Анализ финансового состояния ООО "Метур"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Характеристика предприятия. Исходные данные для анализа

2. Анализ источников формирования капитала

2.1 Анализ динамики, состава и структуры источников формирования капитала предприятия

2.2 Анализ структуры собственного капитала

2.3 Анализ структуры заёмного капитала

3. Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния предприятия

3.1 Анализ структуры и динамики активов предприятия

3.2 Анализ состава, структуры и динамики основного капитала

3.3 Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов

4. Анализ финансовой устойчивости предприятия

4.1 Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заёмного капитала

4.2 Определение уровня финансового левериджа

4.3 Анализ финансового равновесия между активами и пассивами

5. Анализ платежеспособности и рентабельности предприятия. Диагностика риска банкротства предприятия

5.1 Анализ рентабельности деятельности предприятия

5.2 Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности баланса

5.3 Диагностика вероятности банкротства предприятия

Заключение

Список использованной литературы

финансовый платежеспособность леверидж банкротство

Введение

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, т.е. комплексного системного изучения финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Цель анализа финансового состояния предприятия -- это оценка прошлой деятельности и положения предприятия на данный момент, а также стратегия развития будущего его потенциала Анализ финансового состояния предприятия направлен на установление объективной оценки использования финансовых ресурсов на предприятии, выявление внутрихозяйственных резервов, установление рациональных отношений предприятия с внешними финансовыми и кредитными организациями.

Основными задачами анализа финансового состояния являются:

1. своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его "болевых точек" и изучение причин их образования;

2. поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

3. разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

4. прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

В рамках данного курсового проекта произведён анализ финансового состояния ООО "Метур".

1. Характеристика предприятия. Исходные данные для анализа

Место нахождения: Российская Федерация, город Екатеринбург

Почтовый адрес: ул. Сурикова, д. 31, корпус 41.

Правовой статус общества

Общество является юридическим лицом, имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами.

Права и обязанности юридического лица Общество приобретает с даты его государственной регистрации в установленном федеральными законами порядке.

Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения. Общество имеет штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства визуальной идентификации.

Основные цели и виды деятельности

Общество создается с целью получения прибыли, наиболее полного и качественного удовлетворения потребностей российских и иностранных граждан, предприятий и организаций в продукции, работах и услугах, производимых Обществом и реализации на этой основе социальных и экономических интересов акционеров Общества

Основными видами деятельности Общества являются:

1. Операции с недвижимым имуществом;

2. Сдача внаем собственного недвижимого имущества;

3. Сдача внаем собственного нежилого недвижимого имущества.

Общество вправе осуществлять иные виды деятельности и совершать любые юридические действия, не запрещенные законодательством РФ.

Уставный капитал

Уставный капитал Общества определяет минимальный размер имущества Общества, гарантирующий интересы его кредиторов.

Уставный капитал Общества составляет 101 049 000 рублей.

Исходные данные для анализа



2. Анализ источников формирования капитала

2.1 Анализ динамики, состава и структуры источников формирования капитала предприятия

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение. Задачи анализа:

• изучение состава, структуры и динамики источников формирования капитала предприятия;

• выявление факторов изменения их величины;

• определение стоимости отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенной цены, а также факторов изменения последней;

• оценка уровня финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала);

• оценка произошедших изменений в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия;

* обоснование оптимального варианта соотношения собственного и заемного капитала.

Капитал -- это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал (рис. 1). В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капитал, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

Уставный капитал -- это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях -- это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях -- номинальная стоимость акций; в обществах с ограниченной ответственностью -- сумма долей собственников; на арендном предприятии -- сумма вкладов его работников и др.

Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть внесены в виде денежных средств, нематериальных активов, в имущественной форме. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости.

Резервный капитал создается в соответствии с законодательством или учредительными документами за счет чистой прибыли предприятия. Он выступает в качестве страхового фонда для возмещения возможных убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли для выкупа акций, погашения облигаций, выплаты процентов по ним и т.д. По его величине судят о запасе финансовой прочности предприятия. Отсутствие или недостаточная его величина рассматривается как фактор дополнительного риска вложения капитала в данное предприятие.

К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

Основным источником пополнения собственного капитала (рис. 2) является чистая (нераспределенная) прибыль предприятия, которая остается у предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков.

Рис. 2. Источники формирования собственного капитала предприятия

Значительный удельный вес в составе внутренних источников имеет амортизация основных средств и нематериальных активов. Она не увеличивает сумму собственного капитала, а является средством его реинвестирования.

К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др. Они не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия.

Уменьшается собственный капитал на стоимость акций, выкупленных у акционеров, и на сумму задолженности учредителей по взносам в уставный капитал.

Основную долю в составе внешних источников формирования собственного капитала составляет дополнительная эмиссия акций, а также увеличение или уменьшение курсовой стоимости акций. Государственным предприятиям может быть оказана безвозмездная финансовая помощь со стороны государства. К числу прочих внешних источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые предприятию бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности.

Заемный капитал (рис. 3.) -- это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

По целям привлечения заемные средства разделяются на следующие виды:

* средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов;

средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов;

• средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.

По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной, товарной форме, в форме оборудования (лизинг) и др.; по источникам привлечения они делятся на внешние и внутренние; по форме обеспечения -- на обеспеченные залогом или закладом, поручительством или гарантией и необеспеченные.

При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей.

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков и риска потери капитала.

Однако собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа: контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.

От степени оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависят финансовое положение предприятия и его устойчивость (таблица 2).

Табл. 2. Анализ динамики и структуры источников капитала ООО "Метур"

По данным, представленным в таблице, можно сделать вывод о том, что:

1) к концу 2009 г. заемные средства предприятия составили 54% всех источников средств, в основном они представлены краткосрочными займами (75%);

2) к концу 2010 г. заемные средства предприятия составили 42% всех источников средств, в основном они представлены краткосрочными займами (87%);

3) к концу 2011 г. заемные средства предприятия составили 38% всех источников средств, в основном они представлены краткосрочными займами (85%).

Также, проанализировав рисунки 4 и 5, можно сделать вывод о том, что доля заемных средств в структуре всех источников с каждым годом уменьшается (с 56% в 2009 г. до 38% в 2011 г., т.е. на 18%). Соответственно, доля собственных средств в источниках с каждым годом увеличивается (с 44% в 2009 г. до 62% в 2011 г., т.е. на 18%).

2.2 Анализ структуры собственного капитала

В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных их слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период.

Данные табл. 3. показывают изменения в размере и структуре собственного капитала:

1) В 2009 г. значительно увеличилась сумма нераспределенной прибыли, хотя и её доля в общей сумме капитала уменьшилась на 1,83%. Уставный и резервный капитал увеличились соответственно на 15770 т.р. и 2365 т.р. Общая сумма собственного капитала за отчетный год увеличилась на 10 100 тыс. руб., или на 32%.

2) В 2010 г. сумма нераспределенной прибыли уменьшилась на 626 т.р. Её удельный вес в общей сумме собственного капитала упал на 7,86%, когда доля уставного капитала возросла на 7,88%. Резервный капитал остался неизменным.

3) К 2011 г. сумма нераспределенной прибыли уменьшилась на 7535 т.р. Уставный и резервный капиталы не менялись.

Табл. 3. Динамика структуры собственного капитала

Источник капитала	Наличие средств, т.р.	Структура средств, %
	на начало периода	на конец периода	Изменение	на начало периода	на конец периода	Изменение
2009	Уставный капитал	259	16029	15770	0,05	1,64	1,60
	Резервный капитал	39	2404	2365	0,01	0,25	0,24
	Нераспределенная прибыль	574803	958845	384042	99,95	98,11	-1,83
	ИТОГО	575101	977278	402177	100	100
2010	Уставный капитал	16029	101049	85020	1,64	9,52	7,88
	Резервный капитал	2404	2404	0	2,38	2,38	0,00
	Нераспределенная прибыль	958977	958351	-626	98,11	90,26	-7,86
	ИТОГО	977410	1061804	84394	100	100
2011	Уставный капитал	101049	101049	0	9,52	9,58	0,07
	Резервный капитал	2404	2404	0	0,23	0,23	0,00
	Нераспределенная прибыль	958351	950816	-7535	90,26	90,19	-0,07
	ИТОГО	1061804	1054269	-7535	100	100

2.3 Анализ структуры заёмного капитала

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывают состав и структура заемных средств, т.е. соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Из табл. 4. следует, что:

1) за отчетный 2009 год сумма заемных средств увеличилась на 395921 тыс. руб., или на 53,84%. Произошли существенные изменения и в структуре заемного капитала: доля долгосрочных банковских кредитов уменьшилась (на 0,01%), а краткосрочных -- увеличилась (на 5,61%).

2) К 2010 г. долгосрочные и краткосрочные займы существенно уменьшаются (соответственно, на 507 т.р. и на 176674 т.р.). Кредиторская задолженность уменьшается на 11,76%, в том числе основная ее часть - перед поставщиками и подрядчиками - на 7,65%. Общая сумма заемных средств уменьшается на 356541 т.р., что, несомненно, является положительной тенденцией.

3) В 2011 г. данная положительная тенденция сохраняется, т.к. общая сумма заёмного капитала уменьшается еще на 119340 т.р. Остаток по долгосрочным кредитам полностью погашается. Краткосрочные займы сокращаются на 118232 т.р., а кредиторская задолженность на 956 т.р., однако ее доля в общей структуре заемных средств увеличивается на 2,22%.

Табл. 4. Анализ структуры заёмного капитала.

Источник заемных средств	Наличие средств, т.р.	Структура средств, %
	на начало периода	на конец периода	Изменение	на начало периода	на конец периода	Изменение
2009	Долгосрочные кредиты	578	791	213	0,08	0,07	-0,01
	Краткосрочные кредиты	511663	850569	338906	69,58	75,19	5,61
	Кредиторская задолженность	223113	279915	56802	30,34	24,74	-5,60
	В том числе:
	поставщики и подрядчики	55055	115791	60736	7,49	10,24	2,75
	перед персоналом организации	383	343	-40	0,05	0,03	-0,02
	перед гос. внебюджетными фондами	127	16	-111	0,02	0,00	-0,02
	по налогам и сборам	5291	16101	10810	0,72	1,42	0,70
	прочие кредиторы	162257	147664	-14593	22,07	13,05	-9,01
	ИТОГО	735354	1131275	395921	100	100
2010	Долгосрочные кредиты	659	152	-507	0,06	0,02	-0,04
	Краткосрочные кредиты	850569	673895	-176674	75,20	87,00	11,80
	Кредиторская задолженность	279915	100555	-179360	24,75	12,98	-11,76
	В том числе:
	поставщики и подрядчики	115791	20020	-95771	10,24	2,58	-7,65
	перед персоналом организации	343	222	-121	0,03	0,03	0,00
	перед гос. внебюджетными фондами	16	19	3	0,0014	0,0025	0,00
	по налогам и сборам	16101	10861	-5240	1,42	1,40	-0,02
	прочие кредиторы	147664	69433	-78231	13,05	8,96	-4,09
	ИТОГО	1131143	774602	-356541	100	100
2011	Долгосрочные кредиты	152	0	-152	0,02	0,00	-0,02
	Краткосрочные кредиты	673895	555663	-118232	87,00	84,80	-2,20
	Кредиторская задолженность	100555	99599	-956	12,98	15,20	2,22
	В том числе:
	поставщики и подрядчики	20020	15095	-4925	2,58	2,30	-0,28
	перед персоналом организации	222	243	21	0,03	0,04	0,01
	перед гос. внебюджетными фондами	19	0	-19	0,00	0,00	0,00
	по налогам и сборам	10861	19421	8560	1,40	2,96	1,56
	прочие кредиторы	69433	64840	-4593	8,96	9,90	0,93
	ИТОГО	774602	655262	-119340	100	100

Привлечение заемных средств в оборот предприятия -- явление нормальное, содействующее временному улучшению финансового состояния, при условии, что эти средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения.

3. Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния предприятия

3.1 Анализ структуры и динамики активов предприятия

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они приносят.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую -- оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения (рис. 6).

Рис. 6. Группировка активов предприятия

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (разд. I), и оборотные активы (разд. II).

Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на счетах в банках). Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.).

Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, так как эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией.

В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные.

Монетарные активы -- статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах. Немонетарные активы -- основные средства, незаконченное капитальное строительство, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для продажи. Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен и поэтому требует переоценки.

В зависимости от степени риска вложения капитала различают оборотный капитал:

• с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

• с малым риском вложений: дебиторская задолженность за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции за вычетом не пользующейся спросом, незавершенное производство;

• с высоким риском вложений: сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция.

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. Оттого, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, а следовательно, и финансовая устойчивость предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия материальных ресурсов, то это отрицательно сказывается на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же происходит, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость, вследствие чего ухудшается финансовое состояние. Даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, и какую - оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

Табл. 5. Характеристика активов ООО "Метур" за 2009, 2010, 2011 годы.

Для анализа структуры активов важное значение имеет расчет следующих коэффициентов:

Ш коэффициент мобильности средств (К_моб) равен отношению стоимости оборотных средств к стоимости всех средств предприятия;

Ш коэффициент мобильности оборотных средств (К_мос) равен отношению наиболее мобильной части оборотных средств (денежные средства и финансовые вложения) к стоимости оборотных средств предприятия.

Оценивая динамику активов предприятия, можно отметить, что:

1) в 2009 г. имущество предприятия, в том числе основные средства, резко увеличилось (на 60,9% и 84,24% соответственно). Изменение оборотных средств незначительно;

2) в 2010-2011 гг. имущество предприятия и оборотные активы уменьшились примерно на 19%. Изменение основных средств и вложений в течение этого периода практически не происходит.

Оценивая структуру активов, можно сделать вывод о том, что основные средства составляют большую часть имущества предприятия (от 79% в 2009 г. до 94% в 2011 г.).

3.2 Анализ состава, структуры и динамики основного капитала

Внеоборотные активы (основной капитал) -- это, как уже говорилось, вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и т.д.

Особое внимание уделяется изучению состояния, динамики и структуры основных средств, так как они имеют большой удельный вес в долгосрочных активах предприятия.

Целесообразно изучить также состав нематериальных активов по источникам их поступлений: государственные субсидии, внесенные учредителями, приобретенные за плату или в обмен на другое имущество, полученные безвозмездно от юридических и физических лиц.

Табл. 6. Состав и динамика основного капитала

Средства предприятия	На начало периода	На конец периода	Прирост
	т.р.	доля, %	т.р.	доля, %	т.р.
2009	Основные средства	175217	19,36	167621	10,05	-7596,00
	Доходные вложения в материальные ценности	606825	67,05	1212519	72,72	605694,00
	Долгосрочные финансовые вложения	101	0,01	101	0,01	0,00
	Незавершенное строительство	122915	13,58	287203	17,22	164288,00
	ИТОГО	905058	100	1667444	100	762386,00
2010	Основные средства	167621	10,05	173935	10,51	6314
	Доходные вложения в материальные ценности	1212519	72,72	1276704	77,13	64185
	Долгосрочные финансовые вложения	101	0,01	101	0,01	0
	Незавершенное строительство	287203	17,22	204559	12,36	-82644
	ИТОГО	1667444	100	1655299	100	-12145
2011	Основные средства	173935	10,51	187364	11,61	13429
	Доходные вложения в материальные ценности	1276704	77,13	1229640	76,17	-47064
	Долгосрочные финансовые вложения	101	0,01	101	0,01	0
	Незавершенное строительство	204559	12,36	197161	12,21	-7398
	ИТОГО	1655299	100	1614266	100	-41033

Из табл. 6. видно, что за анализируемый период сумма основного капитала увеличилась на 78,36% (1614266 / 905058 * 100 - 100). Значительно возросла сумма основных средств и доходных вложений в материальные ценности, что свидетельствует о расширении инвестиционной деятельности предприятия. Сумма и доля незавершенного строительства значительно уменьшились, что следует оценить положительно.

3.3 Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов

Особенно тщательно необходимо проанализировать изменения состава и динамики оборотных активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь в виду, что стабильность структуры оборотного капитала свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции; и наоборот, существенные структурные изменения -- признак нестабильной работы предприятия.

Основная цель анализа -- своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования.

Анализируя структуру оборотных активов, следует иметь в виду, что устойчивость финансового состояния в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота', снабжения, производства и сбыта продукции. Размеры вложения капитала в каждую стадию кругооборота зависят от отраслевых и технологических особенностей предприятий. Так, для предприятий с материалоемким производством требуется значительное вложение капитала в производственные запасы, для предприятий с длительным циклом производства -- в незавершенное производство и т.д.

Следует учитывать также, что оборотные активы состоят из постоянной и переменной частей, т.е. зависящей и не зависящей от сезонных колебаний деловой активности предприятия.

Табл. 7. Анализ динамики и состава оборотных активов.

Источник капитала	Наличие средств, т.р.	Структура средств, %
	на начало периода	на конец периода	Изменение	на начало периода	на конец периода	Изменение
2009	Запасы	5171	11381	6210	1,28	2,58	1,30
	В том числе
	сырье и материалы	0	5190	5190	0,00	1,18	1,18
	незавершенное производство	0	0	0	0,00	0,00	0,00
	готовая продукция	5014	5326	312	1,24	1,21	-0,03
	расходы будущих периодов	157	865	708	0,04	0,20	0,16
	Налоги по приобретенным ценностям	5220	4644	-576	1,29	1,05	-0,23
	Дебиторская задолженность	289899	423155	133256	71,51	95,93	24,42
	Денежные средства	2770	1929	-841	0,68	0,44	-0,25
	Краткосрочные финансовые вложения	102337	0	-102337	25,24	0,00	-25,24
	ИТОГО	405397	441109	35712	100,00	100,00
2010	Запасы	11381	10456	-925	2,58	5,77	3,19
	В том числе
	сырье и материалы	5190	5110	-80	1,18	2,82	1,64
	незавершенное производство	0	0	0	0,00	0,00	0,00
	готовая продукция	5326	5326	0	1,21	2,94	1,73
	расходы будущих периодов	865	20	-845	0,20	0,01	-0,19
	Налоги по приобретенным ценностям	4644	3934	-710	1,05	2,17	1,12
	Дебиторская задолженность	423155	166023	-257132	95,93	91,67	-4,26
	Денежные средства	1929	694	-1235	0,44	0,38	-0,05
	Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0,00	0,00	0,00
	ИТОГО	441109	181107	-260002	100,00	100,00
2011	Запасы	10456	10280	-176	5,77	10,83	5,06
	В том числе
	сырье и материалы	5110	5100	-10	2,82	5,37	2,55
	незавершенное производство	0	0	0	0,00	0,00	0,00
	готовая продукция	5326	4945	-381	2,94	5,21	2,27
	расходы будущих периодов	20	235	215	0,01	0,25	0,24
	Налоги по приобретенным ценностям	3934	362	-3572	2,17	0,38	-1,79
	Дебиторская задолженность	166023	83753	-82270	91,67	88,25	-3,42
	Денежные средства	694	509	-185	0,38	0,54	0,15
	Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0	0	0,00
	ИТОГО	181107	94904	-86203	100	100

Проанализировав данные в таблице 7, можно сделать вывод о том, что:

1) Наибольший удельный вес в оборотных активах на протяжении всего исследуемого периода имеет дебиторская задолженность, что является неблагоприятным фактором для общего финансового состояния, т.к. по сути, она представляет собой иммобилизацию из хозяйственного оборота собственных оборотных средств, а этот процесс неизбежно сопровождается косвенными потерями в доходах предприятия. Также это свидетельствует о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям.

2) Запасы составляют крайне малую часть оборотных активов, однако к концу исследуемого периода их доля существенно возросла (с 1,28% в начале 2009 г. до 10,83 в конце 2011 г.)

4. Анализ финансовой устойчивости предприятия

4.1 Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заёмного капитала

Финансовое состояние предприятий (ФСП), его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь -- от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

1) коэффициент финансовой автономии (или независимости) -- удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса;

2) коэффициент финансовой зависимости -- доля заемного капитала в общей валюте баланса;

3) коэффициент текущей задолженности -- отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;

4) коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент устойчивого финансирования) -- отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса;

5) коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) -- отношение собственного капитала к заемному;

6) коэффициент финансового левериджа, или коэффициент финансового риска, -- отношение заемного капитала к собственному.

Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и чем ниже уровень второго, третьего и шестого показателей, тем устойчивее ФСП.

В нашем примере (табл. 8.) доля собственного капитала имеет тенденцию к повышению. За отчетный период она увеличилась на 2,46 п.п., так как темпы прироста собственного капитала выше темпов прироста заемного капитала. Плечо финансового рычага уменьшилось на 0,12 п.п. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов незначительно снизилась.

Табл. 8. Структура пассивов (обязательств) предприятия на 2009 г.

Показатель	Уровень показателя	Изменение
	на начало периода	на конец периода
Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса (Коэффициент финансовой автономии предприятия)	43,89	46,35	2,46
Удельный вес заёмного капитала (Коэффициент финансовой зависимости)	56,07	53,61	-2,46
Коэффициент текущей задолженности	39,04	40,34	1,29
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	43,93	46,39	2,46
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом	0,78	0,86	0,08
Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага)	1,28	1,16	-0,12

Табл. 9. Структура пассивов (обязательств) предприятия на 2010 г.

Показатель	Уровень показателя	Изменение
	на начало периода	на конец периода
Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса (Коэффициент финансовой автономии предприятия)	46,35	57,82	11,47
Удельный вес заёмного капитала (Коэффициент финансовой зависимости)	53,61	42,17	-11,44
Коэффициент текущей задолженности	40,34	36,70	-3,64
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	46,39	57,83	11,44
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом	0,86	1,37	0,51
Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага)	1,16	0,73	-0,43

Доля собственного капитала имеет тенденцию к повышению. За отчетный период она увеличилась на 11,47 п.п. Плечо финансового рычага уменьшилось на 0,43 п.п. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов незначительно снизилась.

Табл. 10. Структура пассивов (обязательств) предприятия на 2011 г.

Показатель	Уровень показателя	Изменение
	на начало периода	на конец периода
Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса (Коэффициент финансовой автономии предприятия)	57,82	61,67	3,85
Удельный вес заёмного капитала (Коэффициент финансовой зависимости)	42,17	38,33	-3,84
Коэффициент текущей задолженности	36,70	32,50	-4,19
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	57,83	61,67	3,84
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом	1,37	1,61	0,24
Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага)	0,73	0,62	-0,11

Доля собственного капитала имеет тенденцию к повышению. За отчетный период она увеличилась на 3,85 п.п. Плечо финансового рычага уменьшилось на 0,11 п.п. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов незначительно снизилась.

Уровень финансового левериджа ( измеряется отношением темпов прироста чистой прибыли ( к темпам прироста общей суммы прибыли до уплаты налогов и процентов по обслуживанию долга (:

Он показывает, во сколько раз темпы прироста чистой прибыли превышают темпы прироста брутто-прибыли. Это превышение обеспечивается за счет ЭФР, одной из составляющих которого является его плечо. Увеличивая или уменьшая плечо рычага в зависимости от сложившихся условий, можно влиять на прибыль и доходность собственного капитала.

Рассчитаем уровень финансового левериджа по данным анализируемого предприятия:

На основании этих данных можно сделать вывод о том, что при сложившейся структуре источников капитала каждый процент прироста брутто-прибыли обеспечивает увеличение чистой прибыли на 1,034355% (в 2009г.). В 2010 и 2011 годах произошел спад производства, что привело к уменьшению величины чистой прибыли соответственно на 1,00592% и 1,07869% при каждом проценте уменьшения брутто-прибыли.

Важными показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия. Согласно принятому порядку оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утвержденному приказом МФ и ФКЦБ России, под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету (табл. 11).

При этом следует принимать во внимание, что величина чистых активов является довольно условной, поскольку рассчитана по данным не ликвидационного, а бухгалтерского баланса, в котором активы отражаются не по рыночным, а по учетным ценам. Тем не менее величина их должна быть больше уставного капитала.

Табл. 11. Расчет суммы чистых активов

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.
	начало	конец	начало	конец	начало	конец
Активы	1310455	2108553	2108553	1836406	1836406	1709531
Вычитаются:
Задолжность учредителей по взносам в уставный капитал
Расходы будущих периодов	157	865	865	20	20	235
Итого активов, принимаемых к расчету	1310298	2107688	2107688	1836386	1836386	1709296
Пассивы
Долгосрочные обязательства	578	791	791	152	152	0
Краткосрочные обязательства по кредитам и займам	511663	850569	850569	673895	673895	555663
Кредиторская задолженность	223113	279915	279915	100555	100555	99599
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
Резервы предстоящих расходов
Прочие краткосрочные обязательства
Итого пассивов, принимаемых к расчету	735354	1131275	1131275	774602	774602	655262
Чистые активы	574944	976413	976413	1061784	1061784	1054034
Для чистых активов в валюте баланса, %	43,87	46,31	46,31	57,82	57,82	61,66

В нашем случае величина чистых активов в разы больше величины уставного капитала.

4.2 Анализ финансового равновесия между активами и пассивами

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса. При уравновешенности активов и пассивов по срокам использования и по циклам обеспечивается сбалансированность притока и оттока денежных средств, а следовательно, платежеспособность предприятия и его финансовая устойчивость. В связи с этим анализ финансового равновесия активов и пассивов баланса является основой оценки финансовой устойчивости предприятия, его ликвидности и платежеспособности.

Одни авторы отождествляют понятия "финансовое равновесие" и "финансовая устойчивость", другие, мнение которых мы разделяем, считают, что второе понятие шире первого, поскольку для финансовой устойчивости и стабильности ФСП важно не только финансовое равновесие баланса на определенную дату, но и гарантии сохранения его в будущем. А таковыми являются финансово-хозяйственные результаты деятельности предприятия: доходность капитала, рентабельность продаж, скорость оборачиваемости капитала, вложенного в активы, коэффициент устойчивости его роста.

Внеоборотные активы	Долгосрочные кредиты
	Собственный капитал
Оборотные активы
	Краткосрочные обязательства

Рис. 9. Взаимосвязь активов и пассивов баланса.

Согласно этой схеме основным источником финансирования внеоборотных активов, как правило, является перманентный капитал (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы).

Оборотный активы образуются как за счет собственного капитала так и за счет краткосрочных заёмных средств. Желательно чтобы они были на половину сформированы за счет собственного, а на половину за счет заемного капитала: в этом случае обеспечиваются гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности (2).

Собственный капитал в балансе отражается общей суммой в разделе III пассива баланса. Чтобы определить сколько его вложено в долгосрочные активы необходимо из общей суммы внеоборотных активов вычесть долгосрочные кредиты банка для инвестиций в недвижимость (ДКБ) и задолженность по лизингу (ЗЛ).

Доля собственного капитала (Д_ск) в формировании внеоборотных активов определяется следующим образом:

Табл. 12. Состав внеоборотных активов

Показатель	2009	2010	2011
	начало	конец
Внеоборотные активы	1667444	1655299	1614627	1667444
Долгосрочные финансовые обязательства	578	791	152	0
Сумма собственного капитала в формировании внеоборотных активов	1666866	1654508	1614475	1667444
Доля в формировании внеоборотных активов, %
Собственного капитала	99,97	99,95	99,99	100,00
Заёмного капитала	0,03	0,05	0,01	0,00

Проанализировав данные, представленные в таблице 12, можно сделать вывод, что внеоборотные активы практически полностью сформированы за счет собственного капитала.

Что бы узнать, какая сумма собственного капитала используется в обороте, необходимо от общей суммы собственного капитала отнять сумму долгосрочных (внеоборотных) активов (разд. I актива баланса) за минусом той части, которая сформирована за счет долгосрочных кредитов банка и лизинга.

Табл. 13. Состав оборотных активов

Показатель	2009	2010	2011
	начало	конец
Собственный капитал	575101	977278	1061804	1054269
Долгосрочные обязательства	578	791	152	0
Задолженность по лизингу	-	-	-	-
Внеоборотные активы	905058	1667444	1655299	1614627
Сумма собственного оборотного капитала	-329379	-689375	-593343	-560358
Оборотные активы	405397	441109	181107	94904
Краткосрочные обязательства	734776	1130484	774450	655262
Доля в формировании оборотных активов, %
собственного капитала
заёмного капитала	181,25	256,28	427,62	690,45

Приведенные данные свидетельствуют о финансовой неустойчивости предприятия и полной зависимости от внешних кредиторов.

Отношение собственного оборотного капитала к его общей сумме получило название "коэффициент маневренности капитала", который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами.

На исследуемом предприятии величина собственного оборотного капитала является отрицательной, что означает - отсутствие собственных средств в составе оборотных активов и наличие в них только заёмного капитала. Все собственные средства вложены во внеоборотные активы.

5. Анализ платежеспособности и рентабельности предприятия. Диагностика риска банкротства предприятия

5.1 Анализ рентабельности деятельности предприятия

Табл. 14. Расчет показателей рентабельности предприятия.

	2009	2010	2011
Показатели деятельности предприятия, тыс.руб.
1) Выручка от продажи товаров, работ, услуг	399313	200427	194716
2) Себестоимость проданных товаров, работ, услуг	164297	136523	154026
3) Валовая прибыль	235016	63904	40690
4) Прибыль до налогообложения	181195	-5336	-7956
5) Чистая прибыль	138587	-4926	-7535
6) Основные средства	167621	173935	187364
7) Среднее за период значение активов предприятия (Ан+Ак)/2	1709504	1972480	1772969
8) Собственный капитал	977278	1061804	1054269
9) Заёмный капитал	1130484	774450	655262
10) Долгосрочные вложения	101	101	101
Показатели рентабельности, %
Рентабельность продаж (3/1)	58,86	31,88	20,90
Рентабельность основных средств (5/6)	82,68	-2,83	-4,02
Рентабельность продукции (5/2)	84,35	-3,61	-4,89
Рентабельность активов (5/7)	8,11	-0,25	-0,42
Коэффициент базовой прибыльности активов (4/7)	0,11	0,00	0,00
Рентабельность собственного капитала (5/8)	14,18	-0,46	-0,71
Рентабельность заёмного капитала (5/9)	12,26	-0,64	-1,15
Рентабельность совокупного капитала (5/(8+9))	6,58	-0,27	-0,44
Рентабельность перманентного капитала (5/(8+10))	14,18	-0,46	-0,71

Проанализировав различные показатели рентабельности, можно сделать вывод о том, что в 2009 г. предприятие работает эффективно, доходно и прибыльно. Чего, к сожалению, нельзя сказать о работе предприятия в последующие 2010 и 2011 годы. Единственно положительным показателем в этот период является рентабельность продаж, однако по сравнению с 2009 годом этот показатель упал в 2010 году в два раза, а в 2011 году в три. В большей степени это связано с кризисом 2008 года, затронувшем все отрасли производства и резко негативно отразившемся на покупательной способности населения и, соответственно, на спросе на рынке недвижимости.

5.2 Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности баланса

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса -- возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее -- это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия -- это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

В экономической литературе различают ликвидность совокупных активов как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и ликвидность оборотных активов, обеспечивающую текущую его платежеспособность.

На рис. 10 приведена блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, в котором все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий -- без первого и второго; если рухнет первый этаж, то и все остальные тоже. Следовательно, ликвидность баланса -- основа (фундамент) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность -- это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Рис. 10. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (табл. 15), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А₁) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А₂) относятся быстро реализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность, налоги по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Третья группа (А₃) -- это медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция). Значительно больший срок понадобится для превращения их в денежную наличность.

Четвертая группа (А₄) -- это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, расходы будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность с отсрочкой платежа на год и более.

Табл. 15. Группировка активов по степени ликвидности

Вид актива	2009	2010	2011
Денежные средства	1929	694	509
Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0
Итого по группе 1 (А1)	1929	694	509
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев	423155	166023	83753
НДС по приобретенным ценностям	4644	3934	362
Итого по группе 2 (А2)	427799	169957	84115
Сырье и материалы	5190	5110	5100
Незавершенное производство	287203	204559	197161
Итого по группе 3 (А3)	292393	209669	202261
Внеоборотные активы (группа 4) (А4)	1667444	1655299	1614627
Долгосрочная дебиторская задолженность	0	0	0
Расходы будущих периодов	865	20	235
Итого по группе 4 (А4)	1668309	1655319	1614862
Всего	2390430	2035639	1901747

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П₁ -- наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);

П, -- среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

П₃ -- долгосрочные кредиты банка и займы;

П₄ -- собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если

А₁ > П₁; А₂>П₂; А₃>П₃; А₄<П₄.

Табл. 16. Группировка обязательств

Вид пассива	2009	2010	2011
Кредиторская задолженность	279915	100555	99599
Итого по группе 1 (П1)	279915	100555	99599
Краткосрочные кредиты банка	850569	673895	555663
Итого по группе 2 (П2)	850569	673895	555663
Долгосрочные кредиты банка и займы	0	0	0
Итого по группе 3 (П3)	0	0	0
Собственный капитал	977278	1061804	1054269
Итого по группе 4 (П4)	977278	1061804	1054269
Всего	2107762	1836254	1709531

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности (табл. 17)

Табл. 17. Показатели ликвидности предприятия

Показатель	2009	2010	2011
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,001706349	0,00089612	0,000776789
Коэффициент быстрой ликвидности	0,376019475	0,215271483	0,128592838
Коэффициент текущей ликвидности	0,390194819	0,233852411	0,14483367

Эти показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности -- для поставщиков сырья и материалов; коэффициент быстрой ликвидности -- для банков; коэффициент текущей ликвидности -- для инвесторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняет общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.