Обоснование оптимальной структуры капитала крестьянского фермерского хозяйства
Понятие, формы и структура капитала предприятия. Производственно-экономическая характеристика и анализ ликвидности баланса фирмы по производству сельскохозяйственной продукции. Поиск путей снижения финансовых рисков и обеспечения устойчивости организации.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 21.11.2019 |
| Размер файла | 52,9 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://allbest.ru
Содержание
Введение
1. Теоретические аспекты формирования цены и структуры капитала организации
1.1 Понятие капитала организации и его цены
1.2 Структура капитала организации
2. Анализ структуры капитала предприятия (на примере КФХ «Алена»)
2.1 Общая производственно-экономическая характеристика фирмы КФХ «Алена»
2.2 Анализ структуры капитала предприятия
3. Проблемы совершенствования управления ценой и структурой капитала организации
3.1 Методы оптимизации цены и структуры капитала организации
3.2 Пути снижения финансовых рисков в процессе управления структурой капитала
Заключение
Список использованной литературы
Приложения
Введение
С позиций финансового менеджмента капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.
Рассматривая экономическую сущности капитала предприятия, следует в первую очередь отметить такие его характеристики:
Капитал предприятия является основным фактором производства. В экономической теории выделяют три основных фактора производства, обеспечивающих хозяйственную деятельность производственных предприятий -- капитал; землю и другие природные ресурсы; трудовые ресурсы. В системе этих факторов производства капиталу принадлежит приоритетная роль, так как он объединяет все факторы в единый производственный комплекс.
Капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход. В этом своем качестве капитал может выступать изолированно от производственного фактора -- в форме ссудного капитала, обеспечивающего формирование доходов предприятия не в производственной (операционной), а в финансовой (инвестиционной) сфере его деятельности.
В современных условиях перед российскими предприятиями остро стоит проблема привлечения ресурсов для финансирования процессов обновления основных средств, расширения производства и совершенствования национальной экономики в целом. Эта проблема особенно актуальна в нынешней ситуации, когда руководство страны поставило задачу увеличения темпов роста национальной экономики.
Вопросы привлечения средств рассматривались в литературе достаточно подробно.
Этой проблематикой занимались такие российские ученые, как: И.Т. Балабанов, В.В. Бочаров, А.Г. Грязнова, Л.А. Дробозина, О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, И.Г. Кучукина, Н.Н. Тренев, Е.С. Стоянова, Э.А. Уткин, М.А. Эскиндаров и др.
Значительный вклад в изучение этой тематики внесли зарубежные экономисты, рассмотрев привлечение заемного капитала достаточно подробно.
Среди них можно выделить работы З. Боди, Ю. Бригхема, Дж. Ван Хорна, Б. Коласса, Л. Крушвица, Ч.Ф. Ли, С. Росса, Дж. И. Финнерти, У. Шарпа и др.
Однако вопрос выбора источников финансирования деятельности предприятий по-прежнему остается дискуссионным.
Целью работы является определение и обоснование оптимальной структуры капитала для КФХ «Алена» с точки зрения его стоимости.
Для достижения поставленной цели в работе решен комплекс взаимосвязанных задач:
1. Раскрыты сущность, виды и эффективность использования источников финансирования предприятия и способы управления ценой и структурой капитала организации;
2. Проведен анализ предпринимательской деятельности КФХ «Алена» и источников ее финансирования;
3. Разработаны предложения по повышению эффективности использования капитала на КФХ «Алена».
Объектом исследования послужило КФХ «Алена».
Предметом исследования явились особенности использования собственного капитала в КФХ «Алена».
Теоретической и методологической основой исследования послужили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, работы отечественных и зарубежных экономистов по исследуемой проблеме, статистические материалы.
Для решения поставленных в работе задач использованы такие общенаучные методы, как категориальный, субъектно-объектный, системный подходы, а также методы сравнительного анализа, статистической обработки информации, экономико-математического моделирования, экспертных оценок.
Информационную базу составили данные периодической и годовой отчетности анализируемого предприятия за период с 2014 по 2016 год.
Поставленные цель и задачи обусловили структуру и логику дипломного исследования, включающего в себя введение, три главы, заключение, список использованной литературы и приложения.
1. Теоретические аспекты формирования цены и структуры капитала организации
1.1 Понятие капитала организации и его цены
Капитал представляет собой накопленный путем сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода, функционирование которых в экономической системе базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности. Термин «капитал» происходит от латинского «саpitalis», что означает основной, главный.
Финансовые ресурсы предпринимательской фирмы по своему происхождению делятся на собственные и заемные. Собственные финансовые ресурсы формируются за счет внутренних и внешних источников. В составе внутренних источников основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении фирмы, которая распределяется решением органов управления.
Важную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, которые представляют собой денежное выражение стоимости износа основных средств и нематериальных активов и являются внутренним источником финансирования как простого, так и расширенного воспроизводства.
В составе внешних (привлеченных) источников формирования собственных финансовых ресурсов основная роль принадлежит дополнительной эмиссии ценных бумаг, посредством которой происходит увеличение акционерного капитала фирмы, а также привлечение дополнительного складочного капитала, путем дополнительных взносов средств в уставный фонд.
Для некоторых предприятий дополнительным источником формирования собственных финансовых ресурсов является предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь. В частности, это могут быть бюджетные ассигнования на безвозвратной основе, как правило, они выделяются для финансирования государственных заказов, отдельных общественно значимых инвестиционных программ или в качестве государственной поддержки предприятий, производство которых имеет общегосударственное значение.
К прочим внешним источникам относятся безвозмездно передаваемые фирмам материальные и нематериальные активы, включаемые в состав их баланса.
Одним из основных признаков классификации капитала предприятия является признак по титулу собственности формируемого капитала. По титулу собственности формируемый предприятием капитал подразделяется на два основных вида -- собственный и заемный. В системе источников привлечения капитала такое его разделение носит определяющий характер.
Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования определенной части его активов. Эта часть активов, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия.
Заемный капитал характеризует привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности. Все формы заемного капитала, используемого предприятием, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки.
Управление капиталом предприятия направлено на решение следующих основных задач:
- формирование достаточного объема капитала, обеспечивающего необходимые темпы экономического развития предприятия;
- оптимизация распределения сформированного капитала по видам деятельности и направлениям использования;
- обеспечение условий достижения максимальной доходности капитала при предусматриваемом уровне финансового риска;
- обеспечение минимизаций финансового риска, связанного с использованием капитала, при предусматриваемом уровне его доходности;
- обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития;
- обеспечение достаточного уровня финансового контроля над предприятием со стороны его учредителей;
- обеспечение достаточной финансовой гибкости предприятия;
- оптимизация оборота капитала;
- обеспечение своевременного реинвестирования капитала.
Собственные финансовые ресурсы предприятий образуются за счет прибыли от реализации продукции (работ, услуг), прибыли от прочей реализации, прочие операционные доходы. В состав источников собственных финансовых ресурсов включаются также личные средства собственника, первоначальные взносы учредителей. Предприятия и организации в своей деятельности опираются, прежде всего, на собственные источники. Однако необходимо отметить, что данный источник ограничивает рост предприятия, поскольку он зависит от темпов роста прибыли (вкладов собственников)[1] .
В соответствии с данной классификацией, привлеченные финансовые ресурсы предприятий, разделяют на три большие группы: заемные средства, средства государственной поддержки и средства, поступающие от третьих лиц.
Привлеченные финансовые ресурсы формируются на основе перераспределения средств между хозяйствующими субъектами и характеризуют степень взаимодействия предприятия с ними. Источниками привлеченных заемных финансовых ресурсов предприятий являются кредиты коммерческих банков и небанковских организаций, займы, частные кредиты. В особую группу можно выделить финансовые ресурсы в виде средств государственной поддержки. На сегодняшний день государство начинает все больше влиять на деятельность и финансовую устойчивость предприятий и организаций как в виде прямой, так и в виде косвенной финансовой поддержки с целью поощрения и стимулирования инвестиционной активности бизнеса.
В этой связи целесообразно выделение данного вида финансовых ресурсов в отдельную группу, в том числе и по причине того, что данные источники зачастую имеют нерыночную природу, связанную с протекционистской государственной политикой, а также преследуют социальные, политические и иные цели. Источником их образования являются средства, которые предоставляются на возмездной основе и предполагают их возврат - бюджетный кредит, беспроцентные ссуды, краткосрочные займы, программы кредитования.
Также источниками выступают средства, предоставляемые на безвозмездной основе, с целью более эффективного перераспределения ресурсов между отраслями экономики, а также для решения других социально-экономических проблем. Среди данных форм поддержки можно выделить субвенции, субсидии, дотации (бюджетные ассигнования, бюджетные инвестиции).
Источником средств, привлеченных от третьих лиц являются ресурсы, полученные от юридических и физических лиц, поступлении из отраслевых и научно-исследовательских фондов, благотворительные взносы, финансовые ресурсы, поступающие от союзов, ассоциаций, отраслевых региональных структур, гранты от общественных организаций, международных организаций, благотворительных фондов и др.[2]
Данная классификация отражает специфику финансового обеспечения деятельности бизнеса, т.к. собственные средства являются опорой деятельности предприятий, а привлеченные средства господдержки преимущественно ориентированы на поддержку хозяйствующих субъектов. Также данная классификация определяет характер взаимодействия предприятий и организаций с внешней средой и облегчает управление финансовыми ресурсами.
1.2 Структура капитала организации
В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками в предприятие; и накопленный капитал - капитал, созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками. Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. К данной группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая инвестированного каптала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая -- добавочным капталом (в части полученного эмиссионного дохода), третья - добавочным капиталом или фондом социальной сферы (в зависимости от цели использования безвозмездно полученного имущества).
Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи). Несмотря на то, что источник образования отдельных составляющих накопленного капитала -- чистая прибыль, цели и порядок формирования, направления и возможности использования каждой его статьи существенно отличаются. Эти статьи формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и учетной политикой .
Основной долей в составе внешних источников формирования собственного капитала является дополнительная эмиссия акций. Государственным предприятиям может быть оказана безвозмездная помощь со стороны государства. К числу прочих внешних источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности. Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями:
1. Простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов.
2. Более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах.
3. Обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства.
Внутренние источники Внешние источники
Чистая прибыль предприятия
Амортизационные отчисления
Фонд переоценки имущества
Доходы от сдачи имущества
Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки:
1. Ограниченность объема привлечения, а следовательно и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка на отдельных этапах его жизненного цикла.
2. Высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала.
3. Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств, так как без такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической. Таким образом, предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.
2. Анализ структуры капитала предприятия (на примере КФХ «Алена»)
2.1 Общая производственно-экономическая характеристика фирмы КФХ «Алена»
КФХ «Алена» было организовано 29 сентября 1992 года на основании постановления Главы Администрации района. При выходе из колхоза было оформлено 25 га собственной земли и 90 га было получено в аренду из районного запаса.
Основное кредо предприятия - иметь всю цепочку сельскохозяйственной деятельности, начиная от выращивания сельскохозяйственной продукции, ее последующей полной переработкой и заканчивая выходом на потребительский рынок с готовой продукцией.
КФХ «Алена», как самостоятельное и обособленное от государства юридическое лицо, действует в интересах членов КФХ, основной задачей которого является:
производство сельскохозяйственной продукции на собственных и арендованных земельных угодьях;
переработка собственной, закупаемой и привлеченной сельхозпродукции от организаций и частных лиц;
реализация производственной продукции на внутреннем и внешнем рынках;
организация производства товаров народного потребления из материалов заказчика, собственных и закупаемых ресурсов;
организация транспортных услуг;
маркетинга, комиссионной и посреднической деятельности;
организация общественного питания;
открытие собственных магазинов, гостиниц, ресторанов, кафе, баров и т.п.;
выполнение иных работ, услуг не противоречащих законодательству РФ.
В 1993 году, в счет кредита, было приобретено оборудование и введен в эксплуатацию маслоцех с переработкой семян подсолнечника в масло и жмых, производительностью 15 тонн сырья в сутки.
Постепенно приобреталась сельскохозяйственная техника, люди при выходе из колхоза сдавали свои земельные паи в аренду. В 1996 году по договору лизинга была приобретена мельница для помола муки высшего и первого сортов, производительностью 7 тонн в сутки по зерну, за которую полностью рассчитались в том же году. В 1998 году, так же в лизинг, приобрели оборудование для производства ПЭТ бутылок и расфасовки подсолнечного масла в бутылки.
С целью повышения объемов продаж собственной продукции в 1999 году введен эксплуатацию продовольственный магазин, а так же запущен цех по производству макаронных изделий. В это же время была запущена мини-пекарня с широким ассортиментом хлебобулочных изделий. Приобретена база бывшей строительной организации площадью 1,3 га с целью реализации строительных материалов, получаемых по бартерным сделкам, а так же производства столярных изделий и шлакоблоков.
В настоящее время КФХ «Алена» имеет 740 га пахотных земель, из них 280 га - арендуемые земли районного запаса, 25 га собственных земель и 435 га получены в аренду от пайщиков (87 человек). Штат насчитывает 52 сотрудника. Идет строительство комплекса по хранению зерна общим объемом 6500 тонн, закончено строительство первой очереди общим объемом на 3900 тонн.
КФХ «Алена» является предприятием, основанном на личном трудовом участии его членов, добровольного объединения их паевых взносов. КФХ «Алена» самостоятельно осуществляет деятельность, распоряжается производимой продукцией, полученной прибылью, оставшейся в его распоряжении после уплаты налогов и расчета с другими предприятиями, организациями, учреждениями, органами государственного и муниципального управления и гражданами строящихся на основе обоюдных договоров, заключаемых на добровольной основе. КФХ «Алена» может осуществлять свои права на территории РФ и за его пределами иметь в собственности, покупать или иным образом приобретать, продавать, закладывать и осуществлять иные вещные права на имущество и земельные участки, в том числе переданные ему в виде паевого взноса, которые установлены законодательством РФ и законодательством субъекта Российской Федерации. Создавать резервный и другие неделимые фонды и вкладывать средства резервного фонда в банки и другие кредитные учреждения, в ценные бумаги и иное имущество. Привлекать заемные средства, а также выдавать денежные ссуды и авансы членам хозяйства.
В данной дипломной работе проведем анализ сравнительный финансовой устойчивости КФХ «Алена» за 2014 - 2016 года. В результате деятельности за анализируемый период хозяйством были достигнуты темпы прироста по основным показателям приведенным в таблице 1.
Таблица 1 -- Анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия по основным финансово -- экономическим показателям за 2014-2016г.г.
|
Показатели |
Ед. изм. |
2014 г. |
2015 г. |
2016 г. |
|
|
1.Объем товарной продукции (без НДС) |
тыс.руб. |
9850 |
6018 |
7669 |
|
|
Темп роста к 2014 г. |
% |
100 |
61,1 |
77,9 |
|
|
Темп роста к 2015 г. |
% |
100,0 |
127,4 |
||
|
2.Объем реализованной продукции (без НДС) |
тыс.руб. |
4366 |
5385 |
5957 |
|
|
Темп роста к 2014 г. |
% |
100,0 |
123,3 |
136,4 |
|
|
Темп роста к 2015 г. |
% |
100,0 |
110,6 |
||
|
3. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов |
тыс.руб. |
6590 |
11618 |
12954 |
|
|
Темп роста к 2014 г. |
% |
100,0 |
176,3 |
196,6 |
|
|
Темп роста к 2015 г. |
% |
100,0 |
111,5 |
||
|
4.Фондоотдача |
руб./руб. |
1,50 |
0,52 |
0,59 |
|
|
Темп роста к 2014 г. |
% |
100,0 |
34,7 |
39,3 |
|
|
Темп роста к 2015 г. |
% |
100,0 |
113,5 |
||
|
5.Стоимость оборотных средств |
тыс.руб. |
4950 |
6203 |
10547 |
|
|
Темп роста к 2002 г. |
% |
100,0 |
125,3 |
213,1 |
|
|
Темп роста к 2003 г. |
% |
100,0 |
170,0 |
||
|
6.Оборачиваемость оборотных средств |
оборотов |
1,99 |
0,97 |
0,73 |
|
|
Темп роста к 2014 г. |
% |
100,0 |
48,7 |
36,5 |
|
|
Темп роста к 2015 г. |
% |
100,0 |
75,3 |
||
|
7.Численность ППП |
чел. |
38 |
37 |
38 |
|
|
Темп роста к 2014 г. |
% |
100,0 |
97,4 |
100,0 |
|
|
Темп роста к 2015 г. |
% |
100,0 |
102,7 |
||
|
8.Производительность труда |
тыс.руб. |
259,2 |
162,7 |
201,8 |
|
|
Темп роста к 2014 г. |
% |
100,0 |
62,8 |
77,9 |
|
|
Темп роста к 2015 г. |
% |
100,0 |
124,0 |
||
|
9.Фонд оплаты по труду |
тыс.руб. |
551,6 |
739,1 |
827,9 |
|
|
Темп роста к 2014 г. |
% |
100,0 |
134,0 |
150,1 |
|
|
Темп роста к 2015 г. |
% |
100,0 |
112,0 |
||
|
10.Среднегодовая зарплата на одного работающего |
тыс.руб. |
14,5 |
19,9 |
21,8 |
|
|
Темп роста к 2014 г. |
% |
100,0 |
137,2 |
150,3 |
|
|
Темп роста к 2015 г. |
% |
100,0 |
109,5 |
||
|
11.Прибыль балансовая |
тыс.руб. |
5218 |
4285 |
3494 |
|
|
Темп роста к 2014 г. |
% |
100,0 |
82,1 |
67,0 |
|
|
Темп роста к 2015 г. |
% |
100,0 |
81,5 |
||
|
12.Общая рентабельность |
% |
59,8 |
55,3 < |
42,8 |
|
|
Темп роста к 2014 г. |
% |
100,0 |
92,5 |
71,6 |
|
|
Темп роста к 2015 г. |
% |
100,0 |
77,4 |
||
|
13.Себестоимость товарной продукции |
тыс.руб. |
3526 |
3261 |
4470 |
|
|
Темп роста к 2014 г. |
% |
100,0 |
92,5 |
126,8 |
|
|
Темп роста к 2015г. |
% |
100,0 |
137,1 |
||
|
14.Материальные затраты |
тыс.руб. |
2974 |
2522 |
3642 |
|
|
Темп роста к 2014 г. |
% |
100,0 |
84,8 |
122,5 |
|
|
Темп роста к 2015 г. |
% |
100,0 |
144,4 |
||
|
15.Затраты на 1 рубль товарной продукции |
руб./руб. |
0-35,8 |
0-54,2 |
0-58,3 |
|
|
Темп роста к 2014 г. |
% |
100,0 |
151,4 |
162,8 |
|
|
Темп роста к 2015 г. |
% |
100,0 |
107,6 |
Темпы роста производства продукции определяются отношением данного уровня производства продукции к уровню базового периода.
Рассмотрим технико-экономические показатели в динамике за три года работы предприятия, принимая за базу 2014г и 2016 г (таблица 1).
За анализируемый период (2014-2016г.г.) наблюдается тенденция уменьшения товарной и одновременно роста реализованной продукции. Так выпуск товарной продукции уменьшился по сравнению с 2014г с 9850 тыс. руб. до 7669 тыс. руб., но увеличился по сравнению с 2015г с 6018 тыс.руб. до 7669 тыс.руб.
Объем реализованной продукции без учета НДС увеличилась с 4366тыс. руб. в 2014 году до 5957 тыс. руб. в 2016 году. Сравнивая значение этих показателей в сопоставимых ценах, следует отметить, что реальный рост реализованной продукции за рассматриваемый период составил 36,4%. Это положительное явление связано с систематической работой отдела маркетинга по изучению покупательского спроса населения и заинтересованных организаций. Кроме того, на увеличение объемов реализации товарной продукции повлияло постоянное обновление ассортимента изготавливаемой продукции, а также улучшение качества и дизайна предлагаемых для продажи изделий.
В таблице 1 также представлена динамика темпов роста показателей, характеризующих использование основных производственных фондов и оборотных средств. Стоимость основных фондов за три последних года значительно увеличилась. Так, если в 2014 году стоимость ОПФ составляла 6590 тыс. руб., то в 2016 году их сумма составила 12959 тыс. руб. Произошло увеличение стоимости основных производственных фондов на 96,6% за счет строительства и ввода в эксплуатацию новых зданий и оборудования.
Стоимость оборотных средств в течение рассматриваемого периода возросла более чем в 2 раза и на конец 2016года составила сумму 10547тыс. руб. Значительную долю (около 90%) в оборотных средствах составляют запасы.
Рассматривая динамику использования основных фондов и оборотных средств, можно отметить значительный уменьшение фондоотдачи. Если в 2014 году она составляла 1,50 рублей на рубль товарной продукции, то в 2016 году значение этого показателя снизилось до 0,59 руб. Темпы роста за рассматриваемый период составили 39,3%. Уменьшение фондоотдачи произошло, в основном, за счет снижения объемов изготовленной продукции, а также за счет значительного увеличения стоимости основных фондов, среднегодовой заработной платы на 1-го работающего; производительности труда одного работающего в стоимостном выражении.
Анализируя следующие показатели : численность работающих , фонд оплаты труда, среднегодовую заработную плату на 1-го работающего, производительности труда одного работающего в стоимостном выражении; можно отметить тенденцию незначительного роста их величин.
2.2 Анализ структуры капитала предприятия
Таблица 2 -- Сравнительный аналитический баланс за 2015-2016г. КФХ «АЛЕНА»
|
Показатели баланса |
Абсолютные величины |
Удельные веса |
Изменения за-2015-2016гг. |
||||||
|
2015 |
2016 |
2015 |
2016 |
В абсолютных величинах |
В удельных весах |
% величина 2015г |
% величина 2016г |
||
|
Актив |
|||||||||
|
1. Внеоборотные активы |
3804451 |
7352189 |
52,57% |
58,03% |
3547738 |
5,47% |
193,25 |
65,32 |
|
|
2. Оборотные активы |
3432985 |
5316598 |
47,43% |
41,97% |
1883613 |
-5,47% |
154,87 |
34,68 |
|
|
в том числе: |
|||||||||
|
Запасы |
2341123 |
4225581 |
32,35% |
33,35% |
1884458 |
1,01% |
180,49 |
34,70 |
|
|
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения |
471408 |
50258 |
6,51% |
0,40% |
-421150 |
-6,12% |
10,66 |
-7,75 |
|
|
дебиторская задолженность |
620454 |
609509 |
8,57% |
4,81% |
-10945 |
-3,76% |
98,24 |
-0,20 |
|
|
3. Прочие активы |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
|
|
Баланс |
7237436 |
12668787 |
100 |
100 |
5431351 |
175,05 |
100,00 |
||
|
Пассив |
|||||||||
|
4. Капитал и резервы |
7046410 |
12302414 |
97,36% |
97,11% |
5256004 |
-0,25% |
174,59 |
96,77 |
|
|
5. Долгосрочные кредиты и займы |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
|
|
6. Краткосрочные кредиты и займы |
84745 |
0 |
1,17% |
-84745 |
-1,17% |
0,00 |
-1,56 |
||
|
7. Кредиторская задолженность |
106281 |
366373 |
1,47% |
2,89% |
260092 |
1,42% |
344,72 |
4,79 |
|
|
8. Прочие пассивы |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
|
|
Баланс |
7237436 |
12668787 |
100 |
100 |
5431351 |
0 |
175,05 |
100 |
Данные анализа таблицы 2 свидетельствуют о том, что за 2015-2016гг. стоимость имущества предприятия увеличилась на 5431351 руб., в том числе в результате возрастания на 65.32% внеоборотных активов и на 34.68% оборотных активов. При росте удельного веса в общей стоимости имущества основных средств на 5.47%, соответственно снизилась доля оборотных активов. Главными факторами роста имущества выступили: увеличение внеоборотных активов на 65,32% и увеличение запасов на 34,7%.
Доля собственных средств снизилась на 0.25%. Произошло уменьшение удельного веса таких источников финансирования активов как краткосрочные кредиты и займы на 1.17%,а доля кредиторской задолженности увеличилась -- на 1.42%.
Анализ финансовых результатов деятельности фирмы включает в себя:
анализ уровня динамики и структуры финансовых результатов;
анализ структуры прибыли;
факторный анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг).
Рассмотрим данный анализ на примере КФХ «АЛЕНА».
Для анализа и оценки уровня и динамики показателей прибыли используется данные бухгалтерской отчетности предприятия, представленные в форме № 2, на основе этих данных составим таблицу 3
Таблица 3 -- Динамика прибыли КФХ «Алена» 2014-2016г.г., тыс.руб
|
Показатели |
2014 |
2015 |
2016 |
Изменения показателя |
Отчетный период к предшествующему, % |
|||
|
2014-2015 |
2015-2016 |
2014-2015 |
2015-2016 |
|||||
|
Выручка от реализации продукции за минусом НДС, акцизов: в том числе |
8 726 |
7 743 |
8 163 |
-983 |
420 |
88,73% |
105,42% |
|
|
от реализации сельскохозяйственной продукции |
3 366 |
2 704 |
3 719 |
-662 |
1 015 |
80,33% |
137,54% |
|
|
от реализации продукции переработки |
5 360 |
5 039 |
4 444 |
-321 |
-595 |
94,01% |
88,19% |
|
|
Себестоимость реализации продукции, работ, услуг |
3 526 |
3 261 |
4 470 |
-265 |
1 209 |
92,48% |
137,07% |
|
|
Валовой доход |
5 200 |
4 482 |
3 693 |
-718 |
-789 |
86,19% |
82,40% |
|
|
Сальдо прочих результатов |
26 |
-16 |
137 |
-42 |
153 |
-61,54% |
-856,25% |
|
|
Прибыль до налогообложения |
5 226 |
4 466 |
3 830 |
-760 |
-636 |
85,46% |
85,76% |
|
|
Чистая прибыль |
4912 |
4198 |
3600 |
-714,4 |
-597,84 |
85,45% |
85,76 |
Из данных таблицы 3 видно, что в 2016г. валовая прибыль КФХ «Алена» составила 3830 тыс.руб . По отношению к 2014г. она уменьшилась на 14,54% в основном за счет роста себестоимости на 37% в 2016г относительно 2014г. капитал ликвидность финансовый риск
Следует отметить, в 2014г. выручка от реализации продукции уменьшилась на 11,27% или на 983 т. руб. по сравнению с 2015г., в основном за счет уменьшения выручки от реализации сельскохозяйственной продукции на 19,67%. Но в 2016г. Выручка от реализации продукции увеличилась на 5,42% или на 420 тыс. руб. по сравнению с 2015г, в основном за счет роста выручки от реализации сельскохозяйственной продукции. Чистая прибыли так же как и остальные показатели уменьшилась на 1312 тыс.руб по сравнению с 2014г. В большей степени это связанно с финансово - экономическим кризисов в ходе которого сложней стало сбывать переработанную продукцию.
При анализе структуры прибыли отчетного периода необходимо проанализировать удельный вес ее отдельных составляющих, но так как доля прибыли от прочих операций незначительна, а финансовой деятельности предприятие не осуществляет, то целесообразно провести факторный анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг).
Прибыль от реализации товарной продукции в общем случае находится под воздействием таких факторов, как изменение: объема реализации; структуры продукции; отпускных цен на реализованную продукцию; цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию и перевозки; уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.
Определим величину прибыли факторным методом
Таблица 4 -- Факторный анализ прибыли предприятия.
|
Показатели |
Формула расчета |
Результат |
|
|
1 |
2 |
3 |
|
|
1. Валовая прибыль |
8725656-3526174 |
+5199482 |
|
|
2. Изменение объема продаж |
5199482*0,15 |
+779922,3 |
|
|
3. Изменение себестоимости |
|||
|
А) в плановом году с учетом роста продаж |
3526174*1,15 |
4055100,1 |
|
|
Б) влияние на прибыль запланированного снижения себестоимости |
4055100,1*0,04 |
+162204 |
|
|
4. Изменение цен на продукцию |
|||
|
А) выручка планового года с учетом роста продаж |
8725656*1,15 |
10034504,4 |
|
|
Б) влияние на прибыль изменение цен |
4055100,1*(1,03-1) |
+121653 |
|
|
5. Изменение цен на потребляемые материальные ценности |
|||
|
А) материальные затраты в себестоимости продукции планового года |
4055100,1*0,156(1-0,04) |
607291,8 |
|
|
Показатели |
Формула расчета |
Результат |
|
|
Б) влияние изменения цен на материальные ценности |
607291,8*(1,05-1) |
-30364,5 |
|
|
1 |
2 |
3 |
|
|
6. Изменение амартизационных отчислений |
|||
|
А) амартизация в себестоимости продукции планового года |
4055100,1*1,59*(1-0,04) |
6189704,8 |
|
|
Б) влияние на прибыль изменения амартизационных отчислений |
6189704,8*(1,06-1) |
-371382,3 |
|
|
7. Изменение затрат на оплату труда и социальных отчислений |
|||
|
А) затраты на оплату труда и социальные отчисления в себестоимости продукции планового года |
4055100,1*(1-0,04)*0,37=242,1 |
1440371,5 |
|
|
Б) влияние изменения затрат на прибыль |
1440371,5*(1,1-1) |
-144037,1 |
|
|
8. Изменение прочих затрат |
|||
|
А) прочие затраты в себестоимости продукции планового года |
4055100,1*(1-0,04) |
3892896 |
|
|
Б) влияние изменения затрат на прибыль |
3892896*(1,04-1) |
-155715,8 |
|
|
9. Коммерческие расходы |
2000*1,07 |
-2140 |
|
|
10. Управленческие расходы |
1500*1,06 |
-1590 |
|
|
11. Прибыль от продаж |
П.1+2+3+4-5-6-7-8-9-10 |
25798495,9 |
|
|
12. Прочие доходы за вычетом расходов |
25447*1,02 |
+25955,9 |
|
|
13. Итого прибыль до налогообложения |
25798495,9+25955,9 |
25824450,2 |
Проанализировав таблицу 4 можно заметить, что прибыль от продаж составила 25824450,2, что больше чем в предыдущем периоде. На положительное изменение прибыли от продаж повлияло увеличение валовой прибыли на 5199482, увеличение цен на продукцию на 121653, снижение затрат на оплату труда и социальные отчисления на -144037,1, а также изменение прочих затрат на -155715,8 и снижение себестоимости на 162204.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.
Таблица 5 -- Анализ ликвидности баланса фермерского хозяйства «Алена» за 2015-2016г.
|
Актив |
Пассив |
Платежный излишек или недостаток |
||||||
|
2015 |
2016 |
2015 |
2016 |
2015 |
2016 |
|||
|
А1 |
471408 |
50258 |
П1 |
106281 |
366373 |
365127 |
-316115 |
|
|
А2 |
620454 |
609509 |
П2 |
84745 |
0 |
535709 |
609509 |
|
|
А3 |
2341123 |
4225581 |
П3 |
0 |
0 |
2341123 |
4225581 |
|
|
А4 |
3804451 |
7352189 |
П4 |
7046410 |
12302414 |
-3241959 |
-4950225 |
|
|
Баланс |
7237436 |
12668787 |
Баланс |
7237436 |
12668787 |
-- |
-- |
Результаты расчетов по данным КФХ «Алена» показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид: в 2015 г. А1> П1; А2 >П2; А3 >П3; А4 <П4. исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса КФХ «Алена» как абсолютную; в 2016 г. А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4, т.е. баланс недостаточно ликвидный из-за недостатка денежных средств.
Более детальный анализ ликвидности можно провести при помощи расчета финансовых коэффициентов. В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и на конец анализируемого периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить изменение ликвидности можно по динамике коэффициентов (таблица 6)
Таблица 6 -- Анализ ликвидности баланса КФХ «Алена» на основе расчета коэффициентов
|
Показатели |
Нормальное ограничение |
2015г |
2016г. |
Изменение за период |
|
|
2015-2016 |
|||||
|
Коэффициент текущей ликвидности |
17,97 |
14,51 |
-3,46 |
||
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
2,46 |
0,14 |
-2,32 |
||
|
Общий показатель ликвидности |
17,97 |
14,51 |
-3,46 |
Значения общего показателя ликвидности в 2015-2016гг. не соответствует нормативам, что свидетельствует об излишней ликвидности баланса КФХ «Алена» в изучаемых периодах.
Что касается динамики коэффициента ликвидности, то она отрицательна, и к концу 2016г. показатель уменьшается на 3,46 по сравнению с предыдущим годом. Что свидетельствует о более оптимальном использовании активов предприятия. Отрицательная динамика наблюдается при сравнении значений коэффициента абсолютной ликвидности в 2016г по сравнению с 2015г. периода. На конец года хозяйство может оплатить лишь 14% своих краткосрочных обязательств.
Значения коэффициента текущей ликвидности в 2015-2016гг. выше нормального ограничения, что говорит о неэффективном использовании активов, т.е. КФХ обладает большим объемом свободных ресурсов, которые формируются за счет собственных источников.
3. Проблемы совершенствования управления ценой и структурой капитала организации
3.1 Методы оптимизации цены и структуры капитала организации
Увеличение уставного капитала будет осуществлено путем размещения дополнительных обыкновенных акций в размере 3,5 тыс. шт., что является эффективным способом увеличения капитала, соответствующим интересам акционеров Общества.
По итогам размещения акций уставный капитал достигнет 3510 тыс. рублей и будет состоять из 3,51 тыс. штук обыкновенных акций номинальной стоимостью 1000 рублей.
Все этапы эмиссии акций будут сопровождаться раскрытием информации в виде сообщений о существенных фактах, сообщений о дате начала размещения ценных бумаг, цене размещения и др., а также публикации:
- Уведомления о возможности реализации преимущественного права приобретения акций для лиц, имеющих такое право;
- Приглашения для иных лиц делать оферты о приобретении акций.
В соответствии с законодательством и п. 5.7 Устава акционеры имеют преимущественное право приобретения размещаемых посредством открытой подписки дополнительных акций в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им обыкновенных акций Общества.
Список лиц, имеющих преимущественное право приобретения дополнительных акций, составляется на дату принятия Собранием акционеров решения о размещении акций.
В связи с тем, что цена размещения устанавливается после срока реализации преимущественного права, срок реализации преимущественного права установлен 20 дней с момента публикации соответствующего уведомления.
Решением о размещении предполагается определение единой цены размещения акций, в том числе для лиц, имеющих преимущественное право приобретения, по итогам конкурса поступивших от инвесторов предложений после окончания срока действия преимущественного права.
Реализация преимущественного права - безусловное, приоритетное право акционера купить ценные бумаги в объеме, пропорционально доле в уставном капитале, по цене, определяемой по результатам рассмотрения конкурентных и неконкурентных Предложений с соблюдением срока осуществления преимущественного права не менее 20 дней и срока оплаты акций не менее 7 рабочих дней.
В течение срока действия преимущественного права инвесторы, имеющие преимущественное право, подают заявления без указания цены, а остальные лица подают конкурентные и неконкурентные Предложения. Объем неконкурентного предложения от одного инвестора ограничен суммой в 10 тыс. рублей.
В этом случае заявка инвестора удовлетворяется полностью. Данное условие в первую очередь предназначено для гарантированного приобретения акций физическими лицами.
Предложения лиц, имеющих преимущественное право, подлежат удовлетворению в первоочередном порядке по цене размещения.
После окончания размещения акций среди лиц, имеющих преимущественное право приобретения, начнется размещение (оплата) акций среди остального круга лиц.
Предложения удовлетворяются по единой цене размещения, при этом удовлетворяются конкурентные Предложения, поданные по цене, не ниже цены размещения. Предложения, содержащие цены ниже установленной цены размещения, не удовлетворяются.
В первую очередь полностью будут удовлетворены Заявления акционеров по преимущественному праву. По Предложениям остальных категорий инвесторов приоритет будет отдан инвесторам, представившим неконкурентные Предложения в сумме до 10 тыс. рублей.
Размещение акций путем открытой подписки будет осуществляться на российском (внебиржевом) рынке без возможности приобретения за пределами Российской Федерации. Инвесторами могут выступать как резиденты, так и нерезиденты Российской Федерации. Валюта оплаты акций - рубли Российской Федерации.
В связи с тем, что есть все основания предполагать достаточно высокий спрос на размещаемые акции, предлагается не устанавливать долю ценных бумаг, при неразмещении которой дополнительный выпуск считается несостоявшимся.
Принимая во внимание сложившуюся как в России, так и на западных рынках капитала практику проведения размещения акций, предполагается использование посредников (брокеров) - профессиональных участников рынка ценных бумаг, оказывающих услуги эмитенту по размещению ценных бумаг.
Основная функция профессиональных участников - обеспечение информационной и аналитической поддержки размещаемых акций, взаимодействие с потенциальными инвесторами, ведение “книги заявок” и содействие эмитенту в определении цены размещения.
После осуществления государственной регистрации Отчета об итогах дополнительного выпуска, размещенные в ходе эмиссии акции будут включены в котировальные списки “А” первого уровня фондовых бирж - ММВБ и РТС наряду с обращающимися на организованном рынке ценных бумаг обыкновенными акциями Общества.
Дополнительная эмиссия акций обосновывается необходимостью осуществления инвестиционного проекта, реализация которого позволит повысить эффективность деятельности организации. В качестве инвестиционных проектов на рассмотрение предлагается внедрение в производство трех новых видов продукции. Основные показатели и оценка рисков по проектам представлены ниже.
3.2 Пути снижения финансовых рисков в процессе управления структурой капитала
Схема организации риск-менеджмента позволяет четко выделить и распределить функции подразделений. Так подразделения занимающиеся управлением кредитными рисками выполняет следующие функции:
1. Кредитный анализ контрагентов/ заемщиков и присвоение/ пересмотр их рейтингов.
2. Подготовка кредитных протоколов и рекомендаций по размеру лимитов.
3. Формирование резервов для покрытия ожидаемых потерь.
4. Мониторинг финансового состояния существующих контрагентов и пересмотр лимитов
5. Контроль экспозиций к кредитному риску и мониторинг концентраций рисков по инструментам, отраслям, регионам и т.д.
6. Создание регулярных отчетов по кредитным рискам
7. Поддержка баз данных, содержащих информацию о превышениях лимитов и нарушениях кредитной политики.
8. Создание и развитие методик кредитного анализа и моделей рисков.
Основными функциями отдела по управлению рыночными рисками являются:
1. Идентификация, анализ и измерение рыночных рисков и рисков ликвидности, которым подвержены активы и пассивы предприятия
2. Расчет VaR (чаще всего методом исторических волатильностей) для всех продуктовых линий, портфелей с детализацией вкладов отдельных инструментов.
3. Агрегирование VaR для различных продуктовых линий
4. Установка и пересмотр лимитов на рыночные риски.
5. Создание регулярных отчетов по экспозициям к рыночным рискам
6. Совершенствование и тестирование моделей рисков
7. Расчет поведения портфелей в стрессовых ситуациях
8. Создание рекомендаций по оптимальному распределению капитала.
При управлении операционными рисками не выделяют отдельное подразделение, поскольку процесс управления операционными рисками не может быть локализован по причине включенности в него всех сотрудников. Однако система все же существует. Она включает в себя следующие компоненты:
1. Деятельность руководства и культуру контроля.
2. Выявление и оценку риска.
3. Проведение процедур контроля
4. Обеспечение коммуникации и информационных систем
5. Мониторинг текущей деятельности.
Отметим, что наиболее значимыми для деятельности КФХ «Алена» являются все же кредитные риски. Именно поэтому предприятие сконцентрировало свои усилия для создания и внедрения уникальной для российского рынка системы управления кредитными рисками. И именно этот факт обусловил более подробное освещение политики предприятия в сфере управления кредитными рисками.
Заключение
Капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости.
В этом качестве выступает прежде всего собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов.
Вместе с тем, объем используемого предприятием собственного капитала характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение дополнительной прибыли.
Динамика капитала предприятия является важнейшим барометром уровня эффективности его хозяйственной деятельности.
Способность собственного капитала к самовозрастанию высокими темпами характеризует высокий уровень формирования и эффективное распределение прибыли предприятия, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников.
В то же время снижение объема собственного капитала является, как правило, следствием неэффективной, убыточной деятельности предприятия.
Высокая роль капитала в экономическом развитии предприятия и обеспечении удовлетворения интересов государства, собственников и персонала, определяет его как главный объект финансового управления предприятием, а обеспечение эффективного его использования относится к числу наиболее ответственных задач финансового менеджмента.
Источники капитала отражаются в пассиве бухгалтерского баланса предприятия. А размещение капитала отражается в активе бухгалтерского баланса.
Уровень эффективности хозяйственной деятельности предприятия во многом определяется целенаправленным формированием его капитала.
Основной целью формирования капитала предприятия является удовлетворение потребности в приобретении необходимых активов и оптимизация его структуры с позиции обеспечения условий эффективного его использования.
На различных этапах развития предприятия, в соответствии с потребностями в заемном капитале, управление его привлечением - это целенаправленный процесс, который должен строиться на:
- анализе привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде;
- определении целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде;
- определении предельного объема привлечения заемных средств;
- оценке стоимости привлечения заемного капитала из различных источников;
- определения соотношения объема заемных средств, привлекаемых на кратко и долгосрочной основе;
- определения форм привлечения заемных средств;
- определения состава основных кредиторов;
- формированием эффективных условий привлечения кредитов;
- обеспечением эффективного использования кредитов;
- обеспечением своевременных расчетов по полученным кредитам.
Управление текущими обязательствами по расчетам предприятия строится по следующим основным этапам:
- анализ текущих обязательств по расчетам предприятия в предшествующем периоде.
Основной целью такого анализа является выявление потенциала формирования заемных финансовых средств предприятия за счет этого источника.
Результаты анализа используются в процессе прогнозирования суммы текущих обязательств по расчетам предприятия в предстоящем периоде;
- определение состава текущих обязательств по расчетам предприятия в предстоящем периоде.
В процессе этого этапа устанавливается перечень конкретных видов текущих обязательств по расчетам предприятия с учетом новых видов хозяйственных операций (например, личного страхования персонала), новых видов деятельности, новых внутренних (дочерних) структур предприятия, новых видов обязательных платежей и т.п.;
- установление периодичности выплат по отдельным видам текущих обязательств по расчетам.
На этом этапе по каждому виду внутренней кредиторской задолженности устанавливается средний период начисления средств от момента начала этих начислений до осуществления их выплат.
В этих целях рассматриваются конкретные сроки уплаты отдельных налогов, сборов и отчислений в бюджет и внебюджетные фонды, периодичность выплат страховых взносов в соответствии с заключенными договорами страхования, сроки выплат заработной платы в соответствии с заключенными коллективным трудовым договором и индивидуальными трудовыми контрактами и т.п.;
- прогнозирование средней суммы начисляемых платежей по отдельным видам текущих обязательств по расчетам;
- прогнозирование средней суммы и размера прироста текущих обязательств по расчетам по предприятию в целом;
- оценка эффекта прироста текущих обязательств по расчетам предприятия в предстоящем периоде. Это эффект заключается в сокращении потребности предприятия в привлечении кредита и расходов, связанных с его обслуживанием;
- обеспечение контроля за своевременностью начисления и выплаты средств в разрезе отдельных видов текущих обязательств по расчетам. Начисление этих средств контролирует бухгалтерия по результатам осуществления отдельных хозяйственных операций предприятия.
Выплата этих средств включается в разрабатываемый платежный календарь и контролируется в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности предприятия.
С учетом прогнозируемого прироста текущих обязательств по расчетам на предприятии формируется общая структура заемных средств, привлекаемых из различных источников.
Список использованной литературы
1. Федеральный закон Российской Федерации от 21.11.1996 №129-ФЗ «О бухгалтерском учете» (в ред. Федерального закона от 03.11.2006 №183-ФЗ) // Собрание законодательства РФ, 25.11.1996, №48, ст. 5369.
2. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ, 2014.
3. Балобанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2015.
4. Банкротство в России // http://www.bankr.ru.
5. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. - М.: ИНФРА-М, 2014. - 240 с.
6. Бланк И.А. Управление формированием капитала. - Киев: Ника-Центр, Эльга, 2015.
7. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учеб. курс. - 2-е изд., перераб. и доп. - Киев: Ника-Центр, Эльга, 2015. - 653 с.
8. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учеб. курс. - 2-е изд., перераб. и доп. - Киев: Ника-Центр, Эльга, 2015. - 653 с.
9. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. - М.: Финансы и статистика, 2016.
10. Бочаров В.В. Финансовый анализ. - СПб.: Питер, 2016.
11. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика: Учебно-практическое пособие. М.: Дело, 2016.
12. Волков И.М. Грачева М.В. Проектный анализ. М.: Банки и Биржи, Юнити, 2015.
13. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. - М.: Дело и Сервис, 2014.
14. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление. - М.: Дело и Сервис, 2014.
15. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. - М.: Дело и Сервис, 2014.
16. Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. - М.: Омега-Л,2014.
17. Зуб А.Т., Локтионов М.В. Системный стратегический менеджмент: Методология и практика. - М.: Генезис, 2016.
18. Каратуев А.Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2016. - 496с.
19. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 514 с.
20. Ковалев В.В. Управление финансами: Учебное пособие. - М.: ФБК-Пресс, 2015. - 160 с.
21. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2015.
22. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий): учеб. - М.: Проспект, 2014.
23. Ковалева А.М. Финансы. - М.: Финансы и статистика, 2015.
24. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: учебник. М.: ИНФРА-М, 2014. - 522 с.
25. Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учеб. курс. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 496 с.
26. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. - М.: Дело и Сервис, 2015.
27. Логовинский Е. Алгоритм управления риском. Ведомости. 2 апреля 2014г.
28. Лусников А. Как снизить финансовые риски // Директор-Инфо. - 2016. - № 5, 6. (http://www.director-info.ru/)
29. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ, 2015.
30. Малевина А.В. Лизинг и антикризисное управление: Учеб. пособие для ВУЗов. - М.: Экзамен, 2014. - 256 с.
Приложение 1
Агрегированный баланс
|
Наименования позиций |
Отчетные даты |
|||
|
01.01.14 |
01.01.15 |
01.01.16 |
||
|
АКТИВ |
||||
|
Внеоборотные (постоянные) активы: |
||||
|
- нематериальные активы |
||||
|
- основные средства |
2080 |
2024 |
1960 |
|
|
- незавершенное строительство |
||||
|
- долгосрочные финансовые вложения |
||||
|
- прочие внеоборотные активы |
||||
|
=== Итого внеоборотные активы |
2080 |
2024 |
1960 |
|
|
Оборотные (текущие) активы: |
||||
|
- производственные запасы и МБП |
||||
|
- незавершенное производство |
||||
|
- готовая продукция и товары |
20567 |
6734 |
21259 |
|
|
- дебиторская задолженность |
13983 |
13391 |
16557 |
|
|
- авансы поставщикам |
||||
|
- денежные средства |
9575 |
2084 |
1269 |
|
|
- прочие оборотные активы |
||||
|
=== Итого оборотные активы |
44125 |
22209 |
39085 |
|
|
ИТОГО АКТИВОВ |
46205 |
24233 |
41045 |
|
|
ПАССИВ |
||||
|
Собственный капитал: |
10 |
10 |
10 |
|
|
- уставный капитал |
||||
|
-добавочный капитал |
||||
|
- накопленный капитал |
1884 |
1553 |
2212 |
|
|
=== Итого собственный капитал |
1894 |
1563 |
2222 |
|
|
Заемный капитал: |
||||
|
Долгосрочные обязательства: |
||||
|
- займы и кредиты |
||||
|
- прочие долгосрочные обязательства |
||||
|
= Итого долгосрочные обязательства |
Подобные документы
Изучение состава, структуры капитала конкретного предприятия, рассмотрение различных подходов к определению оптимальной структуры капитала. Расчет соотношения собственного и заемного капитала, а также оптимальной структуры капитала данного предприятия.
курсовая работа [85,6 K], добавлен 23.12.2012Экономическая сущность производственных и финансовых рисков предприятия. Изучение состава и структуры капитала предприятия, леверидж. Методика оценки рисков при формировании капитала фирмы. Влияние финансового рычага на прибыль предприятия ООО "МотоМир".
дипломная работа [674,2 K], добавлен 04.03.2015Анализ структуры активов и пассивов баланса и расчет аналитических показателей. Политика формирования финансовых ресурсов, устойчивости, платежеспособности и ликвидности предприятия. Рекомендации для оптимизации финансовой структуры капитала фирмы.
контрольная работа [25,8 K], добавлен 16.11.2010Основные цели и принципы формирования капитала предприятия: классификация видов и оптимизация структуры. Оценка стоимости отдельных элементов капитала. Анализ управления собственным и заемным капиталом. Обоснование оптимальной структуры капитала.
презентация [163,2 K], добавлен 22.06.2015Управление ценой и структурой капитала организации. Определение средневзвешенной цены капитала и финансовые риски организации. Методы оптимизации цены и структуры капитала организации. Снижение финансовых рисков в процессе управления структурой капитала.
дипломная работа [504,5 K], добавлен 26.09.2010Изучение понятия капитала предприятия и его структуры. Собственные и заемные средства. Критерии оптимизации структуры капитала. Оценка степени стабильности финансового развития предприятия и уровня финансовых рисков, генерирующих угрозу его банкротства.
реферат [68,8 K], добавлен 08.12.2013Характеристика форм и видов финансовых организаций, управления собственным капиталом предприятия. Анализ экономической устойчивости предприятия ЗАО "Челныводоканал". Оценка уровня финансового рычага. Предложения по совершенствованию структуры капитала.
курсовая работа [130,6 K], добавлен 26.04.2014Экономическая сущность капитала и его классификация, понятие его структуры. Стоимость элементов заемного, собственного и долевого капитала. Структура капитала организации ОАО "Московский вертолетный завод им. М. Миля", максимизация уровня его доходности.
курсовая работа [58,2 K], добавлен 24.12.2010Анализ ликвидности баланса и деловой активности предприятия. Расчет финансовых коэффициентов состояния имущества организации. Оценка платежеспособности современной компании с помощью относительных показателей. Структура собственного капитала фирмы.
лабораторная работа [31,5 K], добавлен 21.04.2016Оценка финансового состояния предприятия и его изменения за исследуемый период. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности баланса и платежеспособности. Определение доходности капитала, деловой активности и рентабельности. Обобщение результатов анализа.
курсовая работа [834,1 K], добавлен 24.10.2012
