициентов абсолютно необходимо, и критерием этого может стать степень срочности обязательств с той существенной оговоркой, что при этом при определении платежеспособности необходимо учитывать обязательства, требующие немедленного погашения.

В этом случае формула расчета коэффициента платежеспособности будет иметь следующий вид:

(5)

Кроме того, формула (5) должна быть скорректирована на приведенную (на месяц или год) часть долгосрочных обязательств, которая может потребовать немедленного погашения. А. Грачев считает, что ликвидность предприятия - это его способность отвечать по своим текущим долгам и обязательствам (краткосрочный заемный капитал) в данный момент времени за счет всех текущих активов, а платежеспособность - это индикатор финансовой устойчивости и представляет собой способность предприятия отвечать по всем своим долгам и обязательствам (весь заемный капитал) в данный момент времени за счет активов в денежной форме [11. C. 89].

С учетом вышеизложенного коэффициент платежеспособности будет иметь следующий вид:

. (6)

Под срочным в данном случае понимается та часть заемного капитала (долгосрочных и краткосрочных обязательств), которая потребует своего погашения уже в ближайшее время.

В дискуссии о понятии «платежеспособности» все авторы сходятся во мнении, что погашение «срочных» обязательств должно происходить только за счет денежных средств и приравненных к ним краткосрочных финансовых вложений. Однако в условиях несостоятельности (банкротства) денежные средства предприятие может получить, как правило, только за счет уменьшения (продажи) части активов. Но на этом никто не акцентирует внимания, а между тем это является очень важным аспектом категории платежеспособности. При определении платежеспособности под активами, направляемыми на погашение «срочного» капитала следует понимать чистые активы в денежной форме. Следовательно, коэффициент платежеспособности приобретает окончательный вид в следующей формуле:

. (7)

Чистые активы рассчитываются таким образом [44. C. 61]:

, (8)

где ЧА - чистые активы;

ВА - внеоборотные активы;

ОА - оборотные активы;

НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

ЗУ - задолженность учредителей по взносам в уставный капитал;

САВЫК - собственные акции, выкупленные у акционеров;

ЦФ - целевые финансирования и поступления;

ДП - долгосрочные пассивы;

КП - краткосрочные пассивы;

ДБП - доходы будущих периодов;

ФП - фонды потребления.

Г. В. Савицкая, с одной стороны, относит платежеспособность к показателям финансовой устойчивости, а с другой -- рассчитывает ее оценку на базе характеристики ликвидности активов [31. C. 322].

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

В экономической литературе различают понятия ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность.

На рис. 1.1. приведена блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, в котором все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий -- без первого и второго; если рухнет первый этаж, то и все остальные тоже. Следовательно, ликвидность баланса - основа (фундамент) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, ему легче поддерживать свою ликвидность.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 1.1. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности

О.В. Ефимова различает долгосрочную и текущую платежеспособность. Она отмечает, что «способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам принято называть ликвидностью (текущей платежеспособностью)» [13. C. 25]. В то же время «структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его долгосрочную платежеспособность» [13. C. 72].

Критический анализ трактовок понятий «ликвидность» и «платежеспособность» позволяет выделять ряд сущностных отличительных черт этих категорий.

В частности, в отношении ликвидности это следующие:

- ее отождествляют со способностью погасить текущие (краткосрочные) обязательства;

- источником покрытия обязательств выступают оборотные активы;

- способность погашения долгов связывают с определенным отчетным периодом, зачастую и с нарушением сроков погашения.

Характерными чертами платежеспособности являются:

- она является индикатором финансовой устойчивости предприятия, т.к. связана с понятием капитала (заемного);

- отражает собой способность погашения всех обязательств предприятия как краткосрочного, так и долгосрочного характера в установленные контрактами сроки;

- источником покрытия обязательств выступают чистые активы, выраженные в денежной форме.

Итак, можно сделать вывод, что:

Ликвидность - это способность предприятия погашать свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов в определенном отчетном периоде.

Платежеспособность - возможность предприятия немедленно погасить требования кредиторов, по которым наступили сроки оплаты за счет чистых активов в денежной форме.

1.2 Системы и методы оценки платежеспособности и ликвидности предприятия

Анализ показателей ликвидности

Внешних партнеров предприятия (контрагентов, инвесторов, собственников, фискальные службы) интересует потенциальная возможность предприятия своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим долгам.

В экономической литературе отмечают две концепции ликвидности.

1. Под краткосрочной ликвидностью (до одного года) понимается способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства. В этом случае ликвидность близка по своему содержанию платежеспособности, но при этом используются различные показатели.

2. Под ликвидностью понимается «готовность и скорость, с которой текущие активы могут быть превращены в денежные средства» [31. С. 96]. При этом подходе необходимо учитывать степень обесценивания активов, происходящую в результате их ускоренной реализации.

Соответственно, и оценку ликвидности предприятия можно проводить на основе двух приемов:

1. Расчета финансовых коэффициентов ликвидности.

2. Анализа ликвидности баланса.

Задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп:

1. Наиболее ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

2. Быстро реализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

3. Медленно реализуемые активы (А3) - наименее ликвидные активы - это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.

4. Труднореализуемые активы (А4) - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

5. Неликвидные активы (А5) - безнадежная дебиторская задолженность; залежалые материальные ценности.

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

1. Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

2. Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

3. Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы.

4. Постоянные пассивы (П4) - статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

5. П5 - доходы будущих периодов.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги данных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия: А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4; А5 ? П5.

Выполнение первых трех неравенств влечет за собой выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Если говорить о других неравенствах, то [38. C. 250]:

1. сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву (наиболее ликвидных средств с наиболее срочными обязательствами) позволяет выяснить текущую ликвидность; текущая ликвидность свидетельствует о потенциальной способности предприятия оплатить свои долги на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени;

2. сравнение итогов второй группы по активу и пассиву (быстро реализуемых активов с краткосрочными пассивами) показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей активности в недалеком будущем;

3. сопоставление итогов третьей группы по активу и пассиву (медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами) отражает перспективную ликвидность, которая представляет собой прогноз платежеспособности предприятия на основе сравнения будущих показателей: поступлений и платежей.

Сопоставление наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными обязательствами позволяет определить виды текущей платёжеспособности предприятия (табл. 1.1.). Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и краткосрочными обязательствами отражает прогноз платёжеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Таблица 1.1.

Классификация видов текущей платежеспособности предприятия

Виды текущей платежеспособности

Экономическая интерпретация ситуации

1. Абсолютная (реальная) платежеспособность

Способность предприятия покрыть свои краткосрочные обязательства мобильными активами (денежными средствами и поступлениями от реализации краткосрочных финансовых обязательств)

2. Гарантированная платежеспособность

П1212

Способность предприятия покрыть свои краткосрочные долги финансовыми активами

3. Потенциальная платежеспособность

А1212123

Способность предприятия покрыть свои текущие обязательства ликвидными активами

4. Неплатежеспособность

А12312

Неспособность предприятия покрыть свои краткосрочные обязательства ликвидными активами

Источник: Савицкая, Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности [Текст] / Г. В. Савицкая. - М.: Инфра-М, 2006. - 512 с.

Более быстрый и простой способ оценки ликвидности предприятия -- расчет финансовых коэффициентов.

Коэффициент текущей ликвидности (Kтек.л.) (коэффициент покрытия [167, с. 164], общий коэффициент ликвидности [142, с. 94-95]). В экономической литературе предлагаются следующие варианты определения коэффициента: отношение оборотных активов или оборотного капитала к краткосрочным обязательствам [117, с. 75; 81, с. 109], отношение суммы оборотных активов к сумме срочных обязательств [26, с. 275; 114, с. 360], отношение текущих активов к текущим обязательствам [140, с. 238], отношение мобильных средств к краткосрочным обязательствам [54, с. 129] и т. п. Все эти определения, по существу, сводятся к тому, что Kтек.л. определяется по формуле:

.(9)

Коэффициент показывает достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.

В качестве нормативного или оптимального значения Kтек.л. называют:

- диапазон от 1 до 1,5 [10. C. 129; 15. C. 120];

- диапазон от 1 до 2 [18. C. 109];

- диапазон от 1,5 до 2 [21. C. 99];

- диапазон от 1,7 до 2 [22. C. 93];

- критическое нижнее значение, равное 2 [15. C.102; 6. C.158];

- диапазон от 2 до 2,5 [20.C. 28];

- нормальное ограничение - больше 2 [46. C.165].

Минимально допустимой является величина коэффициента, равная 1 [47. C. 82].

Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства, так как для покрытия своих текущих обязательств вынуждена распродавать основные средства.

Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в три раза также является нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре активов. Увеличение коэффициента общей ликвидности может свидетельствовать о замораживании части денежных ресурсов в виде либо неоправданно продолжительной дебиторской задолженности, либо чрезмерных запасов собственных оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности дает обобщающую оценку ликвидности предприятия, характеризует наличие оборотных средств. Качество оборотных средств с точки зрения ликвидности, детализированную оценку можно получить при анализе частных показателей ликвидности.

Коэффициент срочной ликвидности (Kср.л.). Существуют и другие названия этого коэффициента - быстрой ликвидности, критический коэффициент ликвидности, коэффициент уточненной ликвидности , коэффициент промежуточной ликвидности и др. Предложения по расчету этого коэффициента отличаются не только терминологически, но и по форме: отношение ликвидных фондов к краткосрочным долговым обязательствам, отношение мобильных средств за вычетом товароматериальных ценностей к краткосрочным обязательствам, отношение ликвидных активов к текущим обязательствам, отношение быстро реализуемого имущества к краткосрочным и среднесрочным долгам и пр. Все они, в целом, сводятся к тому, что Kср.л. определяется как отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам:

.

Теоретически нормальным считается значение коэффициента в районе единицы [15. C. 102]. Однако эта оценка носит условный характер. Риполь-Сарагоси указывают, что этот показатель должен находиться в диапазоне 0,3-0,7. Для розничной торговли этот коэффициент может снижаться до 0,4-0,5 [10. C. 130].

Минимально допустимым для условий российской экономики [47. C. 82] рекомендуется величина в диапазоне 0,6-0,7. Кроме того, например, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, вряд ли это характеризует деятельность предприятия с положительной стороны. И. И. Мазурова и М. В. Романовский считают, что во избежание риска устойчивости, надежным следует признать значение Kср.л. > 1,5 [21. C. 96]. М. М. Глазов считает, что теоретически оправданная величина этого показателя в международной практике лежит в диапазоне от 0,7 до 1,0, а в России - 1,5.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Kабс.л.) (денежной ликвидности, срочной ликвидности, абсолютной платежеспособности, платежной готовности). Этот коэффициент носит разные названия в ряде публикаций, хотя сущность его от этого не меняется. Он показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта немедленно за счет имеющихся денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т. е. практически абсолютно ликвидных активов. Рассчитывается по формуле:

. (12)

Общепризнанных критериальных значений для этого коэффициента нет. Опыт работы с отечественной отчетностью показывает, что его значение, как правило, варьирует в пределах от 0,05до 0,1. Нормальным считается значение коэффициента в районе 0,25-0,3 [47. C. 82]; 0,2 [15. C. 102]; 0,3 [6. C. 26].

В экономической литературе отмечают несколько степеней ликвидности [19. C. 27]. Недостаточная ликвидность означает, что предприятие не в состоянии воспользоваться возникающими выгодными коммерческими возможностями. На этом уровне недостаток ликвидности ограничивает свободу выбора и свободу действий администрации. Более значительная недостаточность ликвидности означает неспособность предприятия оплатить свои текущие обязательства и долги. Это может повредить кредитному рейтингу предприятия, привести к отказу от дополнительной деятельности, к продаже долгосрочных вложений и активов, а при ухудшении положения - к неплатежеспособности и банкротству.

Для собственников недостаточная ликвидность ведет к снижению прибыли, потере контроля над капиталом, в худшем случае - к полной потере вложений. Недостаточная ликвидность - это сигнал тревоги для кредиторов и инвесторов, налоговых органов и других партнеров. Ее наличие у заемщика может вызвать задержку уплаты процентов и суммы основного долга, а в худшем случае привести к невозврату ссуженного капитала. Недостаточная ликвидность приводит к невозможности выполнения контрактов и потере связей с поставщиками.

Сам по себе анализ ликвидности интересен для внешних пользователей. Внешние пользователи по данным публикуемой отчетности не могут оценить реальную возможность предприятия оплачивать свои долги. В результате они вынуждены довольствоваться анализом ликвидности предприятия.

Таким образом, при оценке ликвидности необходимо ориентироваться на коэффициент текущей ликвидности. Он фиксирует общую величину финансового баланса/дисбаланса оборотных активов и краткосрочных обязательств, в то время как остальные показатели ликвидности (абсолютная и срочная), по своей сути лишь определяют структуру оборотных активов.

Рассмотренные коэффициенты ликвидности мало информативны для прогнозирования будущих денежных поступлений и платежей, что является главной задачей анализа платежеспособности.

Анализ платежеспособности на основе потоков денежных средств

Предлагаемые принципы анализа платежеспособности

Поток денежных средств есть изменяющееся во времени количество денег. Он означает фактическое движение денежных средств, происходящее в результате обращения денег при покупке и продаже товаров и услуг. Схематично такой процесс представляется следующим образом (рис. 1.2.).

Рис. 1.2. Кругооборот денежного потока

На рис. 1.2 Дп, Тп - это деньги и товар, принадлежащие предприятию (находящиеся на его балансе); Д, Т -- деньги и товар, находящиеся вне предприятия и его баланса.

Таким образом, любое количество денег, которое за анализируемый период времени изменило свое состояние, есть денежный поток. Причем: если деньги образуются в результате изменения, происходит их поступление, то имеем дело с притоком денежных средств. Если же деньги потребляются, осуществляются платежи, то речь идет об оттоке.

Разность между притоком и оттоком дает сальдо денежного потока. Оно отражает неперераспределенные денежные средства, которые могут использоваться в будущем, либо накапливаться в соответствии с целями предприятия, т. е. сальдо денежного потока есть величина статичная. Общее или накопленное сальдо (Сд.п.) за период определяется путем суммирования сальдо денежного потока за каждый изучаемый отрезок i периода t

. (13)

Потоками денежных средств считаются только те, которые корреспондируют с денежными счетами. Изменения, произошедшие с денежными средствами от одной балансовой отчетной даты до другой, поясняет отчет о движении денежных средств предприятия.

Анализ платежеспособности на основе потоков средств основывается на следующих принципах:

1) выделение притока, оттока и сальдо денежного потока и структурирование внутри каждой категории;

2) подразделение денежных поступлений и выплат на три основные категории: текущая деятельность, инвестиционная деятельность и финансовая деятельность;

3) при расчете учитываются налоги, сборы, отчисления и т. п., предусмотренные законодательством;

4) учет разрывов во времени получения доходов и осуществления расходов.

Методика анализа платежеспособности

Показатели, рассчитанные на основе баланса предприятия, являются статичными показателями, так как для их расчета использовались данные финансовой отчетности на определенный момент времени. Значения показателей отчетности на определенный момент могут быть необычайно большими или необычайно малыми, и в этом случае рассчитанные коэффициенты не будут отражать реальную способность предприятия рассчитаться по своим долгам. Расчет показателей с использованием денежных потоков позволит сгладить статичность рассмотренных ранее показателей, проанализировать реальную платежеспособность предприятия.

Для обобщающей оценки платежеспособности при проведении анализа финансового состояния целесообразно использовать коэффициент общей платежеспособности, который рассчитывается по следующей формуле:

, (14)

где Кп.о. - коэффициент общей платежеспособности;

ОПДС - общий приток денежных средств;

ООДС - общий отток денежных средств;

КЗп.с. - просроченная кредиторская задолженность.

Данный показатель характеризует достаточность денежных средств, получаемых предприятием в результате хозяйственной деятельности для покрытия затрат, возникающих в процессе деятельности: на возмещение капитала, инвестиций в производственные запасы, выплату дивидендов и т. д.

Просроченная кредиторская задолженность представляет собой потенциальную статью расходов, которая не была погашена своевременно по каким-то причинам. Сумма этой задолженности должна быть прибавлена к общему оттоку денежных средств. Значение показателя позволяет сделать вывод о причинах такой неуплаты. Предприятие может быть вполне платежеспособно, но придерживаться определенной политики в отношении кредиторов, а может оказаться в результате расчетов, что не хватило доходов на оплату всей кредиторской задолженности - свидетельствует о неплатежеспособности предприятия.

При определении нормативного значения коэффициента общей платежеспособности следует исходить из двух предпосылок [39. C. 20]:

1. Если остаток денежных средств на момент расчета соответствует нормативу, разработанному для предприятия, то нормативное значение коэффициента общей платежеспособности должно быть не меньше единицы.

2. Если остаток денежных средств на момент расчета не соответствует нормативу, то нормативное значение коэффициента рассчитывается по формуле

, (15)

где ДС - денежные средства.

Детализированная оценка платежеспособности и ее изменения осуществляется на основе частных показателей платежеспособности.

Коэффициент платежеспособности за счет осуществления текущей деятельности (Кп.т.) рассчитывается по формуле

, (16)

где ПДСт - приток денежных средств по текущей деятельности.

Показатель характеризует какую часть всех расходов предприятия покрывают доходы от текущей деятельности.

Коэффициент платежеспособности за счет осуществления инвестиционной (Кп.и.) деятельности рассчитывается по формуле

, (17)

где ПДСи - приток денежных средств от инвестиционной деятельности.

Показатель характеризует, какую часть всех расходов предприятия покрывают притоки от инвестиционной деятельности.

Коэффициент платежеспособности за счет осуществления финансовой (Кп.ф.) деятельности рассчитывается по формуле

, (18)

где ПДСф - приток денежных средств от финансовой деятельности.

Показатель характеризует какую часть всех расходов предприятия покрывают притоки по финансовой деятельности.

В экономической литературе [16. C. 348-349] в качестве одного из вариантов детализации денежных потоков предлагается анализировать все обороты по счетам денежных средств (счета 50, 51, 52, 55, 56, 57). Чтобы провести такой анализ, необходим доступ к бухгалтерским регистрам. А для сведения исходной информации в аналитические таблицы - кропотливый труд аналитика. В мировой практике применяют, как правило, один из двух других методов, известных как прямой и косвенный методы.

Методика анализа движения денежных средств прямым методом достаточно проста. Отчетную форму № 4 «Отчет о движении денежных средств» рекомендуют «дополнить расчетами относительных показателей структуры притока и оттока денежных средств по видам деятельности» [12. C. 188]. В основе метода лежит реальное поступление и расходование денежных средств, в том числе по видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. Большинство отечественных финансовых менеджеров используют в настоящее время только прямой метод анализа движения денежных потоков.

Достоинства этого метода очевидны. Он детально раскрывает движение денежных средств на счетах предприятия, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для оплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности, т. е. анализ денежных средств прямым методом позволяет судить о платежеспособности предприятия.

В экономической литературе необходимость осуществления анализа денежных средств косвенным методом обоснована тем, что он показывает «не только соотношение денежных потоков по отдельным видам деятельности, но и раскрывает взаимосвязь между балансом, отчетом о прибылях и денежными потоками» [43. C. 192]. В ходе анализа устанавливается «взаимосвязь полученной предприятием за отчетный период чистой нераспределенной прибыли и изменения остатка денежных средств» [46. C. 79]. Указывается «в какие денежные средства воплощена нераспределенная прибыль и какие факторы обусловливают отличие величины прибыли от суммы притока денежных средств за период» [46. C. 79].

В основе косвенного метода лежит установление идентификации величины конечного сальдо денежного потока и чистой прибыли, откорректированной на соответствующие величины.

Косвенный метод анализа платежеспособности позволяет:

- контролировать достаточность денежных средств для своевременной оплаты обязательств и осуществление прочих текущих расходов;

- составить заключение о способности предприятия генерировать денежные средства, необходимые для осуществления платежей;

- принимать оперативные меры по стабилизации платежеспособности;

- оценивать возможности долгосрочных инвестиций;

- более обоснованно подходить к разработке политики распределения прибыли.

Внешние пользователи финансовой отчетности в настоящее время не имеют информационной базы для расширенного анализа платежеспособности предприятия, однако в состоянии провести косвенный анализ денежных потоков и сделать соответствующие выводы о реальной возможности предприятия оплачивать свои расходы.

платежеспособность ликвидность имущество

Глава 2. Анализ платежеспособности и ликвидности ОАО «Волгоградэнергосбыт»

2.1 Краткая характеристика ОАО «Волгоградэнергосбыт»

Основным видом деятельности ОАО «Волгоградэнергосбыт» является оптовая покупка и реализация электрической энергии на розничном рынке промышленным и прочим потребителям, в том числе, социально значимым организациям и населению на территории Волгоградской области на основе договоров энергоснабжения.

В порядке, предусмотренном подпунктом 2 п. 36 «Правил функционирования розничных рынков в переходный период реформирования электроэнергетики», утвержденных Постановлением Правительства РФ от 31.08.2006 года № 530, ОАО «Волгоградэнергосбыт» получило статус гарантирующего поставщика электрической энергии. Постановлением Управления по региональным тарифам администрации Волгоградской области № 15/2 от 12 октября 2006 года границы зоны деятельности гарантирующего поставщика ОАО «Волгоградэнергосбыт» определены как административные границы Волгоградской области за исключением зон, соответствующих зонам деятельности других гарантирующих поставщиков на территории Волгоградской области, определенных указанным постановлением.

ОАО «Волгоградэнергосбыт» имеет лицензию на деятельность по продаже электрической энергии гражданам (реализация электрической энергии гражданам, включающая в себя комплекс мероприятий по качественному, бесперебойному и надежному снабжению указанной категории потребителей электрической энергией). Лицензия ПЭ-00-006463 (Э) выдана Федеральной службой по экологическому, технологическому и атомному надзору РФ 22 мая 2006 г. Срок действия лицензии с 22 мая 2006 года по 22 мая 2011 года.

ОАО «Волгоградэнергосбыт» имеет лицензию № 002194-Р на ремонт средств измерения, выданную Федеральным агентством по техническому регулированию и метрологии. Срок действия лицензии с 28 февраля 2006 до 28 февраля 2011 года.

ОАО «Волгоградэнергосбыт» имеет испытательную лабораторию по качеству электрической энергии. Аттестат аккредитации испытательной лаборатории № РОСС RU.0001.22AA57 зарегистрирован 21 июля 2008 г. в государственном реестре и действителен до 21 июля 2011 г.

В структуру ОАО «Волгоградэнергосбыт» входят Волжское управление, Волгоградское, Правобережное, Камышинское, Михайловское и Урюпинское межрайонные управления.

Организационная структура предприятия представлена на рисунке 2.1.

Общее собрание акционеров является высшим органом управления предприятия.

Совет директоров:

- председатель,

- комитеты,

- члены Совета директоров.

Руководство текущей деятельностью «Волгоградэнергосбыт» осуществляется единоличным исполнительным органом - Генеральным директором.

Рис.2.1. Организационная структура ОАО «Волгоградэнергосбыт»

Размещено на http://www.allbest.ru/

2.2 Анализ состава и структуры имущества ОАО «Волгоградэнергосбыт»

Таблица 2.1.

Агрегированный аналитический баланс-нетто

Наименование статей

Код строк баланса

Сумма, тыс. руб. в 2006 году

Сумма, тыс. руб. в 2007 году

Сумма, тыс. руб. в 2008 году

на н.г.

на к.г.

изменение

на н.г.

на к.г.

изменение

на н.г.

на к.г.

изменение

АКТИВ

1. Основные средств и внеоборотные активы

190

44214

83426

39212

142583

194990

52407

194 990

157 780

-37 210

2. Запасы и затраты

210+220

58879

14969

-43910

14969

11805

-3164

11 805

11 184

-621

3. Денежные средства, расчеты и прочие активы

290-210-220

1018285

1411954

393669

1411954

817433

-594521

817 433

2 420 030

1 602 597

3.1. дебиторская задолженность

230+240

918989

1329992

411003

1329992

711665

-618327

711 665

2 325 991

1 614 326

3.2. прочие активы

250+260+270

99296

81962

-17334

81962

105768

23806

105 768

94 039

-11 729

Баланс

300

1121378

1510349

388971

1569506

1024228

-545278

1024 228

2 588 994

1564766

ПАССИВ

1. Источники собственных средств

490

215722

306913

91191

366070

-492856

-858926

-492 856

130 589

623 445

2. Расчеты и прочие пассивы

590+690

905656

1203436

297780

1203436

1517084

313648

1517 084

2 458 405

941 321

2.1. долгосрочные пассивы

590

124

29897

29773

29897

26289

-3608

26 289

25 443

-846

2.2. краткосрочные пассивы

610+620

888836

1172016

283180

1172016

1489301

317285

1489 301

2 431 510

942 209

2.3. прочие пассивы

630+640+

650+660

16696

1523

-15173

1 523

1 494

-29

1 494

1 452

-42

Баланс

700

1121378

1510349

388971

1569506

1024228

-545278

1024 228

2 588 994

1 564 766

Источник: Годовой отчет эмитента [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.energosale34.ru/

Непосредственно из аналитического баланса-нетто получаем ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия.

Таблица 2.2.

Показатели

Сумма, тыс.руб.

2006 г.

Сумма, тыс.руб.

2007 г.

Сумма, тыс.руб.

2008 г.

на н.г.

на к.г.

изменение

на н.г.

на к.г.

изменение

на н.г.

на к.г.

изменение

1. Общая стоимость имущества предприятия (валюта баланса)

1 121 378

1 510 349

388 971

1569506

1024228

-545278

1 024 228

2 588 994

1 564 766

2. Стоимость иммобилизованных средств

44 214

83 426

39 212

142583

194990

52407

194 990

157 780

-37 210

3. Стоимость мобильных средств (оборотные средства)

1 077 164

1 426 923

349 759

1426923

829238

-597685

829 238

2 431 214

1 601 976

4.Стоимость материальных оборотных средств

58 879

14 969

-43 910

14969

11805

-3164

11 805

11 184

-621

5. Величина собственных средств Общества

215 722

306 913

91 191

366070

-492856

-858926

-492 856

130 589

623 445

6. Величина заемных средств

905 656

1 203 436

297 780

1203436

1517084

313648

1 517 084

2 458 405

941 321

Из таблицы видно, что на начало 2006, 2007, 2008 годов основную часть активной части баланса имущества составляют мобильные (оборотные) средства, а основную часть пассивной доли имущества составляют заемные средства. На конец 2006, 2007, 2008 годов величина заемных средств также превышала собственный капитал, но структура баланса изменилась. В 2006 году доля заемного капитала на конец года уменьшилась на 1,1 % (с 80,8% до 79,7%); в 2007 увеличилась на 71,4% (с 76,7 до 148,1%); в 2008 году доля заемного капитала на конец года уменьшилась на 53,1 % (с 148,1 % до 95,0%).

Кроме того, из таблицы видно, что стоимость имущества общества за 12 месяцев 2008 года увеличилась на 1 564 766 тыс. руб. (или 152,8 %), составив на конец периода 2 588 994 тыс. руб. Изменение произошло за счет увеличения оборотных активов на 1 601 976 тыс. руб. и снижения внеоборотных - на 37 210 тыс. руб. В 2007 году стоимость имущества за 12 месяцев уменьшилась на 545278 тыс. руб. (или 34,7%), составив на конец периода 1024228 тыс.руб. Изменение произошло за счет уменьшения оборотных активов на 597685 тыс. руб. и роста внеоборотных на 52407 тыс. руб. А в 2006 году увеличилось на 389,0 млн. руб. (или 34,7%), составив на конец периода 1 510,3 млн. руб. Изменение произошло за счет увеличения оборотных активов на 349,8 млн. руб. и вне-оборотных на 39,2 млн. руб.

В большей степени на рост оборотных активов в 2006 и 2008 годах повлияло увеличение дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность увеличилась в 2008 году на 226,8 %, что в стоимостном выражении составляет 1 614 326 тыс. руб., при этом удельный вес дебиторской задолженности в структуре активов увеличился на 20,3 % (с 69,5% до 89,8%), а в 2006 году она возросла на 44,7%, что в стоимостном выражении составляет 411,0 млн. руб., при этом удельный вес дебиторской задолженности в структуре активов увеличился на 6,1 % (с 82,0% до 88,1%). В 2007 году в большей степени на снижение оборотных активов повлияло уменьшение дебиторской задолженности. Она снизилась в анализируемом периоде на 46,5%, что в стоимостном выражении составляет 618327 тыс. руб., при этом удельный вес дебиторской задолженности в структуре активов уменьшился на 15,2% (с 84,7 до 69,5%).

При определении показателей структуры пассива баланса выяснилось следующее [24]: на начало 2008 года собственные средства занимали -48,1 %, а заемные средства 148,1%. На конец периода 5,0 % и 95,0 % соответственно. На изменение структуры пассивов повлиял рост заемного капитала на 941 321 тыс. руб. и увеличение собственного капитала на 623 445 тыс. руб.; на начало 2007 года собственные средства занимали 23,3%, а заемные средства - 76,7%. На конец периода - -48,1 и 148,1%. На изменение структуры пассивов повлиял рост заемного капитала на 313648 тыс. руб. и уменьшение собственного капитала на 858926 тыс. руб.; на начало 2006 года собственные средства составляли 19,2 %, а заемные средства - 80,8%. На конец периода - 20,3 % и 79,7 %. На изменение структуры пассивов повлиял рост заемного капитала на 297,8 млн. руб. и увеличение собственного капитала на 91,2 млн. руб.

Предприятие за 12 месяцев 2008 года получило прибыль в размере 594 416 тыс. руб., в связи с чем, собственный капитал увеличился на 126,5 %. В 2007 году получило убыток в размере 847926 тыс. руб.; кроме того, по итогам 2006 года были начислены дивиденды в размере 11,0 млн. руб., в связи с чем собственный капитал снизился на 234,6%. В 2006 году получило чистую прибыль в размере 120,9 млн. руб., выплатило дивиденды по итогам 2005 года на сумму 29,7 млн. руб., собственный капитал увеличился на 42,3 %.

2.3 Коэффициентный анализ платежеспособности и ликвидности

Платежеспособность предприятия - это способность выполнять свои внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства, используя свои активы. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: (а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; (б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей. Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств (WC). Наиболее распространенный алгоритм расчета показателя WC, широко используемый и в западной учетно-аналитической практике, таков [16. C. 431]:


Подобные документы

  • Понятие и сущность ликвидности и платежеспособности, методика и основные критерии оценки данных финансовых показателей деятельности предприятия. Общая характеристика исследуемой организации, анализ коэффициентов его ликвидности и платежеспособности.

    курсовая работа [55,5 K], добавлен 07.05.2015

  • Суть и значение ликвидности и платежеспособности предприятия, методические основы их оценки. Технико-экономический анализ финансовых показателей деятельности организации. Особенности формирование оптимальной структуры текущих активов, расчет баланса.

    дипломная работа [1,4 M], добавлен 14.06.2013

  • Экономическое содержание платежеспособности и ликвидности предприятия. Методы анализа и оценки платежеспособности и ликвидности предприятия. Анализ имущественного положения, ликвидности баланса. Пути снижения дебиторской и кредиторской задолженностей.

    дипломная работа [174,1 K], добавлен 26.12.2010

  • Положения анализа ликвидности и платежеспособности. Анализ показателей ликвидности и платежеспособности предприятия на примере ООО "Актив-Трейд". Краткая характеристика предприятия. Источники и пути повышения ликвидности и платежеспособности предприятия.

    курсовая работа [90,2 K], добавлен 15.05.2014

  • Понятие и значение оценки ликвидности и платежеспособности предприятия. Методика оценки ликвидности бухгалтерского баланса. Расчет прогнозируемых платежных возможностей компании. Организационная структура и характеристика платежеспособности ООО "АТЛАНТ".

    курсовая работа [321,9 K], добавлен 05.05.2011

  • Значение и основные показатели оценки ликвидности предприятия на примере ОАО "Верофарм". Анализ ликвидности баланса предприятия с помощью финансовых коэффициентов ликвидности. Обоснование резервов повышения ликвидности и платежеспособности предприятия.

    курсовая работа [187,1 K], добавлен 11.06.2014

  • Понятие и задачи финансового состояния предприятия, методы его оценки и методика анализа. Анализ состава и структуры имущества, платежеспособности и ликвидности, прибыли и рентабельности, финансовой устойчивости. Совершенствование управления активами.

    дипломная работа [651,4 K], добавлен 13.09.2015

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.