Финансовый анализ в системе финансового менеджмента

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ В СИСТЕМЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

финансовый показатель анализ хозяйствующий субъект



1. Цель и задачи финансового анализа

Финансовый анализ - это метод научного исследования, применяемый для обработки информации о финансовой деятельности хозяйствующего субъекта (организации). Цель финансового анализа - оценка финансовых параметров деятельности организации. Результаты финансового анализа дают необходимую информацию о состоянии объекта анализа и служат основой для принятия соответствующих управленческих решений.

 Задачами финансового анализа являются:

определение текущего финансового состояния организации;

выявление и оценка изменений финансового состоянияРазмещено на http://www.allbest.ru/

1

в пространственно-временном разрезе;

выявление и оценка основных факторов, вызывающих изменения финансового состояния;

построение прогноза изменения финансового состояния организации в будущем.Размещено на http://www.allbest.ru/

1

 Предметом финансового анализа являются отношения между отдельными подразделениями организации в сфере управления финансами, а также финансовые отношения организации с внешними контрагентами.

Объектом финансового анализа является финансово-хозяйственная деятельность организации, в частности, процессы, связанные с изменением:

ресурсной базы организации (собственного и заемного капитала);

активов организации (оборотных и внеоборотных);

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

денежных потоков организации и др.

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

2. Информационное обеспечение финансового анализа

Информационное обеспечение финансового анализа деятельности организации представляет собой систему сбора и обработки внешней и внутренней информации.

Качество проведения финансового анализа напрямую зависит от репрезентативности используемой информации.

Внешняя информация предназначена для обеспечения руководства необходимыми сведениями о состоянии среды, в которой оно действует. Сбор внешней информации предполагает накопление различных данных о ситуации на рынке (о конкурентах, клиентах и т.д.).

Источники внешней информации:

издания, публикации, сообщения официальных органов власти;

отчеты информационно-аналитических агентств и консалтинговых компаний;Размещено на http://www.allbest.ru/

1

средства массовой информации и рекламы (газеты и журналы, телевидение и радио);

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

публикуемые годовые отчеты клиентов, партнеров и контрагентов;

личные контакты с клиентурой, партнерами и контрагентами.

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

 Внутренняя информация предназначена для анализа и оценки финансового состояния организации при принятии различного рода управленческих, инвестиционных, организационных, административных и иных решений.

Источники внутренней информации:

финансовая (бухгалтерская) отчетность;

статистическая отчетность; Размещено на http://www.allbest.ru/

1

налоговая отчетность;

оценочные расчРазмещено на http://www.allbest.ru/

1

еты по проводимым операциям;

результаты внутренних исследований;

акты ревизий и проверок;Размещено на http://www.allbest.ru/

1

справки, подготовленные соответствующими службами по заданию руководства организации.

Финансовая отчетность представляет собой систему сбора информации об иРазмещено на http://www.allbest.ru/

1

мущественном и финансовом состоянии организации и о результатах ее хозяйственной деятельности.

Финансовая отчетность состоит из бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, приложений к ним, пояснительной записки, а также аудиторского заключения, подтверждающего достоверность финансовой отчетности, если организация в соответствии с законодательством подлежит обязательному аудиту.

В соответствии с действующим законодательством финансовая отчетность является открытым источником информации, ее состав и формы представления унифицированы.

Каждая форма отчетности содержит определенную информацию, которая позволяет решать конкретные задачи финансового анализа. Бухгалтерский баланс - дает представление об общей характеристике финансового состояния организации, отчет о прибылях и убытках дает представление о финансовых результатах организации, отчет о движении денежных средств - характеризует денежные потоки организации, ее платежеспособность.

Особое значение имеют приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках. В них отражаются сведения (на начало и конец отчетного периода):

о нематериальных активах, об основных средствах, о видах финансовых вложений, о дебиторской и кредиторской задолженности, об уставном, резервном и добавочном капитале, о составе акционерного капитала организации (полностью оплаченных, неоплаченных, оплаченных частично), о номинальной стоимости акций, находящихся в собственности орРазмещено на http://www.allbest.ru/

1

ганизации и др.;

о составе резервов предстоящих расходов и оценочных резервов;

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

об объемах реализованной продукции, товаров (работ, услуг), по видам деятельности и географическим рынкам сбыта;

о составе издержек производства и обращения, прочих внереализационных доходах и расходах; Размещено на http://www.allbest.ru/

1

о выданных организацией обязательствах и полученных платежах.

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

В настоящее время организация имеет право самостоятельно определять степень детализации и агрегирования статей форм отчетности в зависимости от их существенности и количества граф.

Достоверность финансовой (бухгалтерской) информации обеспечивается системами внутреннего контроля и аудиторскими проверками.

Качество финансовой (бухгалтерской) информации в значительной мере зависит от полноты пояснений, которые даются к формам отчетности.

Финансовая отчетность должна давать достоверное и полное представление о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении. Достоверной и полной считается бухгалтерская отчетность, сформированная исходя из правил и стандартов ведения финансового (бухгалтерского) учета.

При формировании финансовой отчетности должно быть исключено одностороннее удовлетворение интересов одних групп пользователей финансовой отчетности перед другими за счет специального предвзятого отбора исходной информации с целью достижения предопределенных результатов или последствий.

3. Виды финансового анализа

В экономической теории финансовый анализ подразделяется на два основных блока: макроэкономический и микроэкономический. Такое разделение обусловлено сложившимся в современной экономической науке выделением макро- и микроэкономики.

Микроэкономический финансовый анализ предназначен для оценки состояния и эффективности использования экономического и финансового потенциала организации, ее инвестиционной привлекательности, а также обоснования управленческих решений.

Макроэкономический финансовый анализ предназначен для оценки состояния и эффективности функционирования экономики в целом (региональной, национальной, международной), конъюнктуры различных сегментов рынка.



В зависимости от того, в каких целях проводится анализ его можно классифицировать следующим образом.

В зависимости от пользователей информации выделяют: внешний и внутренний анализ.

Внешний анализ проводится в целях сравнения результатов деятельности организации с другими организациями по данным бухгалтерской отчетности организации-контрагента. Результатом данного анализа является определение рыночной стоимости и инвестиционной привлекательности организации для потенциальных контактов.

Внутренний анализ проводится в целях изучения деятельности только анализируемого хозяйствующего субъекта. При этом используется разработанная в организации система нормативов экономической деятельности, а также оперативные данные, часто составляющие коммерческую тайну организации. Результатом данного анализа является определение возможностей организации по оптимальному привлечению и использованию средств для обеспечения максимума прибыли и минимизации затрат, а также снижению финансовых рисков. Особенностью этого вида анализа является использование в качестве источников информации внутренней финансовой отчетности, данных бухгалтерского учета, нормативной и плановой информации.

Сравнительная характеристика внешнего и внутреннего финансового анализа

Признаки	Особенности
	Внутренний финансовый анализ	Внешний финансовый анализ
Предмет анализа	Отношения между отдельными подразделениями организации в сфере управления финансами	Отношения организации с внешними контрагентами
Объекты анализа	Имущественный и финансовый потенциал, финансовые результаты, денежные потоки, качество менеджмента	Имущественный и финансовый потенциал, финансовые результаты, денежные потоки, качество менеджмента
Субъекты анализа	Финансовые менеджеры, аналитики, внутренние аудиторы, котроллеры, консультанты, руководство	Партнеры, клиенты, контрагенты, органы финансового контроля и надзора, собственники, внешние аудиторы
Степень регламентации	Решения органов управления	Международные и национальные стандарты
Объем используемой информации	Вся совокупность информации о деятельности организации и факторах внешней среды	В рамках финансовой отчетности
Качество получаемой в результате анализа информации	Носит в значительной мере субъективный характер	Носит более объективный характер, поскольку анализ основывается на утвержденной надзорными органами информации
Способы отражения информации	Любые	На основе общепринятых принципов и стандартов учета
Виды анализа в зависимости от временного горизонта	Текущий (ретроспективный), оперативный, перспективный анализ	Текущий (ретроспективный) и перспективный анализ
Регулярность проведения	Регламентируется внутренними корпоративными потребностями	Может регламентироваться нормативными актами

По временному горизонту выделяют: текущий (ретроспективный) анализ, оперативный анализ, перспективный (прогнозный) анализ.

Текущий анализ - это анализ результатов текущей финансово-хозяйственной деятельности по отчетным периодам. Его проводят в основном на базе данных бухгалтерского учета и отчетности организации. Текущий анализ позволяет оценить работу организации за прошедшие периоды времени нарастающим итогом. Его главная задача - оценка результатов деятельности организации и комплексное выявление неиспользованных резервов. Особенность текущего анализа состоит в том, что фактические результаты деятельности сравниваются с запланированными показателями и данными предшествующих аналитических периодов. Текущий анализ - наиболее полный анализ хозяйственной деятельности, вбирающий в себя результаты оперативного анализа и являющийся основой для проведения перспективного анализа.

Оперативный анализ - это анализ, направленный на решение задач, которые стоят перед оперативным управлением организацией и представляет собой в значительной степени инструмент управленческого учета. Оперативный анализ проводится с целью оперативного реагирования на неблагоприятные для организации изменения внутренней и внешней среды. Главной задачей оперативного анализа является постоянный мониторинг и оперативная оценка различных параметров функционирования организации, выявление недостатков и причин их возникновения. Оперативный анализ в отличие от текущего во времени приближен к моменту совершения хозяйственных операций, т.е. может осуществляться в режиме реального времени.

Перспективный анализ - это анализ будущих результатов финансово-хозяйственной деятельности организации. Важнейшими задачами проведения перспективного анализа являются подготовка необходимой аналитической информации для обоснования перспективных и текущих планов развития организации, оценка реальности выполнения намечаемых планов.

В зависимости от глубины аналитического исследования выделяют:

экспресс-анализ - проводится для общей и оперативной оценки финансового состояния и эффективности деятельности организации;

углубленный анализ - проводится для фундаментальной оценки финансового состояния и эффективности деятельности организации.

 По признаку регулярности выделяют:

периодический - проводится регулярно в соответствующие периоды времени (годовой, квартальный, месячный, ежедневный, сменный и др.);

разовый - проводится единовременного по обстоятельствам различного характера.

Пример «периодического» анализа. Процедура экспресс-анализа, используемая, к примеру, в мониторинге финансового состояния организации, - отбор небольшого количества существенных сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики.

Пример «разового» анализа. Процедура экспресс-анализа, используемая, к примеру банками, в мониторинге кредитоспособности заемщика - физического лица и оценки возникающих рисков - отбор наиболее существенных показателей и расчет на основе специальной программы интегрального эффекта, возникающего от их суммарного воздействия. Количество показателей при этом может быть и относительно велико. Основная задача экспресс-анализа состоит в оперативности получения результата. По полноте изучения деятельности организации:

полный анализ - всестороннее изучение финансово-хозяйственной деятельности организации;

тематический анализ - изучение отдельных направлений финансово-хозяйственной деятельности, представляющих наибольший интерес в данный момент времени.

4. Содержание финансового анализа

Основные направления финансового анализа:

1. Анализ имущественного потенциала:

общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности организации (вертикальный и горизонтальный анализ баланса, построение аналитического баланса);

анРазмещено на http://www.allbest.ru/

1

ализ структуры и динамики активов;

анализ структуры и динамики пассивов.

2. Анализ финансового потенциала:

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

анализ ликвидности и платежеспособности организации;

анализ финансовой устойчивости.

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

3. Анализ финансовых результатов:

анализ структуры и динамики доходов и расходов организации;

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

анализ уровня и динамики финансовых результатов;

анализ показателей деловой активности;

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

анализ показателей рентабельности.

4. Анализ движения денежных средств.

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

5. Комплексная оценка деятельности организации.

6. Анализ вероятности банкротства.

Результаты анализа оформляются в виде аналитической записки, которая, как правило, включает следующие основные разделы:

Общая характеристика организации и экономической среды, в которой она функционирует. Финансовые показатели, коэффициенты и иные аналитические сведения. Качественная и количественная характеристика ключевых факторов, оказывающих наибольшее влияние на финансовое состояние организации. Выводы по результатам анализа и прогноз изменения финансового состояния.

5. Методическое обеспечение финансового анализа

Метод анализа - это способ изучения, измерения и обобщения влияния различных факторов на изменение результатов деятельности организации с целью их улучшения.

Методика анализа - совокупность правил, приемов целесообразного проведения аналитической работы.

При проведении аналитических расчетов финансового характера, используется обширная совокупность методов и приемов, заимствованных из различных наук и систематизированных в рамках финансового анализа.



Приведем одну из классификаций методов финансового анализа.

1. Классические методы математического анализа:

методы элементарной математики;

дифференциальное и интегральное исчисление;

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

вариационное исчисление.

2.Размещено на http://www.allbest.ru/

1

Традиционные методы анализа:

метод сравнения;

горизонтальный анализ;

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

вертикальный анализ;

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

коэффициентный анализ;

трендовый анализ.

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

3. Специальные методы анализа:

операционный (маржинальный) анализ;

АВС - анализ.

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

4. Методы экономической статистики:

метод средних величин;

метод группировки;

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

метод обработки рядов динамики;

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

индексный метод;

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

графический метод.

5.Размещено на http://www.allbest.ru/

1

Методы детерминированного факторного анализа:

метод цепной подстановки;

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

метод абсолютных разниц;

метод относительных разниц;

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

метод пропорционального деления;

метод долевого участия;

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

метод логарифмирования;

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

индексный метод;

интегральный метод.

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

6. Методы математической статистики и эконометрики (стохастического факторного анализа):

корреляционный анализ;

регрессионный анализ;

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

дисперсионный анализ;

многомерный факторный анализ;

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

кластерный анализ;

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

компонентный анализ;

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

спектральный анализ;

методы обработки пространственно-временных совокупностей. Размещено на http://www.allbest.ru/

1

7. Размещено на http://www.allbest.ru/

1

Методы рейтинговой оценки:

метод суммирования значений всех показателей;

метод суммы мест;

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

метод суммы баллов;

метод расстояний;

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

таксонометрический метод.

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

Классические методы математического анализа применяются как в рамках других методов, например, методов математической статистики и математического программирования, так и отдельно, например, факторный анализ изменения экономических показателей может быть осуществлен при помощи дифференцирования и других разработанных на базе дифференцирования методов.

Методы экономической статистики используются для обобщения совокупности признаков изучаемых процессов и явлений, изучения их структуры и взаимосвязей, анализа количественных характеристик и динамики изменения показателей.

Методы детерминированного факторного анализа используются для исследования влияния факторов на результативный показатель в случае его прямой функциональной зависимости от данных факторных признаков. Задача детерминированного факторного анализа заключается в определении и количественной оценке влияния каждого фактора на результативный показатель.

Методы математической статистики и эконометрики применяются в тех случаях, когда изменение анализируемых показателей представляет собой случайный процесс. Наибольшее распространение из математико-статистических методов в финансовом анализе получили методы множественного и парного корреляционного анализа, регрессионный анализ. Данные методы играют важную роль в прогнозировании поведения экономических показателей. Если связь между анализируемыми характеристиками не детерминированная, а стохастическая, то математико-статистические методы - практически единственный инструмент исследования.

Методы рейтинговой оценки используются для исследования совокупности показателей, которые дают многостороннюю оценку деятельности организации. Для получения обобщающей комплексной оценки осуществляют сведение этих показателей в единый интегральный показатель, на основании которого и определяется рейтинг.

Процесс проведения анализа можно представить следующим образом:

1. Предварительный этап:

Определение цели и задач анализа, определение объектов, составление плана аналитической работы.

Сбор и подготовка информации необходимой дРазмещено на http://www.allbest.ru/

1

ля анализа, проверка ее достоверности, точности, и т.д.

Отбор, структурирование и группировка данных.

Разработка системы показателей, наиболее полно характеризующих объект анализа, определение нормативных значений показателей.

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

2. Аналитический этап:

Анализ структуры и динамики изменения показателей.

Сравнение фактических результатов деятельности с запланированными показателями, данными прошлых аналитических Размещено на http://www.allbest.ru/

1

периодов, с показателями деятельности других организаций, со среднеотраслевыми показателями и т.д.

Изучение степени влияния факторов на результаты деятельности организации.

Определение резервов повышения эффективности деятельности организации.Размещено на http://www.allbest.ru/

1

3. Заключительный этап:

Общая оценка результатов деятельности организации.

Оценка качества работы менеджмента.

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

Разработка рекомендаций.

Размещено на http://www.allbest.ru/

1



Литература

Бахрамов, Ю.М. Финансовый менеджмент: Учебник для бакалавров. - 2-е изд. - СПб : Питер, 2011. - 495 с. (учебник для вузов. Стандарт третьего поколения, допущено УМО по образованию в области производственного менеджмента в качестве учебника для студентов экономических специальностей вузов).

Белолипецкий В.Г. Финансовый менеджмент. Учебное пособие / В. Г. Белолипецкий. - М. : Кнорус, 2008. - 448 с. (рекомендовано УМО по классическому университетскому образованию в качестве учебного пособия для студентов вузов, обучающихся по направлению 080100 "Экономика").

Гаврилова А.Н., Сысоева Е.Ф., Барабанова А.И. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. М.: Кнорус, 2006.

Дранко О.И. Финансовый менеджмент: технологии управления финансами предприятия. Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 351 с.

Размещено на Allbest.ru