Качественная оценка изменения величины и структуры пассивов позволяет сделать вывод, что в целом управление пассивами на организации реализовано достаточно грамотно: в течение всего периода поддерживается правильное соотношение собственных и заемных средств, величина кредиторской задолженности в 2009 г. значительно снизилась, хотя доля краткосрочных заемных средств по-прежнему остается высокой.

По результатам данных приложения 2 построена диаграмма (Рисунок 5), в которой показана динамика кредиторской задолженности.

Рисунок 5 - Динамика величины кредиторской задолженности, тыс. р

На диаграмме наглядно просматриваются снижение величины кредиторской задолженности ОАО, тем не менее величина заемного капитала существенно повышается за счет значительного роста величины долгосрочных обязательств в 2009 г. (увеличение на 133202 тыс. р., темп роста 2768 %).

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности организации

Финансовое состояние организации с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, которые позволяют ответить на вопрос - может ли организация своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Ликвидность баланса определяет степень покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении имущества по активу, сгруппированного по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В таблице 1 приведены группировки активов и пассивов для оценки ликвидности баланса.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Таблица 1 - Анализ ликвидности баланса ОАО «Икар» за 2007 г.

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек (недостаток)
						На начало периода	На конец периода
А1	910	617	П1	136664	121369	-135754	-120752
А2	36788	95702	П2	70001	124701	-33213	-28999
А3	224875	231264	П3	7272	3840	217603	227424
А4	199550	187486	П4	248186	265 159	-48636	-77673
Баланс	464517	518574	Баланс	464517	518574	0	0

Таблица 2 - Анализ ликвидности баланса ОАО «Икар» за 2008 г.

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек (недостаток)
						На начало периода	На конец периода
А1	617	9600	П1	121369	91275	-120752	-81675
А2	95702	105516	П2	124701	220000	-28999	-114484
А3	231264	321029	П3	3840	4993	227424	316036
А4	187486	184870	П4	265159	304 747	-77673	-119877
Баланс	518574	635200	Баланс	518574	635200	0	0

Таблица 3 - Анализ ликвидности баланса ОАО «Икар» за 2009 г.

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек (недостаток)
						На начало периода	На конец периода
А1	9600	10197	П1	91275	83975	-81675	-73778
А2	105516	148613	П2	220000	213600	-114484	-64987
А3	321029	335474	П3	4993	138195	316036	197279
А4	184870	234958	П4	304747	293 472	-119877	-58514
Баланс	635200	740960	Баланс	635200	740960	0	0

Таблица 4 - Оценка типа ликвидности баланса

01.01. 2007 г

01.01. 2008 г

01.01. 2009 г

01.01. 2010 г

А1

П1

А1

П1

А1

П1

А1

П1

А2

П2

А2

П2

А2

П2

А2

П2

А3

П3

А3

П3

А3

П3

А3

П3

А4

П4

А4

П4

А4

П4

А4

П4

Код ситуации (0,0,1)

Код ситуации (0,0,1)

Код ситуации (0,0,1)

Код ситуации (0,0,1)

Анализ данных ликвидности баланса (Таблица 4) показывает, что баланс организации в рассматриваемом периоде не является абсолютно ликвидным.

Основной и самой главной проблемой ликвидности баланса организации является незначительная величина наиболее ликвидных активов по сравнению с величиной наиболее срочных обязательств. Величина денежных средств на организации поддерживается крайне незначительная, при этом величина кредиторской задолженности по прежнему составляет значительную величину (хотя имеет тенденцию к снижению). Следовательно управление ликвидностью баланса на организации неэффективное.

Для оценки платежеспособности принято рассчитывать показатели ликвидности. Ликвидность - способность товарно-материальных ценностей превращаться в деньги, являющимися абсолютно ликвидными средствами. Показатели ликвидности определяются отношением ликвидных оборотных активов организации к его краткосрочным долговым обязательствам. Данные для расчета показателей ликвидности представлены в приложении 3 , а в таблице 6 приведены показатели ликвидности организации.

Из анализа данных в приложении 3 можно сделать вывод, что у организации недостаточно денежных средств, чтобы быстро оплатить свои краткосрочные долговые обязательства. Все коэффициенты абсолютной ликвидности ниже рекомендуемых значений.

Таблица 5 - Показатели ликвидности ОАО «Икар»

№ п/п	Показатель	Рекомендуемое значение	Даты
			01.01.2008	01.01.2009	01.01.2010
	А	1	2	3	4
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,3	0,0025	0,0308	0,0343
2	Коэффициент срочной ликвидности	0,7-0,8	0,4274	0,3385	0,2526
3	Коэффициент текущей ликвидности	1,0	1,3003	1,4170	1,6568
4	Коэффициент покрытия		2,0589	2,0084	1,7003

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2008 г. увеличился с 0,0025 до 0,0308, а в 2009 г. вырос до 0,0343. Организация может оплатить незначительную часть своих краткосрочных долговых обязательств, не прибегая к ликвидации запасов. Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой кратности оборотные активы превышают краткосрочные долговые обязательства организации, и зависит от срока превращения ликвидных активов в наличные деньги. Этот коэффициент повысился с 1,3003 в 2007 г. до 1,41 в 2008 г. и 1,65 в 2009 г. .

Анализ коэффициентов ликвидности полностью подтверждает сделанные ранее вывода об основных проблемах ликвидности организации и неэффективности управления ликвидностью.

2.4 Анализ финансовой устойчивости организации ОАО «Икар»

Порядок оценки стоимости чистых активов акционерного общества утвержден совместным Приказом Министерства финансов РФ № 10-н от 29.01.03. Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы обязательств, принимаемых к расчету.

Величина показателя чистых активов отражается в годовой финансовой отчетности - форма № 3 «Отчет о движении капитала». Расчет чистых активов производится в утвержденных формах, которые приведены в приложении.

Характеристики чистых активов должны соответствовать требованиям Гражданского кодекса РФ, приведенных в статьях 74,90,99, 114, а также в статьях 35 и 26 Федерального закона «Об акционерных обществах» от 26 .12.95 № 208-ФЗ и в статьях 20 и 11 Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.98 № -ФЗ.

Анализ данных приведенных на диаграмме показывает, что величина чистых активов существенно увеличилась с 305450 тыс. р. в 2007 г. до 515657 тыс. р. в 2009 г. Это можно объяснить ростом величины активов в расчетах 450525 тыс. р. на дату 01.01.2008 г. до 737837 тыс. р. на дату 01.01.2009 г.

- итого активов

- пассивы, принимаемые к расчету

- стоимость чистых активов

Рисунок 6 - Динамика величины чистых активов, тыс. р.

Данная тенденция говорит о высоком качестве управления финансовой устойчивостью на организации: при условии значительного повышения величины активов величина пассивов, принимаемых к расчету, повышается с низкими темпами и позволяет увеличить величину чистых активов.

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность организации и его развитие осуществляются как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость организации от внешних заемных источников.

Сохранение доли собственного оборотного капитала существенно повышает оперативные возможности организации при ведении повседневной хозяйственной деятельности, позволяет организации обойтись без использования для этих целей заемных средств. При рассмотрении факторов, оказывающих влияние на этот показатель становится очевидно, что наибольшее значение имеет повышение таких факторов как добавочный капитал и нераспределенная прибыль.

Для определения величины собственного оборотного капитала необходимо построить приложение 2 и диаграмму рисунок 7.

Анализ представленных в приложении данных показывает, что величина собственного оборотного капитала в рассматриваемом периоде повысилась от 49372 тыс. р. в 2007 г. до 78084 тыс. р. в 2008 г., так как значительно повысилась величина оборотных активов на 20 %. В 2009 г. величина собственного оборотного капитала снизилась до 61149 тыс. р., так как величина кратсеосрочных обязательств выросла на 23 %.

- оборотные активы;

- краткосрочные обязательства;

- собственный оборотный капитал.

Рисунок 7 - Динамика и структура собственного оборотного капитала тыс. р.

Данные, представленные в таблице подтверждают сделанные ранее выводы и наглядно показывают , что в течение рассматриваемого периода существует недостаток собственных оборотных для покрытия запасов и дебиторской задолженности.

Динамика этих показателей в течение рассматриваемого периода показывает увеличение величины недостатка собственных средств для формирования запасов и дебиторской задолженности от 151710 тыс. р. на дату 01.01.2008 г. до 138765 тыс. р. в конце 2009 г..

Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости организации, при том условии, что его собственные средства превышают заемные. Данные для расчета показателей финансовой устойчивости представлены в приложении 5.

Для анализа указанных показателей финансовой устойчивости за период с 2007 г. по 2009 г.составлена таблица 6.

Таблица 6 - Показатели финансовой устойчивости ОАО «Икар»

№ п/п	Показатель	Рекомендуемые значения	Даты
			01.01.2008	01.01.2009	01.01.2010
	А	1	2	3	4
1	Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии)	> 0.5	0,5143	0,5021	0,4119
2	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	<1.0	0,9300	0,9760	0,9750
3	Коэффициент маневренности собственного капитала	> 0.5	0,3072	0,4324	0,6532
4	Коэффициент финансовой зависимости		1,9444	1,9916	2,4279
5	Коэффициент концентрации заемного капитала		0,4783	0,4900	0,4016
6	Коэффициент структуры долгосрочных вложений		0,0204	0,0268	0,5663
7	Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств		0,0142	0,0154	0,3117
8	Коэффициент структуры заемного капитала		0,0152	0,0158	0,3171

Основными проблемами управления финансовой устойчивостью на организации является незначительное ухудшение показателей устойчивости в 2008 и 2009 гг. Причиной данных тенденций может быть существенное повышение величины долгосрочных заемных средств на организации в этом периоде. Поэтому показатели долгосрочных вложений существенно повысились.

В течение указанного периода времени коэффициент автономии незначительно снизился с 0,5343 в 2007 г. до 0,4119 в 2009г. (этот показатель в 2009 г. ниже рекомендуемого значения). Это снижение вызвано уменьшением доли собственных средств.

Незначительно увеличился в 2008 г. коэффициент соотношения заемных и собственных средств с 0,93 до 0,976 (рекомендуемое значение не превышено), это означает, что происходит увеличение доли заемного капитала на организации. В 2009 г. этот показатель снизился до 0,975.

Коэффициент маневренности отражает долю собственного капитала, вложенного в оборотные средства, степень мобильности использования собственного капитала. За указанный период он постоянно был ниже рекомендуемого значения и значительно вырос в 2008 г. с 0,3072 до 0,4324, в 2009 г. Этот показатель увеличился до значения 0,6532. Таким образом в 2009 г. коэффициент маневренности собственного капитала превышает рекомендуемое значение.

2.5 Оценка финансовых результатов деятельности организации

Основным обобщающим показателем результатов экономической деятельности организации является прибыль или убыток отчетного года. Величина прибыли (убытков) организации, а также различных видов расходов показана на диаграмме (Рисунок 8). В 2007 г. чистая прибыль составляла 42633 тыс. р.( 5,5 % от выручки), в 2008 г. организация закончило с прибылью 67737 тыс. р. (8,4 % от выручки), а 2009 г. организация закончило с прибылью 14905 тыс. р.( 1,4 % от выручки).

- себестоимость продукции

- коммерческие расходы

- прочие расходы

- чистая прибыль

Рисунок 8 Динамика и структура показателей в составе выручки тыс.р.

На диаграмме рисунок 8 просматриваются следующие тенденции:

1) Резкое увеличение прибыли в 2008 г. на 59 %;

Этому способствовали следующие факторы:

- рост выручки на 10 %;

- увеличение себестоимости на 4,5 %;

- снижение операционных расходов на 61 %;

2) В 2009 г. прибыль снизилась на 78 %

В качестве причин повышения прибыли можно назвать следующие факторы:

- Выручка увеличилась на 8 %,

- Рост себестоимости продукции на 17 % по сравнению с прошлым периодом, в то же время темпы роста себестоимости выше темпов роста выручки;

Факторный анализ прибыли от продаж показывает, что наиболее значимые факторы, изменение которых определило снижение прибыли за 2008г. - это незначительное повышение выручки от реализации товаров и значительное увеличение величины себестоимости продукции. Именно эти же факторы определили снижение прибыли в 2009 г.: выручка увеличилась на 8%, а себестоимость всего на 17%.

На величину чистой прибыли оказывают влияние также операционные расходы и коммерческие расходы.

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности организации. Они измеряют доходность организации с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса. При расчете показателей рентабельности по среднегодовым показателям стоимости активов и собственного капитала составляется таблица 7.

Таблица 7 - Показатели рентабельности ОАО " Икар"

№ п/п	Показатели	Годы
		2007	2008	2009
	А	1	2	3
1	Рентабельность активов, %	8,67	11,74	2,17
2	Рентабельность оборотных активов, %	14,34	17,39	3,15
3	Рентабельность собственного капитал а, %	16,52	23,13	4,78
4	Рентабельность продаж, %	5,10	7,39	1,51
5	Прибыльность продукции, %	5,64	8,50	1,60

В 2008 г. показатели рентабельности значительно повышаются в связи с увеличением прибыли. Рентабельность по показателям прибыли и капитала в 2009 г. существенно снижается, это говорит о снижении эффективности деятельности организации в этом периоде. Основная причина данного явления заключается в снижении прибыли на 78%.

Основными проблемами по управлению рентабельностью на организации является недостаточно эффективная деятельность плановых и финансовых подразделений по определению и контролю затрат на производство продукции на организации. Данные подразделения не только своевременно не выявили несоответствие величины затрат на производство продукции в 2008 г. показателям выручки от реализации, но и не приняли оперативных мер по устранению данных проблем.

Деловая активность организации характеризуется показателями оборачиваемости. Данные для расчета и анализа показателей оборачиваемости представлены в приложении. Значения показателей оборачиваемости ОАО «Икар» показаны также в тексте в таблице 8.

Таблица 8 - Показатели оборачиваемости ОАО «Икар»

№ п/п	Относительные показатели	Годы
		2007	2008	2009
	1	2	3	4
1	Коэффициенты оборачиваемости:
1.1	Активов	1,701	1,589	1,438
1.2	Оборотных средств (активов)	2,813	2,353	2,091
1.3	Запасов	3,796	3,320	2,997
1.4	Дебиторской задолженности (средств в расчетах)	12,622	9,110	7,786
2	Продолжительность оборота, дни
2.1	Активов	215	230	254
2.2	Оборотных средств (активов)	130	155	175
2.3	Запасов	96	110	122
2.4	Дебиторской задолженности (средств в расчетах)	29	40	47
2.5	Кредиторской задолженности	56	42	32
3	Продолжительность операционного цикла	125	150	169
4	Продолжительность финансового цикла	69	108	136

Коэффициент оборачиваемости Коб_. характеризует число оборотов, совершенных определенным видом активов, т.е. скорость оборота данного вида активов или рублей выручки от реализации снимаемых с каждого рубля данного вида активов (Таблица 9).

Продолжительность одного оборота в днях Доб характеризует время, в течение которого деньги, вложенные в один из видов активов, возвращаются в денежную наличность в результате реализации продукции.

Анализ полученных показателей выявил существенное снижение коэффициентов оборачиваемости и увеличение продолжительности оборота в днях в 2008 г. Указанные тенденции являются следствием одновременного изменения величины выручки в рассматриваемые периоды и величины активов и запасов.

В результате указанных причин продолжительность операционного цикла в 2008 г. растет на 20 %, а в 2009 г. рост на 12 %. Продолжительность финансового цикла увеличивается в 2008 г. на 57%, а затем растет в 2009 г. на 27% ).

Таким образом, на основании анализа финансового состояния организации ОАО «Икар» можно сделать следующие выводы:

1 Финансовое состояние организации в настоящее время не является устойчивым, так как часть показателей финансовой устойчивости не соответствуют нормативным значениям (в частности коэффициент автономии). Такая ситуация связана со значительным увеличением в 2009 г. величины заемных средств в организации.

2 Показатели ликвидности и платежеспособности организации также не соответствуют нормативным значениям (коэффициенты абсолютной и срочной ликвидности), что свидетельствует о невозможности оплатить краткосрочные долговые обязательства организации.

Можно заключить, что в настоящее время существует необходимость в реализации мероприятий, направленных на совершенствование управления финансовым состоянием организации ОАО «Икар».

3 Совершенствование управления финансовым состоянием организации ОАО «Икар»

3.1 Предложения по реорганизации финансовых подразделений организации

Одним из важных условий для эффективного управления финансовым состоянием организации ОАО «Икар» является наличие эффективной структуры управления финансовыми подразделениями организации. Структура организации должна обеспечивать высокую степень организованности, управляемости и устойчивости структурных подразделений, оптимальное распределение функций между подразделениями, исключая дублирование функций или возможность нечеткого определения исполнителей.

В существующей организационной структуре предприятия для организации финансовой деятельности представлено организации отдельный функциональный блок подразделений - финансовый блок.

Финансовый блок предприятия является одним из наиболее важных функциональных подразделений предприятия. Основные функции подразделений данного блока заключаются в управлении финансовой деятельностью предприятия. В финансовый блок входят подразделения:

- центральная бухгалтерия;

- планово-экономический отдел;

- финансовый отдел;

- отдел оплаты труда;

- отдел взаиморасчетов;

- отдел цен.

Необходимо рассмотреть эффективность работы и организации подразделений, на которые возложены функции финансового управления. В структуре ОАО «Икар» такие функции возложены на подразделения, входящие в блок планирования и финансов (Рисунок 9).

Рисунок 9 - Организационная структура блока планирования и финансов

Данный блок организован в целом правильно, однако представляется, что в этой структуре также необходимы изменения:

1 Функции главного экономиста - начальника ПФУ и заместителя главного директора по экономическим вопросам практически дублируют друг друга и предполагается, что нет необходимости в должности начальника ПФУ при условии передачи части функций начальника ПФУ начальника планово-экономического отдела.

2 Начальнику планово-экономического отдела передаются часть полномочий начальника ПФУ с целью координации вопросов разработки финансового планирования и контроля за их исполнениями

3 Все отделы блока планирования и финансов (кроме бухгалтерии), должны быть функционально подчинены заместителю генерального директора по экономическим вопросам.

4 Функции всех видов планирования и контроля за исполнением необходимо сосредоточить в рамках одного отдела - ПЭО.

5 Для эффективной организации работы в отделе необходимо сформировать следующие группы:

- группа анализа финансово-хозяйственной деятельности;

- группа производственного планирования;

- группа себестоимости;

- группа перспективного планирования;

- группа финансового планирования.

Сосредоточение всех функций планирования в рамках одного подразделения позволит обеспечить централизацию ответственности за разработку и контроль за выполнением планов в рамках одного отдела. Распределение функций по группам ответственности позволит специалистам сконцентрироваться на определенном виде деятельности.

Особенностью предлагаемой структуры является наличие двух заместителей начальника ПЭО. Заместитель по оперативному и текущему учету курирует деятельность трех групп текущего и оперативного планирования и контроля. Заместитель по перспективному планированию и анализу возглавляет работу двух групп, деятельность которых направлена на разработку и контроль долгосрочного планирования.

Предлагаемая реорганизация отделов блока планирования и финансов позволит существенно повысить эффективность финансового управления предприятием, повысить ответственность и улучшить контроль за исполнением плановых заданий.

Данная реорганизация позволит объединить финансового планирования в рамках одного отдела, улучшить взаимодействие отдела ПЭО с финансовым отделом и поставить подход к планированию деятельности предприятия на одно из главных мест, особенно при стратегическом планировании .

Рисунок 10 - Предлагаемая организационная структура ПЭО

Эффективность распределения функций в процессе планирования можно определить с помощью коэффициента целенаправленности ОСУ (организационной структуры управления)

где АУП_у и АУП - численность административно-управленческого персонала, занятого решением специальных проблем и всего.

До проведения реорганизации функциями финансового планирования занимались специалисты двух отделов: финансового отдела - 5 специалистов и планово-экономического отдела - 9 специалистов, итого 14 человек, при численности административно-управленческого персонала 246 человек.

К_{ц 1} = 14 / 246 = 0,057

После реорганизации все функции финансового планирования будет выполнять только специалисты планово-экономического отдела - 10 человек.

К_{ц 2} = 10 / 242 = 0,041

Величина коэффициента целенаправленности ОСУ после реорганизации существенно уменьшилась, так как вопросами финансового планирования стали заниматься меньшее число специалистов.

3.2 Математическая модель оптимизации финансового состояния организации

С целью управления финансовым состоянием предприятия важно систематически определять и анализировать величину финансовых показателей предприятия в течении текущего периода. Для анализа и прогнозирования величины показателей финансового состояния предприятия с целью повышения эффективности финансового управления предприятием в данной работе используется метод математического моделирования с использованием трендовой модели. Трендовая модель представляет собой аппроксимацию динамики значений показателей. Модель характеризует основную тенденцию его развития, при этом остальные компоненты рассматриваются только как мешающие процедуре его определения. При наличии ряда наблюдаемых значений для различных моментов времени следует найти подходящую трендовую кривую, которая сгладила бы остальные колебания. Тенденция среднего уровня аналитически выражается с помощью математической функции, вокруг которой варьируют фактические уровни исследуемого явления.

В трендовой модели в качестве показателей, наиболее полно характеризующих платежеспособность предприятия, в данном отчете приняты следующие показатели:

- величина выручки от реализации продукции;

- величина себестоимости продукции.

Для построения трендовой экономико-математической модели изменения показателей величины денежных средств предприятия ОАО «Икар» в зависимости от временных периодов, необходимо проанализировать динамику основных показателей движения денежных средств ОАО «Икар» за период 2006-2008 гг.

Данные для анализа показаны в таблице 9.

Таблица 9 -Динамики показателей финансовой устойчивости

№п/п	Показатели	Даты
		01.01. 2007	01.01. 2008	01.01. 2009
	А	5	6	7
1	Выручка от продажи товаров	836137	916537	989272
2	Себестоимость проданных товаров	755478	796777	930931

Основными проблемами управления финансовым состоянием на предприятии является снижение величины выручки от продажи продукции в 2007 г. до величины 488565 тыс. р. Причиной данных явлений может быть существенное снижение продаж продукции на предприятии в этом периоде.

На основании данных, указанных в таблице можно построить график зависимости указанных показателей от временных периодов и определить тренды данных зависимостей.

На диаграмме рисунок 11 используются следующие обозначения:

Y - значение показателей выручки и себестоимости;

Х - значение временных периодов, начиная с января 2007г.

- величина выручки;

- величина себестоимости.

Рисунок 11 - Диаграмма динамики показателей выручки и себестоимости

Таким образом анализ показателей движения денежных средств свидетельствует о недостаточно высоком уровне платежеспособности предприятия в рассматриваемом периоде, некоторые показатели свидетельствуют о недостаточном уровне величины денежных средств.

Из анализа зависимости на диаграмме можно сделать следующие выводы:

1) Характер изменения величины показателей платежеспособности предприятия ОАО «Икар» может быть описан линейными функциями;

2) В рассматриваемом периоде значения показателей направления денежных средств несколько выше значения полученных средств, что свидетельствует о низкой платежеспособности предприятия и низком уровне финансовой безопасности.

3) Величина показателей платежеспособности ОАО «Икар» в прогнозном периоде значительно увеличивается. Данная тенденция связана с существенным повышением величины полученных средств в прогнозном периоде.

Таким образом, функции изменения показателей рассмотренных в данном разделе по временным периодам могут быть описаны уравнениями, представленными в таблице. С использованием данных уравнений можно определить значения указанных показателей в прогнозном периоде.

Таблица 10 - Прогноз величины показателей

№п/п	Показатели	Базовый период 2009 год,	Формула функции	Прогнозный период 2010 год,
	А	1	2	3
1	Величина выручки	989272		1065840
2	Величина себестоимости	930931		1018658

На основании анализа результатов использования трендовых моделей в данной работе можно сделать следующие выводы:

1) предлагаемая методика позволяет осуществлять краткосрочный и долгосрочный прогноз величины показателей выручки и себестоимости, определяющих уровень платежеспособности предприятия, с высокой степенью точности. В данной работе в качестве показателей для анализа выбраны: величина выручки и величина себестоимости;

2) применение трендовой экономико-математической модели позволяет учесть влияние внутренних и внешних факторов на изменение финансово-экономических показателей и состояния финансовой безопасности предприятия;

3) использование вычислительной техники в разработанной методике позволяет существенно повысить эффективность управления финансовым состоянием предприятия;

4) использование данной модели динамики позволяет бухгалтерии и плановому отделу предприятия в реальном масштабе времени осуществлять оперативное управление финансовым состоянием предприятия, обеспечивать своевременную корректировку экономических показателей и планировать объем денежных средств предприятия для текущего финансирования затрат организации.

5) Проведенный с помощью данной трендовых моделей анализ платежеспособности предприятия ОАО «Икар» показывает, что данное предприятие в настоящее время находится на невысоком уровне платежеспособности, но в тоже время и при сохранении существующих тенденций развития предприятия уровень платежеспсособности может несколько увеличиться.

Таким образом, можно заключить, что использование математических моделей, предлагаемых в данном отчете, существенно упрощает процесс управления финансовым состоянием предприятия, позволяет значительно повысить точность плановых документов и поэтому дает возможность более эффективно использовать денежные средства и материальные ресурсы предприятия.

3.3 Внедрение программного обеспечения для управления финансовым состоянием организации

Использование современных информационных технологий позволяет существенно повысить эффективность анализа и планирования финансового состояния предприятия, обеспечить более высокую точность расчетов, оптимизировать использование специалистов и регулярно контролировать исполнение планов. Внедрение информационной технологии любого уровня представляет собой процесс ее интеграции в финансово-хозяйственную деятельность коммерческой организации. Процесс внедрения сопряжен с капитальными расходовами, включающими приобретение техники, внедрение и эксплуатацию программного обеспечения, создание регламентов управления бизнес-процессами, подготовку кадров.

Прежде чем внедрить экономические информационные системы, необходимо экономическое обоснование целесообразности такого внедрения. Экономический эффект от внедрения вычислительной и организационной техники бывает прямым и косвенным. Прямая экономическая эффективность заключается в экономии финансовых, материальных и трудовых ресурсов вследствие сокращения численности работников, фонда оплаты труда, расхода материалов, полученных благодаря автоматизации конкретных видов плановых, учетных и аналитических работ. Косвенная эффективность, основным критерием которой является повышение качества управления, проявляется в конечных результатах деятельности коммерческой организации.

Часть функций бухгалтерского учета и анализа могут быть реализованы в среде электронных таблиц (табличных процессоров). К числу таких программных средств относятся EXCEL, Lotus, Quattro Pro 7 и др. Наиболее существенными достоинствами пакетов общего назначения являются, эффективное моделирование различных сценариев развития коммерческой организации; возможности математического, статистического и графического анализа данных; развитый интерфейс с другими программными продуктами (ПП) и др.

На сегодняшний день лидером в этом классе является семейство программных продуктов Microsoft Excel, имеющее широкие функциональные возможности и позволяющее осуществлять разработку собственных приложений на языке программирования Visual Basis for Application. Большинство предприятий используют таблицы EXCEL как основной инструмент для финансового планирования и бюджетирования. Такой порядок может быть оправдан для малых предприятий, где процесс составления, контроля и анализа финансовых планов и бюджетов может быть облегчен применением электронных таблиц, согласованных между собой. Опыт создания и внедрения таких систем на целом ряде малых предприятий свидетельствует об их достаточной надежности и гибкости.

На рассматриваемом в дипломной работе предприятии для целей анализа, финансового оперативного и текущего планирования также активно применяются электронные табличные редакторы EXCEL. Все таблицы планирования и анализа предприятия заполняются, и синхронизируется по датам. Далее на основе занесенных данных составляются бюджеты, проводится анализ рентабельности, основных показателей финансового состояния и платежеспособности. После разработки табличных форм готовые файлы системы связываются между собой.

В исследуемой организации для целей бухгалтерского учета, финансового планирования и бюджетирования применяется программное обеспечение семейства «1С-Организация7.7», которое создано для автоматизации учета на предприятии и имеет встроенный объектно-ориентированный макроязык. Преимущество этого программного обеспечения в том, что фирма «1 С» поставляет типовую конфигурацию бухгалтерского учета «1С-Бухгалтерия 7.7» в соответствии с действующим законодательством, поэтому для построения интегрированной системы учета и планирования достаточно лишь добавить в эту конфигурацию плановые элементы и определить их реквизиты и процедуры.

Данное программное обеспечение имеет очень высокую степень гибкости, приспособлено для целей бухгалтерского учета и финансового планирования, разработано в соответствии с требованиями действующего законодательства и руководящих документов по бухгалтерскому учету, а также имеет возможность своевременного обновления в соответствии с вновь принимаемыми законодательными актами и подзаконными документами.

В тоже время данное программное обеспечение не позволяет выполнять часть анализа финансового состояния, финансового планирования и бюджетирования. В частности в процессе проведения исследований системы анализа и планирования финансового состояния на предприятии были сделаны выводы, что данная система нуждается в совершенствовании в сфере контроля и управления.

Основной задачей данного дипломного исследования на предприятии ОАО «Икар» в сфере анализа финансового состояния предприятия должно стать повышение эффективности управления показателями финансового состояния. Для выполнения этой задачи целесообразно разработать программное обеспечение, которое позволило бы более эффективно проводить оперативный анализ финансового состояния предприятия.

В данной дипломной работе для реализации этих целей используется разработанная в программной среде электронных таблиц EXCEL программа оценки финансового состояния предприятия «Оценка». На рисунке показаны основные функции предлагаемой в дипломной работе программы для оценки и прогнозирования показателей финансового состояния предприятия «Оценка».

Данная программа представляет собой набор электронных таблиц, функционально связанных между собой, которые позволяют определить основные показатели финансового состояния предприятия, платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, эффективность использования ресурсов организации, определить величину материальных расходов и провести анализ соответствия этих показателей их нормативным значениям, определить величину денежных средств, необходимых для обеспечения финансирования расходов.

При анализе структуры и возможностей данного программного продукта можно предположить, что его разработка, настройка и приспособление к особенностям конкретного предприятия может быть реализована специалистами центра информационных технологий финансового блока предприятия ОАО «Икар». Для его реализации не требуется использование дополнительных программных продуктов, следовательно затратами на приобретение программного обеспечения можно пренебречь. Основными затратами при внедрении данного программного продукта можно считать оплату труда специалистов центра информационных технологий.

Программа представляет собой электронный документ, созданный в редакторе таблиц EXCEL (рисунок 12).



Рисунок 12 - Основные функции и возможности программы «Оценка»

В данной программе используются данные, полученные в процессе систематического учета и анализа величины показателей финансового состояния предприятия. На рисунке 13 представлена структура программного продукта «Оценка».

Рисунок 13 - Структура программы «Оценка» для анализа финансового состояния предприятия

Предполагается, что использовать данный программный продукт будут специалисты сформированных отделов мониторинга и анализа с целью оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия. Можно отметить, что использование данной программы позволит существенно повысить эффективность деятельности специалистов отделов мониторинга и анализа.

Основные особенности программы:

1) Отдельные таблицы программы расположены на разных листах документа;

2) Функциональные связи между данными в таблицах регистра обеспечиваются с помощью перекрестных ссылок.

3) В качестве исходных данных для расчета математических моделей используются основные показатели за 3 предыдущих временных периода (года), представленные в основных формах отчетности предприятия.

4) На заключительном этапе анализа фактических и нормативных показателей реализуется программа предупреждения о превышении фактических показателей над плановыми.

Представленный на рисунке 7 лист программы «Оценка» служит для анализа и сравнения нормативных и фактических показателей финансового состояния предприятия. В случае превышения фактических показателей над нормативными показателями в программе предусмотрено предупреждение о данном нарушении.

Преимущества разработанной программы «Оценка» отмеченные в процессе анализа данных предприятия ОАО «Икар»:

1) Возможность систематического учета и анализа величины показателей финансового состояния предприятия и оперативного корректирования величины этих показателей;

2) Значительное ускорение процесса анализа, текущего и оперативного планирования. Высокая скорость работы обеспечивается удобным интерфейсом и интеграцией с базой данных учета;

3) Использование типового интерфейса облегчает освоение пользователем;

4) Высокая гибкость и приспосабливаемость присущая программному продукту EXCEL.

5) Своевременное определение несоответствия полученных в результате анализа показателей, характеризующим финансовое состояние предприятия, нормативным показателям финансового состояния и своевременное оповещение пользователей программы о критической ситуации;

3.4 Оценка эффективности мероприятий

Предлагаемые в проекте мероприятия сопряжены с затратами, необходимыми для реализации проекта. Поэтому в данной работе проводится оценка эффективности предлагаемых мероприятий. Для оценки экономической эффективности данного проекта необходимо выполнить расчет показателей эффективности по временным периодам реализации проекта.

Чистый дисконтированный доход представляет собой соотношение между результатами проекта, приведенными к началу его реализации, и инвестиционными затратами.

Величина чистого денежного дохода учитывает изменение стоимости денежных средств в результатах и затратах под действием инфляции и определяется по следующей формуле:

Где Р_t - результаты, достигаемые на шаге расчета t;

З_t - затраты на том же шаге;

Т - горизонт расчета;

Э_инт. - эффект на шаге расчета t

В том случае, если ЧДД инвестиционного проекта положителен, то проект является эффективными и поэтому может приниматься решение о его реализации. При отрицательных значениях ЧДД инвестиционный проект является неэффективным, то есть результатом проекта может быть убыток инвестора.

В соответствии с проектными мероприятиями в данной работе основным источником дополнительной прибыли для предприятия ОАО «Икар» является производство и реализация дополнительной продукции. Для определения величины ЧДД для предлагаемых в дипломном проекте мероприятий, рассматриваемых в данном проекте, необходимо составить таблицу.

Таблица 11 - Расчет чистого дисконтированного денежного потока, тыс. р.

№ п/п	Показатели	Годы
		2007 г.	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.
	А	1	2	3	4	5
1	Движение денежных средств от производственной деятельности	-	-	-	-	-
1.1	Дополнительные доходы, полученные от реализации дополнительной продукции	-	4308	4308	4308	4308
2	Движение денежных средств от инвестиционной деятельности	-	-	-	-	-
2.1	Затраты на подготовку к производству продукции	-4290	-	-	-	-
2.2	Закупка нового оборудования для производства	-5350	-	-	-	-
3	Чистый денежный поток	-9640	4308	4308	4308	4308
4	Коэффициент дисконтирования	1	0,9709	0,9426	0,9152	0,8885
5	Дисконтированный чистый денежный поток	-9640	4182,6372	4060,72	3942,68	3827,66
6	Дисконтированный чистый денежный поток нарастающим итогом	-9640	-5457,363	-1396,6	2546,04	6373,7

При составлении таблицы можно установить:

1) При подготовке проекта к реализации было израсходовано 4290 тыс. р. на подготовку к производству дополнительной продукции, а также 5350 тыс. р. на закупку нового оборудования.

2) В проекте учитываются только дополнительные доходы, которые получаются от продажи нового вида продукции, величина дополнительной прибыли составляет 14360 р. за одну задвижку.

3) Предполагаемый план дополнительного производства задвижек клиновидных КЗ-12010 типа 30ч525рм составляет 300 задвижек.

4) Предполагается, что срок реализации проекта составляет 5 лет с 2007 г. по 2011 г.

Экономический эффект продажи проекта производства и реализации нового оборудования является чистый дисконтированный денежный поток в размере 6373,7 тыс. р. в течение срока реализации проекта.

Для оценки эффективности проекта необходимо определить индекс доходности проекта. Индекс доходности показывает уровень эффективности проекта при заданной норме дисконта.

где К - сумма дисконтированных инвестиций на реализацию проекта.

Для предлагаемого в работе проекта индекс доходности равен ИД=0,661. Предлагаемый в работе проект не только полностью окупится, но принесет дополнительную прибыль в размере 66,1% от стоимости инвестиций.

Другим показателем, характеризующим эффективность проекта, является внутренняя норма доходности. Этот показатель представляет собой ту норму дисконта Е_{вн. ,} при которой величина приведенных эффектов равна величине приведенных инвестиций.



Таким образом величина показателя внутренней нормы доходности определяется решение данного уравнения.

Для представленного в работе проекта величина внутренней нормы доходности равна 37,4%. Это означает что данный проект будет являться эффективным и приносить доход в том случае, если норма дисконтирования при реализации данного проекта будет меньше 38%.

Срок окупаемости проекта - это минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого интервальный эффект становится в дальнейшем неотрицательным.

Срок окупаемости для инвестиционного проекта, представленного в данной работе составляет 2 года и 4 месяца.

Заключение

В дипломной работе исследуются вопросы управления финансовым состоянием организации ОАО «Икар».

Финансовое состояние организации представляет собой комплексную экономическую категорию, характеризующую на определенную дату наличие у организации различных активов, размеры обязательств, способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться в изменяющейся внешней среде, текущую и будущую возможность удовлетворять требования кредиторов а также его инвестиционную привлекательность. Финансовое состояние предприятия является важнейшей характеристикой его деловой активности и надежности. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом в эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности, как самого предприятия, так и его партнеров.

Финансовое состояние рассматривают как составную часть экономического потенциала организации, отражающую финансовые результаты деятельности организации. Экономический потенциал - способность организации достигать поставленные перед ним цели, используя имеющиеся у него материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Выделяют две стороны экономического потенциала: имущественное положение коммерческой организации и ее финансовое положение. Финансовое положение определяется достигнутыми за отчетный период финансовыми результатами и, кроме того, описывается некоторыми статьями баланса, а также соотношениями между ними. При этом с позиции краткосрочной перспективы говорят о ликвидности и платежеспособности организации, а в долгосрочном плане - о финансовой устойчивости.

Объектом дипломной работы является ОАО «Икар» Курганский завод трубопроводной арматуры, специализирующееся на производстве арматуры, применяемой в нефтегазодобывающей и энергетической отраслях, жилищно-коммунальной отрасли и других отраслях.

В работе выполнен анализ продукции организации. Организация ОАО «Икар» выпускает задвижки, клапаны, затворы стальные и чугунные разных проходов, предназначенные для установки на трубопроводах в качестве запорных и регулирующих устройств для воды, пара, нефтегазовых смесей, газообразного аммиака.

В целом финансовое состояние организации неустойчиво и сопряжено с нарушением платежеспособности, поэтому при сохранении неблагоприятных тенденций существует высокий риск наступления банкротства.

Анализ имущественного положения ОАО «Икар» показал, что в его структуре преобладают оборотные средства (57-63%). В структуре оборотных средств наибольший удельный вес занимают запасы сырья, материалов и др. Для организации характерна большая величина дебиторской задолженности, но срок ее погашения не превышает года. Основным источником ее формирования является задолженность покупателей и заказчиков.

В настоящее время соотношение собственных и заёмных средств предприятия составляет по годам соответственно 55:45, 47:53 и 54:46 (%). Хорошо просматривается тенденция к увеличению абсолютного значения и относительной доли заёмных средств в 2009 г. Данная тенденция увеличивает зависимость предприятия от заемных средств и уменьшает показатели устойчивости. В структуре капитала, вложенного в имущество предприятия преобладает собственный капитал (53-54%). Причиной снижения доли собственного капитала (особенно в 2009 г.) и собственных оборотных средств явилось снижение рентабельности выпускаемой продукции и значительные расходы.

Величина собственных оборотных средств отрицательна что можно объяснить большой величиной заемных средств в источниках и большим значением внеоборотных активов. Это является отрицательным показателем и негативно сказывается на ликвидности, хотя отрицательная величина собственных оборотных средств постепенно снижается, то есть их объем растет.

На основании проведенного анализа можно сделать вывод, что в настоящее время предприятие не обладает достаточной финансовой устойчивостью, его производственный потенциал на протяжении 2007-2009 гг. несколько уменьшился, денежных средств недостаточно для ведения расчетов, платежеспособность предприятия низкая. В целом финансовое состояние предприятия недостаточно устойчиво и сопряжено с нарушением платежеспособности, поэтому при сохранении неблагоприятных тенденций существует высокий риск наступления банкротства.

Величина коэффициентов текущей ликвидности (платежеспособности), которые определяют способность предприятия расплатиться по своим наиболее срочным обязательствам, продолжает сокращаться (1,3892 в 2007 г. до 1,2726 в 2009 г.).

Можно заключить, что падение коэффициента концентрации собственного капитала в 2009 г., подчеркивает увеличение зависимости предприятия от внешних кредиторов, соответственно повысился коэффициент финансовой зависимости поскольку он является обратным по отношению к коэффициенту концентрации собственного капитала. Коэффициент маневренности собственного капитала в 2009 г. существенно снизился. Тенденция к уменьшению этого показателя объясняется уменьшением абсолютной величины собственного оборотного капитала. Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, что на р.собственного капитала приходится 0,45 р. заемного капитала. Так как этот показатель меньше единицы, то можно говорить о невысокой зависимости от внешних условий;

Выполненный в работе анализ показателей деловой активности предприятия выявил, что за прошедший период снижение величины выручки от реализации на 24% в 2007 г. и увеличение на 22% в 2009 г., оборачиваемость средств в расчетах показывает скорость обращения дебиторской задолженности, что является одним из важнейших факторов, ввиду ее большой величины. Этот показатель повышается на 7% в 2007 г. и снижается на 63% в 2009 г.

На основании результатов анализа можно отметить, что снижение показателей оборачиваемости запасов на 30% в 2007 г. свидетельствует об улучшении качества их использования.

В тоже время сокращение продолжительности оборота кредиторской задолженности на 10% в 2008 г. и на 29% в 2009 г. является положительным фактором и свидетельствует о росте способности предприятия погашать свои текущие обязательства. За анализируемый период отмечается уменьшение операционного цикла на 11% в 2008 г. и 8% в 2009 г., что объясняется улучшением оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, увеличение продолжительности финансового цикла на 47% в 2009 г. вызвано снижением оборачиваемости кредиторской задолженности.

Несмотря на сложную финансовую ситуацию ОАО «Икар» хорошо обеспечено трудовыми ресурсами, имеет значительный производственный потенциал и вложило большие средства в расширение производства, а также имеет надежные отношения с партнерами по бизнесу и повышает социальную защищенность своих работников.

Для совершенствования структуры источников организации в дипломной работе предлагается к реализации экономико-математическая модель. На основании анализа результатов использования трендовых моделей в данной работе можно сделать вывод, что предлагаемая методика позволяет осуществлять краткосрочный и долгосрочный прогноз величины показателей, определяющих структуру капитала организации, необходимых для анализа и управления финансовой деятельностью организации с высокой степенью точности. Применение математической модели позволяет учесть влияние внутренних и внешних факторов на изменение финансово-экономических показателей и состояния финансовой безопасности организации. Использование вычислительной техники в разработанной методике позволяет существенно повысить эффективность управления финансовым состоянием организации. Использование данной модели динамики позволяет бухгалтерии и плановому отделу организации в реальном масштабе времени осуществлять оперативное управление структурой капитала организации, обеспечивать своевременную корректировку экономических показателей и планировать объем денежных средств организации для текущего финансирования организации.

Таким образом, можно заключить, что использование математических моделей, предлагаемых в данной работе, существенно упрощает процесс управления финансовым состоянием организации, позволяет значительно повысить точность плановых документов и поэтому дает возможность более эффективно использовать денежные средства и материальные ресурсы организации.

В данной дипломной работе для реализации целей управления финансовым состоянием организации используется разработанная в программной среде электронных таблиц EXCEL программа оценки финансового состояния предприятия «Оценка». Данная программа представляет собой набор электронных таблиц, функционально связанных между собой, которые позволяют определить основные показатели финансового состояния предприятия, платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, эффективность использования ресурсов организации, определить величину материальных расходов и провести анализ соответствия этих показателей их нормативным значениям, определить величину денежных средств, необходимых для обеспечения финансирования расходов.

Разработка мероприятий, предлагаемых в дипломной работе, позволит определить основные направления развития организации на длительный период, даст возможность уточнить приоритетные направления развития организации. Реализация данного проекта обеспечит согласование деятельности основных подразделений организации в интересах перспективного развития всего организации.