Анализ финансового состояния и устойчивости предприятия

Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения.

Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации и финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о деятельности предприятия.

Субъектами анализа выступают, как непосредственно, так и опосредованно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и пр.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам - целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственника и кредиторам - выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д. Следует отметить, что только руководство (администрация) предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учете в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.

Вторая группа пользователей бухгалтерской отчетности - это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.

В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 259 с.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия. Не зря поэтому среди форм бухгалтерской отчетности бухгалтерский баланс значится на первом месте. Для понимания содержащейся в нем информации важно иметь представление не только о структуре бухгалтерского баланса, но и знать основные логические и специфические взаимосвязи между отдельными показателями.

Не менее существенное значение в понимании содержания бухгалтерского баланса имеет последовательность его чтения, а также непременное знание отдельных ограничений, присущих только бухгалтерскому балансу.

Современное содержание актива и пассива ориентировано на предоставление информации ее пользователям, прежде всего внешним пользователям. Отсюда высокая степень аналитичности статей, раскрывающих состояние дебиторской и кредиторской задолженности, формирование собственного капитала и отдельных видов резервов, образованных за счет текущих издержек или прибыли предприятия.

Самый общий обзор содержания бухгалтерского баланса, при определенных его ограничениях, предоставляет большую информацию ее пользователям и определяет основные направления анализа для реальной оценки финансового состояния:

1. Анализ финансового состояния на краткосрочную перспективу заключается в расчете показателей оценки удовлетворенности структуры баланса (коэффициент ликвидности, обеспеченности собственными средствами и способности восстановления (утраты платежеспособности)).

При характеристике платежеспособности следует обратить внимание на такие показатели, как наличие денежных средств на расчетных счетах в банках, в кассе организации, убытки, просроченная дебиторская и кредиторская задолженность, не погашенные в срок кредиты и займы.

2. Анализ финансового состояния на долгосрочную перспективу исследует структуру источников средств, степень зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов.

3. Анализ деловой активности организации, критериями которой являются:

- широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт;

- репутация организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов: пользующихся услугами организации;

- степень выполнения плана, обеспечение задач и темпов их роста;

- уровень эффективности использования ресурсов организации.

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использование финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Степанов И.Г. О количественной оценке платежеспособности. Текст/ И.Г. Степанов, М.Н. Демидова; под общ. ред. И.Г. Степанова// Антикризисное управление: производственные и территориальные аспекты: тр. IV Всероссийской научно-практической конференции. - Новокузнецк, 2007. - 0,4 п.л./0,2 п.л.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Бухгалтерская отчетность включает достаточно много взаимосвязанных показателей. Любой аналитик или финансовый менеджер должен понимать экономическое содержание и логику формирования отчетных статей, поскольку в противном случае качественную финансовую диагностику осуществить невозможно.

Глава 2. Анализ финансового состояния и финансовой устойчивости на примере предприятии ОАО «Разрез Тугнуйский»

2.1 Краткая характеристика предприятия

ОАО «Разрез Тугнуйский» является ведущей компанией ОАО «СУЭК», основным поставщиком угольной продукции по Республике Бурятия, является лидером Иркутского филиала ОАО «СУЭК» по поставкам экспортной продукции. За 2007 год объемы производства по сравнению с 2004 годом возросли на 16,5 % или на 0,7 млн. тн. Объемы поставки продукции возросли на 0,6 млн. тн или на 14,1 %.

ОАО «Разрез Тугнуйский» является основным поставщиком угольной продукции по Республике Бурятия. За 2008 год объемы производства по сравнению с 2007 годом возросли на 9,8 % или на 0,5 млн. тн. Объемы поставки продукции остались на уровне 2007 года и составили в 2008 году также 5,2 млн. тн.

Технологический скачок последних лет позволил увеличить производительность и отгрузку именно экспортного угля, что является приоритетным направлением деятельности ОАО «Разрез Тугнуйский». Так за 2007 год было отгружено угля на экспорт 3,5 млн. тн., что на 1,1 млн. тн. больше или рост на 46% по сравнению с 2004 годом.

В соответствии с Уставом Общества функции Совета директоров осуществляет Общее собрание акционеров.

Совет директоров осуществляет общее руководство деятельностью ОАО «Разрез Тугнуйский» и действует в рамках своей компетенции, определенной Федеральным законом «Об акционерных обществах», Уставом ОАО «Разрез Тугнуйский» и Положением о Совете директоров ОАО «Разрез Тугнуйский» (утверждено решением единственного акционера 18.07.2007г.).

В отчетный период Совет директоров провел 7 заседаний в очной форме. На заседаниях было рассмотрено 8 вопросов.

Основные вопросы, рассмотренные на заседаниях, касались следующего:

Назначение генерального директора ОАО «Разрез Тугнуйский»;

Утверждение регистратора ОАО «Разрез Тугнуйский»;

Одобрение крупных сделок, в совершении которых имеется заинтересованность.

Приоритетными направлениями деятельности Общества в 2008 году являлись следующие: наращивание объема добычи угля, увеличение объема вскрышных и буровзрывных работ, запуск новой техники. Рост объемов добычи составил 9,8%, рост вскрышных работ составил 31,4 % к уровню 2007 года или 4,089 млн. куб.м.

ОАО «Разрез Тугнуйский» приступило к строительству объектов инженерного обеспечения для Обогатительной фабрики, а также - пункта приготовления взрывчатых веществ.

Трудовые отношения между Обществом и единоличным исполнительным органом регулируются Трудовым договором. Условия договора (контракта) с единоличным исполнительным органом утверждаются Общим собранием акционеров Общества. Условия выплаты вознаграждений предусмотрены трудовым договором с единоличным исполнительным органом.

Анализируя технико-экономическое состояние предприятия, необходимо установить не только степень прогрессивности, но и его эффективность. На практике в большинстве случаев значение приобретают те новшества, которые экономически оправданы.

Новые идеи и современный подход к делам в сочетании с профессионализмом и опытом производственного персонала фирмы в сфере реализации деталей и комплектующих для автомашин позволили за короткий период времени завоевать доверие партнеров. Динамику основных технико-экономических показателей за весь период существования фирмы можно представить в виде таблицы 2.1.

Таблица 2.1

Основные технико-экономические показатели деятельности предприятия

№ пп.	Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Прирост (+) снижение (-) 2009 г. к
					2007	2008
1	Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и иных аналогичных платежей), тыс. рублей	224420	529347	673426	449006	144079
2	Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, включая коммерческие и управленческие расходы, тыс. рублей	152787	418067	568538	415751	150471
3	Прибыль (убыток) от продажи, тыс. рублей	71633	111280	104888	33255	-6392
4	Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	70625	93660	38956	-31669	-54704
5	Чистая прибыль (убыток), тыс. рублей	58119	41111	-24913	-83032	-66024
6	Среднесписочная численность работников, человек	495	620	654	159	34
7	Среднемесячная заработная плата работников, рублей	3056,23	7891,67	10010,19	6954	2118,53
8	Производительность труда, тыс. руб.	453,37	854	1030	576	176
9	Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. рублей	333212	351922	325494	-7718	-26428
10	Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.	939431	1014176	854620	-84811	-159556
11	Фондоотдача, рублей	0,67	1,50	2,07	1,40	0,56
12	Фондоемкость, рублей	1,48	0,66	0,48	-1,00	-0,18
13	Фондовооруженность, тыс. руб.	673,16	567,62	497,70	-175,5	-69,92

По данным таблицы 2.1 наблюдается увеличение основных показателей деятельности предприятия. Данная тенденция сохраняется и на текущий момент. Выручка от реализации увеличилась по сравнению с предыдущими периодами на 449006 тыс. рублей и на 144079 тыс. рублей. Но значительно снизилась чистая прибыль предприятия. Это связано с увеличением прочих расходов. Среднемесячная зарплата работников с каждым годом увеличивалась, что положительно влияет на производительность труда. Показатель фондоотдачи на один рубль основных средств возрос на 0,56 рубль.

Таким образом, технико-экономическое состояние предприятия - это результат воздействия техники, технологии и организации производства и труда, степень прогрессивности которой определяет тот или иной экономический уровень производства.

2.2 Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Разрез Тугнуйский»

Финансовый результат деятельности предприятий в конечном итоге характеризуется показателями прибыли (убытка). Известно, что без получения прибыли предприятие не может развиваться в рыночной экономике, за исключением организаций, финансируемых за счёт государства или других источников. Поэтому задача улучшения финансового результата является жизненно важной для хозяйствующего субъекта. Анализ финансовых показателей позволяет выявить возможности улучшения финансового положения и по результатам расчётов принять экономически обоснованные решения.

Анализ абсолютных показателей приведенных в таблице 2.2 свидетельствует о том, что на ОАО «Разрез Тугнуйский» в отчетном году снизилась прибыль отчетного периода по сравнению с 2008 г. на 66024 тыс. рублей или на 160,60 %, это произошло за счет увеличения себестоимости продукции, коммерческих расходов и увеличением прочих расходов. Таким образом, можно отметь, что финансовое состояние предприятия за счет финансовых результатов снизилось, это произошло за счет резкой инфляции в 2009 г.

Таблица 2.2

Анализ динамики прибыли за 2007-2009 гг.

Тыс. руб.

Показатели	2007	2008	2009	Отклонение 2009 г. к
				2007 г.	2008 г.
				тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг)	224420	529347	673426	449006	300,07	144079	127,2
Себестоимость проданных продукции, работ, услуг	152787	418067	568538	415751	372,11	150471	135,9
Валовая прибыль	71633	111280	104888	33255	146,42	-6392	94,26
Коммерческие расходы	0	0	29058	29058	0,00	29058	0,00
Прибыль (убыток от продаж)	71633	111280	75830	4197	105,86	-35450	68,14
Прочие доходы	1139	2037	2113	974	185,51	76	103,7
Прочие расходы	6073	5577	13558	7485	223,25	7981	243,1
Внереализационные доходы	6649	62	2142	-4507	32,22	2080	3455
Внереализационные расходы	2723	14142	27571	24848	1012,52	13429	194,9
Прибыль (убыток) до налогообложения	70625	93660	38956	-31669	55,16	-54704	41,59
Отложенные налоговые обязательства	0	40823	0	0	0,00	-40823	0,00
Текущий налог на прибыль	12506	11726	63869	51363	510,71	52143	544,6
Чистая прибыль отчетного периода	58119	41111	-24913	-83032	-42,87	-66024	-60,60

Величина балансовой прибыли также зависит от методов регулирования прибыли:

- изменение стоимостных границ отнесения имущества к основным средствам, что влечет за собой изменение суммы текущих затрат и прибыли в связи с различными способами начисления износа по основным средствам;

- выбор метода оценки потребленных производственных запасов;

- изменение метода определения прибыли от реализации продукции.

Размер валового дохода является главным источником финансирования торговой деятельности. От него зависит размер прибыли и рентабельность организации.

В анализе следует измерить и оценить эффективность торговли по показателю валового дохода. Эффективность продаж по валовому доходу измеряют отношениями (уровнями) валового дохода к товарообороту, себестоимости товаров, издержкам товарного обращения (табл. 2.3).

Таблица 2.3

Оценка валового дохода

Наименование показателей	2007	2008	2009	Изменение 2009г. к
				2007 г.	2008 г.
				Тыс.руб.	%	Тыс.руб.	%
Товарооборот, тыс. руб.	224420	529347	673426	449006	300,07	144079	127,22
Валовой доход, тыс. руб.	71633	111280	104888	33255	146,42	-6392	94,26
Уровень валового дохода к товарообороту, %	31,92	21,02	15,58	-16,344	48,80	-5,447	74,09
Себестоимость товаров, тыс. руб.	152787	418067	568538	415751	372,11	150471	135,99
Уровень валового дохода к себестоимости, %	46,88	26,62	18,45	-28,436	39,35	-8,169	69,31

На данном предприятии наблюдается рост товарооборота, при росте себестоимости товаров. Причём рост себестоимости не оправдывается ростом валового дохода, так что темпы снижения роста валового дохода (94,26 %) не опережают темпы роста товарооборота (127,22 %), себестоимости товаров (135,99 %). То есть вложения дополнительных средств в себестоимость товаров принесли определённую отдачу, что и предопределяет снижение роста эффективности продаж по валовому доходу. В результате по показателям эффективности присутствуют отрицательные изменения за рассматриваемый период. Причём наименьшие темпы роста наблюдаются по уровню валового дохода в отношении к себестоимости товаров (69,31 %).

Такая тенденция обусловлена не рациональностью расходов по приобретению товаров. Последнее соотношение в конечном итоге определяет размер прибыли, оценка изменениям которой будет дана в последующем разделе. Снижение уровня валового дохода к товарообороту характеризует операции по определению торговой наценки. Рост товарооборота при снижении роста валового дохода (табл. 2.3) свидетельствует о неправильной тенденции установления торговой наценки на рассматриваемые товары, услуги в целом.

В общем можно отметить отрицательные изменения в работе организации в отчётном периоде.

На любом успешно функционирующем предприятии наступает момент самоокупаемости производства. В процессе производственного цикла и цикла обращения, происходит накопление затрат. По завершению накопления затрат наступает момент реализации продукции и текущей самоокупаемости производства. После реализации продукции, из всей выручки, вычесть общие затраты прибыли производства, то в остатке будет прибыль полученная от этого производства. Наглядно это можно представить в виде графика (рис.2.1).

Основную часть прибыли предприятия получают от реализации продукции и услуг. В процессе анализа изучаются динамика, выполнение плана прибыли от реализации продукции и определяются факторы изменения ее суммы.

В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.



На основе данных расчетов таблица 2.4 можно сделать вывод о том, что деятельность ОАО «Разрез Тугнуйский» ориентирована на создание материальных условий расширения основной деятельности, так как большая часть внеоборотных активов сконцентрирована в основных средствах. Но при этом стоимость основных производственных фондов снизилась, это связано с продажей и амортизацией, что отрицательно влияет на производственную деятельность предприятия. В 2007 году было приобретено нематериальные активы на сумму 350 тыс. рублей, но в 2008 г. и в 2009 г. было еще докуплено нематериальных активов, это связано с разработками новых месторождений. Увеличивалась стоимость затрат и запасов, но при этом снизилась дебиторская задолженность. В 2009 г. по сравнению с 2007 г. краткосрочная задолженность снизилась на 74500 тыс. руб., это положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия.

Таблица 2.4

Анализ структуры актива баланса

Показатели	2007	2008	2009	Изм. 2009 г. к
	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	%
							2007	2008	2007	2008
1. НМА	350	0,03	4308	0,32	4555	0,39	4205	247	0,36	0,07
2. Основные средства	222498	17,48	242215	17,73	219877	18,63	-2621	-22338	1,15	0,90
3. Незавершенное строит-во	110363	8,67	105398	7,72	101062	8,56	-9301	-4336	-0,11	0,84
4. Отложенные налоговые активы	1	0,0001	1	0,0001	0	0,00	-1	-1	0,00	0,00
5. Запасы, в том числе	88650	6,97	144543	10,58	163150	13,82	74500	18607	6,85	3,24
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	58710	4,61	105244	7,70	129602	10,98	70892	24358	6,37	3,28
животные на выращивании и откорме	0	0,00	36	0,00	36	0,003	36	0	0,00	0,00
затраты в НЗП	7012	0,55	215	0,02	420	0,04	-6592	205	-0,52	0,02
готовая продукция и товары для перепродажи	0	0,00	30774	2,25	20823	1,76	20823	-9951	1,76	-0,49
товары отгруженные	22583	1,77	0	0,00	0	0,00	-22583	0	-1,77	0,00
расходы будущих периодов	0	0,00	8274	0,61	12269	1,04	12269	3995	1,04	0,43
прочие запасы и затраты	345	0,03	0	0,00	0	0,00	-345	0	-0,03	0,00
6. НДС по приобретенным ценностям	17893	1,41	28292	2,07	5573	0,47	-12320	-22719	-0,94	-1,60
7. Дебиторская задолженность	820336	64,46	841334	61,59	685731	58,11	-134605	-155603	-6,35	-3,48
8. Денежные средства	61	0,005	7	0,001	166	0,01	105	159	0,01	0,01
9. Прочие оборотные активы	12491	0,98	0	0	0	0,00	-12491	0	-0,98	0,00
Баланс	1272643	100	1366098	100	1180114	100	-92529	-185984	0,00	0,00

Таблица 2.5

Анализ структуры пассива баланса

Показатели	2007	2008	2009	Изм. 2009 г. к
	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	%
							2007	2008	2007	2008
1. Капитал и резервы	844697	66,37	807676	59,12	699071	59,24	-145626	-108605	-7,1	0,12
2. Кредиторская задолженность, в том числе	427946	33,63	558422	40,88	366086	39,91	-61860	-192336	6,28	-0,97
поставщики и подрядчики	245949	19,33	203148	14,87	136818	11,59	-109131	-66330	-7,7	-3,28
задолженность перед персоналом организации	13533	1,06	14156	1,04	7874	0,67	-5659	-6282	-0,4	-0,37
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	39062	3,07	84115	6,16	142680	12,09	103618	58565	9,02	5,93
задолженность по налогам и сборам	23591	1,85	80822	5,92	11635	0,99	-11956	-69187	-0,9	-4,93
прочие кредиторы	105811	8,31	176181	12,90	67079	5,68	-38732	-109102	-2,6	-7,21
3. Доходы будущих периодов	0	0	0	0,00	10057	0,85	10057	10057	0,85	0,85
Баланс	1272643	100	1366098	100	1180114	100	-92529	-185984	0	0

Как свидетельствуют данные таблицы за 2009 г. снизилась доля капиталов и резервов, т.е. это связано с тем, что предприятие получило убыток в 2009 г. это произошло в связи с реорганизацией. Кредиторская задолженность за анализируемый период, т.е. 2009 г. снизилась по сравнению с 2007г. на 61860 тыс. руб. и на 192336 тыс. руб. в 2008 г. В целом по предприятию в 2009 г. увеличились капиталы, и резервы это произошло за счет полученной прибыли в отчетном периоде.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств и источников их формирования.

Динамический анализ показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия.

Данные таблицы 2.6 свидетельствуют, что стоимость имущества в 2009 г. по сравнению к 2007 г. и 2008 г. уменьшилась на 92529 тыс. руб. и 185984 тыс. руб. соответственно. Это произошло за счет уменьшения внеоборотных средств на 2,32 % в 2007 г. и 7,51 % в 2008 г., а так же снижения стоимости оборотных средств. Рабочий капитал в 2009 г. по сравнению с анализируемыми годами годом снизился, что свидетельствует о нестабильном финансовом состоянии предприятия.

Анализ показателей деловой активности хозяйствующего субъекта позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. К показателям, характеризующим деловую активность, относят коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.

Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота капитала (скорость обращения его в денежную форму) оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота капитала отражает повышение технического потенциала предприятия.

Таблица 2.6

Анализ динамики финансового состояния предприятия 2007-2009 г.

Показатели	2007	2008	2009	изм. 2009 г. к
				тыс. руб.	%
				2007	2008	2007	2008
Общая стоимость имущества организации	1272643	1366098	1180114	-92529	-185984	92,73	86,39
Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств активов	333212	351922	325494	-7718	-26428	97,68	92,49
Стоимость мобильных (оборотных) средств	939431	1014176	854620	-84811	-159556	90,97	84,27
Стоимость материальных оборотных средств	88650	144543	163150	74500	18607	184,04	112,87
Величина собственных средств организации	844697	807676	699071	-145626	-108605	82,76	86,55
Величина заемных средств	427946	558422	481043	53097	-77379	112,41	86,14
Текущие собственные оборотные средства	511485	455754	373577	-137908	-82177	73,04	81,97
Величина дебиторской задолженности	820336	841334	685731	-134605	-155603	83,59	81,51
Величина кредиторской задолженности	427946	558422	470986	43040	-87436	110,06	84,34
Рабочий капитал	511485	455754	373577	-137908	-82177	73,04	81,97

Таблица 2.7

Анализ деловой активности ОАО «Разрез Тугнуйский»

Показатели	2007	2008	2009	Изменение 2009 г. к
				2007 г.	2008 г.
Общая оборачиваемость активов	0,19	0,40	0,53	0,34	0,13
Оборачиваемость основных средств	1,13	2,28	2,91	1,78	0,64
Оборачиваемость материальных оборотных средств	0,25	0,55	0,72	0,47	0,18
Оборачиваемость оборотного капитала	0,25	0,54	0,72	0,47	0,18
Общая оборачиваемость перманентного капитала	0,28	0,64	0,89	0,61	0,25
Индекс деловой активности	0,08	0,11	0,08	0,00	-0,03

Данные таблицы показывают, что за 2009 г. общая оборачиваемость активов возросла и за период совершается полный цикл производства и обращения активов, который обеспечивает соответствующий доход. Предприятие эффективно использует основные средства. Оборачиваемость материальных оборотных средств показывает, что за 2009 г. имеет ликвидную структуру.

Рентабельность предприятия определяется величиной прибыли, которую оно получает. Для анализа рентабельности рассчитываются две группы показателей: рентабельность капитала и рентабельность деятельности.

Показатели рентабельности капитала (табл. 2.8) отражают то, насколько эффективно предприятие использует свои капитал в целях получения прибыли.

Как показывают расчеты, что привлечено для получения рубля прибыли независимо от источника привлечения этих средств за 2009 г. по сравнению с 2007 и 2008 гг. на 0,248 и 0,224 рубля. Сравнивая рентабельность всех активов по чистой прибыли, можно выявить влияние на рентабельность налогов на прибыль, перечисляемых в бюджет. Рентабельность собственного капитала показывает, что 2009 г. эффективность использования средств собственников снижена, это свидетельствует о том, что предприятие не продавало и не выпускало акции.

Таблица 2.8

Анализ рентабельности капитала

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Изменение 2009 г. к
				2007 г.	2008 г.
Рентабельность всех активов по прибыли до налогообложения	0,059	0,082	0,306	0,248	0,224
Рентабельность всех активов по чистой прибыли	0,048	0,031	-0,020	-0,068	-0,051
Рентабельность собственного капитала	0,086	0,113	0,051	-0,035	-0,062
Рентабельность оборотного капитала	0,079	0,135	0,100	0,021	-0,035
Рентабельность перманентного капитала	0,086	0,113	0,051	-0,035	-0,062

Показатели рентабельности деятельности вычисляются на основании данных Отчета о прибылях и убытках и позволяют оценить прибыльность всех направлений деятельности предприятия (табл. 2.9).

Таблица 2.9

Показатели рентабельности деятельности

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Изменение 2009 г. к
				2007 г.	2008 г.
Рентабельность всех операций по прибыли до налогообложения	0,315	0,177	0,059	-0,255	-0,118
Рентабельность всех операций по чистой прибыли	0,250	0,077	-0,037	-0,287	-0,114
Рентабельность реализованной продукции по затратам на производство	0,469	0,266	0,133	-0,335	-0,133
Рентабельность основной деятельности	0,319	0,210	0,113	-0,207	-0,098

Данные расчеты показывают, что предприятие 2009 г. не эффективно вело свою деятельность по всем направлениям. Рентабельность всех операций по чистой прибыли в 2009 г. снижен, говорит о том, что идет «давление

налогового пресса» на доходы предприятия от всех направлений деятельности.

2.3 Расчет и анализ относительных коэффициентов ликвидности на предприятии ОАО «Разрез Тугнуйский»

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются Ковалев В.В. «Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инве-стиций. Анализ отчётности». - М.: Финансы и статистика, 2009 г. - 432с.:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия можно разделить на следующие группы:

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Таблица 2.10

Анализ ликвидности предприятия 2007-2009 гг.

Показатели	2007	2008	2009	Показатели	2007	2008	2009
А1	61	7	166	П1	427946	558422	470986
А2	820336	841334	685731	П2	0	0	0
А3	119034	172835	168723	П3	0	0	10057
А4	333212	351922	325494	П4	844697	807676	699071

Определяем равенство:

2007	2008	2009
61 ? 427946 820336 ? 0 119034 > 0 333212 ? 844697	7 ? 558422 841334 ? 0 172835 ? 0 351922 ? 807676	166 ? 470986 685731 ? 0 168723 ? 10057 325494 ? 699071

Как видно из расчетов, что на предприятии за 2007 - 2009 гг. неустойчивое финансовое состояние, это показывает первое неравенство за все три анализируемого периода. В заключении можно сказать, что причиной снижения ликвидности явилось то, что увеличилась кредиторская задолженность предприятия. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает платежный излишек.

Дальнейшее сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

Текущая ликвидность ТЛ, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ₂₀₀₇ = 392451 тыс. руб.

ТЛ₂₀₀₈ = 282919 тыс. руб.

ТЛ₂₀₀₉ = 214911 тыс. руб.

Расчеты показывают, что за все три года предприятие неплатежеспособно в ближайший промежуток времени, это произошло за счет увеличения кредиторской задолженности.

Перспективная ликвидность ПЛ - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ₂₀₀₇ = 119034 тыс. руб.

ПЛ₂₀₀₈ = 172835 тыс. руб.

ПЛ₂₀₀₉ = 157666 тыс. руб.

Но перспективная ликвидность предприятия свидетельствует, что предприятие при реализации собственного имущества и собственной продукции, в будущем может рассчитаться со своими долгами.

Более детальным является анализ финансовых показателей и коэффициентов, приведенных в таблице ниже:

Таблица 2.11

Анализ коэффициентов ликвидности предприятия за 2007-2008 гг.

Показатели	норматив	2007	2008	2009
Общий показатель ликвидности	L1 > 1	1,0	0,8	0,8
Коэффициент абсолютной ликвидности	L2 > 0,2-0,5	0,0001	0,00001	0,0003
Коэффициент быстрой ликвидности	L3 > 1	1,9	1,5	0,8
Коэффициент текущей ликвидности	L4 > 2	2,2	1,8	1,8
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	L5 > 0,1	0,5	0,4	0,4
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств	L6 от 0 до1	0,0001	0,00002	0,0004
Доля оборотных средств в активах	L7 > 0,5	0,7	0,1	0,7
Коэффициент покрытия запасов	L8 > 1	7,2	3,9	3,07

Данные таблицы свидетельствуют, что по общий показатель ликвидности ниже норматива, что это говорит, о том, что предприятие не может погасить свои долги в ближайшее время за счет денежных средств. Из данных расчетов видно, что предприятие может погасить обязательства по кредитам и расчетам, мобилизовав все оборотные средства.

2.4 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Разрез Тугнуйский»

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Детализированный анализ финансового состояния организации можно проводить с использованием абсолютных и относительных показателей.

Самым простым и приближенным способом оценки финансовой устойчивости является соблюдение соотношения:

Производственные запасы (стр.210+стр.220) < Текущие оборотные средства (стр. 490 + стр. 590-стр. 190 -стр. 230)

За 2007 - 106543 < 511485

За 2008 - 172835 < 455754

За 2009 - 168723 < 373577

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются текущими оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Но такая ситуация может считаться нормальной, поскольку означает, что администрация либо умеет, желает и имеет возможность использовать внешние источники для осуществления основной деятельности.

Однако кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты, которые приняты в мировой и отечественной учетно-аналитической практике.

Таблица 2.12

Анализ финансовой устойчивости за 2007-2009 год

(в долях единицах)

Показатели	Норматив	2007	2008	2009
Коэффициент капитализации	U1 <1,5	0,5	0,7	0,7
Коэффициент финансовой независимости	U2 > 0,4-0,6	0,7	0,6	0,6
Коэффициент концентрации заемного капитала	U3 = 0	0,3	0,4	0,4
Коэффициент маневренности собственного капитала	U4 ~ 0,5	0,6	0,6	0,5
Коэффициент финансовой устойчивости	U5 > 1,0	0,7	0,6	0,6

Из таблицы 2.12 видно, что доля собственного капитала уменьшилась за 2009 г. по сравнению с 2007 г., это произошло за счет снижения добавочного капитала и нераспределенной прибыли отчетного периода, что следует оценить отрицательно. Коэффициент маневренности собственного капитала, показывает нам, что доля маневренности снизилась по сравнению с 2007 г., что позволяет предприятию обеспечить гибкость в использовании собственных оборотных средств предприятия, т.к. коэффициент находится на уровне 0,5.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат:

Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса: 33 = стр. 210 + стр. 220

ЗЗ₂₀₀₇ = 106543 тыс. руб.

ЗЗ₂₀₀₈ = 172835 тыс. руб.

ЗЗ₂₀₀₉ = 168723 тыс. руб.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

Наличие общих собственных оборотных средств (СОС): СОС = стр. 490 - стр. 190

СОС₂₀₀₇ = 511485тыс. руб.

СОС₂₀₀₈ = 455754 тыс. руб.

СОС₂₀₀₉ = 373577 тыс. руб.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или общий функционирующий капитал (КФ): КФ = стр. 490 + стр. 590 - стр. 190

КФ₂₀₀₇ = 511485 тыс. руб.

КФ₂₀₀₈ = 455754 тыс. руб.

КФ₂₀₀₉ = 373577 тыс. руб.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат: ВИ = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 - стр. 190

ВИ₂₀₀₇ = 511485 тыс. руб.

ВИ₂₀₀₈ = 455754 тыс. руб.

ВИ₂₀₀₉ = 373577 тыс. руб.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.

Как видно из расчетов, что за 2007 г. у предприятия было устойчивое финансовое состояние, но 2008 и 2009 гг. это состояния стало абсолютно устойчивое. Это произошло за счет собственных и заемных источников.

Изложенный подход показывает, что для объективной оценки финансового положения хозяйствующего субъекта необходимо от отдельных учетных данных перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов - финансовым показателям или коэффициентам. Расчет и интерпретация их значений - функция бухгалтера-аналитика, способного ориентироваться в экономике предприятия, выявлять ее «больные» места на основе финансово-учетных данных, разрабатывать адекватные меры упорядочивающего вмешательства.

Глава 3. Пути улучшения финансового состояния предприятия

3.2 Мероприятия по улучшению финансового экономического состояния ОАО «Разрез Тугнуйский»

Финансовая устойчивость - это результат деятельности, который свидетельствует об обеспеченности предприятия собственными финансовыми ресурсами, уровне их использования, направлениях размещения. Она имеет тесную связь с эффективностью производства, а также с конечными результатами деятельности. Уменьшение объёмов производства, убыточная деятельность, высокая себестоимость продукции приводят к утрате финансовой устойчивости.

Вопросы оценки финансовой устойчивости в условиях резко обострившегося кризиса неплатежей выходят на одно из первых мест в области управления финансами российских предприятий. Однако, традиционные методы оценки зачастую не дают точной и адекватной картины состояния финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Одним из направлений решения данной проблемы может стать использование системы показателей денежного потока, к которой все чаще прибегают российские финансовые менеджеры Богатырева О.В. Принципы стратегии финансового оздоровления кризисных предприятий// Экономический вестник ЮФО. Краснодар. 2009. №1- 0,3 п.л. .

На сегодняшний день каждый хозяйствующий субъект стремится занять устойчивое положение на рынке. Для этого необходимо чаще проводить анализ финансового состояния предприятия, который позволит на основе выявленных недостатков в работе разработать пути по его улучшению.

Основными путями улучшения финансового состояния предприятия ОАО «Разрез Тугнуйский» являются:

1. Достижение оптимального соотношения собственных и заёмных средств. Превышение собственных средств над заемными средствами означает самостоятельность предприятия и независимость от внешних источников. Наличие значительной доли заёмных средств в общей сумме капитала, а в частности кредиторской задолженности, требует оперативной работы с кредиторами.

2. Снижение дебиторской и кредиторской задолженности может быть достигнуто посредством реализации конкретных мер:

* своевременно выявлять недопустимые виды кредиторской и дебиторской задолженностей (просроченные (неоправданные) задолженности);

* контролирование состояние расчётов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;

* следить за соотношением кредиторской и дебиторской задолженностей: значительное превышение дебиторской задолженности создаёт угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимость привлечения дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования;

3. Избавляется от убыточной продукции и подразделений;

4. Изыскивать резервы по снижению затрат на производство;

5. Активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия.

6. Стремиться к ускорению оборачиваемости капитала, а также к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышение доходности капитала может быть достигнуто за счет рационального и экономного использования всех ресурсов, недопущения их перерасхода, потерь. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.

Для увеличения собственного капитала за счет чистой прибыли ОАО «Разрез Тугнуйский» было рекомендовано увеличение объема производства продукции. Было предложено приобретение дополнительного производственного оборудования по договору финансового лизинга.

Дебиторской задолженностью необходимо управлять на всех этапах ведения хозяйственной деятельности начиная от проведения преддоговорных процедур до исполнения договорных операций. Богатырева О.В. Принципы стратегии финансового оздоровления кризисных предприятий// Экономический вестник ЮФО. Краснодар. 2009. №1- 0,3 п.л.

Целью управления дебиторской задолженностью на предприятии ОАО «Разрез Тугнуйский» можно считать оптимизацию ее величины, поскольку на предприятие оказывает негативное влияние, как увеличение размера дебиторской задолженности, так и резкое ее снижение.

Для того чтобы устранить последствия кризиса, предприятие на ОАО «Разрез Тугнуйский» иногда нуждается в решительных и нередко шокирующих мерах. Так, одним из способов рефинансирования активов является продажа или обмен дебиторской задолженности (перемена лиц в обязательствах, финансирование под уступку прав требования, факторинговые операции), который нецелесообразен без предварительной оценки стоимости дебиторской задолженности, поскольку предприятие не сможет реально оценить выгоду и эффект от проводимых мероприятий.

Также одним из методов работы с дебиторами является аренда их имущества.

Текущая аренда имущества - это сдача внаём заранее приобретённого имущества на оговорённый срок для удовлетворения временных потребностей арендатора.

Аренда нежилых помещений - мероприятие, которое позволит снизить дебиторскую задолженность на предприятии ОАО «Разрез Тугнуйский».

Расчёт от предложенного мероприятия произведён в таблице 3.1.

По данным таблицы 3.1 мы видим, что за счёт аренды складов предположительно ОАО «Разрез Тугнуйский» вернёт себе в течение 1 года 30% денежных средств дебиторской задолженности. Данный факт даст возможность предприятию больше реализовать продукции (на 202028 тыс. руб.), так как увеличится объём поставок продукции в другие регионы и страны. Затраты на 1 рубль реализованной продукции снизятся на 0,08 руб., так как не будут задействованы посреднические фирмы, что даст предприятию увеличить прибыль от реализации продукции на 118 %, соответственно чистая прибыль возрастёт на 54689 тыс. руб. Рентабельность после внедрения данного мероприятия должна увеличится - 1 или на 64,7 %.

Таблица 3.1

Расчёт экономической эффективности после внедрения мероприятия - аренда имущества дебиторов

№	Показатели	До внедрения	После внедрения	Изменения
				Тыс. руб.	%
1	Выручка от реализации, тыс. руб.	673426	875454	202028	130
2	Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	568538	670875	102337	118
3	Затраты на 1 рубль реализованной продукции, тыс. руб.	0,84	0,77	-0,08	90,77
4	Прибыль от реализации, тыс. руб.	75830	89479	13649	118
5	Чистая прибыль, тыс. руб.	-24913	29776	54689	120
6	Рентабельность, %	1,7	2,8	1	164,7
7	Дебиторская задолженность, тыс. руб.	685731	754304	68573	110

Эффективность деятельности предприятия - сложная социально-экономическая категория, представляется как многогранное, ёмкое понятие, которое отражает, прежде всего, результативность использования труда, овеществленного в средствах производства, и производительной силы живого труда.

Экономический эффект - это полезный результат, получаемый от осуществления производственной деятельности, внедрения какого-либо мероприятия, обычно измеряется в абсолютном выражении (рублях). Степанов И.Г. Управление платежеспособностью предприятия Текст/ И.Г. Степанов, Л.А. Бражникова, М.Н. Демидова//Антикризисное управление: производственные и территориальные аспекты: тр. III Всероссийской научно-практической конференции. - Новокузнецк: НФИ КемГУ, 2003. - 0,4 п.л./0,13 п.л. Количественно эффект выражается в объёме продаж, а качественно в приросте прибыли.

В таблице 3.2 представлена обобщающая оценка эффективности предложенных мероприятий по улучшению кредиторской и дебиторской задолженности.

Таблица 3.2

Обобщающий расчёт экономической эффективности предложенных мероприятий

№	Показатели	До внедрения	После внедрения	Изменения
				Тыс.руб	%
1	Выручка от реализации, тыс. руб.	673426	875454	202028	130
2	Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	568538	670875	102337	118
3	Затраты на 1 рубль реализованной продукции, тыс. руб.	0,84	0,77	-0,08	90,77
4	Прибыль от реализации	75830	89479	13649	118
5	Чистая прибыль, тыс. руб.	-24913	29776	54689	-120
6	Рентабельность, %	1,7	2,8	1	164,7
7	Дебиторская задолженность, тыс. руб.	685731	754304	68573	110
8	Кредиторская задолженность, тыс. руб.	470986	428169	-42817	90,91

По данным таблицы 3.2 мы видим, что при внедрении предложенных мероприятий ОАО «Разрез Тугнуйский» сможет улучшить свою производственно - хозяйственную деятельность в 2 - 2,5 раза; также увеличится объём оборотных средств, что позволит ему начать в будущем году разработку новых месторождений угля; рассчитаться с различными организациями по своим долгам; приобрести новое оборудование для производства продукции и т.п.

Как показывает практика, выбор мероприятий по улучшению финансового состояния основывается, как правило, на интуиции антикризисного управляющего или руководителя предприятия и не имеет соответствующего обоснования. В результате, неэффективность большинства мероприятий по улучшению финансового состояния обусловливается проведением именно «неправильных» антикризисных мероприятий, характеризующихся несвоевременностью проведения, несоответствием требуемых финансовых ресурсов имеющимся, отличием полученного эффекта от ожидаемого и т.д.

В качестве первоочередных мероприятий ОАО «Разрез Тугнуйский» были выбраны: внедрение нового механизма управления и оптимизация организационной структуры, направленные на повышение эффективности системы управления и создание благоприятных условий для реализации других антикризисных мероприятий.

Оценку результативности организационно-управленческих инноваций предлагается провести по направлениям:

- изменение эффективности предприятия в результате внедрения организационно-управленческих инноваций;

- изменение финансового состояния предприятия в результате внедрения организационно-управленческих инноваций.

Для определения экономического эффекта предлагаемых организационно-управленческих инноваций считается целесообразным использовать систему модифицированных показателей экономической эффективности, отражающих изменение результативности деятельности предприятия в результате осуществления организационно-управленческих инноваций. Изменение финансового состояния предприятия ОАО «Разрез Тугнуйский» в результате внедрения организационно-управленческих инноваций предлагается оценивать с помощью общеизвестных финансовых показателей.

Результаты расчета модифицированных показателей экономической эффективности и показателей финансового состояния предприятия представлены в таблице ниже:

Таблица 3.3

Расчет показателей эффективности организационно-управленческих инноваций ОАО «Разрез Тугнуйский»

Наименование показателя	Ед. изм.	Фактичес-кое значение	Ожидае-мое значение	Изменение
				абс., +/-	отн.,%
Показатели экономической эффективности
Выручка от реализации продукции	тыс. руб.	673426	875454	202028	+30
Прибыль от внедрения организационно-управленческих инноваций	тыс. руб.	0	302	302	-
Рентабельность организационно-управленческих инноваций	%	0	7	+7	-
Маржинальный доход, полученный от внедрения организационно-управленческих инноваций	тыс. руб.	19088	21048	+1960	+10
Порог рентабельности, установленный по результатам внедрения организационно-управленческих инноваций	тыс. руб.	37558	31889	-5669	-15
Запас финансовой прочности, обеспечиваемый в результате проведения организационно-управленческих инноваций	тыс. руб.	309	7897	+7588	+2455
Показатели финансового состояния
Чистый оборотный капитал	тыс. руб.	3 187	3 489	+302	+9
Коэффициент маневренности чистого оборотного капитала по денежным средствам	тыс. руб.	0,0004	0,09	+0,08	+225
Коэффициент текущей ликвидности	тыс. руб.	1,80	1,84	+0,04	+3
Коэффициент абсолютной ликвидности	тыс. руб.	0,0003	0,04	+0,036	+900
Коэффициент автономии	тыс. руб.	0,34	0,37	+0,03	+9
Собственные оборотные средства	тыс. руб.	373577	373879	+302	+1
Коэффициент маневренности собственных средств	тыс. руб.	0,78	0,80	+0,02	+3
Коэффициент маневренности оборотных активов	тыс. руб.	0,29	0,31	+0,02	+7

На основе представленных данных можно сделать вывод о высокой результативности и эффективности организационно-управленческих инноваций, их внедрение на предприятии улучшит его финансовое положение, повысит эффективность использования ресурсов, а также определит благоприятные условия для успешной реализации других мероприятий программы реформирования и достижения стратегических антикризисных целей.

Изложенные мероприятия по укреплению финансовой устойчивости и состояния предприятия охватывают практически весь комплекс возникающих проблем и позволяют значительно повысить эффективность управления капиталом предприятия ОАО «Разрез Тугнуйский». Контроль дебиторской задолженности позволяет исключить на будущее дебиторов с высоким риском. Формирование оборотных средств путем нормирования и контроля позволит вывить внутренние резервы от нерационального использования средств и направить их на покрытие некоторых из коммерческих расходов.

Проведенное сравнение динамики финансовой устойчивости предприятия ОАО «Разрез Тугнуйский» позволило получить следующие выводы:

- укрепление финансовой устойчивости, если при этом эффект финансового рычага повышается или остается неизменным, положительно отражается на стоимости;

- повышение стоимости предприятия не всегда означает укрепление его финансовой устойчивости.

Таким образом, финансовое оздоровление предприятия ОАО «Разрез Тугнуйский» на основе управления его стоимостью означает не просто осуществление мероприятий по ее увеличению, а формализацию и проведение этого процесса с точки зрения достижения финансовой устойчивости. Нельзя ориентироваться только лишь на стоимость или финансовую устойчивость.

Заключение

Таким образом, можно сказать, что финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Анализ финансового состояния составляет важную часть информационного обеспечения для принятия управленческих решений руководством предприятий. В получении подробной информации о финансовой ситуации в компании, ее деятельности заинтересованы практически все субъекты рыночных отношений: собственники, акционеры, инвесторы, аудиторы, банки и иные кредиторы, биржи, поставщики и покупатели, страховые компании и рекламные агентства.

Результаты исследования показывают, что существует значительное количество методик по анализу финансового состояния предприятия. Между тем отдельные теоретические и методические вопросы анализа финансового состояния и, особенно, платежеспособности, оценки финансовой устойчивости предприятия недостаточно разработаны. Кроме этого, имеются определенные трудности в организации работы по проведению анализа финансового состояния предприятий на практике.

ОАО «Разрез Тугнуйский» является основным поставщиком угольной продукции по Республике Бурятия. За 2008 год объемы производства по сравнению с 2007 годом возросли на 9,8 % или на 0,5 млн. тн. Объемы поставки продукции остались на уровне 2007 года и составили в 2008 году также 5,2 млн. тн.

Анализ абсолютных показателей свидетельствует о том, что на ОАО «Разрез Тугнуйский» в отчетном году снизилась прибыль отчетного периода по сравнению с 2008 г. на 66024 тыс. рублей или на 160,60 %, это произошло за счет увеличения себестоимости продукции, коммерческих расходов и увеличением прочих расходов.

На данном предприятии наблюдается рост товарооборота, при росте себестоимости товаров. Причём рост себестоимости не оправдывается ростом валового дохода, так что темпы снижения роста валового дохода (94,26 %) не опережают темпы роста товарооборота (127,22 %), себестоимости товаров (135,99 %). То есть вложения дополнительных средств в себестоимость товаров принесли определённую отдачу, что и предопределяет снижение роста эффективности продаж по валовому доходу. В результате по показателям эффективности присутствуют отрицательные изменения за рассматриваемый период. Причём наименьшие темпы роста наблюдаются по уровню валового дохода в отношении к себестоимости товаров (69,31 %).