Финансовый анализ деятельности фирмы
Анализ состава и динамики финансовых результатов предприятия. Прибыль от продаж, рентабельность производственных фондов. Определение безубыточного объема продаж и зоны безопасности. Анализ эффективности использования капитала. Оценка деловой активности.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 08.12.2011 |
| Размер файла | 175,4 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
3.2 Анализ показателей оборачиваемости оборотных активов
Оборотные средства (текущие активы) - это средства, инвестируемые организацией в текущие операции в течении каждого цикла. Характерными особенностями оборотных средств являются:
полное потребление в течении одного производственного цикла и полный перенос стоимости на вновь созданную продукцию;
нахождение в постоянном обороте;
в течение одного оборота оборотные средства меняют свою форму с денежной на товарную и с товарной на денежную, проходя стадии закупки, потребления и реализации.
Особенность оборотных средств состоит в том, что в условиях нормальной хозяйственной деятельности оборотные средства не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат организации, возвращаясь после завершения каждого оборота к своей исходной величине.
Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла, который складывается из отрезка времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции.
Расчет и оценка показателей оборачиваемости оборотных средств
Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью.
Оборачиваемость средств - показатель, характеризующий скорость движения оборотных средств предприятия равный времени, в течение которого эти средства осуществляют полный оборот.
Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале, приросту объемов продукции, а значит увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние предприятия, укрепляется платежеспособность.
Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности организации хотя бы на уровне прошлого периода.
На длительность пребывания средств в обороте влияют факторы внутреннего и внешнего характера. К внешним факторам относятся: сфера деятельности организации, отраслевая принадлежность, масштабы организации, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования данной организации. Внутренние факторы - ценовая политика организации, структура активов, методика оценки запасов.
Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются:
Коэффициент оборачиваемости.
, где
Коб. - коэффициент оборачиваемости (в оборотах);
Вр - выручка от реализации продукции, работ, услуг;
ОС - средняя величина оборотного капитала.
Коэффициент оборачиваемости показывает число оборотов, совершаемых оборотными средствами за анализируемый период времени и характеризует объем реализованной продукции на 1 руб., вложенный в оборотные средства.
Длительность одного оборота.
, где
Дл - длительность периода обращения оборотных средств (в днях);
Т - отчетный период (в днях).
Коэффициент загрузки оборотных средств - показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости. Показывает величину оборотных средств на 1 руб. реализованной продукции. Чем меньше коэффициент загрузки, тем эффективнее используются оборотные средства.
,
множитель 100 - перевод рублей в копейки.
Величину абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала можно рассчитать по формуле:
= (108-91) *39993993/360=1888605,1
Рассчитанная величина показывает сумму высвобождения (дополнительного привлечения) средств, полученную от ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств.
Величину прироста объема продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств можно определить, применяя метод абсолютных разниц:
= (3,327-3,967) *12022792= - 7694586,8
Величина прироста прибыли в результате изменения оборачиваемости оборотного капитала:
=
855233*3,327/3,967=855233*0,839=717540,48-855233= - 137692,52
Ппл - плановая прибыль;
Таблица № 16
Показатели оборачиваемости оборотных средств.
|
Показатели |
План |
Факт |
Отклонение |
Темпы роста, % |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
1. Объем выпущенной продукции, руб. (стр.010, ф. №2) |
Вр |
38552341 |
39993993 |
1441652 |
103,7 |
|
|
2. Количество дней анализируемого периода, дн. |
Т |
360 |
360 |
|||
|
3. Средняя величина оборотного капитала, руб. (стр.290, ф. №1) |
ОС |
9717469 |
12022792 |
2305323 |
123,7 |
|
|
4. Коэффициент оборачиваемости средств, об. (стр.1/стр.3) |
Коб |
3,967 |
3,327 |
-0,64 |
83,9 |
|
|
5. Длительность одного оборота, дней (стр.3 стр.2) / стр.1 |
Дл |
91 |
108 |
17 |
118,7 |
|
|
6. Коэффициент загрузки оборотных средств, коп. (стр.3/стр.1 100) |
Кз |
25, 207 |
30,061 |
4,854 |
119,3 |
Вывод: Один оборот длится 108 дней, фактический коэффициент загрузки оборотных средств увеличился. Оборачиваемость замедляется поэтому снижается прибыль на 137693 руб., соответственно снижается выручка на 1694587 руб. Чтобы ускорить оборачиваемость в сумме 1888605 руб., нужно привлечь дополнительные средства.
3.3 Оценка деловой активности
Деловая активность отражает результаты работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их в процессе производства. Деловую активность можно представить как систему качественных и количественных критериев.
Качественные критерии: широта рынков сбыта, репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей и т.д. Такие критерии сопоставляют с аналогичными критериями других предприятий.
Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями.
Абсолютные показатели: объем реализованной продукции (работ, услуг); прибыль; величина активов (авансированного капитала).
В целях анализа проводят сопоставление темпов изменения прибыли, реализации и активов. Оптимальное соотношение:
.
Приведенное соотношение получило название "золотое правило экономики предприятия". Неравенства, рассматриваемые слева направо, имеют экономическую интерпретацию:
· увеличение прибыли более высокими темпами по сравнению с ростом объема продаж свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения;
· увеличение более высокими темпами объема продаж по сравнению с увеличением активов свидетельствует об эффективном использовании ресурсов предприятия;
· в целом соотношение свидетельствует о том, что экономический потенциал возрастает по сравнению с предыдущим годом.
Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов (материальных, трудовых, финансовых). Деловая активность хозяйствующего субъекта в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота его средств.
Для оценки деловой активности используется система относительных показателей, приведенная в табл.16.
Таблица 17
Показатели деловой активности.
|
Показатель |
Что означает |
Формула расчета |
Комментарии |
|
|
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала |
Скорость оборота (в оборотах) всего капитала предприятия |
Рост показателя означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост (если снижаются рентабельность капитала и рентабельность основных средств) |
||
|
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов. |
Показывает, сколько рублей выручки приходится на каждый рубль данного вида активов. Отражает скорость оборота материальных активов и денежных ресурсов за анализируемый период |
Рост характеризуется положительно, если сочетается с ростом коэффициента оборачиваемости материальных запасов, и отрицательно - если этот коэффициент снижается |
||
|
3. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов. |
Отражает число оборотов запасов за анализируемый период. |
Снижение означает об увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию. |
||
|
4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. |
Показывает число оборотов за период коммерческого кредита, предоставленного предприятием |
Ускорение оборачиваемости свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами. |
||
|
5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. |
Показывает скорость оборота задолженности предприятия, расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. |
Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение - увеличение покупок в кредит. |
||
|
6. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. |
Отражает активность средств, которыми рискуют собственники. |
Рост означает повышение эффективности использования собственного капитала. Снижение отражает тенденцию к бездействию части собственных средств. |
||
|
7. Длительность одного оборота дебиторской задолженности. |
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях. |
Снижение показателя оценивается положительно. |
||
|
8. Длительность одного оборота кредиторской задолженности. |
Период, за который предприятие покрывает срочную кредиторскую задолженность. |
Чем ниже показатель, тем предприятие быстрее возвращает долги. |
||
|
9. Производительность труда. |
Способность человека производить за единицу рабочего времени определенный объем продукции. |
Рост показателя свидетельствует о повышении эффективности использования трудовых ресурсов. |
Таблица 18
Оценка деловой активности
|
Показатели |
План |
Факт |
Отклонение |
Темпы роста, % |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
|
1. Прибыль от реализации, руб. |
3504733 |
5739357 |
2234624 |
163,8 |
|
|
2. Выручка от реализации, руб. |
38552341 |
39993993 |
1441652 |
103,7 |
|
|
3. Активы организации, руб. |
19211615 |
21496938 |
2285323 |
111,9 |
|
|
4. Коэффициент общей оборачиваемости капитала |
2,007 |
1,860 |
- 0,147 |
96,7 |
|
|
5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов. |
3,967 |
3,327 |
- 0,64 |
83,9 |
|
|
6. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов. |
41,148 |
17,473 |
- 23,675 |
42,5 |
|
|
7. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. |
- |
7998,799 |
- |
- |
|
|
8. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. |
5,732 |
5,416 |
- 0,316 |
94,5 |
|
|
9. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. |
3,106 |
2,851 |
- 0,255 |
91,8 |
|
|
10. Длительность одного оборота дебиторской задолженности. |
- |
0,045 |
- |
- |
|
|
11. Длительность одного оборота кредиторской задолженности. |
62,805 |
66,470 |
3,665 |
105,8 |
|
|
12. Производительность труда. |
1542093,6 |
1599759,7 |
57666,1 |
103,7 |
Вывод: Полученные фактические результаты свидетельствуют что на предприятии снижение деловой активности по сравнению с планом, т. к у пяти показателей наблюдается спад.
Коэффициент общей оборачиваемости капитала свидетельствует о снижении скорости оборота капитала с 2,007 до 1,860.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов снизился фактически до 3,327 по сравнению с планом 3,967, следовательно выручка на каждый рубль актива снизилась на 0,64.
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов снизился фактически до 17,473 по сравнению с планом (41,148) на 23,675, это показывает снижение скорости оборотов материальных запасов.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолжности снизился на 0,316 по сравнению с планом, это значит что предприятие стало больше покупать в кредит.
Снижение коэффициента оборачиваемости собственного капитала по сравнению с плановым показателем на 0,255 отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.
Длительность одного оборота кредиторской задолженности увеличился фактически 66,470 по сравнению с плановым показателем (62,805) на 3,665, это значит что предприятие на 3 дня дольше стало отдавать долги.
Рост производительности труда на 57666,1 руб. свидетельствует о повышении эффективности использования трудовых ресурсов.
3.4 Оценка эффективности использования заемного капитала
Финансовый риск находит отражение в соотношении собственных и заемных средств как источников долгосрочного финансирования, целесообразности и эффективности использования последних.
Использование заемных средств связано для коммерческой организации с определенными издержками.
Для оценки соотношения между привлеченными и собственными финансовыми ресурсами влияния их на прибыль используется показатель финансового левериджа.
Финансовый леверидж - соотношение между заемными и собственными средствами.
Компания, имеющая значительную долю заемного капитала, называется компанией с высоким уровнем финансового левериджа, или финансового зависимой.
Компания, финансирующая свою деятельность только за счет собственных средств, называется финансово независимой.
Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР).
ЭФР показывает, на сколько процентов увеличится рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность капитала выше ссудного процента.
, где
Rэ - экономическая рентабельность (рентабельность активов);
ССП - средняя ставка ссудного процента.
ЭФР будет положительным, если экономическая рентабельность выше ставки ссудного процента, т.е. Rэ - ССП > 0. В этом случае, привлекая заемные средства, можно увеличить рентабельность собственного капитала, т.е. предприятию выгодно привлекать заемный капитал.
ЭФР будет отрицательным при высокой цене заемных ресурсов и низкой рентабельности активов, т.е. когда Rэ - ССП < 0. Это приводит к снижению рентабельности собственного капитала, ограничивает внутренние темпы роста предприятия, может стать причиной банкротства.
3.5 Рейтинговая оценка финансового состояния хозяйствующего субъекта
Для определения рейтинга предприятия используются пять показателей, наиболее часто применяемых и наиболее полно характеризующих финансовое состояние:
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Характеризует наличие у предприятий СОС, Необходимых для его финансовой устойчивости.
К1 =, норм. 0,1
Коэффициент покрытия (текущей ликвидности). Характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами суммы срочных обязательств:
К2 =, норм. 2
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (интенсивности оборота авансируемого капитала). Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия.
К3 =, норм2,5
Рентабельность продаж (эффективность управления предприятием). Характеризуется соотношением величины прибыли от реализации и величины выручки:
К4=
Нормативное требование обусловлено уровнем учетной ставки ЦБ РФ.
Рентабельность собственного капитала (прибыльность предприятия). Характеризует объем прибыли, приходящейся на 1 руб. собственного капитала.
К5 =, норм0,2
Рейтинговое число определяется по формуле:
R =,
где L - число показателей, используемых для рейтинговой оценки (L=5);
Ni - нормативный уровень для i-го коэффициента;
KI - каждый i-ый коэффициент.
Если значения финансовых коэффициентов полностью будут удовлетворять нормативным значениям, то рейтинг предприятия R = 1
Финансовое состояния предприятий с рейтингом R < 1, характеризуется как неудовлетворительное.
При подстановке нормативных значений в формулу для расчета рейтингового числа, можно получить формулу, которая используется для оценки рейтинга анализируемого предприятия:
R =
Таблица 19
Рейтинговая оценка финансового состояния
|
Показатели |
Нормативные значения |
План |
Факт |
Отклонения |
|
|
1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
? 0,1 |
0,3 |
0,379 |
0,079 |
|
|
2. Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) |
? 2 |
1,429 |
1,7 |
0,271 |
|
|
3. Коэффициент общей оборачиваемости капитала |
? 2,5 |
2,007 |
1,860 |
-0,147 |
|
|
4. Рентабельность продаж |
? 0,14 |
0,091 |
0,144 |
0,053 |
|
|
5. Рентабельность собственного капитала |
? 0,2 |
0, 196 |
0,288 |
0,092 |
|
|
Рейтинг предприятия |
1 |
1,227 |
1,567 |
0,34 |
Rпл= (2*0,3) + (0,1*1,429) + (0,08*2,007) + (1,4*0,091) +0, 196=1,227
Rф= (2*0,379) + (0,1*1,7) + (0,08*1,860) + (1,4*0,144) +0,288=1,567
Вывод: Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами фактически увеличился на 0,379 по сравнению с планом. Факт-0,379 и план-0,300 выше нормативного значения 0,1
Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) по факту (1,429) и по плану (1,7) ниже нормативного значения.
Коэффициент общей оборачиваемости капитала по факту (1,860) и по плану (2,007) ниже нормативного значения (2,5)
Рентабельность продаж по плану 0,091, ниже нормативного значения 0,14, а факт выше 0,144.
Рентабельность собственного капитала по плану 0, 196 ниже нормативного значения 0,2, а по факту выше 0,288.
По скольку показатели рейтинговой оценки как по плану, так и по факту больше 1 и составляют по плану 1,227, по факту 1,567, то вероятность банкротства очень мала, если отрицательные тенденции будут сохраняться то наступит угроза банкротства, в целом финансовое состояние предприятия удовлетворительное.
Список использованной литературы
1. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М., "Финансы и статистика", 2002 г.
2. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Учебник. Минск, Новое знание, 1999 г.
3. Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Учебник для экономических колледжей и средних специальных учебных заведений. М., Дашков и Ко, 2003 г.
4. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. М., "Проспект", 2001 г.
5. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. Учебное пособие. М., Инфра-М, 2001 г.
6. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. М., Юнити, 2001 г.
7. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование деятельности хозяйствующего субъекта. М., "Финансы и статистика", 2001 г.
8. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. М., "Приор", 2002 г.
9. Любушин И.Т., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебное пособие. М., ЮНИТИ, 2001 г.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Анализ факторов изменения прибыли и рентабельности отдельных видов продукции и в целом по предприятию. Анализ безубыточного объема продаж, зон безопасности предприятия и факторов изменения их уровня. Порядок расчета влияния факторов на прибыль от продаж.
методичка [20,3 K], добавлен 03.06.2010Анализ объемов производства и реализации продукции, состояния и эффективности использования основных фондов, динамики состава и структуры прибыли, рентабельности деятельности предприятия на примере ОАО "РЭМЗ". Факторный анализ прибыли от продаж.
курсовая работа [1,5 M], добавлен 06.12.2013Анализ финансовых результатов от реализации основных средств и активов предприятия. Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала. Изучение динамики балансовой прибыли. Анализ показателей рентабельности и платежеспособности компании.
курсовая работа [148,3 K], добавлен 13.05.2015Анализ объема и ассортимента продукции, ее структуры, отгрузки и реализации. Исследование общей суммы затрат на производство продукции. Оценка состава и динамики балансовой прибыли, финансовых результатов от реализации продукции, деловой активности.
курсовая работа [195,6 K], добавлен 29.11.2014Сущность и задачи анализа финансовых результатов деятельности предприятия. Факторный анализ рентабельности продукции ОАО "Аквия". Анализ рентабельности продаж, прибыли от реализации продукции и основных показателей финансовых доходов и расходов фирмы.
курсовая работа [487,4 K], добавлен 23.11.2009Финансовые результаты деятельности предприятия и их значение. Анализ уровня динамики и структуры финансовых результатов. Факторный анализ прибыли от реализации, рентабельности продаж по данным отчетности. Анализ финансовой устойчивости предприятия.
курсовая работа [92,2 K], добавлен 24.11.2011Влияние на изменение объема продаж структуры и ассортимента, себестоимости и оптовых цен. Анализ изменения рентабельности реализации. Динамика рентабельности производственных фондов и факторов, на нее влияющих. Анализ динамики коэффициентов автономии.
контрольная работа [192,9 K], добавлен 24.10.2015Динамика основных финансовых результатов предприятия. Анализ состава и динамики прибыли. Структура распределения сбыта продукции по областям. Анализ рентабельности предприятия на примере ОАО "Органика". Расчет рентабельности инвестированного капитала.
курсовая работа [46,8 K], добавлен 16.03.2016Организационно-экономическая характеристика предприятия. Цель, задачи и методика анализа финансовых результатов. Анализ состава, динамики финансовых результатов исследуемой организации. Оценка влияния различных факторов на прибыль и рентабельность.
курсовая работа [93,3 K], добавлен 11.05.2014Значение прибыли как результата предпринимательской деятельности. Анализ финансовых результатов предприятия, рентабельности продаж и влияние на нее различных факторов. Проблемы в финансово-хозяйственной деятельности предприятия и пути их преодоления.
дипломная работа [100,7 K], добавлен 15.02.2012
