Анализ и оценка финансового состояния ЗАО "Общепит"

В структуре оборотных активов большая доля принадлежит запасам: на конец 2011 г. - 34%, на конец 2012 г. - 44%, что связано с увеличением величины запасов готовой продукции на 238 тыс. руб. и снижением денежных средств на 264 тыс. руб. Наименьший объем в структуре оборотного капитала занимает дебиторская задолженность - на конец 2011 г. - 19%, на конец 2012 г. - 14%.

Отмечая уменьшение активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился - на 1,1%, в связи с уменьшением убытка прошлых лет. Динамику изменения актива баланса за 2011-2012 гг. нельзя назвать положительной, в первую очередь за счет уменьшения валюты баланса за рассматриваемый период.

Результаты расчета показывают, что основную долю в имуществе предприятия на начало периода (2011 г.), составляет заемный капитал 54%, а на конец (2012 г.), собственный капитал 52%. В заемном капитале как в 2011 г. так и в 2012 г. основную долю составляют краткосрочные обязательства. Наибольший рост в структуре пассивов наблюдается у собственного капитала 7%.

Следует отметить, что величина чистого оборотного капитала (Оборотные активы - Краткосрочные обязательства) ЗАО «Общепит» на конец 2012 г. составила 1479 тыс. руб., что говорит о том, что предприятие имеет чистый оборотный капитал для поддержания своей деятельности и на отчетную дату положение предприятия можно назвать достаточно стабильным.

При анализе актива баланса видно, что общая величина активов предприятия в отчетном периоде, по сравнению с базовым уменьшилась. По сравнению с данными на 31.12.2012 активы и валюта баланса снизились на 14.8%, что в абсолютном выражении составило -679 тыс. руб. Таким образом, в отчетном периоде актив баланса и валюта баланса находятся на уровне 3 909тыс. руб. В большей степени это произошло за счет снижения статьи «Денежные средства». За прошедший период она снизилась на 808 тыс. руб. (в процентном соотношении -80.1%), и уже на конец анализируемого периода значение статьи «Денежные средства» установилось на уровне 201 тыс. руб.

В общей структуре активов внеоборотные активы, величина которых на 31.12.2012 составляла 915 тыс. руб., снизились на 92 тыс. руб. (темп уменьшения внеоборотных активов составил -10.1%). На 31.12.2013 величина внеоборотных активов составляла уже 823 тыс. руб. (21% от общей структуры имущества, что по сравнению с предыдущем периодом увеличилось на 1 %).

Величина оборотных активов, составлявшая на 31.12.2012 3673 тыс. руб., также снизилась на 587 тыс. руб. (темп уменьшения оборотных активов составил -16%), и на 31.12.2013 их величина составила 3 086 тыс. руб. (79% от общей структуры имущества, снижение по сравнению с 2012г. составило -1%).

В структуре внеоборотных активов наибольшее их изменение было вызвано снижением на 92 тыс. руб. по сравнению с базовым периодом статьи «Основные средства».

В структуре оборотных активов наибольшее изменение было вызвано уменьшением на 808 тыс. руб., по сравнению с базовым периодом, статьи «Денежные средства».

Размер дебиторской задолженности за анализируемый период увеличился на 345 тыс. руб., что является негативным изменением.

Рассматривая дебиторскую задолженность, следует отметить, что предприятие на 31.12.2013 имеет активное сальдо (дебиторская задолженность больше кредиторской), представляя, таким образом, своим клиентам бесплатный кредит в размере 1 005 тыс. руб.

Динамику изменения актива баланса за 2012-2013 гг. нельзя назвать положительной, в первую очередь за счет уменьшения валюты баланса за рассматриваемый период.

В части пассивов, снижение валюты баланса произошло, в основном, за счет уменьшения статьи «Кредиторская задолженность» За прошедший период снижение значения этой статьи составило 688 тыс. руб., что в процентном соотношении соответствует -31.4%. Таким образом, на конец анализируемого периода значение статьи «Кредиторская задолженность» установилось на уровне 1 506 тыс. руб.

Рассматривая изменение собственного капитала, видно, что его значение за анализируемый период незначительно выросло на 0,4%, за счет снижения убытка прошлых лет на 9 тыс. руб. и на 31.12.2013 его величина составила 2403тыс. руб. (61 % от общей структуры имущества, увеличение по сравнению с 2012г. составило 9%).

Величина краткосрочных обязательств, которая на 31.12.2012 составляла 2194 тыс. руб., напротив, снизилась на 688 тыс. руб. (темп снижения краткосрочных обязательств составил -31.4%), и на 31.12.2013 их величина установилась на уровне 1 506 тыс. руб. (39% от общей структуры имущества, что по сравнению с 2012г. снизилось на 9%).

Динамика имущества и источников его формирования ЗАО «Общепит» за 2011-2013 гг. представлена на рис. № 2.1.



Рисунок № 2.1 - Динамика имущества и источников его формирования ЗАО «Общепит» за 2011-2013 гг.

Рисунок № 2.2 - Динамика структуры имущества и источников его формирования ЗАО «Общепит» за 2011-2013 гг.

Величина чистого оборотного капитала ЗАО «Общепит» на конец 2013 г. составила 1580 тыс. руб., что превышает величину данного показателя за 2012г. на 101 тыс. руб. и говорит о том, что предприятие имеет чистый оборотный капитал для поддержания своей деятельности и на 31.12.13г. положение предприятия можно назвать стабильным, динамика структуры изображена на рис. № 2.2.

Результаты анализа структуры имущества дополняет анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

2.2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Результаты анализа соотношения активов ЗАО «Общепит» за 2011-2013 гг. отражены в табл. № 2.3. Из четырех соотношений (А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4), характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения на конец 2012 г. и на конец 2013 г. выполняются все, кроме одного, т.е. высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) не покрывают наиболее срочные обязательства организации 2011 и 2012 гг. на 46%, а в 2013 г. лишь на 13% (разница составляет на конец 2012 г. - 128 494 тыс. руб., на конец 2013 г. - 258542 тыс. руб.).

В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (П2). В данном случае краткосрочные кредиты и займы (среднесрочные обязательства) отсутствуют.

Следующим этапом анализа платежеспособности и ликвидности ЗАО «Общепит» является расчет коэффициентов ликвидности, результаты которого отражены в табл. № 2.4 (за нормативное значение коэффициентов взята верхняя граница).

Таблица № 2.3

Анализ соотношения активов ЗАО «Общепит» по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения за 2011- 2013 гг.

Актив	Пассив	Излишек (+)/ недостаток(-) платеж. средств тыс.руб.	Условия абсолютной ликвидности
Вид актива	2011	2012	2013	Вид пассива	2011	2012	2013	2011	2012	2013
А1	1273	1009	201	П1	2789	2194	1506	-1516	-1185	-1305	А1 ? П1
А2	993	660	1005	П2	0	0	0	993	660	1005	А2 ? П2
А3	1766	2004	1880	П3	46	0	0	1720	2004	1880	A3 ? П3
А4	1172	915	823	П4	2369	2394	2403	-1197	-1479	-1580	A4 < П4
Баланс	5204	4588	3909	Баланс	5204	4588	3909	-	-	-	-
Состояние	А1 < П1, значит баланс нельзя считать абсолютно ликвидным, так как обязательно выполнение первых трех неравенств, в нашем случае выполняются лишь два. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Таблица № 2.4

Расчет коэффициентов ликвидности ЗАО «Общепит» за 2011-2013 гг.

Показатель	Норм. знач.	Значение показателя	Абсолютное отклонение	Абсолютное отклонение от нормы
		2011	2012	2013	2012/ 2011	2013/ 2012	2011	2012	2013
1.Коэффициент текущей (общей) ликвидности	2	1,446	1,674	2,049	0,228	0,375	-0,554	-0,326	0,049
2.Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	0,8	0,812	0,761	0,801	-0,052	0,040	0,012	-0,039	0,001
3.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,3	0,456	0,460	0,133	0,003	-0,326	0,156	0,160	-0,167
4. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности	1	-	0,89	1,12	*	*	*	-0,11	0,12

Коэффициент текущей ликвидности в 2011 - 2012 гг. находится ниже нормативного значения 2, что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств, Так как на конец анализируемого периода Коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения 2, рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия.

Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 0,89, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы. А на 31.12.2013 г. значение коэффициента текущей ликвидности составил 2,05, что соответствует норме. При этом в течении всего анализируемого периода коэффициент вырос на 0,6.

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя - 0,6-0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. Показатель и на начало и на конец анализируемого периода (31.12.2011 г. -31.12.2013 г.) соответствует норме. Это свидетельствует о наличии ликвидных активов (т. е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в денежные средства) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности. Коэффициент быстрой ликвидности сохранял значение, соответствующие нормативу, в течение всего периода.

Коэффициент абсолютной ликвидности на протяжении 2011-2012 гг. сохранял значение, соответствующее нормативу. Но на 31.12.2013 г. коэффициент абсолютной ликвидности принял значение ниже нормы (0,13). Следует отметить отрицательную динамику показателя - за весь анализируемый период коэффициент снизился на -0,33.

Динамика показателей ликвидности ЗАО «Общепит» за 2011-2013 гг. наглядно представлена на рис. № 2.3

Рисунок № 2.3 - Динамика показателей ликвидности ЗАО «Общепит» за 2011-2013 гг.

Рисунок 2.4 - Отклонения коэффициентов ликвидности ЗАО «Общепит» за 2013 год

Из приведенных рисунков в целом заметна тенденция к улучшению значений коэффициентов ликвидности за анализируемый период, что является положительным моментом.

Далее проведем анализ финансовой устойчивости предприятия по абсолютным и относительным показателям.

2.2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия за 2011--2013 года. Определим абсолютные показатели, которые характеризуют финансовую устойчивость. Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Общепит» по абсолютным показателям за 2011-2013 гг. отразим в табл. № 2.6. (данные взяты из приложения1).

Таблица 2.5

Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Общепит» по абсолютным показателям за 2011-2013 гг.

Наименование	31.12. 2011	31.12. 2012	31.12. 2013	Абсолютное изменение	Темп прироста %
				2012/ 2011	2013/ 2012	2012/ 2011	2013/ 2012
Излишек источников собственных оборотных средств	-569	-525	-300	44	225	-7,7	-42,9
Излишек источников собственных средств и долгосрочных заемных источников	-523	-525	-300	-2	225	0,4	-42,9
Излишек общей величины всех источников для формирования запасов и затрат	2266	1669	1206	-597	-463	-26,3	-27,7
З-х комплексный показатель (S) финансовой ситуации	{0;0;1}	{0;0;1}	{0;0;1}	*	*	*	*
финансовая устойчивость предприятия	Неуст. финан. состояние	Неуст. финан. состояние	Неуст. финан. состояние	*	*	*	*

Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия по абсолютным показателям, основываясь на трехкомплексном показателе финансовой устойчивости, за весь период (с 2011-2013 гг.) наблюдается недостаток собственных оборотных средств, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как стабильно неудовлетворительное. При этом нужно обратить внимание, что два показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за анализируемый период ухудшили свои значения.

Как видно из таблицы № 2.5 и на 31.12.2011, 31.12.2012 и 31.12.2013 финансовую устойчивость ЗАО «Общепит» согласно 3-х комплексному показателю можно охарактеризовать как "Неустойчивое состояние предприятия", так как на начало и конец анализируемых периодов у предприятия не хватает собственных средств для финансирования запасов и затрат.

Для того чтобы узнать сильно ли зависит предприятие от внешних заемных средств мы проведем расчет относительных показателей финансовой устойчивости из которых будет заметно состояние предприятия по отношению к заемным средствам. Результаты расчетов представим в табл. № 2.6.

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в таблице № 2.6, говорит о том, что, по представленным в таблице показателям, по сравнению с базовым периодом (31.12.2011г.) ситуация на ЗАО «Общепит» в целом улучшилась.

Таблица 2.6

Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Общепит» по относительным показателям за 2011-2013 гг.

Наименование	Норм. значение	2011	2012	2013	Абсолютное изменение	Темп прироста, %
					2012/ 2011	2013/ 2012	2012/ 2011	2013/2012
Коэффициент автономии	0,5 и более	0,46	0,52	0,61	0,06	0,09	13,0	17,3
Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)	1 и менее	1,2	0,92	0,63	-0,28	-0,29	-23,3	-31,5
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств.	*	3,44	4,01	3,75	0,57	-0,26	16,6	-6,5
Коэффициент отношения собственных и заемных средств	1 и более	0,84	1,09	1,6	0,25	0,51	29,8	46,8
Коэффициент маневренности	0,5 и более	0,51	0,62	0,66	0,11	0,04	21,6	6,5
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами	0,5 и более	0,7	0,74	0,84	0,04	0,1	5,7	13,5
Коэффициент имущества производственного назначения	0,5 и более	0,56	0,64	0,69	0,08	0,05	14,3	7,8
Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств	*	0,02	0	0	-0,02	0	-100,0	0,0

Коэффициент автономии организации на последний день анализируемого периода составил 0,61. Полученное значение указывает на оптимальное соотношение собственного и заемного капитала. За рассматриваемый период (с 31 декабря 2011 г. по 31 декабря 2013 г.) наблюдалось существенное повышение коэффициента автономии (на 0,15 %).

Показатель Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг), снизился на -0,28% за 2011-2012гг. и на -0,29% за 2012-2013гг. и на 31.12.2013 г. составил 0,63, что является положительным фактором. (Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств).

Показатель Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств, за период 2011-2012 гг. увеличился на 0,57%, что явилось положительной тенденцией, а вот за 2012-2013 гг. наблюдалось снижение коэффициента на -0,26% и на 31.12.2013 г. составил 3,75.

Коэффициент отношения собственных и заемных средств на конец 2011г. - ниже нормы, что свидетельствует о зависимости предприятия от заемных средств, за 2012 - 2013 г. соответствует норме (>1), что свидетельствует о независимости предприятия от заемных средств.

Показатель Коэффициент маневренности, на всем протяжении рассматриваемого периода выше нормы (0,5). На конец 2013 г. коэффициент достиг самого высокого значения 0,66%. На конец анализируемого периода предприятие обладает легкой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса менее 40%. Таким образом, предприятие нельзя причислить к фондоемким производствам.

Показатель Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами, за весь анализируемый период увеличился на 0,16% и на 31.12.2013 г. составил 0,84. Таким образом, показатель находится на уровне.

Коэффициент имущества производственного назначения на конец 2013г. достиг самого высокого значения 0,69, что свидетельствует о достаточности имущества производственного назначения. За весь период значение коэффициента соответствует норме.

На рис. № 2.5 представлены относительные показатели финансовой устойчивости на конец 2013 г.

Рисунок № 2.5 - Относительные показатели финансовой устойчивости на конец 2013 г.

Из рисунка № 2.5 видно, что все коэффициенты финансовой устойчивости ЗАО «Общепит» находятся в пределах нормы, это говорит об удовлетворительной финансовой устойчивости на предприятии.

Далее проведем анализ показателей деловой активности предприятия.

2.2.4 Анализ деловой активности

Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Результаты расчетов анализа деловой активности предприятия представлены в табл. № 2.7.

Таблица №2.7

Анализ показателей деловой активности ЗАО «Общепит» (в днях и оборотах) за 2011-2013 гг.

Наименование	2011	2012	2013	Абсолютное отклонение	Темп прироста %
				2012/2011	2013/2012	2012/2011	2013/2012
Актив
Отдача активов, об.	6,96	8,33	9,79	1,37	1,46	19,7	17,5
Внеоборотные активы
Отдача основных средств (фондоотдача), об.	29,71	39,07	47,88	9,36	8,81	31,5	22,5
Оборотные активы
Коэффициент оборачиваемости текущих активов, об.	9,09	10,58	12,31	1,49	1,73	16,4	16,4
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, об.	20,66	21,63	21,42	0,97	-0,21	4,7	-1,0
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, об.	41,95	49,33	49,98	7,38	0,65	17,6	1,3
Краткосрочные обязательства
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, об.	13,43	16,36	22,49	2,93	6,13	21,8	37,5
Собственный капитал
Отдача собственного капитала, об.	14,69	17,12	17,35	2,43	0,23	16,5	1,3
Актив
Отдача активов, дней	52	43	37	-9	-6	-16,4	-14,9
Внеоборотные активы
Отдача основных средств (фондоотдача), дней	12	9	8	-3	-2	-24,0	-18,4
Оборотные активы
Оборачиваемость оборотных активов, дней	40	34	29	-6	-5	-14,1	-14,1
Оборачиваемость запасов и затрат, дней	17	17	17	-1	0	-4,5	1,0
Оборачиваемость дебиторской задолженности, дней	9	7	7	-1	0	-15,0	-1,3
Наименование	2011	2012	2013	Абсолютное отклонение	Темп прироста %
				2012/2011	2013/2012	2012/2011	2013/2012
Краткосрочные обязательства
Оборачиваемость кредиторской задолженности, дней	27	22	16	-5	-6	-17,9	-27,3
Собственный капитал
Отдача собственного капитала, дней	25	21	21	-3	0	-14,2	-1,3
Затратный цикл, дней	26	24	25	-2	1	-8,1	5,9
Производственный цикл, дней	27	20	13	-7	-6	-26,5	-32,9
Чистый цикл, дней	-1	4	12	5	8	-628,1	186,7

Показатели деловой активности, представленные в табл. № 2.7, показывают, какое количество оборотов за период совершает тот либо иной актив или источник формирования имущества организации, и рассчитываются как отношение продолжительности рассматриваемого периода и значение показателя деловой активности в днях.

Как видно из таблицы № 2.7 количество оборотов большинства активов за анализируемый период увеличилось. Увеличение количества оборотов говорит о положительной тенденции. Также положительной тенденцией является то, что при росте количества оборотов активов, увеличилась и выручка.

Показатели деловой активности (в оборотах) за весь рассматриваемый период представлены на рис. № 2.6.



Рисунок № 2.6 - Показателей деловой активности ЗАО

«Общепит» за 2011-2013 гг., (в оборотах)

2.2.5 Анализ прибыли и рентабельности предприятия

Финансовые результаты деятельности ЗАО «Общепит» характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль предприятие получает от текущей (производственной) деятельности, т.е. от реализации продукции и от сдачи имущества в аренду. Основные финансовые результаты деятельности за 2011-2013 гг. приведены ниже в табл. № 2.8.

Таблица № 2.8

Анализ финансовых результатов ЗАО «Общепит» за 2011-2013 гг.

Наименование показателя	2011	2012	2013	Абсолютное отклонение	Темп прироста %
				2012/2011	2013/2012	2012/2011	2013/2012
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка	34 481	40 772	41 605	6 291	833	18,2	2,0
Себестоимость продаж	-20 379	-22 478	-22 700	-2 099	-222	10,3	1,0
Валовая прибыль (убыток)	14 102	18 294	18 905	4 192	611	29,7	3,3
Коммерческие расходы	-15 502	-17 754	-18 720	-2 252	-966	14,5	5,4
Прибыль (убыток) от продаж	-1 400	540	185	1 940	-355	-138,6	-65,7
Прочие доходы и расходы
Прочие доходы	2 368	458	840	-1 910	382	-80,7	83,4
Прочие расходы	-649	-308	-260	341	48	-52,5	-15,6
Прибыль (убыток) до налогообложения	319	690	765	371	75	116,3	10,9
Текущий налог на прибыль	-146	0	0	146	0	-100,0	0,0
Изменение отложенных налоговых обязательств	-10	46	0	56	-46	-560,0	-100,0
Прочее	-120	-711	-756	-591	-45	492,5	6,3
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	43	25	9	-18	-16	-41,9	-64,0
Справочно
Совокупный финансовый результат периода	43	25	9	-18	-16	-41,9	-64,0

По данным «Отчета о финансовых результатах», отраженным в табл.№2.8 на конец 2012 г. организация получила прибыль от продаж в размере 540тыс. руб. По сравнению с 2011 г. прибыль от продаж увеличилась на 1940 тыс. руб. или на 138,57%, в связи с ростом выручки от реализации. За 2012-2013 гг. организация получила прибыль от продаж в размере 185 тыс. руб.. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль от продаж снизилась на 355 тыс. руб. или на -65,74%, это произошло за счет увеличения себестоимости на 1% и коммерческих расходов на 5,44%, что свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия.

Показателем повышения эффективности деятельности предприятия можно назвать более высокий рост выручки по отношению к росту себестоимости, который составил в 2012 г. 18,24% по сравнению с ростом себестоимости 10,3 %, а в 2013 г. 2.04 % по сравнению с ростом себестоимости (0.99 %).

Положительным моментом является плюсовое сальдо по разделу «Прочие доходы и расходы» - на 31.12.2012 г. сальдо по разделу установилось на уровне 150 тыс. руб., следует отметить, негативную тенденция - за период с конца 31.12.2011 г. по конец 31.12.2012 г. сальдо по разделу «Прочие доходы и расходы» уменьшилось на 1569 тыс. руб.. На 31.12.2013 г. сальдо по разделу установилось на уровне 580,00 руб., к тому же наблюдается положительная тенденция - за период с конца 31.12.2012 по конец 31.12.2013 сальдо по разделу «Прочие доходы и расходы» увеличилось на 430,00 руб.

Рисунок № 2.7 - Динамика видов прибыли ЗАО «Общепит» за 2011-2013 гг., тыс. руб.

Как видно из табл. № 2.8, чистая прибыль за период 2011-2012 гг. сократилась на 18 тыс. руб. и на 31.12.2012 она установилась на уровне 25 тыс. руб. (темп падения чистой прибыли составил -41,86%). За период 2012-2013 гг. чистая прибыль также сократилась на 16,00 руб. и на 31.12.2013 она установилась на уровне 9,00 руб. (темп падения чистой прибыли составил -64%). Т.е. наблюдается снижение показателя в динамике, что отрицательно характеризует управление затратами и прибылью.

На рис. № 2.7 наглядно представлено изменение видов прибыли ЗАО «Общепит» за 2011-2013 гг.

Далее проведем анализ рентабельности предприятия. В табл. № 2.9 отражены результаты анализа показателей рентабельности ЗАО «Общепит» за 2011-2013 гг.

Таблица № 2.9

Анализ показателей рентабельности ЗАО «Общепит» за 2011-2013 гг.

Наименование показателя	2011	2012	2013	Абсолютное отклонение	Темп прироста %
				2012/2011	2013/2012	2012/2011	2013/2012
Общая рентабельность, %	0,93	1,69	1,84	0,76	0,15	81,7	8,9
Рентабельность продаж, %	-4,06	1,32	0,44	5,38	-0,88	-132,5	-66,7
Рентабельность собственного капитала, %	1,83	1,05	0,38	-0,78	-0,67	-42,6	-63,8
Рентабельность оборотных активов, %	1,13	0,65	0,27	-0,48	-0,38	-42,5	-58,5
Общая рентабельность производственных фондов, %	11,27	23,56	27,21	12,29	3,65	109,1	15,5
Рентабельность всех активов, %	0,87	0,51	0,21	-0,36	-0,3	-41,4	-58,8
Рентабельность основной деятельности, %	-3,9	1,34	0,45	5,24	-0,89	-134,4	-66,4

Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего, следует отметить, что за весь анализируемый период 2011-2013 гг. значения большинства показателей увеличились, что следует рассматривать скорее как положительный факт.

К отрицательным моментам следует отнести снижение рентабельности собственного капитала за 2011-2012 гг. c 1,83% до 1,05% за анализируемый период было вызвано уменьшением величины собственного капитала (на 25 тыс. руб.), чистой прибыли - на 18 тыс. руб., на конец 2013 г. - рентабельность собственного капитала снизилась еще на 0,67%, что свидетельствует о неэффективном использовании собственного капитала.

Рентабельность оборотного капитала предприятия имеет отрицательную тенденцию к снижению: на конец 2012 г. - на 359 тыс. руб.и чистой прибыли - на 18 тыс. руб., а значит, оборотные активы предприятия стали использоваться менее эффективно.

Показатель рентабельности активов в 2011г. равнялся 0,87%, в 2012г. - 0,51% и в 2013г. - 0,21%. Понижение показателей рентабельности активов в ЗАО «Общепит» за 2011-2013гг. указывает на снижении эффективности вложенных в предприятие денежных средств.

К положительным моментам следует отнести

За период 2011-2013гг. рентабельность продаж возросла с -4,06% до 0,44%, что является положительным моментом. Увеличение показателя говорит о росте доли чистой прибыли в каждом заработанном рубле, но так, же стоит отметить тот факт, что за период с 2012-2013 гг. этот показатель снизился с 1,32%, что является отрицательным моментом.

Рентабельность производственных фондов повышается на всем протяжении периода, что свидетельствует о росте эффективности использования основных производственных фондов в связи с увеличением фондоотдачи основных фондов и скорости оборота оборотных средств, рост затрат на 1 руб. продукции. На конец 2013 г. показатель имеет самое высокое значение - 27,21%, что на 15,94% выше по сравнению с 2011 г.

Рентабельность основной деятельности предприятия в 2013 г. составила 0,45 %, что на 4,35% больше чем в 2011 г., увеличение рентабельности предприятия говорит об увеличении его прибыльности.

Таким образом, за 2011-2012 гг. значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию, а вот за 2012-2013 гг. значения большинства показателей рентабельности либо уменьшились, либо остались на прежнем уровне, что следует скорее рассматривать как негативную тенденцию.

Таким образом, в целом за анализируемый период 2011-2013гг. значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию. А если же рассматривать отдельно по годам то следует отметить, что за 2012-2013 гг. значения большинства показателей рентабельности, либо уменьшились, либо остались на прежнем уровне, что следует скорее рассматривать как негативную тенденцию. На рис. № 2.8 наглядно изображены показатели рентабельности ЗАО «Общепит» за 2011-2013 гг.

Рисунок № 2.8 - Динамика показателей рентабельности ЗАО «Общепит» за 2011-2013 гг., %

Подводя итог проведенного анализа, следует отметить, что за период с 31.12.2011 г. по 31.12.2013 г. ключевыми стали следующие моменты:

· Динамику изменения актива баланса за рассматриваемый период нельзя назвать положительной в первую очередь за счет уменьшения валюты баланса за рассматриваемый период на 1295 тыс. руб. или на -24,9%.

· Изменение структуры пассивов за 2011 - 2013 гг. следует признать в подавляющей части позитивной, за счет сокращения кредиторской задолженности с 2789 тыс. руб. до 1506 тыс. руб., также следует отметить снижение убытка прошлых лет на 34 тыс. руб.

· Рассматривая динамику доходов и расходов ЗАО «Общепит» за 2011-2013 гг. можно сказать, что она в целом удовлетворительная, вследствие роста выручки (на конец 2012 г. - на 6291 тыс. руб., на конец 2013 г. - на 833 тыс.руб.), валовой прибыли (на конец 2013 г. - на 611 тыс. руб.), прибыли от продаж (на конец 2012 г. - на 1940 тыс. руб.), следует также отметить факт снижения прибыли от продаж (на конец 2013 г. - 355 тыс. руб.) чистой прибыли (на конец 2012 г. - на 18 тыс. руб., на конец 2013 г. - 16 тыс. руб.).

· За 2011-2012 гг. значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию. За 2012-2013 гг. значения большинства показателей рентабельности либо уменьшились, либо остались на прежнем уровне, что следует скорее рассматривать как негативную тенденцию. Снижение рентабельности собственного каптала, оборотного капитала, активов отрицательно характеризует управление имуществом предприятия.

· Так как на конец анализируемого периода Коэффициент текущей ликвидности находится выше своего нормативного значения 2, можно говорить о том что предприятие в состоянии рассчитываться по своим обязательствам, что является положительным моментом.

· За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на 31.12.2011 г. 2369 тыс. руб., возросла на 25 тыс. руб. (темп прироста составил 1.1%), и на 31.12.2012 их величина составила 2394 тыс. руб.. На коне 2013 г. величина выросла до 2403 тыс. руб. Это является положительным моментом.

· Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости показал, что на начало и конец анализируемого периода у предприятия не хватает собственных средств для финансирования запасов и затрат. Поэтому для финансирования запасов и затрат предприятие использует как собственные так и заемные средства.

· Анализ показателей деловой активности ЗАО «Общепит» за 2011-2013 гг. показал низкую оборачиваемость активов (в днях и оборотах) за весь период, усиление отрицательной тенденции отмечено на конец 2013г. За 2011-2012 гг. продолжительность чистого цикла выросла на 5 дней и составила 4 дня, что говорит о негативной тенденции. За 2012-2013 гг. продолжительность чистого цикла увеличилась еще на 8 дней, что является отрицательной тенденцией, так как увеличилось количество текущих активов профинансированных за счет непосредственных участников производственного процесса и финансирование производственной деятельности в большей степени осуществляется за счет кредитов.

Таким образом, на основе этих оценок можно констатировать о неустойчивом, но в целом удовлетворительным финансовом состоянии ЗАО «Общепит» за 2011-2013 гг..

2.3 Оценка вероятности возникновения банкротства

Оценка удовлетворительности финансового состояния предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса за последний отчетный период. Официальная методика позволяет оценить ближайшие перспективы платежеспособности предприятия. Для оценки вероятности банкротства, исходя из отраслевой принадлежности, используем пятифакторную модель Альтмана.

Z-Счет = 0,717K1 + 0,847K2 + 3,107 K3 + 0,42 K4 + 0,995K5 (3)

Расчеты показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана) за 2011-2013 гг. представлены в табл. № 2.10.

Таблица № 2.10

Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана) за 2011-2013 гг.

Коэффициент	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Множитель	Итог 2011г. (гр.2*гр.5)	Итог 2012г. (гр.3*гр.5)	Итог 2013г. (гр.4*гр.5)
1	2	3	4	5	6	7	8
K1( доля чистого оборотного капитала во всех активах организации)	0,230	0,322	0,404	0,717	0,165	0,231	0,289
K2 (отношение нераспределенной прибыли к активам)	-0,064	-0,068	-0,077	0,847	-0,055	-0,057	-0,065
K3 (рентабельность активов)	0,061	0,150	0,196	3,107	0,190	0,467	0,608
K4 (отношение собственного капитала к заемному)	0,836	1,091	1,596	0,42	0,351	0,458	0,670
K5 (оборачиваемость активов)	6,626	8,887	10,643	0,995	6,593	8,842	10,590
Z-Счет	7,245	9,942	12,093

Из таблицы 2.10 видно, что в 2011 году Индекс Альтмана, равнялся 7,2. То есть в 2011 г. ЗАО «Общепит» являлось платежеспособным. В 2012 году, значение показателя Z равен 9,9, что говорит о том, что скорее всего банкротство предприятию не грозит. В 2013 году индекс Z равен 12,1, то есть по критерию Э. Альтмана банкротство не произойдет. Поэтому по данной методике анализируемое предприятие следует признать платежеспособным.

Таблица № 2.11

Оценка вероятности банкротства ЗАО «Общепит» за 2011-2013 гг.

Наименование	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Абсолютное отклонение	темп прироста %
				2012/2011	2013/2012	2012/2011	2013/2012
Индекс Z - счет	7,245	9,942	12,093	2,697	2,151	37,2	21,6
Вероятность банкротства	ничтожна	ничтожна	ничтожна	*	*	*	*

Следует отметить, что весовые коэффициенты в этой модели рассчитаны исходя из финансовых условий, сложившихся в США. Поэтому логично проанализировать и рассчитать вероятность банкротства, используя российскую методику Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова, соответствующую российской экономике.

R = 2K1 + 0,1K2 + 0,08 K3 + 0,045 K4 + K5 (4)

Расчеты рейтингового числа R представлены в табл. № 2.12

Таблица № 2.12

Расчеты рейтингового числа R за 2011-2013 гг.

Коэффициент	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Мно житель	Итог 2011г. (гр.3*гр.6)	Итог 2012г. (гр.4*гр.6)	Итог 2013г. (гр.5*гр.6)
1	2	3	4	5	6	7	8
K1 (коэффициент обеспеченности собственными средствами)	0,297	0,403	0,512	2	0,594	0,805	1,024
K2 (коэффициент текущей ликвидности)	1,422	1,674	2,049	0,1	0,142	0,167	0,205
K3 (коэффициент оборачиваемости активов)	6,962	8,328	9,793	0,08	0,557	0,666	0,783
K4 (коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции)	-0,041	0,013	0,004	0,045	-0,002	0,001	0,0002
K5 (рентабельность собственного капитала)	0,018	0,010	0,004	1	0,018	0,010	0,004
R	1,309	1,650	2,016

Таким образом, рассчитав комплексный показатель Р. С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова из табл. № 2.12 можно сделать вывод о том, что в 2011г. финансовое состояние организации было достаточно удовлетворительным, а в 2012 и 2013 гг. еще и улучшилось и стало 1,65 и 2,02 соответственно, то есть за весь период наблюдается тенденция снижения риска банкротства.

Оценив вероятность банкротства ЗАО «Общепит» за 2011-2013 гг. по двум методикам можно сделать вывод о платежеспособности предприятия.

Глава 3. Пути улучшения финансового состояния ЗАО «Общепит»

3.1 Мероприятия по улучшению финансового состояния ЗАО «Общепит»

Разработка мероприятий по улучшения финансового состояния предприятия невозможна без анализа его финансово состояния. Только на основе такого анализа, выявления сильных и слабых сторон в финансовом состоянии предприятия можно наметить меры по его укреплению или выходу из сложной финансовой ситуации.

В результате проведенного анализа финансового состояния предприятия были выявлены следующие недостатки в управлении ресурсами предприятия:

1. Величина кредиторской задолженности в несколько раз превышает величину дебиторской задолженности (на конец 2012 г. - в 3,32 раза, на конец 2013 г. - в 1,5 раза); следовательно, дебиторская задолженность не покрывает кредиторскую.

2. Неудовлетворительная дебиторская задолженность (на конец 2013 г. составляет 32% в структуре оборотных средств и 26% в активах) оказывает отрицательное влияние на низкую величину денежных средств и следовательно на финансовые результаты предприятия и его финансовое состояние, что делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.

3. Проведя анализ деловой активности к недостаткам также можно отнести высокую долю запасов за весь анализируемый период (на конец 2013 г. - 61% в структуре активов, в структуре оборотного капитала - 48%), что связано с проблемами сбыта готовой продукции и отражается на неудовлетворительных финансовых результатах.

4. Низкая доля денежных средств в структуре активов на конец 2013 г. - 5%, что отразилось на низкой платежеспособности и ликвидности предприятия, о чем свидетельствует анализ ликвидности.

Проведенный анализ финансового состояния ЗАО «Общепит», выявил, что предприятие нуждается в проведении комплекса мер по экономическому и финансовому оздоровлению. В целом, можно отметить неэффективное использование оборотного капитала предприятия.

Причинами этого на ЗАО «Общепит» являются общий спад рынка, неправильно выбранная стратегия развития, а также неэффективная работа менеджмента.

Также на основе подведения итогов анализа были определены основные направления разработки таких мероприятий:

1. Оптимизация производственных запасов.

2. Оптимизация дебиторской задолженности.

3. Оптимизация кредиторской задолженности.

Ранее выполненный анализ позволяет утверждать, что основные направления совершенствования управления дебиторской задолженностью, призванные поддержать жизнеспособность общества в обозримом будущем, могут быть следующие:

· разработка адекватной кредитной политики;

· применение анализа и контроля дебиторской задолженности;

· обеспечение активного использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.

1. Разработка кредитной политики ЗАО «Общепит».

Умеренная кредитная политика является оптимальной, так как для текущей ситуации фирмы не приемлемы высокий риск и снижение притока денег. Выполняя предложенное условие необходимо одновременное изменение нескольких характеристик текущей кредитной политики:

· введение системы скидок;

· целесообразно также формирование информационной базы, сгруппировав покупателей по уровню кредитоспособности. Для ее разработки можно использовать информацию по исполнению платежей, данные об участии фирмы в официальных мероприятиях, судебных разбирательствах, арбитраже, а также иные сведения, характеризующие контрагентов; общую информацию - структура фирмы, ее история, биографические данные руководителей, список банков, ведущих дела с компанией отзыв о компании, публикуемый в прессе. На основе всей этой информации необходимо принять решение о возможности кредита.

· проведение менее либеральной политики инкассации (усиление давления на дебиторов, задерживающих внесение оплаты счетов). Необходимо использование «Календаря инкассации дебиторской задолженности» - платежи включаются в календарь в суммах и сроках, предусмотренных соответствующими контрактами с контрагентами. Он обеспечивает ежедневное управление поступлением денежных средств.

Так как предлагаемый умеренный тип кредитной политики приоритетной целью ставит увеличение дополнительной прибыли за счет стимулирования реализации товара в кредит при среднем уровне риска, то предположительно должен несколько увеличиться объем дебиторской задолженности общества. Однако, любое увеличение дебиторской задолженности должно быть профинансировано, при этом за счет внешних источников должна быть профинансирована лишь часть дебиторской задолженности, а остаток покрывается прибылью. Например, в качестве внешнего источника финансирования вероятного увеличения объема дебиторской задолженности ЗАО «Общепит», могут выступать: продажа или сдача в аренду складского помещения, принадлежащего обществу; новый партнер, который мог бы обеспечить прилив нового капитала; «растягивание» срока оплаты кредиторской задолженности.

2. Совершенствование анализа и контроля дебиторской задолженности.

С целью совершенствования анализа и контроля дебиторской задолженности в рассматриваемом Обществе, предлагается:

· использование современных приемов управления дебиторской задолженностью: определение основных финансовых коэффициентов дебиторской задолженности, прогнозирование безнадежной дебиторской задолженности;

· установить мотивацию персонала по работе с дебиторской задолженностью в зависимости от эффективности мер по продажам и получению платежей;

· широкое использование компьютерной техники при управлении дебиторской задолженностью, равно как и в управлении запасами и денежными средствами. При помощи компьютерной техники ведется сбор данных по каждому клиенту - так называемая «платежная история», затем эти данные обобщаются и на их основе выносятся решения об установлении предельной величины кредита, которая может быть предоставлена клиенту; производится классификация дебиторов. Итоговая информация о взаимоотношениях с дебиторами сосредотачивается в базе данных фирмы и используется для принятия решений относительно возможного изменения кредитной политики.

Ожидаемый совокупный эффект от изменений в управлении дебиторской задолженностью ЗАО «Общепит» - повышение эффективности управления дебиторской задолженностью, повышение ликвидности, дохода, поддержание жизнеспособности фирмы в обозримом будущем.

3. С целью рационализации производственных запасов Обществу рекомендуется:

· Распределение запасов по степени их важности для стабильной деятельности предприятия, уменьшение объема тех видов запасов, которые не являются критическими для функционирования предприятия.

· Определение видов и количества излишков материалов (деталей, товаров), не используемых в производстве, или залежавшихся товаров (материалов), готовой продукции и т.д.

· Уменьшение затрат, связанных с хранением материальных ресурсов.

· Определение круга потенциальных потребителей материальных ресурсов, в первую очередь кредиторов-поставщиков, клиентов-покупателей.

· Продажа излишних материальных ресурсов, готовой продукции или их передача в зачет своих обязательств кредиторам.

· Рассмотрение возможности распродажи залежавшихся запасов и изделий со скидками, чтобы получить дополнительные средства и снизить издержки хранения.

Таким образом, благодаря взвешенным управленческим решениям за полгода предприятию, возможно, сделать стабильную компанию: значительно сократить кредиторскую задолженность, оптимизировать запасы, полностью погасить задолженность по заработной плате.

Заключение

Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности предприятия: выполнения производственных планов; снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли; роста эффективности производства; улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов.

Изучение теоретических основ анализа финансового состояния и его совершенствования позволило сделать следующие выводы:

Анализ финансового состояния организации заключается в анализе ликвидности баланса, расчете показателей платежеспособности и ликвидности, анализе финансовой устойчивости, анализа деловой активности и финансовых результатов деятельности.

Основными направлениями улучшения финансового состояния предприятия являются: повышение эффективности использования финансовых ресурсов, сокращение задолженностей, оптимизация структуры капитала, совершенствование маркетинговой политики и др.

Проанализировав деятельность ЗАО «Общепит» за 2011-2013 гг., можно сделать следующие выводы:

Данное предприятие в целом можно охарактеризовать как финансово-неустойчивое, что свидетельствует о ее неспособности отвечать по своим обязательствам в краткосрочной перспективе. Об этом свидетельствуют следующие факты:

Уменьшение валюты баланса за рассматриваемый период на 1295 тыс. руб. или на -24,88%.

Изменение структуры пассивов за 2011 - 2013 гг. следует признать в подавляющей части позитивной, за счет сокращения кредиторской задолженности с 2789 тыс. руб. до 1506 тыс. руб., также следует отметить снижение убытка прошлых лет на 34 тыс. руб.

Рассматривая динамику доходов и расходов ЗАО «Общепит» за 2011-2013 гг. можно сказать, что она в целом удовлетворительная, вследствие роста выручки (на конец 2012 г. - на 6291 тыс. руб., на конец 2013 г. - на 833 тыс.руб.), валовой прибыли (на конец 2013 г. - на 611 тыс. руб.), прибыли от продаж (на конец 2012 г. - на 1940 тыс. руб.), следует также отметить факт снижения прибыли от продаж (на конец 2013 г. - 355 тыс. руб.) чистой прибыли (на конец 2012 г. - на 18 тыс. руб., на конец 2013 г. - 16 тыс. руб.).

За 2012-2013 гг. значения большинства показателей рентабельности либо уменьшились, либо остались на прежнем уровне, что следует скорее рассматривать как негативную тенденцию. Снижение рентабельности собственного каптала, оборотного капитала, активов отрицательно характеризует управление имуществом предприятия.

Так как на конец анализируемого периода Коэффициент текущей ликвидности находится выше своего нормативного значения 2, можно говорить о том что предприятие в состоянии рассчитываться по своим обязательствам, что является положительным моментом.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости показал, что на начало и конец анализируемого периода у предприятия не хватает собственных средств для финансирования запасов и затрат. Поэтому для финансирования запасов и затрат предприятие использует как собственные так и заемные средства.

Анализ показателей деловой активности ЗАО «Общепит» за 2011-2013 гг. показал низкую оборачиваемость активов (в днях и оборотах) за весь период, усиление отрицательной тенденции отмечено на конец 2013г. За 2011-2012 гг. продолжительность чистого цикла выросла на 5 дней и составила 4 дня, что говорит о негативной тенденции. За 2012-2013 гг. продолжительность чистого цикла увеличилась еще на 8 дней, что является отрицательной тенденцией, так как увеличилось количество текущих активов профинансированных за счет непосредственных участников производственного процесса и финансирование производственной деятельности в большей степени осуществляется за счет кредитов.

Причинами такого финансового состояния на ЗАО «Общепит» являются общий спад рынка, неправильно выбранная стратегия развития, а также неэффективная работа менеджмента.

В этой связи, на предприятии необходима разработка и внедрение мероприятий, направленных на повышение эффективности управления оборотными средствами.

Список используемой литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 №51-ФЗ (с последующими изменениями и дополнениями).

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 №14-ФЗ (с последующими изменениями и дополнениями).

3. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»

4. Бухгалтерская отчетность организации ПБУ 4/99 (в ред. Приказа Минфина РФ от 08.11.10.

5. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»

6. Приказ от 2 июля 2010г. № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организации»

7. Приказ Минюста РФ от 14.08.2003 N 195 "Об утверждении типовых форм отчетов (заключений) арбитражного управляющего" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 28.08.2003 N 5025)

8. Приказ Министерства экономического развития РФ от 18 апреля 2011 г. N 175 г. "Об утверждении Методики проведения анализа финансового состояния заинтересованного лица в целях установления угрозы возникновения признаков его несостоятельности (банкротства) в случае единовременной уплаты этим лицом налога"

9. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебник. / Под ред. М.С.Абрютиной. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Дело и Сервис, 2012. - 324 с.

10. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством: учебник/под ред. проф. В.П.Астахова. - М.: Ось-89, 2011. - 214 с.

11. Ковалев В.В. Финансовый анализ: учебник/ под ред. проф. В.В.Ковалева. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 253 с.

12. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки: учебник/ М.Н. Крейнина. - М.: ДИС, 2012. - 285 с.

13. Моисеев С.П. Политика поддержания финансовой стабильности // «Вопросы экономики». - 2011. - № 11. - С. 51- 62.

14. Лебедев В.Г. Методика анализа деятельности предприятия в условиях рыночной экономики: Учебник /под ред. В.Г. Лебедев. - СПб, 2012. - 264 с.

15. Родионов Н.В., Родионова С.П. Основы финансового анализа: математические методы, системный подход: Учебник./Под. ред. Н.В.Родионова. - 4-е изд. перераб. и доп. - СПб.: Альфа, 2012. - 327 с.

16. Маркарьян Н.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ: Учебник. /Под. ред. проф. Н.А. Макарьян. - 3-е изд. перераб. и доп. - М.: Приор, 2011. - 243 с.

17. Четыркин Г.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. Учебник/ Г.М.Четыркин. - М.: Дело, 2012. - 213 с. - (Высшее экономическое образование).

18. Хорин А.Н. Финансовая отчетность организации: цель составления // «Бухгалтерский учет». - 2011. - №8. - С.2-7.

19. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий : Учебник. /Под. ред. проф. А.Д. Шеремета. - 4-е изд. перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 243 с.

20. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: Учебник. / Под ред. Шеремета А.Д. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 536с.

21. Интернет ресурсы:

http://www.garant.ru/

http://www.consultant.ru/

http://www.glavbukh.ru/

Размещено на Allbest.ru