2013: (2701817 + 178655 + 243 + 25372 + 881 + 665 + 187331) / (1664970 + 542413 + 43101 + 392306 + 70818 + 186702 + 477 + 188015) = 3094964 / 3088802 = 1,00

Таким образом, поступления денежных средств не могут быть сокращены, иначе предприятие не сможет осуществить необходимые платежи. Значение данного показателя должно превышать 1, так что в 2012г. предприятие не имеет нормативные значения показателя, в 2013г. наблюдается выполнение этого показателя, что положительно влияет на выполнение всех платежей.

Коэффициент эффективности денежных потоков = Чистый денежный поток/Отток денежных средств (2)

2012: -27250 / 2665815 = -0,01

2013: 6162 / 3088802 = 0,002

Таким образом, отток денежных средств выше, чем чистый денежный поток. Это говорит о неэффективности денежных потоков.

Показатели финансовой политики предприятия:

Соотношение величины внутреннего и внешнего финансирования = Источники внутреннего финансирования/ Источники внешнего финансирования (3)

2012: 153923/ 101501 = 1,52

2013: 166864 / 187331 = 0,89

Таким образом, если в 2012г. источники внутреннего финансирования превышали внешнее, то в 2013г. ситуация изменилась - внутренние источники стали ниже внешнего финансирования.

Инвестиционные показатели оценки денежных потоков:

Коэффициент реинвестирования денежных средств = Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности/Чистый денежный поток по текущей деятельности (4)

2012: -182073 / 153923 = -1,18

2013: -160018 / 166864 = -0,96

Поскольку у предприятия чистые денежные потоки по инвестиционной деятельности в 2012-2013гг. отрицательные, то и полученное значение также отрицательно.

Показатели рентабельности денежных потоков:

Рентабельность капитала по денежным потокам = Чистый денежный поток по текущей деятельности / Активы (5)

2012: 153923 / 1061721 = 0,14

2013: 166864 / 1191327 = 0,14

Рентабельность собственного капитала по денежным потокам = Чистый денежный поток по текущей деятельности/Собственный капитал (6)

2012: 153923 / 967331 = 0,16

2013: 166864 / 1072362 = 0,16

Данные показатели характеризуют долю (собственного) капитала, сформированного за счет чистого денежного потока. Эта доля составляет в 2012-2013гг. 16%.

Представим изменения коэффициентов графически на рис. 2.17.

Рис. 2.17. - Динамика коэффициентов денежных потоков

Анализируя вышеизложенный материал, видно, что анализ денежных потоков выявил, что предприятие может покрыть свои краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы за счёт денежных средств. Однако приток денежных средств превышает их отток только в 2013г., однако управление им можно охарактеризовать как недостаточно эффективное, так как существуют несколько низкие показатели рентабельности денежного потока.

В целом, по 2013 году можно сделать вывод о том, что в отчетном году по основной деятельности, связанной с продажей продукции предприятие заработало больше денег, чем израсходовало. Следовательно, у предприятия не было зависимости от внешних источников финансирования, и заработанные деньги были использованы для финансирования инвестиционной деятельности.

Анализ движения денежных средств по текущей деятельности в отчетном году (по сравнению с предыдущим годом) позволяет сделать вывод о том, что организация работает относительно стабильно и не испытывает дефицита денежных средств.

Если сравнивать отчетный год с предыдущим, то мы видим значительное уменьшение притока денежных средств по инвестиционной деятельности. Чистый денежный поток отрицателен.

Представленные в таблице данные показывают нам, что поступление денежных средств по финансовой деятельности было связано только с получением займов и кредитов от других организаций. Чистый денежный поток отрицателен.

Анализ системы управления денежными потоками показал некачественность её организации, отсутствие специализированного программного обеспечения и системы бюджетирования как процесса управления потоками.

В связи с этим напрашивается вывод, что на предприятии отсутствует разработанная политика управления денежными потоками, которую и следует разработать.

Таким образом, проведенный анализ позволил выявить следующее. Несмотря на сезонный характер работы предприятия нарушена синхронность денежных потоков в результате чего в течении года у предприятия имеется отрицательное сальдо. Отсутствует и ритмичность денежных потоков. В рамках третьей главы предложим мероприятия по совершенствованию политики управления денежным потоком ООО «Аграрник».

Главная цель управления денежными потоками ООО «Аграрник» - обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия.

Объем дефицитного денежного потока ООО «Аграрник» должен балансироваться за счет:

- привлечения дополнительного собственного или долгосрочного заемного капитала;

- совершенствования работы с оборотными активами;

- избавления от непрофильных внеоборотных активов;

- сокращения инвестиционной программы предприятия;

- снижения затрат.

Объем избыточного денежного потока должен балансироваться за счет:

- увеличения инвестиционной активности предприятия;

- расширения или диверсификации деятельности;

- досрочного погашения долгосрочных кредитов. объем дефицитного денежного потока должен балансироваться за счет:

- привлечения дополнительного собственного или долгосрочного заемного капитала.

В рамках работы рассмотрим два направления:

1) совершенствование работы с оборотными активами, а именно, за счет эффективного управления оборотных активов;

2) за счет привлечения альтернативных источников финансирования денежных средств.

Оценив и проанализировав состояние денежных потоков ООО «Аграрник», необходимо разработать и обосновать решения по эффективному их использованию.

В ходе анализа было выяснено, что у предприятия нет синхронизации поступлений и выплат денежных средств. Для решения этой проблемы предприятию, в первую очередь, необходимо пересмотреть политику управления дебиторской задолженностью для того, чтобы срок погашения кредиторской задолженности немного превышал срок погашения дебиторской задолженности и полученные временно свободные денежные средства были использованы с максимальной эффективностью.

3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ

Рассмотрим такое мероприятие по улучшению управления денежным капиталом как политика управления денежными потоками.

В основе этой политики управления денежными потоками предприятия лежат принципы новой управленческой системы стратегического управления. К числу основных из этих принципов, обеспечивающих процесс разработки политики управления денежными потоками предприятия, относятся следующие:

1. Рассмотрение организации, как открытой системы, которая способна к самореализации. Такой принцип стратегического управления состоит в том, что при разработке политики управления денежными потоками организация рассматривается как система, которая целиком открытая для активного взаимодействия с факторами внешней экономической среды. В процессе этого взаимодействия предприятию присуще свойство обретения соответствующей пространственной, временной или функциональной структуры без специфического воздействия извне, которое рассматривается как его способность к самоорганизации. Открытость предприятия как социальной экономической системы и его способность к самоорганизации позволяют обеспечивать качественно иной уровень формирования политики управления его денежными потоками.

2. Все многообразие стратегий экономического развития предприятия, реализацию которых призвана обеспечивать политика управления денежными потоками, может быть сведена к следующим базовым их видам:

· Ограниченный рост. Такой тип экономической стратегии используется организацией со стабильным ассортиментом продукции и производственными технологиями, которые слабо подвержены влиянию технологического прогресса. Выбор этой стратегии возможен при условии, при относительно слабых колебаниях конъюнктуры товарного рынка и стабильных конкурентных позициях предприятия. Из этого следует, что политика управления денежными потоками в таких условиях должна быть направлена, во-первых, на эффективное осуществление операционного цикла предприятия, во-вторых, на обеспечение производственных процессов и прироста активов, которые необходимы для роста объемов производства и реализации продукции. Стратегические изменения в объемах, видах и организации денежных средств организации в этом случае сводятся к минимуму.

· Ускоренный рост. Такой тип экономической стратегии выбирают тогда, когда организация находится на ранних стадиях своего жизненного цикла, а также в динамично развивающихся отраслях под воздействием технологического прогресса. Политика управления денежными потоками организации в данном случае носит наиболее сложный характер из за необходимости обеспечения высоких темпов наращения объемов денежных ресурсов, диверсификации денежных потоков по направлениям, видам, регионам и т.п.

· Сокращение (или сжатие). Эта экономическая стратегия наиболее часто избирается организациями, которые находятся на последних стадиях своего жизненного цикла, а также в стадии финансового кризиса. Данная стратегия основана на принципе "отсечения лишнего", предусматривающем сокращение объема и ассортимента выпускаемой продукции, уход с отдельных сегментов рынка и т.п. Политика управления денежными потоками в этих условиях призвана обеспечить эффективное дезинвестирование и высокую маневренность использования освободившихся денежных масс в направлениях хозяйственной деятельности, обеспечивающих дальнейшую финансовую стабилизацию организации.

· Сочетание (или комбинирование). Такая экономическая стратегия предприятия сочетает в себе рассмотренные выше различные типы частных стратегий отдельных стратегических зон хозяйствования или стратегических хозяйственных центров организации. Такая стратегия характерна для наиболее крупных предприятий с широкой отраслевой и региональной диверсификацией хозяйственной деятельности. Следовательно, политика управления денежными средствами таких организаций дифференцируется в разрезе отдельных стратегических структурных подразделений, будучи подчинена различным стратегическим целям их экономического развития.

3. Преимущественная ориентация на предпринимательский стиль управления. Экономическое поведение организации в стратегической перспективе характеризуется приростным или предпринимательским стилем, что формирует и соответствующий стиль управления.

Основу приростного стиля экономического поведения составляет постановка стратегических целей (включая цели политики управления денежными потоками) от достигнутого уровня хозяйственной деятельности с минимизацией альтернативности принимаемых управленческих решений в сфере денежного оборота предприятия. Огромные кардинальные изменения направлений, видов и форм организации денежных средств осуществляется лишь как реакция на изменения операционной стратегии предприятия. Такой стиль экономического поведения возможен обычно для организаций, которые достигли стадии зрелости своего жизненного цикла.

Основу предпринимательского стиля экономического поведения составляет поиск эффективных управленческих решений по всем направлениям и формам хозяйственной деятельности. Этот стиль экономического поведения связан с постоянной трансформацией объемов, направлений, видов и форм организации денежных потоков предприятий на всем пути к достижению стратегических целей его экономического развития с учетом изменяющихся факторов внешней экономической среды.

В современной литературе такой стиль экономического поведения организации в стратегической перспективе рассматривается как консервативный, в то время как предпринимательский стиль -- как агрессивный, ориентированный на ускоренный рост.

Говоря об управлении денежными потоками, следует рассмотреть процедуру их планирования в разрезе видов деятельности.

Рис. 3.1. - Этапы разработки плана поступления и расходования денежных средств

Прогнозирование поступлений и, соответственно, расходований денежных средств по операционной деятельности предприятия осуществляется двумя основными способами:

· опираясь на планируемые объемы реализации продукции;

· опираясь на планируемые целевые суммы чистой прибыли.

Рис. 3.2. - Объекты эффективного контроля денежных потоков

Эти показатели контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности предприятий.

Финансовая работа на предприятиях осуществляется по трем направлениям.

1. Финансовое планирование (бюджетирование капитала, доходов и расходов).

2. Оперативная (текущая) деятельность по управлению денежным оборотом.

3. Контрольно-аналитическая работа.

Финансовое планирование заключается в разработке и анализе выполнения различных видов финансовых планов (бюджетов).

Оперативная финансовая работа заключается в обеспечении регулярных финансовых взаимоотношений с партнерами предприятия:

· поставщиками материальных ценностей и услуг (оплата закупок, управление производственными запасами и др.);

· покупателями готовой продукции (получение платежей и управление дебиторской задолженностью);

· бюджетной системой государства;

· государственными внебюджетными фондами;

· персоналом по оплате труда, социальным и дивидендным выплатам;

· банками, страховыми компаниями, инвестиционными фондами и др.;

· арбитражным судом в случае возникновения претензий.

В состав оперативной финансовой работы входит также выбор наиболее эффективных способов финансирования организации.

Контрольно-аналитическая работа заключается в осуществлении постоянного контроля за исполнением локальных и консолидированных бюджетов, структурой капитала, эффективностью использования основных и оборотных средств организации.

Финансовый контроль различных форм собственности в организации ведет финансовый директор, а при его отсутствии - главный бухгалтер.

Система контроля предназначена для помощи руководителям предприятий в вопросах:

· выбора различных способов планирования, которые должны быть приняты в течение определенного периода;

· выявления ошибок конкретных исполнителей. Они могут заключаться в установлении нереальных планов при наличии точных прогнозов или в невыполнении тех действий, которые должны быть предприняты для реализации конкретных маркетинговых, инвестиционных, инновационных и иных решений;

· осуществления действий, которые могли бы исправить ошибки и закрепить успех.

Контроль за доходной частью должен обеспечить бесперебойность финансирования основной и инвестиционной деятельности. Эта функция возлагается на финансовую службу.

Контроль за соблюдением расходной части консолидированного бюджета является важной проблемой, от которой зависит эффективность хозяйственно-финансовой деятельности предприятия.

Рис. 3.3. - Решение проблемы контроля за соблюдением расходной части консолидированного бюджета

Рекомендуется использовать метод пересмотра расходов бюджета, который основан на принятой системе приоритетов финансирования (оплаты) операционных расходов организации.

В качестве приоритетных рассмотрим следующие расходы бюджета:

· оплата труда работников в расчете на производственную программу;

· взносы в государственные внебюджетные фонды;

· выплаты налогов в федеральный и региональные бюджеты;

· оплата закупок материальных ресурсов энергии.

Наряду с бюджетным, важным методом контроля внутри фирмы является финансовый анализ бухгалтерской отчетности предприятия, который включает:

· горизонтальный анализ баланса;

· вертикальный анализ;

· трендовый анализ;

· анализ финансовых коэффициентов (ликвидности, рентабельности, оборачиваемости активов).

Анализ бухгалтерской отчетности выражается в исследовании абсолютных показателей (в их динамике), представленных в отчетности.

В процессе такого анализа устанавливаются состав имущества предприятия, его финансовые вложения, источники формирования собственного и привлеченного капитала, изучаются связи с поставщиками и покупателями, определяются объем и состав заемных средств, оцениваются объем выручки от реализации продукции (работ, услуг) и объем прибыли, а также устанавливается доля чистой прибыли в выручке от реализации, т. е. уровень налоговой нагрузки на предприятие.

При этом фактические показатели отчетности сравниваются с плановыми (бюджетными параметрами), а также с данными за предшествующий период и констатируются причины их несоответствия (отклонения).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Действенным механизмом эффективного функционирования и развития предприятий является эффективное управление денежными потоками организации.

Построение системы эффективного управления денежными потоками невозможно без наличия полной и достоверной бухгалтерской информации о наличии и движении денежных средств организации. Учет денежных средств является важнейшим инструментом управления денежными потоками , контроля сохранности, законности и эффективности использования денежных средств, поддержания повседневной платежеспособности предприятия.

Наличные денежные расчеты в обязательном порядке проводят через кассы организаций. Движение наличных денег совершается посредством кассовых операций. Среди них можно выделить основные: выдачу средств на оплату труда, на оплату административно - хозяйственных расходов, на приобретение товарно-материальных ценностей подотчетным лицам.

Качество управления предприятием определяется, в частности, уровнем его ликвидности (возможности быстрого формирования денежных средств без значительных финансовых потерь) и платежеспособности (возможности своевременного и полного погашения обязательств). Поддержание надлежащего уровня платежеспособности и ликвидности предприятия достигается путем соответствующей организации движения денежных средств во времени и пространстве - управлением денежными потоками предприятия.

Информация о движении денежных потоков полезна при оценке способности фирмы создавать денежные средства и эквиваленты денежных средств и позволяет пользователям разрабатывать модели для оценки и сопоставления дисконтированной стоимости будущих потоков денежных средств различных компаний. Она также увеличивает сопоставимость отчетности об операционных показателях различных компаний потому, что устраняет влияние применения различных методов учета для одинаковых операций и событий.

Историческая информация о движении денежных потоков в основном используется как индикатор суммы, времени и определенности будущих потоков денежных средств. Она также полезна при проверке точности прошлых оценок будущих потоков денежных средств и при изучении связи между прибыльностью и чистым движением денежных средств.

Нами было проведено исследование денежного капитала, анализ движения денежных потоков в ООО «Аграрник». В целом, можно отметить, что учет денежных средств ведется в соответствии с Порядком, установленным ЦБ РФ, с некоторыми отклонениями. Недостатками бухгалтерского учета денежных средств в кассе предприятия являются некорректное отражение кассовых операций, несвоевременное оприходование денежных средств.

В ООО «Аграрник» рабочие места бухгалтеров частично автоматизированы. Так как документы заполняются вручную, не исключены ошибки, описки, иногда не хватает первичных документов. Поэтому необходимо провести полную автоматизацию рабочих мест бухгалтеров.

Контроль за движением денежных средств играет важную роль для оценки эффективности управления денежными ресурсами организации и для оценки результативности бизнеса. Контроль за их движением позволяет выявить наиболее значимые источники генерирования денежной массы и основные направления использования денежных средств, оценить и спрогнозировать уровень ликвидности компании, выявить «узкие места», являющиеся причинами замедления скорости денежного потока, прогнозировать будущие положительные и отрицательные потоки.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Гражданский кодекс РФ.

2. Налоговый кодекс РФ.

3. Федеральный закон «О бухгалтерском учёте» от 21.11.1996 № 129-ФЗ (в редакции от 04.11.2014).

4. Положение по бухгалтерскому учёту «Бухгалтерская отчётность организации» ПБУ 4/99, утверждённое приказом Минфина РФ от 06.07.1999 № 43н (в ред. Приказа Минфина РФ от 08.11.2010 N 142н).

5. Положение по ведению бухгалтерского учёта и бухгалтерской отчётности в РФ, утверждённое приказом Минфина РФ от 29.071998 № 34н (в ред. Приказа Минфина РФ от 24.12.2010 № 127н).

6. Приказ Минфина РФ «О формах бухгалтерской отчётности организации» от 22.07.2003 № 67н (в ред. Приказа Минфина РФ от 08.10.2010 № 142н).

7. Базулин Ю.В. Происхождение и сущность денег. -- СПб.: Изд-во СПбГУ, 2008. C. 11.

8. Бариленко В.И. Анализ хозяйственной деятельности. - М.: Омега-Л, 2009. - С. 9.

9. Бернар А. Лиетар. Будущее денег: новый путь к богатству, полноценному труду и более мудрому миру. -- М., 2007. с. 82.

10. Борисов А.Б. Большой экономический словарь. - М.: Книжный мир, 2009. - С. 105.

11. Губкевич С.Н. Управление финансовыми потоками предприятия. - Хабаровск: ДВГУПС, 2007. - С. 9-12.

12. Жежель Ю.В. Особенности анализа денежных потоков в современной теории и практике. // Экономика и финансы, 2008.

13. Историко-этимологический словарь современного русского языка. В 2-х т. / П.Я. Черных. -- М.: Русский язык -- Медиа, 2007. C. 241.

14. Климова Н.В. Экономический анализ. - СПб.: Питер.2010. - С. 20.

15. Левчаев П.А. Финансовый менеджмент и налогообложение организаций. - Саранск: Мордовский гуманитарный институт, 2010. - С. 192.

16. Люкевич И.Н. Теория и методология исследования денег и денежных систем. // Экономика и экологический менеджмент, 2010. - № 2.

17. Макарова А.А. Комплексный анализ факторов, характеризующих денежные потоки. // Аудит и финансовый анализ, 2009. - № 4.

18. Макарова А.А. Управление денежными потоками с помощью построения модели финансового равновесия предприятия и модели регулирования остатков денежных средств. // Аудит и финансовый анализ, 2009. - № 5.

19. Маркс К. и Энгельс Ф. Соч. Т. 13. -- М., 1959. C. 57.

20. Мизес А. К классификации денежных теорий // Основные проблемы теории денег: Сб. статей / Ред. и перев. Г.А. Мебус. -- Пг., 1922. C. 9.

21. Морозко Н.И. Финансовый менеджмент. - М.: ВГНА Минфина России, 2011. - С. 18-19.

22. Ольшанникова Н.И. Анализ данных отчета о движении денежных средств для оценки заемщика // Банковское кредитование. 2010. N 1. С. 55 - 69.

23. Погребицкая В.Д. Методы оценки денежных потоков. // Человек, психология, экономика, право, управление: проблемы и перспективы: материалы XIV междунар. науч. конф., - Минск: МИУ, 2011. - С. 90-91.

24. Файдушенко В.А, Современные подходы к управлению платежеспособностью и кредитоспособностью фирмы на основе анализа денежных потоков. // Вестник ТОГУ, 2007. - № 2. - С. 44.

25. Философов А.Ю. Анализ движения денежных средств на предприятии в современных условиях. - Автореф. дис. к.э.н. - СПб., 2008.

26. Хахонова Н.Н. Учет, аудит и анализ денежных потоков предприятий и организаций / Н.Н. Хахонова. -- М., ИКЦ „МарТ”; Ростов н/Д: Издательский центр „МарТ”, 2008. - С. 163.

27. Bаumol W.J. The Trаnsаction Demаnd for Cаsh: Аn Inventory Theoretic Аpproаch // Quаrterly Journаl of Economics.66 : 545-566, November 1952

28. Bridrey E. Lа theorie de lа monnаie аu XIV siecle. Nicole Oresme. Etude d`historie des doctrines et des fаits economiques. Pаris, 1906. P. 110.

29. Галасюк В. Принципиально новый подход к оценке эффективности инвестиционных проектов на базе концепции CCF. - http://www.cis2000.ru

30. Хахонова И.И. Методика оценки финансовых рисков. - http://science-bseа.nаrod.ru

31. http://www.kodeksdoc.ru

32. http://www.bibliofond.ru

Размещено на Allbest.ru